Baldwin Bicycle CompanyBaldwin Bicycle Company

� Baldwin Bicycle Company je porodično preduzeće koje skoro 40godina proizvodi bicikle. Danas se zbog velikih promena na tržištunalazi u teškoj situaciji i ukoliko želi da ostane u poslu mora izvršitiobimnu rekonstrukciju pogona i modernizaciju proizvodnihkapaciteta. Bord direktora, koji je sačinjen uglavnom od članovaporodice, sastao se da bi se odlučio koju od dve ponude zamodernizaciju treba prihvatiti. Predlozi se razmatraju u 2015. godini,a realizacija (eksploatacija) se planira za sledeću godinu i trajaće 10a realizacija (eksploatacija) se planira za sledeću godinu i trajaće 10godina.

� Vi, kao menadžer kompanije, treba da analizirate ponude, predložitekoju od njih treba izabrati i obrazložite zašto.

� Neophodno je prikazati finansijski i ekonomski tok i izračunati NSV,jNSV i dinamički rok vraćanja.

1.1. ponudaponuda –– preduze ćepreduze će HiHi--ValuValu

� Ukupna potrebna sredstva za realizaciju ovog projekta rekonstrukcije iznose19.150.000 $. Sredstva bi bila pribavljena na sledeći način:Sopstvena sredstva: 4.650.000$, gde se 2.650.000 ulaže odmah, a po 1.000.000 u naredne dve godineDobavljači opreme: 4.500.000$, kamatna stopa 14%, rok otplate 3. godine, otplatapočinje godinu dana nakon prvih ulaganja sopstvenih sredstava. Sredstva se dobijaju u prvoj godini ulaganja.Poslovne banke: 10.000.000$, kamatna stopa 12%, rok otplate 10. godina, otplatapočinje godinu dana nakon prvih ulaganja sopstvenih sredstava. Sredstva se dobijaju u prvoj godini ulaganja.u prvoj godini ulaganja.

Troškovi proizvodnje bicikla nakon ove rekonstrukcije bili bi sledeći:Materijal 39,80$/komRad 15$/kom kao neto zarada (porezi i doprinosi iznose 30%)Ostali troškovi 25,50$/kom

Planirani obim prodaje 110.000 kom godišnjePredviñeni vek eksploatacije opreme 10 godina.Previñena prodajna cena bicikla 130$/kom. Prihodi i troškovi se ostvaruju nakon prve godine ulaganja.Stopa poreza na dobit 18%. Cena sopstvenog kapitala 13,03%Projekat se razmatra u godini ulaganja sopstvenih sredstava.

