Koç Holding Haftalık Bülten – Yatırımcı İlişkileri & Ekonomik Araştırmalar

Finansal Piyasalar 6 Ocak 2020

Başlıca Finansal Göstergeler

Hisse Senetleri

Geçen hafta Amerika-İran arasındaki politik gerginlikten dolayı küresel piyasalarda satıcılı seyir hakimdi.

Geçtiğimiz hafta BIST 100 endeksi %1 düştü.Haftanın ilk gününde ise endeks günlük %2 düşüşle 111,413 puandan kapandı.

Haftalık en yüksek hisse performansını TL bazında %7 yükselişle Tat Gıda sergilerken; en düşük performansı %11 düşüş gösteren YK Koray hisselerinden geldi.

Borsa İstanbul’da yabancı payı %60.6 oldu.Koç Holding’in yabancı payı ise %83.2 seviyesinde gerçekleşti.

Açıklanacak Veriler

6.01.2020

Hisse

Fiyatı

(TL)

Piyasa

Değeri

(mn $)

Haftalık Aylık Yılbaşına

Göre Yıllık

İşlem

Hacmi

(mn adet)

İşlem

Hacmi

(mn $)

P/E P/BV

Halk

Açıklık

Oranı

Yabancı

Payı

BIST 100 111,413 -3% 2% -3% 25%

BIST Holding 97,776 -3% 1% -3% 32%

Koç Holding 20.1 8,535 0% 0% -1% 51% 4.0 13.5 10.2 1.5 26% 83.1%

Sabancı Holding 9.4 3,222 -2% 1% -1% 35% 10.5 16.3 5.8 0.6 44% 68.4%

Doğan Holding 1.8 794 -1% -8% -2% 106% 21.7 6.6 nm 0.7 35% 48.1%

Anadolu Grubu 16.5 674 -7% -2% -6% 59% 1.0 2.8 nm 0.8 26% 29.9%

Enka İnşaat 6.3 5,280 -2% 6% -2% 46% 2.6 2.6 8.6 0.9 12% 65.5%

Şişecam 5.1 1,927 -4% 0% -3% 1% 37.4 31.5 7.1 0.8 34% 29.6%

Yapı Kredi 2.4 3,384 -4% -3% -4% 51% 38.3 15.8 4.6 0.5 18% 47.0%

Garanti 10.6 7,427 -6% 2% -5% 32% 51.0 85.8 7.4 0.9 48% 76.3%

Akbank 7.7 6,694 -7% -1% -5% 32% 35.4 45.6 7.8 0.8 52% 63.6%

İş Bankası 6.2 4,646 -4% -1% -4% 46% 20.1 21.2 4.7 0.5 31% 59.6%

Halkbank 6.0 1,261 2% 3% 2% -12% 39.8 39.8 6.1 0.2 49% 42.6%

Vakıfbank 5.2 2,158 -3% 1% -7% 36% 33.5 28.0 5.0 0.4 25% 71.7%

Arçelik 21.4 2,422 3% 6% 3% 48% 2.3 7.8 15.0 1.6 25% 74.6%

Vestel Elektronik 13.2 743 3% 9% 5% 148% 7.9 16.3 nm 1.3 26% 12.9%

Vestel BE 23.0 734 8% 21% 7% 165% 0.3 0.8 7.2 2.6 7% 9.2%

Ford Otosan 69.0 4,059 -2% 7% -3% 51% 0.4 4.4 13.8 5.2 18% 76.4%

Tofaş 26.3 2,204 -1% 6% -2% 83% 1.3 5.3 9.7 3.3 24% 78.5%

Doğuş Otomotiv 8.7 321 -9% -5% -9% 122% 7.1 10.2 nm 1.5 15% 14.2%

TürkTraktör 52.8 472 -3% 2% -5% 65% 0.2 1.3 23.9 4.0 24% 51.8%

Tümosan 6.5 126 5% 16% 2% 50% 6.4 6.3 nm 1.5 29% 2.5%

Otokar 161.8 651 0% 9% 2% 81% 0.1 1.7 nm 6.6 27% 31.9%

Aselsan 22.1 4,219 8% 14% 5% -3% 23.0 75.9 9.8 2.1 26% 28.9%

