bab iii metode penelitian a. metode penelitian desain...

Maya Sopia Hidayat, 2016 PENGARUH LIKUIDITAS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu

38

BAB III

METODE PENELITIAN

A. Metode Penelitian

1. Desain penelitian

Menurut Nasution (2011:23) "Desain penelitian merupakan rencana tentang

cara mengumpulkan dan menganalisis data agar dapat dilaksanakan secara ekonomis

serta serasi dengan tujuan penelitian." Desain penelitian mengatur kesesuaian antara

pengumpulan dan penganalisisan data dengan tujuan penelitian yang akan dilakukan.

Dalam penelitian ini metode yang digunakan adalah metode deskriftif dan Verifikatif.

Sukmadinata (2012:54) memaparkan “Metode deskriftif merupakan suatu

metode penelitian yang ditujukan untuk menggambarkan fenomena-fenomena

yang ada, yang berlangsung pada saat ini atau saat yang lampau. Penelitian ini

tidak mengadakan manipulasi atau pengubahan pada variabel-variabel bebas,

tetapi menggambarkan suatu kondisi apa adanya. Penggambaran kondisi bisa

individual atau kelompok, dan menggunakan angka-angka.” Sedangkan metode verifikatif menurut Moch. Nazir (2005:91) merupakan

“Metode penelitian yang bertujuan untuk mengetahui hubungan kausalitas antar

variabel melalui suatu pengujian hipotesis melalui suatu perhitungan statistik

sehingga didapat hasil pembuktian yang menunjukkan hipotesis ditolak atau

diterima.”

Berdasarkan pengertian tersebut metode deskriptif merupakan metode yang

digunakan untuk mengkaji fakta-fakta yang ada dilapangan dengan fenomena yang

ada. Sedangkan metode verifikatif merupakan metode yang ditujukan untuk

mengetahui hubungan antara variabel yang menjadi penelitian melalui pengujian

hipotesis dengan menggunkan perhitungan statistik. Adapun tujuan penulis

menggunakan metode deskriptif dan verifikatif adalah untuk menggambarkan

likuiditas dan kebijakan dividen serta membuktikan hipotesis yang diajukan.

39


B. Operasional Penelitian

1. Operasional Variabel

Menurut Arikunto (2006:161) "Variabel merupakan objek penelitian, atau apa

yang menjadi titik perhatian suatu penelitian." Berdasarkan judul yang diteliti yaitu,

"Pengaruh Likuiditas terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur

Sektor Barang Konsumsi Sub Sektor Makanan dan Minuman pada periode 2010 -

2014 maka penjabaran mengenai variabel yang diteliti yaitu sebagai berikut.

a. Variabel Bebas (Independent)

Menurut Sugiyono (2010:3) “Variabel independen merupakan variabel yang

sering disebut sebagai variabel stimulus, predictor, antecedent." Variabel independen

merupakan variabel yang mempengaruhi variabel terikat. Dalam penelitian ini yang

menjadi variabel independen adalah likuiditas.

Likuiditas merupakan kemampuan suatu perusahaan dalam memenuhi

kewajiban jangka pendeknya pada saat jatuh tempo. Untuk mengukur likuiditas

perusahaan dalam penelitian ini menggunakan current ratio.

b. Variabel Terikat (Dependent)

Menurut Sugiyono (2010:3) “Variabel dependen sering disebut sebagai variabel

respon, output, kriteria, konsekuen." Variabel terikat (dependent) dipengaruhi oleh

variabel bebas. Variabel terikat dalam penelitian ini adalah Kebijakan Dividen.

Kebijakan dividen merupakan keputusan yang diambil manajemen dalam

menentukan pembagian keuntungan yang dibagikan kepada pemegang saham

(investor) baik dalam bentuk dividen tunai maupun dividen saham. Dalam kebijakan

dividen ditentukan besarnya laba yang akan dibagikan dan laba yang ditahan untuk

diinvestasikan kembali pada perusahaan.

Untuk memudahkan penjelasan kedua variabel tersebut berikut disajikan

dalam bentuk tabel operasional berikut ini.

