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PROBLEMAS PARA RESOLVER

A) Calcular la tasa de depreciación (o apreciación) de la paridad cambiaria peso/dólar o

dólar/peso (forma directa o indirecta).

1. Cotización septiembre de 1994 a septiembre de 1995.

DE Mx$3.40/USD A Mx$6.13/USD

2. Cotización septiembre de 1994 a diciembre de 1998.

DE Mx$3.40/USD A Mx$10.15/USD

3. Cotización marzo 2008 a marzo 2009.

USD $0.0916/Mx$ A USD$0.0722/Mx$

4. Cotización 19 de agosto 2011 a 03 de octubre de 2011.

Mx$12.40/USD A Mx$14.15/USD

B) Calcula las tasas cruzadas con los siguientes datos del 25 de octubre de 2013.

Suiza/Chile; India/Corea Sur; México/Suiza; Eurozona/Rusia; India/Japón;

Brasil/México; Venezuela/México; México/China; India/Brasil; China/Euro;

Suiza/China; Argentina/México.

1. Euro Eurozona 1.3801/USD

2. Won Corea Sur 1,063.78/USD

3. Yuan China 6.0815/USD

4. Yen Japón USD $ 0.010276/Yen

5. Rupia India 61.485/USD

6. Franco Suiza USD $ 1.1203/Francos

7. Peso México 12.9650/USD

8. Rublo Rusia 31.7075/USD

9. Bolívar Venezuela 6.30/USD

10. Libra G. Bretaña USD$1.6203/Libras

11. Real Brasil 2.2055/USD

12. Peso Chile 504.15/USD

13. Peso Argentina USD$0.0990/Pesos Arg.

2

ARBITRAJE TRIANGULAR

FECHA DE COTIZACIÓN: 25.10.2013.

1. Supón que eres un corredor del Deutsche Bank. En la pantalla de cotizaciones de la terminal de tu computadora, adviertes que el Dresdner Bank cotiza €0.7246/$1USD y que Credit Suisse ofrece FS.8926/$1USD. Te enteras que UBS (Unión de Bancos Suizos) opera en un mercado directo entre el franco suizo y el euro, con una cotización actual de €.8117/FS. Demuestra cómo puedes obtener una utilidad de un arbitraje triangulado si haces operaciones a estos precios, y cuentas $USD5 000 000 para realizar este arbitraje, ¿Qué ocurrirá si de inicio vendes dólares a cambio de francos suizos? Y también que ocurrirá si ahora cambias tus dólares por euros? ¿Qué precio del €/FS eliminará el arbitraje triangulado? Buscar sus diferentes tasas cruzadas y hacer referencia si están en términos directos o indirectos.

3

Fecha de cotización 22 de agosto 2011.

2. Supongamos que tenemos tres plazas: Londres, Nueva York y Madrid. En la

primera el tipo comprador es 76.51 Yenes por Dólar, en Londres el tipo vendedor es

de 125.98 Yenes por Libra Esterlina; mientras que en Nueva York es de 1.6475

dólares por Libra Esterlina.

Suponemos que tenemos 1,000,000 de Yenes

4

FECHA DE COTIZACIÓN: 31.10.2012.

3. En la pantalla Reuters de su computadora observe las siguientes cotizaciones:

Nueva York €0.7715/$USD Frankfurt Mx$18.84/€

México $0.076427USD /Mx$

Con base al entorno financiero de tres puntos (arbitraje triangular) calcula el tipo de cambio cruzado $/€ y compáralo con el tipo de cambio directo, con base en los mercados de Nueva York y

México.

Si tienes $1 000 000/USD, ¿Cómo y cuanto puedes ganar utilizando el arbitraje de tres puntos?

5

COTIZACION: 26.09.2012.

4. En la pantalla Reuters de su computadora observe las siguientes cotizaciones:

Londres $ 0.0321USD / rublo Tokio yenes 2.49/rublo Singapur $ 0.01285 USD /yen

Con base al entorno financiero de tres puntos (arbitraje triangular) calcula la utilidad que pueda

obtenerse debes de orientar hacia qué plaza te debes dirigir.

