valmetin osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2014
Post on 09-Jan-2017
177 Views
Preview:
TRANSCRIPT
Vahvaa kehitystä saaduissa tilauksissa – kannattavuuden parantaminen edelleen painopisteenä
Osavuosikatsaus,
tammi–maaliskuu 2014
25. huhtikuuta 2014
Pasi Laine, toimitusjohtaja
Markku Honkasalo, talousjohtaja
Sisältö
25.4.2014 © Valmet 2
Q1/2014 lyhyesti
Liiketoimintalinjojen kehitys
Taloudellinen kehitys
Yhteenveto osavuosikatsauksesta Q1/2014
Liitteet
1
2
3
5
6
Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 2014
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin näkymät 4
Q1/2014 lyhyesti
25.4.2014 © Valmet 4
• Saadut tilaukset vakaat
• Palveluiden liikevaihto laski hieman
• Kannattavuus alle tavoitetason
• Kannattavuus parani verrattuna vuoden 2013 viimeiseen neljännekseen huolimatta
liikevaihdon laskusta
• 100 miljoonan euron säästöihin vuoden 2014 loppuun mennessä tähtäävä
kannattavuuden parannusohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti
• Toiminnallinen tehokkuus: hankinnoissa ja laadussa yhä säästöpotentiaalia
• Sellu ja energia -liiketoimintalinjan saadut tilaukset kasvoivat
• Paperit-liiketoimintalinjan saadut tilaukset kasvoivat
• Projektiliiketoiminnan liikevaihto laski
Menestystä projektiliiketoiminnan saaduissa tilauksissa
Kannattavuuden parantaminen edelleen painopisteenä
Vahva tase ja hyvä rahavirta
• Nettovelat -39 miljoonaa euroa ja nettovelkaantuneisuusaste -5 %
• Liiketoiminnan rahavirta 43 miljoonaa euroa
Q1/2014 lyhyesti
Palvelut kehittyivät tasaisesti
• Tilauskanta kasvoi verrattuna vuoden 2013 viimeiseen neljännekseen 574 miljoonalla eurolla
1 972 miljoonaan euroon
Tilauskanta kasvoi vuoden 2013 lopun tasosta
Avainluvut Q1/2014
25.4.2014 © Valmet 5
Miljoonaa euroa Q1/2014 Q1/2013 Muutos 2013
Saadut tilaukset 1 101 511 116 % 2 182
Tilauskanta 1 972 1 8071 9 % 1 398
Liikevaihto 519 631 -18 % 2 613
EBITA2 4 26 -85 % 54
% liikevaihdosta 0,7 % 4,1 % 2,1 %
Liikevoitto (EBIT)3 -8 19 -59
% liikevaihdosta -1,5 % 3,0 % -2,2 %
Tulos per osake, euroa -0,04 0,08 -0,42
Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE), ennen veroja -2 % 8 % -4 %
Liiketoiminnan rahavirta 43 -5 -43
Nettovelkaantuneisuusaste kauden lopussa -5 % 3 % 0 %
Kertaluonteiset erät: -6 miljoonaa euroa kaudella Q1/2014 (Q1/2013: 0 miljoonaa euroa)
Suureen, yksittäiseen selluprojektiin liittyvä noin 10 miljoonan euron kustannusvaraus vaikutti negatiivisesti vuoden 2014 ensimmäisen
neljänneksen tulokseen.
1) Ei sisällä peruutettua Fibria-tilausta (331 milj. euroa)
2) Ennen kertaluonteisia eriä
3) Kertaluonteisten erien jälkeen
Vertailuluvut perustuvat carve-out-lukuihin. Tase ja siihen liittyvät tunnusluvut
31.12.2013 perustuvat toteutuneisiin lukuihin.
