apresentação institucional - novembro/2015
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11
Localiza Rent a Car S.A.
A 25ª marca mais valiosa do Brasil.
Novembro, 2015.
Fonte: Interbrand
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1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 3T15
Agenda
3
A Companhia: principais acontecimentos
Fase I – Alcançando a liderança
1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG
Final dos anos 70 - Aquisições no nordeste do Brasil
1981 – líder brasileira no aluguel de carros
Fase II – Expansão
1984 – Estratégia de expansão por adjacências: Franchising
1991 – Estratégia de expansão por adjacências: Seminovos
1997 – Estratégia de expansão por adjacências: Gestão de Frotas
1997 – Empresa de PE DL&J compra 1/3 da Cia. a um valor de mercado de US$ 150 milhões
Fase III – Ganhando escala
2005 – IPO: valor de mercado de US$ 295 milhões
2011 – Avaliada como investmentgrade pela Moody’s, Fitch e em 2012 pela S&P
2012 – ADR nível I
30/09/2015 – Valor de mercado de cerca de US$1,3 bilhões com volume médio negociado de cerca de US$8 milhões por dia
1973 1982 1983 2004 2005 2014
Plataforma integrada de negócios
4
Sinergias:poder de barganharedução de custocross selling
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.Números do 9M15
Aluguel de Carros Gestão de Frotas
SeminovosFranchising
71.114 carros4,7 milhões de clientes314 agências4.580 colaboradores
33.160 carros 826 clientes 402 colaboradores
13.175 carros 176 agências no Brasil 67 agências no exterior 42 colaboradores
57,0% vendido a consumidor final 76 lojas 45 cidades 1.008 colaboradores
5
Alto custo fixo Frota padronizada Ciclo de 1 ano Alta barreira de entrada Ganhos de escala Capital intensivo Mercado consolidado
aeroportos Mercado fragmentado
fora de aeroportos
Área de suporte Reduz a depreciação Know How do mercado
de carros novos e usados
Baixa dependência de intermediários
Negócio suplementar Importante na
distribuição Alta rentabilidade Pequena contribuição
nos resultados
A Companhia: Divisões da plataforma de negócios
Aluguel de Carros
Aluga para indivíduos e empresas, em aeroportos e fora de aeroportos.
Franchising
Tem objetivo de expandir a rede da Localiza.
Gestão de Frotas
Terceiriza frotas de clientes em contratos com prazos de 2-3 anos.
Venda de Seminovos
Vende os carros usados principalmente para o consumidor final após o aluguel e estima o valor residual dos carros.
Baixo custo fixo Frota customizada Ciclo médio de 3 anos Baixa barreira de
entrada Capital intensivo
R$27,8Preço médio do carro comprado
Receita na venda do carroR$26,2Ciclo de 1 ano
Ciclo financeiro da divisão de Aluguel de Carros 2014Por carro
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Despesas, juros e impostos
Receita
Spread9,5p.p.
6
Total1 ano
R$ % R$ % R$Receita líquida 20,9 100,0% 29,0 100,0% 49,8Custos fixos e variáveis (9,4) -44,9% (9,4)SG&A (3,4) -16,3% (2,8) -9,6% (6,2)Receita líquida venda do carro 26,2 90,4% 26,2Valor residual do carro vendido (24,8) -85,6% (24,8)EBITDA 8,1 38,7% 1,4 4,7% 9,5Depreciação carros (1,3) -4,4% (1,3)Depreciação outros ativos (0,4) -1,7% (0,2) -0,6% (0,5)Despesa financeira (1,7) -6,0% (1,7)IR (2,3) -11,1% 0,5 1,9% (1,8)Lucro (Prejuízo) líquido 5,4 25,9% (1,3) -4,4% 4,1
NOPAT 5,3ROIC (considera efeito do valor médio do carro na sua vida útil) 17,5%Custo da dívida após impostos 8,0%
Aluguel de carros Seminovospor carro operacional por carro vendido
Ciclo de 3 anos
Spread9,5p.p.