Tüpraş 123.4 5,180 -3% 1% -3% 21% 2.0 42.2 14.7 2.4 49% 77.6%

Aygaz 12.7 639 -1% 2% -1% 26% 0.3 0.7 34.0 1.6 24% 70.6%

Petkim 3.7 1,296 -2% 2% -4% -4% 84.3 52.8 11.6 1.6 44% 18.3%

Tat 6.7 153 7% 4% 7% 78% 1.6 1.5 17.3 1.7 41% 20.1%

Pınar Süt 11.8 89 -9% -10% -7% 104% 1.4 2.8 9.0 0.7 38% 19.4%

M.Altınyunus 74.6 69 7% 50% 5% 331% 0.1 0.9 nm 4.8 28% nm

YK Koray 2.2 15 -11% -8% -9% 46% 3.7 1.4 nm 1.1 45% nm

Değişim (TL) 3 Aylık Ortalama

Sayfa 1

06.01.2020 Haftalık AylıkYılbaşına

Göre Yıllık 06.01.2020 Haftalık Aylık

Yılbaşına

Göre Yıllık

$/TL 5.97 0.4% 3.8% 13.0% 10.3% Haftalık Repo 12.00% 0.0 pp -2.0 pp -12.0 pp -12.0 pp

€/TL 6.67 0.3% 4.6% 10.4% 8.2% Gösterge Bono (21.04.2021) 11.6% 0.3 pp -0.5 pp -8.0 pp -8.0 pp

€/$ 1.12 0 bp 1 bp -3 bp -2 bp Reel Faiz1 2.6% -- -1.4 pp -1.9 pp -4.6 pp

Döviz Sepeti/TL 6.32 0.4% 4.2% 11.6% 9.2% BIST100 Endeksi (TL) 111,413 -2.9% 2.3% 22.1% 25.4%

(1) MB 24 ay sonrasının yıllık TÜFE beklentisi ile

Değişim Değişim

Kaynak : TCMB, TÜİK, Hazine, BIST

Türkiye'deki Önemli Göstergeler Dönem Birim Beklenti Önceki Değer

8 Ocak Hazine nakit dengesi Aralık Milyar TL 7.90

10 Ocak İşsizlik Ekim % 13.8

13 Ocak Cari denge Kasım Milyar $ 1.5

Dünya'da Önemli Göstergeler

7 Ocak Euro bölgesi TÜFE, öncü Aralık 105.1

7 Ocak Euro bölgesi perakende satışlar (aylık) Kasım % 0.6 -0.6

7 Ocak ABD dış ticaret dengesi Kasım Milyar $ -43.8 -47.2

9 Ocak Almanya sanayi üretimi Kasım % 5.3

9 Ocak Euro bölgesi işsizlik Kasım % 7.5 7.5

10 Ocak ABD işsizlik Aralık % 3.5 3.50

13 Ocak İngiltere GSYH (aylık) Kasım % 0.0 0.0

13 Ocak İngiltere sanayi üretimi (aylık) Kasım % 0.0 0.1

Koç Holding Haftalık Bülten – Yatırımcı İlişkileri & Ekonomik Araştırmalar

Dünya

Caxin Medya ve IHS Markit’in ortaklaşa hazırladığı Çin imalat sektörü satın alma yöneticileri endeksi (PMI) 2019 Aralık

ayı ayında 51.5’e geriledi. Endekste 50’nin üzerindeki PMI rakamları genişlemeyi, bu seviyenin altında kalanlar ise

daralmayı temsil ediyor. Çin’in Caixin imalat verisi yılın son ayında beklentilerin altında gerçekleşse de buna rağmen üst

üste 5 ay boyunca 50 seviyesi sınırının üzerinde kalarak genişlemeyi sürdürdü.

Euro Bölgesi İmalat Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Aralık ayında 45.9 olan piyasa beklentisinin üzerinde

46.3 seviyesinde gerçekleşti.

