BGLITHO-COLOR, S.A.BALANCE DE SITUACION GENERAL COMPARATIVODEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE 2009BG-1(cifras expresadas en Quetzales)Hecho por: MG Fecha:3/17/13Revisado por: CMFecha:

20092008VARIACIONACTIVOQQQ%No corriente18,839,892.00 18,347,560.00 492,332.002.68%Propiedad, planta y equipo4,645,200.00 2,355,200.00 2,290,000.0097.23%Depreciacion acumulada-228,660.00 -180,140.00 (48,520.00)26.93%Inversin en valores14,137,500.00 0.014,137,500.000.00%Inversin en acciones de compaa Minera0.015,950,000.00 (15,950,000.00)-100.00%Gastos emisin de obligaciones hipotecarias73,352.00 0.073,352.000.00%Seguros anticipados12,500.00 12,500.00 0.00.00%Marcas y patentes200,000.00 210,000.00 (10,000.00)-4.76%Amortizacin acumulada0.00.0

Corriente6,660,108.00 3,980,000.00 2,680,108.0067.34%Caja y bancos155,800.00 65,000.00 90,800.00139.69%cuentas por cobrar neto3,200,000.00 1,900,000.00 1,300,000.0068.42%documentos por cobrar752,000.00 0.0752,000.000.00%Inventarios2,358,733.00 1,935,000.00 423,733.0021.90%Impuestos por palicar150,000.00 80,000.00 70,000.0087.50%Intereses(corridos sobre bonos, por cobrar)43,575.00 43,575.000.00%Total Activo25,500,000.00 22,327,560.00 3,172,440.00

BG (2)LITHO-COLOR, S.A.ANALISIS PASIVO Y PATRIMONIO NETOBG-2DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE 2009Hecho por: MG Fecha:3/17/13(cifras expresadas en Quetzales)Revisado por: CMFecha:

20092008VARIACIONACTIVOQQQ%

PASIVO Y CAPITALParticipacin de los accionistasCapital autorizado y pagado5,000,000.00 5,000,000.00 0.00.00%Aportes para futuras capitalizaciones1,583,040.00 550,000.00 1,033,040.00187.83%Utilidades por distribuir1,151,698.00 780,000.00 371,698.0047.65%Reserva Legal310,000.00 290,437.00 19,563.006.74%Resultado del periodo-32,243.00 391,261.00 (423,504.00)-108.24%Total participacin de los accionistas8,012,495.00 7,011,698.00 1,000,797.0014.27%

PASIVONo corriente12,886,600.00 11,206,600.00 1,680,000.0014.99%Provisiones laborales286,600.00 206,600.00 80,000.0038.72%obligaciones hipotecarias2,500,000.00 0.02,500,000.00Prstamo bancario10,000,000.00 11,000,000.00 (1,000,000.00)-9.09%Ganancia en compra de bonos por amortizar100,000.00 0.0100,000.000.0Corriente4,600,905.00 4,109,262.00 491,643.0011.96%Proveedores2,343,000.00 2,650,000.00 (307,000.00)-11.58%Cuentas por pagar325,000.00 325,000.00 0.00.00%documentos por pagar750,000.00 0.0750,000.000.00%Intereses vencidos (s/ogligaciones hipotecarias)100,000.00 0.0100,000.000.00%Gastos acumulados por pagar850,000.00 913,605.00 (63,605.00)-6.96%Intereses por pagar (sobre prestamos)67,945.00 74,740.00 (6,795.00)-9.09%Cuotas IGSS por pagar14,000.00 10,200.00 3,800.0037.25%Impuestos por pagar150,960.00 135,717.00 15,243.0011.23%Total Pasivo17,487,505.00 15,315,862.00 2,171,643.0014.18%Total Pasivo y patrimonio25,500,000.00 22,327,560.00 3,172,440.0014.21%