1 2 3 4 5 6 31 32 33 34 35 36Despesas, juros e impostos
Receita
Ciclo financeiro da divisão de Gestão de Frotas 2014Por carro Receita na venda
do carroR$24,4
7
R$33,3Preço médio do carro comprado
Total3 anos
R$ % R$ % R$Receita líquida 55,7 100,0% 26,9 100,0% 82,6Custos fixos e variáveis (18,6) -33,4% (18,6)SG&A (3,7) -6,7% (2,5) -9,3% (6,2)Receita líquida venda do carro 24,4 90,7% 24,4Valor residual do carro vendido (21,2) -78,9% (21,2)EBITDA 33,4 60,0% 3,2 11,8% 36,6Depreciação carros (12,6) -46,9% (12,6)Depreciação outros ativos (0,1) -0,2% (0,1) -0,2% (0,2)Despesa financeira (4,4) -16,3% (4,4)IR (10,0) -17,9% 4,2 15,5% (5,8)Lucro (Prejuízo) líquido 23,3 41,8% (9,7) -36,1% 13,6
Lucro (Prejuízo) líquido - por ano 7,8 41,8% (3,2) -36,1% 4,5
NOPAT 5,6ROIC (considera efeito do valor médio do carro na sua vida útil) 17,5%Custo da dívida após impostos 8,0%
Aluguel de frotas Seminovospor carro operacional por carro vendido
12%
35%
52%
35%
65%
8
Visão geral consolidada – 2014 Em R$ milhões
ReceitasR$3.892
EBITDAR$970
52%
15%33%
A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas.
EBIT*R$726
*Resultado dos Seminovos está somado nas Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas.
R$2.018
R$1.302
R$572
R$120
R$507
R$343
R$253
R$473
Vantagens competitivas
Captação de recursos
Aluguel de carrosAquisição de
carros
Caixa para renovar a frota ou pagar dívida
$
$
Rentabilidade vem das divisões de aluguel
Venda decarros
9
42 anos de experiência administrando ativos e gerando valor
BBB- FitchBaa3 Moody’sBBB- S&P
Baa1 Moody´sBBB+ S&P
B1 Moody´sB+ S&P
Ba3 Moody´sBB- S&PBB- Fitch
brAAA S&P Aa1.br Moody’sAAA(bra) Fitch
brAA- S&PA+ (bra) Fitch
brA S&P A- (bra) Fitch A+ (bra) Fitch A(bra) Fitch
Captação de Recursos
Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de
carros
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Escala Global
A Localiza capta recursos em melhores condições que os concorrentes.
Vantagens competitivas: captação de recursos
Escala Nacional
Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos
Em dezembro de 2015Fonte: Bloomberg e sites das Companhias
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Vantagens competitivas: aquisição de carros
Os maiores volumes permitem a Localiza comprar carros com melhores condições.
Número de carros comprados em 2014
86.426
22.920 17.246 14.177
Localiza Unidas Movida Locamerica
* Inclui Franchising
*
Fonte: website de cada Companhia e ANFAVEA
Participação da Localiza nas vendas internas das principais montadoras em 2014
3,6%
Captação de Recursos
Aquisição de carros
Aluguel de carros
Venda de carros
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Vantagens competitivas: aluguel de carros
Fonte: website de cada Companhia e divulgação de resultados *Dados de 30/09/2015
**Dados de novembro de 2015
A Companhia está presente em 243 cidades em que as outras grandes redes não operam.
# de
agê
ncia
s*#
de c
idad
es**
Marca Distribuição no Brasil
484490
108
185
45146
Localiza Concorrentes
442
155 95 43107
Localiza Unidas Hertz Avis Movida
Captação de Recursos
Aquisição de carros
Aluguel de carrosVenda de
carros
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Vantagens competitivas: Inovações
Inovações constantes permitem a manutenção do serviço premium.
