better operational

Perseroan berusaha mempertahankan kinerja usahanya dalam menghadapi kondisi yang belum membaik, dengan meningkatkan Kinerja Operasionalnya.

The Company strives to maintain its business performance to overcome the Company’s conditions that has not improved yet, by increasing its Operational Performance.

SURVIVAL SPIRIT TO IMPROVE BETTER OPERATIONAL

DAFTAR ISI Table of Content

IKHTISAR KINERJA UTAMA

PROFIL PERUSAHAAN

Performance Highlights

Company Profile

01

03

Ikh�sar Kinerja Keuangan / Financial Performance Highlights ........................................

Ikh�sar Kinerja Operasional / Opera�onal Performance Highlights ................................

Ikh�sar Saham / Shares Highlights ...................................................................................

Peris�wa Pen�ng 2018 / 2018 Event Highlight .................................................................

Informasi Perusahaan / Company Informa�on ...............

Sekilas Perusahaan / Company at A Glance ...................

Produk Perusahaan / Company Products .......................

En�tas Anak / Subsidiaries ..............................................

Area Operasional / Opera�onal Area ..............................

Tonggak Sejarah Perusahaan / Corporate Milestones ....

Keunggulan Kompe��f / Compe��ve Advantages ..........

Visi dan Misi / Vision and Mission ....................................

Struktur Organisasi / Organiza�onal Structure ................

Profile Direksi / The Board of Directors Profile ................

Profile Dewan Komisaris / The Board of Commissioners

Profile ...............................................................................

Sumber Daya Manusia / Human Resources .....................

Struktur Pemegang Saham / Shareholders Structure ......

Struktur Korporasi / Corporate Structure .........................

Informasi En�tas Anak / Subsidiaries Informa�on ...........

Lembaga Profesi Penunjang Pasar Modal / Professional

Ins�tu�on Support for Capital Market .............................

Ser�fikat dan Penghargaan / Cer�ficates and Awards ....

6

8

12

15

30

31

33

34

36

37

38

39

40

42

47

51

58

60

61

64

66

LAPORAN MANAJEMEN Management Report 02

Laporan Direksi / The Board of Directors Report ......................................................................

Laporan Dewan Komisaris / The Board of Commissioner Report .....................................

19

24

ANALISA DAN

Management Discussion

Tinjauan Operasional / Operational Review ................

Tinjauan Keuangan / Financial Review ............................

Prospek dan Strategi Usaha 2019 /

2019 Prospect and Business Strategies ..............................

Perbandingan Antara Realisasi dan Target /

Comparison of Realization and Target ..............................

Target/Proyeksi Tahun Mendatang / Target/

Projection for Upcoming Year ...............................................

Aspek Pemasaran / Marketing Aspect ...........................

Kebijakan Perseroan / Company’s Policy .....................

PEMBAHASAN MANAJEMEN

and Analysis

0472

83

92

93

94

95

97

TATA KELOLA PERUSAHAAN

TANGGUNG JAWAB SOSIAL

Good Corporate Governance

Corporate Social Responsibility

Financial Statement

Responsibility Statement of 2018 Annual Report

05

06

08

07

Struktur Tata Kelola / Corporate Governance Structure .......................................................

Profil Anggota Komite Audit / Audit Committee Profile ......................................................

Kebijakan Nominasi dan Remunerasi / Nomination and Remuneration Policy ........

Sekretaris Perusahaan / Corporate Secretary ..........................................................................

Unit Audit Internal / Internal Audit Unit .....................................................................................

Sistem Pengendalian Internal / Internal Control System ....................................................

Manajemen Risiko / Risk Management ......................................................................................

Kode Etik / Code of Conducts ..........................................................................................................

Pedoman Tata Kelola / Corporate Governance Guidelines .................................................

Tanggung Jawab Lingkungan / Responsibility for Environment ...................................

Bidang Praktik Ketenagakerjaan / Labor Practice ..............................................................

Tanggung Jawab Masyarakat / Responsibility for Community

Development ..........................................................................................................................................

Komunikasi Kebijakan dan Prosedur Anti Korupsi / Communication on

Anti Corruption and Procedures .....................................................................................................

Tanggung Jawab Produk / Product Responsibility ..............................................................

102

116

121

123

135

137

140

145

147

154

155

156

157

157

YANG BAIK

PERUSAHAAN

LAPORAN KEUANGAN

PERNYATAAN TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN 2018

IKHTISAR KINERJA UTAMA

Ikhtisar Kinerja Keuangan / Financial Performance Highlights

Ikhtisar Kinerja Operasional / Operational Performance

Highlights

Ikhtisar Saham / Shares Highlights

Peristiwa Penting 2018 / 2018 Event Highlights

Performance Highlights

01

IKHTISAR KINERJA KEUANGAN Financial Performance Highlights

PT J.A. WATTIE Tbk 2018 ANNUAL REPORT6

Keterangan 2018 2017*) 2016*) Description

Hasil-Hasil Operasional

Penjualan Bersih

Laba Kotor

Laba (Rugi) Tahun Berjalan

Laba (Rugi) yang dapat diatribusikan kepada :

Pemilik Entitas Induk

Kepentingan Non-pengendali

Total Laba (Rugi) Komprehensif

Total Laba (Rugi) Komprehensif yang dapat diatribusikan kepada :


Kepentingan Non-pengendali

Laba (Rugi) per Saham penuh

Total Aset

Total Liabilitas

Total Ekuitas

Rasio Laba Terhadap Total Aset

Rasio Laba Terhadap Ekuitas

Rasio Laba Terhadap Pendapatan

Rasio Laba Bruto Terhadap Penjualan

Rasio Lancar

Rasio Liabilitas Terhadap Ekuitas

Rasio Liabilitas Terhadap Total Aset

Operational Result

Net Sales

Gross Profit

Profit (Loss) For the Year

Profit (Loss) attributable to :

Owners of the Parent

Non-controlling Interest

Total Comprehensive Income (Loss)

Total Comprehensive Income (Loss) attributable to :

Owners of the Parent

Non-controlling Interest

Earning (Loss) per Share (full amount)

Total Assets

Total Liabilities

Total Equity

Return on Assets

Return on Equity

Profit Margin

Gross Profit Margin

Current Ratio

Liabilities to Equity Ratio

Liabilities to Assets Ratio

745.509

15.435

(300.147)

(298.472)

(1.675)

(265.727)

(1.424)

(79)

3.442.394

2.768.443

673.951

-8,72%

-44,54%

-40,26%

2,07%

90,04%

410,78%

80,42%

555.140

61.442

(208.538)

(205.897)

(2.641)

(218.429)

(2.836)

(55)

3.332.578

2.447.527

855.052

-6,26%

-24,39%

-37,57%

11,07%

16,91%

289,75%

74,34%

590.138

69.570

(201.451)

(198.978)

(2.473)

(236.744)

(2.887)

(53)

3.322.692

2.248.691

1.074.001

-6,06%

-18,76%

-34,14%

11,79%

34,35%

209,38%

67,98%

Angka pada seluruh tabel dan grafik disajikan dalam jutaan rupiah Kecuali dinyatakan lain

Number in all tables and graphics are in million Rupiah unless stated otherwise

PT J.A. WATTIE Tbk 2018 ANNUAL REPORT 7

2016 2016

2016 2016

2016

2016

590.13869.570

3.323

1.074.001

3.443673.951

(198.978)

(53)

(205.897)

(55)

(298.472)

(79)

555.14061.442

3.333 855.052

745.509

15.435

2017 2017

2017 2017

2017

2017

2018 2018

2018 2018

2018

2018

Penjualan Bersih (Rp juta ) Net Sales (Rp million)

Laba Kotor (Rp juta) Gross Profit (Rp million)

Total Aset (Rp juta) Total Assets (Rp million)

Total Ekuitas (Rp juta) Total Equity (Rp million)

Rugi Per Saham (Rp) Loss Per Share (Rp)

Rugi Bersih* (Rp juta)Net Loss* (Rp million)*yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas indukattributable to owners of the parent

Grafik Kinerja Keuangan Financial Performance Graphics

IKHTISAR KINERJA KEUANGAN Financial Performance Highlights


IKHTISAR KINERJA OPERASIONALOperational Performance Highlights

Keterangan 2018Unit 2017 2016Pertumbuhan 18 vs 17

Growth 18 vs 17 (%) Description

Produksi

TBS Inti

CPO

Kernel

Karet - Inti

Kopi

Teh - Pucuk

Efisiensi

Hasil TBS

Tingkat Ekstraksi CPO

Tingkat Ekstraksi Kernel

Hasil CPO

Hasil Karet

Hasil Kopi

Hasil Teh - Pucuk

Utilisasi

SIR

RSS

TBS

Volume Penjualan

CPO

Kernel

SIR

RSS

Kopi

Teh

Harga rata-rata

CPO

Kernel

SIR

RSS

Kopi

Teh

Ton

Ton

Ton

Ton

Ton

Ton

Ton / Ha

%

%

Ton / Ha

Ton / Ha

Ton / Ha

Ton / Ha

%

%

%

Ton

Ton

Ton

Ton

Ton

Ton

Rp ‘000/ton

Rp ‘000/ton

Rp ‘000/ton

Rp ‘000/ton

Rp ‘000/ton

Rp ‘000/ton

84.380

59.251

10.643

7.522

38

1.235

5,32

21,56

3,87

1,15

0,95

0,09

2,45

45,99

43,65

53,58

56.098

10.064

12.048

2.845

38

1.235

7.018

4.750

19.798

21.648

23.201

2.395

62.127

35.641

5.947

6.461

32

844

3,92

21,71

3,62

0,85

0,84

0,06

1,67

33,21

38,68

32

34.649

5.855

7.783

1.997

37

844

8.118

6.181

22.667

24.962

22.994

2.431

65.531

38.982

5.539

7.835

17

1.287

4,16

20,65

2,93

0,86

1,04

0,03

2,55

40,29

42,45

36,80

41.191

5.546

10.539

2.354

96

1.287

7.615

5.166

17.916

19.429

18.171

2.186

35,82%

66,24%

78,96%

16,42%

18,75%

46,33%

35,71%

-0,69%

6,91%

35,29%

13,10%

50%

46,71%

38,48%

12,85%

67,44%

61,9%

71,89%

54,8%

42,46%

2,70%

46,33%

-13,55%

-23,15%

-12,7%

-13,28%

0,9%

-1,48%

Production

FFB - Nucleus

CPO

Kernel

Rubber - Nucleus

Coffee

Tea

Efficiency

FFB Yield

CPO Extraction Rate

Kernel Extraction Rate

CPO Yield

Rubber Yield

Coffee Yield

Tea Yield

Utilization

SIR

RSS

FFB

Sales Volume

CPO

Kernel

SIR

RSS

Coffee

Tea

Average Price

CPO

Kernel

SIR

RSS

Coffee

Tea


IKHTISAR KINERJA OPERASIONAL Operational Performance Highlights

2016

2016

2016

2016

2016

2016

65.531

7.835

38.982

17

5.539

1.287

62.127

6.461

35.641

32

5.947

844

84.380

7.522

59.251

38

10.643

1.235

2017

2017

2017

2017

2017

2017

2018

2018

2018

2018

2018

2018

Produksi TBS (Ton) FFB Production (Ton)

Produksi Karet (Ton) Rubber Production (Ton)

Produksi CPO (Ton) CPO Production (Ton)

Produksi Kopi (Ton) Coffee Production (Ton)

Produksi Kernel (Ton) Kernel Production (Ton)

Produksi Teh (Ton) Tea Production (Ton)

Grafik Produksi Production Graphic

2016 2016 2016

41.191

2.354

5.546

96

10.539

1.287

34.649

1.997

5.855 7.783

844

56.098

2.845

10.06412.048

1.235

2017 2017 20172018 2018 2018

Volume Penjualan CPO (Ton) CPO Selling Volume (Ton)

Volume Penjualan RSS (Ton) RSS Selling Volume (Ton)

Volume Penjualan Kernel (Ton) Kernel Selling Volume (Ton)

Volume Penjualan Kopi (Ton) Coffee Selling Volume (Ton)

Volume Penjualan SIR (Ton) SIR Selling Volume (Ton)

Volume Penjualan Teh (Ton) Tea Selling Volume (Ton)

Grafik Volume Penjualan Selling Volume Graphic

2016 2016 2016

37 38

2017 2017 20172018 2018 2018


IKHTISAR KINERJA OPERASIONALOperational Performance Highlights

2016

2016

2016

2016

2016

2016

7.615

19.429

5.166

18.171

17.916

2.186

8.118

24.962

6.181

22.994

22.667

2.431

7.018

21.648

4.750

23.201

19.798

2.395

2017

2017

2017

2017

2017

2017

2018

2018

2018

2018

2018

2018

Harga Rata-rata CPO (Rp ‘000/ton) CPO Average Price (Rp ‘000/ton)

Harga Rata-rata RSS (Rp ‘000/ton) RSS Average Price (Rp ‘000/ton)

Harga Rata-rata Kernel (Rp ‘000/ton) Kernel Average Price (Rp ‘000/ton)

Harga Rata-rata Kopi (Rp ‘000/ton) Coffee Average Price (Rp ‘000/ton)

Harga Rata-rata SIR (Rp ‘000/ton) SIR Average Price (Rp ‘000/ton)

Harga Rata-rataTeh (Rp ‘000/ton) Tea Average Price (Rp ‘000/ton)

Grafik Harga Rata-rataAverage Price Graphic

Area Tertanam Planted Area

Keterangan 2018Unit 2017 2016Pertumbuhan 18 vs 17

Growth 18 vs 17 (%) Description

Inti Tertanam

TM

TBM

Sub Jumlah

Plasma Tertanam

TM

TBM

Sub Jumlah

Jumlah Tertanam

TM

TBM

Jumlah

Ha

Ha

Ha

Ha

Ha

Ha

Ha

Ha

Ha

24.704

13.310

38.014

3.219

3.285

6.504

27.923

16.595

44.519

24.559

13.603

38.162

2.657

3.764

6.421

27.216

17.366

44.582

24.423

13.740

38.163

2.657

3.764

6.421

27.080

17.503

44.583

0,59%

-2,15%

-0,39%

21,13%

-12,71%

1,3%

2,6%

-4,44%

-0,14%

Planted Nucleus

Mature

Immature

Sub Total

Planted Plasma

Mature

Immature

Sub Total

Total Planted

Mature

Immature

Total


IKHTISAR KINERJA OPERASIONAL Operational Performance Highlights


IKHTISAR SAHAMShares Highlights

Kinerja Harga Saham 20172017 Share Price Performance

Kinerja Harga Saham 20182018 Share Price Performance


Jumlah Saham Beredar Number of Outstanding Shares

Kapitalisasi Pasar tahun 2017 dan 2018 (Rp Miliar)Market Capitalization year 2017 and year 2018 (Rp Billion)

Harga dan Volume Perdagangan Saham 2017 - 20182017 - 2018 Share Price and Trading Volume

Kronologis Pencatatan Saham Saham Baru New Shares

Jumlah Saham Number of Shares

Chronology of Stock Listing

Sebelum Penawaran Umum Perdana Saham

Penawaran Umum Perdana Saham

Jumlah Saham Beredar

-

30 Mei 2011

-

2.642.280.000

1.132.405.000

3.774.685.500

Prior to Initial Public Offering

Initial Public Offering

Total Outstanding Shares

Tahun Year

Bulan Month

Nilai Kapitalisasi PasarMarket Capitalization

Maret / March

Juni / June

September / September

Desember / December

Maret / March

Juni / June

September / September

Desember / December

520.906.599.000

554.878.768.500

921.023.262.000

762.486.471.000

754.937.100.000

720.964.930.500

626.597.793.000

509.582.542.500

2017

2018

Tertinggi Highest

Tertinggi Highest

TerendahLowest

TerendahLowest

Penutupan Closing

Penutupan Closing

Volume Perdagangan

Trading Volume

Volume Perdagangan

Trading Volume

2017 2018

Triwulan I

Triwulan II

Triwulan III

Triwulan IV

Setahun / Annually

115

130

143

182

115

180

180

155

122

122

178

173

248

248

248

234

218

200

167

234

138

147

244

202

202

200

191

166

135

135

322.696.000

152.210.000

347.046.000

106.416.700

928.368.700

7.227.700

120.606.600

23.880.900

8.955.000

160.670.200

IKHTISAR SAHAM Shares Highlights


Aksi Korporasi

Selama tahun 2018 Perseroan �dak melakukan transaksi

pemecahan saham, penggabungan saham dan pembagian

dividen.

Suspensi

Tidak ada suspensi terhadap saham Perseroan selama tahun 2018.

Corporate Ac�on

During 2018 the Company did not conducted any stock split,

reverse stock, and dividend payment.

Suspension

There were no suspension on The Company's shares during 2018.

IKHTISAR SAHAM Shares Highlights


PERISTIWA PENTING 2018 2018 Event Highlights

1. Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa

Perseroan menyelenggarakan Rapat Umum Pemengang Saham

Luar Biasa pada tanggal 27 April 2018 di Hotel Grand Mercure,

Jakarta.

2. Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2018

Perseroan menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang Saham

Tahunan untuk tahun buku 2017 pada tanggal 29 Juni 2018 di

Hotel Grand Mercure, Jakarta.

3. Paparan Publik 2018

PT Jaya Agra Wa�e Tbk. pada tanggal 29 Juni 2018

menyelenggarakan Paparan Publik yang merupakan salah satu

bentuk transparansi dan keterbukaan Informasi kepada seluruh

masyarakat khususnya para investor publik.

1. Extraordinary General Mee�ng of Shareholders

The Company held the Extraordinary General Mee�ng of

Shareholder on 27 April 2018 at Grand Mercure Hotel, Jakarta.

2. 2018 Annual General Mee�ng of Shareholders

The Company held the Annual General Mee�ng of Shareholders

for 2017 financial year on 29 June 2018 at Grand Mercure Hotel,

Jakarta.

3. 2018 Public Expose

On 29 June 2018 PT Jaya Agra Wa�e Tbk. held Public Expose as a

form of Company's transparency and informa�on disclosure to

the public par�cularly to Company's investor.

02

Laporan Direksi / Board of Directors Report

Laporan Dewan Komisaris / Board of Commissioners Report

Management Report LAPORAN MANAJEMEN


Seiring dengan komitmen kami pada tahun sebelumnya, kami berusaha keras untuk mencapai hasil yang lebih maksimal di tahun 2019 mendatang.

Along with our commitments in previous year, we strive to achieve optimal results in 2019.

“ “

Harijadi SoedarjoDirektur Utama

President Director

Pemegang Saham yang terhormat,

Sebelumnya saya ucapkan puji syukur kepada Tuhan bahwa kami

telah menyusun Laporan Tahunan ini dengan lancar dan baik. Kita

telah melewa� masalah-masalah yang �dak mudah selama tahun

2018, kita berusaha mempertahankan target yang telah dibuat

oleh Perseroan.

Pada tahun 2018 kita memperoleh Penjualan sebesar Rp 745,5

miliar atau mengalami kenaikan sebesar 34% dibanding tahun

2017 sebesar Rp 555 miliar.

Hasil tersebut diperoleh berkat kerjasama dari semua pihak yang

bersama-sama mengendalikan masalah-masalah yang ada dengan

strategi dan kebijakan yang telah ditetapkan.

Kinerja Perseroan

Strategi dan kebijakan

PT Jaya Agra Wa�e Tbk sebagai perusahaan yang terus bertumbuh

akan terus memberikan perha�an khusus pada hasil produksi yang

kami jual, baik dari segi kualitas dan jenis produk yang dihasilkan.

Untuk mendukung hal tersebut, Perseroan didukung oleh fasilitas

pabrik, pemasaran, tenaga kerja dan segala hal yang diperlukan

untuk memperoleh hasil produksi yang efisien dan memberikaan

hasil yang baik bagi seluruh pemegang kepen�ngan Perseroan.

Kebijakan strategi yang dijalankan Perseroan adalah dengan

mengembangkan potensi-potensi yang dimiliki Perseroan baik

Sumber Daya Alam, tenaga-tenaga ahli, terutama hasil produk

dengan mutu standar �nggi. Dengan demikian produk yang dijual

oleh Perseroan dapat memberikan kepuasan kepada pihak

Pembeli.

Perbandingan antara hasil yang dicapai dengan yang ditargetkan

Produksi tahun 2018 dibandingkan tahun 2017 mengalami

kenaikan sebesar 36% atau sebesar 22.253 ton Tandan Buah Segar

(TBS), produk karet meningkat 16% atau sebesar 1.061 ton. Target

penjualan yang ingin dicapai Perseroan pada tahun 2018

meningkat sebesar 10-20% dari tahun 2017. Pada 31 Desember

2018 Perseroan mencatat hasil penjualan sebesar Rp 745,5 miliar

atau meningkat 7% dari yang ditargetkan.

Jumlah Laba Usaha mengalami penurunan menjadi Rugi Usaha

Rp 300 miliar.

Dear Shareholders,

Previously, I would like to thank God that we have compiled this

Annual Report smoothly and well. We have passed tough

challenges during 2018, yet we are strive to maintain and achieve

the targets that has been s�pulated by the Company.

In 2018, we obtain a total sales of Rp. 745.5 billion or an increase of

34% compare to sales in 2017 which amounted Rp. 555 billion.

These results were obtained from the coopera�on of all par�es

who have managed to overcome the challenges with the strategies

and policies that have been determined.

Company's Performance

Strategies and Policies

PT Jaya Agra Wa�e Tbk as a growing company will con�nue to pay

special a�en�on our product that we sell, both in terms of its

quality and the type of products.

To support such thing, the Company is supported by factory

facili�es, marke�ng, workforce and all things needed to obtain

efficient produc�on and provide good results for all stakeholders of

the Company.

The strategic policies implemented by the Company is by

developing the poten�al of the Company which consist of Natural

Resources, experts, especially products with high standard quality.

Therefore, the products sold by the Company can provide

sa�sfac�on to our customers.

Comparison of Actual Achievement and Budget

Produc�on in 2018 increased by 36% compared to 2017 or by

22,253 tons of Fresh Fruit Bunches (FFB), rubber products increased

by 16% or by 1,061 tons. The sales budget to be achieved by the

Company in 2018 increased by 10-20% from 2017. On December

31, 2018 the Company recorded Rp. 745.5 billion in sales, or an

increase of 7% from the budget.

The amount of Opera�ng Profits decreased to an Opera�ng Loss of

Rp 300 billion.


LAPORAN DIREKSIThe Board of Directors Report

Kendala-kendala yang dihadapi perusahaan

Kendala umum yang dihadapi oleh Perseroan adalah menurunnya

harga jual produk kelapa sawit dan karet sebagai penopang utama

pendapatan perseroan. Selain penurunan harga jual, tantangan

lain yang dihadapi Perseroan juga adalah meningkatnya harga

bahan baku dan bahan pembantu lainnya.

Dengan pemerintah menerapkan program B20 (Produk CPO) dan

Skema Perjanjian Tonase (produk karet), Perseroan berharap hal

tersebut dapat meningkatkan harga jual produk kedepannya.

Disamping faktor eksternal, diharapkan untuk tahun 2019

perseroan dapat menanggulangi kendala tersebut dengan

peningkatan produk�vitas bahan baku dan produk akhir seluruh

komoditas yang ada agar mencapai efisiensi yang terukur.

Gambaran tentang prospek usaha

Perseroan menghasilkan produk bahan baku berupa karet mentah

dan minyak CPO yang diperlukan untuk industri-industri dalam

menghasilkan produk turunan seper� ban kendaraan bermotor

dan minyak sayur konsumsi.

Karena hasil produksi Perseroan tersebut sangat dibutuhkan oleh

masyarakat. Dengan demikian prospek usaha Perseroan

diharapkan terus meningkat sesuai perkembangan kebutuhan

masyarakat.

Penerapan Tata Kelola Perusahaan

Dengan berdasarkan pada prinsip Pengendalian yang ditetapkan,

dan meningkatkan penerapan pedoman bahan baku operasional

dan pedoman perilaku ( Panca Krida), Perseroan menjalankan tata

kelola perusahaan untuk memas�kan bahwa manajemen

Perseroan telah melakukan keputusan bisnis secara efisien untuk

semua kepen�ngan pemegang saham.

Perseroan juga mematuhi dan menjalankan peraturan

perundangan dengan adanya Komite Audit, Unit Audit Internal

dan Sekretaris Perusahaan.

Dengan adanya Komite Audit dan Unit Audit Internal, mereka

melakukan pengawasan atas kebijakan dan prosedur, keuangan,

pengendalian internal serta bisnis proses, dan memonitor seluruh

ak�vitas Perseroan. Sekretaris Perseroan bekerja untuk

memas�kan bahwa semua tanggung jawab dan kewajiban

Perseroan sebagai perushaan public telah dilaksanakan dengan

baik sesuai aturan yang ada.

The Challenges Faced by the Company

The general challenges faced by the Company is decreased in

selling price of palm oil and rubber products as the main pillar of the

company's revenue. In addi�on to decreased in selling prices,

another challenge faced by the Company is the increasing price of

raw materials and other suppor�ng materials.

With the government implemen�ng the B20 program (CPO

Products) and the Tonnage Agreement Scheme (rubber products),

the Company expected that this program will increase the selling

price in upcoming years.

In addi�on of external factors, it is expected that in 2019 the

Company can overcome these challenges by increasing

produc�vity of raw materials and final products of all exis�ng

commodi�es in order to achieve measurable efficiency.

Overview of business prospects

The Company produces raw materials in the form of raw rubber

and CPO oil which are needed for industries in producing deriva�ve

products such as vehicle �res and consumable vegetable oil.

Due to the Company's produc�on is needed by the public.

Therefore, the Company's business prospects are expected to

con�nue to increase according to the development of public needs

in daily goods.

Implementa�on of Corporate Governance

Based on the established of Control principles, and increasing the

applica�on of opera�onal raw material guidelines and Code of

Conduct (Panca Krida), the Company implemen�ng its corporate

governance to ensure that the Company's management has made

business decisions efficiently for all the interests of shareholders.

The Company also comply and implements prevailing laws and

regula�ons with the establishment of Audit Commi�ee, Internal

Audit Unit and Corporate Secretary.

With the establishment of the Audit Commi�ee and Internal Audit

Unit, they are conduc�ng supervise on policies and procedures,

finance, internal control and business processes, and monitor all of

Company's ac�vi�es. The Corporate Secretary works to ensure that

all the responsibili�es and obliga�ons of the Company as a public

company have been carried out properly according to exis�ng

regula�ons.



Selain itu Perusahaan juga memberikan kepedulian tehadap

lingkungan sekitar, yang diwujudkan dalam bentuk pelaksanaan

Corporate Social Responsibility, dengan berpar�sipasi dalam

kegiatan masyarakat yang bertujuan meringankan beban

penderitaan mereka yang membutuhkan.

Perubahan komposisi anggota Direksi dan alasan perubahannya

Pada tahun 2018 �dak ada perubahan komposisi anggota Direksi.

Mengakhiri laporan ini, atas nama Dewan Direksi, Saya

mengucapkan terimakasih kepada para Pemegang Saham,

pelanggan, dan relasi bisnis Perseroan, atas dukungan dan

kerjasamanya yang telah terjalin selama ini.

Kami juga berterima kasih kepada rekan manajemen dan segenap

karyawan atas pengabdian, kerja kerasnya dan dedikasinya selama

tahun 2018.

Diharapkan tahun 2019 merupakan tahun yang penuh perbaikan

sehingga Perseroan bisa mencapai pertumbuhan yang berlanjut.

Marilah kita bersama sama terus menjaga semangat dan

op�misme yang kuat untuk memberikan hasil yang terbaik untuk

para pemegang saham.

Atas Nama Direksi PT Jaya Agra Wa�e Tbk.

In addi�on, the Company also provides its awareness to the

surrounding environment, which is implemented in the form of

Corporate Social Responsibility, by par�cipa�ng in community

ac�vi�es aimed at allevia�ng the burden of the suffering of those in

need.

Amendment in the composi�on of the members of the Board of

Directors and reasons of amendment.

In 2018, there was no amendment in the composi�on of the Board

of Directors.

And finally, as a closure to this report, on behalf of the Board of

Directors, I would like to thank the Company's Shareholders,

customers and business rela�ons for their support and coopera�on

that has been established so far.

We would like to also thank the management and all employees for

their loyalty, hard work and dedica�on during 2018.

It is expected that 2019 will be the year of full improvement so that

the Company can achieve sustainable growth. So, let's con�nue to

maintain a strong spirit and op�mism to provide the best results for

our shareholders.

On behalf of The Board of Directors of PT Jaya Agra Wa�e Tbk.



Harijadi Soedarjo

Direktur Utama President Director

DIREKSI The Board of Directors

1

23

45

1. Harijadi Soedarjo

2. Soedarmanto

3. Harli Wijayadi

4. Muhadi

5. Rohadi



Seiring dengan adanya kebijakan Pemerintah di masa mendatang, di tahun 2019 diharapkan Perseroan dapat memaksimalkan penghasilannya.

Along with the Government's policy in the upcoming years, it is expected in 2019 the Company will be able to maximize its revenue.

““


Bambang Sugianto IbrahimKomisaris Utama

President Commissioner

Para Pemegang Saham yang terhormat,

Dengan memanjatkan puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa,

kami menyampaikan bahwa berkat kerjasama berbagai pihak,

kami mampu melewa� tahun 2018 dengan cukup baik di tengah

gejolak perekonomian dunia secara umum dan industri

perkebunan secara khusus.

Seper� diketahui bahwa terjadinya perang dagang antara China

dan Amerika membawa dampak yang cukup besar bagi

perekonomian Indonesia, yang menyebabkan permintaan minyak

kelapa sawit mengalami penurunan sehingga harga CPO juga ikut

turun. Selain itu akibat perjanjian antara �ga negara yaitu

Malaysia, Thailand dan Indonesia �dak ditandatangani selama

tahun 2018, maka harga karet juga mengalami penurunan yang

besar. Tetapi dengan segala upaya yang tersedia kami berusaha

untuk menjaga kelangsungan usaha Perseroan.

Penilaian Terhadap Kinerja Direksi Mengenai Pengelolaan

Perusahaan

Direksi Perseroan beserta jajaran manajemen telah mengatasi

semua tantangan yang ada dengan melakukan berbagai perbaikan

di semua sektor terutama mengenai tanamannya.

Sebagaimana yang tercantum pada Laporan Tahunan yang telah

kami review, Direksi Perseroan telah melakukan kebijakan dan

langkah-langkan yang baik untuk mempertahankan dan

meningkatkan kinerja Perseroan. Hal ini tampak dari

meningkatnya penjualan sebesar 34% dibandingkan tahun 2017, di

tengah harga komodi� sawit dan karet yang terus turun.

Pengawasan Terhadap Implementasi Strategi Perusahaan

Kami dibantu oleh Komite Audit dan Internal Audit yang telah

berkerja sama sebaik-baiknya dalam melakukan pengawasan

terhadap implementasi dan strategi Perseroan yang telah

ditetapkan. Kami juga melakukan monitoring atas langkah-langkah

alterna�f yang dilakukan Direksi untuk mencapai tujuan

Perseroan.

Sejauh pengawasan kami, Direksi telah melaksanakan strategi

Perseroan dalam mencapai tujuan secara tepat dan efisien.

Dear Shareholders,

With our gra�tude and praise to God the Almighty, we would like to

express that with good coopera�on from various par�es, we were

able to pass through 2018 reasonably well amidst the fluctua�on of

world economy in general, and planta�on industry in par�cular.

As it is reported that the trade war between China and America has

brought significant impact on Indonesia economy, which caused

the decline of palm oil demand, therefore caused the decreased of

CPO price. In addi�on, due to the agreement between three na�ons

consis�ng Malaysia, Thailand and Indonesia was not signed during

2018, has caused substan�al decreased of rubber price. But with all

willingness and high efforts, the Company strive to maintain the

con�nuity of its business ac�vity.

Assessment of the Board of Directors' Performance in Managing

the Company

The Board of Directors of the Company has overcome all the

challenges occurred by conduc�ng various improvements in all

sectors, especially regarding the plants.

As stated in the Annual Report that we have been reviewed, the

Company's Board of Director has made the right policies and

strategies to maintain and improve the Company's performance.

The result of those effort can be seen from the increase of sales by

34% compared to 2017, amidst the commodity prices of palm and

rubber that con�nues to decline.

Supervision on the Implementa�on of Company's Strategies

We are assisted by the Audit Commi�ee and Internal Audit Unit

who has work together very well in supervising the implementa�on

of Company's strategies that has been s�pulated. We also

monitoring alterna�ve steps taken by the Board of Directors to

achieve the Company's objec�ves.

As far as our supervision, the Board of Directors has implemented

Company's strategies in achieving its objec�ves accurately and

efficiently.


LAPORAN DEWAN KOMISARISThe Board of Commissioners Report


Pandangan atas Prospek Usaha yang Disusun oleh Direksi

Perseroan memiliki area perkebunan yang cukup besar, pabrik

pengelolaan CPO dan karet yang baik.

Perseroan juga memiliki kemampuan untuk menghasilkan

komodi� kelapa sawit, karet, kopi dan teh serta telah mempunyai

pelanggan yang se�a dan Perseroan akan menambah jumlah

produksinya �ap tahun terutama untuk komodi� kelapa sawit dan

karet.

Penjualan produk Perseroan bukan hanya dilakukan di dalam

negeri (domes�k), melainkan sebagian juga untuk tujuan ekspor.

Dengan hal ini, kami berkeyakinan prospek usaha Perseroan akan

terus berkembang dengan baik.

Pandangan atas Penerapan Tata Kelola

Tata kelola Perseroan diarahkan untuk terciptanya sistem

p e n g e n d a l i a n d a n ke s e i m b a n ga n u n t u k m e n c e ga h

penyalahgunaan sumber daya yang dimilki Perseroan dengan

tetap menciptakan pertumbuhan usaha Perseroan.

Pengendalian yang dimaksud, dengan meningkatkan penerapan

pedoman bahan baku operasional dan pedoman perilaku (Panca

Krida) Perseroan yang diterapkan pada seluruh anak perusahaan

Grup JAWA, dengan demikian akan melindungi aset Perseroan, dan

mampu membatasi kemungkinan pengelolaan yang keliru maupun

kemungkinan penyalahgunaan wewenang dari para pengambil

keputusan.

Perubahan komposisi anggota Dewan Komisaris dan Alasan

Perubahannya

Selama tahun 2018 �dak ada perubahan susunan anggota Dewan

Komisaris. Seluruh anggota Dewan Komisaris telah menjabat dan

menjalankan tugasnya dengan baik dan professional.

Frekuensi dan Cara Pemberian Nasihat Kepada Anggota Direksi

Dewan Komisaris �dak membatasi frekuensi pemberian nasihat

kepada Direksi, dengan mengiku� jalannya kegiatan Perseroan

secara berkala, maka permintaan penjelasan dan pemberian

nasihat untuk anggota Direksi dapat disampaikan se�ap saat jika

diperlukan.

Outlook of Company's Business Prospect Prepared by the Board

of Directors

The Company owns large planta�on area, also owns a well manage

CPO and rubber processing manufacture.

The Company also has the ability to produce palm oil, rubber, coffee

and tea commodi�es and already has regular customers, and the

Company commi�ed to increasing the produc�on each year,

especially for palm oil and rubber commodi�es.

The Company does not only sell its products domes�cally, but also

sell its products partly for export purposes.

With this, we are convinced that the Company's business prospect

will improving con�nuously.

Outlook on the Implementa�on of Corporate Governance

The Company's corporate governance is directed to create control

and balance system in order to prevent misuse of Company's

resources, while s�ll maintaining the growth of Company's

business.

The control system of the Company is conducted by increasing the

applica�on of raw materials opera�onal guidelines and Company's

Code of Conduct (Panca Krida) which applied to all JAWA Group

subsidiaries, therefore it is expected to protect the Company's

asset, and minimize the possibility of mismanagement as well as

minimize the possibility on misuse of authority from decision

makers.

Changes on the Board of Commissioners' Member and the

Reason of Changes

During 2018 there was no change in the Composi�on member of

the Board of Commissioners. The Board of Commissioners'

members has served and carried out their du�es properly and

professionally.

Frequency and Mechanism of Giving Advice to the Board of

Directors

The Board of Commissioner did not limited the frequency of giving

advices to the Board of Directors, by par�cipa�ng in the Company's

ac�vi�es on regular basis, then the requests of explana�on and

advice for the Board of Directors can be delivered any �me if

needed.

LAPORAN DEWAN KOMISARIS The Board of Commisioners Report


Akhir kata, atas nama Dewan komisaris, kami menyampaikan

apresiasi dan terima kasih kepada para Pemegang Saham, Direksi

dan jajaran Manajemen, serta seluruh karyawan atas kerja keras

dan dedikasinya sepanjang tahun 2018 yang penuh tantangan ini,

juga apresiasi se�nggi-�ngginya kepada pelanggan se�a kami.

Semoga program kerja yang telah dibuat untuk tahun mendatang

akan dapat dilaksanakan dengan baik.

Atas Nama Komisaris Utama PT Jaya Agra Wa�e Tbk.

Finally, on behalf of the Board of Commissioners, we would like to

express our apprecia�on and gra�tude to the Shareholders,

Directors and Management, as well as all employees for the hard

work and dedica�on throughout 2018, also the highest

apprecia�on to our loyal customers. Hopefully the work program

that has been created for upcoming years will be well implemented

with great results.

On behalf of The Board of Commissioners of PT Jaya Agra Wa�e

Tbk.


Bambang Sugianto Ibrahim

Komisaris Utama President Commissioner


DEWAN KOMISARISThe Board of Commissioners

3 1 2

1. Bambang S. Ibrahim

2. Ratna Widjaja

3. Soedarniati H Sudrajat


Informasi Perusahaan / Company Information Sekilas Perusahaan / Company at A GlanceProduk Perusahaan / Company Products Entitas Anak / SubsidiariesArea Operasional / Operational AreaTonggak Sejarah Perseroan / Corporate MilestonesKeunggulan Kompetitif / Competitive AdvantagesVisi dan Misi / Vision and MissionStruktur Organisasi / Organizational StructureProfil Direksi / The Board of Directors Profile Profil Dewan Komisaris / The Board of Commissioners ProfileSumber Daya Manusia / Human Resources Struktur Pemegang Saham / Shareholders StructureStruktur Korporasi / Corporate StructureInformasi Entitas Anak / Subsidiaries InformationLembaga Profesi Penunjang Pasar Modal / Professional Institutions Support for Capital MarketSertifikat dan Penghargaan / Certificates and Awards

03

INFORMASI PERUSAHAAN Company Information

Nama dan Domisili Perusahaan Company Name and Domicile

PT Jaya Agra Wattie Tbk Berkedudukan di Jakarta / Domiciled in Jakarta

Alamat Perusahaan Company's Address

Wisma BSG 8th Floor Jl. Abdul Muis No. 40 Jakarta 10160 Telephone : (62-21) 3505410Facsimile : (62-21) 3505415 Website : www.jawattie.com

Kegiatan Usaha Business Activities

Menjalankan usaha di bidang pertanian / Operating business activities in Agriculture

Tanggal Pendirian Date of Establishment

20 Januari 1921 /20 January 1921

Bursa Saham Stock Exchange

Bursa Efek Indonesia / Indonesia Stock Exchange

Kode Saham Share Code

JAWA

Modal Dasar Authorized Capital

Rp. 1 triliun, terdiri dari 10 miliar saham dengan nominal @ Rp. 100 / Rp. 1 trillion, consist of 10 billion shares with value of Rp. 100 each share

Kepemilikan Ownership

PT Sarana Agro Investama : 86,9% Masyarakat / Public : 13,1%

Hubungan Investor Investor Relation

Haryanto Sukini E-mail : [email protected]

JAWP.T. J.A. WATTIERubber Oil palm


SEKILAS PERUSAHAAN Company at A Glance

PT Jaya Agra Wa�e (JAW) adalah perusahaan publik yang bergerak

di bidang agrobisnis, melipu� penanaman, proses pabrikasi,

pengiriman, dan penjualan. Dengan pengalaman di sektor

agrikultur selama lebih dari 90 tahun, Perseroan secara terus

menerus memperkuat bisnis melalui diversifikasi tanaman

unggulan, seper� karet, dan kelapa sawit.

KEGIATAN USAHA

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perseroan, ruang lingkup

kegiatan Perseroan melipu� bidang pembangunan, perdagangan,

perindustr ian, pengangkutan, pertanian, percetakan,

perbengkelan dan jasa. Saat ini kegiatan utama Perseroan adalah

ber�ndak sebagai manajer umum dari en�tas anak untuk

mengatur dan mengendalikan produksi dan penjualan hasil

perkebunan karet, kopi, teh, kakao, kelapa sawit dan produk-

produk perkebunan lainnya.

KOMODITAS PERSEROAN

Karet

Perseroan memiliki izin lokasi dan Hak Guna Usaha untuk

perkebunan karet di pulau Jawa serta Kalimanatan Selatan dengan

luas total 39.334 hektar (ha).

Sampai dengan 31 Desember 2018, seluas 7.839 ha kebun karet

milik Perseroan berisi tanaman yang menghasilkan, sedangkan

sebesar 7.767 ha belum menghasilkan, dengan total luas

perkebunan yang ditanami sebesar 15.660 ha.

Dalam se�ap hektar kebun rata-rata ditanami 476 pohon karet

dengan �ngkat penaman kembali per tahun sebesar 1-2%.

Selain itu, Perseroan juga memiliki 9 pabrik karet lembaran dengan

kapasitas total 21 ton/hari, dan 3 pabrik karet remah dengan

kapasitas total 6 ton/jam.

Kelapa Sawit

Perseroan memiliki izin lokasi dan Hak Guna Usaha untuk

perkebunan kelapa sawit yang berada di Kalimantan Selatan

dengan luas kebun 29.723 ha. Dalam se�ap hektar kebun rata-rata

ditanami 126-136 pohon kelapa sawit.

Per 31 Desember 2018, lahan Perseroan (termasuk plasma) seluas

27.911 ha telah ditanami kelapa sawit, yang terdiri dari kebun in�

seluas 21.407 ha dan kebun plasma seluas 6.504 ha.

Perseroan memiliki 2 unit pabrik pengolahan minyak kelapa sawit

yang terletak di Kalimantan Selatan dengan kapasitas total 90

ton/jam.

PT Jaya Agra Wa�e (JAW) is a public company engaged in

agribusiness, which includes plan�ng, manufacturing, shipping

and sales. With more than 90 years of experiences in the

agricultural sector, the Company con�nuously strengthen its

business through diversifica�on of high-performance crops, such

as rubber and palm oil.

BUSINESS ACTIVITIES

In accordance with Ar�cle 3 of the Company's Ar�cles of

Associa�on, the scope of Company's ac�vi�es includes the fields of

development, trade, industry, transporta�on, agriculture, prin�ng,

workshop and services. Currently, the Company's main ac�vity is

ac�ng as general managers to its subsidiaries in order to manage

and control the produc�on and sales of products from its rubber,

coffee, tea, cocoa, palm oil and other planta�on products.

COMPANY'S COMMODITIES

Rubber

The company has loca�on permits and cul�va�on right for its

rubber planta�ons in Java and South Kalimantan with a total area

of 39,334 hectares (ha).

As of December 31, 2018, an area of 7,839 ha of the Company's

rubber planta�ons contained produce crops, while another area of

7,767 ha had not yet been produced, with total planted area of

15,660 ha.

In each hectare of the planta�on, 476 rubber trees are planted with

1-2% annual return.

In addi�on, the Company also owns 9 rubber sheet factories with a

total capacity of 21 tons / day, and 3 rubber crumb factories with a

total capacity of 6 tons / hour.

Palm Oil

The company has loca�on permits and cul�va�on rights for its

palm oil planta�ons in South Kalimantan with an area of 29,723 ha.

In each hectare of planta�ons, an average of 126-136 palm oil trees

are planted.

As of December 31, 2018, the Company's planta�on (including

plasma) with an area of 27,911 ha has been planted with palm oil,

which consists 21,407 ha of nucleus planta�on and 6,504 ha of

plasma planta�ons.

The company has 2 units of palm oil processing factories located in

South Kalimantan with a total capacity of 90 tons / hour.


Lain-lain

Perseroan memiliki perkebunan kopi yang terletak di Jawa Timur

dengan luas total kebun 535 ha. Dalam se�ap hektar kebun, rata-

rata ditanami 1.200-1.500 tanaman kopi (robusta) atau 2.500-

3.000 tanaman kopi (Arabica). Sekarang Grup JAW hanya

mengelola 1 pabrik pengolahan kopi dengan kapasitas total 400

ton/tahun di Durjo (Jawa Timur), pabrik yang lainnya sudah �dak

beroperasi dikarenakan lahan berubah fungsi menjadi kebun

karet.

Perseroan memiliki perkebunan teh di Jawa Barat dengan luas total

kebun 504 ha yang keseluruhannya merupakan tanaman

menghasilkan.

Other Commodi�es

The company owns coffee planta�on located in East Java with total

planta�on area of 535 ha. In each hectare of planta�on, an

average of 1,200-1,500 coffee plants (robusta) or 2,500-3,000

coffee plants (Arabica) are planted. Currently, the JAW Group only

manage 1 coffee processing factory with a total capacity of 400

tons / year at Durjo (East Java), the other factories no longer

opera�ng due to the planta�on has turned into rubber planta�on.

The company owns tea planta�ons located in West Java with a total

area of 504 ha of planta�ons, all area of planta�on is contained

produc�ve plants.


SEKILAS PERUSAHAAN Company at A Glance

PRODUK PERUSAHAAN Company’s Products

Minyak Kelapa Sawit(Crude Palm Oil) CPO

Karet Lembaran RSS

KopiCoffee

Karet RemahSIR

TehTea

Biji Kelapa Sawit Palm Kernel


ENTITAS ANAKSubsidiaries

PT Agri Bumi Sentosa (ABS) : Merupakan en�tas anak yang

bergerak di bidang perkebunan. Berdiri pada tahun 2008, saat ini

ABS mengelola perkebunan dan pabrik kelapa sawit di Kalimantan

Selatan dan perkebunan karet di Banten.

PT Banjoemas Landen (BL) : Merupakan en�tas anak yang bergerak

di bidang perkebunan. Beroperasi sejak tahun 1910, kini BL

mengelola perkebunan karet dan pabrik pengelolahan karet

lembaran di Jawa Barat.

PT Corah Mas Keputren Estate (CMK) : Merupakan en�tas anak

yang bergerak di bidang perkebunan. Beroperasi sejak tahun 1910,

kini CMK mengelola perkebunan karet dan kopi serta pabrik

pengolahan karet lembaran di Jawa Timur.

PT Cipanyusuhan (CP) : Merupakan en�tas anak yang bergerak di

bidang perkebunan. Didirikan pada tahun 1961, kini CP melakukan

usaha perkebunan dan pabrik pengolahan karet lembaran di

Banten.

PT Indo Java Rubber Plan�ng Company (IJR) : Merupakan en�tas

anak yang bergerak di bidang perkebunan. Didirikan pada tahun

1907, saat ini IJR melakukan usaha perkebunan karet dan pabrik

pengolahan karet remah di Jawa Tengah.

PT Kaliduren Estate (KE) : Merupakan en�tas anak yang bergerak di

bidang perkebunan. Berdiri pada tahun 1905, saat ini Ke

melakukan usaha pengelolaan perkebunan karet, kopi, dan teh,

serta pabrik pengolahan karet remah dan karet lembarah di

wilayah operasionalnya di Jawa Barat dan Jawa Timur.

PT Kintap Jaya Wa�ndo (KJW) : Merupakan en�tas anak yang

bergerak di bidang perkebunan. Beroperasi sejak 2004, saat ini

KJW mengelola perkebunan karet dan kelapa sawit serta pabrik

minyak kelapa sawit dan karet remah di Kalimantan Selatan.

PT Mulyaningsih (MN) : Merupakan en�tas anak yang bergerak di

bidang perkebunan. Beroperasi sejak 1962, saat ini MN mengelola

perkebunan kopi dan karet serta pabrik pengolahan kopi dan karet

lembaran (RSS) di Jawa Timur.

PT Agri Bumi Sentosa (ABS): Is a subsidiary engaged in the

planta�on sector. Established in 2008, ABS currently manages palm

oil planta�ons and manufactures in South Kalimantan and rubber

planta�ons in Banten.

PT Banjoemas Landen (BL): Is a subsidiary engaged in the

planta�on sector. Established in 1910, BL currently manages

rubber planta�ons and rubber sheet processing factory in West

Java.

PT Corah Mas Keputren Estate (CMK): Is a subsidiary engaged in

the planta�on sector. Established in 1910, CMK currently manages

rubber and coffee planta�ons and rubber sheet processing factory

in East Java.

PT Cipanyenci (CP): Is a subsidiary engaged in the planta�on sector.

Founded in 1961, now CP is doing a rubber planta�on and

processing factory in Banten.

PT Indo Java Rubber Plan�ng Company (IJR): Is a subsidiary

engaged in the planta�on sector. Established in 1907, IJR currently

conducts rubber planta�on business and rubber crumb processing

factory in Central Java.

PT Kaliduren Estate (KE): Is a subsidiary engaged in the planta�on

sector. Established in 1905, Currently KE is conduc�ng business in

managing rubber, coffee and tea planta�ons, as well as processing

factories of rubber crumbs and rubber sheet in their opera�onal

areas at West Java and East Java.

PT Kintap Jaya Wa�ndo (KJW): Is a subsidiary engaged in the

planta�on sector. Established in 2004, KJW currently manages

rubber and palm oil planta�ons and palm oil and rubber crumb

factories in South Kalimantan.

PT Mulyaningsih (MN): Is a subsidiary engaged in the planta�on

sector. Established in 1962, MN currently manages coffee and

rubber planta�ons as well as coffee and rubber sheet processing

factories in East Java.


PT Bumi Prada (BP) : Merupakan en�tas anak yang bergerak di

bidang perkebunan. Didirikan pada tahun 1993, saat ini BP masih

dalam tahap pengembangan perkebunan karet dan kelapa sawit di

Kalimantan Selatan.

PT Anugrah Wa�endo (AW) : Merupakan en�tas anak yang

bergerak di bidang perkebunan. Saat ini AW masih melakukan

pengembangan perkebunan karet dan kelapa sawitnya di

Kalimantan Selatan.

PT Bumi Prada (BP): Is a subsidiary engaged in the planta�on

sector. Established in 1993, currently BP is s�ll in developing stage

for rubber and palm oil planta�ons in South Kalimantan.

PT Anugrah Wa�endo (AW): Is a subsidiary engaged in the

planta�on sector. Currently AW s�ll developing its rubber and palm

oil planta�ons in South Kalimantan.


ENTITAS ANAK Subsidiaries

AREA OPERASIONALOperational Area

Wilayah Jawa Java Area

Wilayah Kalimantan Kalimantan Area



1987

2008

2013

2015

2018

1921

1997

2011

2014

2017

TONGGAK SEJARAH PERSEROANCorporate Milestones

PT Jaya Agra Wa�e Tbk. pada tanggal 7 September 2017 sahamnya diambil oleh PT Sarana Agro Investama dari PT Sinar Kasih Abadi. PT Jaya Agra Wa�e Tbk. telah selesai melaksanakan pembayaran atas Tender Wajib bulan November 2017, dimana prosesnya dimulai sejak Oktober 2017.

On 7 September 2017 PT Sarana Agra Investama has acquired shares of PT Jaya Agra Wa�e Tbk. from PT Sinar Kasih Abadi. PT Jaya Agra Wa�e Tbk. has completed its Tender Offer payments in November 2017 which the process began since October 2017.

Pabrik minyak kelapa sawit kedua Perseroan di Kalimantan Selatan dalam tahap akhir penyelesaian.

The Company’s second Crude Palm Oil mill in South Kalimantan was in comple�on stage.

Perseroan berhasil melakukan Penawaran Perdana Saham yang dicatatkan di Bursa Efek Indonesia.

Ini�al Public Offering, where the Company is listed in Indonesia Stock Exchange.

Pengembangan perkebunan kelapa sawit di Kalimantan Selatan.

Development of palm oil planta�on in South Kalimantan.

Didirikan dengan nama Handel Maatschappij James Alexander Wa�e And Company Limited sebagai perusahaan dagang yang mengelola perkebunan karet, kopi dan coklat di daerah Jawa. Sejak berdirinya, Perseroan telah memiliki pabrik pengolahan karet dan kopi.

Established with the name Handel Maatschappij James Alexander Wa�e and Company Limited, star�ng its business as trading company that evolved into opera�ng and managing ruber, coffee and tea planta�ons in Java. Since its establisment, the Company owns rubber and coffee processing manufacture.

Penandatanganan Perjanjian Fasilitas Pinjaman Sindikasi Perseroan beserta anak-anak perusahaannya kepada beberapa bank pada tanggal 2 Juli 2018.

Signing of the Syndicated Bank Loan Facility Agreement for the Company and subsidiaries on July 2, 2018.

Pabrik Sheet (Karet Lembaran) di Tebing Siring, Kalimantan Selatan telah beroperasi.

RSS Factory at Tebing Siring, South Kalimantan began to operate.

Pabrik minyak kepala sawit kedua di Maribahan, Kalimantan Selatan mulai beroperasi (PT Agri Bumi Sentosa).

The Company’s second palm oil factory at Maribahan, South Kalimantan began to operate.

SKA membeli 19% kepemilikan saham ALS di Perseroan sehingga kepemilikan saham SKA di Perseroan menjadi 70,5% dan ALS �dak lagi menjadi pemegang saham di Perseroan.

SKA bought 19% share ownership from ALS, therefore SKA ownership of the Company’s share became 70,5% and ALS no longer become the Company’s Shareholder.

Pabrik minyak kepala sawit pertama di Kintap, Kalimantan Selatan mulai beroperasi (PT Kintap Jaya Wa�ndo).

The Company’s first pam oil factory at Kintap, South Kalimantan began to operate (PT Kintap Jaya Wa�ndo).

Nama Perusahaan kemuda berubah menjadi PT Jaya Agra Wa�e.

The Company’s name changed into PT Jaya Agra Wa�e.

KEUNGGULAN KOMPETITIF Competitive Advantages

Diversifikasi tanamanan (khususnya kelapa sawit dan karet) untuk

menjamin pertumbuhan yang berkelanjutan dan menjaga

profitabilitas yang baik.

Pengalaman selama lebih dari 90 tahun dalam pengembangan dan

pengelolaan karet pada khususnya.

Pengembangan ragam tanaman jenis unggulan (kelapa sawit dan

karet).

Umur tanaman yang sebagian besar merupakan tanaman muda

dan memiliki potensi produk�vitas yang terus meningkat.

Produk-produk yang dihasilkan telah memenuhi Standar Nasional

Indonesia (SNI) dan Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO) serta

standar internasional ISO 9001:2008.

Diversifica�on of planta�ons (especially palm oil and rubber) to

ensure sustainable growth and maintain good profitability.

More than 90 years of experience in rubber development and

processing business management.

Development of various types of superior plants (palm oil and

rubber).

Mostly of the plants in the planta�ons are on its developing age

and has an increasing produc�vity poten�als.

The products produced by the Company are complied with the

Indonesian Na�onal Standard (SNI) and Indonesian Sustainable

Palm Oil (ISPO) as well as interna�onal standards ISO 9001: 2008.


VISI DAN MISIVision and Mission

Visi

Menjadi perusahaan agri bisnis terdepan yang menghasilkan

produk bermutu �nggi dan bertanggung jawab secara lingkungan.

Misi

Ÿ Menjadi perusahaan yang dapat dipercaya dengan

komitmen yang kuat untuk memelihara lingkungan.

Ÿ Memiliki manajemen yang sangat peduli terhadap

kesejahteraan karyawan.

Ÿ Meningkatkan nilai pemegang saham.

Ÿ Berpar�sipasi dalam pembangunan nasional melalui

produk bermutu �nggi untuk memenuhi permintaan

pasar lokal dan ekspor sebagaimana komitmen

Perusahaan untuk meningkatkan standar kehidupan

masyarakat sekitar.

Vision

To become a leading agribusiness company that produces high

quality products and is environmentally responsible.

Mission

Ÿ Become a t rustworthy company with st rong

commitment to preserve the environment.

Ÿ Have a team of management that concerned to the

employees' welfare.

Ÿ Increase value added of Shareholders.

Ÿ Par�cipate in na�onal development through high-

quality products to fulfill local and export market

demand as the Company's commitment to improve the

living standards of surrounding community.


STRUKTUR ORGANISASIOrganizational Structure

DIREKTUR UTAMAPRESIDENT DIRECTOR

AUDIT INTERNALINTERNAL AUDIT

DIREKTUR INDEPENDENINDEPENDENT DIRECTOR

DIREKTUR LEGAL/HRDDIRECTOR OF LEGAL/HRD

DIVISI HRD DIVISI HUKUM DIVISI UMUMDIVISI

LINGKUNGAN DIVISI TEKNIK DIVISI SAWIT DIVISI KARET

FERDY JERRYWADUY

THOMASROEMENGAN

ASEPDARMAWAN

NURYANTO

SAHAT SIMAMORA

SUDARMANTO MUHADIROHADI

DIREKTUR/WKL. OPERASIONALDIRECTOR OF OPERATIONS

HARIJADI SOEDARJO

JAWP.T. J.A. WATTIERubber Oil palm JAWP.T. J.A. WATTIERubber Oil palm

STRUKTUR ORGANISASISTRUKTUR ORGANISASI

RUBBERPALM OILTECHNICALENVIRONTMENTGENERALLEGALHRD

TRISNO ANTARIKSO

YATIN SUPRIATI

LUDI HARYANTO


DEWAN KOMISARISPRESIDENT COMMISSONER

DIVISIAKUNTANSI

DIVISIPEMBELIAN

DIVISI PAJAK DIVISI SISTEM &PROSEDUR

DIVISIPEMASARANDIVISI PLASMA DIVISI R&D

DIVISIKEUANGAN

HUB. INVESTOR

SEKRETARIS PERUSAHAAN

KOMITE AUDIT

KOMISARIS UTAMAPRESIDENT COMMISSONER

KOMISARISCOMMISSONER

BAMBANG SUGIANTO IBRAHIM

SOEDARNIATI H. SUDRAJATRATNA WIDJAJA

AUDIT COMMITTEE

RATNA WIDJAJAYETI SUHANDI

NIA BUDHYANTI

MULYAWANDJAJADIKARTA

HARYANTO SUKINI

HARLI WIJAYADI

DWI HARIHANENDYA M

KURNIAPRAWIRAATMAJAMARIA REGINAFAHMITOTO

SUDIHARTO

DIREKTUR/WKL. KEUANGANDIRECTOR OF FINANCE

INVESTOR RELATION

HARLI WIJAYADI

CORPORATE SECRETARY

MARKETINGSYSTEM &PROCEDURE

TAXPURCASHINGACCOUNTINGFINANCER&DPLASMA

HARIS PRASETYO

RATNAMEIRINA


STRUKTUR ORGANISASI Organizational Structure

PROFIL DIREKSI BOARD OF DIRECTORS PROFILE

Warga Negara Indonesia, 56 tahun. Lahir di Jakarta, 9 Oktober

1962. Meraih gelar Bachelor of Science dari University of San

Fransisco, Amerika Serikat pada tahun 1985 dan Master of

Business Administra�on dari Golden Gate University, San

Fransisco, Amerika Serikat pada tahun 1987.

Dasar Hukum Penunjukan

Beliau ditunjuk sebagai Direktur Utama Perseroan sejak 21 April

2017 berdasarkan Akta Notaris No. 113 tahun 2017.

Rangkap Jabatan

Beliau menjabat sebagai Direktur Utama di PT Toraja Agra Wa�e,

Direktur di PT Nadasa Mulya Pratama, dan Direktur di PT RBFood

Manufaktur Indonesia selama tahun 2018.

Pengalaman Kerja

Menjabat sebagai Direktur Utama Perseroan sejak 1990.

Pendidikan dan/atau Pela�han yang diiku� Selama Tahun Buku

2018

Tidak ada pela�han yang diiku� selama tahun 2018

Hubungan Afiliasi

Beliau �dak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Dewan

Direksi lainnya dan pemegang saham utama, namun memiliki

hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris.

Indonesian ci�zen, 56 years old. Born in Jakarta, 9 October 1962. He

obtained Bachelor of Science from the University of San Francisco,

USA in 1985 and Master of Business Administra�on from Golden

Gate University, San Francisco, United States in 1987.

Legal Basis of Appointment

He was appointed as the Company's President Director on 21 April

2017 based on the deed No 113, 2017.

