andra kvartalet 20 20 januari-juni 2020 · 2 days ago · delÅrsrapport, januari –juni 2020...

DELÅRSRAPPORT, januari–juni 2020 Helsingborg, 24 juli 2020

NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 1 AV 22 Vester Alle 1 CVR Nr. 33395361 DK-6600 Vejen, Danmark [email protected] www.nordicwaterproofing.com

Starkt kvartal med förbättrade nyckeltal

Andra kvartalet 2020 • Koncernens nettoomsättning ökade med 7

procent till 949 MSEK (889), varav organisk tillväxt uppgick till 7 procent

• Nettoomsättningen i Product & Solutions uppgick till 753 MSEK (688) och i Installation Services till SEK 228 MSEK (234)

• Bruttovinsten ökade till 282 MSEK (238), bruttomarginalen ökade till 29,8% (26,7%)

• EBITDA ökade till 166 MSEK (124), EBITDA marginalen till 17,4% (13,9%)

• Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 137 MSEK (95), EBIT marginalen ökade till 14,4% (10,7%)

• Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 15,1 procent (12,9)

• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 114 MSEK (78)

• Resultat per aktie före och efter utspädning var 4.55 SEK (2.79) respektive 4.51 SEK (2.77)

Januari-juni 2020 • Koncernens nettoomsättning ökade med 11

procent till 1 618 MSEK (1 458), varav organisk tillväxt uppgick till 10 procent

• Nettoomsättningen i Product & Solutions uppgick till 1 291 MSEK (1 134) och i Installation Services till SEK 379 MSEK (373)

• Bruttovinsten ökade till 441 MSEK (370), bruttomarginalen ökade till 27,2% (25,4%)

• EBITDA ökade till 198 MSEK (142), EBITDA marginalen ökade till 12,2% (9,7%)

• Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 139 MSEK (89), EBIT marginalen ökade till 8,6% (6,1%)

• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 28 MSEK (17)

• Resultat per aktie före och efter utspädning var 4,18 SEK (2,35) respektive SEK 4.14 (2.33)

Finansiella nyckeltal

Utsikter för verksamhetsåret 2020 Uppdatering 27 mars 2020: Nordic Waterproofing har byggbranschen som sin primära kundgrupp. Försäljningen påverkas främst av aktiviteter i Nordeuropa, med tyngdpunkt i de nordiska länderna som 2019 representerade 84 procent av koncernens externa försäljning. Påverkan från utbrottet av Covid-19 under resten av året är svår att uppskatta, eftersom vi inte vet hur länge respektive lands ansträngningar kommer att pågå, men det kommer sannolikt att ha en dämpande effekt på försäljningen om byggtakten avtar till följd av den allmänna ekonomiska utvecklingen. Eftersom den potentiella effekten av Covid-19, som beskrivits ovan, för närvarande är okänd är det i nuläget inte möjligt att ge ytterligare vägledning om rörelseresultatet (EBIT).

Om inte annat anges avser siffror inom parentes föregående år eller motsvarande period föregående år avseende resultaträknings- respektive kassaflödesposter samt utgången av föregående år eller motsvarande period föregående år avseende balansräkningsposter. Se sid 20-21 för definitioner av finansiella och alternativa nyckeltal.

Belopp i MSEK om inget annat anges Kv2 2020 Kv2 2019 Förändr. 6M 2020 6M 2019 Förändr. R12 2020 12M 2019Nettoomsättning 949 889 7% 1 618 1 458 11% 3 282 3 122Bruttoresultat 282 238 19% 441 370 19% 884 813Bruttoresultat % 29,8% 26,7% 3,0pp 27,2% 25,4% 1,8pp 26,9% 26,1%EBITDA 166 124 34% 198 142 40% 427 371EBITDA-marginal, % 17,4% 13,9% 3,5pp 12,2% 9,7% 2,5pp 13,0% 11,9%EBIT 137 95 43% 139 89 57% 311 260EBIT-marginal, % 14,4% 10,7% 3,7pp 8,6% 6,1% 2,5pp 9,5% 8,3%Avkastning på sysselsatt kapital, % n/a n/a n/a n/a n/a n/a 15,1% 12,9%Resultat efter skatt 109 67 63% 100 56 77% 239 196Kassaflöde från den löpande verksamheten 114 78 46% 28 17 72% 324 312Nettoskuld 665 925 -28% 665 925 -28% 665 665Resultat per aktie före utspädning, SEK 4,55 2,79 63% 4,18 2,35 77% 10,02 8,19Resultat per aktie efter utspädning, SEK 4,51 2,77 63% 4,14 2,33 77% 9,94 8,13

Nordic Waterproofing Holding A/S Delårsrapport, januari-juni 2020

NORDIC WATERPROOFING HOLDING A/S SIDA 2 AV 22 CVR Nr. 33395361 www.nordicwaterproofing.com

Meddelande från VD Starkt kvartal med förbättrade nyckeltal Koncernen uppvisar ytterligare ett bra kvartal med god tillväxt, både vad gäller omsättning, resultat och för, i princip, samtliga nyckeltal. Koncernens netto-omsättning i det andra kvartalet ökade med 7 procent jämfört med föregående år, från 889 MSEK till 949 MSEK. Den organiska tillväxten var 7 procent, företags-förvärv bidrog med 1 procent och valutaomräkningseffekterna var -1 procent. EBIT för det andra kvartalet ökade till 137 MSEK, att jämföra med 95 MSEK för motsvarande period föregående år, en ökning med 43 procent. Den positiva utvecklingen för rörelseresultet förklaras i huvudsak av ökade volymer, god kostnadskontroll samt kostnader som undvikits som en konsekvens av Covid-19 pandemin. Covid-19-pandemin har på olika sätt varit en utmaning för vår verksamhet. Lyckligtvis och tack vare en proaktiv och beslutsam ledning samt ett mycket ansvarsfullt tillvägagångssätt och beteende bland våra kollegor i denna svåra situation, har vi sett mycket få fall av Covid-19 bland vår personal och bland våra affärspartners. Under rådande omständigheter är det svårt att förutsäga de långsiktiga effekterna av pandemin på våra marknader och på vår koncern. Vi fortsätter att noggrant följa utvecklingen och är beredda att agera snabbt om det behövs.

Den ökade nettoomsättningen om 7 procent i det andra kvartalet förklaras i huvudsak av god försäljning inom rörelsesegmentet Products & Solutions medan rörelsesegmentet Installation Services minskade 3 procent. Den goda ökningen i försäljning kan till viss del förklaras av en ökning i egna renoveringar på bostaden samt kunder som bygger lager för att undvika leveransproblem. Inom rörelsesegmentet Products & Solutions uppvisade alla de fyra nordiska marknaderna god tillväxt i den bitumenbaserade verksamheten. Särskilt var tillväxten stark i Danmark och Norge. Vi räknar med att vi fortsatt har ökat vår marknadsandel i Norden. Vår gummimembran-verksamhet inom SealEco, som hade viss påverkan av Covid-19 under det första kvartalet, hade ett starkt andra kvartalet med tvåsiffrig tillväxt. Alla marknader inom SealEco växte utom Storbritannien som drabbades av effekterna av Covid-19. Distri Pond, som förvärvades i februari 2019, återhämtade sig väl från ett svagare första kvartal och ökade försäljningen med 35% under det andra kvartalet. Vår verksamhet med prefabricerade element hade ett något svagare kvartal i omsättning än föregående år vilket även Veg Tech, vår grön infrastruktur-verksamhet. I prefabricerade element har vi en stark orderbok och i princip är all tillgänglig kapacitet för 2020 nu bokad. Inom rörelsesegmentet Installation Services, där försäljningen huvudsakligen genereras i Finland, fortsätter marknadsutvecklingen att variera mellan olika regioner. Vi ser en stark marknadsutveckling i Helsingforsområdet

Martin Ellis, VD och koncernchef

jan-jun 2020

Nettoomsättning:

1 618 MSEK (1 458)

EBITDA:

198 MSEK (142) 12,2% (9,7%)

EBIT:

