thanh toan qoc te
Post on 25-Jun-2015
147 Views
Preview:
TRANSCRIPT
Chöông 1: HOÁI ÑOÙAI Chöông 2: PHÖÔNG TIEÄN THANH
TOÙAN QUOÁC TEÁ
Chöông 3 :PHÖÔNG THÖÙC THANH TOÙAN QUOÁC TEÁHoaøng thò Minh Ngoïc
Phaïm Khaùnh Duy
Chöông 1Chöông 1Chöông 1Chöông 1
HOÁI ÑOAÙI
Noäi dung moân hoïc
Chöông 2Chöông 2Chöông 2Chöông 2
PHÖÔNG TIEÄN THANH TOAÙN QUOÁC
Chöông 3Chöông 3Chöông 3Chöông 3
PHÖÔNG THÖÙC THANH TOAÙN QUOÁC TEÁ
Noäi dung thuyeát trình
Hoái phieáu***, seùc***, Phoøng ngöøa ruûi ro tyû giaù qua caùc
NV kinh doanh ngoaïi teä taïi coâng ty, taïi NH
PT thanh toaùn chuyeån tieàn, nhôø thu, CAD ***
Vaän duïng PT nhôø thu, PT tín duïng chöùng töø taïi NH XK, NH NK, taïi moät coâng ty XNK
Tìm hieåu veà thö tín duïng*** Tìm hieåu caùc loaïi thö tín duïng ***
Noäi dung vieát tieåu luaän / thuyeát trình
Vai troø NH trong töøng phöông thöùc thanh toaùn
Ruûi ro trong thanh toaùn quoác teá ( töøng phöông thöùc thanh toaùn )
Chính saùch tyû giaù hoái ñoaùi Vieät nam, tình hình bieán ñoäng TG thôøi gian gaàn ñaây
Tìm hieåu boä chöùng töø trong thanh toaùn QT
Tìm hieåu veà ñoàng USD, EUR, JPY, CNY
Ngoïai teä & Ngoïai hoái
Hoái ñoùai & tyû giaùhoái ñoùai
Chöông 1: HOÁI ÑOÙAI Chöông 2: PHÖÔNG TIEÄN THANH
TOÙAN QUOÁC TEÁ
Chöông 3 :PHÖÔNG THÖÙC THANH TOÙAN QUOÁC TEÁ
Phaàn 1Phaàn 1Phaàn 1Phaàn 1
TYÛ GIAÙ HOÁI ÑOAÙI
Phaàn 2Phaàn 2Phaàn 2Phaàn 2
THÒ TRÖÔØNG HOÁI ÑOAÙI
Chöông 1: HOÁI ÑOÙAI Chöông 2: PHÖÔNG TIEÄN THANH
TOÙAN QUOÁC TEÁ
Chöông 3 :PHÖÔNG THÖÙC THANH TOÙAN QUOÁC TEÁ
Phaàn 1
Foreign Exchange Rate – Forex
Chöông 1: HOÁI ÑOÙAI Chöông 2: PHÖÔNG TIEÄN THANH
TOÙAN QUOÁC TEÁ
Chöông 3 :PHÖÔNG THÖÙC THANH TOÙAN QUOÁC TEÁ
Phaàn 1
Khaùi nieäm vaø yù nghóa KT TG
Phöông phaùp yeát giaù
Phöông phaùp ñoïc
Phöông phaùp xaùc ñònh TG cheùo
Cô sôû hình thaønh TG
Caùc nhaân toá chuû yeáu aûnh höôûng TG
Caùc loaïi TG
Cô cheá TG ôû VN
TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI
Ngày 03/09/2008 lúc 01:36 PM(Bảng số 02 - Thị trường OCB)
Ngoại tệ Mua TM Mua CK Bán
GOLD 1.685.000 1.715.000
USD (50,100)
16.490 16.540 16.650
USD (5,10,20)
16.450
USD (1,2) 16.390
EUR 23.367 23.674 24.313
GBP 28.506 29.058 29.843
JPY 148.14 150.54 154.61
CAD 14.858 15.286 15.620
AUD 13.311 13.583 13.949
SGD 11.115 11.400 11.708
TY GIÁ NGOAI HÔI QUÔC TÊ
AUD/USD 0.7586/89
USD/CAD 1.1090/95
USD/CHF 1.2386/90
EUR/USD 1.2764/67
GBP/USD 1.8850/54
USD/HKD 7.7776/80
USD/JPY 117.14/17
USD/NZD 0.6340/50
USD/SGD 1.5784/87
USD/THB 37.550/590Gold/USD 623.00/624.00
Khaùi nieäm
USD = 19470 VND
GBP= 1.5427 USD
GBP = 1.2123 EUR
EUR = 1.2725 USD
10/9/2010
Khaùi nieäm
TGHÑ laø söï so saùnh moái töông quan giaù trò giöõa hai ñoàng tieàn
TGHÑ laø tyû leä trao ñoåi giöõa ñôn vò tieàn teä nöôùc naøy vôùi ñôn vò tieàn teä nöôùc khaùc.
TGHÑ laø giaù caû ñôn vò tieàn teä nöôùc naøy theå hieän baèng moät soá löông ñôn vò tieàn teä nöôùc khaùc.
YÙnghóa kinh teá
_Phaïm truø voán coù neàn SXHH
•9/2004 USD =15755 VND
•9/2005 USD = 15884 VND
•9/2006 USD =16014 VND
•9/2007 USD =16159 VND
•9/2008 USD =16615 VND
•12/2009USD = 18485 VND
•5/2010 USD = 19 000 VND
•9/2010 USD = 19 480 VND
YÙnghóa kinh teá
_ Söùc mua ñoái ngoïai thöïc teá cuûa ñoàng tieàn
9/2008 USD/ JPY = 117.25 9/2009 USD / JPY = 102.45 31/12/09 USD / JPY = 93.67 28/5/10 USD/JPY = 91.06 10/9/10 USD/JPY = 83.84
Phöông phaùp yeát giaù ( Quotation ) Phöông phaùp 1 New York 1 USD = 83.84 JPY 1 USD = 1.0338 CAD Sydney 1 AUD = 0.9231 USD
London 1 GBP = 1.4263 USD
Phöông phaùp yeát giaù ( Quotation ) Phöông phaùp 2 Singapore : 1 USD= 1.3990 SGD
Vietnam : 1USD = 19 470VND 1JPY = 220.56 VND 1 EUR = 26 482 VND
Tokyo 1 USD = 83.89 JPY
1NOÄI TEÄ = X NGOÏAI TEÄ
1 NGOÏAI TEÄ = X NOÄI TEÄ
ÑOÀNG YEÁT GIAÙ =X Ñ ÑÒNH GIAÙ
Phöông phaùp yeát giaù
ÑOÀNG YEÁT GIAÙ =X Ñ ÑÒNH GIAÙ
Base currency
Commodity Currency
Terms currency
Counter Currency
Caùch vieát tyû giaù
18479VNDUSD
184791USD
VND
1 USD = 18479 VND
18 479 VND / USD
1/ 1USD = 18430 VND 2 / 1USD =5,7893 HKD
3/ 1USD = 1, 1187 AUD 4 / 1 JPY
= 198 VND 5 / 1USD = 94,34 JPY
6 / 1USD = 1,4098 SGD
7/ 1CHF = 17956 VND
8 / 1AUD = 0,8965 USD
Phöông phaùp ñoïc * 1USD = 1,4295 CHF
•(DOLLAR –ZURICH –MOÄT –BOÁN HAI –CHÍN NAÊM )
* USD/CHF = 1,4287 -1,4298 (1,4287/98 ) (DOLLAR –ZURICH –MOÄT –BOÁN HAI –TAÙM
BAÛY ÑEÁN CHÍN TAÙM (DOLLAR- ZURICH –TAÙM BAÛY –ÑEÁN CHÍN
TAÙM) * USD/CHF = 1,4295 /02
Phöông phaùp ñoïc
USD/CHF = 1.3994 /05
1.3994Bid
1.4005Ask
NH mua USD baùn CHF
KH baùn USD mua CHF
NH baùn USD mua CHF
KH mua USD baùn CHF
Spread
Tính thanh khoaûn
Soá löôïng giao dòch
Tình hình thò tröôøng
Chi phí giao dòch
Chi phí buø ñaép ruûi ro
Lôïi nhuaän NH
Caùc ñoàng T : USD,GBP,EUR, JPY Spread : 0,01 % - 0,05 % ( 0,0001 –
0,0005- 1- 5 pips
N T coù tính thanh khoaûn thaáp : Spread cao
Spread
HSBC 29/5/2010
Nhaø KD : USD Zurich 60-70( 1.1960/70 )
Broker : USDAUD ¼ 35( 1.2625/35 )
KD : ôû möùc ¼ 5’’
KD : Toâi quan taâm ñeán USD AUD
Br: USDCHF 15/20( 1.1915/20)
KD : toâi coù ôû möùc ¼ ( 1.1925 )
Broker : Toâi trôû laïi
KD: ñoåiUSDCHF
KD : toâi chaøo tôùi soá (1.1900 )
KD: Toâi traû 80 cho 4 (1.1880 )
Broker : ¾ 90
“70 -90” ( 1.1879/90 )
“:70 -85” (1.1875/90 )
KD : chín möôi tôùi möôøi xung quanh chín möôi (1.1890-1.1910 )
1 . GBP/USD = 1.6163/73
2 . USD/JPY = 93.45/67
3 . USD/VND = 18479 /485
4 . USD/AUD = 1.1139/56
5 . EUR/USD = 1.4396/05
6.USD/SGD = 1.4023/34
7.USD/HKD = 7.7533/53
8.USD/CHF = 1,1290/02
9.GBP/EUR = 1.4717/27
NH chaøo TG naøo khi :
Kh mua USD baèng VND
KH baùn USD laáy JPY
KH baùn EUR mua USD
KH mua USD baèng CHF
KH mua EUR /GBP
KH mua AUD baèng USD
KH ñoåi USD laáy HKD
KH mua SGD baèng USD
KH mua GBP baèng USD
fxcm.com , forexnews.com, forexpoint.com
Akmos.com
Exchangerate.com
Reuters.com
Gocurrency.com
Deltastock.com
Ocb.com.vn
Vcb.com.vn , acb.com.vn ,sacombank.com.vn……….
Tham khaûo treân moät soá trang web :
Xaùc ñònh TG theo pp tính cheùo
BC
xCA
BA
18450VND
USD
?VND
EUR
4158,1USD
EUR
VNDUSD
XUSDEUR
VNDEUR
Cty A ôû VN thu tieàn haøng XK 100 000 EUR, Cty baùn cho NHB ñeå laáy noäi teä . Soá noäi teä Cty nhaän ñöôïc ?
BR: t/gía treân thò tröôøng nhö sau :
USD/VND = 18412-18423 EUR/USD = 1,4156/89
Vaän duïng
Ví duï 1
Cty X ôû VN mua 200 000 SGD vôùi nh Z ñeå thanh toaùn haøng nhaäp khaåu . Soá noäi teä CTy phaûi traû cho NH ?B/R: TG treân thò tröôøng nhö sau : USD/VND = 18460-18478 USD/SGD = 1,3835/79
Ví duï 2
Ví duï 3:
USD/VND = 19100 -19500
GBP/ USD = 1.5430/40
a/ KH baùn 15000 USD laáy GBP. Soá GBP nhaän ñöôïc ?
b/ KH baùn 500 trieäu VND laáy USD. Soá USD nhaänñöôïc ?
c/ KH mua 30 000 GBP baèng VND. Soá VND KH phaûi traû ?
USD/VND = 18614-18630GBP/USD = 1,6735/67USD/CHF = 1,1112/17USD/ AUD = 1.1139/45USD/JPY = 93.78/90EUR/USD = 1,4167/89 XÑ : AUD/VND,GBP/JPY,EUR/VND,CHF/VNDAUD/JPY, GBP/EUR, EUR/JPY,GBP/CHF
VD3
Cô sôû xaùc ñònh TGHÑ
Trong cheá ñoä baûn vò vaøng 1USD = 1,504 gr vaøng 1GBP = 7,32 gr vaøng Cô sôû xaùc ñònh laø so saùnh haøm löôïng vaøng giöõa hai ñoàng tieàn
GBP/USD = 7,32/1,504 = 4, 8650
Trong heä thoáng tieàn teä Bretton Wood
USD Laø ñoàng tieàn chuaån * NT :- TG chính thöùc xaùc ñònh treân
cô sôû so saùnh haøm löôïng vaøng vôùi USD ( 35 USD = 1 ounce vaøng )
- TG CT khoâng bieán ñoäng vöôït quaù bieân ñoä x%
175 FRF = 1 ounce vaøng
USD/.FRF = 175 / 35 = 5
Thaønh laäp Quyõ Tieàn teä Quoác teá IMF - International Monetary Fund- (Website: www.imf.org )
Ngaân haøng theá giôùi WB - The World Bank Group (Website: www.worldbank.org)- Ngaân haøng Taùi thieát vaø Phaùt trieån Quoác teá ( IBRD )The International Bank for Reconstruction and Development- Hieäp hoäi Phaùt Trieån Quoác teá ( IDA )The International Development Association- Coâng ty Taøi chính Quoác teá ( IFC )The International Finance Corporation- Coâng ty Ñaûm laõnh Ñaàu tö Ña bieân ( MIGA )The Multilateral Investment Guarantee Agency- Trung Taâm Hoaø Giaûi Tranh Chaáp Ñaàu Tö Quoác teá ( ICSID )The International Centre for Settlement of Investment Disputes
Trong cheá ñoä tieàn teä ngaøy nay
TG thaû noåi töï do : Cung – caàu NT
TG thaû noåi coù quaûn lyù : * Cung – caàu NT
* Can thieäp cuûa CP
(JPY/USD)
Soá löôïng ngoaïi teä
Ñöôøng cung USD
Ñöôøng caàu USD
117.60
117.50
117.30
S1 Q1S2Q2Q0=S1
(JPY/USD)
Soá löôïng ngoaïi teä
Ñöôøng cung USD
Ñöôøng caàu USD
117.60
117.50
117.30
S1 Q1S2Q2Q0=S1
Nhòp tim TT ñaäp nhanh USD
Nhòp tim TT bình thöôøng USD
Nhaân toá chuû yeáu aûnh höôûng TG
CCCC
CCTTQTCCTTQT
LPLP
LSLS
Nhaân toá Nhaân toá
khaùckhaùc
CTCT
TTTT
TG TG
TLÑC
CCTT thaëng dö CCTT thaëng dö
TGTG
•CCTT thaâm huït CCTT thaâm huït • TGTG
Caùn caân thanh toùan
Laõi suaát
-Haäuquaû LP - Lyù thuyeát PPP(Purchashing Power
Pairty ) Goïi A ñvtt nöôùc I ,B ñvtt nöôùc IIGiaû ñònh : caïnh tranh laønh maïnh * Ñaàu kyø : P(x) nöôùc I : a A nöôùcII : b B NSMÑN : aA = bB A/B = b/a = Td * Cuoái kyø : P(x) nöôùc I : a
A( 1+LA) nöôùcII : b B ( 1
+ L B)
Laïm phaùt
NSMÑN : aA(1+LA) = bB (1+ LB )
* LB= LA TC=Td
* LB> LA TC>Td
* LB<LA
TC<Td
)La(1
)Lb(1
B
A
A
B
A
AB
L1)L(L
TdTdc
T
SMÑN B
SMÑNA
Naêm 2008 , tyû leä LP Zimbabwe laø 2,2 trieäu %, giaù caû haøng hoùa taêng 70 trieäu %, 2 laàn baàu cöû toång thoáng gaây tranh caûi, dollar Zimbabwe giaûm giaù.
30/7/2008:
10 tyû ZWD = 1 ZWD
Caùc nhaân toá khaùc
Chæ soá thaát nghieäp
Chæ soá taêng tröôûng
Chæ soù giaù baùn leõ
Khuûng hoaûng TC
Keát quaû caùc hoäi nghò G7, Asean,EU
Chính saùch TC-TT
Caùc söï kieän KT –XH khaùc
GEORGE SOROS (12/08/1930)
Chuû tòch cuûa Quyõ Soros (Soros Fund Management) vaø Vieän Xaõ Hoäi Môû (Open Society Institute).
Nhaân vaät soá 1 giôùi taøi chính cuûa theá giôùi , “ Moät tay che caû baàu trôøi “
Ngaøy thöù tö ñen toái ( 16/9/1992 )
Döï ñoaùn GBP seõ phaù giaù ,George Soros ñaàu cô giaù xuoáng GBP vaø giaù leân DEM .
Vay GBP , duøng GBP mua DEM. 16/9/ GBP giaûm giaù , laáy DEM traû nôï GBP theo TG môùi
Quyõ ñaàu tö Quantum lôøi 1 tyû GBP
Khuûng hoaûng Taøi chính tieàn teä Ñoâng Nam AÙ
Thaùi Lan 02/07/1997 Philippines 11/07/1997 Malaysia 11/08/1997 Indoneùsia 14/08/1997 George Soros sinh naêm 1930 taïi
Bundapest, toât nghieäp ñai hoïc kinh teá taïi london, soáng taïi Myõ töø naêm 1956. oâng ñaõ bò Thuû töôùng Malaysia Mahathir neâu ñích danh vaø toá caùo oâng taïi cuoäc hoïp ASEAN ngaøy 27-30/07/1997) taïi Malaysia
Baàu cöû toång thoáng Myõ
Tröôùc khaû naêng Barack Obama seõ trôû thaønh TT Myõ , USD giaûm maïnh so vôùi EUR
4/11/2008 : EUR/USD = 1.2643
5/11/2008 : EUR/ USD = 1.2966
EUR/USD taêng 3.1%
Bieán ñoäng maïnh JPY 22/9/2003 ( JPY taêng 2% trong voøng 3 naêm : 111,37JPY/USD)
•*Tin ñoàn Tokyo seõ nôùi loõng CSTT theo yù kieán G7
•* Thuû töôùng Junichiro Koizumi boå nhieäm Boä tröôûng an ninh Sadakazu Tanigaki vaøo vò trí Boä tröôûng taøi chính nhaèm caûi caùch kinh teá seõ dieãn ra nhanh hôn.
Söï can thieäp cuûa CP VN
Ñaàu naêm 2010, taâm lyù lo ngaïi LP, kyø voïng USD taêng, tình traïng gaêm giöõ NT xaûy ra.
