apresentação dos resultados de 2007
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JBS S.A.Resultados 2007
31 de Março de 2008
Apresentadores
Rodrigo Gagliardi
Gerente de Relações com Investidores
1
Sérgio Longo
Diretor de Finanças e de RI
Joesley Mendonça Batista
Presidente
Conclusão do plano de investimentos nos Estados Unidos e na Austrália, que se iniciou em julho de 2007 através da aquisição da Swift & Co.
Conforme anunciado foi realizado o alongamento do passivo financeiro no valor de US$750,0 milhões.
A receita líquida da JBS em 2007 cresceu 256,4%, de R$3.967,6 milhões em 2006 para R$14.141,6 milhões em 2007.
A margem EBITDA da Companhia em 2007 foi de 4,18%, composta pela margem de 14,2% da JBS MERCOSUL e -1,1% de margem da JBS USA.
No 4T07 a JBS MERCOSUL apresentou margem EBITDA de 15,1%.
A divisão de carne suína da JBS USA apresentou no 4T07 a maior margem EBITDA dos últimos 4 anos: 6,8%.
No 4T07 a margem EBITDA da divisão de carne bovina da JBS Austrália foi de 3,4%, sendo este o segundo melhor resultado dos últimos 4 anos.
O resultado líquido da Companhia foi impactado pelas variações cambiais de investimentos em controladas no exterior.
As aquisições relatadas em eventos recentes, somadas ao positivo cenário global de comércio de carne bovina e a retomada nas margens já notadas no setor nos EUA em 2008, dão um favorável panorama para a JBS atingir resultados positivos durante o ano de 2008.
2
Destaques do Período
RESULTADO CONSOLIDADO
RESULTADO MERCOSUL
RESULTADO JBS USA
PERGUNTAS E RESPOSTAS
AGENDA
3
286,8345,1
564,9 591,1
1.275,0
5,0%
14,2%
4,2%9,6%9,1%
12M04 12M05 12M06 12M07 2008*
3.158,0 3.577,1 3.967,6
14.141,6
25.500,0
12M04 12M05 12M06 12M07 2008*
4
RESULTADO CONSOLIDADO JBS – Receita
Líquida, Ebitda e Margem Ebitda
Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA e margem EBITDA
Fonte: JBS
* Conforme guidance divulgado em 27/01/2008 e sem considerar as aquisições da Inalca, National Beef, Smithfield Beef e Tasman
Margem EBITDA (%)
13,3% 10,9% 256,4% 20,3% 63,7% 4,6%
80,3%
115,7%
5
RESULTADO CONSOLIDADO JBS – Lucro
Líquido
Resultado Líquido (R$ milhões)
107,3
55,5
180,3
-165,0
-5,0
12M04 12M05 12M06 12M07 12M07*
O prejuízo líquido em 2007 foi afetado pela variação cambial sobre os investimentos feitos em moeda estrangeira em aproximadamente R$160,0 milhões.
O efeito da variação cambial não gera efeito de caixa, portanto não afeta o EBITDA.
A queda do dólar em relação ao real foi de 7,9% e a queda do peso argentino em relação ao real foi de 19,6%.
Expurgando esse efeito, o prejuízo líquido seria de R$5,0 milhões nos 12M07.
Esse prejuízo também foi conseqüência dos impactos negativos do início das operações nos EUA.
