L arbitrage est un principe fondamental sur lequel reposent beaucoup de raisonnements employs pour l valuation des options.Commenons par dfinir le concept. On dit qu il existe une situation d arbitrage lorsqu il est possible de raliser un profit sans risque et sans apport de fonds par une combinaison de 2 ou plusieurs transactions.L exemple le plus simple est fourni par une mme action cote dans 2 bourses diffrentes 2 prix diffrents. L achat au prix le plus bas et la vente simultane au prix le plus lev procurent bien un profit sans risque et sans mise de fonds.Une telle situation ne peut videmment pas durer si les marchs fonctionnent correctement, si l information est rapidement diffuse, si les frais de transaction ne sont pas excessifs, si les marchs sont efficients. Devant l afflux des ordres d achat, le prix le plus bas va monter et devant l afflux des ordres de vente, le prix le plus haut va baisser, jusqu galit des 2 prix, c'est--dire disparition de la situation d arbitrage.Dans l valuation des options, hypothse fondamentale est quil n existe pas de situation d arbitrage. L on a alors recours, trs souvent, un type de raisonnement par arbitrage. Ce raisonnement est le suivant : tel actif doit valoir F, sinon il y aurait une possibilit d arbitrage (et on montre que si l actif ne valait pas F, il y aurait bien une possibilit d arbitrage).