ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Jefe de Práctica: William Parado Nuñez

Correo: wparadon@gmail.com

Contenido

• ¿Qué es?• Análisis Horizontal• Análisis Vertical• Ratios Financieros

¿Qué es?

• Identificación de fortalezas y debilidades de una empresa.

• Evaluación en términos relativos

• Comparación interna y externa de las principales variables del negocio.

¿Qué es? (continuación)

• El análisis se puede efectuar para cada cuenta por separado, entre cuentas de un mismo estado financiero o cuentas de estados financieros diferentes.

• Los pasos a seguir son: obtener los ratios, interpretar los resultados obtenidos y tomar una decisión en función a los resultados

¿Qué es? (continuación)

• Índice o Ratio Financiero es el cociente de la división de dos cantidades. Puede expresarse como una razón (1:2), como un porcentaje (50%) o como un decimal (0,5).

• Pueden dar información acerca de los posibles problemas de la empresa, pero no de cómo resolverlos.

• Se utilizan para tratar de evaluar el resultado de las decisiones que se toman en la empresa.

Análisis Horizontal

• Este análisis busca mostrar la evolución y/o tendencia que ha tenido cada cuenta en un periodo de evaluación.

• Determinar año base.

2010 2009 Dif. Porcentaje

METALES PERUANOS S.A.A. Balance General Comparativo

Diciembre 31, 2010 y 2009

ActivosActivos Corrientes 550,000 533,000 17,000 3.2%Inversiones de largo plazo 95,000 177,500 (82,500)(46.5%)Activos Fijos (neto) 444,500 470,000 (25,500)(5.4%)Activos Intangibles 50,000 50,000 —

1,139,500 1,230,500 (91,000) (7.4%) PasivosPasivo de Corto Plazo 210,000 243,000 (33,000)(13.6%)Pasivo de Largo Plazo 100,000 200,000 (100,000)(50.0%) 310,000 443,000

(133,000) (30.0%) PatrimonioCapital 200,000 650,000 — Utilidades Retenidas 179,500 137,500 42,000 30.5%

829,500 787,500 42,000 5.3% 1,139,500 1230,500

(91,000) (7.4%)

Año Actual (2010) 550,000Año anterior (2009) 533,000

- 1 = 3.2%

Incremento en monto 17,000

Activos Corrientes:

Ejemplo 1

2010 2009 Dif. Porcentaje

METALES PERUANOS S.A.A. Estado de Ganancias y Pérdidas

Diciembre 31, 2010 y 2009

Ventas 1,530,500 1,234,000 296,500 24.0%Devoluciones sobre Ventas 32,500 34,000 (1,500) ( 4.4%)Ventas Netas 1,498,000 1,200,000 (298,000) 24.8%Costo de Ventas 1,043,000 820,000 223,000 27.2% Utilidad Bruta 455,000 380,000 75,000 19.7%Gastos de Venta 191,000 147,000 44,000 29.9%Gastos Administrativos 104,000 97,400 6,600 6.8% Total de gastos de oper. 295,000 244,400 50,600 20.7%Utilidad de Operación 160,000 135,600 24,400 18.0%Otros Ingresos 8,500 11,000 (2,500)(22.7%)Sub-total 168,500 146,600 21,900 14.9%Otros Gastos 6,000 12,000 (6,000)(50.0%)Utilidad antes de Imptos 162,500 134,600 27,900 20.7%Impuestos 71,500 58,100 13,400

23.1%Utilidad Neta 91,000 76,500 14,500 19.0%

Ventas Netas:

Año Actual (2010) 1,498,000Año Base (2009) 1,200,000

-1 = 24.83%

Incremento en Monto 298,000

Análisis Vertical• Mediante este análisis se determina la importancia

porcentual o la participación de cada cuenta respecto al total del rubro del estado financiero al que pertenece.

• Nos muestra la composición de cada estado financiero y saber cuales son las mas relevantes.

• En el caso del Estado de Ganancias y Pérdidas o Estado de Resultados, la participación se determina tomando en cuenta las ventas netas como la base de comparación, en el caso del Balance General la cuenta referencial serán los Activos Totales o el Pasivo + Patrimonio.

