“anÁlisis a los estados financieros de la … · 2014. 4. 15. · carrera de contabilidad y...
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CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORIA
MODALIDAD DE ESTUDIOS A DISTANCIA
“ANÁLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA
“CONCESIONARIA MARLON PINZÓN CÍA. LTDA.”, DE
LA CIUDAD DE LOJA, PERIODOS 2011-2012”
AUTORA:
Jenny Mireya Guachizaca Vera
DIRECTORA:
Mg. Lucia Alexandra Armijos Tandazo
Tesis previo al grado de Ingeniera en Contabilidad y Auditoría, Contador Público- Auditor CPA.
II
III
IV
V
AGRADECIMIENTO
Expreso mis más sinceros agradecimientos a la Universidad Nacional de Loja, a la
Modalidad de Estudios a Distancia y a las personas de sus dignas autoridades y
docentes, que sirvieron de guía en el desarrollo de mi formación profesional,
especialmente a la Mg. Lucía Armijos Tandazo por su valiosa dirección,
permitiéndome culminar con esta investigación para alcanzar con el objetivo
propuesto.
Al Ing. Márlon Pinzón, gerente propietario de la Concesionaria “Marlon Pinzón Cía.
Ltda., por haberme brindado todo el apoyo e información necesaria que contribuyó
con el desarrollo de la presente investigación.
A todos mi eterna gratitud.
Jenny Guachizaca Vera
VI
DEDICATORIA
Con inmensa gratitud, dedico éste trabajo a Dios, por haberme iluminado, guiado y
fortalecido para culminar mis estudios, a mis padres José y Teresa, quienes con su
amor, ternura y abnegación, durante toda mi vida estudiantil han sido un pilar
fundamental en el logro de mis metas. A mis esposo Edwin que me acompañado en
todos los buenos y malos momentos que se me han presentado a lo largo de mi
carrera universitaria, y a mis queridos hermanos Doris, Zhully, Jandry, Jimmy, y Joel
Todos han sido un estímulo moral para llegar a culminar con éxito mi carrera
universitaria. Gracias a todos.
Jenny Mireya
1
a. TÍTULO
“ANÁLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA “CONCESIONARIA MARLON
PINZÓN CÍA. LTDA.”, DE LA CIUDAD DE LOJA, PERIODOS 2011-2012”
2
b. RESUMEN EN CASTELLANO Y TRADUCIDO AL INGLÉS
El presente trabajo investigativo, “ANÁLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DE
LA “CONCESIONARIA MARLON PINZÓN CÍA. LTDA.”, DE LA CIUDAD DE LOJA,
PERIODOS 2011-2012”, se enmarcó dentro de los parámetros expuestos en el
Reglamento de Régimen Académico de la Universidad Nacional de Loja, como parte
del requerimiento esencial para la obtención del título profesional, poniendo en
práctica los conocimientos y experiencia adquirida durante la formación personal en
la carrera de ingeniería en Contabilidad y Auditoría.
Éste estudio ha estado en concordancia con la realidad problemática empresarial ,
ya que el desarrollo del mismo, permitió dar cumplimiento con los objetivos
propuestos, mediante el análisis a los estados financieros a través de la aplicación
de razones de liquidez, solvencia, y actividad, así como también el apoyo de los
métodos vertical y horizontal que proporcionaron datos cualificables y de
comparación, brindándole a la empresa a través del informe final, conocimientos
necesarios para la estructuración de criterios profesionales respecto al equilibrio
financiero.
Los resultados del presente, permiten concluir que la empresa a través de la
aplicación de indicadores y métodos de análisis como el vertical y horizontal,
evidenciaron el grado de solvencia, liquidez y rentabilidad que posee, así como la
estructuración integral financiera de la misma, datos de suma importancia para los
usuarios como inversores, proveedores, administrativos, y público en general.
A lo mencionado anteriormente es importante recomendar que se siga realizando el
análisis, tomando de base las razones aplicadas, que aporten datos importantes
para la correcta administración operativa, priorizando a demás el método de análisis
horizontal y vertical encaminados al conocimiento de la composición y variación de
las cuentas constituyentes en los estados financieros, los cuales son de gran
importancia para el correcto desenvolvimiento empresarial.
3
SUMARY This research work, ANALYSIS OF FINANCIAL STATEMENTS “MARLON PINZON
CÍA. LTDA. OF LOJA CITY, PERIOD 2011-2012, was framed within the parameters
set out in the Academic Regulations of the National University of Loja, as part of the
essential requirement for obtaining professional title, putting in practical knowledge
and experience gained during personal training in an engineering career in
Accounting and Auditing.
This study has been in accordance with reality business issues, since its
development, allowed to comply with the objectives, by analyzing the financial
statements through the application of financial ratios of liquidity, solvency, and activity
as well as the support of vertical and horizontal methods provided data and
comparison qualifiable, giving the company through the final report structuring
knowledge to professional criteria regarding financial balance.
The results of this, it can be concluded that the company through the application of
indicators and methods of analysis such as vertical and horizontal, showed the
solvency, liquidity and profitability that owns and comprehensive financial structuring
it, sum data importance for users and investors, suppliers, administrative, and general
public.
In the above it is important to recommend to continue performing the analysis, taking
as basis the reasons applied to provide important data for proper operational
management, prioritizing other method of horizontal and vertical analysis aimed at
knowledge of the composition and variation constituent accounts in the financial
statements, which are important for the smooth business.
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c. INTRODUCCIÓN La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”, es una empresa Lojana, ubicada en las
calles Manuel Carrión Pinzano y Eduardo Unda, con Ruc número 1191734889001,
su gerente propietario es el Ing. Marlon Pinzón, dedicada a la compra, venta y
consignación de vehículos tanto nuevos como usados.
La importancia del presente estudio, se establece principalmente en la aplicación de
indicadores que arrojen datos concretos, claros, y objetivos, que fundamentados en
los estados financieros, proyectan resultados suficientes que permiten diagnosticar
la situación financiera, considerados de suma importancia para el desarrollo
empresarial ya que contribuyen a la toma de decisiones apropiadas.
El propósito fundamental del análisis financiero aplicado a la empresa, es aportar de
manera significativa con una solución viable a la realidad problemática empresarial,
brindándole un enfoque más práctico y acercado de la situación actual por la que
atraviesa, con miras a satisfacer las necesidades comunes de información de un
amplio espectro de usuarios como accionistas, acreedores, empleados, entre otros.
El trabajo investigativo está estructurado de acuerdo al Reglamento de Régimen
Académico según el artículo 151 de la siguiente manera: Título, enunciado del tema
investigado; Resumen en castellano y traducido al inglés, donde se justifica el
mismo dando cumplimiento a los objetivos propuestos; Introducción, manifiesta la
relevancia del tema y su estructura; Revisión de literatura, fundamentación teórica
que sustenta el análisis financiero; Materiales y Métodos, aplicados durante el
desarrollo de la investigación; Resultados, consiste en la aplicación de indicadores
financieros, así como también métodos de análisis como el horizontal y vertical;
Discusión, se pone en evidencia los resultados obtenidos después del estudio de la
problemática empresarial, Conclusiones, desenlaces a los que se llegó después de
aplicar el análisis a los estados financieros de la empresa; Recomendaciones,
sugerencias emitidas con la finalidad del mejoramiento de la gestión administrativa;
5
Bibliografía, fuentes que proporcionaron información para la elaboración de la
literatura; Anexos, documentos que respaldaron la realización del análisis como el
balance general, estado de resultados, Ruc de la empresa.
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d. REVISIÓN DE LITERATURA
ANÁLISIS FINANCIERO
“Conocimiento integral que se hace de una empresa a través de un estado financiero
(el todo) para conocer la base de sus principios (operaciones), que nos permiten
obtener conclusiones para dar una opinión (explicar y declarar) sobre la buena o
mala política administrativa (asunto o materia) seguida por el negocio sujeto a
estudio".1
El análisis constituye una herramienta muy útil, que aporta significativamente en la
correcta administración empresarial, permitiendo sacar ventaja de puntos fuertes de
la empresa y además corregir sus puntos débiles.
Las desventajas más comunes que puede atravesar una empresa se clasifican:
Por exceso:
Sobre inversión de inventarios: es cuando existe desproporción de los
inventarios por compra o por una producción no equilibrada por falta de
coordinación y por deficiencias en las ventas. Además por falta de
coordinación de las funciones de compra, producción o presentación de
servicio.
Sobre inversión de cuentas por cobrar: existe cuando la empresa ha seguido
una política liberal en la concesión de créditos o bien cuando las cobranzas
1 CALVO, Langarica César. Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Ed. PAC S.A. C.V.,
MEXICO, 2006.
7
han sido deficientes por lo tanto no hay correspondencia en las ventas y los
cobros.
Sobre Inversión de activos fijos: existe cuando la inversión de tales activos no
guarda proporción con los demás valores del activo o bien no existe
correspondencia entre la capacidad máxima de producción y la producción
real.
Por defecto:
Insuficiencia de capital o exceso de deudas: aparece cuando las fuentes de
financiamiento están fuera de proporción, es decir, cuando el capital propio es
inferior en relación con el capital ajeno o pasivo.
Insuficiencia de utilidades: existe cuando las utilidades son relativamente
inferiores en la proporción al capital invertido, volumen de operación y
capacidad de la misma.
Insuficiencia de liquidez: existe cuando la entidad no tiene capacidad de pago
de forma inmediata, es decir, no posee suficientes activos disponibles
(efectivos para hacerle frente a sus obligaciones más urgentes).
Como ya se ha señalado, el análisis contribuye a fundamentar decisiones
inteligentes. Estas decisiones abarcan un amplio abanico, donde se incluyen:
Soluciones operativas
Elaboración de planes
Preparación de programas de acción
Diseño de políticas
Establecimiento de objetivos
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En resumen, el análisis financiero es un instrumento de trabajo tanto para los
directores o gerentes financieros mediante el cual se pueden obtener índices y
relaciones cuantitativas de las diferentes variables que intervienen en los procesos
operativos y funcionales de las empresas y que han sido registrados en la
contabilidad del ente económico. Mediante su uso racional se ejercen las funciones
de conversión, selección, previsión, diagnóstico, evaluación y decisión; todas ellas
presentes en la gestión y administración de empresas”.2 Utiliza ciertas técnicas, al
estudiar y enjuiciar, a través de la información contable, poniendo en evidencia las
causas y los efectos de la gestión de la empresa para llegar a su actual situación y
así pronosticar dentro de ciertos límites, cuál será su desarrollo en el futuro para
tomar decisiones consecuentes.
VENTAJAS QUE OFRECE A LOS USUARIOS
El objetivo del análisis de los estados financieros es proporcionar información acerca
de la situación financiera, operaciones, procedimientos y cambios en la misma, válido
para una gran variedad de usuarios (acreedores, el estado, inversionistas,
compañías de seguro, sindicato de trabajadores y el público en general) y a los
cuales les permite:
“Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes
variables financieras que intervienen o son producto de las operaciones
económicas de una empresa.
Evaluar la situación financiera de la organización; es decir, su solvencia y
liquidez así como su capacidad para generar recursos.
2 Análisis Financiero.(En línea) http://www.eumed.net/cursecon/ecolat/cu/2012/aaup.html; (Consultado el 12-
06-2013)
9
Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con
la realidad económica y estructural de la empresa.
Tomar decisiones de inversión y crédito, con el propósito de asegurar su
rentabilidad y recuperabilidad.
Determinar el origen y las características de los recursos financieros de la
empresa: de donde provienen, como se invierten y que rendimiento generan o
se puede esperar de ellos.
Calificar la gestión de los directivos y administradores, por medio de
evaluaciones globales sobre la forma en que han sido manejados sus activos
y planificada la rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento del
negocio.”3
El beneficio como característica de la información financiera, es la cualidad de
adecuar esta al propósito de los usuarios entre los que se encuentran los accionistas,
los inversionistas, los trabajadores, los proveedores, los acreedores, el gobierno, y
en general la sociedad.
En general, los objetivos del análisis financiero se fijan en la búsqueda de la
medición de la rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la realidad
y liquidez de su situación financiera, para poder determinar su estado actual y
predecir su evolución en el futuro. Por lo tanto, el cumplimiento de estos objetivos
dependerá de la calidad de los datos, cuantitativos y cualitativos, e informaciones
financieras que sirven de base para el análisis.
3“Análisis financiero” (En Línea) ttp://www.eumed.net/cursecon/ecolat/cu/2012/aaup.html; (Consultado el
12-06-2013)
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DOCUMENTOS BÁSICOS PARA REALIZAR EL ANÁLISIS FINANCIERO
Dentro del proceso del análisis financiero se considera tres informes básicos a tomar
en cuenta. El estado de situación financiera o balance general que tiene por finalidad
presentar la situación financiera de un negocio; el estado de resultados que pretende
informar con relación a la contabilidad del mismo negocio y el estado de flujo de
efectivo cuyo objetivo es dar información acerca de la liquidez del negocio.
CLASIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros se clasifican en:
Principales o Básicos que se preparan al cierre de un periodo para ser conocidos por
usuarios indeterminados. Con el ánimo principal de satisfacer el interés común del
publico en evaluar la capacidad de un ente económico para generar flujos favorables
de fondos entre los cuales tenemos el balance general, el estado de resultados, y el
estado de flujo de efectivo, estado de cambios en el patrimonio.
Los secundarios o anexos se preparan para satisfacer necesidades específicas de
ciertos usuarios de la información contable. Se caracterizan por tener una circulación
o uso limitado y por suministrar un mayor detalle de algunas partidas u operaciones,
como por ejemplo: Estado detallado de cuentas por cobrar, estado detallado de
cuentas por pagar, estado analítico del costo de ventas y ventas netas, estado
analítico de gastos de administración, entre otros.
BALANCE GENERAL
El estado de situación financiera o balance general muestra el total del activo, pasivo
y capital en una fecha específica, es decir, dicho estado muestra, los recursos que
posee el negocio, lo que debe y el capital aportado por los dueños. Se lo realiza al
final del ejercicio económico, muestra en forma detallada la situación patrimonial de
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la empresa, indicando los valores que posee, que debe cancelar así como su
patrimonio neto, que al finalizar el año está constituido por el patrimonio inicial más
las reservas, la ganancia o menos la perdida en el ejercicio económico.
El balance general arroja datos detallados:
Activo: Dinero con el que cuenta físicamente la empresa, dinero depositado en el
banco, o bienes.
Pasivo: Incluye las obligaciones pendientes de pago que tiene la empresa con sus
proveedores, con bancos y otras entidades financieras.
Patrimonio: Aportaciones hechas por los socios y beneficios o utilidades que ha
obtenido la empresa.
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CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA LTDA” BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 Expresado en $ USD ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES BANCOS XXX CRÉDITO TRIBUTARIO XXX INVENTARIO VEHÍCULOS XXX UTILES DE OFICINA XXX TOTAL ACTIVOS CORRIENTES XXX ACTIVOS NO CORRIENTES VEHÍCULOS XXX XXX (-)DEPRECIACIÓN ACUMULADA VEHÍCULOS XXX EQUIPO DE COMPUTACIÓN XXX XXX (-)DEPRECIACIÓN ACUMULADA EQUIPO DE COMPUTACIÓN XXX EQUIPO DE OFICINA XXX XXX (-)DEPRECIACIÓN ACUMULADA EQUIPO DE OFICINA XXX TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES XXX OTROS ACTIVOS TOTAL OTROS ACTIVOS XXX TOTAL ACTIVOS XXX
PASIVOS PASIVOS CORRIENTES CUENTAS POR PAGAR XXX ANTICIPO RETENCIÒN EN LA FUENTE POR PAGAR XXX IMPUESTO A LA RENTA POR PAGAR XXX TOTAL PASIVOS CORRIENTES XXX PASIVOS NO CORRIENTES PRÉSTAMOS POR PAGAR XXX BANCO DE GUAYAQUIL XXX TOTAL PASIVO NO CORRIENTE XXX TOTAL PASIVOS XXX
PATRIMONIO CAPITAL XXX UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO XXX TOTAL DEL PATRIMONIO XXX
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO XXX
Loja, 31 de diciembre del xxx
……………………. …………………….
GERENTE CONTADOR
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ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
Muestra hechos realizados en todo un periodo, compara costos de la empresa
contra los ingresos habidos y muestra si hay utilidades para pagar diversos
dividendos, que haya realizado en un periodo determinado.
Tenemos:
Ingresos: Representan entrada de recursos en forma de incrementos del activo o
disminuciones del pasivo o una combinación de ambas, que generan aumentos en el
patrimonio neto.
Gastos: Representa flujos de salida de recursos de disminuciones del activo o
incrementos del pasivo o combinaciones de ambos.
Uno de los objetivos principales de los emprendedores, propietarios o accionistas, es
que las inversiones realizadas en sus empresas, conciban utilidades, con el
consecuente incremento del patrimonio, que permita el desarrollo de las mismas y su
solidificación en el mercado.
El estado de resultados (ER), que resume las operaciones de la empresa derivadas
de sus actividades económicas de comprar, producir, transformar, vender o proveer
servicios durante un periodo determinado. Este estado incluye todos los ingresos
generados por la empresa, todos los costos y gastos en que incurrió en sus
operaciones, para finalmente mostrarnos el resultado: ganancias o pérdidas.
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CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA LTDA” ESTADO DE RESULTADOS
DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011
Expresado en $ USD INGRESOS OPERACIONALES
VENTAS XXX
- COSTO DE VENTAS XXX
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS XXX
GASTOS DE OPERACIONALES
GASTOS DE VENTA
GASTO SUELDOS XXX
GASTO APORTE PATRONAL XXX
GASTO IECE SECAP XXX
TOTAL GASTOS DE VENTA XXX
GASTOS DE ADMINISTRACION
GASTO ARRIENDO XXX
GASTOS SERV. BASICOS XXX
GASTO COMBUST YLUBRIC XXX
CONSUMO UTILES DE OFIC XXX
CONSUMO UTILES DE ASEO XXX
DEPRECIACION DE ACTIVOS NO CORRIENTES
DEPREC. VEHICULO XXX
DEPREC. MUEBLES Y ENSERES XXX
DEPREC. EQUIPO DE OFICINA XXX
DEPREC. EQUIPO DE COMPUTACIÓN XXX
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACION XXX
GASTOS FINANCIEROS
GASTO INTERESES XXX
TOTAL GASTOS FINANCIEROS XXX
Loja, 31 de diciembre del xxx
………………………….. …………………………… GERENTE CONTADOR
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MÉTODOS UTILIZADOS PARA EL ANÁLISIS FINANCIERO
El análisis financiero es una técnica de valoración del comportamiento operativo de
una empresa para la determinación de la situación actual, así como también la
predicción de eventos futuros, orientados consecuentemente al cumplimiento de
objetivos definidos con anterioridad. Ésta práctica se vale de métodos que
constituyen procedimientos que simplifican, reducen o separan datos descriptivos y
numéricos que integran los estados financieros con el objeto de medir las relaciones
en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables. Entre
los métodos más utilizados tenemos:
MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL
“El análisis vertical consiste en determinar la participación de cada una de las
cuentas del estado financiero, con referencia sobre el total de activos o total de
pasivos y patrimonio para el balance general, o sobre el total de ventas para el
estado de resultados, permitiendo al análisis financiero las siguientes apreciaciones
objetivas:
Visión panorámica de la estructura del estado financiero, la cual puede compararse
con la situación del sector económico donde se desenvuelve o, a falta de
información, con la de una empresa conocida que sea el reto de superación.
Muestra la relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro del estado. Si el
analista, lector o asesor conoce bien la empresa, puede mostrar las relaciones de
inversión y financiamiento entre activos y pasivos que han generado las decisiones
financieras.
Controla la estructura, puesto que se considera que la actividad económica debe
tener la misma dinámica para todas las empresas.
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Evalúa los cambios estructurales, los cuales se deben dar por cambios significativos
de la actividad, o cambios por las decisiones gubernamentales, tales como
impuestos, sobretasas, así como va a acontecer con la política social de precios,
salarios y productividad.
Evalúa las decisiones gerenciales, que han operado esos cambios, los cuales se
puedan comprobar más tarde con el estudio de los estados de cambios.
Permiten plantear nuevas políticas de racionalización de costos, gastos y precios y
de financiamiento”.4
El análisis vertical del balance general consiste en la comparación de una partida del
activo con la suma total del balance, y/o con la suma de las partidas del pasivo o del
patrimonio total del balance, y/o con la suma de un mismo grupo del pasivo y del
patrimonio. El propósito de este análisis es evaluar la estructura de los medios de la
empresa y de sus fuentes de financiamiento.
