zürich 2011 11 30 hot · 2017. 10. 20. · zürich 2011 11 30 hot.pptx author: klaus wellershoff...
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Wirtschaftsperspektiven
Prof. Dr. Klaus W. Wellershoff
• Lernerfahrung 1: Wir wissen wenig!
• Lernerfahrung 2: Das Wenige, was wir wissen, ist sehr mächtig!
• Lernerfahrung 3: Wir geben uns viel Mühe, zu verdrängen!
Lernerfahrungen
Prognosefehler: Reales Wachstum
Prognosefehler über verschiedene Zeithorizonte der Prognose
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Laufend 6 Monate 12 Monate 18 Monate 24 Monate TrendZeithorizont der Prognose
Deutschland 1998 2008
USA 1990 2004
3
Quelle: Jochum (2009) & Patton and Timmerman (2010), Wellershoff & Partners
Trendwachstum
Durchschnittliche jährliche Wachstumsrate des realen Volkseinkommens
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Proz
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2000!09 2010!19 2020!29 2030!39
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Quelle: Penn World Table 7.0, Wellershoff & Partners
Position der Volkswirtschaften relativ zum Trend
Abweichung vom Trend in Prozent des Volkseinkommens
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Prozent
Deutschland Schweiz Eurozone USA Grossbritannien Japan
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Quelle: Penn World Table 7.0, Thomson Reuters Datastream, Wellershoff & Partners
Konjunktur: Investitionsklima
W&P-Frühwarnradar
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Quelle: Thomson Reuters Datastream, Wellershoff & Partners
Konjunktur: Investitionsklima
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Quelle: Thomson Reuters Datastream, Wellershoff & Partners
Konjunktur: Konsumklima
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Quelle: Thomson Reuters Datastream, Wellershoff & Partners
Stabilität der Verschuldungsquote
Prognosen für 2012
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BudgetdefizitNominales Wachstum
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Quelle: Thomson Reuters Datastream, Wellershoff & Partners
Haushaltskonsolidierung und Wachstum
Daten für das Jahr 2011
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10
Quelle: Thomson Reuters Datastream, Wellershoff & Partners
Quelle: Thomson Datastream, Wellershoff & Partners
USDCHF
Wechselkurs und Kaufkraftparität (PPP)
0.60
1.00
1.40
1.80
2.20
2.60
3.00
1985 1990 1995 2000 2005 2010
USDCHFUSDCHF PPPNeutraler Bereich
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EURCHF
Schweizer Franken immer noch überbewertet
1.2
1.4
1.6
1.8
2
1985 1990 1995 2000 2005 2010
EURCHFEURCHF PPPNeutraler Bereich
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Quelle: Thomson Reuters Datastream, Wellershoff & Partners
Quelle: Thomson Datastream, Wellershoff & Partners
Exportpreise Deutschland Schweiz
Exportpreisindizes Gesamtangebot
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Exportpreise
ntwicklung
2001 2004 2006 2009 2011
Schweiz
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Quelle: Thomson Datastream, Wellershoff & Partners
Exporte Deutschland Schweiz
Nominale Exporte und Trend
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Schweiz Deutschland
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Quelle: Thomson Datastream, Wellershoff & Partners
Wachstum Schweiz
Prognose anhand des handelsgewichteten Wechselkurses
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1985 1990 1995 2000 2005 2010
Reales Volkseinkommen
Prognose nur mit Wechselkurs
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Gastgewerbe Schweiz
Reale Wertschöpfung- und Wechselkursveränderung
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1980 1990 2000 2010
Wertschöpfung Gastgewerbe
Volkseinkommen Schweiz
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Quelle: BAK, Wellershoff & Partners
Gastgewerbe Schweiz
Reale Wertschöpfung- und Wechselkursveränderung
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1980 1990 2000 2010
Wertschöpfung Gastgewerbe
Volkseinkommen Deutschland
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Quelle: BAK, Wellershoff & Partners
Gastgewerbe Schweiz
Reale Wertschöpfung- und Wechselkursveränderung
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1980 1990 2000 2010
Wertschöpfung Gastgewerbe
Realer Wechselkurs des Franken
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Quelle: BAK, Wellershoff & Partners
Wellershoff & Partners Ltd. Zürichbergstrasse 38 8044 Zürich T +41 44 256 80 40 // F +41 44 256 80 44 info@wellershoff.ch // www.wellershoff.ch
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