139 MSEK (89) 8,6% (6,1%)

Avkastning på sysselsatt kapital (R12):

15,1% (12,9%)



samtidigt som marknaden är svagare i områden utanför de större tätorterna. Inom golvsegmentet, både avseende kryssningsfartyg och byggverksamhet, var försäljningen något lägre än andra kvartalet föregående år. Våra danska franchisebolag upplever fortsatt en stark marknad och utvecklades mycket bra under andra kvartalet, med starka orderböcker och ett EBIT-bidrag över motsvarande period föregående år. Som kommunicerats tidigare, implementeras ett omfattande vinstförbättrings-program inom Taasinge-gruppen, vår verksamhet för prefabricerade element. Operativt resultat var något bättre än under det första kvartalet, men är fortfarande inte på en tillfredställande nivå. I både Taasinge Elementer i Danmark och RVT i Norge har vi starka orderböcker i slutet av kvartalet. Med tanke på det osäkra läget när det gäller effekterna av Covid-19-pandemin, ökade vi under kvartalet vårt fokus på att övervaka orderingång, kostnads- samt kundkreditkontroll. Vi vidtog också åtgärder för att skydda tillgången till insatsmaterial för att säkerställa vår leveranskapacitet till våra kunder. Jag är glad att se att denna pro-aktivitet verkar ha lönat sig med god affärsutveckling, i princip inga störningar i leveranskedjan, god kostnadskontroll och ingen ökning av osäkra fordringar. Framöver fortsätter vi att noggrant övervaka den potentiella effekten från Covid-19 utbrottet. Vi kommer att fortsätta att prioritera att skydda våra medarbetares hälsa samt ta ansvar för våra samhällen och för våra kunder. Vi fortsätter att fokusera på organisk tillväxt, lönsamhet och selektiva förvärv. Vår balansräkning är stark och vi har kapacitet att genomföra förvärv i linje med vår strategiska inriktning att främja hållbarhet och förbättra vårt produkt- och tjänsteutbud. Vejen den 24 juli 2020 Martin Ellis, VD och koncernchef

Presentation av delårsrapporten Idag, den 24 juli 2020 kl. 10:00 (CET), håller Nordic Waterproofing en telefonkonferens med webbpresentation för investerare, analytiker och medier. Presentationen sker på engelska och kan följas live via en webbsändning på www.nordicwaterproofing.com. Presentationsmaterial inför presentationen kommer att finnas tillgängligt på webbplatsen en timme före webbsändningen startar.

För att delta, vänligen ring: Från Sverige: 08-505 583 58 Från Danmark: +45 78 72 32 52 Från Storbritannien: +44 33 3300 9268

http://www.nordicwaterproofing.com/



Koncernen Nettoomsättning Koncernens nettoomsättning för det andra kvartalet ökade med 7 procent till 949 MSEK (889). Den organiska tillväxten var 7 procent, förvärvade bolag bidrog med 1 procent och valutaomräkningseffekterna var negativa och påverkade nettoomsättningen med -1 procent.

Nettoomsättningen för perioden januari – juni ökade med 11 procent till 1 618 MSEK (1 458). Den organiska tillväxten var 10 procent, förvärvade bolag bidrog med 2 procent och valutaomräkningseffekterna var negativa och påverkade nettoomsättningen med -1 procent.

Försäljningen i Finland minskade med -1 procent i det andra kvartalet jämfört med samma period föregående år. Försäljningen i Danmark ökade med 24 procent i kvartalet, varav 5 procentenheter förklaras av strukturella effekter. Försäljningen i Sverige ökade med 10 procent medan den minskade med -16 procent i Norge. Den organiska tillväxten i lokal valuta i Norge var -6 procent. Utvecklingen i Norge förklaras av en minskad försäljning av prefabricerade under kvartalet. Försäljningen i övriga Europa ökade med 16 procent i kvartalet.

Kv2 2020 Kv2 2020 6M 2020 6M 2020Analys av nettoomsättningen (%) (MSEK) (%) (MSEK)Föregående period 889 1 458Organisk tillväxt 7% 64 10% 144Struktuella effekter 1% 8 2% 24Valutaomräkningseffekter -1% -13 -1% -7Innevarande period 7% 949 11% 1 618



Rörelseresultat (EBIT), EBITDA och ROCE EBITDA för det andra kvartalet ökade till 166 MSEK (124) och EBITDA-marginalen ökade till 17,4 procent (13,9), huvudsakligen drivet av ökade volymer och god kostnadskontroll.

EBITDA för perioden januari - juni ökade till 198 MSEK (142) och EBITDA-marginalen ökade till 12,2 procent (9,7),

Rörelseresultatet (EBIT) för det andra kvartalet ökade till 137 MSEK (95) och EBIT-marginalen ökade till 14,4 procent (10,7). Rörelseresultatet (EBIT) påverkades negativt till följd av avskrivningar av kundrelationer i de förvärvade bolagen, om -5 MSEK (-5).

Rörelseresultatet (EBIT) för perioden januari - juni ökade till 139 MSEK (89) och EBIT-marginalen ökade till 8,6 procent (6,1). Rörelseresultatet (EBIT) påverkades negativt till följd av avskrivningar av kundrelationer i de förvärvade bolagen, om -10 MSEK (-9).

Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) på rullande 12-månadersbasis uppgick till 15,1 procent (12,9) efter det andra kvartalet, vilket överstiger vårt långfristiga finansiella mål på 13,0 procent. Vid motsvarande tid föregående år var ROCE 12,1 procent. Det ökade värdet förklaras huvudsakligen av den förbättrade lönsamheten.

Finansnetto Finansnettot för det andra kvartalet 2020 uppgick till -1 MSEK (-12). Skillnaden förklaras i huvudsak av positiva valutakursdifferenser. Finansnettot för perioden januari - juni 2020 uppgick till -14 MSEK (-18). Skillnaden förklaras i huvudsak av mindre negativa valutakursdifferenser.

Resultat före och efter skatt Resultat före skatt för det andra kvartalet uppgick till 135 MSEK (84) och resultat efter skatt uppgick till 109 MSEK (67). Resultat före skatt för perioden januari - juni uppgick till 125 MSEK (70) och resultat efter skatt uppgick till 100 MSEK (56).

Effekter av Covid-19 och rapportering av statliga subventioner Nordic Waterproofing har i varierande grad påverkats av Covid-19-pandemin. I Norden har effekten på våra verksamheter varit låg och våra leveranskedjor och leverans till kunder har fortsatt att fungera bra. När det varit möjligt har våra medarbetare arbetat hemifrån och möten har i största möjliga utsträckning hållits elektroniskt. Affärsenheterna i Storbritannien och Belgien tvingades stänga i slutet av första kvartalet efter regeringsbeslut. Under andra kvartalet har verksamheten successivt återupptagits, med fokus på våra medarbetares säkerhet och att ge våra kunder bästa möjliga service. God kostnadskontroll och lägre kostnader på grund av aktiviteter som inte utförs under pandemin har haft en positiv inverkan på marginaler och kostnadsnivå under det andra kvartalet. Om denna trend kommer att fortsätta är svårt att förutsäga på grund av den osäkra situationen rörande hur pandemin kommer att utvecklas. Bidrag relaterade till Covid-19-pandemin uppgick till 1,5 MSEK under andra kvartalet och har bokförts som en kostnadsminskning. Merparten av dessa subventioner erhölls i samband med stängningen av företag i Storbritannien och Belgien. Uppskov med skatter och avgifter hänförliga till Covid-19-pandemin uppgick vid utgången av andra kvartalet till 15 MSEK och har bokförts som räntefria skulder.



Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten under det andra kvartalet uppgick till 114 MSEK (78). Det goda operationella resultatet med ökning i försäljning och EBIT bidrog positivt till kassaflödet medan ökningen i rörelsekapital hade en negativ effekt. Ökade kundfordringar, till följd av en stark försäljning, och ökat lager, på grund av ökat säkerhetslager för att kunna säkerställa vår leveransförmåga, bidrog till ökningen i rörelsekapital. Kassaflödet från investeringsverksamheten under det andra kvartalet uppgick till -6 MSEK (-50). Under det andra kvartalet föregående år genomfördes investeringar i intressebolag i Danmark med en netto likviditets-påverkan som uppgick till -35 MSEK. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under det andra kvartalet till -15 MSEK (29). Under det andra kvartalet föregående år gavs en utdelning om 95 MSEK. Ingen utdelning har utbetalts under 2020. Årsstämman den 15 juni beslutade att ge styrelsen mandat att kunna ge en utdelning på upp till 107 MSEK (4,50 per aktie) under perioden tills nästa årsstämma.

Investeringar och avskrivningar Bruttoinvesteringarna exklusive förvärv under det andra kvartalet 2020 uppgick till 8 MSEK (13), medan avskrivningarna uppgick till -12 MSEK (-11). Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar till följd av IFRS 16 uppgick till -12 MSEK (-12). Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar uppgick till -5 MSEK (-5), och förklaras i huvudsak av avskrivningar på kundrelationer i de förvärvade bolagen.

Finansiell ställning och likviditet Nordic Waterproofings huvudsakliga externa finansieringsavtal har re-finansierats under kvartalet och löper nu fram till juni 2023 med en möjlighet till förlängning i 1+1 år. Det består av en lånefacilitet om 75,0 (73,0) MEUR samt en kreditfacilitet om motsvarande 40,0 MEUR (26,5) varav 14,4 MEUR allokerats till koncernens cash pool. Låne- och kreditfaciliteten löper med rörlig ränta samt utan krav på amortering. Finansieringsavtalet innehåller finansiella kovenanter som följs upp kvartalsvis. Vid utgången av det andra kvartalet uppfyller Nordic Waterproofing villkoren i kreditavtalet. Koncernens räntebärande nettoskuld uppgick till 619 MSEK vid utgången av perioden, jämfört med 610 MSEK vid utgången av 2019 och 870 MSEK vid utgången av motsvarande period föregående år. Minskningen i räntebärande nettoskuld med 251 MSEK jämfört med samma period föregående år förklaras huvudsakligen av kassaflöde från den ordinarie verksamheten, att inte några större investeringar eller förvärv gjorts den senaste tolvmånaders-perioden och att ingen utdelning givits. Koncernens likvida medel uppgick till 178 MSEK (80) vid periodens slut. Eftersom ingen del, 0 MSEK (13) av koncernens beviljade checkkredit om 151 MSEK (152) var utnyttjad vi utgången av kvartalet, uppgick totala tillgängliga likvida medel till 329 MSEK (219) vid utgången av kvartalet. Skuldsättningen, beräknad som räntebärande nettoskuld/EBITDA under den senaste tolvmånadersperioden, var 1,5 ggr (2,9 ggr) vid utgången av perioden, och nettoskuldsättningsgraden var 0,5 ggr (0,8 ggr).

Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Inga betydande förändringar har ägt rum under perioden.

Medarbetare Medelantalet anställda (uttryckt som heltidsekvivalenter) uppgick till 1 189 under det andra kvartalet 2020, jämfört med 1 175 samma period föregående år.



Väsentliga händelser under perioden • Den 29 april beslutade den danska konkurrens- och konsumentmyndigheten (Konkurrence- og

Forbrugerstyrelsen) att slutligen avsluta undersökningen av marknaden för takläggning. Genom beslutet har rådet äntligen avslutat hela ärendet utan att finna något fel.

• Den 1 juni tecknade Nordic Waterproofing ett avtal om att förvärva 25 % av aktierna i Playgreen Finland Oy, ett finländskt företag som huvudsakligen är verksamt inom marknaden för design, försäljning och installationer av solenergilösningar. Nordic Waterproofing Group har en option att inom två år förvärva ytterligare 55% av aktierna i bolaget.

• Årsstämman den 15 juni 2020 godkände samtliga valberedningens och styrelsens förslag, inklusive att bemyndiga styrelsen att under perioden fram till nästa årsstämma dela ut upp till 107 Mkr, motsvarande 4,50 kronor per aktie.

• Den 15 juni meddelade Nynas, Nordic Waterproofings huvudleverantör av bitumen, att tidsperioden för rekonstruktion har förlängts till den 15 september.

• Som tidigare meddelats (10 dec 2019) har Nordic Waterproofing beslutat att undersöka möjligheterna att förenkla den legala strukturen genom att genomföra en flytt av moderbolaget från Danmark till Sverige. Den 26 juni mottog företaget ett förhandsbesked om att den föreslagna strukturen för flytt inte kommer att leda till några negativa skattekonsekvenser i Danmark. Detta är ett viktigt bidrag till projektet som nu fortsätter med att ytterligare undersöka förutsättningarna för att genomföra flytten.

• Nordic Waterproofings huvudsakliga externa finansieringsavtal refinansierades under kvartalet och har nu sista förfallodag i juni 2023 med en förlängningsoption på 1+1 år. Den innehåller en lånefacilitet på 75,0 miljoner euro (73,0) och en kreditfacilitet på 40,0 miljoner euro (26,5), varav 14,4 miljoner euro allokerats till koncernens cash pool. Låne- och kreditfaciliteterna har rörlig ränta samt utan krav på amortering.

• Bolaget har överenskommit med Petter Holth, chef för Nordic Waterproofing Norge, att han kommer att avgå från sin tjänst i Nordic Waterproofings koncernledning. Han kommer att fortsätta vara chef för Nordic Waterproofing Norge och fortsätter att rapportera till Mats Lindborg som kommer att ansvara för Nordic Waterproofing Norges verksamhet i koncernledningen.

• Nordic Waterproofing står, i likhet med andra företag och de samhällen vi är verksamma i, för närvarande inför den utmaning som följer av spridningen av Covid-19. Utbrottet av Covid-19-viruset har hittills inte haft någon betydande negativ inverkan på koncernen och inte heller har koncernen fått några subventioner som har någon väsentlig inverkan på de finansiella rapporterna.

Väsentliga händelser efter periodens slut • Inget att rapportera.

Finansiella mål Nordic Waterproofings lönsamhetsmål är kopplat till effektiv kapitalanvändning och avkastningen på sysselsatt kapital (ROCE) ska uppgå till minst 13 procent. Räntebärande nettoskuld i relation till EBITDA ska inte överstiga 3,0 ggr. Tillväxtmålet, där koncernens organiska tillväxt ska överstiga marknadstillväxten, med tillägg för förväntad tillväxt genom selektiva förvärv.



Moderbolaget Moderbolaget, Nordic Waterproofing Holding A/S, är ett holdingbolag utan egen verksamhet. Moderbolagets resultat avspeglar främst nettointäkter för gemensamma koncerntjänster och avdrag för löner, övrig ersättning och liknande utgifter.

Incitamentsprogram Bolaget har etablerat fyra incitamentsprogram (“LTIP 2017”, “LTIP 2018”, “LTIP 2019” samt ”LTIP 2020”). Den totala kostnaden, inklusive sociala avgifter, beräknas uppgå till högst cirka10 MSEK för respektive program förutsatt att rörelseresultatet (EBIT) före jämförelsestörande poster i genomsnitt ökar med 10-12 procent. Inga nya aktier kommer att emitteras till följd av programmen. Bolaget kommer emellertid att förvärva egna aktier för att säkerställa tilldelning av aktier och för att säkra och täcka sociala avgifter. Kostnaden för incitamentsprog-rammen förväntas få en marginell effekt på Nordic Waterproofing-koncernens finansiella nyckeltal. Maximala antalet aktier som kan komma att tilldelas för LTIP 2017, LTIP 2018, LTIP 2019 och LTIP 2020 är 28 121, 98 595, 102 342 respektive 119 669, korrigerat för utfall 2017 samt personer som slutat sedan programmen startade. Per den 30 juni 2020 har bolaget förvärvat 200 000 (200 000) egna aktier. Aktier intjänade under LTIP 2017 kommer att distribueras under det tredje kvartalet och därefter är det programmet avslutat.

