“educação financeira para...
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“Educação financeira para além do conhecimento: estratégias de intervenção no comportamento
de poupança”
As opiniões e conclusões apresentadas no trabalho são de responsabilidade inteira de seus autores e não necessariamente expressam as da Comissão de Valores Mobiliários ou de outras
áreas da Autarquia.
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Sumário
• Introdução ao problema
• Aproximações entre Psicologia e Economia
• Vieses-Intervenções: Poupança
• Educação Financeira e teorias de mudança do comportamento.
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O PROBLEMA:
O brasileiro poupa pouco.
Gráfico 1- Global Findex, 2014. Banco Mundial
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Fonte: SPC, Indicador de Reserva Financeira, maio, 2017.
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POUPANÇA IMPORTA?
A poupança é um problema para o país e de bem-estar financeiro individual.
Os quatros elementos do Bem-Estar Financeiro. Consumer Financial Protection Bureau (CFPB,) 2015.
Presente Futuro
Seguridade Controle sobre as finanças do
cotidiano e mensais
Capacidade de absorver
choques financeiros
Liberdade de Escolha Liberdade financeira para fazer
escolhas para aproveitar a vida
No caminho de atingir seus
objetivos financeiros
Poupança Investimento Crescimento PIB
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CVM
Lei nº 6.385, de 7 de dezembro de 1976, art. 4º,
I - estimular a formação de poupanças e a sua aplicação em valores mobiliários
II - promover a expansão e o funcionamento eficiente e regular do mercado de ações, e estimular as
aplicações permanentes em ações do capital social de companhias abertas sob controle de capitais privados
nacionais;Status da Estratégia Nacional (EN) Número Países e territórios
A EN está sendo revisada ou uma segunda EN
está sendo implementada
11 Austrália, República Tcheca, Japão, Malásia, Holanda, Nova
Zelandia, Singapura, República Eslovaca, Espanha, Reino Unido,
Estados Unidos
A primeira EN está sendo implementada 23 Armênia, Bélgica, Brasil, Canadá, Croácia, Dinamarca, Estônia,
Gana, Hong Kong, China, India, Indonésia, Irlanda, Israel, Coréia,
Letônia, Marrocos, Nigéria, Portugal Russia, Eslovenia, Africa do Sul,
Suécia, Turquia.
Uma EN está sendo desenhada 25 Argentina, Chile, China (República Popular), Colômbia, Costa Rica,
El Salvador, França, Guatemala, Kenia, Quirguistão, Líbano, Malauí,
México, Paquistão, Paraguai, Peru, Polônia, Romênia, Arábia
Saudita, Sérvia, Tanzânia, Tailândia, Uganda, Uruguai, Zambia
Uma EN está sendo planejada 5 Austria, República Iugoslava da Macedônia, Filipinas, Ucrânia,
Zimbabwe
OCDE. National Strategies For Financial Education Oecd/Infe Policy Handbook (2015)
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Objetivo Principal
❖ Elaborar produtos/materiais educacionais por
meio de pesquisas e intervenções para
estimular a formação de poupança e
investimento.
Objetivo Específico
1. Compreender o comportamento de poupança
dos brasileiros.
2. Utilizar métricas de avaliação psicológica para
estudar o comportamento de poupança.
3. Construir materiais de educação financeira;
4. Avaliar o impacto dos produtos educacionais.
O Projeto
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Psicologia Econômica
Por que nossas decisões nem sempre são tão racionais quanto podemos supor?
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Ilusões de ótica
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• Uma revista oferece o mesmo conteúdo em 2 versões
• Se fosse assinar, o que você escolheria?
“Ilusões” de escolha?
Assinatura Preço
Online $ 59
Online + Impressa $ 125
Assinatura Preço
Online $ 59
Impressa $ 125
Online + Impressa $ 125
• Qual você escolheria?
Experimento da assinatura da revista The Economist, comentado no vídeo de Dan Ariely (TED Talk).
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• Decidimos diferente entre as mesmas coisas, dependendo de como as opções são apresentadas
• No 1º exemplo, comparamos as duas únicas opções disponíveis
• Geralmente escolhemos a mais barata, já que é fácil verificar que pagaríamos mais do que o dobro para ter 2 versões do mesmo conteúdo
Assinatura Preço
On-line $ 59
On-line + Impressa $ 125
68%
32 %
Como as pessoas decidiram:
Decidimos de Acordo com as Opções
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A Opção Isca Direciona nossa Decisão
• A opção do meio serve como isca para desviar nossa atenção e fazer a opção mais cara parecer mais vantajosa
• Por causa dela, achamos que a on-line sai grátis na 3ª opção, o que produz um efeito psicológico prazeroso, chamado Efeito Preço Zero
• Nos ancoramos no valor de $ 125 para a assinatura impressa e baseamos nossa decisão nele
Assinatura Preço
On-line $ 59
Impressa $ 125
On-line + Impressa $ 125
Como as pessoas decidiram:
16%
84%
0%
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O Sujeito da Economia Clássica
É um ser humano totalmente racional que:
• Busca sempre a maximização da utilidade nas suas decisões econômicas
• Tem conhecimento completo do mundo em que vive
• Consegue avaliar todas as alternativas e escolher a melhor
• É coerente em suas preferências
• É capaz de realizar cálculos matemáticos complexos
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O Sujeito da Economia Comportamental
É um ser humano com racionalidade limitada que:
• Prefere a solução mais satisfatória à ótima
• Considera o esforço de raciocinar como custo
• Usa atalhos mentais para simplificar suas decisões
• Não tem acesso todas as alternativas possíveis e não é coerente em suas preferências
• Deixa-se levar pelas emoções
• Falha em realizar cálculos matemáticos complexos
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• Racionalidade Limitada
• Inversão de Preferências
• Não-probabilístico
• Utilidade Satisfatória
• Conhecimento Limitado
• Atenção Limitada
Homo Heuristicus•Racional
•Preferências estáveis
•Probabilístico
• Maximiza Utilidade
•Conhecimento Ilimitado
•Capacidade Ilimitada
Homo Economicus
Teoria da Perspectiva
✕
Crédito: Shutterstock
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Pressupostos
• As pessoas preferem tomar decisões informadas e racionais em suas vidas
• A economia comportamental pode ajudar as pessoas a tomarem estas decisões.
