banco central del uruguay informe trimestral del mercado ... · por otro lado, se produjo un...
TRANSCRIPT
1
Banco Central del Uruguay
Informe Trimestral del Mercado de Valores
División Mercado de Valores y Control de AFAP
Nº 11 Abril - Junio/2006
www.bcu.gub.uy
2
1 ASPECTOS GENERALES DEL MERCADO............................................... 3
2 OPERATIVA BURSÁTIL ................................................................................. 5
3 OPERATIVA EXTRA BURSÁTIL .................................................................. 8
3.1 Emisiones Fuera de Bolsa .............................................................................................................. 8 3.2 Fondos de inversión en actividad ................................................................................................... 8 3.3 Fiduciarios y Fideicomisos .............................................................................................................. 8
4 INSTRUMENTOS............................................................................................ 10
4.1 Renta Fija .....................................................................................................................10 Certificados de Depósitos .................................................................................................10 Obligaciones Negociables.................................................................................................12 Valores Públicos.................................................................................................................13 4.2 Renta Variable .............................................................................................................14
5 NORMAS EMITIDAS EN EL TRIMESTRE ................................................ 15
6 SANCIONES .................................................................................................... 18
3
1 ASPECTOS GENERALES DEL MERCADO
En el segundo trimestre del año 2006, la operativa total del mercado de valores registró un
incremento del orden del 29,1 % respecto al trimestre anterior.
En el ámbito bursátil se registró un aumento de aproximadamente un 77,5% en el monto
transado respecto al último trimestre calendario, mientras que en relación al segundo trimestre
del año 2005 se experimentó un aumento del 155,3%.
En el presente período, se incrementó la operativa de la Bolsa Electrónica de Valores del
Uruguay S.A. en un 93,8 % mientras que en la Bolsa de Valores de Montevideo las
transacciones descendieron en un 20,2 %.
En el análisis por mercado, las transacciones en el mercado primario aumentaron en un 41,3%
respecto al trimestre anterior mientras que en el mercado secundario la operativa disminuyó en
un 24,3%.
En el mercado primario de instrumentos del sector público, que registró un descenso del 24 %
en el período, se destacan la colocación de Letras de Tesorería y Regulación Monetaria por
aprox. U$S 336,3 millones y las Notas del Tesoro en UI por U$S 181,4 millones, que fueron
emitidas en el ámbito no bursátil.
En el ámbito bursátil, los certificados de depósito (públicos y privados) resultaron ser los
instrumentos más operados en el trimestre, seguidos por los valores públicos emitidos en
mercados internacionales. En relación a los primeros, la operativa registrada muestra una
preferencia creciente por los instrumentos en dólares con plazos de hasta 10 días, con un
48,3% del total operado en este instrumento.
La operativa en valores públicos emitidos en dólares representó un 73,0 % del total, lo que
representa una aumento considerable con respecto al trimestre anterior. En cambio, los
instrumentos en Unidades Indexadas y Euros descendieron su participación en el trimestre,
representando respectivamente un 16,5 % y un 3,6 % de la operativa. Por otro lado, se produjo
un aumento en la participación de los valores en pesos uruguayos (6,8 %)
Los precios de los valores públicos exhibieron una tendencia levemente descendente durante
el período, reflejándose en un aumento del riesgo país, que al fin del trimestre se ubicaba en
aproximadamente 305 puntos básicos.
4
A excepción de los certificados de depósito, las únicas emisiones de instrumentos del sector
privado estuvieron constituidas por la serie S de Fanapel, que se canjeó parcialmente por la
serie M en circulación (en el ámbito bursátil), y la serie 1 de Conaprole (en el no bursátil).
En el mercado secundario, los papeles privados más operados fueron las Obligaciones
Negociables seguidos de los Certificados de Depósito.
En el mercado secundario de Obligaciones Negociables se operaron los títulos pertenecientes
a Zonamérica S.A., Baluma, Banco Surinvest, series Q, R, S de Fanapel y Conaprole.
5
2 OPERATIVA BURSÁTIL
El monto operado en las bolsas de valores locales en el trimestre fue de U$S 1.402,84
millones, representando un aumento de aproximadamente un 78 % respecto a lo transado en
el trimestre anterior.