Aktier och aktiekapital Aktiekapitalet per den 30 juni 2020 uppgick till 24 084 TDKK och antalet utestående aktier uppgick till 24 083 935. Bolaget har ett (1) aktieslag. Varje aktie berättigar till en röst vid en bolagsstämma. Per den 30 juni 2020 hade Nordic Waterproofing Holding A/S fler än 4 000 aktieägare och äger själv 200 000 egna aktier (0,8% av totala antalet aktier) som en följd av återköpsprogrammet kopplat till de långsiktiga incitaments-programmen. Ingen förändring i antalet aktier eller i aktiekapitalet har ägt rum under första kvartalet 2020.

Aktieägarstruktur Antalet aktieägare har under kvartalet minskat med ca 160, från ca 4.200 till ca 4.040.

Största aktieägare i Nordic Waterproofing Holding A/S per den 30 juni 2020 visas nedan.

Källa: Monitor av Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetade data från bland annat Euroclear, Morningstar och Finansinspektionen. Innehav hos depåförvaltare redovisas i "övriga aktieägare".

Ägare Antal aktier Kapital, % Röster, %Svolder 3 120 501 13,0% 13,1%Swedbank Robur Fonder 2 117 589 8,8% 8,9%Mawer Investment Management 2 014 642 8,4% 8,4%Carnegie Fonder 1 663 043 6,9% 7,0%Handelsbanken Fonder 1 552 159 6,4% 6,5%Länsförsäkringar Fonder 1 539 840 6,4% 6,4%Alcur Fonder 1 213 174 5,0% 5,1%Tredje AP-fonden 1 088 707 4,5% 4,6%Prior & Nilsson Fonder 843 717 3,5% 3,5%Canaccord Genuity Wealth Management 567 343 2,4% 2,4%Summa 10 största aktieägare 15 720 715 65,3% 65,8%Övriga aktieägare 8 163 220 33,9% 34,2%Totalt antal röster 23 883 935 99,2% 100,0%Eget innehav 200 000 0,8% n/aTotalt antal aktier 24 083 935 100,0% n/a



Rörelsesegment Products & Solutions Nettoomsättningen för det andra kvartalet 2020 ökade med 9 procent jämfört med motsvarande period föregående år, och uppgick till 753 MSEK (688). Den organiska tillväxten var 10 procent, medan förvärven bidrog med 1 procent och valutaomräkningseffekterna var negativa med -2 procent. Försäljningen i Danmark ökade med 24 procent i kvartalet, varav 5 procent kan hänföras till strukturella effekter, jämfört med motsvarande period föregående år. Försäljningen i Finland ökade med 7 procent, försäljningen i Sverige ökade med 10 procent medan försäljningen i Norge ökade minskade med -16 procent. Den organiska tillväxten i lokal valuta i Norge var -6 procent där minskningen förklaras av en nedgång av försäljningen av prefabricerade element. Försäljningen till övriga Europa ökade med 16 procent i kvartalet.

EBITDA uppgick till 148 MSEK (112) och EBITDA-marginalen uppgick till 19,7 procent (16,2) under andra kvartalet. Rörelseresultatet (EBIT) för Products & Solutions för det andra kvartalet 2020 ökade och uppgick till 125 MSEK (87), ökningen förklaras främst av ökade volymer och god kostnadskontroll. EBIT-marginalen uppgick till 16,6 procent (12,7).

Kv2 2020 Kv2 2020 6M 2020 6M 2020Analys av nettoomsättningen, Products & Solutions (%) (MSEK) (%) (MSEK)Föregående period 688 1 134Organisk tillväxt 10% 68 13% 145Struktuella effekter 1% 8 2% 24Valutaomräkningseffekter -2% -13 -1% -11Innevarande period 9% 753 14% 1 291



Installation Services Rörelsesegmentets verksamhet består till största delen av koncernens helägda bolag i Finland, samt delägda franchise-bolag i Danmark. Nettoomsättningen för det andra kvartalet 2020 minskade med -3 procent jämfört med motsvarande period föregående år, och uppgick till 228 MSEK (234). Den organiska tillväxten var -3 procent och valutaomräkningseffekterna var neutrala. Utvecklingen på marknaden varierar. Vi ser en stark marknads-utveckling i Helsingforsområdet samtidigt som marknaden är svagare i områden utanför de större tätorterna. Inom golvsegmentet, både avseende kryssningsfartyg och byggverksamhet, var försäljningen något lägre än andra kvartalet föregående år.

EBITDA uppgick till 28 MSEK (23) och EBITDA-marginalen uppgick till 12,4 procent (9,9) under det andra kvartalet. Rörelseresultatet (EBIT) i Installation Services för det andra kvartalet uppgick till 24 MSEK (19). EBIT-marginalen uppgick till 10,6 procent (8,3) i kvartalet.

Not: såväl EBITDA som EBITDA % inkluderar andel av intresse-företags resultat

Kv2 2020 Kv2 2020 6M 2020 6M 2020Analys av nettoomsättningen, Installation Services (%) (MSEK) (%) (MSEK)Föregående period 234 373Organisk tillväxt -3% -6 1% 3Struktuella effekter 0% 0 0% 0Valutaomräkningseffekter 0% 0 1% 3Innevarande period -3% 228 2% 379

201235

198

138

234262

232

151

228

400

500

600

700

800

900

1 000

0

50

100

150

200

250

300

Kv2

-18

Kv3

-18

Kv4

-18

Kv1

-19

Kv2

-19

Kv3

-19

Kv4

-19

Kv1

-20

Kv2

-20

Nettoomsättning, MSEK

Nettoomsättning R12

1724

12

-5

2332

25

-4

28

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

-10

0

10

20

30

40

50

Kv2

-18

Kv3

-18

Kv4

-18

Kv1

-19

Kv2

-19

Kv3

-19

Kv4

-19

Kv1

-20

Kv2

-20

EBITDA, MSEK och EBIT % (R12)

EBITDA EBITDA % (R12)



Kvartalsdata, IFRS och alternativa nyckeltal

Nyckeltal (MSEK) Q2 2020 Q1 2020 Q4 2019 Q3 2019 Q2 2019 Q1 2019 Q4 2018 Q3 2018Nettoomsättning 949 670 763 901 889 569 692 778EBITDA 166 32 91 137 124 18 61 102EBITDA-marginal, % 17,4% 4,8% 12,0% 15,3% 13,9% 3,1% 8,9% 13,1%Rörelseresultat (EBIT) 137 2 62 109 95 -7 47 86EBIT-marginal, % 14,4% 0,4% 8,2% 12,1% 10,7% -1,2% 6,9% 11,1%Avkastning på sysselsatt kapital (R12), % 15,1% 13,2% 12,9% 12,7% 12,1% 11,9% 13,5% 13,9%Resultat efter skatt 109 -9 61 78 68 -11 25 71Kassaflöde från den löpande verksamheten 28 -86 154 142 78 -61 90 123Kassaflöde från den löpnade verksamheten (R12) 239 288 312 248 230 192 185 189Operativ cash conversion (R12), % 81% 75% 84% 73% 75% 70% 67% 70%Räntebärande nettoskuld 619 736 610 745 870 783 442 493Nettoskuld 665 793 665 799 925 830 485 542Resultat per aktie före utspädning, SEK 4,55 -0,37 2,56 3,29 2,79 -0,44 1,03 2,97

Nettoomsättning per segment (MSEK) Q2 2020 Q1 2020 Q4 2019 Q3 2019 Q2 2019 Q1 2019 Q4 2018 Q3 2018Products & Solutions 753 539 554 671 688 445 516 575Installation Services 228 152 231 262 234 138 198 235Koncerngemensamt och elimineringar -32 -20 -22 -33 -34 -14 -22 -32Totalt 949 670 763 901 889 569 692 778

