Analiza diagnostic a intreprinderii

Nume si prenume: CARUNTU RAMONA-CRISTINA

An stagiu: II

Categoria profesionala: Expert Contabil

37. Pentru o întreprindere se cunosc următoarele informații financiare:

Indicator N ‐1 N Imobilizări 500 550 Stocuri 500 470 Creanțe 100 200 Disponibilități 50 60 TOTAL ACTIV 1150 1280 Capitaluri proprii 400 420 Datorii financiare 300 330 Furnizori 200 250 Datorii salariale şi fiscale 240 250 Credite de trezorerie 10 30

Indicator u.m. Cifra de afaceri 2000 Cheltuieli materiale 600 Cheltuieli salariale 1000 Cheltuieli fiscale şi sociale 150 Cheltuieli cu amortizarea 100 Cheltuieli cu dobânda 50 Impozit pe profit 25

Să se calculeze fluxul de numerar de gestiune şi disponibil şi să se explice destinațile acestuia din urmă.

Rezolvare:

CASH-FLOW DE GESTIUNE (CFG)

Rezultatul tuturor operatiunilor de gestiune reprezinta cash-flow-ul de gestiune. Operatiunile de gestiune sunt cele de exploatare, investitie si finantare.

Formula de calcul:

CFG = RN + CHD + CHAMO = 75 + 50 + 100 = 225

RN = rezultatul net (2000 – 1925) = 75CHD = cheltuiala cu dobandaCHAMO = cheltuiala cu amortizarea

CASH-FLOW DISPONIBIL (CFD)Exprima capacitatea efectiva a societatii de a remunera actionarii si creditorii. Este efectiva deoarece nu ia in calcul impozitul pe profit.

Formula de calcul:

CFD = CFDact + CFDcr = 55 - 20 =35CFDact = RN - (CPR1 - CPR0) = 75 – ( 420 -400 ) = 75 – 20 = 55CFDcr = CHD - (DATFIN1 - DATFIN0) = 50 – ( 330 – 300 ) = 50 – 30 = 20

RN = rezultatul net

CHD = cheltuiala cu dobanda

CPR = variatia capitalurilor proprii

DATFIN = variatia datoriilor financiare pentru care s-au platit dobanzi in perioada analizata

CASH-FLOW OPERATIONAL (CFO)

Reprezinta capacitatea potentiala de finantare viitoare a intreprinderii, de remunerare a

investitorilor de capital si a creditorilor din rezultul de exploatare obtinut. Se mai numeste si

cash-flow de exploatare.

Formula de calcul:

CFO = RN + CHAMO = 75 + 100 = 175

RN = rezultatul net

CHAMO = cheltuiala cu amortizarea

44. Se cunosc următoarele informații financiare referitoare la o societate comercială ce activează în domeniul industriei alimentare:

Indicator u.m. Imobilizări 3000 Stocuri 800 Creanțe 900 Disponibilități 200 Capitaluri proprii 2700 Datorii financiare 800 Furnizori 700 Datorii salariale 500

Datorii fiscale si sociale 150 Credite de trezorerie 50 Cifra de afaceri 2000

Să se calculeze şi să se interpreteze duratele de rotație ale elementelor dee activ şi pasiv circulant şi viteza de rotație a activului circulant net .

Rezolvare:

BILANTUL CONTABIL se prezinta astfel: -lei-

ACTIV SUMA PASIV SUMAImobilizări - 3000 Capitaluri proprii 2700Stocuri 800 Datorii financiare 800Creanțe 900 Furnizori 700Disponibilități 200 Datorii salariale 500

Datorii fiscale si sociale

150

Credite de trezorerie 504900 4900

Analiza rotatatiei activelor

Viteza de rotatie a activelor este caracterizata prin numarul de cicluri pe care acestea le parcurg. Ciclul parcurs de acestea este format din totalitatea operatiunilor ce intervin între momentul transformarii capitalului banesc în capital real (active imobilizate si active circulante), pâna în momentul în care se recupereaza fondurile investite.

1. Analiza gestiunii activelor imobilizate

1) Rata de rotatie a activelor totale (RAT) calculata ca raport între veniturile totale (Vt) si activele totale (At):

RAT = Vt/At = 2000/4900 = 0,41

Exprima numarul de rotatii al activelor totale într-o perioada de timp, caracterizând în mod sintetic eficient a utilizarii acestora. O valoare ridicata si în crestere a numarului de rotat ii exprima capacitatea firmei de a obtine un nivel ridicat al veniturilor cu acelasi volum al activelor disponibile.

Asa cum rezulta din analiza ratei de rotatie a activelor totale, se observa ca nivelul acesei rate se afla peste nivelul valorii minime.

2) Rata de rotatie a activelor imobilizate(RAI):

RAI = Cifra de afaceri/Active imobilizate = 2000/3000 = 0,66

Evalueaza eficacitatea managementului activelor imobilizate prin examinarea valorii cifrei de afaceri generate de o anumita cantitate de active imobilizate.

2. Analiza vitezei de rotatie a activelor circulante nete

   Viteza de rotatie a activelor circulante poate fi tratata ca un mijloc de caracterizare a eficientei utilizarii activelor circulante dar si ca instrument de dimensionare a fondului de rulment al firmei. Viteza de rotatie reflecta toate schimbarile intervenite intr-o perioada determinata in activele de exploatare si cea financiara a firmei. Indicatorul sintetizeaza aspectele legate de procesul de aprovizionare si productie, de reducerea posturilor, scurtarea ciclului de productie sau a perioadei de desfacere si incasare a contravalorii bunurilor vandute.

