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Apresentação de Resultados do 2T0621 de Julho de 2006
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GOL Webcast 2T06
Esta apresentação está sujeita a direitos autorais e não pode ser copiada ou usada sem a autorização da Gol
Menores Custos
MaioresTaxas de Ocupação
Tarifas Mais Baixas
Maior Crescimento e Rentabilidade
A Empresa Aérea de Baixo Custo/Baixo TarifaA Empresa Aérea de Baixo Custo/Baixo Tarifa
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GOL Webcast 2T06
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Destaques 2T06Destaques 2T06
Lucro líquido de R$106,7 milhões no 2T06Margem líquida antes de impostos de 19% (R$161MM)Companhia de menor custo no mercado (CASK = R$15,3 centavos / ASK)Referência mundial em lucratividade (Margem Lucro Líquido UDM = 18%)Estimulando a demanda (RPKs da indústria crescendo 23% +)
Forte Crescimento no 2T0662 novas frequências de vôoTaxa de ocupação: 75,9%Volumes (RPK) cresceram aproximadamente 57% (em relação ao 2T05)
Fechou março com 35% de participação do mercado (doméstico)
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GOL Webcast 2T06
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(1) com Copa Airlines
Janeiro 2006
Janeiro 2001
Janeiro 2005Janeiro 2004
Janeiro 2003Janeiro 2002
MacapMacapáá
FortalezaFortaleza
NatalNatal
RecifeRecife
CuiabCuiabááSalvadorSalvador
VitVitóóriaria
Porto SeguroPorto Seguro
Campo GrandeCampo Grande
AssunAssunççãoão (Paraguay)(Paraguay)
Cidade do Panamá (1)
ManausManaus
JoinvilleJoinville
MaringMaringáá
São LuisSão Luis
Boa VistaBoa Vista
Florianópolis
Buenos AiresBuenos Aires
Rio BrancoRio Branco
Joao PessoaJoao PessoaPorto VelhoPorto Velho
Porto AlegrePorto Alegre
CuritibaCuritiba
RosarioRosario
Caxias do SulCaxias do Sul
B. HorizonteB. Horizonte
AracajuAracaju
Santiago Santiago
Próximas rotas
TeresinaTeresina
LimaLima
GoiâniaGoiânia
Campina GrandeCampina GrandePetrolinaPetrolina
CampinasCampinas
Santa CruzSanta Cruz
Julho 2006
BelBeléémmSantarSantaréémm
Montevideo
ChapecChapecóó
Rio de Janeiro
Sao Paulo
Cabo Frio
PalmasPalmas
BrasBrasíílialia
ImperatrizImperatrizF. NoronhaF. Noronha
BogotaBogota
IlhIlhééusus
Ribeirão PretoRibeirão Preto
UberlandiaUberlandiaSao J. Rio PretoSao J. Rio Preto
CordobaCordoba
Novos Mercados
Aumento da Frota
Santarém - STM - 28-Abr-06População: 272 mil habitantes
(Fonte: IBGE)
GLQ - 22/Abr - #46
GIE - 24/Abr - #47
GIF - 26/Mai - #48
GLO - 16/Jun - #49
GIG - 25/Jun - #50
Destaques 2T06Destaques 2T06
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GOL Webcast 2T06
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Vôos/Dia
Expansão da Capacidade e MalhaExpansão da Capacidade e Malha
Número de Aeronaves
em Operação(média mensal)
1T06 2T06 Mar/06 Jun/06
450500
+11,1%
+50,0%
335+49,3%
Jun/052T05
+11,6%
4348
32
1T062T05 2T06
2.239
3.0663.523
RPK (MM)
+57,3%
+14,9%
1T062T05 2T06
3.086
4.3404.641
ASK (MM)
+50,4%
+6,9%
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Receita LíquidaReceita Líquida
Receita LíquidaR$ MM Maiores Volumes (2T06 vs 2T05):
RPK: +57,3%Frota Média: +50,9%ASK: +50,4%Tx de Ocupação: +3,3 p.p. → 75,9%
Redução de Tarifas (2T06 vs 2T05):
Tarifa Média: +9,6%Yield: -4,7%RASK: -0,2%
2T06
562,2844,0
+50,1%
2T05Menores Custos
MaioresTaxas de Ocupação
Tarifas Mais Baixas
Maior Crescimento e Rentabilidade
Menores Custos
MaioresTaxas de Ocupação
Tarifas Mais Baixas
Maior Crescimento e Rentabilidade
Tarifas Mais Baixas
Maior Crescimento e Rentabilidade
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GOL Webcast 2T06
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Rentabilidade Sólida – 2T05 x 2T06Rentabilidade Sólida – 2T05 x 2T06
CASK(R$ centavos)
EBITDAR R$ milhões
RASK(R$ centavos)
Margem EBITDAR2T05 2T06
155,7
221,6
2T05 2T06 2T05 2T06
18,2 18,2
-0,2%
+42,3%
15,5 15,3
CASK Exc. Comb. -0,2%
-0,9%
27,7% 26,3%
2T05 2T06
6,24 6,12-1,9%
Combustível /ASK
USGAAP
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Resultado Financeiro LíquidoResultado Financeiro Líquido
Aplicação de um Maior Saldode Disponibilidades
Ganhos relacionados a hedge
Aumento de empréstimos e financiamentos
Despesa Financeira (R$ MM)
Receita Financeira (R$ MM)
2T06 Resultado Financeiro Líquido: R$28,6MM
2T06
42,053,1
2T05
2T06
16,824,5
+45,6%
2T05
+26,5%
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Composição do Lucro LíquidoComposição do Lucro Líquido
Lucro Líquido2T06
Lucro Líquido2T05
+45,4%
2T06 LPA: R$0,54/açãoUS$0,25/ADSMargem Líquida: 13,1% Margem Líquida: 12,6%
106,7
Impostos
Resultado Financ. Líquido
Receita Líquida
73,4
Combustível
Despesas Comerciais
Outras Despesas
Oper.
