ANALIZA FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA – pitanja s ispita

Ako je ekonomičnost izvanrednih aktivnosti veća od 1, to znači da se izvanredni rashodi

financiraju iz izvanrednih prihoda

Ako je ekonomičnost veća od 1, to znači da se poslovni rashodi pokrivaju poslovnim

prihodima

Ako je faktor zaduženosti 2005god 5,43, a 2006god 6,89 onda se zaduženost poduzeća

povećava

Ako je kamatna stopa manja od rentabilnosti imovine, šta će se dogoditi sa rentabilnosti

vlastitog kapitala ako kamata naraste, ali i dalje je manja od rentabilnosti imovine,

smanjiti će se

Ako je koeficijent tekuće likvidnosti 1, koeficijent financijske stabilnosti je 1 (a radni

kapital je 0)

Ako je koeficijent tekuće likvidnosti 1, radni kapital je nula

Ako je koeficijent tekuće likvidnosti 2, koeficijent ubrzane likvidnosti je 1

Ako je koeficijent tekuće likvidnosti veći od 2 znači da je koeficijent financijske

stabilnosti manji od 1

Ako je pokriče troškova kamata 0,6 prezaduženi smo (jer kamata koju smo platili vodi nas

u gubitak)

Ako je pokriče troškova kamata 1, rentabilnost je nula (jer je i dobit jednaka nuli)

Ako je pokriće trškova kamata veće, zaduženost je manja

Ako je stopa pokrića 1, radni kapital je nula

Ako je udio kratkotrajne imovine je manji od 20% u ukupnoj imovini, koeficijent obrta

ukupne imovine je mali

Ako je vrijednost koeficijenta financijske aktivnosti veća od 1, to znači da poduzeće nema

radnog kapitala, već da postoji ˝deficit radnog kapitala˝ odnosno poduzeće dio svoje

dugotrajne imovine financira iz kratkoročnih izvora

Ako kažemo da koeficijent tekuće likvidnosti iznosi 2, to znači da je 50% kratkotrajne

imovine financirano iz dugoročnih izvora

Ako kratkotrajna imovina raste 16% u odnosu na prošlu godinu, a kratkoročne obveze se

smanjuju 4%, šo je s koeficijentom tekuće likvidnosti raste

Ako poduzeće ima Z>3 onda je to zdravo (stabilno) poduzeće

Ako raste rentabilnost vlastitog kapitala, onda rentabilnost ukupne imovine raste

1

Ako se koeficijent financijske stabilnosti smanjuje, dolazi do povečanja neto radnog

kapitala

Ako se koeficijent financijske stabilnosti smanjuje, likvidnost raste (i obrnuto)

Ako se marža profita pomnoži s koeficijentom obrtaja ukupne imovine kao rezultat ćemo

dobiti pokazatelj rentabilnost ukupne imovine (neto ili bruto)

Ako se pokriće troškova kamata povećava, zaduženost se smanjuje

Ako se pokriće troškova smanjuje, zaduženost raste

Ako se povećava vrijeme naplate podtraživanja, koeficijent obrtaja se smanjuje (i obrnuto)

Ako stupanj pokrića nije veći od 1, prezaduženi smo i nelikvidni

Dani kratkoročni krediti spadaju u kratkotrajnu financijsku imovinu

Dva poduzeća različite veličine se uspoređuju vertikalnom analizom

Ekonomska korist znači da sirovinu mogu transformirati u novi pojavni oblik

Financijski rezultat je spona između bilance i računa dobiti i gubitka

Glavnica se smanjuje u slučaju gubitka ili isplate dividendi

Gubitak iznad visine kapitala pokazuje da je vrijednost obveza premašila vrijednost

imovine

Gubitak iznad visine kapitala prikazuje se u aktivi bilance, a gubitak do visine kapitala u

pasivi (kapital)

Gubitak iznad visine kapitala znači da je kapital jednak nuli

Imovina (sredstvo) je resurs od kojeg se očekuju buduće ekonomske koristi

Isplata dividendi znači smanjenje glavnice

Izdavanje obveznica spada u financijske aktivnosti

Izvještaj o novčanom toku i bilanca su povezane novcem na kraju razdoblja

Izvještaj o novčanom toku povezuje bilancu na početku i na kraju razdoblja i govori o

transformaciji novčanih tokova imovine u novac

Izvještaj o novčanom toku se može prikazati po direktnoj i indirektnoj metodi

Kad dioničar izglasuje dividendu to znači nastanak rashoda

Kod emisije dionica dodatno se zadužujemo što nema veze sa širom uspješnošću

poslovanja

Kod stupnja zaduženost manji faktor zaduženosti znači manju zaduženost

Koeficijent tekuće likvidnosti treba biti manji od 1

Komparativni financijski izvještaji služe kao podloga za provedvu horiznotalne analize