Fonte: JBS
*Prejuízo líquido desconsiderando resultado de variação cambial sobre investimentos feitos em moeda estrangeira
*
Dívida Líquida sobre Ebitda
3,7x
3,3x
2,3x
2,5x
1T07 2T07 3T07 2007
Dívida Líquida/EBITDA*
6
* Consolidado Pro-forma
Fonte: JBS
7
CONSOLIDADO JBS – Distribuição de Vendas
Fonte: JBS dados Pro-forma 2007
Carne
Bovina EUA
46%
Carne
Bovina Brasil
19%
Carne Suína
EUA
18%
Carne
Bovina
Austrália
15%
Carne
Bovina
Argentina
2%
Distribuição das Vendas por Divisão 2007
Mercado
Doméstico
68%
Mercado
Externo
32%
Distribuição das Vendas por Mercado 2007
Impactado fortemente pelo mercado interno americano
Fonte: JBS dados Pro-forma 2007
8
CONSOLIDADO JBS - Distribuição das
Exportações
Japão
19%
México
12%
EUA
10%
Coréia do Sul
8%
Outros
14%
Taiwan
3%
Hong Kong
3%
China
5%
Canadá
5%
Rússia
7%
União Européia
14%
Distribuição das Exportações 2007
Fonte: JBS dados Pro-forma 2007
Exportações JBS Pro Forma: ~ US$ 3,8 bilhões
JBS – Mercosul
286,8
345,1
564,9
692,5
9,1% 9,6%14,2%14,2%
12M04 12M05 12M06 12M07
EBITDA e margem EBITDA
20,3% 63,7% 22,6%
Fonte: JBS
9
JBS – EUA e Austrália
1.7511.577
5.4615.999
5.604 5.579
FY04 FY05 FY06 FY07 3T07 4T07
Receita Líquida (US$ milhões)
EBITDA (US$ milhões) margem EBITDA
-101,6
-10,3-19,8
44,7
-65,1
-97,1
-5,8%
-0,7%-0,4%-1,7%-1,2%
0,7%
FY04 FY05 FY06 FY07 3T07 4T07
Margem (%)
Fonte: JBS, o ano fiscal da Swift compreendia o período de junho a maio
598570
2.1751.981
2.243 2.070
FY04 FY05 FY06 FY07 3T07 4T07
Receita Líquida (US$ milhões)
EBITDA (US$ milhões) margem EBITDA
73,3
122,1132,6
70,3
15,5
40,5
6,7%
5,4%
3,5%3,2%
2,7%
6,8%
FY04 FY05 FY06 FY07 3T07 4T07
Margem (%)
595516
1.914
1.4911.871 1.745
FY04 FY05 FY06 FY07 3T07 4T07
Receita Líquida (US$ milhões)
EBITDA (US$ milhões) margem EBITDA
20,0
45,642,9
106,0
29,5
3,4%
-0,3%
2,4%1,7%
5,7%
2,9%
FY04 FY05 FY06 FY07 3T07 4T07
Margem (%)
Carne Bovina EUA Carne Suína EUA Carne Bovina Austrália
-1,3
(1) 13 semanas findas em 23/09/2007(2) 14 semanas findas em 30/12/2007
(1) (2) (1) (2) (1) (2)
(1) (2) (1) (2) (1) (2)
10
Preço da Carne Bovina vs. Preço do Boi nos EUA
Preço do Boi, Preço da Carne e Margem
95,00
105,00
115,00
125,00
135,00
145,00
155,00
jan
/07
fev
/07
mar/0
7
ab
r/07
mai/0
7
jun
/07
jul/0
7
ag
o/0
7
set/0
7
ou
t/07
no
v/0
7
dez/0
7
jan
/08
fev
/08
US
$/1
00
lib
ra
s
(110,00)
(90,00)
(70,00)
(50,00)
(30,00)
(10,00)
10,00
30,00
50,00
Margem/Cabeça Preço do Boi Preço da Carne
Fonte: Bloomberg, USDA
(Carcassa) (Boi casado)
Marg
em
(U
S$
)/
Cab
eça
11
JBS USA – EBITDA Normalizado
12
Normalização do EBITDA no período1 30/dez
EBITDA2
JBS USA - Carne Bovina -101,6
JBS USA - Carne Suína 40,5
JBS Austrália - Carne Bovina 20,0
Corporativo e Outros -
TOTAL -41,1
Ajustes:
Despesas não recorrentes - Plano de retenção3
1,5
Redução de despesas - JBS USA4
1,8
Catorze semanas comparadas com treze semanas5
2,3
Custos - Aumento de produção6
31,8
Normalização das margens de carne bovina no mercado7
95,4
Melhorias nas rentabilidades subsequentes a aquisição8
3,2
Subtotal 136,0
EBITDA Normalizado 94,9
margem EBITDA 3,3%
(1) Últimas catorze semanas findas em 30/12/07, em US GAAP em US$.
(2) Em milhões de US$.
(3) Despesas não recorrentes associadas ao plano de retenção de funcionários.
(4) Reduções permanentes nas despesas com vendas, gerais e administrativas obtidas até o momento pela JBS USA.
(5) O trimestre findo em dezembro possui 14 semanas enquanto o trimestre findo em setembro possui 13 semanas.
(6) Custos associados ao aumento de produção, cujos benefícios serão incorridos nos próximos trimestres.
(7) As margens de carne bovina no mercado americano ficaram abaixo dos níveis históricos durante o trimestre findo em 30/12/07.
(8) Melhorias no nível de rentabilidade obtidas após a data da aquisição.
PERGUNTAS E RESPOSTAS
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incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa
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Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções,
crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de
Administração e Diretores da Companhia.
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incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem
como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras
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"estima" ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho.
Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos
futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os
resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de
maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com
relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e
valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão.
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