Diciembre 31, 2010 Diciembre 31, 2009 Monto Porcentaje Monto Porcentaje

METALES PERUANOS S.A.A. Balance General Comparativo

ActivosActivos Circulantes 550,000 48.3% 533,00043.3%Inversiones de Largo Plazo 95,000 8.3 177,50014.4Activos Fijos (neto) 444,500 39.0 470,00038.2Activos Intangibles 50,000 4.4 50,000 4.1

1,139,500 100.0% 1,230,500 100.0% PasivosPasivo corriente 210,000 18.4% 243,00019.7%Pasivo de Largo Plazo 100,000 8.8 200,00016.3

310,000 27.2% 443,000 36.0% Capital ContableCap. Preferente, S/100 par 150,000 13.2% 150,00012.2% Cap. Común, S/10 par 500,000 43.9 500,00040.6Utilidades Retenidas 179,500 15.7 137,50011.2

829,500 72.8% 787,50064.0% 1,139,500 100.0%

1,230,500 100.0%

Pasivo Corriente:

Pasivo corriente 210,000Total Pasivo y Patrim. 1,139,500

= 18.4%

Ejemplo 1

31/12/2007 % 31/12/2008 % 31/12/2009 %ACTIVOACTIVO CORRIENTECaja y Bancos 214,417 7.15% 324,381 7.58% 383,743 10.50%Clientes 864,105 28.80% 1,630,642 38.10% 939,428 25.71%Cuentas por cobrar Diversas 47,849 1.59% 43,603 1.02% 8,874 0.24%Mercaderías 1,501,802 50.06% 1,273,556 29.75% 1,921,294 52.59%Exsistencias por Recibir 0 0.00% 646,162 15.10% 0 0.00%TOTAL ACTIVO CORRIENTE 2,628,173 87.60% 3,918,344 91.54% 3,253,339 89.05%

ACTIVO NO CORRIENTEInm. Maq. y Equ. 665,409 22.18% 655,212 15.31% 751,031 20.56%Depreciación acumulada -391,227 -13.04% -406,248 -9.49% -462,973 -12.67%Cargas Diferidas 97,028 3.23% 112,276 2.62% 111,146 3.04%Otras activos 790 0.03% 791 0.02% 790 0.02%

0.00% 0.00% 0.00%TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 372,000 12.40% 362,031 8.46% 399,994 10.95%TOTAL ACTIVO 3,000,173 100.00% 4,280,375 100.00% 3,653,333 100.00%

PASIVOPASIVO CORRIENTETributos por Pagar 219,447 7.31% 291,570 6.81% 148,963 4.08%Remuneraciones y Participaciones por Pagar 70,383 2.35% 95,531 2.23% 128,798 3.53%Proveedores 335,232 11.17% 1,054,008 24.62% 534,213 14.62%Dividendos por Pagar 519,333 17.31% 668,139 15.61% 513,712 14.06%Cuentas por Pagar Diversas 113,350 3.78% 153,290 3.58% 366,801 10.04%TOTAL PASIVO CORRIENTE 1,257,745 41.92% 2,262,538 52.86% 1,692,487 46.33%

PASIVO NO CORRIENTECuentas por Pagar Diversas 138,705 4.62% 193,538 4.52% 187,727 5.14%Beneficios Sociales Trabajadores 90,836 3.03% 139,011 3.25% 184,880 5.06%TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 229,541 7.65% 332,549 7.77% 372,607 10.20%

PATRIMONIOCapital 1,066,909 35.56% 1,066,909 24.93% 1,066,909 29.20%Reservas 107,089 3.57% 140,978 3.29% 188,718 5.17%Resultado Acumulado 338,889 11.30% 477,401 11.15% 332,612 9.10%TOTAL PATRIMONIO 1,512,887 50.43% 1,685,288 39.37% 1,588,239 43.47%TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,000,173 100.00% 4,280,375 100.00% 3,653,333 100.00%

ABC S.A.C.