Bolsa de Valores de Montevideo
Bolsa Electrónica de Valores S,A, TOTAL
Mill, USD % Mill, USD % Mill, USD %
MERCADO PRIMARIO 7,00 100% 1184,64 100% 1191,64 100% SECTOR PÚBLICO 0,00 --- 40,42 3,41% 40,42 3,39%
Certificados de Depósito 0,00 --- 40,42 3,41% 40,42 3,39%
SECTOR PRIVADO 7,00 100% 1144,22 96,59% 1151,22 96,61%
Certificados de Depósito 0,00 --- 1144,22 96,59% 1144,22 96,02%
Obligaciones Negociables 7,00 100% 0,00 0,00% 7,00 0,59%
MERCADO SECUNDARIO 83,51 100% 127,69 100% 211,20 100%
SECTOR PÚBLICO 68,95 82,56% 127,52 99,87% 196,47 93,03%
Bonos del Tesoro / Previsional 32,28 38,65% 3,80 2,98% 36,08 17,08%
Emisiones Internacionales 33,83 40,51% 74,55 58,39% 108,38 51,32%
Letras Tesorería / R, Monetaria 0,68 0,81% 34,92 27,35% 35,60 16,86%
Bonos Hipotecarios 0,28 0,34% 0,00 0,00% 0,28 0,13%
Notas BCU en UI 1,47 1,76% 14,25 11,16% 15,72 7,44%
Fideicomisos Financieros – Emp, Pub, 0,42 0,50% 0,00 0,00% 0,42 0,20%
SECTOR PRIVADO 5,25 6,29% 0,17 0,13% 5,42 2,57%
Acciones 0,35 0,42% 0,00 0,00% 0,35 0,16%
Certificados de Depósito 2,20 2,64% 0,00 0,00% 2,20 1,04%
Obligaciones Negociables 2,36 2,82% 0,17 0,13% 2,53 1,20%
Fideicomisos Financieros – Emp, Priv, 0,34 0,41% 0,00 0,00% 0,34 0,16%
VALORES SOBERANOS EXTRANJEROS 9,31 11,15% 0,00 0,00% 9,31 4,41%
TOTAL 90,51 6,45% 1.312,33 93,55% 1.402,84
En base a informes de las Bolsas de Valores.
Mientras que la Bolsa de Valores de Montevideo registró un descenso en su actividad en más
de un 20%, la operativa de la Bolsa Electrónica de Valores S.A. aumentó en un 94 %.
En línea con la tendencia registrada en períodos anteriores, la mayor parte de la operativa se
realizó a través de la Bolsa Electrónica de Valores S.A., representando en este trimestre un
93% del total. El desempeño diferencial se explica fundamentalmente en las transacciones del
mercado primario en el ámbito bursátil electrónico, que correspondieron mayoritariamente a la
emisión de Certificados de Depósito del sector privado.
6
Si bien en abril se mantuvo el nivel
de la operativa bursátil con
respecto a marzo, en mayo y en
junio ésta aumentó
significativamente. En particular,
esta recuperación se debió al
profundo aumento en la operativa
de los certificados de depósito.
El crecimiento con respecto al
trimestre anterior se explica
principalmente por el aumento en las
transacciones en el mercado primario,
del orden del 133 % con respecto a los
valores del primer trimestre del año
2006, ya que la operativa del mercado
secundario descendió con respecto al
trimestre anterior (24%).
MERCADO PRIMARIO
En el mercado primario, la emisión de
Certificados de Depósito bancarios del
sector privado explica el 96 % de la
emisión de valores del período. Los
certificados de depósitos del sector
público representan un 3 % mientras que
las obligaciones negociables del sector
privado explican menos de un 1 % de las
emisiones del período.
Mercado primario - Certificados de Depósito del sector privado
(en mill. de U$S)
0,00
500,00
1000,00
1500,00
3 t 2005 4 t 2005 1 t 2006 2 t 2006
EVOLUCIÓN DE LA OPERATIVA BURSÁTILÚltimos 12 meses
(en millones de dólares)
0
100
200
300
400
500
600
700
Jul-05
Ago-05
Sep-05
Oct-05
Nov-05
Dic-05
Ene-06
Feb-06
M ar-06
Abr-06
M ay-06
Jun-06
BVM BEVSA TOTAL BOLSAS
- 500 1.000 1.500(mill. USD)
3 °T r .2 0 0 5
4 °T r .2 0 0 5
1°Tr .2 0 0 6
2 °Tr .2 0 0 6
OPERATIVA DEL TRIMESTRE POR MERCADO PRIMARIO - SECUNDARIO
M ERC. PRIM ARIO 294,17 505,05 511,73 1191,64
M ERC. SECUNDARIO 346,25 304,16 278,82 211,20
3°Tr.2005 4°Tr.2005 1°Tr.2006 2°Tr.2006
7
MERCADO SECUNDARIO
En el mercado secundario
predominó la operativa en
valores del sector público
uruguayo (93,0% del total).
Dentro de la operativa del
sector público, tuvieron especial
preponderancia los bonos
emitidos en el exterior (55,2%),
seguidos por los Bonos Locales
(18,4%) y las Letras de Tesorería y Regulación Monetaria (18,1%).
