analyse financiere

TD D’ANALYSE FINANCIERE 2004/2005

Analyse financière

APPLICATIONLa société NADATEX est une entreprise de confection. Elle a connu au cours de ses dix premières années d’existence une croissance très soutenue de ses activités. Suite à un investissement d'extension important réalisé fin 19N grâce à des concours bancaires, l'entreprise a eu à faire face à des difficultés consécutives à la non réalisation des objectifs de vente de l'exercice , et à la réalisation d'une perte nette au titre du même exercice.Les dirigeants de la société NADATEX sont extrêmement préoccupés par la dégradation de la situation financière de leur entreprise. Aussi, ils vous demandent d'effectuer un diagnostic financier de leur entreprise au 31-12-19N+1. Vous disposez à cet effet des états financiers de l'entreprise et de certaines informations complémentaires :L’entreprise utilise une machine depuis 2003 sous contrat de crédit bail. Sa valeur d’origine est de 30000 et sa durée de vie normale est de 5 ans. Les redevances sont payées en début de période.Les autres créances financières comprennent 250000 de créances à moins d’un an.Les autres débiteurs comprennent 35000 de créances à plus d’un an.Les constructions sont évaluées à 120% de leur valeur comptable; La dépréciation des « autres immobilisations corporelles » est insuffisante, il convient de l’augmenter de 10% ;En ce qui concerne les matières premières, on évalue le stock-outil à 7000 ;Un stock de produits finis de 8000, provisionné à hauteur de 1500, a une valeur vénale de 6000 ;Dans le poste « clients et comptes rattachés » figurent des effets à recevoir escomptables pour une valeur de 8800 ;Le taux de l’IS est de 35%.

Bilans au 31-12Exercice 2005 (N+1) Ex.2004

Actif Brut Amort. et prov. Net NetImmo..en non valeurs- frais préliminaires Immo. corporelles- Constructions- Inst. Tech. M et O- Autres immobilisations corporelles

15 000

600 000300 750910 500

7 500

60 00030 75079 500

7 500

540 000270 000831 000

11 250

570 000 185 100 504 900

Stocks- Matières et fourn. consommables- Produits finis Créances de l’actif circulant- Clients et comptes rattachés- Autres débiteurs

900 0001 065 000

235 50099 150

7 650 (1)

900 0001 065 000

227 85099 150

600 000435 000

144 00063 000

- Banques, T.G et chèques postaux

51 000 51 000 48 750

TOTAL 4 176 900 185 400 3 991 500 2 562 000

(1) : Provision constatée intégralement en 2001.

1


Bilans (suite)Passif Exercice 2005 Exercice 2004Capitaux propres- Capital social ou personnel- Report à nouveau - Résultat net Dettes de financement- Autres dettes de financement

300 000-180 000117 000

1 260 000 (a)

300 000

-180 000

276 000 (b)(a) : Dont 660 000 à

moins d’un an.Dettes du passif circulant- Fournisseurs et comptes ratta..- Autres créanciers- Organismes sociaux- Etat- Ecarts de conversion -passif

2 019 000435 00015 00018 0007 500

1 809 000316 50012 00016 50012 000

(b) : Dont 126 000 à moins d’un an.

TOTAL 3 991 500 2 562 000

Compte de produits et charges2005 20004

I- Produits d’exploitation- Ventes de marchandises (en l’état)- Ventes de biens et services produits 10 500

0005 250

000- Variation des stocks de produits (±) 630 000 435 000

Total I 11 130 000

5 685 000

II- Charges d’exploitation- achats consommés de matières et fournitures 4 968

0002 663

850- autres charges externes 1 714

2001 237

650- impôts et taxes 1 821

600944 400

- charges de personnel 1 821 000

814 500

- dotations d’exploitation 137 400 110 850 Total lI

10 462 200

5 771 250

III- Résultat d’exploitation 667 800 -86 250IV- Produits financiers

- produits des titres de participation et autres titres immobilisés Total IV

0 0

V- Charges financières- charges d’intérêts 168 000 38 250- Pertes de change 148 500- autres charges financières 166 500 55 500

2


Total V 483 000 93 750VI- Résultat financier (IV-V) - 483

000-93750

VII- Résultat courant (III-VI) 184 800 - 180 000

VIII- Produits non courants- produits des cessions d’immobilisations 43 200 Total VIII

43 200

IX- Charges non courantes- valeurs nettes d’amortissement des immobilisation cédées (1)

48 000

Total IX

48 000

X- Résultat non courant (VIII-IX) - 4 800XI- Résultat avant impôts (VII+X) 180 000 -180

000XII- Impôts sur les résultats 63 000XIII- RESULTAT NET (XI-XIII) 117 000 - 180

000 (1) : cession d’un camion.Travail demandé :

A partir des documents comptables de l’entreprise , il vous est demandé :1. D’établir les bilans financiers 2. De calculer le fonds de roulement financier.3. D’établir l’état des soldes de gestion.4. Etablir le tableau de financement5. De mettre en évidence les éléments significatifs essentiels de la situation financière et de la

rentabilité de l’entreprise à travers l’analyse des ratios les plus significatifs et de leur évolution.

6. Quelles recommandations pourrait-on faire au chef d’entreprise.

3


APPLICATION La S.A.R.L CASA FIL connaît actuellement des difficultés de trésorerie, par suite de la mise en liquidation d'un de ses clients importants, dont la créance de 750 000 dirhams est irrécouvrable. La banque de la S.A.R.L.CASA-FIL assortit l'octroi de tout nouveau découvert à une restructuration importante de la société.

Bilan avant répartition au 31-12-NImmobilisation en non-valeurs CAPITAUX PROPRESFrais préliminaires 30 000 Capital social 300 000IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Réserve légale 30 000

Terrains 285 000 Autres réserves 320 000Constructions 280 500 Résultat net de l'exercice -65 000Installations techniques 780 000 DETTES DE

FINANCEMENTMatériel et outillage Autres dettes de financement 825 000STOCKS PROVISIONS

DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES

Matières et fournitures consommables 360 000Produits en cours 270 000 Provisions pour charge 120 000Produits finis 600 000 DETTES DU PASSIF

CIRCULANTCREANCE DE L'ACTIF CIRCULANT

Fournisseurs et comtes rattachés

2 070 000

Clients et comptes rattachés 1 710 000 Organismes sociaux créditeurs

75 000

Autres débiteurs 225 000 Etat créditeur 210 000Autres créanciers 145 000TRESORERIE PASSIFCrédits d'escompte 360 000Banques 150 000

4540 500 4 540 500

INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES

Le compte clients et comptes rattachés tient compte d'une provision de 750 000 dh qui concerne le client mis en liquidation.