* CP coâng boá CPI : 6,88%
* Ngaøy 11/1/2010 : CP buoäc caùc taäp ñoaøn vaø toång coâng ty ( TÑ daàu khí,TÑ coâng nghieâp than – khoaùn saûn, TCT löông thöïc MN, TCT LT MB,TCT laép maùy, TCT caûng haøng khoâng MN,TCT hoùa chaát VN ): Baùn ngay 30% soá dö NT, phaàn coøn laïi baùn vaøo 2 thaùng sau.( 1,9 tyû USD, cuûa TCTD 10,3 tyû USD )
Giaûi toûa taâm lyù treân vaø giôùi ñaàu cô baùn daàn NT
Moät ngaøy sau ( 12/1/2010 ) giaù USD giaûm 50 VND/USD ( 18519 coøn 18469 )
Döï ñoaùn TGDöï ñoaùn TG
Phaân tích cô baûn : P /tích caùc yeáu toá Phaân tích cô baûn : P /tích caùc yeáu toá cuûa neàn KT vó moâ: GDP, c/saùch tieàn teä, cuûa neàn KT vó moâ: GDP, c/saùch tieàn teä, LP, LS……..LP, LS……..
Phaân tích kyõ thuaät :n/cöùu traøo löu leân, Phaân tích kyõ thuaät :n/cöùu traøo löu leân, xuoáng giaù cuûa toaøn TT hay cuûa 1 NT. xuoáng giaù cuûa toaøn TT hay cuûa 1 NT. Söû duïng caùc chæ soá (index ), traøo löu Söû duïng caùc chæ soá (index ), traøo löu ( trend ), ñoà thò ( chart ) ñeå döï ñoaùn xu ( trend ), ñoà thò ( chart ) ñeå döï ñoaùn xu höôùng chuyeån ñoäng cuûa TT, cuûa töøng höôùng chuyeån ñoäng cuûa TT, cuûa töøng NTNT
Một số chỉ số kinh tế quan trọng
Baùo caùoBaùo caùo YÙ nghóaYÙ nghóaẢnh hưởng thị trườngẢnh hưởng thị trường
khi được khi được coângcoâng bố bố
CPI Chỉ số giaù tieâu duøng Mạnh
Durable Goods Đơn haøng hoùa laâu beàn Vừa
Non-farm PayrollNon-farm Payroll Bảng lương phi Bảng lương phi noâng nghieäp noâng nghieäp Rất mạnhRất mạnh
GDPGDP Tổng sản phẩm quốc Tổng sản phẩm quốc daândaân Rất mạnhRất mạnh
New Homes Sale Doanh số nhaø mới Vừa
Industrial Production
Sản lượng coâng nghiệp Vừa
Trade Balance Caùn caân thương mại Mạnh
PPI Chỉ số baùn leû Mạnh
Retail Sales Doanh số baùn lẻ Mạnh
ISM Chỉ số sản xuất - dịch vụ ISM Vừa
Rate Rate AnnouncementAnnouncement
Thoâng baùo laõi suaátThoâng baùo laõi suaát Rất mạnhRất mạnh
Möùc ñoä taùc ñoäng cuûa caùc chæ soá KT leân thò tröôøng Forex
GDP ***** Nonfarm payrolls
*****
Consumer confidence
***** Fomc Policy *****
Fed testimoney ***** Trade Balance *****
Construction spending
***** Intial Claims *****
CPI ***** Retail sales *****
Net Foreign Purchases
***** Foms Minutes *****
Factory Order **** PPI *****
Möùc ñoä taùc ñoäng cuûa caùc chæ soá KT leân thò tröôøng Forex
ISM Index **** Intial claims *****
Housing Start *** Business Inventories
****
New home sales *** ISM services ****
Personal income &Personal Spending
*** Capacity ultization & Industrial production
***
Michigan Sentiment
** Wholesale Inventories
**
Building permits ** Leading Indicators
*
Nhöõng chæ soá haøng ñaàu Taêng , Giaûm ( Pips )
Non Farm Payrolls 130
Trade balance 130
Personal Consumption 115
Inflation (CPI ) 114
Empire Index 109
GDP 109
Philadelphia Fed Index 108
TICS 107
Interest Rate 106
Current Account 90
Caùc chæ soá chính gaây bieán ñoäng thò tröôøng ( USD ) Naêm 2006
Nhöõng chæ soá haøng ñaàu Taêng , Giaûm ( Pips )
Durable Goods 84
Retail sales 76
ISM-PMI Services 73
Industrial Production 70
Perliminary Michigan Cusumer 50
Confident Sentiment 50
Unemployment 45
PPI 70
Chæ soá IFO cuûa Ñöùc 120
Caùc chæ soá chính gaây bieán ñoäng thò tröôøng ( USD ) Naêm 2006
Caùc yeáu toá phaân tích cô baûn
GIÁGIÁ
Kinh tếKinh tế Chính trịChính trị
Môi trường Môi trường
và và
thời gianthời gian
Con ngườiCon người
Invest capital flow
Int. different
Announcement of ECI
Season factors
Financial year end
Market holiday
Rumours
Government policy
Securitiy factor
Economy structure
Expectation
Supply demand capitals
Balance of payment
Inflation
Central bank regulation
Speculation
Một số ñöôøng Link döï baùo caùc chæ soá
dailyfx.com/calendar/briefing
forexnews.com/globacalendar/default.asp
fxtrade.com/resources/economic-calendar/ec.pdf
forexfactory.com/calendar.php
Netdania.com
Phöông phaùp ñieàu chænh tyû giaù
NHTÖ
Laõi suaát
Cung caàu
TGPGTT
NGTT
*Naêm1998 : USD/JPY = 147 – 148
BOJ baùn USD USD/JPY= 137 - 138
*Naêm1999 : USD/JPY = 122 -123
USD/JPY = 116 -118 BOJ mua USD USD/JPY
taêng
Caùc loaïi tyû giaù
Tyû giaù chính thöùc
Tyû giaù kinh doanh ngaân haøng thöong maïi
Tyû giaù xuaát nhaäp khaåu
Tyû giaù kinh doanh cuûa NHTM
Caên cöù vaøo chieàu giao dòch:
TG mua
TG baùn
Caên cöù vaøo hình thaùi giao dòch tieàn teä
TG tieàn maët
TG chuyeån khoaûn
TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI
Ngày 03/09/2008 lúc 01:36 PM(Bảng số 02 - Thị trường OCB)
Ngoại tệ Mua TM Mua CK Bán
GOLD 1.685.000 1.715.000
USD (50,100)
16.490 16.540 16.650
USD (5,10,20)
16.450
USD (1,2) 16.390
EUR 23.367 23.674 24.313
GBP 28.506 29.058 29.843
JPY 148.14 150.54 154.61
CAD 14.858 15.286 15.620
AUD 13.311 13.583 13.949
SGD 11.115 11.400 11.708
TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI
Ngày 07/09/2009 lúc 01:36 PMACB
Ngoại tệ Mua TM Mua CK Bán
USD (50,100)
17 825 17825 17825
USD (5,10,20)
17825
USD (1,2) 17825
EUR 16041 16116 16235
GBP 28.506 29.877 30154
JPY I94 .13 195.13 197.13
CAD 16790 16840 16980
AUD 15479 15526 15725
SGD 12679 12717 12822
Tyû giaù kinh doanh cuûa NHTM
Caên cöù vaøo giôø nieâm yeát
TG môû cöûa
TG ñoùng cöûa
Caên cöù vaøo phöông thöùc giao dòch
TG giao ngay (Spot rate )
TG kyø haïn ( Forward rate )
Global Foreign Exchange Markets
Tokyo
Frankfurt
London
NewYork
Sydney
GMT
xuaát nöôùc caûng tôùi tính FOB giaù theo veà thu NT Soá xuaát nöôùc caûng tôùi tính xuaát haøng voán Giaù= XK giaùTyû
nhaäp nöôùc caûng tôùi tính CIF giaù theo ra chi NT Soá nhaäp nöôùc caûng taïi tay sang nhaäp haøng baùn Giaù= NK giaùTyû
Tyû giaù xuaát nhaäp khaåu
FXCM dealing flatform
FXCM dealing flatform
Tyû giaù hoái ñoùai ôû VN a/ Giai ñoaïn 1955 __tröôùc thaùng 3/1989:
Thöïc hieän c/s tyû giaù coá ñònh
- Ngaøy 25/11/1955 coâng boá TG
TG keát toaùn noäi boâävaø chaám döùt vaøo 3/ 1989
- Coù söï xuaát hieän luoàng USD, xaùc ñònh TG USD/VND( mang tính chuû quan )
Tình hình TG USD/VND töø 1985 --1988
Naêm TG chính thöùc
TG chô ñen
1985 15 115
1986 18 425
1987 225
1270
1988 900
5000
Tình hình TG USD/VND
töø 1989 ___1992b/ Giai ñoaïn töø 3/1989
25/2/1999: - Theo QÑ 217/CTHÑBT TGdo
NHNN ñieàu chænh theo tín hieäu thò tröôøng USD töøng böôùc ñöôïc ñieàu chænh phuø hôïp vôùi thò tröôøng,
- TG ñieàu chænh caên cöù vaøo :
+ Laõi suaát
+CCTTQT
+Chæ soá LP
+ Giaù vaøng
+Tt chôï ñen
Naêm TG chính thöùc
TG chô ñen
1989 3900
4750
1990 5133
5610
1991 9274
9546
1992 11179
11334
- 25/10 /1991 QÑ337/HÑBT: B/phaùp quaûn lyù ngoaïi hoái laø thaønh laäp 2 trung taâm giao dòch ngoaïi teä ( Haø Noäi vaø TP Hoà Chí Minh )Ø
- 20/9/94 : Thò tröôøng ngoaïi teä lieân NH ra ñôøi theo QÑ 203/QÑ – NH
+x%
TGCT
-x%
TGKD = TGCT + x% .TGCT
- Töø 1994 - 1996 USD/VND bò boû queân
12/94 USD/VND = 10840 12/95 USD/VND = 11000 12/96 USD/VND = 11040- Nhaäp sieâu gaàn 4 tyû
USD - Do aûnh höôûng khuûng
hoaûng TC ôû TL,NN phaù giaù 2 laàn :
* 16/2/1998 vôùi möùc 5,3%
* 7/8/1998 vôùi möùc 9,1%
- Töø 1997 TGCT luoân ñöôïc ñieàu chænh.
c/ Giai ñoaïn 26/2/ 1999 ñeán nay :
- Ngaøy 17/8/1998 CP ban haønh NÑ 63 : * TGHÑ cuûa VND so ngoaïi teä ñöôïc
hình thaønh treân cô sôû cung caàu NT vaø coù söï ñieàu chænh cuûa CP .
* NHNN coâng boá TGGDBQ LNH (USD/VND) vaø quy ñònh bieân ñoä dao ñoäng tuyø theo töøng thôøi kyø so vôùi TGGDBQLNH,NHTM xaùc ñònh TG mua baùn
TGGDBQLNH laø TG ñöôïc xaùc ñònh treân cô sôû TG thöïc teá BQ treân thò tröôøng cuûa ngaøy giao dòch gaàn nhaát tröôùc ñoù
- Ngaøy 26/2/1999 NHNN coâng boá : TGGDBQLNH - USD/VND = 13880 - x% = 0,1%
7/2002
%25,0
6/2008
3/2009
3/2008
12/2006 12/2007
11/2008
11/2009
%5,0 %75,0
%1%2%3
%5%3
Phaàn 2
Chöông 1: HOÁI ÑOÙAI Chöông 2: PHÖÔNG TIEÄN THANH
TOÙAN QUOÁC TEÁ
Chöông 3 :PHÖÔNG THÖÙC THANH TOÙAN QUOÁC TEÁ
Phaàn 2
Khaùi nieäm
Ñaëc ñieåm TT
Öu ñieåm TT
Thaønh vieân tham gia TT
Caùc nghieäp vuï kinh doanh NT
NV mua baùn NT giao ngay
NV mua baùn NT coù kyø haïn
NV Cheânh leäch giaù
NV hoaùn ñoåi NT
NV mua baùn NT theo quyeàn löïa choïn
NV mua baùn NT giao sau
Khaùi nieäm Haøng hoùa ? Giaù caû ?
Ñaëc ñieåm Hoaït ñoäng 24g/ngaøy
Mang tính quoác teá
Giaù caû NT hình thaønh treân cô sôû cung caàu
Mua baùn moät soá ñoàng töï do chuyeån ñoåi
Öu ñieåm Ngöôøi mua baùn gaëp nhau nhanh
choùng
Giaù caû hôïp lyù
Bieát : Ngöôøi mua baùn laø ai?, muïc ñích mua baùn ?, soá löôïng NT mua baùn.
NH TW giaùm saùt thò tröôøng
Coù 3 khu vöïc
Khu vöïc AÙ –UÙc :Sydney, Tokyo, Hongkong, Singapore, Bahrain .
Khu vöïc Chaâu AÂu : Zurich, Franfurt, Paris, London, Amsterdam.
Khu vöïc Baéc Myõ : New York, Montreal, Toronto, San Fransisco, Los Angeles. Moãi TT :9 -12 h /ngaøy
3 ca /ngaøy
8 tieáng/ ca
Chaâu aâu
Baéc Myõ
AÙ UÙc
Trung Taâm London
Trung taâm New York
Trung taâm Tokyo
Global Foreign Exchange Markets
Tokyo
Frankfurt
London
NewYork
Sydney
GMT
Quy ñònh giao dòch treân thò tröôøng ForexSoá löôïng :* 100 000 USD _ 1 Lag ( Lakh )
* 1 000 000 USD _ 1 Dollar
* 1000 000 000 USD _ 1 YardCoù 3 trung taâm giao dòch chính :
TokyoLondonNew York
Caùc caëp tieàn teä ñöôïc thöôøng ñöôïc giao dòch USD/JPY
USD/SGD
USD/MYR
AUD/USD
EUR/USD
GBP/USD
AUD/SGD ( TG cheùo )
GBP/SGD ( TG cheùo )
USD/IDR ( ND )
USD/CNY (ND )
USD/JPY 89.90/00
USD/SGD 1.4010/30
USD/MYR 3.4325/75
AUD/USD 1.9075/85
EUR/USD 1.4725/30
GBP/USD 1.6425/30
AUD/SGD 1.2600/20
GBP/SGD 2,3030/45
USD/IDR 9590/9910
USD/CNY 6.8275/85
11/2009
Thôøi gian giao dòch treân thò tröôøng Forex
24/5 ( 24 giôø /ngaøy vaø 5ngaøy/ tuaàn )
Giao dòch vaøo luùc naøo toát nhaát ?
Ngaøy naøo soâi ñoäng nhaát ?
Giôø naøo naùo nhieät nhaát ?
Bieân ñoä ñieåm dao ñoäng trung bình 4 caëp tieàn teä chính ( Trading sessions )
Day of the week
EUR/USD GBP/USD USD/CHF USD/JPY
Monday 92 110 141 95
Tuesday 102 128 162 104
Wednesday
101 123 158 106
Thursday 83 98 127 77
Friday 80 96 117 72
Global Foreign Exchange Markets
Tokyo
Frankfurt
London
NewYork
Sydney
GMT
Soá löôïng giao dòch khi hai TT cuøng môû cöûa (Trading sessions )Sessions EUR/USD GBP/
USDUSD/CHF USD/JPY
Tokyo 66 79 100 66
London 80 99 121 74
New York 67 78 101 60
C TY XUAÁT NHAÄP KHAÅU
NH T Ö
NHTM
MOÂI GIÔÙI
Thaønh vieân tham gia
Caù nhaân , hoâ gia ñình
Toå chöùc thò tröôøng ngoaïi hoái
Khaùch haøng A
Khaùch haøng B
A bank
Khaùch haøng C
Khaùch haøng D
X BankThò
tröôøng
quoác teá
Thò tröôøn
g quoác
teá
Thò tröôøn
g quoác
teá
Thò tröôøn
g quoác
teá
TT lieân NH
Cô cheá giao dòch treân thò tröôøng NT lieân NH
Thaønh phaàn tham gia : - NHTM vaø NHNN
Caùc NHTM coù nhu caàu töï giao dòch mua baùn vôøi nhau theo TGthoaû thuaän nhöng tronh bieân ñoä cho pheùp( TG thoaû thuaän )
Moãi ngaøy 15 h caùc NHTM laäp baùo caùo traïng thaùi ngoaïi hoái noäp cho NHNN
NHNN toång hôïp tình traïng ngoaïi hoái, tuyø thuïoc vaøo tình traïng ngoaïi hoái seõ can thieäp theo nguyeân taéc:
Neáu traïng thaùi ngoaïi hoái döông, NHNN mua vaøo
Neáu traïng thaùi ngoaïi hoái aâm NHNN seõ baùn ra
Xaùc ñònh TGGDBQLNHTraïng thaùi ng /hoái trong möùc cho pheùp laø +/_ 30%, vöôït quaù möùc naøy NHNN baét buoäc NHTM baùn/mua NT.
Neáu _ 30% laø möùc baùo ñoäng NHNN seõ kieåm soaùt h/ñoäng cuûa NHTM ñoù
Caùc NV Mua baùn ngoïai
teä
Spot
NV MB GIAO NGAY
( SPOT 0PERATION )Spot laø giao dòch hai beân thöïc hieän mua baùn moät soá löôïng ngoaïi teä nhaát ñònh theo tyû giaù giao ngay xaùc ñònh taïi thôøi ñieåm giao dòch vaø keát thuùc thanh toaùn chaäm nhaát laø 2 ngaøy laøm vieäc
Tyû giaù giao ngay
2 ngaøy laøm vieäc
USD & CAD T+1
Ví duï :
KH baùn 1 tr GBP laáy USD giaù giao ngay Ngaøy giao dòch( trade value ):3/11/2009 Ngaøy hieäu löïc( value ) :5/11/2009 Ts GBP/USD : 1.6430 Ngaøy 5/11/2009 :KH giao NH 1 tr GBP vaø
nhaän laïi 1.6430 tr USD 5/11 laø thöù baûy, ngaøy giaù trò ? 5/11 laø ngaøy leã cuûa Myõ thì ngaøy GT ?,6/11 leã cuûa Chaâu aâu thì ngaøy GT?
5/11 KH khoâng coù 1tr GBP thì xöû lyù theá naøo ?
Thanh toaùn cheänh leäch ( 1.6430 vôùi Ts ngaøy 5/11/2009 )
KH coù uy tín, caáp HMTD > 20 laàn VTC, neáu KD loã thì ngöng
KH muoán nhaän tröôùc thôøi haïn( T+2 ) thì giaûi quyeát ?
Taïi VN
Tyû giaù giao ngay USD/VND ñöôïc tính nhö theá naøo ?
