apresentação de resultados do 1t14
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12 de maio de 2014
Resultados 1T14
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Disclaimer
As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil, as quais abrangem a legislação societária, os Pronunciamentos, as
Orientações e as Interpretações emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis e as normas
emitidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), conjugadas com a legislação específica emanada
pela Agencia Nacional de Energia Elétrica - ANEEL. A ANEEL, enquanto órgão regulador, tem poderes
para regular as concessões. Os resultados serão apresentados em ambos os formatos, o formato IFRS e
o formato “Regulatórios”, para permitir a comparação com outros exercícios. Vale ressaltar que os
resultados no formato “Regulatório” não são auditados. A declaração de dividendos da ALUPAR é feita
com base nos resultados auditados (IFRS).
As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções
sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da
ALUPAR são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da
diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, de mudanças
nas condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados
internacionais e, portanto, sujeitas à mudanças sem aviso prévio.
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Visão Geral da Alupar A Alupar é única Companhia Listada no Brasil que opera nos segmentos de Transmissão e Geração
Distribuição Geográfica dos Ativos Concessões da Alupar – Transmissão e Geração
Operacional Em implantação
Portfólio de 30 concessões de
longo prazo, com vencimentos
iniciando em 2030
(transmissão) e 2034 (geração)
Transmissão
Geração
Brasil
Hoje
Perpétuo Transchile
Perpétuo
Perpétuo
Operacional Em Construção
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Estrutura Corporativa
Nota:
(1) A TBE consiste de 10 companhias de transmissão: EATE, EBTE, ECTE, ENTE, ERTE, ESDE, ETEP; ETSE, LUMITRANS e STC.
V 50,01%
T 42,51%
100%
50,01% V 50,02%
T 50,02%
V 100%
T 50,01%
70,02%
V 50,01%
T 42,51%
99,90%
41,00%
41,00%
41,00%
Transminas
Lavrinhas
47,51%
50,99%
V 50,02%
T 50,02%
51,00%
80,00% 15,00% 80,00% 20,00%
Transirapé
Transleste
Rio Claro
Ijuí
Queluz
STC
EBTE
Transudeste
Lumitrans
ETES
50,01%
V 100%
T 50,01%
STN ENTE EATE
ECTE
ERTE
ETEP
ETEM 62,06%
ETVG
ESDE
Ferreira
Gomes
100%
TNE 51,00%
Risaralda 99,89%
100%
ETSE 100%
46,00%
TME
50,99% Energia
dos Ventos
51,00% Transchile
TBE
TBE
TBE
TBE
TBE TBE TBE
TBE TBE
TBE
Geração Em implantação TBE1 Ativos da TBE Transmissão
10,00%
10,00%
10,00% Verde 08
99,99%
La Virgen 65,00%
Água Limpa 99,99%
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Cultura Corporativa
Disciplina financeira
Crescimento responsável e sustentável
Estrutura de capital eficiente
Governança corporativa e transparência
Desenvolvimento de pessoas
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Fato Relevante, 27 de fevereiro de 2014
Distribuição de Dividendos
A ALUPAR INVESTIMENTO S.A. (“Companhia”), companhia aberta, registrada na CVM sob o nº 2149-0,
em atendimento ao disposto no artigo 157, parágrafo 4º da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976,
conforme alterada e na Instrução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 358, de 03 de janeiro
de 2002, conforme alterada, comunica aos seus acionistas e ao mercado em geral que, na data de hoje,
foram realizadas 2 (duas) Reuniões do Conselho de Administração da Companhia, sendo a:
1ª) que discutiu e deliberou sobre a proposta da Diretoria de declaração de dividendos intermediários à
conta de reserva de lucros existentes no balanço de 31 de dezembro de 2012, no montante total de R$
156.225.450,00; e
2ª) que recomendou a aprovação, das contas da Administração, Balanço Patrimonial e Demonstrações
Financeiras, referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2013 bem como, a
aprovação da proposta apresentada pela Diretoria da Companhia para a destinação do Lucro Líquido
apurado no exercício encerrado em 31 de dezembro de 2013 e a distribuição de dividendos no montante
de R$ 193.719.558,00.
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Alupar – Alteração de Auditores Independentes
Comunicado ao Mercado, 17 de abril de 2014
A ALUPAR INVESTIMENTO S.A. (“Companhia”), companhia aberta registrada na CVM sob o nº 2149-0,
com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Doutor Cardoso de Melo, 1.855, Bloco
I, 9º andar, sala A, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 08.364.948/0001-38 (“Alupar”), comunica aos seus
acionistas e ao mercado em geral, em atendimento ao disposto no Artigo 28 da Instrução CVM 308/99, a
mudança dos auditores independentes para a realização de auditoria externa independente da Companhia
para o exercício 2014, ficando a cargo da KPMG Auditores Independentes (“KPMG”) em substituição à Ernst
& Young Terco Auditores Independentes S.S. (“E&Y”) . A KPMG iniciará suas atividades a partir da revisão
das informações trimestrais (“ITRs”) do primeiro trimestre de 2014.