40


Tabel 3.1

Operasional Variabel

Variabel Indikator Skala

Variabel Bebas :

Likuiditas CR (Current Ratio) Rasio

Variabel Terikat :

Kebijakan Dividen

DPR (Dividend Payout

Ratio) Rasio

C. Populasi dan sampel

1. Populasi

Menurut Arikunto (2010:173) "Populasi merupakan keseluruhan subjek

penelitian.” Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur sektor

barang dan konsumi sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia. Berikut disajikan pada tabel 1.4 daftar perusahaan manufaktur sektor

barang dan konsumi sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia yang menjadi populasi dalam penelitian ini dengan jumlah 15 perusahaan.

Tabel 3.2

Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi Sub Sektor Makanan

dan Minuman yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI).

No. Kode Nama

1 ADES PT Akasha Wira Internasional Tbk

2 AISA PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk

3 ALTO PT Tri Banyan Tirt Tbk

4 CEKA PT Cahaya Kalbar Tbk

5 DLTA PT Delta Djakarta Tbk

6 ICBP PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk

7 INDF PT Indofood Sukses Makmur Tbk

8 MLBI PT Multi Bintang Indonesia Tbk

41


No. Kode Nama

9 MYOR PT Mayora Indah Tbk

10 PSDN PT Prashida Aneka Niaga

11 ROTI PT Nippon Indosari Corporindo Tbk

12 SKBM PT Sekar Bumi Tbk

13 SKLT PT Sekar Laut Tbk

14 STTP PT Siantar Top Tbk

15 ULTJ PT Ultrajaya Milk Industry and Tranding

Company Tbk

Sumber : Sahamok.com

2. Sampel

Menurut Arikunto (2010:173) "Sampel merupakan sebagian atau wakil

populasi yang diteliti. Tujuan penentuan sampel ialah untuk memperoleh keterangan

mengenai objek penelitian dengan cara mengamati hanya sebagian dari populasi,

suatu reduksi terhadap jumlah objek penelitian.”

Teknik sampling yang digunakan dalam penelitian ini yaitu Probability

Sampling dengan teknik Purposive Sampling. Usman dan Akbar (2010:186)

memaparkan “Teknik ini (purposive sampling) digunakan apabila anggota sampel

yang dipilih secara keseluruhan berdasarkan tujuan penelitiannya.” Berdasarkan

pemaparan tersebut adapun kriteria yang digunakan penulis untuk mengambil sampel

pada penelitian ini adalah :

a. Perusahaan manufaktur harus terdaftar di BEI pada sektor barang konsumsi sub

sektor makanan dan minuman

b. Perusahaan manufaktur harus tercatat pada periode penelitian yaitu pada tahun

2010 – 2014 dan tidak mengalami delisting

c. Perusahaan memiliki laporan keuangan pada tahun 2010 – 2014.

42


Setelah melakukan proses pemilihan sampel, terdapat 10 Perusahaan yang

memenuhi kriteria, 10 perusahaan tersebut akan dijadikan sampel dalam penelitian

ini. Berikut daftar 10 perusahaan yang menjadi sampel dalam penelitian ini yang

disajikan pada tabel 1.5.

Tabel 3.3

Sampel Penelitian

No. Kode Nama

1 ADES PT Akasha Wira Internasional Tbk

2 DLTA PT Delta Djakarta Tbk

3 ICBP PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk

4 INDF PT Indofood Sukses Makmur Tbk

5 MLBI PT Multi Bintang Indonesia Tbk

6 MYOR PT Mayora Indah Tbk

7 PSDN PT Prashida Aneka Niaga Tbk

8 ROTI PT Nippon Indosari Corporindo Tbk

9 STTP PT Siantar Top Tbk

10 ULTJ PT Ultrajaya Milk Industry and Tranding Company Tbk

D. Teknik pengumpulan data

Menurut Riduwan (2011:69) “Metode pengumpulan data ialah teknik atau cara-

cara yang dapat digunakan oleh peneliti untuk mengumpulkan data.” Cara yang

digunakan peneliti untuk mengumpulkan data dalam penelitian ini menggunakan

metode dokumentasi. Menurut Arikunto (2010:274) “Metode dokumentasi yaitu

mencari data mengenai hal-hal atau variabel yang berupa catatan, transkrip, buku,

surat kabar, majalah, prasasti, notulen rapat, lengger, agenda, dan sebagainya.”