Captação de Recursos
Aquisição de carros
Aluguel de carrosVenda de
carros
Localiza Express®Self‐service que propicia atendimento ágil, redução de filas e escalabilidade para o atendimento
Localiza Way®Nova plataforma para oferta de serviços de valor agregado
Mobile ChecklistMais qualidade, controle e agilidade na disponibilização dos carros para o aluguel
Fast CheckoutMais produtividade operacional e rapidez na devolução dos carros alugados
Connected ShuttleOtimização do serviço de transporte de clientes em aeroportos
AntifraudeSolução taylor made para prevenção a fraudes no aluguel de carros
Captação de Recursos
Aquisição de carros
Aluguel de carrosVenda de
carros
Pesquisa de satisfação: NPS – Net Promoter Score“Pensando em uma escala de 0 (zero) a 10, o quanto você recomenda aLocaliza para um amigo ou colega?”
% de Promotores % de Detratores
Média até setembro/15
Notas entre 9 e 10 = 85,6% Notas entre 0 e 6 = 4,6%
*Fonte: Temkin Group Q3 2015 Consumer benchmark Survey
*Referências de NPS em algumas indústrias nos EUA
Baixo AltoNPS Média NPS
Vantagens competitivas: Satisfação do cliente
81,0%
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Oferta diferenciada com maior valor agregado ao cliente.
Solução de tecnologia integrada que aumenta a inteligência competitiva, alavancando ganhos de produtividade.
CONNECTED FLEETSolução mobile integrada aos serviços de Gestão de Frotas para usuário e gestor da frota.
MOBILE SOLUTION
Diagnóstico rápido e visão amigável para gestão da frota pelo cliente.
GESTÃO DE FROTAS ONLINE
Captação de Recursos
Aquisição de carros
Gestão de frotasVenda de
carros
Vantagens competitivas: Inovações
Captação de Recursos
Aquisição de carros Aluguel de carros
Venda de carros
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Vantagens competitivas: venda de carros
Venda direta ao consumidor final Frota adicional Facilidades: Ipad
• Facilidade na venda• Acesso a base de dados • Registro do cliente• Agilidade na venda de carros
Canal de distribuição: 200 cidades e 1.900 clientes
Central de vendas: 20 mil ligações recebidas por mês com 55% de agendamentos para visita a lojas.
17
Spread(ROIC versus Custo da dívida após impostos)
7,3% 8,6%6,3% 6,0%
8,0% 9,3%
16,9% 17,1% 16,1% 16,5% 17,5%16,3%
2010 2011 2012 2013 2014 9M15**Anualizado
ROIC
Custo da dívida após impostos
9,6p.p. 8,5p.p. 9,5p.p.9,8p.p. 10,5p.p. 7,0p.p.
30,6%
7,1% 8,2%10,9%
7,1%
Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL
17,5%
8,1% 9,1% 8,5% 7,6%
Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL
Localiza vs. playersRentabilidade
18Fonte: DF´s das Companhias.
ROIC 2014
ROE 2014
ReferênciaROIC = NOPAT / (Dívida líquida média + PL médio)ROE = Lucro líquido / PL de início de período
FrotaAC + GF AC + GF GF GF AC + GF
125.224 40.296 30.291 25.326 49.429*
Consolidada
Consolidada
0,8x 1,0x 2,2x
8,5x
3,5x
Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL
1,4x 2,2x 3,3x 3,7x 4,2x
Localiza Unidas Locamerica Ouro Verde JSL
19
Dívida líquida/EBITDA - 2014
Dívida líquida/PL - 2014
Localiza vs. playersEndividamento
Fonte: DF´s das Companhias.
Consolidada
Consolidada
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1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 3T15
Agenda
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Visão geral do Aluguel de Carros
2014 Composição da frota77.573 carros
Tamanho da frota corporativa
65.086 70.717 77.573 71.114
2012 2013 2014 9M15
63,9%Carros Econômicos
36,1%Outros
Distribuição do Aluguel de Carros (Brasil)
474 479 476 490
2012 2013 2014 9M15
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Drivers
Acessibilidade ao aluguel de carros
151 180 200240
260300350 380 415
465510 545
622678 724
51%
38% 37% 35%
31%27%
22% 20% 18% 16% 15% 15% 13% 13%12%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo
5 Milhões
84 milhõesPopulação adulta(idade > 20 anos)Classes A+B+C
15 milhõesPopulação adulta(idade > 20 anos)
Classes A+B
O aumento da acessibilidade e a baixa penetração nas viagens de lazer trazem oportunidades de crescimento.