El análisis vertical del estado de ganancia y pérdida estudia la relación de cada
partida con el total de las mercancías vendidas o con el total de las producciones
vendidas, si dicho estado corresponde a una empresa industrial. El importe obtenido
por las mercancías, producciones o servicios en el período, constituye la base para el
cálculo de los índices del estado de ganancia y pérdida. Por tanto, en el análisis
vertical la base (100%) puede ser en total, subtotal o partida.
4 ESTUPIÑAN, Rodrigo, Análisis Financiero y de Gestión. Segunda Edición. Ecuador, 2010
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ANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL
DENOMINACIÓN DE LA CUENTA VALOR ANÁLISIS VERTICAL
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
CAJA xxx ( V. Caja /total activo ) *100 = X%
CHEQUES DEVUELTOS xxx ( V. Cheq. Dev /T. activo ) *100 = X%
BANCO DE LOJA xxx (V. Bco.Loja /total activ ) *100 = X%
CLIENTES xxx (V. Clientes/total activo ) *100 = X%
VEHÍCULOS xxx (Vehículos /Total activo ) *100 = X%
VEHÍCULOS USADOS xxx (Veh. Usados / T. activo ) *100 = X%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES xxx (T. Activ. Ctes /t. Activo) *100 = X%
ACTIVOS FIJOS (Activ. Fijos /Total Activ) *100 = X%
HERRAMIENTAS Y MAQUINARIA xxx (Herram y Maq /T. Activ) *100 = X%
TOTAL ACTIVOS FIJOS xxx (T. Activ. Fijos/Ttal Acti ) *100 = X%
OTROS ACTIVOS (Otros Activ./ total Activ ) *100 = X%
RETENCIONES IVA xxx (Retenc, IVA/total Activ ) *100 = X%
RETENCIONES EN LA FUENTE xxx (Ret. Fte. / total Activ ) *100 = X%
CRÉDITO TRIBUTARIO xxx (CreditoTrib. / total Activ) *100 = X%
TOTAL OTROS ACTIVOS xxx (Otros Activos /t. Activ ) *100 = X%
TOTAL ACTIVOS xxx Total Activos/ Tot.activo) *100 = X%
PASIVOS PASIVOS CORRIENTES (Pasivos Ctes/T. pasiv . ) *100 = X%
PROVEEDORES POR PAGAR xxx (Proveed por p. /t.pasiv. ) *100 = X%
CUENTAS POR PAGAR MARLON PINZON xxx (Ctas.por Pag. / t. pasiv. ) *100 = X%
IVA RETENIDO 30% xxx (Iva retenido/togal pasiv ) *100 = X%
IMPUESTOS POR PAGAR xxx (Imptos por Pag/t. Pasiv ) *100 = X%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES xxx (Pasivos Ctes / T. pasiv ) *100 = X%
PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL (Cap. Social /t. Patrimon.) *100 = X%
MÁRLON PINZON xxx (M. Pinzón / T. Patrimoni ) *100 = X%
VINICIO PINZON xxx (Vinicio Pinzón/T. Patrim.) *100 = X%
GALO PINZON xxx (Galo Pinzón / T. Patrimon) *100 = X%
RESERVAS (Reservas /total Patrimon.) *100 = X%
RESERVA LEGAL xxx (Reserva L. / Total Pat. ) *100 = X%
RESULTADOS UTILIDADES DEL EJERCICIO xxx (Utildes.del Ejerc / T. pat.) *100 = X%
TOTAL PATRIMONIO xxx (Patrimonio / T. Patrimon.) *100 = X%
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MÉTODO DE ANÁLISIS HORIZONTAL
El método de análisis horizontal consiste en comparar estados financieros
semejantes, en dos o más periodos consecutivos, para determinar aumentos,
disminuciones y variaciones de las cuentas de un periodo a otro, reflejando los
cambios financieros. Denota las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en
razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su
estudio, interpretación y toma de decisiones.
El análisis horizontal mediante el cálculo de porcentajes o de razones, se emplea
para comparar las cifras de dos estados. Debido a que tanto las cantidades
comparadas como el porcentaje o la razón se presentan en la misma fila, éste
análisis es principalmente útil para revelar tendencias de los estados financieros y
sus relaciones.
ANÁLISIS HORIZONTAL DE TRES O MÁS ESTADOS
Al efectuar el análisis horizontal de tres o más estados, podemos utilizar dos bases
diferentes para calcular los aumentos o disminuciones, que son:
1. Tomando como base los datos de la fecha o período inmediato anterior
2. Tomando como base los datos de la fecha o período más lejano
VENTAJAS DEL ANÁLISIS HORIZONTAL
Las ventajas del análisis horizontal son:
Analiza el crecimiento o disminución de cada cuenta o grupo de cuentas de un
estado financiero, de un periodo a otro. En términos porcentuales, encuentra
el crecimiento de cada cuenta o grupo de cuentas.
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Los cambios de las cuentas reflejan los resultados de una gestión porque las
decisiones se ven claramente reflejadas.
Los porcentajes o las razones del análisis horizontal solamente resultan
afectados por los cambios en una partida, a diferencia de los porcentajes del
análisis vertical que pueden haber sido afectados por un cambio en el importe
de la partida, un cambio en el importe de la base o por un cambio en ambos
importes.
Los porcentajes ponen de manifiesto el cumplimiento de los planes
económicos cuando se establece comparaciones entre lo real y lo planificado.
Los porcentajes o las razones del análisis horizontal son índices que permiten
apreciar, de forma sintética, el desarrollo de los hechos económicos. La
comparación de estos porcentajes o razones correspondientes a distintas
partidas del estado de ganancia y pérdida, es decir, entre partidas de
diferentes estados, es particularmente útil en el estudio de las tendencias
relacionadas con el desarrollo de la actividad económica.
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CONCESIONARIA MARLON PINZON CÍA. LTDA.
ESTADO DE SITUACIÒN FINANCIERA
PERIODOS 2011-2012
ANÁLISIS HORIZONTAL
DENOMINACIÓN 2011 2012 V. ABSOLUTA V. RELATIVA
CAJA XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
BANCOS XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES XXX XXX AÑO2012-AÑO 201 AÑO 2012/AÑO2011 -1
CLIENTES XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
VEHÍCULOS XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
VEHÍCULOS XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
MAQUINARIA Y HERRAMIENTAS XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
OTROS ACTIVOS XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
TOTAL OTROS ACTIVOS XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
TOTAL ACTIVOS XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
CUENTAS Y DOCTOS. POR PAGAR XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
PROVEEDORES XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
IMPUESTOS POR PAGAR XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
TOTAL PASIVOS CORRIENTES XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
CUENTAS Y DOCTOS. POR PAGAR XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
CUENTAS POR PAGAR RELACIONADAS XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
TOTAL PASIVOS XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
MARLON PINZON XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
VINICIO PINZON XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
GALO PINZON XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
RESERVA LEGAL XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
UTILIDADES ACUMULADA XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
UTILIDAD O PÉRDIDA DEL EJERCICIO XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
TOTAL PATRIMONIO XXX XXX AÑO2012-AÑO 2011 AÑO 2012/AÑO2011 -1
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FACTORES QUE REPRESENTAN ALGUNAS VARIACIONES DENTRO DE UN
ANÁLISIS HORIZONTAL
“Las variaciones en las cuentas por cobrar se deben a varios factores:
Incentivos en la cartera deudora
Consiste en la suscripción de acuerdos de pago con aquellos clientes que
presenten mora, los mismos que buscan aumentar los recaudos, al tiempo que
se recupera la cartera vencida.
Incrementos en las ventas
Algunas empresas aumentan sus ventas, de un periodo a otro, renovando la
imagen de los productos, mediante nuevas creaciones, mejorando la publicidad,
incrementando la inversión entre otros.
Flexibilización de plazos de ventas
Constituido por operaciones comerciales, en las cuales la empresa da facilidades
o tiene la posibilidad de aumentar sus ventas a través de la flexibilidad en la
políticas de cobro.
Disminución por una buena gestión en el cobro de cartera
Cuando existen buenas políticas acertadas de recuperación de cartera
Cambio en las condiciones de ventas en cuanto a descuentos, rebajas y
financiación
Mejoramiento en las condiciones ofrecidas en las ventas a crédito, como
descuentos o financiación.
22
Cumplimiento de metas y objetivos
A través de una buena gestión administrativa-financiera, determinada empresa
puede conseguir el cumplimiento de sus metas con eficacia y eficiencia.
Las variaciones en los inventarios pueden resultar de:
Mayor demanda del mercado
En determinados periodos en una empresa, puede existir una mayor demanda,
que tiene que ver con lo que los consumidores desean adquirir. Demandar
significa estar dispuesto a comprar, mientras que comprar es efectuar realmente
la adquisición. La demanda refleja una intención, mientras que la compra
constituye una acción.
Dificultades en el aprovisionamiento de la materia prima por escasez
Debido a la poca cantidad de materia prima para la elaboración de determinados
productos en la empresa.
Restricción en las políticas de importación
Puede ocurrir en determinados periodos que, las diferentes políticas de
importación cambien repentinamente, lo que ocasiona q se restringa las mismas.
Recesiones económica
Las diferentes fluctuaciones económicas hacen que haya cambios o
disminuciones en el inventario de las empresas.
Incremento en los precios
A mayor subida de precios, menos compras y por ende disminución de un periodo
a otro en los inventarios.
23
Las variaciones en los activos pueden acontecer por:
Expansión de la empresa
Una empresa puede crecer o expandirse de un periodo a otro, produciendo el
aumento o diminución en los activos de la misma.
Desinversiones en activos fijos a cambio de activos corrientes
El aumento de activos corrientes por activos fijos que en algunos casos son
innecesarios para el correcto funcionamiento, es una buena opción para algunas
empresas.
Crecimiento de la demanda de bienes y servicios
Los consumidores demandan ciertos productos, por lo que la empresa aumenta
sus activos para satisfacer la misma.
Las variaciones en los pasivos, se presentan por:
Cambios en las políticas de financiación
Es probable que de un periodo a otro varíen las políticas de financiación de las
que depende una entidad comercial, lo cual beneficia o perjudica a la misma
según sea el caso.
Expansión financiada con recursos externos
Los recursos externos coadyuvan a la expansión de los activos en una empresa.
Generación interna de fondos que solventan la financiación de las
operaciones
24
Dentro de una entidad se puede generar fondos, los mismos que se pueden
orientar a la financiación de sus propias operaciones
Las variaciones en las cuentas de resultados se muestran por algunas
situaciones:
Cambio en el volumen de actividad
Dado por el cambio en las actividades comerciales normales de un negocio, en
muchos casos dado por el aumento o reducción del tamaño de la misma.
Cambio en los precios por inflación
La inflación afecta directamente a los precios de los productos destinados para la
venta, los cuales cambian debido a éste factor condicionante.
Cambio en la estructura de costos
Se puede determinar la ampliación o reducción en la estructura de costos para
generar un producto, lo cual afecta al estado de resultados.
Cambio en la estructura de gastos de administración y ventas.”5
El cambio que surge en éstos gastos repercute significativamente al estado de
pérdidas y ganancias.
MÉTODO GRÁFICO
El método gráfico consiste en la representación gráfica de la información
presentada en los estados financieros, permitiendo al usuario una mejor
percepción visual e inmediata. Los gráficos nos permiten apreciar materialmente
el estado de la situación económica de una empresa a través de medios como
5 ESTUPIÑAN, Rodrigo, Análisis Financiero y de Gestión. Segunda Edición. Ecuador, 2010
25
pueden ser cuadros, las barras, los circulares y los cronológicos múltiples,
gráficos o diagramas formados con diseños o figuras que proporcionen gran
visibilidad.
Gráfico Nº 1
Fuente: Balance General 2011 de la Concesionaria “Marlon Pinzon Cía Ltda”.
Elaborado por: La autora
MÉTODO DE RAZONES FINANCIERAS
Las razones financieras o indicadores financieros, son coeficientes que brindan
unidades contables y financieras de medida y comparación, a través de las
cuales, la relación (por división) entre sí de dos datos financieros directos,
permiten analizar el estado actual o pasado de una organización, en función a
niveles óptimos definidos para ella.“El Análisis de Ratios Financieros, de Índices,
de Razones o de Cocientes, fue una de las primeras herramientas desarrolladas
del Análisis Financiero. A comienzos del siglo XIX, el uso por parte de los
analistas de estados contables se hizo patente, de forma especial, la utilización de
la razón de circulante o índice de liquidez. Durante el siglo XX, se produjo una
estandarización del conjunto de índices que se habían creado. Con este objeto,
se crearon niveles óptimos para cada razón financiera, no importando si la entidad
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%
80,00%
90,00%
CAJACLIENTES
VEHÍCULOS
9,34%
2,35%
88,31%
ACTIVOS CORRIENTES 2011
ACTIVOS CORRIENTES
26
u organización a analizar era el estado de la economía de un país, o bien, una
empresa en particular.
Debido a las múltiples diferencias existentes en las organizaciones, el uso actual
de estas razones no puede o debe ser estandarizado, ya que, cada empresa o
entidad posee óptimos que la identifican, en función de la actividad que
desarrollan”6
El análisis de razones constituye el punto de partida para desarrollar la
información, las cuales pueden clasificarse en los grupos siguientes:
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Las razones de liquidez miden la capacidad que tiene una empresa para saldar
las obligaciones a corto plazo que se han adquirido en el transcurso de sus
operaciones, además de evidenciar la habilidad para convertir determinados
activos y pasivos corrientes en efectivo.
CAPITAL NETO DE TRABAJO
Éste indicador se obtiene al restar de las obligaciones corrientes que tiene una
empresa todos sus derechos corrientes, demostrando el dinero que posee la
misma para trabajar, sea en caja, cuentas corrientes, cuentas por cobrar en un
año, es decir a corto plazo. Nos ofrece la forma de apreciar de manera
6Razones Financieras. (En Línea) http://www.monografias.com/trabajos87/razones-financieras/razones-
financieras.shtml (Consultado el 19 de Junio del 2013)
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑁𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑡𝑒.
27
cuantitativa los resultados de la razón corriente, expresa en términos de valor lo
que la razón corriente presenta como una relación.
Un capital neto de trabajo positivo facilita a la empresa un mayor respiro en el
manejo de su liquidez y, en economías inflacionarias, las deudas a largo plazo
expresadas en moneda local tendrán un menor valor cada año, lo cual ayuda a su
cancelación.
ÍNDICE DE SOLVENCIA
Se expresa en: Veces; Mide la habilidad de los directivos para atender el pago de
sus obligaciones corrientes, por cuanto indica los valores que se encuentran
disponibles en el activo corriente para cubrir la deuda a corto plazo, se considera
positiva una relación de 2 a 1, es decir, que éste indicador, entre más alto se
considera, mejor. “Para la empresa, éste índice depende del adecuado manejo
que se dé a los activos corrientes entre dos parámetros que son: rentabilidad y
riesgo. Por lo tanto, no siempre será conveniente tener muchas existencias, sin
necesidad, o una caja elevada pero improductiva”.7
7 ANAYA, Ortiz Héctor. Análisis Financiero Aplicado y Principios de administración financiera. Segunda
edición. Colombia. 2010.
Índice de Solvencia =Activo Total
Pasivo Total
28
DE LIQUIDEZ O PRUEBA DEL ÁCIDO
Se expresa en: Veces; Mide la capacidad de una organización para cubrir sus
obligaciones financieras a corto plazo utilizando sus activos líquidos pero sin
considerar los inventarios, por cuanto éste es menos líquido de todos los activos
corrientes, es decir que, pretende verificar la capacidad de la entidad para
cancelar sus obligaciones corrientes pero sin depender de la venta de sus
existencias, sino más bien con sus saldos de efectivo, el producido de sus
cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y cualquier otro activo de fácil
liquidación.
INDICADORES DE ACTIVIDAD
Estos indicadores miden la eficiencia que posee una empresa en el uso de sus
activos, según la velocidad de recuperación de los valores aplicados en ellos.
PLAZO DE COBRO
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 =Activo Corriente − Inventarios
Pasivo Corriente
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑜 =Clientes x 365dias
Ventas⬚
29
Otra de las formas para analizar la rotación de las cuentas por cobrar es por
medio del cálculo del plazo de cobro. Cabe recalcar que para determinar si el
plazo de cobro es adecuado o no, es importante tomar en cuenta el plazo
establecido por la empresa dentro de su política de ventas a crédito, considerando
los diferentes factores influyentes que repercuten como la existencia de los
sistemas de cobranzas, los cuales deben ser eficientes.
PLAZO DE PAGO
Este ratio se calcula dividiendo el saldo de la cuenta de proveedores por las
compras anuales, multiplicado por 365 días, cuyo valor indica el número de días
que la empresa tarda en pagar en promedio a sus proveedores. Es importante
que cuanto mayor sea éste, mucho mejor, ya que se tendrá más flexibilidad y mas
oportunidad de trabajar con un capital mayor.
INDICADORES DE RENTABILIDAD
También llamados de rendimiento o lucratividad, miden la efectividad de la
administración de la empresa para controlar los costos y gastos, para convertir las
ventas en utilidades.
“Desde el punto de vista del inversionista, lo más importante de analizar con la
aplicación de estos indicadores es la manera como se produce el retorno de los
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑔𝑜 =Proveedores x 365dias
Compras
⬚
30
valores invertidos en la empresa (rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del
activo total).”8
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD
Éste indicador indica la utilidad bruta que generan las ventas en una empresa.
Las ventas brutas se obtienen restando el costo de ventas a las ventas netas.
“En las empresas comerciales este costo de ventas es sencillamente el costo de
las mercaderías vendidas, pero en el caso de las empresas industriales el costo
de ventas corresponde al costo de producción más el juego de inventarios de
producto terminado. Por consiguiente, el método que se utilice para valorar los
diferentes inventarios (materias primas, producto en proceso y producto
terminado) puede incidir de manera significativa sobre el costo de ventas y, por lo
tanto, sobre el margen bruto de utilidad”9
8 ANAYA, Ortiz Héctor. Análisis Financiero Aplicado y Principios de administración financiera. Segunda
edición. Colombia. 2010. 9 ANAYA, Ortiz Héctor. Análisis Financiero Aplicado y Principios de administración financiera. Segunda
edición. Colombia. 2010.
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑) =Utilidad bruta
Ventas Netas⬚
31
MARGEN OPERACIONAL
La utilidad operacional está influida por el costo de ventas y los gastos
operacionales, es decir de administración y de ventas. Los gastos financieros no
deben considerarse como gastos operacionales, puesto que no son
absolutamente necesarios para que la empresa pueda operar. Ésta utilidad
además de estar influida por el costo de las ventas lo está también por los gastos
administrativos y ventas.
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO
Éste indicador nos revela el porcentaje de rendimiento que se ha obtenido en
relación a la inversión. Sin embargo es importante tomar en cuenta que el
rendimiento del patrimonio, no refleja con exactitud la rentabilidad percibida por el
accionista o socio.
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑) =Utilidad Operacional
Ventas Netas
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 =Utilidad Neta
Patrimonio
32
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Los indicadores de endeudamiento, tienen el objetivo de medir el grado y la forma
en la que participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. La
optimización del manejo del endeudamiento depende de algunas variables como
de la situación financiera de la empresa en particular, de los márgenes de
rentabilidad de la empresa y del nivel de las tasas de interés vigente en el
momento.
DE ENDEUDAMIENTO O SOLIDEZ
Se expresa en: Veces; Por cientos mide la porción de activos financiados por
deuda. Indica la razón o porcentaje que representa el total de las deudas de la
empresa con relación a los recursos de que dispone para satisfacerlos. Nos
permite establecer el grado de participación de los acreedores, en los activos de
la empresa.
DE DEUDA A CAPITAL
𝑁𝑖𝑣𝑒𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =Pasivos con Terceros
Total Activos
𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑜 𝑎𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜𝑇. =Pasivos
Patrimonio
33
Se expresa en: Veces; Expresa la relación que existe dentro de la estructura de
capital entre los recursos proporcionados por terceros y los fondos propios.
Señala la proporción que el pasivo representa con relación al capital líquido.
Permite establecer el grado de compromiso de los accionistas, para con los
acreedores.
PROCEDIMIENTOS PARA ELABORAR EL ANÁLISIS FINANCIERO
Para la realización del análisis a los estados financieros, es necesaria la
estimación de los datos que éstos contienen, con el fin de hacer visible la
significación comparativa y relativa de la información representada.
Se aplica el análisis de las razones, el análisis comparativo, el análisis gráfico y el
examen de los datos relativos.
