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Industria de las IGR en Chile. Los beneficios para las Pymes
Luis Andres Maturana. Presidente Asigar - Chile San José - Costa Rica
Septiembre 2011
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Índice
1) Introducción
2) Mercado Relevante en Chile
3) Mercado de Garantías Publicas e IGR
4) Evolución Industria Sociedad de Garantías Reciprocas en Chile
5) Características del Sistema Chileno
6) Clasificación de riesgos de las IGR y sus Fondos
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Introducción
Sistema Bancario Chileno tiene colocaciones a empresas por US $106.000 mill., de los cuales un 19% son PYME´s US $20.140 mill.
Rápido crecimiento de la Industria SGR en 24 meses representa el 10% del sistema
de garantía chileno un stock de garantías por US $ 257 mill. Hasta ahora en el modelo IGR chileno es la Sociedad de Garantías Reciprocas quien
administra los Fondos de Garantías dandole la solvencia y liquidez al certificado de fianza.
Las clasificadora de riesgo debe clasificar la solvencia y calidad de la gestión tanto
de la Sociedad Administradora como los Fondos de Garantía como patrimonios separados.
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Determinación Mercado Relevante
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3%
8%
8%
17%
64%
Micro deudores
Deudores pequeños
Deudores medianos
Deudores Grandes
Mega deudores
Determinación Mercado Relevante Evolución de Colocaciones Bancos (USD MM$) Desglose de Colocaciones Bancarias
• Mercado objetivo: • Colocaciones bancarias Pymes US$ 20.138 millones • Factoring US$ 3.007 millones
• Un 66% de las Pymes por bancarizar
• Alto crecimiento del mercado:
• Factoring 31% anual últimos 5 años • Bancos 10% anual últimos 6 años
Fuente: Sbif (Nov. 2010) Fuente: Sbif (Jun. 2010)
5
-
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
dic/04 dic/05 dic/06 dic/07 dic/08 dic/09 dic/10 jun/11
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Determinación Mercado Relevante – Sistemas Garantías
Monto Financiamiento USD$ MM Numero Operaciones
840
902
257
-
500
1,000
1,500
2,000
2,500
Monto Financiamiento USD MM
Mo
nto
en
MM
USD
Monto Financiamiento
SGR
CORFO
FOGAPE
33,652
14,764
2,895
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
Nro Operaciones
Nro
. Op
era
cio
ne
s
Numero Operaciones
SGR
CORFO
FOGAPE
Fuente: Informe de Garantías CORFO al 30 de Junio de 2011. Presentación Interbancaria FOGAPE Julio 2011
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-
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
-
50
100
150
200
250
300
ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11
Nu
me
ro #
Gar
antí
as S
GR
USD
MM
$
Evolución Colocaciones y Numero Operaciones
Colocaciones
Nro. Clientes
Nro. Operaciones
Determinación Mercado Relevante – SGR
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Tasas - SGR
Tipo Empresa Enero
Banco Banco Comision Total Banco Comision Total Banco Comision Total Banco Comision Total
Micro 15.90% 18.10% 2.50% 20.60% 20.50% 2.10% 22.60% 13.20% 3.20% 16.40% 12.60% 3.10% 15.70%
Pequeña 16.10% 13.50% 3.40% 16.90% 13.20% 3.20% 16.40% 12.80% 3.20% 16.00% 11% 3.30% 14.30%
Med 12.50% 10.40% 3.00% 13.40% 10.40% 3.30% 13.70% 10.40% 3.30% 13.70% 8.80% 3.30% 12.10%
Febrero Marzo Abril Mayo
Las tasas de interés en el programa de SGR han disminuido desde enero a mayo en un 1%, 11% y 3% entre micro, pequeña y mediana empresas respectivamente.
Determinación Mercado Relevante – Sistemas Garantías
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Modelo SGR en Chile
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Pago
diez días
Modelo de Negocio: Concepto de negocio
Fondo de Garantía
Socio
Capital
PYME
Categoria A (*)
Garantía
Re afianzamiento
Certificado
de Fianza
Créditos
Capital
Cuasi Capital
Ejecuta
Certificado
Fianza
Paga comisión
Reafianzamiento
Instrumentos
Financieros
(Renta Fija)
BANCO Certificado
de Fianza
100 %
91 %
9 %
Estructura de Capital del
Fondo de Garantía
Capital
Cuasicapital
(Corfo)
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Modelo SGR en Chile
IGR
Clasificadora de Riesgo
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Modelo SGR en Chile
Rige bajo la Ley 20.179 (aprobada el año 2007) Sociedad de Garantías Reciprocas Administra los Fondos de Garantías, constituidos
por aportes de privados 9% y aportes públicos 91% (a través de un crédito de 20 años plazo con CORFO: Corporación de Fomento de la Producción).
