b bre ערך המידע בתחום הנדלן

20
ערך המידע בתחום הנדל" ן: מבט לחו" ל ד" ר דניאל באראז, שותף מייסדBregman-Baraz Real Estate יעוץ ומחקר בתחום הנדל" ן

Upload: meda-conferences

Post on 19-Jun-2015

495 views

Category:

Documents


8 download

TRANSCRIPT

Page 1: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

ל"מבט לחו: ן"ערך המידע בתחום הנדל

שותף מייסד, ר דניאל באראז"ד

Bregman-Baraz Real Estate

ן"יעוץ ומחקר בתחום הנדל

Page 2: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

ן הישראלי בהשוואה בינלאומית"שוק הנדל

:ישראל בדירוג עולמי נמוך מאוד•

–Doing Business ואוגנדה, קאמרון, מוזמביק, כמו האיטי -של הבנק העולמי.

.לשקיפות Jones, Lang, LaSalleמדד–

(.פער מול שוק ההון, MSCI World ,OECD)הפער מול העולם המפותח צפוי להיסגר •

.משקיעים זרים, תמחור סיכונים, מחירי נכסים משוכללים: המטרה•

.ן הישראלי"כלי מרכזי לשכלול שוק הנדל –מאגר מידע •

Page 3: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

בלי ועם מאגרי מידע -ן"שוק הנדל

Page 4: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

מרק מקובל'ן לבנצ"השוואת תשואות נדל

חברת הביטוח השישית בגודלה בעולם

ט"מיליארד ליש 400-נכסים מנוהלים של מעל ל

תשואה

סטיית תקן סיכון' ליח

תשואה

מצטברת

אביבה 17.3% 18.2% 0.95

מרק'בנצ 12.9% 20.6% 0.63

Page 5: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

מדינות/ן סקטורים"השוואת תשואות נדל

Page 6: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

ן לפי סקטורים"ניתוח ביצועי תיק נדל

. ט"מיליארד ליש 5שווי שוק של . הריט הגדולה באנגליה

מיליון בשנה 800-ט והכנסות של כ"מיליארד ליש 12-היקף נכסים כ

Page 7: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

0

20

40

60

80

100

120

01/0

6/0

7 0

1/0

8/0

7 0

1/1

0/0

7 0

1/1

2/0

7 0

1/0

2/0

8 0

1/0

4/0

8 0

1/0

6/0

8 0

1/0

8/0

8 0

1/1

0/0

8 0

1/1

2/0

8 0

1/0

2/0

9 0

1/0

4/0

9 0

1/0

6/0

9 0

1/0

8/0

9 0

1/1

0/0

9 0

1/1

2/0

9 0

1/0

2/1

0 0

1/0

4/1

0 0

1/0

6/1

0 0

1/0

8/1

0 0

1/1

0/1

0 0

1/1

2/1

0 0

1/0

2/1

1 0

1/0

4/1

1 0

1/0

6/1

1 0

1/0

8/1

1 0

1/1

0/1

1 0

1/1

2/1

1

אירופה( מערב)ן מניב "נדל אמריקה' ן מניב צ"נדל

ן לשוק הסחיר"מדדי נדל

ב"מחקר וכיו, תחזיות, לצרכי הערכה, משקפים את מצב השוק•

מהווים מכשיר השקעה בשוק•

Page 8: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

ן מניב ישראלי"לנדל B-BREמדד

Page 9: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

משרדים יותר מסוכן ממסחר: סיכון סקטורים

?האמנם

S&P: מקור

Page 10: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

...כשיש מידע ניתן לבדוק

!אז בדקנו

income return))מרכיב ההכנסה

. סטיות התקן של הריטייל אכן מעט נמוכות יותר•

.נתונים לא חד משמעיים –( maximum drawdown)ירידה מקסימלית •

מגמה של עליה בסטיות התקן של הריטייל וירידה בסטיות התקן של •

.המשרדים

ב הנתונים אינם חד משמעיים באשר לסיכון הסקטורים"בארה, כלומר

price return))מרכיב עליית הערך

.ובמגמת עלייה, סטיות התקן בריטייל גבוהות יותר מאשר במשרדים•

.ירידה מקסימלית גדולה יותר בריטייל•

ב סיכון הריטייל גבוה מסיכון המשרדים"בארה, כלומר

Page 11: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

....כך זה נראה

-60%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

Office Retail

Max. drawdown - price return

NAREIT TBI

ריטייל משרדים

סטיית תקן מצטברת

Page 12: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

התפלגות שוק הנכסים בישראל : ועוד מידע

עזריאלי •14%

בריטיש10%

מגדל7%

מליסרון6%

נצבא6%

מבני תעשיה6%

אמות6%

גב ים הראל 5%

4%

כלל3%

ן"רבוע נדל3%

גזית3%

דרבן3%

איירפורט סיטי2%

כלכלית ירושלים2%

אחר20%

Page 13: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

מסחר מול משרדים:התפלגות שוק הנכסים

עזריאלי25%

בריטיש18%

מליסרון11%

ביג6%

אמות5%

גזית5%

נצבא4%

מנופים3%

מבני תעשיה3%

אחר20%

התפלגות ענף המסחר על פי שווי הוגן (ח"מיליארד ש 35-סך השוק כ)

עזריאלי17%

אמות11%

מבני תעשיה8%

גב ים8%

בריטיש7%

איירפורט סיטי5%

דרבן5%

1ריט 4%

ישרס4%

נצבא3%

אדגר3%

ן"עוגן נדל3%

לוינשטין3%

מליסרון3%

אלרוב3%

אחר13%

י שווי "התפלגות החברות בסקטור המשרדים עפ (ח"מיליארד ש 20-כ כ"סה)הוגן

Page 14: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

מרק'ר מול הבנצ"שווי הוגן למ

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

רח

סמ

ם

דירש

מ

Page 15: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

location, location, location-תל אביב פנים רבות לה

Page 16: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

...cap rateגם במונחי

Page 17: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

? ומה הניב כל אזור

Page 18: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

...ל"חשוב להבין גם היכן אנחנו מול חו

Page 19: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

!נראה נכון, אומרים שעברנו את המשבר יפה

Page 20: B bre ערך המידע בתחום הנדלן

Data Bricks – ן מסחרי בישראל"מאגר מידע לנדל

עמנו לשתף המוסדיים ולגופים הציבוריות ן"הנדל לחברות קוראים אנחנו

.משקיעיהן לטובת הסחיר ן"הנדל שוק לשכלול ולתרום פעולה