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Analyse financière Année universitaire 2011/2012
Cas N° 3 : AFEC
Vous trouverez ci-après les données relatives à la société AFEC (les chiffres étant en millier de dirhams) :I/.Un bilan comptable avant répartition.II/.Annexe 3 :1) Installations techniques, matériels et outillages : sous amortis de 400.2) Les titres de participation sont de deux catégories :a) Négociable à tout moment pour une valeur vénale de 1020 alors que la valeur comptable est de 620.b) Le reste, d’une valeur comptable 1620-620=1000 pourrait être négociable dans un délai de deux mois pour un montant de 1100.3) Prêt à moins d’un an 100.4) Créances clients et comptes rattachés :a) Sous provisionnées de 300.b) Des créances de 1500 ne pourraient être récupérées qu’après un an.c) Des effets à recevoir de 1100 pourraient être escomptés à tout moment.5) Le portefeuille de valeurs et titres de placement se compose de :a) Bons du trésor : 400.b) Réalisables à moins d’un an 800.6)Les charges constatées d’avance sont à considérées comme des éléments d’exploitation. (p43)7) Le projet d’affectation du résultat prévoit le versement de 192 de dividendes, l’affectation de 30 à la réserve légale, de 500 aux réserves statutaires et du solde au report à nouveau.8) Provisions durables pour risques et charges :a) Provisions pour risques à plus d’un an : néant.b) Provisions pour charges à plus d’un an : 200.9) Emprunts auprès des établissements de crédit : 4000 (à plus d’un an).Travail à faire :Etablissez le bilan financier que les créanciers de l’entreprise dresseront pour évaluer leur risque à court terme : - Risque de liquidité de l’entreprise : les créanciers veulent que les actifs liquides à moins d’un an soient suffisants pour faire face aux dettes exigibles à moins d’un an. Après avoir transformé le bilan comptable en bilan financier, vous calculerez certains indicateurs de la liquidité. Quelles réserves pouvez-vous émettre sur ces indicateurs.- Risque d’insolvabilité en cas de dépôt de bilan : vous retraiterez le bilan comptable pour faire apparaître la valeur estimée des actifs et du passif exigible en cas de liquidation de l’entreprise. L’entreprise pourra-t-il rembourser les créanciers ?
Analyse financière Année universitaire 2011/2012
Vous trouverez ci-après les données relatives à la société AFEC (les chiffres étant en millier de dirhams) :I/.Un bilan comptable avant répartition.II/.Annexe 3 :1) Installations techniques, matériels et outillages : sous amortis de 400.2) Les titres de participation sont de deux catégories :a) Négociable à tout moment pour une valeur vénale de 1020 alors que la valeur comptable est de 620.b) Le reste, d’une valeur comptable 1620-620=1000 pourrait être négociable dans un délai de deux mois pour un montant de 1100.3) Prêt à moins d’un an 100.4) Créances clients et comptes rattachés :a) Sous provisionnées de 300.b) Des créances de 1500 ne pourraient être récupérées qu’après un an.c) Des effets à recevoir de 1100 pourraient être escomptés à tout moment.5) Le portefeuille de valeurs et titres de placement se compose de :a) Bons du trésor : 400.b) Réalisables à moins d’un an 800.6)Les charges constatées d’avance sont à considérées comme des éléments d’exploitation. (p43)7) Le projet d’affectation du résultat prévoit le versement de 192 de dividendes, l’affectation de 30 à la réserve légale, de 500 aux réserves statutaires et du solde au report à nouveau.8) Provisions durables pour risques et charges :a) Provisions pour risques à plus d’un an : néant.b) Provisions pour charges à plus d’un an : 200.9) Emprunts auprès des établissements de crédit : 4000 (à plus d’un an).Travail à faire :Etablissez le bilan financier que les créanciers de l’entreprise dresseront pour évaluer leur risque à court terme : - Risque de liquidité de l’entreprise : les créanciers veulent que les actifs liquides à moins d’un an soient suffisants pour faire face aux dettes exigibles à moins d’un an. Après avoir transformé le bilan comptable en bilan financier, vous calculerez certains indicateurs de la liquidité. Quelles réserves pouvez-vous émettre sur ces indicateurs.- Risque d’insolvabilité en cas de dépôt de bilan : vous retraiterez le bilan comptable pour faire apparaître la valeur estimée des actifs et du passif exigible en cas de liquidation de l’entreprise. L’entreprise pourra-t-il rembourser les créanciers ?
