analisis perbandingan risiko dan pengembalian saham syariah dan...
TRANSCRIPT
iii
ANALISIS PERBANDINGAN RISIKO DAN PENGEMBALIAN SAHAM SYARIAH DAN SAHAM KONVENSIONAL
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh :
Alfi Mufidah 201310160311260
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2017
iv
ANALISIS PERBANDINGAN RISIKO DAN PENGEMBALIAN SAHAM SYARIAH DAN SAHAM KONVENSIONAL
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh:
Alfi Mufidah 201310160311260
JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2017
v
vi
vii
viii
iv
iii
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr. Wb.
Puji syukur kehadirat Allah SWT. berkat rahmat dan hidayat-Nya saya
dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “ANALISIS PERBANDINGAN
RISIKO DAN PENGEMBALIAN SAHAM SYARIAH DAN SAHAM
KONVENSIONAL”. Skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk memperoleh
gelar Sarjana Ekonomi (S.E.) pada Program Studi Manajemen Universitas
Muhammadiyah Malang.
Skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa adanya bantuan serta dukungan
dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini saya ingin menyampaikan penghargaan
dan ucapan terima kasih kepada:
1. Drs. Fauzan M.Pd., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang
yang telah memberikan fasilitas untuk menuntut ilmu.
2. Dr. Ida Zuhroh, M.M., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Dr. Marsudi, M.M., selaku Ketua Program Studi Manajemen
Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Dra. Sri Nastiti Andharini, M.M. dan Ibu Baroya Mila Shanty, S.E.,
M.M. selaku Sekretaris Jurusan Program Studi Manajemen Universitas
Muhammadiyah Malang.
5. Drs. M. Jihadi, M.Si. selaku Dosen Pembimbing pertama yang penuh
kesabaran dengan meluangkan waktu nya untuk memberikan
iv
bimbingan, ilmu, nasehat dan semangat hingga selesainya penulisan
skripsi ini.
6. Drs. Wiyono., M.M. selaku Dosen Pembimbing kedua yang penuh
kesabaran dengan meluangkan waktu nya untuk memberikan
bimbingan, ilmu, nasehat dan semangat hingga selesainya penulisan
skripsi ini.
7. Dra. Sandra Irawati, M.M., selaku Dosen Wali Kelas E 2013 Jurusan
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Malang yang telah memberikan motivasi untuk segera menyelesaikan
skripsi ini.
8. Bapak dan Ibu dosen beserta staff pengajar Program Studi Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
9. Kedua orang tua saya Almarhum Bapak Suprapto dan Ibu Umi Hani’in
yang selama ini telah mendidik dan membesarkan saya hingga mampu
ke jenjang perkuliahan serta telah memberikan kasih sayang, do’a,
semangat dan motivasi yang sepenuh hati untuk segera menyelesaikan
skripsi ini.
10. Kedua kakak saya Rus’an Nasrudin dan Nurul Hanifah yang telah
memberikan kasih sayarng, do’a, semangat dan motivasi untuk segera
menyelesaikan skripsi ini.
11. Sahabat-sahabat seperjuangan Manajemen E 2013 yang luar biasa telah
memberikan motivasi dan dukungan hingga terselesaikannya skripsi ini.
v
12. Sahabat-sahabatku dan yang tercinta Emiliya Solawati, Samrotul
Vikria, Etika Belawati, Risma Ariana, Arrum Wahyuningtyas, Erry
Susanti, Dinda Tantri Adhitya dan Muhammad Rifqi Zakiyuddin yang
telah memberikan semangat, saran serta kebersamaan dalam
menyelesaikan skripsi ini.
13. Semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu persatu yang telah
memberikan semangat dan dukungan.
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini jauh dari kata sempurna.
Hal ini karena kemampuan dan keterbatasan penulis sehingga saya mengharapkan
kritik dan saran yang dapat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga
skripsi ini bermanfaat bagi pembaca dan bermanfaat bagi pengembangan ilmu
pengetahuaan.
Wassalamualaikum Wr. Wb.