Ts (USD/VND ) = TGGDBQLNH (USD/VND ) +/_ BIEÂN ÑOÄ *TGGDBQLNH
Ts(USD/VND )
Ts (NTkhaùc/VND )
7/2002
%25,0
6/2008
3/2009
3/2008
12/2006 12/2007
11/2008
11/2009
%5,0 %75,0
%1%2%3
%5%3
Ví duï
Ngaøy 11/10/2010 :
TGGDBQLNH USD/VND = 18932
Tai caùc NHTM USD/VND = 19 480- 19500
Möùc traàn TGGN USD/VND
19500
Möùc saøn TGGN USD/VND
18364
NV MB GIAO NGAY
( SPOT 0PERATION )Ngaøy 15/8 CT Amua ngay 50 000 EURvôùi NH G ñeå thanh toùan HÑ NK .Xaùc ñònh giaù trò ñoái khoûan baèng VND giao dòch naøy.BR
Tg 15/8 :
EUR/VND =26870/80
Tg 17/8
EUR/VND =26874/90
Ngaøy kyù keát hôïp ñoàng
Ngaøy coù giaù trò thanh toaùn
Ví duï 2 :
Thu ñöôïc 10 trieäu JPY, moät coâng ty muoán mua 20000USD vaø 12 000 GBP . Caùc giao dòch naøy thöïc hieän theo tyû giaù naøo vaø soá dö VND coøn laïi treân taøi khoaûn laø bao nhieâu?
BR : Tyû giaù ngaøy giao dòch taïi moät NH nieâm yeát nhö sau :
USD/JPY = 116.45/56 GBP/USD= 1.7732/42 USD/VND= 16650/63
Ví duï 3
Ngaøy 19/12/20xx taïi NH Q coù caùc giao dòch mua baùn NT sau :
Coâng ty A mua 15 000 USD baèng VND
Coâng ty E baùn 10 000 GBP laáy JPY
KH M duøng 50 000 SGD mua USD
Coâng ty R duøng 500 trieäu VND ñeå mua CHF
Yeâu caàu xaùc ñònh giaù trò ñoái khoaûn caùc giao dòch treân bieát raèng tyû giaù nieâm yeát taïi NH Q vaøo ngaøy 19/12 nhö sau :
USD/VND = 18457/496; GBP/USD = 1.6250/60; USD/JPY = 94.35/39; USD/CHF = 1.1193/05; USD/SGD= 1.4445/56
Coù thoâng tin tyû giaù taïi NH A vaøo ngaøy 14/6 nhö sau :
USD/VND =19120-19480 ; AUD/USD = 0.9095/05; USD/CHF = 1.1268/77 ; GBP/USD = 1.4793/04 .
a/ KHA mua 650 trieäu VND baèng USD .
b/ Cty D baùn 70 000 USD ñeå laáy AUD
c/KH W mua 100 000 AUD baèng USD
d/ KHF baùn 300 000 CHF ñeå mua VND
e/ CTy B mua 400 000 AUD baèng VND
f/ Cty X baùn 150 000 USD ñeå mua GBP
Haõy xaùc ñònh giaù trò ñoái khoaûn caùc giao dòch treân .
Taïi VN Muïc ñích vaø ñoái töôïng tham gia
TCKT: Thanh toaùn haøng hoaù DV, phuïc vuï SXKD
Caù nhaân : ( Mua NT/VND ) :Du lòch, coâng taùc, du hoïc, chöõa beänh Trôï caáp thaân nhaân , chuyeån T thöøa keá, thaêm vieáng
Ñieàu kieän mua NT/VND
TCKT &caù nhaân : xuaát trình chöùng töø cung caáp thoâng tin Muïc ñích,soá löôïngNT cho NH
Thuû tuïc giao dòch : Laäp UNC ( CK )
Laäp baûng keâ noäp tieàn ( TM )
Arbitrage
NV cheânh leäch TG(Arbitrage operation)
Lôïi nhuaän
Coù thoâng tin TG treân caùc thò tröôøng sau:
TT New York: GBP/USD = 1.7520/25
TT Singapore :GBP/USD = 1.7520/24
TT London : GBP/USD = 1.7528/33
TT Zurich : GBP/USD = 1.7530/36
Vôùi 100 trieäu GBP nhaø kinh doanh neân ñaàu tö nhö theá naøo ñeå coù lôïi nhuaän ?
NV cheânh leäch TG(Arbitrage operation)
Vaøo thôøi ñieåm t coù thoâng tin treân 3 thò tröôøng :
•Zurich :
• USD/CHF =1,5423/78
•Newyork:
USD/SGD = 1,7873/83
•Singapore:
CHF/SGD = 1,2094/10
Thöïc hieän NV baèng caùch baùn vaø mua vaøo 100 tr USD. LN ?
Lôïi nhuaän
Ñoàng thôøi nhieàu TT
Taïi thôøi ñieåm T ta coù thoâng tin:
Zurich: CAD/CHF= 1.1340-1.1347 Newyork:USD/CHF= 1.3055-1.3060 Toronto: USD/CAD= 1.1582-1.1587
Yeâu caàu kinh doanh aùc bít vôùi 100 trieäu USD.
Taïi thôøi ñieåm T ta coù thoâng tin: Zurich: GBP/CHF= 2.2535-2.2542 London:GBP/SGD= 3.1240-3.1245 Singapore:CHF/SGD= 1.3782-1.3786
Yeâu caàu thöïc hieän aùc bít vôùi 100 trieäu GBP,
Forward
CT XK CT NK
NH XK NH NK
HH, 2 th
100 000USD
Baùn k/h 2 th
100 000 USD
USD/CHF = 1,3470
TG KK USD/CHF = 1,3472/76
TG TT USD/CHF = 1,3468/74
Mua k/h 2 th
100000 USD
USD/AUD= 1,3387
TG KK USD/AUD =1,3380/84
TG TT USD/AUD = 1,3390/00
NV mua baùn NT coù
ù thôøi haïn (Forward
Operation )
NTTGTH
Kyù keát
hieän taïi
Thöïc hieän
töông lai
Forward laø NV vaøo thôøi ñieåm hieän taïi hai beân mua baùn thoûa thuaän seõ chuyeån giao cho nhau moät soá löôïng ngoaïi teä nhaát ñònh theo tyû giaù coá ñònh vaøo moät ngaøy ñöôïc xaùc ñònh tröôùc trong töông lai
A
AB
KL
LLTsKTsTk
1
)(
)1(
)1(
A
B
KL
KLTsTk
T = A /B ; Ts ; Tk
L = laõi suaát ( naêm ) LS lieân NH .
( Taïi London : LS 7 h saùng , LS thò tröôøng)
K : thaùng / ngaøy
ngaøy /naêm : 360 ngaøy /naêm
GBP,HKD,SGD,MYR : 365 ngaøy/naêm
T k(A/B) = Ts(A/B ) + (LB - LA )K .Ts(A/B )
LB > LA
LB< LA
Tk > Ts
Tk < Ts
Forward Rate = Spot Rate + Forward Points ( Swap cost )
Mua A MuaA LSCV
LSTG
LSTG
LSCVBaùn A
Baùn A
Ñieåm gia taêng( Report,premium)
Ñieåm khaáu tröø (Deport, Discount).ø
Ñieåm kyø haïnForward Points -Par
Forward Rate = Spot Rate + Forward Points
Ngaøy 13/6/2008 thoâng tin tyû giaù taïi NH Q nhö sau :
USD/SGD( Ts ) = 1.2849/52 FP 1 M 25/28
Tk = 1.2874/80
USD/CHF(Ts ) = 1.2039/46 FP 3 M 19/15
Tk = 1.2020/31
Yeát giaù tyû giaù kyø haïn
Yeát giaù kieåu outright
Ts 1 M 3M 6 M
GBP/USD 1.6440/50
1,6841/ 58
1,6162/ 75
1,6904/ 20
USD/SGD
15140/50 1,5136/48
1,5140 /58
1,5153/ 69
USD/CAD
1,1720/30
1,1760/73
1,1825/39
1,1895/11
USD/JPY 115,80/90
115,58/70
115,32/45
11544/60
Yeát giaù tyû giaù kyø haïn
Yeát giaù kieåu Swap
Ts 1 M 3M 6 M
GBP/USD 1.6440/50
99 / 97 278 /275 536 /530
USD/SGD
15140/50 4 /2 0/3 13/19
USD/CAD
1,1720/30
40/43 105 /109 175/181
USD/JPY 115,80/90
22 /20 48/45 136/130
Khaùch haøng mua 10 trieäu USD laáy SGD kyø haïn 3 thaùngNgaøy giao dòch laø 2/11, ngaøy hieäu löïc laø 4/2.
nhö vaäy tyû giaù kyø haïn USD/SGD laø bao nhieäu ?
Ñieåm kyø haïn tính nhö theá naøo ?
Ñieåm kyø haïn( ñieåm hoaùn ñoåi ) ñöôïc tính nhö theá naøo ?
10 trieäu USD
1 4190 083 SGD14,1 tr SGD
10 007 666 USD Göûi 3 thaùng USD,Ls 0,3 %
10 tr USD * ( 1+0,3%* 92/360)
Chuyeån ñoåi thaønh USD theo Ts USD/SGD 1.4100
Vay 3 thaùng Ls 2,5%
14 , 1 tr SGD *( 1+ 2,5% * 92/360)
USD/SGD=1.4179
1,4179 -1,4100= + 0,0079 hoaëc +79 pips ( 79 ñieåm gia taêng )
KH mua USD Forward (NH chöa giao ngay cho KH ) , xem nhö NH huy ñoäng USD cuûa KH
Töông töï cho SGD ( LS CV )
LS TG USD
ACB
Khaùch haøng baùn 10 trieäu USD laáy SGD kyø haïn 3 thaùngNgaøy giao dòch laø 2/11, ngaøy hieäu löïc laø 4/2.
nhö vaäy tyû giaù kyø haïn USD/SGD laø bao nhieäu ?
Ñieåm kyø haïn tính nhö theá naøo ?
Ñieåm kyø haïn( ñieåm hoaùn ñoåi ) ñöôïc tính nhö theá naøo ?
10 trieäu USD
14 071 555,55 SGD14 tr SGD
10 010 222 ,22 USD Vay 3 thaùng USD,Ls 0,4 %
10 tr USD * ( 1+0,4%* 92/360)
Chuyeån ñoåi thaønh SGD theo Ts USD/SGD 1.4000
Göûi 3 thaùng Ls 2%
14 tr SGD *( 1+ 2% * 92/360)
USD/SGD=1.4057
1,4057 -1,4000= + 0.057 hoaëc +57 pips ( 57 ñieåm gia taêng )
KH baùn USD Forward cho NH ( chöa giao ngay cho NH ) , xem nhö KH vay USD cuûa NH
Töông töï cho SGD ( LS TG )
LS Vay USD
ACB
Taïi Vieät Nam
Tyû giaù forward USD/VND khoâng ñöôïc vöôït quaù möùc tyû giaù
ñöôïc xaùc ñònh treân cô sôû sau ñaây:
Tk (USD/VND)= Ts(USD/VND) + (LVND - LUSD )K. Ts (USD/VND ).
LS cô baûn NHNN coâng boá
LS muïc tieâu FED coâng boá
K : Tk (USD/VND ) : 3 – 365 ngaøy
TG traàn kyø haïn USD/VND
VN :QÑ : 648/2004 QÑ –NHNN ngaøy 28/5/2004
K : Tk (NT khaùc/VND ), Tk (NT/NT ):Thôøi haïn thoûa thuaän
Tk (NT khaùc/VND ), Tk (NT/NT ):Tyû giaù thoûa thuaän
VÍ DUÏ VEÀ TYÛ GIAÙ TRAÀN VÍ DUÏ VEÀ TYÛ GIAÙ TRAÀN FORWARDFORWARD
• Tyû giaù spot USD/VND: 18.447 (ngaøy 03/11/2009)
• Laõi suaát huy ñoäng USD: 0,2%/naêm• Laõi suaát cho vay VND: 12,00%/naêm• Kyø haïn : 30 ngaøy• Ñieåm kyø haïn = 18447x(12,00-
0,2)x30 =181• 100 x 360
• Tyû giaù traàn forward = tyû giaù spot + ñieåm kyø haïn• = 18.447 + 181 = 18628 VND
Ví duï
Ngaøy 15/9 Coâng ty A mua 100 000USD kyø haïn 2 thaùng , Tk laø 16740 , ngaøy thanh toaùn laø 15/11.
1 674 000 000 VND
100 000 USD
CTA NH
Ví duï 1:
Khaùch haøng A mua kyø haïn 3 thaùng 100 000 USD vaø KH B thì baùn kyø haïn 3 thaùng 100 000 USD vôùi NHX .
TS = USD/AUD = 1.1560/65
L USD = 0,2% - 0,3% / naêm
L AUD = 3% -3,8 % /naêm
Xaùc ñònh soá AUD KHA phaûi traû vaø KH B nhaän ñöôïc vaøo ngaøy TT.
Ví duï 1:
Khaùch haøng A mua kyø haïn 3 thaùng 100 000 USD vaø KH B thì baùn kyø haïn 3 thaùng 100 000 USD vôùi NHX .
T s =AUD/USD = 0.9072/ 80
L USD = 0,2% - 0,3% / naêm
L AUD = 3% -3,8 % /naêm
Xaùc ñònh soá AUD KHA phaûi traû vaø KH B nhaän ñöôïc vaøo ngaøy TT
Ñeå haïn cheá ruûi ro loâ haøng NK traû chaäm 2 thaùng trò giaù 200 000 EUR, ngaøy 4/8
Cty A kyù HÑ kyø haïn vôùi NH R.TG EUR/USD maø NH chaøo CT ? Soá USD phaûi traû NH bao nhieâu ?BR TG ngaøy kyù keát:
EUR/USD = 1,4450/62
LS USD: 5,25%/naêm- 5.75%/naêm
LS EUR: 5, %/naêm-5,5%/n
Ñeå haïn cheá ruûi ro loâ haøng XK thu tieàn sau 3 thaùng trò gía
400 000 USD, ngaøy 1/7 cty S kyù HÑ kyø haïn vôùi NH K. Tyû giaù USD/AUD NH thoûa thuaän vôùi CT ? NH phaûi thanh toùan bao nhieâu AUD ?BR TG& LS ngaøy kyù keát nhö sau:
USD/AUD = 1,2780/95
LS USD :5,25%/n- 5,75 %/n
LS AUD : 5,5%/n – 6,25%/n
VD 3
Ñeå haïn cheá ruûi ro loâ haøng XK thu tieàn sau 3 thaùng trò gía
300 000 USD, ngaøy 9/7 cty X kyù HÑ kyø haïn vôùi NH G. Tyû giaù GBP/USD NH thoûa thuaän vôùi CT ? NH phaûi thanh toùan bao nhieâu GBP ?BR TG& LS ngaøy kyù keát nhö sau:
GBP/USD = 1,8440/52
LS USD :5,25%/n- 5,75 %/n
LS GBP : 5,5%/n – 6,25%/n
VD 4
Muïc ñích Baûo hieåm voán
DN Xuaát khaåu , coù khoaûn vay ngaén haïn
Baùn coù kyø haïn
DN NK, coù khoaûn nôï phaûi traû
Mua coù kyø haïn
Lợi nhuận từ vị thế mua trong hợp đồng kỳ hạn
Lợi nhuận
Giá của sản phẩm tại
thời điểm đáo hạn, STK
Lợi nhuận từ vị thế bán hợp đồng kỳ hạn
Lợi nhuận
Giá của sản phẩm tại thời điểm đáo hạn, STK
Khaùch haøng khoâng thöïc hieän hôïp ñoàng
Giaûi quyeát nhö theá naøo ?
Khi naøo khaùch haøng Khoâng muoán thöïc hieän hôïp
ñoàng kyø haïn ?
Trình töï thöïc hieän
Ngaøy kyù keát HÑ
Thoaû thuaän TG,soá löôïng NT , thôøi haïn
Thöïc hieän kyù quyõ
Kyù keát HÑ
Ngaøy coù giaù trò thanh toaùn :
Chuyeån giao NT cho nhau theo TG thoaû thuaän
Hoaøn traû T kyù quyõ
Moät soá tình huoáng
Coù 3 TH :
HÑ NK bò phaù saûn
HH giao haøng muoän 1 thaùng (vieäc TT chaäm hôn 1 thaùng )
HH giao sôùm 1 thaùng ( vieäc TT sôùm hôn 1 thaùng )
Phaûi xöû lyù nhö theá naøo ?
Ngaøy KKeát HÑ kyø haïn : 21/5/2008
Ngaøy TToaùn : 21/7/2008
Tk ( USD/VND ) = 18450
Coâng ty mua kyø haïn 100 000USD vaø phaûi traû 1 845 000 000 VND
HÑ nhaäp khaåu bò phaù saûn Cancels
Ngaøy 30/5 , cancels hôïp ñoàng kyø haïn, Ts = 18420/430
CT baùn laïi 100 000 USD theo Ts = 18420
CT phaûi traû cho NH : 100 000 * ( 18450 -18420 ) = 3 000 000 VND
Thöïc hieän giao ngay
Thanh toaùn khoaûn cheânh leäch
HH giao haøng muoän 1 thaùng Extension
Ngaøy 21/7/ 2008 * Baùn giao ngay 100 000 USD
* Mua kyø haïn 1 thaùng 100 000USD
G/S Ts ngaøy 21/7/2008 laø 18430 -18440 , ñieåm kyø haïn 1 thaùng 86/90
Vaäy CT mua kyø haïn 1thaùng 1000000 theo TK laø 18530
Vaäy : Ngaøy 21/7/2008 : CT traû cho NH 1 845 000 000 VND
CT nhaän ñöôïc 1 843 000 000 VND
Soá T cheânh leäch CT phaûi traû 2 000 000 VND
Ngaøy 21/8/2008 CT nhaän 100 000USD vaø thanh toaùn cho NH 1 853 000 000 VND ( Forward 1 thaùng )
HH giao sôùm 1 thaùng
Advance payment
Ngaøy 21/6/ CT mua giao ngay 100 000 USD theo Ts 18420, CT phaûi traû cho NH 1 842 000 000 VND laáy 100 000 USD
Ngaøy 21/6/ CT baùn kyø haïn 1thaùng 100 000 USD theo Tk 18 470,
Soâ T cheânh leäch :
F1 CT mua kyø haïn 100 000 , phaûi traû cho NH 1 845 000 000 VND
F2 CT baùn kyø haïn 100 000 , nhaän ñöôïc 1 847 000 000 VND
Soá cheânh leäch CT nhaän ñöôïc 2 000 000 VND
21/6:
• Mua giao ngay 100 000 USD
• Baùn kyø haïn 1 thaùng 100 000 USD
CM : Moät khaùch haøng muoán mua x A kyø haïn K thaùng . NH phaûi chaøo TG ?
