apresentação dos resultados do terceiro trimestre de 2009
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Divulgação de Resultados do 3T0916 de novembro de 2009
Comentários de Abertura
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Divulgaçãode Resultados 3T09
Rubens Menin
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Geração positiva de caixa nas atividades operacionais de
R$22,8 milhões no 3T09
Maior parceiro da CEF e maior operadora do MCMV
Crescimento com margens diferenciadas
Crescimento do volume de ações negociadas – MRVE3
Destaques do Trimestre
Divulgaçãode Resultados 3T09
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Geração positiva de caixa nas atividades operacionais: R$22,8 milhões no 3T09
DesempenhoOperacional e Financeiro 3T09
• Ciclo operacional curto
• Crédito Associativo / CEF
Demonstrativo de Fluxo de Caixa(R$ milhões)
3T09 2T09 1T09
Fluxo de caixa das atividades operacionais 22,8 (115,6) (83,3)
Fluxo de caixa das atividades de investimento (3,5) (8,4) (9,0)
Fluxo de caixa das atividades de financiamento 74,8 576,3 163,7
Aumento de caixa 94,0 452,2 71,4
Minha Casa, Minha vida e CEF: Maior operador do MCMV e maior parceiro da CEF no setor
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Divulgaçãode Resultados 3T09
... participação MRV na CEF em nº de contratos em análise (até 31/out)
... participação MRV na CEF em nº de contratos assinados (até 31/out)
Maior operador do MCMV:
R$1,3 bilhão de vendas contratadas no 9M09 elegíveis
ao programa
Do total de unidades assinadas pela CEF no programa,
12% foram MRV
10%
12%1.426 4.339 4.719
2.726
1.426
5.765
10.484
13.210
1T09 2T09 3T09 out/09
Unidades contratadas CEF Acumulado
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Crescimento com margens diferenciadas: Expansão de todas as margens em relação ao 2T09
DesempenhoOperacional e Financeiro 3T09
389,6
449,9
2T09 3T09
Receita Líquida - R$ mm
15,5%
128,8
162,3 33,1%
36,1%
2T09 3T09
Lucro Bruto - R$ mm Margem Bruta
26,0%
97,5
125,7 25,0%
27,9%
2T09 3T09
EBITDA - R$ mm Margem EBITDA
28,9%
73,9
102,6 19,0%
22,8%
2T09 3T09
Lucro Líquido - R$ mm Margem Líquida
38,8%
Receita Líquida (em R$ milhões) Lucro Bruto (em R$ milhões) e Margem Bruta (%)
EBITDA (em R$ milhões) e Margem EBITDA (%) Lucro Líquido (em R$ milhões) e Margem Líquida (%)
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MRVE3: aumento do volume de ações negociadas
DesempenhoOperacional e Financeiro 3T09
6,55,0
10,9
16,6
22,8
30,2 30,9
25,0
33,134,0
jan-09 fev-09 mar-09 abr-09 mai-09 jun-09 jul-09 ago-09 set-09 out-09
Volume Médio de Negociação Diária - MRVE3(R$ milhões)
Capacidade construtiva
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Divulgaçãode Resultados 3T09
192 canteiros de obras em ampla atuação geográfica
Média 171 unidades por empreendimento em construção
Mais de 11.000 colaboradores (diretos e indiretos)
88
128
171
dez/07 dez/08 set-08
Nº de unidades por canteiro de obra
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Desempenho Operacional e Financeiro
Banco de Terrenos
Lançamentos
Vendas
Estoque a valor de mercado
Indicadores de Produtividade
Endividamento e Dívida Líquida
Resultado a apropriar
Guidance
DesempenhoOperacional e Financeiro 3T09
... por fonte de financiamento em out/09
% permuta / custo do terreno% custo do terreno / VGV
... em 31 de outubro de 2009:
• Banco de Terrenos de R$11.095,7 milhões
• 110.372 unidades potenciais
• Preço médio de R$100,5 mil (foco na baixa renda)
• 385 unidades por empreendimento em média
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Banco de Terrenos (%MRV)
Custo8%
DesempenhoOperacional e Financeiro 3T09
Minha Casa, Minha Vida
71%SFH - SBPE
29%
Permuta39%
... por faixa de preço no 3T09
DesempenhoOperacional e Financeiro
11
3T09
... por fonte de financiamento no 3T09
Lançamentos (%MRV): R$650,8 mm no 3T09
... no 3T09
• Lançamentos de 33 novos empreendimentos
• VGV de R$650,8 milhões - 6.048 unidades
• 84% das unidades lançadas elegíveis ao MCMV
Até R$80.0008%
De R$80.001 a R$130.000
71%Acima de R$130.000
20%
SFH - FGTS84%
SFH - SBPE16%
1.996,8
1.533,4
507,5 650,8
9M08 9M09 3T08 3T09
-23,2%
28,2%
12
Vendas Contratadas (%MRV): R$789,4 mm no 3T09
DesempenhoOperacional e Financeiro 3T09
Até R$80.00012%
De R$80.001 a R$130.000
65% Acima de R$130.000
23%
... por faixa de preço no 3T09
SFH - FGTS59%
SFH - SBPE41%
... por fonte de financiamento no 3T09
... no 3T09:
• Total de R$789,4 milhões em vendas contratadas
• 7.521 unidades vendidas
• Velocidade de vendas média de 20% ao mês
• Vendas distribuídas entre 54 cidades e 14 estados
1.245,8
2.070,9
424,9
789,4
9M08 9M09 3T08 3T09
66,2%
85,8%
13
