ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO DE SIEMENS

Capítulo 7

facturado, repartido por producto y por lugar geográfico

número e empleados Los costos del

trabajo y del valor agregado.

el modelo examina los indicadores de rentabilidad, eficiencia, crecimiento potencial, autofinanciamiento

SIEMENS empresa líder en el

ramo de la electrónica y electrotecnia

estructurada en cinco divisiones, cuatro filiales y tres sucursales que operan a nivel internacional

Exportaciones crecientes y facturado

Facturado Las ventas han aumentado de 1.940

millones ML en el año 1 a 6.143 millones ML en el año 10, con un incremento del 217 %.

desarrollo en tres fases un crecimiento modesto una fase de consolidación una fase de crecimiento rápido

facturado por empleado indicadores mejoran. Siemens, en el período de

los 10 años del análisis, ha despedido al 40% del personal.

10 años de ventas: cambios en el porcentaje

Años Precios Actuales Precios Reexpresados

Año 1 a 4 45% 2%Año 4 a 7 44% -5%Año 7 a 10 52% 37%Año 1 a 10 217% 32%

Facturado por Ventas por empleado: Cambios de porcentaje

Año 1 a 4 87% 32%Año 4 a 7 64% 8%

Año 7 a 10 74% 57%Año 1 a 10 434% 123%

Años

A precios actuales

A Precios Reexpresados

El 60% de los productos de la empresa aproximadamente se producen en el Reino Unido. Descendido las ventas nacionales con respecto a las ventas totales, reflejando la situación de recesión.

Las exportaciones desde Gran Bretaña han empezado a crecer muy rápidamente

El fuerte ascenso de las exportaciones ha sido seguramente una factor importante que ha contribuido a la aceleración de la producción nacional.

Distribución del Facturado por Ventas por Área Geográfica: Variaciones Porcentuales

Años Años01-oct 01-oct

Nacional 42 32 -Exportaciones 18 28 109%

60 60 33% 178%Resto de Europa 15 18 60% 42%Américas 14 21 91% 158%Asia 16 14 35% 86%África 4 3 -5% 10%Otros países 2 1 -34% 10%Sub total 111 117

Deducción de ventas inter-áreas 1 -11 -17

TOTAL 100 100 32% 123%Total en millones ML 1.940 6.143

Año 1 Año 10

Lugar Distribución porcentual del

facturado

Variación del facturado a precios reexpresado

Variación del facturado por empleado a precios Reexpresados

Empleados

Reducción de 40.000 puestos de trabajo, representando más de la mitad de la mano de obra original

el proceso de reducción del personal, por lo menos a nivel nacional, ha ido en disminución.

Comparar estos datos sobre el salario real con respecto a la tendencia de los salarios reales en otras industrias del mismo sector y en la economía global

Los costes del trabajo en la Siemens han bajado con respecto al valor agregado

Empleados por Localidad

Año 1 Año 10 Año 1 Año 10País origen 76.300 36.300 63% 51%Resto de Europa 7.300 8.200 6% 11%Américas 14.500 10.700 12% 15%Asia 13.300 8.500 11% 12%África 8.200 7.100 7% 10%Otros países 1.300 900 1% 1%Todos los PAÍSES 120.900 71.700 100% 100%

Porcentaje de distribución

Número de empleados

Variaciones Porcentuales de la Mano de Obra

Año 1 - 4 Año 4 - 7 Año 7 - 10 Año 1 - 10Nacional -26% -18% -12% -52%Resto de Europa -7% -3% 24% -12%Américas -12% -9% -9% -26%Asia -26% -1% -12% -36%África -20% -1% 6% -13%Otros países -8% -8% -18% -31%Todos los PAÍSES -22% -12% -13% -41%

Años

Costos del trabajo Los costos para jornales, sueldos y

beneficios complementarios por empleado han crecido un 282 %

A nivel de precios fijos el crecimiento ha sido del 46%.

Los datos relativos a las variaciones del salario real por empleado se deberían comparar con las variaciones de productividad del trabajo

Excedente bruto/valor agregado

Los útiles han descendido entre los años 5 y 8 para volver a recuperarse rápidamente en los últimos dos años.