Dokumen yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder yang

diperoleh dari situs resmi Bursa Efek Indonesia berupa laporan keuangan atau laporan

tahunan (annual report) perusahaan manufaktur sektor barang konsumsi sub sektor

43


makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2010 –

2014 yang telah diaudit dan dipublikasikan.

E. Teknik Analisis Data dan Pengujian Hipotesis

1. Analisis Data

Dalam penelitian ini menggunakan analisis data kuantitatif. Menurut Siregar

(2011:205) “Pada penelitian kuantitatif kegiatan analisis data meliputi pengolahan

data dan penyajian data, melakukan perhitungan untuk mendeskripsikan data dan

melakukan pengujian hipotesis dengan menggunakan uji statistik.” Model (uji)

statistik yang digunakan sebagai alat analisis dalam penelitian ini yaitu analisis

deskriptif. Analisis deskriptif dalam penelitian ini untuk menggambarkan tentang

variabel-variabel yang diamati. Variabel tersebut meliputi variabel independent

(likuiditas) dan variabel dependent (Dividen Payout Ratio).

Menurut Siregar (2011:205) “Uji statistik dalam analisis deskriptif bertujuan

untuk menguji hipotesis pernyataan sementara dari peneliti yang bersifat deskriptif.”

Penerapan uji statistik dalam penelitian ini berdasarkan skala rasio. Untuk itu

sebelum melakukan uji statistik peneliti menghitung variabel-variabel yang diteliti

dalam bentuk skala rasio sebagai berikut.

1) Variabel Independen Likuiditas

Current Ratio = 𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠

𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠𝑥 100 %

(Syamsuddin, 2009:43)

2) Variabel Dependen Kebijakan Dividen

𝐷𝑃𝑅 =𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛 𝑃𝑒𝑟𝑢𝑠𝑎ℎ𝑎𝑎𝑛

𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑃𝑒𝑟𝑢𝑠𝑎ℎ𝑎𝑎𝑛

(Lukas, 2008:285)

2. Pengujian Hipotesis

2.1 Uji Asumsi Klasik

Sebelum melakukan uji statistik dalam penelitian ini terlebih dahulu dilakukan

44


uji asumsi klasik.

Menurut Riduwan (2010:184) “Analisis data di atas dimaksudkan untuk

melakukan pengujian hipotesis dan menjawab rumusan masalah yang diajukan,

karena menggunakan skala interval dan rasio, maka sebelum melakukan

pengujian harus dipenuhi persyaratan analisis terlebih dahulu, dengan asumsi

bahwa data harus dipilih secara acak, bersifat homogen, berdistribusi normal,

bersifat linier dan berpasangan.”

Dalam penelitian ini, peneliti menggunakan analisis regresi sederhana. Oleh

karena itu, sebelum melakukan pengujian hipotesis dengan menggunakan analisis

tersebut peneliti terlebih dahulu melakukan uji normalitas dan uji linearitas agar

pengujian hipotesis tersebut dapat dilakukan.

a) Uji Normalitas Data

Langkah pertama yang peneliti lakukan adalah uji normalitas data. Apabila data

yang digunakan dalam penelitian ini bersifat normal perhitungan dengan

menggunakan analisis regresi dapat dilakukan. Usman dan Akbar (2006:109)

memaparkan "Pengujian normalitas data digunakan untuk menguji apakah data

kontinu berdistribusi normal sehingga analisis dengan validitas, reabilitas, uji t,

korelasi, regresi dapat dilaksanakan."

Menurut Usman dan Akbar (2006:109) "Pengujian normalitas data dapat

dilakukan dengan menggunakan cara-cara sebagai berikut : (1) Kertas peluang

normal yang disingkat kertas peluang, (2) Koefisien kurtosis, (3) Koefisien kurtosis

presentil, (4) Uji chi kuadrat, (5) Lillieford. "

Dari kelima cara tersebut cara yang peneliti ambil untuk mengetahui normalitas

data dalam penelitian ini adalah uji chi kuadrat karena cara tersebut yang paling

mudah dilakukan.

Menurut Usman dan Akbar (2006:271) “Chi kuadrat (kai skuer) berguna untuk

: (1) Mendapatkan adanya hubungan atau pengaruh dua variabel nominal (uji

independen antara dua variabel), (2) Kuatnya derajat hubungan antara variabel

yang satu dengan dengan variabel nominal lainnya yang dinyatakan dengan

lambang C singkatan dari coefisien of contingency atau koefisien kontengensi.