B1 : NH vay yB ,LS cho vay LB %/ thaùng , thôøi haïn K thaùng
B2 : NH duøng y B mua xA theo TG Ts yB =xA A/B = y/x = Ts B3 : Trong thôøi gian K thaùng , NH göûi xA , LS tieàn
göûi LA%/th K thaùng sau, NH coù khoaûn phaûi thu vaø khoaûn
phaûi chi Thu vaøo laø : xA( 1+ LA. K ) Chi ra laø : yB ( 1+LB. K ) GS raèng Thu = Chi xA( 1+ LA. K ) =yB ( 1+LB.
K )
A/B = y/x .
1+K.LB
1+K.LA
Tk =Ts. (1+K LB)
( 1+KLA )
Tk -Ts =Ts. (1+K LB) -Ts ( 1+KLA
Tk -Ts =Ts + TsKLB – Ts - TsKLA
( 1+KLA )
Tk = Ts + Ts .K (LB-LA )
Tk = Ts + Ts .K (LB-LA ) (1+ K LA )
Nghieäp vuï ngoaïi teä coù kyø haïn
NDF –Non Deliverable Forward
Nghieäp vuï ngoaïi teä coù kyø haïn –NDF –Non Deliverable Forward
NDF : Khoâng coù söï chuyeån giao NT ñaõ kyù keát
Thanh toaùn soá cheânh leäch( Tk & Ts ngaøy xñ ) baèng NT chính
Xaùc ñònh Ts cuûa ngaøy xaùc ñònh ( 2 ngaøy laøm vieäc tröôùc ngaøy thanh toaùn hôïp ñoàng ).
Tsxñ döïa vaøo trang thoâng tin tham chieáu ( reference page) Reuters/ Telerate keát hôïp baûn chaøo giaù cuûa 4 NH haøng ñaàu ôû TT lieân quan
Nghieäp vuï ngoaïi teä coù kyø haïn –NDF –Non Deliverable Forward
AÙp duïng caùc ñoàng tieàn khoâng chuyeån ñoåi / ít ñöôïc giao dòch nhö :
Chinese Renminbi CNY
Indonesian Rupiah IDR,
Indian Rupees INR
Korean Won KRW
Philippines Peso PHP
Taiwanese Dollar TWD
Nghieäp vuï ngoaïi teä coù kyø haïn –NDF –Non Deliverable Forward
VD
Khaùch haøng mua 10,000,000.00 USD kyø haïn 1 naêm
Ts USD/CNY ngaøy kyù keát( 1/7 /2008 ) : 6.8285
FP 1 naêm : - 0.1605
Ngaøy thanh toaùn : 1/7/2009
Ngaøy xaùc ñònh : 29/6/2009
KH mua 10 000 000 USD baùn 66 680 000 CNY
Tk = 6.6680
VD Nghieäp vuï ngoaïi teä coù kyø haïn –NDF –Non Deliverable Forward
Ngaøy xaùc ñònh (26/9/2009 ) , Ts USD/CNY = 6.5000
66 680 000 /6.5000 – 10 000 000 USD = - 258 461,54 USD
Ngaøy xaùc ñònh ( 26/9/2009 ) ,Ts USD/CNY = 6.9000
10 000 000 USD – 66 680 000 /6.90 = + 336 231,88 USD
CNY MYR IDR TWD INRThôøi gian xaùc ñònh
9 : 15 saùng giôø Baéc Kinh
11; 00 saùng giôø Maõ lai
10 :00 saùng gi72 Indo
11:00 saùng giôø Ñaøi Loan
12 : 00 tröa gi7oø Mumbai
Trang xaùc ñònh thoâng tin
Reuters page “SAEC”
Reuters page “ABSIRFIXO1”
Reuters page “IDRFIX”
Reuters page “TAIFX 1”
Reuters page “RBIB”
Ngaøy xaùc ñònh
2 ngaøy laøm vieäc tröôùc
2 ngaøy laøm vieäc tröôùc
2 ngaøy laøm vieäc tröôùc
2 ngaøy laøm vieäc tröôùc
2 ngaøy laøm vieäc tröôùc
Giôø giao dòch trong nöôùc
9 :30 – 17:30
9:00-17:00
9:00-17:00
9:00-16:00
9:00-17:00
Caùc trang thoâng tin ñeå xaùc ñònh caùc hôïp ñoàng NDF
Enhanced Forward
Hôïp ñoàng cho pheùp KH mua NT vôùi möùc TG saùt vôùi möùc TG muïc tieâu. Ñoåi laïi KH cho pheùp NH caùi quyeàn baùn theâm soá löôïng NT cho KH
Phuø hôïp cho nhöõng KH caàn mua moät soá löôïng toái thieåu NT vaø khoâng ngaàn ngaïi mua theâm NT vôùi TG ñöôïc xaùc ñònh tröôùc
Khaùi nieäm
ÖÙng duïng USD
Ví duï
Ngaøy 2/11 coâng ty X kyù HÑ kyø haïn caûi tieán vôùi SL 2 trieäu USD
thôøi haïn 3 thaùng.
Giao dòch ñöôïc ñaûm baûo : CT X mua 1 tr USD theo TG muïc tieâu USD/SGD laø 1.3840
NH Y coù quyeàn baùn theâm 1 trieäu USD theo TG thöïc hieän laø
USD/SGD laø 1.3840 , ngaøy ñaùo haïn laø 2/2/2009, ngaøy TT 4/2/09
BR TG tham chieáu vaøo ngaøy KK hôïp ñoàng nhö sau :
Ts (USD/SGD ) : 1.3880
Tk 3 thaùng ( USD/SGD ) : 1.3890
Coù 2 tröôøng hôïp
TGMTTs
T s > TGMT
Vaøo ngaøy ñaùo haïn, 2/2 /2009 , TG treân TT :
3840.1/ SGDTsUSDCT X ñöôïc mua theâm 1 tr USD theo TG
thöïc hieän 1.3840 vaøo ngaøy 4/2/09
CT X mua toång coäng 2 Tr USD theo giaù 1.3840
Vaäy ngaøy 4/2 CT X NH Y
2,768 tr SGD
2 tr USD
Vaøo ngaøy ñaùo haïn, 2/2 /2009 , TG treân TT :
Ts USD/SGD > 1.3840
Khoâng thöïc hieän quyeàn choïn cho 1 tr USD
CT A chæ mua 1 tr USD theo TG 1.3840
Ngaøy 4/2
CT X NH Y
1,384 tr SGD
1 tr USD
*1 tr USD coøn laïi CT X mua treân TT
Swap
Thu XK 200 000 USD nhöng caàn VND
Hai thaùng tôùi caàn 200 000 USD t/t HÑ NK mua chòu
Giao dòch nhö theá naøo ?
Coâng ty ASD
Coù caùc phöông aùn sau :
Vay VND , ñeå daønh USD thanh toaùn HÑNK
Baùn giao ngay 200 000 USD, ñeán ngaøy TT HÑNK mua giao ngay 200 000 USD
Baùn giao ngay 200 000 USD ñoàng thôøi mua kyø haïn 200 000 USD kyø haïn 2 thaùng
Phöông aùn naøo toái öu ?
Nghieäp vuï hoaùn ñoåi laø giao dòch ñoàng thôøi mua vaø baùn cuøng moät soá löôïng NT ,trong ñoù kyø haïn thanh toaùn cuûa hai giao dòch laø khaùc nhau vaø tyû giaù cuûa hai giao dòch ñöôïc xaùc ñònh taïi thôøi ñieåm kyù keát hôïp ñoàng
NV hoùan ñoåi (Swap operation )
NV hoùan ñoåi (Swap operation )
Swap
Spot Mua (baùn)
x AForward
Baùn (mua)
NV hoùan ñoåi (Swap operation )
Swap
Forward Mua (baùn) x A
Forward
Baùn (mua)
SWAP GIÖÕA DN VÔÙI NH
USDVND
Spot& Forward
Baùn USD Ts
Mua VND
Mua USD Tk
Baùn VND
SWAP GIÖÕA DN VÔÙI NH
VNDUSD
Spot& Forward
Baùn VND
Mua USD Ts
Mua VND
Baùn USD Tk
KH A muoán vay AUD , khoâng coù AUD nhöng coù
USD NH muoán cho vay phaûi laøm gì ?
Vay AUD treân TT lieân NH ?
Baùn giao ngay USD mua AUD ?
Baùn giao ngay USD – mua kyø haïn USD ?
Swap
SWAP GIÖÕA NH VÔÙI NH
USD
Spot& Forward
Vay AUD 3 M
AUDBaùn USD Ts
Mua AUD
Mua USD Tk
Baùn AUD
Ñaëc ñieåm
Ñoái töôïng tham gia : NH – KH , NH- NH
Hai giao dòch : ñoàng thôøi & ngöôïc chieàu
Ngoaïi teä : 2 ñoàng tieàn &ñoàng tieàn chính cuøng moät soá löôïng .
TG hai giao dòch ñöôïc xaùc ñònh vaøo ngaøy kyù keát
Kyø haïn thanh toaùn khaùc nhau
Ví duï 1:
Vaøo ngaøy 17/7/2009 coâng ty A muoán baùn giao ngay 100 000 EUR ( nhaän veà VND ) thu töø hôïp ñoàng xuaát khaåu nhöng ñoàng thôøi muoán mua laïi soá EUR naøy ( baèng VND ) ñeå thanh toaùn hôïp ñoàng nhaäp khaåu ñeán haïn thanh toaùn vaøo ngaøy 17/10/2009.Ñeå ñaùp öùng nhu caàu mua vaø baùn ngoaïi teä , coâng ty A ñaõ kyù hôïp ñoàng hoaùn ñoåi 100 000 EUR vôùi NH X.Haõy xaùc ñònh giaù trò ñoái khoaûn caùc giao ñòch giöõa Coâng ty A vaø NH X . Bieát raèng TG vaø LS nhö sau :
EUR/VND = 24350 / 450
Ls EUR = 4,5% - 5,25 % /naêm
Ls VND = 9% -12 % /naêm
Ví duï 2:
Coù thoâng tin vaø TG ñöôïc nieâm yeát taïi NH XYZ nhö sau :
USD/VND = 18500 /530 ; Ls USD = 0,2% -0,3%/naêm
Ls VND = 9% -12% /naêm .
Haõy trình baøy dieãn tieán caùc giao dòch vaø xaùc ñònh giaù trò ñoái
khoaûn baèngVND giöõa coâng ty Sovimex vôùi NH XYZ khi coâng
ty thöïc hieän hôïp ñoàng hoaùn ñoåi ngoaïi teä trò giaù 85 000 USD vôùi
NH ,trong hai tröôøng hôïp:
a.Coâng ty baùn giao ngay vaø mua kyø haïn 3 thaùng .
b.Coâng ty mua giao ngay vaø baùn kyø haïn 3 thaùng
Khaùch haøng A caàn vay 179 000 SGD, thôøi haïn 3 thaùng vôùi phöông aùn xin vay coù hieäu quaû. NH B ñoàng yù ,nhöng trong ngaân quyõ khoâng coøn SGD chæ coøn USD .Ñeå ñaùp öùng nhu caàu KH A ,NH B thöïc hieän NV Swap vôùi NH X ( baèng caùch baùn 100 000 USD vaø mua coù kyø haïn 100 000USD 3 thaùng ).Tính lôïi nhuaän NH B qua NV naøy ?
BR : - TG ngaøy kyù keát hôïp ñoàng USD/SGD = 1,7900/04 - USD : lstg = 3,5%/naêm – lscv = 4%/naêm
- SGD :lstg =4%/naêm - lscv =
4,25%/naêm
VD 3
KH A vay SGD NH Bspot baùn x
USD NHX for mua x
USD y SGD z SGD
LN =( y – z ) SGD
Löu yù: trong giao dòch swap giöõa 2 ngaân haøng, neáu trong nghieäp vuï spot ñaõ duøng tyû giaù naøo thì khi tính tyû giaù Tk, thì Ts trong coâng thöùc Tk, phaûi duøng laïi tyû giaù ñaõ tính trong nghieäp vuï spot.(Currency Swap, Interest rate Swap )
Muïc ñích
Ñaùp öùng nhu caàu
KH
Baûo hieåm ruûi ro
Lôïi nhuaänGiaûi quyeát HÑ kyø haïn
HH giao haøng muoän 1 thaùng Extension
Ngaøy 21/7/ 2008 * Baùn giao ngay 100 000 USD
* Mua kyø haïn 1 thaùng 100 000USD
G/S Ts ngaøy 21/7/2008 laø 18430 -18440 , ñieåm kyø haïn 1 thaùng 86/90
Vaäy CT mua kyø haïn 1thaùng 1000000 theo TK laø 18530
Vaäy : Ngaøy 21/7/2008 : CT traû cho NH 1 845 000 000 VND
CT nhaän ñöôïc 1 843 000 000 VND
Soá T cheânh leäch CT phaûi traû 2 000 000 VND
Ngaøy 21/8/2008 CT nhaän 100 000USD vaø thanh toaùn cho NH 1 853 000 000 VND ( Forward 1 thaùng )
HH giao sôùm 1 thaùng
Advance payment
Ngaøy 21/6/ CT mua giao ngay 100 000 USD theo Ts 18420, CT phaûi traû cho NH 1 842 000 000 VND laáy 100 000 USD
Ngaøy 21/6/ CT baùn kyø haïn 1thaùng 100 000 USD theo Tk 18 470,
Soâ T cheânh leäch :
F1 CT mua kyø haïn 100 000 , phaûi traû cho NH 1 845 000 000 VND
F2 CT baùn kyø haïn 100 000 , nhaän ñöôïc 1 847 000 000 VND
Soá cheânh leäch CT nhaän ñöôïc 2 000 000 VND
21/6:
• Mua giao ngay 100 000 USD
• Baùn kyø haïn 1 thaùng 100 000 USD
Ñeå ñaùp öùng nhu caàu vay 200 000 GBP thôøi haïn 3 thaùng , ngaân haøng D ñaõ thöïc hieän nghieäp vuï Swap vôùi ngaân haøng BNP baèng caùch mua giao ngay ñoàng thôøi baùn kyø haïn 3 thaùng 200 000 GBP( ñoàng tieàn ñoái öùng laø SGD ). Haõy xaùc ñònh lôïi nhuaän cuûa NH D qua caùc nghieäp vuï treân. Bieát raèng thoâng tin TG vaø laõi suaát treân thò tröôøng nhö sau:
GBP/SGD = 2.3092/08
Ls GBP = 3,5%- 4, %/naêm
Ls SGD = 4,25% - 4,75%/ naêm
VD 4
Option
KH A NH B
Mua 100000USD, 1 th
USD/SGD=1,6800
0,01 SGD/1 USD
Ng mua quyeàn( buyer CO )
Ng baùn quyeàn( seller CO )
Quyeàn choïn muaCall option
KH X NH YBaùn 100000 USD ,1 th
USD/AUD = 1,34
0,01 AUD/1 USD
Ng mua quyeàn ( buyer PO ) Ng baùn quyeàn ( seller PO )
Quyeàn choïn baùnPut option
NV Mua baùn NT theo quyeàn löïa choïn (Option operation )
TGTHNT
Thoûa thuaän ôû hieän taïi
Thöïc hieän do ngöôøi mua quyeát ñònhvaøo ngaøy cuï theå hay tröôùc ngaøy ñoù
Ë.
Hôïp ñoàng mua baùn quyeàn trong ñoù ngöôøi mua quyeàn coù quyeàn nhöng khoâng baét buoâc phaûi mua hoaëc baùn moät soá löông ngoaïi teä nhaát ñònh theo tyû giaù ñaõ thoaû thuaän vaøo moät ngaøy cuï theå trong töông lai hoaëc tröôùc ngaøy ñoù, coøn ngöôøi baùn phaûi baùn hoaëc mua soá NT treân theo TG ñaõ thoaû thuaän
Kieåu Quyeàn choïn
Chaâu AÂu Myõ
Ngaøy kyù keát hôïp ñoàng
Ngaøy ñeán haïn hôïp ñoàng
Ngaøy goïi leänh thöïc hieän hôïp ñoàng
Kieåu thöïc hieän hôïp ñoàøngKieåu thöïc hieän hôïp ñoàøng
1.1. Option kieåu AÂu (European Option kieåu AÂu (European style):style):
2.2. Option kieåu Myõ (American Option kieåu Myõ (American style):style):
Ngaøy kyù keátNgaøy kyù keát Ngaøy ñaùo haïnNgaøy ñaùo haïn
Kieåu AÂuKieåu AÂuKieåu MyõKieåu Myõ
Thôøi hieäu hôïp ñoàng
Khi naøo ngöôøi mua quyeànthöïc hieän hôïp ñoàng NT?
C/O
P/O
TGHV = 1,6900 buyer c o
0,01
1,68
TGHV = TGTT +GQCM seller c o
buyer p o
0,01 1,34 sellers
Po
1,33 TGHV = TGTT – GQCB
Phí OptionPhí Option
Laø khoaûn phí maø ngöôøi mua Option phaûi traû cho ngöôøi baùn Option ngay töø luùc kyù hôïp ñoàng. Khoaûn phí naøy khoâng ñöôïc hoaøn laïi baát luaän ngöôøi mua Option coù thöïc hieän quyeàn hay khoâng.
Ngöôøi MUANgöôøi MUA Ngöôøi BAÙNNgöôøi BAÙNPhí Phí OPtionOPtion
Quyeàn
Nghóa vuï
Tính phí OptionTính phí Option
Vieäc tính phí Option phuï thuoäc vaøo 6 bieán soá sau:
1. Tyû giaù giao ngay2. Tyû giaù thöïc hieän3. Thôøi haïn4. Cheânh leäch laõi suaát5. Kieåu Myõ hay kieåu AÂu6. Ñoä bieán ñoäng => quan troïng quan troïng
vaø phöùc taïp nhaát, vì ñoù laø bieán vaø phöùc taïp nhaát, vì ñoù laø bieán soá ñònh giaù duy nhaát khoâng bieát soá ñònh giaù duy nhaát khoâng bieát tröôùc moät caùch chaéc chaén.tröôùc moät caùch chaéc chaén.