Les autres dettes de financement comportent un montant de 285 000 dh à échéance à moins d'un an.

La provision pour charges concerne un rappel d'impôt effectué après redressement et qui devra être en N + 1

T.A.F1) Présenter le bilan financier ou bilan- liquidité par grandes masses.2) Evaluer le fonds de roulement financier, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette.3) apprécier l'autonomie financière et la liquidité de cette entreprise.4) Porter un jugement sur la situation financière de cette société justifier la position de la banque.

4


5) de quels renseignements économiques et financières auriez-vous souhaité disposer pour compléter votre analyse ?

APLICATIONSoit la sociètè S.A.R.L CASA FIL dont le bilan, au 31/12/N se présente comme suit :ACTIF PASSIFImmobilisations en N.V Capitaux propres 4720 . Frais préliminaires 25 . Capital social 4000 . Charges à répartir 50 . Réserve légale 350Immobilisat incorporelles . Autres réserves 15

Report à nouveau 5 . Imm en recherche et dév Résultat net de l’exercice 350 . Fonds commercial 735 Capitaux propres assimilésImmobilisat corporelles . Subventions

d’investissement150

. Terrains 1000 Dettes de financement . Constructions 900 . Autres dettes de

financement1400

. Installations tech M et O 1050 Provisions durables pour risques et charges

. Autres imm corporelles 350 . Provisions pour risques 16 . Avances et acomptes . Provisions pour charges 60 . Autres imm cor en cours Total Financement

Permanent6346

Immobilisat financières Dettes du passif circulant 1085 . Autres créances financ 5 . Fournisseurs et comptes

rattachés890

. Autres titres immobilisés 15 . Organismes sociaux 50ECART de convesion actif 14 Total Actif immobilisé 4144 . Etat 100Stocks . Autres créanciers 45 . Matières et fournit cons 1500 . Comptes de régularisation-

passif . Produits en cours 620 Ecarts de conversion-passif . Produits finis 350 Total passif circulant (hors

trésorerie)Créances de l’actif circul Trésorerie-passif . Clients et comptes rattac 900 . Crédits d’escompte 138 . Autres débiteurs 80 . Banques 140 . Comptes de réagul-ActTitres et valeurs de plac 15Ecarts de convers-ActifTotal actif circu (hors très) 3465Trésorerie activeBanque 100Total général 7709 Total général 7709Informations complémentairesL’écart de conversion actif qui figure au bilan pour un montant de 14 n’est pas couvert par une provision pour perte de change

5


Les titres et valeurs de placement de 15 sont négociables en bourse et sont de ce fait très liquides.Le résultat de 350 de l’exercice sera affecté comme suit : 320 dividendes, le reste sera affecté aux réservesLes échéances de dettes sont les suivantes :Dettes Total Plus d’un an Moins d’un anDettes de financementFournisseurs et comptes rattachés

1400

890

720

130

680

760

La provision pour risques de 16 n’est pas justifiée et la provision pour charges de 60 correspond à une provision pour impôt non déductibles exigibles en N+1 Le compte « autres créanciers » comporte un montant prescrit de 20, qui ne sera vraisemblablement jamais réglé.

1. Etablir le bilan fonctionnel et calculer les grandeurs suivantes : FR fonctionnel, BFR et Trésorerie nette.

2. Procéder aux retraitements nécessaires et dégager le bilan liquidité. Calculer le FR financier, BFR et la trésorerie nette. On retiendra un taux d’I.S de 35%.

APPLICATIONLEADER FASHION est une PME fondée en 1994 par M. ALAOUI Majid, ingénieur de textile avec une expérience de plus de 10 ans dans la confection, entant que Directeur commercial de BULTONTEX à Casablanca. L’affaire a été créée avec un capital de 1.000 KDH. Augmenté à plusieurs reprises, celui-ci a atteint 4.000 KDH en 2001.

La société qui emploie 600 ouvrières, dont 400 piqueuses, 160 ouvrières de coupe, finition, emballage et contrôle ainsi que 40 ouvrières de maîtrise, vient avec la collaboration de l’OFPPT d’engager une démarche qualité en vue d’une éventuelle certification. Par ailleurs, l’affaire a élu domicile dans la zone industrielle de BERRECHID où elle dispose d’un local de 6.000 m², construits en dur sur deux niveaux.

L’entreprise est spécialisée dans la confection à l’exportation (travaux à façon) d’articles d’habillement : Blousons, sportwears et détente jogging, maillots, shorts, pantalons, bermudas (homme et femme) et jupes. Au mois d’avril 2002, la société fut sélectionnée par son principal partenaire « DECATHLON » pour faire partie de ses sous-traitants les plus performants en Afrique à qui elle confie des commandes en « sous-traitance maîtrisée ».

Par ailleurs, l’affaire dispose d’un portefeuille clients assez étoffé : 3 en France / DECATHLON PUMA et CANDIDE ; 1 en Espagne / LUANVI ; 1 en Grande Bretagne / ENDURA.

Aussi, les efforts de prospection engagés par la société, ont-ils permis de conquérir cinq nouveaux clients importants. Il s’agit de PIMKIE (France, Espagne et Allemagne) ; PARMAR CLOTHING en Angleterre ; Adidas en Allemagne. Ces derniers lui ont permis de ramener sa dépendance de son commanditaire principal DECATHLON de 60 à 30% de son chiffre d’affaires.

6


L’année 2004 s’est soldée pour la société par une bonne progression du chiffre d’affaires consécutive à une commande du nouveau client Adidas, soit environ 2.500 KDH. Cependant, la rentabilité n’a que légèrement progressée.

Pour l’exercice 2005, il est prévu compte tenu du carnet de commandes, de voir le chiffre d’affaires augmenter de 40% et ce, dans de bonnes conditions de rentabilité. En effet, la marge brute devra représenter 40% du chiffre d’affaires prévisionnel. Les autres charges resteront, quant à elles, maîtrisées et devront représenter les mêmes pourcentages de la production qu’en 2004.

Le délai de règlement des clients sera maintenu à 1 mois (règlement début du mois suivant). Les fournisseurs exigent, par contre, un règlement au comptant. Quant aux charges d’exploitation (Charges financières, impôts et taxes et charges externes) elles sont réglées chaque mois.