ABD İmalat Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) ise Aralık ayında bir önceki aya göre yatay kalarak 51.4

seviyesinde gerçekleşti. Öte yandan, ABD ISM İmalat Sanayi Endeksi ise Aralık ayında 49.0 olan beklentilerin altında

kalarak 47.2 seviyesinde gerçekleşti.

Euro Bölgesi'nde Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE), Kasım’da bir önceki aya göre yüzde 0,2 arttı. AB ülkeleri arasında ÜFE,

Kasım’da önceki aya kıyasla en fazla yüzde 3,4 ile Yunanistan, yüzde 1,1 ile Fransa ve yüzde 0,9 ile İsveç'te yükseldi.

ÜFE'de en fazla düşüş ise yüzde 0,9 ile Portekiz, yüzde 0,6 ile İspanya ve yüzde 0,5 ile Letonya'da ölçüldü.

Türkiye

Dış ticaret açığı Kasım'da 2.23 milyar dolar oldu. Türkiye İstatistik Kurumu ile Ticaret Bakanlığı işbirliğiyle oluşturulan

geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat 2019 yılı Kasım ayında, 2018 yılının aynı ayına göre %0,1 artarak 15 milyar 503

milyon dolar, ithalat %9,7 artarak 17 milyar 737 milyon dolar olarak gerçekleşti. En fazla ihracat yapılan ülke Almanya

oldu. Yüksek teknolojili ürünlerin imalat sanayi ihracatı içindeki payı %4.7 seviyesinde gerçekleşti.

İmalat Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Aralık’ta değişim göstermeyerek 49.5 düzeyinde gerçekleşti ve

faaliyet koşullarında hafif bir yavaşlamaya işaret etti. Bununla birlikte, Aralık ayı değeri 2019 yılı ortalamasının üzerinde

ölçüldü. Kasım’da yaklaşık 5 yılın en düşük düzeyine gerileyen girdi maliyetleri enflasyonu yılın son ayında yükseldi, ancak

seri ortalamasının belirgin bir şekilde altında kaldı. Maliyet yüklerindeki artış, firmaların satış fiyatlarını hafifçe

yükseltmesine yok açtı ve böylece fiyatlardaki üç aylık düşüş eğilimi sona erdi.

Sayfa 2

Ekonomik Gelişmeler 6 Ocak 2020

Geçtiğimiz Haftanın Görünümü

Çin PMI endeksi üst üste 5 ay boyunca 50 seviyesi sınırının üzerinde kalarak genişlemeyi sürdürdü.

Euro Bölgesi'nde Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) 2018'in Kasım ayına göre %1.4 düştü.

İhracatın ithalatı karşılama oranı 2018 Kasım ayında %95.8 iken, 2019 Kasım ayında %87.4'e geriledi.

Üretim, 2019’un son ayında üst üste ikinci ay artış kaydetti.

Koç Holding Haftalık Bülten – Yatırımcı İlişkileri & Ekonomik Araştırmalar

Koç Topluluğu Sektör ve Şirket Haberleri 6 Ocak 2020

Sektörel Veriler

Türkiye beyaz eşya satışları 2019 yılının ilk on bir ayında %7 düştü, ihracat adetleri yıllık bazda yatay seyretti.

Toplam üretim ise yıllık bazda %2 düşüş gösterdi.

Türkiye otomotiv pazarı Kasım 2019 itibarıyla yıllık bazda %29 daraldı. Binek araç satışları %26, hafif ticari araç satışları %36, orta ticari araç satışları %42, ağır ticari araç satışları %43 düştü.

İhracat adetleri bu dönemde %6 geriledi.

TürkTraktör’ün iç satışları Kasım 2019 itibarıyla yıllık bazda %43 geriledi; ihracat adetleri %7 arttı.

Türkiye traktör pazarı ise, Ekim itibarıyla yıllık %53 daraldı.

2019 yılında toplam kredi büyümesi %11 olarak gerçekleşti. Büyüme %14 artan TL krediler kaynaklı olup, yabancı para krediler dolar bazında bakıldığında yılı 2018’e %6 daraldı. 2019 yılında mevduatlar %26 artış gösterirken, yabancı para mevduat hacmi dolar bazında %16 artarken, TL mevduat artışı %20 oldu.