A referida mudança de auditores independentes dar-se-á por término do contrato de prestação de serviço
entre as partes, em cumprimento a Instrução CVM 308/99.
Adicionalmente, informamos que a E&Y está ciente sobre a referida mudança.
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Preço Energia
-
- Aumento da participação termoelétrica
Atraso na construção de novos empreendimentos
Adoção de procedimentos de aversão a risco na formação do preço de curto prazo – PLD
Podem influenciar na elevação preços futuros de energia.
Fonte: ONS/CCEE – Elaboração: Alupar Fonte: ONS – Elaboração: Alupar
-
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400
500
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700
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30%
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50%
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9
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0
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de
z/1
0
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1
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de
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2
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jun/1
3
set/13
de
z/1
3
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R$
/MW
h
% A
rm
azen
am
en
to
Termo Hidro Brasil - SIN PLDf - SE
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Preço Energia
-
- Fonte: ONS/CCEE Fonte: CCEE
PLD’s médios crescente
PLD médio de R$ 674,63/MWh no 1º trimestre de 2014
Permanência do PLD no teto em todas as semanas de fev/14 e mar/14, superando o 1º Patamar de Déficit na
2º, 3º e 4º semana de fev/14.
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Destaques Financeiros
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Destaques Financeiros – Consolidado
Principais Indicadores "SOCIETÁRIO (IFRS)"
R$ MM 1T14 1T13 Var.%
Receita Líquida Ajustada 324,2 281,1 15,3%
EBITDA (CVM 527) 280,9 227,4 23,5%
Margem Ebitda Ajustada 86,7% 80,9% (5,8 p.p)
Resultado Financeiro (53,0) (51,9) 2,2%
Lucro Líquido Consolidado 175,5 147,1 19,3%
Minoritários Subsidiárias 100,7 83,1 21,2%
Lucro Líquido Alupar 74,8 64,0 16,8%
Lucro Líquido por UNIT (R$)* 0,36 0,31 16,8%
Dívida Líquida** 2.484,0 2.751,6 (9,7%)
Dív. Líquida / Ebitda*** 2,2 3,0
Principais Indicadores "REGULATÓRIO"
R$ MM 1T14 1T13 Var.%
Receita Líquida 318,6 269,5 18,2%
EBITDA (CVM 527) 272,3 212,6 28,1%
Margem Ebitda 85,5% 78,9% 6,6 p.p
Resultado Financeiro (53,0) (51,9) 2,2%
Lucro Líquido Consolidado 146,2 102,5 42,6%
Minoritários Subsidiárias 86,6 55,3 56,6%
Lucro Líquido Alupar 59,5 47,1 26,3%
Lucro Líquido por UNIT (R$)* 0,29 0,23 26,3%
Dívida Líquida** 2.484,0 2.751,6 (9,7%)
Dív. Líquida / Ebitda*** 2,3 3,2
*Lucro Líquido / Units Equivalentes (208.300.600) ** Considera TVM do Ativo Não Circulante ***Ebitda Anualizado.