Travail demandé :

- Analyser la situation financière de la société (activité – rentabilité – structure financière – trésorerie)

2002 2003 2004 CHIFFRE D'AFFAIRES 19142 17928 24534 VARIATION DE STOCK -404 616 236 PRODUCTION 18738 100 18544 100 24770 ACHATS REVENDUS ACHATS CONSOMMES 3560 3900 12748 MARGE BRUTE 15178 14644 12022 CHARGES EXTERNES 9004 8182 3146 VALEUR AJOUTEE 6174 6462 8876 SUBVENTION D'EXPLOITATION 76 330 CHARGES DE PERSONNEL 4639 5054 6400 IMPOTS ET TAXES 130 68 184 RESULTATS BRUTS D'EXPLOIT, 1481 1670 2292 PRODUITS D'EXPLOITATIOPN 244 96 140 CHARGES D'EXPLOITATION REP/D'EXPLOITATION DOT D'EXPLOITATION 912 968 1070

7


RESULTATS D'EXPLOITATION 813 798 1362 CHARGES FINANCIERES 489 546 720 PTS FINANCIERS 272 RESULTATS NON COURANTS 182 -14 -132 IMPOTS/SOCIETE 4 60 RESULTAT NET 774 238 450 CAF 1686 1206 1520

ACTIF 2002 2003 2004 PASSIF 2002 2003 2004 Immobilisations 8694 9742 11210 capitaux propres 4000 4000 4000Terrains / constructions capital 4000 4000 4000Inst/tech/mat/outillages 8678 9726 10920 reserves

mat transport sub / prov / réglemen

MMB / Aménagement Prov pertes et charges

autres Immob corporelles immob corporelle en cours amortissements 2902 3870 4938immob financières 16 16 290 Valeurs d'exploitation 734 1388 1628 Exigibles à terme 4526 2022 1880 Marchandises 240 278 282 Autres de Finan 2280 522 992Mat, fournitures et consommable CC associées 2246 1500 888Produit / inetérêts / res produits finis 494 1110 1346 Valeurs réalisables 5280 5798 5156 Exigibles à CT 4080 7478 7512 Avances / Fournisseurs 1094 Fournisseurs 1350 2264 2830Clients 3010 4324 2666 av /clients Personnel Autres créanciers 1172 1098 996Etat CRP

A/ débiteurs / CRA 1176 1474 2490PPCH / E / Conversion

Titres / E Con Actif Banques 1558 4116 3686 Valeurs disponibles 498 378 722 Résultats 774 238 450 Report bénéf Chèques et val à l'encaiss 498 378 722 Res/ins/affectation

8


Banques / t / C bénéfice / exercice 774 238 450CCP Caisse et compte de régie Actif fictif 1076 302 64 Frais d'Etabliss FDC / Aut immob incorporelles CC associés Pertes reportées 1076 302 64 Pertede l'exercice Clients douteux Total Général 16282 17608 18780 Total 16282 17608 18780FDR 2432 86 -6 ACTIF NET 2924 3698 3936BFR -3492 -3824 -2958 TRESORERIE NETTE -1060 -3738 -2964

Application 1Une entreprise présente les comptes de son premier exercice. Les autres créances représentent une créance d’impôt sur les sociétés

Immobilisation incorporelles nettesImmobilisation corporelles nettesStocks de matières premièresStocks de produits finisCréances clientsAutres créancesBanque

10070025035040050

150

Capital RésultatDettes financièresDettes fournisseursFournisseurs d’immobilisation

1000100500300100

Total 2000 2000

1. Calculez le fonds de roulement.2. Déterminez le BFRE, BFRHE et BFR.3. Retrouvez la trésorerie.4. Présentez le bilan en grandes masses.

Application 2 On vous présente les comptes d’une entreprise qui fabrique des emballages pour le secteur alimentaire :Actif Brut Amortissement et

provisionsNet N-1

Actif immobiliséFonds commercialConstructionsInstallations techniquesPrêts *

360010000800001400

600023000

36004000

5700014000

30005800

480001200

Total 95000 29000 66000 58000Actif circulantMatières premièresClient

1800034000

10002000

1700032000

1600029000

9


Autres créancesDisponibilité

20002000

20002000

1000

Total 56000 3000 53000 46000Total général 151000 32000 119000 104000

Passif N N-1Capitaux propresCapital socialRéservesRésultat de l’exercice

3000023000

6000

30000190004000

Total 59000 53000Dettes Dettes financières **Dettes fournisseursDettes fiscales et socialesAutres dettes

220002600080004000

180002300070003000

Total 60000 51000TG 119000 104000

**dont concours bancaires 6000 3000On vous communique les informations suivantes :

- Les Charges constatées d’avance ainsi que les dettes fiscales et sociales concernent l’exploitation. Les autres dettes ainsi que les autres créances sont liées au cycle hors d’exploitation.

- En N-1, les clients étaient provisionnés pour 1000.- L’entreprise a financé, au début de l’exercice N, des installations par un contrat de

crédit-bail dont les dispositions sont les suivantes :Valeurs des immobilisations au contrat : 20000 ;Durée du contrat : 5 ans correspondant à la durée d’utilisation du bien ;Loyer annuel : 4800 ;Valeur de rachat : symbolique

- Informations complémentaires :

Eléments N N-1*dont à court terme hors exploitationEffets escompté non échues

2002000

1001000

Les amortissements et provisions s’élèvent à 27000 en N-1

Pour l’année N seulement : 1. Faites tous les retraitements et classements utiles.2. Etablissez le bilan fonctionnel en grandes mases.3. Calculez le BFRE et BFRHE.4. Calculez le fonds de roulement et la trésorerie.

Application 3On vous communique des documents sur la société karma dont l’activité est la fabrication de mortadelles et saucisses

En K DH au 31/12/ N-3 N-2 N-1 N Diff

10


Fonds propres+ dettes financières = capitaux stables (1)

16415804

17219

16638804

17442

18764804

19568

18147804

18951

-6170

-617Immobilisations d’exploitations + immobilisations financières= actif immobilisé (2)

513627917928

428341368419

47336267

11000

54886660

12148

755393

1148(1) – (2) = (3) fonds de roulem 9291 9023 8568 6803 -1765

Stocks et travaux en cours + encours clients

- Dettes fournisseurs- Autres dette de créances

= (4) BFR

988811320651890405650

1006511114743167397009

926810396683462276602

1175211678920463487878

248412822370121

1276Liquidités

- Concours bancaires= (3) – (4) = Trésorerie

4386744

3642

2891876

2015

305010851965

8831957

-1074

-2167872

-3039

1. Mesurez l’intensité capitalistique de l’entreprise sachant que la valeur nette représente en N 10% des immobilisations

2. Calculez le besoin en fonds de roulement d’exploitation et appréciez son évolution3. Déterminez les capitaux investis et appréciez l’évolution de la structure financière

Application 4 : analyse sur deux exercicesOn vous communique les informations suivantes :

- Les charges constatées d’avance ainsi que les dettes fiscales et sociales concernent l’exploitation. Les autres dettes ainsi que les autres créances sont liées au cycle hors d’exploitation.

