analisa fundamental laporan...
TRANSCRIPT
03/07/2018
1
ANALISA FUNDAMENTALLAPORAN KEUANGAN
Dr. Kartika Sari
MACAM LAPORAN KEUANGAN NERACA (BALANCED SHEET)
Terdiri dari elemen pokok : Asset, Hutang , danModal. Pengukuran terhadap elemen-elemen Neracabiasanya menggunakan historical cost
LAPORAN RUGI-LABA (INCOME STATEMENT)Meringkaskan aktivitas perusahaan selama periodetertentu yang dapat memberikan informasi tentangprestasi operasional perusahaan.
LAPORAN PERUBAHAN MODAL (CHANGE inEQUITY)Untuk menganalisis aliran kas masuk dan kas keluarperusahaan. Tujuannya untuk melihat efek kas darikegiatan operasional, investasi, dan pendanaansuatu perusahaan selama periode tertentu.
03/07/2018
2
MACAM LAPORAN ... LAPORAN ARUS KAS (CASH FLOWS)
Untuk menganalisis aliran kas masuk dan kas keluarperusahaan. Tujuannya untuk melihat efek kas darikegiatan operasional, investasi, dan pendanaansuatu perusahaan selama periode tertentu.
Ada 3 macam laporan Arus- Arus Kas Operasional- Arus Kas Invertasi- Arus Kas Pendanaan
BENTUK ANALISIS LAP KEUANGANBENTUK-BENTUK ANALISIS LAPORANKEUANGAN
• ANALISIS COMMON-SIZE– Menganalisis tiap-tiap rekening dalam laporan Laba-
Rugi dan Neraca menjadi proporsi dari total penjualanatau dari total aktiva.
• ANALISIS RASIO– Menganalisis dengan cara membandingkan angka
angka yang terdapat dalam Neraca disatu sisi danRugi-Laba di sisi lain
• ANALISIS DU-PONT– Analisis yang memisahkan profitabilitas dengan
pemanfaatan asset.• ANALISIS EVA (ECONOMIC VALUE ADDED)
– Analisis untuk mengukur kinerja yang secara langsungberhubungan dengan kekayaan pemegang saham dariwaktu ke waktu
03/07/2018
3
FUNGSI ANALISIS RASIO KEUANGAN Sebagai Alat Untuk Menilai Dan Menganalisis
Prestasi Operasi Organisasi/ Perusahaan
Sebagai Kerangka Kerja Perencanaan DanPengendalian Keuangan
MANFAAT ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
BAGI MANAJEMEN PERUSAHAAN
BAGI MANAJER KREDIT
BAGI INVESTOR
MANAJER PERUSAHAAN
03/07/2018
4
ANALISIS RASIO KEUANGAN• RASIO LIKUDITAS, kemampuan perusahaan
dalam menyediakan kas dan pos lancar untukmemenuhi kewajiban yang akan segera jatuhtempo
• RASIO LEVERAGE, kualitas kewajibanperusahaan serta berapa besar kewajiban danaktiva
• RASIO PROFITABILITAS, kemampuanperusahaan dalam mendapatkan keuntungan
• RASIO EFISIENSI, penilaian efektifitasperusahaan dalam menggunakan aktiva untukmenghasilkan penjualan
RASIO LIKUDITASRASIO LANCAR /CURRENT RATIO
Menunjukkankemampuanmemenuhi kewajibanlancarnya denganaktiva lancar
RASIO CEPAT/QUICKRATIO
Menunjukkankemampuanmenyediakan kas danaktiva lain nya yangdapat dilikuidasi dengansegera
== −
03/07/2018
5
RASIO KAS / CASHRASIO
Merupakan alatperusahaan yangpaling likuit
RASIO MODAL BERSIHTERHADAP TOTAL AKTIVA
Menunjukkan potensicadangan kas yang adaakibat selisih yang terjadiantara aktiva lancardengan kewajiban lancar
= ( + )= −
RASIO LEVERAGE / SOLVABILITASRASIO HUTANG THDMODAL / DEBT TOEQUITY RATIO
menggambarkanstruktur modal yangdimiliki olehperusahaan, umumnyadipakai untuk menilaiapakah perusahaanmembiayai usahanyadengan hutang
RASIO HUTANG THDTOTAL AKTIVA / DEBT TOCAPITAL ASSET RATIO
Menggambarkan aktivayang dipergunakanoleh perusahaan untukmenutup hutang baikjangka pendek maupunjangka panjang
= =
03/07/2018
6
RASIO MODAL THDKEWAJIBAN
Menunjukkan kemampuanperusahan untukmemenuhi semuakewajiban dengan modalsendiri
RASIO PROFITABILITAS
MARGIN LABA KOTOR
mengukur seberapabesar sumbanganpenjualan terhadaplaba operasi
MARGIN LABA USAHA(EBIT)
Menunjukkankemampuan manajemenuntuk menghasilkanlaba setelah bebanoperasional dan hargapokok
==
03/07/2018
7
MARGIN LABA BERSIH /NETPROFIT MARGIN
Menunjukkan kemampuanmanajemen untukmenghasilkan labasetelah bebanoperasional, harga pokok,dan pajak
=
RETURN ON EQUITY(ROE)
Menggambarkanseberapa besarsumbangankeuntungan terhadappemegang saham.
