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O que o investidor busca no empreendedor sustentável

27/05/2009

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A Empresa

> A Tripod é uma gestora independente de recursos financeiros comprometida em gerar retornos superiores para seus investidores.

> Identificamos, avaliamos e apoiamos empresas que apresentam oportunidade de investimento atrativo e demonstram potencial de desenvolvimento sustentável

> Princípios e Diretrizes

> Acreditamos em um modelo de gestão diferenciado que seja reconhecido por gerar retorno para os investidores e que, ao mesmo tempo, contribua para um desenvolvimento sustentável capaz de garantir benefícios também para colaboradores, fornecedores, parceiros, Governo e sociedade. Nossa postura profissional é norteada pela competência, confiança e comprometimento com a ética, a responsabilidade, a transparência e a integridade

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Diagrama dos Estágios dos Empreendimentos e Modalidade dos Veículos de Investmentos de Private Equity

Fundador

InícioExpansão e

FormalizaçãoConsolidação

Eix

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Eixo Empresarial Valor de Mercado

Maturidade

FASE 1:

Start - Up

Seed Money

FASE 2:

Alto Crescimento Orgânico

FASE 3:

M&A

Preparação Mercado de Capitais - Equity

FASE 4:

Maturação

Mercado de Capitais - DívidaFilhos / Netos

Corporação

Venture Capital

Private Equity

Private Equity /Mezzanino

+-

Anos

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Perpetuação da Empresa: Gestão, Governança Corporativa, Tese de

Investimento

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Introdução | Conceito Básico de Sustentabilidade

> A Tripod trabalha com o conceito de sustentabilidade que integra três vetores para as ações das empresas: ambiental, econômico e social. Esses vetores estão interligados pelo conceito mais amplo de sustentabilidade.

> Sustentabilidade: utilização de recursos para atender às necessidades do presente sem comprometer a capacidade das gerações futuras em atender as suas próprias necessidades.

• Maximização do retorno do capital do Investidor

• Lucratividade no longo prazo

• Preservação de recursos naturais

• Eco-Eficiência• Energia renovável

• Cidadania• Geração de Emprego• Governança Corporativa

Desenvolvimento

Econômico

Social Ambiental

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Racional | Sustentabilidade e Valor

Receitas

•Empresas percebidas como socialmente responsáveis possuem melhor reconhecimento de marca por parte do consumidor, podendo ampliar vendas ou posicionar seus produtos de maneira diferenciada (preço)

•Grandes empresas passam a exigir de seus fornecedores práticas sustentáveis em grau similar às suas, repercutindo em toda a cadeia produtiva (ex: Vale do Rio Doce)

Custos

•Políticas trabalhistas preventivas reduzem custos extraordinários como indenizações

•Práticas sustentáveis podem ser economicamente superiores às tradicionais (ex: eficiência de produto e produção, eficiência energética, reuso de água, etc)

•Gestão de pessoas resulta em retenção de talentos e maior eficiência operacional

Governo

•Pressões públicas podem gerar regulamentações mais rígidas em determinadas atividades, beneficiando empresas que já estejam adequadas a práticas sustentáveis.

•Empresas percebidas como importantes para a sociedade possuem maior apelo junto ao Governo, podendo se beneficiar de incentivos fiscais e financiamentos

Taxa de Desconto •Gestão de riscos e transparência reduzem percepção de risco e, consequentemente, a taxa de desconto.

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> Crescimento da receita e acesso ao mercado

> Aumento da competitividade e a eficiência

> Redução de Custos e Produtividade

> Acesso a Capital

> Qualidade e integridade de tecnologias, produtos e serviços

> Inovações de produtos e processos

Racional | Vantagens Estratégicas da Sustentabilidade

> Menor risco de imagem, tanto para a empresa investida quanto para os seus investidores

> Valor da Marca e Reputação

> Menores riscos sócio-ambientais, melhorando a relação risco-retorno

> Fidelização dos clientes

> Atração e retenção de talentos

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Racional | Modelo de Gestão Sustentável

> Fazer da Sustentabilidade parte integral da estratégia de negócios da companhia oferece oportunidades de benefícios reais, gerando valor e crescimento, através de boas práticas gerenciais e do compromisso com acionistas, parceiros, clientes e sociedade;

> Criar valor para os “stakeholders” requer uma ampla divulgação de informações financeiras e não-financeiras que comuniquem a visão da companhia, reconhecendo que antes é necessário criar valor para os acionistas e investidores;