Nettoomsättning per land (MSEK) Q2 2020 Q1 2020 Q4 2019 Q3 2019 Q2 2019 Q1 2019 Q4 2018 Q3 2018Sverige 189 105 124 164 171 75 121 140Norge 102 85 99 111 122 79 88 92Danmark 216 179 190 193 175 142 183 180Finland 268 174 247 302 271 158 214 267Europa 171 125 101 129 148 114 83 98Övriga länder 2 2 1 2 3 1 3 0Totalt 949 670 763 901 889 569 692 778

EBITDA per segment (MSEK) Q2 2020 Q1 2020 Q4 2019 Q3 2019 Q2 2019 Q1 2019 Q4 2018 Q3 2018Products & Solutions 148 46 75 114 112 31 57 82Installation Services 28 -4 25 32 23 -5 12 24Koncerngemensamt och elimineringar -11 -10 -9 -8 -11 -8 -8 -5Totalt 166 32 91 137 124 18 61 102

EBIT per segment (MSEK) Q2 2020 Q1 2020 Q4 2019 Q3 2019 Q2 2019 Q1 2019 Q4 2018 Q3 2018Products & Solutions 125 22 51 90 87 10 46 69Installation Services 24 -8 21 27 19 -8 11 23Koncerngemensamt och elimineringar -12 -11 -10 -9 -12 -8 -9 -5Totalt 137 2 62 109 95 -7 47 86



Yttrande från ledningen Koncernens styrelse och direktion har idag diskuterat och godkänt Nordic Waterproofing Holding A/S delårsrapport för perioden januari–juni 2020. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering som den har antagits av EU samt kompletterande danska krav för offentliggörande av information i delårsrapporter från börsnoterade bolag. Vi anser att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av såväl koncernens tillgångar, eget kapital och skulder samt finansiella ställning per den 30 juni 2020, som koncernens verksamhet och kassaflöde för perioden januari–juni 2020. Vi anser vidare att ledningens yttrande ger en rättvisande redogörelse av utvecklingen av koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat för perioden samt beskriver de mest väsentliga riskerna och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför. Vejen den 24 juli 2020

Direktion Martin Ellis VD och koncernchef

Styrelse

Mats O. Paulsson Leena Arimo Steffen Baungaard Ordförande Allan Jørgensen Riitta Palomäki Hannu Saastamoinen Kristina Willgård



Nyckeltal för koncernen i sammandrag

Belopp i MSEKom inget annat anges Kv2 2020 Kv2 2019 6M 2020 6M 2019 R12 2020 12M 2019Nettoomsättning 949 889 1 618 1 458 3 282 3 122Bruttoresultat 282 238 441 370 884 813EBITDA 166 124 198 142 427 371Rörelseresultat (EBIT) 137 95 139 89 311 260Resultat efter skatt 109 67 100 56 239 196

Bruttomarginal, % 29,8% 26,7% 27,2% 25,4% 26,9% 26,1%EBITDA-marginal, % 17,4% 13,9% 12,2% 9,7% 13,0% 11,9%EBIT-marginal, % 14,4% 10,7% 8,6% 6,1% 9,5% 8,3%

Kassaflöde från den löpande verksamheten 114 78 28 17 324 312Operativ cash conversion, % n/a n/a n/a n/a 76% 84%Investeringar i materiella & immateriella anläggningstillgångar -8 -13 -23 -29 -57 -65

Balansomslutning 2 783 2 721 2 783 2 721 2 783 2 536Sysselsatt kapital 2 108 2 034 2 108 2 034 2 108 2 016Eget kapital 1 294 1 084 1 294 1 084 1 294 1 210Räntebärande nettoskuld 619 870 619 870 619 610Räntebärande nettoskuld/EBITDA, multipel n/a n/a n/a n/a 1,5x 1,6xNettoskuld 665 925 665 925 665 665Nettoskuld/EBITDA, multipel n/a n/a n/a n/a 1,6x 1,8xRäntetäckningsgrad, multipel 19,1x 14,4x 10,4x 6,9x 12,0x 10,4xSoliditet, % 46,5% 39,8% 46,5% 39,8% 46,5% 47,7%Nettoskuldsättningsgrad, multipel 0,5x 0,8x 0,5x 0,8x 0,5x 0,5x

Avkastning på eget kapital, % n/a n/a n/a n/a 20,7% 17,3%Avkastning på sysselsatt kapital, % n/a n/a n/a n/a 15,1% 12,9%Avkastning på sysselsatt kapital exklusive goodwill, % n/a n/a n/a n/a 28,4% 24,5%

Genomsnittligt antal aktier före utspädning 23 883 935 23 883 935 23 883 935 23 883 935 23 883 935 23 906 145Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 24 083 935 24 083 935 24 083 935 24 083 935 24 083 935 24 083 935Resultat per aktie före utspädning, SEK 4,55 2,79 4,18 2,35 10,02 8,19Resultat per aktie efter utspädning, SEK 4,51 2,77 4,14 2,33 9,94 8,13Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 54,19 45,39 54,19 45,39 54,19 50,60Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK 53,74 45,01 53,74 45,01 53,74 50,23Kassaflöde från den löpnade verksamheten per aktie före utspädning, SEK 4,77 3,26 1,19 0,69 13,57 13,07Kassaflöde från den löpnade verksamheten per aktie efter utspädning, SEK 4,73 3,23 1,18 0,69 13,46 12,96Antal aktier före utspädning 23 883 935 23 883 935 23 883 935 23 883 935 23 883 935 23 883 935Antal aktier efter utspädning 24 083 935 24 083 935 24 083 935 24 083 935 24 083 935 24 083 935



Finansiella rapporter i sammandrag Koncernens resultaträkning och övrigt totalresultat i sammandrag

Belopp i MSEKom inget annat anges Kv2 2020 Kv2 2019 6M 2020 6M 2019 R12 2020 12M 2019

Nettoomsättning 948,7 889,0 1 618,5 1 458,3 3 281,8 3 121,6Kostnad för sålda varor -667,4 -651,1 -1 178,7 -1 087,7 -2 398,6 -2 308,3Bruttoresultat 281,3 238,0 439,8 370,6 883,2 813,3

Försäljningskostnader -99,0 -100,6 -203,4 -195,3 -399,7 -391,6Administrationskostnader -54,0 -48,3 -106,8 -92,8 -199,7 -185,6Forsknings- och utvecklingskostnader -1,2 -1,5 -2,6 -3,3 -5,6 -5,6Övriga rörelseintäkter 2,5 2,4 5,3 4,3 11,5 10,5Övriga rörelsekostnader -0,6 -0,5 -2,5 -1,5 -5,5 -4,5Andelar i intresseföretags resultat 7,5 5,7 9,2 6,5 26,4 23,8Rörelseresultat 136,5 95,3 139,0 88,7 310,7 260,3

Finansnetto -1,5 -11,6 -14,1 -18,2 -23,6 -27,7Resultat före skatt 135,1 83,6 124,9 70,5 287,1 232,6

Skatt -26,5 -16,9 -25,1 -14,2 -47,7 -36,9Resultat efter skatt 108,6 66,7 99,8 56,2 239,3 195,8

Övrigt totalresultatPoster som har omförts eller kan omföras till resultatet för periodenPeriodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -54,4 12,1 -1,8 28,2 -16,8 13,2Resultat vid säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamhet 0,0 0,0 0,0 -2,3 0,0 -2,3Vinst/förlust på säkring av råmaterial 6,8 -15,0 -21,5 7,5 -28,9 0,1Skatt på vinst/förlust i övrigt totalresultat -1,4 3,2 4,6 -1,1 6,2 0,5Övrigt totalresultat efter skatt -49,1 0,2 -18,7 32,3 -39,5 11,4

Totalresultat efter skatt 59,5 67,0 81,1 88,5 199,8 207,2

Resultat efter skatt hänförligt till:Moderbolagets ägare 108,8 66,7 102,0 56,6 243,3 197,9Innehav utan bestämmande inflytande -0,2 0,0 -2,2 -0,4 -4,0 -2,1

Totalresultat efter skatt hänförligt till:Moderbolagets aktieägare 60,3 66,7 83,6 88,2 204,3 209,0Innehav utan bestämmande inflytande -0,8 0,2 -2,5 0,3 -4,5 -1,8