Fonte: BCB e tarifas Localiza Fontes: IPEADATA e Programa fidelidade da Localiza
70 82 89 90 96122
2010 2011 2012 2013 2014 2017E
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Drivers
# Tráfego aéreo de passageiros domésticosEm milhões
Fonte: BNDES, Junho de 2015.
Investimentos em infra-estrutura 2015-2018 (US$ billion)
Fonte: ANAC Estimativa 2017: BOEING
O forte fluxo de investimentos tende a beneficiar o segmento corportativo.
Crescimento do tráfego aéreo sustentando demanda emaeroportos.
89,4
57,9
27,2
21,3
17,0
16,6
12,3
6,8
Energia
Telecominicação
Rodovias
Mobilidade urbana
Portos
Saneamento
Ferrovias
Aeroportos
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Agências de Aluguel de Carros no Brasil
Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto
Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.
Fonte: RAIS e website de cada CompanhiaEm Novembro/2015.
23,3%
2,4%
Unidas 6,9%Movida
5,8%Avis2,1%
Outros 59,5%
Franchising
Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia e estimativas.25
Frota332.485 carros
Participação de Mercado – Aluguel de Carros 2014
25,7%
O market share da Companhia é maior que o do 2º e 3º competidores juntos.
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1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 3T15
Agenda
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Número de clientes
2014 Composição da frota34.312 carros
Visão geral da Gestão de Frotas
729 760 798 826
2012 2013 2014 9M15
35,0%Carros
Econômicos65,0%Outros
Frota de final de período
32.104 32.809 34.312 33.160
2012 2013 2014 9M15
28Fonte: ABLA, Datamonitor e Localiza
Penetração da frota alugada
Frota corporativa:4.000.000*
Frota alugada:440.737
34.312
Mercado brasileiro Mundo
Drivers
11,0% 8,9%13,3% 16,5%
24,5%
37,4%
46,9%
58,3%
Baixa penetração da frota alugada no Brasil.
*Estimativa Localiza
7,8%
0,4%
Locamerica6,9%
JSL6,9%
Ouro Verde5,7%
Unidas 4,9%
ALD3,6%
Outros 63,9%
Participação do mercado – Gestão de Frotas 2014
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Frota440.737 carros
Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia e estimativas.
Mercado fragmentado, com pouca barreira de entrada.
8,1%Franchising
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1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 3T15
Agenda
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Ganho de eficiência na venda de carros.
# de pontos de venda
Venda de carros – dados operacionais
55 66 73 74 75 76
2010 2011 2012 2013 2014 9M15
47.285 50.772 56.644 62.64170.621
49.258
2010 2011 2012 2013 2014 9M15
# carros vendidos (Quantidade)
32
Drivers seminovos: acessibilidade e penetração
Fonte: O Estado de São Paulo, 16/08/13 (baseado em estudos do Sindipeças) e site da Globo em 10/03/2014.
4,2
4,0
4,0
3,6
2,1
2,0
1,9
1,8
1,2
Argentina
Brasil
Rússia
Coréia do Sul
Japão
França
Alemanha
Reino Unido
EUA
# de habitantes por carro 2012 -(Brasil 2013)
300 350 380 415 465 510
545 622 678 724
84 71 69
61 55 51
49 43 43 43
‐
20
40
60
80
100
‐100
100
300
500
700
900
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Salário Mínimo (R$)
Acessibilidade para comprar um carro novoPreço público do modelo Gol
8,4 8,9 9,0 9,4 10,1
3,3 3,5 3,6 3,6 3,3
33
Carros novos
Carros usados
Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves)
Mercado brasileiro:carros novos x usados e acessibilidade
2,5x 2,5x2,6x 2,6x
2010 2011 2012 2013 2014
Mercado total de 13,4 milhões de carros.