Concurrent Posi�on

He served as President Director at PT Toraja Agra Wa�e, Director

at PT Nadasa Mulya Pratama, and Director at PT RBFood

Manufaktur Indonesia during 2018.

Work Experiences

Serve as President Director of the Company since 1990.

Coaching and / or Training During 2018 Financial Year

There were no training followed during 2018

Affiliate Rela�ons

He has no affilia�on with other members of the Board of Directors

and majority shareholders, but has affilia�ons with members of the

Board of Commissioners.

Harijadi Soedarjo Direktur Utama / President Director


Warga Negara Indonesia, 53 tahun. Lahir di Boyolali, 10 Juli 1965.

Meraih gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Diponegoro pada

tahun 1989.


Beliau ditunjuk sebagai Direktur Perseroan sejak

21 April 2017 berdasarkan Akta Notaris No. 113 tahun 2017.

Rangkap Jabatan

Beliau �dak memilik rangkap jabatan pada perusahaan lain selama

tahun 2018.

Pengalaman Kerja

Pernah menjabat sebagai Direktur Utama di PT Jaga Aman Sarana.


2018

Tidak ada pela�han yang diiku� selama tahun 2018.

Hubungan Afiliasi

Beliau adalah profesional yang �dak mempunyai hubungan afilasi

dengan Direksi dan Dewan Komisaris atau pemegang saham utama

Perseroan.

Indonesian ci�zen, 53 years old. Born in Boyolali, 10 July 1965. He

Obtained Bachelor Degree in Economics from Diponegoro

University in 1989.


He was appointed as the Company's Director on 21 April 2017

based on the deed No 113, 2017.


He did not have concurrent posi�ons on other companies during

2018.

Work Experiences

He has served as President Director at PT Jaga Aman Sarana.




He is a professional who has no affilia�on rela�onship with the

Board of Directors and Board of Commissioners or majority

shareholders.

Harli Wijayadi Direktur Keuangan / Financial Director


PROFIL DIREKSIThe Board of Directors Profile

Warga Negara Indonesia, 56 tahun. Lahir di Boyolali 7 Januari 1962.

Meraih gelar insinyur Pertanian dari Universitas Tunas

Pembangunan pada tahun 1987.




Rangkap Jabatan

Beliau �dak memilik rangkap jabatan pada perusahaan lain selama

tahun 2018.

Pengalaman Kerja

Pernah menjabat sebagai Direktur Operasional di PT Sawi�ndo

Planta�on.


2018


Hubungan Afiliasi



Perseroan.

Indonesian ci�zen, 56 years old. Born in Boyolali 7 January 1962. He

obtained Agricultural Engineering degree from the University of

Tunas Pembangunan in 1987.






2018.

Work Experiences

He has served as Opera�onal Director at PT Sawi�ndo Planta�on.






shareholders.

Muhadi Direktur Operasional /

Operational Director



Warga Negara Indonesia, 56 tahun. Lahir di Serang, Provinsi

Banten, 6 April 1962. Beliau lulus dari Akademi Pertanian Nasional

Bandung pada tahun 1986.




Rangkap Jabatan

Beliau menjabat sebagai Direktur PT Toraja Agra Wa�e, selama

tahun 2018.

Pengalaman Kerja

Menjabat sebagai Direktur Legal & GA Perseroan sejak tahun 2013.


2018


Hubungan Afiliasi



Perseroan.

Indonesian ci�zen, 56 years old. Born in Serang, Banten Province, 6

April 1962. He graduated from the Bandung Na�onal Academy of

Agriculture in 1986.





He serves as Director of PT Toraja Agra Wa�e, during 2018.

Work Experiences

Serve as the Legal & GA Director of the Company since 2013.






shareholders.

Rohadi Direktur Legal & GA / Legal & GA Director



Sudarmanto Direktur Independen /

Independent Director

Warga Negara Indonesia, 64 tahun. Lahir di Solo, 15 September

1954. Meraih gelar Sarjana Ekonomi dari Sekolah Tinggi Ilmu

Ekonomi Indonesia pada tahun 1989 dan Program Pascasarjana

Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Poli�k, Kekhususan Administrasi dan

Kebijakan Perpajakan Universitas Indonesia pada tahun 2006.




Rangkap Jabatan

Beliau menjabat sebagai Komisaris Utama merangkap Komisaris

Independen di PT Fajar Surya Wisesa Tbk. selama tahun 2018.

Pengalaman Kerja

Menjabat sebagai Direktur Independen sejak tahun 2011. Pernah

menjabat sebagai Komisaris PT Chandra Asri Petrochemical Tbk.,

Sekretaris Forum Akuntan Pasar Modal, Partner KAP Hans

Tuanako�a & Mustofa (member of Deloi�e Touche Tohmatsu),

serta Manager pada KAP Drs. Hans Kar�kahadi & Co.


2018


Hubungan Afiliasi



Perseroan.

Indonesian ci�zen, 64 years old. Born in Solo, 15 September 1954.

He obtain Bachelor Degree in Economy from the Indonesian School

of Economics in 1989 and a Postgraduate Program in the Faculty of

Social and Poli�cal Sciences, Specializa�on in Administra�on and

Taxa�on Policy in the University of Indonesia in 2006.





He serve as President Commissioner and Independent

Commissioner at PT Fajar Surya Wisesa Tbk. during 2018.

Work Experiences

Serve as Independent Director since 2011. He has served as

Commissioner of PT Chandra Asri Petrochemical Tbk., Secretary of

the Capital Market Accountants Forum, Partner in Public

Accountant Firm of Hans Tuanako�a & Mustofa (member of

Deloi�e Touche Tohmatsu), and Manager at Drs. Hans Kar�kahadi

& Co.Public Accountant Firm.






shareholders.



PROFIL DEWAN KOMISARIS Board Of Commissioners Profile

Warga Negara Indonesia, 62 tahun. Lahir di Bandung, 18 Oktober

1956. Meraih gelar Drs. Dari Universitas Parahyangan jurusan

Manajemen pada tahun 1981 dan jurusan Akuntansi pada tahun

1986, serta Magister Manajemen jurusan Akuntansi Manajemen

dari Universitas Indonesia pada tahun 1996.


Beliau ditunjuk sebagai Komisaris Utama Perseroan sejak 21 April

2017 berdasarkan Akta Notaris No. 113 tahun 2017.

Rangkap Jabatan

Beliau �dak memiliki rangkap jabatan pada perusahaan lain

selama tahun 2018.

Pengalaman Kerja

Sebelumnya menjabat sebagai Direktur Keuangan dan Sekretaris

Perseroan. Pernah menjabat Partner pada Deloi�e Touche/Hans

Tuanako�a & Mustofa (member of Deloi�e Touche Tohmatsu).


2018

Tidak ada pela�han yang diiku� selama tahun 2018

Hubungan Afiliasi



Perseroan.

Indonesian ci�zen, 62 years old. Born in Bandung, 18 October 1956.

He obtained Doctorate Degree From Parahyangan University

majoring in Management in 1981 and majoring in Accoun�ng in

1986, and Master of Management majoring in Management

Accoun�ng from the University of Indonesia in 1996.


He was appointed as the Company's President Commissioner on 21

April 2017 based on the deed No 113, 2017.



2018.

Work Experiences

Previously served as Financial Director and Corporate Secretary. He

has served as Partner at Deloi�e Touche / Hans Tuanako�a &

Mustofa (member of Deloi�e Touche Tohmatsu).






shareholders.

Bambang Sugianto IbrahimKomisaris Utama / President Commissioner


Warga Negara Indonesia, 64 tahun. Lahir di Jakarta, 25 April 1954.

Meraih gelar D1 Sekretaris dari ASMI Jakarta pada tahun 1973.


Beliau ditunjuk sebagai Komisaris Perseroan sejak


Rangkap Jabatan

Beliau menjabat sebagai Komisaris Utama di PT Toraja Agra Wa�e

selama tahun 2018.

Pengalaman Kerja

Menjabat Komisaris Perseroan sejak 2006. Sebelumnya menjabat

Direktur di PT Thoriq Sejahtera Abadi, Manajer Impor di PT INA

Limited, dan Direktur di PT Promas Daya.


2018


Hubungan Afiliasi

Beliau �dak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Dewan

Komisaris lainnya dan pemegang saham utama, namun memiliki

hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Direksi

Indonesian ci�zen, 64 years old. Born in Jakarta, 25 April 1954. She

obtained Diploma Degree on Secretary from ASMI Jakarta in 1973.


She was appointed as the Company's Commissioner on 21 April



She serve as President Commissioner at PT Toraja Agra Wa�e

during 2018.

Work Experiences

She has been serving as Commissioner of the Company since 2006.

Previously served as Director at PT Thoriq Sejahtera Abadi, Import

Manager at PT INA Limited, and Director at PT Promas Daya.




She has no affilia�on with other members of the Board of

Commissioners and majority shareholders, but has an affiliate

rela�onship with members of the Board of Directors.

Soedarniati Harnyoto Sudradjat

Komisaris / Commissioner


PROFIL DEWAN KOMISARISThe Board of Commissioners Profile

Warga Negara Indonesia, 59 tahun. Lahir di Tanjungkarang, 28 Juli

1959. Meraih gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Indonesia

pada tahun 1985.


Beliau ditunjuk sebagai Komisaris Perseroan sejak


Beliau ditunjuk sebagai Komisaris Independen Perseroan pertama

kalinya sejak 2 Februari 2011 berdasarkan Akta no. 9 tahun 2011.

Rangkap Jabatan

Saat ini juga menjabat sebagai Pimpinan KAP Ratna Widjaja.

Pengalaman Kerja

Menjabat sebagai Komisaris Independen Perseroan sejak 2011.

Sebelumnya menjabat sebagai Direktur PT Orientama Infokim,

Manager KAP Prakarsa, Permana dan Rekan, dan General Manajer,

Financial Controller di PT Oriental Komputer Bahtera.


2018

Selama tahun 2018 beliau mengiku� beberapa lokakarya dan

Workshop yang diselenggarakan oleh IAPI dan PPPK.

Hubungan Afiliasi



Perseroan.

Indonesian ci�zen, 59 years old. Born in Tanjungkarang, 28 July

1959. She obtained Bachelor Degree in Economics from the

University of Indonesia in 1985.


She was appointed as the Company's Commissioner on 21 April


She was appointed as the Company's Independent Commissioner

for the first �me on February 2, 2011 based on Deed no. 9 of 2011.


Currently also serving as Head of Ratna Widjaja Public Accountant

Firm.

Work Experiences

She serve as Independent Commissioner of the Company since

2011. Previously served as Director of PT Orientama Infokom,

Manager of Prakarsa Permana, and Partners Public Accountant

Firm, and General Manager, Financial Controller at PT Oriental

Komputer Bahtera.


During 2018 she a�ended several trainings and workshops

organized by IAPI and PPPK.


She is a professional who has no affilia�on rela�onship with the


shareholders.

Ratna WidjajaKomisaris Independen / Independent Commissioner



Pernyataan Independensi Komisaris Independen

Komisaris Independen yang telah menjabat lebih dari 2 periode

masa jabatan dapat diangkat kembali sepanjang Komisaris

Independen menyatakan tetap independen. Pernyataan

independen dari Komisaris Independen harus diungkapkan dalam

Laporan Tahunan.

Hingga Laporan Tahunan ini selesai disusun Komisaris Independen

yang telah menjabat lebih dar i 2 per iode dan telah

menandatangani Surat Pernyataan Independensi adalah Ratna

Widjaja.

Berikut surat pernyataan independensi Komisaris Independen.

Independence Statement of Independent Commissioners

An Independent Commissioner who has served more than 2 periods

can be reappointed as long as the Independent Commissioner

states that they are s�ll independent. Independent statement from

the Independent Commissioner must be disclosed in the Annual

Report.

Un�l this Annual Report has been completed, the Independent

Commissioner who has served more than 2 periods and has signed

an Independence Statement Le�er is Ratna Widjaja.

Following is a statement of independence from the Independent

Commissioner.



SUMBER DAYA MANUSIA Human Resources

Visi, misi, dan strategi bisnis Perseroan dapat tercapai apabila

Sumber Daya Manusia (SDM) yang ada mampu menjalankan fungsi

dan perannya dengan baik pada jabatan dan bagian masing-

masing. Untuk menjamin agar karyawan mampu memenuhi

peranan tersebut, maka Perseroan menetapkan persyaratan

jabatan, melakukan pembinaan karir, dan mengembangkan

kompetensi karyawan melalui program pela�han dan pendidikan

yang terpadu.

Sejak 2015, Perseroan memfokuskan pengelolaan SDM melalui

program kaderisasi, program pengembangan, dan program

magang atau On The Job Training (OJT) bagi karyawan baru.

Program Kaderisasi

Program kaderisasi dilaksanakan di semua lini jabatan. Agar dapat

berjalan dengan baik, maka program ini dilakukan secara simultan

di se�ap level secara berjenjang. Program ini dilaksanakan secara

terintegrasi dengan menekankan pada aspek teknis untuk level

bawah, aspek manajerial untuk level menengah, dan aspek

kepemimpinan pada level atas. Dengan penekanan ke�ga aspek

ini, diharapkan kompetensi akan meningkat sejalan dengan

peningkatan jabatan.

Program Perekrutan dan Pengembangan

Program Perekrutan bagi calon karyawan baru dilakukan oleh

Perseroan dengan berbagai sistem agar dapat menjaring calon-

calon karyawan yang berkualitas dan sesuai dengan budaya kerja

Perseroan. Perseroan juga melakukan kerjasama dengan berbagai

Perguruan Tinggi dan Lembaga Pendidikan Perkebunan, melalui

program kunjungan ke kampus dan menyediakan tempat bagi

mahasiswa yang akan melakukan Praktek Kerja Lapangan (PKL) di

bidang Perkebunan.

The Company's vision, mission and business strategy can be

achieved if the exis�ng Human Resources (HR) are able to perform

their func�ons and du�es in well manner on their respec�ve

posi�ons and divisions. To ensure that employees are able to fulfill

this role, the Company establishes job requirements, carries out

career guidance, and develops employee competencies through

integrated training and educa�on programs.

Since 2015, the Company has focused on HR management through

Mentoring programs, development programs, and On The Job

Training (OJT) programs for new employees.

Mentoring Program

The mentoring programs are implemented across all levels of

posi�on. In order to make the programs work well, the programs

are conducted simultaneously at every level. This program is

implemented in an integrated manner and emphasis on technical

aspects for the lower level, managerial aspects for the middle level,

and leadership aspects for top level.With the emphasis of these

t h r e e a s p e c t s , T h e C o m p a ny ex p e c t e d t o i n c r e a s e

employees'competency along with the promo�on program.

Recruitment and Development Program

The Company conducted the recruitment process for new

employees across many pla�orms and systems in order to a�ract

poten�als candidates that are qualified aligned with the

Company's working culture. The Company also cooperates with

various Universi�es and Planta�on Educa�on Ins�tu�ons through

campus visit program and provides a place for students to conducts

Fields internship in planta�on industry.


Program kerja magang atau OJT bagi karyawan baru sangat perlu

dilakukan. Program ini membekali karyawan dengan gambaran

dunia kerja yang nyata melalui fungsi dan perannya, dan juga

budaya di Perseroan. Gambaran ini akan sangat membantu

membentuk pola piker karyawan baru, sehingga mereka dapat

membantu Perseroan mencapai kesinambungan dan tantangan

pengembangan bisnis ke depan.

Program Pengembangan Karyawan

Program pengembangan karyawan dilakukan dengan memberikan

pendidikan dan pela�han sesuai jabatan dan bidang masing-

masing. Untuk bidang tanaman, Perseroan melakukan kerjasama

dengan LembagaPendidikan Perkebunan (LPP) yang kompeten

dalam bidang tanaman. Program kursus jenjang jabatan dimulai

dari Kursus Manajemen Perkebunan Dasar (KMPD), Kursus

Manajemen Perkebunan Madya (KMPM),Kursus Manajemen

Perkebunan (KMP), samapi Kursus Manajemen Perkebunan

Lanjutan (KMPL). Di samping itu juga dilakukan kursus yang bersifat

penyegaran.

Program lainnya seper� kursus untuk karyawan bagian akuntansi,

dilakukan dengan kerjasama antara lain dengan Ikatan Akuntan

Indonesia. Kursus bidang perpajakan dilakukan dengan lembaga

atau perusahaan yang bergerak dalam jasa pela�han perpajakan.

Di samping itu, juga dilakukan In House Training atau Studi Banding

dengan mengundang pela�h dari luar atau eksternal seper� PPKS

atau LPP maupun dengan pela�h dari dalam sendiri atau internal.

Sistem Remunerasi

Sistem remunerasi bertujuan untuk menarik karyawan yang

berkualitas, membuat karyawan yang berprestasi �nggi dapat

merasa kerasan bekerja, dan juga meningkatkan mo�vasi kerja.

Oleh karena itu, Perseroan memberikan imbalan kepada karyawan

yang disesuaikan dengan bobot pekerjaan sesuai dengan

bidangnya masing-masing. Untuk menjaga loyalitas dan

meningkatkan mo�vasi karyawan, maka bagi karyawan yang

berprestasi akan diberikan penghargaan sesuai dengan �ngkatan

prestasinya, mulai dari kenaikan normal, kenaikan khusus, dan

kenaikan is�mewa.

Internship or OJT Program for new employees is deemed necessary.

This program equips employees with overview of the real working

field through its func�ons and roles, and also work culture of the

Company. This expected to help form the mindset of new

employees, so that they can support the Company to achieve

business sustainability and facing the challenges for future

business development.

Employee Development Program

The employee development program is carried out by providing

educa�on and training according to each of their posi�ons and

fields of work.In planta�ons fields of work, the Company

cooperates with Planta�on Educa�on Ins�tu�ons (LPP) which is

competence in the subject. The course range from Basic Planta�on

Management Course, Intermediate Planta�on Management

Course, Planta�on Management Course, to the Advance

Planta�on Management Course. In addi�on, the Company also

provide refresher course that are conducted regularly.

Other programs, such as courses for accoun�ng staff are conducted

in collabora�on with the Indonesian Ins�tute of Accountants.

Taxa�on courses are managed agencies licensed for such training

services. In addi�on, In House Training or Compara�ve Studies are

also conducted regularly by invi�ng external trainers such as PPKS

or LPP as well as conducted by internal trainers.

Remunera�on System

The remunera�on system aims to a�ract high quality employees,

making high-achieving employees feel comfortable, and also

increase work mo�va�on. Therefore, the Company provides

benefits to employees which adjusted to their workload in

accordance with their respec�ve fields. To maintain loyalty and

increase employee mo�va�on, employees with high achievements

will be rewarded according to their level of achievement, ranging

from normal increases, special increases, and excep�onal

increases.


SUMBER DAYA MANUSIAHuman Resources

Sistem Promosi

Proses promosi yang diterapkan oleh Perseroan dilakukan dalam

beberapa tahap. Tahap awal yaitu dengan melakukan seleksi calon

dengan memper�mbangkan kriteria golongan, hasil penilaian

karya, masa kerja, dan juga hasil verifikasi langsung di lapangan.

Tahapan berikutnya adalah calon yang terpilih akan mengiku�

psikotes dan tes kesehatan. Jika lulus, maka proses yang terakhir

adalah tes wawancara atau tertulis yang dilakukan oleh �m

penyeleksi. Dengan proses ini diharapkan akan didapat pemimpin-

pemimpin yang mempunyai kompetensi yang memadai sesuai

dengan bidang dan jabatan yang akan diembannya.

Fasilitas dan Program Pensiun

Perseroan juga memberikan beberapa fasilitas bagi kesejahteraan

karyawan, agar karyawan dapat bekerja dengan tenang dan aman,

sehingga loyalitasnya terhadap Perseroan meningkat. Beberapa

fasilitas tersebut adalah fasilitas perumahan layak, kesehatan bagi

keluarga termasuk pembelian kacamata, tunjangan dan fasilitas

pendidikan, serta pemberian beasiswa bagi siswa berprestasi.

Untuk lebih menjamin ketenangan saat bekerja, juga diadakan

program pinjaman tanpa bunga untuk pembelian sepeda motor,

biaya pendidikan, dan pembelian rumah bagi karyawan setara staf

ke atas. Untuk menjamin hari tua, karyawan setara staf keatas juga

diikutsertakan dalam program Dana Pensiun Lembaga Keuangan

(DPLK).

Per akhir tahun 2018, karyawan yang bekerja di Perseroan

mencapai 9.377 orang, dimana 82 orang atau 0,87% bertugas di

Kantor Pusat, dan 9.295 atau 99,13% bekerja di kebun atau

lapangan. Pada karyawan yang bertugas di Kantor Pusat, terdiri

dari 77 orang atau 93,9% merupakan karyawan tetap, dan 5 orang

atau 6,1% adalah karyawan kontrak. Sementara 1.918 orang atau

sebesar 20,6% dari karyawan yang bertugas di kebun atau

lapangan merupakan karyawan tetap, dan 7.377 orang atau 79,4%

nya adalah karyawan kontrak.

Rincian data karyawan Perseroan adalah sebagai berikut :

Promo�on System

The Company applies a promo�on system divided into certain

stages. The Ini�al stage is selec�on of poten�al candidates by

considera�on of group criteria, works assessment, tenure, and on-

site verifica�on. The next step of promo�on system is psychotest

and health examina�on for selected candidates. If they have

passed this examina�ons, the last stage of process is an interview

or wri�en test conducted by the selec�on team. With these

processes it is expected that the Company can acquire leaders with

sufficient competence in line with the posi�on they will be

occupied.

Facili�es and Re�rement Program

The Company also provides several facili�es for employee welfare,

so that employees can work in peaceful and safely environment,

thus increasing their loyalty to the company. These facili�es include

adequate housing, family health care including purchase of

eyeglasses, educa�on benefits and facili�es, as well as scholarships

for outstanding students (for employees' children).

To further ensure employees' welfare at work, the Company also

provides interest-free loan for the purchase of motorcycles,

educa�on tui�on, and house ownership program for staff and

higher level. To ensure their welfare throughout re�rement period,

employees from staff level and higher are also included in the DPLK

pension Fund program.

As of the end of 2018, a total of 9,377 employee are employed by

the Company, in which 82 employee or 0.87% are worked at the

Head Office, and 9,295 or 99.13% are worked in the planta�ons.

The employees worked at the Head Office are consis�ng off 77

employees or 93.9% work as permanent employees, while the

other 5 employees or 6.1% are contract employees. While at the

Planta�on, consis�ng of 1,918 employees or 20.6% are permanent

employees, and the other 7,377 employees or 79.4% are contract

employees.

Details of composi�on of Company's employees are as follows :



31 December 2018

31 December 2018

31 December 2017

31 December 2017

31 December 2016

31 December 2016

Komposisi Karyawan Berdasarkan Tingkat Pendidikan Employee Composition based on Educational Background

Kantor Pusat / Head Office

Anak Perusahaan / Subsidiaries

Tingkat Pendidikan Formal

Formal Education

Tingkat Pendidikan Formal

Formal Education

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

%

%

%

%

%

%

S2 / Master Degree

S1 / Bachelor Degree

D3 / Diploma Degree

SMA - Sederajat High School - Equivalent

< SMA / < High School

Jumlah / Total

S1 / Bachelor Degree

D3 / Diploma Degree

SMA - Sederajat High School - Equivalent

< SMA / < High School

Jumlah / Total

5

50

8

19

-

82

149

43

1.880

7.223

9.295

6

61

9.8

23.2

-

100

1.6

0.5

20.2

77.7

100

7

37

7

29

1

81

118

36

1.322

6.125

7.601

8.6

45.7

8.6

35.9

1.2

100

1.6

0.5

17.4

80.5

100

8

34

12

19

3

76

119

29

1.281

4.944

6.373

10.5

44.8

15.8

25

3.9

100

1.9

0.5

20.1

77.5

100



31 December 2018

31 December 2018

31 December 2017

31 December 2017

31 December 2016

31 December 2016

Komposisi Karyawan Berdasarkan Jabatan Employee Composition based on Managerial Level



Jenjang Jabatan Managerial Level

Jenjang Jabatan Managerial Level

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

%

%

%

%

%

%

Manajer / Manager

Staff / Officer

Non - Staff / Out Source

Jumlah / Total

Manajer / Manager

Staff / Officer

Non - Staff / Out Source

Jumlah / Total

20

46

16

82

23

204

9.068

9.295

24.4

56.1

19.5

100

0.2

2.2

97.6

100

26

34

21

81

18

161

7.422

7.601

32.1

42

25.9

100

0.3

2.1

97.6

100

22

35

19

76

22

146

6.205

6.373

28.9

46.1

25

100

0.3

2.3

97.4

100



31 December 2018

31 December 2018

31 December 2017

31 December 2017

31 December 2016

31 December 2016

Komposisi Karyawan Berdasarkan UsiaEmployee Composition based on Age Range



Rentang Usia Age Range

Rentang Usia Age Range

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

%

%

%

%

%

%

> 50

41 - 50

31 - 40

21 - 30

Jumlah / Total

> 50

41 - 50

31 - 40

21 - 30

Jumlah / Total

18

24

29

11

82

841

2.467

3.693

2.294

9.295

22

29.2

35.4

13.4

100

9

26.5

39.8

24.7

100

27

21

23

10

81

629

2.396

2.866

1.710

7.601

33.3

25.9

28.4

12.4

100

8.3

31.5

37.7

22.5

100

16

20

26

14

76

507

1.795

2.521

1.550

6.373

21.1

26.3

34.2

18.4

100

8

28.2

39.6

24.2

100



31 December 2018

31 December 2018

31 December 2017

31 December 2017

31 December 2016

31 December 2016

Komposisi Karyawan Berdasarkan Status Employee Composition based on Work Status



Status Kerja Work Status

Status Kerja Work Status

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

Jumlah Orang Total

Persons

%

%

%

%

%

%

Tetap / Permanent

Tidak Tetap / Contract

Jumlah / Total

Tetap / Permanent

Tidak Tetap / Contract

Jumlah / Total

77

5

82

1.918

7.377

9.295

93.9

6.1

100

20.6

79.4

100

78

3

81

2.407

5.194

7.601

96.3

3.7

100

31.7

68.3

100

71

2

76

2.224

4.149

6.373

93.4

6.6

100

34.9

65.1

100



STRUKTUR PEMEGANG SAHAM Shareholders Structure

Struktur Pemegang Saham Per 31 Desember 2018Shareholders Structure as of 31 December 2018

No. Pemegang Saham

Shareholders Jumlah Saham

Number of Shares %

I

II

III

Pemegang Saham dengan Kepemilikan Saham >5% Shareholder with >5% Ownership

PT Sarana Agro Investama

Pemegang Saham dengan Kepemilikan Saham <5% Shareholder with <5% Ownership

Masyarakat / Public

Pemegang Saham oleh Dewan Komisaris dan Direksi Share Ownership by member of the Board of Commissioners and Directors

Harijadi Soedarjo

Rohadi

3.280.244.585

494.440.915

13.560.000

132.500

86,90%

13,10%

0,36%

0,004%


Daftar Kepemilikan Saham Berdasarkan Investor Lokal dan Investor Asing List of Shares Ownership Based on Local and Foreign Investors

Nama Name

Jabatan Position

Jumlah Kehadiran

Attendances

Tingkat Kehadiran

Attendances Level

Jumlah Rapat

Number of Meeting

Kepemilikan Lokal / Local Ownership

Perorangan Indonesia / Individual

Asuransi / Insurance Company

Perseroan Terbatas / Limited Company

Kepemilikan Asing / Foreign Ownership

Perorangan Asing / Individual

Badan Usaha Asing / Foreign Company

Jumlah Seluruh Saham / Total Shares

204.994.315

7.334.000

3.291.132.885

23.071.600

248.152.700

3.774.685.500

619

1

5

13

13

651

5.43%

0.19%

87.19%

0.61%

6.57%

100%


STRUKTUR PEMEGANG SAHAM Shareholder Structure

Kronologi Pencatatan Saham Share Listing Chronology

Tanggal Date

Keterangan Description

Nominal Saham

Par Value (Rp)

Harga Penawaran

Offering Price (Rp)

Jumlah Saham

Number of Shares

Jumlah Saham yang Ditawarkan Number of

Offered Shares

Jumlah Saham

Beredar Number of

OutstandingShares

Bursa Stock

Exchange

20 Mei 201120 May 2011

Penawaran Umum

Perdana Initial Public

Offering

100 500 2.642.280.000 1.132.405.500 3.774.685.500

Bursa Efek Indonesia

Indonesia Stock Exchange

STRUKTUR KORPORASI Corporate Structure

ABS

KE

AW

KJW

BL

MUL

BP CMK CP

PB PK

IJR

6,06% 2,07%

Irwan A. Dinata Djaja Mulia Adi I. Hartono T. Marto Sutiono Kusmayanto K. Omar Syarief Rachmat Saptaman

PT. GMT Kapital Asia T. Marto Sutiono

JAWA Management PublicSAI

24,97% 20,01% 22,89% 17,94% 6,06%

86,9% 0.36% 12,74%

99,96% 0,04%

JAWP.T. J.A. WATTIERubber Oil palm

99% 99,37% 99,01% 99,% 99,%

99,68% 99% 99,98% 99,01% 99,% 99,90%


INFORMASI ENTITAS ANAK Subsidiaries Information

En�tas anak Perseroan berikut memiliki perkebunan dan pabrik

pengolahan hasil kebun di Provinsi Banten, Jawa Barat, Jawa

Tengah, Jawa Timur, dan Kalimantan Selatan.

The following subsidiaries owns planta�ons and processing

factories located in Banten, West Java, Central Java, East Java and

South Kalimantan provinces.

Nama Entitas Anak Subsidiary Name

PerkebunanPlantation

Lokasi Location

Pabrik Factory

Nilai Aset Asset

Value (Rp ‘000)

% Kepemilikan % Ownership

PT Agri Bumi Sentosa (ABS)

ABS

CMK

KE

PT Banjoemas Landen (BL)

PT Corah Mas Kepuntren Estates(CMK)

PT Indo Jaya Rubber Planting Company (IJR)

PT Kaliduren Estates (KE)

PT Cipanyusuhan (CP)

Pengolahan Minyak Kelapa Sawit /

CPO processing Factory

Pengolahan Karet Lembaran /

RSS processing Factory



Pengolahan Karet Remah /

SIR processing Factory







Kalimantan Selatan /

South Kalimantan

Banten

Banten

Jawa Tengah /

Central Java

Jawa Timur /

East Java

Jawa Tengah/

CentralJava

Jawa Barat/

WestJava

Jawa Timur /

East Java

Jawa Timur /

East Java

Perkebunan Wanajaya

Perkebunan Cileles

Perkebunan Corah Mas Kepuntren

Perkebunan Tugusari

Perkebunan Kaliminggir

Perkebunan Kepuntren

Perkebunan Ciseru / Cipari

Perkebunan Tugu / Cimenteng

Perkebunan Cilaki/Pasir Pari

1.163.214.435

47.618.658

25.078.563

8.691.787

470.860.073

151.020.202

99

99

99,01

99

99,9

99,37


PT Kintap Jaya Wattindo (KJW)

KJW

PT Anugerah Wattiendo (AW)

KJW

KJW

PT Perkebunan Kroewoek (PK)

PT Perkebunan Biting (PB)

PT Mulyaningsih (MN)

Pengolahan Minyak Kelapa Sawit /

CPO processing Factory











Pengolahan Kopi /

Coffee processing Factory


South Kalimantan


South Kalimantan


South Kalimantan


South Kalimantan


South Kalimantan

Jawa Tengah/

CentralJava

Banten

Jawa Timur /

East Java

Perkebunan Kintap

Perkebunan Pelaihari

Perkebunan Mekarjaya

Perkebunan Tebing Siring

Perkebunan Remah Bati-Bati

Perkebunan Bayah

Perkebunan Biting

Perkebunan Durjo

1.357.928.186

43.624.384

15.990.190

94.904.111

605.346.060

99,37

99,01

99

99

99,68





Lokasi Location

Pabrik Factory

Nilai Aset Asset

Value (Rp ‘000)


AW

PT Bumi Prada




South Kalimantan


South Kalimantan

Perkebunan Gunung Intan

Perkebunan Semisir 95.839.61499,98

Kantor seluruh anak perusahaan berdomisili di Jakarta yang

beralamat di Wisma BSG Lantai 8, Jalan Abdul Muis No. 40 – Jakarta

Pusat.

All Subsidiaries office are domiciled in Jakarta with the address at

Wisma BSG 8th floor, Abdul Muis Street No. 40 – Central Jakarta.





Lokasi Location

Pabrik Factory

Nilai Aset Asset

Value (Rp ‘000)


LEMBAGA PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL Professional Institutions Support for Capital Markets

Auditor

Kantor Akuntan Publik Kosasih, Nudiyaman, Mulyadi, Tjahjo &

Rekan (Anggota dari Crowe Horwath Internasional)

Cyber 2 Tower 21th Floor

Jl. H.R. Rasuna Said Blok X-5

Jakarta 12950, Indonesia

Telepon : (021) 25535699, 25539200

Faksimili : (021) 25535698

Melaksanakan jasa audit Laporan Keuangan Perseroan, untuk

periode penugasan tahun buku 2018. Atas jasa tersebut, Perseroan

memberikan kompensasi sesuai surat perjanjian audit yang telah

disetujui dan ditandatangani.

Notaris

Yulia, SH

Mul�vision Tower 3rd Floor Suite 5

Kuningan Mulia Street Kav 9B

Telepon : (021) 29880800

Faksimili : (021) 29380801

Melaksanakan jasa notaris untuk Rapat Umum Pemegang Saham

Luar Biasa dan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan,

periode penugasan 2018. Atas Jasa tersebut, Perseroan

memberikan kompensasi penugasan jasa sesuai dengan surat

perjanjian yang telah disetujui dan ditandatangani.

Biro Administrasi Efek

PT Da�ndo Entrycom

Jalan Hayam Wuruk No. 28 – Jakarta 10120

Telepon : (021) 350 8077

Faksimili : (021) 350 8078

Melaksanakan jasa sehubungan dengan pencatatan data para

pemegang saham Perseroan untuk periode penugasan 2018. Atas

jasa tersebut, Perseroan memberikan kompensasi atas penugasan

jasa sesuai surat perikatan yang disetujui dan ditandatangani

Auditor

Public Accountant Firm Kosasih, Nudiyaman, Mulyadi, Tjahjo &

Partners (Member of Crowe Horwath Interna�onal)

Cyber 2 Tower 21th Floor

Jl. H.R. Rasuna Said Blok X-5

Jakarta 12950, Indonesia

Telephone : (021) 25535699, 25539200

Facsimile: (021) 25535698

Conduc�ng audit services of the Company's Financial Statements,

for the assignment period of 2018 financial year. For the services,

the Company provides compensa�on in based on the approved and

signed agreement le�er.

Notary

Yulia, SH

Mul�vision Tower 3rd Floor Suite 5

Kuningan Mulia Street Kav 9B

Telephone: (021) 29880800

Facsimile : (021) 29380801

Conduc�ng notary services for the Extraordinary General Mee�ng

of Shareholders and the Annual General Mee�ng of Shareholders

of the Company, for 2018 assignment period. For the Services, the

Company provides compensa�on for service assignments based on

the approved and signed agreement le�er.

Share Registrar

PT Da�ndo Entrycom

Jalan Hayam Wuruk No. 28 – Jakarta 10120

Telephone : (021) 350 8077

Facsimile : (021) 350 8078

Conduc�ng services regarding to recording data of the Company's

shareholders for 2018 assignment period. For the services, the

Company provides compensa�on for assignment of services in

accordance with an agreement le�er that has been approved and

signed


Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian

PT Kustodian Sentral Efek Indonesia

Gedung Bursa Efek Indonesia Tower 1, Lantai 5

Jalan Jendral Sudirman Kav. 52 – 55

Jakarta 12190

Telepon : (021) 515 2855

Faksimili : (021) 5299 91199

Melaksanakan jasa penyimpanan dan penyelesaian transaksi

sehubungan dengan transaksi di pasar modal dan data para

pemegang saham Perseroan. Perseroan membayar biaya tahunan

kepada KSEI untuk periode tahun 2018.

Custodian Ins�tu�on

PT Kustodian Sentral Efek Indonesia

Indonesia Stock Exchange Tower 1,Lantai 5

Jalan Jendral Sudirman Kav. 52 – 55

Jakarta 12190

Telephone : (021) 515 2855

Facsimile : (021) 5299 91199

Conduc�ng central depository and transac�on se�lement

regarding to the transac�ons in capital market and data of the

Company's shareholders. The Company pays annual fees to KSEI for

the period of 2018.


LEMBAGA PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL Professional Institutions Support for Capital Market

SERTIFIKAT DAN PENGHARGAAN Certificates and Awards


04

Tinjauan Operasional / Operational Review

Tinjauan Keuangan / Financial Review

Prospek dan Strategi Usaha 2019 / 2019 Prospect

and Strategies

Perbandingan Antara Realisasi dan Target / Comparison

of Realization and Target

Target/Proyeksi Tahun Mendatang / Target/Projection For

Upcoming Year

Aspek Pemasaran / Marketing Aspect

Kebijakan Perseroan / Company’s Policy

ANALISA DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN Management Discussion and Analysis

TINJAUAN OPERASIONAL Operational Review


Tinjauan operasi per segmen

Perseroan membagi bisnis usahanya berdasarkan produk yang

dihasilkan yaitu :

· Karet

· Kelapa Sawit

· Kopi

· Teh

Akan tetapi Perseroan lebih menfokuskan pada bisnis Karet dan

Kelapa Sawit ke masa mendatang karena lahan yang

dikembangkan dikhususkan untuk kedua produk tersebut.

Opera�onal review per segment

The Company divides its business based on the products produced,

which includes:

• Rubber

• Palm oil

• Coffee

• Tea

However, the Company main focus is on the Rubber and Palm Oil

business in the upcoming years, due to the land developed by the

Company is devoted to produces both products.

Produk Products

Keterangan Description 2018 2017 2016

Karet / Rubber

TBS / FFB

Minyak Kelapa Sawit / CPO

Inti Sawit / Palm Kernel

Kopi / Coffee

Teh / Tea

Inti / Nucleus

Pihak Ketiga / Small Holder

Jumlah / Total

7.522

7.240

14.762

84.380

190.497

274.877

59.251

10.643

38

1.235

6.461

4.178

10.639

62.127

102.042

164.169

35.641

5.947

32

844

7.835

4.696

12.531

65.531

123.227

188.758

38.982

5.539

17

1.287

Inti / Nucleus

Pihak Ketiga / Small Holder

Jumlah / Total

Ringkasan Produksi Production Summary

Ton/tahun Ton/years


Jenis PendapatanType of Revenue

2018 2017 2016

Ringkasan PenjualanSales Summary

Karet / Rubber:

Pendapatan / Sales (juta/million Rp)

Volume (ton)

Minyak Kelapa Sawit / CPO :


Volume (ton)

Biji Sawit / Palm Kernel :


Volume (ton)

Teh / Tea


Volume (ton)

Kopi / Coffee


Volume (ton)

Lain - lain / Others (juta/million Rp)

Jumlah/Total (juta/million Rp)

300.151

14.896

393.725

56.098

47.801

10.064

2.958

1.235

874

38

0

745.509

234.765

10.201

281.290

34.649

36.192

5.855

2.052

844

841

37

0

555.140

235.921

12.977

313.653

41.191

28.649

5.546

2.812

2.186

1.740

18.171

7.363

590.138

Produksi

Jumlah produksi karet Perseroan di tahun 2018 meningkat sebesar

39% atau setara dengan4.123ton, dari 10.639 ton di tahun 2017

menjadi 14.762 ton di tahun 2018. Peningkatan jumlah produksi

ini terutama disebabkan oleh peningkatan produksi kebun in� dan

peningkatan produksi atas pembelian kepada pihak ke�ga selama

tahun 2018.

Produc�on

The Company's rubber produc�on in 2018 increased by 39% or

amounted to 4,123 ton, from 10,639 tons in 2017 to 14,762 tons in

2018. The increased in produc�on was mainly due to increased

produc�on of core planta�ons and increased produc�on on

purchases to third par�es during the year 2018.

Segmen Usaha : KaretBusiness Segment: Rubber



Penjualan

Sebanyak 14.896 ton karet dijual oleh Perseroan di tahun 2018,

meningkat sebesar 46% dari penjualan di tahun 2017

sebesar10.201ton. Nilai penjualan karet di tahun 2018 meningkat

sebesar Rp 65.386 juta atau sekitar 27,85%, dari Rp 234.765 juta di

tahun 2017 menjadi Rp 300.151 juta di tahun 2018. Namun harga

jual rata-rata karet di tahun 2018 menurun sebesar 12%, dari Rp

23.014/kg di tahun 2017 menjadi Rp 20.150/kg di tahun 2018.

TIPE PRODUKSI KARET

Perseroan memiliki 2 �pe produksi Karetnya yaitu : Produksi Karet

Lembaran dan Karet Remah

Karet Lembaran/Ribbed Smoked Sheet

Alur produksi yang digunakan oleh Perseroan dalam memproduksi

produk karet lembaran adalah sebagai berikut:

Sales

A total of 14,896 tons of rubber were sold by the Company in 2018,

or increased by 46% compared to sales in 2017 which amounted to

10,201 tons. The value of sales of rubber in 2018 increased by Rp

65,386 million or approximately of 27.85%, from Rp 234,765

million in 2017 to Rp 300,151 million in 2018. However, the average

selling price of rubber decreased by 12% from Rp 23,014 / kg in

2017 to Rp 20,150 / kg in 2018.

RUBBER PRODUCTION TYPE

The company has 2 rubber produc�on types, which are : Rubber

Sheet and Rubber Crumb Produc�on.

Rubber Sheet / Ribbed Smoked Sheet

The produc�on flow used by the Company in producing rubber

sheet products is as follows:



Keterangan:

Klasifikasi : terdapat 2 jenis bahan baku, latex (high grade) dan

lump/membeku alami di kebun (low grade)

Pembekuan (koagulasi): latex dibekukan dalam bak dengan

tambahan formic acid, formalinedan dibiarkan selama sekitar 16

jam agar merata bekunya

Lump (field coagulum): latex yang membeku alami di kebun,

dengan jumlah sekitar 10 – 15%

Penggilingan*: bekuan, dipipihkan, dibentuk lembaran (sheet)

oleh mesin agar mudah dalam pengeringan

Penggilingan**: lump/bekuan alami, dibuat lembaran compo

dengan Mesin Mangel

Pengeringan*: compo digantung/digulung, dikeringkan alami

dengan udara selama 1-2 minggu

Pengeringan**/Pengasapan: lembaran (sheet) dikeringkan

bertahap dengan pengasapan selama 4-5 hari (untuk mengurangi

kadar air dan an� jamur)

Sor�r and Packing: sor�r dilakukan untuk memilah bila ada

kontaminasi yang menempel, mengklasifikasi mutu secara visual

hasil olah (RSS-1/RSS2)/karet lembaran ditumpuk dan di-press

menjadi Ball 113 kg

Pengiriman*: pengiriman brown crepe dalam bentuk gulungan ke

pabrik crumb rubber sebagai bahan SIR 10

Pengiriman**: dikirim ke gudang pembeli menggunakan truk.

Kapasitas

Perseroan memiliki 9 (sembilan) unit pabrik pengolahan karet

lembaran yang terletak di Cilaki, Bayah (Banten), Kaliminggir, Bi�ng

(Jawa Tengah), Tugusari, Corah Mas ,Durjo (Jawa Timur), Cileles

(Banten), dan Tebing Siring (Kalimantan Selatan) dengan

perkembangan kapasitas selama 3 tahun terakhir sebagai berikut:

Descrip�on:

Classifica�on: there are 2 types of raw materials, latex (high grade)

and natural lump / field coagulum (low grade)

coagula�on: latex is coagulated in a container using formic acid,

formaldehyde and le� alone for about 16 hours for an even

coagula�on

Lump (field coagulum): latex which coagulates naturally in the

field, with a quan�ty of 10 – 15%

Milling *: the coagulants are fla�ened and made into sheets by the

machine to facilitate drying

Milling **: lump/field coagulum is made into crepes using the

Crapper machine.

Drying *: crepes are dried/rolled, naturally dried using air for 1-2

weeks

** Drying / Smoked: sheets are gradually dried by smoked for 4-5

days (to reduce water content and prevent fungus forma�on)

Sort and Packing: sor�ng is conducted to the products in case of

contaminants that may be a�ached, classify quality based on

visual inspec�on of the processed rubber (RSS-1/RSS2)/the sheet

rubber is piled and pressed into balls with each weight of 113 kg.

Shipping *: shipping of brown crepe in rolls to the crumb rubber

plants as SIR 10 raw material.

** Shipping: delivery to the buyer's warehouse using a truck.

Capacity

The company owned 9 (nine) units of sheet rubber sheet processing

plants located in Cilaki, Bayah (Banten), Kaliminggir, Bi�ng (Central

Java), Tugusari, Corah Mas, Durjo (East Java), Cileles (Banten), and

Tebing Siring (Kalimantan South) with the development of capacity

over the past 3 years as follows:

2018* 2017 2016

Total Kapasitas Terpasang / Design Capacity

Total Kapasitas Terpakai / Utilization

Persentase / Percentage

6.386

2.788

43,65%

5.146

1.991

38,68%

4.805

2.040

42,45%

Ton/tahun Ton/years

*)Asumsi dalam setahun 310 hari kerja, dan total kapasitas pabrik 20,6 ton/hari/Assumption in a year with 310 working days, and total mills capacity of 20.6 ton/day.



Karet Remah

Berikut ini adalah alur produksi yang digunakan oleh Perseroan

dalam memproduksi produk karet remah:

Crumb Rubber

Following is the produc�on flow used by the Company in producing

rubber crumb products:



Keterangan:

Klasifikasi: terdapat 2 jenis bahan baku, latex (high grade) dan

lump/membeku alami di kebun (low grade)

Pembekuan (koagulasi): latex dibekukan dalam bak dengan

tambahan formic acid, SMBS (pemucat) dan dibiarkan selama

sekitar 16 jam agar merata bekunya

Pembersihan-awal : Sebelum masuk ke penggilingan, lump (yang

dibeli dari pihak ke�ga) terlebih dahulu dibersihkan untuk

meningkatkan kualitas lump.

(tahap ini hanya ada di pabrik Pengolahan Karet Remah Perseroan

yang berada di Kalimantan Selatan yang selesai di akhir tahun

2012)

Penggilingan: karet yang membeku dipipihkan lalu diremah oleh

mesin, agar mudah dalam pengeringan

Pengeringan: karet remahan dimasukkan ke dalam mesin

pengering untuk mengurangi kadar airnya

Sor�r and Packing: sor�r adalah memilah produk bila ada

kontaminasi yang menempel, kemudian karet hasil pengeringan

di-pressmenjadi ball dan dikemas dalam pallet (1.260 kg/pallet)

Analisis Laboratorium: melakukan analisis terhadap sample untuk

mengetahui kadar kotoran, plas�sitas dan beberapa parameter

lain untuk menentukan klasifikasi mutu SIR 3L/SIR5 (bahan latex)

dan SIR10/SIR 20 (bahan lump)

Pengiriman: dikirim ke gudang pembeli dengan menggunakan

truk.

Kapasitas

Perseroan memiliki 3 unit pabrik pengolahan karet remah yang

terletak di Tugu Cimenteng (Jawa Barat), Ciseru Cipari (Jawa

Tengah) dan Ba�- Ba� Banjarmasin (Kalimantan Selatan), dengan

perkembangan kapasitas selama 3 tahun terakhir sebagai berikut:

Descrip�on:

Classifica�on: there are 2 types of raw materials, latex (high grade)

and lump/field coagulum (low grade)

Coagula�on : latex is coagulated in a flat bed container using

formic acid, formaldehyde and put in storage for about 16 hours for

an even coagula�on

Ini�al cleaning: Before processed into milling machine, lump

(purchased from third par�es) is pre cleaned to increase its quality.

(This step is only conducted at Rubbe Crumbr Processing Mill in

South Kalimantan which has been completed on last 2012)

Milling: Coagulants are fla�ened and shredded by the machine to

facilitate drying.

Drying: crumb rubber is placed into the drying machine to lower its

water content

Sort and Packing: sor�ng is conducted to avoid contaminants,

followed by bale processing and packed onto pallets (1,260

kg/pallet)

Laboratory Analysis: analysis performed on samples to iden�fy

levels of contaminant, plas�city and other parameters in order to

determined the quality classifica�on of SIR 3L/SIR5 (latex) and SI R1

0/SIR 20 (lump)

Shipping: shipped to the buyer's warehouse by truck.

Capacity

The Company owned 3 units rubber crumb processing mill located

in Tugu Cimenteng (West Java), Ciseru Cipari (Central Java), and

Ba�-Ba� Banjarmasin (South Kalimantan), whose capaci�es have

beed expanded over the past 3 years as follows:

2018* 2017 2016




26.040

11.975

45,99%

26.040

8.649

33,21%

26.040

10.492

40,29%

Ton/tahun Ton/years

*)Asumsi dalam setahun 310 hari kerja, 14 jam kerja per hari dan total kapasitas pabrik 6 ton/jam /Assumption in a year with 310 working days, 14 working hours a day and total mills capacity of 6 ton/hour.



Segmen Profitabilitas : Karet

Pada tahun 2018 Perseroan menghasilkan Pendapatan yang lebih

�nggi dari tahun sebelumnya, namun dikarenakan harga jual rata-

rata yang menurun, profit yang dihasilkan �dak maksimal dan

diharapkan harga jual rata-rata tersebut membaik seiring

perbaikan harga pasar Karet Global.

Di tahun 2018, produksi minyak kelapa sawit (CPO) Perseroan

meningkat sebesar 66% atau sebesar 23.610ton jika dibandingkan

tahun 2017. Produksi Kernel juga mengalami peningkatan sebesar

79% atau sebesar 4.696 ton dibandingkan tahun 2017. Hal ini

terutama disebabkan oleh meningkatnya pembelian bahan baku

TBS dari pihak ke�ga dan produksi sendiri.

Penjualan

Peningkatan nilai penjualan CPO di tahun 2018 sebesar Rp 112.435

juta atau 40% dari Rp 281.290 juta di tahun 2017 menjadi Rp

393.725 juta di tahun 2018, terutama disebabkan oleh kenaikan

kuan�tas penjualan CPO sebesar 62% dari 34.649 ton di tahun

2017 menjadi 56.098 ton di tahun 2018.

PROSES PRODUKSI MINYAK KELAPA SAWIT


untuk minyak kelapa sawit (CPO):

Profitability Segment: Rubber

In 2018, the Company generated higher revenues than the previous

year, but due to the declining average selling price, affec�ng the

result of profit which was not op�mal and it is expected that the

average selling price would improve along with the improvement in

the market price of Global Rubber.

In 2018, the Company's palm oil (CPO) produc�on increased by 66%

or by 23,610 tons compared to 2017. Kernel produc�on also

increased by 79% or by 4,696 tons compared to 2017. This was

mainly due to the increase in purchase of FFB raw materials from

third par�es and own produc�on.

Sales

The increase in the value of CPO sales in 2018 amounted to

Rp 112,435 million or by 40% from Rp 281,290 million in 2017 to

Rp 393,725 million in 2018, mainly due to an increase in the

quan�ty of CPO sales by 62% from 34,649 tons in 2017 to 56,098

tons in 2018.

PALM OIL PRODUCTION PROCESS

Following is the produc�on flow used by the Company for palm oil

(CPO):

Segmen Usaha : Minyak Kelapa SawitBusiness Segment: Palm Oil



Berikut ini ringkasan mengenai kegiatan produksi CPO:

1. Penerimaan bahan baku (TBS): penerimaan TBS dari

pemasok/kebun di loading ramp;

2. Perebusan (sterilizer): proses perebusan dengan udara

bertekanan �nggi, untuk menghen�kan oksidasi

enzima�s, dan agar buah brondol mudah lepas dari

tandan;

3. Penebahan/stripper: proses pelepasan buah brondol dari

tandan;

4. Pelumatan (digester): proses pengadukan, pencampuran

untuk melumatkan buah agar mudah diekstraksi di mesin

press;

5. Pengempaan (pressing): proses pengempaan agar minyak

terekstrasi/terperas keluar menjadi crude oil;

6. Pengolahan in� sawit:

- Pembersihan dan pemisahan: pembersihan serat di

cangkang dan pemisahan cangkang dari in� sawit;

- Penyimpanan palm kernel (kernel bunker): in� sawit

dikeringkan dalam kernel silo dryer lalu disimpan di

kernel bunker;

- Pengiriman: in� sawit dikirimkan untuk dijual dalam

bentuk bulk/curah ke KCP (kernel crushing plant) atau

ke pelabuhan;

7. Pengolahan minyak sawit:

- Pemurnian minyak (clarifica�on): proses pemurnian

minyak dari kontaminasi air dan kotoran;

- Penyimpanan CPO (CPO storage tank): minyak sawit

yang baik disimpan di tangki CPO;

- Pengiriman: minyak sawit dikirimkan dengan

menggunakan mobil tangki CPO ke pabrik refinery atau

pelabuhan.

Kapasitas

Perseroan juga memiliki instalasi pembangkit listrik dengan turbin

uap yang menggunakan bahan baku dari limbah serat buah kelapa

sawit.

Perseroan memiliki 2 (dua) pabrik pengolahan CPO yang terletak di

Kintap (Kalimantan Selatan) dengan perkembangan kapasitas

selama 3 tahun terakhir sebagai berikut:

Below is a summary of the CPO produc�on line:

1. Receipt of raw materials (FFB): receipt of FFB from

suppliers/planta�ons through the loading ramp;

2. Boiling (sterilizer): using high pressured air to stop

enzyma�c oxidizing, the process is to make the fruit

easily detached from the bunch;

3. Stripping: removal of the fruits from the bunch;

4. Diges�ng: s�rring to so�en the fruit for easier extrac�on

and placement into the pressing machine;

5. Pressing: to extract/wring out oil to be made into crude

oil;

6. Palm Kernel processing:

- Cleaning and separa�on: cleaning of fibers from the

shell and separa�on of the shell from the

kernel;

- Storage of the palm kernel (in the kernel bunker): the

p a l m ke r n e l i s d r i e d i n t h e ke r n e l s i l o

dryer and then stored in the kernel bunker;

- Shipping: the palm kernel is shipped to be sold in bulk

to KCPs (kernel crushing plant) or to sea

ports.

7. Palm oil processing:

- Clarifica�on: purifying the oil from water and dirt

contaminants;

- Storage of CPO in storage tanks: the palm oil is stored

in CPO tanks;

- Shipping: the palm oil is transported using CPO

tankers to refineries or seaports.

Capacity

The Company owns electric power plants that uses steam turbine

fueled by waste fibers from palm fruits.

The Company has two CPO refinery mill located in Kintap (South

Kalimantan) whose capacity has developed during the past three

years as follows:

2018*Lokasi Location

2017 2016




513.000

274.877

53,6%

513.000

164.169

32%

513.000

188.758

36,8%

Ton/tahun Ton/years

*)Asumsi dalam setahun 285 hari kerja, 20 jam kerja per hari dan total kapasitas pabrik 90 ton/jam di tahun 2018, 2017dan 2016/Assumption in a year with 285 working days, 20 working hours a day and total mills capacity of 90 tons/hour in 2018, 2017 and 2016.

Kalimantan Selatan

South Kalimantan


Segmen Profitabilitas : Minyak Kelapa Sawit


�nggi dari tahun sebelumnya, namun dikarenakan harga jual rata-

rata yang menurun, profit yang dihasilkan �dak maksimal dan

diharapkan harga jual rata-rata tersebut membaik seiring

perbaikan harga pasar Minyak Kelapa Sawit dan In� Sawit Global.

Di tahun 2018, produksi kopi Perseroan hanya sebesar 38 ton jika

dibandingkan tahun 2017 sebesar 32 ton. Perseroan �dak

merencanakan pengembangan lahan area tanam kopi ini sehingga

produksi �dak bisa di�ngkatkan di tahun mendatang.

Penjualan

Hasil penjualan kopi di tahun 2018 meningkat sebesar Rp 33 juta

dibandingkan tahun 2017. Untuk tahun mendatang Penghasilan

diharapkan stabil baik harga jual dan kuan�tas yang dijual.

PROSES PRODUKSI KOPI


untuk Kopi:


Profitability Segment: Palm Oil

In 2018, the Company generated higher revenues than the previous

year, but due to a declining average selling price, affec�ng the

result of profit which was not op�mal and it is expected that the

average selling price would improve with the improvement in the

market prices of Global Palm Oil.

In 2018, the Company's coffee produc�on was only 38 tons

compared to 2017 which amounted to 32 tons. The company does

not plan to develop the coffee planta�on area, thus the produc�on

cannot be increased in the coming year.

Sales

The results of coffee sales in 2018 increased by Rp 33 million

compared to 2017. For the coming year Income is expected to be

stable both the selling price and the quan�ty sold.

COFFEE PRODUCTION PROCESS

Following is the produc�on flow used by the Company for Coffee:

Segmen Usaha : KopiBusiness Segment: Coffee

Sortasi / Sorting

Sortasi / Sorting

Buah Kopi Merah/ Red Coffee Bean Buah Kopi Hijau/

Green Coffee Bean

Kopi Rambangan / Rambangan coffee

Penggilingan / Milling

Pengeringan / Drying

Pengayakan / SievingPengemasan / Packing

Pengeringan / Drying

Pembersihan tanduk dan kulit ari / Cleaning of coffee epidermis

Penggilingan / Milling

Pencucian / Cleaning



Keterangan

Terdapat 2 jenis bahan baku yaitu buah kopi merah dan buah kopi

hijau

Sortasi : Buah merah dipisahkan antara yang massif dan kopong

(rambangan). Buah kopi merah rambangan kemudian dicampur

dengan buah kopi hijau

Penggilingan* : Buah kopi merah digiling disertai aliran air dan

menghasilkan biji berkulit tanduk dan kulit ari.

Penggilingan** : Buah kopi mix hijau digiling disertai aliran air

sedikit dan menghasilkan biji berkulit tanduk dan kulit ari.

Pengeringan* : Biji kopi buah merah tersebut dikeringkan dengan

cara mesin

Pengeringan** : Biji kopi buah hijau campuran tersebut

dikeringkan dibawah sinar matahari (manual)

Pembersihan tanduk dan kulit ari : Masing-masing hasil biji buah

merah dan hijau dibersihkan dan dikeringkan kembali. Proses ini

dilakukan secara terpisah, biji kopinya �dak dicampur.

Pengayakan dan Sortasi : Biji kopi yang telah berbentuk in�

dipisahkan menjadi ukuran tertentu dan Grade tertentu

Pengemasan : Biji kopi lalu dimasukkan kedalam kemasan

berdasarkan spesifikasinya dan siap untuk dikirim.

Kapasitas

Perseroan hanya memiliki 1 pabrik pengolahan kopi di Jawa Timur.

Perseroan kemungkinan �dak akan meningkatkan kapasitas

produksi kopi di masa mendatang, dan sebagian lahan kopi akan

direncanakan beralih fungsi untuk menanam komoditas karet.

Segmen Profitabilitas :Kopi


�nggi dari tahun sebelumnya, ini dikarenakan harga jual rata-rata

yang meningkat , profit yang dihas i lkan �dak ter la lu

mempengaruhi total penghasilan .

Descrip�on

There are types of coffee raw materials, which are red coffee and

green coffee bean.

Sor�ng : The red coffee beans are separated between the massif

ones and the hollow ones (rambangan). Then the hollow red coffee

beans mixed with the green coffee beans.

Milling* : The red coffee bean milled with water stream and it will

produce horn-skinned bean and epidermis.

Milling** : The mixed of green coffee beans milled with a small

water stream and it will produce horn-skinned bean and epidermis.

Drying* : The red coffee beans are dried by machine

Drying** : The mixed of green coffee beans are dried manually

under the sun.

Cleansing of horns and epidermis : The results of red and green

coffee beans are cleaned and dried again. This process are

conducted separately, the beans are not mixed.

Sieving and Sor�ng : The Coffee beans that have been remain as

core beans are separated into certain sizes and grades.

Packaging : The Coffee beans then put into the packaging based on

its specifica�ons and ready to be distribute.

Capacity

The company only owned 1 coffee processing plant in East Java. The

company may not increase its coffee produc�on capacity in

upcoming year, and part of the coffee field will be planned to switch

func�ons to plant rubber commodi�es.

Profitability Segment: Coffee

In 2018 the Company generated higher income than the previous

year, due to the increased in average selling price, the profit

generated did not significantly affect total income.