Si tienes $USD500 000, ¿Cómo y cuanto puedes ganar utilizando el arbitraje de tres

puntos?

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COTIZACION: 03 DE OCTUBRE DE 2013

5. Supón que eres un corredor del Deutsche Bank. En la pantalla de cotizaciones de la terminal de tu computadora, adviertes que el Dresdner Bank cotiza €0.7469/$USD y que Credit Suisse ofrece FS0.9083/$USD. Te enteras que UBS (Unión de Bancos Suizos) opera en un mercado directo entre el franco suizo y el euro, con una cotización actual de €0.8223/FS. Demuestra cómo puedes obtener una utilidad de un arbitraje triangulado si haces operaciones a estos precios, y cuentas $USD1 000 000 para realizar este arbitraje, ¿Qué ocurrirá si de inicio vendes dólares a cambio de francos suizos? Y también que ocurrirá si ahora cambias tus dólares por euros. ¿Qué precio del €/FS eliminará el arbitraje triangulado? Buscar sus diferentes tasas.

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ALGUNOS EJEMPLOS PARA RESOLVER LOS PROBLEMAS DE ARBITRAJE TRIANGULAR

Ejemplo 1: (Arbitraje sin riesgo con divisa)

Suponga que las libras esterlinas se están operando a un precio de SF 2.60/£ en Suiza y

a $ 1,70/£ en Nueva York, mientras los francos suizos se están operando a SF 1,50/$ en

Nueva York. ¿Qué utilidad obtendría un traficante en divisas que comprara $100 de libras

en Nueva York?

Datos:

$1,70/£ se operan las libras en Nueva York

SF2,60/£ se operan las libras en Suiza

SF1.50/$ se operan los francos suizos en Nueva York.

Pasos

1. Compra $ 100 de libras en Nueva York obtendría:

$100 x £ 0.5882/$ = £58.82 0.5882/$ £ £/70,1$

1$

2. Vende las libras en Suiza

£58.82 x SF2.60/£ = SF 152.93

3. Vende los francos suizos en Nueva York

SF 152.93 x $ 0.6667/SF = $ 101.96 SFSF

SF/6667.0$

$/50,1

1

Obtiene una utilidad por arbitraje sin riesgos de $ 1,96 por cada $ 100 invertido.

$1.70/£

£0.5882/$£/70,1$

1$

SFSF

SF/6667.0$

$/50.1

1

SF 2.60/£

£ 58,82 SF 152,93

$101,96 SF1.50/$

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Ejemplo 2:

El 29 de abril de 1994, en Nueva York, EEUU, el nuevo peso mexicano (MXN) se cotiza $1USD = $3,30 MXN. En Viena el chelín austriaco (ATS) se cotiza 1ATS = $ 0.0836 USD. En esa misma fecha en ciudad México el chelín austriaco se ofrece a $1MXN=3.74 ATS. Se dispone de $ 1 000 000 USD para la operación.

Expón la forma de actuar de un astuto negociante operaría para obtener ganancias

mediante el arbitraje con estas monedas.

Datos:

$1 = $3,30 MXN en Nueva York

1ATS = $ 0.0836 USD en Viena

1MXN = 3.74 ATS en México

Dispone de $1 000 000

1. Cambia los dólares por pesos mexicanos en Nueva York

$ 1 000 000 x $ 3,30 MXN = 3 300 000MXN

2. Compra chelines austriacos en México

3 300 000 MXN x MXN 3.74/ATS = 12 342 000 ATS

3. Cambia los chelines austriacos en Viena por dólares.

12 342 000 ATS x $ 0.0836 = $ 1 031 791.20

4. Transfiere a Nueva York los $ 1031791.20 comprados en Viena sin tener en cuentas gastos de comisiones y transferencia bancarias dejando de ganancia.

$ 1 031 791.20 - $ 1 000 000 = $ 31 791.20