(3) Menguji model distribusi normal berdasarkan data hasil pengamatan.”

Berikut langkah-langkah dalam melakukan perhitungan Chi-Kuadrat (𝜒2) hitung :

45


𝜒2 = ∑(fo − fe)2

fe

k

i−1

(Riduwan dan Sunarto, 2013:68)

Keterangan :

𝜒2 = Chi kuadrat hitung

fe = frekuensi yang diharapkan (frekuensi empiris)

fo = frekuensi yang diobservasi (frekuensi teoritis)

Adapun kriteria pengujian instrument dapat dikatakan normal adalah dengan

ketentuan :

1) Jika 𝜒ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔2 > 𝜒𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙

2 maka data tidak berdistribusi normal.

2) Jika 𝜒ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔2 ≤ 𝜒𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙

2 maka data berdistribusi normal.

b) Uji Linieritas

Setelah melakukan uji normalitas data langkah selanjutnya yang peneliti

lakukan adalah uji linieritas. Jika kedua variabel dalam penelitian ini bersifat linier

maka dapat dilakukan perhitungan dengan menggunakan metode regresi. Siregar

(2011:178) memaparkan "Tujuan dilakukan uji liniearitas adalah untuk mengetahui

apakah antara vairabel tak bebas (Y) dan variabel bebas (X) mempunyai hubungan

linier, uji ini biasanya digunakan sebagai prasyarat dalam penerapan metode regresi."

Berikut ini langkah-langkah dalam melakukan uji linieritas yang dipaparkan

oleh Sudjana (2005:331) Uji linieritas dilakukan dengan uji kelinieran regesi sebagai

berikut.

1. Menentukan hipotesis

𝐻0 : persamaan regresi linier

𝐻1 : persamaan regresi tidak linier

2. Menyusun table kelompok data variabel X dan Y, dimana data diurutkan mulai

dari data terkecil sampai data terbesar disertai pasangannya.

3. Menghitung jumlah kuadrat :

a. Menghitung jumlah kuadrat total

46


𝐽𝐾(𝑇) = ∑ 𝑌2

(Sudjana, 2005 : 332)

b. Menghitung jumlah kuadrat regresi a

𝐽𝐾(𝑎) = (∑ 𝑌)2

𝑛

(Sudjana, 2005 : 332)

c. Menghitung jumlah kuadrat regresi b terhadap a

𝐽𝐾(𝑏𝑎)

= 𝑏 {∑ 𝑋𝑌 −(∑ 𝑋)(∑ 𝑌)

𝑛}

𝐽𝐾(𝑏𝑎)

=𝑛 ∑ 𝑋𝑌 − (∑ 𝑋)(∑ 𝑌)

𝑛 ∑ 𝑋2 − (∑ 𝑋)2

(Sudjana, 2005:332)

d. Menghitung jumlah kuadrat residu

𝐽𝐾𝑟𝑒𝑠 = 𝐽𝐾(𝑇) − 𝐽𝐾(𝑎) − 𝐽𝐾(𝑏𝑎)

(Sudjana, 2005:332)

e. Menghitung jumlah kuadrat kekeliruan

𝐽𝐾(𝑇𝐶) = ∑ {∑ 𝑌2 −(∑ 𝑌)2

𝑛𝑖}

𝑥𝑖

(Sudjana, 2005:332)

f. Menghitung jumlah kuadrat tuna cocok

𝐽𝐾(𝑇𝐶) = 𝐽𝐾𝑟𝑒𝑠 − 𝐽𝐾(𝐸)

(Sudjana, 2005:332)

g. Menghitung derajat kebebasan

𝑑𝑓(𝐸) = 𝑛 − 𝑘

𝑑𝑓(𝑇𝐶) = 𝑘 − 2

(Sudjana, 2005:332)

2. Menghitung rata-rata jumlah kuadrat

a. Menghitung rata-rata jumlah kuadrat

47


𝑆𝑟𝑒𝑔2 = 𝐽𝐾

(𝑏𝑎

)