Di tahun 2018, produksi teh Perseroan hanya sebesar 1.235 ton jika

dibandingkan tahun 2017sebesar 844 ton. Perseroan �dak

merencanakan pengembangan lahan area tanam teh ini sehingga

produksi �dak bisa di�ngkatkan di tahun mendatang.

Penjualan

Hasil penjualan teh di tahun 2018 meningkat sebesar Rp 906 juta

dibandingkan tahun 2017. Untuk tahun mendatang Penghasilan

diharapkan stabil baik harga jual dan kuan�tas yang dijual.

PROSES PRODUKSI TEH

Perseroan hanya meme�k daun teh yang dihasilkan dan langsung

dijual kepada pelanggan tanpa ada proses lanjutan.

Segmen Profitabilitas :Teh


�nggi dari tahun sebelumnya, ini dikarenakan volume yang

meningkat, profit yang dihasilkan �dak terlalu mempengaruhi

total penghasilan.

Pengendalian Mutu

Perseroan senan�asa menjaga kualitas produk-produk yang

dihasilkannya, dengan melakukan pengawasan dan pengendalian

melalui sor�r setelah proses produksi dilaksanakan. Perseroan

juga memiliki fasilitas laboratorium untuk memeriksa mutu

produk.

Seluruh produk karet lembaran (RSS) dan karet remah (SIR) dari

Perseroan telah memenuhi Standar Nasional Indonesia (SNI) , yang

menjamin kualitas produksi karet Perseroan untuk pasar dalam

negeri dan luar negeri.

Perseroan telah mendapatkan ser�fikasi ISO 9001: 2008 mengenai

Sistem Manajemen Mutu untuk produksi karet remah. Untuk

komoditas Kelapa Sawit perseroan telah mendapatkan ser�fikat

ISPO.

In 2018, the produc�on of Company's tea product is only 1,235 tons

compared to 2017 which amounted to 844 tons. The company does

not have any plan to develop its tea plan�ng area, thus produc�on

cannot be increased in the coming year.

Sales

The results of tea sales in 2018 increased by Rp. 906 million

compared to 2017. For the coming year, income is expected to be

stable both the selling price and the quan�ty sold.

TEA PRODUCTION PROCESS

The company only picks tea leaves that are produced and directly

sold to customers without any further processing.

Profitability Segment: Tea

In 2018 the Company generated higher income than the previous

year, this due to the volume increased, the profit generated did not

significantly affect total income.

Quality Control

The Company always maintains the quality its products by

conduc�ng supervision and control through sor�ng a�er the

produc�on process is conducted. The company also owned

laboratory facili�es to check product quality.

All rubber sheet products (RSS) and rubber crumb (SIR) produces by

the Company have complied the Indonesian Na�onal Standard

(SNI), which guarantees the quality of the Company's rubber

produc�on for domes�c and foreign markets.

The Company has obtained ISO 9001: 2008 cer�fica�on regarding

the Quality Management System for the produc�on of rubber

crumb. For palm oil commodi�es the company has received ISPO

cer�ficate.

Segmen Usaha : Teh Business Segment: Tea



TINJAUAN KEUANGAN Financial Review

Uraian Description Pertumbuhan

Growth Rate (%)

31 December / As of 31 December

2018 2017*

324.090

3.118.304

3.442.394

359.943

2.408.500

2.768.443

658.586

15.365

673.951

3.442.394

215.597

3.116.981

3.332.578

1.274.614

1.202.913

2.477.527

830.357

24.694

855.051

3.332.578

50

0,04

3,30

-71,76

100,22

11,74

-20,69

-37,78

-21,18

3,30

Posisi Keuangan Konsolidasi Consolidated Financial Position

Dalam Jutaan Rupiah In Million Rupiah

ASET

Total Aset Lancar

Total Aset Tidak Lancar

TOTAL ASET

LIABILITAS DAN EKUITAS

Total Liabilitas Jangka Pendek

Total Liabilitas Jangka Panjang

TOTAL LIABILITAS

Ekuitas yang dapat diatribusikan

Kepada pemilik entitas induk

Kepentingan non pengendali

TOTAL EKUITAS

TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS

ASSETS

Total Current Assets

Total Non Current Assets

TOTAL ASSETS

LIABILITIES AND EQUITY

Total Current Liabilities

Total Non current Liabilities

TOTAL LIABILITIES

Equity Attributable to

Owners of the parent

Non controlling Interest

TOTAL EQUITY

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

Laporan posisi keuangan Perseroan secara ringkas dapat dilihat

dalam tabel berikut :

Penjelasan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember

2018 dibandingkan dengan 31 Desember 2017.

ASET

Aset Lancar

Aset lancar Perseroan tercatat sebesar Rp 324.090 juta pada akhir

tahun 2018, mengalami kenaikan Rp 108.493 juta atau 50% dari

akhir tahun 2017. Kenaikan tersebut antara lain disebabkan oleh

kenaikan pada saldo kas dan bank, piutang usaha, persediaan,

piutang plasma, uang muka dan biaya dibayar dimuka.

Company's financial posi�on is reported in summary which is

presented in the following table :

Explana�on for the year ended 31 December 2018 compared to the

year ended 31 December 2017 is as follows.

ASSETS

Current Assets

The Company's current assets were recorded amounted to Rp

324,090 million for the year ended in 2018, increased by Rp

108,493 million or 50% compared to 2017. The increase was due to

increases in cash and bank balances, trade receivables, inventories,

plasma receivables, advances and prepaid expenses.

A. POSISI KEUANGAN Financial Position

*) Disajikan Kembali

Kas dan bank mengalami kenaikan sebesar Rp 5.980 juta

dibandingkan tahun 2017. Kenaikan disebabkan adanya dana yang

masuk dari PT Bank CIMB Niaga Tbk dan PT Bank Negara Indonesia

Tbk.

Piutang Usaha mengalami kenaikan sebesar Rp7.652 juta yang

berasal dari penjualan kepada pelanggan dalam negeri.

Persedian mengalami kenaikan sebesar Rp. 27.227 juta yang

berasal dari kenaikan barang jadi minyak dan biji sawit, karet serta

bahan pembantu.

Piutang plasma mengalami kenaikan sebesar Rp 59.356 juta atau

75 % yaitu dari Rp 79.204 juta pada akhir tahun 2017 menjadi Rp

138.560 juta di akhir 2018 terutama disebabkan operasional

perkebunan plasma yang didanai perkebunan in�.

Uang muka dan biaya dibayar di muka mengalami kenaikan

sebesar Rp 7.131 juta atau 99% dari Rp 7.170 juta di tahun 2017

menjadi Rp 14.301 juta di tahun 2018. Kenaikan ini disebabkan

oleh adanya pembelian atas uang muka yang diberikan kepada

pemasok.

Aset Tidak Lancar

Aset �dak lancar Perseroan mengalami kenaikan sebesar Rp. 1.323

juta, atau 0,04% dari Rp. 3.116.981 juta pada akhir tahun 2017

menjadi Rp. 3.118.304 juta pada akhir tahun 2018.

Kenaikan pada aset �dak lancar Perseroan terutama disebabkan

oleh kenaikan pada tanaman belum menghasilkan di mana terjadi

kenaikan sebesar Rp. 53.483 juta dari Rp. 1.109.778 juta pada akhir

tahun 2017 menjadi Rp. 1.163.261 juta pada akhir tahun 2018, hal

ini disebabkan karena adanya penambahan biaya tanam.

Aset tetap mengalami penurunan sebesar Rp. 44.522 juta dari Rp.

1.034.433 juta di tahun 2017 menjadi Rp. 989.911 di tahun 2018

yang terutama disebabkan oleh beban penyusutan.

LIABILITAS

Liabilitas Jangka Pendek

Pada tahun 2018, Perseroan mencatat liabilitas jangka pendek

sebesar Rp 359.943 juta atau turun sebesar Rp 914.671 juta, atau

sebesar 72 % dibandingkan tahun 2017 yang tercatat sebesar Rp

1.274.614 juta.

Cash and banks increased by Rp. 5,980 million compared to 2017.

The increase was due to the funds from PT Bank CIMB Niaga Tbk

and PT Bank Negara Indonesia Tbk.

Trade Receivables increased by Rp.7,652 million due to increased in

sales to domes�c customers.

Inventories increased by Rp. 27,227 million due to the increase in

palm oil and palm kernel goods, rubber and suppor�ng materials.

Plasma receivables increased by Rp 59,356 million or 75%, from Rp

79,204 million for the year ended on 2017 to Rp 138,560 million on

2018, mainly due to the opera�on of plasma planta�on wase

funded by core planta�on.

Advances and prepaid expenses increased by Rp. 7,131 million or

99% from Rp. 7,170 million in 2017 to Rp. 14.301 million in 2018.

This increase was due to the purchase of advances to suppliers.

Non-current Assets

Non-current assets The Company increase amounted to Rp. 1,323

million, or 0.04% from Rp. 3,116,981 on 2017 to Rp. 3,118,304

million at on 2018.

The increased in the Company's non-current assets was mainly due

to increased in immature plants which amounted to Rp. 53,483

million from Rp. 1,109,778 million on 2017 to Rp. 1,163,261 million

on 2018, this was due to addi�onal plan�ng costs.

Fixed assets decreased by Rp. 44,522 million from Rp. 1,034,433

million in 2017 to Rp. 989,911 in 2018 which was mainly due to

deprecia�on expenses.

LIABILITIES

Short-term Liabili�es

In 2018, the Company recorded short-term liabili�es amounted to

Rp 359,943 million or decreased by Rp 914,671 million, or 72%

compared to 2017 which was amounted to Rp 1,274,614 million.



Penurunan ini disebabkan terutama karena penurunan utang lain-

lain (modal kerja) sebesar Rp 554.284 juta dari Rp 621.362 juta di

tahun 2017 menjadi Rp 67.078 juta di tahun 2018. Penurunan

lainnya juga disebabkan adanya hutang jangka panjang yang akan

jatuh tempo dalam satu tahun sebesar Rp 365.577 juta.

Liabilitas Jangka Panjang

Pada sisi liabilitas jangka panjang, tercatat adanya kenaikan

sebesar Rp 1.205.588 juta, dari Rp 1.202.913 juta pada akhirtahun

2017 menjadi Rp 2.408.501 juta pada akhir tahun 2018. Kenaikan

terutama terjadi pada utang bank jangka panjang sebesar Rp

1.164.786 juta dari Rp 1.049.142 juta pada akhir tahun 2017

menjadi Rp 2.213.927 juta pada akhir tahun 2018.

Ekuitas

Ekuitas Perseroan per 31 Desember 2018 mengalami penurunan

dibandingkan tahun sebelumnya, yaitu sebesar Rp 181.101 juta

atau 21%, dari Rp 855.052 juta pada akhir tahun 2017 menjadi Rp

673.951 juta pada akhir tahun 2018 yang terutama disebabkan

oleh kenaikan saldo rugi yang dapat diatribusikan kepada pemilik

en�tas induk sebesar Rp 298.472 juta.

This decrease was mainly due to a decrease in other liabili�es

(working capital) which amounted to Rp. 554,284 million from Rp.

621,362 million in 2017 to Rp. 67,078 million in 2018. Other

decreases were also caused by the long-term debt which will be due

in a year, amounted to Rp. 365,577 million.

Long-term Liabili�es

In long-term liabili�es wise, the Company recorded an increase of

Rp 1,205,588 million, fromRp. 1,202,913 million on 2017 to Rp

2,408,501 million on 2018. The increased was mainly due to long-

term bank loans which amounted to Rp 1,164,786 million from Rp

1,049,142 million on 2017 to Rp 2,213,927 million on 2018.

Equity

The Company's equity as of December 31, 2018 has decreased

compared to previous year, which amounted to Rp 181,101 million

or 21%, from Rp 855,052 million on 2017 to Rp 673,951 million at

on 2018 the increased was mainly due to increased in loss balance

a�ributable to the owners of the parent which amounted to Rp.

298,472 million.


Laporan Laba Rugi Konsolidasian Perseroan secara ringkas dapat

dilihat sebagai berikut :

Company's Consolidated Income Statement is reported in summary :

B. LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASIAN Consolidated Income Statement

Uraian Description 31 December / As of 31 December

2018 2017*

745.509

(730.074)

(69.383)

(300.147)

(298.472)

(1.675)

32.995

(267.152)

555.140

(493.697)

(60.020)

(208.538)

(205.897)

(2.641)

(12.726)

(221.264)

Laporan Laba Rugi Konsolidasian Consolidated Income Statement


Penjualan Neto

Beban Pokok Penjualan

Beban Usaha

Rugi Usaha

Rugi Neto yang diatribusikan kepada


Kepentingan Non Pengendali

Rugi Komprehensif Lain

Total Rugi Komprehensif

Net Sales

Cost of Good Sold

Operating Expenses

Net Loss

Net Loss Attributable to

Owner of the Parent

Non Controlling Interest

Other Comprehensive Loss

Total Comprehensive Loss

*) Disajikan Kembali


Pertumbuhan Growth Rate

(%)

34,29

47,88

15,60

43,93

44,96

-36,58

-359,27

20,74



2018 dibandingkan dengan 31 Desember 2017 adalah sebagai

berikut :

Penjualan Bersih

Penjualan bersih Perseroan meningkat sebesar Rp 190.369 juta

atau 34%, dari penjualan bersih tahun 2017 sebesar Rp 555.140

juta menjadi sebesarRp 745.509 juta pada tahun 2018. Kenaikan

penjualan ini terutama disebabkan oleh kenaikan penjualan karet

sebesar 28% ,kenaikan penjualan CPO sebesar 40% dan kenaikan

penjualan Kernel sebesar 32%.

Beban Pokok Penjualan

Beban pokok penjualan Perseroan meningkat sebesar Rp 236.377

juta, atau 48%, dari Rp 493.697 juta pada tahun 2017 menjadi Rp

730.074 juta pada tahun 2018. Beban pokok penjualan Perseroan

meningkat disebabkan oleh bertambahnya pembelian karet dan

tandan buah segar, biaya panen, biaya pabrikasi, serta biaya

pemupukan dan pemeliharaan.

Beban Usaha

Beban usaha perseroan mengalami peningkatan sebesar Rp 9.363

juta atau 16% dibandingkan tahun lalu. Hal ini disebabkan kenaikan

Beban Penjualan sebesar Rp 5.708 juta atau 33,76% dibandingkan

tahun lalu dan kenaikan Beban Umum dan Administrasi sebesar Rp

3.655 juta atau 8,5% dari tahun lalu.

Rugi Usaha

Rugi Usaha Perseroan meningkat sebesar Rp 91.609 juta, atau 44

%, dari Rp 208.538 juta di tahun 2017 menjadi Rp 300.147 juta di

tahun 2018 yang terutama disebabkan oleh kenaikan Harga Pokok

Penjualan dan Beban Keuangan.

Rugi Komprehensif Lain

Rugi komprehensif Lain Perseroan mengalami perbaikan sebesar

Rp 45.721 juta , dari nega�f Rp 12.726 juta pada tahun 2017

menjadi sebesar Rp 32.995 juta pada tahun 2018 yang terutama

disebabkan oleh keuntungan pengukuran kembali atas imbalan

paska kerja.

Total Rugi Komprehensif

Perusahaan mencatatkan total rugi komprehensif sebesar Rp

267.152 juta di tahun 2018 atau mengalami kenaikan sebesar 21%

dibandingkan tahun 2017, karena adanya beban komprehensif

lainnya atas penilaian kembali kewajiban imbalan paska kerja.

The explana�ons for the year ended 31 December 2018 compared

to the year ended 31 December 2017 is as follows :

Net Sales

The Company's net sales increased by Rp 190,369 million or 34%,

from net sales in 2017 which amounted to Rp 555,140 million to Rp

745,509 million in 2018. The increase in sales was mainly due to

increase in rubber sales by 28%, increase in CPO sales by 40% and

increase in Kernel sales by 32%.

Cost of Goods Sold

The Company's cost of goods sold increased by Rp 236,377 million,

or 48%, from Rp 493,697 million in 2017 to Rp 730,074 million in

2018. The Company's cost of sales increased due to the increased in

purchases of rubber and fresh fruit bunches, harvest expense,

manufacturing expense, and fer�lizer and maintenance expenses.

Opera�ng Expenses

The company's opera�ng expenses increased by Rp. 9,363 million

or 16% compared to previous year. The increased due to increased

in Sales Expenses which amounted to Rp 5,708 million or 33.76%

compared to previous year and increase in General and

Administra�ve Expenses by Rp 3,655 million or 8.5% from previous

year.

Net Loss

The Company's net loss increased by Rp. 91,609 million, or 44%,

from Rp. 208,538 million in 2017 to Rp. 300,147 million in 2018

which was mainly due to an increase in Cost of Goods Sold and

Financial Cost.

Other Comprehensive Loss

The Company other comprehensive loss has improved by Rp.

45,721 million, from nega�ve Rp. 12,726 million in 2017 to Rp.

32,995 million in 2018 which was mainly due to the profits of

remeasurement of post-employment benefits.

Total Comprehensive Loss

The company recorded total comprehensive loss amounted to Rp.

267,152 million in 2018 or increased by 21% compared to 2017, due

to other comprehensive expenses for the revalua�on of post-

employment benefit obliga�ons.




2018 dibandingkan dengan 31 Desember 2017 adalah sebagai

berikut :

Arus Kas dari Ak�vitas Operasi

Arus kas digunakan untuk ak�vitas operasi Perseroan naik sebesar

Rp 154.288 juta dari Rp 156.232 juta di tahun 2017 menjadi Rp

310.519 juta di tahun 2018. Kenaikan ini terjadi terutama

disebabkan oleh naiknya pembayaran kepada pemasok,

pembayaran beban bunga dan pembayaran kepada karyawan di

tahun 2018.

Penerimaan kas dari pelanggan naik sebesar Rp 153.021 juta, atau

27% dari Rp 561.049 juta pada akhir tahun 2017 menjadi Rp

714.070 juta pada akhir tahun 2018 disebabkan oleh

meningkatnya tagihan atas penjualan bersih Perseroan sebesar

34% di tahun 2018.

Arus Kas dari Ak�vitas Investasi

Arus kas digunakan untuk ak�vitas investasi menurun sebesar Rp

11.623 juta, atau 14% dari tahun 2017. Penurunan ini terjadi

terutama di hampir semua ak�vitas investasi di tahun 2018.

Explana�on for the year ended 31 December 2018 compared to the

year ended 31 December 2017 is as follows :

Cash Flow from Opera�ng Ac�vi�es

The cash flow used for the Company's opera�ng ac�vi�es

increased by Rp 154,288 million from Rp 156,232 million in 2017 to

Rp 310,519 million in 2018. This increase was mainly due to

increased in payments to suppliers, payment of interest expenses

and payments to employees in 2018.

Cash receipts from customers increased by Rp 153,021 million, or

27% from Rp 561,049 million in 2017 to Rp 714,070 million in 2018

due to increased in the bill for the Company's net sales by 34% in

2018.

Cash Flow from Investment Ac�vi�es

Cash flows used in inves�ng ac�vi�es decreased by Rp 11,623

million, or 14% from 2017. This decline occurred mainly in almost

all investment ac�vi�es in 2018.

C. LAPORAN ARUS KAS Cash Flow Statement

Uraian Description 31 December / As of 31 December

2018 2017*

(310.519)

(73.396)

389.895

5.980

6.789

12.769

(156.232)

(85.019)

242.052

801

5.988

6.789

Laporan Arus Kas Cash Flow Statement


Arus Kas Dari Aktivitas Operasi

Arus Kas dari Aktivitas Investasi

Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan

Kenaikan (Penurunan) bersih kas dan Setara Kas

Kas dan Setara Kas Awal Tahun

Kas dan Setara Kas Akhir Tahun

Cash Flow from Operating Activities

Cash Flow from Investing Activities

Cash Flow from Financing Activities

Net Increase (decrease) in cash and Cash Equivalents

Cash and Cash Equivalents at the beginning of year

Cash and Cash Equivalents at the end of year


Pertumbuhan Growth Rate

(%)

98,76

-13,67

61,08

646,57

13,88

88,08

Arus Kas dari Ak�vitas Pendanaan

Perolehan kas bersih dari ak�vitas pendanaan Perseroan

sepanjang tahun 2018 meningkat sebesar Rp 147.844 juta dari

Rp242.052 juta pada akhir tahun 2017 menjadi Rp 389.895 juta

pada akhir tahun 2018.

Pada tahun 2018, Perseroan melakukan penerimaan dan

pembayaran atas utang bank, dengan jumlah bersih masing-

masing sebesar Rp 2.307.888 juta dan Rp 1.508.680 juta.

Perseroan mendapat pinjaman sindikasi dari PT Bank CIMB Niaga

Tbk serta melakukan pembayaran pinjaman kepada Indonesia

Eximbank,PT Bank Negara Indonesia Tbk dan PT Bank Mandiri Tbk.

Kemampuan membayar Utang

Kecukupan likuiditas adalah faktor utama kemampuan Perseroan

memenuhi kewajiban membayar utang jangka pendek maupun

utang jangka panjangnya. Rasio yang digunakan sebagai ukuran

likuiditas mencakup rasio utang terhadap ekuitas, jumlah liabilitas

terhadap aset, aset lancar dengan liabilitas lancar.

Perseroan memiliki kebijakan untuk mengelola risiko likuiditas

dengan menjaga kecukupan kas dan setara kas.

Berikut Rasio yang dipakai oleh Perseroan, melipu� :

Cash Flow from Funding Ac�vi�es

The acquisi�on of net cash from the Company's funding ac�vi�es

throughout 2018 increased by Rp 147,854 million from Rp 242,052

million in 2017 to Rp. 389,895 million in 2018.

In 2018, the Company received and paid for bank loans, each

amounted to f Rp 2,307,888 million and Rp 1,508,680 million. The

company received a syndicated loan from PT Bank CIMB Niaga Tbk

and made loan payments to Indonesia Eximbank, PT Bank Negara

Indonesia Tbk and PT Bank Mandiri Tbk.

Company's Solvency

Adequacy of liquidity is a major factor in the Company's ability to

fulfill its obliga�ons to pay short-term liabili�es and its long-term

liabili�es. The ra�o used as a measure of liquidity includes debt to

equity ra�o, total liabili�es to assets, current assets with current

liabili�es.

The Company has a policy to manage liquidity risk by maintaining

sufficient cash and cash equivalents.

The following ra�os used by the Company include:


Uraian Description


2018 2017*

0,90

4,11

1,24

0,80

0,17

2,90

1,35

0,74

Laporan RasioRatio Statement


Aset Lancar terhadap Liabilitas Jangka Pendek

Jumlah Liabilitas Terhadap Jumlah Ekuitas

Jumlah Aset terhadap Jumlah Liabilitas

Jumlah Liabilitas terhadap Jumlah Aset

Current Asset to Current Liabilities

Total Liabilities to Total Equity

Total Assets to Total Liabilities

Total Liabilities to Total Assets



Tingkat Kolek�bilitas Piutang

Sampai dengan akhir tahun 2018, Perseroan berhasil menjaga

likuiditas piutang usaha kepada pihak ke�ga. Sebagian besar

piutang usaha merupakan kolek�bilitas lancar.

Perseroan telah membentuk cadangan kerugian penurunan nilai

berdasarkan kebijakan akuntansi. Hal itu dilakukan jika perseroan

menilai bahwa piutang tersebut �dak dapat ditagih lagi dan

penyisihan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian

�dak tertagihnya piutang usaha.

Berikut gambaran mengenai umur piutang usaha, sebagai berikut :

Strukutur Modal dan Kebijakan Permodalan

Struktur permodalan perseroan pada akhir tahun 2018 adalah

sebagai berikut :

Collectability of Accounts Receivable

As of the end of 2018, the Company has succeeded in maintaining

liquidity of trade receivables to third par�es. Most of the trade

receivables are current collec�bility.

The Company has formed a reserve for impairment losses based on

accoun�ng policies. This is conducts in the event if the company

considers that the receivables cannot be collected again and that

the allowance is sufficient to cover the possibility of uncollec�ble

accounts receivable.

The following is an illustra�on of the age of business accounts, as

follows:

Capital Structure and Capital Policy

The company's capital structure as of 2018 is as follows:

Uraian Description


2018 2017

13.504

2.489

3.694

11.127

418

490

Laporan Umur PiutangTrade Receivable Aging


Lancar

Antara 30 - 60 Hari

Lebih Dari 60 Hari

Current

Between 31 - 60 Days

Over 60 Days

Uraian Description


2018 2017*

377.469

528.500

1.640

(247.656)

(1.367)

658.586

15.365

673.951

377.469

434.218

1.967

50.815

(34.112)

830.357

24.695

855.052

Laporan Struktur Modal Capital Structure Report


Ekuitas yang dapat Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

Modal ditempatkan dan disetor penuh

Tambahan Modal Disetor

Perubahan Entitas Anak

Saldo Laba

Komponen Ekuitas Lainnya

Ekuitas Neto yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk

Kepentingan Non Pengendali

TOTAL EKUITAS

Equity Attributable to Owner of the parent

Capital Stock Issued and Fully Paid

Additional Paid in Capital

Change in equity of Subsidiaries

Retained Earnings

Other Equity Component

Net Equity Attributable to Owner of the Parent

Non Controlling Interest

TOTAL EQUITY

*) disajikan kembali



Dana kebutuhan modal Perseroan diperoleh dari berbagai sumber

pendanaan yaitu dari kas, dari penerimaan piutang dan pinjaman

dari perbankan dan lembaga keuangan lainnya.

Dalam manajemen Perseroan, kami melakukan pengawasan

permodalan melalui pengawasan atas saldo kas dan setara kas,

saldo liabilitas dan hasil operasional. Pengelolaan ini bertujuan

u nt u k m e n j a ga ke l a n g s u n ga n u s a h a Pe rs e ro a n d a n

memaksimalkan manfaat bagi pemegang saham dan pemangku

kepen�ngan lainnya. Perseroan melakukan evaluasi berkala untuk

memenuhi kecukupan dana untuk menunjang operasional

Perseroan dan juga mengevaluasi atas kinerja operasional yang

sedang berjalan.

Ikatan yang Material untuk Investasi Barang Modal

Selama tahun 2018, �dak ada ikatan yang material terkait dengan

investasi barang modal.

INVESTASI BELANJA MODAL

Jenis Investasi Barang Modal

Jenis investasi yang dilakukan Perseroan melipu� : Pengembangan

Tanaman Belum Menghasilkan dan pengembangan Aset Tetap

untuk mendukung operasional Perseroan.

Tujuan Investasi Barang Modal

Investasi barang modal yang telah dijalankan oleh Perseroan

selama tahun 2018 bertujuan untuk menambah kapasitas

Tanaman Menghasilkan yang dimulai dari pengembangan

Tanaman Belum Menghasilkan disertai perbaikan prasarana jalan

dan jembatan,perbaikan mesin dan peralatan untuk ak�vitas

produksi.

Berikut tabel investasi belanja modal yang telah dilaksanakan oleh

Perseroan :

Funds for the Company's capital requirements are obtained from

various funding sources, which consists of cash, receivables and

loans from banks and other financial ins�tu�ons.

In the management of the Company, we conduct capital

monitoring through supervision of cash and cash equivalents,

liability balances and opera�ng results. This management aims to

maintain the con�nuity of the Company's business and maximize

benefits for shareholders and other stakeholders. The Company

conducts periodic evalua�ons to fullfill the adequacy of funds to

support the Company's opera�ons and also evaluates ongoing

opera�onal performance.

Material Bonds for Capital Goods Investment

During 2018, there were no material agreement related to capital

goods investment.

CAPITAL EXPENDITURE INVESTMENT

Type of Capital Goods Investment

The investment ac�vi�es conducts by the Company includes:

Development of non-producing plants and developed Fixed Assets

to support the Company's opera�ons.

The purpose of inves�ng in capital goods

The capital goods investment that has been conducted by the

Company during 2018 aims to increase the capacity of the

Producing Plant which starts from the development of non-

producing Plants along with repairment of road and bridge

infrastructure, repair of machinery and equipment for produc�on

ac�vi�es.

The following is table of capital expenditure investments

implemented by the Company :



Uraian Description


2018 2017

43.836

37

6.409

4.081

197

565

5.282

0

60.407

52.475

24.915

53

1.085

0

223

2.303

2.950

84.004

Investasi Belanja Modal Expenditure Capital


Tanaman Belum Menghasilkan

Aset Tetap

Tanah

Bangunan, Jembatan dan Jalan

Mesin dan Peralatan

Kendaraan

Perlengkapan Kantor

Aset dalam Penyelesaian

Bagunan, Jembatan dan Jalan

Mesin dan Peralatan

TOTAL

Immature Plantations

Fixed Assets

Land

Bridges, and Roads

Machinery and Tools

Motor Vehicles

Office Equipments

Construction in Progress

Bridges, and Roads

Machinery and Tools

TOTAL

Nilai investasi barang modal

Realisasi belanja modal pada tahun 2018 mencapai Rp 60.407

juta, menurun sebesar 28 % dibandingakan tahun 2017 sebesar Rp

84.004. Belanja modal dialokasikan untuk pengembangan

Tanaman Belum Menghasilkan.

Realisasi belanja modal dapat berbeda dengan rencana karena

berbagai faktor termasuk diantaranya kenaikan biaya di luar

perkiraan, kemampuan Perseroan untuk menghasilkan arus kas

yang memadai dari operasi Perseroan dan kemampuan Perseroan

untuk mendapatkan pendanaan yang mencukupi dari pihak ke�ga

untuk rencana belanja modal.

Informasi dan Fakta Material yang Terjadi Setelah Tanggal

Laporan Akuntan

Tidak ada kejadian pen�ng yang mempunyai dampak cukup

material terhadap keadaan keuangan dan hasil usaha Perseroan

yang terjadi setelah tanggal laporan Auditor Independen

tertanggal 29 Maret 2019 atas laporan keuangan yang berakhir

pada tanggal 31 Desember 2018 yang telah diaudit oleh Kantor

Akuntan Publik Kosasih, Nurdiyaman, Mulyadi,Tjahjo & Rekan

(anggota dari Crowe Horwath Interna�onal) dengan pendapat

wajar dalam semua hal yang material.

Value of Investment in Capital Goods

The realiza�on of capital expenditure in 2018 amounted to Rp

60,407 million, or decreased by 28% compared to 2017 which

amounted to Rp 84,004. Capital expenditure is allocated for the

development of Non-Producing Plants.

The realiza�on of capital expenditure can be different from the plan

because various factors including the increase in unexpected costs,

the Company's ability to produce adequate cash flows from the

Company's opera�ons and the Company's ability to obtain

sufficient funding from third par�es for capital expenditure plans.

Material Informa�on and Facts A�er the Date of Accountant's

Report

There is no significant event that has material effect on the

Company's financial condi�on and results of opera�ons that

occurred a�er Independent Auditor's report dated 29 March 2019

on the financial statements that ended on 31 December 2018

which was audited by Kosasih, Nurdiyaman, Mulyadi, Tjahjo &

Rekan (member of Crowe Horwath Interna�onal) Public

Accoun�ng Firm, with the opinion : fair in all material ma�ers.


PROSPEK DAN STRATEGI USAHA 20192019 Prospects and Business Strategies

Kebutuhan minyak naba� di pasar global diperkirakan meningkat

signifikan mencapai 226 juta ton sampai tahun 2025. Minyak Sawit

berpeluang mengisi kebutuhan minyak naba� tersebut.

Hingga tahun 2018 pangsa pasar minyak sawit sekitar 30% untuk

mengisi pasar minyak naba� global. Indonesia mengekspor produk

sawit ke pasar dunia yang mengalami pertumbuhan meningkat

dari tahun sebelumnya.

Dari aspek suplai, Negara-negara konsumen minyak sawit terbesar

seper� India, China, Pakistan dan Uni Eropa, jelas �dak mungkin

bisa menggan�kan minyak sawit dengan minyak naba� lainnya.

Maka dari itu dunia �dak mungkin hidup tanpa Minyak Sawit.

Oleh karena bisnis Minyak Sawit tersebut sangat berpotensi

menghasilkan di masa mendatang maka Perseroan berusaha

meningkatkan Penghasilan dari bisnis Kelapa Sawit ini.

Di tahun 2019, Perseroan akan berusaha terus menghadapi

beberapa tantangan diantaranya �ngkat produksi dan penjualan

atas produk Minyak Kelapa Sawit dan Karet sebagai produk

utamanya, �ngkat efisiensi di berbagai lini kegiatan, �ngkat

kenaikan Upah Minimum Kerja dan kemungkinan belum stabilnya

harga jual karet dan sawit.

Sebagai bentuk dari strategi usahanya, Perseroan akan melakukan

hal-hal sebagai berikut di tahun 2019 dan selanjutnya:

Ÿ Senan�asa menjaga kualitas produk hasil perkebunan dan

produksi, yang ditentukan berdasarkan standar nasional

dan internasional, serta meningkatkan produk�vitas

tanaman.

Ÿ Menjaga hubungan baik dengan pelanggan dengan

memberikan harga penjualan kompe��f dengan tetap

mengacu kepada harga komoditas yang berlaku di pasar

internasional, serta melakukan pengiriman produk sesuai

kontrak penjualan tepat pada waktunya.

Ÿ Konsisten melaksanakan dan mengembangkan kegiatan

usaha di bidang perkebunan dan pengolahan hasil-hasil

kebun, terutama dengan fokus pada kelapa sawit dan

karet.

Ÿ Senan�asa melakukan program-program sosial dan

kemasyarakatan sebagai tanggung jawab sosialnya

terhadap masyarakat dan pelestarian lingkungan hidup di

sekitar perkebunan dan pabrik pengolahan Grup JAW.

Ÿ Meningkatkan efisiensi operasional dan pengetatan

anggaran belanja modal di tengah kecenderungan harga

komoditas yang melemah.

The needs for vegetable oil in the global market is es�mated to

increase significantly to 226 million tons by 2025. Palm oil has the

opportunity to fill the needs of vegetable oils.

Un�l 2018 the market share of palm oil is approximately 30% to fill

the global vegetable oil market. Indonesia exports palm oil

products to the world market which experienced growth from the

previous year.

On the supply, the largest palm oil consumer countries such as

India, China, Pakistan and the European Union, it is clearly

impossible to replace palm oil with other vegetable oils. Thus, the

world cannot live without Palm Oil.

Due to the Palm Oil business has its poten�al to produce in

upcoming years, the Company strive to increase the Income from

Palm Oil business.

In 2019, the Company will strive to con�nue to face a number of

challenges including the level of produc�on and sales of Palm Oil

and Rubber products as its main products, efficiency rate in various

lines of ac�vity, the increase in Minimum Work Wages and the

possibility of unstable prices of rubber and palm oil.

As a form of its business strategy, the Company will conduct

following acts in 2019 and upcoming years :

Ÿ Always maintain the quality of planta�on products and

produc�on, which determined based on na�onal and

interna�onal standards, as well as increasing plants

produc�vity.

Ÿ Maintaining good rela�ons with customers by providing

compe��ve sales prices while s�ll referring to commodity

prices applied in the interna�onal market, as well as

delivering products according to the sales contract �mely.

Ÿ Consistently implemen�ng and developing business

ac�vi�es in the field of planta�ons and processing of

planta�on products, mainly focusing on oil palm and

rubber.

Ÿ Always conducts social and community programs as a

social responsibility for the community and environmental

preserva�on around JAW Group planta�ons and

processing plants.

Ÿ Increasing opera�onal efficiency and �ghtening the

capital expenditure budget amidst weakening commodity

price trends.


PERBANDINGAN ANTARA REALISASI DAN TARGETComparison of Realization and Target

Penjualan Bersih

Target Penjualan Bersih yang ingin dicapai oleh Perseroan pada

tahun 2018 sebesar Rp 693.924 juta. Pada akhir tahun 2018

Perseroan mencatat nilai Penjualan Bersih Rp 745.509 juta.

Dengan demikian ada kenaikan sebesar 7 % dan memenuhi target

yang ditetapkan.

Laba Kotor

Taget Laba Kotor yang ditetapkan oleh Perseroan untuk tahun 2018

sebesar Rp 64.514 juta, sedangkan Laba Kotor yang terjadi sebesar

Rp 15.435 juta. Dengan demikian Perseroan belum memenuhi

target yang ditetapkan dengan selisih kurang sebesar 76%. Hal ini

disebabkan oleh turunnya harga rata-rata per kg Komoditas Kelapa

Sawit dan Karet.

Produksi

Produksi yang ingin dicapai oleh Perseroan di tahun 2018 untuk

Karet sebesar 11.703 ton sedangkan realisasi yang terjadi sebesar

14.762 ton mengalami selisih naik sebesar 26%. Untuk produk

Tandan Buah Segar target yang ingin dicapai sebesar 180.586 ton

sedangkan realisasi yang terjadi sebesar 274.878 ton mengalami

selisih naik sebesar 52%. Produk minyak Kelapa Sawit mengalami

selisih naik 51 % dengan realisasi sebesar 59.251 ton dari target

yang ingin dicapai 39.205 ton. Dan produk Kernel mengalami

selisih naik 63% dengan realisasi sebesar 10.643 ton dari target

sebesar 6.542 ton. Hal ini berkat efek�fitas dan semangat

memproduksi untuk mencapai target yang telah ditetapkan.

Struktur Modal

Perseroan selama tahun 2018 berusaha untuk terus memperbaiki

struktur modal yang dimilikinya, terutama dalam hal pinjaman

kepada Bank baik jangka pendek dan jangka panjang. Realisasi

komposisi untuk tahun 2018 terdiri atas Total Pinjaman Bank

sebesar Rp 2.303.927 juta atau 67% , Liabilitas lainnya sebesar Rp

464.516 juta atau 13% dan Total Ekuitas sebesar Rp 673.951 juta

atau 20%.

Net Sales

The Net Sales targeted by the Company in 2018 amounted to Rp.

693,924 million. At the end of 2018 the Company recorded Net

Sales value of IDR 745,509 million. Thus there the net sales is above

the target by 7% and has fulfilled the target set.

Gross Profit

The Gross Profit set by the Company for 2018 is Rp. 64,514 million,

while the actual Gross Profit is amounted to Rp. 15,435 million.

Therefore, the gross profit is 76% below the target, and the

Company has not fullfilled its target. This due to the decrease in

average price per kg of Palm Oil and Rubber Commodi�es.

Produc�on

The produc�on targeted by the Company in 2018 for rubber

commodity is 11,703 tons while the actual produc�on is 14,762

tons, or below the targeted produc�on by 26%. For Fresh Fruit

Bunch products, the target is 180,586 tons while the actual

produc�on is 274,878 tons, or 52% above the target that has been

set. Palm oil products has increased by 51% with actual produc�on

of 59,251 tons from the target of 39,205 tons. And Kernel products

is 63% above the target that has been set, with actual produc�on of

of 10,643 tons from the target of 6,542 tons. This achievement is

due to the effec�veness and spirit of producing to achieve the set

targets.

Capital Structure

In 2018 the Company strives to con�nuously improve its capital

structure, especially in terms of bank loans for short and long term.

Realiza�on of composi�on for 2018 consists of Total Bank Loans

amoun�ng to Rp 2,303,927 million or 67%, Other liabili�es

amoun�ng to Rp 464,516 milion or 13% and Total Equity

amoun�ng to Rp 673,951 million or 20%.


TARGET/PROYEKSI TAHUN MENDATANGTarget / Projection For Upcoming Year

Penjualan Bersih

Target Penjualan Bersih yang ingin dicapai oleh Perseroan pada

tahun 2019 sebesar Rp 1.041 miliar atau naik 40% dari realisasi

tahun sebelumnya. Hal tersebut dilakukan dengan cara lebih

intensif menggenjot Kuan�tas Penjualan masing-masing produk

baik dipasarkan di dalam negeri maupun luar negeri dan

diharapkan adanya perbaikan harga untuk komoditas yang dijual.

Laba Kotor

Target Laba Kotor yang ditetapkan oleh Perseroan untuk tahun

2019 sebesar Rp 49 miliar atau naik 217% dari realisasi tahun

sebelumnya. Hal yang akan dilakukan dengan memacu

produk�vitas masing-masing produk sehingga hasil produk yang

dijual semakin banyak. Selain itu penerapan efisiensi di lini-lini

produksi yang berakibat penurunan Harga Pokok Penjualan atas

produk-produk yang dihasilkan.

Produksi

Produksi yang ingin dicapai oleh Perseroan di tahun 2019 untuk

Karet sebesar 21.209 ton atau naik 44% dari realisasi tahun

sebelumnya. Untuk produk Tandan Buah Segar target yang ingin

dicapai sebesar 435.000 ton atau naik 58% dari realisasi tahun lalu.

Produk minyak Kelapa Sawit menjadi sebesar 91.731 ton atau naik

55% dari realisasi tahun lalu. Dan produk Kernel menjadi sebesar

16.317 ton atau naik 53% dari realisasi tahun lalu. Hal ini akan

dilakukan dengan memaksimalkan mesin dan peralatan pabrik

yang ada, pembelian dari pihak ke�ga akan di�ngkatkan sehingga

hasil produk yang dihasilkan meningkat.

Struktur Modal

Untuk tahun 2019 Perseroan terus berusaha untuk memperkuat

struktur Permodalan dengan mengurangi Pinjaman Bank dan

merencanakan penambahan modal di Ekuitas dengan aksi

koperasi yang sesuai dengan aturan Otoritas Jasa Keuangan.

Net Sales

The Net Sales Target to be achieved by the Company in 2019 is

amounted to Rp 1,041 billion or an increase by 40% from realiza�on

on previous year. The effort to achieve this target is by intensifying

the quan�ty of sales of each product, both on domes�c and foreign

market, and it is expected that there will be price improvements for

the commodi�es sold.

Gross Profit

The Gross Profit target set by the Company for 2019 is Rp 49 billion

or an increase by 217% from previous year realiza�on. The effort to

achieve this target is conducts by spurring the produc�vity of each

product in order to increase the sales of products. In addi�on, the

efficiency of produc�on lines which cause the decrease in the Cost

of Goods Sold for the products produced.

Produc�on

The produc�on target that has been set by the Company in 2019 for

Rubber is 21,209 tons or an increase by 44% from previous year

realiza�on. For Fresh Fruit Bunch products the target to be

achieved is 435,000 tons or an increase by 58% from last year

realiza�on. Palm oil product is expect to increased by 91,731 tons

or an increase by 55% from last year realiza�on. And Kernel product

is expect to increased by 16,317 or 53% from last year realiza�on.

The effort to achieve this target is by maximizing the exis�ng

machinery and equipment, purchases from third par�es will be

increased in order to increase the amount of products.

Capital Structure

For 2019 the Company con�nues to strive to strengthen its Capital

structure by reducing Bank Loans and planning addi�onal capital in

Equity that will be conduct as corporate ac�on in accordance with

the regula�on of the Financial Services Authority.


ASPEK PEMASARANMarketing Aspects

Sistem Pemasaran dan Penjualan

Pemasaran seluruh komodi� yang dihasilkan oleh Perseroan

dilaksanakan dengan cara penjualan bebas, kecuali untuk produk

Minyak Kelapa Sawit (CPO) yang dijual dengan sistem tender.

Karet

Secara khusus, untuk produk karet, Perseroan melakukan

penjualan bebas dengan rata-rata forward sales untuk 3 (�ga)

bulan ke depan sejumlah 75% dari es�masi produk bulanan.

Sisanya dijual secara spot, sesuai dengan persediaan yang ada

pada bulan yang bersangkutan.

Minyak Kelapa Sawit (CPO)

Untuk produk CPO, Perseroan melakukan penjualan dengan

metode tender. Umumnya, Perseroan akan mengundang calon-

calon pembeli yang telah terbiasa untuk mengangkut secara FOB

dari Kalimantan Selatan. Untuk produk palm kernel dijual oleh

Perseroan dengan penjualan bebas dan kondisi harga franco di

gudang pembeli.

Kopi

Penjualan biji kopi khusus untuk Grade-1 Robusta jenis Large dan

Medium, dilakukan oleh Perseroan dengan sistem C&F (cost and

freight), secara forward sales, yang disesuaikan untuk pengiriman

setelah masa panen selesai. Sedangkan untuk produk dengan jenis

lainnya dijual dengan penjualan bebas di pasar domes�k.

Teh

Penjualan pucuk teh oleh Perseroan hanya dilakukan untuk

memenuhi kebutuhan pabrik-pabrik teh dengan sistem kontrak

jangka panjang.

Penetapan Harga

Perseroan menetapkan harga berdasarkan harga pasar

internasional. Untuk produk karet, Perseroan menggunakan

patokan harga dari Singapore Commodity Exchange (SICOM),

Tokyo Exchange Commodity (TOCOM), serta kondisi pasar karet

secara umum. Untuk produk CPO dan in� sawit, Perseroan

menggunakan patokan harga dari Bursa Malaysia, Tender Astra

Agro Lestari dan PTPN. Sedangkan untuk harga kopi, Perseroan

menggunakan acuan harga dari Bursa Malaysia dan Bursa New

York.

Marke�ng and Sales System

The marke�ng of all the commodi�es produced by the Company is

conducts through free trade, except for CPO, which is sold via a

tender system.

Rubber

Specifically for rubber products, the Company conducts free trade

with an average of forward sales for the upcoming 3 (three) months

of 75% of the es�mated monthly product. The remaining products

are sold on spot basis, depending on the available stock available

for the given month.

Crude Palm Oil (CPO)

For CPO, the Company adopts the tender method of sales. In

general, the Company would invite regular poten�al buyers to

transport the products on an FOB basis from South Kalimantan.

Palm kernels are sold by the Company using free trade method and

franco at the buyer's warehouse.

Coffee

Sale of Grade-1 Robusta of the large and medium types is done by

the Company using C&F (cost and freight) system, by forward sales,

adjusted for shipment following comple�on of the harves�ng

period. Whereas the sale of other classifica�ons is done by free

trade at the domes�c market.

Tea

The sale of tea by the Company is done only to meet the needs of the

tea processing facili�es under long term contracts.

Pricing

The Company determines the prices for its products by taking into

account the prices in the interna�onal markets. For rubber, the

Company uses the guidelines from the Singapore Commodity

Exchange (SICOM), Tokyo Exchange Commodity (TOCOM), and the

prevailing general condi�ons in the rubber market. For its CPO and

Palm Kernel products, the Company uses the guideline from the

Malaysia Exchange, Astra Agro Lestari Tender, and PTPN Tender.

For its coffee products, the Company uses as the price guidelines

from the Malaysia Exchange and New York Exchange.


Konsumen

Produk Perseroan di pasar merupakan produk yang berkualitas

dan dikenal oleh para pelanggannya. Penjualan produk dilakukan

melalui pedagang besar domes�k dan internasional yang

merupakan pihak ke�ga. Untuk pasar lokal, pelanggan Perseroan

adalah para pedagang karet, pabrik ban, serta industri sepatu kecil

dan menengah di wilayah Jakarta, Tangerang, Bandung, Semarang

dan Surabaya. Sedangkan untuk pasar ekspor, pelanggan

Perseroan merupakan pedagang karet di wilayah Jepang, China,

Hong Kong, Singapura, Amerika Serikat, Kanada, Eropa dan Rusia.

Tabel berikut ini adalah da�ar penjualan Perseroan di 2018 yang

masing-masing melebihi 10% dari jumlah penjualan bersih.

Tabel berikut adalah komposisi pasar tujuan di tahun 2018 dan

2017.

Tabel berikut mencatat perkembangan jumlah pelanggan

Perseroan selama 2 tahun terakhir.

Customers

The Company's products available in the market are quality

products well known to its customers. Sale is done through large

domes�c and interna�onal third party traders. For the local

market, the Company's customers are rubber traders, �re

manufacturers, and small medium shoes manufacturers in Jakarta,

Tangerang, Bandung, Semarang and Surabaya. For the export

market, the Company's customers are rubber traders from Japan,

China, Hong Kong, Singapore, United States of America, Canada,

Europe and Russia.

The following table lists the Company's sales in 2018 which

individually account for more than 10% of the Company's total net

sales:

The following table lists the Company's sales des�na�ons in 2018

and 2017.

The following table records the growth in the number of customers

for the past 2 years.

Tujuan Destination

Persentase Dari Total Penjualan Percentages of Total Sales

2018 20182017 2017

3.074

742.435

745.509

0,4%

99,6%

100%

1.480

553.660

555.140

0,27%

99,73%

100%

Ekspor / Export

Lokal / Local

Jumlah / Total

Dalam Jutaan Rupiah/ In Rupiah Million

Konsumen Customer

238.967

154.732

84.204

77.625

32%

21%

11%

10%

202.054

156.787

14.782

-

36.40%

28.24%

2.66%

-

PT Sinar Mas Agro Resources & Technology Tbk.

PT Wilson Tunggal Perkasa

PT Bitung Guna Sejahtera

PT Prima Sukses Sejahtera Abadi

Persentase Dari Total Penjualan Percentages of Total Sales

2018 20182017 2017

Dalam Jutaan Rupiah/ In Rupiah Million

Keterangan / Description 2018 2017

20

4

17

4

Karet / Rubber

Minyak Kelapa Sawit / CPO


ASPEK PEMASARAN Marketing Aspect

KEBIJAKAN DIVIDEN

Sesuai peraturan perundang-undangan yang berlaku di Indonesia

dan Anggaran Dasar Perseroan, laba bersih setelah pajak

Perseroan dapat dibagikan kepada Pemegang Saham sebagai

dividen setelah penyisihan dana cadangan wajib yang

dipersyaratkan undang-undang. Pembagian dividen harus

disetujui oleh Pemegang Saham melalui keputusan RUPS Tahunan

berdasarkan rekomendasi Perseroan.

Selama tahun 2018 Perseroan menetapkan �dak adanya

pembagian dividen.

REALISASI PENGGUNAAN DANA HASIL PENAWARAN UMUM

Mengacu kepada Peraturan OJK (d/h Bapepam–LK) No. X.K.4

Lampiran Keputusan Ketua Bapepam No. Kep-27/PM/2003

tentang Laporan Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran

Umum dan Keputusan Direksi PT Bursa Efek Indonesia Nomor: Kep-

306/BEJ/07-2004 tentang Peraturan BEI No. 1-E tentang Kewajiban

Penyampaian Informasi, Perseroan telah memakai seluruh dana

hasil penawaran umum saham perdana.

PERUBAHAN UNDANG-UNDANG DAN DAMPAKNYA TERHADAP

PERSEROAN

Sepanjang tahun 2018 �dak ada perubahan dalam Undang-

Undang yang berlaku di wilayah negara Republik Indonesia yang

berdampak signifikan terhadap kegiatan usaha Perseroan.

DIVIDEND POLICY

In accordance with the prevailing laws in Indonesia and the

Company's Ar�cles of Associa�on, the Company's earnings net of

tax is allowed to be distributed to Shareholders as Dividends a�er

provision already made for the reserve funds as required by law.

Such distribu�on of dividend must be approved by the Shareholders

by way of a resolu�on of an Annual GMS based upon the

Company's recommenda�on.

During year 2018, Company define no dividend paid.

USE OF INITIAL PUBLIC OFFERING FUND

According OJK (was Bapepam-LK) Regula�on No. X.K.4 A�achment

to the Decision of the Chairman of Bapepam-LK No. Kep-

27/PM/2003 on the Report of Use of Ini�al Public Offering Fund,

and the Decision of the Directors of PT Bursa Efek Indonesia No.

Kep-306/BEJ/07-2004 regarding BEI Regula�on No. 1-E concerning

Informa�on Disclosure, Company has used all the fund from Ini�al

Public Offering.

AMENDMENT OF REGULATION AND IMPACTS ON THE

COMPANY

During 2018, there were no changes in applicable Laws or

Regula�ons in the legal jurisdic�on of the Republic of Indonesia

that has any material impact on the Company's business.


KEBIJAKAN PERSEROAN Company’s Policy

AMENDMENT OF ACCOUNTING POLICY

Implementa�on of New Accoun�ng Standard Statement

The accoun�ng standards which have been published and relevant

to the Company's opera�on are as follows :

Effec�ve as 1 January 2018, Company adopted PSAK 69 “

Agriculture”. PSAK 69 applies to agricultural ac�vity which related

to biological assets, agricultural produceand Government grants.

This PSAK revision has been applied retrospec�vely, the Company

has restated its Consolidated Financial Statements as of 31

December 2016 and 2017.

Gain or losses arising from changes in the fair value less costs to sell

are recognized in profit or loss.

Effec�ve for the year begin as at or a�er January 1, 2019 :

Ÿ PSAK 24

“Employee Benefits : Amendment, Curtailment, or

Program Se�lement”

Ÿ PSAK 22 (Annual Improvement 2018)

“Business Combina�on”


”Borrowing Cost”


”Income Tax”


”Joint Opera�ons ”

Ÿ ISAK 33

”Foreign Currency Transac�ons and Advance

Payment”

Ÿ ISAK 34

”Uncertainty on Income Tax Treatments ”

PERUBAHAN KEBIJAKAN AKUNTANSI

Penerapan Pernyataan Standar Akuntansi Baru

Standar akuntansi yang telah dipublikasikan dan relevan terhadap

kegiatan Perseroan adalah sebagai berikut :

Efek�f tanggal 1 Januari 2018, Perseroan menerapkan PSAK 69 “

Agrikultur”. PASAK 69 diterapkan untuk ak�vitas agrikultur yang

berkaitan dengan asset biologis, produk agrikultur dan hibah

Pemerintah.

Revisi atas PSAK ini diteapkan secara retrospek�f, Perseroan telah

menyajikan kembali Laporan Keuangan Konsolidasian pada tanggal

31 Desember 2016 dan 2017.

Keuntungan atau kerugian yang �mbul dari perubahan atas nilai

wajar dikurangi biaya untuk dijual diakui dalam laba rugi

Berlaku efek�f untuk tahun buku yang dimulai pada atau setelah

tanggal 1 Januari 2019 :

Ÿ PSAK 24

“Imbalan Kerja : Amandemen, Kuartailmen atau

Penyelesaian Program”

Ÿ PSAK 22 (Penyesuaian 2018)

“Kombinasi Bisnis”


”Biaya Pinjaman”

Ÿ PSAK 46 (Penyesuaian 2018

”Pajak Penghasilan”


”Pengaturan Bersama ”

Ÿ ISAK 33

”Transaksi Valuta Asing dan Imbalan di muka ”

Ÿ ISAK 34

”Ke�dakpas�an dalam Perlakuan Pajak Penghasilan ”


KEBIJAKAN PERSEROAN Company’s Policy

05

TATA KELOLA PERUSAHAAN YANG BAIK Good Corporate Governance

Struktur Tata Kelola Perusahaan / Corporate Governance

Structure

Komite Audit / Audit Committee

Kebijakan Nominasi dan Remunerasi / Nomination and

Remuneration Policy

Sekretaris Perusahaan / Corporate Secretary

Unit Audit Internal / Internal Audit Unit

Sistem Pengendalian Internal / Internal Control System

Manajemen Risiko / Risk Management

Kode Etik / Code of Conduct


Menjadi komitmen Perseroan untuk menerapkan tata kelola

Perusahaan yang baik yang bertujuan untuk menjamin

kelangsungan Perseroan jangka panjang dan menciptakan nilai

tambah bagi Pemegang Saham (shareholders) dan semua pihak

yang berkepen�ngan (stakeholders). Nilai-nilai transparansi,

akuntabilitas, tanggung jawab, independensi, serta kewajaran dan

kesetaraan diimplementasikan dalam se�ap jenjang organisasi

dan se�ap ak�vitas usaha.

Kewajiban perusahaan terbuka dalam melaksanakan tata kelola

perusahaan diatur dalam keputusan Otoritas Jasa Keuangan

No.21/POJK.04/2015 tanggal 16 November 2015 dan surat edaran

Otoritas Jasa Keuangan No. 32/SEOJK.04/2015 yang memuat

aspek, prinsip, dan rekomendasi tata kelola perusahaan yang baik.

Pelaksanaan tata kelola perusahaan dilakukan antara lain melalui

beberapa hal berikut :

Ÿ Pemenuhan hak-hak pemegang saham melalui Rapat

Umum Pemegang Saham

Ÿ Pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Direksi

Ÿ Pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris

Ÿ Pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Komite Audit

Ÿ Pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Internal Audit

Ÿ Pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Sekretaris

Perusahaan

Ÿ Auditor Eksternal

Ÿ Penerapan Manajemen Risiko

Implemen�ng Good Corporate Governance has become the

Company's commitment in order to ensure the long-term

con�nuity of the Company and create added value for shareholders

and all stakeholders. The values of transparency, accountability,

responsibility, independence, as well as fairness and equality are

implemented in every level of the Company's organiza�on and

each business ac�vity.

The public company obliga�on in implemen�ng corporate

governance is regulated in the decision of the Financial Services

Authority No.21 / POJK.04 / 2015 dated 16 November 2015 and

circular le�er from the Financial Services Authority No. 32 /

SEOJK.04 / 2015 which contains aspects, principles and

recommenda�ons for good corporate governance.

The implementa�on of corporate governance conducted through

the following acts :

• Fulfillment of shareholders right through the General

Mee�ng of Shareholders

• Implementa�on of du�es and responsibili�es of the

Board of Directors

• Implementa�on of du�es and responsibili�es of the

Board of Commissioners

• Implementa�on of du�es and responsibili�es of Audit

Commi�ee

• Implementa�on of du�es and responsibili�es of Internal

Audit

• Implementa�on of du�es and responsibili�es of

Corporate Secretary

• External Auditor

• Implementa�on of Risk Management

Menjadi komitmen Perseroan untuk menerapkan tata kelola Perusahaan yang baik yang bertujuan untuk menjamin kelangsunganPerseroan jangka panjang.

Implementing Good Corporate Governance has become the Company's commitment in order to ensure the long-term continuity of the Company.

STRUKTUR TATA KELOLA Corporate Governance Structure


RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) merupakan organ ter�nggi

dalam struktur organisasi Perseroan. RUPS merupakan wadah bagi

para pemegang saham untuk mengambil keputusan pen�ng

berkaitan dengan Perseroan. RUPS memiliki kewenangan antara

lain :

Ÿ Memberikan persetujuan atas Laporan Tahunan

Ÿ Menetapkan penggunaan laba perusahaan

Ÿ Menunjuk Kantor Akuntan Publik yang akan mengaudit

Laporan Keuangan Perseroan

Ÿ Mengangkat dan memberhen�kan anggota Dewan

Komisaris dan Direksi

Ÿ Mengambil keputusan-keputusan pen�ng lainnya sesuai

anggaran dasar dan peraturan lainnya yang terkait

dengan status atau kegiatan usaha Perseroan.

DIREKSI

Direksi merupakan bagian yang bertugas dan bertanggung jawab

penuh atas pengurusan Perseroan untuk kepen�ngan perusahaan

sesuai dengan visi, misi dan strategi Perseroan dan Anggaran Dasar.

Direksi Perseroan terdiri dari seorang Direktur Utama, �ga orang

Direktur, dan satu orang Direktur Independen.

Tugas utama Direksi adalah bertanggung jawab atas jalannya

kegiatan Perseroan dan atas pelaksanaan tugasnya kepada

Pemegang Saham melalui Rapat Umum Pemegang Saham.

Ruang lingkup pekerjaan dan tanggung jawab masing-masing

anggota Direksi Perseroan adalah sebagai berikut :

Direktur Utama : Harijadi Soedarjo

Ruang lingkup tugas, yaitu :

Ÿ Bertanggung jawab untuk menentukan strategi dan

membuat kebijakan, serta melaksanakan visi, misi

Perseroan.

Ÿ Memimpin rapat yang dilaksanakan untuk menentukan

dan mencapai tujuan Perseroan.

Ÿ Memimpin seluruh ak�vitas kegiatan Perseroan.

Direktur Keuangan : Harli Widjayadi


Ÿ Memimpin dan melaksanakan kegiatan Korporasi terkait

struktur permodalan dan strategi keuangan.

Ÿ Memas�kan tersedianya dana untuk kebutuhan

Perseroan.

Ÿ Memeriksa, menganalisa dan memberikan persetujuan

atas Informasi laporan keuangan yang akurat dan tepat

waktu.

Ÿ Membuat perencanaan penguatan struktur modal

Perseroan.

GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS

The General Mee�ng of Shareholders (GMS) is the highest organ in

the Company's organiza�onal structure. The GMS is a forum for

shareholders to decide important decisions regarding the

Company's issues. The GMS has the authority, among others:

Ÿ Give approval for the Annual Report

Ÿ Determining the use of company profits

Ÿ Appoint the Public Accoun�ng Firm that will audit the

Company's Financial Statements

Ÿ Appoint and dismiss members of the Board of

Commissioners and Directors

Ÿ Take other important decisions in accordance with the

ar�cles of associa�on and other regula�ons related to the

status or business ac�vi�es of the Company.