En el presente período cayeron las transacciones en bonos internacionales respecto al
trimestre anterior en tanto que también disminuyó la operativa de Letras y Bonos locales.
Los instrumentos del sector privado más transados en el mercado secundario fueron las
obligaciones negociables. En segundo lugar, se ubican las transacciones en certificados de
depósito seguidas de las acciones.
En cuanto a la participación de los sectores público y privado en el total de la operativa bursátil
(considerando conjuntamente los mercados primario y secundario), se puede advertir un
incremento en la participación del sector privado en el total transado respecto al trimestre
anterior, representando casi cinco
veces más que la participación del
sector público.
Este comportamiento se fundamenta
básicamente en el significativo
incremento en el mercado primario
de certificados de depósito del sector
privado.
Mercado Secundario - Sector Público
Bonos Locales18,4%
Emisiones Internacionales
55,2%
Notas en UI8,0%
Otros Valores0,1%
LT / LRM18,1%
Fideicomisos0,2%
37%
62%
2%
17%
82%
1%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1er. Trimestre'06 2do. Trimestre'06
OPERATIVA BURSATIL POR SECTOR
Sector Público Sector Privado Val. Soberanos Extranjeros
8
3 OPERATIVA EXTRA BURSÁTIL
3.1 Emisiones Fuera de Bolsa
Las emisiones de valores fuera del ámbito bursátil en el trimestre analizado correspondieron
prácticamente en su totalidad a valores del sector público, registrando una disminución del
orden del 25 % respecto a los montos transados en el período anterior.
A nivel de instrumentos, el mercado primario de Letras de Tesorería y Regulación Monetaria
representó el 65% del total de lo emitido fuera de bolsa, mientras que las Notas en UI
representaron el restante 35%.
En el presente período la emisión de Letras descendió en un 41 % con respecto al trimestre
anterior y el mercado primario de Notas se incrementó en un 37 %. En junio se registró en este
ámbito la emisión de la Serie 1 de Conaprole, por U$S 5 millones.
3.2 Fondos de inversión en actividad
En el trimestre que se informa entró en actividad el fondo de inversión “Impulso”, administrado
por Río de la Plata Inversiones AFISA, que al 30 de junio registraba un saldo de U$S 5,0
millones.
3.3 Fiduciarios y Fideicomisos
En el trimestre considerado se registró la inscripción de dos nuevos fiduciarios; GAP Servicios
Fiduciarios S.A y Figesi SRL, en carácter de Fiduciarios Generales.
3°Trim,2005 4°Trim,2005 1º Trim,2006 2º Trim,2006EMISIONES FUERA DE BOLSA (en millones de dólares USA)
SECTOR PÚBLICO 620,72 396,78 701,40 517,64
Bonos del Tesoro / Previsional 0,01 0,22 0,00 0,00 Letras de Tesorería/Regulación Monetaria 473,89 324,04 568,92 336,25 Fideicomisos Financieros 0,00 0,00 0,00 0,00 Notas BCU en UI 146,82 72,51 132,48 181,39
SECTOR PRIVADO 1,00 14,47 0,00 5,00
Cert, Representativos de Inversión 0,00 0,00 0,00 0,00 Obligaciones Negociables 0,00 0,00 0,00 5,00 Fideicomisos Financieros 1,00 14,47 0,00 0,00 TOTAL 621,72 411,25 701,40 522,64
9
El Registro de Fideicomisos y Fiduciarios Profesionales muestra la siguiente evolución en el
año móvil:
3°Trim. 2005
4ºTrim. 2005
1ºTrim. 2006
2ºTrim. 2006
REGISTRO DE FIDEICOMISOS Y FIDUCIARIOS PROFESIONALES
(cantidad)
Fiduciarios Generales 11 11 11 13 Fiduciarios Financieros 6 6 6 6 Fideicomisos Financieros de Oferta Pública 3 4 4 4
10
4 INSTRUMENTOS
4.1 Renta Fija
Certificados de Depósitos
En el período informado, el monto de certificados de depósito del sector público y privado
transado en las bolsas locales continuó la misma tendencia verificada en el último trimestre,
registrando un incremento del orden del 129% respecto al período anterior, pasando de USD
517 millones a casi de USD 1.185 millones.
En el presente trimestre, la operativa del mercado primario se efectivizó únicamente en el
ámbito de BEVSA. Los certificados transados en el mercado secundario, que representan un
monto no significativo con respecto al mercado primario, se procesaron en la Bolsa de Valores
de Montevideo.