Distribuição do Estoque de Unidades à Venda por fase de construção em 30/set/09
Estoque a valor de mercado em 30/09/09 = R$ 1,2 bilhões
Distribuição do Estoque de Unidades à Venda por fonte de recursos em 30/set/09
Estoque a valor de Mercado (%MRV)
DesempenhoOperacional e Financeiro 3T09
Minha Casa, Minha Vida
49%
SFH - SBPE51%
Não iniciado36%
Em andamento60%
Concluído4%
Despesas Comerciais
(em R$ milhões),
e Despesas Comerciais / Vendas %MRV (%)
e Despesas Comerciais / Receita Líquida (%)
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Indicadores de Produtividade
DesempenhoOperacional e Financeiro 3T09
68,9 73,4
20,5 25,6
9M08 9M09 3T08 3T09
6,5%
24,8%
8,7%
6,6% 6,3%5,7%
5,5%
3,5%
4,8%
3,2%
9M08 9M09 3T08 3T09
% Rec. Líquida
% Vendas
Despesas Gerais e Administrativas
(em R$ milhões),
Despesas G&A / Vendas %MRV (%)
e Despesas G&A / Receita Líquida (%)
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Indicadores de Produtividade
DesempenhoOperacional e Financeiro 3T09
63,7
70,3
23,6 27,2
9M08 9M09 3T08 3T09
10,5%
14,9%
8,0%
6,3%
7,3%
6,0%
5,1%
3,4%
5,6%
3,4%
9M08 9M09 3T08 3T09
% Rec. Líquida
% Vendas
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Cronograma de Vencimento
Endividamento e Dívida Líquida
DesempenhoOperacional e Financeiro 3T09
Composição do Endividamento Dívida Líquida
(em R$ milhões) set/09 jun/09 Var. %
Debêntures (1ª emissão) 310,9 404,2 23,1% ↓
Debêntures (2ª emissão) 101,2 - -
Financiamento à construção 289,6 222,3 30,3% ↑
Outros 53,2 45,1 18,0% ↑
Dívida Total 754,9 671,6 12,4% ↑
Gastos com emissão de Debêntures (4,8) (4,7) 1,7% ↑
Dívida Total (líquida de comissões) 750,1 666,9 12,5% ↑
246,3
209,0 180,9
114,0
12 meses 13 a 24 meses 25 a 36 meses 37 meses em diante
(em R$ milhões) set/09 jun/09 Var. %
Dívida total 750,1 666,9 12,5% ↑
(-) Disponibilidades (767,5) (673,2) 14,0% ↑
Dívida Líquida (Caixa Líquido) (17,3) (6,3) 176,1% ↑
Patrimônio Líquido 2.352,6 2.186,3 7,6% ↑
Dívida Líquida (Caixa Líquido) sobre PL -0,7% -0,3% 0,4 p.p. ↓
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Resultado a apropriar
DesempenhoOperacional e Financeiro 3T09
(em R$ milhões) set/09 jun/09 Var. %
Receita Bruta de Vendas a apropriar 2.052,2 1.422,0 44,3% ↑
(-) Custo de Unidades Vendidas a apropriar (1.134,2) (768,7) 47,5% ↑
Resultado a apropriar 918,0 653,3 40,5% ↑
Margem do Resultado a apropriar % 44,7% 45,9% 1,2 p.p. ↓
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Guidance 2009 / 2010
Anterior Revisado
Vendas Contratadas (%MRV) - R$ mm 2.400 ~ 2.900 2.800 ~ 3.000 3.700 ~ 4.300
20092010
DesempenhoOperacional e Financeiro 3T09
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metase as expectativas da direção da MRV Engenharia. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja","estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declaraçõesprospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitaslevando em conta as informações às quais a MRV Engenharia atualmente tem acesso. Esta apresentação está atualizada até ofinal do 3T09 e a MRV Engenharia não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. A MRVEngenharia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidasnesta apresentação.
O EBITDA, de acordo com o Ofício Circular CVM 1/2005, pode ser definido como lucros antes das receitas (despesas)financeiras líquidas, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização e resultados não operacionais. OEBITDA é utilizado como uma medida de desempenho pela administração da Companhia e não é uma medida adotada pelasPráticas Contábeis Brasileiras ou Americanas, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve serconsiderado como um substituto para o lucro líquido, como indicador do desempenho operacional da MRV ou como substitutopara o fluxo de caixa, nem tampouco como indicador de liquidez.
A administração da MRV acredita que o EBITDA é uma medida prática para aferir seu desempenho operacional e permitir umacomparação com outras companhias do mesmo segmento. Entretanto, ressalta-se que o EBITDA não é uma medidaestabelecida de acordo com os Princípios Contábeis Brasileiros (Legislação Societária ou BR GAAP) ou Princípios ContábeisNorte-Americanos (US GAAP) e pode ser definido e calculado de maneira diversa por outras companhias.
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Aviso
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Leonardo CorrêaDiretor Vice Presidente Executivo, Financeiro e de Relações com Investidores
Mônica SimãoDiretora Financeira
Tel.: (31) 3348-7150
E-mail: [email protected]
www.mrv.com.br/ri
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Contatos
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