1

Pendahuluan

Umumnya dalam teori pembangunan

diketahui bahwa investasi dan tingkat pertumbuhan

GDP suatu negara memiliki hubungan timbal balik

(kausalitas) yang positif. Hubungan yang positif

tersebut dapat terjadi, karena jika GDP suatu negara

meningkat maka pendapatan penduduk di negara

tersebut juga akan bertambah yang secara otomatis

akan menambah total tabungan dan bisa menciptakan

investasi yang semakin besar. Namun dalam penelitian

ini hanya dibahas variabel Investasi Asing Langsung /

Foreign Direct Investment (FDI). Dalam kasus ini

investasi merupakan fungsi dari (GDP).

GDP (Gross Domestic Product) erat kaitannya

dengan laju pertumbuhan ekonomi suatu negara,

karena untuk mengetahui tingkat pertumbuhan

ekonomi suatu negara diperlukan total GDP dari negara

tersebut.

Implikasi dari adanya hubungan kausalitas dan

kointegrasi antara GDP dan Investasi Asing (FDI)

adalah pada pembuatan proyeksi atau perkiraan

kebutuhan investasi disetiap tahunnya dan target total

GDP yang akan diperoleh setiap tahunnya yang

berguna dalam menghitung tingkat atau laju

pertumbuhan ekonomi di negara tersebut. Dengan

berpegang pada asumsi bahwa hubungan timbal balik

dan kointegrasi antara total GDP dan investasi asing

(FDI) akan terjadi, sehingga dalam membuat proyeksi

investasi harus memperhitungkan variabel dari GDP.

Pentingnya investasi bagi pertumbuhan GDP

atau ekonomi suatu negara memang terbukti secara

empiris. Dari penelitian yang dilakukan Muhammad

Shaikh dan Hussain Shar (2010), dalam studinya

Causality Relationship between Foreign Direct

Investment, Trade and Economic Growth in Pakistan

memperlihatkan bahwa ada hubungan kausal (timbal

balik) antara pertumbuhan ekonomi, ekspor dan

inventasi asing (FDI). Dan menyimpulkan bahwa

investasi (FDI di Pakistan telah menarik pertumbuhan

ekonomi dan ekspor. Dan studi yang dilakukan oleh

Rehmat Ullah, Khalid Javed dan Falak Sher (2012),

dengan judul Foreign Direct Investment, Economic

Growth, Trade and Domestic Investment Relationship:

An Econometric Analysis of Selected South Asian

Countries, menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi

juga dipengaruhi secara positif oleh investasi. Tapi

Causality test tidak mendukung kausalitas dari

keterbukaan perdagangan terhadap GDP. Juga studi

Analisis Kausalitas dan Kointegrasi Antara Foreign Direct Investment (FDI)

dengan Pertumbuhan Gross Domestic Product (GDP) di Australia (Metode Cointegrasi test dan Granger Causality test)

MUHAMMAD ALHASYMI

Mahasiswa Fakultas Ekonomi USU

Stambuk 2010

100501049

alhasymi_mdn92@live.com

Abstrak

Penelitian ini ditujukan untuk menganalisis kausalitas dan kointegrasi antara dua variabel yaitu investasi (FDI) dan tingkat pertumbuhan Produk Domestik Bruto / Gross Domestic Product (GDP) di Australia selama kurun waktu 40 tahun (1970-2010) dengan menggunakan metode Cointegration Test dan Granger Causality Test. Dari hasil analisis data memperlihatkan Investasi (FDI) dan tingkat GDP di Australia menunjukkan tren yang terus meningkat selama kurun waktu 1970-2010. Dari analisis Cointegration Test menunjukkan adanya hubungan keseimbangan jangka panjang antara Investasi Asing Langsung (FDI) dan GDP di Australia. Sedangkan melalui analisis Granger Causality Test menunjukkan adanya hubungan searah antara Investasi (FDI) dan GDP Australia.

Key Word : Gross Domestic Product (GDP), Foreign Direct Investment (FDI), Cointegration test dan Granger Causality test.

mailto:alhasymi_mdn92@live.com

2

yang dilakukan Jos Luis, Carlos Rivera dan Priscilla

Castro (2009), dengan judul Economic growth, foreign

direct investment and international trade: evidence on

causality in the mexican economy, menunjukkan

hubungan kausal bidirectional dari FDI dan GDP di

Meksiko.