282 282 237 233 267
61
452
66 102
622
168
127
7993
212
511
861
382428
1 101
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
0
200
400
600
800
1 000
1 200
Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14
Palvelut (vas) Sellu ja energia (vas)
Paperit (vas) Viim. 4 neljännestä (oik)
121 94 104 92185
69
402
20 4524
212
214
201 178
43733
103
31 74
34
76
47
27 39
422
511
861
382428
1 101
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
0
200
400
600
800
1 000
1 200
Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14
Pohjois-Amerikka (vas) Etelä-Amerikka (vas)
EMEA (vas) Kiina (vas)
Aasian ja Tyynenmeren alue (vas) Viim. 4 neljännestä (oik)
Vahvaa kehitystä saaduissa tilauksissa
• Palveluliiketoiminnassa saadut tilaukset suhteellisen vakaat
• Selluliiketoiminnassa iso tilaus, energialiiketoiminnassa useita tilauksia
• Paperit-liiketoimintalinjan aktiviteetti lisääntyi
25.4.2014 © Valmet 6
Saadut tilaukset (milj. euroa)
liiketoimintalinjoittain
Saadut tilaukset (milj. euroa)
alueittain
1 8071 883
1 658
1 398
1 972
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14
Tilauskanta kasvoi 574 miljoonaa euroa
• Tällä hetkellä noin 70 % tilauskannasta odotetaan tuloutuvan liikevaihtona vuoden
2014 aikana
• Noin 20 % tilauskannasta kuuluu Palvelut-liiketoimintalinjalle
25.4.2014 © Valmet 7
Tilauskanta (milj. euroa)
Peruutettu 331 milj. euron Fibria-tilaus on poistettu kauden Q1/2013 luvuista
~20 %
~80 %
Palveluliiketoiminta Projektiliiketoiminta
Tilauskannan rakenne
EBITA-tavoite 6–9 %
Liikevaihdon ja kannattavuuden kehitys
25.4.2014 © Valmet 8
Liikevaihto ja EBITA ennen kertaluonteisia eriä (milj. euroa)
• Liikevaihto laski
• Kannattavuus parani verrattuna vuoden 2013 viimeiseen neljännekseen
EBITA ennen
kertaluonteisia eriä
(milj. euroa)
26 22 31 -25 4
243 257 257 274224
631
714
601
666
519
4,1 %3,1 %
5,1 %
-3,7 % 0,7 %
Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14
Palveluliiketoiminta
Projektiliiketoiminta
EBITA-%
0 %
5 %
10 %
15 %
20 %
25 %
30 %
35 %
0
20
40
60
80
100
120
140
Q1/2
013
Q2/2
013
Q3/2
013
Q4/2
013
Q1/2
014
Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea)
Valmetin painopisteenä on yhä kannattavuuden parantaminen
25.4.2014 © Valmet 9
Bruttokate
(milj. euroa ja % liikevaihdosta)
• Säästöohjelman vaikutus näkyi myös myynnin ja hallinnon yleiskulujen kehityksessä
• Lisätoimenpiteitä bruttokatteen parantamiseksi laatua ja hankintoja kehittämällä
Myynnin ja hallinnon yleiskulut
(milj. euroa ja % liikevaihdosta)
0 %
5 %
10 %
15 %
20 %
25 %
30 %
35 %
0
20
40
60
80
100
120
140
Q1/2
013
Q2/2
013
Q3/2
013
Q4/2
013
Q1/2
014
Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea)
Liiketoimintalinjojen kehitys
282 282
237 233
267
0
200
400
600
800
1 000
1 200
0
50
100
150
200
250
300
Q1/1
3
Q2/1
3
Q3/1
3
Q4/1
3
Q1/1
4
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
243257 257
274
224
0
200
400
600
800
1 000
1 200
0
50
100
150
200
250
300
Q1/1
3
Q2/1
3
Q3/1
3
Q4/1
3
Q1/1
4
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
Palvelut-liiketoimintalinja