ACTIF Brut Amort. et Prov.
ACTIF IMMOBILISE
- Immobilisations en non valeurs
*Frais préliminaires 900 600
*Charges à répartir 300
- Immobilisations incorporelles
*Immobilisations en recherche et développement 1400 350
- Immobilisations corporelles
*Constructions 3200 1000
5200 1600
*Autres immobilisations corporelles 1800 650
- Immobilisations financières
*Prêts 400
*Titres de participation 1620
ACTIF CIRCULANT HORS TRESORERIE
- Stocks
*Marchandises 8400
*Autres approvisionnements 1200
- Avances et acomptes sur commandes 500
- Créances d’exploitations
*Créances clients et compte rattachés 12100 200
- Charges constatées d’avances 200
- Titres et valeurs de placement 1200
- disponibilités 100
TOTAL 38520 4400
Annexe 1 :
Bilan avant répartition en milliers de dirhams :
*Installations techniques, matériel et outillage
TRESORERIE – ACTIF
Net
300
300
1050
2200
3600
1150
400
1620
8400
1200
500
11900
200
1200
100
34120
PASSIF
CAPITAUX PROPRES
Capital social 4600
Primes d’émission 300
Réserve légale 210
Réserves statutaires 90
Réserves réglementées 200
Report à nouveau -460
Résultat net de l’exercice 1360
Provisions réglementées 320
DETTES DE FINANCEMENT
Emprunts auprès des établissements de crédit 4900
PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES
Provisions pour risques 300
Provision pour charges 700
PASSIF CIRCULANT HORS TRESORERIE
Dettes d’exploitation
* Dettes fournisseurs et comptes rattachés 9040
* Avances et acomptes reçus 1500
* Dettes fiscales et sociales 1800
Dettes diverses
* Dettes sur immobilisation 260
* Autres 2500
TRESORERIE – PASSIF
Crédits d’escompte 6000
Banques (soldes créditeurs) 500
TOTAL 34120
Annexe 2 :
Bilan avant répartition en milliers de dirhams :
ACTIF Val. Compt. Val. Réelle M.V P.VActif immobilisé- Immobilisations en non valeurs
300 0 -300300 0 -300
- Immobilisations incorporelles
* immobilisation en recherche et développement 1050- Immobilisations corporelles
* constructions 22003600 3200 -400
* Autres immobilisations corporelles 1150- Immobilisations financières
400
1620 500Actif circulant hors trésorerie- Stocks
* Marchandises 8400* Autres marchandises 1200- Avances et acomptes sur commandes 500- Créances d’exploitations
11900 11600 -300
- Charges constatées d’avances 200
* Frais préliminaires (0)* Charges à répartir sur plusieurs exercices (0)
* installations techniques, matériel et outillage (1)
* Prêts immobilisés (3)
* Titres de participation (2)
* Créances clients et comptes rattachés (4)
1200Trésorerie - Actif
- disponibilités 10034120 -1300 500
_ Titres et valeurs de placement (5)
ACTIFActif immobilisé
- Immobilisations incorporelles
immobilisation en recherche et développement 1050- Immobilisations corporelles
constructions 2200installations techniques, matériel et outillage 3200Autres immobilisations corporelles 1150- Immobilisations financières
* Prêts immobilisés 300* Créances à plus d'un an 1500* Bon de Trésor 400 9800Actif circulant hors trésorerie- Stocks
* Marchandises 8400* Autres marchandises 1200- Avances et acomptes sur commandes 500- Créances d’exploitations
* Créances clients et comptes rattachés 9000* Prêts à moins d'un an 100* Titres de participation 1100- Charges constatées d’avances 200
- Titres et valeurs de placement 800 21300Trésorerie - Actif* Titres de participation 1020* Créances clients 1100- disponibilités 100 2220
33320
PASSIF
CAPITAUX PROPRES
Capital social 4600
Primes d’émission 300
Réserve légale 210
Réserves statutaires 90
Réserves réglementées 200
Report à nouveau -460
avant (7)
avant (7)
1360
320
DETTES DE FINANCEMENT
4900
PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES
300
700
