Anul 2004 a consemnat o modificare important a politicii de curs deschimb. BNR a implementat, ncepnd cu luna noiembrie, o politicmenit s creasc n mod semnificativ flexibilitatea i impredictibilitateacursului de schimb al monedei naionale. A avut loc o reduceresubstanial a frecvenei interveniilor autoritii monetare pe piaavalutar: n noiembrie, BNR nu a efectuat nici o operaiune pe piaavalutar, iar n decembrie banca central a fost prezent pe pia doarntr-o singur zi. n aceste condiii, rolul pieei valutare n determinareanivelului i traiectoriei cursului de schimb a crescut sensibil, ceea ce afavorizat, conform ateptrilor, ntrirea monedei naionale.[footnoteRef:1] [1: MUGUR C. ISRESCUREFLECII ECONOMICE **POLITICI ALE BNCII NAIONALEA ROMNIEIeditura EXPERT 2003]