25.4.2014 © Valmet 11
Liikevaihto (milj. euroa) Saadut tilaukset (milj. euroa)
• Saadut tilaukset pysyivät vakaina kaudella Q1/2014 verrattuna Q1/2013:een
- Saadut tilaukset laskivat Pohjois-Amerikassa
- Kudokset-liiketoimintayksikön tilaukset kasvoivat, Tehdasparannukset-
yksikön tilaukset vähenivät
• Liikevaihto laski hieman
2013:
1 035 milj. euroa
2013:
1 032 milj. euroa
61
452
66102
622
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Q1/1
3
Q2/1
3
Q3/1
3
Q4/1
3
Q1/1
4
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
221240
205240
181
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
0
50
100
150
200
250
300
350
400
Q1/1
3
Q2/1
3
Q3/1
3
Q4/1
3
Q1/1
4
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
Sellu ja energia -liiketoimintalinja
25.4.2014 © Valmet 12
Liikevaihto (milj. euroa) Saadut tilaukset (milj. euroa)
• Saadut tilaukset vahvistuivat kaudella Q1/2014
- Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa, EMEA-alueella ja Aasian ja
Tyynenmeren alueella
- Iso sellutilaus OKI:ltä, arvo noin 340 miljoonaa euroa
- Energialiiketoiminnassa useita tilauksia
• Liikevaihto laski kaudella Q1/2014 edellisvuoden tasosta
2013:
907 milj. euroa
2013:
680 milj. euroa
168
127
7993
212
0
150
300
450
600
750
900
0
50
100
150
200
250
300
Q1/1
3
Q2/1
3
Q3/1
3
Q4/1
3
Q1/1
4Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
Paperit-liiketoimintalinja
25.4.2014 © Valmet 13
Liikevaihto (milj. euroa) Saadut tilaukset (milj. euroa)
2013:
674 milj. euroa
2013:
467 milj. euroa
• Saadut tilaukset kasvoivat kaudella Q1/2014
- Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa, EMEA-alueella ja Aasian ja
Tyynenmeren alueella
- Kartonki ja paperi -liiketoiminnassa tilaukset kasvoivat
- Pehmopaperiliiketoiminnan saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden hyvällä
tasolla
• Liikevaihto laski kaudella Q1/2014 edellisvuoden tasosta
167
217
138152
114
0
150
300
450
600
750
900
0
50
100
150
200
250
300
Q1/1
3
Q2/1
3
Q3/1
3
Q4/1
3
Q1/1
4
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
25.4.2014 © Valmet 14
Asiakasaktiviteetti vilkastui vuoden 2014 alussa
Pvm Kuvaus Liiketoimintalinja Maa
9.1. Esihydrolyysijärjestelmä (pilottikokoluokka) Sellu ja energia Alankomaat
27.1. Monipolttoainekattila Sellu ja energia Suomi
31.1. Sooda- ja voimakattilan modernisointi Sellu ja energia Ruotsi ja Bulgaria
10.2. Paperikoneen uudistaminen Paperi Itävalta
13.2. Lämmöntalteenottokattila Sellu ja energia Ruotsi
17.2. Valkaisulaitoksen uudistaminen Sellu ja energia Portugali
27.2. Hakelämpökeskus Sellu ja energia Suomi
7.3. Kartonkikonelinja Paperi Vietnam
19.3. Advantage-pehmopaperituotantolinja Paperi Meksiko
27.3. CompactCooking G2 -keittämö Sellu ja energia Ruotsi
27.3. Kierrätyspolttoainetta käyttävä kattila Sellu ja energia Ruotsi
3.4. Advantage-pehmopaperituotantolinja Paperi Turkki
OKI:n sellutehdasprojekti
› Avainteknologiaa sellutehdasprojektiin
Indonesiassa
› Kaupallisen tuotannon odotetaan alkavan
vuonna 2016
› Tilauksen arvo: noin 340 miljoonaa euroa
Aiesopimus toimituksesta Klabinin