- L’entreprise a financé, au début de l’exercice N, des immobilisations corporelles par un contrat de crédit-bail dont les dispositions sont les suivantes :Valeurs des immobilisations au contrat : 200000 ;Durée du contrat : 4 ans correspondant à la durée d’utilisation du bien ;Loyer annuel : 60000 ;

- Valeur de rachat : symbolique- Informations complémentaires :

Eléments N N-1(DCT)Effets escompté non échues

464250000

953150000

- Bilan au 31/12/NActif Brut Amortissement

et provisionsNet N-1

Actif immobiliséFonds commercialConstructionsInstallations techniquesAutres immobilisations corporeAutres immobilisations financi

200004046474758

585271490

1618543537

340095

200002427831221

245176490

200002832434702

284580490

Total 720983 399818 321165 368097Actif circulant

11


Matières premièresClient Autres créancesDisponibilitéCharges cinstatées d’avance

4457741375252

8261319480

2562

159965445774

12152878261319480

2562

419972983371

30632344036471

Total 1925 681 159965 1765716 1466318Total général 2646664 559783 2086881 1834415

Passif N N-1Capitaux proresCapital socialRéservesRésultat de l’exercice

2000002000079998

2000002000040061

Total 299998 260061Dettes Dettes financières*Dettes fournisseursDettes fiscales et socialesAutres dettes

3130441091684

226266155889

1383141239792

1876838565

Total 1786883 1574354TG 2086881 1834415*dont concours bancaires 267580 58361

- Bilan au 31/12/N-1

Actif Brut Amortissement et provisions

Net N-1 N-2

Actif immobiliséFonds commercialConstructionsInstallations techniquesAutres immobilisations corporeAutres immobilisations financi

200004046566298

558839490

1214031596

274259

200002832534702284580490

200003237146643

350480490

Total 686092 317995 368097 449984Actif circulantMatières premièresClient Autres créancesDisponibilitéCharges cinstatées d’avance

4199721042989

30632344036472

59618419972

98337130632344036472

307665789225

484245

27554Total 1525936 59618 1466318 1129331Total général 2212028 377613 1834415 1579315

Passif N-1 N-2Capitaux propresCapital socialRéservesRésultat de l’exercice

2000002000040061

20000020000(5038)

Total 260061 214962Dettes

12


Dettes financières*Dettes fournisseursDettes fiscales et socialesAutres dettes

1383141239791

1876838565

1742251005420

1771537555

Total 1574354 1364353TG 1834416 1579315*dont concours bancaires 58361 124508

Pour les deux années :1. Faites tous les retraitements et classements utiles.2. Etablissez le bilan fonctionnel en grandes mases.3. Calculez le BFRE et BFRHE.4. Calculez le fonds de roulement5. Mesurez l’intensité capitalistique et la vétusté des installations industrielles6. Appreciez le niveau d’endettement de la société.

TD1 : Bilan financier et bilan fonctionnel

13


Cas n°1Au 31-12-2000, le bilan de la société «Mabrouka » se présente comme suit :

Brut Amt. ou prov.

Net

ACTIF IMMOBILISÉ

Immo. en non valeur- Frais préliminaires- Charges à répartir Immo. incorporelles -Immo.en recherches et développement- Fonds commercial Immo. corporelles - Terrains- Constructions- Inst. Tech. M et O Immo. financières . - Autres créances financières- Titres de participation- Autres titres immobilisées

400 200

500

1.000

2.0006.0009.000

1.500 7002.200

100100

100

--

--4.5005.000

200----

300100

400

1.000

2.0001.5004.000

1.300700

2.200

FINANCEMENT PERMANENT

Capitaux propres- Capital social- primes d’émission- Réserve légale- Autres réserves- Résultat net Dettes de financement- Autres dettes de financement

Provisions durables pour risques et charges -Provisions durables pour risques et charges

11.400500700300900

1.000

1.2 00

23.500 10.000 13.500 16.000ACTIF CIRCULANT H .T

Stocks- Marchandises Créances de l’actif circulant- Clients - autres débiteurs- Comptes de régularisation actif- Titres et valeurs de placement

1.500

7.0003.200

150300

500

1.500------

1.000

5.5003.200

150300

PASSIF CIRCULANT H .T Dettes du passif circulant- Fournisseurs et comptes rattachés - Organismes sociaux- Etat - créditeur- Autres créanciers- comptes de régularisation

3.000500

2.000600300

12.150 2.000 10.150 6.400

TRESORERIE - ACTIF

- Banques, T.G et chèques postaux 500 -- 500TRÉSORERIE - PASSIF

- Crédit de trésorerie 1.750

500 -- 500 1.750TOTAL 36.150 12.000 24.150 TOTAL 24.150

14


Informations complémentaires :

600 de bénéfices seront distribués en 2001. Les provisions durables pour risques et charges concernent :

- un procès dont le jugement sera rendu en 2001et provisionné pour 500- une provision qui s’est révélée sans objet

Les frais de recherche et de développement correspondent à des études qui ont de sérieuses chances d’aboutir.

L’entreprise utilise une machine depuis 1999 sous contrat de crédit bail. Sa valeur d’origine est de 300 et sa durée de vie normale est de 5 ans. Les redevances sont payées en début de période.

La somme figurant au poste fonds commercial correspond à une valeur réelle. Les autres créances financières comprennent 350 de créances à moins d’un an. Les autres débiteurs comprennent 1000 de créances à plus d’un an. ETIC : Tableau des dettes

Analyse par échéanceDette Dette à plus d’un

an Dette à moins d’un

an Autres dettes de financement Fournisseurs et comptes

rattachés Etat Autres créanciers Comptes de régularisation passif

1.000

3.0002.000600300

800

-500100150

200

3.0001.500500150

N.B. : - Toutes les provisions antérieurement constituées ont été déduites du résultat fiscal. - Le taux de l’IS est de 35%.

Travail demandé :

1. Etablir le bilan financier en grandes masses. 2. Calculer le Fonds de roulement financier et l’actif net. 3. Etablir le bilan fonctionnel 4. Calculer le fonds de roulement fonctionnel, le besoin de financement global et la trésorerie nette.