  Pentru caracterizarea vitezei de rotatie a activelor circulante, se pot utiliza urmatorii indicatori :

a. numarul de rotatii denumit si coeficient de rotatie ;

Numarul de rotatii (Nr) este in functie de cifra de afaceri (CA) si volumul activelor circulante (Ac) si se calculeaza cu ajutorul formulei :

Nr = Cifra de afaceri/Active circulante = 2000/1900 = 1,05 rotatii

Si arata ca activele circulante se rotesc intr-un an de 1,05 ori.Arata ca durata unei rotatii este de 12,69 zile.Cresterea nivelului acestui indicator semnifica accelerarea vitezei de rotatie. Arata ca durata unei rotatii este de 12,69 zile si este favorabila daca are valori mici.

Nr.Crt. Indicatori Simbol

1 Active circulante Ac 19002 Cifra de afaceri CA 20003 Numarul de rotatii Nr 1,054 Durata in zile a  unei

rotatiiVz 12,69

Reducerea nivelului acestui indicator semnifica accelerarea vitezei de rotatie.A. Stocurile reprezinta acea componenta a activelor circulante cu cel mai scazut

grad de lichiditate. Pentru caracterizarea rotatiei stocurilor se folosesc aceeasi indicatori utilizati pentru ansamblul activelor circulante.

1) Numarul mediu de rotatiii al stocurilor (NST):

Nst = CA/St = 2000/800 = 2,5 rotatii

-St - Soldul mediu al stocurilor CA - Cifra de afaceri

2) Durata medie a unei rotatii a stocurilor (DSt): Pentru a reduce influenta unor factori întâmplatori, în calculul indicatorilor de rotatie

este indicat sa se utilizeze o valoare medie a stocurilor pentru perioada respectiva.

Dst = St/CA *365 = 800/2000* 365 = 146 Aceste rate exprima numarul de cicluri pe care stocurile le parcurg în medie în cursul

unui exercitiu financiar, respectiv numarul de zile necesare pentru parcurgerea unui ciclu. Nivelul lor difera de la o întreprindere la alta în functie de natura activitatii desfasurate, dar si de conditiile de gestiune din fiecare întreprindere.

Încetinirea vitezei de rotatie a stocurilor semnifica o reducere a eficient ei folosirii lor având drept efect imobilizarea de resurse financiare si scaderea rentabilitatii.

B. Creantele reprezinta cealalta componenta a activelor circulante ce intra în procesul de rotatie, ele urmând stocurilor în acest proces. Acestea sunt formate din creante comerciale si alte creante, ceea ce face ca ratele de rotatie sa fie determinate atât pe total cât si pentru principala lor componenta (clientii).

Pentru caracterizarea rotatiei acestora se utilizeaza indicatorul „termenul mediu de încasare a creantelor” (Ti) calculat cu relatia:

Ti = Cr/ CA (inclusiv TVA) * 365 = 900/2480 * 365 = 132,46 sau

Ti = Cr (fara TVA)/CA * 365 =725,81/2000 * 365 = 132,46

unde: Cr – soldul mediu al conturilor de creante (pot fi luate în calcul creantele totale sau numai cele fata de clienti).

Creantele fata de clienti încorporeaza si taxa pe valoarea adaugata aferenta, în timp ce cifra de afaceri nu include aceasta taxa. De aceea, pentru a asigura comparabilitatea datelor este necesar ca, fie sa se elimine TVA-ul din nivelul creantelor, fie sa se majoreze cifra de afaceri cu taxele aferente.

Analiza vitezei de rotatie a capitalurilor

Desfasurarea normala a activitatii fiecarei firme, necesita asigurarea surselor financiare pentru acoperirea sau constituirea mijloacelor economice ale firme

1) Rata de rotatie a capitalului permanent:

Rkpr = CA/Kpr = 2000/2700 = 0,74Aceasta rata exprima numarul de rotatii realizate de capitalul permanent pe parcursul

unui exercitiu financiar. Nivelul sau depinde de sectorul de activitate în care activeaza firma, de stabilitatea financiara a acesteia, precum si de gradul de imobilizare al capitalului. Totusi, se apreciaza ca valoarea minima care asigura o eficienta acceptabila a capitalului permanent este de doua rotatii pe an, respectiv un interval mediu de revenire a capitalurilor sub forma de disponibilitati de 180 zile.

Nivelul acestei rate de rotatie a capitalului permanent din cât se observa se afla la un nivel de sub doua rotatii pe an. Capitalul permanent ramâne la dispozitia firmei o perioada mai mare de un an, ceea ce înseamna ca rotatia lor nu exprima intervalul de timp necesar pentru reînnoirea lui, ci intervalul în care acesta trece prin toate stadiile circuitului economic.

2) Rata de rotatie a capitalului propriu:

Rkpr = CA/Kpr = 2000/2700 = 0,74

Fiind principala componenta a capitalului permanent, rotatia capitalului propriu este determinata de aceeasi factori de influenta. Nivelul minim pentru aceasta rata este de doua

rotatii pe an.