sellutehdasprojektiin
› Kaksi sellunkuivauslinjaa uudelle laitokselle
Brasiliassa
› Laitoksen odotetaan käynnistyvän vuoden
2016 ensimmäisellä puoliskolla
› Tilauksen arvo: ei julkistettu, tyypillisesti
noin 150–200 miljoonaa euroa
› Aiesopimus: ei sisälly Q1:n saatuihin tilauksiin
Taloudellinen kehitys
Positiivinen rahavirta
25.4.2014 © Valmet 16
• 31.3.2014 nettokäyttöpääoma oli -257 miljoonaa euroa
• Investoinnit poistoja pienemmät
Liiketoiminnan rahavirta (miljoonaa euroa)
-5 -12
12
-38
43
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
Q1
/20
13
Q2
/20
13
Q3
/20
13
Q4
/20
13
Q1
/20
14
Nettovelat, nettovelkaantuneisuusaste ja omavaraisuusaste
25.4.2014 © Valmet 17
• Nettovelkaantuneisuusaste negatiivinen (-5 %) ja nettovelat -39 miljoonaa euroa
Nettovelat (milj. euroa) ja
nettovelkaantuneisuusaste (%)
Omavaraisuusaste (%)
30
71
0 -1
-39
3 %
8 %
0 % 0 %
-5 %
-15 %
-10 %
-5 %
0 %
5 %
10 %
15 %
20 %
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
Q1/1
3
Q2/1
3
Q3/1
3
Q4/1
3
Q1/1
4
Nettovelka (milj. euroa) Nettovelkaantuneisuusaste (%)
40 % 39 % 39 %
41 % 40 %
30 %
35 %
40 %
45 %
Q1/1
3
Q2/1
3
Q3/1
3
Q4/1
3
Q1/1
4
Lainojen rakenne
25.4.2014 © Valmet 18
Pitkäaikaisten lainojen maturiteettiprofiili
(milj. euroa)
*) 200 miljoonan euron syndikoitu luottolimiittisopimus, joka ei ollut käytössä
31.3.2014.
55 52 88
1
200*
0
50
100
150
200
250
2014 2015 2016 2017 2018
• Pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen
maturiteetti on 2,8 vuotta
107 miljoonan euron laina, EIB Erääntyy: H2/2016
72 miljoonan euron pankkilaina Erääntyy: H1/2016
33 miljoonaa euroa muista rahoituslähteistä
200 miljoonan euron kotimainen
yritystodistusohjelma • 191 miljoonaa euroa käyttämättä
200 miljoonan euron syndikoitu
luottolimiittisopimus • Ei käytössä
• Erääntyy: 5 vuotta jakaantumispäivästä
Pääasialliset rahoituslähteet
Rahoitusreservit
Korolliset velat yhteensä: 212 miljoonaa euroa (31.3.2014)
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin näkymät
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin näkymät
20 25.4.2014 © Valmet
Valmet arvioi, että vuonna 2014 liikevaihto laskee vuoden 2013
tasosta ja tulos (EBITA ennen kertaluonteisia eriä) nousee
verrattuna vuoteen 2013
Sellu ja
energia
Paperit
Tyydyttävä
Sellu
Energia
Kartonki ja paperi
Pehmopaperi
Tulos-
ohjeistus
2014
Palvelut
Lyhyen aikavälin näkymät
Tulosohjeistus 2014 (annettu 6.2.2014)
Tyydyttävä
Heikko
Heikko
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Q3/2013 Q4/2013 Q1/2014
Yhteenveto osavuosikatsauksesta Q1/2014
25.4.2014 © Valmet 22
Q1/2014 lyhyesti
• Saadut tilaukset vakaat
• Palveluiden liikevaihto laski hieman
• Kannattavuus alle tavoitetason
• Kannattavuus parani verrattuna vuoden 2013 viimeiseen neljännekseen huolimatta
liikevaihdon laskusta
• 100 miljoonan euron säästöihin vuoden 2014 loppuun mennessä tähtäävä
kannattavuuden parannusohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti
• Toiminnallinen tehokkuus: hankinnoissa ja laadussa yhä säästöpotentiaalia