Desp. com
salários-33,7
+3,5
+281,8-25,0
-91,2
-84,8-17,4
R$ milhões USGAAP
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GOL Webcast 2T06
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Evolução do Fluxo de CaixaEvolução do Fluxo de Caixa
1T06Disponibilidades:
912,8
2T06Disponibilidades:
1.255,3+342,5
Atividades Operacionais
Acréscimo Líquido de
Caixa (2T06)
Atividades de Investimento
Atividades de Financiamento
+2,1
-152,1
+492,5
R$ milhões USGAAP
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GOL Webcast 2T06
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Financiamentos de Longo PrazoFinanciamentos de Longo Prazo
US$ 200 milhões de Bônus Perpétuos
R$ 75,7 milhões de Empréstimo 6 anos, BNDES
US$ 50 milhões de Empréstimo 7 anos, IFC
Classificações de RiscoMoody’s: Ba2 / A3Fitch: BB / AA
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Performance da Ação: (1)
• GOL x XAL +11,7%• GOL x Tier 1 LCCs (2) +39,9%• GOLL4 x IBovespa -6,9%
Volume de Negociação: (1)
• GOL – Média diária US$ 28,9 MM• GOLL4 – Média diária R$ 9,1 MM
(1) De 1º de janeiro a 18 de julho de 2006 (2) Tier 1 LCC: Southwest, Ryanair, JetBlue e West Jet
Performance Relativa e LiquidezPerformance Relativa e Liquidez
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GOL Webcast 2T06
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Benchmarks do Setor – LTM 2T06(1)BenchmarksBenchmarks do Setor do Setor –– LTM 2T06(1)
239(2)
430(2)
15,2
32,7%
18,2%
-58
200
NA
11,0%
-3,2%
707
1.586
21,9
19,9%
8,9%
373(2)
646(2)
22,8
31,4%
18,1%
39(2)
230(2)
16,3
18,4%
3,1%
11,7 42,618,419,8 13,0
29% NA12%15% 66%
0,6 1,4 1,4 16,1 0,8
Lucro Líquido (US$ MM)
EBITDAR (US$ MM)
Margem EBITDAR
P/E 2006(4) (x)
Margem Líquida
P/E 2007(4) (x)
Crescimento LPA(3)
PEG Ratio(5) (x)
(1) UDM 30-Jun-2006 para GOL e Southwest; UDM 31-Mar-2006 para Ryanair, JetBlue e West Jet(2) Convertido para Dólares pela taxa média R$2,2441 / US$1,00, € 0,8214/ US$1,00 e CAD1,1936/ US$1,00(3) Três anos crescimento LPA (CAGR) (Fonte: I/B/E/S)(4) P/E = Preço das ações em 17-julho-2006 dividido pelo LPA (Fonte: I/B/E/S)(5) 2007 P/E dividido por 5 anos de crescimento LPA Projetado (CAGR) (Fonte: I/B/E/S)
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Aumento da FrotaAumento da Frota
Promove o crescimento rentável e mantém custos baixos
Pedido para 101 novos 737-800 NG Idade média da frota (anos)# da aeronave
2033
4354
6276
30
28
27
2623
20
12
1210
3
69304,5a4,8a
7,3a
4,6a4,6a4,7a
4,9a
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2006E 2007E 2008E 2009E 2010E 2011E 2012E2
3
4
5
6
7
8
737 – 800s 737 – 700s 737 – 300s
CAGR de Assentos = 10,4%
62
7581
84 8892 96
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GOL Webcast 2T06
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Aeronaves GOL: B737-800 Next GenerationAeronaves GOL: B737-800 Next Generation
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GOL Webcast 2T06
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GOL Centro de Manutenção de AeronavesGOL Centro de Manutenção de Aeronaves
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GOL Webcast 2T06
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Nova Base GOL: SCL - Santiago do ChileNova Base GOL: SCL - Santiago do Chile
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GOL Webcast 2T06
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PerspectivasPerspectivas
Excelentes Perspectivas de CrescimentoAumento de frota para 56 aeronaves no 3T0645% de aumento nos ASKs no 3T06
Guidance 2006 (ano inteiro)
Lucro por Ação
Receita Líquida
R$ 3,90 - R$ 4,30
+/-R$ 4,1 bilhões
Crescimento de ASKs +/- 45%
2007 (preliminar)
R$ 5,10 - R$ 5,60
+/-R$ 5,4 bilhões
+/- 30%
CASK sem combustível R$ 0,09 - 0,10 +/- R$ 0,09
Margem Operacional 26% - 28% +/- 26%
Taxa de Ocupação +/- 75% +/- 75%
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GOL Webcast 2T06
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GOL - Vantagens CompetitivasGOL - Vantagens Competitivas
Administradores experientes
Administradores experientes
Baixas tarifas e alta rentabilidadeBaixas tarifas e
alta rentabilidade
Marca forteMarca forte
Distribuição eficiente de vendas
Distribuição eficiente de vendas
Equipe altamente produtiva
Equipe altamente produtiva
Frota moderna e eficiente
Frota moderna e eficiente
Cia aérea de menor custo
Cia aérea de menor custo
Qualidade no atendimento ao
consumidor
Qualidade no atendimento ao
consumidor
Cultura únicaCultura única
Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da GOL. Estas são apenas projeções e, como tal,baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da GOL em relação ao futuro do negócio e seucontínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futurasdependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões daconcorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscosapresentados nos documentos de divulgação arquivados pela GOL e estão, portanto, sujeitas a mudanças semaviso prévio.