Existen unas reglas básicas que deben tomarse en cuenta en un análisis
financiero completo y consistente. Entre las cuales tenemos:
1. Selección de Indicadores
2. Describir que significa cada indicador
3. Diseñar un formato para presentación de indicadores financieros
4. Implementar el reporte
5. Tener una junta mensual con el director y los responsables de las distintas
áreas del negocio
Antes de poseer a utilizar índices financieros en el desarrollo de un análisis
financiero debe tenerse en cuenta que ello no implica el uso de un número
predeterminado de estos, donde se tomarían 10, 15, 20 o más índices sino que
se aplican de acuerdo a las necesidad empresariales. Puede darse el caso en
que con el uso de 4 o de 5 de ellos sea suficiente para tener una idea acerca de la
situación de la empresa y puede haber casos donde para hacerlo se requiera 10 o
más. Es importante llevar a cabo un proceso previo a la selección y utilización de
los índices. Un análisis debe hacerse a través de una serie de etapas:
34
Etapa Preliminar
Primeramente a de determinarse el objetivo que se persigue, lo cual depende en
gran parte del tipo de usuario que se es frente a la versión ¨acreedor,
administrador, u otros.
Luego de plantear el objetivo de análisis se podrá determinar qué información
requerimos para lograrlo y el grado de precisión que deberá tener, En esta
primera etapa y como consecuencia de lo dicho anteriormente, se determinan los
índices que se utilizaran en el análisis. Si se da el caso que se presenten
limitaciones de información, éstas deben dejarse consignadas en el informe
respectivo y de ser posible especificar las eventuales dudas que puedan quedar
como consecuencia de dichas limitaciones.
Etapa del Análisis Formal
Luego de la primera etapa se entra en el proceso de recolección de información
de acuerdo con los requerimientos del análisis y la disponibilidad de ésta. Es aquí
donde la información es agrupada en forma de relaciones, cuadros estadísticos,
gráficos e índices; constituyéndose en la parte mecánica del análisis.
Etapa del Análisis Real
Es la parte culminante del análisis y en ella se procede a estudiar toda la
información organizada en la etapa anterior. Se emite juicios acerca de los
índices (y la demás información), mediante la metodología de comparación. En
este proceso, se trata de identificar los posibles problemas y sus causas, se
plantean alternativas de solución, se evalúan, se elige la más razonable y se
implementa. Hacer un análisis siguiendo la metodología propuesta en las tres
etapas descritas disminuirá la posibilidad de emitir juicios erróneos y tomar
decisiones desacertadas.
35
ESTRUCTURA DEL INFORME FINANCIERO
· “Presentación
· Informe del Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
· Resumen del Análisis horizontal y vertical
· Recomendaciones generales de la situación económica – financiera
El informe resulta de la aplicación de métodos, índices y razones, es de mucha
importancia, tanto para los Directivos o Administradores de la entidad. Además el
cliente o el usuario estaría seguro de colocar valores, dado su normal y seguro
desenvolvimiento financiero.
Este documento debe contener lo siguiente:
· Estados Financieros
· Proceso de Análisis Horizontal y Vertical
· Métodos de Gráficos
· Análisis e interpretación de los resultados
· Sugerencias que permitan la toma de decisiones, con la finalidad de mejorar la
gestión administrativo-financiero. Los datos que aparecen en el informe deben ser
los mismos de los libros contables, los mismos que deberán estar bajo las
Normas y Técnicas de Contabilidad Generalmente Aceptadas.
Este informe debe ser redactado de manera que sea entendible por todos sus
lectores. Los Estados Financieros, su análisis y comentarios deberán reflejar de
manera práctica, como se ha desarrollado la gestión económica y sus resultados
en términos de acierto y dificultades para obtener ingresos, cubrir costos y gastos
así como también para establecer si es rentable o no.”10
10
UNL. Contenidos teóricos módulo VIII. 2012.
36
e. MATERIALES Y MÈTODOS
MATERIALES
Los materiales que se utilizaron fueron:
Computadora, impresora
Calculadora
Material bibliográfico
Útiles de oficina
Cds, textos, libros, tesis.
MATERIALES PROPORCIONADOS POR LA EMPRESA “MP VEHÍCULOS”:
Estado de Resultados
Estado de Situación Financiera
METODOLOGÍA
Para el desarrollo del presente trabajo se utilizó los siguientes métodos y técnicas:
Método Científico.-Basado en el estudio de las ciencias y de las diferentes
formas de interpretación, orientó el proceso investigativo para la comprensión de
los diferentes conceptos que sirvieron de apoyo para la realización del marco
teórico, además fundamentó para la comprensión del problema investigado.
Método Inductivo.- Contribuyó en el análisis de las temáticas, las cuales se
ajustaron al requerimiento de la solución de la problemática planteada, que apoyó
al desarrollo de los métodos de análisis financiero.
Método Deductivo.- Permitió partir de conceptualizaciones generales para llegar
a lo particular, aplicado en la selección de ratios financieros acordes a las
necesidades de la empresa.
37
Método Analítico.- Permitió la distinción de los elementos de un todo,
procediendo a descomponerlos y a su vez relacionándolos entre sí, el mismo se
aplicó en el estudio de los estados financieros de la empresa, aportando al
respectivo análisis del mismo.
Método Sintético.-Implica la unión de los elementos heterogéneos de un
fenómeno, el mismo que se vio reflejado en el análisis cualitativo de los datos
resultantes del estudio financiero.
TÉCNICAS
Observación.- Por medio de la observación física y objetiva a la empresa, se
determinó las diferentes problemáticas que afronta la empresa.
Entrevista.- Ésta técnica se aplicó a los propietarios de la empresa, se logró
obtener información acerca de la realidad problemática que atraviesan.
Recopilación Bibliográfica.- Contribuye a la formulación del listado de textos,
publicaciones y páginas de internet que apoyaron el trabajo de investigación, útil
para la elaboración del marco teórico.
38
f. RESULTADOS
ANÁLISIS FINANCIERO
39
40
CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA. LTDA.”
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ANÁLISIS VERTICAL
DEL BALANCE GENERAL PERIODO 2011
ESTRUCTURA FINANCIERA
Cuadro N° 1
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2011 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
Cuadro N°2
ACTIVO
=
PASIVO
PATRIMONIO
AC + AnC + OA = PC + PnC Pt
90,59% 0,16% 0,25% = 100% 00,00% 100%
100% = 100% 100%
41
Gráfico Nº 2
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2011 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN
ACTIVOS CORRIENTES
Posterior a la aplicación del método vertical al estado de situación financiera de la
Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.” Periodo 2011, se determina que del
total de activos el 90,59% son corrientes, evidenciando que la mayoría de éstos
son susceptibles de convertirse en efectivo en un plazo inferior a un año, lo que
aparentemente es positivo, pero hay que tomar en cuenta que es inferior al pasivo
corriente, aspecto negativo para la entidad, ya que el capital de trabajo se puede
ver comprometido, consecuentemente, se aconseja a la misma que se tome muy
en cuenta y en lo posible disminuir los pasivos corrientes.
La cuenta Caja representa un 4,53% del total de activos corrientes,
porcentaje conveniente para la empresa, ya que no se necesita de acuerdo
-10,00%
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%
80,00%
4,53% 2,50%
-0,01%
0,50%
75,76%
18,50%
ACTIVOS CORRIENTES 2011
ACTIVOS CORRIENTES
42
a su naturaleza contar con demasiado efectivo que constituiría activo
estancado no fructífero.
Cheques Devueltos, constituye el 0,72% del total de activos corrientes,
porcentaje no significativo, pero que denota ingreso corriente beneficioso.
La cuenta Banco de Loja, constituido por un porcentaje negativo de
0,01%, es decir que se encuentra sobregirada, lo que sin duda alguna no
es beneficioso para la empresa, debería mantener medios disponibles que
faciliten las actividades normales operacionales de la misma.
Clientes cuenta con un 0,50% del total de activos corrientes, porcentaje
beneficioso para la empresa, ya que no es significativo, concluyendo que
la misma no posee una cartera de crédito importante, la mayoría de las
ventas se las realiza en efectivo, ésta constituye una buena política en el
ámbito de cartera.
Vehículos Constituido en un 75,76% del total de activos corrientes,
porcentaje que obedece a la caracterización del negocio, y a su naturaleza,
el cual requiere de una cantidad representativa , en relación al tipo de
inventarios que poseen las empresas dedicadas a la compra-venta de
vehículos.
Vehículos usados representada en un 18,50% del total de activos
corrientes, lo que de igual manera se establece de acuerdo al valor
considerable que tienen los vehículos.
Herramientas y maquinaria, figura el 0,16% del total de activos,
porcentaje no significativo, pero que sin duda alguna constituye un activo
necesario. La empresa no necesita tener un gran saldo en éste rubro por la
actividad que desempeña.
43
Gráfico Nº 3
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2011 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
ACTIVOS NO CORRIENTES
El 0,16% están representados por activos no corrientes, porcentaje insignificante
tomando en cuenta que estos bienes permanecen en la empresa por un tiempo
mayor a un año. La empresa no debe tener un exceso de activos que no son
necesarios y prioritarios para el desarrollo de las operaciones.
Herramientas y maquinaria, Representada por el 0,16% del total de
activos, porcentaje poco significativo, sin embargo la empresa no requiere
tener un gran saldo en éste rubro por la actividad que realiza.
0,00%
0,02%
0,04%
0,06%
0,08%
0,10%
0,12%
0,14%
0,16%
0,18%
HERRAMIENTAS Y MAQUINARIA
0,16%
ACTIVOS NO CORRIENTES
ACTIVOS FIJOS
44
Gráfico Nº 4
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2011 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
OTROS ACTIVOS
Éste grupo de cuentas representa el 9,25% del total de activos, lo que conlleva a
puntualizar que es un porcentaje poco relevante; la mayor parte activos se
encuentra concentrada en los corrientes.
Crédito tributario, Representado por el 8,44% del total de activos, lo que
es positivo para la empresa ya que constituye un saldo favorable que se
devengará en las declaraciones al fisco, dicha proporción no es
considerable, es decir, no hay una gran cantidad de recursos pagados
anticipadamente, contribuyéndole a la empresa a contar mayores medios
económicos para operar.
0,00%
1,00%
2,00%
3,00%
4,00%
5,00%
6,00%
7,00%
8,00%
9,00%
RETENCIONES IVA RETENCIONES ENLA FUENTE
CRÉDITOTRIBUTARIO
0,00%
0,81%
8,44%
OTROS ACTIVOS 2011
OTROS ACTIVOS
45
Gráfico Nº 5
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2011 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
PASIVOS CORRIENTES
Éste grupo representa el 100% del total de pasivos, es decir que la empresa está
sometida a obligaciones que en su totalidad son corrientes, las cuales son
representativas, y superiores que los activos corrientes, demostrando que, el
capital de trabajo de la empresa se ve comprometido; dichos compromisos
deberán ser afrontados en un plazo menor a un año. Se aconseja a los directivos
de la entidad que tomen en cuenta éstas deudas, las cuales son aconsejables que
sean no corrientes, ya que cuanto mayor tiempo se cuente con recursos ajenos ,
mejor será el aprovechamiento para el rendimiento y beneficio en las operaciones
del negocio.
Cuentas por pagar Marlon Pinzón, hace referencia a un 98,90% del total
de pasivos corrientes, porcentaje muy alto y preocupante que denota que
la estructura financiera es deficiente, condicionalmente la totalidad de
pasivos son exigibles a corto plazo, con lo que hay que tener especial
cuidado ya que cuanto menor sea éste, mucho mejor para la empresa,
-10,00%0,00%
10,00%20,00%30,00%40,00%50,00%60,00%70,00%80,00%90,00%
100,00%
-0,01%
98,90%
0,00% 1,11%
PASIVOS CORRIENTES 2011
PASIVOS CORRIENTES
46
caso contrario dependiendo del activo corriente, el capital de trabajo se
vería seriamente comprometido.
El exceso de pasivos corrientes o deuda excesiva, puede llevar a la empresa a
una suspensión de pagos, es decir que no podrá hacer frente a sus deudas
corrientes. Sin embargo cabe recalcar que la mayoría de organizaciones
empresariales recurren a medios externos de financiación que en muchos casos
llevan inmersos elevados intereses para invertir y operar de mejor manera, no es
el caso de la empresa investigada, ya que, los medios prestados a la misma
provienen de parte del accionista principal. Se puede apreciar desde una
perspectiva positiva para la entidad, ya que los recursos facilitados no conllevan al
cumplimiento de pago de intereses, entonces es conveniente para la misma
operar con medios que aunque se presentan como corrientes en el balance,
constituyen una ventaja debido a la fuente de donde provienen.
Impuestos por pagar, ésta cuenta representa el 1,11% del total de
pasivos, porcentaje positivo ya que este denota que la empresa va al día
en cuanto a obligaciones con el fisco.
Gráfico Nº 6
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2011 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
9,23% 2,99%
87,55%
PATRIMONIO 2011
MARLON PINZON
VINICIO PINZON
GALO PINZON
RESERVA LEGAL
UTILIDADES EJERCICIO 2010
47
PATRIMONIO
Representa el 100% del total del mismo, constituye un pasivo con los socios o
dueños de la empresa, y no tienen el nivel de exigibilidad que tienen las
obligaciones con terceros.
EL patrimonio constituyente en la empresa está repartido de la siguiente manera:
Marlon pinzón, simboliza el 9,23% de patrimonio, porcentaje que denota
el capital aportado por éste socio es mayoritario frente al 0.12% de los
otros dos socios.
Reserva legal, con un 2,99%, del total del patrimonio, porcentaje que exige
la ley para proteger a la empresa de futuras eventualidades, no es
significativa, pero se cumple con el reglamento.
Utilidades del ejercicio 2011, De acuerdo al análisis vertical ésta cuenta
representa el 87,55% del total del patrimonio, porcentaje significativo que
denota que la mayoría de las cuentas del patrimonio están representadas
por utilidades, reflejando un aspecto positivo, pese al elevado porcentaje
de obligaciones corrientes, son significativas y objetivas para la empresa.
48
49
50
CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA. LTDA.”
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ANÁLISIS VERTICAL
ESTRUCTURA FINANCIERA
DEL ESTADO DE RESULTADOS PERIODO 2011
Cuadro N°3
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General De La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
51
Cuadro N°4
INGRESOS = GASTOS RESULTADOS
IO + INO + OG = GO + GnO Resultados del
ejercicio
100% 0,00
%
0,00
%
= 100% 00,
00
%
100%
100% = 100% 100%
Gráfico Nº 7
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2011 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
97,56%
2,44%
0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
80,00%
100,00%
120,00%
VENTA DE VEHÍCULOS COMISIONES GANADAS
INGRESOS OPERACIONALES
INGRESOS
52
INTERPRETACIÓN
INGRESOS OPERACIONALES
Éste rubro representa el 100% de los ingresos que percibe la empresa, los que
reflejan que la totalidad de las ganancias son exclusivamente por la actividad
principal que desarrolla la entidad.
Venta de vehículos, constituye el 97,56% del total de ingresos, es decir
que la mayor parte de éstos se obtienen por la venta misma de los
vehículos, constituyendo ingreso operacional producto de la actividad
económica cardinal de la empresa, que participa directamente en la
generación de utilidad.
Comisiones ganadas por ventas, formada por el 2,44% del total de
ingresos, porcentaje mínimo que indica que estos ingresos son menos
representativos que los que generan las propias ventas, sin embargo
participan directamente de los ingresos operacionales aunque no tienen
mayor suscripción.
Gráfico Nº 8
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General De La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
96,54%
3,46%
0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
80,00%
100,00%
120,00%
COSTOS DE VTAS VEHÍCULOS GASTOS PERSONAL VTAS
GASTOS OPERACIONALES
GASTOS
53
GASTOS OPERACIONALES
Representan el 100% de gastos, constituyen los desembolsos que realiza la
entidad por concepto del desarrollo de las diferentes actividades que despliega,
es decir, son gastos que la empresa destinó para mantener en actividad su
condición se encuentra distribuido:
Costos de ventas vehículos, personalizados en un 97,86% del total de
gastos, es decir que la mayoría son por concepto de costos incurridos para
la compra de vehículos, adicionando que la representación es elevada y en
mayor proporción debido al tipo de empresa, cuyos inventarios de
productos son uno de los más costosos en el mercado.
Los gastos de administración son poco representativos con un 3,46%,
porcentaje bajo frente al costo de ventas. La empresa no necesita en gran
cantidad de éste tipo de gastos que coadyuvan al mejor desarrollo de las
operaciones del negocio.
Gráfico Nº 9
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General De La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
24,00%
2,51%
73,49%
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%
80,00%
IMPUESTO A LA RENTA RESERVA LEGAL UTILIDAD FINAL
RESULTADOS DEL EJERCICIO 2011
GASTOS
54
INTERPRETACIÓN
RESULTADOS DEL EJERCICIO 2011
Las cuentas que constituyen el rubro resultados del ejercicio 2011, corresponden :
Impuesto a la Renta, el 24% de las ganancias brutas en el ejercicio 2011
corresponden al cumplimiento tributario del impuesto a la renta, siendo una
tasa fija para todas las compañías obligadas a llevar contabilidad, es decir
no varía.
Reserva Legal, ésta cuenta constituye un 2,51% del total de ganancia
bruta, representando el porcentaje que impuesto y legalizado por la
superintendencia de compañías, la que está encaminada a proteger el
capital en caso de pérdidas.
Utilidad Final, Formada por un 73,49% del total de la ganancia bruta,
representa la utilidad que impulsa la empresa, cuyo porcentaje es
significativo.
55
56
57
CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA. LTDA.”
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ANÁLISIS VERTICAL
DEL BALANCE GENERAL PERIODO 2012.
ESTRUCTURA FINANCIERA
Cuadro N° 5
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General De La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
Cuadro N° 6
ACTIVO = PASIVO PATRIMONIO
AC + AnC + OA = PC + PnC Pt
48,72% 51,28% 0,00% = 23,77% 76,23% 100%
100% = 100% 100%
58
Gráfico Nº 10
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN
ACTIVOS CORRIENTES
La aplicación del método de análisis vertical a los estados financieros del 2012,
permite conocer la estructura de activos corrientes, el mismo que está
constituido por el 48,72% del total de activos, evidenciando que menos de la
mitad de los mismos son recursos que tienen alto de grado de convertibilidad en
efectivo, lo que implícitamente debe ser mayor para poder cubrir obligaciones a
corto plazo, y así no comprometer el capital de la empresa.
Banco de Loja, representa el 27,77% del total de activos corrientes,
porcentaje que demuestra que la empresa posee un nivel mas bien
elevado de efectivo, lo cual no es beneficioso para misma, ya que no es
conveniente tener una considerable cantidad de dinero estancada o
72,23%
27,77%
ACTIVOS CORRIENTES 2012
BANCO DE LOJA
ANTICIPO DEL IMPUESTO A LARENTA
59
congelada, que no produce rendimiento alguno al no ser invertida para que
produzca y promueva mayores ingresos en el negocio.
Anticipo de Impuesto a la Renta, cuenta con un 72,23% del total de
activos corrientes, demostrando no es favorable para la empresa, ya que
éstos recursos no podrán ser utilizados para cubrir obligaciones corrientes
ni para operar en sus actividades comerciales, ya que son fondos pagados
por anticipado al fisco, el cual se devenga al final del ciclo contable.
Gráfico Nº 11
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN
ACTIVOS NO CORRIENTE
Éste grupo figura en un 51,28% del total de activos, porcentaje que demuestra
que es considerable el importe contenido en recursos que tardarán más un año en
hacerse efectivos, lo que no es ventajoso para la empresa, sin embargo hay que
tomar en cuenta que la clasificación que se ha hecho en el balance es errónea, ya
51,28%
ACTIVOS NO CORRIENTES 2012
VEHÍCULOS
60
que éstos valores pertenecen realmente al rubro de inventarios de vehículos, que
equivocadamente figuran dentro del rubro planta y equipo, impidiendo y
obstaculizando una mejor visión de la estructura financiera real con la que cuenta
la empresa.
Vehículos, representado por el 51,28% del total de activos no corrientes,
porcentaje que como se ha mencionado anteriormente no es positivo para
la empresa, ya que es elevada la cantidad de recursos inmersos en éste
rubro, a la vez hago hincapié del error en la clasificación que se presenta
en el balance, ya que ésta cuenta pertenece realmente al activo corriente,
se constituye en inventarios que son destinados para la venta, por lo tanto
son activos corrientes, que entonces si constituirían datos beneficiosos
porque éstos recursos se convertirían rápidamente en efectivos, que
ayudarían a cubrir obligaciones corrientes, impidiendo caer en posible
suspensión de pagos , proponiéndole a la misma que no caigan en errores
de esta naturaleza que distorsionan la realidad financiera empresarial.