Kratkoročnim zaduživanjem, uz nepromjenjive uvjete, nema utjecaja na likvidnost

2

Kriteriji sigurnosti su likvidnost, financijska stabilnost i zaduženost, a kriteriji uspješnosti

(efikasnosti) profitabilnost (rentabilnost)

Metode sastavljanja računa dobiti i gubitka su metoda prirodnih učinaka i metoda

prodanih učinaka (prema funkciji)

Na povečanje kapitala (vlasničke glavnice) utječu dodatna ulaganja vlasnika i zadržani

dobici, a smanjuje ga raspodjela vlasnicima te gubici u poslovanju

Najveći dio pasive čine poslovni prihodi

Najznačajniji pokazatelji investiranja su pokazatelji rentabilnosti dionica (ukupna

rentabilnost dionica i dividendna rentabilnost dionica)

O uspješnosti poslovanja poduzeća govori račun dobiti i gubitka

Odnos prihoda od kamata i ukupne aktive je marža kamata

Otpis potraživanja predstavlja rashod

Pasivna vremenska ograničenja spadaju pod obveze

Poduzeće je na kraju godine imalo netu zaradu 12.000 kn, a kad se osnivalo uloženo je

1.000.000 kn, a rentabilnost vlastitiog kapital je 5% ne djeluje financijska poluga

Pokazatelj stupnja pokriča mora biti veći od 1 (pogotovo stupanj pokrića II)

Pokazatelji ekonomičnosti izračunavaju se na temelju podataka iz računa dobiti i gubitka

Pokazatelji ekonomičnosti moraju biti veći od 1

Pokazatelji kojima se ocjenjuje uspješnost poslovanja su pokazatelji ekonomičnosti,

investiranja, profitabilnosti i aktivnosti, a pokazatelji kojima se ocjenjuje sigurnost

poslovanja jesu pokazatelji likvidnosti, zaduženosti i aktivnosti

Pokazatelji likvidnosti se računaju na temelju podataka iz bilance

Pokazatelji na temelju izvještaja o dobiti su pokazatelji kvalitete dobiti, povrata novčanog

toga, kapitalnih izdataka i likvidnosti (solvetnosti)

Pokazatelji zaduženosti formirani na temelju bilance su koeficijet zaduđenosti, koeficijent

vlastitog financiranja, koeficijent financiranja i stupanj pokriča I i II, a pokazatelji

zaduženosti formirani na temelju izvještaja o dobiti i bilance su pokriće troškova kamata i

faktor zaduženosti

Pokazatelji zaduženosti su koeficijent zaduženosti, koeficijent vlastitog financiranja,

koeficijent financiranja, trošak pokrića kamata, faktor zaduženosti i stupanj pokrića I i II

Politikom zaduživanja može se utjecat na likvidnost i to uzimanjem dugoročnih kredita

(kratkoročnim kreditima nemamo utjecaja na tekuću likvidnost)

Postojanje radnog kapitala znači da se dio kratkotrajne imovine financira iz dugoročnih

izvora

3

Postoljanje kapitalnih izdataka znači da je dio kratkotrajne imovine financirano iz

dugoročnih izvora

Povečanje pokriča troškova kamata ujedno znači i smanjenje zaduženosti

Primljeni čekovi spadaju u kratkoročne obveze

Računovodstvene politike na poslovanje mogu utjecati u kratkom roku pri sastavljanju

računovodstvenih izvještaja (utječe na proces stvaranja obrade podataka)

Rashodi utječu na smanjenje glavnice ili kapitala poduzeća

Razlika prihoda od prodaje i troškova prodanih proizvoda je marža profita

Rentabilnost se može povećati povečanjem koeficijenta obrta i/ili povećanjem marže

profita

Smanjenje imovine i povečanje obveza se odnosi na rashode

Smanjenje koeficijenta financijske stabilnosti je pozitivna tendencija, i tada se likvidnost i

financijska stabilnost povećanja (dolazi do povečanja neto obrtnog kapitala)

Smanjenje koeficijenta financijske stabilnosti znači da se povećava likvidnost i financijska

stabilnost

Smanjenje odnosa cijene i dobiti po dionici (PPS/EPS) upućuje na povečanje tržišne

cijene dionice i/ili dobiti po dionici

Statičku zaduženost poduzeća možemo viditi iz pokazatelja koeficijent zaduženosti,

koeficijent vlastitog financiranja i koeficijent financiranja, a dinamičku zaduženost

možemo viditi iz pokazatelja pokriče troškova kamata i faktor zaduženosti

Strukturni izvještaj je kada u bilanci i računu dobiti i gubitka nema apsolutnih brojeva

nego su postoci

Stupanj pokriča izračunava se na temelju bilance

Što je koeficijent financijske stabilnosti manji, radni kapital je veći (i obrnuto)

Što je vrijednost koeficijenta financijske stabilnosti manja, to je likvidnost i financijska

stabilnost veća (tj povečava se učešće radnog kapitala)

Što su imovinske pozicije procijenjene po nižoj cijeni, to će rashodi biti veći, što uz iste

prihode daje manji financijski rezultat (i obrnuto)