(Sudjana, 2005:332)

b. Menghitung rata-rata jumlah kuadrat residu

𝑆𝑟𝑒𝑠2 =

𝐽𝐾𝑟𝑒𝑠

𝑛 − 2

(Sudjana, 2005:332)

c. Menghitung rata-rata jumlah kuadrat kekeliruan

𝑆𝐸2 =

𝐽𝐾(𝐸)

𝑛 − 𝑘

(Sudjana, 2005 : 332)

d. Menghitung rata-rata jumlah tuna cocok

𝑆𝑇𝐶2 =

𝐽𝐾(𝑇𝐶)

𝑘 − 2

(Sudjana, 2005:332)

e. Menghitung nilai F

𝐹 =𝑆𝑇𝐶

2

𝑆𝐸2

(Sudjana, 2005:332)

f. Kesimpulan

Jika Fhitung > Ftabel berarti data tidak linier

Jika Fhitung < Ftabel berarti data linier

2.2 Analisis Regresi Sederhana

Dalam penelitian ini peneliti menggunakan analisis regresi sederhana untuk

mengetahui pengaruh variable X (likuiditas) terhadap variable Y (kebijakan dividen)

dengan menggunakan indikator current ratio dan dividend payout ratio sebagai

indikatornya.

Menurut Usman dan Akbar (2006:216) "Analisis regresi linier sederhana

berguna untuk mendapatkan hubungan fungsional antara dua variabel atau lebih

atau mendapatkan pengaruh antara variabel prediktor terhadap variabel

48


kriteriumnya atau meramalkan pengaruh variabel prediktor terhadap variabel

kriteriumnya."

Priadana dan Muis (2009:184) juga memaparkan “Dalam analisis regresi, selain

mengukur kekuatan hubungan antara dua variabel atau lebih, juga menunjukkan

arah hubungan antara variabel dependen dengan variabel independen. Variabel

dependen diasumsikan random/stokastik, yang berarti mempunya distribusi

probabilistik. Variabel bebas diasumsikan memiliki nilai tetap (dalam

pengambilan sampel yang berulang).”

Analisis regresi dalam penelitian ini mendasar pada model probabailistik dan

secara matematis model probabilitas dirumuskan sebagai berikut :

𝑌 = 𝛽0 + 𝛽1 𝑋 + 𝜀

Priadanan dan Muis (2009:184)

Keterangan :

𝑌 = variabel dependen (respon)

𝑋 = variabel independen, yang digunakan sebagai penjelas Y

𝐸(𝑌) = 𝛽0 + 𝛽1 𝑋 = komponen deterministik

𝜀 = komponen kesalahan random (random erorr)

𝑏0 = intercept, titik potong garis regresi dengan sumbu Y

𝑏1 = slope, kemiringan garis regresi, yaitu seberapa jauh kenaikan

(penurunan) komponen deterministic dari Y sebagai akibat kenaikan X.

Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data perusahaan manufaktur

sektor barang konsumsi sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI.

Sebanyak sepuluh perusahaan yang menjadi sampel dalam penelitian akan diteliti

selama periode penelitian yaitu dari tahun 2010 – 2014. Dengan demikian, data yang

digunakan dalam penelitian ini biasa disebut sebagai data panel.

Juanda dan Junaidi (2012:175) memaparkan “Data panel adalah data yang

diperoleh dari data cross section yang diobservasi berulang pada unit individu

(objek) yang sama pada waktu yang berbeda. Dengan demikian, akan peroleh

gambaran tentang perilaku beberapa objek tersebut selama beberapa periode

waktu. Atau dengan kata lain data panel merupakan penggabungan data deret

waktu (time series) dengan cross section.”

49


Dengan demikian, karena data yang digunakan adalah data panel maka dalam

penelitian ini perhitungan analisis regresinya menggunakan software Eviews versi

8.0. dengan memasukan variabel bebas ke dalam model secara bersamaan agar dapat

melihat bagaimana kontribusi variabel bebas dalam menjelaskan variabel terikat.

a. Pendekatan-Pendekatan Dalam Regresi Data Panel

Analisis regresi data panel berbeda dengan analisis regresi data time series atau

cross section. Hal ini disebabkan data panel pada umumnya akan menghasilkan

intersep dan slope koefisien yang berbeda pada setiap perusahaan dan setiap periode

waktu. Maka perlu mengestimasi model persamaan regresi dengan data panel.