Gráfico Nº 12
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
76,30%
3,53%
2,10%
1,68% 16,38%
PASIVOS CORRIENTES
PROVEEDORES LOCALES
LIQUIDACIÓN MENSUAL DEIMPUESTOS
APORTE PATRONAL 12.15%
APORTE PERSONAL 9,35%
SUELDOS POR PAGAR
61
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
PASIVOS CORRIENTES
Formado por un 23,77% del total del pasivo, los cuales son poco
representativos, y necesariamente deben ser menores que los pasivos no
corrientes y los activos corrientes, ya que son obligaciones que deben hacerse
efectivas en un corto plazo, proporcionando más flexibilidad a la entidad para
llevar a cabo sus operaciones.
Proveedores locales, formado por el 76,30% del total de pasivos
corrientes, es decir existe una gran mayoría de obligaciones que tendrán
cumplirse dentro de un año las mismas que serán destinadas a los
proveedores de vehículos.
Liquidación mensual de impuestos manifiesta el 3,53% del total de
pasivos corrientes, es un dato poco significativo no refleja mayor
preocupación por su magnitud.
Aporte Patronal con un 2,10% y aporte personal con un 1,68%, con
respecto al pasivo corriente, igualmente no reportan porcentajes
significativamente importante a tener en cuenta, siendo más bien positivo
para la empresa poseer la menos cantidad de pasivos corrientes.
Sueldos por pagar, representa el 16,38% del pasivo corriente,
obligaciones que no poseen mayor preocupación por tratarse de un
porcentaje poco significativo.
62
Gráfico Nº 13
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN
PASIVOS NO CORRIENTES
Éste porcentaje con relación al total de pasivos es de 76,23%, lo que evidencia
que en gran mayoría las obligaciones que tiene la empresa serán cubiertas en un
plazo mayor a un año, situación positiva ya que cuanto mayor tiempo se tarde en
cubrir obligaciones mejorará el aprovechamiento de la entidad en sus
operaciones.
Documentos por Pagar Locales, presenta un porcentaje del 0,04%,
porcentaje poco característico, que no reviste importancia, por ende es
positivo.
Cuentas por pagar diversas relacionadas, se enmarca en un 99,96% del
total de pasivos no corrientes, datos que manifiestan la mayor parte de las
obligaciones no corrientes son las que se deben cancelar en un plazo
0,04%
99,96%
PASIVOS NO CORRIENTES
CUENTAS Y DOCTOS PORPAGAR LOCALES
CUENTAS POR PAGARDIVERSAS RELACIONADAS
63
superior a un año, esto permitirá a la empresa desenvolverse mejor en sus
actividades comerciales.
Gráfico Nº 14
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN
Marlon Pinzón representa el -508,16% Vinicio Pinzón y Galo Pinzón
poseen el -0,69% del total del patrimonio, es decir que éstos porcentajes
representan un patrimonio nulo, se debería realizar más aportes de capital,
el cual sin duda alguna debería mejoraría las operaciones del negocio.
Resultados del presente periodo, constituyen un -680,54% en relación al
patrimonio que posee de saldo negativo, es preocupante dicha situación,
se debe cambiar las políticas administrativo-financieras para proteger el
capital de la empresa así como también el prestigio de la misma.
-53,61%
-0,69%
-0,69% -17,39%
-508,16% -680,54%
PATRIMONIO
MARLON PINZÓN
VINICIO PINZON
GALO PINZÓN
RESERVA LEGAL
RESULTADOS ACUMULADOS
RESULTADOS DEL PRESENTEPERIODO
64
65
66
CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA. LTDA.”
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ANÁLISIS VERTICAL
ESTADO DE RESULTADOS PERIODO 2012.
ESTRUCTURA FINANCIERA
Cuadro N°7
FUENTE: Análisis Vertical al Estado de Resultados 2012 De La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
67
Cuadro N°8
Gráfico Nº 15
FUENTE: Análisis Vertical al Estado de Resultados 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN
Una vez analizado el estado de resultados, el rubro de ingresos está representado
en un 100% por actividades ordinarias, entre las cuales tenemos:
Venta de Vehículos cuenta con un 70,38% del total de ingresos por
actividades ordinarias, es decir que existe una mayoría de ingresos propios
de la actividad operacional que realiza la empresa, es decir, que su fuente
principal de ingresos es la venta de vehículos.
70,38%
29,54%
0,08% 0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%
80,00%
VENTA DE VEHÍCULOS COMISIONES GANADAS OTROS INGRESOS
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 2012
INGRESOS
INGRESOS = GASTOS RESULTADO
S
IO + INO + OG = GO + GnO Resultados del
ejercicio
100% 0,00% 0,00% = 99,95% 0,05% 100%
100% = 100% 100%
68
Comisión por Venta de Vehículos, está constituido por un 29,54% del
total de ingresos operacionales, porcentaje que nos muestra que posee un
nivel óptimo y aceptable de ingresos por comisiones en la venta de
vehículos. Esta cifra podría mejorar considerando factores beneficiosos
que puede aprovechar la entidad, ya que no necesita invertir una elevada
cantidad de dinero en la compra de vehículos, aprovechado los recursos de
terceras personas que generan ingresos.
Otros ingresos, representado por el 0,08% del total de ingresos por
actividades ordinarias, lo que evidencia un porcentaje mínimo que no
aporta mayores recursos en la generación de utilidades.
Gráfico Nº 16
FUENTE: Análisis Vertical al Estado de Resultados 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
99,95%
0,05% 0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
80,00%
100,00%
120,00%
GASTOS OPERACIONALES GASTOS NO OPERACIONALES
GASTOS
GASTOS
69
GASTOS OPERACIONALES
Representada por el 99,95% del total de desembolsos que realiza la entidad por
concepto del desarrollo de las diferentes actividades que despliega, es decir, son
gastos que la empresa destinó para mantener en actividad su condición, se
encuentra distribuido entre los principales:
Costos de ventas vehículos, constituido por el 67,52% del total de
gastos, destinados a la compra de vehículos, su representación es elevada
y en mayor proporción debido al tipo de empresa.
Sueldos, Salarios y demás Remuneraciones, representados por el
6,49% del total de gastos operacionales, porcentaje poco característico
destinados al mejor desenvolvimiento empresarial.
Mantenimiento y Reparaciones, con un 12,57% del total de gastos
operacionales, porcentaje relativamente significativo, que contribuyen
propiamente con el mantenimiento de vehículos destinados para la venta,
de los cuales no se pueden prescindir.
Los gastos no operacionales, conforman el 0,05% del total de gastos, revelando
que existe una minoría en éste tipo de gastos, consecuentemente la mayor parte
de egresos corresponden a aquellos implicados en las actividades propias con la
actividad que realiza la empresa.
Evidentemente y como consecuencia de las actividades realizadas, se deriva que
el estado de pérdidas y ganancias, dan como resultado perdidas por 2530,37, las
que se derivan del exceso de gastos operacionales que afrontó la empresa
durante el 2012 frente a los ingresos que son inferiores. Es importante que la
empresa reconsidere éstos egresos, que en su mayoría son por costo de ventas,
que no rentabilizan la inversión realizada, o a su vez se revise el margen de
utilidad para que las operaciones de la misma sean fructíferas y rentables, que en
esencia es la meta de cualquier empresa destinada a la comercialización.
70
CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA LTDA”.
ANÁLISIS HORIZONTAL A LOS BALANCES 2011 – 2012
DENOMINACIÓN DE LA CUENTA 2011 2012 VARIACIÓN ABSOLUTA
VARIACIÓN RELATIVA
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES 100.725,22 49.776,86 -50.948,36 -50,51%
CAJA 4.566,74 -4.566,74 -100,00%
CHEQUES DEVUELTOS 726,02 -726,02 -100,00%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 6.734,07 6.734,07
BANCO DE LOJA -9,71 17.516,00 17.525,71
CLIENTES 500,00 -500,00 -100,00%
VEHÍCULOS 76.309,17 25.526,79 -50.782,38 -66,55%
VEHÍCULOS USADOS 18.633,00 -18.633,00 -100,00%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 100.725,22 49.776,86 -50.948,36 -50,58%
ACTIVOS FIJOS
HERRAMIENTAS Y MAQUINARIA 178,53 -178,53 -100,00%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 178,53 -178,53 -100,00%
OTROS ACTIVOS
RETENCIONES IVA 0,01 -0,01 -100,00%
RETENCIONES EN LA FUENTE 897,91 -897,91 -100,00%
CRÉDITO TRIBUTARIO 9.385,78 -9.385,78 -100,00%
TOTAL OTROS ACTIVOS 10.283,70 -10.283,70 -100,00%
TOTAL ACTIVOS 111.187,45 49.776,86 -61.410,59 -55,23%
71
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
PROVEEDORES LOCALES 9.160,10 9.160,10
LIQUIDACION MENSUAL DE IMPUESTOS 424,34 424,34
APORTE PATRONAL 12,15% POR PAGAR 252,21 252,21
APORTE PATRONAL 9,35% POR PAGAR 201,78 201,78
PROVEEDORES POR PAGAR -5,79 5,79 -100,00%
SUELDOS POR PAGAR 1.966,36 1.966,36
CUENTAS POR PAGAR MARLON PINZON 105.781,24 38.483,42 -67.297,82 -63,62%
IMPUESTO A LA RENTA EMPRESA 0,00
IVA RETENIDO 30% -0,04 0,04 -100,00%
PROVISIONES GASTO DEL EJERCICIO 0,00
IMPUESTOS POR PAGAR 1.184,45 -1.184,45 -100,00%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 106.959,86 50.488,21 -56.471,65 -52,80%
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 0,00
MÁRLON PINZON 390,00 390,00 0,00 0,00%
VINICIO PINZON 5,00 5,00 0,00 0,00%
GALO PINZON 5,00 5,00 0,00 0,00%
RESERVAS
RESERVA LEGAL 126,51 126,51 0,00 0,00%
RESULTADOS
RESULTADOS ACUMULADOS 3.696,74 3.696,74
UTILIDADES DEL EJERCICIO 3.701,08 -2530,37 -1170,71 -0,31%
TOTAL PATRIMONIO 4.227,59 -727,47 -3500,12 -0,83%
72
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ANÁLISIS HORIZONTAL A LOS
BALANCES 2011-2012
Gráfico Nº 17
FUENTE: Análisis Horizontal a los Balances 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÒN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA DEL ANÁLISIS
HORIZONTAL PERIODO 2011-2012
Mediante el análisis horizontal que consiste en comparar estados financieros
homogéneos en dos o más periodos consecutivos, se determina los aumentos,
disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es
de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los
cambios en las actividades han sido positivos o negativos; también permite definir
cuáles merecen mayor atención aportando cambios significativos en la marcha del
negocio.
0
50000
100000
150000
AÑO 2011
AÑO 2012
ACTIVOS CORRIENTES
ACTIVOSCORRIENTES
73
Los activos corrientes han presentado una variación absoluta del 2012 en
relación al 2011 de -50948,56, y una variación relativa de -50,51 %, es
decir que han disminuido en casi la mitad, debido al pago de obligaciones
pendientes, lo que reduce notoriamente los activos corrientes con los que
cuenta la empresa.
Caja, presenta una variación absoluta de - 4576,74 y un variación relativa
de -100%, evidenciando que en el 2012 no ha habido fondos en ésta
cuenta, facultado por el depósito de efectivo en bancos, lo que le facilita a
la empresa realizar sus operaciones diarias a través del manejo de una
cuenta corriente.
Cheques devueltos, ha sufrido una variación absoluta de -726,02
destacando que en el periodo 2012 no hubo ningún cheque devuelto, por lo
tanto, presenta una variación relativa del 100%.
Banco de Loja presenta una variación absoluta de 17525,71 dado por un
aumento por depósito de valores que existían en caja, además del cobro
de dinero por las ventas en el 2012 con respecto al 2011, datos positivos,
ya que revelan que llevan de mejor manera el manejo de los fondos.
Clientes, ha sufrido una variación absoluta de -500,00 de disminución con
respecto al 2012, y una variación relativa de -100,00% porcentaje que se
puede ver desde un punto de vista positivo para la empresa, ya que éste
ha disminuido destacándose la recuperación de cuentas pendientes de
cobro por la venta de vehículos.
Vehículos presenta una variación absoluta de -50782,38 y una variación
relativa de -66.55%, consecuentemente se deduce que ésta disminución se
debe a una menor inversión en el 2012. Es de gran importancia que la
empresa tome conciencia sobre la elevada cantidad de fondos invertidos
74
en inventarios destinados a la venta de los cuales debería sacarles mas
provecho.
Vehículos Usados, variación absoluta de 18633, y variación relativa de -
100%, evidencia que la disminución existente en el 2012 con respecto al
2011 se debe a una considerable baja de inversión.
Herramientas y maquinaria con una variación absoluta de 178,53 y una
variación relativa de -100% con respecto a los periodos 2011-2012,
demostrando que ésta reducción se debe a un error en los estados
presentados en el 2012, ya que no se ha tomado en cuenta éstos bienes
existentes que son de gran utilidad para el mejor desempeño en las
operaciones que realiza la empresa.
Retenciones en la fuente en el 2012 presenta una variación absoluta de
897,81 y una variación relativa de -100% con referencia al 2011, datos que
indican que la empresa luego de su declaración de impuestos al fisco ha
podido devengar estos fondos.
Crédito Tributario, presenta una variación absoluta de 9385,78 y una
variación relativa de -100% en el 2012 con respecto al 2011, datos
beneficiosos ya que son recursos que se han devengado con la realización
de las declaraciones al fisco, evidenciando además que ésta disminución
se debe al incremento de ventas.
75
Gráfico Nº 18
FUENTE: Análisis Horizontal a los Balances 2011- 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
Pasivos corrientes, con una variación absoluta de -56471,65 y una
variación relativa de -52,80% en el 2012 en relación al 2011, demostrando
que ésta disminución se debe al pago de obligaciones pendientes a corto
plazo que tiene la empresa, aspecto positivo ya que se va saldando éstas
deudas, sin embargo es importante tener en cuenta que éstos fondos
prestados contribuyen al incremento en la inversión de inventarios además
del beneficio que constituye el poseer dinero en calidad de préstamo sin
intereses que brindó el accionista principal de la misma.
Proveedores locales despliega una variación absoluta de $ 9160,10 en el
2012 con relación al 2011, no presenta variación relativa, ya que en el 2011
no existe valores en ésta cuenta. Particularizando que la empresa se ha
visto obligada a valerse de fondos de terceros para mejorar el giro normal
del negocio, puntualizando que es importante adquirir medios económicos
exteriores que contribuyan a una mayor inversión con miras al desarrollo
empresarial.
0
50000
100000
150000
AÑO 2011
AÑO 2012
PASIVOS CORRIENTES
AÑO 2011
AÑO 2012
76
Liquidación mensual de impuestos, hace referencia a una variación
absoluta de 424,34, deberes que mantiene la empresa con el fisco y que
denota que en el 2012 se van tomando en cuenta éstas obligaciones que
no deben pasarse por alto en la determinación de cuentas pendientes de
pago, ya que contribuyen a una visión más fidedigna del estado de
situación financiera.
Aporte patronal 12,15% por pagar, con una variación absoluta de 252,21
en el 2012 con respecto al 2011, denotando que la empresa tiene
obligaciones con la seguridad social que deben ser cubiertas en un corto
plazo, tomando en cuenta que las mismas no son representativas, pero si
de exigibilidad inmediata.
Aporte patronal 9,35% por pagar, con una variación absoluta de 201,78
en el 2012 en relación al 2011, datos no relevantes pero que hay que tomar
en cuenta ya que son de exigibilidad inmediata, no existe una variación
relativa, ya que en el 2011 la empresa no tenía pendiente nada por éste
concepto.
Cuentas por pagar Marlon Pinzón, su variación absoluta ha sido de -
67297,82, y una variación relativa de -52,80% en el 2012 con relación al
2011, lo que demuestra que más de la mitad de la deuda contraída por la
empresa ha sido pagada en el 2012, es beneficioso para la misma ir
saldando cuentas pendientes, aunque esto represente menos inversión en
inventarios destinados para la venta, ya que no es importante tener un
exceso del mismo sino, que la cantidad existente en stock salga al
mercado.
Impuestos por Pagar, con una variación absoluta de -1184,45 y una
variación relativa de -100%, emitiendo la variación que ha sufrido ésta
cuenta, la empresa ha cubierto éstas deudas que son de exigibilidad
inmediata, por lo tanto demuestra que el 2012 se encuentra al día con las
77
obligaciones con el fisco, las cuales han sido pagadas en su totalidad,
aunque se debe considerar los beneficios que pueden acarrear el poseer
pasivos con el fisco, los cuales dan opción de aprovecharse de fondos de
terceros con los que se puede operar.
Gráfico Nº 19
FUENTE: Análisis Horizontal a los Balances 2011- 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
Patrimonio, presenta una variación absoluta de de - 3500,12 y una
variación relativa de -0,83%, revelando que dicha disminución significativa
en el 2012 en relación al 2011, se debe a la pérdida sufrida en el 2012 por
el exceso de gastos los cuales han sido superiores a los ingresos,
demostrando que el capital de la empresa es nulo y preocupante la cual
debería tomar medidas correctivas para no comprometer el patrimonio de
la misma.
Marlon Pinzón no ha sufrido ninguna variación en el 2012 en relación al
2011, manteniendo el mismo capital aportado por los socios en ambos
periodos.
-2000
0
2000
4000
6000
AÑO 2011
AÑO 2012
PATRIMONIO
AÑO 2011
AÑO 2012
78
Vinicio Pinzón y Galo Pinzón tampoco ha soportado ninguna variación,
presentan el mismo aporte en ambos periodos.
Reserva Legal, constituye una variación nula, es decir se mantiene en
ambos periodos.
Resultados Acumulados, representa una variación absoluta de 3696,74
en el 2012, sin variación relativa, ya que en el 2011 la empresa no contaba
con ganancias pendientes de reparto, evidenciando un alivio para la misma
ya que contribuirá a la compensación de alguna manera de la pérdida
sufrida en el 2012.
Resultados del Ejercicio, presentan una variación absoluta de -1170,71y
una variación relativa de -31% en el 2012, datos preocupantes y negativos
para la empresa, ya que ésta disminución es considerable con respecto a
las ganancias obtenidas en el 2011, debido a los gastos en exceso que
presenta en el 2012.
79
ANÁLISIS HORIZONTAL A LOS ESTADOS DE RESULTADOS PERIODOS 2011-2012
80
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ANÁLISIS HORIZONTAL A LOS
ESTADOS DE RESULTADOS 2011-2012
Gráfico Nº 20
FUENTE: Análisis Horizontal estados de resultados 2011- 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
Ingresos Operacionales, presenta una variación absoluta de -39074,71 y
una variación relativa de -26,13% en el 2012 con respecto al 2011, lo que
evidencia que las ventas han disminuido. Es trascendental que la empresa
tome medidas correctivas en éste aspecto, ya que el progreso de cualquier
2011
2012
-50000
0
50000
100000
150000
INGRESOSGASTOS
UTILIDAD OPERDIDA
149567,36 144531,06
3701,08
32724,79
113081,36
-4950,72
2011
2012
81
entidad depende de las ventas y del grado de utilidad que se carga a las
mismas.
Gastos, constituye una variación absoluta de -31.714,70 y una variación
relativa de -21,76% con respecto al periodo anterior, es decir que los
gastos han disminuido en el presente periodo, aspecto positivo para la
entidad, aunque todavía queden muchos aspectos que controlar o
planificar en cuanto a gastos innecesarios, para lo cual se debería
constituir un cambio de políticas que mejoren la situación.
Resultados del periodo, En el 2012 existe una variación absoluta de -
8651,89 y una variación relativa de -233,76% de acuerdo al periodo 2011.
Constituye una situación preocupante debido al flujo de operaciones que
realiza la empresa, se debe realizar cambios y planificación estratégica,
como reducción de gastos, e implantación de políticas de ventas que
contribuyan al desarrollo de la misma, ya que se encuentra estancada,
produciendo desconfianza a usuarios interesados en posibles inversiones.
82
APLICACIÓN DE RATIOS FINANCIEROS A LOS BALANCES 2011-2012 DE
LA CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA LTDA.”
CAPITAL NETO DE TRABAJO
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑁𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑡𝑒.