Berdasarkan uraian di atas, maka kajian dari

penelitian ini dimaksudkan untuk membuktikan ada

tidaknya hubungan kausalitas (timbal balik) dan

kointegrasi antara GDP dan Investasi (FDI) di Australia

selama kurun waktu 1970-2010 dengan menggunakan

metode Cointegration Test dan Granger Causality Test.

Perumusan Masalah

Permasalahan dalam kajian ini adalah :

1. Apakah ada hubungan kointegrasi antara total GDP

dan Investasi (FDI) di Australia dalam jangka

panjang.

2. Apakah terdapat hubungan kausalitas (timbal balik)

antara total GDP dan Investasi (FDI) di Australia.

Metode Penelitian

A. Ruang Lingkup Penelitian

Penelitian ini dibuat untuk mengkaji hubungan

kausalitas dan kointegrasi antara total GDP dan

investasi (FDI) di Australia dalam kurun waktu 1970-

2010.

B. Jenis dan Sumber Data

Penelitian ini menggunakan data sekunder dengan

jenis data time series selama kurun waktu 1970-

2010 yang diperoleh dari situs World Bank.

C. Metode Analisis

Penelitian ini menggunakan metode Analisis

Cointegrasi test dan Granger Causality test. Analisis

Cointegration test bertujuan untuk melihat hubungan

pertumbuhan GDP dan Investasi Asing (FDI) dalam

jangka panjang di Australia. Sedangkan Granger

Causality test digunakan dengan tujuan menganalisis

dan melihat hubungan timbal balik (kausal) antara

pertumbuhan GDP dan investasi asing (FDI) di Australia.

Dalam kaitannya dengan metode di atas maka

dalam pengujiannya terhadap perilaku data time series

dan integrasinya dapat dipandang sebagai uji prasyarat

bagi penggunaannya pada metode Cointegrasi test dan

Granger Causality test. Sebelum melakukan model

estimasi terhadap metode-metode tersebut, maka

terlebih dahulu harus dilakukan langkah-langkah

sebagai berikut :

1. Uji Akar Unit (Unit root test)

Uji akar unit oleh Dickey Fuller dan Phillips-Perron

digunakan untuk melihat stasionaritas data runtun

waktu yang diteliti dengan menggunakan program

Eviews 7. Adapun rumus atau formula yang digunakan

dari uji Augmented Dickey Fuller (ADF) dinyatakan

sebagai berikut :

Sedangkan pada uji Phillip-Perron (PP) adalah :

dimana D merupakan differensial

Hipotesis null yang digunakan kedua uji di atas

adalah, Ho : = 0 untuk ADF, dan = 1 untuk PP.

Stasioneritas data didasarkan pada perbandingan nilai

statistik dari Mackinnon.

Jika nilai |ADFstat| dan |PPstat| > nilai kritis

Mackinnon, maka data stasioner dan jika sebaliknya

maka data tidak stasioner.

2. Uji Kointegrasi (Cointegration test)

Cointegration test ditujukan untuk mengetahui

hubungan keseimbangan dalam jangka panjang antara

FDI dan pertumbuhan GDP di Australia dengan

menggunakan metode Johansen test. Metode ini

mensyaratkan untuk melakukan dua uji statistik. Yaitu,

dengan Uji Trace (Trace test, trace) yaitu menguji

Hipotesis nol yang mensyaratkan jumlah dari arah

kointegrasi adalah < p. Uji ini dapat dilakukan dengan

menggunakan formula berikut :

3

Dimana r+1, .... n adalah nilai eigenvectors terkecil ( p

r ). Hipotesis nol yang dipakai adalah jumlah dari arah

kointegrasi sama dengan banyaknya r. Atau jumlah

vektor kointegrasi < r, dimana r = 0, 1, 2 dan

seterusnya.

Dan untuk uji statistik yang kedua adalah uji maksimum

eigenvalen (maks) dengan formula :

maks (r, r+1) = -T in (1 - r+1) ................................ (4)

Dengan didasarkan pada uji hipotesis nol bahwa

terdapat r dari vektor kointegrasi yang berlawanan ( r +

1 ) dengan vektor kointegrasi. Untuk dapat melihat

hubungan kointegrasi tersebut dilihat dari rasio

besarnya nilai Trace statistik dan Max-Eigen statistik

dengan nilai critical value pada = 5%.