Variación de los Costos Laborales por empleado

AñosA precios Actuales A precios

ReexpresadosAño 1 a 4 78% 22%Año 4 a 7 47% -2%Año 7 a 10 45% 22%Año 1 a 10 282% 46%

Valor agregado El valor agregado desde el año 1

hasta el año 10 ha crecido de 768 millones a 2.032 millones con un incremento del 165%.

Los precios han crecido un 161% en este período dejando un beneficio neto de 1,53%

Variación Porcentual del Valor Agregado

Años

A precios Actuales A precios Reexpresados

Año 1 a 4 47% 1%Año 4 a 7 17% -22%Año 7 a 10 54% 29%Año 1 a 10 165% 2%

Indicadores de rentabilidad

Costos de explotación – depreciación facturado y otras entradas comerciales

cuanto más bajo resulte este indicador la situación de la empresa será mejor.

Hay que calcular los indicadores de costo/facturado para otras empresas y compararla

Proporción Costos / Facturado por Ventas

Año 1 0,87 Año 6 0,9Año 2 0,86 Año 7 0,91Año 3 0,84 Año 8 0,91Año 4 0,86 Año 9 0,88Año 5 0,85 Año 10 0,87

Crecimiento de la utilidad Bruta en Relación con el Valor Agregado

Año 1 0,36 Año 6 0,34Año 2 0,38 Año 7 0,33Año 3 0,43 Año 8 0,33Año 4 0,39 Año 9 0,4Año 5 0,41 Año 10 0,45

Indicadores de eficienciavariaciones del valor agregado por empleado con respecto a los precios

fijos un buen elemento para medir la

productividad total. Una empresa dirigida eficientemente suele

mostrar un crecimiento neto de la producción por empleado. El aumento de la riqueza producido puede ayudar a financiar salarios más altos y dividendos superiores.

Los representantes de los trabajadores podrían hacer notar que, a raíz de un crecimiento de la productividad del trabajo del 71 %, los salarios reales han crecido un 46% en los 10 años.

En el último período se produjo un incremento del 22% para los salarios reales y del 48% para la productividad.

Número de veces que el valor agregado “cubre” el costo para los salarios

tendencia de la productividad con un descenso en el período que va desde el año 5 hasta el año 8 a causa del crecimiento del costo del trabajo.

nivel de salario por empleado pagar salarios más altos que la media,

aunque sea sólo para mantener su personal clave y para evitar conflictos laborales

costo total de los salarios no sobrepase en proporción al valor agregado

Una empresa exitosa tendría que pagar salarios más altos trasladando a sus trabajadores parte de esos beneficios como un reconocimiento justo a su trabajo, como un estímulo para mantener la tendencia de la productividad y como medio para crear un clima positivo en las relaciones laborales. Ello reducirá las posibilidades de conflicto laboral por motivos de remuneración y permitirá retener al personal calificado..

Variación Porcentual del Valor Agregado por empleado

AñosA precios Actuales A precios

ReexpresadosAño 1 a 4 90% 30%Año 4 a 7 33% -11%Año 7 a 10 77% 48%Año 1 a 10 346% 71%

Relación entre Valor Agregado y Costos de Trabajo

Año 1 1,62 Año 6 1,45Año 2 1,67 Año 7 1,56Año 3 1,82 Año 8 1,54Año 4 1,73 Año 9 1,72Año 5 1,78 Año 10 1,89

Una empresa eficiente debería tener un valor alto en los tres indicadores:

un rápido incremento del valor agregado real por empleado;

un valor agregado alto capaz de cubrir los gastos de los salarios;

un salario para los empleados más alto del salario medio.

Indicadores de crecimiento

valor de la inversión de la empresa como indicador de potencial de crecimiento.

capital invertido en relación con el valor agregado

las inversiones relativas al valor agregado se han colapsado entre los años 7 y 10

los analistas pueden afirmar que la empresa presenta problemas.

Proporción Inversiones de Capital con la creación de Riqueza

Año 1 0,52 Año 6 0,4Año 2 0,33 Año 7 0,19Año 3 0,33 Año 8 0,15Año 4 0,38 Año 9 0,1Año 5 0,36 Año 10 0,15

Inversiones de Capital por Empleado

Año 1 7.957 Año 6 6.159Año 2 6.101 Año 7 3.347Año 3 6.602 Año 8 2.878Año 4 7.812 Año 9 2.339Año 5 7.442 Año 10 4.309

(con respecto a los precios del año 10)

Inversiones de Capital por Empleado

Años 1 - 4 7.118Años 4 - 7 6.215Años 7 - 10 3.243Años 1 - 10 5.504

Medias anuales

Indicadores de autofinanciación

En los dos años de análisis la autofinanciación ha proporcionado más del 90% de las necesidades.