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑁.𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 2011 = 100.725,22 − 106.959,86 = −6.234,64
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑁.𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 2012 = 49.776,86 − 50.504,33 = −727,47
83
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ÍNDICE DE
CAPITAL DE TRABAJO 2011 Y 2012
Gráfico Nº 21
FUENTE: Índice de Capital de Trabajo 2011- 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
El resultado anterior nos indica que, al finalizar el año 2011 la empresa tenía -
6234,64 dólares, y el finalizar el año 2012, -727,47 de su activo corriente
financiados con recursos de largo plazo. Es decir que la Concesionaria Marlon
Pinzón Cía. Ltda, tanto en el 2011 como en el 2012 presenta razones negativas
que conlleva a determinar que el grado de financiamiento es nulo y preocupante,
ya que lo importante para toda empresa es que el capital de trabajo sea un valor
positivo, concordante con una razón corriente mayor que 1, y razonablemente
-7000
-6000
-5000
-4000
-3000
-2000
-1000
0
2011 2012
-6234,64
-727,47
CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO
84
proporcionado al tamaño de la empresa. En el caso de la presente compañía se
evidencia que sus valores son muy bajos lo que le imposibilita un mejor
desenvolvimiento en el manejo de la organización.
ÍNDICE DE SOLVENCIA
Índice de Solvencia =Activo Total
Pasivo Total
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑆𝑜𝑙𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 2012 =49.776,86
50.504,33= 0,99
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑆𝑜𝑙𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 2011 =111.187,45
106.959,86= 1,04
85
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ÍNDICE DE
SOLVENCIA 2011 Y 2012
Gráfico Nº 22
FUENTE: Índice de Capital de Trabajo 2011- 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
El ratio de solvencia aplicado a los Estados financieros en el 2011 es de 1,03 y en
el 2012 de 0,99, datos que demuestran que la empresa no es solvente, ya que lo
ideal es que el valor de este ratio sea superior a 1,5. Si desagregamos el ratio
entre el largo y el corto plazo, lo interesante es que el ratio de solvencia a corto
sea superior al ratio de solvencia a largo, pues esto aporta a la compañía de
capacidad de maniobra en el día a día, situación con la que no cuenta la empresa
sujeta al presente trabajo investigativo. Es recomendable que los directivos de la
0,97
0,98
0,99
1
1,01
1,02
1,03
2011
2012
1,03
0,99
SOLVENCIA
2011
2012
86
empresa tomen cartas en el asunto y éste análisis les permita tomar decisiones
importantes para subsanar éstas deficiencias, ya que al no ser una entidad
solvente, se limitan las posibilidades de inversión de accionistas, el crédito por
parte de las entidades financieras y en general la productividad propia del
negocio.
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 =Activo Corriente − Inventarios
Pasivo Corriente
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 2012 =49.776,86 − 25.526,79
12.004,79= 2,020
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 2011 =100.725,22 − 94942,17
106.959,86= 0,054
87
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ÍNDICE DE
PRUEBA ÁCIDA 2011 Y 2012
Gráfico Nº 23
FUENTE: Índice de Capital de Prueba Ácida 2011- 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
El presente indicador en el 2011 es de 0,054 y en el 2012 de 2,020, situación que
nos permite ver la capacidad de pago que posee la empresa. En el 2011 se
cuenta con 0,05 dólares frente a cada dólar de deuda, lo que en principio debería
preocupar a la empresa ya que no tiene liquidez, y en el 2012 cuenta con 2,02
por cada dólar de deuda lo que es positivo, ya que denota que los activos
corrientes exceptuando los inventarios son suficientes, para en un momento
determinado poder cubrir sus obligaciones a corto plazo. Es importante precisar
que el valor más adecuado podría acercarse a 1, sin embargo hay que tomar en
cuenta que en la presente empresa podría ser admisible por debajo de 1, ya que
0
0,5
1
1,5
2
2,5
2011 2012
0,054
2,02
PRUEBA ÁCIDA
2011
2012
88
cuentan con inventarios que poseen mucho valor económico, lo cual conlleva a
tener una distinta influencia en la liquidez.
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑜 =Clientes x 365dias
Ventas⬚
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑜 2011 =500 x 365dias
149.567,36= 1,22
89
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DE PLAZO DE COBRO 2011.
Gráfico Nº 24
FUENTE: Índice de Capital de Plazo de Cobro 2011 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
En el 2011 el ratio de plazo de cobro es de 1,22 días un tiempo muy positivo para
la empresa, ya que cuanto antes recupere su cartera, mucho mejor.
Éste ratio nos indica el modo en que los clientes liquidan sus deudas con la
empresa y, por tanto, da una visión de la calidad de los mismos. Cuanto menor
sea el resultado, más reducido es el plazo que se tarda en cobrar de los clientes,
lo cual es beneficioso para la tesorería.
Para el 2012 es imposible aplicar éste ratio ya que no tenemos saldo en las
cuentas clientes, lo que evidencia que la cartera de crédito para éste año se ha
recuperado totalmente.
0
0,5
1
1,5
2011
1,22
PLAZO DE COBRO
PLAZO DE COBRO
90
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑔𝑜 =Proveedores x 365dias
Compras
⬚
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑔𝑜 2011 =101.775,45 x 365d
144.531,06= 267,13
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑔𝑜 2012 =9.160,10 x 365d
76.309,17= 43,81
91
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ÍNDICE DE
PLAZO DE PAGO 2011 Y 2012
Gráfico Nº 25
FUENTE: Índice de Capital de Plazo de Pago 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
Mediante la aplicación del ratio de plazo de pago en el 2011 contamos con 267,13
días, es decir representa el número de días que la empresa tarda en pagar en
promedio a sus proveedores, en éste caso no es promedio ventajoso pero se
puede concluir que cuanto mayor sea este número es mejor para empresa.
En el 2012 es de 43,81 días, es un promedio bajo, lo que es negativo para la
empresa, ya que constituyen pocos días de plazo para que la empresa cubra a
sus proveedores. Cuanto mayor sea el resultado de este ratio, más financiación
nos proporcionan los proveedores, situación que no debe confundirse con el
retraso en el pago a proveedores, sobre un plazo acordado, ya que esto
desprestigia a la empresa y puede ocasionar la interrupción del suministro por
parte de los mismos.
0
100
200
300
2011
2012
267,13
43,81
PLAZO DE PAGO
2011
2012
92
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑) =Utilidad bruta
Ventas Netas⬚
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑)2011 =10.035,36
149.567,36= 6,70%
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑)2012 =34.183,48
110.49,65= 31%
93
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ÍNDICE DE
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD 2011 Y 2012
Gráfico Nº 26
FUENTE: Índice de Margen Bruto de Utilidad 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
El anterior indicador nos demuestra que las ventas de la empresa en el 2011,
generaron un 6,70% y en el 2012 un 31%, factores que nos revelan que el
margen de utilidad en el 2012 fue mucho mayor y a la vez beneficioso para la
empresa, ya que cuanto mayor sea éste significa un incremento de ganancias en
sus ventas, como resultado además de la competitividad que posee el mercado
automotriz, ya que es propio del mismo que las ganancias sean elevadas.
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
2011
2012
6,70%
31,00%
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD
M. BRUTO DE UTILIDAD
94
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑) =Utilidad Operacional
Ventas Netas
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑)2011 =5036,30
149.567,36= 3,40%
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑)2012 =5.519,41
110.492,65= 5%
95
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ÍNDICE DE
MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD 2011 Y 2012.
Gráfico Nº 27
FUENTE: Índice de Margen Operacional de Utilidad 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
Los resultados expuestos anteriormente indican que la utilidad operacional en el
2011 corresponde a un 3,40% de las ventas netas, y en el 2012 es del 5% .Lo
cual significa que por cada 1 dólar vendido en el 2011 se reportaron 3, 4 centavos
de utilidad operacional, del mismo modo en el 2012 por cada dólar vendido se
reportaron 5,00 centavos de utilidad operacional. El presente indicador es de gran
importancia dentro del estudio de la rentabilidad de una empresa puesto que
indica si el negocio es lucrativo o no, con independencia de la manera en que
haya sido financiado.
0,00%
1,00%
2,00%
3,00%
4,00%
5,00%
2011
2012
3,40%
5,00%
MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD
M. OPERACIONAL DE UTILIDAD
96
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ÍNDICE DE
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO 2011
Gráfico Nº 28
FUENTE: Índice de Rendimiento del Patrimonio l 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
0%
200%
400%
600%
800%
1000%
2011
925%
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO
RENDIMIENTO DELPATRIMONIO
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 =Utilidad Neta
Patrimonio
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 2011 =3701,08
400,00⬚
= 925%
97
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
Los resultados anteriores significan que las utilidades netas correspondieron al
925% del patrimonio en el año 2011, es decir que los socios en ése año
obtuvieron un rendimiento sobre su inversión de 925%, datos muy positivos ya
que es un elevado porcentaje que se obtuvo, no siendo el caso del año 2012 que
se tuvo un patrimonio negativo, con lo cual no se puede aplicar éste indicador por
no ser pertinente.
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL NIVEL TOTAL DE ENDEUDAMIENTO
2011-2012
𝑁𝑖𝑣𝑒𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =Pasivos con Terceros
Total Activos
𝑁𝑖𝑣𝑒𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 2011 =106.959,86
111.187,45
= 0,96
𝑁𝑖𝑣𝑒𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 2012 =50.504,33
49.776,86
= 1,014
Pasivos con Terceros
98
Gráfico Nº 29
FUENTE: Índice del Nivel Total de Endeudamiento 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón “Cía. Ltda.”.
Elaborado por: La autora
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
El nivel total de endeudamiento en el 2011 es del 96%, y en el 2012 del 100%,
porcentajes que nos indican que casi la totalidad de las deudas de la empresa con
relación a los recursos de los cuales dispone para satisfacerlos es nulo, ya que la
participación de los acreedores es elevado en los activos de la empresa, es decir
que el nivel de endeudamiento es alto lo que debe preocupar a los accionistas ya
que trabaja con medios ajenos a la misma debiendo considerar el aumento de
capital para recurrir menos a obligaciones con terceros.
0,90
0,95
1,00
1,05
2011
2012
0,96 1,01
NIVEL TOTAL DE ENDEUDAMIENTO
NIVEL TOTAL DEENDEUDAMIENTO
99
CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA LTDA”
INFORME FINANCIERO
PERIODOS 2011-2012
ELABORADO POR: JENNY MIREYAGUACHIZACA VERA
FECHA: 06 DE OCTUBRE DEL 2013
100
ESTRUCTURA
1. Presentación
2. Estados Financieros
3. Proceso de Análisis Horizontal y Vertical
4. Método de Razones Financieras
5. Análisis e interpretación
6. Recomendaciones Generales de la situación económica-
financiera
101
PRESENTACIÓN
El análisis financiero es una herramienta útil que aporta significativamente para la
correcta administración, nos proporciona una visión y un enfoque claro de los
problemas y puntos fuertes por los que atraviesa la empresa.
El presente informe está basado en el análisis de los estados financieros de la
Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”, periodos 2011-2012.
La aplicación de técnicas y procedimientos aplicados al presente estudio han sido
considerados los más apropiados de acuerdo a las operaciones de la empresa,
las cuales reflejan y proyectan resultados suficientes y claros, de suma
importancia para el desarrollo empresarial. La relevancia del presente estudio, se
establece principalmente en la aplicación de indicadores los cuales han arrojado
datos concretos, claros, y objetivos, que fundamentados en los estados
financieros, han proyectado resultados suficientes que permiten diagnosticar la
situación financiera, considerados de suma importancia para el desarrollo
empresarial ya que contribuyen a la toma de decisiones apropiadas.
102
ESTADOS FINANCIEROS PERIODOS 2011-2012
103
104
105
106
ANÁLISIS FINANCIERO
107
Gráfico Nº 1
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2011 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN
ACTIVOS CORRIENTES
Posterior a la aplicación del método vertical al estado de situación financiera de la
Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.” Periodo 2011, se determina que del
total de activos el 90,59% son corrientes, evidenciando que la mayoría de éstos
son susceptibles de convertirse en efectivo en un plazo inferior a un año, lo que
aparentemente es positivo, pero hay que tomar en cuenta que es inferior al pasivo
corriente, aspecto negativo para la entidad, ya que el capital de trabajo se puede
ver comprometido, consecuentemente, se aconseja a la misma que se tome muy
en cuenta y en lo posible disminuir los pasivos corrientes.
-10,00%
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%
80,00%
4,53% 2,50%
-0,01%
0,50%
75,76%
18,50%
ACTIVOS CORRIENTES 2011
ACTIVOS CORRIENTES
108
Gráfico Nº 2
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2011 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
ACTIVOS NO CORRIENTES
El 0,16% están representados por activos no corrientes, porcentaje insignificante
tomando en cuenta que estos bienes permanecen en la empresa por un tiempo
mayor a un año. La empresa no debe tener un exceso de activos que no son
necesarios y prioritarios para el desarrollo de las operaciones.
0,00%
0,02%
0,04%
0,06%
0,08%
0,10%
0,12%
0,14%
0,16%
0,18%
HERRAMIENTAS Y MAQUINARIA
0,16%
ACTIVOS NO CORRIENTES
ACTIVOS FIJOS
109
Gráfico Nº 3
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2011 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
PASIVOS CORRIENTES
Éste grupo representa el 100% del total de pasivos, es decir que la empresa está
sometida a obligaciones que en su totalidad son corrientes, las cuales son
representativas, y superiores que los activos corrientes, demostrando que, el
capital de trabajo de la empresa se ve comprometido, dichos deberes deberán
ser afrontados en un plazo menor a un año. Se aconseja a los directivos de la
entidad que tomen en cuenta éstas deudas, que preferiblemente deberán ser no
corrientes, ya que cuanto mayor tiempo se cuente con recursos ajenos , mejor
será su aprovechamiento para el beneficio y rendimiento en las operaciones del
negocio.
-10,00%0,00%
10,00%20,00%30,00%40,00%50,00%60,00%70,00%80,00%90,00%
100,00%
-0,01%
98,90%
0,00% 1,11%
PASIVOS CORRIENTES 2011
PASIVOS CORRIENTES
110
Gráfico Nº 4
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2011 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
PATRIMONIO
Representa el 100% del total del mismo, constituye un pasivo con los socios o
dueños de la empresa, y no tienen el nivel de exigibilidad que tienen las
obligaciones con terceros. De acuerdo al análisis vertical éste rubro representa el
87,55% del total del patrimonio, porcentaje significativo que denota que la mayoría
de las cuentas del patrimonio están representadas por utilidades, aunque las
mismas no son relevantes de acuerdo al intercambio económico que realiza la
entidad.
9,23% 2,99%
87,55%
PATRIMONIO 2011
MARLON PINZON
VINICIO PINZON
GALO PINZON
RESERVA LEGAL
UTILIDADES EJERCICIO 2010
111
112
Gráfico Nº 5
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2011 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN
INGRESOS OPERACIONALES
Éste rubro representa el 100% de los ingresos que percibe la empresa, los que
reflejan que la totalidad de las ganancias son exclusivamente por la actividad
principal que desarrolla la entidad.
Venta de vehículos, constituye el 97,56% del total de ingresos, es decir que la
mayor parte de éstos se obtienen por la venta misma de los vehículos,
constituyendo ingreso operacional producto de la actividad económica principal de
la empresa, que participa directamente en la generación de utilidad.
Comisiones ganadas por ventas, formada por el 2,44% del total de
ingresos, porcentaje mínimo que indica que son menos representativos que
los que generan las propias ventas, sin embargo participan directamente
de los ingresos operacionales aunque no tienen mayor suscripción.
97,56%
2,44%
0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
80,00%
100,00%
120,00%
VENTA DE VEHÍCULOS COMISIONES GANADAS
INGRESOS OPERACIONALES
INGRESOS
113
Gráfico Nº 6
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General De La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
GASTOS OPERACIONALES
Representan el 100% de gastos, constituyen los desembolsos que realiza la
entidad por concepto del desarrollo de las diferentes actividades que despliega,
es decir, son gastos que la empresa destinó para mantener en actividad su
condición se encuentra distribuido:
Costos de ventas vehículos, personalizados en un 97,86% del total de
gastos, es decir que la mayoría son por concepto de costos incurridos para
la compra de vehículos, adicionando que la representación es elevada y en
mayor proporción debido al tipo de empresa, cuyos inventarios de
productos son uno de los más costosos en el mercado.
Los gastos de administración son poco representativos con un 3,46%,
porcentaje bajo frente al costo de ventas. La empresa no necesita en gran
cantidad de éste tipo de gastos que coadyuvan al mejor desarrollo de las
operaciones del negocio.
96,54%
3,46%
0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
80,00%
100,00%
120,00%
COSTOS DE VTAS VEHÍCULOS GASTOS PERSONAL VTAS
GASTOS OPERACIONALES
GASTOS
114
Gráfico Nº 7
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General De La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN
RESULTADOS DEL EJERCICIO 2011
Las cuentas que constituyen el rubro resultados del ejercicio 2011, corresponden:
Impuesto a la Renta, el 24% de las ganancias brutas en el ejercicio 2011
corresponden al cumplimiento tributario del impuesto a la renta, siendo una
tasa fija para todas las compañías obligadas a llevar contabilidad, es decir
no varía.
Reserva Legal, ésta cuenta constituye un 2,51% del total de ganancia
bruta, representando el porcentaje que impuesto y legalizado por la
superintendencia de compañías, la que está encaminada a proteger el
capital en caso de pérdidas.
24,00%
2,51%
73,49%
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%
80,00%
IMPUESTO A LA RENTA RESERVA LEGAL UTILIDAD FINAL
RESULTADOS DEL EJERCICIO 2011
GASTOS
115
Utilidad Final, Formada por un 73,49% del total de la ganancia bruta,
representa la utilidad que impulsa la empresa, cuyo porcentaje es
significativo.
116
117
Gráfico Nº 8
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN
ACTIVOS CORRIENTES
La aplicación del método de análisis vertical a los estados financieros del 2012,
permite conocer la estructura de activos corrientes, el mismo que está constituido
por el 48,72% del total de activos, evidenciando que menos de la mitad de los
mismos son recursos que tienen alto de grado de convertibilidad en efectivo, lo
que implícitamente debe ser mayor para poder cubrir obligaciones a corto plazo, y
así no comprometer el capital de la empresa.
Banco de Loja, representa el 27,77% del total de activos corrientes,
porcentaje que demuestra que la empresa posee un nivel mas bien
elevado de efectivo, lo cual no es beneficioso para misma, ya que no es
conveniente tener una considerable cantidad de dinero estancada o
72,23%
27,77%
ACTIVOS CORRIENTES 2012
BANCO DE LOJA
ANTICIPO DEL IMPUESTO A LARENTA
118
congelada, que no produce rendimiento alguno al no ser invertida para que
produzca y promueva mayores ingresos en el negocio.
Anticipo de Impuesto a la Renta, cuenta con un 72,23% del total de
activos corrientes, demostrando no es favorable para la empresa, ya que
éstos recursos no podrán ser utilizados para cubrir obligaciones corrientes
ni para operar en sus actividades comerciales, ya que son fondos pagados
por anticipado al fisco, el cual se devenga al final del ciclo contable.
Gráfico Nº 9
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN
ACTIVOS NO CORRIENTES
Éste grupo figura en un 51,28% del total de activos, porcentaje que demuestra
que es considerable el importe contenido en recursos que tardarán más un año en
hacerse efectivos, lo que no es ventajoso para la empresa, sin embargo hay que
tomar en cuenta que la clasificación que se ha hecho en el balance es errónea, ya
51,28%
ACTIVOS NO CORRIENTES 2012
VEHÍCULOS
119
que éstos valores pertenecen realmente al rubro de inventarios de vehículos, que
equivocadamente figuran dentro del rubro planta y equipo, impidiendo y
obstaculizando una mejor visión de la estructura financiera real con la que cuenta
la empresa.
Vehículos, representado por el 51,28% del total de activos no corrientes,
porcentaje que como se ha mencionado anteriormente no es positivo para la
empresa, ya que es elevada la cantidad de recursos inmersos en éste rubro, a la
vez hago hincapié del error en la clasificación que se presenta en el balance, ya
que ésta cuenta pertenece realmente al activo corriente, se constituye en
inventarios que son destinados para la venta, por lo tanto son activos corrientes,
que entonces si constituirían datos beneficiosos porque éstos recursos se
convertirían rápidamente en efectivos, que ayudarían a cubrir obligaciones
corrientes, impidiendo caer en posible suspensión de pagos a la empresa,
proponiéndole a la misma que no caigan en errores de esta naturaleza que
distorsionan la realidad financiera empresarial.
Gráfico Nº 10
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
76,30%
3,53%
2,10%
1,68% 16,38%
PASIVOS CORRIENTES
PROVEEDORES LOCALES
LIQUIDACIÓN MENSUAL DEIMPUESTOS
APORTE PATRONAL 12.15%
APORTE PERSONAL 9,35%
SUELDOS POR PAGAR
120
INTERPRETACIÓN
PASIVOS CORRIENTES
Formado por un 23,77% del total del pasivo, los cuales son poco
representativos, y necesariamente deben ser menores que los pasivos no
corrientes y los activos corrientes. Es conveniente para el negocio que éste
porcentaje sea menos distintivo, ya que son obligaciones que deben hacerse
efectivas en un corto plazo, proporcionando más flexibilidad a la entidad para
llevar a cabo sus operaciones.