Rohmana (2103:219) memaparkan “Data panel (panel atau pool data) adalah

gabungan antara data silang (cross section) dengan data runtut waktu (time seriess).

Dalam menganalisa data panel terdapat tiga macam pendekatan, yaitu pooled least

square, fixed effects approach, dan random effects model.”

1) Metode Common-Constant (Pooled Ordinary Least Square/PLS)

Menurut Juanda dan Junaidi (2012:180) “Metode ini merupakan yang paling

sederhana. Dalam estimasinya diasumsikan bahwa setiap unit individu memiliki

intersep dan slope yang sama (tidak ada perbedaan pada kurun waktu).” Dengan kata

lain, regresi panel data yang dihasilkan akan berlaku untuk setiap individu. Dengan

bentuk model persamaan sebagai berikut.

𝑌𝑡𝑖 = 𝑋𝑡𝑖 𝛽𝑡𝑖+ 𝜀𝑡𝑖

Rosadi (2012:271)

Keterangan :

𝑌𝑡𝑖 = observasi dari unit ke-I dan diamati pada periode waktu ke-t (yakni variabel

dependen yang merupakan suatu data panel).

𝑋𝑡𝑖 = vector k-variabel-variabel independen/input/regresor dari unit ke –i dan diamati

pada periode waktu ke-t (yakni terdapat k variabel independen, dimana setiap

variabel merupakan data panel), disini diasumsikan 𝑋𝑡𝑖 memuat komponen

konstanta.

50


𝜀𝑡𝑖 = komponen eror yang diasumsikan memiliki harga mean 0 dan variansi

homogeny dalam waktu (homokedastik) serta independen 𝑋𝑡𝑖.

Namun, Common Constant/PLS mengabaikan karakteristik individu sehingga

teknik ini tidak menjadi pilihan utama ketika mengolah data panel.

2) Metode Fixed Effect (Fixed Effect Model/ FEM)

Metode fixed effect terbagi kedalam dua model yaitu model two ways fixed-

effect (efek tetap dua arah) dan model one ways fixed-effect (efek tetap satu arah).

Adapun rumus yang digunakan dalam metode fixed-effect yaitu sebagai berikut :

𝑌𝑡𝑖 = 𝑋𝑡𝑖 𝛽𝑡𝑖 + 𝐶𝑖+ 𝑑𝑡 + 𝜀𝑡𝑖

Rosadi (2012:272)

Keterangan :

𝐶𝑖 = konstanta yang bergantung kepada unit ke-I, tetapi tidak kepada waktu t.

𝐶𝑖 = konstanta yang bergantung kepada waktu t, tetapi tidak kepada waktu t.

Dalam penelitian ini model yang digunakan adalah model one ways fixed-effect

karena hanya menggunakan dua variabel yaitu variabel X dan variabel Y dapat

kembali dirumuskan sebagai berikut :

𝑌𝑡𝑖 = 𝑋𝑡𝑖 𝛽𝑡𝑖 + 𝜀𝑡𝑖

Rosadi (2012:271)

3) Metode Random Effects (Random Effect Model/ REM)

Menurut Rosadi (2012:273) “Metode Random Effects untuk dapat melihat

pengaruh dari berbagai karakteristik yang bersifat konstan dalam waktu, atau konstan

di antara individu.” Metode random effect secara umum dirumuskan sebagai berikut :

𝑌𝑡𝑖 = 𝑋𝑡𝑖 𝛽 + 𝑣𝑡𝑖

Rosadi (2012:273)

Keterangan :

𝑣𝑡𝑖 = 𝑐𝑖 + 𝑑𝑡 + 𝜀𝑡𝑖 (𝑐𝑖 diasumsikan bersifat independent and identically distributed

(iid) normal dengan mean 0 dan variansi 𝜎𝑐2, 𝑑𝑡 diasumsikan bersifat iid normal

dengan mean 0 dan variansi 𝜎𝑑2 dan 𝜀𝑡𝑖 bersifat iid normal dengan mean 0 dan

51


variansi 𝜎𝜀2 (dan 𝜀𝑡𝑖, 𝑐𝑖 dan 𝑑𝑡 diasumsikan independen satu dengan yang lainnya).