BVM BEVSA TOTAL OPERATIVA TRIMESTRAL EN CERTIFICADOS DE DEPÓSITO (millones de dólares)
MERCADO PRIMARIO 0,00 1.184,64 1.184,64
Dólares USA 0,00 825,07 825,07 Público h/90d 17,00 17,00 Privado h/10d, 571,77 571,77 Privado h/30d, 56,00 56,00 Privado h/90d, 180,30 180,30
Pesos Uruguayos 0,00 359,57 359,57 Público h/4d, 23,42 23,42 Privado h/3d, 185,87 185,87 Privado 4 a 10d, 104,57 104,57 Privado h/30d, 40,47 40,47 Privado +30d, 5,24 5,24
MERCADO SECUNDARIO 2,20 0,00 2,20
Dólares USA 2,20 0,00 2,20 Pco, – Reprogramado 0,00 0,00 0,00 Priv, – Reprogramado 2,20 0,00 2,20
TOTAL 2,20 1.184,64 1.186,84
El aumento de la operativa se explica fundamentalmente por la emisión de certificados de
depósitos del sector privado en dólares hasta 10 días, los cuales aumentaron
exponencialmente con respecto al período anterior y que representan un 69 % de la emisión
en dicha moneda.
11
El monto operado en certificados nominados en pesos aumentó en un 17,5 % con respecto al
trimestre anterior.
En términos de moneda de emisión, en contraposición a la tendencia observada en trimestres
anteriores, la operativa de los certificados en dólares americanos (70 %) predominó frente a
los nominados en pesos (30%).
El total de la operativa del mercado secundario estuvo constituida por certificados de depósito
reprogramados en dólares americanos transados en la BVM, correspondiente al Nuevo Banco
Comercial.
En cuanto a las tasas de interés
concertadas en el trimestre para los
certificados de depósito en dólares,
a plazos superiores a 30 días, se
ubicaron durante gran parte del
período entre un 3,5 % y 4,0 %. En
relación a aquellos concertados a
plazos menores a 30 días, las tasas
también observaron una trayectoria
al alza, en el rango de entre 2,5 % y
3,5 %.
La operativa de certificados de depósito en
pesos estuvo concentrada en transacciones a
plazos de hasta 3 días, concertándose las
tasas más altas a fines de mayo, donde
alcanzaron el nivel del 8 %. Los certificados a
plazos mayores de 3 días, presentaron una
tendencia levemente ascendente hasta mayo,
donde alcanzaron guarismos de hasta 6 %.
Luego en junio descendieron hasta su nivel
anterior, cerrando el período en el entorno al
3%.
En relación a los precios operados en el mercado secundario de los Certificados de Depósito
Reprogramados del Nuevo Banco Comercial, cabe indicar que, luego de algún aumento al
principio del trimestre, a fines del período los precios se estabilizaron alrededor de 91%.
Certificados de Depósitos Comunes en dólares Tasas de interés negociadas en %
2,0
2,2
2,4
2,6
2,8
3,0
3,2
3,4
3,6
3,8
4,0
01-0
4-06
11-0
4-06
21-0
4-06
01-0
5-06
11-0
5-06
21-0
5-06
31-0
5-06
10-0
6-06
20-0
6-06
30-0
6-06
M ás de 30d Hasta 30d
C ert if icado s de D epó sito s C o munes en m/ n T asas de interés nego ciadas en %
0,02,04,06,08,0
10,0
01-0
4-06
11-0
4-06
21-0
4-06
01-0
5-06
11-0
5-06
21-0
5-06
31-0
5-06
10-0
6-06
20-0
6-06
30-0
6-06
Hasta 3d Más de 3d
12
Obligaciones Negociables
En el trimestre que se informa, se registraron nuevas emisiones de Obligaciones Negociables
como el caso de la serie S de Fanapel por U$S 7 millones (monto que se canjeó parcialmente
por la serie M) y la serie 1 de Conaprole por U$S 5 millones.
La operativa del mercado secundario en estos valores continúa siendo poco significativa,
representando el 1,20 % del total transado en el período en dicho mercado. Las obligaciones
negociables que registraron operaciones en el trimestre fueron las pertenecientes a Conaprole,
las series Q, R, S de Fanapel, Banco Surinvest, Zonamérica y Baluma.
Desde el punto de vista de los montos transados en el trimestre, el valor más operado fue
Conaprole, con un total de U$S 1.805.500 con 76 transacciones en el período seguido por
Zonamérica con U$S 180.720 con 8 transacciones. Luego siguió Fanapel serie S por un total
de US$ 178.236 (con 8 transacciones en el
período), Surinvest con un total de U$S
119.000 (con 13 transacciones) y Baluma
con un total de U$S 88.000 (con 5
transacciones en el período).