5. Commentaires.

15


Cas n°2

La direction générale de la société «SAFD» souhaite, avant de réaliser un important programme d’extension, procéder à l’analyse de sa situation financière au 31-12-N.

Une étude précise des différents postes du bilan au 31-12-N, fait apparaître les informations suivantes :

- Les terrains peuvent être évalués à 11 000 ;- Les amortissements du matériel ne traduisent pas la dépréciation réelle : la

moins value est d’environ 1000;- Les constructions sont évaluées à 120% de leur valeur comptable;- La dépréciation des « autres immobilisations corporelles » est insuffisante, il convient de l’augmenter de 10% ;- En ce qui concerne les matières premières, on évalue le stock-outil à 700 ;- Un stock de produits finis de 800, provisionné à hauteur de 150, a une

valeur vénale de 600 ;- Dans le poste « clients et comptes rattachés » figurent des effets à

recevoir escomptables pour une valeur de 800 ;- Les titres et valeurs de placement ne sont pas facilement négociables et

leur valeur vénale est égale à 90 % de leur valeur comptable ;- La valeur comptable des titres de participation est estimée à 80% de leur

valeur réelle ;- La moitié des provisions pour risques est justifiée et à échéance dépassant

l’année ; le reste est à incorporer dans les capitaux propres ;- Les provisions pour charges sont fondées et à échéance courte ;- Une provision durable pour risque de 5000 devra être constituée ;- La société distribue la moitié des résultats à titre de dividendes ;- L’entreprise utilise une machine sous contrat de crédit-bail qui, si elle avait

été acquise, présenterait à fin N les caractéristiques suivantes : valeur d’origine 2000, amortissements cumulés 1 200, valeur nette 800.

- les autres débiteurs et les autres créanciers sont hors exploitation ;- Le taux de l’IS est de 35%.

Travail demandé : I- Etude patrimoniale :

1- Etablir le bilan financier ;2- Calculer le Fonds de roulement financier et l’actif net ;

II- Etude fonctionnelle :3- Etablir le bilan fonctionnel (vous calculez le FRF , le BFRE, le

BFRHE et la TN) ;4- Représenter le bilan fonctionnel à l’aide de ses indicateurs d’équilibre.

16


ACTIF Exercice clos le 31/12/N

Brut A P NetImmobilisations en N.V 228 127 101 . Frais préliminaires 96 48 48 . Primes de R des O 132 79 53

Immobilisat incorporelles 8160 1680 6480 . Brevets, marques et … 8160 1680 6480Immobilisat corporelles 29856 8952 20904 . Terrains 7800 7800 . Constructions 9600 2880 6720 . Installations tech M et O 9576 4500 5076 . Autres imm corporelles 2880 1572 1308Immobilisat financières 1960 1960 . Prêts immobilisés (1) 408 408 . Titres de participation 1536 1536 . Autres titres immobilisés 16 16 Total Actif immobilisé 40204 10759 29445Stocks 4006 74 3932 . Matières et fournit cons 2172 58 2114 . Produits finis 1978 160 1818Créances de l’actif circul 8768 420 8348 . Fournisseurs – avance 54 54 . Clients et comptes rattac (2) 7572 276 7296 . Autres débiteurs 998 998Titres et val de

Plac

1236 1236

Total actif circu (hors très) 131010 494 13516Trésorerie-actif 1800 1800 . Caisse 600 600 . Banques 1200 1200Total général 551014 11253 44761

1 Dont à moins d’un an 16

2 Dont à plus d’un an 1608

3 Dont à moins d’un an 1200

4 Dont à plus d’un an 1400

5 Dont Etat IS 276

PASSIF Exercice N

Capitaux propres 22828 . Capital social 18000 . Réserve légale 1440 . Autres réserves 1780 . Report à nouveau 18 . Résultat net de l’exercice 1590Dettes de financement 11706 . Emprunts obligataires 1760 . Autres dettes de financement (3) 9946Provisions durables pour risques et charges 197 . Provisions pour risques 180 . Provisions pour charges 17Total Financement Permanent 34731Dettes du passif circulant 9964 . Clients avances 42 . Fournisseurs et comptes rattachés (4) 6458 . Etat (5) 1986 . Autres créanciers 1478Total passif circulant (hors trésorerie) 9964Trésorerie-passif 66 . Banque (S.C) 66Total général 44761

17


TD 2 : BFR normatif

La société NARJIS débutera une activité commerciale le 1-1-N. La direction générale prévoit pour la première année un chiffre d’affaires H.T (TVA à 20 %) de 14 300 KDH, dont 40% à Rabat (clients réglant à 40 jours) et le reste à Kénitra (clients réglant à 60 jours). La marge brute prévue est de 40 % du chiffre d’affaires H T.L’étude du cycle d’exploitation a mis en évidence les éléments suivants :

Postes Durées

Stockage de marchandisesCrédit fournisseursPersonnelOrganismes sociauxEtat IGRPaiement de la TVA

35 30 jours fin de mois fin du mois 10 du mois suivant 15 du mois suivant 24 du mois suivant

Les charges de personnel représenteront 15% du chiffre d’affaires H T. Les rémunérations dues au personnel ainsi qu’aux cotisations sociales salariales et patronales représenteront respectivement 65 % et 20 % des charges de personnel.La TVA récupérée sur les charges autres que les achats de marchandises, peut être estimée négligeable.Diverses charges, dont en particulier les « autres charges externes », pour un total annuel de 800 KDH seront payées à 20 jours.Questions : 1- Calculer le BFR normatif de l’exercice N .2- Le fonds de roulement prévu par la société est de 1 200 KDH. Que penser de

cette situation ?3- Le délai de paiement moyen accordé par les fournisseurs dans le secteur

d’activité de la société NARJIS est 60 jours. La société décide de retenir cette norme, de même, elle décide de réduire le délai de règlement moyen accordé aux clients. De combien de jours faut-il réduire ce délai pour éviter à la société les problèmes de trésorerie ?

18


TD3 : Analyse du CPC

On vous communique les comptes de produits et charges de trois sociétés qui appartiennent au même secteur d’activité, et on vous demande de :1- Présenter pour chaque entreprise l’Etat des Soldes de Gestion.2- Préciser sur la base des soldes calculés la meilleure entreprise.