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Destaques Financeiros Consolidados
227,4
280,9
80,9% 86,7%
1T13 1T14
EBITDA (R$ MM) e Margem (%)
64,0
74,8
1T13 1T14
Lucro Líquido (R$ MM)
281,1
324,2
1T13 1T14
Receita Líquida Ajustada (R$ MM)
Informações Societárias
Informações Regulatórias
212,6
272,3
1T13 1T14
EBITDA (R$ MM) e Margem (%)
85,5% 78,9%
47,1
59,5
1T13 1T14
Lucro Líquido (R$ MM)
269,5
318,6
1T13 1T14
Receita Líquida (R$ MM)
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Destaques Financeiros Transmissão - Combinado
Principais Indicadores "SOCIETÁRIO (IFRS)"
R$ MM 1T14 1T13 Var.%
Receita Líquida Ajustada 269,0 255,9 5,1%
Custos Operacionais Ajustados* (19,6) (17,5) 12,1%
Depreciação / Amortização (1,7) (1,4) 21,4%
Despesas Operacionais (8,8) (6,8) 29,4%
EBITDA (CVM 527) 240,6 231,6 3,9%
Margem Ebitda Ajustada 89,4% 90,5% (1,1 p.p)
Resultado Financeiro (33,4) (26,6) 25,5%
Lucro Líquido 169,5 183,3 (7,5%)
Dívida Líquida** 1.385,5 1.309,5 5,8%
Div. Líquida / EBITDA*** 1,4 1,4
Principais Indicadores "REGULATÓRIO"
R$ MM 1T14 1T13 Var.%
Receita Líquida 257,2 239,2 7,6%
Custos Operacionais (19,4) (17,5) 10,9%
Depreciação / Amortização (29,4) (27,8) 5,8%
Despesas Operacionais (8,8) (6,8) 29,4%
EBITDA (CVM 527) 229,1 214,8 6,6%
Margem Ebitda 89,1% 89,8% (0,7 p.p)
Resultado Financeiro (33,4) (26,6) 25,5%
Lucro Líquido 136,7 134,9 1,3%
Dívida Líquida** 1.385,5 1.309,5 5,8%
Div. Líquida / EBITDA*** 1,5 1,5
*Custos Operacionais Ajustados: Excluindo o custo de infraestrutura
** Considera Títulos e Valores Mobiliarios do Ativo Não Circulante
***Ebitda Anualizado
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Destaques Financeiros Transmissão - Combinado
255,9 269,0
1T13 1T14
Receita Líquida Ajustada (R$ MM)
239,2
257,2
1T13 1T14
Receita Líquida (R$ MM)
134,9 136,7
1T13 1T14
Lucro Líquido (R$ MM)
Informações Societárias
Informações Regulatórias
183,3 169,5
1T13 1T14
Lucro Líquido (R$ MM)
231,6 240,6
90,5% 89,4%
1T13 1T14
EBITDA (R$ MM) e Margem (%)
214,8 229,1
89,8% 89,1%
1T13 1T14
EBITDA (R$ MM) e Margem (%)
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Destaques Financeiros Geração - Combinado
45,6
74,4
1T13 1T14
Receita Líquida (R$ milhões)
17,0
60,7
37,3% 81,6%
0
50
1T13 1T14
EBITDA (R$ MM) e Margem (%)
-3,6
32,7
1T13 1T14
Lucro Líquido (R$ MM)
Principais Indicadores "SOCIETÁRIO (IFRS)"
R$ MM 1T14 1T13 Var.%
Receita Líquida 74,4 45,6 63,2%
Custos Operacionais (7,5) (7,5) -
Depreciação / Amortização (8,3) (8,3) -
Compra de Energia (2,8) (18,6) (84,9%)
Despesas Operacionais (3,4) (2,5) 36,0%
EBITDA (CVM 527) 60,7 17,0 257,0%
Margem Ebitda 81,6% 37,3% 44,3 p.p
Resultado Financeiro (10,4) (11,6) (10,3%)
Lucro Líquido / Prejuízo 32,7 (3,6) -
Dívida Líquida* 1.151,8 1.145,5 0,5%
Dívida Líquida / EBITDA** 4,7 16,8
* Considera Títulos e Valores Mobiliarios do Ativo Não Circulante
**EBITDA Anualizado
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235/137/27
Endividamento - Controladora
704,8
153,3
551,5
Dívida Bruta Disponibilidades Dívida Líquida
Dívida Total 1T14
20%
80%
Perfil da Dívida (%)
Curto Prazo Longo Prazo
43,5%
49,5%
7,0%
CDI
IPCA
Pré-fixada
Composição Dívida Total por Indexador (%)
655,8
48,9 0,1
Debêntures
Finep
Outros
Composição da Divida Total (Em milhares de R$)
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Endividamento - Consolidado
3.415,7 2.484,0
931,7
Dívida Bruta Disponibilidades Dívida Líquida
Dívida Total 1T14
18%
82%
Perfil da Dívida (%)
Curto Prazo Longo Prazo
35,4%
34,1%
15,0% 0,1%
15,3%
CDI
TJLP
Pré-fixada
Cesta de moedas
IPCA
Composição Dívida Total por Indexador (%)
1.369,6
306,3 4,1
4,9
1.730,7
BNDES (TJLP / IGP-M)
Outros Bancos de Desenvolvimento
Outros Moeda Local
Moeda Estrangeira
Debêntures
Composição da Divida Total (Em milhares de R$)
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Endividamento - Consolidado
Moody’s Investors Service
Corporativo (escala nacional) AA+ Corporativo (escala nacional) Aa2.br Corporativo (escala global) Ba1
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12 de maio de 2014
Contato RI
Marcelo Costa
Diretor de Relações com Investidores
Luiz Coimbra
Analista de Relações com Investidores
Kassia Orsi Amendola
Analista de Relações com Investidores
Tel.: (011) 2184-9600