No obstante la escasa profundidad del
mercado secundario de Obligaciones
Negociables, se realizó una evaluación de
las cotizaciones de los papeles operados en
el período, cuyos resultados se visualizan en
el gráfico adjunto.
Los precios de Baluma tuvieron una trayectoria estable, sobrepasando levemente los 102
puntos durante todo el período. Los valores de Conaprole exhibieron una trayectoria estable a
través del período, comenzando en casi 102 puntos básicos y cerrando a finales de junio en el
CDR NUEVO BANCO COMERCIAL Cotización en el trimestre
868890929496
3-4-
06
10-4
-06
17-4
-06
24-4
-06
1-5-
06
8-5-
06
15-5
-06
22-5
-06
29-5
-06
5-6-
06
12-6
-06
19-6
-06
26-6
-06
ON TRANSADAS EN EL TRIMESTRE PRECIOS OPERADOS
90
95
100
105
110
01-0
4-06
11-0
4-06
21-0
4-06
01-0
5-06
11-0
5-06
21-0
5-06
31-0
5-06
10-0
6-06
20-0
6-06
30-0
6-06
SURINVEST ZFM BALUMA FANAPEL QFANAPEL R FANAPEL S CONAPROLE
13
mismo valor. Zonamérica operó en el período a precios superiores a la par. Banco Surinvest
mostró un comportamiento levemente ascendente, cerrando el trimestre en el entorno de los
101 puntos. Los precios de las series Q,R,S de Fanapel se mantuvieron estables en el entorno
de los 100 puntos.
Valores Públicos
No se registraron en el período emisiones de valores públicos en el ámbito bursátil local, con
excepción de los certificados de depósito emitidos por el BROU.
En el mercado secundario, y continuando la tendencia observada en el pasado, los valores
públicos muestran una predominancia absoluta, constituyendo más de un 93 % del monto total
transado en el ámbito bursátil.
En términos de moneda de emisión de los
valores públicos operados en ambos
mercados, se registró una caída significativa
de los instrumentos en unidades indexadas y
en euros, mientras que se observó un
crecimiento en los valores operados en
dólares y en pesos.
Desde el punto de vista de los montos
operados, el total transado en el mercado secundario disminuyó un 24%.
En cuanto a los precios operados en el mercado local en el trimestre que se informa, a
excepción de los bonos a tasa variable, todos los instrumentos exhibieron un comportamiento
de precios a la baja en el trimestre. Los bonos a tasa fija con vencimiento posterior al año
2013, cayeron más de un 8 % en el período. Los bonos con vencimiento hasta el año 2013
cayeron más de un 4 %, en tanto los bonos en unidades indexadas cayeron un 2 %. El bono a
tasa variable mantuvo su precio en el mismo nivel que al inicio del trimestre.
Millones de U$S
1° Trim. 2006 2° Trim. 2006
$ 12 4,74% 13 6,85%
USD 145 55,96% 144 73,05%
UI 65 25,19% 32 16,52%
EU 36 13,95% 7 3,59%
YEN 0,5 0,16% 0 0,00%
Total 258 100% 196 100%
14
Evolución de Indices de Precios de Bonos Públicos
90
95
100
105
110
115
03-A
br-0
6
10-A
br-0
6
17-A
br-0
6
24-A
br-0
6
01-M
ay-0
6
08-M
ay-0
6
15-M
ay-0
6
22-M
ay-0
6
29-M
ay-0
6
05-J
un-0
6
12-J
un-0
6
19-J
un-0
6
26-J
un-0
6
Tasa fija h/2013 Tasa fija > 2013 Tasa Variable Instr. en UI
El riesgo país ha registrado una
trayectoria ascendente durante
todo el trimestre, ubicándose a
finales del mismo en niveles
cercanos a los 305 puntos
básicos. Este comportamiento se
debió básicamente a una leve
caída de los precios de los
bonos internacionales
uruguayos.
4.2 Renta Variable
La operativa del mercado secundario en acciones se ubicó en U$S 0,35 millones, cayendo en
casi una tercera parte con respecto al monto de valores transados en el trimestre anterior.
No se registraron nuevas emisiones en el trimestre, tanto a nivel del ámbito bursátil como fuera
de bolsa. Sin embargo, en el mes de junio se inscribieron en el Registro de Valores las
acciones de Industria Sulfúrica S.A. (Comunicación 2006/163).
