apresentação para analistas e investidores - apimec sp - 2t05
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APIMEC
Apresentação de Resultados do 2T05
São Paulo, 23 de agosto, 2005
2
TAM é uma companhia de baixo custo, melhor serviço e preço competitivo
Manter custos operacionais
baixos
Manter custos operacionais
baixos
Manter melhor qualidade de
serviço
Manter melhor qualidade de
serviço
Preços competitivos
Preços competitivos
Estratégia sustentável para a manutenção da liderança de mercado com rentabilidade
3
2.4%
26.2%
28.7%
42.7%
TAMGOL
VARIG
Líder incontestável do mercado doméstico...
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 1S2005
19.2%21.8%
27.2%
30.7%
34.9%33.0%
35.8%
42.7%
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0%
OUTROS
4
...com uma malha superior
1 34 destinos servidos através de nossos acordos operacionais com OceanAir, Pantanal, Passaredo, Total, Trip
170185272FreqüênciasDiáriasRoundtrip
8482115Vôos Diretos
414244+34 1Destinos
7719601.222ASKs
TAM Varig GOLMacapá
Manaus
Porto Velho
BelémSão Luiz
Fortaleza
Natal Fernando deNoronha
João PessoaRecife
MaceióAracaju
Salvador
Vitória
Belo Horizonte
Rio de JaneiroSão Paulo
Curitiba
Florianópolis
Porto Alegre
Campo Grande
Cuiabá
Goiânia
Brasília
Palmas
Teresina
Ilhéus
Porto Seguro
Campinas
Domestic Routes TAMRegional Alliances
Macapá
Manaus
Porto Velho
BelémSão Luiz
Fortaleza
Natal Fernando deNoronha
João PessoaRecife
MaceióAracaju
Salvador
Vitória
Belo Horizonte
Rio de JaneiroSão Paulo
Curitiba
Florianópolis
Porto Alegre
Campo Grande
Cuiabá
Goiânia
Brasília
Palmas
Teresina
Ilhéus
Porto Seguro
Campinas
Domestic Routes TAMRegional AlliancesDomestic Routes TAMRegional Alliances
84%84%90%EficiênciaOperacional 2
Fonte: Calculados a partir de Dados DAC de Junho 2005
2 Média do 2T05
5
FrotaFrota
Racional para oferta de ações
Melhorar Governança corporativa na BovespaNível II com 100% de tag along
Concentrar liquidez através da listagem em um único mercadoAlinhar interesses entre administração e acionistas
Aumentar flexibilidade financeiraSustentar necessidades de capital de giroAprimorar a estrutura de capitalAmpliar alternativas de financiamento
Manter frota modernaAumentar capacidade para capturar crescimento de mercado Expandir seletivamente frequências e destinos
Flexibilidade Financeira
Flexibilidade Financeira
Governança Corporativa e
Liquidez
Governança Corporativa e
Liquidez
6
Atualmente temos ~22% de free float, com a ação valorizada acima do IBovespa
Antes da operaçãoAntes da operação Posição atualPosição atual
TEP *
Fundos Priv. Equity
Free Float
# ações# ações %% # ações# ações %%
89.100.852
32.963.088
665.402
72,60
26,86
0,54
84.844.046
28.162.878
31.137.018
58,86
19,54
21,60
TAMM4
IBOVESPA
14/6
15/6
16/
6
17/
6
20/
6
21/
6
22/
6
23/
6
24/
6
27/
6
28/
6
29/
6
30/
6
1/7
4/7
5/7
6/7 7/7
8/7
12/7
12/7
13/7
14/7
15/7
18/7
19/7
20/7
21/7
22/
7
25/7
26/
7
27/
7
28/
7
29/
7
1/8
0.90
1.00
1.10
Preço indexado (base 1)
* Inclui as empresas TEP, Aerosystem e Nova Fronteira
7
A alocação das novas ações ficou ~66% internacional e ~91% institucional
Varejo Brasil8.60%
Institucional91.40%
Estados Unidos31.30%
Europa34.30%
Brasil34.40%
Alocação Total Institucional0
20
40
60
80
100%
Mais de 75 investidores institucionais
Mais de 75 investidores institucionais
8
Destaques no 2T05
Final do codeshare com a Varig em 02 de maio
Aumento a oferta de ASKs em 12% vs. Abril 2005
Manutenção do load factor doméstico acima dos 65% (vs. 68% em Abril 2005)
Aumento de 3 frequências semanais para Paris (atualmente com 2 frequências diárias)
Início de operação de 3 aeronaves novas A320
Aumento de horas voadas por avião de 22,3%
Load factor médio do trimestre de 66,5% (aumento de 4,6 p.p.)
