anÁlise de demonstraÇÕes financeiras análise do ciclo operacional prof. esp. janayna freire
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ANÁLISE DE DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Análise do Ciclo OperacionalProf. Esp. Janayna FreireProf. Esp. Janayna Freire
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QUAL O OBJETIVO DESTA ANÁLISE?QUAL O OBJETIVO DESTA ANÁLISE?
• Medem quão eficientemente a empresa gerencia seus ativos.
• Estes índices ajudam a responder às seguintes perguntas:
Quão bem a empresa gerencia seus Estoques?Quão bem a empresa gerencia seus Clientes?
Quão bem a empresa gerencia seus Fornecedores?
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Voltando à aula anterior…
ACAC
RLPRLP
APAP
PCPC
ELPELP
PLPL
Capital de giroCapital de giro
CG ou CCL = AC - PCCG ou CCL = AC - PC
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ANÁLISE DINÂMICA DO CAPITAL DE GIROANÁLISE DINÂMICA DO CAPITAL DE GIRO
PLANEJAMENTO FINANCEIRO DE CURTO PRAZO•Envolve o Gerenciamento Operacional do negócio, ou seja, a gestão dos itens Circulantes, (Capital de Giro).
“Os investimentos em projetos de longo prazo nas empresas somente conseguem viabilidade econômica com o perfeito gerenciamento das atividades operacionais”
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ANÁLISE DINÂMICA DO CAPITAL DE GIROANÁLISE DINÂMICA DO CAPITAL DE GIRO
O CAPITAL DE GIRO corresponde aos recursos demandados pelas empresas, aplicados no Ativo Circulante, para financiar o seu ciclo operacional, a saber:Disponível (Caixa)EstoquesContas a Receber
Capital de Giro ou Capital Circulante - são os recursos que giram (ou circulam) várias vezes em determinado período
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ANÁLISE DINÂMICA DO CAPITAL DE GIROANÁLISE DINÂMICA DO CAPITAL DE GIRO
A administração do capital de giro visa preservar a LIQUIDEZ da empresa, mantendo um nível aceitável de
CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO – CCL
CCL = AC – PC
Esses recursos aplicados no capital de giro são financiados pelo Passivo Circulante e por fontes estáveis (ELP + PL)
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O QUE É CICLO OPERACIONAL?O QUE É CICLO OPERACIONAL?
• O ciclo operacional é o prazo entre a chegada de matéria-prima para estoque e a data na qual as contas a receber são pagas pelos clientes.
• Portanto, o ciclo operacional representa o intervalo de tempo em que não ocorrem ingressos de recursos financeiros na empresa, demandando capital para financiá-lo.
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O QUE É CICLO OPERACIONAL?O QUE É CICLO OPERACIONAL?
• Trata-se de um período (médio) em que são investidos recursos nas operações sem que ocorram entradas de caixa correspondentes. Parte desse capital de giro é financiado pelos fornecedores que concederam prazo para pagamento.
• Se o PMP (PAGAMENTO) for superior ao PMR (RECEBIMENTO) então os fornecedores financiarão também uma parte das vendas da empresa.
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O QUE É CICLO FINANCEIRO?O QUE É CICLO FINANCEIRO?
• O Ciclo de Caixa, ou Ciclo Financeiro, define, em termos médios, o prazo que se inicia a partir do pagamento aos fornecedores e termina com o recebimento das vendas. É o período durante o qual a empresa financia suas operações sem a participação dos fornecedores.
• Quanto maior o ciclo de caixa, mais recursos próprios e de terceiros (exceto fornecedores) estarão temporariamente aplicados nas operações, provocando custos financeiros e afetando a rentabilidade.
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O QUE É CICLO FINANCEIRO?O QUE É CICLO FINANCEIRO?
CICLO FINANCEIRO POSITIVO
• Implica em necessidade de recursos para capital de giro
CICLO FINANCEIRO NEGATIVO
• É desejável, pois o prazo que os fornecedores concedem é superior ao ciclo operacional
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INDICADORES DE PRAZOS INDICADORES DE PRAZOS MÉDIOSMÉDIOS
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PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DO ESTOQUE PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DO ESTOQUE (PMRE)(PMRE)
• Este índice mostra em quantos dias ou meses, em média, as mercadorias ou produtos ficaram estocados na empresa antes de serem vendidos.
• QUANTO MENOR MELHOR
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PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO DE PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO DE VENDAS (PMRV)VENDAS (PMRV)
• Este índice mostra em quantos dias ou meses, em média, em média, a empresa espera para receber suas vendas a prazo.
• QUANTO MENOR MELHOR
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PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DE PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DE COMPRAS (PMPC)COMPRAS (PMPC)
• Este índice mostra em quantos dias ou meses, em média, em média, a empresa leva para quitar suas dívidas junto aos fornecedores.
• QUANTO MAIOR MELHOR
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CICLO OPERACIONALCICLO OPERACIONAL
• Todas as fases operacionais existentes no interior da empresa.
• Vai desde a aquisição da matéria-prima até o recebimento das vendas realizadas.
• Ciclo Operacional = Prazo Médio de Rotação do Estoque (PMRE) + Prazo Médio de Recebimento de Vendas (PMRV).
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CICLO OPERACIONALCICLO OPERACIONAL
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CICLO ECONÔMICOCICLO ECONÔMICO
• Processo de consumo de recursos produção e entrega do produto ou serviço.
• Vai desde a aquisição da matéria-prima até a realização da venda.
• Ciclo Econômico = Prazo Médio de Rotação do Estoque (PMRE)
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CICLO ECONÔMICOCICLO ECONÔMICO
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CICLO FINANCEIROCICLO FINANCEIRO
• Processo de transferência de recursos financeiros entre a empresa, o cliente e o fornecedor.
• Vai desde o recebimento do cliente do produto/mercadoria até o pagamento ao fornecedor da matéria/insumo.
• Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional - Prazo Médio de Pagamento de Compras (PMPC).
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CICLO FINANCEIROCICLO FINANCEIRO
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Tempo
PagamentoPagamento
Co
mp
raC
om
pra
PMPPMP
RecebimentoRecebimento
Ve
nd
aV
en
da
PMEPMEPMRVPMRV
Ciclo operacionalCiclo operacional
Ciclo financeiroCiclo financeiro
FornecedoresFornecedores
EstoquesEstoquesContas a receberContas a receber
Ativo CirculanteAtivo Circulante
Passivo CirculantePassivo Circulante(-)
Capital deCapital deGiroGiro