3,1x
Em milhões de carros
34
Até 2 anos - 2014442.257
Carros novos - 20143.328.716
Carros usados – 201410.051.296
0,7% 1,8% 16,0%
Venda de carros – dados operacionais
Fonte: Anfavea e Fenabrave* Unidas, Locamerica e Movida.
Exemplos • Revendas de carros usados
• Concessionárias de carros novos
• Empresas de aluguel de carros e frotas
• Shoppings de automóvel
Pontos de venda • 48.000 (Fenauto) • 4.364 (Anfavea) • +57 (Unidas, Movida, Locamerica e outros) • 71 (Fenauto)
Principais players
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1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 3T15
Agenda
802,2 980,7 1.093,7 1.163,5 1.284,4
953,1 923,5
325,1 317,1
2010 2011 2012 2013 2014 9M14 9M15 3T14 3T15
10.734 12.794 13.749 14.242 15.416
11.518 11.455
3.880 3.871
2010 2011 2012 2013 2014 9M14 9M15 3T14 3T15
36
Aluguel de Carros
Investimentos em inteligência comercial contribuíram para capturar a demanda em segmentos específicos compensando a redução dos volumes naqueles segmentos sensíveis ao cenário adverso
# Diárias (mil)
Receita líquida (R$ milhões)
87,06 86,11 88,23 89,39 85,26
81,85 85,93
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
Evolução da tarifa média – Aluguel de CarrosEm R$
37
O aumento da tarifa média no 3T15 com relação ao 2T15 se deve principalmente ao aumento da participação de segmentos com maior tarifa no mix, mesmo com o viés promocional
38
Evolução da taxa de utilização – Aluguel de Carros
A taxa de utilização do 3T15 foi de 70,7%, 1,7p.p. acima da taxa do 2T15
69,1%
68,9%
70,8%
66,8%
69,9%
66,3%
69,0%70,7%
2010 2011 2012 2013 2014 1T15 2T15 3T15
39
Evolução do número de agências - Aluguel de Carros
17 novas agências foram adicionadas à rede nos 9M15
# de agências de aluguel de carros (Brasil e exterior)
234 247 272 286 304 314
181 202 202 193 172 17661 47 50 63 64 67
2010 2011 2012 2013 2014 9M15
Agências Próprias – Brasil Agências Franqueadas - Brasil Agências Franqueadas - Exterior
476 496 524 542
+10
540 557+3
+4
361,1 455,0
535,7 575,9 571,9 425,2 452,9
142,0 154,1
2010 2011 2012 2013 2014 9M14 9M15 3T14 3T15
8.044 9.603 10.601 10.844 10.363
7.720 8.199
2.567 2.709
2010 2011 2012 2013 2014 9M14 9M15 3T14 3T15
40
Gestão de Frotas
O crescimento apresentado reflete a inteligência comercial da Companhia na exploração das oportunidades de mercado
# Diárias (mil)
Receita líquida (R$ milhões)
Evolução da receita contratada – Gestão de Frotas (R$ milhões)
647,3 676,3
724,3
808,3 870,6 868,8 885,8
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15