Malang, 28 Juli 2017
Alfi Mufidah
vi
DAFTAR ISI
ABSTRAK ..................................................................................................... i
ABSTRACT ................................................................................................... ii
KATA PENGANTAR ................................................................................... iii
DAFTAR ISI .................................................................................................. vi
DAFTAR TABEL .......................................................................................... viii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... ix
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. x
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ...................................................... 1
B. Rumusan Masalah ............................................................... 7
C. Batasan Masalah................................................................... 8
D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian ........................................ 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ............................................. 10
B. Tinjauan Teori ..................................................................... 10
C. Kerangka Pikir .................................................................... 20
D. Hipotesis .............................................................................. 21
BAB III METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian .................................................................... 22
B. Variabel dan Definisi Operasional Variabel ...................... 22
C. Jenis dan Sumber Data ........................................................ 23
D. Populasi dan Sampel ........................................................... 23
E. Teknik Pengumpulan Data .................................................. 24
F. Teknik Analisis Data ............................................................ 24
vii
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum Sampel Penelitian .................................. 30
B. Analisis Data dan Pengujian Hipotesis ............................... 35
C. Pembahasan Hasil Analisis Data ......................................... 43
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan ......................................................................... 47
B. Keterbatasan Penelitian ........................................................ 47
C. Saran .................................................................................... 48
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................... 50
LAMPIRAN .................................................................................................. 52
viii
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Perkembangan Jumlah Saham Syariah di BEI ................................. 4
Tabel 4.1 Sampel Saham JII yang sesuai dengan kriteria ............................. 30
Tabel 4.2 Sampel Saham LQ 45 yang sesuai dengan kriteria ........................ 33
Tabel 4.3 Analisis Deskriptif Variabel Risk ................................................... 36
Tabel 4.4 Analisis Deskriptif Variabel Return ............................................... 37
Tabel 4.5 Hasil Pengujian Asumsi Normalitas Risk ...................................... 38
Tabel 4.6 Hasil Pengujian Perbedaan Risk .................................................... 39
Tabel 4.7 Hasil Pengujian Asumsi Normalitas Return .................................. 41
Tabel 4.8 Hasil pengujian perbedaan pengembalian Return .......................... 42
ix
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pikir ........................................................................... 20
x
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Kriteria Pengambilan Sampel Saham JII ........................................................ 52
Lampiran 2 Kriteria Pengambilan Sampel Saham LQ 45 ................................................... 54
Lampiran 3 Analisis Deskriptif .......................................................................................... 56
Lampiran 4 Asumsi Normalitas .......................................................................................... 57
Lampiran 5 Pengujian Risiko (Risk) antara Saham Syariah dan Saham
Konvensional ( Mann Whitney) .......................................................................................... 58
Lampiran 6 Pengujian Perbedaan Pengembalian (Return) antara Saham Syariah
dan Saham Konvensional (Independent Sample t Test) ...................................................... 59
Lampiran 7 Perhitungan Return dan Risk Saham JII .......................................................... 60
Lampiran 8 Perhitungan Return dan Risk Saham LQ 45 .................................................... 61
50
DAFTAR PUSTAKA
Ayu Lestari.2013.” Analisis Perbandingan Risk Dan Return Saham Syariah dan Saham Konvensional (Studi Kasus Pada Indeks Saham Jii Dan Indeks LQ 45).
Debyola Widuhung, Sisca.2014. Perbandingan Return dan Risiko Investasi pada Saham Syariah dan Emas. Jurnal Al-Azhar Indonesia Seri Pranata Sosial, Volume 2, Nomor 3.
Fahmi, Johan Tri Mahardi.2011. Analisis Perbandingan Risk dan Return Saham Syariah dengan Saham Konvensional (Studi pada LQ 45 dan Jakarta Islamic Index di Bursa Efek Indonesia periode 2005-2008)
Fitriani, Maya Wulan.2012.”Analisis Perbandingan Risk dan Return Saham Syariah dengan Saham Konvensional (Studi pada Sektor Barang Konsumsi)”.
Halim, Abdul. Drs. MM. AK. 2005. Analisis Investasi. Jakarta: Salemba Empat.
Halim, Abdul. 2015. Analisis Investasi dan Aplikasinya, dalam Aseet Keuangan dan Aset Riil. Jakarta:Salemba Empat.
Halim, Abdul.2003. Analisis Investasi. Jakarta:Salemba Empat.
Husnan, Suad. 2005. Dasar-dasar Teori Portofolio. Yogyakarta: UPP STIM- YKPN
Irianti, Iin Ade.2012.”Analisis Perbandingan Tingkat Risiko dan Pengembalian Reksadana Syariah dan Konvensioanl”.
Jogiyanto. 2003. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE.
Nurdin, Ade Ali.2009.”Perbandingan Kinerja dan Portofolio Optimal Saham-Saham Unggulan Berbasis Syariah dan Saham-Saham Konvensioanl di Bursa Efek Indonesia.”
Priyatno, Duwi.2011.”Mandiri Belajar Analisis Data dengan SPSS”. Yogyakarta:Mediakom.
Rasyida, Ajeng Gama.205.” Perbandingan Tingkat Pengembalian, Risiko dan Koefisien Variasi pada Saham Syariah dan Non Syariah di Bursa Efek Indonesia”.
Rimadiani, Yuslia.2013.” Pengaruh Risiko Investasi Terhadap Return Saham di Bursa Efek Indonesia (BEI)”. Jurnal Akuntansi dan Keuangan.
51
Sugiono.2006.”Statistika untuk Penelitian”. Alfabeta.:Bandung.
Tandelilin,Eduardus,2001. Portofolio dan Investasi, Edisi Pertama, Yogyakarta.
Wahana Komputer.2009.”Seri Profesional Pengolahan Data Statistik dengan SPSS”. Jakarta:Salemba Infotek
Yuliana, Indah.2010.”Investasi Produk Keuangan Syariah”.Malang:UIN Maliki Press.
Zakiayuliani.2010.”Perbandingan Return and Risk antara Saham-saham Syariah dan Non syariah pada Bursa Efek Indonesia”.
Http://www.setneg.go.id/index.php?option=com_content&task=view&id=756. Diakses pada tanggal 24/11/2016 pukul 22.15.
Http://www2.bkpm.go.id/images/uploads/file_siaran_pers/Press_Release_-_IND-TWI V2015.Diakses pada tanggal 24/1/2016 pukul 22.30.
Http://economy.okezone.com/amp/2016/11/18/278/1545171/return-saham-syariah-lampaui-pertumbuhan-ihsg. Diakses pada tanggal 14/8/207 pukul 22.58