Genomsnittligt antal aktier före utspädning 23 883 935 23 883 935 23 883 935 23 883 935 23 883 935 23 906 145Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 24 083 935 24 083 935 24 083 935 24 083 935 24 083 935 24 083 935Resultat per aktie före utspädning, SEK 4,55 2,79 4,18 2,35 10,02 8,19Resultat per aktie efter utspädning, SEK 4,51 2,77 4,14 2,34 9,94 8,13



Koncernens balansräkning i sammandrag

Koncernens förändringar i eget kapital i sammandrag

Belopp i MSEKom inget annat anges

30 jun2020

30 jun2019

31 dec2019

TILLGÅNGARImmateriella anläggningstillgångar 1 074,4 1 089,8 1 085,0Materiella anläggningstillgångar 376,1 414,9 388,9Finansiella anläggningstillgångar 91,0 90,9 102,3Uppskiutna skattefordringar 0,2 0,0 0,8Andra långfristiga fordringar 15,6 17,1 21,4Summa anläggningstillgångar 1 557,3 1 612,7 1 598,4

Varulager 446,1 407,9 382,5Kundfordringar 498,9 474,4 273,5Fordringar avseende pågående entreprenaduppdrag 38,6 86,6 51,5Skattefordringar 13,2 7,3 1,5Övriga kortfristiga fordringar 50,3 52,0 32,0Likvida medel 178,2 80,1 196,9Summa omsättningstillgångar 1 225,3 1 108,3 937,9SUMMA TILLGÅNGAR 2 782,5 2 721,0 2 536,2

EGET KAPITAL OCH SKULDERAktiekapital 30,0 30,0 30,0Egna aktier -15,6 -15,6 -15,6Reserver 43,5 94,3 61,9Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat 1 224,8 959,2 1 119,2Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 282,6 1 067,9 1 195,5Innehav utan bestämmande inflytande 11,7 16,2 14,1Summa eget kapital 1 294,2 1 084,1 1 209,6

Långfristiga räntebärande skulder 753,5 890,2 762,7Övriga långfristiga skulder 42,8 39,4 43,2Övriga avsättningar 6,3 5,8 5,8Uppskiutna skatteskulder 75,5 81,7 91,1Summa långfristiga skulder 878,1 1 017,1 902,8

Kortfristiga räntebärande skulder 44,2 59,7 44,2Leverantörsskulder 217,4 262,0 130,1Skulder avseende pågående entreprenaduppdrag 15,5 19,7 20,3Skatteskulder 24,9 17,7 5,7Övriga kortfristiga skulder 308,3 260,7 223,4Summa kortfristiga skulder 610,2 619,8 423,8SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 782,5 2 721,0 2 536,2

Specifikation till förändring av eget kapital (MSEK) 6M 2020 6M 2019 12M 2019Hänförligt till moderbolagets aktieägareIngående balans 1 195,5 1 090,0 1 090,0Summa totalresultat 83,6 88,2 209,0Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande 0,0 0,0 0,0Utdelning 0,0 -95,5 -95,5Återköp av egna aktier 0,0 -14,8 -14,8Avsättning för långsiktiga incitamentsprogram 3,5 0,0 6,9Utgående balans 1 282,6 1 067,9 1 195,5Innehav utan bestämmande inflytandeIngående balans 14,1 15,6 15,6Summa totalresultat -2,5 0,3 -1,8Förvärv 0,0 0,3 0,3Utdelning 0,0 0,0 -0,7Aktieägartillskott 0,0 0,0 0,6Utgående balans 11,7 16,2 14,1SUMMA EGET KAPITAL, UTGÅENDE BALANS 1 294,2 1 084,1 1 209,6



Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

Belopp i MSEK, om inget annat anges Kv2 2020 Kv2 2019 6M 2020 6M 2019 R12 2020 12M 2019Den löpande verksamhetenRörelseresultat 136,5 95,3 139,0 88,7 310,7 260,3Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 24,8 19,8 41,0 36,9 93,8 89,7Erhållna räntor 0,2 0,3 0,2 0,6 0,5 0,8Betalda räntor -5,1 -5,6 -10,3 -10,6 -22,2 -22,4Erhållen utdelning 18,8 6,8 24,2 17,9 25,2 18,9Betald inkomstskatt -5,3 -10,5 -16,4 -17,2 -39,7 -40,5Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital 170,0 106,0 177,8 116,3 368,3 306,8

Kassaflöde från förändringa i rörelsekapitalÖkning (-)/Minskning (+) av varulager -26,9 2,5 -66,0 -27,2 -43,6 -4,9Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -102,8 -152,3 -240,6 -226,6 -2,8 11,3Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder 73,6 121,6 157,3 154,0 2,3 -1,0Kassaflöde från den löpande verksamheten 113,9 77,8 28,4 16,5 324,1 312,2

InvesteringsverksamhetenFörvärv av immateriella anläggningstillgångar -0,4 -1,6 -3,5 -4,9 -18,1 -19,5Förvärv av materiella anläggningstillgångar -7,5 -11,7 -19,9 -24,2 -41,1 -45,3Avyttring av materiella anläggningstillgångar 0,0 0,0 0,0 1,0 0,6 1,6Förvärv av rörelse, netto likviditetspåverkan 0,0 -1,5 0,0 -48,3 -0,3 -48,6Förvärv av andelar i intresseföretag -4,2 -35,4 -4,2 -35,7 0,3 -31,2Förändring av övriga finansiella anläggningstillgångar 6,4 0,0 6,5 0,0 6,5 0,0Kassaflöde från investeringsverksamheten -5,7 -50,3 -21,2 -112,0 -51,2 -142,0

FinansieringsverksamhetenAmortering av lån -12,0 -35,7 -24,5 -194,6 -170,2 -340,2Upptagande av nya lån -3,2 101,9 1,7 372,3 0,0 370,5Återköp av egna aktier 0,0 0,0 0,0 -14,8 0,0 -14,8Utdelning 0,0 -95,5 0,0 -95,5 0,0 -95,5Utbetald utdelning till innehav utan bestämmande inflytande 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,7 -0,7Kassaflöde från finansieringsverksamheten -15,2 -29,3 -22,8 67,4 -170,2 -80,0

Periodens kassaflöde 93,0 -1,8 -15,5 -28,1 102,7 90,1Likvida medel vid periodens början 0,0 0,0 196,9 105,6 80,8 105,6Valutakursdifferens i likvida medel -4,7 1,1 -3,1 2,7 -4,6 1,1Likvida medel vid periodens slut 88,4 -0,7 178,2 80,1 178,9 196,9



Noter Not 1 – Redovisningsprinciper Delårsrapporten presenteras i enlighet med IAS 34 ”Delårsrapportering” som den har antagits av EU samt kompletterade danska krav för upprättande av information för delårsrapporter från börsnoterade bolag. Koncernen tillämpar IFRS (International Financial Reporting Standards) som den har antagits av EU samt den danska årsredovisningslagen. Utöver de finansiella rapporterna, lämnas också upplysningar i enlighet med IAS 34.16A i andra delar av delårsrapporten. De redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de redovisningsprinciper som tillämpades vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. De finansiella rapporterna presenteras i SEK avrundat till närmaste hundratusental, om inte annat anges. Denna avrundnings-process kan leda till att summan av delposterna i en eller flera rader eller kolumner inte motsvarar totalsumman för raden eller kolumnen.

Not 2 – Alternativa nyckeltal I denna rapport redovisar Nordic Waterproofing vissa finansiella nyckeltal vilka inte är fastställda av IFRS. Koncernen anser att dessa nyckeltal är viktiga och kompletterande information som underlättar för investerare och bolagets ledning att bedöma relevanta trender. Nordic Waterproofings definition av dessa nyckeltal kan skilja sig från andra bolags definition av samma termer. Dessa nyckeltal ska således betraktas som ett komplement, snarare än ersättning, för nyckeltal som är fastställda av IFRS. De alternativa nyckeltalen som inte är fastställda av IFRS och som inte beskrivs på annan plats i denna rapport presenteras under rubriken ”Definitioner – Alternativa nyckeltal, ej definierade enligt IFRS”.