La autofinanciación con respecto al valor agregado se ha mantenido entre el 39% y el 50%.

La autofinanciación a precios fijos por empleado ha crecido en los últimos años.

Conclusión

El facturado, las exportaciones, el valor agregado, la productividad y rentabilidad han aumentado de forma considerable en el último período.

Los salarios y beneficios complementarios han bajado con respecto al valor agregado, condición que favorece a la dirección, ya que utiliza el indicador como medida de eficiencia, pero no a los empleados.

Los indicadores de rentabilidad y eficiencia la existencia de liquidez suficiente en la empresa.

Indicadores de Autofinanciación

Ingreso autofinanciado/ total de financiamientos

Ingreso autofinanciado/ valor agregado

Ingreso autofinanciado por

empleado a los precios de bienes

capitales del año 10

(formula 22) (formula 23) (formula 24)

1 0,76 0,41 6.2332 0,84 0,4 7.5063 0,78 0,32 6.4784 0,87 0,45 9.0525 0,86 0,5 10.3446 0,64 0,3 4.7197 0,97 0,43 7.6978 1,03 0,39 7.6529 0,95 0,43 10.527

10 0,92 0,45 12.761

Año

1 Todos los valores del facturado y utilidad están expresados en millones de ML. 2 Los valores agregados del facturado y beneficios obtenidos por las filiales son más altos que los de toda la Minitech por causa de las eliminaciones inter-sectoriales. Ver nota 1 de las cuentas del Apéndice 1 (E). Ningún valor de empleados por sección está presente en el informe de gestión de las cuentas de la Minitech.

MINITECH Produce: Maquinaria Facturado 1: 6.143

Beneficios Obtenidos 1: 624 Empleados: 71.700

MAQUINARIA AGRICOLA

Facturado: 1.742 Utilidad: 126

MAQUINAS ASERRADERO

Facturado: 1.406 Utilidad: 91

INGENIERÍA ESTRUCTURAL Facturado: 2.106

Utilidad: 96

MAQUINAS PARA CARRETERAS

Facturado: 1.058 Utilidad: 82

INSTALACIONES PARA EL TRATAMIENTO DE AGUAS Y VARIOS

Facturado: 597 Utilidad: 141

SECCIONES 2

Apéndice Figura 1. La Estructura de Minitech en el año 10

Capital empleado 3.875 millones ML

Distribución de la propiedad Menos Maquinarias: 38% Fondos de Pensión: 24% Otras Empresas: 18% Directores de la Minitech: 7% Empleados de la Minitech: 2% Otras Personas: 11%

LUGAR INSTALACIONES 2

REINO UNIDO Facturado: 3.692

Utilidad: 314 Empleados: 36.300

RESTO DE EUROPA Facturado: 1.114

Utilidad: 36 Empleados: 8.200

AMÉRICAS Facturado: 1.241

Utilidad: 116 Empleados: 10.700

ASIA Facturado: 880

Utilidad: 57 Empleados: 8.500

AFRICA Facturado: 175

Utilidad: 21 Empleados: 7.100

OTROS LUGARES Facturado: 71

Utilidad: 3 Empleados: 900

SUBSIDIARIAS 3

MINITECH FINANCIA (Reino Unido)

Servicios Financieros Participación 100%

MINITECH QUÍMICA (República Federal Alemana)

Química Participación 100%

P.D. SWINBURN (Estados Unidos)

Abonos Participación 82%

CROSS BROTHERS (Brasil)

Manufacturación Acero Participación 82%

NUTS´N BOLTS (Reino Unido)

Productos de Ingeniería Participación 40%

P.D.T. QUÍMICA (Francia) Química

Participación 28%

PETERS & CRIBB (Australia)

Asesoría de Proyectos Estructurales Participación 20%

FILIALES

3 Los valores agregados del facturado y de los beneficios por lugar geográfico son mas altos que los de toda la Minitech por causa de las ventas inter-área. Ver nota 2 de las cuentas del Apéndice 1 (E). Los valores del facturado y de la utilidad no están a disposición de las empresas filiales y subsidiarias.