BOARD OF DIRECTORS

The Board of Directors is the Company's organ that carried du�es

and full responsibili�es in Company's management in accordance

with the Company's vision, mission, and strategies as well as

Ar�cles of Associa�on.

The Board of Directors of the Company consist of one President

Director, three Directors, and one Independent Director.

The main func�ons of the Board of Directors are responsible on

Company's business ac�vi�es, and for the implementa�on of its

du�es to the Shareholders through the GMS.

The scope of work and responsibili�es of each member of the

Company's Board of Directors are as follows:

President Director : Harijadi Soedarjo

The scope of the du�es, includes :

Ÿ Responsible for determining strategies and policies, as

well as implemen�ng the vision, mission of the Company.

Ÿ Leading the mee�ngs to determine and achieve the

objec�ves of the Company.

Ÿ Leading all ac�vi�es of the Company.

Financial Director : Harli Widjayadi


Ÿ Lead and carry out Corporate ac�vi�es related to capital

structure and financial strategies.

Ÿ Ensure the availability of Company's cash flow.

Ÿ Examine, analyze and give approval for accurate and

�mely financial statement informa�on.

Ÿ Planning for strengthening the Company's capital

structure.

STRUKTUR TATA KELOLA PERUSAHAAN Corporate Governance Structure


Direktur Operasional : Muhadi


Ÿ Membuat perencanaan operasional yang solid dan

efisien.

Ÿ Menciptakan sistem kerja yang baik dan prosedur

pelaksanaan yang tepat dan efek�f untuk mencapai

tujuan Perseroan.

Ÿ Melakukan pengawasan dan penataan seluruh fungsi

pada Perseroan.

Ÿ Membantu Direktur lainnya dalam upaya mencapai target

hasil yang sesuai dengan kondisi dan kebutuhan

Perseroan.

Ÿ Mengevaluasi strategi yang telah berjalan untuk terus

disempurnakan.

Direktur Legal / HRD : Rohadi


Ÿ Merencanakan dan mengembangkan Sumber Daya

Manusia yang efek�f untuk mendukung kegiatan

Perseroan.

Ÿ Mengevaluasi perkembangan Sumber Daya Manusia yang

telah berjalan dan disesuaikan dengan kebutuhan

Perseroan.

Ÿ Melakukan kegiatan legalitas Perseroan dengan efek�f.

Direktur Independen : Sudarmanto


Ÿ Memberikan masukan dan evaluasi atas kegiatan

Perseroan untuk tercapainya target yang telah ditetapkan.

Pernyataan bahwa Direksi Memiliki Pedoman atau Piagam

Direksi

Perseroan telah memiliki Piagam Direksi dan telah diperbaharui

efek�f sejak tanggal 28 April 2017. Piagam Direksi ini disusun

dengan berlandaskan pada :

1. Undang-Undang nomor 40 tahun 2007 tentang

Perseroan Terbatas.

2. Undang-Undang nomor 8 tahun 1995 tentang Pasar

Modal.

3. Peraturan Otoritas Jasa Keuangan.

4. Peraturan Bursa Efek Indonesia.

5. Anggaran Dasar Perseroan.

Piagam Direksi dibuat sebagai pedoman kerja bagi Direksi agar

dapat melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya dengan

transparan, akuntabel dalam upaya mencapai tujuan Perseroan.

Opera�onal Director : Muhadi


Ÿ Make a solid and efficient opera�onal plan.

Ÿ Crea�ng a good work system as well as appropriate and

effec�ve procedures to achieve the Company's objec�ves.

Ÿ Conduct supervision and arrangement of all func�ons in

the Company.

Ÿ Assist other Directors in efforts to achieve the target in

accordance with Company's condi�ons and needs.

Ÿ Evaluate exis�ng strategies to further improvement.

Legal / HRD Director : Rohadi


Ÿ Plan and develop effec�ve Human Resources to support

the Company's ac�vi�es.

Ÿ Evaluate the progress of exis�ng Human Resources and

adapted to the needs of the Company.

Ÿ Conduc�ng the Company's legality ac�vi�es effec�vely.

Independent Director : Sudarmanto


Ÿ Provide input and evalua�on of the Company's ac�vi�es

to achieve the targets that has been set.

Statement Regarding to the Board of Directors' Guidelines or

Charter

The Company has the Board of Directors Charter and has been

updated effec�vely on 28 April 2017. The Board of Directors charter

is compiled based on:

1. Law number 40 of 2007 regarding Limited Liability

Companies.

2. Law number 8 of 1995 regarding the Capital Market.

3. Financial Services Authority regula�on.

4. Indonesia Stock Exchange regula�on.

5. Company's Ar�cles of Associa�on.

The Board of Directors Charter was created as a working guideline

for the Directors in order to carry out their du�es and

responsibili�es transparently, accountably as an effort to achieve

the Company's objec�ves.



Piagam ini dibuat untuk memberikan kejelasan hubungan antara

anggota Direksi dengan divisi lainnya dalam Perseroan agar dapat

menjalankan tugas dengan efek�f dan op�mal.

Se�ap anggota Direksi wajib mengiku� dan tunduk pada landasan

hukum yang menjadi dasar penyusunan Piagam ini, serta

menjalankan standar e�ka yang baik dan menjalankan tugas dan

tanggung jawabnya.

Prosedur, Dasar Penetapan, dan Struktur Remunerasi Direksi

Prosedur dan Dasar Penetapan

Paket remunerasi untuk Direksi di�njau secara berkala dan

ditetapkan dalam Rapat Umum Pemegang Saham.

Struktur Remunerasi

Besarnya Remunerasi Direksi dalam bentuk gaji dan tunjangan

yang dibayarkan untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember

2018 adalah sebesar Rp. 9.289.645.300,-

Kebijakan dan Frekuensi Rapat Direksi, Rapat Bersama Dewan

Komisaris, dan Tingkat Kehadiran Anggota Direksi dan Dewan

Komisaris

Kebijakan

Direksi wajib mengadakan rapat Direksi secara berkala paling

kurang 1 kali dalam se�ap bulan, Direksi juga wajib mengadakan

rapat bersama Dewan Komisaris secara berkala paling sedikit 1 kali

dalam se�ap 4 bulan.

Frekuensi dan Kehadiran Rapat Direksi

Rapat antar Direksi selama tahun 2018 dilaksanakan sebanyak 12

kali dan Rapat Gabungan dengan Dewan Komisaris dilaksanakan

sebanyak 3 kali dengan agenda antara lain pembahasan terkait

kinerja keuangan dan operasional Perseroan dan isu pen�ng

lainnya yang relevan dengan situasi Perseroan.

This Charter is created to provide clarity of rela�ons between

members of the Board of Directors and other divisions within the

Company in order to conducts their du�es effec�vely and op�mally.

Each member of the Board of Directors have to follow and comply

the legal basis which become the founda�on in compiling this

Charter, and adhere to good ethical standards and carry out their

du�es and responsibili�es.

Procedure, Basis of Determina�on, and Remunera�on Structure

of Directors

Procedure and Basis of Determina�on

The remunera�on package for Directors is reviewed regularly and

determined at the General Mee�ng of Shareholders.

Remunera�on Structure

The amount of remunera�on for the Directors in the form of

salaries and benefits paid for the year ended December 31, 2018 is

amounted to Rp. 9,289,645,300,-

Policy and Frequency of Board of Commissioners Mee�ngs, Joint

Mee�ngs with Directors, and the Board of Commissioners'

a�endance

Policy

The Board of Directorsis required to hold a mee�ng at least

onceevery month, the Board of Commissioners is also required to

hold regular mee�ngs with the Board of Directors at least once

every 4 months.

Mee�ngs Frequency and A�endance of the Board of

Commissioners

Mee�ngs between the Board of Commissioners during 2018 were

held 12 �mes and Joint Mee�ng with the Board of Directors was

held 3 �mes with agenda including discussion of the Company's

financial and opera�onal performance as well ass other important

issues related to the condi�on of the Company.

Kehadiran Direksi Dalam Rapat Board of Directors’ Meeting Attendances

Nama Name

Jabatan Position

Jumlah Kehadiran

Attendances

Tingkat Kehadiran

Attendances Level

Jumlah Rapat

Number of Meeting

Harijadi Soedarjo

Harli Wijayadi

Muhadi

Rohadi

Sudarmanto

Direktur Utama / President Director

Direktur / Director

Direktur / Director

Direktur / Director

Direktur / Director

12

12

12

12

12

12

12

12

12

12

100%

100%

100%

100%

100%



Informasi Mengenai Keputusan RUPS 1 Tahun Sebelumnya

(2017)

Pada tanggal 21 April 2017 Perseroan mengadakan Rapat Umum

Pemegang Saham Tahunan (RUPST) untuk tahun buku 2016,

dengan hasil rapat sebagai berikut :

Hasil RUPST 2017

1. Agenda Rapat I

a. Menyetujui dan menerima baik Laporan Tahunan Perseroan

untuk tahun buku 2016, dan ;

b. Mengesahkan Laporan Keuangan Perseroan tahun buku

2016 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Kosasih,

Nurdiyaman, Mulyadi, Tjahjo & Rekan dengan pendapat

“Wajar dalam semua hal yang material” sebagaimana

ternyata dari laporan tertanggal 24 Maret 2017 Nomor :

KNMT&R-C-24.03.2017/01

c. Memberikan pelunasan dan pembebasan sepenuhnya

kepada se�ap anggota Direksi dan Dewan Komisaris atas

�ndakan pengurusan dan pengawasan yang telah dijalankan

selama tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 desember

2016, sejauh �ndakan tersebut tercermin dalam Laporan

Tahun 2016 Perseroan, yang di dalamnya termasuk Laporan

Keuangan Konsolidasi Perseroan dan En�tas anak untuk

tahun yang berakhir pada 31 Desember 2016.

Realisasi :

Telah diselesaikan, Perseroan telah menyampaikan Laporan

Tahunan kepada OJK, BEI dan diumumkan di situs web

Perseroan, serta telah menyampaikan kepada Pemegang

Saham Informasi terkait dengan kinerja keuangan tahun buku

2017.

Informa�on on Previous Year GMS Resolu�ons (2017)

On April 21, 2017 the Company held Annual General Mee�ng of

Shareholders (AGMS) for the 2016 financial year, with the results of

the mee�ng as follows:

2017 AGMS Resolu�ons

1. Mee�ng Agenda I

a. Approve and accept the Company's Annual Report for the

2016 financial year, and;

b. Ra�fying the Company's Financial Statements for the 2016

financial year audited by Kosasih, Nurdiyaman, Mulyadi,

Tjahjo & Rekan Public Accountants with the opinion "Fair in all

material ma�ers" as stated on the report dated March 24,

2017 Number: KNMT & R-C-24.03.2017 / 01

c. Give full repayment and release to each member of the Board

of Directors and Board of Commissioners for the

management and supervision ac�vi�es that has been

conductedduring the financial year that ends on December

31, 2016, as far as such ac�on reflected in the Company's

2016 Annual Report, which includes the Consolidated

Financial Statements of the Company and Company's

subsidiaries for the financial year ending on 31 December

2016.

Realiza�on :

Complete, The Company has submi�ed the Annual Report to

OJK, IDX, and posted on Company's website, the Company also

has distribute all informa�on related to Company's financial

performance for 2017 financial year to the Shareholders.


Kehadiran Dewan Komisaris dan Direksi Dalam Rapat Gabungan Board of Commissioners and Directors’ Attendances in Joint Meeting

Nama Name

Jabatan Position

Jumlah Kehadiran

Attendances

Tingkat Kehadiran

Attendances Level

Jumlah Rapat

Number of Meeting

Bambang Soegianto Ibrahim

Soedarniati Harnyoto Sudrajat

Ratna Widjaja

Harijadi Soedarjo

Harli Wijayadi

Muhadi

Rohadi

Sudarmanto

Komisaris Utama / President Commissioner




Direktur / Director

Direktur / Director

Direktur / Director

Direktur / Director

3

3

3

3

3

3

3

3

3

3

3

3

3

3

3

3

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%


2. Agenda Rapat II

Tidak ada pembagian dividen

Realisasi :

Telah diselesaikan

3. Agenda Rapat III

Memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk

menunjuk Akuntan Publik yang akan melakukan audit terhadap

laporan keuangan Perseroan untuk tahun buku 2017 dan

periode-peride lainnya dalam tahun buku 2017 (apabila

diperlukan), menetapkan honorarium Kantor Akuntan Publik

beserta persyaratan-persyaratan lainnya, menunjuk Kantor

Akuntan Penggan�.

Realisasi :

Telah diselesaikan

4. Agenda Rapat IV

a. Memberikan kewenangan kepada Dewan Komisaris untuk

menetapkan besarnya gaji dan tunjangan bagi anggota

Direksi untuk Tahun buku 2017, dengan memperha�kan

peraturan dan perundangan yang berlaku;

b. Menetapkan gaji atau honorarium dan tunjangan bagi

anggota Dewan Komisaris untuk tahun buku 2017 dengan

memberikan kuasa dan melimpahkan wewenang kepada

Dewan Komisaris Perseroan untuk menetapkan besarnya

remunerasi dan/atau tunjangan lain bagi anggota Dewan

Komisaris Perseroan untuk tahun buku 2017, dan

memberikan kewenangan kepada Komisaris Utama untuk

menetapkan pembagian bagi 1 Komisaris Utama dan 2

Komisaris Perseroan, dengan ketentuan bilamana terjadi

penambahan anggota komisaris pada tahun bersangkutan

maka jumlah honorarium dan tunjangan akan disesuaikan

secara proporsional.

Realisasi :

Telah diselesaikan

2. Mee�ng Agenda II

There is no dividend distribu�on

Realiza�on :

Complete

3. Mee�ng Agenda III

Give the authority to the Board of Directors of the Company to

appoint Public Accountant to conduct an audit of the Company's

financial statements for the 2017 financial year and other periods

in the 2017 financial year (if needed), determine the honorarium

of the Public Accountant Firm along with other requirements,

appoint a Replacement Accountant Office .

Realiza�on :

Complete

4. Mee�ng Agenda IV

a. Give the authority to the Board of Commissioners to

determine amount of salary and allowances for members of

the Board of Directors for the 2017 Financial Year, with

considering applicable rules and regula�ons;

b. Determine salary or honorarium and allowances for

members of the Board of Commissioners for 2017 financial

year by delega�ng authority to the Board of Commissioners

to determine the amount of remunera�on and / or other

benefits for members of the Company's Board of

Commissioners for 2017 financial year, and giving authority

to the President Commissioner to s�pulates the distribu�on

for 1 President Commissioner and 2 Commissioners, under

the condi�on that if there is any addi�onal member of the

Board of commissioner within 2017 financial year, the

honorarium and allowances will be adjusted propor�onally.

Realiza�on :

Complete



5. Agenda Rapat V

a. Menerima permohonan pengunduran diri Bapak Soe�kno

Soedarjo dari jabatannya sebagai Komisaris Utama

Perseroan.

b. Memberhen�kan dengan hormat seluruh anggota Direksi

dan Dewan Komisaris Perseroan yang lama sejak ditutupnya

Rapat dan seke�ka itu juga mengangkat Direksi dan Dewan

Komisaris baru sehingga sejak ditutupnya Rapat, susunan

anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan sebagai

berikut :

- Direktur Utama : Harijadi Soedarjo

- Direktur : Harli Wijayadi

- Direktur : Muhadi

- Direktur : Rohadi

- Direktur Independen : Sudarmanto

- Komisaris Utama : Bambang Sugianto Ibrahim

- Komisaris : Soedarnia� Harnyoto Sudrajat

- Komisaris Independen : Ratna Widjaja

Realisasi :

Telah diselesaikan

Keputusan RUPS pada tahun 2018

Pada tanggal 29 Juni 2018, Perseroan mengadakan Rapat Umum

Pemegang Saham Tahunan (RUPST) dengan hasil rapat :

1. Agenda Rapat I

a. Menyetujui dan menerima baik Laporan Tahunan

Perseroan untuk tahun buku 2017, dan;

b. Mengesahkan Laporan Keuangan Perseroan tahun buku

2017 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik

Kosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan dengan pendapat

“wajar dalam semua hal yang material” sebagaimana

ternyata dari laporan tertanggal 27 Maret 2018 No.

KNMT&R-C-27.03.2018/01

c. Memberikan pelunasan dan pembebasan sepenuhnya

kepada se�ap anggota Direksi dan Dewan Komisaris atas

�ndakan pengurusan dan pengawasan yang telah

dijalankan selama tahun buku yang berakhir pada tanggal

31 Desember 2017, sejauh �ndakan tersebut tercermin

dalam Laporan Tahunan 2017 Perseroan, yang di dalamnya

termasuk Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan

En�tas anak untuk tahun buku yang berakhir pada 31

Desember 2017.

Realisasi :

Telah diselesaikan, Perseroan telah menyampaikan Laporan

Tahunan kepada OJK, IDX dan diumumkan di situs web

Perseroan, serta telah menyampaikan kepada Pemegang

Saham Informasi terkait dengan kinerja keuangan tahun buku

2017.

5. Mee�ng Agenda V

a. Received the resigna�on of Mr. Soe�kno Soedarjo from his

posi�on as President Commissioner of the Company.

b. Dismiss with respect all members of the Board of Directors

and Board of Commissioners of the Company since the

closing of the Mee�ng and immediately appoint new

Directors and Board of Commissioners thus since the closing

of the Mee�ng, the composi�on of the Company's Board of

Commissioners and Directors is as follows:

- President Director : Harijadi Soedarjo

- Director : Harli Wijayadi

- Director : Muhadi

- Director : Rohadi

- Independent Director : Sudarmanto

- President Commissioner : Bambang Sugianto Ibrahim

- Commissioner : Soedarnia� Harnyoto Sudrajat

- Independent Commissioner : Ratna Widjaja

Realiza�on :

Complete

2018 AGMS Resolu�ons

On June 29, 2018, the Company held its Annual General Mee�ng of

Shareholders (AGMS) with the following results :

1. Mee�ng Agenda I

a. Approve and accept the Company's Annual Report for 2017

financial year, and;

b. Ra�fying the Company's Financial Statements for the 2017

financial year audited by Kosasih, Nurdiyaman, Mulyadi,

Tjahjo & Rekan Public Accountants with opinion

"reasonable in all material ma�ers" as stated by the report

dated March 27, 2018 No. KNMT & R-C-27.03.2018 / 01

c. Give full repayment and release to each member of the

Board of Directors and Board of Commissioners for the

management and supervision ac�vi�es that has been

conducted during the financial year that ends on December

31, 2017, as far as such ac�on reflected in the Company's

2017 Annual Report, which includes the Consolidated

Financial Statements of the Company and Company's

subsidiaries for the financial year ending on 31 December

2017.

Realiza�on :

Complete, The Company has submi�ed the Annual Report to

OJK, IDX, and posted on Company's website, the Company also

has distribute all informa�on related to Company's financial

performance for 2017 financial year to the Shareholders.



2. Agenda Rapat II

Tidak ada pembagian Dividen

Realisasi :

Telah diselesaikan.

3. Agenda Rapat III

Penetapan Akuntan Publik untuk mengaudit Laporan Keuangan

Perseroan Tahun buku 2018. Memberikan kuasa dan wewenang

kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk :

a. Menunjuk Akuntan Publik di Indonesia dengan kriteria

sebagai berikut :

Ÿ Kantor Akuntan Publik telah terda�ar di Otoritas Jasa

Keuangan, dan dapat melaksanakan tugas audit sesuai

dengan standar akuntansi dan ketentuan perundangan

yang berlaku, termasuk peraturan di bidang pasar

modal, peraturan Bapepam dan LK / Peraturan OJK.

Ÿ Tidak memiliki benturan kepen�ngan dengan Perseroan

Ÿ Independen

Ÿ Tidak tersangkut perkara dengan Perseroan, anak

perusahaan, afiliasi, induk perusahaan, Direktur atau

Komisaris Perseroan

b. Menetapkan honorarium dan persyaratan – persyaratan lain

penunjukan Akuntan Publik tersebut.

Realisasi :

Telah diselesaikan

4. Agenda Rapat I V

a. Memberikan kewenangan kepada Dewan Komisaris untuk

menetapkan besarnya gaji dan tunjangan bagi anggota

Direksi untuk tahun buku 2018, dengan memperha�kan

peraturan dan perundangan yang berlaku;

b. Menetapkan gaji atau honorarium dan tunjangan bagi

anggota Dewan Komisaris untuk tahun buku 2018 dengan

memberikan kuasa dan melimpahkan wewenang kepada

Dewan Komisaris Perseroan untuk menetapkan besarnya

remunerasi dan/atau tunjangan lain bagi anggota Dewan

Komisaris Perseroan untuk tahun buku 2018, dan

memberikan kewenangan kepada Komisaris Utama untuk

menetapkan pembagian bagi 1 Komisaris Utama dan 2

Komisaris Perseroan, dengan ketentuan bilamana terjadi

penambahan anggota komisaris pada tahun bersangkutan

maka jumlah honorarium dan tunjangan akan disesuaikan

secara proporsional.

Realisasi :

Telah diselesaikan

2. Mee�ng Agenda II

There is no Dividend distribu�on

Realiza�on :

Complete

3. Mee�ng Agenda III

Determina�on of Public Accountants to audit the Company's

Financial Statements for 2018 financial year. Give the authority

to the Board of Commissioners of the Company to:

a. Appoint Public Accountants in Indonesia with the following

criteria:

Ÿ The Public Accountant Office has been registered on the

Financial Services Authority, and can carry out audit

du�es in accordance with accoun�ng standards and

applicable laws and regula�ons, including capital

market's regula�on

Ÿ Has no conflict of interest with the Company

Ÿ Independent

Ÿ Not involved in any cases with the Company, subsidiaries,

affiliates, holding company, Directors or Commissioners

of the Company

b. Determine the honorarium and other requirements needed

for the appointment of the Public Accountant.

Realiza�on :

Complete

4. Mee�ng Agenda IV

a. Give authority to the Board of Commissioners to determine

the amount of salary and benefits for members of the

Board of Directors for 2018 financial year, with

consideringthe applicable laws and regula�ons;

b. Determine salary or honorarium and allowances for

members of the Board of Commissioners for 2018 financial

year by authorizing and delega�ng authority to the Board

of Commissioners of the Company to determine the

amount of remunera�on and / or other benefits for

members of the Company's Board of Commissioners for

2018 financial year, and give authority to the President

Commissioner to determine the distr ibu�on of

remunera�on for 1 President Commissioner and 2

Commissioners, under the condi�on if there is any addi�on

of commissioner members in the relevant year, the

h o n o r a r i u m a n d a l l o w a n ce s w i l l b e a d j u ste d

propor�onally.

Realiza�on :

Complete


Rapat Umum Pemeng Saham Luar Biasa (RUPSLB)

Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa diselenggarakan ke�ka

Perseroan memiliki kepen�ngan untuk pengambilan Keputusan

dari para pemegang saham melalui Rapat Umum Pemegang

Saham.

Pada tanggal 27 April 2018, Perseroan melaksanakan RUPSLB

dengan agenda rapat :

Persetujuan menjaminkan lebih dari 50% (Lima puluh persen) dari

harta kekayaan bersih Perseroan dalam 1 (satu) tahun buku, baik

dalam 1 (satu) transaksi atau beberapa transaksi secara kumula�f

yang berdiri sendiri ataupun yang berkaitan satu sama lainnya,

bersamaan dengan itu Perseroan juga akan memberikan

penanggungan perusahaan (corporate guarantee) bagi utang

Anak-Anak Perusahaan dalam rangka perolehan pinjaman

dan/atau pendanaan yang akan diterima oleh Perseroan beserta

Anak-Anak Perusahaan Perseroan, dengan nilai penjaminan serta

syarat-syarat dan ketentuan yang dipandang baik oleh Direksi

Perseroan serta dengan tetap memperha�kan anggaran dasar

Perseroan dan ketentuan yang berlaku.

Hasil Keputusan RUPSLB

1. Memberikan persetujuan kepada Direksi Perseroan untuk

menjaminkan lebih dari 50% (lima puluh persen) dari dari

harta kekayaan bersih Perseroan dalam 1 (satu) tahun buku,

baik dalam 1 (satu) transaksi atau beberapa transaksi secara

kumula�f yang berdiri sendiri ataupun yang berkaitan satu

sama lainnya, bersamaan dengan itu Perseroan juga akan

memberikan penanggungan perusahaan (corporate

guarantee) bagi utang Anak-Anak Perusahaan dalam rangka

perolehan pinjaman dan/atau pendanaan yang akan diterima

oleh Perseroan beserta Anak-Anak Perusahaan Perseroan,

dengan nilai penjaminan serta syarat-syarat dan ketentuan

yang dipandang baik oleh Direksi Perseroan serta dengan tetap

memperha�kan anggaran dasar Perseroan dan ketentuan

yang berlaku.

2. Memberikan persetujuan kepada Direksi Perseroan dan/atau

pihak-pihak yang ditunjuk oleh Direksi Perseroan untuk

melaksanakan se�ap �ndakan yang diperlukan, dianggap

perlu dan dipersyaratkan (termasuk se�ap perubahan,

perpanjangan, perbaikan dan/atau penambahannya) dan

dokumen-dokumen terkait dengan keputusan diatas.

3. Memberi kuasa kepada Direksi Perseroan untuk menyatakan

keputusan ini dalam suatu akta notaris dan untuk itu

dikuasakan menghadap Notaris, menandatangani akta,

dokumen atau surat-surat serta melakukan segala sesuatu

yang diperlukan untuk tercapainya maksud tersebut di atas

tanpa ada yang dikecualikan.


Extraordinary General Mee�ng of Shareholders (EGMS)

Extraordinary General Mee�ng of Shareholders is held when the

Company has to make a decision from the shareholders through

the General Mee�ng of Shareholders.

On April 27, 2018, the Company conducted EGMS with the mee�ng

agenda as follow :

Approval to guarantee more than 50% (Fi�y percent) of the

Company's net assets in 1 (one) financial year, either in 1 (one)

transac�on or mul�ple cumula�ve transac�ons consist of

independent transac�on or related to each other, and in line with

such thing the Company will also provide a corporate guarantee for

the debts of Company's Subsidiaries in the context of obtaining

loans and / or funding that will be received by the Company and its

Subsidiaries, with guarantee value and the terms and condi�ons

which are consider as a good provisions by the Company's Board of

Directors and in regard to the Company's ar�cles of associa�on and

applicable regula�ons.

EGMS Results

1. Give approval to the Company's Board of Directors to

guarantee more than 50% (Fi�y percent) of the Company's net

assets in 1 (one) financial year, either in 1 (one) transac�on or

mul�ple cumula�ve transac�ons consist of independent

transac�on or related to each other, and in line with such thing

the Company will also provide a corporate guarantee for the

debts of Company's Subsidiaries in the context of obtaining

loans and / or funding that will be received by the Company

and its Subsidiaries, with guarantee value and the terms and

condi�ons which are consider as a good provisions by the

Company's Board of Directors and in regard to the Company's

ar�cles of associa�on and applicable regula�ons.

2. Give approval to the Company's Board of Directors and/or any

par�es appointed by the Board of Directors to carry out any

necessary ac�ons, whenever the ac�ons are deemed

necessary and required (including amendment, extensions,

improvement, and/or any addi�ons) and related documents to

the decisions above.

3. Give the authority to the Company's Board of Directors to

declare these decisions in a notary deed and therefore

authorized to set the appointment with the Notary, sign the

deed, documents, or any suppor�ng le�ers as well as

conduc�ng necessary ac�ons in order to achieve such

purposes without any excep�ons.



Penilaian Terhadap Kinerja Komite yang Mendukung

Pelaksanaan Tugas Direksi

Untuk mendukung pelaksanaan tugas Direksi, Dewan Komisaris

berperan pen�ng memberikan nasihat serta masukan yang

diperlukan oleh Direksi. Disamping itu, Unit Audit Internal

memberikan kontribusi besar dalam menghindari risiko dan

memperbaiki sistem operasional Perseroan melalui evaluasi dan

peningkatan tata kelola perusahaan. Oleh karena itu, Direksi

Perseroan belum memiliki rencana untuk membentuk suatu

komite lain untuk memberikan dukungan khusus dalam

pelaksanaan tugas Direksi.

DEWAN KOMISARIS

Dewan komisaris merupakan bagian Perseroan yang bertugas dan

bertanggung jawab melakukan pengawasan secara umum dan

khusus sesuai Anggaran Dasar serta memberikan nasihat kepada

Direksi.

Dewan Komisaris Perusahaan terdiri dari seorang Komisaris

Utama, dan dua anggota Komisaris yang salah satunya adalah

Komisaris Independen.

Pada tanggal 31 Desember 2018, susunan anggota Dewan

Komisaris adalah sebagai berikut:

Komisaris Utama : Bambang Sugianto Ibrahim

Komisaris : Soedamia� Harnyoto Sudradjat

Komisaris Independen : Ratna Widjaja

Tugas dan Wewenang Dewan Komisaris

1. Memberikan masukan kepada Manajemen Perseroan terkait

strategi Perseroan, mengevaluasi rencana anggaran tahunan,

melakukan pengawasan atas kebijakan pengurusan, jalannya

pengurusan dan memberi nasihat kepada Direksi.

2. Menetapkan remunerasi Direksi.

3. Meneli� dan menelaah laporan tahunan yang disiapkan Direksi.

Pernyataan Bahwa Dewan Komisaris Memiliki Pedoman atau

Piagam Dewan Komisaris

Perseroan telah memiliki Piagam Dewan Komisaris dan telah

diperbaharui efek�f tanggal 28 April 2017. Piagam Dewan

Komisaris ini disusun dengan berlandaskan pada :

1. Undang-Undang nomor 40 tahun 2007 tentang Perseroan

Terbatas.

2. Undang-Undang nomor 8 tahun 1995 tentang Pasar Modal.

3. Peraturan Otoritas Jasa Keuangan.

4. Peraturan Bursa Efek Indonesia.

5. Anggaran Dasar Perseroan.

Assessment of the Commi�ee's Performance that Supports the

Implementa�on of the Board of Directors' Du�es

To support the implementa�on of the Board of Directors' du�es,

the Board of Commissioners play an important role in providing

advice needed by the Board of Directors. In addi�on, the Internal

Audit Unit also has major contribu�on in preven�ng risks and

improving the Company's opera�onal system through evalua�on

and improvement of corporate governance. Therefore, the

Directors of the Company do not have any plan to form another

commi�ee to provide special support in the implementa�on of

their du�es.

THE BOARD OF COMMISSIONERS

The Board of Commissioners is an organ of the Company with

du�es and responsibili�es on performing general monitoring in

accordance to the Ar�cles of Associa�on and providing advice to

the Board of Directors.

The Company's Board of Commissioners consist of one President

Commissioners, and two members which one of them is the

Independent Commissioners.

As of December 31, 2018, the composi�on of the members of the

Board of Commissioners is as follows:

President Commissioner: Bambang Sugianto Ibrahim

Commissioner : Soedamia� Harnyoto Sudradjat

Independent Commissioner: Ratna Widjaja

Du�es and Authori�es of the Board of Commissioners

1. Provide sugges�on to the Management regarding the

Company's strategies, evalua�ng the annual budget plan,

supervising management policies, managing and providing

advice to the Directors.

2. Determine the remunera�on of the Directors.

3. Observe and review the annual report prepared by the

Directors.

Statement regarding to the Board of Commissioners' Guidelines

or Charter

The Company has the Board of Commissioners Charter and has

been updated effec�vely on 28 April 2017. The Board of

Commissioners charter is compiled based on:

1. Law number 40 of 2007 regarding Limited Liability Companies.

2. Law number 8 of 1995 regarding the Capital Market.

3. Financial Services Authority regula�on.

4. Indonesia Stock Exchange regula�on.

5. Company's Ar�cles of Associa�on.



Piagam Dewan Komisaris ini dibuat sebagai pedoman kerja bagi

Dewan Komisaris dalam menjalankan tugas dan tanggung

jawabnya melakukan pengawasan dan memberikan nasihat

kepada Direksi Perseroan secara op�mal, transparan dan sesuai

dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku agar dapat

melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya dengan transparan,

dan akuntabel dalam upaya mencapai tujuan Perseroan.

Prosedur, Dasar Penetapan, dan Struktur Remunerasi Anggota

Dewan Komisaris

Prosedur dan Dasar Penetapan

Paket remunerasi untuk Dewan Komisaris di�njau secara berkala

dan ditetapkan dalam Rapat Umum Pemegang Saham.

Struktur Remunerasi

Besarnya remunerasi Dewan Komisaris dalam bentuk gaji dan

tunjangan yang dibayarkan untuk tahun yang berakhir 31

Desember 2018 adalah sebesar Rp. 2.727.742.960,-

Kebijakan dan Frekuensi Rapat Dewan Komisaris, Rapat Bersama

Dewan Direksi, dan Tingkat Kehadiran Anggota Dewan Komisaris

Kebijakan

Dewan Komisaris wajib mengadakan rapat Dewan Komisaris

secara berkala paling kurang 1 kali dalam 2 bulan, Dewan Komisaris

juga wajib mengadakan rapat bersama Direksi secara berkala

paling sedikit 1 kali dalam se�ap 4 bulan.

Frekuensi dan Kehadiran Rapat Dewan Komisaris

Rapat antara Dewan Komisaris selama tahun 2018 dilaksanakan

sebanyak 6 kali dan Rapat Gabungan dengan Direksi dilaksanakan

sebanyak 3 kali dengan agenda antara lain pembahasan kinerja

keuangan dan operasional Perseroan dan isu pen�ng lainnya yang

relevan dengan situasi Perseroan.

This Board of Commissioners charter is made as a working

guideline for the Board of Commissioners in carrying out their

du�es and responsibili�es to supervise and provide advice to the

Board of Directors in an op�mal, transparent and in accordance

with applicable laws and regula�ons in order to conduted their

du�es and responsibili�es transparently and accountably in an

effort to achieve the Company's objec�ves.

Procedure, Basis of Determina�on, and Remunera�on Structure

of Board of Commissioners Members

Procedure and Basis of Determina�on

The remunera�on package for the Board of Commissioners is

reviewed regularly and determined at the General Mee�ng of

Shareholders.

Remunera�on Structure

The amount of remunera�on for the Board of Commissioners in the

form of salaries and benefits paid for the year ended December 31,

2018 is amounted to Rp. 2,727,742,960, -

Policy and Frequency of Board of Commissioners Mee�ngs, Joint

Mee�ngs with Directors, and the Board of Commissioners'

a�endance

Policy

The Board of Commissioners is required to hold a Board of

Commissioners mee�ng at least once in 2 months, the Board of

Commissioners is also required to hold regular mee�ngs with the

Board of Directors at least once every 4 months.

Mee�ngs Frequency and A�endance of the Board of

Commissioners

Mee�ngs between the Board of Commissioners during 2018 were

held 6 �mes and Joint Mee�ng with the Board of Directors was held

3 �mes with agenda including discussion of the Company's

financial and opera�onal performance as well ass other important

issues related to the condi�on of the Company.

Kehadiran Dewan Komisaris Dalam Rapat Board of Commissioners’ Meeting Attendances

Nama Name

Jabatan Position

Jumlah Kehadiran

Attendances

Tingkat Kehadiran

Attendances Level

Jumlah Rapat

Number of Meeting



Ratna Widjaja




6

6

6

6

6

6

100%

100%

100%



Kebijakan tentang Penilaian Terhadap Kinerja Anggota Direksi

dan Dewan Komisaris

Prosedur

Prosedur penilaian terhadap kinerja anggota Direksi dan Dewan

Komisaris dilakukan dengan “Kebijakan Penilaian Diri Sendiri

Kinerja Direksi” dan “Kebijakan Penilaian Diri Sendiri Kinerja

Dewan Komisaris”.

Kriteria

Perseroan menilai kinerja Direksi didasarkan pada kemampuan

Direksi untuk :

Ÿ Memimpin jajarannya dalam penyusunan perencanaan.

Ÿ Menjalankan strategi dan pengelolaan Perseroan.

Ÿ Menanggulangi hambatan yang �mbul.

Ÿ Mencari alterna�ve kebijakan.

Ÿ Menerapkan kebijakan pengendalian internal dan

manajemen risiko.

Ÿ Meraih target yang telah ditetapkan.

Perseroan menilai kinerja Dewan Komisaris didasarkan

kemampuan Dewan Komisaris dalam melaksanakan pengawasan

dan pemberian nasihat terhadap �ndakan-�ndakan yang

dilakukan oleh Direksi Perseroan.

Pihak

Seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris berperan

pen�ng dalam penilaian pada saat menjabat pada tahun buku

yang dipimpinnya.

Policy on Assessing the Performance of the Board of Directors and

the Board of Commissioners Members

Procedure

The assessment procedure on the performance of the Board of

Directors and the Board of Commissioners member is conducted

with the "Directors 'Self-Assessment Performance Policy" and

"Board of Commissioners' Self-Assessment Performance Policy".

Criteria

The Company assesses the performance of the Board of Directors

based on the ability to :

Ÿ Leading the Board in s�pula�ng Company's plan.

Ÿ Carry out the Company's strategy and management.

Ÿ Overcoming obstacles.

Ÿ Looking for alterna�ve policies.

Ÿ Implement internal control and risk managementpolicies.

Ÿ Achieve the target that has been set.

The Company assesses the performance of the Board of

Commissioners based on the ability of the Board of Commissioners

in conduc�ng their supervision and providing advice on ac�ons

taken by the Company's Board of Directors.

Par�es

All members of the Board of Directors and the Board of

Commissioners play an important role in the assessment during

their serving period of financial year.

Kehadiran Dewan Komisaris dan Direksi Dalam Rapat Gabungan Board of Commissioners and Directors’ Attendances in Joint Meeting

Nama Name

Jabatan Position

Jumlah Kehadiran

Attendances

Tingkat Kehadiran

Attendances Level

Jumlah Rapat

Number of Meeting



Ratna Widjaja

Harijadi Soedarjo

Harli Wijayadi

Muhadi

Rohadi

Sudarmanto





Direktur / Director

Direktur / Director

Direktur / Director

Direktur / Director

3

3

3

3

3

3

3

3

3

3

3

3

3

3

3

3

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%


Penilaian terhadap Kinerja Komite yang Mendukung

Pelaksanaan Tugas Dewan Komisaris

Dewan Komisaris Perseroan dalam menjalankan tugasnya

diperbantukan oleh Komite Audit yang memberikan masukan

independen mengenai laporan-laporan dan memberikan

Informasi yang memerlukan perha�an dari Dewan Komisaris, baik

yang berhubungan dengan audit internal, audit eksternal,

manajemen risiko yang dilaksanakan oleh Direksi dan juga

kepatuhan atas peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Selama tahun 2018, Komite Audit Perseroan telah melaksanakan

tugas dan tanggung jawabnya dengan baik dan mendukung

kegiatan Dewan Komisaris dalam menjalankan fungsi

pengawasannya.

Pendidikan dan/atau Pela�han yang Diiku� Selama Tahun Buku

2018

Selama tahun 2018, Direktur Utama Perseroan menghadiri

seminar sebanyak 1 kali yang diselenggarakan oleh Bursa Efek

Indonesia, dan Dewan Komisaris Perseroan �dak mengiku�

Seminar, Pela�han dan Konferensi, dikarenakan Perseroan sedang

melakukan efisiensi dan masih berfokus pada perbaikan

peningkatan kinerja Perseroan.

KOMITE AUDIT

Untuk memenuhi ketentuan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No.

55/POJK.04/2015 tentang Pembentukan dan Pedoman

Pelaksanaan Kerja Komite Audit, Perseroan telah membentuk

Komite Audit.

Komite Audit merupakan komite yang bertanggung jawab kepada

Dewan Komisaris. Ketua Komite Audit dirangkap oleh Komisaris

Independen. Komite Audit terdiri dari pihak independen dan

profesional yang dipilih sesuai kompetensinya.

Dalam menjalankan fungsinya, Komite Audit memiliki tugas dan

tanggung jawab antara lain sebagai berikut :

1. Melakukan penelaahan atas Informasi keuangan yang akan

dikeluarkan Perseroan kepada publik dan/atau pihak

otoritas antara lain Laporan Keuangan, proyeksi dan laporan

lain terkait Informasi keuangan Perseroan.

2. Melakukan penelaahan atas ketaatan terhadap peraturan

perundang-undangan yang berhubungan dengan kegiatan

Perseroan

3. Memberikan pendapat independen dalam hal terjadi

perbedaan pendapat antara manajemen dan Akuntan

Public atas jasa yang diberikan

Assessment of the Commi�ee's Performance that Supports the

Implementa�on of the Board of Commissioners' Du�es

The Company's Board of Commissionersis assisted by the Audit

Commi�eein carrying out their du�es which provides independent

recommenda�on regarding to the reports and provides

informa�on that requires considera�on from the Board of

Commissioners, both related to internal audits, external audits, risk

management carried out by the Board of Directors and also

compliance with applicable laws and regula�ons.

During 2018, the Company's Audit Commi�ee has carry out well all

their du�es and responsibili�es and supported the ac�vi�es

conducted by the Board of Commissioners in carrying out their

supervisory func�ons.

Coaching and / or Training During 2018 Financial Y ear

During 2018, the Company's President Director a�ended 1 seminar

held by the Indonesia Stock Exchange, and the Company's Board of

Commissioners did not a�end any Seminar, Training and

Conference, due to the Company s�ll conduc�ng efficiency and s�ll

focused on improving the Company's performance.

AUDIT COMMITTEE

To comply with the provisions of the Financial Services Authority

Regula�on No. 55/POJK.04/2015 concerning the Establishment

and Work Guidelines for the Audit Commi�ee, the Company has

formed an Audit Commi�ee.

The Audit Commi�ee is responsible to the Board of Commissioners.

The Chairman of the Audit Commi�ee is concurrently held by the

Independent Commissioner. The Audit Commi�ee consists of

independent and professional par�es appointed according to their

competence.

In carrying out its func�ons, the Audit Commi�ee has du�es and

responsibili�es as follows:

1. Reviewing the financial informa�on that will be issued by

the Company to the public and / or the authori�es

including Financial Statements, projec�ons and other

reports related to the Company's financial informa�on.

2. Reviewing Company's compliance with applicable laws

and regula�ons regarding to the Company's ac�vi�es.

3. Provide independent statement in the event of

disagreements between Company's management and

the Public Accountant for services rendered.



4. Memberi rekomendasi kepada Dewan Komisaris terkait

penunjukan Akuntan Publik yang didasarkan pada

independensi, ruang lingkup penugasan, dan honorarium

5. Melakukan penelaahan atas pelaksanaan pemeriksaan

oleh auditor internal-eksternal dan mengawasi

pelaksanaan �ndak lanjut oleh Direksi dan temuan auditor

internal-eksternal.

6. Melakukan penelaahan terhadap ak�vitas pelaksanaan

manajemen risiko yang dilakukan oleh Direksi

7. Menelaah pengaduan yang berkaitan dengan proses

akuntansi dan pelaporan keuangan Perseroan

8. Menelaah dan memberikan saran kepada Dewan

Komisaris terkait dengan adanya potensi benturan

kepen�ngan Perseroan

9. Menjaga kerahasiaan dokumen, data dan Informasi

Perseroan

Per tanggal 31 Desember 2018, susunan Komite Audit Perseroan

adalah sebagai berikut :

Ketua : Ratna Widjaja

Anggota : Ye� Suhandi

Anggota : Nia Budhyan�

4. Provide recommenda�ons to the Board of Commissioners

regarding the appointment of Public Accountant based on

independence, scope of assignment, and honorarium.

5. Reviewing the implementa�on of audits by internal-

external auditors and supervising the implementa�on of

follow-up ac�ons taken by Directors and the findings of

internal-external auditors.

6. Examine the risk management implementa�on ac�vi�es

conducted by the Board of Directors.

7. Examine complaints rela�ng to the accoun�ng process

and financial repor�ng of the Company.

8. Review and provide advice to the Board of Commissioners

regarding the poten�al conflict of interest of the Company.

9. Maintain the confiden�ality of the Company's documents,

data and informa�on

As of December 31, 2018 the composi�on of Company's Audit

Commi�ee is as follows :

Chairman : Ratna Widjaja

Member : Ye� Suhandi

Member : Nia Budhyan�




Warga Negara Indonesia, lahir di

Tanjungkarang, 28 Juli 1959. Meraih gelar

Sarjana Ekonomi dari Univers itas

Indonesia pada tahun 1985.


Beliau ditunjuk sebagai ketua Komite

Audit Perseroan sejak 21 April 2017

berdasarkan Akta no 113 tahun 2017.

Rangkap Jabatan

Saat ini juga menjabat sebagai Pimpinan

KAP Ratna Widjaja.

Pengalaman Kerja

Sebelumnya menjabat sebagai Direktur

PT Orientama Infokim, Manager KAP

Prakarsa, Permana dan Rekan, dan

General Manajer, Financial Controller di

PT Oriental Komputer Bahtera.

Warga Negara Indonesia, lahir di Jakarta,

30 Agustus 1956. Meraih gelar Sarjana

Hukum dari Universitas Tarumanegara

pada tahun 1982.


Beliau ditunjuk sebagai anggota Komite



Rangkap Jabatan

Beliau �dak memiliki rangkap jabatan

pada perusahaan lain selama tahun 2018

Pengalaman Kerja

Sebelumnya menjabat sebagai Corporate

Legal Senior Officer di PT Bank Ina

Perdana, Kepala Divisi Umum PT Bank

B a h a r i T b k , S e k r e t a r i s P T B a n k

Danahutama, Kepala Biro Hukum dan

Sekretariat PT Bank Artha Graha, dan

Kepala Seksi Pembinaan Kredit PT Bank

Umum Nasional.

Indonesia ci�zen, born in Tanjungkarang,

28 July 1959. Obtained her Bachelor's

degree in Economics from University of

Indonesia in 1985.


S h e wa s a p p o inted a s th e Au d i t

Commi�ee Chairman on 21 April 2017

based on the deed No 113, 2017


Currently also serving as Head of Ratna

Widjaja Public Accountant Firm.

Work Experiences

Previously served as Director of PT

Orientama Infokom, Manager of Prakarsa

Permana, and Partners Public Accountant

Firm, and General Manager, Financial

Controller at PT Oriental Komputer

Bahtera.

Indonesia ci�zen, born in Jakarta, 30

August 1956. Obtained her Bachelor's

degree in Law from Tarumanegara

University in 1982.


S h e wa s a p p o inted a s t h e Au d i t

Commi�ee Member on 21 April 2017

based on the deed No 113, 2017


She did not have concurrent posi�ons on

other companies during 2018

Work Experiences

Previously she served as Corporate Legal

Senior Officer at PT Bank Ina Perdana,

Head of General Affairs at PT Bank Bahari

Tbk, Secretary of PT Bank Danahutama,

Head of Legal Affairs atPT Bank Artha

Graha, and Head of Credit Advisory at PT

Bank Umum Nasional.

PROFIL ANGGOTA KOMITE AUDIT Audit Committee Profile

RATNA WIDJAJA Ketua Komite Audit

Audit Committee Chairman

YETI SUHANDI Anggota Komite Audit

Audit Committee Member


Warga Negara Indonesia, lahir di Jakarta,

23 September 1980. Meraih gelar Magister

Manajemen dar i Un ivers i tas B ina

Nusantara pada tahun 2006 dan Sarjana

Akuntansi dari Universitas Atmajaya pada

tahun 2002 serta meraih ser�fikasi CMA

(Cer�fied Management Accountant) pada

tahun 2015.


Beliau ditunjuk sebagai anggota Komite



Rangkap Jabatan

Selama tahun 2018 hingga saat ini juga

menjabat sebagai Manager Finance &

Accoun�ng PT Baturona Adimulya.

Pengalaman Kerja

Sebelumnya menjabat sebagai Corporate

Internal Audit PT Aji Lebur Seke� dan

Auditor KAP Hans Tuanako�a Mustofa

Halim (Member of Deloi�e).

Indonesia ci�zen, born in Jakarta, 23

September 1980. Obtained her Master's

degree in Management from Bina

Nusantara Univers ity in 2006 and

Bachelor's degree in Accoun�ng from

At m a j a y a Un iv er s i t y in 2 0 0 2 a n d

c e r � fi c a � o n o f C M A ( C e r � fi e d o f

Management Accountant) in 2015.


She was appointed as the Audit Commi�ee

Member on 21 April 2017 based on the

deed No 113, 2017.


D u r i n g 2 0 1 8 u n � l p r e s e n t , a l s o

concurrently serving as Finance &

Accoun�ng Manager of PT Baturona

Adimulya.

Work Experiences

Previously served as Corporate Internal

Audit of PT Aji Lebur Seke� and Auditor of

Hans Tuanako�a Mustofa Halim Public

Accountant Firm (Member of Deloi�e).

NIA BUDHYANTIAnggota Komite Audit Audit Committee Member

Periode dan Masa Jabatan

Periode yang dijabat adalah 3 tahun atau hingga berakhirnya

jabatan Dewan Komisaris yang menjabat, yaitu sejak surat

pembentukan dan pengangkatan ditandatangani hingga

ditutupnya Rapat Umum Pemengang Saham Perseroan.


2018

Pada tahun 2018, Komite Audit Perseroan secara perseorangan

maupun bersama-sama telah mempelajari dan mengiku�

pela�han untuk meningkatkan pengetahuannya, khususnya di

bidang peneli�an, iden�fikasi dan pemecahan masalah yang

terjadi pada dunia usaha.

Piagam Komite Audit

Keanggotaan, organisasi, tanggung jawab, wewenang dan

pelaporan Komite Audit dituangkan dalam Piagam Komite Audit

yang dikeluarkan tanggal 2 Mei 2017.

Work Period and Tenure

The work period held is 3 years or un�l the expira�onof the Board of

Commissioners tenure, counted since the le�er of establishment

and appointment signed un�l the closing of the General Mee�ng of

Shareholders.


In 2018, the Company's Audit Commi�ee individually and

collec�vely has a�endedcoaching and par�cipated in training to

improve their knowledge, especially in the fields of research,

iden�fica�on and problem solvingin business industry.

Audit Commi�ee Charter

The membership, organiza�on, responsibili�es, authority and

repor�ng of the Audit Commi�ee are contained in the Audit

Commi�ee Charter issued on May 2, 2017.



Keterangan Independensi Independent Description Ratna Widjaja Yeti Suhandi Nia Budhyanti

Bukan merupakan orang yang bekerja atau mempunyai wewenang dan tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin, mengendalikan, atau mengawasi kegiatan Perseroan dalam waktu 6 (enam) bulan terakhir (Kecuali komisaris Independen)

Not a person who work or have the authority and responsibility for planning, directing, controlling or supervising the Company's activities within 6 (six) months (unless Independent Commissioners)

Tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi atau Pemegang Saham Utama Perseroan

Not having any affiliation relationship with members of the Board of Commissioners, Directors or controlling shareholders of the Company

Tidak mempunyai hubungan usaha, baik secara langsung maupun tidak langsung yang berkaitan dengan kegiatan usaha Perseroan

Not having any business relationship directly or indirectly related to Company's business activities.

Tidak mempunyai saham secara langsung maupun tidak langsung di Perseroan

Not having any of Company's share directly or indirectly

Uraian Singkat Pelaksanaan Kegiatan Selama Tahun Buku 2018

Rapat Komite Audit

Selama tahun 2018, telah diselenggarakan 13 kali rapat Komite

Audit dengan agenda antara lain pembahasan mengenai laporan

keuangan konsolidasi Perseroan, Kinerja keuangan dan

operasional Perseroan, dan audit tahun buku 2018.

Brief Descrip�on of Ac�vity Implementa�on on 2018 Financial

Year

Audit Commi�ee's Mee�ng

During 2018, Audit Commi�ee has held 13 mee�ngs with various

agendas including discussions on the Company's consolidated

financial statements, the Company's financial and opera�onal

performance, and audits for 2018 fiscal year.

Kehadiran Komite Audit Dalam Rapat Audit Committee’ s Meeting Attendances

Nama Name

Jabatan Position

Jumlah Kehadiran

Attendances

Tingkat Kehadiran

Attendances Level

Jumlah Rapat

Number of Meeting

Ratna Widjaja

Yeti Suhandi

Nia Budhyanti

Ketua Komite Audit / Audit Committee Chairman

Anggota Komite Audit / Audit Committee Member

Anggota Komite Audit / Audit Committee Member

13

13

13

13

13

13

100%

100%

100%



LAPORAN KOMITE AUDIT

Komite Audit adalah Komite yang dibentuk oleh Dewan Komisaris

untuk membantu Dewan Komisaris dalam menjalankan fungsi

pengawasan yang efek�f dengan mengandalkan Informasi yang

diterima dari Direksi, Manajemen, Internal Audit serta Auditor

eksternal.

Komite Audit, secara independen telah melakukan penelaahan

yang berkaitan dengan Informasi laporan keuangan Perseroan dan

kegiatan operasional Perseroan dan anak perusahaannya serta

fungsi pengawasan sesuai dengan peraturan yang berlaku dan hal-

hal lain yang dianggap relevan dengan kondisi Perseroan di tahun

2018.

Penelahaan yang telah dilakukan oleh Komite Audit selama tahun

2018 antara lain adalah :

1. Penelaahan Laporan keuangan interim sebelum

dipublikasikan dan review kondisi financial Perseroan

yang tercermin dalam Laporan Keuangan Perseroan

kuartalan serta kondisi operasional Perseroan.

2. Komunikasi dengan Auditor Eksternal dan Manajemen

Perseroan sehubungan dengan Laporan Keuangan

Konsolidasian 2018 Perseroan serta menyampaikan

rekomendasi kepada Dewan Komisaris perihal

penunjukan auditor eksternal berdasarkan �ngkat

independensi, lingkup kerja dan biaya. Komite audit juga

melakukan review atas kecukupan kerja audit dari

Auditor Eksternal untuk memas�kan bahwa seluruh

resiko utama telah diper�mbangkan secara memadai.

3. Memantau fungsi Internal Audit sebagai perangkat

kontrol internal Perseroan serta memonitor

pelaksanaan �ndakan korek�f yang dilakukan

manajemen terkait temuan dan observasi internal audit.

4. Komite Audit melakukan review atas pengelolaan risiko,

termasuk eksposure atas risiko-risiko utama yang dapat

dihadapi Perseroan, serta kegiatan pengendalian untuk

memonitor dan meginves�gasi risiko-risiko tersebut.

5. Melakukan rapat Komite Audit sebanyak 13 kali dalam

2018.

Berdasarkan hasil evaluasi Komite Audit terhadap kinerja Kantor

Akuntan Publik dalam mengaudit Laporan Keuangan Perseroan

untuk tahun buku 2018, menyatakan bahwa KAP Kosasih,

Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan sudah memberikan jasa audit sesuai

dengan standar audit yang ditetapkan oleh Ins�tut Akuntan Publik

Indonesia (IAPI).

AUDIT COMMITTEE'S REPORT

The Audit Commi�ee is a Commi�ee formed by the Board of

Commissioners to assist the Board of Commissioners in carrying

out effec�ve supervisory func�ons by relying on informa�on

received from Directors, Management, Internal Audit and external

Auditors.

The Audit Commi�ee has independently conducted reviews

rela�ng to the Company's financial statement informa�on and

opera�onal ac�vi�es of the Company and its subsidiaries as well as

the supervisory func�on in accordance with applicable regula�ons

and other issues deemed relevant to the condi�on of the Company

in 2018.

The review that has been conducted by the Audit Commi�ee during

2018, includes :

1. Review the interim financial statements before its

publica�on and review the Company's financial

condi�ons reflected in the quarterly Company's

Financial Statements and the opera�onal condi�ons of

the Company.

2. Communica�on with Company's External Auditor and

Management in connec�on with 2018 Company's

Consolidated Financial Statements and submit

recommenda�ons to the Board of Commissioners

regarding the appointment of external auditors based

on their level of independence, scope of work and fee.

The audit commi�ee also reviews the External Auditor's

work to ensure that all major risks have been adequately

considered.

3. Monitor the Internal Audit func�on as an internal control

device of the Company and monitor the implementa�on

of correc�ve ac�ons taken by management regarding to

internal audit findings and observa�ons.

4. The Audit Commi�ee reviews risk management,

including exposure to the major risks that may arise

within the Company, as well as control ac�vi�es in order

to monitoring and inves�gate these risks.

5. Conducted Audit Commi�ee mee�ngs 13 �mes in 2018.

Based on Audit Commi�ee's evalua�on result of the performance

of the Public Accountant Firm in audi�ng the Company's Financial

Statements for 2018 fiscal year, stated that KAP Kosasih,

Nurdiyaman, Tjahjo & Partners have provided audit services in

accordance with audit standards set by the Indonesian Ins�tute of

Cer�fied Public Accountants (IAPI).



Dalam hal penelaahan maupun pengawasan yang berkaitan

dengan operasional maupun Laporan Keuangan Perseroan, Komite

Audit berpendapat bahwa �dak ditemukan adanya hal-hal yang

kurang sesuai maupun bertentangan dengan ketentuan Perseroan

dan standar akuntansi yang berlaku di Indonesia.

Laporan Ini dibuat dan ditandatangani oleh Komite audit PT JA.

Wa�e Tbk. :

Selain penelaahan yang telah dilakukan Komite Audit selama tahun

2018, Komite Audit juga telah mengevaluasi kinerja Kantor

Akuntan Publik dan melaporkan hasil evaluasi tersebut kepada

Otoritas Jasa Keuangan untuk memenuhi Peraturan OJK No.

13/2017 tentang Penggunaan Jasa Akuntan Publik dan Kantor

Akuntan Publik dalam Kegiatan Jasa Keuangan.

In terms of review and supervision regarding to the opera�ons and

the Company's Financial Statements, the Audit Commi�ee

convinced that there were no inappropriate ma�ers and contrary

to the Company's policies or any viola�on to the applicable

accoun�ng principles in Indonesia.

This report is submi�ed and signed by the Audit Commi�ee of PT

JA.Wa�e Tbk. :

In addi�on to the review conducted by the Audit Commi�ee during

2018, the Audit Commi�ee has also evaluated the performance of

the Public Accountant Firm and reported the results of the

evalua�on to the Financial Services Authority to comply with OJK

Regula�on No. 13/2017 concerning the Use of Public Accountant

Services and Public Accoun�ng Firms in Financial Services

Ac�vi�es.

Ratna Widjaja Ketua/Chairman

Yeti Suhandi Anggota/Member

Nia Budhyanti Anggota/Member



Perseroan �dak membentuk Komite Nominasi dan Remunerasi

karena fungsi nominasi dan remunerasi dilaksanakan oleh Dewan

Komisaris yang dipimpin oleh Komisaris Utama.

Tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris terkait fungsinya

dalam prosedur nominasi adalah sebagai berikut :

1. Menetapkan :

- komposisi jabatan anggota Direksi dan Dewan Komisaris,

- kebijakan dan kriteria proses nominasi, dan;

- kebijakan evaluasi kinerja bagi anggota Direksi dan

Dewan Komisaris;

2. Melakukan penilaian kinerja anggota Direksi dan Dewan

Komisaris berdasarkan tolak ukur yang telah disusun

sebagai bahan evaluasi;

3. Menentukan program pengembangan kemampuan bagi

anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris;

4. Memberikan usulan calon yang memenuhi syarat sebagai

anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris untuk

disampaikan kepada Rapat Umum Pemegang Saham

(“RUPS”).

Tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris terkait fungsinya

dalam prosedur remunerasi adalah sebagai berikut :

1. Menetapkan struktur, kebijakan dan besaran remunerasi

anggota Direksi dan Dewan Komisaris;

2. Melakukan penilaian kinerja dengan kesesuaian

remunerasi yang diterima masing-masing anggota Direksi

dan Dewan Komisaris.

Dalam melaksanakan fungsi Nominal Dewan Komisaris melakukan

prosedur sebagai berikut :

1. Menyusun komposisi dan proses nominasi anggota Direksi

dan/atau anggota Dewan Komisaris;

2. Menyusun kebijakan dan kriteria yang dibutuhkan dalam

proses nominasi calon anggota Direksi dan/atau anggota

Dewan Komisaris;

3. Membantu pelaksanaan evaluasi atas kinerja anggota

Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris;

4. Menyusun program pengembangan kemampuan anggota

Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris; dan

5. Menelaah dan mengusulkan calon yang memenuhi syarat

sebagai anggota Direksi dan/atau anggota Dewan

Komisaris kepada Dewan Komisaris untuk disampaikan

kepada RUPS.