PASSIF CIRCULANT HORS TRESORERIE
Dettes d’exploitation
* Dettes fournisseurs et comptes rattachés 9040
* Avances et acomptes reçus 1500
* Dettes fiscales et sociales 1800
Dettes diverses
* Dettes sur immobilisation 260
* Autres 2500
TRESORERIE – PASSIF
Crédits d’escompte 6000
Banques (soldes créditeurs) 500
TOTAL 34120
Résultat net de l’exercice (7)
Provisions réglementées (10)
Emprunts auprès des établissements de crédit (9)
Provisions pour risques (8)
Provision pour charges (8)
PASSIF
CAPITAUX PROPRES
Capital social 4600
Primes d’émission 300
Réserve légale (210+30) 240
Réserves statutaires (90+500) 590
Réserves réglementées 200
Report à nouveau (-460+638) 178
Plus values 500
Moins values -1300
Provisions réglementées (320*0,65) 208
DETTES DE FINANCEMENT
Dettes à plus d'un an 4000
PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES
Provisions pour risques 0
Provision pour charges 200
PASSIF CIRCULANT HORS TRESORERIE
Dettes d’exploitation
* Dettes à moins d'un an 900
* Provisions pour risques 300
* Provision pour charges 500
* Dividende 192
* Etat (320*0,35) 112
* Dettes fournisseurs et comptes rattachés 9040
* Avances et acomptes reçus 1500
* Dettes fiscales et sociales 1800
Dettes diverses
* Dettes sur immobilisation 260
* Autres 2500
TRESORERIE – PASSIF
Crédits d’escompte 6000
Banques (soldes créditeurs) 500
TOTAL 33320
5516
4200
17104
6500
33320
Liquidité générale = Actif circulant - Passif circulant. =21300+2220-17104-6500= -84
Liquidité réduite = Actif circulant (hors stock) - Passif circulant. =21300-(8400+1200)+2220-17104-6500= -9684
Liquidité immédiate = Actif circulant (hors stock et créances) - Passif circulant. Disponibilités =2220-23604= -21384
M.S = Actif réel - Dettes ≥ Dettes / 2 = 33320 - 27804 = 5516 < (27804/2) = 13902
Liquidité générale = Actif circulant - Passif circulant. =21300+2220-17104-6500= -84
Liquidité réduite = Actif circulant (hors stock) - Passif circulant. =21300-(8400+1200)+2220-17104-6500= -9684
Liquidité immédiate = Actif circulant (hors stock et créances) - Passif circulant. Disponibilités =2220-23604= -21384
M.S = Actif réel - Dettes ≥ Dettes / 2 = 33320 - 27804 = 5516 < (27804/2) = 13902
l'entreprise fait recours à des crédits bancaires à court terme pour financer son cycle d'exploitation.cela ne constitue pas une mauvaise situation à condition que la rotation des créances et des dettes permettent de faire face aux remboursement des concours bancaire.
apparemment la société
l'entreprise fait recours à des crédits bancaires à court terme pour financer son cycle d'exploitation.cela ne constitue pas une mauvaise situation à condition que la rotation des créances et des dettes permettent de faire face aux remboursement des concours bancaire.
apparemment la société
Réserve légaleLa loi fait obligation aux sociétés par actions et aux SARL de faire sur le bénéfice net de l'exercice (avant toute affectation de ce bénéfice) un prélèvement au moins égal à 5% pour dotation à la réserve légale. Cette dotation cesse d'être obligatoire quand la réserve légale atteint le dixième du capital social.Cette réserve ne peut être distribuée, mais peut être incorporée au capital, sous l'obligation de la reconstituer à nouveau.
Réserve légaleLa loi fait obligation aux sociétés par actions et aux SARL de faire sur le bénéfice net de l'exercice (avant toute affectation de ce bénéfice) un prélèvement au moins égal à 5% pour dotation à la réserve légale. Cette dotation cesse d'être obligatoire quand la réserve légale atteint le dixième du capital social.Cette réserve ne peut être distribuée, mais peut être incorporée au capital, sous l'obligation de la reconstituer à nouveau.