Dieãn bieán giaù trò OptionDieãn bieán giaù trò Option
Yeáu toá thò tröôøng Giaù trò cuûa CALL Option
Giaù trò cuûa PUT Option
Giaù spot taêng
Giaù spot giaûm
Ñoä bieán ñoäng taêng
Ñoä bieán ñoäng giaûm
Thôøi haïn daøi
Thôøi haïn ngaén
TGHV = 1,6900 buyer c o
0,01
1,68
TGHV = TGTT +GQCM seller c o
buyer p o
0,01 1,34 sellers
Po
1,33 TGHV = TGTT – GQCB
ATM (At the money )
OTM ( Out the money )
ITM ( In the money )
ATM
ITMOTM
Strike
Khoâng tính phí Call Option
Buyer C.O
Seller CO
ATM
OTMITM
Strike
Khoâng tính phí Call Option
Buyer C.O
Seller CO
ATM
ITM OTM
Strike
Put Option Khoâng tính phí
Buyer P.O
Seller PO
Lôøi
Loã
ATM
OTM ITM
Strike
Put Option Khoâng tính phí
Seller PO
Lôøi
Loã
Ví du:
Ngaøy 5/9 Anh Q mua hôïp ñoàng Call option theo kieåu Anh thôøi haïn 1 thaùng trò giaù 100000 USD tyû giaù thöïc hieän laø 16520, phí quyeàn choïn 50 VND/1 USD. Giaû söû TG treân thò tröôøng moät thaùng sau bieán ñoäng nhö sau :
TH1 : USD/VND = 16300-16310 TH2 USD/VND = 16700-16715
Neáu laø Q baïn coù quyeát ñònh nhö theá naøo trong töøng tröôøng hôïp? Xaùc ñònh keát quaû ñaàu tö cho töøng tröôøng hôïp .
Ví du:
Ngaøy 5/9 Anh T mua 4 hôïp ñoàng Put option theo kieåu Myõ, thôøi haïn 2 thaùng trò giaù 100000 USD cho moãi hôïp ñoàng, tyû giaù thöïc hieän laø 16700, phí quyeàn choïn 70 VND/1 USD. Giaû söû TG treân thò tröôøng bieán ñoäng nhö sau :
TH1 : USD/VND = 16530-16540 TH2 USD/VND = 16900-16915
Neáu laø T baïn coù quyeát ñònh nhö theá naøo trong töøng tröôøng hôïp? Xaùc ñònh keát quaû ñaàu tö cho töøng tröôøng hôïp .
Muïc ñích
Baûo hieåm ruûi ro
Lôïi nhuaän
H Ñ XK KHOAÛN SEÕ THU
P O
HÑ NKKHOAÛN SEÕ TRAÛ
CO
Döï ñoaùn giaù giaûm
PO
Döï ñoaùnGiaù taêng
CO
Anh A vaø chò B ñeàu döï ñoaùn giaù USD seõ taêng trong thaùng tôùi.
Anh A duøng VND mua USD vaø sau ñoù chôø USD taêng ñeå kieám lôøi.
Chò B thì mua hôïp ñoàng Call Option
Kieåu naøo coù lôïi ?
DNcoù HÑ XKForward ? Put Option ?
DNcoù HÑ NKForward ?
Call Option ?
Muïc ñích baûo hieåm voán
Ví duï
DN A coù HÑ NK traû chaäm 2 thaùng ,
200 000 USD
Forward theo USD/VND laø 18400
Mua C/O theo USD/VND 18300, Phí 100 VND/1 USD
Ví duï
DN A coù HÑ NK traû chaäm 2 thaùng ,
200 000 USD
Forward theo USD/VND laø 18400
Mua C/O theo USD/VND 18400, Phí 80 VND/1 USD
HÑ NK
Döï ñoaùn NT giaûm C O
HÑ XK
Döï ñoaùn NT taêng P O
KH mua option kieåu AÂu , g/s chöa ñeán ngaøy goïi leänh maø TG bieán ñoäng theo chieàu coù lôïi cho KHKH phaûi laøm gì ?
Vaän duïng taïi ACB
Ñoái töôïng tham giaÑoái töôïng tham gia
Caùc caù nhaân Nhaø kinh doanh/Nhaø ñaàu tö Nhaø nhaäp khaåu/Nhaø xuaát
khaåu Doanh nghieäp/Chuû doanh
nghieäp Cty taøi chính/Cty baûo
hieåm/Quyõ ñaàu tö Caùc ngaân haøng, ñònh cheá
taøi chính,…
Quy moâ, thôøi haïn Option Quy moâ, thôøi haïn Option NTNT
Quy moâ toái thieåu: USD/VND: 10.000 USD10.000 USD Ngoaïi teä khaùc: 50.000 USD50.000 USD
Quy moâ toái ña: 10.000.000 10.000.000 USDUSD
Thôøi haïn: Toái thieåu: 1 tuaàn Toái ña: 6 thaùng
Quy moâ, thôøi haïn Option Quy moâ, thôøi haïn Option VaøngVaøng
Loaïi vaøng giao dòch: Vaøng trong nöôùc: VND/löôïng Vaøng theá giôùi : USD/Oz
Quy moâ: Toái thieåu: 50 löôïng hoaëc 50 Oz Toái ña : 5.000 löôïng
Thôøi haïn: Toái thieåu: 1 tuaàn Toái ña : 6 thaùng
Ñoàng tieàn giao dòch Ñoàng tieàn giao dòch Option NTOption NT
1. Ñoàng Vieät Nam (VND)
2. Ñoâ la Myõ (USD)
3. Euro (EUR)
4. Yen Nhaät (JPY)
5. Franc Thuïy Syõ (CHF)
6. Baûng Anh (GBP)
7. Ñoâ la UÙc (AUD)
8. Ñoâ la Canada (CAD)
9. Ñoâ la NewZealand (NZD)
10.Ñoâ la Hong Kong (HKD)
Caùc caëp ñoàng Caùc caëp ñoàng tieàn goàm:tieàn goàm:
1.1. USD/VNDUSD/VND
2.2. Ngoaïi teä/VNDNgoaïi teä/VND
3.3. Ngoaïi Ngoaïi teä/Ngoaïi teäteä/Ngoaïi teä
Boä hoà sô hôïp ñoàng Boä hoà sô hôïp ñoàng Option NTOption NT
Hôïp ñoàng nguyeân taéc Option: CAÙI CHUNG
Laø HÑ khung, quy ñònh toång quaùt. Chæ kyù moät laàn vaø phaûi kyù tröôùc hoaëc cuøng luùc vôùi HÑ giao dòch Option.
Hôïp ñoàng giao dòch Option: CAÙI RIEÂNG
Laø HÑ ‘ñôn leû’, theo töøng giao dòch cuï theå.
Kyù nhieàu laàn theo nhu caàu KH vaø phaûi kyù sau hoaëc cuøng luùc vôùi HÑ nguyeân taéc Option.Ghi chuù:Ghi chuù: Chi nhaùnh göûi Hôïp Chi nhaùnh göûi Hôïp ñoàng nguyeân taéc ñeán khaùch ñoàng nguyeân taéc ñeán khaùch haøng ñeå tham khaûo vaø kyù tröôùc.haøng ñeå tham khaûo vaø kyù tröôùc.
Thöïc hieän hôïp ñoàng taïi Thöïc hieän hôïp ñoàng taïi ACBACB
Tröôùc ngaøy ñaùo haïn: Khoâng giao nhaän ngoaïi teä/ vaøng
thöïc teá. KH chæ ñöôïc baùn laïi HÑ kieåu AÂu
hoaëc buø tröø HÑ Option kieåu Myõ (ñeå KH höôûng cheânh leäch phí/giaù).
Vaøo ngaøy ñaùo haïn: Coù theå thanh toaùn 100% giaù trò HÑ
hoaëc giao nhaän vaøng thöïc teá (Option vaøng).
Hoaëc thöïc hieän giao dòch buø tröø ñeå höôûng cheânh leäch giaù.
Hoaëc khoâng laøm gì caû.
Xuaát trình chöùng töø thanh Xuaát trình chöùng töø thanh toaùntoaùn
Khaùch haøng mua ngoaïi teä baèng VND thoâng qua vieäc thöïc hieän hôïp ñoàng CALL chæ phaûi xuaát trình chöùng töø thanh toaùn cho ACB vaøo luùc naøo? Vaøo ngaøy ñaùo haïn HÑ cuøng vôùi
vieäc thanh toaùn giao voán cho nhau (tieàn trao chaùo muùc).
Neáu löôïng ngoaïi teä coù chöùng töø khoâng ñuû: Giao ngoaïi teä cho KH toái ña baèng vôùi löôïng ngoaïi teä coù chöùng töø, soá coøn laïi seõ thanh toaùn buø tröø.
Neáu khoâng xuaát trình, ACB thöïc hieän giao dòch buø tröø baét buoäc cho khaùch haøng.
Ñoái vôùi Option ngoaïi teä/ngoaïi teä, khoâng yeâu caàu xuaát trình chöùng töø thanh toaùn.
So saùnh Option vôùi So saùnh Option vôùi ForwardForward
GGiiaaoo ddòòcchh OOPPTTIIOONN GGiiaaoo ddòòcchh FFOORRWWAARRDD
Ñöôïc quyeàn aán ñònh giaù strike tuøy yù. Giaù forward do ngaân haøng cung caáp dòch vuï nieâm yeát.
Coù quyeàn thöïc hieän HÑ neáu coù lôïi hoaëc khoâng thöïc hieän quyeàn neáu baát lôïi.
Coù nghóa vuï thöïc hieän HÑ khi ñeán haïn, baát luaän tyû giaù coù lôïi hay baát lôïi.
Chi phí toái ña giôùi haïn ôû phí Option, nhöng möùc laõi seõ voâ haïn.
Möùc loã vaø möùc laõi ñeàu voâ haïn, tuøy giaù thöïc teá trong töông lai.
Cho pheùp thöïc hieän HÑ tröôùc haïn (kieåu Myõ), phaùt huy khaû naêng söû duïng voán hieäu quaû vôùi hieäu öùng ñoøn baåy cao.
Chæ thöïc hieän HÑ vaøo ngaøy ñeán haïn, khoâng coù cô hoäi söû duïng thanh khoaûn tröôùc.
Ngöôøi mua Option traû phí Option. Khoâng coù thu phí trong Forward.
Future
Thò tröôøng ngoaïi teä giao sau (Currency future market )
Thò tröôøng giao sau
Thöïc hieän Hôïp ñoàng
giao sau
NTTGTH
Thoaû thuaän hieän taïi
Chuyeån giao NTôû töông laitaïi sôû giao dòch
Hôïp ñoàng kyø haïn ñöôïc tieâu chuaån hoaù veà NT, soá löôïng NT do sôû GD quy ñònh
Ñaëc ñieåm thò tröôøng giao sau
Hôïp ñoàng ñöôïc tieâu chuaån hoaù veà loaïi NT, soá löôïng NTdo sôû GD quy ñònh
Trò giaù HÑ nhoû GD ñöôïc thöïc hieän taïi SGD thoâng qua
moâi giôùi Kyù quyõ Giôùi haïn moät soá loaïi NT TG thay ñoåi haøng ngaøy Thanh toaùn tieàn teä haøng ngaøy Coâng cuï Kinh doanh ,laø coâng cuï
phoøng traùnh ruûi ro bieán ñoäng tyû giaù
Phaân bieät giöõa giao dòch coù kyø haïn vaø giao dòch giao sauÑieåm
khaùc bieätGiao dòch coù kyø
haïnGiao dòch giao sau
Loaïi ngoaïi teä gi
Do 2 beân thoaû thuaän Do sôû giao dòch ñöa ra
Trò giaù HÑ Lôùn, do 2 beân thoaû thuaän
Nhoû, do Sôû giao dòch qui ñònh tuøy theo loaïi ngoaïi teä
Thôøi haïn Do 2 beân thoaû thuaän, thöôøng laø
boäi soá cuûa 30 ngaøy
Do Sôû giao dòch aán ñònh
Thanh toaùn Chöa coù thanh toaùn tieàn teä tröôùc ngaøy hôïp ñoàng ñeán haïn
Thanh toaùn haøng ngaøy tuøy theo bieán ñoäng tyû giaù
Thanh toaùn sau cuøng
Treân 90% HÑ ñöôïc thanh toaùn sau cuøng
khi ñeán haïn
Chöa ñeán 2% HÑ ñöôïc thanh toaùn thoâng qua chuyeån giao ngoaïi teä
Tyû giaù Tyû giaù coá ñònh bieát tröôùc
Tyû giaù thay ñoåi haøng ngaøy
Hoa hoàng Cheânh leäch giöõa giaù baùn vaø giaù mua
Khaùch haøng traû hoa hoàng cho ngöôøi moâi giôùi, ngöôøi moâi giôùi traû chi phí cho Sôû giao dòch
Chuaån hoaù hôïp ñoàng giao sau (IMM – Chicago)
Loaïi ngoaïi teä
Trò giaù hôïp ñoàng
Kyù quyõ
AUD 100.000 Laàn ñaàu: $1215, duy trì: ($900)
GBP 62.500 $4050 ($3000)
CAD 100.000 $1080 ($800)
EUR 125.000 $2700 ($2000)
JPY 12.500.000 $1890 ($1400)
CHF 125.000 $4050 ($4050)
Mua HÑ giao sau 125000 EUR , EUR/USD =1,2750Thôøi haïn 3 ngaøy (KK vaøo S T3 , ñeán haïn chieàu T5)
Nhaø kinh doanh
Moâi giôùi
Nhaø KD kyù quyõ ban ñaàu 2700USD
Dieãn tieán thanh toaùn HÑ GS nhö sau
Thôøi gian Hoaït ñoäng Thanh toaùn
Saùng thöù 3
Mua HÑ GS 125 000 EUR ,EUR/USD= 1,2750 kyù quyõ 1755 USD
Cuoái ngaøy T 3
EUR/USD = 1,2810 Nhaø KD nhaän 125000x(1,2810-1,2750) =750 USD
Cuoái ngaøy T4
EUR/USD = 1,2780 Nhaø KD phaûi traû125000x (1,2780-1,2810) =- 375USD
Cuoái ngaøy T5
EUR/USD = 1,2880 Nhaø KDNhaän :125000x0,01= 1250 USDTraû : 125000x1,2880=161000 USD
www.liffe.com, The London international financial futures and options exchange.
www.cme.com- Chicago mercantile exchange
Muïc ñích
Lôïi nhuaänBaûo hieåm
Minh hoaï söû duïng giao dòch giao sau nhö moät coâng cuï kinh doanh: Giaû söû VN coù thò tröôøng giao sau, ngaøy 22/03 moät nhaø ñaàu tö mua moät hôïp ñoàng giao sau trò giaù 10.000 USD tyû giaù 18160VND/USD, möùc kyù quyõ duy trì laø 2 trieäu. Caùc giao dòch dieãn ra theo möùc ñoä bieán ñoäng tyû giaù döôùi ñaây:Thôøi
gianDieãn bieán thò tröôøng Thanh toaùn
Saùng 22/03
Nhaø ñaàu tö mua HÑ giao sau vôùi tyû giaù 18160VND/USDKyù quyõ: 2.000.000 VND
Chöa xaûy ra thanh toaùn
Cuoái 22/03
USD taêng ñeán 18180, nhaø ñaàu tö nhaän
(18180 – 18160)10000 =200.000 VND
Cuoái 23/03
USD giaûm coøn 18165, nhaø ñaà tö chi
(18165 – 18180)10000 = - 150.000VND
Cuoái 24/03
USD giaûm coøn 18155, nhaø ñaàu tö chi
(18155 – 18165)10000 = - 100.000VND
Cuoái 25/03
USD taêng ñeán 18158, nhaø ñaàu tö nhaän
(18158 – 18155)10000 =30.000VND
Giaû söû ngaøy naøy hôïp ñoàng ñeán haïn, nhaø ñaàu tö nhaän USD
18158 x 10.000 = 151.580.000VND
Söû duïng HÑ giao sau nhö moät coâng cuï töï baûo hieåm Töï baûo hieåm mua (long hedge)
Giaû söû ngaøy 1/3 moät nhaø nhaäp khaåu nhaäp 1000 chieác ñoàng hoà Thuïy Só vôùi ñôn giaù laø 375CHF giao haøng vaø thanh toaùn vaøo 1/9. Tyû giaù luùc naøy laø USD/CHF = 1,7066 hay CHF/USD = 0,5860. Neáu CHF leân giaù so vôùi USD thì chi phí nhaäp khaåu baèng USD seõ gia taêng. Laøm theá naøo ñeå töï baûo hieåm ruûi ro taêng giaù CHF?
Töï baûo hieåm baùn (short hedge) Giaû söû coâng ty A coù moät khoaûn phaûi thu trò
giaù 260.000 EUR seõ ñeán haïn thanh toaùn vaøo ngaøy 31/3 luùc ñoù coâng ty caàn baùn ñeå thu veà USD. Tyû giaù luùc naøy (1/3) laø USD/EUR = 1,1567 hay EUR/USD = 0,8646. Neáu EUR giaûm giaù so vôùi USD vaøo ngaøy 31/3 thì khoaûn phaûi thu baèng USD seõ giaûm. Laøm theá naøo ñeå töï baûo hieåm?
Töï baûo hieåm baèng caùch mua HÑ kyø haïn hoaëc giao sau kyø haïn 6 thaùng ñeán haïn vaøo 5/9
1/3 5/9
Tyû giaù giao ngay
S0 = 0,5860$/CHF S5/9 = ?
Tyû giaù kyø haïn F5/9 = 0,5962$/CHF F5/9 = 0,5962$/CHF
Tyû giaù giao sau Ft = 0,5968$/CHF ??
Trò giaù HÑNK 375x1000x0,5860 =219750$
??
Tyû giaù giao ngay
S5/9 = 0,6100$/CHF
Tyû giaù giao sau Ft = 0,6125$/CHF
Khoâng baûo hieåm
0,6100x375000=228750$
BH baèng HÑ kyø haïn
0,5962x375000=223.575$
BH baèng HÑ giao sau
Laõi HÑGS=(0,6125-0,5968)125000x3=5887
Loã HÑNK=(0,6100-0,5860)x375000=9000$
Ñeå ñaùp öùng nhu caàu mua ngoaïi teä coù kyø haïn 3 thaùng cuûa coâng ty M ,NH R ôû Singapore duøng noäi teä mua ngay 200 000 GBP taïi NH S .
*Cho bieát NH R ñaõ thöïc hieän nghieäp vuï naøo ?