The Company does not established a Nomina�on and

Remunera�on Commi�ee due to the nomina�on and

remunera�on func�ons are carried out by the Board of

Commissioners, led by the President Commissioner.

The du�es and responsibili�es of the Board of Commissioners

regarding their func�ons in nomina�on procedures are as follows:

1. Determine :

- The composi�on of the members of the Board of

Commissioners and Directors,

- policies and criteria for nomina�on processes, and

- performance evalua�on policies for members the

Board of Commissioners and Directors;

2. Assessing the performance of Directors and the Board of

Commissionersbased on measurement prepared as

evalua�on material;

3. Determine development programs for members of the

Board of Commissioners and Directors;

4. Propose candidates who fulfill the requirements as

members of the Board of Commissioners and Directors to

be submi�ed to the General Mee�ng of Shareholders

("GMS").

The du�es and responsibili�es of the Board of Commissioners

regarding their func�ons in the remunera�on procedure are as

follows:

1. Determine the structure, pol icy and amount of

remunera�on for members of the Board of Commissioners

and Directors;

2. Conduct performance assessmentbased on the suitability of

remunera�on received by each member of the Board of

Commissioners and Directors.

In conduc�ng the Nominal func�on the Board of Commissioners

performs the following procedure:

1. Arrange the composi�on and process of nomina�ng

members of the Board of Commissioners and Directors;

2. Arrange policies and criteria needed in the process of

nomina�ng candidates for members of the Board of

Commissioners and Directors;

3. Assist the implementa�on of members of the Board of

Commissioners and Directors' performance evalua�on;

4. Arrange development programs to the members of the

Board of Commissioners and Directors; and

5. Review and propose candidates who fulfill the requirements

as members of the Board of Commissioners and Directors to

the Board of Commissioners to be submi�ed to the GMS.

KEBIJAKAN NOMINASI DAN REMUNERASI Nomination and Remuneration Policy

Dalam melaksanakan fungsi Remunerasi Dewan Komisaris

melakukan prosedur sebagai berikut :

1. Menyusun struktur, kebijakan dan besaran remunerasi bagi

anggota Direks i dan Dewan Komisar is , dengan

memperha�kan hal-hal sebagai berikut :

- Remunerasi yang berlaku pada industri dan skala usaha

yang sejenis;

- Tugas, tanggung jawab dan wewenang anggota Direksi

dan Dewan Komisaris dikaitkan dengan pencapaian

tujuan dan kinerja Perseroan;

- Target kinerja atau kinerja masing-masing anggota Direksi

dan Dewan Komisaris;

- Keseimbangan tunjangan antara yang bersifat tetap dan

variable

2. Struktur remunerasi dapat berupa gaji, honorarium,

insen�f, dan/atau tunjangan yang bersifat tetap dan/atau

variable.

3. Struktur, kebijakan dan besaran remunerasi harus

dievaluasi minimum 1 (satu) kali dalam 1 (satu) tahun.

4. Besarnya pembagian remunerasi masing-masing anggota

Dewan Komisaris dan Direksi diputuskan oleh Komisaris

Utama setelah melalui pembahasan dengan anggota

Dewan Komisaris

Penentuan remunerasi dan kompensasi Direksi pada tahun 2018

terutama didasarkan pada faktor-faktor fundamental kinerja

operasional, seper� pencapaian produksi serta target penanaman

baru dan strategi jangka panjang Perseroan.

Kinerja keuangan hanyalah salah satu faktor yang digunakan dalam

penentuan remunerasi dan kompensassi Direksi. Hal ini dilakukan

mengingat kinerja keuangan sangat dipengaruhi oleh fluktuasi

harga CPO dan karet dalam jangka pendek, sementara sifat

alamiah bisnis perkebunan adalah bisnis dengan orientasi investasi

jangka panjang.


Sepanjang tahun 2018, Dewan Komisaris telah melaksanakan

rapat sebanyak 3 kali untuk membahas remunerasi Direksi dan

Dewan Komisaris.

Remunerasi bagi anggota Dewan Komisaris dan Direksi ditetapkan

oleh Dewan Komisaris yang dipimpin oleh Komisaris Utama setelah

menerima mandate dari RUPS untuk periode 2018, remunerasi

bagi Dewan Komisaris sebesar Rp. 2.727.742.960,- dan Direksi

sebesar Rp. 9.289.645.300,-

In conduc�ng the Remunera�on func�on the Board of

Commissioners performs the following procedures:

1. Arrange the structure, pol ic ies and amount of

remunera�on for the members of the Board of

Commissioners and Directors, by considering the following

ma�ers:

- Remunera�on applicable tosimilar industry and scale of

business;

- Du�es, responsibili�es and authori�es of the Board of

Commissioners and Directors which related to

achievement of the Company's goals and performance;

- Performance of each member of the Board of

Commissioners and Directors;

- Balance between permanent and variable allowances.

2. The remunera�on structure can consist of salaries,

honoraria, incen�ves, and / or permanent and / or variable

allowances.

3. The structure, policies and amount of remunera�on must

be evaluated at least once a year.

4. The amount of remunera�on distribu�on for each member

of the Board of Commissioners and Directors is determined

by the President Commissioner a�er discussions with

members of Board of Commissioners and Directors.

Determina�on of the remunera�on and compensa�on of the

Directors in 2018 is mainly based on fundamental opera�onal

performance factors, such as the achievement of produc�on and

new plan�ng targets and the Company's long-term strategies.

Financial performance is one of the considera�on factors used in

determining the remunera�on and compensa�on of the Directors.

This issue become onsidera�on due to financial performance is

strongly affected by fluctua�ons of CPO and rubber prices in the

short term, while the nature of the planta�on business is a long-

term business investment orienta�on.


Year

During 2018, the Board of Commissioners held 3 mee�ngs to

discuss the remunera�on of the Board of Directors and the Board of

Commissioners.

Remunera�on for members of the Board of Commissioners and

Directors is determined by the Board of Commissioners led by the

President Commissioner a�er receiving mandate from the GMS for

the 2018 period, the remunera�on for the Board of Commissioners

is Rp. 2,727,742,960, - and Directors of Rp. 9,289,645,300 , -


KEBIJAKAN NOMINASI DAN REMUNERASI Nomination and Remuneration Policy

SEKRETARIS PERUSAHAAN Corporate Secretary

Sesuai dengan Keputusan Direksi PT Bursa Efek Jakarta No. Kep.

305/BEJ/07-2004 tanggal 19 Juli 2004, Peraturan OJK No.

35/POJK.04/2014 tentang Sekretaris Perusahaan Emiten atau

Perusahaan Publik, serta berdasarkan hasil Surat Keputusan

Direksi Perseroan No. CONF/003/HRD/SK/V/17 tanggal 3 Mei

2017, Perseroan telah mengangkat Harly Wijayadi sebagai

Sekretaris Perusahaan yang juga menjabat sebagai Direktur

Perseroan.

Tugas utama Sekretaris Perusahaan adalah :

1. Mengiku� Perkembangan pasar modal khususnya

peraturan-peraturan yang berlaku di bidang Pasar

Modal.

2. Memberikan pelayanan kepada masyarakat atas se�ap

Informasi yang dibutuhkan investor atau pemegang

saham terkait kondisi Perseroan.

3. Membantu Direksi dan Dewan Komisaris dalam

pelaksanaan tata kelola perusahaan yang melipu� :

- Keterbukaan Informasi kepada masyarakat, termasuk

ketersediaan Informasi pada situs web Perseroan

- Penyampaian laporan kepada Otoritas Jasa Keuangan

tepat waktu

- Penyelenggaraan dan dokumentasi Rapat Umum

Pemegang Saham

- Penyelenggaraan dan dokumentasi rapat Direksi

dan/atau Dewan Komisaris

- Pelaksanaan program orientasi terhadap perusahaan

bagi Direksi dan/atau Dewan Komisaris.

4. Sebagai penghubung antara Perseroan dengan Otoritas

Jasa Keuangan (OJK) dan Masyarakat.

Sekretaris Perusahaan dibantu oleh Investor Rela�on dalam

melaksanakan tugasnya. Selama tahun 2018, Sekretaris

Perusahaan telah melaksanakan berbagai ak�vitas yang terkait

dengan penyampaian Informasi mengenai kinerja Perseroan,

antara lain penyampaian laporan keuangan dan Informasi relevan

lainnya kepada Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Bursa Efek

Indonesia (IDX), pertemuan dengan analis pasar modal dan

investor, serta memenuhi undangan road show.


2018

Berikut ini adalah da�ar pela�han, seminar, konferensi yang telah

diiku� oleh �m Sekretaris Perusahaan di tahun 2018 :

In accordance with Directors Decree of PT Jakarta Stock Exchange

No. Kep. 305/BEJ/07-2004 dated July 19, 2004, and OJK Regula�on

No. 35/ POJK. 04/2014 regarding Corporate Secretary of Public

Company, and based on the Decree of the Company's Board of

Directors No. CONF / 003 / HRD / SK / V / 17 dated May 3, 2017, the

Company has appointed Harly Wijayadi as Corporate Secretary

which concurrently serves as Director of the Company.

The main du�es of the Corporate Secretary are:

1. Following the development of the capital market,

especially the regula�ons applies in the Capital Market

sector.

2. Providing services to the public for any informa�on

needed by investors or shareholders regarding the

condi�on of the Company.

3. Assist the Board of Directors and the Board of

Commissioners in implemen�ng corporate governance

which includes:

- Providing Informa�on disclosure to the public,

including its availability on the Company's website

- Submission of reports �mely to the Financial Services

Authority or other capital market suppor�ng

ins�tu�ons.

- Held and documen�ng the General Mee�ng of

Shareholders

- Held and documen�ngof Board of Directors and / or

Board of Commissioners mee�ngs

- Implemen�ng Company's orienta�on programs for

the Board of Directors and / or the Board of

Commissioners.

4. Act as a liaison between the Company and the Financial

Services Authority (OJK) and the Public.

The Corporate Secretary is assisted by Investor Rela�ons in carrying

out their du�es. During 2018, the Corporate Secretary has

conducted various ac�vi�es related to the submission of

Informa�on regarding to the Company's performance, including

the submission of financial reports and other relevant Informa�on

to the Financial Services Authority (OJK) and the Indonesia Stock

Exchange (IDX), mee�ng with capital market analysts and

investors, as well as a�ending the road show invita�ons.


The following is a list of training, seminars, conferences that have

been a�ended by the Corporate Secretary team in 2018:



Tanggal Date

Tempat Venue

Seminar Workshop

Pendalaman POJK No. 51/POJK.03/2017 tentang Penerapan Keuangan Berkelanjutan Bagi Lembaga Jasa Keuangan, Emiten dan Perusahaan Terbuka

Socialization of OJK's Regulation No. 51/POJK.03/2017 regarding the Implementation of Sustainable Finance for Financial Service Institutions, Issuers and Public Companies

Undangan Acara Pembukaan Perdagangan dan Seminar Globalization in Uncertain Times

Invitation to Trade Opening Ceremony and Globalization in Uncertain Times

Seminar Undangan Infobank "2nd 100 Fastest Growing Companies Awards"

Invitation Infobank "2nd 100 Fastest Growing Companies Awards”

Seminar Pendalaman POJK No 29/POJK,04/2016 dan SE OJK No 30/SEOJK,04/2016

Socialization of OJK's Regulation No 29/POJK,04/2016 and SE OJK No 30/SEOJK,04/2016

CEO Gathering 2018 : Optimalisasi Peran Sektor Keuangan Untuk Meningkatkan Pertumbuhan Ekonomi

CEO Gathering 2018 : Optimizing the Role of the Financial Sector to Increase Economic Growth

Pendalaman POJK No 33/POJK.04/2014 dan POJK No 13/POJK,03/2017

Socialization of OJK's Regulation No. 33/POJK.04/2014 and No. 13/ POJK.03/ 2017

Workshop POJK No 33/POJK,04/2014 dan POJK No 58/POJK,04/2017

Workshop regarding to OJK regulation No 33/POJK,04/2014 and No 58/POJK,04/2017

Pendalaman POJK No 3/POJK,04/2018 dan POJK No 7/POJK,04/2018

Socialization of OJK's Regulation No. /POJK,04/2018 and No 7/POJK,04/2018

The 1st Indonesian Green Finance Summit

9 Januari 2018

18 Januari 2018

25 Januari 2018

13 Februari 2018

20 Februari 2018

13 Maret 2018

17 April 2018

8 Mei 2018

9 Mei 2018










CORPORATE SECRETARY Sekretaris Perusahaan


Tanggal Date

Tempat Venue

Seminar Workshop

Sustainability for Public Listed Companies

Pendalaman POJK No 9/POJK.04/2018

Socialization of OJK's Regulation No. 9/POJK.04/2018

Menuju Pasar Modal Modern di Era Ekonomi Digital

Towards Modern Capital Markets in the Digital Economy Era

Pencatatan saham dan efek bersifat ekuitas selain saham yang diterbitkan oleh perusahaan tercatat

Listing of shares and equity securities other than shares issued by listed companies

Peran underwriter dan wali amanat dalam corporate action

The role of underwriter and trustee in corporate action

Sosialisasi Pengenalan E-Proxy

Introduction of E-Proxy

13 Juli 2018

10 September 2018

18 September 2018

20 September 2018

9 Oktober 2018

6 Desember 2018









Mengacu pada Peraturan Bapepam LK No. X.K.2 tahun 2011

tentang Penyampaian Laporan Keuangan Berkala Emiten atau

Perusahaan Publik, sepanjang tahun 2018, Perseroan telah

menerbitkan Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan

En�tas Anak (Audit) untuk tanggal yang berakhir pada 31

Desember 2017, Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan

En�tas Anak (�dak diaudit) 30 Juni 2018. Dan sesuai Keputusan

Direksi Bursa Efek Indonesia nomor 346/BL/2011, Perseroan telah

menyampaikan Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan

En�tas Anak secara kuartal dan juga mempublikasinya di surat

kabar berperedaran nasional, serta situs web Perseroan dan Bursa

Efek Indonesia.

Laporan ru�n lainnya yang telah disampaikan oleh Perseroan

secara berkala se�ap bulannya adalah Laporan Hutang Perusahaan

dalam Valuta Asing yang disampaikan melalui SPE OJK, dan

Laporan Registrasi Pemegang Efek melalui IDXnet.

Mengacu pada Peraturan Pencatatan PT Bursa Efek Indonesia No.I-

E tentang Penyampaian Informasi, antara lain mewajibkan

perusahaan tercatat untuk menyelenggarakan Paparan Publik.

Perseroan melakukan Paparan Publik pada hari yang sama dengan

dilaksanakannya Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan.

Untuk memenuhi kewajiban penyampaian keterbukaan Informasi

sesuai dengan Peraturan OJK No. 31/POJK.04/2015 tentang

Keterbukaan Informasi atau Fakta Material oleh Emiten dan

Peraturan PT Bursa Efek Indonesia No. I-E Kep-306/BEJ/07-2004

tentang Kewajiban Penyampaian Informasi. Berikut Keterbukaan

Informasi yang telah disampaikan Perseroan kepada Otoritas Jasa

Keuangan dan Bursa Efek Indonesia melalui SPE OJK dan IDXnet

sepanjang tahun 2018:


Year

In accordance with Bapepam LK Regula�on No. XK2 of 2011

regardign Submission of Quarterly Financial Reports for Issuers or

Public Company, during 2018, the Company has issued the

Company's and Subsidiaries' Consolidated Financial Statements

(Audit) for the year ended on December 31, 2017, the Consolidated

Financial Statements of the Company and Subsidiaries (unaudited )

June 30, 2018. And in accordance with the Indonesia Stock

Exchange Directors' Decree No. 346 / BL / 2011, the Company has

submi�ed the Consolidated Financial Statements quarterly as well

as published it in na�onal newspapers, and the Company's website

and the Indonesia Stock Exchange.

Other monthly reports that have been submi�ed by the Company

regularly are the Corporate Debt in Foreign Exchange Reports that

are submi�ed through OJK SPE, and Monthly Securi�es Holders

Registra�on Reports through IDXnet.

In accordance with the Indonesia Stock Exchange regula�on

Number No. I-E regarding Submission of Informa�on, among

others, requires registered company to hold a Public Expose. The

Company has conducted the Public Expose on the same day as the

Annual General Mee�ng of Shareholders.

In order to fulfill the obliga�on to deliver disclosure of informa�on

as set under OJK's regula�on No. 31/POJK.04/2015 regarding the

Diclosure of Informa�on or Material Facts of the Company and

Indonesia Stock Exchange regula�on No. I-E Kep-306/BEJ/07-2004

regarding the Responsibility of Informa�on Delivery. The

informa�on disclosure that has been submi�ed by the Company to

the Financial Services Authority and Indonesia Stock Exchange

through OJK SPE and IDXnet during 2018 are as follows:




Laporan Data Hutang/Kewajiban dalam Valuta Asing per 31 Desember 2017

Submission of Loan/liabilities in foreign currency data as Of December 31 2017

Laporan Bulanan Registrasi Pemegang Efek

Monthly report of Shareholders registration

Laporan Data Hutang/Kewajiban dalam Valuta Asing per 31 Januari 2018

Submission of Loan/liabilities in foreign currency data as Of January 31 2018



Laporan Data Hutang/Kewajiban dalam Valuta Asing per 28 Februari 2018

Submission of Loan/liabilities in foreign currency data as Of February 28 2018



Rencana Transaksi Afiliasi Pt Jaya Agra Wattie Tbk pada anak perusahaan PT Nusantara Makmur Agra

Plan for Affiliated Transactions of PT Jaya Agra Wattie Tbk to its subsidiary PT Nusantara Makmur Agra

Rencana Transaksi Afiliasi Pt Jaya Agra Wattie Tbk pada anak perusahaan PT Banjoemas Landen

Plan for Affiliated Transactions of PT Jaya Agra Wattie Tbk to its subsidiary PT Banjoemas Landen

Rencana Transaksi Afiliasi Pt Jaya Agra Wattie Tbk pada anak perusahaan PT Agri Bumi Sentosa

Plan for Affiliated Transactions of PT Jaya Agra Wattie Tbk to its subsidiary PT Agri Bumi Sentosa

010-JAW-2018

011-JAW-2018

086-JAW-2018

087-JAW-2018

217-JAW-2018

218-JAW-2018

219-JAW-2018

220-JAW-2018

221-JAW-2018

8 Januari 18

8 Januari 18

8 Februari 18

8 Februari 18

6 Maret 18

6 Maret 18

6 Maret 18

6 Maret 18

6 Maret 18

OJK

BEIOJK

OJK

BEIOJK

OJK

BEIOJK

BEIOJK

BEIOJK

BEIOJK

Tanggal Surat

Letter Date

No. Surat Letter Number

Ditujukan KepadaAddressed to

Perihal Description



Tanggapan atas Penjelasan Laporan Keuangan per 30 September 2017

Explanation of Financial Statement as September 30 2017

Pemberitahuan Rencana RUPSLB 2018

Announcement of 2018 RUPSLB Plan

Bukti Iklan Pemberitahuan RUPSLB PT JA Wattie Tbk

Advertisement Report of Announcement for RUPSLB PT JA Wattie Tbk

Penyampaian Laporan Keuangan Konsoilidasian dan Laporan Auditor Independen PT Jaya AgraWattie,Tbk Yang Berakhir PadaTanggal 31 Desember 2017

Submission of Consolidated Financial Statement and Independent Auditor's Report as of 31 December 2017

Penyampaian Bukti Iklan Laporan Keuangan Konsolidasian PT Jaya Agra Wattie Tbk Yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017

Submission of Advertisement Report for Consolidated Income Statement PT Jaya Agra Wattie Tbk per 31 December 2017

Panggilan RUPSLB 2018

Call of 2018 EGMS

Penyampaian Bukti Iklan Panggilan RUPSLB 2018 PT JA Wattie Tbk

Submission of Advertisement Report for 2018 EGMS call of PT JA Wattie Tbk

Laporan Data Hutang/Kewajiban dalam Valuta Asing per 31 Maret 2018

Submission of Loan/liabilities in foreign currency data as Of March 31 2018



288-JAW-20182

99-JAW-2018

326-JAW-2018

360-JAW-2018

361-JAW-2018

376-JAW-2018

377-JAW-2018

380-JAW-2018

381-JAW-2018

14 Maret 18

14 Maret 18

21 Maret 18

2 April 18

2 April 18

5 April 18

5 April 18

6 April 18

6 April 18

BEI

BEIOJK

BEIOJK

BEI CAMEL

OJK

BEIOJK

BEIOJK

BEIOJK

OJK

BEIOJK

Tanggal Surat

Letter Date



Perihal Description


Tanggapan atas permintaan penjelasan

Response to the request of explanation

Tanggapan Penjelasan atas Volatilitas Transaksi Efek

Explanation of Volatility transaction

Penyampaian Laporan Keuangan Konsolidasian PT Jaya Agra Wattie,Tbk Per 31 Maret 2018

Submission of Consolidated Financial Statement as of March 31, 2018

Penyampaian Laporan Tahunan 2017 PT JA Wattie Tbk

Submission of 2017 Annual Report of PT JA Wattie Tbk

Penyampaian Ringkasan Hasil RUPS Luar biasa PT JA Wattie Tbk

Submission of PT JA Wattie Tbk EGMS Result Summary

Penyampaian Bukti Iklan Ringkasan Hasil RUPSLB PT JA Wattie Tbk

Submission of Advertisement report for EGMS Result Summary of PT JA Wattie Tbk

Laporan Data Hutang/Kewajiban dalam Valuta Asing per 30 April 2018

Submission of Loan/liabilities in foreign currency data as Of April 30, 2018

Penyampaian Akta Hasil RUPSLB tahun 2018

Submission of Notary Deed of 2018 EGMS



Pemberitahuan Rencana RUPST 2018

Announcement of 2018 AGMS Plan 2017

392-JAW-2018

417-JAW-2018

449-JAW-2018

450-JAW-2018

451-JAW-2018

452-JAW-2018

461-JAW-2018

462-JAW-2018

463-JAW-2018

506-JAW-2018

9 April 18

16 April 18

30 April 18

30 April 18

30 April 18

3 Mei 18

8 Mei 18

8 Mei 18

8 Mei 18

16 Mei 18

BEI

BEI

BEI

OJKBEI

CAMEL

OJKBEI

OJKBEI

OJK

BEIOJK

BEIOJK

BEIOJK

Tanggal Surat

Letter Date



Perihal Description



Penyampaian Bukti Iklan Pemberitahuan RUPS PT JA Wattie Tbk

Submission of Advertisement Report for AGMS Announcement of PT JA Wattie Tbk

Tanggapan Penjelasan atas Laporan Keuangan 31 Desember 2017

Response to the request of explanation regarding to Financial Statement as of December 31, 2017

Ralat Agenda RUPS Tahunan

Amendment of AGMS Agenda

Laporan Evaluasi Akuntan Publik

Public Accountant Evaluation Report

Pemberitahuan Public Expose PT JA Wattie, Tbk

Announcement of Public Expose of PT JA Wattie Tbk

Panggilan RUPST 2018

Call of 2018 AGMS

Penyampaian Bukti Iklan Panggilan RUPS 2018 PT JA Wattie Tbk

Submission of Advertisement Report for Call of PT JA Wattie Tbk. 2018 AGMS

Laporan Data Hutang/Kewajiban dalam Valuta Asing per 31 Mei 2018

Submission of Loan/liabilities in foreign currency data as Of May 31, 2018



Penyampaian Materi Public Expose PT JA Wattie Tbk

Submission of Public Expose Material of PT JA Wattie Tbk

528-JAW-2018

536-JAW-2018

536-JAW-2018

558-JAW-2018

560-JAW-2018

562-JAW-2018

563-JAW-2018

564-JAW-2018

565-JAW-2018

599-JAW-2018

24 Mei 18

30 Mei 18

31 Mei 18

31 Mei 18

4 Juni 18

7 Juni 18

8 Juni 18

8 Juni 18

8 Juni 18

26 Juni 18

BEIOJK

OJK

BEIOJK

OJK

BEI

BEIOJK

BEIOJK

OJK

BEIOJK

BEI

Tanggal Surat

Letter Date



Perihal Description



Penyampaian Bukti Iklan Ringkasan Hasil RUPS PT JA Wattie Tbk 2018

Submission of Advertisement Report for 2018 AGMS Result Summary of PT JA Wattie Tbk

Penyampaian Ringkasan Hasil RUPS Tahunan PT JA Wattie Tbk 2018

Submission of 2018 AGMS Result Summary of PT JA Wattie Tbk

Penyampaian Hasil Public Expose PT JA Wattie Tbk 2018

Submission of 2018 Public Expose Result of PT JA Wattie Tbk

Keterbukaan Informasi atas Pinjaman Sindikasi PT Jaya Agra Wattie Tbk

Information Disclosure of Syndicated Loans of PT Jaya Agra Wattie Tbk

Laporan Data Hutang/Kewajiban dalam Valuta Asing per 30 Juni 2018

Submission of Loan/liabilities in foreign currency data as Of June 30, 2018



Penyampaian Akta Hasil RUPST tahun 2018

Submission of Notary Deed of AGMS 2018

Penyampaian Bukti Iklan Laporan Keuangan Konsolidasian Interim PT Jaya Agra Wattie Tbk tanggal 30 Juni 2018

Submission of Advertisement Report for Consolidated Financial Statement PT Jaya Agra Wattie Tbk As of June 30, 2018

Penyampaian Laporan Keuangan Konsoilidasian PT Jaya Agra Wattie,Tbk Per 30 Juni 2018

Submission of Consolidated Financial Statement as of June 30, 2018

644-JAW-2018

645-JAW-2018

646-JAW-2018

660-JAW-2018

669-JAW-2018

670-JAW-2018

682-JAW-2018

788-JAW-2018

789-JAW-2018

3 Juli 18

3 Juli 18

3 Juli 18

4 Juli 18

9 Juli 18

9 Juli 18

9 Juli 18

31 Juli 18

31 Juli 18

BEIOJK

OJKBEI

BEI

BEIOJK

OJK

BEIOJK

BEIOJK

OJKBEI

OJKBEI

CAMEL

Tanggal Surat

Letter Date



Perihal Description





Laporan Data Hutang/Kewajiban dalam Valuta Asing per 31 Juli 2018

Submission of Loan/liabilities in foreign currency data as Of July 31, 2018

Tindak lanjut atas undangan OJK

Follow up regarding to OJK Invitation

Laporan Data Hutang/Kewajiban dalam Valuta Asing per 31 Agustus 2018

Submission of Loan/liabilities in foreign currency data as Of August 31, 2018



Pengkinian Data Perusahaan

Company's data update

Laporan Penunjukan Akuntan Publik tahun 2018

Appointment of Public Accountant for 2018 Financial year



Laporan Data Hutang/Kewajiban dalam Valuta Asing per 30 September 2018

Submission of Loan/liabilities in foreign currency data as Of September 30, 2018

Penyampaian Laporan Keuangan Konsoilidasian PT Jaya Agra Wattie,Tbk Per 30 Sptember 2018

Submission of Consolidated Financial Statement as of 30 September 2018

801-JAW-2018

802-JAW-2018

847-JAW-2018

885-JAW-2018

886-JAW-2018

901-JAW-2018

948-JAW-2018

962-JAW-2018

963-JAW-2018

1051-JAW-2018

7 Agustus 18

7 Agustus 18

15 Agustus 18

7 September 18

7 September 18

7 September 18

5 Oktober 18

8 Oktober 18

8 Oktober 18

31 Oktober 18

BEIOJK

OJK

OJK

OJK

BEIOJK

KSEI

BEIOJK

BEIOJK

OJK

BEI

Tanggal Surat

Letter Date



Perihal Description



Laporan Data Hutang/Kewajiban dalam Valuta Asing per 31 Oktober 2018

Submission of Loan/liabilities in foreign currency data as Of Oktober 31, 2018





Laporan Data Hutang/Kewajiban dalam Valuta Asing per 30 November 2018

Submission of Loan/liabilities in foreign currency data as Of November 30, 2018

1066-JAW-2018

1067-JAW-2018

1187-JAW-2018

1188-JAW-2018

8 November 18

8 November 18

7 Desember 18

7 Desember 18

OJK via SPE

BEIOJK via SPE

BEIOJK via SPE

OJK via SPE

Tanggal Surat

Letter Date



Perihal Description

Sementara, surat yang diterima oleh Perseroan dari OJK, Bursa Efek

Indonesia, maupun ins�tusi lain yang menunjang kegiatan

Perseroan di pasar modal adalah sebagai berikut :

Meanwhile, the le�ers received by the Company from OJK, the

Indonesia Stock Exchange, and other ins�tu�ons that support the

Company's ac�vi�es in the capital market are as follows:

Permintaan Penjelasan terkait Laporan Keuangan per 30 September 2017 /

Request of explanation regarding to Financial Statement as of September 30, 2017

Rencana Site Visit

IDX Team Site Visit Plan

Permintaan Penjelasan

Request of Explanation

Permintaan Penjelasan atas Volatilitas Transaksi Efek

Request of Explanation on Volatility transaction

S-01387/BEI.PPI/03-2018

S-01503/BEI.PPI/03-2018

S-01756/BEI.PPI/03-2018

S-02242/BEI.PPI/04-2018

9 Maret 2018

14 Maret 2018

3 April 2018

16 April 2018

BEI

BEI

BEI

BEI

Tanggal Surat

Letter Date



Perihal Description



Penjelasan Penelaahan Laporan Keuangan Tahunan 31 Desember 2017

Explanation on Financial Statement Report evaluation as of December 31, 2017

Penjelasan Penelaahan Laporan Tahunan 2017

Explanation on 2017 Annual Report Evaluation

Undangan Permintaan Penjelasan terkait transaksi

OJK Invitation Regarding Request of Explanation on Company's transaction

Pengkinian Data Perusahaan

Company's data update

S-262/PM,2/2018

S-821/PM.2/2018

S-1397/PM.2/2018

KSEI-11018/DIR/0918

16 Mei 2018

25 Juni 2018

3 Agustus 2018

3 Agustus 2018

OJK

OJK

OJK

KSEI

Tanggal Surat

Letter Date



Perihal Description



UNIT AUDIT INTERNAL INTERNAL AUDIT UNIT

Perseroan memiliki unit Internal audit sesuai dengan Peraturan

OJK No. 56/POJK.04/2015 tentang Pembentukan dan Pedoman

Penyusunan Piagam Unit Audit Internal.

Profil Kepala Unit Audit Internal

Sahat Simamora

Warga Negara Indonesia, lahir di Simalungun, 12 Maret 1968,

Meraih gelar Sarjana Ekonomi Akuntansi dari Universitas Sumatra

Utara pada tahun 1993.

Dasar hukum Penunjukan

Menjabat sebagai Kepala Audit Internal Perseroan sejak tahun

2006.

Pengalaman Kerja

Sebelumnya menjabat sebagai Supervisor Divisi Audit Kantor

Akuntan Publik Osman Ramli Satrio dan Rekan (Anggota dari

Deloi�e).

Pendidikan dan/atau Pela�han yang Diiku� Selama Tahun buku

2018

Dengan memperha�kan kerja Unit Audit Internal yang padat dan

permasalahan yang beraneka ragam, maka untuk meningkatkan

kompetensi Unit Audit Internal dilaksanakan pela�han secara in

house training.

Struktur dan Kedudukan Unit Audit Internal

Kepala Unit Audit Internal diangkat dan diberhen�kan oleh

Direktur Utama atas persetujuan Dewan Komisaris.

Unit Audit Internal Perseroan dipimpin oleh seorang kepala Unit

Audit Internal. Auditor yang duduk dalam Unit Audit Internal

bertanggung jawab secara langsung kepada Kepala Unit Audit

Internal. Kepala Unit Audit Internal bertanggung jawab kepada

Direktur Utama Perseroan.

Uraian Fungsi, Tugas dan Tanggung Jawab

Fungsi Unit Audit Internal Perseroan, antara lain :

1. Memas�kan bahwa sistem pengendalian internal

Perseroan telah memadai dan berjalan sesuai dengan

ketentuan.

2. Menjadi mitra dalam penyempurnaan kegiatan

pengelolaah Perseroan, memberikan nilai tambah melalui

rekomendasi atas hasil audit yang dilakukannya.

3. Menjadi konsultan dalam penerapan manajemen risiko dan

prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang baik.

The Company has established an Internal audit unit in accordance

with OJK Regula�on No. 56 / POJK.04 / 2015 regarding to the

Establishment and Guidelines for Prepara�on of the Internal Audit

Unit Charter

Head of Internal Audit Profile

Sahat Simamora

Indonesia ci�zen, born in Simalungun, 12 March 1968. Obtained his

Bachelor's degree in Accoun�ng from University of North Sumatra

in 1993.


He has been serves as Head of Internal Audit of the Company since

2006.

Work Experiences

He previously served as Supervisor in Audit Division of Public

Accoun�ng Firm Osman Ramli Satrio and Partners (Member of

Deloi�e).


By considering the workload of the Internal Audit Unit and diverse

problems, therefore to improve the competence of the Internal

Audit Unit, the Company conducted training for Internal Audit

Unitby in house training.

Structure and Posi�on of the Internal Audit Unit

The Head of the Internal Audit Unit is appointed and dismissed by

the President Director with the approval of the Board of

Commissioners.

The Company's Internal Audit Unit is led by a head of the Internal

Audit Unit. The auditor working in the Internal Audit Unit is directly

responsible to the Head of the Internal Audit Unit. The Head of the

Internal Audit Unit is responsible to the President Director of the

Company.

Descrip�on of Func�ons, Du�es and Responsibili�es

The func�ons of the Company's Internal Audit Unit includes:

1. Ensure that the Company's internal control system is

adequate and runs in accordance with the regula�ons.

2. Becoming a partner in improving the management

ac�vi�es of the Company, providing added value through

recommenda�ons on the audit results.

3. Become a consultant in implemen�ng risk management

and good corporate governance principles.


Tugas pokok Unit Audit Internal adalah sebagai berikut :

1. Menyusun dan melaksanakan Audit Internal tahunan;

2. Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan pengendalian

internal dan sistem manajemen risiko sesuai dengan

kebijakan Perseroan;

3. Melakukan pemeriksaan dan penilaian atas efek�vitas di

bidang keuangan, akuntansi, operasional, sumber daya

manusia, pemasaran, teknologi Informasi, dan kegiatan

lainnya;

4. Memberikan saran perbaikan dan Informasi yang obyek�f

tentang kegiatan yang diperiksa pada semua �ngkat

manajemen;

5. Membuat laporan hasil audit dan menyampaikan laporan

tersebut kepada Direksi;

6. Memantau, menganalisa dan melaporkan pelaksanaan

�ndak lanjut perbaikan yang telah disarankan;

7. Bekerja sama dengan Komite Audit;

8. Menyusun program untuk mengevaluasi mutu kegiatan

audit internal yang dilakukan; dan

9. Melakukan pemeriksaan khusus apabila diperlukan.

Pernyataan Telah Memiliki Pedoman atau Piagam Unit Audit

Internal

Unit Audit Internal Perseroan telah memiliki piagam Unit Audit

Internal yang dijadikan pedoman dalam menjalani tugas dan

tanggung jawabnya.


Kepala Unit Audit Internal secara ru�n melakukan rapat, antara

lain rapat bulanan dengan Direksi, dan rapat kuartal dengan

Komite Audit untuk membahas hasil audit dan �ndakan korek�f

atas temuan audit.

Sepanjang tahun 2018 telah dilakukan 7 penugasan audit yang

mencakup seluruh unit bisnis di dalam Grup JAW.

AUDITOR EKSTERNAL

Berikut ini adalah da�ar nama auditor eksternal yang memberikan

jasa audit atas Laporan Keuangan Perseroan dari tahun 2015

sampai tahun 2018 :

The main du�es of the Internal Audit Unit are as follows:

1. Arrange and implement annual Internal Audit;

2. Examine and evaluate the implementa�on of internal

controls and risk management systems in accordance

with Company's policies;

3. Conduc�ng inspec�ons and evalua�ons on effec�veness

related to finance, accoun�ng, opera�ons, human

resources, marke�ng, informa�on technology, and other

ac�vi�es;

4. Provide recommenda�ons for improvement and

objec�ve informa�on regarding to examined ac�vi�es at

all managerial level;

5. Create audit report and submit the report to the Board of

Directors;

6. Monitor, analyze and report on the implementa�on of

suggested improvements;

7. Coopera�ng with the Audit Commi�ee;

8. Arrange a program to evaluate the quality of internal

audit ac�vi�es that has been conducted; and

9. Conduct special checks if needed.

Statement regarding to theInternal Audit Guidelines or Charter

The Company's Internal Audit Unit has the Internal Audit Unit

charter as a guideline in carrying out their du�es and

responsibili�es.


Year

The Head of Internal Audit Unit regularly conducts mee�ngs,

including monthly mee�ngs with the Board of Directors, and

quarterly mee�ngs with the Audit Commi�ee to discuss audit

results and correc�ve ac�ons on audit findings.

During 2018, has been conducted 7 audit assignments covering all

business units within the JAW Group.

EXTERNAL AUDITOR

The following is a list of external auditors that has been conducted

audit services for the Company's Financial Statements from 2015 to

2018:

Kosashi, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan (Member of Crowe Horwarth International)


Kosashi, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan

(Member of Crowe Horwarth International)


2015

2016

2017

2018

Audit

Audit

Audit

Audit

Rp. 950.000.000

Rp. 950.000.000

Rp. 925.000.000

Rp. 925.000.000

Tahun Year

Kantor Akuntan Publik Public Accountant Firm

Jenis Jasa Type Of Service

Total Biaya Total Cost


UNIT AUDIT INTERNAL Internal Audit Unit


Pengendalian Keuangan dan Operasional, serta Kepatuhan

Terhadap Peraturan Perundang-undangan

Sistem pengendalian internal Perseroan diadopsi dari sistem

pengendalian internal meurut COSO (Commi�ee of Sponsoring

Organiza�on of Treadway Commission) yaitu komite yang bergerak

di bidang manajemen organisasi. Pengendalian internal menurut

COSO mengandung 5 unsur pengendalian yaitu lingkungan

pengendalian, penilaian risiko, kegiatan pengendalian, Informasi

dan komunikasi, serta pemantauan pengendalian.

Tujuan dari penerapan sistem pengendalian internal yaitu untuk

membantu Perseroan mencapai tujuan operasional yaitu

efek�vitas dan efisiensi kegiatan, keterandalan laporan keuangan,

dan kepatuhan pada peraturan yang berlaku.

Sistem pengendalian internal ini dikomunikasikan kepada seluruh

karyawan karena sistem ini merupakan sistem yang terintegrasi

dan merupakan tanggung jawab bersama untuk mewujudkan

tujuan Perseroan. Berikut ini adalah unsur pengendalian internal

sesuai dengan ketentuan COSO yang diterapkan di Perseroan.

Lingkungan Pengendalian

Lingkungan pengendalian adalah kondisi yang dibangun dan

diciptakan dalam Perseroan yang akan mempengaruhi efek�vitas

pengendalian. Perseroan terus berusaha menciptakan kondisi

lingkungan pengendalian dengan adanya penegakan integritas dan

e�ka seluruh jajaran manajemen dan karyawan, komitmen

manajemen atas kompetensi, kepemimpinan manajemen yang

kondusif, pembentukan struktur organisasi yang sesuai dengan

kebutuhan, pendelegasian wewenang dan tanggung jawab yang

tepat, penyusunan dan penerapan kebijakan yang sehat tentang

pembinaan sumber daya manusia, perwujudan peran pengawasan

yang efek�f dan hubungan kerja yang baik dengan pihak eksternal.

Dalam lingkup Perseroan maka lingkungan pengendalian terkait

dengan integritas, e�ka dan kompetensi karyawan, kepemimpinan

manajemen, serta pengawasan internal yang dilakukan oleh

internal audit dan komite audit.

Karyawan Perseroan �dak hanya memiliki pengetahuan,

pendidikan, pengalaman dan keterampilan sesuai dengan fungsi

kerjanya, namun juga memiliki integritas dan e�ka yang �nggi.

Penegakan e�ka dan integritas ini tertuang dalam pedoman

perilaku Panca Krida Perseroan, dan peraturan perusahaan, serta

perjanjian kerja bersama. Karyawan dan jajaran manajemen dapat

menerapkan hal tersebut di dalam ak�vitas pekerjaan sehari-hari

sehingga terbentuk budaya kerja yang baik. Sanksi dan

penghargaan merupakan salah satu sarana agar karyawan dapat

terus mengembangkan integritas dalam ak�vitas pekerjaannya.

Financial and Opera�onal Control, and Compliance with

Applicable Laws and Legisla�on

The Company's internal control systemas adopted from the internal

control system according to the COSO (Commi�ee of Sponsoring

Organiza�on of Treadway Commission), which is a commi�ee

engaged in organiza�onal management. Internal control

according to COSO contains 5 elements of control, which are

control environment, risk assessment, control ac�vi�es,

informa�on and communica�on, and internal control monitoring.

The purpose of implemen�ng the internal control system is to

ensure the Company achieve its opera�onal objec�ves, which are

the effec�veness and efficiency of ac�vi�es, reliability of financial

statements, and compliance to applicable regula�ons.

This internal control system is communicated to all employees, due

to the system is an integrated system and is a shared responsibility

to achieve the Company's objec�ves. Each components of internal

system according to COSO that has been implemented within the

Company, is further describe in the following details.

Control Environment

The control environment is the working condi�ons built and

created in the Company which will affect the control effec�veness.

The Company con�nues to improve the condi�on of control

environment by enforcement of integrity and ethics to the

management and employees, management commitment to

competence, conducive management leadership, establishment of

organiza�onal structure in accordance with needs, appropriate

delega�on of authority and responsibility, prepara�on and

applica�on of policies regarding to human resource development,

implementa�on of effec�ve supervisory roles and good working

rela�onships with par�es external.

Within the Company scope, the control environment is related to

integrity, ethics and employee competency, management

leadership, and internal supervision carried out by the internal

audit and audit commi�ee.

The Company's employees not only possess the knowledge,

educa�on, experience and skills in accordance with their work

func�ons, but also have high integrity and ethics. Enforcement of

ethics and integrity is contained in the Company's Code of Conduct

or Panca Krida, and company regula�ons, as well as collec�ve labor

agreements. Employees and management implemen�ng this in

daily work ac�vi�es in order to form a good working culture.

Sanc�ons and awards are implemented as a method to developing

employees' integrity in conduc�ng their work ac�vi�es.

SISTEM PENGENDALIAN INTERNALInternal Control System


Penilaian Risiko

Iden�fikasi terhadap risiko diperlukan untuk mengetahui potensi-

potensi kejadian yang dapat menghambat dan menghalangi

terwujudnya tujuan Perseroan. Setelah dilakukan iden�fikasi maka

dilakukan analisis terhadap risiko melipu� analisis secara

kuan�ta�f dan kualita�f. Analisa risiko akan menentukan dampak

kejadian, serta merupakan input untuk mendapatkan cara

mengelola risiko tersebut, kemudian dilakukan pengelolaan risiko.

Hal yang terutama dalam penilaian risiko ini adalah adanya

kesadaran jajaran karyawan dan pimpinan atau manajer bahwa

se�ap ak�vitas pekerjaan, terutama kegiatan operasional di

perkebunan Perseroan memiliki risiko yang harus dikelola.

Kegiatan Pengendalian

Kegiatan pengendalian adalah �ndakan yang diperlukan untuk

mengatasi risiko, menetapkan dan melaksanakan kebijakan serta

prosedur, serta memas�kan bahwa �ndakan tersebut telah

dilaksanakan secara efek�f.

Tindakan-�ndakan yang dilakukan untuk mengatasi risiko yang

dihadapi Perseroan dibagi menjadi 2 jenis �ndakan yaitu �ndakan

preven�f dan �ndakan mi�gasi. Tindakan preven�f adalah

�ndakan yang dilakukan sebelum kejadian yang berisiko terjadi,

sedangkan �ndakan mi�gasi adalah �ndakan yang dilakukan

setelah kejadian berisiko terjadi, dalam hal ini �ndakan mi�gasi

berfungsi untuk mengurangi dampak yang terjadi.

Penetapan kebijakan dan prosedur di lingkungan pengendalian

Perseroan erat kaitannya dengan perundang-undangan,

peraturan, dan ketetapan-ketetapan. Kebiijakan dan Peraturan

yang diterapkan di Perseroan �dak melanggar peraturan yang ada.

Sedangkan prosedur disusun dan ditetapkan hingga ke struktur

terkecil di Perseroan, misalnya prosedur perkerjaan dalam satu

unit/bagian kerja. Kebijakan dan prosedur ini sudah dalam bentuk

tertulis sehingga setap karyawan dapat mengetahui dan

melaksanakan se�ap kebijakan dan prosedur yang ada.

Beberapa kegiatan pengendalian internal Perseroan melipu�

penelaahan kinerja, pembinaan sumber daya manusia,

pengendalian sistem Informasi, pengendalian fisik aset, penetapan

kinerja produksi, pemisahan fungsi/tugas, otoritas transaksi

pembelian maupun penjualan, pencatatan oleh bagian akun�ng

yang akurat dan tepat waktu, pembatasan akses terhadap sumber

daya, akuntabilitas terhadap sumber daya, dan dokumentasi atas

sistem pengendalian internal.

Risk Assessment

Risk iden�fica�on is require to iden�fy poten�al riskswhich might

hamper and obstruct the realiza�on of the Company's objec�ves.

A�er iden�fica�on, then it is necessary to conduct risk analysis

which includes quan�ta�ve and qualita�ve analysis. Risk analysis

will determine the severity of certain poten�al risks, as well as an

input to get a way of managing the risk, then risk management.

The main par�cular aspect to be consider in risk assessment is the

awareness of the employees and leaders or managers that every

business ac�vi�es, especially opera�onal ac�vi�es on the

Company's planta�ons, has a risks that must be managed.

Control Ac�vity

Control ac�vi�es are necessary ac�ons to overcome certain risks,

established and implement policies and procedures, and ensure

that these ac�ons have been conducted effec�vely.

The ac�ons taken to overcome the risks faced by the Company are

divided into 2 types of ac�ons, which are preven�on and mi�ga�on

ac�ons. preven�on ac�on is the ac�on taken before the poten�al

risk occurs, while mi�ga�on ac�on is the ac�ons taken a�er the

poten�al risk occurs, in this case mi�ga�on ac�on is func�on to

reduce the impact that occurs.

Determina�on of policies and procedures in the Company's control

environment is closely related to legisla�on, regula�ons, and

provisions. Policies and Regula�ons applied in the Company do not

violate exis�ng regula�ons. While the procedure is compiled and

set up to the smallest structure in the Company, for example work

procedures applied in one unit / work division. These policies and

procedures are stated in wri�en form so that each employee can

understand and implement any exis�ng policies and procedures.

Some of the Company's internal control ac�vi�es include

performance review, human resources development, system

informa�on control, physical assets control, determina�on of

produc�on performance, separa�ng func�ons / du�es, purchasing

and selling transac�on authori�es, accurate and �mely accoun�ng

recording, limi�ng access to resources, accountability for

resources, and documenta�on of the internal control system.

SISTEM PENGENDALIAN INTERNAL Internal Control System

Informasi dan Komunikasi

Perseroan selalu memas�kan keakuratan, ketepatan waktu,

kelengkapan dari Informasi yang dikomunikasikan kepada pihak

internal maupun eksternal Perseroan. Proses penelaahan kembali

Informasi sebelum disampaikan kepada pihak eksternal oleh

jajaran manajemen selalu dilakukan untuk memas�kan Informasi

yang berkualitas.

Jajaran manajemen secara berkala mengkomunikasikan tujuan

dari Perseroan dan sistem pengendalian internal kepada segenap

karyawan agar sistem pengendalian internal dapat berjalan secara

efek�f. Dengan komunikasi ini, segenap karyawan mendapatkan

Informasi secara jelas terkait tujuan Perseroan, tugas, dan

tanggung jawab masing-masing baik secara individu maupun

dalam hal pengendalian internal. Hasil yang didapat adalah ke�ka

terdapat permasalahan di dalam kegiatan operasional, maka

karyawan dan pihak manajemen selalu bersikap tanggap dan

berkoordinasi untuk menyelesaikan permasalahan tersebut secara

tepat dan efek�f.

Pemantauan Pengendalian Internal

Pemantauan yang dilakukan oleh Perseroan dilakukan dengan 3

cara, yaitu pemantauan berkelanjutan, evaluasi yang terpisah, dan

�ndak lanjut atas temuan audit.

Pemantauan berkelanjutan atau supervisi oleh atasan langsung

dilakukan se�ap saat yang menggunakan sarana laporan pekerjaan

harian, mingguan, dan laporan bulanan. Pemantauan melipu�

berbagai aspek kegiatan pekerjaan sesuai kebijakan dan prosedur

yang ada. Pelaksanaan terhadap prosedur yang telah ditetapkan

diharapkan dapat mengurangi penyimpangan kegiatan pekerjaan.

Evaluasi terpisah adalah penilaian secara periodik (kuartal dan

tahunan) atas kinerja operasional dan keuangan dengan standar

anggaran yang telah ditetapkan.

Pemantauan pada pengendalian internal memiliki peran yang

sangat pen�ng dalam seluruh komponen pengendalian internal.

Se�ap komponen pengendalian internal akan mendapatkan

pemantauan dan pengawasan. Di sinilah peran dari �m internal

audit dan komite audit untuk selalu melakukan pengawasan dan

evaluasi atas sistem pengendalian internal yang selama ini

dilaksanakan.

Tinjauan Atas Efek�vitas Sistem Pengendalian Internal

Selama tahun 2018, �dak ditemukan pelanggaran yang material

terhadap sistem pengendalian internal Perseroan yang berdampak

kepada kinerja Perseroan secara keseluruhan. Perseroan terus

berusaha memperbaiki proses operasional dan keuangan sehingga

efek�vitas dan efisiensi kinerja Perseroan terus meningkat se�ap

tahunnya serta tetap taat pada seluruh perundangan dan

ketentuan-ketentuan lainnya.

Informa�on and Communica�on

The Company always ensures the accuracy, �meliness,

completeness of the informa�on communicated to the internal and

external par�es of the Company. The process of reviewing

informa�on before it is submi�ed to external par�es by

management is always conducted in order to ensure the

informa�on quality.

The Company's management regularly socialize the objec�ves of

the Company and the internal control system to all employees in

order to make internal control system effec�vely run. With this

socializa�on, all employees get clear informa�on regarding to the

Company's objec�ves, du�es, and responsibili�es both individually

and in terms of internal control. The results obtained with this

socializa�on can be seen in the event of problems occurred in

opera�onal ac�vi�es, the employees and management are always

responsive and coordina�ng to each other in order to resolve these

problems appropriately and effec�vely.

Monitoring in Internal Control

The monitoring conducted by the Company is conducts in 3 ways,

which are con�nuous monitoring, separate evalua�on, and follow-

up on audit findings.

Con�nuous monitoring or supervision by head of division is

conducted at any �me using daily, weekly and monthly reports

tools. This con�nuous monitoring covers various aspects of work

ac�vi�es according to exis�ng policies and procedures. The

implementa�on of established procedures is expected to reduce

irregulari�es or viola�on in work ac�vi�es.

Separate evalua�on is a periodic(quarterly and annual)

assessment of opera�onal and financial performance with a

predetermined budget standard.

Monitoring of internal control has a very important role in all

components of internal control. Each component of internal control

will also be monitored and supervised to avoid misuse of authority.

This is the stage where the internal audit team and the audit

commi�ee perform their role inconduc�ng constant supervise and

evaluate to internal control system that has been implemented.

Review of the Effec�veness of the Internal Control System

During 2018, there are no material viola�ons found within the

Company's internal control system which affected the Company's

overall performance. The Company con�nues to strive to improve

opera�onal and financial processes in order to con�nuously

increase the effec�veness and efficiency of the Company's

performance each year and maintain the compliance to the

applicable laws and other regula�ons.


SISTEM PENGENDALIAN INTERNAL Internal Control System


Gambaran Umum Mengenai Sistem Manajemen Risiko

Dalam pencapaian sasaran utama, Perseroan mengelola risiko

untuk meningkatkan kepas�an dan menekan kemungkinan-

kemungkinan yang �dak diinginkan. Perseroan menyadari bahwa

risiko dapat �mbul dalam se�ap aspek kegiatan usaha yang

dijalankan Perseroan dan en�tas anak. Prosedur pelaksanaan

manajemen risiko diawali dari proses iden�fikasi risiko yang

bertujuan untuk mengenali berbagai faktor riisko yang mungkin

muncul dan menghambat proses operasional dan manajerial

Perseroan.

Pada saat in i , Perseroan te lah mengiden�fikas i dan

mengelompokkan seluruh risiko yang material terhadap kegiatan

dan kinerja usaha dalam 3 kelompok risiko utama, yaitu risiko

terkait dengan kegiatan usaha Perseroan, risiko yang disebabkan

oleh kondisi ekonomi, poli�k dan sosial yang terjadi di Indosnesia,

serta risiko terkait investasi saham Perseroan.

Dalam mengurangi dampak nega�f dari risiko yang dihadapi saat

ini, Perseroan telah menjalankan serangkaian mi�gasi risiko yang

telah disesuaikan dengan karakter dari masing-masing risiko.

Perseroan menjalankan sebuah pendekatan yang terstruktur

dalam melakukan pengelolaan risiko melalui serangkaian

pengembangan strategi dan pengelolaan sumber daya secara

op�mal sehingga diharapkan hal ini dapat mengurangi ataupun

mencegah risiko yang mungkin terjadi untuk memberikan dampak

secara material terhadap perkembangan kegiatan usaha

Perseroan.

Sebagai upaya pengembangan sistem manajemen risiko,

Perseroan secara berkelanjutan mengembangkan dan

meningkatkan kerangka sistem pengelolaan risiko dan struktur

pengendalian internal yang terpadu dan komprehensif, sehingga

dapat memberikan Informasi terkait adanya potensi risiko lebih

dini dan dapat mengambil langkah-langkah tepat dalam

meminimalisasi dampak yang �mbul dari risiko tersebut. Saat ini,

kerangka manajemen risiko Perseroan telah dituangkan dalam

se�ap lingkup ak�vitas usaha yang dijalankan.

Untuk memas�kan bahwa kebijakan dan prosedur tersebut telah

sesuai dengan perkembangan bisnis yang ada, maka Perseroan

melakukan evaluasi secara berkala sesuai dengan perubahan

parameter risiko yang dihadapi.

General Descrip�on of the Risk Management System

In achieving its main goal, the Company manage its risks to

improve assurance and avoid unwanted situa�ons. . The Company

is fully acknowledge that the risk is occur in every aspect of business

ac�vi�es conducted by the Company and its subsidiaries. The

procedure to implemen�ng risk management begins with the risk

iden�fica�on process that aims to iden�fy various risks factors that

may arise and obstruct the Company's opera�onal and managerial

processes.

Currently, the Company has iden�fied and classified all material

risks that may affect ac�vi�es and business performance into 3

main risk categories, which are the risks related to the Company's

business ac�vi�es, the risks caused by economic, poli�cal and

social condi�ons in Indonesia, and the risks related to investment in

the Company's shares.

In reducing the nega�ve impact of current risks, the Company has

conducted a series of risk mi�ga�on that has been adapted to the

character of each respec�ve risk. The Company carries out a

structured approach to managing risk through a series of strategic

development and op�mal resource management, thus it is

expected that the ac�ons that has been taken can reduce or

prevent risks that might occur in order to bring material impact on

the development of the Company's business ac�vi�es.

As an effort to develop risk management system, the Company

con�nuously develops and enhances an integrated and

comprehensive risk management system structure and internal

control structure, in order to provide early informa�on any

poten�al risk and allowing the Company to take appropriate

ac�ons to minimizing the impact that would be rendered by this

risk.Currently, the Company's risk management structure is applied

in every scope and line o�usiness ac�vi�es conducted by the

Company.

To ensure that these policies and procedures are in accordance with

the development of exis�ng business, the Company conducts

regular evalua�ons in accordance with the changes in risk

parameters.

MANAJEMEN RISIKO Internal Control System


Jenis Risiko dan Cara Pengelolaannya

Dalam melakukan pengelolaan risiko, Perseroan telah melakukan

hal-hal sebagai berikut :

1. Membentuk Audit Internal untuk memi�gasi risiko dari

penggunaan seluruh sumber daya Perseroan;

2. Audit pupuk yang bertugas untuk mengawasi jumlah

pengadaan pupuk, dosis pupuk per pohon, jenis pupuk

yang digunakan serta aplikasinya di lapangan;

3. Pengawasan secara berkala oleh masing-masing

departemen terkait sesuai dengan fungsinya;

4. Untuk meminimalkan risiko suku bunga, Perseroan dan

en�tas anak telah mengelola biaya bunga melalui

campuran kewajiban dengan suku bunga tetap dan

variabel, dengan mengevaluasi �ngkat tren pasar.

Manajemen juga melakukan penilaian antara suku bunga

yang ditawarkan oleh kreditur untuk mendapatkan suku

bunga yang paling menguntungkan sebelum mengambil

keputusan untuk pengajuan pinjaman baru;

5. Untuk meminimalkan risiko nilai tukar, Perseroan

memonitor risiko konsentrasi yang terjadi untuk se�ap nilai

tukar mata uang asing sehubungan dengan konversi mata

uang asing terhadap rupiah.

Perseroan memiliki Komite Audit yang bertanggung jawab untuk

memas�kan bahwa kegiatan manajemen risiko telah dijalankan

dengan baik. Komite ini memahami se�ap aspek kegiatan usaha

yang dijalankan Perseroan beserta dengan risiko yang melekat di

dalamnya, sehingga Perseroan dapat mengan�sipasi se�ap

perubahan yang ter jadi dalam l ingkungan bisnisnya,

mengembangkan tata kelola perusahaan, mengop�malkan

penyusunan strategic management, dan mengamankan sumber

daya yang dimiliki.

Berikut adalah kebijakan manajemen risiko yang telah diterapkan

oleh Perseroan :

1. Pemilihan jenis tanaman berdasarkan zona agroklimat

sehingga adap�f terhadap perubahan cuaca dan iklim dan

tahan dari hama penyakit tanaman.

2. Untuk menanggulangi dampak La Nina pada tanaman karet

yang menyebabkan berkurangnya jumlah karet yang

disadap, maka digunakan teknologi rain guard untuk

menyelamatkan produksi karet.

3. Mengadopsi standar produksi yang berlaku baik nasional

maupun internasional seper� penerapan Standar Nasional

Indonesia (SNI), Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO),

dan ser�fikasi ISO 9000 guna menghasilkan produk

berkualitas sesuai permintaan pasar dengan harga

op�mum.

The Risk and Risk Management Method

In conduc�ng risk management, the Company has implemented

the following acts :

1. Establish Internal Audit Unit to mi�gate risks from the

u�liza�on of Company's resources;

2. Conduc�ng fer�lizer audit that aims to supervise the

amount of fer�lizer purchasing, fer�lizer dosage per tree,

type of fer�lizer used and its applica�on in the field;

3. Periodic supervision by each relevant department in

accordance with its func�ons;

4. To minimize interest rate risk, the Company and its

subsidiaries have managed interest costs through a mix of

fixed-rate and variable interest rates, by evalua�ng the

level of market trends. Management also evaluates the

interest rates offered by creditors to get the most

favorable interest rates before making any decision to

submit a new loan;

5. The Company minimizing the risk of exchange rate by

conduc�ng monitoring on any risk of concentra�on that

possibly occur for each foreign currency exchange rate

related to the conversion of foreign currencies against

rupiah.

The Company equipped with Audit Commi�ee that is responsible

for ensuring that risk management ac�vi�es are properly

implemented. This commi�ee has a good understanding of every

aspects of business ac�vi�es carried out by the Company as well as

the risks inherent in respec�ve ac�vi�es, thus allowing the

Company to an�cipate any changes that occur in its business

environment, developing good corporate governance, op�mize the

arrangement of strategic management, as well as secured owned

resources.

Following are the risk management policies that have been

implemented by the Company:

1. Selec�on of plant species based on agro-climate zone,

thus ensuring the plant to become adap�ve to weather

and climate changes and is resilient to pests.

2. To overcome the impact of La Nina on rubber plants

which causes decrease in the amount of tapped rubber

trees, rain guard technology is used to protect the

Company's rubber produc�on.

3. Adop�ng produc�on standards that apply both

na�onally and interna�onally such as the applica�on of

the Indonesian Na�onal Standard, Indonesian

Sustainable Palm Oil, and ISO 9000 cer�fica�on in order

to produce quality products according to market

demand at op�mum prices.