3. Uji Granger Causality

Granger Causality test digunakan untuk melihat

hubungan dua arah dari kedua variabel tersebut.

Apakah memiliki hubungan yang searah atau tidak ada

hubungan sama sekali.

Metode Granger Causality test :

Dimana t dan Vt adalah error terms yang diasumsikan

tidak mengandung korelasi serial, dan m = n = r = s.

Berdasarkan hasil regresi dari kedua bentuk model

persamaan (5) dan (6) di atas akan menghasilkan

empat kemungkinan mengenai nilai koefisien regresi

dari persamaan-persamaan tersebut sebagai berikut :

[ ]

Maka terdapat kausalitas satu arah dari Y ke X.

[ ]

Maka terdapat kausalitas satu arah dari X ke Y.

[ ]

Maka tidak terdapat hubugan kausalitas antara X dan Y

( X dan Y bebas satu sama lain).

[ ]

Maka terdapat kausalitas dua arah antara Y dan X.

Dan untuk memperkuat indikasi keberadaan berbagai

bentuk kausalitas seperti yang dijelaskan di atas maka

harus dilakukan F test untuk masing-masing model

regresi.

Analisis dan Pembahasan

Perkembangan GDP Australia

Australia sebagai salah satu negara maju di

dunia tentu memiliki total GDP yang juga cukup besar.

Dari data yang diperoleh melalui world bank dapat

dilihat bahwa pertumbuhan GDP Australia dari tahun

ketahun terus mengalami peningkatan secara

nominalnya. Pada tahun 1970 GDP total Australia

masih sebesar US$ 41,699 (juta). Dan tahun 2010 GDP

Australia tercatat sebesar US$ 1,131,623 (juta).

Sedangkan pertumbuhan GDP (%) Australia dapat

dilihat dari tabel di bawah ini.

Tabel 1. GDP Growth (annual %) 2001-2010

Tahun GDP growth

% Tahun

GDP growth %

2001 2.1 2006 3.1

2002 3.9 2007 3.6

2003 3.3 2008 3.8

2004 4.2 2009 1.4

2005 3.0 2010 2.3

Sumber : http://data.worldbank.org/country/australia

Dari tabel di atas dapat dilihat bahwa

pertumbuhan GDP Australia secara fluktuatif

meningkat dari tahun ke tahun dan pertumbuhannya

sempat turun pada tahun 2003 sebesar 3.3% dan tahun

2005 (3.0%). Namun, penurunan secara signifikan

dapat kita lihat pada tahun 2009 pertumbuhannya

hanya sebesar 1.4% menurun dibanding tahun 2008

4

sebesar 3.8%, penurunan tingkat GDP growth pada

2009 dikarenakan dampak krisis global yang melanda

pada tahun 2008 silam. Dan pada 2010 pertumbuhan

GDP Australia mulai mengalami kenaikan sebesar 2.3%

yang menandai perekonomian Australia yang mulai

membaik.

Perkembangan FDI (Foreign Direct Investment) di

Australia

Jumlah Investasi Asing (FDI) di Australia

selama kurun waktu 30 tahun mengalami fluktuasi yang

cukup tajam yang jumlahnya selalu berubah-ubah

tahun ke tahun. Seperti pada tahun 2006 jumlah FDI

yang masuk ke Australia sebesar US$ 2,482 (juta). Pada

2007 jumlahnya meningkat secara signifikan sebesar

US$ 21,110 (juta). Namun setahun kemusian pada 2008

turun hingga mencapai US$ 9,170 (juta).

Untuk lebih jelasnya jumlah FDI yang masuk ke

Australia dari tahun ke tahun dapat dilihat melalui

figure 1.

Figure 1. Foreign Direct Investment Australia 1970-2010

Sumber : World Bank

Dari grafik di atas kita bisa melihat gambaran

jumlah Investasi Asing yang masuk ke Australia selama

kurun waktu 40 tahun terakhir. Grafik di atas

memberikan gambaran bahwa jumlah investasi asing

yang masuk ke Australia mengalami fluktuatif. Dan jika

dilihat terdapat jumlah investasi dengan nilai di bawah

nol (negatif) seperti yang terjadi pada tahun 2005

dengan nilai investasi asing sebesar US$ 1,661 (juta).

nilai negatif berarti bahwa investor asing disinvest

dalam periode tersebut.