• Sellu ja energia -liiketoimintalinjan saadut tilaukset kasvoivat
• Paperit-liiketoimintalinjan saadut tilaukset kasvoivat
• Projektiliiketoiminnan liikevaihto laski
Menestystä projektiliiketoiminnan saaduissa tilauksissa
Painopisteenä yhä kannattavuuden parantaminen
Vahva tase ja hyvä rahavirta
• Nettovelat -39 miljoonaa euroa ja nettovelkaantuneisuusaste -5 %
• Liiketoiminnan rahavirta 43 miljoonaa euroa
Palvelut kehittyivät tasaisesti
• Tilauskanta kasvoi verrattuna vuoden 2013 viimeiseen neljännekseen 574 miljoonalla eurolla
1 972 miljoonaan euroon
Tilauskanta kasvoi vuoden 2013 lopun tasosta
Liitteet
© Valmet 24 25.4.2014
Suurimmat osakkeenomistajat 31.3.2014 Perustuu Euroclear Finland Oy:ltä saatuihin tietoihin
# Osakkeenomistajan nimi Osakkeiden lukumäärä %-osuus osakkeista ja äänistä
1 Cevian Capital Partners Ltd 20 813 714 13,89 %
2 Solidium Oy1 16 695 287 11,14 %
3 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 4 448 126 2,97 %
4 Nordea Pankki Suomi Oyj 3 056 228 2,04 %
5 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 2 908 465 1,94 %
6 Nordea Nordenfonden 2 406 666 1,61 %
7 Nordea-rahastot 2 322 801 1,55 %
8 Valtion Eläkerahasto 1 720 000 1,15 %
9 Keva 1 543 015 1,03 %
10 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 1 400 307 0,93 %
10 suurinta osakkeenomistajaa yhteensä 57 314 609 38,24 %
Muut osakkeenomistajat 92 550 010 61,76 %
Yhteensä 149 864 619 100,00 %
Suurimmat osakkeenomistajat
1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö
© Valmet 25 25.4.2014
Omistusrakenne 31.3.2014
Sektori Omistajien määrä % kaikista omistajista Osakkeiden määrä % osakkeista
Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 341 0,6 % 76 821 343 51,3 %
Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 3 334 6,2 % 34 692 187 23,1 %
Solidium Oy1 0 0,0 % 16 695 287 11,1 %
Suomalaiset yksityissijoittajat 49 938 93,2 % 21 655 802 14,5 %
Yhteensä 53 613 100,0 % 149 864 619 100,0 %
1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö
Omistusrakenne perustuu Tilastokeskuksen sektoriluokitukseen.
51,3 %
23,1 %
11,1 %
14,5 %
Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat
Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt
Solidium Oy
Suomalaiset yksityissijoittajat
Paperin, kartongin ja pehmopaperin tuotantotrendit
25.4.2014 © Valmet 26
Lähde: RISI
Pohjois-Amerikka (miljoonaa tonnia) Eurooppa (miljoonaa tonnia)
Kiina (miljoonaa tonnia) Aasian ja Tyynenmeren alue (milj. tonnia)
10
20
30
40
50
4
6
8
10
12
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)
10
15
20
25
30
35
40
5
7
9
11
13
15
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)
5
15
25
35
45
55
2
4
6
8
10
12
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)
5
10
15
20
25
30
35
3
4
5
6
7
8
9
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)
Paperin, kartongin ja pehmopaperin käyttöasteet
25.4.2014 © Valmet 27
Lähde: RISI
Pohjois-Amerikka Eurooppa
Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue
75 %
80 %
85 %
90 %
95 %
100 %
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki
80 %