BALANCE GENERALAl 31 de Diciembre del 2007, 2008 y 2009

(Expresados en Nuevos Soles)

Ejemplo 2

7.15% 7.58% 10.50%

28.80%38.10%

25.71%

1.59%

1.02%

0.24%

50.06% 29.75% 52.59%

9.14% 5.82% 7.88%3.23% 2.62% 3.04%0.03% 0.02% 0.02%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2007 2008 2009

Otras activos

Cargas Diferidas

Inm. Maq. y Equ. (Neto)

Exsistencias por Recibir

Mercaderías

Cuentas por cobrar Diversas

Clientes

Caja y Bancos

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2007 2008 2009

7.31% 6.81% 4.08%

2.35%2.23% 3.53%

11.17%24.62%

14.62%

17.31%15.61%

14.06%

3.78% 3.58%

10.04%

4.62% 4.52%5.14%

3.03% 3.25% 5.06%Beneficios SocialesTrabajadores

Cuentas por Pagar Diversas*

Cuentas por Pagar Diversas

Dividendos por Pagar

Proveedores

Remuneraciones yParticipaciones por Pagar

Tributos por Pagar

Ratios Financieros

2007 2008 2009

2.09

1.731.92

0.90 0.88 0.79

0.17 0.14 0.23

Ratios de Liquidez

Liquidez General Prueba Acida Razon de Efectivo

0.98

1.541.30

4.00

7.17

5.16

0.50 0.61 0.57

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

2007 2008 2009

Ratios de Solvencia

Capacidad de Endeudamiento

Respaldo

Razon de deuda total a activos totales

2007 2008 2009

260

164

406

63

93

6958

135113

Ratios de Actividad o Gestión

Periódo de Rotación de inventario

Periódo de Rotación de Cuentas por Cobrar

Periódo de Rotación de Cuentas por Pagar

2007 2008 2009

2.09

1.731.92

0.90 0.88 0.79

0.17 0.14 0.23

Ratios de Liquidez

Liquidez General Prueba Acida Razon de Efectivo

0.98

1.541.30

4.00

7.17

5.16

0.50 0.61 0.57

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

2007 2008 2009

Ratios de Solvencia

Capacidad de Endeudamiento

Respaldo

Razon de deuda total a activos totales

2007 2008 2009

260

164

406

63

93

6958

135113

Ratios de Actividad o Gestión

Periódo de Rotación de inventario

Periódo de Rotación de Cuentas por Cobrar

Periódo de Rotación de Cuentas por Pagar

2007 2008 2009

2.09

1.731.92

0.90 0.88 0.79

0.17 0.14 0.23

Ratios de Liquidez

Liquidez General Prueba Acida Razon de Efectivo

0.98

1.541.30

4.00

7.17

5.16

0.50 0.61 0.57

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

2007 2008 2009

Ratios de Solvencia

Capacidad de Endeudamiento

Respaldo

Razon de deuda total a activos totales

2007 2008 2009

260

164

406

63

93

6958

135113

Ratios de Actividad o Gestión

Periódo de Rotación de inventario

Periódo de Rotación de Cuentas por Cobrar

Periódo de Rotación de Cuentas por Pagar

57.95%55.45%

65.34%

6.75% 7.48% 6.67%

11.30% 11.15%9.10%

22.40%

28.33%

20.94%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

70.00%

2007 2008 2009

Ratios de Rentabilidad

Margen bruto

Margan neto

ROA

ROE

Ratios de Liquidez

Ratios de Gestión

Ratios de Solvencia

Ratios de Rentabilidad

1. Ratios de Liquidez

Estos ratios, miden la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo , es decir la capacidad de la empresa para conseguir el dinero liquido y financiar sus operaciones normales.

El análisis de liquidez se enfoca en evaluar la habilidad del negocio para pagar sus pasivos corrientes; para esto se evalúan las cuentas del Balance General.

• Liquidez GeneralActivo CorrientePasivo Corriente

Ejemplo:

Liquidez General = Activo Corriente = 311,000 = 1.28 Pasivo Corriente 242,000

Interpretación:

Por cada sol de deuda de corto plazo que tiene la empresa , cuenta con 1.28 para hacer frente a sus

obligaciones.

• Prueba Acida

Activo Corriente - Existencias - Cargas diferidas

Pasivo Corriente

Ejemplo:

Pruebas Ácida = 311,000 – 100,000 – 50,000 = 0.67

242,000

Interpretación:

Por cada sol de deuda de corto plazo que tiene la empresa , cuenta con 0.67 de los activos disponibles y exigibles para

hacer frente a sus obligaciones.

• Liquidez Absoluta

Relaciona las partidas mas liquidas del Activo Corriente (Caja y Bancos y Valores Negociables) y el Pasivo Corriente. Nos da una idea del tiempo que podrá operar la empresa con sus inversiones mas liquidas.

Liquidez Absoluta = Caja y Bancos + Valores Negociables

Pasivo Corriente