RETURN ON ASSET(ROA)
Mencerminkan seberapabesar laba yang bisadicetak perusahaandengan menggunakanseluruh asetnya
==
03/07/2018
8
RASIO EFISIENSIRASIO PERPUTARANPERSEDIAAN
Menunjukan berapakali persediaanbarang daganganperusahaan berputardalam suatu periodetertentu
RASIO PERPUTARANAKTIVA / ASSET TURNOVER
Menunjukan kemampuanmanajemen mengelolaseluruh investasi (aset)untuk menghasilkanpenjualan
==
ANALISIS DU-PONT
Return onEquity
Return onEquity
Return onAsset
Return onAsset
ProfitMarginProfit
Margin
PenjualanPenjualan
::
LabaBersihLaba
Bersih
PenjualanPenjualan
--
Total BiayaTotal BiayaXX
Total AssetTurnover
Total AssetTurnover
PenjualanPenjualan
::
Total AsetTotal Aset
AsetLancarAset
Lancar
++
Aset TetapAset Tetap
XX
Asset /EquityAsset /Equity
03/07/2018
9
ECONOMIC VALUE ADDEDEVA = EBIT – Pajak – Biaya Modal
by Stern Steward Management Service,
EVA dapat ditingkatkan dengan cara :• Memperoleh lebih banyak laba tanpa menggunakan
lebih banyak modal, caranya adalah memotong biaya-biaya, bekerja dengan biaya produksi dan pemasaranyang lebih rendah agar diperoleh margin laba yanglebih besar. Hal ini dapat juga dicapai denganmeningkatkan perputaran aktiva, baik dengan caramenaikan volume penjualan atau bekerja dengan aktivayang lebih rendah (lower assets).
• Memperoleh pengembalian (return) yang lebih tinggidaripada biaya modal atas investasi baru. Hal inisesungguhnya menyangkut pertumbuhan perusahaan.
Indikator EVA :• Bila EVA > 0, terjadi proses nilai tambah
perusahaan, kinerja keuanganperusahaan baik.
• Bila EVA = 0, menunjukan posisi impasperusahaan
• Bila EVA < 0, berarti total biaya modalperusahaan lebih besar daripada labaoperasi setelah pajak yang diperolehnya,sehingga kinerja keuangan perusahaantersebut tidak baik.
03/07/2018
10
ANALISIS PENILAIAN INVESTASI• PAYBACK PERIOD, periode yang dibutuhkan
untuk menutup kembali pengeluaran investasi• NET PRESENT VALUE, nilai sekarang
dimasa yang akan datang• INTERNAL RATE OF RETURN, mencari
tingkat bunga yang dipakai untuk mendiskontoaliran kas bersih yang akan diterima dimasayang akan datang
• BREAK EVEN POINT, suatu titik ataukeadaan dimana perusahaan tidak memperolehuntung dan tidak merugi
ANALISIS KEU LAINNYAEARNING PER SHARE(EPS)Rasio keuangan inimenggambarkanjumlah laba yangdihasilkan perusahaanuntuk tiap saham yangditerbitkan
PRICE EARNING RATIO(PER)Menggambarkanapresiasi pasarterhadap kemampuanperusahaan dalammenghasilkan laba
= =
03/07/2018
11
BOOK VALUE (NILAIBUKU SAHAM)
Menggambarkanperbandingan totaldana pemegangsaham terhadapjumlah saham.
PRICE TO BOOK VALUE(PBV)
seberapa besar pasarmenghargai nilai bukusaham suatu perusahaan
= =
ANALISA FUNDAMENTALKOMPONEN UTAMA CASH FLOWOPERATING CASH FLOW POSITIF, pendapatan dr kegiatan
operasional lebih besar dari pengeluaranoperasional
NEGATIF, pendapatan dr kegiatanoperasional lebih kecil dari pengeluaranoperasional
Terkadang memungkinkan arus kas negatif,namun dari laporan laba rugi menunjukkanangka positif. Bisa jadi karena penjualan yangbelum di bayar
03/07/2018
12
INVESTING CASH FLOWPOSITIF, perusahaan mendapat uang dari
penjualan asetNEGATIF, perusahaan mengeluarkan
uang untuk membeli aset tetap
Kondisi yang ideal bagi perusahaan adalahsecara terus menerus untuk meningkatkankapasitas produksi dan penjualan
FINANCING CASH FLOWPOSITIF, perusahaan mendapat sumber
dana seperti dari penambahan modalpemegang saham lama, suntikan dariinvestor baru, pinjaman bank ataupenerbitan obligasiNEGATIF, perusahaan melakukan
pembayaran ke pemegang saham ataukreditur baik itu dividen, kupon, bungapinjaman ataupun pokok pinjaman
03/07/2018
13
Analisa Cashflow KomprehensifBerdasarkan definisi di atas, maka kondisiyang paling ideal adalah sebagai berikut:• Operating Cash Flow (+) : Perusahaan
mengalami untung operasional• Investing Cash Flow (-) : Perusahaan
melakukan kegiatan ekspansi• Financing Cash Flow (-) : Perusahaan
membayar bunga, pokok pinjaman dandividen
• Kondisi yang bisa dikatakan masih idealtapi tidak se ideal kondisi di atas adalah:
• Operating Cash Flow (+) : Perusahaanmengalami untung operasional
• Investing Cash Flow (-) : Perusahaanmelakukan kegiatan ekspansi
• Financing Cash Flow (+) : Perusahaanmembiayai kegiatan ekspansi danoperasional dengan dana dari pihakketiga
03/07/2018
14
Kondisi yang tidak ideal adalah sebagaiberikut:• Operating Cash Flow (-) : Perusahaan
mengalami rugi operasional• Investing Cash Flow (+) : Perusahaan
menjual aset tetapnya karenamembutuhkan dana
• Financing Cash Flow (+) : Perusahaanmeminjam uang untuk kegiatanoperasional
SEKIAN
Ticha ‘90