Operação de emissão de novas ações
70% primário/30% secundário
Total de R$ 548 Milhões (capitalizando a empresa em R$ 384 M)
9
Forte mês de julho 2005
Crescimento do mercado domestico de 26,0% em RPK e15,4% em ASK
TAM cresce em RPKs 51,7% vs. 35,3% em ASKs
Load factor da TAM recorde de 79%
Pelo 9º mês consecutivo mantemos a liderança em eficiência operacional em 90% no doméstico. No mercado internacional o índice foi de 97%, de acordo com o DAC
Novo destino: Maringa
Aumento frequências: São Paulo–Porto Alegre / Brasilia-Confins / São Paulo-Paris (jun)
Início de vendas de passagens para NY (agosto)
10
Forte crescimento do 2T05 comparado com 2004
2T04 2T05
1,037M
1,307M
0
500
1,000
1,500
Receita Bruta (R$ M)
PassageiroCargasOutras
26%
Aumento devido principalmente ao maior volume
Aumento de RPK em 43,7%
Aumento em ASK de 33,7%
Aumento de frota de 6 aeronaves
Aumento de horas voadas por avião de 22,3%
Taxa de ocupação melhor em 4,6 p.p.
11
RASK diminuiu principalmente devido a operação internacional
RASK Total 1
RASK Doméstico Regular
Taxa de Ocupação Dom. Reg
Yield Doméstico Regular
RASK Internacional Regular
Taxa de Ocupação Intl. Reg
Yield Internacional Regular (em R$)
Yield Internacional Regular (em USD)
2T042T04 2T052T05 %%
20,40
19,24
58,7
34,21
15,56
68,3
22,81
7,88
19,16
19,30
65,3
31,06
12,61
66,2
19,06
7,25
-6,1
0,3
6,6 p.p.
-9,2
-19,0
-2,1 p.p.
-16,05
-8,0
1 Inclui Cargas e Outras Receitas
12
Os yields vêm recuperando ao longo do trimestre
Abr Mai Jun0
5
10
15
20
25
RASK Regular Doméstico
28
30
32
Yield Regular Doméstico
LF 67 65 64
Abr Mai Jun0
5
10
15
RASK RegularInternacional
15
17
19
Yield RegularInternacional
LF 66 64 68
Yield RASK
13
2002 2003 2004 1S05
21.2
20.4
15.5
21.3
20.1
15.4
21.0
20.1
16.8
20.7
18.7
16.3
12
14
16
18
20
22
CASK total (BR GAAP - R$ centavos)
VARIGTAMGOL
O nosso gap de CASK, comparado aos nossos principais concorrentes, vem caindo sistematicamente
32%
- 6%
31%
- 4%-10%
15%
- 4%
20%
*
* Último CASK publicado do 1T05
14
No trimestre, a redução do CASK foi devido principalmente às ações da companhia
2Q04 Combustível Câmbio Ações decustos
2Q05
20.221.25
-0.93-1.42
19.12
10
15
20
25
CASK Total (BR GAAP - R$ centavos)Reduções de custo principalmente
focadas emCustos de distribuiçãoDevolução de aeronaves improdutivasDiluição de custos fixos (mais horas voadas por aeronave)
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A diminuição dos yields e custos não recorrentes afetaram nossas margens no trimestre
2T04 2T05 exOferta
2T05
201186
171
0
50
100
150
200
250
300
EBITDAR (BR GAAP- R$ Milhões)
2T04 2T05 exOferta
2T05
7
17
2
0
5
10
15
20
EBIT (BR GAAP- R$ Milhões)
20,27%
14,95%
0,75%
0,15%
Margem s/ Receita Liquída
13,71%
1,40%
16
Continuaremos buscando diminuir a diferença em CASK e melhorar nosso RASK
Manutenção de Serviço Diferenciado e Reconhecimento da Marca
Diminuir a diferença em CASK(para competidor de menor custo)
Foco nas Operações Domésticas e Expansão Internacional Seletiva
Expandir Presença em Fretamentos e Serviços de Carga
Melhorar Eficiência Operacional
Aumentar Utilização da Frota
Obter Ganhos de Produtividade através da Inovação e Otimização de
Sistemas de Tecnologia
Gestão de Receitas (Yield) Aumento de Load Factors
Aumentar a diferença em RASK(para competidor de menor custo)
17
O forte crescimento de mercado e nossos recentes recordes indicam um forte 2005
Crescimento da demanda no mercado doméstico 1S05 de ~14,5%
Crescimento da oferta no mercado doméstico 1S05 de ~4,3%
Vários recordes TAM em transporte de passageiros
Fatos 1S05Fatos 1S05 Estimativa TAM 2005 Estimativa TAM 2005
Load Factor médio 2005 = 68%
Horas Voadas por avião em dezembro 2005 entre 11,5-12,5
Market share médio 2005 = 43,5%
18
Estamos planejando aumentar nossa frota até2009
7
48
20
8
53
20
8
56
20
8
60
20
8
64
20
2005 2006 2007 2008 2009
7581 84
8892
0
20
40
60
80
100
Frota operacional
Frota 100lugares
A319/320A330
19
TAM entre as melhores companhias aéreas do mundo, e melhorando!
Cus
tos
Cai
xa(U
SD
cen
ts/A
SK)
Margem EBITDAR (%)
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
0% 10% 20% 30% 40% 50%
Fonte: Relatórios Financeiros 2004
1. Liderança de mercado doméstico
com
2. Tendências de redução de custo
e
3. Mantendo crescimento sustentável