MANAJEMEN RISIKORisk Management



4. M e n ga s u ra n s i ka n a s et m i l i k Pe rs e ro a n u nt u k

menanggulangi dampak bencana alam dan kebakaran.

5. Perseroan senan�asa memperha�kan proses AMDAL dan

menjalankan kegitan tanggung jawab sosial perusahaan

(CSR) sehingga mengurangi risiko yang terkait dengan

lingkungan.

Manajemen Perseroan memiliki komitmen yang �nggi untuk selalu

menerapkan prinsip-prinsip pengelolaan risiko berdasarkan

standar dan prosedur manajemen risiko yang diterapkan dalam

Perseroan. Dengan demikian, manajemen Perseroan memiliki

keyakinan untuk dapat terus menjaga kesinambungan usaha

Perseroan dalam jangka panjang.

Risiko Kredit

Risiko kredit adalah risiko bahwa Perseroan dan en�tas anak dapat

mengalami kerugian yang �mbul dari pelanggan atau pihak yang

gagal memenuhi liabilitas kontrak persetujuan. Manajemen

berpendapat bahwa �dak terdapat konsentrasi risiko kredit yang

signifikan. Perseroan dan en�tas anak mengelola dan

mengendalikan risiko kredit dengan hanya berurusan dengan

pihak yang diakui dan layak kredit, menetapkan kebijakan internal

atas verifikasi dan otoritas kredit, serta secara teratur memonitor

kolektabilitas piutang untuk mengurangi risiko kredit macet.

Maksimum eksposur risiko kredit dari aset keuangan adalah

sebagai berikut :

4. Insuring the Company's assets to overcome the effects of

natural disasters and fires.

5. The Company always considering the environmental

impact analysis processes and conduct the corporate

social responsibility ac�vi�es, in order to reduce the

environmental risk.

The Company's management is commi�ed to applied and

implemented the principles of risk management based on the

standard and risk management procedure that has been s�pulated

in the Company. Therefore, the Company's management is

convinced to con�nue maintaining the Company's business

sustainability in the long term.

Credit Risk

Credit risk is the risk that the Company and its subsidiaries may

incur losses due to the failure of customers or third par�es to fulfill

their liability as stated on the contractual agreement.

Management believes that there is no significant concentra�on of

credit risk. The Company and its subsidiaries manage and control

credit risk by only dealing with reliable and creditworthy par�es,

establishing internal policies on verifica�on and credit authori�es,

and regularly monitoring collectability of receivables to reduce the

risk of bad credit.

The maximum credit risk exposure of financial assets is as follows:

Keterangan

Keterangan

Description

Description

Jumlah Kotor Gross Amount

Jumlah Kotor Gross Amount

Jumlah Bersih Net Amount

Jumlah Bersih Net Amount

2017

2018

Bank

Piutang Usaha

Piutang Lain - lain

Piutang Plasma

Total

Bank

Piutang Usaha

Piutang Lain - lain

Piutang Plasma

Total

6.299.849.419

13.355.974.870

8.582.527.122

79.204.115.670

107.442.467.081

12.550.554.699

21.007.984.616

7.127.563.664

135.560.127.315

179.316.220.294

6.299.849.419

12.034.881.971

8.582.527.122

79.204.115.670

106.121.374.182

12.550.544.699

19.686.891.717

7.127.563.664

138.560.127.315

177.895.127.395

Banks

Trade Receivables

Other Receivables

Plasma Receivables

Total

Banks

Trade Receivables

Other Receivables

Plasma Receivables

Total



Jumlah tertagihnya piutang usaha Perseroan di tahun 2018 adalah

selama 10 hari, sedangkan di tahun 2017 adalah 8 hari. Perseroan

�dak pernah mengalami kesulitan atas kolektabilitas piutang

usaha dikarenakan jumlah hari tertagihnya piutang usaha di bawah

1 bulan.

Risiko Likuiditas

Risiko likuiditas adalah risiko yang �mbul ke�ka posisi arus kas

Perseroan dan en�tas anak �dak cukup untuk menutup liabilitas

yang jatuh tempo.

Dalam pengendalian risiko likuiditas, menajemen memantau dan

menjaga �ngkat kas dan setara kas dianggap cukup membiayai

operasional Perseroan dan en�tas anak, serta untuk mengurangi

dampak fluktuasi arus kas. Manajemen juga secara berkala

mengevaluasi proyeksi dan aktual arus kas, termasuk profil

pinjaman yang akan jatuh tempo dan terus menilai kondisi di pasar

keuangan untuk mendapatkan kesempatan memperoleh sumber

pendanaan yang op�mal.

Perseroan dan en�tas anak memantau likuiditasnya dengan

menganalisa profil aset dan liabilitas yang akan jatuh tempo.

Risiko Harga Komoditas

Harga komoditas yang fluktua�f dipengaruhi oleh beberapa faktor,

antara lain cuaca, kebijakan pemerintah, �ngkat supply and

demand, serta lingkungan ekonomi global. Aspek lainnya seper�

peraturan lingkungan dan konservasi, pajak, dan bencana alam

juga mempengaruhi penentuan harga komoditas. Untuk itu

Perseroan terus menganalisa dan memonitor pada �ngkat

permintaan dan tren global agar dapat mengambil keputusan yang

tepat dalam penentuan �ngkat produksi dan penjualan.

Tinjauan atas Efek�vitas Sistem Manajemen Risiko

Dengan penerapan Good Corporate Governance dan

pengendalian internal, Dewan Komisaris berserta Unit Audit

Internal memberikan dampak yang sangat besar untuk

menghindari Perseroan dari risiko yang muncul melalui proses

iden�fikasi, evaluasi, penilaian dan mengurangi risiko.

Agar berjalan dengan efek�f, divisi keuangan memiliki hubungan

yang baik dengan perbankan dan dalam penyediaan bahan

pembantu dengan para pemasok.

Number of days for collec�ng of the Company's account

receivables in 2018 was 10 days, whilst in 2017 was 8 days. The

Company has no difficul�es with the collectability of accounts

receivable due to the number of days collected by accounts

receivable is less than 1 month.

Liquidity Risk

Liquidity risk is a risk that occur due to the cash flow posi�on of the

Company and its subsidiaries is not enough to cover matured

liabili�es.

In controlling liquidity risk, management monitors and maintains

the level of cash and cash equivalents deemed adequate to finance

the opera�ons of the Company and its subsidiaries, and to reduce

the impact of cash flow fluctua�ons. Management also regularly

evaluates projec�ons and actual cash flows, including the loans

profile that will reach its maturity and con�nues to assess

condi�ons on the financial market in order to get the opportunity to

obtain op�mal funding sources.

The Company and its subsidiaries monitor their liquidity by

analyzing the profile of assets and liabili�es that will reach its

maturity.

Commodity Price Risk

Fluctua�ng commodity prices are influenced by several factors,

including weather, government policies, the level of supply and

demand, and the global economic environment. Other aspects,

such as environmental and conserva�on regula�ons, taxes, and

natural disasters also affect the determina�on of commodity

prices. Therefore, the Company con�nues to analyze and monitor

the level of global demand and trends in order to make the right

decisions in determining the level of produc�on and sales.

Review of the Effec�veness of Risk Management System

With the implementa�on of Good Corporate Governance and

internal control, the Board of Commissioners and the Internal Audit

Unit have a big influence to prevent the risk that may arise in the

Company through the process of iden�fying, evalua�ng,

evalua�ng and reducing risks.

In order to ensure that the system is effec�ve, the financial division

has develop good networking with the bank and in providing

suppor�ng materials with suppliers.



Perkara Pen�ng yang Dihadapi Perseroan

Selama tahun 2018 �dak ada perkara pen�ng yang dihadapi oleh

Perseroan dan En�tas anak, anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

Informasi tentang Sanksi Administra�f

Tidak ada sanksi administra�f yang dikenakan kepada Perseroan,

anggota Dewan Komisaris dan Direksi oleh OJK maupun otoritas

lainnya.

Important Cases

During 2018 there were no important cases faced by the Company

and its subsidiaries, members of the Board of Commissioners and

Directors.

Informa�on of Administra�ve Sanc�ons

There are no administra�ve sanc�ons imposed on the Company,

members of the Board of Commissioners and Directors by the OJK

or other authori�es.


KODE ETIK Code of Conduct

Pokok-Pokok Kode E�k

Perseroan menyadari pen�ngnya nilai-nilai perilaku dan e�ka

bisnis dalam menjalankan usahanya. Untuk itu, Perseroan

mengatur pedoman berperilaku serta menjunjung �nggi e�ak

bisnis yang tertuang dalam Panca Krida. Lima unsur di dalam Panca

Krida yang harus dipatuhi oleh seluruh jajaran Dewan Komisaris,

Direksi dan karyawan adalah :

1. Kedisiplinan

Kedisiplinan merupakan perwujudan nilai kerja keras untuk

perbaikan terus menerus, loyalitas dan integritas. Kedisiplinan

�nggi menggambarkan komitmen penuh atas kualitas pekerjaan,

oleh sebab itu Perseroan menekankan kedisiplinan sebagai akar

dari pertumbuhan dan perkembangan Perseroan.

2. Kerjasama

Kerjasama merupakan perwujudan dari nilai semangat kerja sama.

Seluruh jajaran manajemen dan karyawan harus selalu

menghargai perbedaan pendapat, bertanggung jawab,

meningkatkan komunikasi dengan rekan kerja, dan membina

koordinasi antar departmen kerja.

3. Sadar Biaya

Efisiensi biaya merupakan salah satu faktor penentu pertumbuhan

dan daya saing Perseroan. Seluruh jajaran Manajemen dan

karyawan harus bekerjasama dengan sadar biaya yang diterapkan

secara terus menerus yang dimulai dari hal paling dasar seper�

mengendalikan pemakaian listrik, air, sumber daya alam,

menggunakan telepon dan komputer secara efisien dan efek�f,

memanfaatkan waktu kerja secara op�mal, memanfaatkan

fasilitas perusahaan secara efek�f dan memelihara tempat kerja.

4. Pelayanan Bermutu

Perseroan selalu berusaha meningkatkan kualitas pelayanan demi

kepuasan pelanggan baik internal maupun eksternal. Pelayanan

bermutu mencakup sikap yang ramah, bertegur sapa sopan dan

wajar, menjawab telepon secara sopan, cepat dan tanggap

terhadap permintaan pelanggan dan mengurangi keluhan

pelanggan.

5. Semangat Belajar

Dinamika persaingan bisnis, tuntutan konsumen dan teknologi

menuntut Perseroan untuk selalu memperbaiki diri dalam segala

aspek. Seluruh jajaran manajemen dan karyawan harus memiliki

semangat belajar yang �nggi dan menumbuhkan kebiasaan untuk

bertanya, membaca, mendengarkan, berpikir krea�f, dan

berkarya.

Code of Conduct Principles

The Company realizes the importance of behavioral values and

business ethics in conduc�ng its business ac�vi�es. Therefore, the

Company regulates Code of Conducts and upholds the business

ethics as contained in Panca Krida. The five elements in Panca Krida

that have to be obeyed by the en�re Board of Commissioners,

Directors and employees are:

1. Discipline

Discipline is a manifesta�on of the value of hard work for

con�nuous improvement, loyalty and integrity. High discipline

indicates a full commitment to the quality of work, therefore the

Company emphasizes discipline as the founda�on of further

growth and development of the Company.

2. Coopera�on

Coopera�on is an implementa�on of the value of the spirit of

teamwork. The management team and all employees have to

respect differences of opinion, be responsible, improve

communica�on with colleagues, and foster coordina�on between

work department.

3. Cost-conscious

Cost efficiency is one of the determinants of the Company's growth

and compe��veness. The Management team and all employees

must cooperatewith cost-conscious applied con�nuously star�ng

from the most basic things such as controlling the consump�on of

electricity, water, natural resources, efficient and effec�ve usage of

telephones and computers, op�mizing work �me, effec�ve usage

of Company's facili�es and maintaining the decency of work

environment.

4. Quality Service

The Company always strives to improve its service quality for both

internal and external to achieve customer sa�sfac�on. Quality

service includes a friendly a�tude, polite and proper gree�ngs,

answering the phone politely, fast and responsive to customer

requests and aims to reducing customer complaints.

5. Spirit of Learning

The dynamics of business compe��on, consumer demands and

technology require the Company to always improve itself in all

aspects. The management team and all employees must have a

high spirit of learning and cul�vate the habit of asking, reading,

listening, thinking crea�vely, and innova�ng.


Bentuk Sosialisasi Kode E�k dan Upaya Penegakannya

Perseroan melakukan sosialisasi pedoman perilaku yang tertuang

di dalam Panca Krida melalui distribusi buku pedoman perilaku

Panca Krida yang wajib dimiliki oleh se�ap jajaran Manajemen dan

karyawan Grup JAW.

Pernyataan Kode E�k Berlaku Untuk Direksi, Komisaris dan

Karyawan

Se�ap pimpinan perkebunan Grup JAW yaitu Direksi dan Dewan

Komisaris, serta seluruh karyawan wajib menerapkan Kode E�k ini

dengan displin dan penuh tanggung jawab.

Permasalahan Hukum

Selama tahun 2018, �dak ada kasus hukum yang dihadapi oleh

Perseroan, Dewan Komisaris dan Direksi, baik perpajakan, pidana,

perdata dan komersial administrasi, hubungan industrial dan

arbitrase.

Pelaporan Pelanggaran

Perseroan merancang secara khusus sistem whistleblowing yang

mengatur pelaporan atas transaksi �ndak penipuan/

penyalahgunaan wewenang secara tertulis. Hal tersebut harus

disertai dengan buk�-buk� pendukung. Laporan dapat dikirim

melalui pos surat, atau surat elektronik pada website Perseroan.

Setelah menerima laporan/pengaduan, �m Perseroan akan

memberikan jawaban resmi sebagai �ndak lanjut laporan

tersebut.

Budaya Perseroan

Sejak didirikan, ak�fitas dan operasional Perseroan dikelola

berdasarkan sifat kejujuran, integritas, adil dan patuh pada semua

aturan yang berlaku baik internal maupun eksternal Perseroan.

Prinsip ini harus dipatuhi oleh seluruh karyawan saat bergabung

dengan Perseroan.

Code of Conduct Socializa�on and Enforcement Efforts

The Company socializes the Code of Conducts contained in Panca

Krida through the distribu�on of the book Panca Krida Code of

Conduct which become the must have item to the management

team and all employees of JAW Group.

Statement of Code of Conduct Applies to Directors,

Commissioners and Employees

Each planta�on leader of the JAW Group includes the Board of

Directors and Commissioners, as well as all employees are required

to implement this code of conducts with discipline and

responsibility.

Legal Dispute

During 2018, there were no legal cases faced by the Company, the

Board of Commissioners and Directors, either in taxa�on, criminal,

civil and commercial administra�on, industrial rela�ons and

arbitra�on.

Whistleblowing System

The company specifically designs a whistleblowing system that

regulates wri�en reports on fraud transac�on / abuse of authority.

The report should be submi�ed by a�aching suppor�ng evidence.

The reports can be sent via post mail, or e-mail on the Company's

website. A�er receiving the report / complaint, the Company team

will provide an official answer as a follow up to the report.

Corporate Culture

Since its establishment, the Company's ac�vi�es and opera�ons

are managed based on honesty, integrity, fairness and compliance

with applicable laws both internally and externally. This principle

must be adhered by all employees when joining the Company.

KODE ETIKCode of Conduct


PEDOMAN TATA KELOLA Corporate Governance Guidelines

Sehubungan dengan Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan No

32/SEOJK.04/2015 tentang Penerapan Pedoman Tata Kelola

Perusahaan Terbuka, maka dapat kami sampaikan sebagai berikut

:

In connec�on with the Circular Le�er from the Financial Services

Authority No. 32/SEOJK.04/2015 regarding implementa�on of

Corporate Governance Guidelines for Public Companies, the

Company’s guidelines is as follow :

Hubungan Perusahaan Terbuka dengan Pemegang Saham dalam menjamin Hak-hak Pemegang Saham

Relationship of Public Company with Shareholders in Guaranteeing rights of Shareholders

Prinsip 1 Principle 1

Aspek A Aspect A

Rekomendasi Recommendation


Meningkatkan Nilai Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham

1.1 Perseroan memiliki cara teknis pengumpulan suara baik secara terbuka maupun tertutup yang mengedepankan independensi

1.2 Seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris hadir dalam RUPS Tahunan.

1.2 All members of the BOD and BOC attended the Annual GMS.

1.3 Ringkasan risalah RUPS tersedia di situs web perusahaan paling lama 1 tahun

1.3 Upload the Summary of GMS at Company's web at least for 1 year.

Telah Dilaksanakan Has been

Implemented


Implemented


Implemented


Implemented


Implemented

1.1 Company has the manner of technical procedures to open or close voting that promotes independency

Increase the value of GMS

Meningkatkan kualitas komunikasi Perseroan dengan Pemegang Saham atau Investor

2.1 Perseroan memiliki kebijakan komunikasi dengan Pemegang Saham atau Investor.

2.1 Company has communication policy with Shareholders or Investors

2.2 Perseron mengungkapkan kebijakan komunikasi dengan Pemegang Saham atau Investor

2.2 Company disclosees the communication

Improve the Quality of Company Communication with Shareholders or Investors

Prinsip 2 Principle 2



Fungsi dan Peran Dewan Komisaris

Function and Role of the BOC

Memperkuat Keanggotaan dan Komposisi Dewan Komisaris

3.1 Penentuan jumlah anggota dengan kondisi Perseroan

3.1 Determination the number of BOC members considering the condition of the Company

3.2 Penentuan komposisi anggota Dewan Komisaris memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman

3.2 Determination of composition of the BOC members considering the diversity of expertise, knowledge and experiences

Membership Strengthening and BOC Composition

Meningkatkan kualitas penugasan dan tanggung jawab Dewan Komisaris

4.1 Dewan Komisaris mempunyai kebijakan penilaian sendiri

4.1 BOC has a self assessment policy

4.2 Kebijakan penilaian sendiri diungkapkan melalui Laporan Tahunan

4.2 Self assessment policy is disclosed in Annual

4.3 Dewan Komisaris mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri apabila terlibat dalam kejahatan keuangan

4.3 BOC has a policy related resignation if involved in financial crime

4.4 Dewan Komisaris atau Komite menjalankan fungsi Nominasi dan Remunerasi

4.4 BOC or Committee conducting Nomination and Remuneration function

Improve the quality of Duty and Responsibility of BOC

Prinsip 3Principle 3

Aspek B Aspect B




Implemented


Implemented


Implemented


Implemented


Implemented


Implemented






Fungsi dan Peran Direksi

Function and Role of the BOD

Memperkuat Keanggotaan dan Komposisi Dewan Direksi

5.1 Penentuan jumlah anggota dengan kondisi Perseroan serta efektifitas dalam pengambilan keputusan

5.1 Determination the number of BOC members considering the condition of the Company as well as

5.2 Penentuan komposisi anggota Dewan Direksi memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman

5.2 Determination of composition of the BOD members considering the diversity of expertise,

5.3 Anggota Direksi yang membawahi bidang Akuntansi atau Keuangan memiliki keahlian dan pengetahuan di bidang akuntansi

5.3 Member of BOD who oversee accounting or finance has experience and knowledge in accounting

Membership Strengthening and BOD Composition

Meningkatkan kualitas pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Direksi

6.1 Dewan Direksi mempunyai kebijakan penilaian sendiri

6.1 BOD has a self assessment policy

6.2 Kebijakan penilaian sendiri diungkapkan melalui Laporan Tahunan

6.2 Self assessment policy is disclosed in Annual Report

6.3 Dewan Direksi mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri apabila terlibat dalam kejahatan keuangan

6.3 BOD has a policy related resignation if involved in financial crime

Improve the quality of implementation Duty and Responsibility of BOD


Aspek C Aspect C




Implemented


Implemented


Implemented


Implemented


Implemented


Implemented






Partisipasi pemangku kepentingan

Stakeholders participation

Meningkatkan aspek tata kelola melalui partisipasi pemangku kepentingan

7.1 Mencegah terjadinya Insider Trading

7.1 Policy to prevent insider trading

7.2 Memiliki kebijakan antinkorupsi

7.2 Anti Coruption policy

7.3 Memiliki kebijakan tentang pemilihan Pemasok

7.3 Has Supplier selection policy

7.4 Kebijakan mengenai pemenuhan hak-hak kreditur

7.4 Fulfillment of creditor's rights policy

7.5 Memiliki kebijakan sistem whistleblowing

7.5 Has Whistleblowing system policy

7.6 Perseroan memiliki kebijakan pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi dan karyawan

7.6 Company has a policy on provision of longterm incentive to BOD and employees

Belum dilaksanakan, karena Perseroan

masih memfokuskan untuk meningkatkan

PenghasilanHas not been

implemented because Company focus to

increasing the Revenue

Improve aspect of Corporate Governance through Stakeholders participation



Aspek DAspect D

Aspek EAspect E






Implemented


Implemented


Implemented


Implemented


Implemented


Implemented


Implemented

Keterbukaan Informasi

Information Disclosure

Meningkatkan Pelaksanaan Keterbukaan Informasi

Improve the Implementation of Information Disclosure

8.1 Perseroan menggunakan teknologi informasi secara lebih luas selain situs web sebagai media keterbukaan informasi

8.1 Company use of information technology more broadly in addition to website as a media of information disclosure

8.2 Laporan Tahunan Perseroan mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham paling sedikit 5%, selain pengungkapan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka melalui pemegang saham utama dan pengendali

8,2 Annual Report of Company discloses the last bebeficiary in Public Company's shareholding of at least 5%, in addition to disclosure of the last beneficiaries in Public Company's shareholding through ultimate and controlling shareholders



06

TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN Corporate Social Responsibility

Tanggung Jawab Lingkungan / Responsibility for Environment

Bidang Praktik Ketenagakerjaan / Labor Practice

Tanggung Jawab Masyarakat / Responsibility for Community

Development

Komunikasi Kebijakan dan Prosedur Anti Korupsi /

Communication on Anti Corruption Policies and Procedures

Tanggung Jawab Produk / Products Responsibility


Perseroan telah membudayakan praktek-praktek tanggung jawab

sosial dalam seluruh aspek operasional yang ada, dengan terus

melakukan berbagai upaya konkrit dalam rangka mematuhi

pedoman kelestarian serta melestarikan sumber daya alam dan

biodiversifikasi di semua komunitas operasional kami.

TANGGUNG JAWAB LINGKUNGAN

Lingkungan yang lestari menjadi pedoman Perseroan dalam rangka

mencapai pengeloaan kepala sawit yang berkesinambungan.

Prinsip-prinsip tersebut diwujudkan melalui serangkaian program

diantaranya adalah dengan bekerjasama dengan seluruh pihak

yang berkepen�ngan (organisasi non pemerintah, ins�tusi

keuangan, badan-badan pemerintah, asosiasi kepala saiwt dan

lain-lain) dalam menyampaikan kepedulian akan lingkungan secara

global.

Sebagai wujud kepedulian Perseroan terhadap lingkungan, se�ap

perkebunan yang dimiliki Perseroan menyediakan lahan untuk

konservasi flora dan fauna asli setempat. Lahan �dak seluruhnya

dibuka, sebagian dimanfaatkan sebagai daerah tangkapan air

hujan untuk sumber mata air bersih.

S e l u r u h ke g i ata n o p e ra s i o n a l d i l a ks a n a ka n d e n ga n

memper�mbangkan aspek lingkungan hidup. Penggunaan

herbisida untuk pengendalian gulma �dak dilakukan terus

menerus tetapi selalu diselingi dengan pengendalian secara

manual mengunakan cangkul dan garpu untuk mendongkel gulma

perdu, atau memakai sabit untuk memotong gulma berdaun

sempit dan berbatang lunak. Penggunaan insek�sida

diminimalkan dan digan� dengan pengendalian secaraya haya�

melalui pemanfaatan predator alaminya.

Selain itu, Perseroan mengelola limbah cair Pabrik Minyak Kelapa

Sawit untuk digunakan kembali sebagai pupuk dari tanaman

Kepala Sawit. Limbah cair dari Pabrik Minyak Kelapa Sawit

ditampung dalam kolam-kolam limbah yang akan disalurkan ke

tanaman Kelapa Sawit menggunakan pompa melalui pipa menuju

kebun Kepala Sawit Perseroan. Pemanfaatan limbah ini

meningkatkan produk�fitas tanaman kelapa sawit.

Perseroan juga memanfaatkan limbah serat buah kelapa sawit

untuk digunakan sebagai bahan bakar instalasi pembangkit listrik

dengan turbin uap.

The Company has cul�vated social responsibility prac�ces in all

opera�onal aspects, by con�nuing to implemen�ng various

concrete efforts in order to comply with sustainability guidelines

and to conserve natural resources and biodiversity in all of our

opera�onal communi�es.

RESPONSIBILITY FOR ENVIRONMENT

Environmental sustainability has become Company's fundamental

guiding principle in achieving sustainable palm oil cul�va�on. This

principle have been implemented in a series of Company's

programs, among others is by collabora�ng with the Stakeholders

(non-government organiza�ons, financial ins�tu�ons,

government ins�tu�ons, palm oil associa�on, etc) to delivering

global environmental awareness.

As a form of Company awareness to the environment, in each of

Company's planta�on the Company provide an area of

conserva�on sites to let the local plants and animal flourish. This

area is not en�rely open, some area of the site also func�on as

catchment area to rainwater turns into groundwater sources.

All Company's opera�onal ac�vi�es are conducted in considera�on

with the per�nent environmental aspects. The use of herbicides to

control and eliminate weeds is not con�nuous but rather

interspersed with manual/biological control methods such as by

plows and forks to get rid of the shrubbery weeds, or scimitars to

cut narrow-leafed and so�-trunked weeds. The used of insec�cide

is minimized and replaced by some biological controlling

mechanism through the u�liza�on of natural predatory.

In addi�on, the Company manage its wastewater from palm oil

refinery and reuses them as fer�lizer for the palm oil planta�on.

Liquid waste from the mills are collected in wastewater pond

before its pumped into palm oil planta�on. Such u�liza�on of waste

has been beneficial for the increasing produc�vity of the

Company's palm oil planta�ons.

The Company also make use of palm fiber waste to be burned up

and heat up the water which creates steam for the electricity

genera�ng steam turbine power plant.


BIDANG PRAKTIK KETENAGAKERJAAN

Kesetaraan gender dan kesempatan kerja

Perseroan �dak pernah melakukan diskriminasi pada tenaga kerja,

semua pekerja mempunyai kesempatan yang sama sesuai dengan

peraturan yang ada, tanpa membedakan suku,agama dan ras.

Tanggung Jawab Atas Keselamatan dan Kesehatan Kerja

Sebagai bentuk tanggung jawab Perseroan untuk mengutamakan

keselamatan kerja, manajemen dan perwakilan pekerja

membentuk unit keselamatan kerja dan unit kesehatan kerja.

Melalui unit ini, Manajemen dan perwakilan pekerja memas�kan

kepatuhan pelaksanaan K3 dalam seluruh kegiatan operasional

maupun usaha di lingkungan Perseroan.

Perseroan juga memas�kan berlangsungnya berbagai kegiatan

pendukung yang bersifat mengingatkan kepatuhan pada

pelaksanaan K3. Kegiatan ini antara lain penyuluhan mengenai

keselamatan kerja se�ap kali akan memulai perkerjaan dan untuk

se�ap tamu yang datang ke lokasi Kebun dan Pabrik Perseroan.

Semua bentuk pelaksanaan K3 ini ditujukan untuk meminimalkan

situasi yang bisa memicu terjadinya kecelakaan kerja.

Kesehatan Kerja

Salah satu aspek pen�ng dalam pengelolaan K3 adalah kesehatan

kerja, baik yang terkait dengan kesehatan pegawai maupun

lingkungan kerja. Penyelenggaraan kesehatan kerja dilakukan

melalui berbagai program dan kegiatan yang melipu� upaya

pencegahan, pengobatan, mempertahankan kesehatan serta

pemulihan kesehatan.

Untuk menjaga kesehatan lingkungan kerja di unit pabrik dan

kebun Perseroan, secara berkala dilakukan sejumlah pemeriksaan

di Pabrik dan Kebun. Pemeriksaan melipu� �ngkat penerangan

dan pemantauan kualitas air. Selain itu juga dilaksanakan

pemeriksaan kebersihan laboratorium, ruangan, lingkungan

kantor, dan penyediaan tempat sampah.

Penyelenggaraan kesehatan kerja �dak hanya ditujukan kepada

para pegawai, namun juga bagi keluarganya dan masyarakat

disekitar lokasi Perseroan. Perseroan berkomitmen untuk

berperan serta dalam upaya meningkatkan kesehatan masyarakat

yang diwujudkan melalui kerja sama dengan Puskesmas dan

pembentukan posyandu di sekitar kebun Perseroan.

LABOR PRACTICE

Gender equality and employment opportunity

The Company conducts no discrimina�on in any way to all

employees, and all employees have a same opportunity in

accordance to prevailing regula�ons regardless of their ethnic,

religion and race.

Responsible on Occupa�onal Safety and Health

As a form of the Company's responsibility to priori�ze occupa�onal

safety, management and worker representa�ves form an

occupa�onal safety units and occupa�onal health units. Through

these units, Management and worker representa�ves ensure the

Company's compliance with OHS implementa�on in all opera�onal

and business ac�vi�es within the Company.

The Company also ensures the con�nua�on of various suppor�ng

ac�vi�es that are reminiscent of compliance with the

implementa�on of OHS. These ac�vi�es include counseling on

occupa�onal safety before star�ng a task and for visitors who visits

the loca�on of Company's planta�ons and Factories. All forms of

OHS implementa�on are intended to minimize situa�ons and risk

which might lead into accidents.

Occupa�onal Health

One of the most important aspect in the management of OHS is

occupa�onal health, both related to employee health and the work

environment. The implementa�on of occupa�onal health is

conducted through various programs and ac�vi�es which include

efforts to prevent, treat, maintain health and restore health.

To maintain the health of work environment in the Company's

factories and planta�ons units, a number of inspec�ons are

regularly conducted. The inspec�on includes examina�on of the

ligh�nglevel and monitoring of water quality. In addi�on,

inspec�ons of laboratory cleanliness, rooms, office environments,

and the provision of trash cans were also conducted.

Occupa�onal health management is not only intended for

employees, but also for their families and communi�es surround

the Company. The Company is commi�ed to par�cipa�ng in efforts

to improve public health which is implemented through

coopera�on with local health center and the establishment of

Integrated health center for local community surround Company's

planta�on.



Tingkat Perpindahan Karyawan

Tingkat perpindahan karyawan selama tahun 2018 kurang lebih

dari 1%

Tingkat Kecelakaan Kerja

Tingkat kecelakaan kerja tahun 2018 adalah 0,01% dari seluruh

karyawan pada akhir tahun 2018

Pendidikan dan Pela�han

Perseroan menerapkan perha�an dan komitmen untuk

pengembangan Sumber Daya Manusia untuk menjawab tantangan

di masa mendatang.

Prosedur yang diterapkan dengan pendidikan dan pela�han

dengan menumbuhkan rasa keingintahuan atas budaya dan

lingkungan kerja Perusahaan.

Remunerasi

Perseroan selalu mematuhi peraturan yang dibuat oleh

Pemerintah dan otoritas lainnya.

Mekanisme Pengaduan Masalah Tenaga Kerja

Hubungan yang baik antara Perseroan dengan karyawan �dak

terlepas dari peran Serikat Pekerja yang ada, yang berfungsi

mewakili kepen�ngan karyawan.

TANGGUNG JAWAB MASYARAKAT

Sebagai bagian dari tanggung jawab sosial Perseroan terhadap

masyarakat yang �nggal di sekitar perkebunan, Perseroan

melakukan beberapa kegiatan seper� :

1. Menjalin kemitraan dengan kelompok tani karet sekitar kebun

milik Perseroan dengan jalan memberikan pembinaan,

penyediaan bibit dan sarana produksi serta pembelian hasil

produksi.

2. Memberikan bantuan fasilitas seper� fasilitas transportasi,

pembangunan rumah ibadah, sarana jalanan, sarana umum,

fasilitas kesehatan, pemberian pinjaman pemakaian lahan

untuk kegiatan-kegiatan masyarakat, fasilitas dan peralatan

olahraga.

3. Mengadakan berbagai kegiatan sosial, pemberian bantuan bagi

kegiatan-kegiatan hari besar nasional dan agama, serta

santunan kepada anak ya�m dan kaum jompo.

Seluruh kegiatan tersebut memberikan nilai tambah dan citra yang

baik bagi Perseroan di mata masyarakat sekitar. Selain itu, dengan

menjalin hubungan baik dengan warga sekitar perkebunan,

masalah keamanan serta masalah-masalah sosial yang mungkin

�mbul dapat diminimalisir, serta dapat menciptakan suasana

kondusif di area perkebunan yang selanjutnya dapat

meningkatkan kinerja karyawan sehingga berimbas kepada

peningkatan produk�vitas operasional.

Employee Turnover

Employee turnover rate during 2018 was approximately around

1%.

Work Accident Rate

Work accident rate oin 2018 was 0.01% of the total employee as the

end of 2018.

Educa�on and Training

The Company applies its considera�on and commitment to the

development of Human Resources to overcome challenges in the

future.

The procedures applied with educa�on and training by fostering a

sense of curiosity about the culture and work environment of the

Company.

Remunera�on

The Company always complies with regula�ons made by the

Government and other authori�es.

Mechanism of Whistleblowing on Workforce Issues

Good rela�onship between the Company and employees is

inseparable from the role of the exis�ng Labor Union, which serves

to represent the interests of employees.

RESPONSIBILITY FOR COMMUNITY DEVELOPMENT

As a part of Company's social responsibility to the community

surround its planta�on, the Company conducted various social

ac�vi�es, such as :

1. Establishing partnerships with rubber farmers surrounding the

planta�ons by providing coaching, providing seeds and

produc�on facili�es, as well as purchasing of goods harvested

by locals.

2. Suppor�ng and providing various facil i�es such as

transporta�on, construc�on of Worship House, roads, public

facili�es, health facili�es, lending the use of land to the locals to

conduct their ac�vi�es, sport facili�es and its equipment.

3. Organizing various social event, such as provide dona�on for

na�onal and religious holidays, as well as compensa�on for

orphans and the elderly.

All the ac�vi�es above are provided added value and enhanced the

good image of the Company in the local community. In addi�on, by

establishing good rela�ons with the community surround the

planta�on, security issues and social problems that may arise can

be minimized, and created a conducive atmosphere in the

planta�on area which can further improve employee performance

so that it impacts on increasing opera�onal produc�vity.



Bentuk lain kepedulian Perseroan dalam bidang sosial adalah

dengan memberikan bantuan bagi korban bencana. Perseroan

menggalang donasi yang dikumpulkan baik melalui cabang

ataupun di kantor pusat. Donasi yang terkumpul dalam bentuk

pakaian layak pakai, bahan makanan, serta dalam bentuk uang

kemudian disalurkan langsung kepada para korban bencana.

KOMUNIKASI KEBIJAKAN DAN PROSEDUR ANTI KORUPSI

Perseroan membuat kebijakan mengenai an� korupsi serta

kebijakan-kebijakan lainnya yang berhubungan dengan

kemungkinan kesempatan untuk melakukan korupsi.

TANGGUNG JAWAB PRODUK

Tanggung jawab perseroan atas produk yang dihasilkan telah

dimulai sejak bahan baku diterima oleh personil yang

bersangkutan, diproses dengan standar yang telah ditetapkan,

Diuji oleh petugas laboratorium, bahan jadi dikemas dalam packing

yang sesuai jenis dan ukurannya, dikirimkan dengan kondisi baik

dengan waktu yang sesuai dengan pesanan.

Informasi barang dan/atau jasa

Informasi mengenai barang yang dihasilkan oleh Perseroan telah

dicantumkan dalam Komoditas Perseroan serta gambar jenis

Produk yang dihasilkan

Sarana, jumlah dan penanggulangan atas pengaduan konsumen

Sarana yang dibuat oleh Perseroan untuk menerima penggaduan

dari konsumen melalui email yaitu : news@jawa�e.com

Penanganan atas pengaduan tersebut akan kami lakukan

peneli�an lebih lanjut atas objek yang diadukan kemudian kami

memberikan penjelasan kepada pihak pengadu.

Another form of Company's awareness in social responsibility is by

providing dona�on for disaster vic�ms which occured. The

Company raised dona�on which collected at Company's office

branches, and at Head Office. The Collected dona�on, in form of

decent clothes, food ingredients, and money were distributed

directly to the disaster vic�ms.

COMMUNICATION ON ANTI CORRUPTION POLICIES AND

PROCEDURES

The Company made an� corrup�on and other policies related to

possible opportuni�es for corrup�on.

PRODUCT RESPONSIBILITY

The responsibility of the company for its products has been started

since the raw materials received by the personnel concerned, and

processed with certain standards that has been set, tested by

laboratory experts, finished materials are packaged in packing that

fits its type and size, shipped in good condi�on and �mely as

requested.

Goods and/or services informa�on

Informa�on about the goods produced by the Company has been

stated in the Company's Commodi�es as well as images of the

types of the products.

Facility, total and handling of Consumer's Complaint

The method used by Company for consumer complaints is through

email : news@jawa�e.com

In handling the complaints, we will conduct further inves�ga�on on

the object of complaints then we give an explana�on to the

complainant.




PERNYATAAN TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN 2018 Responsibility Statement of 2018 Annual Report 07

08

LAPORAN KEUANGAN Financial Statement

PT JAYA AGRA WATTIE TBKDAN ENTITAS ANAK/AND ITS SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANTANGGAL 31 DESEMBER 2018 SERTA

TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUTDAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSAS OF DECEMBER 31, 2018 AND

FOR THE YEAR THEN ENDEDAND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

The original consolidated financial statements included herein are inthe Indonesian language.

PT JAYA AGRA WATTIE TBKDAN ENTITAS ANAK

PT JAYA AGRA WATTIE TBKAND ITS SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTANGGAL 31 DESEMBER 2018 SERTA

TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUTDAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

AS OF DECEMBER 31, 2018 ANDFOR THE YEAR THEN ENDED

AND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

Halaman/Page

Daftar Isi Table of Contents

Surat Pernyataan Direksi Directors’ Statement Letter

Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian ……….……... 1 - 2 …………...Consolidated Statement of Financial Position

Laporan Laba Rugi dan PenghasilanKomprehensif Lain Konsolidasian............................. 3

Consolidated Statement of Profit or Loss and……..…..………….......Other Comprehensive Income__

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian …………… 4 ................Consolidated Statement of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian ……….………..…….. 5 ..….……..………Consolidated Statement of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian ……… 6 - 79 …………...Notes to the Consolidated Financial Statements


PT JAYA AGRA WATTIE TBK PT JAYA AGRA WATTIE TBKDAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIES

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITIONTanggal 31 Desember 2018 As of December 31, 2018(Disajikan dalam Rupiah, (Expressed in Rupiah,kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

1 Januari/January 1, 2017/

31 Desember/ 31 Desember/December 31, 2017/ December 31, 2016(Disajikan kembali - (Disajikan kembali -

Catatan/ 31 Desember/ Catatan 35/ Catatan 35/Notes December 31, 2018 As restated - Note 35 ) As restated - Note 35 )

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan bank 2f,4,31,32 12.769.513.214 6.789.351.300 5.988.482.405 Cash on hand and in banksPiutang usaha - pihak ketiga - neto 2f,2g,5,31,32 19.686.891.717 12.034.881.971 19.002.511.790 Trade receivables - third parties - netPiutang lain-lain - pihak ketiga - neto 2f,2g,31,32 7.127.563.664 8.582.527.122 7.528.438.554 Other receivables - third parties - netPersediaan 2i,6 78.873.799.255 51.647.297.860 51.018.292.210 InventoriesPajak dibayar dimuka 2v,26 24.448.671.409 30.072.597.723 43.887.763.378 Prepaid taxesPiutang plasma 2f,2h,7,31,32,34 138.560.127.315 79.204.115.670 58.996.626.211 Plasma receivablesAset biologis 2n,8 28.322.251.362 20.096.342.140 31.575.382.907 Biological assetsUang muka dan biaya dibayar dimuka 2j 14.301.302.970 7.170.062.821 3.876.740.531 Advances and prepaid expenses

Total Aset Lancar 324.090.120.906 215.597.176.607 221.874.237.986 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETSBibitan 2k 14.733.067.369 9.770.352.545 10.020.896.872 NurseriesTanaman produktif 2l,9 Bearer plants

Tanaman menghasilkan - setelah Mature plantations -dikurangi akumulasi penyusutan net of accumulated depreciation ofsebesar Rp 315.019.459.852 Rp 315,019,459,852tanggal 31 Desember 2018, as of December 31, 2018,Rp 271.487.943.563 Rp 271,487,943,563tanggal 31 Desember 2017 dan as of December 31, 2017 andRp 228.703.959.000 Rp 228,703,959,000tanggal 31 Desember 2016 891.446.680.010 900.225.378.359 918.525.850.264 as of December 31, 2016

Tanaman belum menghasilkan 1.163.260.672.941 1.109.777.678.509 1.046.700.809.892 Immature plantationsAset tetap - setelah dikurangi Fixed assets - net of accumulated

akumulasi penyusutan sebesar depreciation ofRp 412.262.785.782 Rp 412,262,785,782tanggal 31 Desember 2018, as of December 31, 2018,Rp 350.591.647.326 Rp 350,591,647,326tanggal 31 Desember 2017 dan 2m,10 989.910.852.049 1.034.432.840.213 1.051.238.712.526 as of December 31, 2017 andRp 288.606.919.648 Rp 288,606,919,648tanggal 31 Desember 2016 as of December 31, 2016

Uang muka perolehan aset 11 24.397.700.042 23.063.390.042 38.227.291.459 Advances for purchase of assetsGoodwill 2d,27 17.979.322.415 17.979.322.415 17.979.322.415 GoodwillAset pajak tangguhan 26 4.717.393.110 9.337.963.817 5.143.641.454 Deferred tax assetsAset lain-lain 11.857.930.031 12.394.231.271 12.981.511.917 Other assets

Total Aset Tidak Lancar 3.118.303.617.967 3.116.981.157.171 3.100.818.036.799 Total Noncurrent Assets

TOTAL ASET 3.442.393.738.873 3.332.578.333.778 3.322.692.274.785 TOTAL ASSETS

Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari The accompanying notes form an integral part oflaporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan. these consolidated financial statements.

1



LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION (continued)Tanggal 31 Desember 2018 As of December 31, 2018(Disajikan dalam Rupiah, (Expressed in Rupiah,kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

1 Januari/January 1, 2017/

31 Desember/ 31 Desember/December 31, 2017/ December 31, 2016(Disajikan kembali - (Disajikan kembali -

Catatan/ 31 Desember/ Catatan 35/ Catatan 35/Notes December 31, 2018 As restated - Note 35 ) As restated - Note 35 )

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS LIABILITIES

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIESUtang bank jangka pendek 2f,2r,12,31,32 90.000.000.000 131.500.000.000 210.727.000.000 Short-term bank loansUtang usaha - pihak ketiga 2f,2q,13,31,32 77.157.361.718 70.262.052.976 91.014.949.215 Trade payables - third partiesUtang lain-lain 2f,14,31,32 67.077.890.202 621.361.662.940 69.348.797.556 Other payablesUang muka penjualan 24.699.887.204 21.181.616.614 22.239.562.017 Sales advancesUtang pajak 2v,26 25.527.530.163 13.659.388.045 18.299.917.492 Taxes payablesAkrual 2f,15,31,32 75.479.957.129 51.071.945.681 49.766.886.196 AccrualsUtang bank jangka panjang jatuh tempo Current maturity of long-term

dalam satu tahun 2f,2r,16,31,32 - 365.577.366.889 184.556.020.132 bank loans

Total Liabilitas Jangka Pendek - 359.942.626.416 1.274.614.033.145 645.953.132.608 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIESUtang bank jangka panjang - setelah dikurangi Long-term bank loans - net of

bagian jatuh tempo dalam satu tahun 2f,2r,16,31,32,33 2.213.927.459.279 1.049.141.729.366 1.432.540.199.262 current maturitiesUtang lain-lain - pihak berelasi 2e,2f,30 151.544.522.468 - - Other payable - related partyLiabilitas imbalan pasca kerja 2u,17 12.074.463.754 110.165.198.938 88.525.167.955 Post-employment benefits liabilityLiabilitas pajak tangguhan 2v,26 30.954.066.250 43.605.672.987 81.672.740.360 Deferred tax liabilities

Total Liabilitas Jangka Panjang 2.408.500.511.751 1.202.912.601.291 1.602.738.107.577 Total Noncurrent Liabilities

TOTAL LIABILITAS 2.768.443.138.167 2.477.526.634.436 2.248.691.240.185 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITYEkuitas yang Dapat Diatribusikan Equity Attributable to

kepada Pemilik Entitas Induk Owners of the ParentModal saham - nilai nominal Rp 100 per saham Capital stock - Rp 100 par value per share

Modal dasar - 10.000.000.000 saham Authorized - 10,000,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor penuh - Issued and fully paid -

3.774.685.500 saham 18 377.468.550.000 377.468.550.000 377.468.550.000 3,774,685,500 sharesTambahan modal disetor 19 528.499.784.799 434.217.673.015 433.917.673.015 Additional paid-in capitalPerubahan ekuitas entitas anak 26 1.640.927.303 1.967.067.833 - Change in equity of subsidiariesSaldo laba Retained earnings

Dicadangkan 29.709.895.542 29.709.895.542 29.709.895.542 AppropriatedBelum dicadangkan (277.366.112.033) 21.106.208.454 227.003.402.921 Unappropriated

Komponen ekuitas lainnya (1.367.360.077) (34.112.370.103) (21.580.734.189) Other component of equity

Ekuitas neto yang dapat diatribusikan Net equity attributable to ownerskepada pemilik entitas induk 658.585.685.534 830.357.024.741 1.046.518.787.289 of the parent entity

Kepentingan non pengendali 20 15.364.915.172 24.694.674.601 27.482.247.311 Non-controlling interest

TOTAL EKUITAS 673.950.600.706 855.051.699.342 1.074.001.034.600 TOTAL EQUITY

TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 3.442.393.738.873 3.332.578.333.778 3.322.692.274.785 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY


2



LAPORAN LABA RUGI DAN CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS ANDPENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN OTHER COMPREHENSIVE INCOME

Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal For The Year Ended31 Desember 2018 December 31, 2018

(Disajikan dalam Rupiah, (Expressed in Rupiah,kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

31 Desember/December 31, 2017/(Disajikan kembali -

31 Desember/ Catatan/ Catatan 35/December 31, 2018 Notes As restated - Note 35 )

PENJUALAN NETO 745.508.896.455 2s,21 555.139.580.764 NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN 730.074.322.122 2s,22 493.697.284.516 COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR 15.434.574.333 61.442.296.248 GROSS PROFIT

BEBAN USAHA OPERATING EXPENSESBeban penjualan (22.618.417.851) 2s,23 (16.910.098.132) Selling expensesBeban umum dan administrasi (46.764.618.899) 2s,24 (43.110.014.186) General and administrative expenses

Total Beban Usaha (69.383.036.750) (60.020.112.318) Total Operating Expenses

LABA (RUGI) USAHA (53.948.462.417) 1.422.183.930 OPERATING PROFIT (LOSS)

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN OTHER INCOME (CHARGES)Beban keuangan (207.182.364.176) (164.158.285.721) Finance costPenghasilan keuangan 1.204.470.842 114.894.244 Interest incomeKerugian lain-lain - neto (44.371.806.035) 25 (83.108.839.520) Other losses - net

Beban Lain-Lain - neto (250.349.699.369) (247.152.230.997) Other Charges - net

RUGI SEBELUM PAJAK PENGHASILAN (304.298.161.786) (245.730.047.067) LOSS BEFORE INCOME TAX

MANFAAT (BEBAN) PAJAK PENGHASILAN 2v,26 INCOME TAX BENEFIT (EXPENSE)Pajak kini (126.114.947) (2.269.200.731) Current taxPajak tangguhan 4.277.281.981 39.460.889.773 Deferred tax

Manfaat Pajak Penghasilan - neto 4.151.167.034 37.191.689.042 Income Tax Benefit - net

RUGI NETO (300.146.994.752) (208.538.358.025) NET LOSS

RUGI KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE LOSSTidak akan direklasifikasikan ke Not to be reclassified to profit or losslaba rugi pada periode berikutnya: in subsequent period:Penilaian kembali atas Remeasurements onimbalan pasca kerja 32.995.387.083 2u,17 (15.634.400.940) post-employment benefits

Manfaat pajak tangguhan terkait - 2v,26 2.908.423.707 Related deferred income tax benefit

Rugi Komprehensif Lain - Setelah Pajak 32.995.387.083 (12.725.977.233) Other Comprehensive Loss - Net of Tax

TOTAL RUGI KOMPREHENSIF (267.151.607.669) (221.264.335.258) TOTAL COMPREHENSIVE LOSS

RUGI NETO YANG DAPAT NET LOSSDIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO:Pemilik entitas induk (298.472.320.487) (205.897.194.467) Owners of the parentKepentingan nonpengendali (1.674.674.265) (2.641.163.558) Non-controlling interest

Total (300.146.994.752) (208.538.358.025) Total

TOTAL RUGI KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE LOSSYANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO:Pemilik entitas induk (265.727.310.461) (218.428.830.381) Owners of the parentKepentingan nonpengendali (1.424.297.208) 20 (2.835.504.877) Non-controlling interest

Total (267.151.607.669) (221.264.335.258) Total

RUGI PER SAHAM - DASAR (79,07) 2y,30 (54,55) BASIC LOSS PER SHARE


3



LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITYTahun Yang Berakhir Pada Tanggal For The Year Ended

31 Desember 2018 December 31, 2018(Disajikan dalam Rupiah, (Expressed in Rupiah,kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

Tambahan Perubahan ekuitas Komponen Kepentinganmodal disetor/ entitas anak/ Belum ekuitas lainnya/ nonpengendali/

Catatan/ Modal saham/ Additional Change in equity Dicadangkan/ Dicadangkan/ Other component Neto/ Non-controlling Total Ekuitas/Notes Capital stock paid-in capital of subsidiaries Appropriated Unappropriated of equity Net interests Total Equity

Saldo per 1 Januari 2017 377.468.550.000 433.917.673.015 - 29.709.895.542 203.456.750.796 (21.580.734.189) 1.022.972.135.164 27.347.362.256 1.050.319.497.420 Balance as of January 1, 2017

Penyesuian sehubungan Adjustment in relation todengan penerapan PSAK 69 35 23.546.652.125 23.546.652.125 134.885.055 23.681.537.180 implementation of PSAK 69

Saldo per 1 Januari 2017 - Balance per January 1, 2017 -disajikan kembali 377.468.550.000 433.917.673.015 - 29.709.895.542 227.003.402.921 (21.580.734.189) 1.046.518.787.289 27.482.247.311 1.074.001.034.600 as restated

Rugi neto - - - - (205.897.194.467) - (205.897.194.467) (2.641.163.558) (208.538.358.025) Net loss

Rugi komprehensif lain - neto - - - - - (12.531.635.914) (12.531.635.914) (194.341.319) (12.725.977.233) Other comprehensive loss - net

Pengampunan pajak 26 - 300.000.000 1.967.067.833 - - - 2.267.067.833 47.932.167 2.315.000.000 Tax amnesty

Saldo per 31 Desember 2017 - Balance as of December 31, 2017 -disajkan kembali 377.468.550.000 434.217.673.015 1.967.067.833 29.709.895.542 21.106.208.454 (34.112.370.103) 830.357.024.741 24.694.674.601 855.051.699.342 as restated

Rugi neto - - - - (298.472.320.487) - (298.472.320.487) (1.674.674.265) (300.146.994.752) Net loss

Rugi komprehensif lain - neto - - - - - 32.745.010.026 32.745.010.026 250.377.057 32.995.387.083 Other comprehensive loss - net

Akuisisi kepentingan Acquisition of interestsnon-pengendali - - - - - - - - - - - (7.905.462.221) (7.905.462.221) non-controlling

Pengakuan kontribusi modal dari Deemed contributed capitalnilai wajar pinjaman 19 - 94.282.111.784 - - - - - - - 94.282.111.784 - 94.282.111.784 from fair value of loan

Perubahan kepemilikan pada Additional acquisition of interestentitas anak - - (326.140.530) - - - (326.140.530) - (326.140.530) in subsidiaries

Saldo per 31 Desember 2018 377.468.550.000 528.499.784.799 1.640.927.303 29.709.895.542 (277.366.112.033) (1.367.360.077) 658.585.685.534 15.364.915.172 673.950.600.706 Balance as of December 31, 2018


Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk/Equity attributable to owners of the parent

Saldo laba/Retained earnings

4



LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWSTahun Yang Berakhir Pada Tanggal For The Year Ended

31 Desember 2018 December 31, 2018(Disajikan dalam Rupiah, (Expressed in Rupiah,kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

Catatan/2018 Notes 2017

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESPenerimaan kas dari pelanggan 714.070.236.030 561.049.265.180 Cash received from customersPembayaran kas kepada pemasok, Cash paid to suppliers

dan lain-lain (554.494.070.173) (432.353.867.564) and othersPembayaran kepada karyawan (262.762.613.733) (94.706.524.092) Cash paid to employees

Kas dihasilkan dari (digunakan untuk) operasi (103.186.447.876) 33.988.873.524 Cash generated from (used in) operationsPembayaran beban bunga (207.182.364.176) (191.053.295.844) Interest paidPembayaran pajak penghasilan (150.562.278) (2.389.190.153) Income tax paidPenerimaan atas pajak lebih bayardari kantor pajak - 3.222.022.293 Receipt of overpayment from the tax office

Kas Neto Digunakan untuk Aktivitas Operasi (310.519.374.330) (156.231.590.180) Net Cash Used in Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESDisbursements for development of

Penambahan tanaman belum menghasilkan (43.836.265.258) (52.475.274.844) immature plantationsPerolehan aset tetap (17.149.150.292) 10 (31.528.790.858) Acquisition of fixed assetsPenambahan uang muka pembelian aset tetap (1.334.310.000) (1.130.000.000) Additional advances for purchases of fixed assetsPenerimaan bunga 1.204.470.842 114.894.244 Interest receivedPenambahan bibitan (4.048.819.190) - Disbursements for development of nurseriesPembelian saham dari non-pengendali (8.231.602.751) - Acquisition of shares from non-controling interest

Kas Neto Digunakan untuk Aktivitas Investasi (73.395.676.649) (85.019.171.458) Net Cash Used in Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESPenerimaan (pembayaran) utang lain-lain (554.283.772.738) 14 560.287.547.028 Proceeds from (payments of) other payable - netPembayaran utang bank jangka panjang (1.508.679.861.412) (259.618.229.423) Payments of long-term bank loansPembayaran utang bank jangka pendek (131.500.000.000) 12 (79.227.000.000) Payments of short-term bank loansPerolehan utang bank jangka panjang 2.307.888.224.436 40.816.802.387 Proceeds from long-term bank loansPenerimaan utang pihak berelasi 245.826.634.252 - Proceeds from other payable related partiesPembayaran kepada plasma (59.356.011.645) 7 (20.207.489.459) Payment to plasmaPerolehan utang bank jangka pendek 90.000.000.000 12 - Proceeds from short-term bank loans

Kas Neto Diperoleh Dari Aktivitas Pendanaan 389.895.212.893 242.051.630.533 Net Cash Provided by Financing Activities

NET INCREASE IN CASHKENAIKAN NETO KAS DAN BANK 5.980.161.915 800.868.895 ON HAND AND IN BANKS

CASH ON HAND AND IN BANKS ATKAS DAN BANK AWAL TAHUN 6.789.351.300 5.988.482.405 BEGINNING OF YEAR

CASH ON HAND AND IN BANKS AT

KAS DAN BANK AKHIR TAHUN 12.769.513.214 4 6.789.351.300 END OF YEAR


5

Andyka

Cross-out



CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN

Tanggal 31 Desember 2018 danTahun Yang Berakhir Pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Rupiah,kecuali dinyatakan lain)


NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS

As of December 31, 2018 andFor The Year Then Ended

(Expressed in Rupiah,unless otherwise stated)

6

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian dan informasi umum a. Establishment and general information

PT Jaya Agra Wattie Tbk (“Perusahaan”)didirikan dengan nama Handel MaatschappijJ.A. Wattie and Company Limited, suatuperseroan terbatas yang tunduk pada hukumNegara Republik Indonesia, berdasarkan aktapendirian Naamlooze Vennotschap No. 157,tanggal 20 Januari 1921 dari Pieter van derMeer, Notaris di Surabaya.Telah memperolehpengesahan dari Gubernur Jenderal HindiaBelanda, sesuai dengan Daftar PetikanKeputusan Gubernur Jenderal Hindia Belanda(Register der Besluiten van den GouverneurGeneraal van Nederlandsch-Indie) No. 69tanggal 4 Juni 1921, dan telah didaftarkan padaDaftar Panitera Pengadilan Negeri Surabaya(Raad van Justitie te Soerabaja) di bawahNo. 232 pada tanggal4 Agustus 1921, danselanjutnya telah diumumkan dalam BeritaNegara (Extra-Bijvoegsel der Javasche Courant)No. 90 tanggal 11 Nopember 1921, TambahanNo. 689. Anggaran dasar Perusahaan telahmengalami beberapa kali perubahan, terakhirdengan akta No. 12 tanggal 13 Mei 2017 dariArdi Kristiar, S.H, MBA., Notaris di Jakarta,mengenai perubahan susunan pengurusPerusahaan. Akta perubahan ini telah diterimadan dicatat oleh Kementrian Hukum dan HakAsasi Manusia Republik Indonesia dengan SuratNo. AHU-AH.01.03-0133739 tanggal 5 Mei 2017.

PT Jaya Agra WattieTbk (the "Company") wasfounded under the name of HandelMaatschappij J.A. Wattie and CompanyLimited, a limited liability company subject tothe laws of the Republic of Indonesia, pursuantto the deed Naamlooze VennotschapNo. 157 dated January 20, 1921 of Pieter vander Meer, Notary in Surabaya. The Company’sestablishment was approved by the Governor-General of the Dutch East Indies, according tothe List Decision of the Governor-General ofthe Dutch East Indies (Register der Besluitenvan den Gouverneur Generaal vanNederlandsch-Indie) No. 69 dated June 4,1921, which had been listed in the SurabayaDistrict Court Clerk List (Raad van Justitie teSoerabaja) under No. 232 on August 4, 1921and was published subsequently in the StateGazette (Extra-Bijvoegsel der JavascheCourant) No. 90 dated November 11, 1921,Supplement No. 689. The Company’s Articlesof Association have been amended severaltimes, the most recent being based on NotarialDeed No. 12 dated May 27, 2017 of ArdiKristiar, S.H, MBA., Notary in Jakarta,regarding changes in the Company’smanagement. This change has been acceptedand recorded by the Ministry of Law andHuman Rights of the Republic of Indonesia inits Letter No. AHU-AH.01.03-0133739 datedMay 5, 2017.

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran DasarPerusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaanmeliputi bidang pembangunan, perdagangan,perindustrian, pengangkutan, pertanian,percetakan, perbengkelan dan jasa. Saat inikegiatan utama Perusahaan adalah bertindaksebagai manajer umum dari entitas anak untukmengatur dan mengendalikan produksi danpenjualan hasil perkebunan karet, kopi, teh,kakao, kelapa sawit dan produk-produkperkebunan lainnya.

In accordance with Article 3 of the Company’sArticles of Association, the scope of itsactivities is to engage in development, trading,industry, forwarding, agriculture, printing,workshop and provision of services. Currently,the Company, as its main activity, acts as ageneral manager of its subsidiaries to manageand control the productions and sales ofrubber, coffee, tea, cocoa, palm oil and otheragriculture produce.

Perusahaan mulai beroperasi secara komersialpada tanggal 20 Januari 1921.

The Company started its commercialoperations on January 20, 1921.

Perusahaan berdomisili di Jakarta dengan kantorberalamat di Wisma BSG Lt. 8, Jl Abdul MuisNo. 40, Jakarta 10160.

The Company is domiciled in Jakarta with itshead office address at Wisma BSG 8th Floor,Jl. Abdul Muis No. 40, Jakarta 10160.

b. Entitas induk dan entitas induk terakhir b. Parent and ultimate parent

Entitas induk Perusahaan adalah adalahPT Sarana Agro Investama dan entitas indukterakhir Perusahaan adalah PT GMT KapitalAsia.