*Tính lôïi nhuaän NH R qua NV naøy ? BR : TG ngaøy KK GBP/SGD = 3,0630/36 GBP : lstg=3,75% /naêm- lscv =4,25%/naêm SGD : lstg= 3,75%/naêm – lscv= 4,25%/naêm* Laø NH R anh (chò ) coù baèng loøng keát quaû
treân ? Neáu khoâng,anh (chò) coù yù kieán naøo khaùc?
vd
Vaøo ngaøy 18/5/2008 coâng ty XQ kyù hôïp ñoàng nhaäp khaåu trò giaù 200 000 EUR theo thö traû chaâm 3 thaùng keå töø khi nhaân haøng . Ñeå phoøng choáng ruûi ro , coâng ty quyeát ñònh giao dòch vôùi VCB Laøo Cai vaø ñöôïc NH chaøo 2 saûn phaåm :
*Saûn phaåm A : Duøng USD mua kyø haïn 3 thaùng 200 000 EUR
*Saûn phaåm B :Mua 2 hôïp ñoàng Call Option thôøi haïn 3 thaùng ( theo kieåu Myõ ) moãi hôïp ñoàng trò giaù 100 000 EUR vôùi tyû giaù thöïc hieän (EUR/USD ).laø 1.3760, phí quyeàn choïn 0.0030 USD/1 EUR
Tyû giaù vaø laõi suaát taïi NH nieâm yeát ngaøy 18/5 nhö sau :
EUR/USD = 1.3776/87 Laõi suaát : USD = 4,75% - 5,5% /naêm EUR =
3,5% -4,5% /naêmHaõy : 1/ Xaùc ñònh soá USD coâng ty phaûi traû cho
caû 2 saûn phaåm treân vaøo ngaøy thanh toaùn hôïp ñoàng ñoái vôùi SP A vaø ngaøy goïi leänh thöïc hieän hôïp ñoàng ñoái vôùi SP B
2/ Neáu baïn laø ñaïi dieän coâng ty XQ thì choïn saûn phaåm naøo? Giaûi thích taïi sao ?
3/ Chöùng minh raèng coâng ty XQ ñaõ baûo hieåm ruûi ro tyû giaù khi choïn saûn phaåm ñaõ neâu ôû caâu 2 .
Ngaøy 17/92008 coâng ty Talimex kyù hôïp ñoàng kyø haïn 3 thaùng 320 000 GBP ñeå haïn cheá ruûi ro loâ haøng nhaäp khaåu sôïi ñaõ kyù vôùi moät coâng ty ôû Haøn quoác . Döïa vaøo thoâng tin TG vaø LS döôùi ñaây haõy xaùc ñònh giaù trò ñoái khoûan baèng ñoàng USD vaøo ngaøy thanh toùan HÑ kyø haïn Veà phaàn NHAsia , sau khi ñaõ kyù hôïp ñoàng kyø haïn vôùi coâng ty Talimex cuøng ngaøy 17/9 ñaõ duøng USD ñeå mua 320 000 GBP vôùi VinaSiambank ñoàng thôøi cho coâng ty Hoaøng Long vay 3 thaùng toaøn boä soá GBP treân . Haõy xaùc ñònh lôïi nhuaän cuûa NH Asia qua caùc giao dòch phaùt sinh vaøo ngaøy 17/9 . TG ngaøy 17/9 nhö sau : GBP/USD = 1.4270/ 84Laõi suaát : USD= 2,25 % - 3%/naêm ; GBP = 2, 5% -3.00 %/naêm
Coù thoâng tin tyû giaù vaø laõi suaát taïi NH A vaøo ngaøy 14/6 nhö sau :
USD/VND =19080-19120 ; AUD/USD = 0.9093/02; USD/CHF = 1.1245/53 ;
EUR/USD = 1.2793/04 .
LS USD = 2,5%-3% /naêm ; LS VND = 7%-9% /naêm ; LS AUD= 3. 5% 4.25%/naêm
a/ KHA baùn 650 trieäu VND ñeå mua USD .
b/ Cty D mua 70 000 USD baèng AUD
c/KH W mua 100 000 AUD baèng USD
d/ KHF baùn 300 000 CHF ñeå mua EUR .
e/ CTy B mua kyø haïn 85 ngaøy 40 000 USD baèng AUD
f/ Cty X baùn kyø haïn 3 thaùng 50 000 USD baèng VND
Haõy xaùc ñònh giaù trò ñoái khoaûn caùc giao dòch treân .
Chöông 2
HỐI PHIẾUHỐI PHIẾUSÉCSÉCTHẺ NGÂN HÀNGTHẺ NGÂN HÀNG
HỐI PHIẾUHỐI PHIẾUSÉCSÉCTHẺ NGÂN HÀNGTHẺ NGÂN HÀNG
Thứ nhấtThứ nhấtThứ nhấtThứ nhấtLuật hối phiếu của Anh năm 1882 ( bill of exchange act of 1882 – BEA 1882 )
LUAÄT LIEÂN QUAN HOÁI PHIEÁU
Thứ haiThứ haiThứ haiThứ haiLuật thống nhất hối phiếu ( uniform law of bill of exchange ULB – 1930 )
Thứ baThứ baThứ baThứ baLuật thương mại thống nhất của Mỹ năm 1962 ( uniform commercial codes 1962 – ucc )
Thứ tưThứ tưThứ tưThứ tưCoâng öôùc lieân hieäp öôùc veà Hoái phieáu vaø leänh phieáu naêm 1980( international bill of exchange and international promissory note )
Bill of Exchange
No :………………..
For :…………………..
……………..Date …………………….
At ……………………………………sight of this FIRST of Exchange ( SECOND the same tenor and date being unpaid ) . Pay to the order of ……………………………………………….. ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
the sum of ………………………………………………………………………………………………………………………………..
Drawn under ……………………………………………………………………………………………………………………………
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
To : Authorized Signature
At ……………………………………sight of this SECOND of Exchange ( FIRST the same tenor and date being unpaid ) . Pay to the order of ……………………………………………….. ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
the sum of ………………………………………………………………………………………………………………………………..
Drawn under ……………………………………………………………………………………………………………………………
…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..
To : Authorized Signature
Bill of Exchange No :………………..
For :…………………..
……………..Date …………………….
Bill of Exchange
No :………………..
For :…………………..
……………..Date …………………….
At ……………………………………sight of this FIRST of Exchange ( SECOND the same tenor and date being unpaid ) . Pay to the order of ……………………………………………….. ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
the sum of ………………………………………………………………………………………………………………………………..
Drawn under ……………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………..Irrevocable L/C No …………………………………………………………….. Date…………………………………..
To : Authorized Signature
At ……………………………………sight of this SECOND of Exchange ( FIRST the same tenor and date being unpaid ) . Pay to the order of ……………………………………………….. ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
the sum of ………………………………………………………………………………………………………………………………..
Drawn under ……………………………………………………………………………………………………………………………
……………………………………Irrevocable L/C No ………………………………………………..date………………………
………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
To : Authorized Signature
Bill of Exchange
No :………………..
For :…………………..
……………..Date …………………….
KHÁI NIỆM
Meänh leänh ñoøi tieàn voâ ñieàu kieän
KHÁI NIỆM
HP laø meänh leänh ñoøi tieàn voâ ñieàu kieän do moät ngöôøi kyù phaùt cho moät ngöôøi , yeâu caàu ngöôøi naøy phaûi traû moät soá tieàn nhaát ñònh vaoø moät ngaøy xaùc ñònh cho moät ngöôøi hoaëc theo leänh cuûa ngöôøi naøy traû cho moät ngöôøi khaùc hoaëc traû cho ngöôøi caàm hoái phieáu
Người ký phát
Người trả tiền hối phiếu
Người thụ hưởnghối phiếu
ĐÔI TƯỢNGĐÔI TƯỢNG
ÑAËC ÑIEÅMÑAËC ÑIEÅM
Tính tröøu töôïng
Tính baét buoäc traû tieàn
Tính löu thoâng
HÌNH THỨC HÔI PHIÊUHÌNH THỨC HÔI PHIÊU
Vaên baûn
Hình maãu
Ngoân ngöõ taïo laäp
Soá baûn
HP 2
BILL OF EXCHANGEN 0: 05/04 Tokyo,July09 2007
For : USD 28,000.00 At sight of this First of Bill of exchange ( Second of the same tenor and date being unpaid ) pay to
the order of Tokyo Bank the sum of US dollars twenty eight thousand only
To : Dong A Co,Ltd Vietnam Sony ,Corp
BILL OF EXCHANGE
N 0: 05/04 Tokyo,July09 2007
For : USD 28,000.00
At sight of this Second of Bill of exchange
( First of the same tenor and date being unpaid ) pay to the order of Tokyo Bank the sum of US dollars twenty eight thousand only
To : Dong A Co,Ltd
Vietnam Sony ,Corp
Tiêu đề HPSố HP
Địa điểm, Ngày ký phát HP
Số tiền bằng số
Thời hạn trả tiền của HP
Thứ tự HPTên người thụ hưởng
Số tiền bằng chử
Tham chiếu chứng từ kèm theo
Tên người nhận ký phát
Tên và chử ký người ký phát
BILL OF EXCHANGE
N 0: 05/04 Tokyo,July 09 2007
For : USD 28,000.00
At sight of this First of Bill of exchange
( Second of the same tenor and date being unpaid ) pay to the order of Tokyo Bank the sum of US dollars twenty eight thousand only
Dwawn under :Bank for Foreing trade of Vietnam Ho Chi Minh Branch
Irrevocable L/C No 50LA0179 date June 25 2007
To : Bank for Foreign trade of VN
HoChi Minh Br Sony ,Corp
Signed
BILL OF EXCHANGE
N 0: 05/04 Tokyo,July09 2007
For : USD 28,000.00
At 60 days after sight of this first of Bill of exchange
( Second of the same tenor and date being unpaid ) pay to the order of Tokyo Bank the sum of US dollars twenty eight thousand only
Dwawn under :Bank for Foreing trade of Vietnam Ho Chi Minh Branch
Irrevocable L/C No 50LA0179 date June 25 2007
To : Bank for Foreign trade of VN
HoChi Minh Br Sony ,Corp
Signed
BILL OF EXCHANGE
N 0: 05/04 Tokyo,July09 2007
For : USD 28,000.00
At 90 days after date sight of this second of Bill of exchange
( First of the same tenor and date being unpaid ) pay to the order of Tokyo Bank the sum of US dollars twenty eight thousand only
Dwawn under :Bank for Foreing trade of Vietnam Ho Chi Minh Branch
Irrevocable L/C No 50LA0179 date June 25 2007
To : Bank for Foreign trade of VN
HoChi Minh Br Sony ,Corp
Signed
BILL OF EXCHANGE
N 0: 05/04 Tokyo,July09 2007For : USD 28,000.00At 90 days from B/L date sight of this second of Bill of
exchange ( First of the same tenor and date being unpaid ) pay to the
order of Tokyo Bank the sum of US dollars twenty eight thousand only
Dwawn under :Bank for Foreing trade of Vietnam Ho Chi Minh Branch
Irrevocable L/C No 50LA0179 date June 25 2007
To : Bank for Foreign trade of VNHoChi Minh Br Sony ,Corp Signed
Chaáp nhaän hoái phieáu
Caùc hình thöùc kyù haäu : ♪ Kyù hậu để trống ( Blank endorsement ) ♪ Kyù hậu theo lệnh ( Oder endorsement ) ♪ Kyù hậu hạn chế ( Restrictive endorsement ) ♪ Kyù hậu miễn truy đòi ( Without recourse endorsement )
____ Kyù haäu HP
Kyù haäu ñeå troáng Blank endorsement
Pay to the order of: any bank
For XYbank
Pay to the order of: ABC bank
For XYbank
Kyù haäu theo leänh Order endorsement
Pay to :ABC bank only
For XYbank
Kyù haäu coù giôùi haïn Restrictive endorsement
Kyù haäu mieãn truy ñoøi Without recourse endorsement
Pay to the order of: ABC bank without recourse
For :XYbank
Caùc tröôøng hôïptöø choái thanh
toùan
Laäp khoâng ñuùng ngaøy quy ñònh
Noäi dung thieáu
Xuaát trình muoän
Taåy xoùa söûa chöûa
Coâng boá bò maát
Baûo laõnh hoái phieáu
Chieát khaáu hoái phieáu
Khaùng nghò hoái phieáu
PHAÂN LOAI HÔI PHIÊUPHAÂN LOAI HÔI PHIÊU
Meänh leänh chi tieàn
Meänh leänh chi tieàn voâ ñieàn kieän
Meänh leänh chi tieàn
Ñoái töôïng Ngöôøi kyù phaùt
Ngöôøi thuï höôûng
Ngaân haøng thanh toaùn
Ñaëc ñieåm
Tính tröøu töôïng
Tình baét buoäc chi tieàn
Tính löu thoâng
Sô ñoà löu thoângHh dv ( 1 )
Seùc ( 2 )
Seùc(3 )
(4 ) nhôø thu
(5 ) bn
(6 ) btoùan
(7 ) bcoù
Seùc(3 )
Meänh leänh chi tieàn
Ñieàu kieän thanh toaùn Hình thöùc vaø noäi dung
Thôøi haïn xuaát trình
Tieàn baûo chöùng
Tính ñaày ñuû
Tính khaû duïng
Meänh leänh chi tieàn
COÂNG DUÏNG
Thanh toaùn haøng hoùa dòch vuï
Ruùt rieàn maët
Bieáu taëng
Traû nôï, cho vay
Meänh leänh chi tieàn
Caùc loaïi seùc
Seùc voâ danh
Seùc kyù danh
Seùc xaùc nhaän
Seùc gaïch cheùo
Seùc du lòch
Séc vô danh
Séc trả theo lệnh
Séc gạch chéo
Séc gạch chéo đặc biệt
Séc du lịch
Séc du lịch
Mua seùc( 1)/ Tieàn
Seùc(2 )
(3 ) Seùc
4 T/T
Sô ñoà löu thoâng seùc du lòch
NH N NgNH baùn seùc
MOÂ TAÛ
Laøm baèng nhöïa plastic
96 mm x 54 mm x 0.76 m m
Ñoái töôïng Chuû theû:
Ngaân haøng phaùt haønh
Ngaân haøng thanh toaùn
Cô sôû chaáp nhaän theû
ATM
Sô ñoà löu thoâng theû
Mua theû ( 1 )
Theû(2)
Hhdv (3)
Hñ(4)
Hñ(5)
Bc (6)
Buùt toaùn(7)
RTM (3)Bn(8)
Coâng duïng
Thanh toaùn tieàn haøng hoaù dòch vuï
Ruùt , noäp tieàn maët
Truy caäp thoâng tin lieân quan taøi khoaûn
Chuyeån tieàn, chuyeån khoaûn
Coâng cuï cho vay tieàn
Phaân loaïi theû
Phaân theo coâng ngheä saûn xuaátThẻ khắc chữ nổi
(EmbossingCard)Theû baêng töø(Magnetic
stripe)
Theû thoâng minh (Smart Card)
Phaân loaïi theû
Phaân theo tính chaát thanh toaùnThẻ ruùt tieàn maët( ATM
card )
Theû ghi nôï (Debit card)Theû tín duïng ( Credit
card )
Phaân loaïi theû
Phaân theo phaïm vi söû duïngThẻ noäi ñòaTheû quoác teá
CHÖÔNG 3
Phöông thöùc thanh toùan
Chọn
Quan hệ
Tín nhiệm
Haøng hoùa
Caùc yeáu toá ákhaùc
KHAÙI NIEÄM
Laø P/T trong ñoù moät khaùch haøng yeâu caàu NH chuyeån moät soá tieàn nhaát ñònh cho ngöôøi thuï höôûng vaøo moät ngaøy xaùc ñònh taïi moät ñòa ñieåm nhaát ñònh nhaèm muïc ñích thanh toaùn haøng hoaù dòch vuï hoaëc cho muïc ñích khaùc.
Hình thöùc
M/T T/T
TelexSwift
CHUYỂN TIỀN THOÂNG QUA SWIFT
- SWIFT laø Hiệp hội viễn thoâng taøi chính lieân NH quoác teá tế (Society for Worldwide Interbank and Financial Telecommunication). SWIFT ñöôïc thaønh laäp naêm 1973 vaø ñi vaøo hoaït ñoäng chính thöùc töø cuoái naêm 1977, truï sôû chính taïi thuû ñoâ Bruxelles.
- Hieän nay coù 150 thaønh vieân quoác gia vôùi hôn 4000 NH thaønh vieân goùp coå phaàn
Telegraphic Transfer
Nhöõng öu ñieåm cuûa SWIFT
Tính bảo mật cao vaø an toaøn
Toác ñoä truyeàn thoâng tin nhanh
Chi phí hôïp lyù
SWIFT CODE
4 kyù töï ñaàu 2 kyù töï keá 2 kyù töï keá 3 kyù töï cuoái
Nhaän dieän ngaân haøng
Nhaän dieän quoác gia
Nhaän dieän ñòa phöông
Nhaän dieän chi nhaùnh ( neáu coù )
Neáu laø chi nhaùnh chính thì laø “xxx “
Ví duï
Maõ SWIFT cuûa Deutsche Bank laø DEUTDEFF
DEUT maõ nhaän dieän Deutsche Bank
DE maõ nhaän dieän nöôùc Ñöùc ( Deutschland )
FF maõ nhaän dieän thaønh phoá Frankfurt
3 kyù töï choùt khoâng duøng
Ví duï
Maõ SWIFT cuûa Bank for Foreign Trade of Vietnam : BFTVVNVX
BFTV maõ nhaän dieän Bank for Foreign Trade of Vietnam
VN maõ nhaän dieän nöôùc Vieät Nam
VX maõ nhaän dieän baát cöù TP naøo ôû VN
3 kyù töï choùt khoâng duøng
Ví duï
Asia Commercial Bank : ASCBVNVX
Bank for Investment & Development of Vietnam : BIDVVNVX
First Commercial Bank : FCBKVNVX
Traû tieàn baèng ñieän ( T/T )
Telegraphic transfer
Traû T ngay vaø sau khi giao haøng
Traû T tröôùc
QUY TRÌNH THANH TOÙAN
NK XK
NHNH
NH A
HHDV- BCT 1
2 L/chi 3 GBN
4 LCT
5 GBC
5 b GBC
Traû T ngay vaø sau
Hoà sô Leänh chuyeån tieàn
Hoùa ñôn/CT ñoøi tieàn
Hoà sô phaùp lyù
Hôïp ñoàngNK,DV
Giaáy pheùp XNK
QUY TRÌNH THANH TOÙAN
NK XK
NHNH
NH A
Thanh toaùn HH
HHDV- BCT 5
1 L/chi 2 GBN
3 LCT
4 GBC
4 b GBC
Traû T tröôùc
Traû tieàn baèng thö ( M/T )
Mail transfer
Bankdraft ?