Proveedores locales, formado por el 76,30% del total de pasivos
corrientes, es decir existe una gran mayoría de obligaciones que tendrán
cumplirse dentro de un año las mismas que serán destinadas a los
proveedores de vehículos.
Gráfico Nº 11
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
0,04%
99,96%
PASIVOS NO CORRIENTES
CUENTAS Y DOCTOS PORPAGAR LOCALES
CUENTAS POR PAGARDIVERSAS RELACIONADAS
121
INTERPRETACIÓN
PASIVOS NO CORRIENTES
Éste porcentaje con relación al total de pasivos es de 76,23%, lo que evidencia
que la mayoría las obligaciones que tiene la empresa serán cubiertas en un plazo
mayor a un año, situación positiva ya que cuanto mayor tiempo se tarde en cubrir
obligaciones permitirá que la entidad pueda operar con mayor flexibilidad.
Cuentas y Documentos por Pagar Locales, presenta un porcentaje del
0,04%, porcentaje poco característico, que no reviste importancia, por ende
es positivo.
Cuentas por pagar diversas relacionadas, se enmarca en un 99,96% del
total de pasivos no corrientes, datos que manifiestan la mayor parte de las
obligaciones no corrientes son las que se deben cancelar en un plazo
superior a un año, esto permitirá a la empresa desenvolverse mejor en sus
actividades comerciales.
Gráfico Nº 12
FUENTE: Análisis Vertical Del Balance General 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
-53,61%
-0,69%
-0,69% -17,39%
-508,16% -680,54%
PATRIMONIO
MARLON PINZÓN
VINICIO PINZON
GALO PINZÓN
RESERVA LEGAL
RESULTADOS ACUMULADOS
RESULTADOS DEL PRESENTEPERIODO
122
INTERPRETACIÓN
Marlon Pinzón representa el -508,16% Vinicio Pinzón y Galo Pinzón poseen el -
0,69% del total del patrimonio, es decir que éstos representan un patrimonio nulo,
se debería realizar más aporte de capital, que sin duda alguna mejoraría las
operaciones del negocio.
Resultados del presente periodo, constituyen un -680,54% en relación al
patrimonio que posee de saldo negativo, es preocupante dicha situación, se debe
cambiar las políticas administrativo-financieras para proteger el capital de la
empresa así como también el prestigio de la misma.
123
124
Gráfico Nº 13
FUENTE: Análisis Vertical al Estado de Resultados 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN
Una vez analizado el estado de resultados, el rubro de ingresos está representado
en un 100% por actividades ordinarias, entre las cuales tenemos:
Venta de Vehículos cuenta con un 70,38% del total de ingresos por
actividades ordinarias, es decir que existe una mayoría de ingresos propios
de la actividad operacional que realiza la empresa, es decir, que su fuente
principal de ingresos es la venta de vehículos.
Comisión por Venta de Vehículos, constituido por un 29,54% del total
de ingresos operacionales, porcentaje que nos muestra que posee un nivel
óptimo y aceptable de ingresos por comisiones. Esta cifra podría mejorar
considerando factores beneficiosos que puede aprovechar la entidad, ya
que no necesita invertir una elevada cantidad de dinero en la compra de
vehículos, que le generan ganancias.
70,38%
29,54%
0,08% 0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%
80,00%
VENTA DE VEHÍCULOS COMISIONES GANADAS OTROS INGRESOS
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 2012
INGRESOS
125
Otros ingresos, representado por el 0,08% del total de ingresos por
actividades ordinarias, lo que evidencia un porcentaje mínimo que no
aporta mayores recursos en la generación de utilidades.
Gráfico Nº 14
FUENTE: Análisis Vertical al Estado de Resultados 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
GASTOS OPERACIONALES
Representada por el 99,95% del total de desembolsos que realiza la entidad por
concepto del desarrollo de las diferentes actividades que despliega, es decir, son
gastos que la empresa destinó para mantener en actividad su condición, se
encuentra distribuido entre los principales:
Costos de ventas vehículos, constituido por el 67,52% del total de
gastos, destinados a la compra de vehículos, su representación es
elevada y en mayor proporción debido al tipo de empresa.
99,95%
0,05% 0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
80,00%
100,00%
120,00%
GASTOS OPERACIONALES GASTOS NO OPERACIONALES
GASTOS
GASTOS
126
Los gastos no operacionales, conforman el 0,05% del total de gastos, revelando
que existe una minoría en éste tipo de egresos, consecuentemente la mayor parte
corresponden a aquellos implicados en las actividades propias de la actividad que
realiza la empresa.
Evidentemente y como consecuencia de las actividades realizadas, se deriva que
el estado de pérdidas y ganancias, dan como resultado perdidas por 2530,37,
ocasionadas por el exceso de gastos operacionales que afrontó la empresa
durante el 2012 frente a los ingresos que son inferiores. Es importante que se
reconsidere éstos egresos, que en su mayoría son por costo de ventas, que no
rentabilizan la inversión realizada, o a su vez se revise el margen de utilidad para
que las operaciones de la misma sean fructíferas y rentables, que en esencia es
la meta de cualquier empresa destinada a la comercialización.
127
CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA LTDA”.
ANÁLISIS HORIZONTAL A LOS BALANCES 2011 – 2012
DENOMINACIÓN DE LA CUENTA 2011 2012 VARIACIÓN ABSOLUTA
VARIACIÓN RELATIVA
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES 100.725,22 49.776,86 -50.948,36 -50,51%
CAJA 4.566,74 -4.566,74 -100,00%
CHEQUES DEVUELTOS 726,02 -726,02 -100,00%
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 6.734,07 6.734,07
BANCO DE LOJA -9,71 17.516,00 17.525,71
CLIENTES 500,00 -500,00 -100,00%
VEHÍCULOS 76.309,17 25.526,79 -50.782,38 -66,55%
VEHÍCULOS USADOS 18.633,00 -18.633,00 -100,00%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 100.725,22 49.776,86 -50.948,36 -50,58%
ACTIVOS FIJOS
HERRAMIENTAS Y MAQUINARIA 178,53 -178,53 -100,00%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 178,53 -178,53 -100,00%
OTROS ACTIVOS
RETENCIONES IVA 0,01 -0,01 -100,00%
RETENCIONES EN LA FUENTE 897,91 -897,91 -100,00%
CRÉDITO TRIBUTARIO 9.385,78 -9.385,78 -100,00%
TOTAL OTROS ACTIVOS 10.283,70 -10.283,70 -100,00%
TOTAL ACTIVOS 111.187,45 49.776,86 -61.410,59 -55,23%
128
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
PROVEEDORES LOCALES
9.160,10
9.160,10
LIQUIDACION MENSUAL DE IMPUESTOS
424,34
424,34
APORTE PATRONAL 12,15% POR PAGAR
252,21
252,21
APORTE PATRONAL 9,35% POR PAGAR
201,78
201,78
PROVEEDORES POR PAGAR -5,79
5,79
-100,00%
SUELDOS POR PAGAR
1.966,36
1.966,36
CUENTAS POR PAGAR MARLON PINZON 105.781,24
38.483,42
-67.297,82
-63,62%
IMPUESTO A LA RENTA EMPRESA
0,00
IVA RETENIDO 30% -0,04
0,04
-100,00%
PROVISIONES GASTO DEL EJERCICIO
0,00
IMPUESTOS POR PAGAR 1.184,45
-1.184,45
-100,00%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 106.959,86
50.488,21
-56.471,65
-52,80%
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
0,00
MÁRLON PINZON 390,00
390,00
0,00
0,00%
VINICIO PINZON 5,00
5,00
0,00
0,00%
GALO PINZON 5,00
5,00
0,00
0,00%
RESERVAS
RESERVA LEGAL 126,51
126,51
0,00
0,00%
RESULTADOS
RESULTADOS ACUMULADOS
3.696,74
3.696,74
UTILIDADES DEL EJERCICIO 3.701,08
-2530,37
-1170,71
-0,31%
TOTAL PATRIMONIO 4.227,59
-727,47
-3500,12
-0,83%
129
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ANÁLISIS HORIZONTAL A LOS
BALANCES 2011-2012
Gráfico Nº 15
FUENTE: Análisis Horizontal a los Balances 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.” ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÒN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA DEL ANÁLISIS
HORIZONTAL PERIODO 2011-2012
Mediante el análisis horizontal que consiste en comparar estados financieros
homogéneos en dos o más periodos consecutivos, se determina los aumentos,
disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es
de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los
cambios en las actividades han sido positivos o negativos; también permite definir
cuáles merecen mayor atención aportando cambios significativos en la marcha del
negocio.
En el 2011 los activos corrientes representaron una variación absoluta de -
50948,36 y una variación relativa de – 50,51% es decir ésta disminución se debe
0
50000
100000
150000
AÑO 2011
AÑO 2012
ACTIVOS CORRIENTES
ACTIVOSCORRIENTES
130
a un decremento de inventario que el 2011 era considerablemente superior y
elevado.
Gráfico Nº 16
FUENTE: Análisis Horizontal a los Balances 2011- 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
Pasivos corrientes, con una variación absoluta de -56471,65 y una
variación relativa de -52,80% en el 2012 en relación al 2011, demostrando
que ésta disminución se debe al pago de obligaciones pendientes a corto
plazo que tiene la empresa, aspecto positivo ya que se va saldando éstas
deudas, sin embargo es importante tener en cuenta que éstos fondos
prestados contribuyen al incremento en la inversión de inventarios además
del beneficio que constituye el poseer dinero en calidad de préstamo sin
intereses que brindó el accionista principal de la misma.
Proveedores locales despliega una variación absoluta de $ 9160,10 en el
2012 con relación al 2011, no presenta variación relativa, ya que en el 2011
no existe valores pendientes. Particularizando que la empresa se ha visto
obligada a valerse de fondos de terceros para mejorar el giro normal del
0
50000
100000
150000
AÑO 2011
AÑO 2012
PASIVOS CORRIENTES
AÑO 2011
AÑO 2012
131
negocio, siendo importante adquirir medios económicos exteriores que
contribuyan a una mayor inversión con miras al desarrollo empresarial.
Gráfico Nº 17
FUENTE: Análisis Horizontal a los Balances 2011- 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
Patrimonio, presenta una variación absoluta de de - 3500,12 y una variación
relativa de -0,83%, revelando que dicha disminución significativa en el 2012
en relación al 2011, se debe a la pérdida sufrida en el 2012 por el exceso
de gastos los cuales han sido superiores a los ingresos, demostrando que
el capital de la empresa es nulo y preocupante la cual debería tomar
medidas correctivas para no comprometer el patrimonio de la misma.
Marlon Pinzón no ha sufrido ninguna variación en el 2012 en relación al
2011, manteniendo el mismo capital aportado por los socios en ambos
periodos.
-2000
0
2000
4000
6000
AÑO 2011
AÑO 2012
PATRIMONIO
AÑO 2011
AÑO 2012
132
Vinicio Pinzón y Galo Pinzón tampoco ha soportado ninguna variación,
presentan el mismo aporte en ambos periodos.
Reserva Legal, constituye una variación nula, es decir se mantiene en
ambos periodos.
Resultados Acumulados, representa una variación absoluta de 3696,74 en
el 2012, sin variación relativa, ya que en el 2011 la empresa no contaba
con ganancias pendientes de reparto, evidenciando un alivio para la misma
ya que contribuirá a la compensación de alguna manera de la pérdida
sufrida en el 2012.
Resultados del Ejercicio, presentan una variación absoluta de -1170,71y
una variación relativa de -31% en el 2012, datos preocupantes y negativos
para la empresa, ya que ésta disminución es considerable con respecto a
las ganancias obtenidas en el 2011, debido a los gastos en exceso que
presenta en el 2012.
133
ANÁLISIS HORIZONTAL A LOS ESTADOS DE RESULTADOS PERIODOS 2011-2012
134
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ANÁLISIS HORIZONTAL A LOS
ESTADOS DE RESULTADOS 2011-2012.
Gráfico Nº 18
FUENTE: Análisis Horizontal Estado de Resultados 2011- 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
Ingresos Operacionales, presenta una variación absoluta de -39074,71 y
una variación relativa de -26,13% en el 2012 con respecto al 2011, lo que
evidencia que las ventas han disminuido. Es trascendental que la empresa
tome medidas correctivas en éste aspecto, ya que el progreso de cualquier
2011
2012
-50000
0
50000
100000
150000
INGRESOSGASTOS
UTILIDAD OPERDIDA
149567,36 144531,06
3701,08
32724,79
113081,36
-4950,72
2011
2012
135
entidad depende de las ventas y del grado de utilidad que se carga a las
mismas.
Gastos, constituye una variación absoluta de -31.714,70 y una variación
relativa de -21,76% con respecto al periodo anterior, es decir que los
gastos han disminuido en el presente periodo, aspecto positivo para la
entidad, aunque todavía queden situaciones por controlar o planificar en
cuanto a gastos innecesarios, para lo cual se debería constituir un cambio
de políticas que mejoren la situación.
Resultados del periodo, En el 2012 existe una variación absoluta de -
8651,89 y una variación relativa de -233,76% de acuerdo al periodo 2011.
Constituye una situación preocupante debido al flujo de operaciones que
realiza la empresa, se debe realizar cambios y planificación estratégica,
como reducción de gastos, e implantación de políticas de ventas que
contribuyan al desarrollo de la misma, ya que se encuentra estancada,
produciendo desconfianza a usuarios interesados en posibles inversiones.
136
APLICACIÓN DE RATIOS FINANCIEROS A LOS BALANCES 2011-2012 DE
LA CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA LTDA.”
CAPITAL NETO DE TRABAJO
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑁𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑡𝑒.
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑁.𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 2011 = 100.725,22 − 106.959,86 = −6.234,64
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑁.𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 2012 = 49.776,86 − 50.504,33 = −727,47
137
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ÍNDICE DE
CAPITAL DE TRABAJO 2011 Y 2012
Gráfico Nº 19
FUENTE: Índice de Capital de Trabajo 2011- 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.” ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
El resultado anterior nos indica que, al finalizar el año 2011 la empresa tenía -
6234,64 dólares, y el finalizar el año 2012, -727,47 de su activo corriente
financiados con recursos de largo plazo. Es decir que la Concesionaria Marlon
Pinzón Cía. Ltda, tanto en el 2011 como en el 2012 presenta razones negativas
que conlleva a determinar que el grado de financiamiento es nulo y preocupante,
ya que lo importante para toda empresa es que el capital de trabajo sea un valor
positivo, concordante con una razón corriente mayor que uno, y razonablemente
-7000
-6000
-5000
-4000
-3000
-2000
-1000
0
2011 2012
-6234,64
-727,47
CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO
138
proporcionado al tamaño de la empresa. En el caso de la presente compañía se
evidencia que sus valores son muy bajos lo que le imposibilita un mayor
desenvolvimiento en el manejo de la organización.
ÍNDICE DE SOLVENCIA
Índice de Solvencia =Activo Total
Pasivo Total
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑆𝑜𝑙𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 2012 =49.776,86
50.504,33= 0,99
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑆𝑜𝑙𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 2011 =111.187,45
106.959,86= 1,04
139
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ÍNDICE DE
SOLVENCIA 2011 Y 2012.
Gráfico Nº 20
FUENTE: Índice de Capital de Trabajo 2011- 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
El ratio de solvencia aplicado a los estados financieros en el 2011 es de 1,03 y en
el 2012 de 0,99, datos que demuestran que la empresa no es solvente, ya que lo
ideal es que dicho valor sea superior a 1,5. Si desagregamos el ratio entre el
largo y el corto plazo, lo interesante es que el ratio de solvencia a corto sea
superior al ratio de solvencia a largo, pues esto aporta a la compañía de
capacidad de maniobra en el día a día, situación con la que no cuenta la empresa
sujeta al presente trabajo investigativo. Es recomendable que los directivos de la
empresa tomen cartas en el asunto y éste análisis les permita tomar decisiones
importantes para subsanar éstas deficiencias, ya que al no ser una entidad
0,97
0,98
0,99
1
1,01
1,02
1,03
2011
2012
1,03
0,99
SOLVENCIA
2011
2012
140
solvente, se limitan las posibilidades de inversión de accionistas, el crédito por
parte de las entidades financieras y en general la productividad propia del
negocio.
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ÍNDICE DE
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 =Activo Corriente − Inventarios
Pasivo Corriente
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 2012 =49.776,86 − 25.526,79
12.004,79= 2,020
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 2011 =100.725,22 − 94942,17
106.959,86= 0,054
141
PRUEBA ÁCIDA 2011 Y 2012
Gráfico Nº 21
FUENTE: Índice de Capital de Prueba Ácida 2011- 2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
El presente indicador en el 2011 es de 0,054 y en el 2012 de 2.020, situación que
nos permite ver la capacidad de pago que posee la empresa. En el 2011 se
cuenta con 0,05 dólares frente a cada dólar de deuda, lo que en principio debería
preocupar a la empresa ya que no tiene liquidez y en el 2012 cuenta con 2,02 por
cada dólar de deuda lo que es positivo, ya que denota que los activos corrientes
exceptuando los inventarios son suficientes, para en un momento determinado
poder cubrir sus obligaciones a corto plazo. Es importante precisar que el valor
más adecuado podría acercarse a uno, sin embargo hay que tomar en cuenta que
en la presente empresa podría ser admisible por debajo de uno, ya que cuentan
con inventarios que poseen mucho valor económico, lo cual conlleva a tener una
distinta influencia en la liquidez.
0
0,5
1
1,5
2
2,5
2011 2012
0,054
2,02
PRUEBA ÁCIDA
2011
2012
142
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DE PLAZO DE COBRO 2011
Gráfico Nº 22
FUENTE: Índice de Capital de Plazo de Cobro 2011 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑜 =Clientes x 365dias
Ventas⬚
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑜 2011 =500 x 365dias
149.567,36= 1,22
0
0,5
1
1,5
2011
1,22
PLAZO DE COBRO
PLAZO DE COBRO
143
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
En el 2011 el ratio de plazo de cobro es de 1,22 días un tiempo muy positivo para
la empresa, ya que cuanto antes recupere su cartera, mucho mejor.
Éste ratio nos indica el modo en que los clientes liquidan sus deudas con la
empresa, por tanto, da una visión de la calidad de los mismos. Cuanto menor sea
el resultado, más reducido es el plazo que se tarda en cobrar de los clientes, lo
cual es beneficioso para la tesorería.
Para el 2012 es imposible aplicar éste ratio ya que no tenemos saldo en las
cuentas clientes, lo que evidencia que la cartera de crédito para éste año se ha
recuperado totalmente.
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑔𝑜 =Proveedores x 365dias
Compras
⬚
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑔𝑜 2011 =101.775,45 x 365d
144.531,06= 267,13
144
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ÍNDICE DE
PLAZO DE PAGO 2011 Y 2012
Gráfico Nº 23
FUENTE: Índice de Capital de Plazo de Pago 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
Mediante la aplicación del ratio de plazo de pago en el 2011 contamos con 267,13
días, es decir representa el número de días que la empresa tarda en pagar en
promedio a sus proveedores, en éste caso no es promedio ventajoso pero se
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑔𝑜 2012 =9.160,10 x 365d
76.309,17= 43,81
0
100
200
300
2011
2012
267,13
43,81
PLAZO DE PAGO
2011
2012
145
puede concluir que cuanto mayor sea este número es mejor para empresa. En el
2012 es de 43,81 días, es un promedio bajo, que es negativo, ya que constituyen
pocos días de plazo para que la empresa cubra a sus proveedores. Cuanto mayor
sea el resultado de este ratio, más financiación nos proporcionan los proveedores,
situación que no debe confundirse con el retraso en el pago a proveedores, sobre
un plazo acordado, ya que esto desprestigia a la empresa y puede ocasionar la
interrupción del suministro por parte de los mismos.
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑) =Utilidad bruta
Ventas Netas⬚
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑)2011 =10.035,36
149.567,36= 6,70%
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑)2012 =34.183,48
110.492,65= 31%
146
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ÍNDICE DE
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD 2011 Y 2012.
Gráfico Nº 24
FUENTE: Índice de Margen Bruto de Utilidad 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
El anterior indicador nos demuestra que las ventas de la empresa en el 2011,
generaron un 6,70% y en el 2012 un 31%, factores que nos revelan que el
margen de utilidad en el 2012 fue mucho mayor, aunque hubieron pérdidas
debido a los gastos diferentes al costo.
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
2011
2012
6,70%
31,00%
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD
M. BRUTO DE UTILIDAD
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑) =Utilidad Operacional
Ventas Netas
147
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ÍNDICE DE
MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD 2011 Y 2012.