Jika komponen 𝑑𝑖 atau 𝑐𝑖 diasumsikan 0 maka model disebut model two ways

random effect (efek random satu arah) sedangkan untuk 𝑑𝑖 dan 𝑐𝑖 keduanya tidak 0

disebut model dua arah.

b. Pemilihan Model Regresi Data Panel

Dari ketiga model yang telah dijelaskan sebelumnya, selanjutnya akan

ditentukan model yang paling tepat untuk mengestimasi parameter regresi data panel.

Secara formal terdapat dua macam pengujian yang dapat digunakan, yaitu Uji Chow

dan Uji Hausman. Penggunaan kedua pengujian tersebut dalam pemilihan model

regresi ditunjukan oleh gambar berikut.

Uji Chow

Uji Hausman

Gambar 3.1

Hubungan antara Uji Chow dengan Uji Hausman

1) Uji Chow

Uji Chow dilakukan untuk mengetahui model mana yang tepat digunakan

dalam penelitian ini apakah common-constant model atau fixed effect model.

Menurut Juanda dan Junaidi (2012:182) “Uji Chow atau dapat disebut juga uji

statistik F berguna untuk mengetahui apakah model FEM lebih baik

dibandingkan model PLS dapat dilakukan dengan melihat signifikansi model

FEM dapat dilakukan dengan uji statistik F. Hipotesis nol (H0) yang digunakan

adalah intersep dan slope adalah sama. Adapun uji F statistiknya adalah sebagai

berikut.”

𝐹 ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔 = (𝑅𝑆𝑆1 − 𝑅𝑆𝑆2) / 𝑛 − 1⁄

(𝑅𝑆𝑆2)/(𝑛𝑇 − 𝑛 − 𝑘)

(Juanda dan Junaidi, 2012:182)

Dengan n adalah jumlah individu; T merupakan jumlah periode waktu; K

adalah banyaknya parameter dalam model FEM; serta RSS1 dan RSS2 berturut-

COMMON-CONSTANT

FIXED EFFECT

RANDOM EFFECT

52


turut adalah resudial sum of squares untuk model PLS dan model FEM.

Pengujian ini mengikuti distribusi statistik F dengan derajat bebas sebesar n-1

untuk numerator dan sebesar nT-k untuk denumerator. Jika nilai statistik F

lebih besar dari nilai F tabel pada tingkat signifikansi tertentu, hipotesis F nol

akan ditolak, yang berarti asumsi koefisien intersep dan slope adalah sama tidak

berlaku, sehingga teknik regresi data panel dengan FEM lebih baik dari model

regresi data panel dengan PLS (Juanda dan Junaidi, 2012:182). Menurut Rohmana (2010:242) “Kriteria penilaian uji chow adalah muncul hasil

yang menunjukan baik Ftest maupun Chi-square jika p-value > 5% maka 𝐻0 diterima

dan jika p-value < 5 % maka 𝐻0 ditolak.”

𝐻0 : model mengikuti PLS

𝐻𝐴 : model mengikuti Fixed

2) Uji Hausman

Uji Chow dilakukan untuk mengetahui model mana yang tepat digunakan

dalam penelitian ini apakah fixed effect model atau random effect model. Menurut

Rohmana (2010:245) “Kriteria penilaian uji hausman adalah jika muncul hasil yang

menunjukkan baik F-test maupun Chi-Square jika p-value > 5 % maka 𝐻0 diterima

dan jika p-calue < 5% maka 𝐻0 ditolak.

Hal ini berarti bahwa model yang tepat untuk regresi data panel adalah model

FEM. Adapun uji hipotesis pengujiannya adalah sebagai berikut.

𝐻0 : model mengikuti Random

𝐻𝐴 : model mengikuti Fixed

2.3 Uji Hipotesis

Langkah selanjutnya adalah teknik pengujian hipotesis yang digunakan untuk

mengetahui apakah terdapat pengaruh yang signifikan dari variabel bebas terhadap

kebijakan dividen dengan Uji Statistik 𝐹 dan Uji Statistik t.

2.3.1 Uji Signifikan Simultan (Uji Statistik 𝐹)

Uji 𝐹 digunakan untuk mengetahui keberartian hubungan regresi antara variabel

bebas dan variabel terikat yang diteliti dengan rumus hipotesis sebagai berikut.