Rešenje ponude 1. HiRešenje ponude 1. Hi--ValueValue

i= 11,00%

Usk 24,28%

Csk 13,03%

Ulaganja Ups 75,72%

IK i n A Cps 12,62%

Dobavljač 4.500 14,00% 3 1.938 P 18,00%

Banka 10.000 12,00% 10 1.770

Sopstvena 4.650

Ukupno 19.150Ukupno 19.150

Troškovi

1 Materijal 39,80

2 Rad 21,43 Prihodi3 Ostali troškovi 25,50

Troškovi proizvodnje 86,73 Prodajna cena 130,00

Planirani obim prodaje 110.000 Planirani obim prodaje 110.000

Planirani godišnji troškovi 9.540.143 Planirani godišnji prihodi 14.300.000

Rešenje ponude 1. HiRešenje ponude 1. Hi--ValueValue

Dobavljači

Glavnica Kamata Otplata Anuitet

4.500 630 1.308 1.938

3.192 447 1.491 1.938

1.700 238 1.700 1.938

Poslovne banke

Glavnica Kamata Otplata AnuitetGlavnica Kamata Otplata Anuitet

10.000 1200 570 1.770

9.430 1132 638 1.770

8.792 1055 715 1.770

8.077 969 801 1.770

7.277 873 897 1.770

6.380 766 1.004 1.770

5.376 645 1.125 1.770

4.251 510 1.260 1.770

2.991 359 1.411 1.770

1.580 190 1.580 1.770

Rešenje ponude 1. HiRešenje ponude 1. Hi--ValueValue

Finansijski tok

Godina 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Prilivi

Prihod od prodaje 14300 14300 14300 14300 14300 14300 14300 14300 14300 14300

Sopstvena sredstva 2650 1000 1000

Dobavljači 4500

Poslovne banke 10000Poslovne banke 10000

Ukupno 17150 15300 15300 14300 14300 14300 14300 14300 14300 14300 14300

Odlivi

Ukupna ulaganja 17150 1000 1000 0 0 0 0 0 0 0 0

Troškovi eksploatacije 9540 9540 9540 9540 9540 9540 9540 9540 9540 9540

Obaveze prema izvorima

Dobavljači 1938 1938 1938

Poslovne banke 1770 1770 1770 1770 1770 1770 1770 1770 1770 1770

Ukupno 17150 14248 14248 13248 11310 11310 11310 11310 11310 11310 11310

Neto tok 0 1052 1052 1052 2990 2990 2990 2990 2990 2990 2990

Rešenje ponude 1. HiRešenje ponude 1. Hi--ValueValue

Ekonomski tok

God

KamataTroškovi

eksploatacije

Prihodi Bruto prilivDiskontna

stopaDiskontovana

ulaganjaDiskontovani bruto priliv

Kumul. dis. BP

Dobavlja čPoslovna

bankaUkupna ulaganja

0 17.150 0 11,00% 17.150 0 0

1 630 1200 1.000 9.540 14.300 2.930 11,00% 901 2.640 2.640

2 447 1132 1.000 9.540 14.300 3.181 11,00% 812 2.582 5.222

3 238 1055 9.540 14.300 3.467 11,00% 0 2.535 7.756

4 969 9.540 14.300 3.791 11,00% 0 2.497 10.253

5 873 9.540 14.300 3.887 11,00% 0 2.307 12.560

6 766 9.540 14.300 3.994 11,00% 0 2.136 14.696

7 645 9.540 14.300 4.115 11,00% 0 1.982 16.677

8 510 9.540 14.300 4.250 11,00% 0 1.844 18.522

9 359 9.540 14.300 4.401 11,00% 0 1.720 20.242

10 190 9.540 14.300 4.570 11,00% 0 1.610 21.852

1.315 7.698 19.150 95.401 143.000 38.585 18.863 21.852

Rok vra ćanja=9,20

jNSV=0,16 >0

NSV=2.989 >0

� Ukupna potrebna sredstva za realizaciju ovog projekta rekonstrukcije iznose22.650.000 $. Sredstva bi bila pribavljena na sledeći način:Sopstvena sredstva: 4.650.000$, gde se 2.650.000 ulaže odmah, a po 1.000.000 u naredne dve godineDobavljači opreme: 7.500.000$, kamatna stopa 13,86%, rok otplate 4. godine, otplatapočinje godinu dana nakon prvih ulaganja sopstvenih sredstava. Sredstva se dobijaju u prvoj godini ulaganja.

Poslovne banke: 10.500.000$, kamatna stoopa 12%, rok otplate 10. godina, otplatapočinje godinu dana nakon prvih ulaganja sopstvenih sredstava. Sredstva se dobijaju u prvoj godini ulaganja.

2.2. ponudaponuda –– preduze ćepreduze će East InvestEast Invest

u prvoj godini ulaganja.

Troškovi proizvodnje bicikla nakon ove rekonstrukcije bili bi sledeći:Materijal 39,47$/komRad 12$/kom kao neto zarada (porezi i doprinosi iznose 30%)Ostali troškovi 25,50$/kom

Predviñeni obim prodaje 110.000 kom godišnjePredviñeni vek eksploatacije opreme 10 godinaPreviñena prodajna cena bicikla 130$/kom. Prihodi i troškovi se ostvaruju nakon prve godine ulaganja.Stopa poreza na dobit 18%. Cena sopstvenog kapitala 13,03%Projekat se razmatra u godini ulaganja sopstvenih sredstava. U obzir se uzima grejs period vezan za izvore finansiranja, sa interkalarnom kamatnom stopom od 10%.