Gráfico Nº 25
FUENTE: Índice de Margen Operacional de Utilidad 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
2011
2012
3,40% 5,00%
MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD
M. OPERACIONAL DE…
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑)2011 =5036,30
149.567,36= 3,40%
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑)2012 =5.519,41
110.492,65= 5%
148
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
Los resultados expuestos anteriormente indican que la utilidad operacional en el
2011 corresponde a un 3,40% de las ventas netas, y en el 2012 es del 5%. Lo
cual significa que por cada 1 dólar vendido en el 2011 se reportaron 3, 4 centavos
de utilidad operacional, del mismo modo en el 2012 por cada dólar vendido se
reportaron 5,00 dólares de utilidad operacional. El presente indicador es de gran
importancia dentro del estudio de la rentabilidad de una empresa puesto que
indica si el negocio es lucrativo o no, con independencia de la manera en que
haya sido financiado, se recomienda a la empresa que se estudie detenidamente
éste aspecto y se incremente el margen de utilidad.
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 =Utilidad Neta
Patrimonio
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 2011 =3701,08
400,00⬚
= 925%
149
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DEL ÍNDICE DE
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO 2011
Gráfico Nº 26
FUENTE: Índice de Rendimiento del Patrimonio l 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón Cía. Ltda.”
ELABORADO POR: La autora
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
Los resultados anteriores significan que las utilidades netas correspondieron al
925% del patrimonio en el año 2011, es decir que los socios en ése año
obtuvieron un rendimiento sobre su inversión de 925%, datos muy positivos ya
que es un elevado porcentaje que se obtuvo, no siendo el caso del año 2012 que
se tuvo un patrimonio negativo, con lo cual no se puede aplicar éste indicador por
no ser pertinente.
0%
500%
1000%
2011
925%
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO
RENDIMIENTO DELPATRIMONIO
𝑁𝑖𝑣𝑒𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =Pasivos con Terceros
Total Activos
150
Gráfico Nº 20
Gráfico Nº 27
FUENTE: Índice del Nivel Total de Endeudamiento 2011-2012 de La Concesionaria “Marlon Pinzón “Cía. Ltda.”.
Elaborado por: La autora
0,90
0,95
1,00
1,05
2011
2012
0,96 1,01
NIVEL TOTAL DE ENDEUDAMIENTO
NIVEL TOTAL DEENDEUDAMIENTO
𝑁𝑖𝑣𝑒𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 2011 =106.959,86
111.187,45
= 0,96
𝑁𝑖𝑣𝑒𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 2012 =50.504,33
49.776,86
= 1,014
Pasivos con Terceros
151
INTERPRETACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA
El nivel total de endeudamiento en el 2011 es del 96%, y en el 2012 del 100%,
porcentajes que nos indican que casi la totalidad de las deudas de la empresa con
relación a los recursos de los cuales dispone para satisfacerlos es nulo, ya que la
participación de los acreedores es elevado en los activos , es decir que el nivel de
endeudamiento es alto lo que debe preocupar a los accionistas ya que se trabaja
con medios ajenos a la misma, debiendo considerar el aumento de capital para
recurrir menos a obligaciones con terceros.
152
RECOMENDACIONES GENERALES DE LA SITUACIÓN ECONÓMICA
FINANCIERA DE LA EMPRESA.
La política en inversión en créditos por cuentas por cobrar, no ha sido la
adecuada, se recomienda que se propongan y que se estudie las opciones
de conceder más créditos debido a la competencia existente en el medio
las cuales si dan éstas opciones a los clientes, con fines de incursionar en
el mercado e incrementar las ventas.
Existe una Insuficiencia de capital o exceso de endeudamiento ya que las
fuentes de financiamiento están fuera de proporción, es decir, el capital
propio es inferior en relación con el capital ajeno o pasivo, a lo que se
recomienda un incremento por parte de cada uno de los accionistas.
El volumen de operación de la empresa es importante y significativo, sin
embargo las utilidades son relativamente inferiores de acuerdo a la
capacidad de la misma, se propone la elaboración de planes como
programas de venta a través de publicidad, capacitación al personal entre
otros.
La insuficiencia de liquidez que posee la empresa, no le permite hacer
frente a sus obligaciones de forma inmediata, carece de suficientes activos
disponibles o en su defecto posee un elevado índice de pasivos corrientes,
se recomienda al gerente que tome las medidas correctivas para que lograr
un nivel de liquidez aceptable, mediante el aumento de capital y reducción
de obligaciones con terceros.
Es importante que se den soluciones operativas, a través del planteamiento
de objetivos ambiciosos y competitivos y del diseño de políticas, donde se
planteen un abanico de alternativas, que contribuyan al desarrollo
económico financiero de la misma.
153
g. DISCUSIÓN
La problemática afrontada por la “Concesionaria Marlon Pinzón Cía. Ltda.”,
evidenciaba la ausencia de procedimientos de análisis financiero, además de la
inconsciencia de la capacidad de endeudamiento así como la liquidez que posee,
limitando el conocimiento de la situación económica- financiera, es por eso que el
presente trabajo de investigación ha dado a conocer integralmente la realidad
económica, a través del análisis mediante la aplicación de razones financieras de
los cuales se desplegaron datos relevantes, brindando información significativa
sobre la poca solvencia y liquidez así como su capacidad de endeudamiento.
La entidad no contaba con métodos de análisis como el horizontal y vertical;
actualmente luego de la aplicación de éstos métodos se ha permitido establecer
la relación existente de la situación financiera del año 2011 y 2012, además de las
proporciones de cada rubro en relación al grupo de cuentas que presentan sus
balances, con los cuales, se ha logrado conocer los cambios que han sufrido las
mismas de un periodo a otro, generando una visión clara de la estructura
financiera de la empresa.
El informe financiero final proporcionó datos cuantitativos y cualitativos a través
del informe final, el cual ha contribuido de manera significativa, al conocimiento de
la situación financiera integral y de las operaciones, procedimientos y cambios en
la empresa válido para una gran variedad de usuarios (acreedores, el estado,
inversionistas, compañías de seguro, y el público en general), lo cual sin duda
alguna repercute en la toma de decisiones correctas y acertadas para el progreso
empresarial
154
h. CONCLUSIONES
La aplicación de indicadores como liquidez, solvencia y rentabilidad,
permitieron conocer la capacidad financiera de la empresa, de suma
importancia para el mejor desenvolvimiento empresarial.
Los métodos de análisis tanto vertical como horizontal, proyectaron
información importante, permitiendo el conocimiento de la composición y
variación de las cuentas constituyentes en los estados financieros.
El informe final financiero aportó datos medibles y cualificables de la
realidad problemática, lo cual es de trascendental importancia dentro del
mundo del comercio en el que se desenvuelven las empresas lojanas.
155
i. RECOMENDACIONES
A los directivos de la empresa se les recomienda que, se siga realizando
el análisis, tomando de base las razones aplicadas al presente estudio, a
través de indicadores como liquidez, solvencia y rentabilidad, que aporten
datos importantes para la correcta administración operativa.
Que se priorice el método de análisis horizontal y vertical encaminados en
conocer la estructuración de las cuentas constituyentes de los estados
financieros, que permitan interpretar las variaciones que han sufrido en uno
o en varios periodos, los cuales son de gran importancia para el correcto
desenvolvimiento empresarial.
Que la empresa preste especial atención a los datos arrojados en el
informe financiero final, ya que el mismo brinda un conocimiento más
acertado de situación real que atraviesa, lo que le permitirá hacer cambios
en las políticas administrativas financieras, que serán valoradas por los
usuarios de la misma.
156
j. BIBLIOGRAFÍA
ANAYA, Ortiz Héctor. Análisis Financiero Aplicado y Principios de administración
financiera. Segunda edición. Colombia. 2010.
CALVO, Langarica César. Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Ed.
PAC S.A. C.V., MEXICO, 2006.
ESTUPIÑAN, Rodrigo, Análisis Financiero y de Gestión. Segunda Edición.
Ecuador, 2010.
PERDOMO, A, Análisis e interpretación de los Estados Financieros. / México/:
Ediciones Contables y Administrativas.2010.
Análisis Financiero. (En línea) www.oocities.org/es/foro001/resumenhtmínea)
www.oocities.org/es/foro001/resumenhtm#entorno. Citado el 05 de abril del 2012.
UNL. Contenidos teóricos módulo VIII. 2012.
157
k. ANEXOS
158
MODALIDAD DE ESTUDIOS A DISTANCIA
CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORIA
ANÁLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA
“CONCESIONARIA MARLON PINZÓN CÍA. LTDA.”, DE
LA CIUDAD DE LOJA, PERIODOS 2010-2012.
ASPIRANTE:
Jenny Mireya Guachizaca Vera
LOJA – ECUADOR
2013
Proyecto de Tesis Previo al grado de Ingeniera en Contabilidad y Auditoría, Contador Público- Auditor. C.P.A.
159
a. TEMA.
ANÁLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA “CONCESIONARIA
MARLON PINZÓN CÍA. LTDA.”, DE LA CIUDAD DE LOJA, PERIODOS 2011-
2012.
b. PROBLEMÁTICA
En la actualidad, la economía ecuatoriana se encuentra en un proceso creciente,
donde las empresas nacionales están tomando un papel cada vez más
importante dentro del desarrollo del país. Las perspectivas socio-económicas se
han caracterizado entre varios factores como la tendencia a una globalización de
mercados, una balanza comercial deficitaria, y una economía sostenida
transitoriamente por los recursos petroleros, además de la participación del sector
agropecuario, haciéndose necesario que las empresas se preparen para afrontar
los nuevos retos y desafíos que plantea el entorno, con el fin de garantizar
competitividad en ambientes globalizados, así como también la inherente
necesidad del crecimiento de las mismas.
En la ciudad de Loja, durante los últimos años se ha evidenciado un avance
importante de las empresas denominadas pymes, las cuales están inmersas en
un ámbito competitivo que exige el medio, siendo el caso particular de la
empresa sometida al presente trabajo investigativo.
La “Concesionaria Marlon Pinzón Cía. Ltda.” de la ciudad de Loja, inició sus
actividades en Mayo de 1997, el gerente general es el Ing. Marlon Pinzón, cuenta
con tres socios, ubicada en las calles Manuel Carrión Pinzano y Eduardo Unda,
con Ruc número 1191734889001, dedicada a la compra, venta y consignación de
vehículos tanto nuevos como usados. Es una empresa de capacidad competitiva,
emprendedora y en crecimiento y en la cual se evidencia la ausencia de datos
financieros concretos, ocasionados por la falta de un proceso crítico por parte del
la dirección de la entidad, lo que dificulta el conocimiento de la situación real con
la que cuenta, además de la inexistencia de métodos que permitan el análisis de
160
la situación financiera, debido al desconocimiento de la importancia de éstos, lo
que impide y obstaculiza el crecimiento de la entidad. La empresa no tiene
consciencia de la capacidad de endeudamiento así como la liquidez que posee,
por la ausencia de aplicación de técnicas, lo cual constituye un riesgo para los
accionistas, impidiendo la toma de decisiones correctas y acertadas para el
progreso empresarial. Se pone de manifiesto de lo antes indicado, que el
problema principal radica en la falta del análisis a los Estados Financieros, lo que
impide la toma de decisiones adecuadas para su desarrollo económico.
c. JUSTIFICACIÓN
EL presente proyecto de tesis se enmarcara dentro de los parámetros del
Reglamento de la Ley de Educación Superior, como parte del requerimiento
esencial para la obtención del título profesional, representará la oportunidad de
poner en práctica los conocimientos y experiencia adquirida durante la formación
personal en la carrera de ingeniería en Contabilidad y Auditoría.
El análisis financiero aportará de manera significativa, una solución viable a la
realidad problemática empresarial, brindando a la Concesionaria “Marlon Pinzón”,
un enfoque más práctico y acercado de la situación real de la empresa, con miras
a satisfacer las necesidades comunes de información de un amplio espectro de
usuarios como accionistas, acreedores, empleados, entre otros, contribuyendo a
demás a proporcionar información relevante que sea de utilidad para la correcta y
oportuna toma de decisiones. .El objetivo fundamental de éste estudio, radica en
mostrar el comportamiento de la proyección realizada, en detectar las
desviaciones y sus causas, así como descubrir las reservas internas para que
sean utilizadas para el posterior mejoramiento de la gestión administrativa.
A demás servirá de plataforma de consulta para todas aquellas personas que
requieran alimentar sus conocimientos valiéndose de la información y puntos de
interés referentes al análisis financiero y su incidencia trascendental en las
empresas.
161
d. OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL
Analizar los Estados Financieros de la “Concesionaria Marlon Pinzón Cía. Ltda.”,
de la ciudad de Loja, periodos 2011-2012.
OBJETIVOS ESPECÍFICOS
Aplicar razones financieras que proporcionen unidades contables y
financieras de medida y comparación.
Analizar los estados financieros a través de herramientas como el análisis
horizontal y vertical.
Elaborar el informe financiero final, con datos cuantitativos y cualitativos
que proporcionen información útil a los usuarios y a los directivos de la
empresa.
e. MARCO TEÓRICO
ANÁLISIS FINANCIERO
“Conocimiento integral que se hace de una empresa a través de un estado
financiero (el todo) para conocer la base de sus principios (operaciones), que nos
permiten obtener conclusiones para dar una opinión (explicar y declarar) sobre la
buena o mala política administrativa (asunto o materia) seguida por el negocio
sujeto a estudio".11
11 CALVO, Langarica César. Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Ed. PAC S.A. C.V.,
MEXICO, 2006.
162
El análisis de estados financieros es un conjunto de técnicas utilizadas para
determinar y estudiar la información contable, la realidad y perspectivas con el fin
de poder tomar decisiones adecuadas, mediante la aplicación de indicadores y
razones financieras.
VENTAJAS QUE OFRECE A LOS USUARIOS
El objetivo del análisis de los estados financieros, es proporcionar información
acerca de la situación financiera, operaciones, procedimientos y cambios en la
misma, válido para una gran variedad de usuarios (acreedores, el estado,
inversionistas, compañías de seguro, sindicato de trabajadores y el público en
general) y a los cuales les permite:
“Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes
variables financieras que intervienen o son producto de las operaciones
económicas de una empresa.
Evaluar la situación financiera de la organización; es decir, su solvencia y
liquidez así como su capacidad para generar recursos.
Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros
con la realidad económica y estructural de la empresa.
Tomar decisiones de inversión y crédito, con el propósito de asegurar su
rentabilidad y recuperabilidad.
Determinar el origen y las características de los recursos financieros de la
empresa: de donde provienen, como se invierten y que rendimiento
generan o se puede esperar de ellos.
Calificar la gestión de los directivos y administradores, por medio de
evaluaciones globales sobre la forma en que han sido manejados sus
163
activos y planificada la rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento
del negocio.”12
En general, los objetivos del análisis financiero se fijan en la búsqueda de la
medición de la rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la
realidad y liquidez de su situación financiera, para poder determinar su estado
actual y predecir su evolución en el futuro. Por lo tanto, el cumplimiento de estos
objetivos dependerá de la calidad de los datos, cuantitativos y cualitativos, e
informaciones financieras que sirven de base para el análisis.
DOCUMENTOS BÁSICOS PARA REALIZAR EL ANÁLISIS FINANCIERO
Dentro del proceso del análisis financiero se considera 3 informes básicos a tomar
en cuenta. El estado de situación financiera o Balance General que tiene por
finalidad presentar la situación financiera de un negocio; el Estado de
Resultados que pretende informar con relación a la contabilidad del mismo
negocio y el estado de flujo de efectivo cuyo objetivo es dar información acerca de
la liquidez del negocio.
CLASIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros se clasifican en:
Principales o Básicos que se preparan al cierre de un periodo para ser conocidos
por usuarios indeterminados. Con el ánimo principal de satisfacer el interés
común del publico en evaluar la capacidad de un ente económico para generar
flujos favorables de fondos entre los cuales tenemos el Balance General, el
Estado de Resultados, y el Estado de Flujo de Efectivo, Estado de cambios en el
patrimonio.
12
http://www.oocities.org/es/foro001/foro/resumen.htm#entorno
164
Los secundarios o anexos se preparan para satisfacer necesidades específicas
de ciertos usuarios de la información contable. Se caracterizan por tener una
circulación o uso limitado y por suministrar un mayor detalle de algunas partidas u
operaciones, como por ejemplo: Estado detallado de cuentas por cobrar, estado
detallado de cuentas por pagar, estado analítico del costo de ventas y ventas
netas, estado analítico de gastos de administración, entre otros.
BALANCE GENERAL
El estado de situación financiera o Balance General muestra el total del activo,
pasivo y capital en una fecha específica, es decir, dicho estado muestra, los
recursos que posee el negocio, lo que debe y el capital aportado por los dueños.
El Balance general arroja datos detallados de:
Activos: Dinero con el que cuenta físicamente la empresa, dinero depositado en
el banco, o bienes.
Pasivo: Incluye las obligaciones pendientes de pago que tiene la empresa con sus
proveedores, con bancos y otras entidades financieras.
Patrimonio: Aportaciones hechas por los socios y beneficios o utilidades que ha
obtenido la empresa.
Su estructura se puede presentar de la siguiente forma:
165
CONCESIONARIA “MARLON PINZÓN CÍA LTDA” BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 Expresado en $ USD ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES BANCOS XXX CRÉDITO TRIBUTARIO XXX INVENTARIO VEHÍCULOS XXX UTILES DE OFICINA XXX TOTAL ACTIVOS CORRIENTES XXX ACTIVOS NO CORRIENTES VEHÍCULOS XXX XXX (-)DEPRECIACIÓN ACUMULADA VEHÍCULOS XXX EQUIPO DE COMPUTACIÓN XXX XXX (-)DEPRECIACIÓN ACUMULADA EQUIPO DE COMPUTACIÓN XXX EQUIPO DE OFICINA XXX XXX (-)DEPRECIACIÓN ACUMULADA EQUIPO DE OFICINA XXX TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES XXX OTROS ACTIVOS TOTAL OTROS ACTIVOS XXX TOTAL ACTIVOS XXX
PASIVOS PASIVOS CORRIENTES CUENTAS POR PAGAR XXX ANTICIPO RETENCIÒN EN LA FUENTE POR PAGAR XXX IMPUESTO A LA RENTA POR PAGAR XXX TOTAL PASIVOS CORRIENTES XXX PASIVOS NO CORRIENTES PRÉSTAMOS POR PAGAR XXX BANCO DE GUAYAQUIL XXX TOTAL PASIVO NO CORRIENTE XXX TOTAL PASIVOS XXX
PATRIMONIO CAPITAL XXX UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO XXX TOTAL DEL PATRIMONIO XXX
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO XXX
Loja, 31 de diciembre del xxx
……………………. …………………….
GERENTE CONTADOR
166
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
Muestra hechos realizados en todo un periodo, compara costos de la
empresa contra los ingresos habidos y muestra si hay utilidades para pagar
diversos dividendos, que haya realizado en un periodo determinado.
Ingresos: Representan entrada de recursos en forma de incrementos del activo o
disminuciones del pasivo o una combinación de ambas, que generan aumentos
en el patrimonio neto.
Gasto: Representa flujos de salida de recursos de disminuciones del activo o
incrementos del pasivo o combinaciones de ambos.
167
EMPRESA “XY”
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
Del 01 enero al 31 de diciembre del xxx
Ingresos operacionales
Ventas de productos $xxx
Ventas de servicios $xxx
Ingresos operacionales s totales $xxx
Gastos operativos
Costo de mercancías vendidas $xxx
Ganancia bruta $xxx
Gastos fijos
Alquiler $xxx
Seguro $xxx
Artículos de oficina $xxx
Servicios públicos $xxx
Total de gastos fijos $xxx
Ingresos operativos $xxx
Otros ingresos (gastos)
Interés por préstamos xxx
Impuestos a la renta $xxx
Ganancias netas $xxx
Loja, …..de ……
CONTADOR GERENTE
…………………………. ….…………………………
168
MÉTODOS UTILIZADOS PARA EL ANÁLISIS FINANCIERO.
El análisis financiero se vale de métodos que constituyen procedimientos que
simplifican, reducen o separan datos descriptivos y numéricos que integran los
Estados Financieros con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los
cambios presentados en varios ejercicios contables. Entre los métodos más
utilizados tenemos:
MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL
“El análisis vertical consiste en determinar la participación de cada una de las
cuentas del estado financiero, con referencia sobre el total de activos o total de
pasivos y patrimonio para el balance general, o sobre el total de ventas para el
estado de resultados, permitiendo al análisis financiero las siguientes
apreciaciones objetivas:
Visión panorámica de la estructura del estado financiero, la cual puede
compararse con la situación del sector económico donde se desenvuelve o, a falta
de información, con la de una empresa conocida que sea el reto de superación.