Tendencija povečanja koeficijenta financijske stabilnosti nije dobra jer ukazuje na

smanjenje likvidnosti i financijske stabilnosti

Tendencija povečanja koeficijenta obrta ukupne i kratkotrajne imovine znači smanjenje

prosječnog trajanja obrta

Tihe pričuve nastaju podcjenjivanjem aktive, precjenjivanjem pasive, a skriveni gubici

nastaju precjenjivanjem aktive, podcjenjivanjem pasive

4

Troškovi rezerviranja utječu na smanjenje dobiti

U bilanci ne vidimo što je uvjetovalo povečanju kapitala, a u računu dobiti i gubitka

vidimo

U Du Pount sustavu pokazatelja vršni ili glavni pokazatelj je rentabilnost ukupne imovine

(kapitala)

U normalnim situacijama ukupna rentabilnost veća je od dividendne rentabilnosti

U strukturi pasive bilance utvrđeno je da koeficijent vlastitog financiranja iznosi 0,70 ili

70%, što znači da se poduzeće većinom financira iz vlastitog kapitala

Ukoliko se u financijskom izvješću opazi povećanje kratkotrajne imovine uz istovremeno

smanjenje kratkoročnih obveza, iz toga se da zaključiti da se likvidnost poduzeća

povećava (KI>KO imamo radni kapital)

Ukupna struktura bilance ukazuje na konstantno povećanje udjela kapitala u ukupnoj

pasivi bilance. Iz toga se da zaključiti da (uz nepromjenjive uvjete) zaduženost poduzeća

opada

Uspješnost ulaganja u dionice se mjeri pomoću investiranja

Veza bilance na početku i na kraju razdoblja je sigurnost poslovanja

Za izračun pokazatelja ekonomičnosti potreban nam je izvještaj o dobiti

Za usporedbu poduzeća se koristi vertikalna analiza

Dugoročna rezerviranja se nalaze u pasivi

5

ZADACI:

Ukupni prihodi od prodaje u obračunskom razdoblju iznose 400.000 kn a rashodi 300.000 kn.

Potraživanja iskazana u konaačnoj bilanci iznose 60.000 kn. Trajanje naplate potraživanja

iskazana u danima je cca 55 dana

Trajanje naplate potraživanja u danima = 356 / koeficijent obrtaja potraživanja

Koeficijent obrtaja potraživanja = prihodi od prodaje / potraživanja

KOP = 400.000 / 60.000 = 6,6667

Trajanje nplate potraživanja = 365 / 6,6667 = 54,749 = cca 55 dana

Iz računa dobiti i gubitka poduzeća ABC je vidljivo da prihodi obračunskog razdoblja iznose

366.300 kn, a rashodi istog razdoblja 330.000 kn. To znači da u promatranom razdoblju

koeficijent ekonomičnosti iznosi 1,1

Koeficijent ekonomičnosti = ukupni prihodi / ukupni rashodi

KE = 366.300 / 330.000 = 1,1

Poduzetnik pretpostavlja da je marža profita poduzeća ˝Sunce˝ iznosila 6,3%, a koeficijent

obrta ukupne imovine iznosi 1,2. iz navedenih podataka proizlazi da je rentabilnost ukupne

imovine 7,56%

Rentabilnost ukupne imovine = marža profita * koeficijent obrta ukupne imovine

RUI = 6,3 * 1,2 = 7,56

Pod pretpostavkom da je u poduzeću ˝Sunce˝ faktor zaduženosti u 2004god iznosio 3, a u

2005god 6,3, iz toga proizlazi (uz nepromjenjive uvjete) da se zaduženost povećala (u sirpti

kaj sam dobila na mailu odg stovi da je nemoguće doći do zaključka a neve na forumu kaže

da se povećala???)

6

Ukupna kratkotrajna imovina iskazana u aktivi bilance iskazana na kraju poslovne godine

iznosi 250.000 kn, a dugotrajna 400.000 kn. U pasivi bilance na kraju godine dugoročne

obveze iznose 250.000 kn a kratkoročne 100.000 kn, a kapital 400.000 kn. Kolika je razina

radnog kapitala? 150.000

Radni kapital = kratkoročna imovina – kratkoročne obveze

RK = 250.000 – 100.000 = 150.000

Ako je ukupna imovina 400.000 kn, a ukupne obveze 300.000 kn koliki je koeficijent

vlastitog financiranja? 0,25

Koeficijent vlastitog financiranja = glavnica / ukupna imovina

Glavnica = imovina – obveze

G = 400.000 – 300.000 = 100.000

KVF = 100.000 / 400.000 = 0,25

U postupku horizontalne analize utvrđeno je da koeficijent tekuće likvidnosti u 2004god

iznosi 1,25, a sljedeće 2005 god 1,60. Na temelju podataka da se zaključiti da je likvidnost tog

poduzeća povećana

7