Rešenje ponude 2. EastRešenje ponude 2. East--InvestInvest

i 11,00%

Usk 20,53%

Csk 13,03%

Ulaganja Ups 79,47%

IK IK1 i n n1 IKS A Cps 12,78%

Dobavljač 7.500 8.250 13,86% 4 1 10% 2.823 P 18,00%

Banka 10.500 11.550 12,00% 10 1 10% 2.044

Sopstvena 4.650

Ukupno 22.650

K1 - iznos kredita sa grejs periodom

n1 - grejs period

Troškovi Prihodi

1 Materijal 39,47

2 Rad 17,14

3 Ostali troškovi 25,50

Troškovi proizvodnje 82,11 Prodajna cena 130,00

Planirani obim prodaje 110.000 Planirani obim prodaje 110.000

Planirani godišnji troškovi 9.032.414 Planirani godišnji prihodi 14.300.000

Rešenje ponude 2. EastRešenje ponude 2. East--InvestInvest

Dobavljači

Glavnica Kamata Otplata Anuitet8.250 1143 1.680 2.823

6.570 911 1.913 2.8234.657 646 2.178 2.823

2.480 344 2.480 2.823

Poslovne bankePoslovne banke

Glavnica Kamata Otplata Anuitet11.550 1386 658 2.044

10.892 1307 737 2.044

10.155 1219 826 2.044

9.329 1119 925 2.044

8.404 1009 1.036 2.0447.369 884 1.160 2.044

6.209 745 1.299 2.044

4.910 589 1.455 2.044

3.455 415 1.630 2.044

1.825 219 1.825 2.044

Rešenje ponude 2. EastRešenje ponude 2. East--InvestInvest

Finansijski tok

Godina 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Prilivi

Prihod od prodaje 14300 14300 14300 14300 14300 14300 14300 14300 14300 14300

Sopstvena sredstva 2650 1000 1000

Dobavljači 7500Dobavljači 7500

Poslovne banke 10500

Ukupno 20650 15300 15300 14300 14300 14300 14300 14300 14300 14300 14300

Odlivi

Ukupna ulaganja 20650 1000 1000 0 0 0 0 0 0 0 0

Troškovi eksploatacije 9032 9032 9032 9032 9032 9032 9032 9032 9032 9032

Obaveze prema izvorima

Dobavljači 2823 2823 2823 2823

Poslovne banke 2044 2044 2044 2044 2044 2044 2044 2044 2044 2044

Ukupno 20650 14899 14899 13899 13899 11076 11076 11076 11076 11076 11076

Neto tok 0 401 401 401 401 3224 3224 3224 3224 3224 3224

Rešenje ponude 2. EastRešenje ponude 2. East--InvestInvest

Ekonomski tok

God

UlaganjaTroškovi

eskploatacijePrihodi od

prodajeBruto priliv

Diskontna stopa

Diskontovana ulaganja

Diskontovani bruto priliv

Kumul. dis. BP

Dobavlja čPoslovna

bankaUkupna ulaganja

0 20.650 0 11,00% 20.650 0 0

1 1.143 1.386 1.000 9.032 14.300 2.738 11,00% 901 2.467 2.467

2 911 1.307 1.000 9.032 14.300 3.050 11,00% 812 2.475 4.942

3 646 1.219 9.032 14.300 3.404 11,00% 0 2.489 7.431

4 344 1.119 9.032 14.300 3.804 11,00% 0 2.506 9.937

5 1.009 9.032 14.300 4.259 11,00% 0 2.528 12.464

6 884 9.032 14.300 4.383 11,00% 0 2.344 14.808

7 745 9.032 14.300 4.523 11,00% 0 2.178 16.986

8 589 9.032 14.300 4.678 11,00% 0 2.030 19.016

9 415 9.032 14.300 4.853 11,00% 0 1.897 20.914

10 219 9.032 14.300 5.049 11,00% 0 1.778 22.692

3.043 8.892 90.324 143.000 40.741 22.363 22.692

Rok vra ćanja= 10,81 1,62

jNSV= 0,01 >0

NSV= 329 >0

Zaklju čakZaklju čak

Treba prihvatiti ponudu preduzeća Hi-Value, jer donosi veću NSV ijNSV i obezbeñuje vraćanje uloženih sredstava za kraći vremenskiperiod.