Hasil dan Pembahasan

1. Hasil Uji Akar Unit (Unit Root test)

Uji akar unit bertujuan untuk melihat apakah

data yang digunakan stasioner atau tidak. Dan

membuat data yang akan digunakan menjadi

stasioner. Uji dilakukan dengan menggunakan

program Eviews 7 dengan hasil yang digambarkan

melalui tabel di bawah ini

Tabel 2a. Hasil Pengujian ADF pada variabel FDI

Null Hypothesis: D(LFDI) has a unit root

Exogenous: Constant

Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=9) t-Statistic Prob.*

Augmented Dickey-Fuller test statistic -10.50018 0.0000

Test critical values: 1% level -3.610453

5% level -2.938987

10% level -2.607932

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

Tabel 2b. Hasil Pengujian ADF pada variabel GDP

Null Hypothesis: D(LGDP) has a unit root

Exogenous: Constant

Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=9) t-Statistic Prob.*

Augmented Dickey-Fuller test statistic -4.930331 0.0003

Test critical values: 1% level -3.610453

5% level -2.938987

10% level -2.607932 *MacKinnon (1996) one-sided p-values.

Dari hasil uji akar unit di atas menunjukkan

bahwa hasil uji akar unit (unit root test) untuk variabel

investasi asing (FDI) dan pertumbuhan GDP stasioner

pada drajat integrasi 1 atau pada I(1). Dimana kedua

variabel yang digunakan dalam penelitian ini stasioner

pada data first difference dengan tingkat signifikansi

=1%. Hal tersebut diketahui dari nila Probabilitas =

0.0000 (untuk FDI) dan 0.0003 (untuk GDP). Kedua nilai

tersebut lebih kecil daripada 0.01 (=1%), yang

menjelaskan bahwa kedua variabel stasioner pada

derajat integrasi 1.

-10000

-5000

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41

Foreign DirectInvestment (US$ Million )

YEAR

5

2. Hasil Uji Kointegrasi (Cointegration test)

Uji Kointegrasi ditujukan untuk melihat

hubungan jangka panjang dari variabel-variabel yang

Diteliti sehingga hasil estimasi dari penelitian ini dapat

digunakan untuk melihat hubungan keseimbangan

jangka panjang dari kedua variabel yang diteliti.

Tabel 3. Hasil Uji Kointegrasi dengan Metode Johansen

Hypothesized Trace 0.05

No. of CE(s) Eigenvalue Statistic Critical Value Prob.**

None * 0.694344 56.53370 15.49471 0.0000

At most 1 * 0.232248 10.30724 3.841466 0.0013 Trace test indicates 2 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level

* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level

**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values

Dari hasil uji Kointegrasi pada tabel 3. Dapat

dilihat bahwa nilai trace statistic lebih besar dari critical

value pada = 5%. Hasil tersebut menunjukkan bahwa

kedua variabel GDP dan FDI yang digunakan dalam

penelitian ini memiliki hubungan jangka panjang.

Dengan demikian dapat disimpulkan adanya hubungan

keseimbangan dalam jangka panjang antara

pertumbuhan GDP dan investasi asing (FDI) di Australia

selama kurun waktu penelitian.

3. Hasil Uji Granger Causality (Granger Causality test)

Granger Causality test digunakan untuk

melihat hubungan kausalitas (timbal balik) antara

variabel-variabel yang diteliti yaitu pertumbuhan GDP

dan investasi asing (FDI).

Tabel 4a. Uji Granger Causality (Lag 1)

Pairwise Granger Causality Tests

Lags: 1

Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob.

LFDI does not Granger Cause LGDP 40 0.17675 0.6766

LGDP does not Granger Cause LFDI 14.5887 0.0005

Dari tabel 4a di atas dapat dilihat bahwa dari

hasil pengujian Granger diketahui bahwa :

1. H0 : LFDI tidak mempengaruhi LGDP

H1 : LFDI mempengaruhi LGDP

Nilai probabilitas F-Statistic lebih besar dari =5%,

(0.6766 > 0.05), H1 diterima (Investasi asing

mempengaruhi GDP).

2. H0 : LGDP tidak mempengaruhi LFDI

H1 : LGDP mempengaruhi LFDI

Nilai probabilitas F-Statistic lebih kecil dari =5%,

(0.0005 < 0.05), H0 diterima (GDP tidak mempengaruhi

Investasi asing).