A receita contratada aumentou 22,3% no 3T14 vs 3T15
41
65.934 59.950 58.655 69.744
79.804
52.738 42.372
17.674 15.521
47.285 50.772 56.644
62.641 70.621
52.153 49.258
18.815 15.738
2010 2011 2012 2013 2014 9M14 9M15 3T14 3T15
1.910,4 1.776,51.618,8
2.026,2
2.483,2
1.605,81.440,7
584,2 539,3
1.321,9 1.468,1 1.520,01.747,3
2.018,2
1.465,21.545,7
535,9 502,5
2010 2011 2012 2013 2014 9M14 9M15 3T14 3T15
Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda
42
Investimento líquido
O crescimento de 5,5% na receita líquida de Seminovos nos 9M15 se deve ao aumento do preço médio de venda de 11,6%, compensando a redução de 5,6% no volume de carros vendidos
Aumento da frota * (quantidade)
Investimento líquido na frota (R$ milhões)
* Não considera os carros roubados / sinistrados.Carros Comprados Carros Vendidos
9.178 2.0117.10318.649
308,4 98,8588,5 278,9
9.183
465,0
585(6.886)
(1.141) (217)
140,6 (105,0)
48,3 36,8
43
Frota de final de períodoQuantidade
61.445 64.688 65.086 70.717 77.573 70.491 71.114
26.615 31.629 32.104 32.809 34.312
33.072 33.160 10.65212.958 14.545
14.233 13.339
12.800 13.175
2010 2011 2012 2013 2014 9M14 9M15
98.712109.275
Aluguel de carros Gestão de frotas Franchising
111.735 117.759
Foram reduzidos 6.459 carros da divisão de Aluguel de Carros quando comparado a 31/12/2014 para ajustar o tamanho da frota à demanda
125.224116.363 117.449
1.175,3 1.450,0 1.646,7 1.758,9 1.874,0 1.391,8 1.388,8 471,5 475,5
1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3
2.018,2 1.465,2 1.545,7
535,9 502,5
2010 2011 2012 2013 2014 9M14 9M15 3T14 3T15
44
Receita líquida consolidadaR$ milhões
Aluguel Seminovos
2.918,13.506,2
3.892,2
2.497,23.166,7
A receita líquida total cresceu 2,7% nos 9M15, comparada aos 9M14
1.007,4
2.857,0 2.934,5
978,0
649,5821,3 875,6 916,5 969,8
732,2 706,7
241,5 238,8
2010 2011 2012 2013 2014 9M14 9M15 3T14 3T15
45
EBITDA consolidado R$ milhões
Divisões 2010* 2011* 2012 2013 2014 9M14 9M15 3T14 3T15
Aluguel de carros 45,3% 46,9% 40,9% 36,8% 38,7% 39,3%** 32,4% 39,6%** 32,4%
Gestão de frotas 68,0% 68,6% 66,4% 65,5% 60,0% 61,5% 61,6% 61,1% 62,6%
Aluguel Consolidado 52,3% 53,8% 49,3% 46,5% 45,3% 46,3% 42,0% 46,3% 42,3%
Seminovos 2,6% 2,8% 4,2% 5,7% 6,0% 6,0% 8,0% 4,4% 7,5%
(*) A partir de 2012, os acessórios e frete para carros novos passaram a ser registrados diretamente no custo, afetando oEBITDA e reduzindo os custos de depreciação.(**)O SG&A dessa Divisão no 3T14 foi impactado positivamente em R$7,0 milhões em função da alteração do critério deapropriação das despesas do overhead para o Seminovos.