The Company’s parent entity is PT SaranaAgro Investama and its ultimate parent entity isPT GMT Kapital Asia.










7

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

c. Penawaran umum efek perusahaan c. Public offering of shares of the company

Berdasarkan surat Badan Pengawas PasarModal - Lembaga Keuangan (Bapepam - LK)selanjutnya menjadi Otoritas Jasa KeuanganIndonesia (OJK) No. S-5586/BL/2011 tanggal20 Mei 2011, penawaran umum perdana sahambiasa Perusahaan kepada masyarakat sebanyak1.132.405.500 saham dengan nilai nominalRp 100 per saham dengan harga penawaransebesar Rp 500 per saham telah menjadi efektif.Seluruh saham Perusahaan telah dicatatkanpada Bursa Efek Indonesia.

Based on Capital Market Supervisory Agencyand Financial Institution (Bapepam - LK),currently known as the IndonesianFinancial Services Authority (OJK) letterNo. S-5586/BL/2011 dated May 20, 2011, theinitial public offering of 1,132,405,500 shareswith nominal value of Rp 100 per share at aprice of Rp 500 per share was deemedeffective. All of the Company’s shares werelisted in the Indonesian Stock Exchange.

d. Karyawan, direksi dan komisaris d. Employees, directors and commissioners

Jumlah karyawan tetap Grup adalah 1.950 dan2.240 karyawanmasing-masing pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 (tidak diaudit).

The Company and its subsidiaries had a totalnumber of permanent employees of 1,950 and2,240 as of December 31, 2018 and 2017,respectively (unaudited).

Susunan pengurus Perusahaan pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 adalah masing-masing sebagai berikut:

The Company’s management as ofDecember 31, 2018 and 2017 is as follows:

2018 dan/and 2017

Boards of CommissionersDewan Komisaris dan Direksi and DirectorsKomisaris Utama Bambang Sugianto Ibrahim President CommissionerKomisaris Soedarniati Harnyoto Sudrajat CommissionerKomisaris Independen Ratna Widjaja Independent

Direktur Utama Harijadi Soedarjo President DirectorDirektur Harli Wijayadi Directors

MuhadiRohadi

Direktur Independen Sudarmanto Independent Director

Komite Audit Audit CommitteeKetua Ratna Widjaja ChairmanAnggota Yeti Suhandi Members

Nia Budhiyanti

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017,Sekretaris Perusahaan adalah Harli Wijayadi.

As of December 31, 2018 and 2017, theCompany’s Secretary is Harli Wijayadi

Ketua Satuan Kerja Audit Intern Perusahaanadalah Sahat Simamora.

The Chairman of the Internal Audit Unit of theCompany is Sahat Simamora.










8

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

e. Entitas anak yang Dikonsolidasikan e. Consolidated Subsidiaries

Perusahaan memiliki langsung saham entitasanak sebagai berikut:

The Company has direct ownership interest inthe following subsidiaries:

Tahun

operasiLokasi komersial/

Jenis usaha perkebunan/ Start of

Domisili/ Perkebunan/ Estate's commercialDomicile Nature of estate location operations 2018 2017 2018 2017

% %

PT Kintap Jaya Wattindo (KJW) Jakarta Kelapa sawit, karet/ Tanah Laut, 2004 99,37 99,37 1.357.928.186 1.305.025.319Palm oil, rubber Banjarmasin

PT Mulyaningsih (MUL) Jakarta Kopi dan karet/ Sukorambi, 1962 99,01 99,01 43.624.384 46.168.520Coffee and rubber Jember

PT Bumi Prada (BP) Jakarta Pengembangan karet/ Pulau Laut, 1993 99,98 99,98 95.839.614 93.640.444Development of rubber Kalimantan Selatan

PT Kaliduren Estates (KE) Jakarta Teh dan karet/ Lengkong, 1905 99,00 95,10 151.020.202 229.505.672Tea and rubber Sukabumi

Kopi dan karet/ Bangsal Sari,Coffee and rubber Jember

PT Banjoemas Landen (BL) Jakarta Karet/Rubber Jeruk Legi, 1910 99,00 98,00 47.618.658 60.774.150Cilacap

PT Perkebunan Biting (PB) Jakarta Karet/Rubber Kendal, 1918 99,00 98,00 15.990.190 22.424.136

SemarangPT Corah Mas Keputren Jakarta Karet/Rubber Silo, Jember 1910 99,01 96,70 25.078.563 26.639.867

Estates (CMK) Kopi/Coffee Panti, JemberPT Perkebunan Kroewoek (PK) Jakarta Karet/Rubber Bayah, Lebak 1910 99,00 97,75 94.904.111 122.355.935

PT Indo Java RubberPlanting Co. (IJR) Jakarta Karet/Rubber Cipari, Cilacap 1907 99,90 99,90 470.860.073 523.965.359

PT Agri Bumi Sentosa (ABS) Jakarta Kelapa sawit, karet/ Cileles, Lebak 2008 99,00 98,19 1.163.214.435 1.094.975.490Oil palm, rubber Barito Kuala,

BanjarmasinPT Cipanyusuhan (CP) Jakarta Karet/Rubber Cimarga, Lebak 1961 99,00 99,10 8.691.787 9.128.894PT Anugerah Wattindo (AW) Jakarta Pengembangan Mekarsari 2016 99,68 99,68 605.346.060 608.464.977

perkebunan sawit Anjir Pasardan karet/ Mandiangin

Development ofpalm oil plantations

and rubber

Jumlah aset dalam '000

Entitas anak/Subsidiaries

Total assets in '000(Sebelum eliminasi)/

(Before elimination)Persentase pemilikan/

Percentage of ownership

f. Tanggung jawab manajemen dan persetujuanatas laporan keuangan konsolidasian

f. Management’s responsibility and approvalof consolidated financial statements

Penyusunan dan penyajian secara wajar laporankeuangan konsolidasian Perusahaan dan entitasanak (secara bersama-sama disebut "Grup")telah diotorisasi untuk terbit oleh Direksi padatanggal 29 Maret 2019.

The management is responsible for thepreparation and fair presentation of theconsolidated financial statements of theCompany and its subsidiaries (collectively asthe “Group”) which were authorized for issueby the Board of Directors on March 29, 2019.










9

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

a. Dasar penyusunan laporan keuangankonsolidasian

a. Basis of preparation of consolidatedfinancial statements

Laporan keuangan konsolidasian Grup disusunberdasarkan Standar Akuntansi Keuangan diIndonesia (“SAK”), yang mencakup PernyataanStandar Akuntansi Keuangan (PSAK) danInterpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK)yang diterbitkan oleh Dewan Standar AkuntansiKeuangan Ikatan Akuntan Indonesia (DSAK)serta peraturan regulator pasar modal untukentitas yang berada di bawah pengawasannya.

The consolidated financial statements of theGrouphave been prepared in accordance withIndonesian Financial Accounting Standards(“SAK”), which comprise the Statement ofFinancial Accounting Standards (“PSAK”) andInterpretations of Statement of FinancialAccounting Standards (“ISAK”) issued by theFinancial Accounting Standards Board of theIndonesian Institute of Accountants (“DSAK”)and regulations of capital market regulator forentitites under its control.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasianadalah konsisten dengan kebijakan akuntansiyang diterapkan dalam penyusunan laporankeuangan konsolidasian Grup untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2017,kecuali bagi penerapan beberapa PSAK yangtelah direvisi. Seperti diungkapkan dalamcatatan-catatan terkait atas laporan keuangan,beberapa standar akuntansi yang telah direvisidan diterbitkan, diterapkan efektif tanggal1 Januari 2018.

Efektif 1 Januari 2018, Grup menerapkanAmandemen PSAK 2 (2016), “Laporan Arus Kas:Prakarsa Pengungkapan”.

Amandemen ini, mensyaratkan entitas untukmenyediakan pengungkapan yangmemungkinkan pengguna laporan keuanganuntuk mengevaluasi perubahan pada liabilitasyang timbul dari aktivitas pendanaan, termasukperubahan yang timbul dari arus kas maupunperubahan non-kas.

Pengungkapan yang di syaratkan AmandemenPSAK 2 (2016) diungkapkan pada Catatan 33atas laporan keuangan konsolidasian.

The accounting policies adopted in thepreparation of the consolidated financialstatements are consistent with those made inthe preparation of the Group’s consolidatedfinancial statements for the year endedDecember 31, 2017, except for the adoption ofseveral amended SAKs. As disclosed further inthe relevant succeeding Notes, severalamended and published accounting standardswere adopted effective January 1, 2018.

Effective January 1, 2018, the Group adoptedAmendments to PSAK 2 (2016), “Statement ofCash Flows: Disclosure Initiatives”.

The amendments require entities to providedisclosures that enable users of financialstatements to evaluate changes in liabilitiesarising from financing activities, including bothchanges arising from cash flows and non-cashchanges.

The disclosure required by Amendments toPSAK 2 (2016) has been disclosed in Note 33of the consolidated financial statements.

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuklaporan arus kas konsolidasian, disusunberdasarkan dasar akrual dengan menggunakankonsep harga perolehan, kecuali beberapa akuntertentu disusun berdasarkan pengukuran lainsebagaimana diuraikan dalam kebijakanakuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements, exceptfor the consolidated statement of cash flows,have been prepared on the accrual basis usingthe historical cost basis of accounting, exceptfor certain accounts which are measured onthe bases described in the related accountingpolicies for those accounts.

Laporan arus kas konsolidasian disusun denganmenggunakan metode langsung denganmengelompokkan arus kas dalam aktivitasoperasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statement of cash flows isprepared based on the direct method byclassifying cash flows on the basis ofoperating, investing, and financing activities.










10

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (lanjutan) 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

a. Dasar penyusunan laporan keuangankonsolidasian (lanjutan)

a. Basis of preparation of consolidatedfinancial statements (continued)

Mata uang pelaporan yang digunakan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasianadalah Rupiah, yang merupakan mata uangfungsional Grup.

The presentation currency used in thepreparation of the consolidated financialstatements is the Indonesian Rupiah, which isthe Group’s functional currency.

Untuk memberikan pemahaman yang lebih baikatas kinerja keuangan Grup, karena sifat danjumlahnya yang signifikan, beberapa itempendapatan dan beban telah disajikan secaraterpisah.

In order to provide further understanding of thefinancial performance of the Group, due to thesignificance of their nature or amount, severalitems of income or expense have been shownseparately.

Penyusunan laporan keuangan konsolidasiansesuai dengan SAK mengharuskan penggunaanestimasi dan asumsi. Hal tersebut jugamengharuskan manajemen untuk membuatpertimbangan dalam proses penerapankebijakan akuntansi Grup. Area yang kompleksatau memerlukan tingkat pertimbangan yanglebih tinggi atau area di mana asumsi danestimasi dapat berdampak signifikan terhadaplaporan keuangan konsolidasian diungkapkan diCatatan 3.

The preparation of consolidated financialstatements in conformity with SAK requires theuse of certain critical accounting estimates. Italso requires management to exercise itsjudgment in the process of applying theGroup’s accounting policies. The areasinvolving a higher degree of judgment orcomplexity, or areas where assumptions andestimates are significant to the consolidatedfinancial statements are disclosed in Note 3.

b. Prinsip-prinsip konsolidasian b. Principles of consolidation

Laporan keuangan konsolidasianmenggabungkan aset dan liabilitas pada tanggallaporan posisi keuangan dan hasil usaha untukperiode yang pada tanggal-tanggal tersebut dariPerusahaan dan entitas di mana Perusahaanmemiliki pengendalian ketika Perusahaanterekspos atau memiliki hak atas imbal hasilvariabel dari keterlibatannya dengan entitas danmemiliki kemampuan untuk mempengaruhi imbalhasil tersebut melalui kekuasaannya atas entitas.Perusahaan menggunakan metode akuisisiuntuk mencatat akuisisi entitas anak. Biayaperolehan termasuk nilai wajar imbalan kontijensipada tanggal akuisisi.

The consolidated financial statementsincorporate the assets and liabilities atconsolidated statement of financial positiondate and results of operations for the periodthen ended of the Company and entities inwhich the Company has control by beingexposed or having rights to variable returnsfrom its involvement with the entity and havingthe ability to affect those returns through itspower over the entity. The Company used theacquisition method to account for theacquisition of subsidiaries. The cost ofacquisition includes any fair value ofcontingent consideration at the acquisitiondate.

Laporan keuangan entitas anak disusun denganperiode pelaporan yang sama denganPerusahaan. Kebijakan akuntansi yangdigunakan dalam penyajian laporan keuangankonsolidasian telah diterapkan secara konsistenoleh Grup, kecuali dinyatakan lain.

The financial statements of the subsidiariesare prepared for the same reporting period asthe Parent Company. The accounting policiesadopted in preparing the consolidated financialstatements have been consistently applied bythe Group, unless otherwise stated.

Entitas-entitas anak dikonsolidasi secara penuhsejak tanggal akuisisi, yaitu tanggal Perusahaanmemperoleh pengendalian, sampai dengantanggal Perusahaan kehilangan pengendalian.Pengendalian dianggap ada ketika Perusahaanmemiliki secara langsung atau tidak langsungmelalui entitas-entitas anak, lebih dari setengahkekuasaan suara entitas.

Subsidiaries are fully consolidated from thedate of acquisition, being the date on whichthe Company obtains control, and continue tobe consolidated until the date when suchcontrol ceases. Control is presumed to exist ifthe Company owns, directly or indirectlythrough subsidiaries, more than half of thevoting power of an entity.










11


b. Prinsip-prinsip konsolidasian (lanjutan) b. Principles of consolidation (continued)

Transaksi antar perusahaan, saldo dankeuntungan antar entitas grup yang belumdirealisasi dieliminasi. Kerugian yang belumdirealisasi juga dieliminasi. Kebijakan akuntansientitas anak diubah jika diperlukan untukmemastikan konsistensi dengan kebijakanakuntasi yang diadopsi Grup.

Inter-company transactions, balances andunrealized gains on transactions betweengroup companies are eliminated. Unrealizedlosses are also eliminated. Accountingpolicies of subsidiaries have been changedwhere necessary to ensure consistency withthe policies adopted by the Group.

Secara spesifik, Grup mengendalikan investeejika dan hanya jika Grup memiliki seluruh halberikut ini:

Specifically, the Group controls an investee ifand only if the Group has:

a. Kekuasaan atas investee (misal, hak yangada memberikan kemampuan kini untukmengarahkan aktivitas relevan investee);

b. Eksposur atau hak atas imbal hasil variabeldari keterlibatannya dengan investee; dan

c. Kemampuan untuk menggunakankekuasaannya atas investee untukmempengaruhi jumlah imbal hasil investor.

a. Power over the investee (i.e., existingrights that give it the current ability todirect the relevant activities of theinvestee);

b. Exposure, or rights, to variable returnsfrom its involvement with the investee; and

c. The ability to use its power over theinvestee to affect its returns.

Ketika Grup memiliki kurang dari hak suaramayoritas, Grup dapat mempertimbangkansemua fakta dan keadaan yang relevan dalammenilai apakah memiliki kekuasaan atasinvestee termasuk:

When the Group has less than a majority ofthe voting or similar right of an investee, theGroup considers all relevant facts andcircumstances in assessing whether it haspower over an investee, incuding:

a. Pengaturan kontraktual dengan pemilik haksuara yang lain.

b. Hak yang timbul dari pengaturan kontraktuallain.

c. Hak suara dan hak suara potensial Grup.

a. The contractual arrangement with theother vote holders of the investee.

b. Rights arising from other contractualarrangements.

c. The Group’s voting rights and potentialvoting rights.

Grup menilai kembali apakah investormengendalikan investee jika fakta dan keadaanmengindikasikan adanya perubahan terhadapsatu atau lebih dari tiga elemen pengendalian.Konsolidasi atas entitas anak dimulai ketika Grupmemiliki pengendalian atas entitas anak danberhenti ketika Grup kehilangan pengendalianatas entitas anak. Aset, liabilitas, penghasilandan beban atas entitas anak yang diakuisisi ataudilepas selama periode termasuk dalam laporankeuangan konsolidasian dari tanggal Grupmemperoleh pengendalian sampai dengantanggal Grup menghentikan pengendalian atasentitas anak.

The Group re-assesses whether or not itcontrols an investee if facts and circumstancesindicate that there are changes to one or moreof the three elements of control. Consolidationof a subsidiary begins when the Group obtainscontrol over the subsidiary and ceases whenthe Group loses control of the subsidiary.Assets, liabilities, income and expenses of asubsidiary acquired or disposed of during theperiod are included in the consolidatedfinancial statements from the date the Groupgains control until the date the Group ceasesto control the subsidiary.










12


b. Prinsip-prinsip konsolidasian (lanjutan) b. Principles of consolidation (continued)

Laba atau rugi dan setiap komponen ataspenghasilan komprehensif lain diatribusikanpada pemegang saham entitas induk Grup danpada kepentingan non-pengendali (“KNP”),walaupun hasil di kepentingan non pengendalimempunyai saldo defisit.

Profit or loss and each component of othercomprehensive income (OCI) are attributed tothe equity holders of the parent of the Groupand to the non-controlling interest (“NCI”), evenif this results in the NCI having a deficitbalance.

Transaksi dengan KNP yang tidakmengakibatkan hilangnya pengendalianmerupakan transaksi ekuitas. Selisih antara nilaiwajar imbalan yang dibayar dan bagian yangdiakuisisi atas nilai tercatat aset neto entitasanak dicatat pada ekuitas. Keuntungan ataukerugian pelepasan kepentingan non-pengendalijuga dicatat pada ekuitas.

Transactions with NCI that do not result in lossof control are accounted for as equitytransactions. The difference between the fairvalue of any consideration paid and therelevant share acquired of the carrying value ofnet assets of the subsidiary is recorded inequity. Gains or losses on disposals to NCI arealso recorded in equity.

Perubahan kepemilikan di entitas anak, tanpakehilangan pengendalian, dihitung sebagaitransaksi ekuitas. Jika Grup kehilanganpengendalian atas entitas anak, maka Grup:

A change in the ownership interest of asubsidiary, without a loss of control, isaccounted for as an equity transaction. If theGroup loses control over a subsidiary, it:

a. menghentikan pengakuan aset (termasuksetiap goodwill) dan liabilitas entitas anak;

b. menghentikan pengakuan jumlah tercatatsetiap KNP;

c. menghentikan pengakuan akumulasi selisihpenjabaran, yang dicatat di ekuitas, bila ada;

d. mengakui nilai wajar pembayaran yangditerima;

e. mengakui setiap sisa investasi pada nilaiwajarnya;

f. mengakui setiap perbedaan yang dihasilkansebagai keuntungan atau kerugian sebagailaba rugi; dan

g. mereklasifikasi ke laba rugi proporsikeuntungan dan kerugian yang telah diakuisebelumnya dalam penghasilankomprehensif lain atau saldo laba, begitupula menjadi persyaratan jika Grup akanmelepas secara langsung aset atau liabilitasyang terkait.

a. derecognizes the assets (includinggoodwill) and liabilities of the subsidiary;

b. derecognizes the carrying amount of anyNCI;

c. derecognizes the cumulative translationdifferences, recorded in equity, if any;

d. recognizes the fair value of theconsideration received;

e. recognizes the fair value of anyinvestment retained;

f. recognizes any surplus or deficit in profitor loss; and

g. reclassifies the parent’s share ofcomponents previously recognized in OCIto profit or loss or retained earnings, asappropriate, as would be required if theGroup had directly disposed of the relatedassets or liabilities.

KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugidan aset bersih dari entitas anak yang tidakdapat diatribusikan, secara langsung maupuntidak langsung, pada Perusahaan, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian dandalam ekuitas pada laporan posisi keuangankonsolidasian, terpisah dari bagian yang dapatdiatribusikan kepada pemilik entitas induk.

NCI represents the portion of the profit or lossand net assets of the subsidiary notattributable directly or indirectly to theCompany, which are presented in theconsolidated statement of profit or loss andother comprehensive income and under theequity section of the consolidated statement offinancial position, respectively, separately fromthe corresponding portion attributable to theowner of the parent entity.










13


c. Kombinasi bisnis c. Business combinations

Grup menerapkan PSAK 22 (Penyesuaian2015), “Kombinasi Bisnis”.

The Group applied PSAK 22 (Amendment2015), “Business Combination”.

Kombinasi bisnis dicatat menggunakan metodeakuisisi. Biaya suatu akuisisi diakui sebagaipenjumlahan atas imbalan yang dialihkan, yangdiukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi, danjumlah atas kepentingan non-pengendalidientitas yang diakuisisi. Biaya akuisisi yangterjadi dibiayakan dan dicatat sebagai bebanpada periode berjalan.

Jika kombinasi bisnis diperoleh secara bertahap,nilai wajar pada tanggal akuisisi dari kepentinganekuitas yang sebelumnya dimiliki oleh pihakpengakuisisi dari pihak yang diakuisisi diukurkembali ke nilai wajar pada tanggal akuisisimelalui laporan laba rugi.

Business combinations are accounted forusing acquisition method. The cost of anacquisition is measured as aggregate of theconsideration transferred, measured atacquisition date fair value, and the amount ofany non-controlling interest in the acquiree.The acquision costs incurred are expensed inthe current period.

If the business combination is achieved instages, the equity interest of the acquirer in theacquiree is remeasured to fair value of theacquisition date through profit or loss.

Aset teridentifikasi dan liabilitas pihak yangdiakuisisi yang memenuhi kondisi - kondisipengakuan berdasarkan PSAK 22 (Penyesuaian2015), Kombinasi Bisnis, diakui pada nilai wajar,kecuali untuk aset dan liabilitas tertentu diukurdengan menggunakan standar yang relevan.

The acquiree's identifiable assets and liabilitiesthat meet the conditions for recognitionunder PSAK 22 (Amendment 2015), BusinessCombination, are recognized at fair value,except for certain assets and liabilities that aremeasured using the relevant standards.

d. Goodwill d. Goodwill

Goodwill merupakan selisih lebih biayaperolehan atas kepemilikan Perusahaanterhadap nilai wajar aset neto teridentifikasientitas anak, entitas asosiasi atau pengendalianbersama entitas pada tanggal akuisisi.Kepentingan non-pengendali diukur padaproporsi kepemilikan kepentingan non-pengendali atas aset neto teridentifikasi padatanggal akuisisi. Jika biaya perolehan lebihrendah dari nilai wajar aset neto yang diperoleh,perbedaan tersebut diakui dalam laba rugi.Goodwill atas akuisisi entitas asosiasi disajikandi dalam investasi pada entitas asosiasi.Goodwill dicatat sebesar biaya perolehandikurangi dengan akumulasi kerugian penurunannilai.

Goodwill represents the excess of the cost ofan acquisition over the fair value of theCompany’s share of the net identifiable assetsof the acquired subsidiary, associate or jointlycontrolled entity at the effective date ofacquisition. Non-controlling interests aremeasured at their proportionate share of thenet identifiable assets at the acquisition date. Ifthe cost of acquisition is less than the fairvalue of the net assets acquired, the differenceis recognized directly in profit or loss. Goodwillon acquisitions of associates is included ininvestment in associates. Goodwill is carried atcost less accumulated impairment loss.

Goodwill atas akuisisi entitas anak diujipenurunan nilainya setiap tahun. Goodwilldialokasikan pada setiap unit penghasil kas ataukelompok unit penghasil kas untuk tujuan ujipenurunan nilai.

Goodwill on acquisition of subsidiaries istested for impairment annually. Goodwill isallocated to cash-generating units or a groupof cash-generating unit for the purpose ofimpairment testing.

Keuntungan atau kerugian atas pelepasanentitas anak dan entitas asosiasi termasuk nilaitercatat dari goodwill yang terkait dengan entitasyang dijual.

The profit or loss on disposal of subsidiariesand associates includes the carrying amount ofgoodwill relating to the entity sold.










14


e. Transaksi dengan pihak berelasi e. Transactions with related parties

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitasyang terkait dengan Grup dijelaskan sebagaiberikut:

a. Orang atau anggota keluarga dekatnya yangmempunyai relasi dengan Grup jika orangtersebut:

A related party is a person or entity that isrelated to the Group described as follows:

a. A person or a close member of thatperson’s family is related to the Group ifthat person:

(i) memiliki pengendalian ataupengendalian bersama atas Grup;

(ii) memiliki pengaruh signifikan atas Grup;atau

(iii) personil manajemen kunci Grup atauentitas induk Grup.

b. Suatu entitas berelasi dengan Grup jikamemenuhi salah satu hal berikut:

(i) entitas dan Perusahaan adalah anggotadari kelompok usaha yang sama(artinya entitas induk, entitas anak, danentitas anak berikutnya saling berelasidengan entitas lainnya);

(ii) satu entitas adalah entitas asosiasi atauventura bersama dari entitas lain (atauentitas asosiasi atau ventura bersamayang merupakan anggota suatukelompok usaha, yang mana entitas laintersebut adalah anggotanya);

(iii) kedua entitas tersebut adalah venturabersama dari pihak ketiga yang sama;

(iv) satu entitas adalah ventura bersamadari entitas ketiga dan entitas yang lainadalah entitas asosiasi dari entitasketiga;

(v) entitas tersebut adalah suatu programimbalan pasca kerja untuk imbalan kerjadari salah satu entitas pelapor atauentitas yang terkait dengan Grup;

(vi) entitas yang dikendalikan ataudikendalikan bersama oleh orang yangdiidentifikasi dalam huruf a);

(vii) orang yang diidentifikasi dalam huruf a)memiliki pengaruh signifikan atasentitas atau merupakan personilmanajemen kunci entitas (atau entitasinduk dari entitas); atau

(viii) entitas, atau anggota dari kelompokyang mana entitas merupakan bagiandari kelompok tersebut, menyediakanjasa personil manajemen kunci kepadaentitas pelapor atau kepada entitasinduk dari entitas pelapor.

(i) has control or joint control over theGroup;

(ii) has significant influence over theGroup; or

(iii) is a member of the key managementpersonnel of the Group or of a parentof the Group.

b. An entity is related to the Group if any ofthe following conditions applies:

(i) the entity and the Company aremembers of the same group (whichmeans that each parent, subsidiaryand fellow subsidiary is related to theothers);

(ii) one entity is an associate or jointventure of the other entity (or anassociate or joint venture of amember of a group of which the otherentity is a member);

(iii) both entities are joint ventures of thesame third party;

(iv) one entity is a joint venture of a thirdentity and the other entity is anassociate of the third entity;

(v) the entity is a post-employmentdefined benefit plan for the benefit ofemployees of either the reportingentity or an entity related to theGroup;

(vi) the entity is controlled or jointlycontrolled by a person identified in a);

(vii) identified in a) (i) has significantinfluence over the entity or is amember of the key managementpersonnel of the entity (or of a parentof the entity); or

(viii) the entity, or any member of a groupof which it is a part, provides keymanagement personnel services tothe reporting entity or to the parent ofthe reporting entity.










15


e. Transaksi dengan pihak berelasi (lanjutan) e. Transactions with related parties(continued)

b. Suatu entitas berelasi dengan Grup jikamemenuhi salah satu hal berikut: (lanjutan)

b. An entity is related to the Group if any ofthe following conditions applies:(continued)

Transaksi dengan pihak-pihak berelasidilakukan berdasarkan persyaratan yangdisetujui oleh kedua belah pihak berelasi.Beberapa persyaratan tersebut mungkin tidaksama dengan persyaratan yang dilakukandengan pihak-pihak yang tidak berelasi.

Seluruh transaksi dan saldo dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalamCatatan 30.

Related party transactions are entered intobased on terms agreed by the relatedparties. Such terms may not be the sameas those of the transactions betweenunrelated parties.

All transactions and balances with relatedparties are disclosed in the Note 30.

f. Instrumen keuangan f. Financial instruments

Aset keuangan Grup terdiri dari kas dan bank,piutang usaha, piutang lain-lain dan piutangplasma.

Liabilitas keuangan Grup terdiri dari utang bankjangka pendek, utang usaha, utang lain-lain,akrual dan utang bank jangka panjang.

The Group’s financial assets consist of cashon hand and in banks, trade receivables, otherreceivables and plasma receivables.

The Group’s financial liabilities consist ofshort-term bank loans, trade payables, otherpayables, accruals and long-term bank loans.

Klasifikasi Classification

Grup mengklasifikasikan aset keuangannyadalam kategori sebagai berikut pada saatpengakuan awal pinjaman yang diberikan danpiutang adalah aset keuangan non-derivatifdengan pembayaran tetap atau telah ditentukanyang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif danGrup tidak berniat untuk menjual segera ataudalam waktu dekat.

The Group classifies its financial assets atinitial recognition as loans and receivableswhich are non-derivative financial assets withfixed or determinable payments that are notquoted in an active market and that Groupdoes not intend to sell immediately or in thenear term.

Grup mengklasifikasikan liabilitas keuangannyadalam kategori liabilitas keuangan yang diukurpada biaya perolehan diamortisasi.

The Group classifies its financial liabilities asfinancial liabilities measured at amortized cost.

Pengakuan Recognition

Grup mengakui aset keuangan atau liabilitaskeuangan pada laporan posisi keuangankonsolidasian, jika dan hanya jika, Grup menjadisalah satu pihak dalam ketentuan padakontraktual instrumen tersebut. Pembelian ataupenjualan aset keuangan yang lazim diakui padatanggal perdagangan dimana Grup memilikikomitmen untuk membeli atau menjual asettersebut.

The Group recognizes a financial asset or afinancial liability in the consolidated statementof financial position, if and only if, the Groupbecomes a party to the contractual provisionsof the instrument. Regular way purchases andsales of financial assets are recognized on thetrade date at which the Group commits topurchase or sell the asset.










16


f. Instrumen keuangan (lanjutan) f. Financial instruments (continued)

Pengakuan (lanjutan) Recognition (continued)

Pada saat pengakuan awal, aset keuangan atauliabilitas keuangan diukur pada nilai wajarnya(untuk item yang tidak diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi setelah pengakuanawal) ditambah biaya transaksi yang dapatdiatribusikan secara langsung atas perolehanaset keuangan atau penerbitan liabilitaskeuangan.

Biaya transaksi hanya meliputi biaya-biaya yangdapat diatribusikan secara langsung untukperolehan aset keuangan atau penerbitanliabilitas keuangan dan merupakan biayatambahan yang tidak akan terjadi apabilainstrumen keuangan tersebut tidak diperolehatau diterbitkan. Untuk aset keuangan, biayatransaksi ditambahkan pada jumlah yang diakuipada awal pengakuan aset, sedangkan untukliabilitas keuangan, biaya transaksi dikurangkandari jumlah utang yang diakui pada pengakuanawal liabilitas. Biaya transaksi tersebutdiamortisasi selama umur instrumen berdasarkanmetode suku bunga efektif dan dicatat sebagaibagian dari pendapatan bunga untuk biayatransaksi sehubungan dengan aset keuanganatau sebagai bagian dari beban bunga untukbiaya transaksi sehubungan dengan liabilitaskeuangan.

Piutang pelanggan dan piutang lain-lain denganpembayaran tetap atau telah ditentukan dantidak mempunyai kuotasi di pasar aktifdiklasifikasi sebagai “pinjaman yang diberikandan piutang”, yang diukur pada biaya perolehandiamortisasi dengan menggunakan metode sukubunga efektif dikurangi penurunan nilai.

A financial asset or financial liability is initiallymeasured at fair value plus (for an item notsubsequently measured at fair value throughprofit or loss) transaction costs that are directlyattributable to its acquisition or issuance.

Transaction costs include only those costs thatare directly attributable to the acquisition of afinancial asset or issuance of a financialliability and are incremental costs that wouldnot have been incurred if the instrument hadnot been acquired or issued. In the case offinancial assets, transaction costs are addedto the amount recognized initially, while forfinancial liabilities, transaction costs arededucted from the amout of debt recognizedinitially. Such transaction costs are amortizedover the terms of the instruments based on theeffective interest rate method and are recordedas part of interest income for transaction costsrelated to financial assets or interest expensefor transaction costs related to financialliabilities.

Receivable from customers and otherreceivables that have fixed or determinablepayments that are not quoted in an activemarket are classified as “loans andreceivables” and are measured at amortizedcost using the effective interest method lessimpairment.

Liabilitas keuangan yang diukur pada biayaperolehan diamortisasi, selanjutnya setelahpengakuan awal diukur pada biaya perolehandiamortisasi, menggunakan suku bunga efektifkecuali jika dampak diskonto tidak material, makadinyatakan pada biaya perolehan.

Financial liabilities measured at amortized costare measured, subsequent to initialrecognition, at amortized cost using theeffective interest rate method unless the effectof discounting would be immaterial, in whichcase they are stated at cost.










17



Penghentian pengakuan Derecognition

Aset keuangan (atau bagian dari kelompok asetkeuangan serupa) dihentikan pengakuannya jika:

A financial asset (or, where applicable, a partof similar financial assets) is derecognizedwhen:

a. Hak kontraktual atas arus kas yang berasaldari aset keuangan tersebut berakhir;

a. The rights to receive cash flows from theasset have expired;

b. Grup tetap memiliki hak untuk menerima aruskas dari aset keuangan tersebut, namun jugamenanggung liabilitas kontraktual untukmembayar kepada pihak ketiga atas arus kasyang diterima tersebut secara penuh tanpaadanya penundaan yang signifikanberdasarkan suatu kesepakatan; atau

Grup telah mentransfer haknya untukmenerima arus kas dari aset keuangan dan(i) telah mentransfer secara substansialseluruh risiko dan manfaat atas asetkeuangan, atau (ii) secara substansial tidakmentransfer atau tidak memiliki seluruh risikodan manfaat atas aset keuangan, namuntelah mentransfer pengendalian atas asetkeuangan tersebut.

b. The Group retains the right to receivecash flows from the asset, but haveassumed an obligation to pay them in fullwithout material delay to a third partyunder a “pass-through”arrangement; or

The Group has transferred its rights toreceive cash flows from the asset andeither (i) has transferred substantially allthe risks and rewards of the asset, or (ii)has neither transferred nor retainedsubstantially all the risks and rewards ofthe asset, but has transferred control of theasset.

Ketika Grup telah mentransfer hak untukmenerima arus kas dari suatu aset keuanganatau telah menjadi pihak dalam suatukesepakatan, dan secara substansial tidakmentransfer dan tidak memiliki seluruh risiko danmanfaat atas aset keuangan dan masih memilikipengendalian atas aset tersebut, maka asetkeuangan diakui sebesar keterlibatanberkelanjutan dengan aset keuangan tersebut.Keterlibatan berkelanjutan dalam bentukpemberian jaminan atas aset yang ditransferdiukur berdasarkan jumlah terendah antara nilaiaset yang ditransfer dengan nilai maksimal daripembayaran yang diterima yang mungkin harusdibayar kembali oleh Grup.

When the Group has transferred its rights toreceive cash flows from a financial assetor has entered into a pass-througharrangement, and has neither transferred norretained substantially all the risks and rewardsof the asset nor transferred control of theasset, the financial asset is recognized to theextent of the Group’s continuing involvement inthe asset. Continuing involvement that takesthe form of a guarantee over the transferredasset is measured at the lower of the originalcarrying amount of the asset and the maximumamount of consideration that the Group couldbe required to repay.

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannyajika liabilitas keuangan tersebut berakhir,dibatalkan atau telah kadaluarsa.

A financial liability is derecognized when thecontractual obligation under the liability isdischarged, cancelled or has expired.










18



Saling hapus Offsetting

Aset dan liabilitas keuangan saling hapus dannilai bersihnya disajikan dalam laporan posisikeuangan konsolidasian jika, dan hanya jika,Grup saat ini memiliki hak yang berkekuatanhukum untuk melakukan saling hapus atasjumlah yang telah diakui tersebut, dan berniatuntuk menyelesaikan secara neto atau untukmerealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitassecara simultan.

Financial assets and liabilities are offset andthe net amount reported in the consolidatedstatement of financial position, if and only if,there is a currently enforceable right to offsetthe recognized amounts and there is anintention to settle on a net basis, or to realizethe asset and settle the liability simultaneously.

Pengukuran biaya perolehan diamortisasi

Biaya perolehan diamortisasi dari aset keuanganatau liabilitas keuangan adalah jumlah aset atauliabilitas keuangan yang diukur pada saatpengakuan awal dikurangi pembayaran pokok,ditambah atau dikurangi dengan amortisasikumulatif dengan menggunakan metode sukubunga efektif yang dihitung dari selisih antaranilai awal dan nilai jatuh temponya, dan dikurangipenyisihan penurunan nilai.

Amortized cost measurement

The amortized cost of a financial asset orliability is the amount at which the financialasset or liability is measured at initialrecognition, minus principal repayments, plusor minus the cumulative amortization using theeffective interest method of any differencebetween the initial amount recognized and thematurity amount, minus any reduction forimpairment.

Pengukuran nilai wajar Fair value measurement

Nilai wajar instrumen keuangan yangdiperdagangkan di pasar aktif pada tanggalpelaporan adalah berdasarkan harga kuotasipasar atau harga kuotasi penjual/dealer (bidprice untuk posisi beli dan ask price untuk posisijual), tanpa memperhitungkan biaya transaksi.Apabila bid price dan ask price yang terkini tidaktersedia, maka harga transaksi terakhir yangdigunakan untuk mencerminkan bukti nilai wajarterkini, sepanjang tidak terdapat perubahansignifikan dalam perekonomian sejak terjadinyatransaksi. Untuk seluruh instrumen keuanganyang tidak terdaftar pada suatu pasar aktif,kecuali investasi pada instrumen ekuitas yangtidak memiliki harga kuotasi, maka nilai wajarditentukan menggunakan teknik penilaian.Teknik penilaian meliputi teknik nilai kini, danperbandingan terhadap instrumen sejenis yangmemiliki harga pasar yang dapat diobservasi.

The fair value of financial instruments traded inactive markets at the reporting date is basedon their quoted market price or dealer pricequotations (bid price for long positions and askprice for short positions), without anydeduction for transaction costs. When currentbid and asking prices are not available, theprice of the most recent transaction is usedsince it provides evidence of the current fairvalue as long as there has not been asignificant change in economic circumstancessince the time of the transaction. For all otherfinancial instruments not listed in an activemarket, except investment in unquoted equitysecurities, the fair value is determined by usingappropriate valuation techniques. Valuationtechniques include net present valuetechniques, and comparison to similarinstruments for which market observableprices exist.










19



Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets

Pada setiap tanggal pelaporan, Grup menelaahapakah suatu aset keuangan atau kelompok asetkeuangan telah mengalami penurunan nilai.

The Group assesses, at each reporting date,whether there is any objective evidence that afinancial asset or a group of financial assets isimpaired.

Suatu aset keuangan atau kelompok asetkeuangan mengalami penurunan nilai jika danhanya jika, terdapat bukti obyektif mengenaipenurunan nilai sebagai akibat dari satu ataulebih kejadian yang timbul setelah pengukuranawal dari suatu aset (suatu kejadian yangmerugikan) dan kejadian kerugian tersebut telahmempengaruhi estimasi arus kas masa depandari aset keuangan atau kelompok asetkeuangan yang dapat diestimasi dengan andal.Bukti mengenai penurunan nilai meliputi indikasibahwa peminjam atau kelompok peminjammengalami kesulitan keuangan secara signifikan,gagal dalam melakukan pembayaran bunga ataupokok, kemungkinan akan mengalamikebangkrutan atau reorganisasi keuanganlainnya dan terdapat hasil observasi data yangmengindikasikan terdapat penurunan nilai padaestimasi arus kas masa depan, sepertiperubahan kondisi ekonomi yang berhubungandengan gagal bayar.

A financial asset or a group of financial assetsis deemed to be impaired if, and only if, thereis objective evidence of impairment as a resultof one or more events that occurred after theinitial recognition of the asset (an “incurredloss event”) and that loss event (or events) hasan impact on the estimated future cash flowsof the financial asset or the group of financialassets that can be reliably estimated.Evidence of impairment may includeindications that the borrower or a group ofborrowers is experiencing significant financialdifficulty, default or delinquency in interest orprincipal payments, the probability that theywill enter bankruptcy or other financialreorganization and where observable dataindicate that there is a measurable decrease inthe estimated future cash flows, such aschanges in arrears or economic conditions thatcorrelate with defaults.

Untuk pinjaman yang diberikan dan piutangdicatat pada biaya perolehan diamortisasi, Gruppertama-tama menentukan apakah terdapatbukti obyektif mengenai penurunan nilai secaraindividual atas aset keuangan yang signifikansecara individual, atau secara kolektif untuk asetkeuangan yang jumlahnya tidak signifikan secaraindividual. Jika Grup menentukan tidak terdapatbukti obyektif mengenai penurunan nilai atasaset keuangan yang dinilai secara individual,baik aset keuangan tersebut signifikan atau tidaksignifikan, maka aset tersebut dimasukkan kedalam kelompok aset keuangan yang memilikikarakteristik risiko kredit yang sejenis danmenilai penurunan nilai kelompok tersebutsecara kolektif. Aset yang penurunan nilainyadinilai secara individual, dan untuk itu kerugianpenurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidaktermasuk dalam penilaian penurunan nilai secarakolektif.

For loans and receivables carried at amortizedcost, the Group first assesses whetherobjective evidence of impairment existsindividually for financial assets that areindividually significant, and individually orcollectively for financial assets that are notindividually significant. If the Group determinesthat no objective evidence of impairment existsfor an individually assessed financial asset,whether significant or not, it includes the assetin a Group of financial assets with similarcredit risk characteristics and collectivelyassess them for impairment. Assets that areindividually assessed for impairment and forwhich an impairment loss is or continues to berecognized are not included in a collectiveassessment for impairment.










20



Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets

Jika terdapat bukti obyektif bahwa penurunannilai telah terjadi atas aset dalam kategoripinjaman yang diberikan dan piutang yangdicatat pada biaya diamortisasi, maka jumlahkerugian tersebut diukur sebagai selisih antaranilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi aruskas masa depan (tidak termasuk kerugian kreditdi masa depan yang belum terjadi) yangdidiskonto menggunakan suku bunga efektif awaldari aset tersebut (yang merupakan suku bungaefektifyang dihitung pada saat pengakuan awal).

If there is objective evidence that animpairment loss on individually assessed loansand receivables carried at amortized cost hasbeen incurred, the amount of the loss ismeasured as the difference between theasset’s carrying amount and the present valueof estimated future cash flows (excludingfuture credit losses that have not beenincurred) discounted at the financial asset’soriginal effective interest rate (i.e., the effectiveinterest rate computed at initial recognition).The carrying amount of the asset shall bereduced either directly or through the use of anallowance account.

Jumlah kerugian penurunan nilai diakui padalaba rugi dan disajikan dalam beban “bebanpenurunan nilai”. Ketika pinjaman yang diberikandan piutang yang rugi penurunan nilainya telahdiakui, tidak dapat ditagilh pada periodeselanjutnya, maka piutang tersebut dihapusbukukan dengan mengurangi akun penyisihan.Jumlah yang selanjutnya dapat ditagih kembaliatas piutang yang sebelumnya telah dihapusbukukan, dikreditkan terhadap beban penurunannilai" pada laporan laba rugi.

The amount of the impairment loss isrecognized in profit or loss within "impairmentcharges". When loans and receivables forwhich an impairment allowance had beenrecognized become uncollectible in thesubsequent period, it is written-off against theallowance account. Subsequent recoveries ofamounts previously written-off are creditedagainst "impairment charges" in profit or loss.

g. Piutang usaha dan piutang lain-lain g. Trade and other receivables

Piutang usaha merupakan jumlah yang terutangdari pelanggan atas penjualan barang daganganatau jasa dalam kegiatan usaha normal. Jikapiutang diperkirakan dapat ditagih dalam waktusatu tahun atau kurang (atau dalam sikiusoperasi normal jika lebih panjang), piutangdiklasifikasikan sebagai aset lancar. Jika tidak,piutang disajikan sebagai aset tidak lancar.

Trade receivables are amounts due fromcustomers for merchandise sold or servicesperformed in the ordinary course of business.If collection is expected in one year or less (orin the normal operating cycle of the business iflonger), they are classified as current assets.Otherwise, they are presented as non-currentassets.

Piutang usaha dan piutang lain-lain padaawalnya diakui sebesar nilai wajar danselanjutnya diukur pada biaya perolehandiamortisasi dengan menggunakan metodebunga efektif, apabila dampak pendiskontoansignifikan, dikurangi provisi atas penurunan nilai.

Trade and other receivables are recognizedinitially at fair value and subsequentlymeasured at amortized cost using the effectiveinterest method, if the impact of discounting issignificant, less any provision for impairment.










21


h. Piutang plasma h. Plasma receivables

Piutang plasma merupakan akumulasi biaya-biaya yang dikeluarkan untuk pengembanganperkebunan plasma yang didanai oleh Bank atauentitas anak tertentu. Setelah Koperasi UnitDesa (KUD) menerima pembiayaan dari bank,biaya pengembangan tersebut akandisalinghapuskan dengan dana terkait tersebut.

Plasma receivables represent the accumulatedcost to develop the plasma plantations whichare currently being financed by banks and selffinanced by certain subsidiaries. After the ruralcooperatives unit (Koperasi Unit Desa or the“KUD”) receives the financing from the banks,the development costs will be offset againstthe related funds.

Piutang plasma juga termasuk pinjamantalangan kredit untuk menutup bunga dan cicilanpinjaman, pinjaman pupuk serta sarana produksipertanian lainnya kepada petani.

Plasma receivables also include advances toplasma farmers for topping up the loan interestand installment payment to banks, andadvances for fertilizers and other agriculturalsupplies.

i. Persediaan i. Inventories

Persediaan dinyatakan berdasarkan biayaperolehan atau nilai realisasi neto, mana yanglebih rendah dikurangi persediaan usang. Biayaperolehan ditentukan dengan metode rata-ratatertimbang.

Inventories are stated at cost or net realizablevalue, whichever is lower, less any allowancefor inventory obsolescence. Cost is determinedusing the weighted-average method.

Harga perolehan barang jadi terdiri dari semuabiaya yang terjadi di perkebunan termasukalokasi biaya tidak langsung perkebunan denganluas hektar tertanam sebagai dasar alokasi danbiaya pengolahan.

Cost of finished goods comprises all costsincurred in estates including an allocation ofindirect costs of the plantation using plantedhectares as a basis of allocation andprocessing costs.

Nilai realisasi neto adalah estimasi hargapenjualan dalam kegiatan usaha biasa dikurangitaksiran biaya penyelesaian dan biaya penjualan.

Net realizable value is the estimated sellingprice in the ordinary course of business lessestimation of the cost of completion and sellingexpenses.

Penyisihan untuk penurunan nilai persediaanditentukan berdasarkan penelaahan terhadapkeadaan persediaan.

Provision for decline in value of inventory ismade based on a review of the condition of theinventories.

j. Biaya dibayar dimuka j. Prepaid expenses

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masamanfaat masing-masing biaya denganmenggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over theirbenefiical periods using the straight-linemethod.

k. Bibitan k. Nurseries

Biaya-biaya yang terjadi untuk pembibitan,pembelian bibit, dan pemeliharaannyadinyatakan sebesar biaya perolehan. Akumulasibiaya ini akan dipindahkan ke akun “TanamanBelum Menghasilkan” pada saat siap ditanam.

Nursery is stated at cost which includes costsincurred in the preparation of the nursery,purchase of seedings and its maintenance.The accumulated costs are transferred to“Immature Plantations” account at the time ofplanting.










22


l. Tanaman produktif l. Bearer plants

Tanaman produktif merupakan tanaman produksiyang dibedakan menjadi tanaman belummenghasilkan dan tanaman menghasilkan.Tanaman belum menghasilkan dinyatakansebesar biaya perolehan yang meliputi akumulasibiaya persiapan lahan, penanaman bibit,pemupukan dan pemeliharaan, alokasi biayatidak langsung berdasarkan luas hektar yangdikapitalisasi, termasuk pula kapitalisasi biayapinjaman dan biaya tidak langsung lainnyasampai dengan saat tanaman produktif yangbersangkutan dinyatakan menghasilkan.

Pada saat tanaman produktif sudahmenghasilkan, akumulasi harga perolehantersebut akan direklasifikasi ke tanamanmenghasilkan.

Bearer plants include production plantationsthat can be classified as immature plantationsand mature plantations. Immature plantationsare stated at cost which consists ofaccumulated cost of planting, seedling,fertilizing and maintenance, allocation ofindirect cost capitalized based on the numberof hectares, including capitalized borrowingcosts and other indirect overhead costs up tothe time the bearer plant is mature.

When the bearer plants are mature, theaccumulated costs are reclassified to matureplantation.

Tanaman belum menghasilkan tidak disusutkan.Tanaman belum menghasilkan direklasifikasimenjadi tanaman menghasilkan pada saattanaman produktif dianggap sudahmenghasilkan. Tanaman produktif dinyatakantelah menghasilkan dihitung sejak masa tanambila sudah berumur:

Immature plantations are not depreciated.Immature plantations will be reclassified to themature plantations account when bearer planstare considered mature. From planting date, abearer plant is considered mature:

Tahun/Years

Kelapa sawit 4 Palm oilKaret 5 - 6 RubberKopi 4 - 5 CoffeeTeh 4 - 5 Tea

Tanaman menghasilkan disusutkan denganmenggunakan metode garis lurus berdasarkantaksiran masa manfaat selama 25 tahun.

m. Aset biologis

Efektif 1 Januari 2018, Grup secara menerapkanPSAK 69 “Agrikultur”. PSAK 69 diterapkan untukaktivitas agrikultur yang berkaitan dengan asetbiologis, produk agrikultur dan hibah Pemerintah.

Revisi atas PSAK ini diterapkan secararetrospektif , Grup telah menyajikan kembalilaporan keuangan konsolidasian pada tanggal31 Desember 2017 dan untuk tahun yangberakhir pada tanggal tersebut dan laporanposisi keuangan konsolidasian tanggal31 Januari 2017/31 Desember 2016 (Catatan 8dan 35).

Mature plantations are depreciated usingthe straight-line method over estimated usefullife of 25 years.

m. Biological assets

Effective January 1, 2018, the Group adoptedPSAK 69, “Agriculture”. PSAK 69 aplies toagricultural activity which relates to biologicalassets, agricultural produce and Governmentgrants.

This PSAK has been applied retrospectively,wherein the Group has restated itsconsolidated financial statements as ofDecember 31, 2017 and for the year thenended and the consolidated statement offinancial position as of January 1, 2017/December 31, 2016 (Notes 8 and 35).










23


m. Aset biologis (lanjutan) m. Biological assets (continued)

Aset biologis diukur pada nilai wajar dikurangibiaya untuk menjual. Nilai wajar ditentukanberdasarkan nilai kini dari arus kas bersih yangdiharapkan dari aset biologis. Arus kas bersihyang diharapkan diperkirakan dari harga asetbiologis dikurangi biaya untuk menjual.

Produk argikultur bertumbuh berupa produkpanen yang tumbuh pada tanaman produktifsampai dengan saat untuk dipanen.

Keuntungan atau kerugian yang timbul dariperubahan atas nilai wajar dikurangi biaya untukdijual diakui dalam laba rugi.

Biological assets are measured at fair valueless costs to sell. Fair value is determinedbased on the present value of expected cashflows from the biological assets. The expectednet cash flows is estimated to be the marketprice of the biological asset less costs to sell.

Growing agricultural produce consists ofharvesting product growing on bearer plantsup to the point of harvest.

Gains or losses arising from changes in thefair value less costs to sell are recognized inprofit or loss.

n. Aset tetap n. Fixed assets

Aset tetap, kecuali tanah dinyatakan sebesarbiaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutandan rugi penurunan nilai. Biaya perolehantermasuk biaya penggantian bagian aset tetapsaat biaya tersebut terjadi, jika memenuhi kriteriapengakuan. Selanjutnya, pada saat inspeksiyang signifikan dilakukan, biaya inspeksi itudiakui ke dalam jumlah tercatat (“carryingamount”) aset tetap sebagai suatu penggantianjika memenuhi kriteria pengakuan. Semua biayapemeliharaan dan perbaikan yang tidakmemenuhi kriteria pengakuan diakui dalamlaporan laba rugi dan penghasilan komprehensiflain konsolidasian pada saat terjadinya.

Fixed assets, except land, are stated at costless accumulated depreciation and impairmentlosses. Such cost includes the cost ofreplacing part of fixed assets when that cost isincurred, if the recognition criteria are met.Likewise, when a major inspection isperformed, its cost is recognized in thecarrying amount of fixed assets as areplacement if the recognition criteria aresatisfied. All repairs and maintenance coststhat do not meet the recognition criteria arerecognized in the consolidated statement ofprofit or loss and other comprehensive incomeas incurred.

Biaya pinjaman yang secara langsung dapatdiatribusikan dengan kegiatan pekerjaankonstruksi dikapitalisasi ke aset dalampenyelesaian.

Borrowing costs that are directly attributable tothe activities of the construction progress iscapitalized to the construction in progress.

Penyusutan dihitung dengan menggunakanmetode garis lurus selama umur manfaat asettetap yang diestimasi sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straight-line method over the estimated useful lives ofthe assets as follows:

Tahun/Years

Bangunan, jembatan dan jalan 15 - 20 Buildings, bridges and roadsMesin dan peralatan 5 - 8 Machinery and toolsKendaraan 4 - 5 Motor vehiclesPerlengkapan kantor 5 Office equipment

Tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehandan tidak disusutkan. Beban yang timbulsehubungan perolehan hak atas tanah untukyang pertama kali diakui sebagai bagian dariharga perolehan tanah.

Land is stated at cost and is not depreciated.Costs incurred in association with obtainingland right at the first time are recognized aspart of the land acquisition costs.










24


n. Aset tetap (lanjutan) n. Fixed assets (continued)

Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan metodepenyusutan direviu setiap akhir tahun danpengaruh dari setiap perubahan estimasitersebut berlaku prospektif.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikanpengakuannya pada saat dilepaskan atau saattidak ada manfaat ekonomis masa depan yangdiharapkan dari penggunaan atau pelepasannya.Laba atau rugi yang timbul dari penghentianpengakuan aset (dihitung sebagai perbedaanantara jumlah neto hasil pelepasan dan jumlahtercatat dari aset) dimasukkan dalam laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian pada tahun aset tersebutdihentikan pengakuannya.

The estimated residual values, useful lives anddepreciation method are reviewed at eachfinancial year end and the effect of any changesin estimates is accounted for prospectively.

An item of fixed assets is derecognized upondisposal or when no future economic benefitsare expected from its use or disposal. Any gainor loss arising on derecognition of the asset(calculated as the difference between the netdisposal proceeds and the carrying amount ofthe asset) is included the consolidatedstatement of profit or loss and othercomprehensive income in the year the asset isderecognized.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesarbiaya perolehan yang meliputi seluruh biaya(termasuk biaya pinjaman) untuk membuat asetdalam penyelesaian dapat berfungsi dan siapdigunakan sesuai dengan tujuannya. Akumulasibiaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap yang bersangkutan pada saatselesai dan siap digunakan.

Construction in progress is stated at cost thatconsist of all costs (including borrowing cost)attributable to bringing the constructed asset toworking condition and getting it ready for itsintended use. Construction in progress istransferred to the respective fixed assetsaccount when completed and ready for use.

o. Penurunan nilai aset non-keuangan o. Impairment of non-financial assets

Pada tanggal pelaporan, Grup menelaah nilaitercatat aset non-keuangan untuk menentukanapakah terdapat indikasi bahwa aset tersebuttelah mengalami penurunan nilai. Jika terdapatindikasi tersebut, nilai yang dapat diperolehkembali dari aset diestimasi untuk menentukantingkat kerugian penurunan nilai. Bila tidakmemungkinkan untuk mengestimasi nilai yangdapat diperoleh kembali atas suatu aset individu,Grup mengestimasi nilai yang dapat diperolehkembali dari unit penghasil kas atas aset.

At reporting dates, the Group reviews thecarrying amount of non-financial assets todetermine whether there is any indication thatthose assets have suffered an impairment loss.If any such indication exists, the recoverableamount of the asset is estimated in order todetermine the extent of the impairment loss.Where it is not possible to estimate therecoverable amount of an individual asset, theGroup estimates the recoverable amount of thecash generating unit to which the asset belongs.

Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembaliadalah nilai tertinggi antara harga jual neto ataunilai pakai. Jika jumlah yang dapat diperolehkembali dari aset non-keuangan (unit penghasilkas) kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatataset (unit penghasil kas) dikurangi menjadisebesar nilai yang dapat diperoleh kembali danrugi penurunan nilai diakui langsung ke laba rugi.

Estimated recoverable amount is the higher offair value less cost to sell and value in use. Ifthe recoverable amount of the non-financialasset (cash generating unit) is less than itscarrying amount, the carrying amount of theasset (cash generating unit) is reduced to itsrecoverable amount and an impairment loss isrecognized immediately against earnings.










25


o. Penurunan nilai aset non-keuangan (lanjutan) o. Impairment of non-financial assets(continued)

Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kasmasa depan bersih didiskontokan ke nilai kinidengan menggunakan tingkat diskonto sebelumpajak yang menggambarkan penilaian pasarterkini atas nilai waktu dari uang dan risikospesifik dari aset. Dalam menentukan nilai wajardikurangi biaya untuk menjual, digunakan hargapenawaran pasar terakhir, jika tersedia. Jikatidak terdapat transaksi tersebut, Grupmenggunakan model penilaian yang sesuaiuntuk menentukan nilai wajar aset. Perhitungan-perhitungan ini dikuatkan oleh penilaianberganda atau indikasi nilai wajar yang tersedia.

In assessing the value in use (VIU), theestimated net future cash flows are discountedto their present value using a pre-tax discountrate that reflects current market assessmentsof the time value of money and the risksspecific to the asset. In determining fair valueless costs to sell, recent market transactionsare taken into account, if available. If no suchtransactions can be identified, an appropriatevaluation model is used to determine the fairvalue of the assets. These calculations arecorroborated by valuation multiples or otheravailable fair value indicators.

Penilaian dilakukan pada akhir setiap periodepelaporan tahunan apakah terdapat indikasibahwa rugi penurunan nilai yang telah diakuidalam periode sebelumnya untuk aset selaingoodwill mungkin tidak ada lagi atau mungkintelah menurun. Jika indikasi dimaksudditemukan, maka entitas mengestimasi jumlahterpulihkan aset tersebut.

An assessment is made at each annualreporting period as to whether there is anyindication that previously recognizedimpairment losses recognized for an assetother than goodwill may no longer exist or mayhave decreased. If such indication exists, therecoverable amount is estimated.

p. Sewa

Sewa pembiayaan - sebagai lessee

Sewa dimana Perusahaan memiliki secarasubstansial seluruh risiko dan manfaatterkait dengan pemilikan aset diklasifikasikansebagai sewa pembiayaan. Sewa pembiayaandikapitalisasi pada awal masa sewa sebesar nilaiyang lebih rendah antara nilai wajar aset sewaandan nilai kini dari pembayaran sewa minimum.

Setiap pembayaran sewa dipisahkan antarabagian yang merupakan beban keuangan danbagian yang merupakan pelunasan kewajibansedemikian rupa sehingga menghasilkan suatutingkat suku bunga periodik yang konstan atassaldo pembiayaan. Jumlah kewajiban sewa,dikurangi beban keuangan disajikan sebagaihutang jangka panjang. Unsur bunga dalambiaya keuangan dibebankan di laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif lainsetiap periode selama masa sewa sedemikianrupa sehingga menghasilkan suatu tingkat sukubunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas.Aset tetap yang diperoleh melalui sewapembiayaan disusutkan selama jangka waktuyang lebih pendek antara periode masa sewadan umur manfaatnya.

p. Leases

Finance lease - as lessee

Leases whereby the Company hassubstantially all risks and rewards incidental toownership are classified as finance leases.Finance leases are capitalized at the leasecommencement at the lower of the fair value ofthe leased assets and the present value of theminimum lease payment.

Each lease payment is allocated between theliability and finance charges so as to achieve aconstant rate on the outstanding balance. Thecorresponding rental obligations, net of financecharges, are included in the finance leaseliabilities. The interest element of the financecost is charged to profit or loss over the leaseperiod so as to produce a constant periodicrate of interest on the remaining balance of theliability for each period. The fixed assetacquired under finance lease is depreciatedover the shorter of the useful life of the assetand the lease term.










26


q. Utang usaha q. Trade payables

Utang usaha adalah kewajiban membayar atasbarang atau jasa yang telah diterima dalamkegiatan usaha normal dari pemasok.