Laø PT theo ñoù NH chuyeån T seõ kyù phaùt bankdraft giao cho khaùch haøng hoaëc yeâu caàu NH ñaïi lyù kyù phaùt bankdraft giao cho ngöôøi thuï höôûng vaø ñoàng thôøi chæ thò cho NH ñaïi lyù traûT cho NH thöïc hieän dòch vuï thu hoä bankdraft soá T ghi treân bankdraft
Hình thöùc kyù phaùtBankdraft
On site
Remote
On site
NCT
NHÑL
NHNTH
NTH
NHCT
(2) Hsô CT
/Noäp T/UNC
(3) Bankdraft
(1) TBaùo TT/y/caàu CT
(4) Bankdraft
(5) Bankdraft
(6) Bankdraft
(7) T/T
(7) Ghi nôï
(6) Ghi coù
Remote
NCT
NHÑL
NHNTH
NTH
NHCT
(2) Hsô CT
/Noäp T/UNC
(3)CThò
(1) TBaùo TT/y/caàu CT
(4) Bankdraft
(5) Bankdraft
(6) Bankdraft
(7) T/T
(7) Ghi nôï
(6) Ghi coù
Haïn möùc chuyeån
T/T:
TC laø ngöôøi cö truù : Trò giaù leänh chuyeån khoâng vöôït quaù trò giaù HHDV
TC laø ngöôøi khoâng cö truù : Khoâng vöôït quaù soá dö treân TKTGNT
Caù nhaân : theo töøng muïc ñích theo quy ñònh PL
M/T
Nhö T/T . Meänh giaù cho 1 bankdraft khoâng vöôït quaù 10 000 USD
( NT khaùc töông ñöông ) ST chuyeån > 10 000 USD thì phaùt haønh nhieàu tôø bankdraft
Vieät Nam
Vaän duïng
Moät hôïp ñoàng trò giaù 100 000 USD, coù quy ñònh nhaø NK traû tröôùc 40% giaù trò hôïp ñoàng tröôùc khi giao haøng 3-7 ngaøy vaø 60 % traû tieàn sau khi nhaän boä chöùng töø töø 5 ñeán 7 ngaøy .
Quy trình thanh toùan ?
Vai troø NH ?
Ruûi ro ?
Thuû tuïc ?
Phí ?
Thôøi gian ?
Nhaäp khaåu ?
Xuaát khaåu ?
Thích hôïp ? b
XK NKHÑMB
HHDV (1)
HHDV(2)
THANH TOAÙN(3 th,6 th,9 th….
Collection of payment
Phöông tieän thanh toaùnHoái phieáu
Laø P/T trong ñoù nhaø XK sau khi giao haøng seõ kyù phaùt hoái phieáu uyû thaùc NH thu tieàn nhaø NK
2 loaïiNhôø thu
trôn
Nhôø thu keøm
chöùng töø
BILL OF EXCHANGE
N 0: 05/04 Tokyo,July09 1999For : USD 28,000.00 At sight of this first of Bill of exchange ( Second of the same tenor and date being unpaid )
pay to the order of Tokyo Bank the sum of US dollars twenty eight thousand only
To : Dong A Co,Ltd Sony ,Corp10 No trang Long street Binh Thanh district,HCM city,VN Signed
Ñoái töôïng tham gia quy trình thanh toaùn
Xuaát khaåu – Ngöôøi uûy nhieäm nhôø thu ( Drawer )
Nhaäp khaåu ( Drawee )
NH XK – NH nhôø thu – NH chuyeån CT ( Remitting bank )
NHNK _ NH thu hoä ( Collecting bank ) – NH xuaát trình chöùng töø ( Presenting bank )
NK XK
NH CCTNH nhôø thu
NH thu hoä NHXTCT
Nhôø thu trôn Clean collection QUY TRÌNH
THANH TOÙAN
Traû ngay Traû sau
HHDV- BCT 1
2 HP, GNT
3 HP
4 HP5 L/chi
6 TT
7 GBC
gnt
NK XK
NHCCTNH nhôø thuNHXTCT
Nhôø thu trôn Clean collection QUY TRÌNH
THANH TOÙAN
Traû ngay
HHDV- BCT 1
2 HP, GNT
3 HP
5 HP
6 aL/chi
7TT
8 GBC
NH Thu hoä
4 HP
6 b T/T
NK XK
NHCCTNH NT
NHTHNH XTCT
QUY TRÌNH THANH TOÙAN
D/A
HHDV- 1
2 HP, GNT BCT
3 HP BCT
4 HP5
7 TT
8 GBC
Nhôø thu keøm CT Documentary collection
D/P
6 BCT
ck
NK XK
NHCCTNH NT
NHXTCT
QUY TRÌNH THANH TOÙAN
HHDV- 1
2 HP, GNT BCT
3 HP BCT
4 HP, BCT
5
7 TT
8 GBC
Nhôø thu keøm CT Documentary collection
D/P
6a BCTNH TH
4 HP,
5
6b T/T
Hình thöùcNTKCT
Document againstPayment
D/P
Document againstAcceptance
D/A
NKNhaät XK VN
NH NT NHVN
NHTH NH Nhaät
HHDV- 1
2 HP, GNT BCT
3 HP BCT
4 HP5
TC
Nhôø thu keøm CT Documentary
collection
ck
Tình huoáng
6 thoâng baùo
7 thoâng baùo
8 laáy CT CT
NH Nhaät ñuùng hay sai ? XK ñoøi kieän NH Nhaät
Nhôø thu xuaát Vaän duïng
Hoà sô :
Boä CT ( HP )
Phieáu xuaát trình CT
Giaáy yeâu caàu NT NH nhôø thu :
Tieáp nhaän BCT
Laäp leänh nhôø thu
Göûi BCT cho NH nöôùc ngoaøi ( Ngay trong ngaøy )
Theo doõi vaø ghi coù vaøo TK khi nhaän ñöôïc ñieän chuyeån T
Nhôø thu Nhaäp Vaän duïng
Hoà sô :
Boä CT ( HP )
NH chuyeån CT ( NH ñaïi lyù ) :
Tieáp nhaän BCT
Thoâng baùo cho NK ( ngay trong ngaøy )
Giao BCT * Nhaän Tieàn (D/P ) , ñieän CT
* HP kyù chaáp nhaän TT /vaên baûn cam keát traû T ( D/A )
Hh dv ( 1 )
Seùc ( 2 )
Seùc(3 )
(4 ) nhôø thu
(5 ) bn
(6 ) btoùan
(7 ) bcoù
Quy trình phöông thöùcnhôø thu baèng seùc
Vai troø NH ?
Ruûi ro ?
Thuû tuïc ?
Phí ?
Thôøi gian ?
Nhaäp khaåu ?
Xuaát khaåu ?
Thích hôïp ?
CAD, COD
Cash again documentary (CAD )
Cash on delivery (COD)
Khaùi nieäm
100 % GT HHMôû taïi NH XK
HHDV
TK Tín thaùc
Quy trình thanh toùan
3 hhdv
1 TKTT2 tb
4 bct
5 tt
6 bct
Vai troø NH ?
Ruûi ro ?
Thuû tuïc ?
Phí ?
Thôøi gian ?
Nhaäp khaåu ?
Xuaát khaåu ?
Thích hôïp ?
Phöông thöùc thanh toùan
Documentary credits
Hoái phieáu
BILL OF EXCHANGE
N 0: 05/07 Tokyo,July09 2007For : USD 28,000.00At sight of this first of Bill of exchange ( Second of the same tenor and date being unpaid ) pay to
the order of Tokyo Bank the sum of US dollars twenty eight thousand only
Dwawn under :Bank for Foreing trade of Vietnam Ho Chi Minh Branch
Irrevocable L/C No 50LA0179 date June 25 1999
To : Bank for Foreign trade of VNHoChi Minh Br Sony ,Corp Signed
Cô sôû phaùp lyù
UCP
ISBP
URR 525
UCPUniform customs and practice
For documentary credits
Quy taéc thöïc haønh vaø thoáng nhaát veàTín duïng chöùng töø
1933195119621974198319942006
Quy taéc thoáng nhaát veà boài hoaøn chuyeå tieàn giöõa caùc
ngaân haøng theo
Tín duïng chöùng töø
e UCP
Văn bản về thực hành kiểm tra chứng từ theo tiêu chuẩn Ngân hàng quốc tế đối với phương thức tín dụng chứng từ, có hiệu lực cùng thời điểm với UCP 600.
PT tín duïng chöùng töø ?
Laø moät söï thoûa thuaän trong ñoù moät NH ( NH môû thö TD) ñaùp öùng nhu caàu cuûa khaùch haøng ( Ngöôøi xin môû thö TD) cam keát seõ traû moät soá T nhaát ñònh cho ngöôøi höôûng lôïi hay cho pheùp NH khaùc chi traû hoaëc chaáp nhaän hoái phieáu do ngöôøi höôûng lôïi kyù phaùt khi ngöôøi naøy xuaát trình BCT thanh toùan phuø hôïp vôùi nhöõng quy ñònh trong thö tín duïng
TDCT
HĐMB
Đơn(Yêu cầu)
L/C
Ñoái töôïng
The Applicant
The Beneficiary
The Opening Bank , The Issuing Bank
The Advising Bank
The Confirming Bank
The Paying Bank
The Negotiating Bank
The Transfering Bank
The accepting Bank
The Nominating Bank
QT TT TDCT
NH môû thö NH TBNHTL
Ngöôøi höôûng lôïiXK
Ngöôøi xin môû thö NK
HÑMB
1 Ñôn
2 LC
3 LC
4 HHDV
5 BCT
6 BCT
7 thanh toùan
8 BC
9 TT& BCT
Quy trình toång quaùt
Quy trình nghieäp vuïPhöông thöùc TDCT
Giai ñoïan môû L/C Giai ñoïan thanh toùan
Quy trình môû thö coù 1 NH thoâng baùo
Quy trình môû thö coù 2 NH thoâng baùo
Quy trình môû thö coù 1 NH xaùc nhaän
NH môû thö NH thoâng baùo
Ngöôøi höôûng lôïiXK
Ngöôøi xin môû thö NK
HÑMB
1 Ñôn
Quy trình môû thö coù 1 NH thoâng baùo
Hoà sô môû thö
Ñôn môû thö
Ñieàu kieän môû thö
Thö yeâu caàu phaùt haønh thö ( ñôn môû thö )
Hôïp ñoàng NT
Giaáy pheùp NK
Caùch thöùc môû L/CĐiều kiện chung:
DN trong nước
Giấy chứng nhận đñăng kyù kinh doanh của DN
Giấy chứng nhận đñăng kyù maõ số DN kinh doanh XNK
Giấy pheùp theo quy đñịnh (Haøng NK coù ñiều kiện)
Giấy uỷ quyền (đñối với chi nhaùnh )
****Kiên quyết phải có tài khoản ngoại tệ tại ngân hàng
DN Coù vốn ñaàu tư nước ngoaøi
Giấy pheùp đñầu tư Văn bản pheâ duyệt kế hoạch XNK của Bộ Thương mại
Caùch thức mở L/C
L/C trả chậmThư yeâu cầu phaùt haønh L/C theo mẫu1 bản sao Hợp ñồng Ngoại thương (giấy tờ tương đương)Hợp đồng NK haøng hoaù bản sao/ giấy tờ coù giaù trị tương đươngPhương aùn kinh doanh, thanh toaùnBaùo caùo taøi chính
L/C trả ngayThư yeâu cầu phaùt haønh L/C theo mẫu1 bản sao Hợp đoàng Ngoại thương (giấy tờ
coù giaù trò tương đñương)
Löu yù noäi dung treân ñôn môû thö
Laø c/s vieát L/C, c/s p/lyù giaûi quyeát tranh chaáp vieát ñuùng maãu vaø noäi dung chính xaùc
Caân nhaéc ñ/k raøng buïoâc
Traùnh maâu thuaãn HÑ
Khoâng ghi ngaøy môû L/C
NH môû thö NH thoâng baùo
Ngöôøi höôûng lôïiXK
Ngöôøi xin môû thö NK
HÑMB
1 Ñôn
2 LC
3 LC
Quy trình môû thö coù 1 NH thoâng baùo
Kyù quyõX % ( 0 % 100 % )
X%
Khaû naêng taøi chính
Hieäu quaû hôïp ñoàng
Tín nhieäm
Traû ngay/traû chaäm
Phaân loaïi KH
Kyù quyõX % ( 0 % 100 % )
A/S L/C
L 1 : x = 0%
L2 : x< 100%
L3 : x = 100%
Deferred L/C
X < 100% ( 10 – 20 % )
NH môû thöNH
TB 1
Ngöôøi höôûng lôïiXK
Ngöôøi xin môû thö NK
HÑMB
1 Ñôn
LC 2
4LC
NH TB 2 LC 3
Quy trình môû thö coù 2 NH thoâng baùo
Tóm lại,việc thông báo L/C qua 2 NH khi:
Ngân hàng phát hành L/C
NH thông
báo thứ nhất
X
L/CThông báo
L/CNH
thông báo thứ
hai
Người thụ
hưởng
Thông báo L/C
Kiểm tra tínhxác thực của L/C
Kiểm tra nội dung của L/C, chữ kí hoặc mã test của NH
thông báo thứ I
CÓ QUAN HỆ ĐẠI LÝ
KHÔNG CÓ QUAN HỆ ĐẠI LÝ
“ADVISING THROUGH…(tên NH thông báo thứ II)”
Ví duï :From :HSBC, Hongkong To : Vietcombank,HCM
“Advising through OCB,VN “
HSBC, HKVietcombank
HCMOCB,VN
L/C L/C
NH môû thö NH thoâng baùo
Ngöôøi höôûng lôïiXK
Ngöôøi xin môû thö NK
HÑMB
1 Ñôn 3 LCNH xaùc nhaän
L/CL/C
(Thö tín duïng coù xaùc nhaän)
Quy trình môû thö coù 1 NH xaùc nhaän
Theo UCP 600
Thanh toùan ( honour )
Traû ngay
Traû chaäm Cam keát traû- Ñeán haïn traû T
Chaáp nhaän Chaáp nhaän HP- Ñeán haïn traû
Giai ñoaïn thanh toùan Thö tín duïng
Traû ngay ( At sight )
Traû sau
Thö quy ñònh thöông löôïng ( Negotiation )
Taïi NH môû L/C
Taïi NH chæ ñònh
Traû chaäm(Deffered payment )
Chaáp nhaänAcceptance
Thanh toùan taïi NH phaùt haønh
Available by payment at Issuingbank‘ s counter
Available with Issuing bank by payment
NHPH laø NH traû Tieàn
Traû tieàn ngay
42 C :Draft at : sight ….
42 A Drawee : “ Issuing bank “
NH XK
Ngöôøi höôûng lôïiXK
4 HHDV
Taïi NH PH
NH môû thö
Ngöôøi xin môû thö NK
5 BCT
6 BCT
7 thanh toùan
8 BC
9 TT& BCT
Traû tieàn ngay
Citibank NHTL NHXTCT
Thanh toùan taïi NH chæ ñònh treân thö
Available by payment at Advising bank‘ s counter
Available with SACOMBANK by payment
NHPH khoâng phaûi NH traû Tieàn
Traû tieàn ngay
42 C :Draft at : sight ….
42 A Drawee : “ Sacombank “
NH môû thö NH chæ ñònh
Ngöôøi höôûng lôïiXK
Ngöôøi xin môû thö NK
4 HHDV
5 BCT
Taïi NH chæ ñònh treân L/C
6 TT
7 BCT
8 hoøan traû
TT& nhaän BCT
9
Traû tieàn ngay
NHTB Sacombank
Available by deferred payment at Issuing bank‘ s counter
Deferred payment L/C
NH thöông löôïng
Ngöôøi höôûng lôïiXK
4 HHDV
NH môû thö
Ngöôøi xin môû thö NK
5 BCT
6 BCT
7 Ñieän cam keát
8 BCT
Citibank 10 T/T ( ñeán haïn )
9T/T
6 bc
TLCT
11
Deferred payment L/C
NH thöông löôïng
Ngöôøi höôûng lôïiXK
4 HHDV
NH môû thöNH chaáp nhaän
Ngöôøi xin môû thö NK
5 BCT
6 BCT
7 Kyù CN
8 BCT
Citibank 10 T/T ( ñeán haïn )
9T/T
6 bc
11
Acceptance L/C
Thö quy ñònhthöông löôïng CT
Negotiating bank
OCB NH baát kyø
Available with advising bank ( OCB ) by negotiation
NHTB
Available any bank in beneficiary' country by negotiation
NH môû thö NH TL
Ngöôøi höôûng lôïiXK
Ngöôøi xin môû thö NK
4 HHDV
5 BCT
6 CK
6 BCT / CT
7 hoøan traû
9 BCT
& TT
8
NH ñaïi lyù7 hoøan traû
7 TB
Thö tín duïng
Letter of credit
Khaùi nieäm Caùc loïai thö
Noäi dungTính chaát
Thö tín duïng ?
BCT hôïp leä
Traû T,Cam keát traû tieàn, chaáp nhaän HP
Number Tlx: 01B01 Form : MT 700 Filename : Nguyen Tuan
Currency :USD Amount : 9,800 .00
Time : 10:30:25 By : SWIFT
VCB-HCM/ 02/12/06
TO: (BKCHCNBJ) BANK OF CHINA BEJING
FROM:BANK FOR FROREIGN TRADE OF VIETNAM, HCMC BRANCH HOCHIMINH CITY
TEST: FOR USD 9,800.00
MT: 700 ISSUE OF DOCUMENTARY CREDIT
:27 / SEQUENCE OF TOTAL :1/1
;40A / FORM OF DOCUMENTARY CREDIT :IRREVOCABLE
:20 / DOCUMENTARY CREDIT NUMBER :009070202IL6693
:31C / DATE OF ISSUE: 021206
:31D / DATE AND PLACE OF EXPIRY :070123 CHINA
:50 /APPLICANT :MINH TUAN COMPANY
DISTRICT 1, HCM CITY,61 NGUYEN VAN KIEU , VIET NAM
:59 BENEFICIARY: CHANGHOU DAHUA IMP AND EXP (GROUP) CORP., LTD, 15 XIAN XUE ST. CHANGHOU, JIANGSU-CHINA
:32B /CURRENCY CODE, AMOUNT :USD 9,800.00
:39A /PERCETANGE CREDIT AMOUNT TOLERANCE; 05/05
42D /AVAILABLE WITH… BY………… :ANY BANK BY NEGOTIATION
:42C /DRAFTS AT … :SIGHT FOR 100 PCT OF INVOICE VALUE
:42A /DRAWEE ; BFTVVNVX007
(BANK FOR FOREIGN TRADE OF VIETNAM ( HOCHIMINH CITY BRANCH )
:43P /PARTIAL SHIPMENTS: PROHIBITED
:43T / TRANSHIPMENTS; PROHIBITED
:44B / SHIPMENT FROM: PORT OF CHINA
:44B /FOR TRANSPORTATION TO…: HOCHIMINH CITY PORT VIETNAM
:44C /LASTEST DATE OF SHIPMENT: 061228
:45A /DESCRIPTION OF GOODS AND/ OR SERVICES: OUTSELL FABRIC – EA03116 WOVEN FABRIC – WIDTH:57/58”, WEIGHT;500G/M
1/ 60PCT WOOL, 37 PCT RAYON, 3PCT POLY.