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Viés - Intervenções Poupança
Procrastinação ou
Inércia
Desconto Hiperbólico
Excesso de Confiança
Disponibilidade e
representatividade
Projeção
Compromisso
Arquitetura de
escolha: Default
Conhecimento
Arquitetura de
Escolha: Framing
Contabilidade Mental
Atenção Limitada
Influência social
Divulgação
Lembretes
Grupo de pares
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Eric J. Johnson and Daniel Goldstein - Do Defaults Save Lives? (2003)
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Inércia: Alistamento Automático
Modelo adesão: Marque esta opção para aderir ao plano
Marque esta opção para não aderir ao plano
As pessoas
tendem a não
marcar e não
aderem
A pessoas
tendem a não
marcar e
aderem
Obs: Não impacta a
liberdade de escolha.
Modelo Retirada:
Ex: 401k, INSS
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Teste do Marshmallow
https://www.youtube.com/watch?v=77XIyD0YTqU
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Desconto Hiperbólico: Compromisso
O que você prefere?
A. R$ 100 reais hoje ou ….
B. R$ 200 reais daqui a 4
meses
Leve X Rígido
Compromisso: Valor, Tempo, Normas Sociais.
Ex: Seed, “Gatilho”, IncentivosMotivacionais, Peer Group(ROSCA)
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Simplicidade (Heurísticas que ajudam)
Contabilidade Mental a favor de práticas financeiras eficientes
Dinheiro Pessoal
Dinheiro da Empresa
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Atenção Limitada: Aumentar Saliência
Limitações:EsquecemosAtenção dispersaInfluenciados pelo momento da decisão
![Page 24: “Educação financeira para alémpensologoinvisto.cvm.gov.br/wp-content/uploads/2017/10/Apresenta… · National Strategies For Financial Education Oecd/Infe Policy Handbook (2015)](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022070804/5f035d3d7e708231d408d96e/html5/thumbnails/24.jpg)
Lembretes
Compromissos
Aumentar a saliência
![Page 25: “Educação financeira para alémpensologoinvisto.cvm.gov.br/wp-content/uploads/2017/10/Apresenta… · National Strategies For Financial Education Oecd/Infe Policy Handbook (2015)](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022070804/5f035d3d7e708231d408d96e/html5/thumbnails/25.jpg)
No momento certo!!!!!
Educação FinanceiraJuros Compostos
![Page 26: “Educação financeira para alémpensologoinvisto.cvm.gov.br/wp-content/uploads/2017/10/Apresenta… · National Strategies For Financial Education Oecd/Infe Policy Handbook (2015)](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022070804/5f035d3d7e708231d408d96e/html5/thumbnails/26.jpg)
SCANDAL!
![Page 27: “Educação financeira para alémpensologoinvisto.cvm.gov.br/wp-content/uploads/2017/10/Apresenta… · National Strategies For Financial Education Oecd/Infe Policy Handbook (2015)](https://reader036.vdocuments.pub/reader036/viewer/2022070804/5f035d3d7e708231d408d96e/html5/thumbnails/27.jpg)
Teoria do Comportamento Planejado
Figura 1 - Relações entre determinantes intencionais e o comportamento - Ajzen (1991)
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A Maioria se Acha Acima da MédiaEm um experimento* com 300 investidores:
• 74% se consideram acima da média
• 26% se consideram dentro da média
Em estudo da OCDE**, brasileiros avaliaram que seus conhecimentos
financeiros eram acima da média. Porém, quando testados, demonstraram baixo
letramento financeiro.
* Montier, James. Behaving Badly (2006). Disponível em: https://ssrn.com/abstract=890563
** OECD/INFE International Survey Adult Adult Financial Literacy Competencies (2016)
Subpoupança
Excesso de Confiança e Otimismo (NHS)
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Pré-Contemplação Contemplação Preparação Ação Manutenção
Passo-a-Passo para Mudança
Conscientização
Alívio Dramático
Liberação Social
Conscientização
Auto-Reavaliação
Alívio Dramático
Auto-liberação
Relacionamentos de ajuda
Auto-Reavaliação
Controle de Condicionamento
Controle de Condicionamento
Reavaliação Ambiental
Relacionamentos de ajuda
Auto-liberação
Reavaliação Ambiental
Controle de Condicionamento
Gerenciamento de Reforços
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