> O crescimento da companhia está intimamente relacionado à interação entre os seus objetivos e a dinâmica da sociedade e do meio ambiente;

> Perseguir estratégias de sustentabilidade pode ajudar a criar durabilidade a longo prazo e prosperidade, melhor gerenciando os riscos externos e inerentes ao modelo de negócios;

> Mais do que nunca, as companhias e a efetividade e a transparência de suas práticas gerenciais estão sendo observadas e analisadas;

> Portanto, praticar a transparência, a integridade e a responsabilidade são ingredientes vitais para a construção da credibilidade da companhia;

> Finalmente, o comprometimento da companhia com os interesses dos “stakeholders” é componente fundamental da sustentabilidade corporativa.

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Racional | Integrar Sustentabilidade e Estratégia

Os passos fundamentais do nosso modelo de gestão:> Identificar toda a gama de RELAÇÕES, que são potencialmente integrantes do

sucesso do seu negócio: sócio e investidores, parceiros, consumidores e toda a sociedade;

> Estabelecer os mecanismos corretos para conduzir o DIÁLOGO com todos os pontos potenciais das relações;

> Traduzir o diálogo em INDICADORES que tenham significado para as implicações da futura estratégia;

> Desenvolver mecanismo de MONITORAMENTO que é capaz de apresentar uma visão das boas práticas gerenciais e da gestão pró-ativa, através de uma gama de fatores financeiros e não financeiros, essenciais para os objetivos da companhia.

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Critérios de investimento

> Viabilidade econômica e retorno aos investidores compatível com o risco do investimento

> Impacto positivo para o meio ambiente e a sociedade

> Capacidade de gestão dos executivos> O corpo gestor deve ser altamente

capaz, e possuir valores alinhados com os princípios da sustentabilidade.

> Perspectiva de crescimento acelerado> As empresas devem apresentar

potencial de crescimento compatível com a alta expansão dos setores alvo.

> Princípios operacionais sólidos> Uma série de critérios servirá de

referência na avaliação das empresas, tangendo aspectos como faturamento, dedicação do corpo gestor, e possibilidades de desinvestimento.

> Vantagens competitivas sustentáveis em longo prazo> Os principais diferenciais das

empresas devem ser preservados e atualizados ao longo do tempo.

> Valores sócio-ambientais> Adoção de altos padrões de

governança corporativa> Oferecer transparência para os

investidores, e participação do Fundo no conselho das empresas investidas com direito a veto e maioria qualificada para certas decisões estratégicas.

> Mecanismos pré-determinados de saída dentro do prazo do fundo

> Estratégias de desinvestimento claras> Venda para investidor estratégico,

venda da participação nas empresas, abertura de capital, ou outros

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Ciclo de Investimento

Seleção e

investimentoSaída

Originação de

projetos

Gerenciamento e

suporte

> Experiência de investimento nos setores-alvo

> Estudos setoriais sistemáticos

> Rede de relacionamentos dos sócios com mercado financeiro doméstico: fundos, bancos de investimento e advisors

> Rede de relacionamentos em fóruns relacionados à sustentabilidade

> Foco nos critérios de investimento

> Análise de opções de saída

> Análise do plano de negócios da empresa

> Negociação da carta de intenções

> Due diligence

> Apresentação ao Comitê de Investimento do Fundo

> Documentação

> Investimento

> Preparação das empresas para o desinvestimento

> Avaliação permanente de opções de saída: (i) investidor estratégico; (ii) abertura de capital; (iii) mecanismos de saída pré-determinados dentro do prazo de duração do Fundo

> Relacionamento da Tripodcom potenciais compradores financeiros e estratégicos.

> Alocação de membros da equipe no Conselho de Administração, com direito a voto e veto, e, eventualmente, como consultores ou executivos;

> Indicação de executivos para a diretoria

> Fixação de metas financeiras e/ou operacionais com acompanhamento periódico

> Gestão de riscos

> Monitoramento e desenvolvimento de práticas sustentáveis

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Avaliação inicial – due diligence

> Desempenho Econômico-Financeiro> Aspectos Societários> Governança Corporativa> Sistemas de Avaliação e Gestão Socioambiental> Relações de Emprego e Trabalho> Relação com o Meio-ambiente> Cumprimento Legal e Tributário> Operações> Mercado

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Elisabeth B. Lernerelisabeth.lerner@tripodinvest.com.br

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