Muestra la relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro del estado. Si el
analista, lector o asesor conoce bien la empresa, puede mostrar las relaciones de
inversión y financiamiento entre activos y pasivos que han generado las
decisiones financieras.
Controla la estructura, puesto que se considera que la actividad económica debe
tener la misma dinámica para todas las empresas.
Evalúa los cambios estructurales, los cuales se deben dar por cambios
significativos de la actividad, o cambios por las decisiones gubernamentales, tales
como impuestos, sobretasas, así como va a acontecer con la política social de
precios, salarios y productividad.
169
Evalúa las decisiones gerenciales, que han operado esos cambios, los cuales se
puedan comprobar más tarde con el estudio de los estados de cambios.
Permiten plantear nuevas políticas de racionalización de costos, gastos y precios
y de financiamiento”.13
El análisis vertical del Balance General consiste en la comparación de una partida
del activo con la suma total del balance, y/o con la suma de las partidas del pasivo
o del patrimonio total del balance, y/o con la suma de un mismo grupo del pasivo
y del patrimonio. El propósito de este análisis es evaluar la estructura de los
medios de la empresa y de sus fuentes de financiamiento.
El análisis vertical del Estado de Ganancia y Pérdida estudia la relación de cada
partida con el total de las mercancías vendidas o con el total de las producciones
vendidas, si dicho estado corresponde a una empresa industrial. El importe
obtenido por las mercancías, producciones o servicios en el período, constituye la
base para el cálculo de los índices del Estado de Ganancia y Pérdida. Por tanto,
en el análisis vertical la base (100%) puede ser en total, subtotal o partida.
13
ESTUPIÑAN, Rodrigo, Análisis Financiero y de Gestión. Segunda Edición. Ecuador, 2010
170
ANÁLISIS VERTICAL
MÉTODO DE ANÁLISIS HORIZONTAL
El método de análisis horizontal consiste en comparar estados financieros
semejantes, en dos o más periodos consecutivos, para determinar aumentos,
disminuciones y variaciones de las cuentas de un periodo a otro. Refleja los
cambios financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a
otro. Denota las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo
cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio,
interpretación y toma de decisiones.
El análisis horizontal mediante el cálculo de porcentajes o de razones, se emplea
para comparar las cifras de dos estados. Debido a que tanto las cantidades
comparadas como el porcentaje o la razón se presentan en la misma fila, éste
171
análisis es principalmente útil para revelar tendencias de los Estados Financieros
y sus relaciones.
ANÁLISIS HORIZONTAL DE TRES O MÁS ESTADOS
Al efectuar el análisis horizontal de tres o más estados, podemos utilizar dos
bases diferentes para calcular los aumentos o disminuciones, que son:
1. Tomando como base los datos de la fecha o período inmediato anterior.
2. Tomando como base los datos de la fecha o período más lejano.
VENTAJAS DEL ANÁLISIS HORIZONTAL
Las ventajas del análisis horizontal son:
Analiza el crecimiento o disminución de cada cuenta o grupo de cuentas de un
estado financiero, de un periodo a otro.
En términos porcentuales, encuentra el crecimiento de cada cuenta o grupo de
cuentas.
Los cambios de las cuentas reflejan los resultados de una gestión porque las
decisiones se ven claramente reflejadas.
Los porcentajes o las razones del análisis horizontal solamente resultan afectados
por los cambios en una partida, a diferencia de los porcentajes del análisis vertical
que pueden haber sido afectados por un cambio en el importe de la partida, un
cambio en el importe de la base o por un cambio en ambos importes.
Los porcentajes oponen de manifiesto el cumplimiento de los planes económicos
cuando se establece comparaciones entre lo real y lo planificado.
172
Los porcentajes o las razones del análisis horizontal son índices que permiten
apreciar, de forma sintética, el desarrollo de los hechos económicos. La
comparación de estos porcentajes o razones correspondientes a distintas partidas
del Estado de Ganancia y Pérdida, es decir, entre partidas de diferentes estados,
es particularmente útil en el estudio de las tendencias relacionadas con el
desarrollo de la actividad económica.
ANÁLISIS HORIZONTAL
173
“FACTORES QUE REPRESENTAN ALGUNAS VARIACIONES DENTRO DE UN
ANÁLISIS HORIZONTAL
Las variaciones en las cuentas por cobrar se deben a varios factores:
Incentivos en la cartera deudora
Incrementos en las ventas
Flexibilización de plazos de ventas
Disminución por una buena gestión en el cobro de cartera
Cambio en las condiciones de ventas en cuanto a descuentos, rebajas y
financiación
Cumplimiento de metas y objetivos
Las variaciones en los inventarios pueden resultar de:
Mayor demanda del mercado
Dificultades en el aprovisionamiento de la materia prima por escasez
Restricción en las políticas de importación
Utilización de metodologías justo a tiempo
Recesiones económicas
Incremento en los precios
Las variaciones en los activos pueden acontecer por:
Expansión de la empresa
Desinversiones en activos fijos a cambio de activos corrientes
Crecimiento de la demanda de bienes y servicios
Las variaciones en los pasivos, se presentan por:
Cambios en las políticas de financiación
Expansión financiada con recursos externos
174
Cambio en el régimen laboral
Generación interna de fondos que solventan la financiación de las
operaciones
Las variaciones en las cuentas de resultados se muestran por algunas
situaciones:
Cambio en el volumen de actividad
Cambio en los precios por inflación
Cambio en la estructura de costos
Cambio en la estructura de gastos de administración y ventas.”14
MÉTODO GRÁFICO
El método gráfico consiste en la representación gráfica de la información
presentada en los Estados Financieros, permitiendo al usuario una mejor
percepción visual e inmediata. Los gráficos nos permiten apreciar materialmente
el estado de la situación económica de una empresa a través de medios como
pueden ser cuadros, las barras, los circulares y los cronológicos múltiples,
gráficos o diagramas formados con diseños o figuras que proporcionen gran
visibilidad.
Elaborado por: Jenny Guachizaca
14
ESTUPIÑAN, Rodrigo, Análisis Financiero y de Gestión. Segunda Edición. Ecuador, 2010
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
activos pasivos capital
año 2010
año 2011
175
Elaborado por: Jenny Guachizaca
MÉTODO DE RAZONES FINANCIERAS
El análisis de razones es el punto de partida para desarrollar la información, las
cuales pueden clasificarse en los 4 Grupos siguientes:
1. Razones de Liquidez: miden la capacidad de pago a corto plazo de la Empresa
para saldar las obligaciones que vencen.
2. Razones de Actividad: miden la efectividad con que la empresa está utilizando
los
Activos empleados.
3. Razones de Rentabilidad: miden la capacidad de la empresa para generar
utilidades.
4. Razones de Cobertura: miden el grado de protección a los acreedores e
inversionistas a largo plazo. Dentro de este grupo en nuestro país la más
LIQUIDEZ
año 2010
año 2011
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utilizada es la razón entre pasivos y activo total o de patrimonio a activo total.
Entre las razones financieras más utilizadas que se toman de base para el
análisis financiero, se encuentran:
DISTINTOS TIPOS DE ÍNDICES O RAZONES
INDICADORES DE LIQUIDEZ
1. Razón Corriente
Se expresa en: Veces. Mide la habilidad de los directivos para atender el pago de
sus obligaciones corrientes, por cuanto indica los valores que se encuentran
disponibles en el activo corriente para cubrir la deuda a corto plazo, se considera
positiva una relación de: 2 a 1, es decir, que éste indicador , entre más alto se
considera, mejor. “Para la empresa, éste índice depende del adecuado manejo
que se dé a los a los activos corrientes entre dos parámetros que son: rentabilidad
y riesgo. Por lo tanto, no siempre será conveniente tener muchas existencias, sin
necesidad, o una caja elevada pero improductiva”.15
2. De liquidez o prueba del ácido
15
ANAYA, Ortiz Héctor. Análisis Financiero Aplicado y Principios de administración financiera. Segunda edición. Colombia. 2010.
Activo Corriente
Razón Corriente = ……………………………….
Pasivo Corriente
Activo Corriente - Inventarios
Prueba ácida = ……………………………….
Pasivo Corriente
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Se expresa en: Veces Mide la capacidad de una organización para cubrir sus
obligaciones financieras a corto plazo utilizando sus Activos líquidos pero sin
considerar los Inventarios, por cuanto éste es menos líquido de todos los Activos
Corrientes, es decir que, pretende verificar la capacidad de la entidad para
cancelar sus obligaciones corrientes pero sin depender de la venta de sus
existencias, sino más bien con sus saldos de efectivo, el producido de sus
cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y cualquier otro activo de fácil
liquidación.
3. Capital Neto de Trabajo
Éste indicador nos ofrece la forma de apreciar de manera cuantitativa los
resultados de la razón corriente, expresa en términos de valor lo que la razón
corriente presenta como una relación. Un capital neto de trabajo positivo facilita a
la empresa un mayor respiro en el manejo de su liquidez y, en economías
inflacionarias, las deudas a largo plazo expresadas en moneda local tendrán un
menor valor cada año, lo cual ayuda a su cancelación.
INDICADORES DE RENTABILIDAD
También llamados de rendimiento o lucratividad, miden la efectividad de la
administración de la empresa para controlar los costos y gastos, para convertir las
ventas en utilidades.
“Desde el punto de vista del inversionista, lo más importante de analizar con la
aplicación de estos indicadores es la manera como se produce el retorno de los
Capital Neto de Trabajo = Activo Cte. – Pasivo Cte.
178
valores invertidos en la empresa (rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del
activo total).”16
4. Margen Bruto de utilidad
Éste indicador indica la utilidad bruta que generan las ventas en una empresa.
Las ventas brutas se obtienen restando el costo de ventas a las ventas netas. En
las empresas comerciales este costo de ventas es sencillamente el costo de
mercaderías vendidas.
5. Margen Operacional
La utilidad operacional está influida por el costo de ventas y los gastos
operacionales, es decir de administración y de ventas. Los gastos financieros no
deben considerarse como gastos operacionales, puesto que no son
absolutamente necesarios para que la empresa pueda operar.
16
ANAYA, Ortiz Héctor. Análisis Financiero Aplicado y Principios de administración financiera. Segunda edición. Colombia. 2010.
Utilidad Bruta
Margen Bruto (de utilidad) = ………………………
Ventas Netas
Utilidad Bruta
Margen Bruto (de utilidad) = ………………………
Ventas Netas
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6. Rendimiento del Patrimonio
Éste indicador nos revela el porcentaje de rendimiento que se ha obtenido en
relación a la inversión. Sin embargo es importante tomar en cuenta que el
rendimiento del patrimonio, no refleja con exactitud la rentabilidad percibida por el
accionista o socio.
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Los indicadores de endeudamiento, tienen el objetivo de medir el grado y la forma
en la que participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa,
además de establecer el riesgo que corren los acreedores, los dueños y la
conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para la
empresa.
La optimización del manejo del endeudamiento depende de algunas variables
como de la situación financiera de la empresa en particular, de los márgenes de
rentabilidad de la empresa y del nivel de las tasas de interés vigente en el
momento.
7. De endeudamiento o Solidez
Pasivos con Terceros Nivel total de endeudamiento = ……………………………….
Total Activos
Utilidad Bruta
Margen Bruto (de utilidad) = ………………………
Ventas Netas
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Se expresa en: Veces .Por cientos Mide la porción de activos financiados por
deuda. Indica la razón o porcentaje que representa el total de las deudas de la
empresa con relación a los recursos de que dispone para satisfacerlos. Nos
permite establecer el grado de participación de los acreedores, en los activos de
la empresa.
De deuda a capital
Se expresa en: Veces Expresa la relación que existe dentro de la estructura de
capital entre los recursos proporcionados por terceros y los fondos propios.
Señala la proporción que el pasivo representa con relación al capital líquido.
Permite establecer el grado de compromiso de los accionistas, para con los
acreedores.
PROCEDIMIENTOS PARA ELABORAR EL ANÁLISIS FINANCIERO
Para la realización del análisis a los Estados Financieros, es necesaria la
estimación de los datos que éstos contienen, con el fin de hacer visible la
significación comparativa y relativa de la información representada.
Se aplica el análisis de las razones, el análisis comparativo, el análisis gráfico y el
examen de los datos relativos.
Existen unas reglas básicas que deben tomarse en cuenta en un análisis
financiero completo y consistente. Entre las cuales tenemos:
Pasivos
Endeudamiento o apalancamiento total = ………………
Patrimonio
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1. Selección de Indicadores
2. Describir que significa cada indicador
3. Diseñar un formato para presentación de indicadores financieros.
4. Implementar el reporte
5. Tener una junta mensual con el director y los responsables de las distintas
áreas del negocio
Antes de poseer a utilizar índices financieros en el desarrollo de un análisis
financiero debe tenerse en cuenta que ello no implica el uso de un numero
predeterminado de estos, donde se tomarían 10, 15, 20 o más índices sino que
se aplican de acuerdo a las necesidad empresariales. Puede darse el caso en
que con el uso de 4 o de 5 de ellos sea suficiente para tener una idea acerca de la
situación de la empresa y puede haber casos donde para hacerlo se requiera 10 o
más. Es importante llevar a cabo un proceso previo a la selección y utilización de
los índices. Un análisis debe hacerse a través de una serie de etapas:
Etapa Preliminar
Primeramente a de determinarse el objetivo que se persigue, lo cual depende en
gran parte del tipo de usuario que se es frente a la versión ¨acreedor,
administrador, u otros.
Luego de plantear el objetivo de análisis se podrá determinar qué información
requerimos para lograrlo y el grado de precisión que deberá tener, En esta
primera etapa y como consecuencia de lo dicho anteriormente, se determinan los
índices que se utilizaran en el análisis. Si se da el caso que se presenten
limitaciones de información, éstas deben dejarse consignadas en el informe
respectivo y de ser posible especificar las eventuales dudas que puedan quedar
como consecuencia de dichas limitaciones.
182
Etapa del Análisis Formal
Luego de la primera etapa se entra en el proceso de recolección de información
de acuerdo con los requerimientos del análisis y la disponibilidad de ésta. Es aquí
donde la información es agrupada en forma de relaciones, cuadros estadísticos,
gráficos e índices; constituyéndose en la parte mecánica del análisis.
Etapa del Análisis Real.
Es la parte culminante del análisis y en ella se procede a estudiar toda la
información organizada en la etapa anterior. Se emite juicios acerca de los
índices (y la demás información), mediante la metodología de comparación. En
este proceso, se trata de identificar los posibles problemas y sus causas, se
plantean alternativas de solución, se evalúan, se elige la más razonable y se
implementa. Hacer un análisis siguiendo la metodología propuesta en las tres
etapas descritas disminuirá la posibilidad de emitir juicios erróneos y tomar
decisiones desacertadas.
ESTRUCTURA DEL INFORME FINANCIERO
· “Presentación
· Informe del Análisis e Interpretación de los Estados Financieros.
· Resumen del Análisis horizontal y vertical
· Recomendaciones generales de la situación económica – financiera
El informe resulta de la aplicación de métodos, índices y razones, es de mucha
importancia, tanto para los Directivos o Administradores de la entidad. Además el
cliente o el usuario estaría seguro de colocar valores, dado su normal y seguro
desenvolvimiento financiero.
Este documento debe contener lo siguiente:
· Estados Financieros
· Proceso de Análisis Horizontal y Vertical
· Métodos de Gráficos
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· Análisis e interpretación de los resultados.
· Sugerencias que permitan la toma de decisiones, con la finalidad de mejorar la
gestión administrativo-financiero. Los datos que aparecen en el informe deben ser
los mismos de los libros contables, los mismos que deberán estar bajo las
Normas y Técnicas de Contabilidad Generalmente Aceptadas.
Este informe debe ser redactado de manera que sea entendible por todos sus
lectores. Los Estados Financieros, su análisis y comentarios deberán reflejar de
manera práctica, como se ha desarrollado la gestión económica y sus resultados
en términos de acierto y dificultades para obtener ingresos, cubrir costos y gastos
así como también para establecer si es rentable o no.”17
f. METODOLOGÍA
La metodología utilizada en el presente estudio es la siguiente:
Método Científico.-Basado en el estudio de las ciencias y de las diferentes
formas de interpretación, orientará el proceso investigativo para la comprensión
de los diferentes conceptos que servirán de apoyo para la realización del marco
teórico, además de servir de fundamento para la comprensión de la problemática.
Método Analítico.- Permitirá la distinción de los elementos de un todo,
procediendo a descomponerlos y a su vez relacionándolos entre sí, el mismo se
aplicará en el estudio de los estados financieros de la empresa, para la aplicación
posterior del respectivo análisis del mismo.
Método Sintético.-Implica la unión de los elementos heterogéneos de un
fenómeno, el mismo que se verá reflejado en el análisis cualitativo de los datos
resultantes del estudio financiero.
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UNL. Contenidos teóricos módulo VIII. 2012.
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Método Inductivo.- Servirá para analizar los temáticas, las cuales se ajustarán al
requerimiento de la solución de la problemática planteada, que apoyarán al
desarrollo de los métodos de análisis financiero.
Método Deductivo.- Permitirá partir de conceptualizaciones generales para llegar
a lo particular, será aplicado en la selección de ratios financieros acordes a las
necesidades de la empresa.
TÉCNICAS
Observación.- Por medio de la observación física y objetiva a la empresa, se
determinó las diferentes problemáticas que afronta la empresa.
Entrevista.- Ésta técnica se aplicó con los propietarios de la empresa, se logró
obtener información acerca de la realidad problemática que atraviesan.
Recopilación Bibliográfica.- Contribuye a la formulación del listado de textos,
publicaciones y páginas de internet que apoyarán el trabajo de investigación, útil
para la elaboración del marco teórico.
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g. CRONOGRAMA
ACTIVIDADES
TIEMPO
2013
MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEM OCTUB. NOVIEM. DICIEMB.
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
Revisión y Aprobación
del Proyecto.
x
Revisión de Literatura x x x x
Ejecución del trabajo de
campo.
x x x x
Elaboración del borrador
de Tesis.
x x x x
Presentación y
Aprobación del borrador
de tesis
x x x x x x x x x x x x x
Trámites previo a la
sustentación de tesis
x x
Sustentación pública y
graduación
x
186
h. PRESUPUESTO Y FINANCIAMIENTO
RECURSOS HUMANOS
Aspirante al título de Ingeniera en Contabilidad y Auditoría.
Un Director o Directora de Tesis
Propietarios de la Concesionaria
RECURSOS MATERIALES
Computadora
Calculadora
Material bibliográfico
Útiles de oficina
RECURSOS FINANCIEROS
Los recursos financieros serán asumidos por la aspirante.
PRESUPUESTO
INGRESOS
Aporte Jenny Guachizaca 1.200,00
TOTAL INGRESOS 1.200,00
EGRESOS
Útiles de Oficina 150,00
Adquisición de Bibliografía 80,00
Impresiones 250,00
Imprevistos 220,00
Movilización y Transporte 200,00
Empastados y anillados 200,00
TOTAL GASTOS: 1200,00
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i. BIBLIOGRAFÍA
ANAYA, Ortiz Héctor. Análisis Financiero Aplicado y Principios de administración
financiera. Segunda edición. Colombia. 2010.
CALVO, Langarica César. Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Ed.
PAC S.A. C.V., MEXICO, 2006.
ESTUPIÑAN, Rodrigo, Análisis Financiero y de Gestión. Segunda Edición.
Ecuador, 2010.
PERDOMO, A, Análisis e interpretación de los Estados Financieros. / México/:
Ediciones Contables y Administrativas.2010.
Análisis Financiero. (En línea) www.oocities.org/es/foro001/resumenhtmínea)
www.oocities.org/es/foro001/resumenhtm#entorno. Citado el 05 de abril del 2012.
UNL. Contenidos teóricos módulo VIII. 2012.
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190
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192
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194
195
196
197
INDICE
PORTADA i
CERTIFICACION DIRECTORA DE TESIS ii
AUTORIA iii
CARTA DE AUTORIZACIÓN DE LA AUTORA iv
AGREDECIMIENTO v
DEDICATORIA vi
a. TITULO 1
b. RESUMEN EN CASTELLANO Y TRADUCIDO AL INGLÉS 2
c. INTRODUCCIÓN 4
d. REVISIÓN DE LITERATURA 6
e. MATERIALES Y MÉTODOS 36
f. RESULTADOS 38
g. DISCUSIÓN 153
h. CONCLUSIONES 154
i. RECOMENDACIONES 155
j. BIBLIOGRAFÍA 156
k. ANEXOS 157
ÍNDICE 197