Not 3 – Säsongsvariationer Nordic Waterproofings verksamhet påverkas väsentligt av säsongsvariationer inom byggbranschen och omsättningen under årets andra och tredje kvartal svarar vanligen för omkring 60 procent av årsomsättningen. Som en effekt av vintern är årets första kvartal den svagaste perioden och under de tre senaste verksamhetsåren har det första kvartalet svarat för cirka en femtedel av koncernens årsomsättning. Det sker normalt en planerad lageruppbyggnad av främst färdiga varor, under årets första sex månader, vilket övergår till en lagerminskning under det tredje och fjärde kvartalet till följd av ökad aktivitet på marknaden under hösten. Veg Tech är den del av vår verksamhet som är mest väderberoende och säsongsbetonad, då leverans och installation sällan äger rum under vintermånaderna.

Not 4 – Risker och osäkerhetsfaktorer Nordic Waterproofings verksamhet är föremål för olika risker och kan delas in i operativa, finansiella och externa risker. Operativa risker omfattar bland annat garanti- och produktansvar, nyckelpersonal, avbrott i produktionen, IT-system, immateriella rättigheter, produktutveckling, omstrukturering, förvärv och integration, försäkring och bolagsstyrning. Finansiella risker omfattar främst förändringar i växelkurser och räntesatser samt risker som hör samman med förluster i kundfordringar, likviditetsrisk, kapacitet att skaffa kapital, finansiell kreditrisk och risker som hör samman med goodwill. Externa risker omfattar bland annat risker som hör samman med marknads-trender, konkurrens, råvarupriser, politiska beslut, rättsliga tvister, skatte- och miljörisker samt väderförhållanden. Förutom dessa risker är utvecklingen av Covid-19 pandemin, som påverkar ekonomierna på våra marknader, våra kunder och byggverksamheten, en risk och osäkerhet för utvecklingen av vår verksamhet. Riskhanteringen i Nordic Waterproofing är baserad på en strukturerad process för en kontinuerlig identifiering och bedömning av risker, deras sannolikhet och potentiella påverkan på koncernen. Fokus ligger på att



identifiera kontrollerbara risker och hantera dem för att minska den övergripande risknivån i verksamheten. Riskerna beskrivs i koncernens årsredovisning för 2019. Utöver dessa har inga betydande ytterligare risker eller osäkerheter uppstått.

Not 5 – Immateriella anläggningstillgångar Koncernens immateriella anläggningstillgångar har i huvudsak uppstått i samband med förvärven. Övriga immateriella tillgångar består primärt av aktiverade kostnader för IT- och FoU-projekt.

Not 6 – Finansiella instrument Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen består av finansiella derivat som används för att terminssäkra prisrisken som uppstår till följd av en hög sannolikhet för framtida köp av bitumenprodukter. De redovisas i balans-räkningsposterna ”Övriga fordringar” och ”Övriga skulder” och säkringsredovisning tillämpas. Det verkliga värdet av dessa råvaruderivat har fastställts genom en diskontering av differensen mellan det avtalade priset och de framtida priserna på redovisningsdagen för den återstående avtalsperioden. Ingen terminssäkring gjordes för inköpen under andra kvartalet 2020. Per den 30 juni 2020 hade koncernen terminssäkrat beräknade inköp av bitumen för leverans under juli 2020 till juni 2021 motsvarande 21 900 ton eller ca 55 procent av den förväntade årliga inköpsvolymen 2020 av bitumen och motsvarande 19 000 ton eller ca 46% av den förväntade årliga inköpsvolymen 2021. Vid motsvarande tidpunkt föregående år hade beräknade inköp av bitumen för leverans under juli till december 2019 terminssäkrats, motsvarande 14 680 ton eller ca 37 procent av den förväntade årliga inköpsvolymen av bitumen. Mätningarna av verkligt värde tillhör nivå 2 i hierarkin för verkligt värde i IFRS 13.

Not 7 – Rörelsesegment Nordic Waterproofings verksamhet och grunden för indelningen i segment är de olika produkter eller tjänster som varje segment levererar. Koncernens rörelsesegment består av Products & Solutions och Installation Services. Products & Solutions omfattar försäljning av både egentillverkade produkter och lösningar samt externt inköpta varor och tillhörande tjänster. Installation Services omfattar koncernens hel- och delägda entreprenörsverksam-heter inom takläggning. Koncernposter och Elimineringar omfattar moderbolagsfunktioner, däribland finansiell funktion, samt eliminering av intern försäljning från Products & Solutions till Installation Services. Information om nettoförsäljningen från externa kunder, EBITDA samt rörelseresultat (EBIT) per segment framgår av tabellerna på sidorna 9-10.

Immateriella anläggningstillgångar, redovisat värdeBelopp i MSEK, om inte annat anges Goodwill

Kund-relationer Övrigt Totalt

Ingående balans, 1 januari 2020 952 92 41 1 085Investeringar 0 0 4 4Förvärv 0 0 0 0Avskrivningar 0 -10 -5 -15Valutakursdifferenser 1 0 4 5Utgående balans, 31 mars 2020 952 82 43 1 074

Finansiella instrument 31 mar 31 mar 31 mar 31 marBelopp i MSEK, om inte annat anges 2020 2019 2019 2018Värderingsnivå 2:Tillgångar värderade till verkligt värde 0 11 0 11Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde 596 602 596 602Skulder värderade till verkligt värde 18 0 18 0Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde 1 131 1 306 1 131 1 306Värderingsnivå 3:Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde 6 20 6 20Skulder värderade till verkligt värde 34 33 34 33



Internprissättningen mellan segmenten fastställs på armslängds avstånd, dvs. mellan parter som är oberoende av varandra, är välinformerade och har ett intresse av att transaktionen genomförs. Tillgångar och investeringar redovisas baserat på var tillgången är allokerad.

Not 8 – Närståendetransaktioner Koncernen har närståenderelation med intresseföretag så som angetts i not 16 i årsredovisning för 2019. Transaktioner med närstående är prissatta på marknadsmässiga villkor. Inga transaktioner har ägt rum mellan Nordic Waterproofing och närstående parter som väsentligt har påverkat koncernens finansiella ställning och resultat under det första kvartalet 2020. Så som också angetts i not 16 i årsredovisningen för 2019, har koncernen transaktioner med nyckelpersoner i ledande ställning. Dessa transaktioner omfattar löner, ersättningar och pensionsåtaganden, samt deltagande i koncernens incitamentsprogram.

Belopp i MSEKom inget annant anges 6M 2020 6M 2019 6M 2020 6M 2019 6M 2020 6M 2019 6M 2020 6M 2019Intäkter från externa kunder 1 239 1 086 379 373 0 0 1 618 1 458Intäkter från andra segment 52 48 0 0 -52 -48 0 0Intäkter, totalt 1 291 1 134 379 373 -52 -48 1 618 1 458EBITDA 195 143 24 18 -21 -19 198 142Avskrivningar -49 -45 -8 -7 -2 -1 -59 -53Rörelseresultat (EBIT) 146 98 16 11 -24 -20 139 89Finansnetto -14 -18Resultat efter finansiella poster men före skatt (EBT) 125 70Skatt -17 -14Resultat för perioden 108 56

TillgångarImmateriella anläggningstillgångar (goodwill & kundrelationer) 937 948 129 130 8 11 1 074 1 090Materiella anläggningstillgångar 340 378 31 34 5 2 376 415Andelar i intresseföretag -15 33 96 49 0 0 81 82Varulager 437 397 9 11 0 0 446 408Övriga tillgångar 553 549 131 152 -81 -71 603 630Ej allokerade tillgångar 202 97 202 97Summa tillgångar 2 252 2 305 396 377 134 39 2 783 2 721

Skulder och Eget kapitalEget kapital 1 302 1 084 1 302 1 084Övriga skulder 496 495 103 115 -60 -62 539 548Ej allokerade skulder 941 1 089 941 1 089Summa skulder och eget kapital 496 495 103 115 2 183 2 111 2 783 2 721

Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar 17 21 7 6 0 1 23 29

Products & Solutions Installation Services Koncerngemensamt Koncernen



Definitioner Nyckeltal, enligt IFRS Resultat per aktie Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden

dividerat med under perioden genomsnittligt antal utestående aktier

Alternativa nyckeltal, ej definierade enligt IFRS Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare i procent av

genomsnittligt eget kapital exklusive innehav utan bestämmande inflytande

Avkastning på sysselsatt kapital* Rörelseresultat i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital, beräknat som genomsnitt av de fyra senaste kvartalens utgående balans

Avkastning på sysselsatt kapital, Rörelseresultat i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive exklusive goodwill* goodwill, beräknat som genomsnitt av de fyra senaste kvartalens utgående balans

Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av nettoomsättningen under perioden

EBIT Rörelseresultat

EBIT-marginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen

EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar på såväl materiella som immateriella anläggningstillgångar

EBITDA-marginal Rörelseresultat före av- och nedskrivningar på såväl materiella som immateriella anläggningstillgångar i procent av nettoomsättningen

R12 De senaste tolv månaderna/rullande tolv månader

R4Q/4 Genomsnittligt värde de fyra senaste kvartalens utgående balans

Nettoskuld* Räntebärande och icke-räntebärande skulder minus likvida medel

Nettoskuld/EBITDA Nettoskuld i förhållande till EBITDA

Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld i förhållande till eget kapital

Operativ cash conversion* Kassaflöde från den löpande verksamheten som procent av EBITDA under perioden

Organisk tillväxt Omsättningsökning justerad för förvärv och avyttring av koncernbolag samt eventuella valutakursförändringar. Ingen justering görs för antal arbetsdagar i perioden

Räntetäckningsgrad Resultat efter finansnetto plus räntekostnader i förhållande till räntekostnader

Räntebärande nettoskuld* Räntebärande skulder minus likvida medel

Räntebärande nettoskuld/EBITDA* Räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA

Soliditet Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande i procent av balansomslutningen

Sysselsatt kapital Balansomslutning minskad med icke räntebärande avsättningar och skulder

* Alternativa nyckeltal markerade med * är antingen nya eller har ändrad definition jämfört med bokslutskommunikén och årsredovisningen 2019



Avstämning Alternativa nyckeltal, ej definierade enligt IFRS

Sysselsatt kapitalTotala tillgångar 2 783 2 721 2 783 2 721 2 783 2 536Övriga långfristiga skulder -43 -39 -43 -39 -43 -43Övriga avsättningar -6 -6 -6 -6 -6 -6Uppskiutna skatteskulder -76 -82 -76 -82 -76 -91Leverantörsskulder -217 -262 -217 -262 -217 -130Skulder avseende pågående entreprenaduppdrag -15 -20 -15 -20 -15 -20Skatteskulder -25 -18 -25 -18 -25 -6Övriga kortfristiga skulder -308 -261 -308 -261 -308 -223Sysselsatt kapital 2 108 2 034 2 108 2 034 2 108 2 016

EBITDAEBIT 137 95 139 89 311 260Avskrivningar 24 23 48 44 95 91Amorteringar 5 5 10 9 21 19Nedskrivningar - - - - - -EBITDA 166 124 198 142 427 371

RäntetäckningsgradResultat före skatt 135 84 125 70 287 233Räntekostnader 7 6 13 12 26 25Total 143 90 138 82 313 257

Räntekostnader 7 6 13 12 26 25Räntetäckningsgrad, multipel 19,1x 14,4x 10,4x 6,9x 12,0x 10,4x

Räntebärande nettoskuldLångfristiga räntebärande skulder 753 890 753 890 753 763Kortfristiga räntebärande skulder 44 60 44 60 44 44Minus: Likvida medel -178 -80 -178 -80 -178 -197Räntebärande nettoskuld 619 870 619 870 619 610

NettoskuldLångfristiga räntebärande skulder 753 890 753 890 753 763Långfristiga icke-räntebärande skulder 43 39 43 39 43 43Kortfristiga räntebärande skulder 44 60 44 60 44 44Kortfristiga icke-räntebärande skulder 3 16 3 16 3 12Minus: Likvida medel -178 -80 -178 -80 -178 -197Nettoskuld 665 925 665 925 665 665

Avkastning på sysselsatt kapitalEBIT (R12) 311 260Genomsnittligt sysselsatt kapital (R4Q/4) 2 059 2 020Avkastning på sysselsatt kapital, % n/a n/a n/a n/a 15,1% 12,9%

Avkastn på syss kap före jämförelsestörande poster, ex goodwillEBIT (R12) 311 260Genomsnittligt sysselsatt kapital (R4Q/4) 2 059 2 020Goodwill (R4Q/4) 964 960Avkastn på syss kap före jämförelsestörande poster, ex goodwill n/a n/a n/a n/a 28,4% 24,5%

Avkastning på eget kapitalResultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare (R12) 243 198Genomsnittligt eget kapital ((IB+UB)/2) 1 175 1 143Avkastning på eget kapital n/a n/a n/a n/a 20,7% 17,3%



Om Nordic Waterproofing Group Nordic Waterproofing en av de ledande aktörerna på tätskiktsmarknaden i Nordeuropa. Bolaget erbjuder högkvalitativa produkter och lösningar för taktätskikt i Sverige, Finland, Danmark, Norge, Belgien, Nederländerna, Polen, Storbritannien och Tyskland. Nordic Waterproofing tillhandahåller även installationstjänster genom helägda dotterbolag i Finland och genom delägda franchisebolag i Danmark. Nordic Waterproofing marknadsför sina produkter och lösningar under flera varumärken med mångårig historia, varav de flesta tillhör de mest etablerade och välkända varumärkena för tätskikt på sina respektive marknader, exempelvis Mataki, Trebolit, Phønix Tag Materialer, Kerabit, Nortett, SealEco, Distri Pond, SPT-Painting, Taasinge Elementer, RVT och Veg Tech. Nordic Waterproofing Holding A/S är noterat i Mid Cap-segmentet på Nasdaq Stockholm med kortnamn NWG.

Affärsmodell Nordic Waterproofing utvecklar, tillverkar, marknadsför och distribuerar ett komplett sortiment av produkter och lösningar för skydd av byggnader och infrastruktur.

Våra produkter kännetecknas av hög kvalitet anpassad till lokala klimatförhållanden och byggnadsstandarder. Grunden i vårt erbjudande är produkter och tjänster som är enkla att använda samt har energi- och miljötänkande.

Vår höga servicenivå bygger på smarta logistiklösningar, förståelse av våra kunders nuvarande och framtida behov och alla våra engagerade medarbetares snabba och kunniga bemötande.

Finansiell kalender Delårsrapport, januari-september 2020 3 november 2020

För mer information, vänligen kontakta Martin Ellis, VD och koncernchef tel: +45 31 21 36 69 Per-Olof Schrewelius, CFO & investerarrelationer tel: 0707 82 79 58 Denna information är sådan information som Nordic Waterproofing Holding A/S är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks-förordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 4 maj 2020, kl. 08:00 CET.

Denna rapport innehåller framtidsinriktade uttalanden som är baserade på de nuvarande förväntningarna hos ledningen för Nordic Waterproofing. Trots att ledningen tror att de förväntningar som avspeglas i dessa framtidsinriktade uttalanden är skäliga kan det inte lämnas någon försäkran om att dessa förväntningar kommer att infrias. Därför kan resultaten skilja sig väsentligt från de som antyds i de framtidsinriktade uttalandena till följd av bland annat förändringar i de ekonomiska, marknads- och konkurrensrelaterade förutsättningarna, ändringar av regelverk och andra statliga åtgärder, svängningar i växelkurser och andra faktorer. Den svenska versionen är en översättning av det engelska originalet. Vid eventuella skillnader gäller den engelska versionen.

andra kvartalet 20 20 januari-juni 2020 · 2 days ago · delÅrsrapport, januari –juni 2020...

Documents