53


𝐻0 : Regresi tidak berarti

𝐻1 : Regresi berarti

Dengan menggunakan rumus 𝐹 sebagai berikut.

𝐹 =

𝐽𝐾(𝑟𝑒𝑔)

𝑘⁄

𝐽𝐾(𝑠)

(𝑛 − 𝑘 − 1)⁄

(Sudjana, 2005:355)

Keterangan :

𝐽𝐾𝑟𝑒𝑔 = Jumlah kuadrat regresi

𝐽𝐾𝑠 = Jumlah kuadrat sisa

𝑛 = Jumlah data

𝑘 = Jumlah variabel independen

Sudjana (2005:355) memaparkan langkah-langkah yang dilakukan dalam

menguji keberartian regresi sebagai berikut.

1) Menghitung jumlah kuadrat regresi {𝐽𝐾(𝑟𝑒𝑔)}

𝐽𝐾(𝑟𝑒𝑔) = 𝑏1 ∑ 𝑥1𝑦 + 𝑏2 ∑ 𝑥2𝑦 + ⋯ + 𝑏𝑛 ∑ 𝑥𝑛𝑦

(Sudjana, 2005:355)

2) Mencari jumlah kuadrat sisa {𝐽𝐾(𝑠)}

𝐽𝐾(𝑆) = ∑(𝑌 − �̅�)2

atau

𝐽𝐾(𝑠) = (∑ 𝑌2 − (∑ 𝑌)2

𝑛) − 𝐽𝐾𝑟𝑒𝑔

(Sudjana, 2005:355)

Apabila hasil 𝐹ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔 dikonsultasikan dengan nilai table 𝐹 dengan 𝑑𝑘 pembilang 𝑘

dan 𝑑𝑘 penyebut (𝑛 − 𝑘 − 1), taraf nyata 5% maka diperoleh 𝐹𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙. Kesimpulan

yang diambil adalah dengan membandingkan 𝐹ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔 dengan 𝐹𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙 sebagai berikut.

54


Jika nilai 𝐹ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔> nilai 𝐹𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙, maka 𝐻0 ditolak dan 𝐻1 diterima

Jika nilai 𝐹ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔 ≤ nilai 𝐹𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙, maka 𝐻0 diterima dan 𝐻1 ditolak

2.3.2 Uji Signifikan Parameter Individual (Uji Statistik t)

Uji 𝑡 digunakan untuk membuktikan hipotesis yang diajukan dengan

membandingkan nilai 𝑡ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔 dengan nilai 𝑡𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙. Rumusan hipotesis dalam uji 𝑡 ini

sebagai berikut.

𝐻0 : 𝛽 = 0, artinya likuiditas tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen

𝐻1 : 𝛽 > 0, artinya likuiditas berpengaruh positif terhadap kebijakan dividen

Adapun rumus untuk keberartian koefisien regresi sebagai berikut.

𝑡 = 𝑏

𝑆𝑏

(Sudjana, 2005:325)

Keterangan :

𝑆𝑏 = Standar deviasi

𝑏 = Koefisien regresi

Untuk menentukan galat baku koefisien terlebih dahulu melakukan perhitungan

berikut.

𝑆𝑏 = √𝑆𝑏2

𝑆𝑏 = 𝑆2𝑦𝑥

∑ 𝑥2 − (∑ 𝑥)2

𝑛

(Sudjana, 2005:325)

Setelah menghitung nilai 𝑡, selanjutnya 𝑡ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔 (𝑡ℎ) dibandingkan dengan nilai tabel

𝑠𝑡𝑢𝑑𝑒𝑛𝑡-𝑡 dengan 𝑑𝑘 = (𝑛 − 2), taraf nyata 5% maka yang akan diperoleh nilai

𝑡𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙(𝑡𝑡). Kesimpulan yang diambil dari pembandingan dengan kriteria penerimaan

dan penolakan sebagai berikut.

Jika nilai 𝑡ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔 ≥ nilai 𝑡𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙, maka 𝐻0 ditolak

Jika nilai 𝑡ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔 ≤ nilai 𝑡𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙, maka 𝐻0 diterima

bab iii metode penelitian a. metode penelitian desain...

Documents