Evolución del Riesgo País Uruguay (pb)
200220240260280300320340360380400
03-0
4-06
10-0
4-06
17-0
4-06
24-0
4-06
01-0
5-06
08-0
5-06
15-0
5-06
22-0
5-06
29-0
5-06
05-0
6-06
12-0
6-06
19-0
6-06
26-0
6-06
15
5 NORMAS EMITIDAS EN EL TRIMESTRE CIRCULARES
Número Fecha Tema
--- --- ---
COMUNICACIONES
Número
Fecha Tema
2006/001 02/01/2006 Registro de Valores- Fitch Uruguay Calificadora de Riesgo S.A- Inscripción del Manual de Calificación de Administradores de activos.
2006/002 03/01/2006 Mercado de Valores- Administradoras de Fondos de Inversión sin fondos activos.
2006/005 04/01/2006 Mercado de Valores- Thesis Uruguay S.A Administradora de Fondos de Inversión-Sanción por incumplimiento del artículo 118.1 de la Recopilación de Normas de Control de Mercado de Valores.
2006/016 17/01/2006 Registro de Valores- Cooperativa Nacional de Ahorro y Crédito-COFAC- Inscripción de sus Certificados de Depósitos Reprogramados.
2006/018 18/01/2006 Registro de Valores-Crédit Uruguay Banco S.A (ex. Banco ACAC S.A)- Modificación de los Términos y Condiciones de la Oferta Pública de Adquisición de sus obligaciones negociables subordinadas.
2006/028 02/02/2006 Mercado de Valores- Paylana S.A.- Suspensión de la cotización de sus valores.
2006/030 07/02/2006 Mercado de Valores- Paylana S.A.- Cese de la suspensión de la cotización de sus valores.
2006/033 13/02/2006 Registro de Valores-Enrique Salsamendi Mones. Cancelación de su inscripción en el Registro de Valores.
2006/035 14/02/2006 Mercado de Valores- Intervalores Sociedad de Bolsa S.A.- Sanción por incumplimiento de la Comunicación Nro. 2004/269.
2006/036 14/02/2006 Mercado de Valores- Pedro Konrad Corredor de Bolsa- Sanción por incumplimiento de la Comunicación Nro. 2004/269.
2006/037 14/02/2006 Registro de Valores- Víctor Paullier & Cía. Administradora de Fondos de Inversión S.A.- Cancelación de la inscripción de su fondo “VP Bonos Fondo de Inversión”
2006/049 24/02/2006 Registro de Valores- TPCG Financial Services S.A.- Su inscripción como agente de valores.
2006/052 03/03/2006 Registro de Valores- Fitch Uruguay Calificadora de Riesgo S.A- Inscripción de sus Manuales de Procedimientos de Calificación de Empresas y Manual de Procedimientos de Calificación de Finanzas Estructuradas.
2006/059 13/03/2006 Mercado de Valores- Thesis Uruguay S.A Administradora de Fondos de Inversión- Sanción por incumplimiento del artículo 172.7 de la Recopilación
16
de Normas de Mercado de Valores.
2006/060 13/03/2006 Mercado de Valores- Bolsa de Valores de Montevideo- Sanción por incumplimiento del artículo 39 de sus Estatutos, así como el numeral 4 de las Comunicaciones 2004/274 y 2005/105.
2006/061 13/03/2006 Mercado de Valores- Bolsa de Valores de Montevideo- Sanción por incumplimiento del artículo 46 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores.
2006/062 13/03/2006 Mercado de Valores- Zonamérica S.A.- Sanción por incumplimiento del artículo 46 de la Recopilación de Normas de Mercado de Valores.
2006/063 13/03/2006 Registros de Auditores Externos- Cr. Juan Luis Peruzzo. Suspensión de la inscripción en el Registro.
2006/068 21/03/2006 Mercado de Valores- BALUMA S.A. - Sanción por incumplimiento del artículo 46 de la Recopilación de Normas de Mercado de Valores.-
2006/073 27/03/2006 Registro de Valores- Standard & Poor’s Internacional Ratings Services LLC-Inscripción de sus Metodologías, Criterios y Material complementario para la Calificación de Emisiones Estructuradas y Fideicomisos Financieros.
2006/075 30/03/2006 Registro de Valores- Standard & Poor’s Internacional Ratings Services LLC- Inscripción de su Metodología Clasificación de Prácticas de Administradoras de Inversiones-AMP- (Asset Management Practices)
2006/079 03/04/2006 Mercado de Valores-Klapis S.A.-Sanción por incumplimiento de los artículos 41 y 41.1 de la recopilación de normas de Mercado de Valores
2006/080 05/04/2006 Mercado de Valores- Boston Administradora de Fondos de Inversión S.A.-Revocación de la autorización para actuar como Afisa.
2006/082 05/04/2006 Registro de Valores- Fitch Uruguay Calificadora de Riesgo S.A.-Inscripción de su Manual de Procedimientos de Calificación de Entidades Financieras.