A margem EBITDA do Aluguel de Carros do 3T15 ficou 2,4p.p. maior com relação a margem do 2T15
492 939
333 1.169
2.577
1.536 1.684
1.896 1.452 1.270
558
24.345 25.837 25.648
27.740 26.572 27.174 27.942
25.769 27.785
29.412 31.373
15.000
17.000
19.000
21.000
23.000
25.000
27.000
29.000
31.000
33.000
‐
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 9M15
Depreciação média por carro Preço médio dos carros comprados
46
Depreciação média por carroem R$
Aluguel de Carros
A redução da despesa de depreciação decorre do aumento dos preços dos carros novos que reflete no preço dos carros seminovos
1.377Efeito IPI
2.546 2.076Efeito IPI
3.972
Preço do carro estávelPreço do carro subindo Preço do carro subindo
2.981 2.383 2.396
2.803
4.372 3.510
4.133
4.311
4.592 4.202 3.921
32.106 33.190 33.754 34.192
30.741
35.414 33.315
35.025 35.693
38.346
45.602
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
‐
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 9M15
Depreciação média por carro Preço médio dos carros comprados
47
Depreciação média por carroem R$
Gestão de Frotas
2.280Efeito IPI
5.083 1.097Efeito IPI
5.408
Preço do carro estávelPreço do carro subindo Preço do carro subindo
A redução da depreciação reflete o aumento do preço dos carros novos e a mudança no mix da frota
48
EBIT Divisões 2010 2011 2012 2013 2014 9M14 9M15 3T14 3T15
Aluguel de carros 309,2 380,8 259,0 381,4 464,6 348,7 335,7 116,7 114,2
Franchising 6,2 7,2 8,9 10,9 8,7 7,6 4,9 2,6 1,7
Gestão de frotas 166,7 207,7 197,9 259,8 253,4 196,5 219,8 64,1 79,0
Consolidado 482,1 595,7 465,8 652,1 726,7 552,8 560,4 183,4 194,9
Margem Consolidada 41,0% 41,1% 28,3% 37,1% 38,8% 39,7% 40,4% 38,9% 41,0%
38,5% 38,8%
23,7%32,8%
36,2% 36,3%
46,2% 45,6%
36,9%
45,1% 44,3%48,5%
2010 2011 2012 2013 2014 9M15
Aluguel de Carros
Gestão de Frotas
O EBIT das divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas contempla o resultado do Seminovos.*EBIT 2012 foi afetado pela depreciação adicional de R$144,5 milhões relacionada à redução do IPI.
EBIT Margem calculada sobre as receitas de aluguel
Melhora da margem EBIT, mesmo num cenário adverso
Efeito IPI
+R$11,5
250,5291,6
240,9
384,3 410,6
308,3 296,5
101,9 102,9
2010 2011 2012 2013 2014 9M14 9M15 3T14 3T15
49
Lucro líquido consolidadoR$ milhões
336,3 *
* Lucro líquido 2012 pro forma, excluindo o efeito da depreciação adicional relacionada à redução do IPI, deduzida do efeitodo imposto de renda.
Crescimento de 1,0% no lucro do 3T15
50
Fluxo de caixa livre - FCL Caixa livre gerado - R$ milhões 2010 2011 2012 2013 2014 9M15
Ope
raçõ
es
EBITDA 649,5 821,3 875,6 916,5 969,8 706,7
Receita na venda dos carros líquida de impostos (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (1.747,3) (2.018,2) (1.545,7)
Custo depreciado dos carros baixados 1.203,2 1.328,6 1.360,2 1.543,8 1.777,0 1.322,5
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (57,8) (83,0) (100,9) (108,5) (113,1) (72,5)
Variação do capital de giro 54,5 (83,9) 37,1 2,9 (27,1) (53,7)
Caixa livre gerado pelas atividades de aluguel 527,5 514,9 652,0 607,4 588,4 357,3
Cap
ex-
Ren
ovaç
ão
Receita na venda dos carros líquida de impostos 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 1.329,7
Investimento em carros para renovação da frota (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (1.819,7) (2.197,7) (1.440,7)
Investimento líquido para renovação da frota (48,2) (36,4) (43,3) (72,4) (179,5) (111,0)
Renovação da frota - quantidade 47.285 50.772 56.644 62.641 70.621 42.372
Investimentos, outros imobilizados e intangíveis (50,6) (59,9) (77,8) (47,5) (46,3) (18,1)
Caixa livre gerado antes crescimento, nova sede e juros 428,7 418,6 530,9 487,5 362,6 228,2
Cap
ex-C
resc
imen
to Investimento em carros para crescimento da frota (540,3) (272,0) (55,5) (209,4) (286,8) -
Caixa gerado pela redução da frota - - - - - 216,0
Variação na conta de fornecedores de carros 111,3 32,7 (116,9) 89,7 334,4 (257,6)
Crescimento da frota (429,0) (239,3) (172,4) (119,7) 47,6 (41,6)
Aumento (redução) da frota – quantidade 18.649 9.178 2.011 7.103 9.183 (6.886)