Compte de produits et chargesA B C

I- Produits d’exploitation- Ventes de marchandises (en l’état) 142 500 142 500 142 500- Ventes de biens et services produits- Variation des stocks de produits (±)- Autres produits d’exploitation 859,5 672 736,5

Total I 143 359,5 143 172 143 236,5II- Charges d’exploitation

- Achats revendus de marchandises 43 453,5 71 578,5 73 453,5- Autres charges externes 19 312,5 17 565 19 468,5- Impôts et taxes 58,5 63 106,5- Charges de personnel 60 000 27 481,5 41 940- Dotations d’exploitation 4 200 10 425 6 763,5 Total lI 127 024,5 127 113 141 732

III- Résultat d’exploitation 16 335 16 059 1 504,5IV- Produits financiers

- Produits des titres de participation et autres titres immobilisés- Intérêts et autres produits financiers 150 334,5 4 237,5 Total IV 150 334,5 4 237,5

V- Charges financières- Charges d’intérêts 750 658,5 19,5- Pertes de change- Autres charges financières Total V 750 658,5 19,5

VI- Résultat financier (IV-V) -600 -324 4 218VII- Résultat courant (III-VI) 15 735 15 735 5 722,5VIII- Produits non courants

- Produits des cessions d’immobilisations 600 450 17 211- Autres produits non courants 70,5 231 1 192,5 Total VIII 670,5 681 18403,5

IX- Charges non courantes- Valeurs nettes d’amortissement des immobilisations cédées (1)

750 600 8400

- Autres charges non courantes 655,5 816 726 Total IX 1405,5 1416 9126

X- Résultat non courant (VIII-IX) -735 -735 9277,5XI- Résultat avant impôts (VII+X) 15 000 15 000 15 000XII- Impôts sur les résultats 7 500 7 500 7 500XIII- RESULTAT NET (XI-XIII) 7 500 7 500 7 500

19


TD 4 : Analyse par les ratios

L’entreprise « LOUBANA.SA » vous communique les bilans et les comptes de produits et charges des exercices 2001 et 2000.

Bilans au 31-12Exercice 2001 Ex.2000

Actif Brut Amort. et prov. Net NetImmo..en non valeurs- frais préliminaires Immo. corporelles - Constructions- Inst. Tech. M et O- Autres immobilisations corporelles

15 000

600 000300 750910 500

7 500

60 00030 75079 500

7 500

540 000270 000831 000

11 250

570 000 185 100 504 900

Stocks- Matières et fourn. consommables- Produits finis Créances de l’actif circulant- Clients et comptes rattachés- Autres débiteurs

900 0001 065 000

235 50099 150

7 650 (1)

900 0001 065 000

227 85099 150

600 000435 000

144 00063 000

- Banques, T.G et chèques postaux

51 000 51 000 48 750

TOTAL 4 176 900 185 400 3 991 500 2 562 000

(2) : Provision constatée intégralement en 2001.Bilans (suite)

Passif Exercice 2001 Exercice 2000Capitaux propres- Capital social ou personnel- Report à nouveau - Résultat net Dettes de financement- Autres dettes de financement

300 000-180 000117 000

1 260 000 (a)

300 000

-180 000

276 000 (b)(b) : Dont 660 000 à

moins d’un an.Dettes du passif circulant- Fournisseurs et comptes ratta..- Autres créanciers- Organismes sociaux- Etat- Ecarts de conversion -passif

2 019 000435 000

15 00018 000

7 500

1 809 000316 500

12 00016 50012 000

(c) : Dont 126 000 à moins d’un an.

TOTAL 3 991 500 2 562 000

20


Compte de produits et charges2001 2000

I- Produits d’exploitation- Ventes de marchandises (en l’état)- Ventes de biens et services produits 10 500

0005 250 000

- Variation des stocks de produits (±) 630 000 435 000Total I 11 130

0005 685 000

II- Charges d’exploitation- achats consommés de matières et fournitures 4 968 000 2 663 850- autres charges externes 1 714 200 1 237 650- impôts et taxes 1 821 600 944 400- charges de personnel 1 821 000 814 500- dotations d’exploitation 137 400 110 850 Total lI

10 462 200

5 771 250

III- Résultat d’exploitation 667 800 -86 250IV- Produits financiers

- produits des titres de participation et autres titres immobilisés Total IV

0 0

V- Charges financières- charges d’intérêts 168 000 38 250- Pertes de change 148 500- autres charges financières 166 500 55 500 Total V

483 000 93 750

VI- Résultat financier (IV-V) - 483 000 -93750VII- Résultat courant (III-VI) 184 800 - 180 000VIII- Produits non courants

- produits des cessions d’immobilisations 43 200 Total VIII 43 200

IX- Charges non courantes- valeurs nettes d’amortissement des immobilisation cédées (1) 48 000 Total IX 48 000

X- Résultat non courant (VIII-IX) - 4 800XI- Résultat avant impôts (VII+X) 180 000 -180 000XII- Impôts sur les résultats 63 000XIII- RESULTAT NET (XI-XIII) 117 000 - 180 000

(1) : cession d’un camion.Travail demandé :

A partir des documents comptables de l’entreprise LOUBANA.SA qui a démarré son exploitation au début de l’année 2000, il vous est demandé :6. D’établir les bilans financiers des exercices 2001, 2000..7. De calculer le fonds de roulement financier.8. D’établir l’état des soldes de gestion.9. De mettre en évidence les éléments significatifs essentiels de la situation financière

et de la rentabilité de l’entreprise à travers l’analyse des ratios les plus significatifs et de leur évolution.

6. Quelles recommandations pourrait-on faire au chef d’entreprise ?

21


TD 5 : Tableau de financement

La société "ISLANE" spécialisée dans la fabrication et la commercialisation deproduits cosmétiques met à votre disposition ses bilans pour les exercices 2002,2003 ainsi que certains renseignements extraits de l'ETIC et vous demande:-D'établir le tableau de financement conformément aux dispositions du plan comptable marocain pour l'exercice 2003. - De commenter les résultats obtenus.

Bilans au 31-12Exercice 2003 Exercice 2002

Actif Brut A ou P Net Brut A ou P NetACTIF IMMOBILISÉ

Immo. en non valeur- Frais préliminairesImmo.incorporelles- Fonds commercial Immo. corporelles -Terrains- Constructions- Inst. Tech. M et O. -- Matériel de transportImmo. financières . - Titres de participation

5 000

100 000

100 500200 000100 250203 000

80 000

2 500

-

-24 00023 015

130600

4 0001

2 500

100 000

100 500176 000

77 23572 400

76 000

5 000

100 000

100 500200 000

64 950180 000

70 000

1 250

-

-16 00012 99090 000

-

3 750

100 000

100 500184 000

51 96090 000

70 000TOTAL ACTIF-IMMOB 788 750 184115 604 635 720 450 120 240 600 210

ACTIF CIRCULANT H .TStocks- Matières et four Consom.- Produits finis Créances de l’actif circul.-Clients et comptes rattachés- Autres débiteurs- Comptes de régul.-actifTitres et valeurs de placement

230 00095 000

77 80040 000

3 70042 000

30 000-

7 800--

2 500

200 00095 000

70 00040 000

3 70039 500

190 00085 000

59 00032 000

2 10042 000

-5 000

1 100---

190 00080 000

57 90032 000

2 10042 000

TOTAL ACHT 488 500 40 300 448 200 410 000 6 100 404 000TRESORERIE - ACTIF

- Banques, T.G et CCP- Caisses, R.A. et accréd.