85 %
90 %
95 %
100 %
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki
70 %
75 %
80 %
85 %
90 %
95 %
100 %
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki
80 %
82 %
84 %
86 %
88 %
90 %
92 %
94 %
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki
Paperin ja kartongin kulutuksen kasvutrendit
25.4.2014 © Valmet 28
Väestö kasvaa
kehittyvillä markkinoilla
nopeammin kuin
kehittyneillä markkinoilla
Kulutustaso henkeä
kohti on kehittyvillä
markkinoilla selvästi
kehittyneitä
markkinoita
alemmalla tasolla
Tämä luo pitkän
aikavälin
kasvupotentiaalia
Paperin ja kartongin kulutus henkeä kohti vs. väestö
Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 53 kg henkeä kohti
Lähde: RISI
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
0
50
100
150
200
250
Itä
-Eu
roo
pp
a
Lä
nsi-
Eu
roo
pp
a
Po
hjo
is-A
me
rikka
La
tin
ala
inen
A
me
rikka
Ja
pa
ni
Kiin
a
Mu
u A
asia
Ose
aa
nia
Afr
ikka
Lä
hi-
itä
Kulutus henkilöä kohden, kg (vasen) Väestö, miljoonaa (oikea)
Pehmopaperin kulutuksen kasvutrendit
25.4.2014 © Valmet 29
Uudet tuotteet ja
kulutusmallit lisäävät
pehmopaperin
kulutusta
kehittyneillä
markkinoilla
Kehittyvien
markkinoiden kulutus
yhä pientä, mutta
kasvussa
Luo pitkän aikavälin
kasvupotentiaalia
sekä kehittyneillä että
kehittyvillä
markkinoilla
Pehmopaperin kulutus henkeä kohti vs. väestö
Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 4,5 kg henkeä kohti
Lähde: RISI
0
5
10
15
20
25
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
Itä
-Eu
roo
pp
a
Lä
nsi-
Eu
roo
pp
a
Po
hjo
is-A
me
rikka
La
tin
ala
inen
A
me
rikka
Ja
pa
ni
Kiin
a
Mu
u A
asia
Ose
aa
nia
Afr
ikka
Lä
hi-
itä
Väestö, miljoonaa (vasen) Kulutus henkilöä kohden, kg (oikea)
Sellu ja paperi hintatrendi
25.4.2014 © Valmet 30
Lähde: Bloomberg
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1.1
2.2
007
1.2
.2008
1.4
.2008
1.6
.2008
1.8
.2008
1.1
0.2
008
1.1
2.2
008
1.2
.2009
1.4
.2009
1.6
.2009
1.8
.2009
1.1
0.2
009
1.1
2.2
009
1.2
.2010
1.4
.2010
1.6
.2010
1.8
.2010
1.1
0.2
010
1.1
2.2
010
1.2
.2011
1.4
.2011
1.6
.2011
1.8
.2011
1.1
0.2
011
1.1
2.2
011
1.2
.2012
1.4
.2012
1.6
.2012
1.8
.2012
1.1
0.2
012
1.1
2.2
012
1.2
.2013
1.4
.2013
1.6
.2013
1.8
.2013
1.1
0.2
013
1.1
2.2
013
1.2
.2014
Eukalyptussellu (USD/t) (vasen) Pohjoinen valkaistu havupuusellu (USD/t) (vasen)Päällystämätön (USD/t) (vasen) Kopiopaperi (EUR/t)(oikea)Testlinerkartonki (EUR/t)(oikea)
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
1.1.2010 1.6.2010 1.11.2010 1.4.2011 1.9.2011 1.2.2012 1.7.2012 1.12.2012 1.5.2013 1.10.2013 1.3.2014
CIF ARA höyryhiili (USD/t) (vasen) Brent raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Maakaasu spot hinta NBP (GBp/therm) (oikea)
0
20
40
60
80
100
120
0
20
40
60
80
100
1.1.2010 1.6.2010 1.11.2010 1.4.2011 1.9.2011 1.2.2012 1.7.2012 1.12.2012 1.5.2013 1.10.2013 1.3.2014
European Energy Exchange, Phelix (EUR/MWh) (vasen) Nordpool Power (EUR/MWh) (vasen)
UK peruskuorma (GBP/MWh) (oikea)
Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö
25.4.2014 © Valmet 31
Lähde: Bloomberg
Eurooppa