EA 03116 (BLACK): 1000M
2/ 60PCT WOOL, 40 PCT RAYON
EA 03116 (GREEEN):500M
EA 031116 (YELLOW):500M
-----------------------------------------------------------------------------TOTAL 2000M x USD 3.4M =USD 9,800.00+ SPECIFICATION, QUANTITY AND UNIT PRICE AS PER CONTRACT NO.44/2006 TT/CD DD 06NOV2006+MORE OR LESS 5PCT ON QUANTITY OF EACH COLOR ACCEPTABLE
+COLOR SAMPLE AS APPLICANT’S (MILAN FASHION) APPROVED SAMPLE
+QUANTITY OF SAMPLE: AM/EACH COLOR
+TRADE TERM: CIF HOCHIMINH CITY PORT, VIETNAM (INCOTERMS 2000)
+PACKING: EXPORT SRANDARD, GOODS SHOULD BE SHIPPED IN POLY BAG, CARTON BOXES
+MARKING: +MINH TUAN COMPANY
+CONTRACT NO 44/2006 TT/CD
+ITEM
+CARTON NO
+LOT NO
+ORIGIN: MADE IN CHINA
:46A /DOCUMENTS REQUIRED.
1. SIGNED COMMERCIAL INVOICE IN 3 ORIGINALS
2. FULL SET (3/3) OF CLEAN SHIPPED ON BOARD OCEAN BILL OF LADING SHOWING L/C NUMBER CONSIGNED TO THE ORDER OF BANK FOR FOREIN TRADE OF VIETNAM, HOCHIMINH CITY BRANCH MARKED FREIGHT PREPAID AND NOTIFY THE APPLICANT.
3. QUALITY AND QUANTITY CERTIFICATE ISSUE BY BENEFICIARY IN TRILICATE.
4. INSURANCE POLICY/ CERTIFICATE COVERED BY BENEFICIARY BLANK ENDORSED COVERING ALL RISKS FOR 110 PERCENT OF INVOICE VALUE SHOWING CLAIM PAYABLE IN HOCHIMINH CITY VIETNAM AND STATING POLICY/ CERTIFICATE ISSUED IN TRILICATE.
5. CERTIFICATE OF ORIGIN ISSUED BY CHAMBER OF COMMERCE OF CHINA IN TRILICATE
6. DETAILED PACKING LIST IN 3 ORIGINALS.
7. COPY OF FAX/TELEX SENT TO APPLICANT ADVISING OF PATICULARS SHIPMENT, SHIPMENT DATE, INVOICE VALUE AND L/C NUMBER WITHIN 3 DAYS AFTER SHIPMENT DATE ORIGINAL DHL RECEIPT MUST BE PRESENTED
8. ONE EXTRA NON-NEGOTIBLE COPY OF INVOICE AND TRANPORT DOCUMENT REQUIRED FOR ISSUING BANK’S FILES.
:47A /ADDITIONAL CONDITIONS:
1. ALL DOCUMENT MUST BE SIGNED AND DATED BY ISSUER.
2. ALTERATION OR ADDITION ON DOCUMENTS MUST BE STAMPED AND SIGNED BU ISSUER.
3. BEN’S ADDRESS: TEL: 051736384638, FAX: 0036.587.8796123
:71B /CHARGES: ALL BANKING CHARGES OUT SIDE VIETNAM ADVISING, AMENDMENT, DISCOUNT, NEGOTIATION AND REIMBURSEMENT CHARGES ARE FOR BENEFICIARY’ S ACCOUNT.
:48 /PERIOD FOR PRESENTATION: WITHIN 5 DAYS FROM B/L DATE
:49 /CONFIMATION INSTRUCTIONS: WITHOUT
:78 /INSTRUCTIONS TO THE PAYING /ACCEPTING/ NEGO BANK:
+ USD 30.- FREE SHOULD BE DEDUCTED FROM THE PROCEEDS FOR EACH SET OF DISCREPANT
DOCUMENT UNDER THIS L/C
+ ON RECEIPT DOCUMENTS PLEASE SEND TO VIETCOMBANK 29 BEN CHUONG DUONG DIST.1 HOCHIMINH CITY VIETNAM BY EXPRESS COURIER.
+ SPECIAL REQUIREMENT: WHEN DOCUMENTS ARE FORWARDED TO US. YOU ARE REQUESTED TO ADVISE US OF DESPATCHING DOCUMENTS BY AUTHENTICATED SWIFT (MT 799/MT754) OR TESTED TELEX .IF YOU DON’T HAVE CORRESPONDENT RELATIONSHIP WITH US, PLEASE ASK UOR CORRESPONDING BANK TO AUTHENTICATE YOU ADVISE
+ UPON RECEIPT OF SAID ADVISE AND DOCUMENTS IN COMLIANCE WITH TERMS AND CONDITIONS OF THE CREDIT , WE SHALL REIMBURSE YOU ACCORDING TO YOUR INSTRUCTION IN THE CURRENCY OF THE CREDIT
:57A /ADVISE THROUGH BANK: BKCHCNBJ95E
(BANK OF CHINA CHANGZHOU)
:72 /SENDER TO RECEIVER INFORMATION: THIS L/C IS SUBJECT TO UCPDC 1993 REVISION ICC PUB.NO.500
OPERATIVEINSTRUMENT PLEASE NOTIFY.:
VCB/HCM
Phần 1 Đầu thư
Địa chỉ, truï sở lieân laïc của NH mở thư L/C
Phần 1 Đầu thư
NH thoâng baùo
Phần 1 Loại thư tín dụng
Số hiệu cuûa thư tín duïng
Ngaøy mở L/C
• ngày bắt đầu phát sinh và có hiệu lực sự cam kết của ngân hàng mở L/C đối với người hưởng lợi;
• ngày ngân hàng mở chính thức chấp nhận đơn xin mở của người NK;
• ngày bắt đầu tính thời hạn hiệu lực của L/C
• là căn cứ để người XK kiểm tra xem người NK có mở L/C đúng thời hạn không...
Phần 1Quy tắc aùp duïng
Thời hạn vaø ñòa ñieåm heát haïn hiệu lực của L/C
Phần 1 Beân yeâu cầu mở thư tín dụng
Beân hưởng lợi
Phần 1Tổng số tiền vaø đơn vị tiền tệ quy ước L/C
Dung sai L/C
Phần 1
Giaù trò thanh toaùn L/C…:
AVAILABLE BY payment at advising bank’s counter
AVAILABLE BY payment at your counterAVAILABLE BY payment at the issuing bank’s
counterAVAILABLE WITH ( name of bank) BY payment
AVAILABLE any bank in bebeficiary’s country by negotiation
AVAILABLE WITH advising bank BY negotiation.
Phần 1
Thôøi haïn thanh toaùn
NH traû tieàn
“DRAFT AT SIGHT DRAWN ON THE ON THE ISSUING BANKISSUING BANK FOR 100 PERCENTS OF
INVOICE VALUE”
“AVAILABLE BY NEGOTIATION OF BENEFICIARY’S DRAFT AT SIGHT DRAWN ON ON
USUS”
“AVAILABLE BY PAYMENT AT SIGHT FOR
100 PERCENTS INVOICE DRAWN ON the ON the issuing bank issuing bank ”
Cách thức chuyển giao hàng hoá, mô tả về hàng hoá chuyển
giao…
Phần 2
Caùch thức giao hàng
Chuyển giao từng phần
Chuyeån taûi
“44A: ON BOARD/DISP/TAKING CHARGE AT/F
ANY PORT IN EUROPE”
yêu cầu thêm như: “ on deck, on board, in bulk…”.
Địa điểm xuaát hoaù ñônĐịa điểm xuất haøng
Địa điểm bốc haøng, dỡ haøng
Địa điểm dỡ haøng
Địa điểm haøng ñöôïc gôûi ñeán
Địa điểm bốc haøng, dỡ haøng
Thời gian giao nhận haøng
Ngaøy giao haøng chaäm nhaát
"44D: SHIPMENT PERIOD + FOR 1ST SHIPMENT AND 2ND SHIPMENT: LATEST 060701 + FOR 3RD SHIPMENT: LATEST 070101 BUT NOT BEFORE 061215 + FOR 4TH SHIPMENT: LATEST 070501 BUT NOT BEFORE 070415”
Moâ tả haøng hoaù
Boä chöùng töø nhaø XK xuaát trình
Hối phiếu thương mại (Commercial Bill of Exchange)
Hoaù đơn thương mại (Commercial Invoice)Vận đơn haøng hải (Ocean bill of Lading)Chứng nhận bảo hiểm (Insurance Policy)
Chứng nhận xuất xứ (Certificate of Origin)Chứng nhận trọng lượng (Certificate of
quality)Danh saùch ñoùng goùi (Packing list)Chứng nhận kiểm nghiệm (Inspection
Certificate)
BỘ CHỨNG TỪ
Nhöõng ñieàu kieän khaùc
Phí
Thời hạn xuất trình chứng từ
Höôùng daãn xaùc nhaän
No mail confirmation will follow
without
full details to follow
Söï cam keát NH P/H L/C
Hướng dẫn địa điểm vaø caùch thức lấy chứng tư
L/C được lập theo văn bản luật nào
Thoâng tin veà NH thoâng baùo
Noäi dung
Soá hieäu L/C (Soá hieäu L/C (20 / DOCUMENTARY CREDIT NUMBER))
Loaïi thö tín duïng (Loaïi thö tín duïng (40A/ FORM OF DOCUMENTARY CREDIT )
Teân ñòa chæ nhöõng ngöôøi coù lieân quan ( The Issuing Bank, Advising Bank, Applicant, Beneficiary …….)
Ngaøy môû thö (31C / DATE OF ISSUE )
Noäi dung
Ngaøy vaø ñòa ñieåm heát hieäu löïc thö (31 / DATE AND PLACE OF EXPIRY )
Ngaøy heát haïn hieäu löïc thö (Expiry date ) :
Ñòa ñieåm heát haïn hieäu löïc (Expiry place )
Nöôùc beân XK
Nöôùc beân NK
Nöôùc beân thöù ba
Noäi dung
Expiry date Date and place expiry July 10 2007 at your counter
July 10 2007 at Issuing bank
Availability valid until July 10 2007 at your counter
Ví duï
Noäi dung
J J + n
Iss dateExp date
Thôøi haïn hieäu löïc thö
X
Ship date
n ngaøy
x ngaøy Y ngaøy
N ngaøy phaûi hôïp lyù
Noäi dung
Soá ngaøy môû thö
Soá ngaøy kieåm tra & thoâng baùo thö
Soá ngaøy chuaån bò haøng giao
Soá ngaøy taùi cheá laïi ( neáu coù )
X ngaøy :
Y ngaøy :
Soá ngaøy laäp CT
Soá ngaøy kieåm tra CT vaø chuyeån NH PH
Soá ngaøy kieåm tra taïi NH PH ( 5 ngaøy - UCP 600 )
Soá ngaøy döï truø ( neáu coù )
Noäi dung
Thôøi haïn xuaát trình chöùng töø ( Period for presentation ) :
Xuaát trình trong thôøi haïn hieäu löïc thö
Xuaát trình taïi NH thanh toùan
( Presented date is within 8 days after delivery )
( Docs must be presented within 8 days after B/L date but with the validity of L/C )
L/C khoäng quy ñònh ( ngaøy x/trình trong voøng 21 ngaøy töø ngaøy giao haøng / ngaøy heát haïn L/C )
Noäi dung
Thôøi haïn traû tieàn ( Date of payment )
At sight L/C :
Deferred/ Acceptance L/C
X XJ J + n
J+x J+ m
Noäi dung
XJ
J + n
J+x J+ m
Thôøi haïn traû tieàn ( Date of payment )
Traû T Xuaát trình/
Chaáp nhaän
Deferred/ Acceptance L/C
Noäi dung
Thôøi haïn giao haøng ( Shipment date, date of delivery )
Ñöôøng bieån :
Khaùc (haøng khoâng, saét.. ) :
“ on ; about “ j +x laø tröôùc/ sau 5 ng ngaøy giao haøng
J+x Ngaøy boác leân taøu ( shipped on board )
Giao nhieàu laàn , j+x Ngaøy cuûa chuyeán cuoái
Date of shipment about (on ) 10/5/2007 ( 5/5/- 15/5 )
Noäi dung
Khaùc (haøng khoâng, saét.. ) :
“ to, till, until, from “
Sau moät thôøi ñieåm
Date of shipment to/from 10/5/2007 ( tính caû ngaøy 10/5)
Date of shipment after 10/5/2007 ( khoâng tính 10/5)
first haft of a month ( 1-15 )
Second haft of a month ( 16-30 )
Beginning of a month (1-10 )
End of a month ( 21-30 )
Middle of a month ( 11-20 )
Latest of shipment
Noäi dung
Giao haøng töøng phaàn ( partial shipment )
partial shipment : allowed
( partial shipment ) : not allowed/ prohibited/ not permitted
Chuyeån taûi ( Transhipment )
Transhipment : allowed
Transhipment : not allowed/ prohibited
91
Noäi dung
Ñieàu 31 UCP 600:
“ Vieäc xuaát trình nhieàu caùc boä chöùng töø vaän taûi chæ roõ giao haøng treân nhieàu p/tieän chuyeân chôû trong cuøng moät phöông thöùc vaän taûi seõ ñöôïc coi nhö laø giao haøng töøng phaàn, ngay caû khi caùc phöông tieän chuyeân chôû rôøi cuøng moät ngaøy ñeå ñeán cuøng moät nôi ñeán “
Partial shipment ?
Partial shipment ?
Destination( to )
25/4/2007
A
B
C A+B+C = L/C quantity
Trashipment ?
Destination( to )
De
Noäi dung
Ñieàu khoûan veà haøng hoùa( 45A /DESCRIPTION OF GOODS AND/ OR SERVICES )
Teân haøng
Soá löôïng, troïng löôïng
Giaù caû
Bao bì
Quy caùch phaåm chaát
Kyù hieäu
Noäi dung
Ñieàu khoûan khaùc lieân quan vaän chuyeån :
Cô sôû giao haøng( FOB, CIF, C&F …)
Nôi ñi
Loading on board from/…..
Dispatch from/
Nôi ñeán
( For transportation to ……)
Noäi dung
Chöùng töø xuaát trình (DOCUMENTS REQUIRED)
Lieät keâ caùc loïai CT
Soá baûn CT
Goác/ phuï
Ngöôøi kyù phaùt
Caùch göûi CT
Cam keát traû tieàn
Ñieàu khoûan ñaëc bieät khaùc(ADDITIONAL CONDITIONS )
Tính chaát
Coát loõiChænh söûaHÑ
T theá HÑ
Cô sôû TT
Ñoäc laäp
Caùc loïai Thö tín duïng
Irrevocable L/C
IrrevocableWithoutRecourse
L/C
Back to backL/C
RevolvingL/C
ReciprocalL/C
Packing L/C( Red clause
L/C )
DeferedPayment
L/C
TTR L/C( TelegraphicTransferable
ReimbursementL/C )
Transferable
L/C )Confirmed
L/C )Stand-by
L/CNegotiation
L/CNon TTR
L/CAt sight Irr
L/CAcceptance
L/C
Vai troø NH ?
Ruûi ro ?
Thuû tuïc ?
Phí ?
Thôøi gian ?
Nhaäp khaåu ?
Xuaát khaåu ?
Thích hôïp ?
BOÄ CHÖÙNG TÖØ
Thaønh phaàn boä chöùng töø
Tieâu chuaån Boä chöùng töø hôïp leä
Kieåm tra BCT
Xöû lyù BCT baát hôïp leä
- - Hoaù ñôn thöông maïi ( Commercial Invoice ) - Vaän ñôn vaän taûi ( Bill of transport ) * Bill of lading * Air waybill * Road waybill * Railwaybill * Multimodal waybill - Giaáy chöùng nhaän baûo hieåm: * Ñôn baûo hieåm (Insurance policy ) * Giaáy CN baûo hieåm (Insurance certificate )
Thaønh phaàn
- Giaáy chöùng nhaän soá löôïng (Certificate of quantity )- Giaáy chöùng nhaän chaát löôïng
(Certificate of quanlity )- Giaáy chöùng nhaän xuaát xöù
(Certificate of origin - Giaáy chöùng nhaän khöû truøng ( FumigationCertificate ) - Giaáy chöùng nhaän veä sinh
(Sanitary Certificate )- Giaáy chöùng nhaän kieåm dòch
ñoäng vaät (Vetecrinary Certificate )
- Giaáy chöùng nhaän kieåm dòch thöcï vaät( Phytosanitary certificate - Giaáy chöùng nhaän veä sinh phoøng dòch (Health Certificate ) - Giaáy chöùng nhaän kieåm tra ( Certificate of inspection ) - Giaáy chöùng nhaän ngöôøi höôûng lôïi (Beneficiary certificate )- Thoâng baùo giao haøng baèng Telex hoaëc Fax ( Shipment advice and by Telex or Fax )
Boä chöùng töø hôïp leä ?
Tieâu chuaån ? Cô sôû ?
Tieâu chuaån BCT hôïp leä
Xuaát trình BCT ñuùng thôøi haïn
BCT phaûi ñaày ñuû
Hoøan chænh veà maët hình thöùc
Noäi dung BCT phuø hôïp L/C
Noäi dung BCT khoâng maâu thuaãn nhau
KIEÅM TRA CHÖÙNG TÖØ
Kieåm tra sô boä
Kieåm tra chi tieát töøng chöùng töø
QT TT TDCT
NH môû thö NH TBNHTL
Ngöôøi höôûng lôïiXK
Ngöôøi xin môû thö NK
HÑMB
1 Ñôn
2 LC
3 LC
4 HHDV
5 BCT
6 BCT
7 thanh toùan
8 BC
9 TT& BCT
Quy trình toång quaùt
Sai soùt nhoû
NH môû tu chænh laïi thö
NH seõ th/ toùanvôùi ÑK NK kyù
c/n BCT bhl
-Soá hieäu sai-Thieáu shipping mark-Ñaùnh maùy nhaàm-Sai loãi chính taû-Thieáu soá HÑ-Ngaøy kyù caùc CTkhaùc sau ngaøy kyù vaän ñôn-Caûng ñi ,ñeán khoâng cuï theå…..
XK chænh söûa CT
Sai soùttraàm troïng
-Giao haøng treã-Xuaát trình CT khi L/C heát thôøi haïn-Mua BH khoâng ñuùng-Sai ñôn giaù, soá tieàn-BHL l/q ñeán chaátlöôïng, soá löôïng
Göûi CT treân c/snhôø thu
Ñieän baùoNH môû thö
BCT bhl
Taïi sao phöông thöùc tín duïng chöùng töø ñöôïc söû duïng phoå bieán so vôùi
caùc P/T khaùc ?
Chuùc caùc baïn ñaït keát quaû toát trong kyø thi keát thuùc hoïc phaàn
top related