190 00030 000

--

190 00030 000

120 00045 000

--

120 00045 000

220 000 - 220 000 165 000 - 165 000TOTAL 1 497 250 224415 1 272835 1 295 550 126 340 1 169210

1: cette provision a été intégralement constituée en 2003.

22


Bilans (suite)Passif 2003 2002

FINANCEMENT PERMANENT

Capitaux propres

- Capital social ou personnel- Réserve légale- Autres réserves - Résultat net de l’exercice

Dettes de financement

-Autres dettes de financementProv. durables pour risques et charges- provisions pour charges

320 0008 0004 500

25 000

370 000

2 500

300 0007 1003 200

18 200

290 000

1 500 TOTAL FIN-PERMANENT 730 000 620 000

PASSIF CIRCULANT H .T Dettes du passif circulant

- Fournisseurs et comptes rattachés- Organismes sociaux- Autres créanciers- Comptes de régularisation- passif

167 00080 03595 50090 300

174 00069 00097 00090 000

TOTAL PCHT 432 835 430 000TRÉSORERIE - PASSIF

- Crédits de trésorerie 110 000 119 210110 000 119 210

TOTAL 1 272 835 1 169 210

Renseignements complémentaires:1. Les dividendes mis en paiement en 2003 s'élèvent à 13 800 DH.2. Au cours de l'exercice 2003, l'entreprise a procédé au remboursement anticipé

d'un emprunt de 96 000 DH.3. Le tableau d'analyse des dettes par échéance présente les informations

suivantes:Année Dette de

financementMoins d'un an

Plus d'un an

2002 290 000 74 000 296 0002003 370 000 58 000 232 000

4. Extrait du C.P.C. (exercice 2003)Dotations non courantes aux provisions pour risques et charges : 1000

5. Au cours de l'exercice 2003, l'entreprise a procédé aux cessions suivantes:Immobilisation Valeur

bruteV.N.C. Prix de

cessionInst. Tech., mat. et outillageMatériel de transportTitres de participation

14 000

40 00025 000

12 800

30 00025 000

12 000

27 00033 000

23


TD 6 : Cas de synthèseCAS VESPORT

La société anonyme VESPORT, fondée en 2002, est une entreprise de confection spécialisée dans les vêtements de sports. En 2003, une nouvelle usine a été construite, dans laquelle la production est largement automatisée. Ces investissements ont été financés en grande partie par emprunt bancaire.Cette situation a connu d’importants problèmes de démarrage, de sorte que les objectifs de vente de 2004 (chiffre d’affaires prévu : 85 000 000 DH (HT) ) n’ont pas été réalisés.L’exercice 2004 s’est soldé par une perte de nette de plus de 8 000 000 DH. M. Alaoui, président-directeur général, s’inquiète de cette situation, d’autant plus que le banquier de l’entreprise menace de ne pas renouveler les crédits à court terme. Il vous demande donc d’effectuer un diagnostic financier de l’entreprise au 31 décembre 2004.Vous disposez pour ce travail du bilan et du CPC de l’exercice 2004 ainsi que d’un certain nombre d’états complémentaires (annexes 1 à 8), tous ces documents étant établis en milliers de DH.

TRAVAIL A FAIRE 1- En retraitant les opérations de crédit-bail, présentez un tableau comparatif des

soldes intermédiaires de gestion pour les exercices 2004 et 2003.2- Calculez, par deux méthodes, la capacité d’autofinancement de l’exercice 2004.3- Etablir le tableau de financement de l’exercice 2004.4- Etablir les bilans financiers des exercices 2003 et 2004 et calculer pour les deux

années l’actif net et le fonds de roulement financier.5- A partir de ces documents et de quelques ratios significatifs :

mettez en évidence les éléments essentiels de la situation financière de l’entreprise au 31 décembre 2004 ;

expliquez les causes de sa dégradation ; proposez les solutions qui vous paraissent devoir être mises en œuvre.

6- Le P-DG vous indique que, dans la profession, les délais de règlement habituels sont de :

30 jours pour les fournisseurs de matières premières ; 45 jours pour les clients marocains ; 60 jours pour les clients étrangers.

Quant au personnel, intégralement mensualisé, il est payé le 5 du mois suivant. Les cotisations sociales sont réglées le 20 du mois suivant.Le directeur de la production et celui des ventes estiment que le stock moyen de matières premières doit représenter 30 jours de consommation et celui de produits 1 mois de ventes.Sur ces bases et à partir des informations dont vous disposez, calculez le besoin de financement d’exploitation pour un chiffre d’affaires annuel de 85 000 000 DH (HT) et une marge sur coût de production de 15 %. Ce calcul devra être fait directement en valeur.On admettra :

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- qu’il existe une relation de proportionnalité entre le chiffre d’affaires HT et chacun des éléments constituant le besoin de financement d’exploitation (année de base : 2004) ;

- que la répartition des ventes entre ventes Maroc et ventes exportation restera la même que ce qu’elle était en 2004 ;

- que l’on peut faire abstraction des « Autres charges externes » ainsi que des « Impôts et taxes ».

AUTRES INFORMATIONS a- Un contrat de crédit-bail, portant sur un matériel industriel, a été conclu début

2004. Valeur du matériel : 6 000 milliers de DH. Si l’entreprise avait acquis en toute propriété ce matériel, elle aurait procédé à un amortissement linéaire sur cinq ans.

b- On considère que l’exercice comptable est de 360 jours.c- L’entreprise a remboursé en 2004 des emprunts qui s’élèvent à 1 040 milliers de

DH.d- Seuls les écarts de conversion sont hors exploitation.e- L’écart de conversion-actif concerne l’augmentation d’une dette circulante. Il n’a

pas fait l’objet d’une provision.f- L’écart de conversion-passif concerne l’augmentation d’une créance circulante.g- L’entreprise a l’habitude de conserver 20% du stock de matières premières et

15% du stock de produits finis pour assurer une activité normale.h- Les TVP sont facilement négociables.

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Annexe 1 : Bilans (actif) des exercices 04 et 03 .