2006/097 25/04/2006 Mercado de Valores- Administradoras de Fondos de Inversión que gestionan carteras de crédito.
2006/101 27/04/2006 Registro de Valores- GAP Servicios Fiduciarios S.A.- Inscripción como Fiduciario Profesional.
2006/102 28/04/2006 Mercado de Valores- Bolsas de Valores, Intermediarios de Valores y Administradoras de Fondos de Inversión- Información Contable y otros Informes.
2006/103 28/04/2006 Registro de Valores- Cooperativa Nacional de Productores de Leche –Inscripción del emisor, del Programa de Emisión de Obligaciones Negociables y de la serie 1ª.
2006/107 03/05/2006 Mercado de Valores-Tonosol S.A.-Suspensión de la cotización de sus valores.
2006/108 03/05/2006 Mercado de Valores- Banco CMF S.A.-Suspensión de la cotización de sus valores.
2006/109 04/05/2006 Mercado de Valores- Cooperativa de Ahorro y Crédito FUCEREP-Suspensión de la cotización de sus valores.
2006/111 05/05/2006 Mercado de Valores- Bolsa de Valores de Montevideo- Sanción por incumplimiento del artículo 46 de la Recopilación de Normas de Mercado de Valores.
17
2006/116 11/05/2006 Mercado de Valores-Banco CMF S.A.-Cese de la suspensión de la cotización de sus valores.
2006/117 11/05/2006 Registro de Valores-Grupo Sur de Valores S.A.-Su inscripción como Agente de Valores.
2006/122 12/05/2006 Mercado de Valores-Presentación de Estados Contables-Timbres profesionales.
2006/127 17/05/2006 Registro de Valores- Fanapel S.A.- Inscripción de la Serie S de Obligaciones Negociables.
2006/128 18/05/2006 Mercado de Valores- Cr. Julio Bonomi-Sanción por su actuación en el informe de revisión limitada de Rebagliatti Morixe S. de B.-
2006/129 18/05/2006 Mercado de Valores-Security Valores Sociedad de Bolsa S.A. y Sr. Ricardo Forcella García- Cancelación de actividades como intermediario de Valores.
2006/132 23/05/2006 Registro de Valores-Sección Fiduciarios Profesionales- Inscripción de Figesi S.R.L. como Fiduciario General.
2006/134 26/05/2006 Mercado de Valores-Bank Boston N.A.- Sanción por incumplimiento del artículo 46 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores.
2006/138 30/05/2006 Mercado de Valores- Administradoras de Fondos de Inversión- Información mensual-Formularios.
2006/140 31/05/2006 Mercado de Valores- Cooperativa de Ahorro y Crédito FUCEREP- Cese de la suspensión de la cotización de sus valores.
2006/141 01/06/2006 Registro de Valores- Delamonte S.A.- Cancelación de su inscripción en el registro de valores.
2006/142 02/06/2006 Mercado de Valores-FIBRATEX S.A.-Suspensión de la cotización de sus valores.
2006/148 15/06/2006 Registro de Valores- Minerco S.A.-Cancelación de su inscripción en el registro de valores.
2006/156 20/06/2006 Registro de Valores-Crédit Uruguay Banco S.A.-Cancelación de la inscripción de sus obligaciones negociables en el registro de valores.
2006/157 20/06/2006 Registro del mercado de Valores-YODSON TRADING S.A. –Cancelación de su inscripción en el registro.
2006/158 21/06/2006 Mercado de Valores- Red Innova Administradora de Fondos de Inversión S.A.- Sanción por incumplimiento del art.118.1 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores.
2006/159 22/06/2006 Mercado de Valores-Red Innova Administradora de Fondos de Inversión S.A. Sanción por incumplimiento del artículo 118.1 de la Recopilación de Normas de Mercado de Valores.
2006/163 28/06/2006 Registro de Valores-Industria Sulfúrica S.A.-Inscripción de sus acciones.
2006/167 30/06/2006 Registro de Valores-Europa Sociedad de Bolsa S.A.- Su inscripción como corredor de Bolsa.
18
6 SANCIONES
Nombre: CANALMAR S.A Fecha: 25/01/06 Asunto: Incumplimiento verificado del art. 41.3 de la RNMV. Sanción: Observación.
Nombre: KLAPIS S.A. Fecha: 25/01/06 Asunto: Inobservancia de los arts. 41 y 41.1 de la CNMV por la información de carácter
anual al 30/06/2003, 30/06/2004 y 30/06/2005 y semestral al 31/12/2003 y 31/12/2004.
Sanción: Apercibimiento.