ER-3LITHO-COLOR, S.A.ESTADO DE RESULTADOS CORPORATIVOER-3DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE 2009Hecho por: MG Fecha:3/17/13(cifras expresadas en Quetzales)Revisado por: CMFecha:

20092008VARIACIONQQQ%VENTAS7,200,000.00 7,800,000.00 (600,000.00)-7.69%Ventas de mercadera6,500,000.00 6,800,000.00 (300,000.00)-4.41%Ventas de repuestos550,000.00 560,000.00 (10,000.00)-1.79%Ventas de mercadera de segunda250,000.00 540,000.00 (290,000.00)-53.70%Devoluciones sobre ventas de mercaderas-50,000.00 -50,000.00 0.00.00%Descuentos sobre ventas-50,000.00 -50,000.00 0.00.00%

COSTO DE VENTAS3,615,000.00 3,822,000.00 (207,000.00)-5.42%Costo de mercadera vendida3,250,000.00 3,319,000.00 (69,000.00)-2.08%Costo de repuestos vendidos165,000.00 234,000.00 (69,000.00)-29.49%Costo de mercadera de segunda200,000.00 269,000.00 (69,000.00)-25.65%Ganancia bruta en ventas3,585,000.00 3,978,000.00 (393,000.00)-9.88%

GASTOS DE OPERACIN3,651,977.00 3,634,977.00 17,000.000.47%Gastos de ventas982,260.00 1,369,356.00 (387,096.00)-28.27%Sueldo y comisiones600,000.00 632,766.00 (32,766.00)-5.18%Prestaciones ventas200,000.00 250,461.00 (50,461.00)-20.15%Promociones ventas32,500.00 65,275.00 (32,775.00)-50.21%Seguros27,500.00 58,091.00 (30,591.00)-52.66%Seguridad y vigilancia15,000.00 50,591.00 (35,591.00)-70.35%Arrendamientos60,000.00 92,756.00 (32,756.00)-35.31%Combustibles y lubricantes18,000.00 190,156.00 (172,156.00)-90.53%Depreciaciones24,260.00 24,260.00 0.00.00%Amortizaciones5,000.00 5,000.00 0.00.00%

Gastos de Administracin1,699,350.00 1,414,133.00 285,217.0020.17%Sueldos360,000.00 281,985.00 78,015.0027.67%Prestaciones administracin120,000.00 117,815.00 2,185.001.85%Papelera y tiles24,000.00 58,885.00 (34,885.00)-59.24%Seguros17,500.00 21,920.00 (4,420.00)-20.16%Seguridad y vigilancia15,000.00 50,015.00 (35,015.00)-70.01%Reparaciones y mantenimiento de edificios600,000.00 423,019.00 176,981.0041.84%Arrendamientos400,000.00 223,019.00 176,981.0079.36%Comunicaciones30,000.00 104,625.00 (74,625.00)-71.33%Depreciaciones24,260.00 24,260.00 0.00.00%Amortizaciones5,000.00 5,000.00 0.00.00%Cuentas incobrables103,590.00 103,590.00 0.00.00%-66,977.00 Gastos financieros970,367.00 851,488.00 118,879.0013.96%Intereses sobre prstamos829,100.00 851,488.00 (22,388.00)-2.63%Prdida en inversiones0.00.00.00%Intereses sobre obligaciones hipotecarias141,267.00 0.0141,267.000.00%Ganancia (prdida) en operacin-66,977.00 343,023.00 (410,000.00)-119.53%Productos financieros0.00.00.00%Intereses sobre deposito de ahorro0.00.00.00.00%Intereses sobre Inversiones34,734.00 48,238.00 (13,504.00)-27.99%Resultados antes de Impuestos-32,243.00 391,261.00 (423,504.00)-108.24%

F.EFECTIVOLITHO-COLOR, S.A.ESTADO FLUJO DE EFECTIVOA-3AL 31 DE DICIEMBRE 2009Hecho por: MG Fecha:3/17/13(cifras expresadas en Quetzales)Revisado por: CMFecha:

Flujos de efectivo por actvidades de operacin:utilidad neta-32,243.00 Partidas de conciliacin entre la utilidad neta y el efectivo neto usadoen las actividades de operacin:Depreciaciones48,520.00 Amortizacin marcas y patentes10,000.00 Cuentas incobrables103,590.00 Indemnizaciones33,333.00 163,200.00

Cambios en activos y pasivos corrientes:Flujos de efectivo provistos por reduccin de activos y aumento de pasivos:Aporte para futuras capitalizaciones1,033,040.00 Documentos por pagar750,000.00 Cuentas por pagar19,043.00 1,802,083.00

Flujos de efectivo usados en aumento de activos y reduccin de pasivos:Cuentas por cobrar-1,403,590.00 Documentos por cobrar-752,000.00 Inventarios-423,733.00 Proveedores y gastos acumulados por pagar-323,938.00 Crditos fiscales-70,000.00 -2,973,261.00 Efectivo neto usado en actividades de inversin-1,007,978.00

Flujos de efectivo por actividades de inversin:Inversin en acciones15,950,000.00 Inversin en valores-14,137,500.00 Adquisicin de vehiculos y maquinaria-2,290,000.00 Diferencial cambiarioIntereses-43,575.00 Efectivo neto usado en actividades de inversin-521,075.00

Flujos de efectivo por actividades de financiamiento:Obligaciones hipotecarias2,500,000.00 Intereses vencidos (sobre obligaciones hipotecarias)100,000.00 Ganancia en compra de bonos por amortizar100,000.00 Prstamo bancario-1,000,000.00 Gastos emisin de obligaciones hipotecarias-73,352.00 Intereses por pagar (sobre prstamos)-6,795.00 Efectivo neto provisto por actividades de financiamiento1,619,853.00

Aumento neto en efectivo90,800.00 Efectivo al inicio del ao65,000.00 Efectivo al final del ao155,800.00

E.PATRIMONIOLITHO-COLOR, S.A.ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETOA-4AL 31 DE DICIEMBRE 2009Hecho por: MG Fecha:3/17/13(cifras expresadas en Quetzales)Revisado por: CMFecha:DESCRIPCIONCAPITAL PAGADODISPONIBLERESERVA LEGALTOTALAPORTES PARA FUTURAS CAPITALIZACIONESTOTALSaldo al 31 de diciembre 20075,000,000.00 780,000.00 270,874.00 1,050,874.00 550,000.00 6,600,874.00 Aumento0.00.00.00.00.00.0Utilidad neta del ao0.0391,261.00 19,563.00 410,824.00 0.0410,824.00 Saldo al 31 de diciembre 20085,000,000.00 1,171,261.00 290,437.00 1,461,698.00 550,000.00 7,011,698.00 Utilidad neta del ao0.0-32,243.00 0.0-32,243.00 1,033,040.00 1,000,797.00 Saldo al 31 de diciembre 20095,000,000.00 1,139,018.00 290,437.00 1,429,455.00 1,583,040.00 8,012,495.00

RAZONES FINANCIERASLITHO-COLOR, S.A.REVISION DE ESTADOS FINANCIEROSNEGOCIO EN MARCHA Referida al 31 de diciembre de 2009RAZONES FINANCIERAS(Cifras expresadas en quetzales)

1) Razn de solvencia

Activo Corriente=6,660,108 =1.45 Pasivo Corriente4,600,905 2) Razn de solvencia Inmediata

Efectivo + valores neg.=155,800 +14,137,500 =3.11 Pasivo Corriente4,600,905 3) Prueba del acido o Liquidez

Activo Corriente (-) Inventario=6,660,108 -2,358,733 =0.93 Pasivo Corriente4,600,905 4) Capital de trabajo