Actif

Exercice clos le 31/12/04 Exercice précédent

clos le 31/12/03 Brut A P NetImmobilisations en N.V 450 120 330 1 500

. Frais préliminaires 250 120 130 180 . Charges à répartir 200 200 1 320

Immobilisat incorporelles 1 030 260 770 700

. Imm en recherche et dév 780 210 570 700

. Brevets, marques et … 250 50 200 Immobilisat corporelles 53 210 13 040 40 170 43 550 . Terrains 1 840 1 840 1 840

. Constructions 22 350 5 320 17 030 17 610 . Installations tech M et O 19 520 3 980 15 540 18 300 . Autres imm corporelles 8 310 3 740 4 570 5 400 . Avances et acomptes 210 210 180 . Autres imm cor en cours 980 980 220Immobilisat financières 50 50 5 050 . Autres créances financ 5 000 . Autres titres immobilisés 50 50 50 Total Actif immobilisé 54 740 13 420 41 320 50 800Stocks 19 110 1 270 17 840 8 210 . Matières et fournit cons 3 740 520 3 220 1 700 . Produits en cours 920 920 850 . Produits finis 14 450 750 13 700 5 660Créances de l’actif circul 24 010 3 900 20 110 10 240 . Clients et comptes rattac 23 080 3 900 19 180 9 500 . Autres débiteurs 850 850 680 . Comptes de réagul-Act 80 80 60Titres et valeurs de plac 80 10 70 3 750Ecarts de convers-Actif 600 600 700Total actif circu (hors très) 43 800 5 180 38 620 22 900Trésorerie-actif 250 250 840 . Banques 250 250 840Total général 98 790 18 600 80 190 74 540

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Annexe 2 : Bilans (passif) des exercices 04 et 03 .

PASSIF Exercice 04 Exercice 03

Capitaux propres 27 670 40 370 . Capital social 20 000 20 000 . Réserve légale 2 000 2 000 . Autres réserves 14 370 14 060Résultat net de l’exercice -8 700 4 310Capitaux propres assimilés 250 320 . Provisions réglementées 250 320Dettes de financement 38 180 27 220 . Autres dettes de financement 38 180 27 220Provisions durables pour risques et charges 3 190 3 320 . Provisions pour risques 2 320 3 000 . Provisions pour charges 870 320

Total Financement Permanent 69 290 71 230Dettes du passif circulant 7 100 3 160 . Fournisseurs et comptes rattachés 5 900 1 300 . Clients créditeurs, avances et acomptes 250 300 . Etat 840 1 480 . Autres créanciers 70 30 . Comptes de régularisation-passif 40 50Ecarts de conversion-passif 150Total passif circulant (hors trésorerie) 7 100 3 310Trésorerie-passif 3 800 . Crédits d’escompte 1500 . Crédits de trésorerie 2 300Total général 80 190 74 540

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Annexe 3 : CPC des exercices 04 et 03 .

Eléments Exercice 04 Exercice 03

Produits d’exploitation 78 150 73 140

. Ventes de biens et services produits

66 850 (dont 16 700 à l’exportation) 70 500

. Variation de stocks de produits 8 350 1 250 . Autres produits d’exploitation 720 640 . Reprises d’exp 2 230 750Charges d’exploitation 80 880 66 530 . Achats consommés de mat et fourn 20 810 21 150 . Autres charges externes

4 200 (dont redevances de crédit-bail 2 100) 1 900

. Impôts et taxes 1 120 1 500 . Charges de personnel 42 880 (dont charges sociales

12 320)38 100 (dont charges sociales 10 900)

. Autres charges d’exploitation 320 120 . Dotations d’exploitation 11 550 3 760Résultat d’exploitation - 2 730 6 610Produits financiers 3860 3 930 . Produits des titres de part et autres t im 5 1 200 . Gains de change 985 850 . Intérêts et autres produits financiers 120 380 . Reprises financières 2 750 1 500Charges financières 10 360 6 840 . Charges d’intérêts 6 200 3 200 . Pertes de change 1 220 820 . Autres charges financières 830 120 . Dotations financières 2 110 2 700Résultat financier - 6 500 - 2 910Résultat courant - 9 230 3 700Produits non courants 2 420 2 160 . Produits de cessions d’immobilisations 2 200 720 . Autres produits non courants 80 1 330 . Reprises non courantes 140 110Charges non courantes 1 890 350 . VNA des immobilisations cédées 1 220 50 . Autres charges non courantes 130 20 . Dotations non courantes 540 280Résultat non courant 530 1 810Résultat avant impôt - 8 700 5 510Impôts sur le résultat 1 200Résultat net - 8700 4 310

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Annexe 4 : Tableau des immobilisations (exercice 04)

NatureBrut (début de l’exerc)

Augmentations DiminutionsBrut (fin de l’exerc)

AcquisitProduct par l’ent pour elle même

Virement Cessions Retrait Virement

Immo incorpor 780 250 1 030Imm corporelles 52 290 3 520 2200 400 53 210 Terrains 1 840 1 840 Constructions 22 200 150 22 350 Inst tech M O 20 900 120 1 500 19 520 Autres imm corp 6 700 2 060 450 8 310Avances et acomp 180 210 180 210Autres imm corp en cours

220 980 220 980

Imm financières 5 050 5 000 50 Autres cré imm 5 000 5 000 0 Autres tit imm 50 50

Annexe 5 : Tableau des amortissements (exercice 04)Nature Amort début

exerciceDotations Diminutions Amort fin exercice

Imm en NV (frais prélimi)

70 50 120

Imm incorp 80 180 260Imm corp 8 490 5 280 730 13 040 . Constructions 4 590 730 5 320 . Inst tech M.O 2 600 1 830 450 3 980 . Autres im cor 1 300 2 720 280 3 740Total général 8 640 5 510 730 13 420

Annexe 6 : Mouvements de l’exercice 2004 affectant les charges à répartir Montant net au début de l’exercice

Dotations de l’exercice aux amortissements

Montant net à la fin de l’exercice

1 320 1 120 200

Annexe 7 : Tableau des provisions (exercice 04)Provisions début exercice

Dotations Reprises Provisions fin exercice

Prov règlement 320 70 140 250Prov dur pr R.C 3 320 3 020 3 150 3 190Prov pr dép des actifs circulants

1 800 4 480 1 100 5 180

Total général 5 440 7 570 4 390 8 620

Nature des dotations et des reprises

Dotations Reprises

D’exploitation 4 920 1 500

Financières 2 110 2 750

Non courantes 540 140

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analyse financiere

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