Maka pada Lag 1 hasil uji Granger Kausaliti

menunjukkan hubungan searah dari investasi asing

terhadap GDP

Tabel 4b. Uji Granger Causality (Lag 4)

Pairwise Granger Causality Tests

Lags: 4

Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob.

LFDI does not Granger Cause LGDP 37 0.24677 0.9092

LGDP does not Granger Cause LFDI 1.73126 0.1711

Dari tabel 4b di atas dapat dilihat bahwa dari

hasil pengujian Granger diketahui bahwa :

3. H0 : LFDI tidak mempengaruhi LGDP

H1 : LFDI mempengaruhi LGDP

Nilai probabilitas F-Statistic lebih besar dari =5%,

(0.9092 > 0.05), H1 diterima (Investasi asing

mempengaruhi GDP).

4. H0 : LGDP tidak mempengaruhi LFDI

H1 : LGDP mempengaruhi LFDI

Nilai probabilitas F-Statistic lebih besar dari =5%,

(0.1711 > 0.05), H1 diterima (GDP mempengaruhi

Investasi asing).

Maka pada Lag 4 hasil uji Granger Kausaliti

menunjukkan hubungan kuasalitas (dua arah/timbal

balik) antara kedua variabel. Dimana investasi asing

mempengaruhi GDP dan juga sebaliknya GDP

mempengaruhi Investasi asing (FDI). Hasil temuan ini

semakin memperkuat studi yang dilakukan Jos Luis,

Carlos Rivera dan Priscilla Castro (2009), yang

menunjukkan hubungan kausal bidirectional (dua arah)

dari FDI dan GDP di Meksiko. Dengan demikian dapat

disimpulkan bahwa investasi asing langsung (FDI) dan

pertumbuhan GDP di Australia memiliki hubungan

6

timbal balik yang cukup erat di antara variabel-variabel

tersebut selama kurun waktu penelitian.

Kesimpulan dan Saran

Didasarkan pada hasil analisis dan estimasi

yang telah dilakukan, maka dapat diambil beberapa

kesimpulan sebagai berikut :

1. Perkembangan Investasi Asing (FDI) di Australia

mengalami fluktuasi selama kurun waktu 1970-2010

(seperti yang ditunjukkan di dalam Figure 1).

Selama kurun waktu tersebut total investasi asing di

Australia sebesar lebih dari US$ 134.5 Milyar.

2. Dari Uji Kointegrasi yang telah dilakukan

menunjukkan hubungan keseimbangan dalam

jangka panjang antara Investasi asing dan GDP di

Australia

3. Dan berdasarkan uji Granger Kausaliti

memperlihatkan hubungan kausalitas (timbal balik)

antara investasi asing (FDI) dan GDP di Australia.

Dari beberapa uraian di atas, maka disarankan

agar Australia terus menjaga hubungan keseimbangan

jangka panjang antara investasi asing dan pertumbuhan

GDPnya dalam rangka menciptakan iklim investasi yang

kondusif.

Referensi dari Buku

Ajija, Shochrul R, Dyah W Sari, Rahmat H Setianto dan

Martha R Primanti. 2011. Cara Cerdas Menguasai

Eviews. Jakarta : Salemba Empat.

Kuncoro, Mudrajad. 2010. Masalah, Kebijakan dan Politik

EKONOMIKA PEMBANGUNAN. Jakarta : Penerbit

Erlangga

Referensi dari Jurnal

Awan, Rehmat Ullah. Khalid Javed and Falak Sher. Foreign

Direct Investment, Economic Growth, Trade and Domestic

Investment Relationship: An Econometric Analysis of Selected

South Asian Countries. Interdisciplinary Journal Of

Contemporary Research In Business, Vol. 3, 925-942.

January 2012

Cruz, De la Jose Luis. Carlos Rivera and Priscilla Castro.

Economic growth, foreign direct investment and international

trade: evidence on causality in the mexican economy. Editora

Universa, Vol. 9, 17-29. 2009

Iqbal, Muhammad Shazad. Faiz Muhammad Shaikh and Amir

Hussain Shar. Causality Relationship between Foreign Direct

Investment, Trade and Economic Growth in Pakistan. Asian

Social Science, Vol. 6, 82-90. September 2010

Sumanjaya, Rahmad dan Paidi Hidayat. Analisis Kasusalitas

dan Kointegrasi Antara Investasi dan Pertumbuhan Ekonomi di

Sumatera Utara. Jurnal Wahana Hijau PWD USU, 1-11