Takipteki alacak/kredi oranı ise 2018 yıl sonuna göre 154 baz puan artışla %5.3 seviyesine yükseldi.

Beyaz Eşya Sektörü (TÜRKBESD)

Kas'19 y/y 11A19 y/y 2017 2018

İç Satışlar 494 12% 6.288 -7% 14% -17%

İhracat 2.034 -6% 20.214 0% 6% 7%

Üretim 2.569 1% 26.208 -2% 8% 0%

Otomotiv Sektörü (OSD)

Kas'19 y/y 11A19 y/y 2017 2018

İç Satışlar 59.565 0% 399.077 -29% -3% -35%

Binek 47.803 3% 316.427 -26% -5% -33%

Hafif ticari 5.827 -2% 37.596 -36% 4% -47%

Orta ticari 4.546 -25% 34.537 -42% 2% -36%

Ağır ticari 1.389 16% 10.517 -43% 0% -33%

İhracat 114.942 -4% 1.146.238 -6% 17% -1%

Üretim 135.951 5% 1.325.490 -7% 14% -9%

TürkTraktör Satışları (şirket datası)

Kas'19 y/y 11A19 y/y 2017 2018

İç Satışlar 1.347 69% 9.498 -43% 12% -53%

İhracat 947 -38% 14.297 7% -5% 21%

Üretim 2.657 56% 20.889 -36% 5% -29%

Türkiye pazarı (TÜİK, Ocak-Ekim)

2.798 -24% 19.074 -53% 4% -34%

Bankacılık Sektörü (BDDK)

28.12.18 27.12.19 Haftalık YTD 2017 2018

Krediler 2.393 2.652 0,7% 10,8% 21% 14%

-TL 1.437 1.638 1,1% 13,9% 25% 2%

-YP ($ bazında) 182 171 -0,1% -6,0% 5% 0%

Mevduat 2.044 2.570 0,8% 25,7% 18% 19%

-TL 1.051 1.264 1,3% 20,3% 13% 10%

-YP ($ bazında) 189 220 0,1% 16,3% 16% -6%

Krediler / Mevduat 117% 103% -0,1 pp -13,8 pp 3 pp -5 pp

-TL 137% 130% 0 pp -7 pp 14 pp -11 pp

-YP 96% 78% 0 pp -18 pp -9 pp 6 pp

Takipteki Alacaklar / Krediler 3,8% 5,3% 1 bp 154 bp -28 bp 82 bp

adetAylık Kümüle Yıllık Değişimler

bin adetAylık Kümüle Yıllık Değişimler

milyar TLHacimler Değişim Yıllık Değişimler

bin adetAylık Kümüle Yıllık Değişimler

Sayfa 3

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

31.1

2.20

1531

.01.

2016

29.0

2.20

1631

.03.

2016

30.0

4.20

1631

.05.

2016

30.0

6.20

1631

.07.

2016

31.0

8.20

1630

.09.

2016

31.1

0.20

1630

.11.

2016

31.1

2.20

1631

.01.

2017

28.0

2.20

1731

.03.

2017

30.0

4.20

1731

.05.

2017

30.0

6.20

1731

.07.

2017

31.0

8.20

1730

.09.

2017

31.1

0.20

1730

.11.

2017

31.1

2.20

1731

.01.

2018

28.0

2.20

1831

.03.

2018

30.0

4.20

1831

.05.

2018

30.0

6.20

1831

.07.

2018

31.0

8.20

1830

.09.

2018

31.1

0.20

1830

.11.

2018

31.1

2.20

1831

.01.

2019

28.0

2.20

1931

.03.

2019

30.0

4.20

1931

.05.

2019

30.0

6.20

1931

.07.

2019

31.0

8.20

1930

.09.

2019

31.1

0.20

1930

.11.

2019

Kredi Büyümesi13 haftalık yıllıklandırılmış hareketliortalama

ÖZEL KAMU TOPLAM