Caixa livre depois crescimento, antes dos juros e da nova sede (0,3) 179,3 358,5 367,8 410,2 186,6
Cap
ex-
Nov
a se
de
Investimento para construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (55,7) (86,2)
Títulos e valores mobiliários – nova sede - - - - (92,6) 92,6
Construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (148,3) 6,4
Caixa livre gerado antes dos juros (0,8) 176,2 356,1 361,3 261,9 193,0
51
Movimentação da dívidaR$ milhões
O aumento na dívida líquida decorreu do pagamento de dividendos e recompra de ações
- 1.425,7
Dívida líquida30/09/2015
FCL antes dos juros193,0
-1.322,3
Dívida líquida31/12/2014
(109,8)Dividendos
(27,5)Ações em tesouraria adquiridas
(146,5)Juros
(12,6)Marcação a
mercado (swap)
52
Dívida - ratios
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2010(*) 2011 2012 2013 2014 9M15
Dívida líquida + Montadoras / Valor da frota 68% 66% 60% 61% 62% 57%
Dívida líquida / Valor da frota 52% 51% 48% 48% 40% 43%
Dívida líquida / EBITDA** 2,0x 1,7x 1,4x 1,5x 1,4x 1,5x
Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 1,2x 0,9x 1,0x 0,8x 0,8x
EBITDA / Despesas financeiras líquidas 5,0x 4,6x 6,3x 8,3x 6,4x 4,4x
2.446,7 2.681,7 2.547,6 2.797,9 3.296,3 3.285,2
2010 2011 2012 2013 2014 9M15
Saldo Montadoras Dívida líquida Valor da frota
(*) Em 2010 ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP** Anualizado
Dívida líquida + Montadoras x Valor da frota
Confortáveis ratios de endividamento
1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.332,8 1.322,3 1.425,7 372,6 405,3 288,4 378,1 712,5 454,91.653,7 1.768,7 1.519,6 1.710,9 2.034,8 1.880,6
66,2 318,8 394,0
221,1
594,5 595,0 447,5
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
53
Perfil da Dívida (principal)R$ milhões
Forte posição de caixa e confortável perfil de dívida
Caixa
Em 30/09/2015
1.287,2
1.000,1
54
Localiza ADR level I
Sigla: LZRFYCUSIP: 53956W300ISIN: US53956W3007Equivalência: 1 ADR / açãoNegociação: Mercado de Balcão (OTC)Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company AmericasSAC ADR: +1 212 250 9100 (New York)
+44 207 547 6500 (London) E-mail: [email protected] de ADR: www.adr.db.comBanco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil
55
Aviso – Informações e projeções
Website: www.localiza.com/ri E-mail: [email protected] Telefone: 55 31 3247-7024
Roberto MendesCFO e RI
Nora LanariDiretora de RI
Eugênio MattarCEO
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumidasem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Não fazemos nenhuma declaração nemdamos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisõesde investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities ExchangeAct of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que asreferidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aosambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultadosfuturos expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dadosatualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do deverde atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.
Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a SecuritiesAct of 1933.Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem estaapresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
Maria Carolina CostaGerente de RI
Mariana CampolinaGerente de RI
2015
Selo de Excelência em Franchising (Associação Brasileira de Franchising)
32ª marca mais valiosa do Brasil (Revista IstoÉ Dinheiro – BrandAnalytics)
Um dos RHs mais admirados do Brasil (Revista Gestão RH)
Melhor programa de relações com investidores do Brasil (IR Magazine)
Prêmio nacional e internacional – Boas Práticas de Gestão de Pessoas (Revista Gestão RH)
Prêmio Empresas que Melhor se Comunicam com os Jornalistas (Revista Negócios da Comunicação)
Localiza: entre as 13 empresas no mundo citadas pelo Gartner como Referência em TI
Melhor CEO, Melhor CFO, Melhor RI e Melhor programa de RI da América Latina (Revista Institutional Investor)
Época Reclame Aqui – As Melhores Empresas para o Consumidor
25ª Marca mais Valiosa do Brasil
Prêmio Excelência em Finanças ‐ IBEF 2015