0
1
2
3
4
5
6
0
20
40
60
80
100
120
140
1.1.2010 1.6.2010 1.11.2010 1.4.2011 1.9.2011 1.2.2012 1.7.2012 1.12.2012 1.5.2013 1.10.2013 1.3.2014
FOB Höyryhiili Richards Bay (USD/t) (vasen) WTI raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Henry Hub kaasu (USD/MMBtu) (oikea)
70
75
80
85
90
0
50
100
150
200
1.1.2010 1.6.2010 1.11.2010 1.4.2011 1.9.2011 1.2.2012 1.7.2012 1.12.2012 1.5.2013 1.10.2013 1.3.2014
Sähkö spot hinta, PJM (USD/MWh) (vasen) Sähkö spot hinta,NEPOOL (USD/MWh) (vasen) USA hyödyke kapasiteetin käyttöaste (oikea)
Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö
25.4.2014 © Valmet 32
Lähde: Bloomberg
Yhdysvallat
27,0
27,5
28,0
28,5
29,0
29,5
30,0
30,5
31,0
190
210
230
250
270
290
310
330
350
1.2
.2010
1.4
.2010
1.6
.2010
1.8
.2010
1.1
0.2
010
1.1
2.2
010
1.2
.2011
1.4
.2011
1.6
.2011
1.8
.2011
1.1
0.2
011
1.1
2.2
011
1.2
.2012
1.4
.2012
1.6
.2012
1.8
.2012
1.1
0.2
012
1.1
2.2
012
1.2
.2013
1.4
.2013
1.6
.2013
1.8
.2013
1.1
0.2
013
1.1
2.2
013
1.2
.2014
Pelletti, Yhdysvallat (USD/short ton) (vasen)
Pelletti, Itävalta (EUR/t) (vasen)
Pelletti, Pohjoismaat (EUR/MWh) (oikea)
Pellettihinta
25.4.2014 © Valmet 33
Lähde: Bloomberg
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2.1
1.2
012
16.1
1.2
012
30.1
1.2
012
14.1
2.2
012
28.1
2.2
012
11.1
.2013
25.1
.2013
8.2
.2013
22.2
.2013
8.3
.2013
22.3
.2013
5.4
.2013
19.4
.2013
3.5
.2013
17.5
.2013
31.5
.2013
14.6
.2013
28.6
.2013
12.7
.2013
26.7
.2013
9.8
.2013
23.8
.2013
6.9
.2013
20.9
.2013
4.1
0.2
013
18.1
0.2
013
1.1
1.2
013
15.1
1.2
013
29.1
1.2
013
13.1
2.2
013
27.1
2.2
013
10.1
.2014
24.1
.2014
7.2
.2014
21.2
.2014
7.3
.2014
21.3
.2014
4.4
.2014
European Energy Exchange (EEX) spot hinta (EUR/t)
Euroopan hiilipäästöoikeudet
25.4.2014 © Valmet 34
Lähde: Bloomberg
Olennainen huomautus
TÄRKEÄÄ: Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko Valmetin (jäljempänä ”Yhtiö”) tai sitä edustavan henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka
seuraavat suullisia esityksiä (nämä yhdessä jäljempänä, ”Informaatio”). Informaatiota saavana sitoudut noudattamaan seuraavia ehtoja.
Informaatio ei ole suunnattu tai tarkoitettu jaettavaksi tai käytettäväksi missään valtiossa tai muulla lainkäyttöalueella mikäli Informaation jakelu tai käyttö olisi vastoin lakia tai
määräyksiä tai vaatisi rekisteröintiä tai lisensiointia tällaisella lainkäyttöalueella. Tietoja ei ole tarkoitettu julkaistavaksi, julkistettavaksi tai jaettavaksi Yhdysvalloissa, Isossa-
Britanniassa, Australiassa, Kanadassa eikä Japanissa.
Informaatio ei ole tarjous merkitä tai ostaa Yhtiön arvopapereita eikä se muodosta suositusta koskien mitään arvopapereita. Mahdollisten sijoittajien tulee suorittaa omat itsenäiset
tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa ja taloudellistaa tilaa ennen Yhtiön arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä. Mahdollisten sijoittajien tulee
tutustua 23.9.2013 julkaistun jakautumisesitteen sisältämään tietoon sekä jakautumisesitteen jälkeen julkaistuihin Yhtiötä koskeviin pörssitiedotteisiin.