Activo Corriente (-) Pasivo Corriente=6,660,108 -4,600,905 =2,059,203

5) Razn de propiedad

Activos totales 25, 500,000Patrimonio=8,012,495 =0.31 Activos totales25,500,000

7) ndice de plazo medio de cobranza

Rotacin de cuentas por cobrar=Ventas netas (Crdito)=7,200,000 =1.85 Ctas. por cobrar + Doc. por cobrar 3,200,000 +700,000 Plazo medio de cobranza=360 o 365 das=365 =197.71 Rotacin de cuentas por cobrar1.85 8) ndice de plazo medio de pago

Rotacin de cuentas por pagar=Compras al crdito=4,038,733 =1.18 Cuentas por pagar3,418,000 Plazo medio de pago=360 o 365 das=365 =30 Rotacin de cuentas por pagar12

PRESTAMOS

20092008QQBanco Americano, S.A.:Prstamo prendario-fiduciario, con tasa de inters anualdel 8%, vencimiento el 201511,000,000 16,252,622 Amortizaciones efectuadas-1,000,000 5,252.622 10,000,000 11,000,000

El plan de pagos de los prximos aos es el siguiente:QAO2,010 1,000,000 AO2,011 1,000,000 AO2,012 1,000,000 AO2,013 1,000,000 AO2014 y ms6,000,000 10,000,000

RAZONES FINANCIERAS2009%2008%AutonomaTotal Patrimonio8,012,495 7,011,698 Total Activo25,500,000 31%22,327,560 31%RAZONES FINANCIERAS2009%2008%EndeudamientoTotal Pasivo17,487,505 15,315,862 Total Activo25,500,000 69%22,327,560 69%

TOTAL100%100%

ESTABILIDADNivel de Endeudamiento

Total Pasivo=17,487,505.00 =0.69Total Activo25,500,000.00 6) Razn de solidez

Activos totales=25,500,000.00 =1.46 Pasivos totales17,487,505.00 EstabilidadActivo No Corriente=18,839,892.00 =1.46Pasivo No corriente12,886,600.00 Inversin de Activos No CorrientesCapital Contable=8,012,495.00 =0.46Activos No Corrientes17,487,505.00 Cobertura FinancieraUtilidad antes de Gastos Financieros=-66,977.00 =(0.07)Gastos Financieros970,367.00

OPERATIVOSCuentas Por CobrarRotacinVentas Netas=7,200,000.00 =2.25Cuentas por Cobrar3,200,000.00 Das de Crdito365 das=365.00 =162.22Rotacin2.25 Propiedad, Planta y EquipoRotacinVentas=7,200,000.00 =1.63Activos Fijos Netos4,416,540.00 Activos TotalesRotacinVentas=7,200,000.00 =0.28Activos Totales25,500,000.00

Hoja5Segn conversacin con el Gerente General de la empresa, se planea instalar maquinara y equipo de ensamblaje de hornos de microondas, estufas industriales y estufas corrientes a base de biocombustibles, lo cual les permitir un 8% adicional del mercado.Estas operaciones implicarn un incremento en las ventas por Q.10,000,000.00 anualmente.El costo de ventas se estima que ser del 35%Se tiene contemplado refinanciar la deuda de las cdulas hipotecarias. Para el efecto se contratar un nuevo prstamo con un banco del exterior a cinco aos plazo a una tasa de inters anual entre el 4% y 5.5% en dlares.se esta evaluando la ampliacin de capital autorizado en Q.5,000,000.00. Para el efecto se piensa en negociar con los tenedores de las obligaciones hipotecarias que vencen en el ao 2011, la conversion de las mismas acciones preferentes al 10%El Banco Civico, S.A. ofrece un cupo hasta por Q.15,000.00 para operaciones de factoraje por las ventas al crdito que se realicen en un plazo de 24 meses, con un costo del 7.5% anual pagadero sobre cada operacin realizada y una comisin del 0.075% sobre el monto que se utilice del cupo otorgado.