avance de resultados y temas de interés asociación mexicana de administradoras de fondos para el...
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Avance de resultadosy temas de interés
Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro
COPARMEXComisión de Seguridad Social
17 de marzo de 2011
893
1,091
1,305 1,296
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-
-
--
44
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80 87
402 479
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1,385 1,383
5.3%
5.6%
6.3%
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0
201
1*
Las recursos se han incrementado 16% entre febrero 2010 y febrero 2011
Afores
PensionISSSTE
%PIB
* Datos a febrero 2011Fuente: elaboración propia con datos de Consar, cifras en miles de millones de pesos
… a lo que han contribuido buenos rendimientos
* Rendimientos 12 meses a febrero 2011Fuente: elaboración propia con datos de Consar
Rendimiento* promedio:9.3% nominal 5.5% real
… por la baja continua de las tasas de interés (hasta octubre)
Fuente: elaboración propia con datos de Banxico
Tasa de rendimiento del Bono M 20
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… y un muy buen rendimiento de las bolsas
* Rendimiento acumulado de diciembre 2008 a febrero 2011Fuente: elaboración propia con datos de www.marketwatch.com
No obstante, se ha presentado un ajuste en 2011
*precio ponderado por activos administradosDatos al cierre de febrero 2011Fuente: Elaboración propia con información de Consar
5.40
5.45
5.50
5.55
5.60
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011
… el rendimiento acumulado de los últimos 12 meses es 9.25% y el histórico de 13.3%
ACUMULADO ACUMULADO
SIEFOREHISTORICO NOMINAL*
HISTORICO REAL* 36 MESES* 12 MESES*
DEL AÑO 2011 (EFECTIVO)*
DEL AÑO 2011 (ANUALIZADO)*
SB1 13.10% 6.11% 7.26% 6.78% -0.83% -4.01%
SB2 13.11% 6.12% 6.81% 7.58% -1.86% -9.05%
SB3 13.20% 6.20% 7.04% 7.84% -2.43% -11.82%
SB4 13.30% 6.29% 7.25% 8.32% -3.18% -15.45%
SB5 13.28% 6.28% 6.77% 8.34% -3.42% -16.66%
SISTEMA 13.21% 6.21% 7.05% 7.87% -2.47% -11.99%
ENERO 2011 FEBRERO 2011 MARZO 2011
SIEFORE (EFECTIVO) (EFECTIVO) (EFECTIVO)
SB1 -0.48% -0.15% -0.20%
SB2 -1.04% -0.16% -0.66%
SB3 -1.40% -0.20% -0.85%
SB4 -1.91% -0.20% -1.10%
SB5 -2.15% -0.24% -1.07%
SISTEMA -1.45% -0.19% -0.85%
* Rendimiento al 15 de marzo 2011,estimado con precios de bolsa
… superior al de los fondos de pensiones a nivel mundial
*Rendimientos a febrero 2011 Fuente: elaboración propia con cifras de Consar, Marketwatch y Superintendencias Chile y Perú
4.18
4.41
4.654.86
5.49
6.196.30
6.96
7.64
7.94
4.05
4.30
4.554.70
5.86
6.396.49
7.24
7.968.25
4.28
4.27
4.54
4.71
5.85
6.66
6.78
7.48
8.06
8.39
4.24
4.32
4.52
4.73
5.90
6.81
7.06
7.51
8.23
8.49
3.80
4.30
4.80
5.30
5.80
6.30
6.80
7.30
7.80
8.301 2 3 4 5 6 7 8 9
10
31 de diciembre
31 de enero
28 de febrero
15 de marzo
Movimiento en tasas
Desempeño de los mercados marzo (tasas, monedas y bolsas)
Bolsas rendimiento* IPC = -6.59% Dow Jones = 2.4% DAX= -3.9%
* del 31 de diciembre al 15 de marzo de 2011
Movimiento en tasas
28 d 91 d 182 d 1 año 2 años 5 años 6 años 10 años 20 años
Tipo de cambio
Diferencial en pb por plazo15 de marzo vs 31 de diciembre
30 años
6
-9-13 -13
41
62
76
55
59
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-15
-5
5
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25
35
45
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28 d 91 d 182 d 1 año 2 años 5 años 6 años 10 años 20 años 30 años
Fecha MXN/USD (%) de cambio
31/12/2010 12.35 15/03/2010 12.02 -2.67%
Relación inversa entre tasa y precio
Fuente: Banxico
Ene-10 Feb-10 Mar-10 Abr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Ago-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10
BONO M 181138 : vence el 18 de noviembre de 2038
Enero 2010Tasa = 8.8%
Precio Bono=97
Octubre 2010Tasa = 7%
Precio Bono=119
Noviembre 2010Tasa = 7.7%
Precio Bono=107
Dic-10 Ene-11
Febrero 2011Tasa = 8.4%
Precio Bono=101
Feb-11
Relación inversa entre tasa y precio de los instrumentos financieros
Fuente: Banxico
BONO M 181138 : vence el 18 de noviembre de 2038
Fecha Observación TasaInc/ dec
tasaPrecio Bono
Inc/ dec Precio Bono
Ganancia acumulada 2010
Precio Bono
febrero2010
Nivel máximo tasa
8.8% 97
Octubre 2010
Nivel mínimotasa
7% -20% 119 23% 23%
Noviembre 2010
Ajuste tasa
7.7% 10% 107 -9% 11%
Febrero2011
8.4% 9% 101 -6% 4%
Proceso de valuación a mercado en Siefores
Decisiones deinversión Instrumentos
autorizados en el Régimen de
inversión
Vector de precios de mercado (empresa
proveedora de precios)
Proceso diario
Valuación
Valor de mercado
________
Número de acciones
=
Precio de la
acción
Ahorro de lostrabajadores
Portafolio de Inversión Siefores(febrero 2011)
Fuente: Consar
¿Qué ha sucedido en 2011?
Gubernamental
Papel Privado
Valores en el Extranjero
Renta Variable Nacional
Renta Variable Extranjera
CFE y PemexEstados y Municipios
Estructurados 58.5%
14.1%
3.2%
8.4%
9.7%
3.0%
0.7% 2.45%
Valuación en febrero por tipo de activo
InstrumentoPrecio
diciembrePrecio
febreroRendimiento % del Portafolio
Bonos* (0-5 años) 104 106 -1% 9%
Bonos* (5-10 años) 107 95 -3% 16%
Bonos* (10-20 años) 109 103 -6% 15%
Bonos* (20-30 años) 107 101 -8% 16%
Renta variable nacional
N.A.
-4% 8.4%
Renta variable internacional**
5.4% 9.7%
* Emitidos por el Gobierno Federal, precio promedio bonos en el rango de plazo** Rendimiento promedio del Dow Jones, S&P 500 y DAX
¿Qué ha sucedido en 2011?
AFORES:
Avance de Resultadosy temas de interés
Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro
Comisión de Seguridad Social de COPARMEX17 de marzo de 2011