Mitään Yhtiön arvopapereita ei ole tarjottu tai myyty, suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin, eikä mitään Yhtiön arvopapereita ole rekisteröity eikä niitä tulla
rekisteröimään vuoden 1933 Yhdysvaltojen Arvopaperilain (muutoksineen) (jäljempänä ”Yhdysvaltain arvopaperilaki”) tai minkään Yhdysvaltojen osavaltion arvopaperilakien
mukaisesti, eikä niitä saa siten tarjota tai myydä tarjota tai myydä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin (kuten Yhdysvaltain Arvopaperilain Regulation S -
säännöksessä on määritelty), ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperilain mukaisesti tai Yhdysvaltain arvopaperimarkkinalain rekisteröintivaatimuksista säädetyn
poikkeuksen mukaisesti ja soveltuvia Yhdysvaltain osavaltioiden arvopaperimarkkinalakeja noudattaen.
Informaatio on tarkoitettu yksinomaan: (i) muualla kuin Isossa-Britanniassa asuville henkilöille, (ii) henkilöille, joilla on ammatillista investointikokemusta Financial Services and
Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 -lain Article 19(5) ja sen muutosten tarkoittamalla tavalla (”Order”), (iii) nettoarvoltaan suurille yhteisöille ja muille henkilöille, joille
Informaation saa laillisesti ilmoittaa Orderin Article 49(2)(a)–(d) mukaisesti sekä (iv) henkilöille, joille muutoin saa laillisesti esittää tai esityttää investointikutsun tai -kehotuksen
(Financial Services and Markets Act 2000, section 21 tarkoittamalla tavalla) Yhtiön tai ko. konsernin osan arvopapereiden liikkeeseen laskun tai myynnin yhteydessä (kaikkiin
kohdissa (i)–(iv) tarkoitettuihin henkilöihin viitataan yhteisesti ilmauksella ”Asianomaiset henkilöt”). Kaikenlainen Informaatioon liittyvä investointitoiminta on sallittu ainoastaan
Asianomaisille henkilöille, ja ainoastaan he tulevat sitä harjoittamaan. Kenenkään muun kuin Asianomaisen henkilön ei pidä toimia Informaation perusteella tai tehdä sen perusteella
päätöksiä. Informaatiota saavana vakuutat olevasi Asianomainen henkilö.
Informaatio sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia. Kaikki lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiseikkoja, ovat lausumia tulevaisuuden odotuksista. Tulevaisuutta koskevat
lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin ja arvioihin Yhtiön taloudellisesta tilasta, liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja
liiketoiminnasta. Näiden lausumien edellä, yhteydessä tai jäljessä voidaan käyttää esimerkiksi sellaisia sanoja kuin ”tavoite”, ”uskotaan”, ”odotetaan”, ”pyritään”, ”on tarkoitus”,
”saattaa”, ”ennustettu”, ”arvioitu”, ”suunnitelma”, ”projekti”, ”aikoo”, ”voi olla”, ”todennäköisesti” jne. sekä vastaavia kieltomuotoja. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat sisältävät
tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä jotka eivät ole Yhtiön vaikutusmahdollisuuksien piirissä, mikä voi vaikuttaa Yhtiön todelliseen tulokseen,
suoritukseen tai sen saavutuksiin olennaisesti, verrattuna tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyyn, tai niihin sisältyvään odotettuun tulokseen, suoritukseen tai saavutukseen.
Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja tulevaisuuden strategiaan sekä Yhtiön tulevaisuuden
liiketoimintaympäristöön.
Esitetyn Informaation tai sen sisältämien kannanottojen tasapuolisuudesta, tarkkuudesta, kattavuudesta tai oikeellisuudesta ei anneta minkäänlaisia suoria tai epäsuoria takuita.
Informaatiota ei ole itsenäisesti vahvistettu eikä sitä tulla päivittämään. Informaatio on annettu tämän dokumentin päivämääränä. Yhtiö ei tule erikseen päivittämään tai tarkistamaan
Informaatiota. Tiedossa käytetyt markkinatiedot, joita ei ole johdettu mistään tietystä lähteestä, ovat Yhtiön arvioita eikä niitä ole itsenäisesti vahvistettu.
25.4.2014 © Valmet 35
top related