Los fondos deben ser invertidos en instrumentos de Renta Fija Estos fondos son patrimonios separados de la SGR y son quienes le dan la solvencia
y liquidez al sistema de garantía. Además pueden garantizar hasta tres veces su valor.
Instrumentos
Financieros
(Renta Fija) 100 %
91 %
9 %
Estructura de Capital del
Fondo de Garantía
Capital
Cuasicapital
(Corfo) 300 % Certificados de
Fianza
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Situación Industria
• Existen trece IGR inscritas, de las cuales seis cuentan con Fondos con recursos
de CORFO IGR I (nueve Fondos IGR I).
• CORFO recibe postulaciones para el IGR III.
• Las SGR clasificadas han traspasado el 100% del riesgo hacia sus fondos de garantía.
• Algunas IGR han clasificado voluntariamente sus fondos de garantía.
• Sistema IGR en proceso de cambio donde Corfo aportaría sus Garantía para los
créditos afianzados por estas manteniendo tanto la certeza jurídica como la certeza financiera o liquidez del Certificado de Garantía.
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Clasificación de Riesgo IGR´s y sus Fondos de Garantías
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Contenidos
I. Objetivo de la Evaluación
II. Criterios de clasificación IGR
III. Clasificación de los fondos de garantía
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Objetivos de la Evaluación
1. Evaluar desde un enfoque cuantitativo y cualitativo, respecto la capacidad de
pago en forma oportuna de las garantías otorgadas por la SGR, es decir Solvencia.
• Enfoque esencialmente de largo plazo
• Análisis a nivel individual y comparativo.
• Uso de información publica, reservada, reuniones con ejecutivos y visitas en terreno.
2. Evaluar la calidad de la gestión
3. Responder a las exigencias de la SBIF.
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Regulación y Evaluación de IGR
Clasificadora de Riesgo
Registra: Clasifica en A o B
Evalúa y Clasifica
Monitorea
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Exigencias Regulador
• Patrimonio mínimo
• Activos en los que se encuentra invertido el patrimonio
• Monto de las garantías comprometidas
• Monto de las contragarantías recibidas
• Referirse a los fondos administrados
• Referirse sobre la existencia y aplicación de políticas, procedimientos y controles que permitan una permanente identificación, medición y control de los riesgos a los que está expuesta la sociedad.
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Modelo de Clasificación
• Administración, propiedad e institucionalidad
• Riesgo de crédito
• Riesgo operacional
• Riesgo retenido contra el patrimonio. Actualmente se traspasa el 100% del riesgo a los Fondos.
• Calidad del administración de los fondos
• Desempeño financiero
• Política de inversión de los activos
• Calidad de los activos
• Políticas de reafianzamiento
• Obligaciones asumidas
• Calidad de gestión del administrador de fondos
“En General lo que evalúa es la solvencia de mediano y largo plazo para determinar la capacidad de pago de los fondos de las obligaciones
comprometidas”
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Modelo de Clasificación
• Diversificación de Emisores
• Estructura moneda: $ - UF
• Sensibilización de Tasas
• Riesgo retenido por los Fondos en razón de:
Exposición = Garantías Otorgadas – Contragarantías
• El riesgo retenido es Individual (un beneficiario) y global (total de la cartera)
• Numero de beneficiarios por Fondo, atomización de la cartera para diversificar los riesgos. A mayor atomización, mayor el riesgo que soporta el fondo.
• La sensibilización del modelo evalúa la probabilidad de que el fondo incumpla una obligación.
Calidad de los Activos
Reafianza-miento
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Seguimiento clasificación
Revisión mensual de clasificaciones
Seguimiento de información pública
Estados financieros semestrales
Seguimiento del volumen de operaciones
Actualización semestral de informes
Solicitudes especiales de información
Permanentes sensibilizaciones
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MUCHAS GRACIAS