Nombre: PEDRO KONRAD Fecha: 25/01/06 Asunto: Incumplimiento de la obligación de utilizar una cuenta bancaria independiente
para los movimientos de fondos de los clientes. Sanción: Observación. Nombre: INTERVALORES SOCIEDAD DE BOLSA S.A. Fecha: 25/01/06. Asunto: Transgresión de la obligación de utilizar una cuenta bancaria independiente para
los movimientos y fondos de clientes. Sanción: Observación.
Nombre: BOLSA DE VALORES DE MONTEVIDEO Fecha: 11/02/06 Asunto: No observancia de las disposiciones de los artículos 22, 23, 24 y 25 de la ley
Nro. 16.749 de fecha 30/05/1996 y los artículos 46 y 184 de la RNMV. Sanción: Observación. Nombre: THESIS URUGUAY S.A. ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSION Fecha: 15/02/06 Asunto: Incumplimiento de las disposiciones del artículo 27 de la ley Nro.16.774 de
27/09/1996 y de los artículos 172.7 y 184 de la RNMV.
Sanción: Observación.
19
Nombre: BOLSA DE VALORES DE MONTEVIDEO Fecha: 22/02/06 Asunto: Transgresión del artículo 39 de sus estatutos así como del numeral 4 de las
Comunicaciones 2004/0274 y 2005/105, en la visación de los libros de registro de operaciones correspondientes al año 2004 y a los meses de enero a abril de 2005 de cuatro sociedades de bolsa.
Sanción: Multa. Nombre: BOLSA DE VALORES DE MONTEVIDEO Fecha: 22/02/06 Asunto: No cumplimiento en forma oportuna de las obligaciones de información
impuestas por el artículo 46 de la RNMV, en lo que respecta al pago efectuado en el mes de junio de 2005 por parte de la empresa Zonamérica S.A.
Sanción: Observación. Nombre: ZONAMERICA S.A. Fecha: 22/02/06 Asunto: Incumplimiento de lo dispuesto en el artículo 46 de la RNMV en cuanto a la
presentación de la información relativa al pago de la amortización parcial de sus obligaciones negociables correspondientes a junio de 2005.
Sanción: Observación. Nombre: PTBEX SOCIEDAD DE BOLSA S.A. Fecha: 01/03/06 Asunto: Inobservancia de los artículos 1, 20, 22, 23, 25 y 26 de la ley 16.749 de
30/05/1996, 184 de la CNMV y de la Comunicación Nro. 2004/269 de 08/10/2004.
Sanción: Observación.
Nombre: BALUMA S.A. Fecha: 01/03/06 Asunto: Incumplimiento de los artículos 3, 5, 20, 23 literal D, 25 y 26 de la ley Nro.
16.749 de 30/05/1996, 40, 46, 184 y 186 de la RNMV.
Sanción: Apercibimiento.
Nombre: BALUMA S.A. Fecha: 08/03/06 Asunto: Transgresión de los artículos 5,20,22 y 23 literal D, 25 y 26 de la ley Nro.16.749
de 30/05/96, 40 y 46 de la RNMV.
Sanción: Observación.
20
Nombre: ALBERTO TORRES SECO Fecha: 08/03/06 Asunto: Entrega de balances fuera de fecha. Sanción: Multa. Nombre: JUAN RAFFAGIO FALERO FIDUCIARIO GRAL Fecha: 09/03/06 Asunto: Presentación de balances fuera de fecha. Sanción: Multa. Nombre: RED INNOVA AFISA Fecha: 13/03/06 Asunto: Incumplimiento de la obligación de entrega de balances en tiempo y forma. Sanción: Multa. Nombre: EF ASSET MANAGMENT Fecha: 16/03/06 Asunto: Entrega de información periódica fuera de plazo. Sanción: Multa. Nombre: FICFE SRL FIDUCIARIO GRAL Fecha: 16/03/06 Asunto: Presentación de balances fuera de fecha. Sanción: Multa. Nombre: JULIO BONOMI Fecha: 26/04/06 Asunto: Actuación con faltas leves en el informe de revisión limitada sobre los estados
contables de Rebagliatti Morixe Sociedad de Bolsa al 30 de junio del 2005. Sanción: Observación. Nombre: RED INNOVA ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSION S.A. Fecha: 31/05/06 Asunto: Incumplimiento de normativa sobre información de modificaciones en la nómina
de personal superior. Sanción: Observación.
21
Nombre: RED INNOVA ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSION S.A. Fecha: 07/06/06 Asunto: No cumplimiento de disposición sobre modificaciones en el personal superior. Sanción: Observación. Nombre: EF ASSET MANAGEMENT ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSION S.A Fecha: 21/06/06 Asunto: Incumplimiento del plazo para informar incorporaciones y bajas de personal
superior. Sanción: Observación.