Trade payables are obligations to pay forgoods or services that have been acquired inthe ordinary course of business from suppliers.

Utang usaha pada awalnya diakui sebesar nilaiwajar dan selanjutnya diukur pada biayaperolehan diamortisasi dengan menggunakanmetode bunga efektif, kecuali jika efekdiskontonya tidak material.

Trade payables are recognized initially at fairvalue and subsequently measured atamortized cost using the effective interestmethod, unless the effect of discounting isimmaterial.

r. Pinjaman r. Borrowings

Pada saat pengakuan awal, pinjaman diakuisebesar nilai wajar, dikurangi dengan biaya-biayatransaksi yang terjadi. Selanjutnya, pinjamandiukur sebesar biaya perolehan diamortisasi;selisih antara penerimaan (dikurangi biayatransaksi) dan nilai pelunasan dicatat pada labarugi selama periode pinjaman denganmenggunakan metode bunga efektif.

Borrowing are recognized initially at fair value,net of transaction costs incurred. Borrowingsare subsequently carried at amortized cost;any difference between the proceeds (net oftransaction costs) and the redemption value isrecognized in profit or loss over the period ofthe borrowings using the effective interestmethod.

Biaya yang dibayar untuk memperolehfasilitas pinjaman diakui sebagai biaya transaksipinjaman sepanjang besar kemungkinansebagian atau seluruh fasilitas akan ditarik.Dalam hal ini, biaya memperoleh pinjamanditangguhkan sampai penarikan pinjaman terjadi.Sepanjang tidak terdapat bukti bahwa besarkemungkinan sebagian atau seluruh fasilitasakan ditarik, biaya memperoleh pinjamandikapitalisasi sebagai pembayaran dimuka untukjasa likuiditas dan diamortisasi selama periodefasilitas yang terkait.

Fees paid on the establishment of loanfacilities are recognized as transaction costs ofthe loan to the extent that it is probable thatsome or all of the facility will be drawn down. Inthis case, the fee is deferred until the draw-down occurs. To the extent that there is noevidence that it is probable that some or all ofthe facility will be drawn down, the fee iscapitalized as a pre-payment for liquidityservices and amortized over the period of thefacility to which it relates.

s. Pengakuan pendapatan dan beban s. Revenue and expense recognition

Pendapatan diakui bila besar kemungkinanmanfaat ekonomi akan diperoleh oleh Grup danjumlahnya dapat diukur secara handal.Pendapatan diukur pada nilai wajar pembayaranyang diterima, tidak termasuk diskon, rabat,pajak ekspor dan pajak pertambahan nilai.Kriteria spesifik berikut juga harus dipenuhisebelum pendapatan diakui:

Revenue is recognized to the extent that it isprobable that the economic benefits will flow tothe Group and the revenue can be reliablymeasured. Revenue is measured at the fairvalue of the consideration received, excludingdiscounts, rebates, export taxes and valueadded taxes.The following specific recognitioncriteria must also be met before revenue isrecognized:

Penjualan barang Sale of goods

Pendapatan dari penjualan barang jadi diakuipada saat risiko dan manfaat barang secarasignifikan telah berpindah kepada pelanggan.

Revenue from the sales of finished goods isrecognized when the significant risks andrewards of ownership of the goods have beentransferred to the customers.










27


s. Pengakuan pendapatan dan beban (lanjutan) s. Revenue and expense recognition(continued)

Pendapatan/beban bunga Interest income/expense

Untuk semua instrument keuangan yang diukurpada biaya perolehan diamortisasi, pendapatanatau biaya bunga dicatat dengan menggunakanmetode SBE, yaitu suku bunga yang secaratepat mendiskontokan estimasi pembayaran ataupenerimaan kas dimasa datang selamaperkiraan umur dan instrumen keuangan, ataujika lebih tepat, digunakan periode yang lebihsingkat, untuk nilai tercatat dari aset atauliabilitas keuangan.

For all financial instruments measured atamortized cost, interest income or expense isrecording using EIR method, which is the ratethat exactly discounts the estimated futurecash payments or receipts through theexpected life of the financial instrument or ashorter period, where appropriate to the netcarrying value of the financial assets orliabilities.

Beban Expenses

Beban diakui pada saat terjadinya (dasar akrual). Expenses are recognized when incurred(accrual basis).

t. Perkebunan inti plasma (plasma) t. Nucleus plasma plantations (plasma)

Plasma merupakan kebijakan pemerintahIndonesia berkaitan dengan kerjasamapengembangan perkebunan. Sebagai pihak inti,entitas anak berkewajiban untuk melatih danmengawasi plasma dan membeli hasilperkebunan milik plasma.

Plasma is a government policy in relation ofjoint venture in the development of plantations.As a major part of the project, the subsidiariesare obligated to train plasma farmer andmonitor the plasma project as well as purchaseplasma plantation crops.

Pengeluaran plasma didanai oleh bank danapabila sementara ditalangi entitas anakmenunggu pendanaan dari bank, diakui sebagaipiutang plasma.

Expenditure on plasma are funded by bankand in case of temporary advances are givenby subsidiaries until funded by the bank,plasma receivables are recognized.

u. Imbalan kerja u. Employee benefits

Imbalan Pasca Kerja Post-employment Benefits

Grup mengakui kewajiban imbalan kerja yangtidak didanai sesuai dengan Undang-undangKetenagakerjaan No. 13/2003, tanggal25 Maret 2003 (Undang-UndangKetenagakerjaan). Beban pensiun berdasarkanprogram dana pensiun manfaat pasti Grupditentukan melalui perhitungan aktuaria secaraperiodic dengan menggunakan metodeprojected-unit credit dan menerapkan asumsiatas tingkat diskonto, hasil yang diharapkan atasaset dana pensiun dan tingkat kenaikan manfaatpasti pensiun tahunan.

The Group recognized unfunded employeebenefits liability in accordance with LaborLaw No. 13/2003 dated March 25, 2003(the “Labor Law”). Pension costs under theGroup’s defined benefit pension plans aredetermined by periodic actuarial calculationusing the projected-unit-credit method andapplying the assumptions on discount rate,expected return on plan assets and annualrate of increase in compensation.










28


u. Imbalan kerja (lanjutan) u. Employee benefits (continued)

Imbalan Pasca Kerja (lanjutan) Post-employment Benefits (continued)

Seluruh pengukuran kembali, terdiri ataskeuntungan dan kerugian aktuarial dan hasil atasaset dana pensiun (tidak termasuk bunga bersih)diakui langsung melalui penghasilankomprehensif lainnya dengan tujuan agar asetatau kewajiban pensiun neto diakui dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian untukmencerminkan nilai penuh dari defisit dansurplus dana pensiun. Pengukuran kembali tidakmengreklasifikasi laba atau rugi pada periodeberikutnya.

All remeasurements, comprising of actuarialgains and losses, and the return of plan assets(excluding net interest) are recognizedimmediately through other comprehensiveincome in order for the net pension asset orliability recognized in the consolidatedstatement of financial position to reflect the fullvalue of the plan deficit and surplus.Remeasurements are not reclassified to profitor loss in subsequent periods.

Seluruh biaya jasa lalu diakui pada saat yanglebih dulu antara ketika amandemen/kurtailmenterjadi atau ketika biaya restrukturisasi ataupemutusan hubungan kerja diakui.

All past service costs are recognized at theearlier of when the amendment or curtailmentoccurs and when the related restructuring ortermination costs are recognized.

Bunga neto dihitung dengan menggunakantingkat diskonto untuk mengukur kewajibanmanfaat pasti - neto atau aset pada saat awaldari tiap periode pelaporan. Biaya jasa terdiri daribiaya jasa kini dan biaya jasa lalu, keuntungandan kerugian kurtailmen dan penyelesaian tidakrutin, jika ada. Beban atau pendapatan bunganeto dan biaya jasa diakui dalam laba atau rugi.

Net interest is calculated by applying thediscount rate to the net defined benefit liabilityor asset at the start of each reporting period.Service cost comprise current sevice costsand past service costs, gains and losses orcurtailments and non-routine settlements, ifany. Net interest expenses or income, andservice sosts are recognized in profit or loss.

Imbalan kerja jangka panjang lainnya

Grup memberikan program imbalan kerja jangkapanjang lainnya dalam bentuk penghargaanmasa kerja untuk karyawan yang telah mencapaimasa kerja tertentu. Biaya untuk menyediakanimbalan ini ditetapkan dengan menggunakanmetode Projected-Unit-Credit. Metode inimerefleksikan jasa yang diserahkan olehkaryawan hingga tanggal penilaian danmemperhitungkan asumsi terkait proyeksi gajikaryawan. Imbalan kerja jangka panjang lainnyatermasuk biaya jasa kini, biaya bunga, biaya jasalalu dan pengakuan keuntungan dan kerugianaktuarial. Keuntungan dan kerugian aktuarial danbiaya jasa lalu diakui dalam laba rugi tahunberjalan.

Other long-term service benefits

The Group also provides long-term serviceaward benefit for employees attaining a certainnumber of years of service. The cost ofproviding this benefit is determined using theProjected-Unit-Credit method. This methodreflects service rendered by employees tothe date of valuation and incorporatesassumptions concerning employees’ projectedsalaries. Other long-term employee benefitexpense includes current service cost, interestcost, past service costs and recognition ofactuarial gains and losses. The actuarial gainsand losses and past service costs arerecognized immediately in the current year’sprofit or loss.










29


v. Perpajakan v. Taxation

Efektif 1 Januari 2018, Grup menerapkanAmandemen PSAK 46 (2016), “PajakPenghasilan: Pengakuan Aset Pajak Tangguhanuntuk Rugi yang belum Direalisasi”.

Perubahan ini, antara lain, menjelaskanpersyaratan untuk mengakui aset pajaktangguhan pada rugi yang tidak terealisasi.Amandemen ini menjelaskan perlakuanakuntansi untuk pajak tangguhan dimana sebuahaset diukur pada nilai wajar dan nilai wajartersebut dibawah basis pajak aset. Mereka jugamenjelaskan aspek-asek akuntansi tertentuuntuk aset pajak tangguhan.

Penerapan dari amandemen PSAK 46 (2016)tidak memiliki dampak signifikan terhadaplaporan keuangan konsolidasian.

Beban pajak kini ditetapkan berdasarkan taksiranpenghasilan kena pajak tahun berjalan. Aset danliabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaantemporer antara aset dan liabilitas untuk tujuankomersial dan untuk tujuan perpajakan setiaptanggal pelaporan. Manfaat pajak di masamendatang, seperti nilai terbawa atas saldo rugifiskal yang belum digunakan (jika ada) jugadiakui sejauh realisasi atas manfaat pajaktersebut dimungkinkan.

Effective January 1, 2018, the Group adoptedAmendments to PSAK 46 (2016), “IncomeTaxes: Recognition of Deferred Tax Assets forUnrealized Losses”.

These amendments, among others, clarify therequirements for recognizing deferred taxassets on unrealized losses.The amendmentsclarify the accounting for deferred tax where anasset is measured at fair value and that fairvalue is below the asset’s tax base. They alsoclarify certain other aspects of accounting fordeferred tax assets.

The adoption of amendments PSAK 46 (2016)has no significant impact on the consolidatedfinancial statements.

Current tax expense is provided based oncurrent estimated taxable income for the yearusing the prevailing tax rates. Deferred taxassets and liabilities are recognized fortemporary differences between the financialand the tax bases of assets and liabilities ateach reporting date. Future tax benefits, suchas the carryforward of unused tax losses, arealso recognized to the extent that realization ofsuch benefits is probable.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur padatarif pajak yang diharapkan akan digunakan padatahun ketika aset direalisasi atau ketika liabilitasdilunasi berdasarkan tarif pajak (dan peraturanperpajakan) yang berlaku atau secarasubstansial telah diberlakukan pada tanggallaporan posisi keuangan konsolidasian.Perubahan nilai aset dan liabilitas pajaktangguhan yang disebabkan oleh perubahan tarifpajak dibebankan pada tahun berjalan, kecualiuntuk transaksi-transaksi yang sebelumnya telahlangsung dibebankan atau dikreditkan keekuitas.

Deferred tax assets and liabilities aremeasured at the tax rates that are expected toapply to the period when the asset is realizedor the liability is settled, based on tax rates(and tax laws) that have been enacted orsubstantively enacted at the consolidatedstatement of financial position date. Changesin the carrying amount of deferred tax assetsand liabilities due to a change in tax rates arecharged to the current year’s operations,except to the extent that they relate to itemspreviously charged or credited to equity.

Koreksi terhadap liabilitas perpajakan diakuipada saat Surat Ketetapan Pajak diterima ataujika Grup mengajukan keberatan, pada saatkeputusan atas keberatan tersebut telahditetapkan.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan dilaporan posisi keuangan konsolidasian atasdasar kompensasi sesuai dengan penyajian asetdan liabilitas pajak kini.

Amendments to tax obligations are recordedwhen an assessment is received or, ifappealed against by the Group, when theresult of the appeal is determined.

Deferred tax assets and liabilities are offset inthe consolidated statement of financial positionin the same manner the current tax andliabilities are presented.










30


w. Akuntansi aset dan liabilitas pengampunanpajak

w. Accounting for tax amnesty assets andliabilities

Perusahaan menerapkan PSAK 70 (2016),“Akuntansi Aset dan Liabilitas PengampunanPajak”.

The Company applied PSAK 70 (2016),“Accounting for Tax Amnesty Assets andLiabilities”.

PSAK ini mengatur perlakuan akuntasi atas asetdan liabilitas pengampunan pajak sesuai denganUndang-Undang Nomor 11 tahun 2016 tentangPengampunan Pajak (“UU PengampunanPajak”) yang berlaku efektif tanggal 1 Juli 2016.

This PSAK provides accounting treatment forassets and liabilities from Tax Amnesty inaccordance with Law No. 11 year 2016 aboutTax Amnesty ("Tax Amnesty Law") whichbecame effective on July 1, 2016.

PSAK 70 memberikan pilihan kebijakan dalampengakuan awal aset atau liabilitas yang timbuldari pelaksanaan undang-undang pengampunanpajak, yaitu dengan mengikuti SAK yang relevanmenurut sifat aset atauliabilitas yang diakui(PSAK 70 Par. 06) atau mengikuti ketentuanyang diatur dalam paragraf 10 hingga 23 PSAK70 (Pendekatan Opsional). Keputusan yangdibuat oleh entitas harus konsisten untuk semuaaset dan liabilitas pengampunan pajak yangdiakui.

PSAK 70 provides options in the initialrecognition of the assets or liabilities arisingfrom the implementation of the Tax AmnestyLaw, whether to follow the relevant existingSAK according to the nature of the assets orliabilities recognized (General Approach) or tofollow the provisions stated in PSAK 70paragraphs 10 to 23 (Optional Approach). Thedecision made by the entity must be consistentfor all recognized tax amnesty assets and/orliabilities.

Aset pengampunan pajak diakui sebesar biayaperolehan berdasarkan Surat KeteranganPengampunan Pajak (SKPP). Liabilitaspengampunan pajak diakui sebesar kewajibankontraktual untuk menyerahkan kas atau setarakas untuk menyelesaikan kewajiban yangberkaitan langsung dengan perolehan asetpengampunan pajak.

Tax amnesty assets are measured atacquisition cost based on Tax AmnestyAcknowledgment Letter (SKPP). Tax amnestyliabilities are measured at contractualobligation to deliver cash or cash equivalentsto settle the obligations directly related to theacquisition of tax amnesty assets.

Perusahaan mengakui selisih antara asetpengampunan pajak dan liabilitas pengampunanpajak sebagai bagian dari tambahan modaldisetor di ekuitas. Selisih tersebut tidak dapatdiakui sebagai laba rugi direalisasi maupundireklasifikasi ke saldo laba.

The Company shall recognize the differencebetween assets and liabilities of tax amnestyas part of additional paid-in capital in equity.This difference shall not be recycled to profit orloss or reclassified to retained earningssubsequently.

Aset dan liabilitas pengampunan pajak disajikansecara terpisah dari aset dan liabilitas lainnyadalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

Tax amnesty assets and liabilities arepresented separately from other assets andliabilities in the consolidated statement offinancial position.










31


x. Penyesuaian tahunan 2017 x. 2017 annual improvements

Grup menerapkan penyesuaian-penyesuaianyang relevan tahun 2017, berlaku efektif1 Januari 2018 sebagai berikut:

The Group adopted the following relevant2017 annual improvement effective January 1,2018:

- PSAK 15 (Penyesuaian 2017) - "Investasipada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama”

Penyesuaian ini mengklarifikasi bahwa padasaat pengakuan awal entitas dapat memilihuntuk mengukur investee-nya pada nilaiwajar atas dasar investasi-per-investasi.

- PSAK 67 (Penyesuaian 2017) -" Pengungkapan Kepentingan dalam EntitasLain”

Penyesuaian ini mengklarifikasi bahwapersyaratan pengungkapan dalam PSAK 67,selain daripada yang dideskripsikan dalamparagraf PP10–PP16, juga diterapkan padasetiap kepentingan dalam entitas yangdiklasifikasikan sesuai dengan PSAK 58:Aset Tidak Lancar yang Dikuasai untukDijual dan Operasi yang Dihentikan.

- PSAK 15 (2017 Improvement) -“Investment in associates and JointVentures”

This improvement clarified that at initialrecognition the entity may elect tomeasure its investee at fair value on thebasis of investment-per-investment.

- PSAK 67 (2017 Improvement) -“Disclosure of Interest in Other Entities”

This improvement clarified that thedisclosure requirements in PSAK 67, otherthan those in paragraphs B10-B16, alsoapplied to every interest in an entity that isclassified in accordance with PSAK 58:Non-current Assets Held for Sale andDiscontinued Operation

Penerapan dari penyesuaian tahunan 2017 tidakmemiliki dampak signifikan terhadap laporankeuangan konsolidasian.

The adoption of the 2017 annualimprovements has no significant impact on theconsolidated financial statements.

y. Rugi per saham dasar y. Basic loss per share

Rugi per saham dasar dihitung dengan membagilaba bersih atau rugi yang dapat diatribusikankepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang ditempatkan dandisetor penuh selama tahun yang bersangkutan.

Basic loss per share is computed by dividingnet profit or loss attributable to owners of theparent entity by the weighted average numberof shares outstanding during the year.

Perusahaan tidak mempunyai efek berpotensisaham biasa yang bersifat dilutif pada tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018dan 2017, dan oleh karenanya, laba per sahamdilusian tidak dihitung dan disajikan pada laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian.

The Company has no outstanding dilutivepotential ordinary shares for the yearended December 31, 2018 and 2017, andaccordingly, no diluted earnings per share iscalculated and presented in the consolidatedstatement of profit or loss and othercomprehensive income.










32


z. Penjabaran mata uang asing z. Foreign currency translation

Mata uang fungsional dan pelaporan Functional and reporting currency

Akun-akun yang tercakup dalam laporankeuangan konsolidasian setiap entitas dalamGrupdiukur menggunakan mata uang darilingkungan ekonomi utama dimana entitasberoperasi (mata uang fungsional). Laporankeuangan konsolidasian disajikan dalam Rupiah,yang merupakan mata uang fungsional Grup.

Items included in the consolidated financialstatements of each entity within the Group aremeasured using the currency of the primaryeconomic environment in which the entityoperates (the functional currency). Theconsolidated financial statements arepresented in Rupiah, which is the the Group’sfunctional currency.

Transaksi dan saldo

Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan kemata uang Rupiah dengan menggunakan kursyang berlaku pada tanggal transaksi.

Transaction and balances

Transactions denominated in foreigncurrencies are translated into Rupiah at therates prevailing as at the date of thetransaction.

Pada tanggal pelaporan, aset dan liabilitasmoneter dalam mata uang asing dijabarkan kemata uang Rupiah dengan kurs tengah BankIndonesia yang berlaku pada tanggal tersebut.Kurs yang digunakan pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 masing-masingsebesar:

As at the reporting date, monetary assets andliabilities denominated in foreign currencies aretranslated into Rupiah using the Bank ofIndonesia’s middle rate prevailing as at thatdate. The exchange rates used as ofDecember 31, 2018 and 2017 are as follows:

2018 2017

Dolar Amerika Serikat (USD) 14.481 13.548 United States Dollar (USD)

Keuntungan atau kerugian dari selisih kurs, yangsudah terealisasi maupun yang belum, baik yangberasal dari transaksi dalam mata uang asingmaupun penjabaran aset dan liabilitas moneterdibebankan pada laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasiantahun berjalan.

Realized and unrealized foreign exchangegains or losses arising from transactions inforeign currency and from the translation offoreign currency monetary assets and liabilitiesare recognized in the consolidated statementof profit or loss and other comprehensiveincome for the year.

aa. Segmen pelaporan aa. Segment reporting

Segmen adalah komponen yang dapatdibedakan dari Grup yang terlibat baik dalammenyediakan produk-produk tertentu (segmenusaha), atau dalam menyediakan produk dalamlingkungan ekonomi tertentu (segmen geografis),yang memiliki risiko dan imbalan yang berbedadari segmen lainnya.

A segment is a distinguishable component ofthe Group that is engaged either in providingcertain products (business segment), or inproviding products within a particular economicenvironment (geographical segment), which issubject to risks and rewards that are differentfrom those of other segments.

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitassegmen termasuk hal-hal yang dapatdiatribusikan secara langsung kepada suatusegmen serta hal-hal yang dapat dialokasikandengan dasar yang memadai untuk segmentersebut. Segmen ditentukan sebelum saldo dantransaksi antar perusahaan dieliminasi sebagaibagian dari proses konsolidasi.

Segment revenue, expenses, results, assetsand liabilities include items directly attributableto a segment as well as those that can beallocated on a reasonable basis to thatsegment. They are determined before intra-Group balances and intra-Group transactionsare eliminated.










33


ab. Peristiwa setelah periode pelaporan

Peristiwa setelah periode pelaporan yangmemberikan informasi tambahan tentang posisiGrup pada tanggal pelaporan (peristiwapenyesuaian) disajikan dalam laporan keuangan.Peristiwa setelah periode pelaporan yang bukanmerupakan peristiwa penyesuaian, diungkapkandalam catatan atas laporan keuangankonsolidasian apabila material.

ab. Events after the reporting date

Post year-end events that provide additionalinformation about the Group’s position at thereporting date (adjusting events) are reflectedin the consolidated financial statements. Postyear-end events that are not adjusting eventsare disclosed in the notes to consolidatedfinancial statements when material.

3. PENGGUNAAN ESTIMASI, ASUMSI DANPERTIMBANGAN YANG SIGNIFIKAN

3. SIGNIFICANT USE OF ESTIMATES,ASSUMPTIONS AND JUDGMENTS

Dalam penerapan kebijakan akuntansi yangdijelaskan diatas, manajemen diharuskan membuatpertimbangan, estimasi dan asumsi atas jumlahtercatat aset dan liabilitas. Estimasi dan asumsidibuat berdasarkan pengalaman masa lalu dan faktoryang dipertimbangkan relevan. Hasil aktual dapatberbeda dari estimasi.

In the application of accounting policies asdescribed above, the managements are required tomake judgments, estimates and assumptions aboutthe carrying amounts of assets and liabilities. Theestimates and assumptions are based on historicalexperience and factors that are considered to berelevant. Actual result may be different from theestimates.

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Asumsi utama mengenai masa depan dan sumberestimasi lainnya pada akhir periode pelaporan, yangmemiliki risiko signifikan yang mengakibatkanpenyesuaian material terhadap jumlah tercatat asetdan liabilitas dalam tahun pelaporan berikutnyadijelaskan dibawah ini:

The key assumptions concerning future and otherkey sources of estimation at the end of thereporting period, that have a significant risk ofcausing a material adjustment to the carryingamounts of assets and liabilities within the nextfinancial year are discussed below:

Rugi Penurunan Nilai Pinjaman yang Diberikan danPiutang

Impairment Loss on Loans and Receivables

Grup menilai penurunan nilai pinjaman yangdiberikan dan piutang pada setiap tanggal pelaporan.Dalam menentukan apakah rugi penurunan nilaiharus dicatat dalam laporan laba rugi komrehensifkonsolidasian, manajemen membuat penilaian,apakah terdapat bukti objektif bahwa kerugian telahterjadi. Manajemen juga membuat penilaian atasmetodologi dan asumsi untuk memperkirakan jumlahdan waktu arus kas masa depan yang direviu secaraberkala untuk mengurangi perbedaan antara estimasikerugian dan kerugian aktualnya. Nilai tercatatpinjaman yang diberikan dan piutang telahdiungkapkan dalam Catatan 32.

The Group assesses its loans and receivables forimpairment at each reporting date. In determiningwhether an impairment loss should be recorded inprofit or loss, management makes judgment as towhether there is an objective evidence that lossevent has occurred. Management also makesjudgment as to the methodology and assumptionsfor estimating the amount and timing of future cashflows which are reviewed regularly to reduce anydifference between loss estimate and actual loss.The carrying amount of loans and receivables aredisclosed in Note 32.










34

3. PENGGUNAAN ESTIMASI, ASUMSI DANPERTIMBANGAN YANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

3. SIGNIFICANT USE OF ESTIMATES,ASSUMPTIONS AND JUDGMENTS (continued)

Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Penyisihan Penurunan Nilai Persediaan Allowance for Impairment Loss on Inventories

Grup membuat penyisihan penurunan nilaipersediaan berdasarkan estimasi persediaan yangdigunakan pada masa mendatang. Walaupun asumsiyang digunakan dalam mengestimasi penyisihanpenurunan nilai persediaan telah sesuai dan wajar,namun perubahan signifikan atas asumsi ini akanberdampak material terhadap penyisihan penurunannilai persediaan, yang pada akhirnya akanmempengaruhi hasil usaha Grup. Nilai tercatatpersediaan diungkapkan dalam Catatan 6.

The Group provides allowance for impairment losson inventories based on estimated future usage ofsuch inventories. While it is believed that theassumptions used in the estimation of theallowance for impairment loss on inventories areappropriate and reasonable, significant changes inthese assumptions may materially affect theassessment of the allowance for impairment losson inventories, which ultimately will impact theresult of the Group’s operations. The carryingamount of inventories is disclosed in Note 6.

Taksiran masa manfaat ekonomis tanaman dan asettetap

Estimated useful lives of plantations and fixedassets

Masa manfaat tanaman dan setiap aset tetap Grupditentukan berdasarkan kegunaan yang diharapkandari penggunaan aset tersebut. Estimasi iniditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal danpengalaman atas aset sejenis. Masa manfaat setiapaset direviu secara periodik dan disesuaikan apabilaprakiraan berbeda dengan estimasi sebelumnyakarena keausan, keusangan teknis dan komersial,hukum atau keterbatasan lainnya atas pemakaianaset. Namun terdapat kemungkinan bahwa hasiloperasi dimasa mendatang dapat dipengaruhi secarasignifikan oleh perubahan atas jumlah serta periodepencatatan biaya yang diakibatkan karena perubahanfaktor tersebut di atas.

Perubahan masa manfaat tanaman dan aset tetapdapat mempengaruhi jumlah biaya penyusutan yangdiakui dan nilai tercatat tanaman dan aset tetap.

The useful life of the Group’s plantations and fixedassets are estimated based on the period overwhich the asset is expected to be available for use.Such estimation is based on internal technicalevaluation and experience with similar assets. Theestimated useful life of each asset is reviewedperiodically and updated if expectations differ fromprevious estimates due to physical wear and tear,technical or commercial obsolescence and legal orother limits on the use of the asset. It is possible,however, that future results of operations could bematerially affected by changes in the amounts andtiming of recorded expenses brought about bychanges in the factors mentioned above.

A change in the estimated useful life of any item ofplantation and fixed assets would affect therecorded depreciation expense and the carryingvalues of plantation and fixed assets.

Nilai tercatat tanaman dan aset tetap diungkapkandalam Catatan 9 dan 10.

The carrying amounts of plantations and fixedassets are disclosed in Notes 9 and 10.

Nilai wajar produk agrikultur Fair value of agricultural produce

Nilai wajar produk agrikultur di tentukan berdasarkannilai tanaman produktif harga pasar produk agrikultursetelah masa panen biaya dan biaya lainnya yangdikeluarkan untuk mendapatkan nilai produkagrikultur hingga jatuh tempo.

The fair value of agricultural produce is determinedbased on the expected yield of bearer plants,market price of agricultural produce after allowingfor harvesting costs and other costs yet to beincurred for getting the agricultural produce tomaturity.

Nilai wajar dari produk agrikultur diungkapkan dalamCatatan 8.

The fair value of agricultural produce is disclosed inNote 8.










35



Estimasi dan asumsi (lanjutan) Estimates and assumptions (continued)

Imbalan Kerja Karyawan Employee Benefits

Penentuan liabilitas dan biaya imbalan kerja danliabilitas imbalan kerja Grup bergantung padapemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuariindependen dalam menghitung jumlah-jumlahtersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain,tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan,tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, umurpensiun dan tingkat kematian.

The determination of the Group’s obligations andcost and liability for employee benefits aredependent on the selection of certain assumptionsused by the independent actuary in calculatingsuch amounts. Those assumptions include amongothers, discount rates, future annual salaryincrease, annual employee turn-over rate,retirement age and mortality rate.

Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yangditetapkan Grup langsung diakui dalam laporan labarugi pada saat terjadinya. Sementara Grupberkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajardan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktualatau perubahan signifikan dalam asumsi yangditetapkan Grup dapat mempengaruhi secaramaterial liabilitas diestimasi dari imbalan kerja danbeban imbalan kerja neto. Nilai tercatat atas liabilitasdiestimasi atas imbalan kerja Grup diungkapkandalam Catatan 17.

Actual results that differ from the Group’sassumptions are recognized immediately in profitor loss when they occurred. While the Groupbelieves that its assumptions are reasonable andappropriate, significant differences in the Group’sactual experiences or significant changes in theGroup’s assumptions may materially affect itsestimated liability for employee benefits and netemployee benefits expense. The carrying amountof the Group’s estimated liability for employeebenefits is disclosed in Note 17.

Goodwill Goodwill

Menentukan apakah suatu goodwill turun nilainyamemerlukan estimasi nilai pakai unit penghasil kasdimana goodwill dialokasikan. Perhitungan nilai pakaimengharuskan manajemen untuk mengestimasialiran kas masa depan yang diharapkan yang timbuldari unit penghasil kas yang menggunakan tingkatpertumbuhan yang sesuai dan tingkat diskonto yangsesuai untuk perhitungan nilai kini.

Nilai tercatat goodwill diungkapkan dalam Catatan 27.

Determining whether goodwill is impaired requiresan estimation of the value in use of the cash-generating units to which goodwill has beenallocated. The value in use calculation requires themanagement to estimate the future cash flowsexpected to arise from the cash-generating unitusing an appropriate growth rate and a suitablediscount rate in order to calculate present value.

The carrying value of goodwill is disclosed inNote 27.

Penurunan Nilai Tanaman Impairment of Plantation

Penurunan nilai terjadi pada saat nilai tercatat asetatau Unit Penghasil Kas (UPK) melebihi jumlahterpulihkannya.

An impairment exists when the carrying value of anasset or Cash Generating Unit (CGU) exceeds itsrecoverable amount.

Jumlah terpulihkan paling sensitif terhadap tingkatdiskonto yang digunakan untuk model arus kas yangdidiskontokan seperti halnya dengan arus kas masukmasa depan yang diharapkan dan tingkatpertumbuhan yang digunakan untuk tujuanekstrapolasi.

The recoverable amount is most sensitive to thediscount rate used for the discounted cash flowmodel as well as the expected future cash inflowsand the growth rate used for extrapolationpurposes.

Asumsi utama yang digunakan untuk menentukanjumlah terpulihkan UPK, masing-masing dijelaskanlebih rinci dalam Catatan 9.

The key assumption used to determine therecoverable amount for the CGU are furtherexplained in Note 9.










36



Estimasi dan asumsi (lanjutan) Estimates and assumptions (continued)

Pajak Penghasilan Income Tax

Pertimbangan signifikan dilakukan dalammenentukan provisi atas pajak penghasilan badan.Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yangpenentuan pajak akhirnya adalah tidak pastisepanjang kegiatan usaha normal. Grup mengakuiliabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkanestimasi apakah akan terdapat tambahan pajakpenghasilan badan.

Significant judgment is involved in determining theprovision for corporate income tax. There arecertain transactions and computation for which theultimate tax determination is uncertain during theordinary course of business. The Group recognizesliabilities for expected corporate income tax issuesbased on estimates of whether additional corporateincome tax will be due.

Aset Pajak Tangguhan yang Direalisasi Recoverability of Deferred Tax Assets

Nilai tercatat aset pajak tangguhan ditelaah padasetiap tanggal pelaporan dan diturunkan apabilaterdapat kemungkinan bahwa jumlah laba fiskal padamasa mendatang kemungkinan tidak memadai untukmengkompensasi seluruh bagian dari aset pajaktangguhan. Namun, jika tidak terdapat keyakinanbahwa Grup akan menghasilkan laba fiskal yangmemadai untuk mengkompensasi sebagian atauseluruh aset pajak tangguhan, aset tersebut tidakdiakui di laporan posisi keuangan.

Nilai tercatat aset pajak tangguhan diungkapkandalam Catatan 26.

The carrying amount of deferred tax assets isreviewed at each reporting date and reduced to theextent that it is no longer probable that sufficientfuture taxable profit will be available to allow all ofpart of the deferred income tax assets to beutilized. However, if there is no assurance that theGroup will generate sufficient future taxable profit toallow all or part of deferred tax assets to be utilized,the assets are not recognized in the consolidatedstatement of financial position.

The carrying amount of the Group’s deferred taxassets is disclosed in Note 26.

Pertimbangan akuntansi signifikan dalammenerapkan kebijakan akuntansi grup

Significant accounting judgments in applyingthe group’s accounting policies

Pertimbangan akuntansi signifikan dalammenerapkan kebijakan akuntansi Grup meliputi:

Significant accounting judgments made in applyingthe Group’s accounting policies include:

Klasifikasi aset dan liabilitas keuangan Classification of financial assets and liabilities

Grup menentukan klasifikasi suatu aset dan liabilitaskeuangan dengan mempertimbangkan bila definisiyang ditetapkan PSAK 55 (Revisi 2014) dipenuhi.Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitaskeuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansiGrup seperti diungkapkan pada Catatan 2.

The Group determines the classifications of certainfinancial assets and financial liabilities by judging ifthey meet the definition set forth in PSAK 55(Revised 2014). Accordingly, the financial assetsand financial liabilities are accounted for inaccordance with the Group’s accounting policies asdisclosed in Note 2.

Provisi dan kontinjensi Provisions and contingencies

Pertimbangan dilakukan oleh manajemen untukmembedakan antara provisi dan kontinjensi.

Judgment is exercised by management todistinguish between provisions and contingencies.

Provisi diakui ketika Grup memiliki liabilitas kini(baik bersifat hukum maupun konstruktif) sebagaiakibat peristiwa masa lalu, kemungkinan besar Grupdiharuskan menyelesaikan liabilitas tersebut danestimasi andal mengenai jumlah liabilitas tersebutdapat dibuat.

Provisions are recognized when the Group has apresent obligation (legal or constructive) as a resultof a past event, it is probable that the Group will berequired to settle the obligation, and a reliableestimate can be made of the amount of theobligation.










37



Pertimbangan akuntansi signifikan dalammenerapkan kebijakan akuntansi grup (lanjutan)

Significant accounting judgments in applyingthe group’s accounting policies (continued)

Provisi dan kontinjensi (lanjutan) Provisions and contingencies (continued)

Jumlah yang diakui sebagai provisi berdasarkanestimasi terbaik dari pertimbangan yang diperlukanuntuk menyelesaikan liabilitas kini pada akhir periodepelaporan, dengan mempertimbangkan risiko danketidakpastian yang meliputi liabilitasnya. Apabilasuatu provisi diukur dengan menggunakan arus kasyang diestimasi untuk menyelesaikan liabilitas kinitersebut, maka nilai tercatatnya adalah nilai kinidariarus kas.

The amount recognized as a provision is the bestestimate of the consideration required to settle thepresent obligation at the end of the reportingperiod, taking into account the risks anduncertainties surrounding the obligation. Where aprovision is measured using the cash flowsestimated to settle the present obligation, itscarrying amount is the present value of those cashflows.

Ketika beberapa atau seluruh manfaat ekonomi untukmenyelesaikan provisi yang diharapkan dapatdipulihkan dari pihak ketiga, piutang diakui sebagaiaset apabila terdapat kepastian bahwa penggantianakan diterima dan jumlah piutang dapat diukur secaraandal.

When some or all of the economic benefits requiredto settle a provision are expected to be recoveredfrom a third party, a receivable is recognized as anasset if it is virtually certain that reimbursement willbe received and the amount of the receivable canbe measured reliably.

4. KAS DAN BANK 4. CASH ON HAND AND IN BANKS

2018 2017

Kas 218.968.515 489.501.881 Cash on hand

Bank Cash in banksRupiah Rupiah

PT Bank CIMB Niaga Tbk 4.695.029.290 971.310.612 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 2.077.945.267 1.879.842.203 (Persero) TbkPT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 1.688.965.912 191.005.293 (Persero) TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 1.244.569.634 1.605.922.478 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Permata Tbk 581.461.032 755.573.000 PT Bank Permata TbkPT Bank Ina Perdana Tbk 89.537.508 79.487.528 PT Bank Ina Perdana TbkPT Bank Central Asia Tbk 2.884.066 256.665.548 PT Bank Central Asia TbkPT Bank UOB Indonesia - 10.441.419 PT Bank UOB Indonesia

Dolar Amerika Serikat U.S. dollarPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 1.410.109.531 14.316.037 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk 760.036.547 36.255.264 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Permata Tbk 5.912 377.963.099 PT Bank Permata TbkPT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk - 90.351.206 (Persero) TbkPT Bank Central Asia Tbk - 19.591.924 PT Bank Central Asia TbkPT Bank UOB Indonesia - 11.123.808 PT Bank UOB Indonesia

Total 12.769.513.214 6.789.351.300 Total

Pada tanggal 31 Desember 2018, kas di bankdigunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank(Catatan 12 dan 16).

As of December 31, 2018, cash in banks are usedas collateral for bank loans (Notes 12 and 16).










38

5. PIUTANG USAHA - PIHAK KETIGA - NETO 5. TRADE RECEIVABLES - THIRD PARTIES - NET

2018 2017

a. Berdasarkan pelanggan a. By customer

Pelanggan dalam negeri 21.007.984.616 13.355.974.870 Local debtorsProvisi atas penurunan nilai (1.321.092.899) (1.321.092.899) Allowance for impairment

Neto 19.686.891.717 12.034.881.971 Net

b. Berdasarkan umur b. By aging

0 - 30 hari 13.504.173.025 12.447.760.881 0 - 30 days31 - 60 hari 2.488.919.013 417.834.450 31 - 60 days> 60 hari 5.014.892.578 490.379.539 > 60 daysProvisi atas penurunan nilai (1.321.092.899) (1.321.092.899) Allowance for impairment

Neto 19.686.891.717 12.034.881.971 Net

Seluruh piutang usaha dalam mata uang Rupiah. All trade receivables are denominated inIndonesian Rupiah.

Penyisihan penurunan nilai ditinjau secara berkalaterhadap kemungkinan debitur mengalami kesulitankeuangan yang signifikan, mengalami pailit,wanprestasi atau penunggakan pembayaran.

The trade receivables is reviewed periodically foradequacy of allowance for impairment that includesprovisions for the possibility of debtor facingsignificant financial difficulties, entering bankruptcy,payment default or delinquent payment.

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihanpenurunan nilai memadai untuk menutupi kerugiandari piutang yang tak tertagih.

Management believes that the provision forimpairment is adequate to cover losses fromuncollectible trade receivables.

Manajemen juga berpendapat bahwa tidak terdapatrisiko yang terkonsentrasi secara signifikan ataspiutang kepada pihak ketiga.

Management also believes that there are nosignificant concentration of credit risk in third partyreceivables.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, piutangusaha dijadikan jaminan atas utang bank (Catatan 12dan 16).

As of December 31, 2018 and 2017, tradereceivables were used as collateral for bank loans(Notes 12 and 16).

6. PERSEDIAAN 6. INVENTORIES

2018 2017

Barang jadi (Catatan 22) Finished goods (Note 22)Minyak dan biji sawit 30.464.973.987 18.265.873.956 Palm oil and palm kernelKaret 24.359.828.532 23.382.885.480 RubberKopi 461.785.864 422.160.988 Coffee

Bahan pembantu 23.587.210.872 9.576.377.436 Indirect materials

Total 78.873.799.255 51.647.297.860 Total

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017,persediaan telah diasuransikan terhadap risikokebakaran dan risiko lainnya dengan jumlahpertanggungan masing-masing sebesarRp 19.650.000.000 dan Rp 27.900.000.000.Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungancukup untuk menutup kemungkinan kerugian ataspersediaan yang dipertanggungkan.

As of December 31, 2018 and 2017, inventorieswere insured against fire and others with aninsurance coverage value of Rp 19,650,000,000and Rp 27,900,000,000, respectively. Managementbelieves that the insurance coverage is adequate tocover all the possible losses on insuredinventories.










39

6. PERSEDIAAN (lanjutan) 6. INVENTORIES (continued)

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat daripersediaan tidak melebihi nilai yang diharapkansebagai nilai pengganti atau pemulihan aset sehinggatidak perlu dilakukan penyisihan penurunan nilai ataspersediaan.

Management believes that the carrying value ofinventories does not exceed the expectedreplacement cost or recoverable amount of theassets. Thus, no allowance for impairment oninventories is necessary.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017,persediaan dijadikan jaminan atas utang bank(Catatan 12 dan 16).

As of December 31, 2018 and 2017, inventoriesare used as collateral for bank loans (Notes 12and 16).

7. PIUTANG PLASMA 7. PLASMA RECEIVABLES

2018 2017

KUD Jaya Utama 74.086.975.355 48.436.289.417 KUD Jaya UtamaKUD Mukti Tama 39.220.604.945 20.976.082.466 KUD Mukti TamaKUD Makarti Jaya 17.841.892.856 7.670.180.259 KUD Makarti JayaKUD Mitra Bersama 7.410.654.159 2.121.563.528 KUD Mitra Bersama

Total 138.560.127.315 79.204.115.670 Total

Piutang plasma merupakan biaya-biaya yangdikeluarkan untuk pengembangan perkebunanplasma yang berupa pinjaman talangan kredit untukmenutup bunga dan cicilan pinjaman, pinjamanpupuk serta sarana produksi pertanian lainnyakepada petani melalui Koperasi Unit Desa (KUD).

Plasma receivables represent disbursements madefor the cost to develop plasma plantation such astopping up the loan interest and installmentpayments to banks, and advances for fertilizers andother agricultural supplies to the farmers throughKoperasi Unit Desa (KUD).

Penyelesaian piutang plasma dilakukan dengan caramemotong pembelian Tandan Buah Segar (TBS) dariKUD dan pembayaran secara tunai kepada Grupyang berasal dari pencairan pinjaman bank KUD.

Plasma receivables are settled by netting-off theKUD’s Fresh Fruit Bunch (FFB) purchase and anycash payments to the Group from KUD’s bank loandrawdowns.

8. ASET BIOLOGIS 8. BIOLOGICAL ASSETS

2017(Disajikan kembali -

Catatan 35/2018 As restated - Note 35 )

Saldo awal 20.096.342.140 31.575.382.907 Beginning balanceKeuntungan (kerugian) dari Gain (loss) arising from

perubahan nilai wajar changes in fair value ofaset biologis (Catatan 25) 8.225.909.222 (11.479.040.767) biological assets (Note 25)

Total 28.322.251.362 20.096.342.140 Total

Produk agrikultur bertumbuh berupa Tandan BuahSegar (TBS) yang tumbuh pada tanaman kelapasawit. Nilai wajar produk agrikultur bertumbuhditentukan berdasarkan estimasi harga jual danpotensi jumlah TBS, dikurangi dengan biaya yangterjadi selama masa pertumbuhan sampai dipanendan biaya untuk menjual.

Growing agricultural produce comprise of FreshFruit Bunches (FFB) grown on oil palm plantations.The fair value of growing agricultural produce isdetermined based on estimated selling price andpotential volume of FFB, less cost incurred duringgrowing period until harvested and cost to sell.










40

8. ASET BIOLOGIS (lanjutan) 8. BIOLOGICAL ASSETS (continued)

Asumsi utama yang digunakan dalam menentukannilai wajar TBS:

- Harga jual hasil panen (kenaikan/penurunan harga jual akan mempengaruhikenaikan/penurunan nilai wajar TBS).

- Jumlah hasil panen (kenaikan/penurunanjumlah hasil panen akan mempengaruhikenaikan/penurunan nilai wajar TBS).

Key assumptions used in determining the fair valueof FFB are as follows:

- Selling price of harvested product(increase/decrease in selling price wouldimpact the fair value of FFB).

- Volume of harvested product (increase/decrease in volume would impact the fair valueof FFB).

2018 2017

Taksiran jumlah produksi TBS (ton) 83.600.466 61.905.824 Potential production volume of FFB (ton)Taksiran harga jual per ton (Rupiah) 1.548 1.504 Estimated selling prices per ton (Rupiah)Perkiraan biaya sampai panen (Rupiah) 922 431 Estimated costs to harvest (Rupiah)

Nilai wajar aset biologis didasarkan pada hirarki nilaiwajar level 3.

The fair value of biological assets are based on fairvalue hierarchy level 3.

9. TANAMAN PRODUKTIF 9. BEARER PLANTS

a. Tanaman Menghasilkan a. Mature Plantations

Saldo awal/ Penambahan/ Pengurangan/ Saldo akhir/Beginning balance Additions Deductions Ending balance

Biaya perolehan CostKelapa sawit 727.463.390.828 - - 727.463.390.828 Palm oilKaret 428.455.057.034 35.809.130.705 1.056.312.765 463.207.874.974 RubberKopi 13.067.273.208 - - 13.067.273.208 CoffeeTeh 2.727.600.852 - - 2.727.600.852 Tea

Total 1.171.713.321.922 35.809.130.705 1.056.312.765 1.206.466.139.862 TotalAccumulated

Akumulasi penyusutan depreciationKelapa sawit 169.925.413.783 29.176.315.768 - 199.101.729.551 Palm oilKaret 91.402.002.161 14.924.821.220 1.056.312.765 105.270.510.616 RubberKopi 7.432.926.772 486.692.066 - 7.919.618.838 CoffeeTeh 2.727.600.847 - - 2.727.600.847 Tea

Total 271.487.943.563 44.587.829.054 1.056.312.765 315.019.459.852 Total

Nilai tercatat neto 900.225.378.359 891.446.680.010 Net carrying amount

2018

Saldo awal/ Penambahan/ Pengurangan/ Saldo akhir/Beginning balance Additions Deductions Ending balance

Biaya perolehan CostKelapa sawit 727.463.390.828 - - 727.463.390.828 Palm oilKaret 403.971.544.376 24.483.512.658 - 428.455.057.034 RubberKopi 13.067.273.208 - - 13.067.273.208 CoffeeTeh 2.727.600.852 - - 2.727.600.852 Tea

Total 1.147.229.809.264 24.483.512.658 - 1.171.713.321.922 TotalAccumulated

Akumulasi penyusutan depreciationKelapa sawit 140.823.782.378 29.101.631.405 - 169.925.413.783 Palm oilKaret 78.210.968.271 13.191.033.890 - 91.402.002.161 RubberKopi 6.941.607.504 491.319.268 - 7.432.926.772 CoffeeTeh 2.727.600.847 - - 2.727.600.847 Tea

Total 228.703.959.000 42.783.984.563 - 271.487.943.563 Total

Nilai tercatat neto 918.525.850.264 900.225.378.359 Net carrying amount

2017










41

9. TANAMAN PRODUKTIF (lanjutan) 9. BEARER PLANTS (continued)

a. Tanaman Menghasilkan (lanjutan) a. Mature Plantations (continued)

Seluruh tanaman menghasilkan telah memilikilegalitas perijinan.

All mature plantations have legal licenses.

Rincian tanaman menghasilkan berdasarkanlokasi penanaman sebagai berikut:

The details of mature plantation based onplanting location is as follows:

2018 2017

Kalimantan 640.528.237.939 658.365.257.206 KalimantanJawa 250.918.442.071 241.860.121.153 Java

Total 891.446.680.010 900.225.378.359 Total

Beban penyusutan dibebankan pada beban pokokpenjualan sebesar Rp 44.587.829.054 danRp 42.783.984.563 masing-masing pada tahun2018 dan 2017.

The depreciation expense chargedto cost of goods sold amounted toRp 44,587,829,054 and Rp 42,783,984,563 in2018 and 2017, respectively.

b. Tanaman Belum Menghasilkan b. Immature Plantations

Kelapa sawit/ Karet/Palm oil Rubber Total

Saldo awal 593.291.350.099 516.486.328.410 1.109.777.678.509 Beginning balancePenambahan biaya 46.919.532.530 42.294.172.732 89.213.705.262 Additional costsReklasifikasi dari bibitan - 78.419.874 78.419.874 Reclassifications from nurseriesReklasifikasi ke tanaman Reclassifications to

menghasilkan - (35.809.130.704) (35.809.130.704) mature plantations

Saldo akhir 640.210.882.629 523.049.790.312 1.163.260.672.941 Ending balance

Kelapa sawit/ Karet/Palm oil Rubber Total

Saldo awal 539.989.703.674 506.711.106.218 1.046.700.809.892 Beginning balancePenambahan biaya 53.301.646.425 42.750.885.525 96.052.531.950 Additional costsReklasifikasi dari bibitan - 34.251.267 34.251.267 Reclassifications from nurseriesReklasifikasi ke tanaman Reclassifications to

menghasilkan - (24.483.512.658) (24.483.512.658) mature plantationsPenghapusan tanaman Writen-off plantation(Catatan 25) - (8.526.401.942) (8.526.401.942) (Note 25)

Saldo akhir 593.291.350.099 516.486.328.410 1.109.777.678.509 Ending balance

2018

2017

Biaya pinjaman yang dikapitalisasi padatanaman belum menghasilkan adalah sebesarRp 36.539.694.352 dan Rp 34.201.347.123masing-masing pada tahun 2018 dan 2017.

The borrowing costs capitalized to immatureplantations amounted to Rp 36,539,694,352and Rp 34,201,347,123 in 2018 and 2017,respectively.










42

9. TANAMAN PRODUKTIF (lanjutan) 9. BEARER PLANTS (continued)

c. Luas Areal Tertanam c. Planted Area

Rincian luas areal tertanam yang dimiliki entitasanak adalah sebagai berikut:

The details of the total planted area owned bythe subsidiaries are as follows:

Tanaman Tanaman belum Jumlah arealmenghasilkan menghasilkan tertanam

(dalam hektar)/ (dalam hektar)/ (dalam hektar)/Mature Immature Total

plantations plantations planted area(in hectares) (in hectares) (in hectares)

Banten 1.437,25 82,03 1.519,28 BantenJawa Barat 1.338,58 332,76 1.671,34 West JavaJawa Timur 1.922,02 222,16 2.144,18 East JavaJawa Tengah 2.605,46 348,42 2.953,88 Central JavaKalimantan Selatan 17.401,12 12.324,41 29.725,53 South Kalimantan

Total 24.704,43 13.309,78 38.014,21 Total

2018

Tanaman Tanaman belum Jumlah arealmenghasilkan menghasilkan tertanam

(dalam hektar)/ (dalam hektar)/ (dalam hektar)/Mature Immature Total

plantations plantations planted area(in hectares) (in hectares) (in hectares)

Banten 1.437,25 82,03 1.519,28 BantenJawa Barat 1.338,58 332,76 1.671,34 West JavaJawa Timur 1.922,02 222,16 2.144,18 East JavaJawa Tengah 2.605,46 348,42 2.953,88 Central JavaKalimantan Selatan 17.401,12 12.324,41 29.725,53 South Kalimantan

Total 24.704,43 13.309,78 38.014,21 Total

2017

d. Penurunan Nilai Aset Tanaman d. Impairment of Plantation Asset

Akumulasi penurunan nilai pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 sehubungan denganpenurunan nilai tanaman belum menghasilkanKJW dan ABS sebesar Rp 38.380.973.906.

The accumulated impariment loss as ofDecember 31, 2018 and 2017 pertains toimpairment on immature plantation of KJW andABS amounting to Rp 38,380,973,906.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017,tanaman produktif entitas anak digunakan sebagaijaminan atas utang bank (Catatan 12 dan 16).

As of December 31, 2018 and 2017, thebearer plants of the subsidiaries are used ascollateral for bank loans (Notes 12 and 16).










43

10. ASET TETAP 10. FIXED ASSETS

Saldo awal/ Penambahan/ Reklasifikasi/ Saldo akhir/Beginning balance Additions Reclassifications Ending balance

Biaya perolehan CostTanah 310.658.717.936 37.000.000 - 310.695.717.936 LandBangunan, jembatan dan jalan 820.714.050.365 6.408.094.993 821.969.291 827.944.114.649 Buildings, bridges and roadsMesin dan peralatan 182.709.078.952 4.081.379.957 2.950.012.434 189.740.471.343 Machinery and toolsKendaraan 50.964.535.573 196.663.715 - 51.161.199.288 Motor vehiclesPerlengkapan kantor 12.109.479.898 564.650.250 - 12.674.130.148 Office equipmentAset dalam penyelesaian: Constructions in progress:

Bangunan, jembatan dan jalan 4.918.612.381 5.281.661.377 (821.969.291) 9.378.304.467 Buildings, bridges and roadsMesin dan peralatan 2.950.012.434 - (2.950.012.434) - Machinery and tools

Sewa pembiayaan Finance leaseKendaraan - 579.700.000 - 579.700.000 Motor vehicles

Total 1.385.024.487.539 17.149.150.292 - 1.402.173.637.831 Total

Akumulasi penyusutan Accumulated depreciationBangunan, jembatan dan jalan 190.460.034.245 44.522.452.830 - 234.982.487.075 Buildings, bridges and roadsMesin dan peralatan 109.432.853.141 14.311.051.189 - 123.743.904.330 Machinery and toolsKendaraan 39.752.771.833 2.163.290.047 - 41.916.061.880 Motor vehiclesPerlengkapan kantor 10.945.988.107 551.626.057 - 11.497.614.164 Office equipment

Sewa pembiayaan Finance leaseKendaraan - 122.718.333 - 122.718.333 Motor vehicles

Total 350.591.647.326 61.671.138.456 - 412.262.785.782 Total

Nilai buku neto 1.034.432.840.213 989.910.852.049 Net book value

2018

Saldo awal/ Penambahan/ Reklasifikasi/ Saldo akhir/Beginning balance Additions Reclassifications Ending balance

Biaya perolehan CostTanah 272.093.921.754 38.564.796.182 - 310.658.717.936 LandBangunan, jembatan dan jalan 820.240.500.965 52.989.400 420.560.000 820.714.050.365 Buildings, bridges and roadsMesin dan peralatan 181.624.026.202 1.085.052.750 - 182.709.078.952 Machinery and toolsKendaraan 50.964.535.573 - - 50.964.535.573 Motor vehiclesPerlengkapan kantor 11.886.666.898 222.813.000 - 12.109.479.898 Office equipmentAset dalam penyelesaian: Constructions in progress:

Bangunan, jembatan dan jalan 3.035.980.782 2.303.191.599 (420.560.000) 4.918.612.381 Buildings, bridges and roadsMesin dan peralatan - 2.950.012.434 - 2.950.012.434 Machinery and tools

Total 1.339.845.632.174 45.178.855.365 - 1.385.024.487.539 Total

Akumulasi penyusutan Accumulated depreciationBangunan, jembatan dan jalan 146.372.689.293 44.087.344.952 - 190.460.034.245 Buildings, bridges and roadsMesin dan peralatan 95.018.473.444 14.414.379.697 - 109.432.853.141 Machinery and toolsKendaraan 36.929.435.500 2.823.336.333 - 39.752.771.833 Motor vehiclesPerlengkapan kantor 10.286.321.411 659.666.696 - 10.945.988.107 Office equipment

Total 288.606.919.648 61.984.727.678 - 350.591.647.326 Total

Nilai buku neto 1.051.238.712.526 1.034.432.840.213 Net book value

2017

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expenses were allocated as follows:

2018 2017

Beban pokok penjualan 52.921.450.037 52.110.525.188 Cost of goods soldTanaman belum menghasilkan 8.034.177.305 9.006.808.105 Immature plantationBeban umum dan administrasi General and administrative expenses

(Catatan 24) 715.511.114 867.394.385 (Note 24)

Total 61.671.138.456 61.984.727.678 Total










44

10. ASET TETAP (lanjutan) 10. FIXED ASSETS (continued)

Aset dalam penyelesaian merupakan bangunan,jembatan dan jalan yang berada di areaperkebunan Perusahaan, yang diperkirakan akanselesai di tahun 2019, tingkat penyelesaian tersebutsekitar 90%-95%.

The underlying assets under construction arebuilding, bridges and roads at the plantation area,which are expected to be completed in 2019. As ofDecember 31, 2019, the percentage of completionis approximately 90% to 95%.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, asettetap telah diasuransikan terhadap resikokebakaran, kehilangan dan kerusakan denganpertanggungan sebesar Rp 411.510.627.500 danRp 266.986.100.000. Manajemen berpendapatbahwa nilai pertanggungan cukup untuk menutupkemungkinan kerugian atas aset tetap yangdipertanggungkan.

As of December 31, 2018 and 2017, the fixedassets were insured against fire, theft anddamage with an insurance coverage value ofRp 411,510,627,500 and Rp 266,986,100,000.Management believes that the insurance coverageis adequate to cover all possible losses on fixedassets insured.

Manajemen berpendapat bahwa tidak ada indikasipenurunan nilai aset tetap sehingga tidak adapenurunan nilai yang diakui.

Management believes that there is no indication ofimpairment on fixed assets thus, no impairmentloss was recognized.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, asettetap digunakan sebagai jaminan atas utang bank(Catatan 12 dan 16).

As of December 31, 2018 and 2017, fixed assetswere used as collateral for bank loans(Notes 12 and 16).

11. UANG MUKA PEROLEHAN ASET 11. ADVANCES FOR PURCHASE OF ASSETS

Akun ini terutama merupakan uang muka perolehantanah yang berlokasi di Desa Kintap, Pelaihari,Mandiangin Barat dan Wanajaya, Kabupaten TanahLaut dan Barito Kuala, Provinsi Kalimantan Selatanserta Desa Matalibag Kabupaten Mahakam Hulu,Provinsi Kalimantan Timur.

This account mainly represents advances toacquire land located in the Village of Kintap,Pelaihari, Mandiangin Barat and Wanajaya,Regency of Tanah Laut and Barito Kuala, SouthKalimantan and the Village of Matalibag, Regencyof Mahakam Hulu, East Kalimantan.

12. UTANG BANK JANGKA PENDEK 12. SHORT-TERM BANK LOANS

2018 2017

PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga TbkABS 50.000.000.000 - ABSKJW 40.000.000.000 - KJW

Indonesia Eximbank Indonesia EximbankPerusahaan (JAW) - 75.000.000.000 The Company (JAW)KJW - 25.000.000.000 KJW

PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia(Persero) Tbk (Persero) TbkABS - 25.000.000.000 ABS

PT Bank Ina Perdana Tbk PT Bank Ina Perdana TbkPK - 6.500.000.000 PK

Total 90.000.000.000 131.500.000.000 Total

Tingkat bunga pertahun 10,75% 10% - 13,5% Annual interest rate

Seluruh pinjaman dalam mata uang IndonesiaRupiah.

All loans are denominated in Indonesian Rupiah.










45

12. UTANG BANK JANGKA PENDEK (lanjutan) 12. SHORT-TERM BANK LOANS (continued)

PT Bank CIMB Niaga Tbk

Pada tanggal 2 Juli 2018, Grup mendapatkan fasilitasKredit Revolving dari pinjaman sindikasi denganmaksimum kredit sebesar Rp 125.000.000.000.Fasilitas ini akan jatuh tempo tanggal 2 Juli 2019 dandapat diperpanjang setiap tahunnya. Fasilitas inidijamin dengan jaminan yang sama dengan utangbank jangka panjang (Catatan 16).

PT Bank CIMB Niaga Tbk

On July 2, 2018, the Group obtained RevolvingCredit Facilities from syndicated loan facility withmaximum credit of Rp 125,000,000,000. Thisfacility will be due on July 2, 2019 and can beextended annually. This facility is secured with thesame collaterals in the long-term bank loans(Note 16).

Indonesia Eximbank Indonesia Eximbank

JAW JAW

Pada bulan Maret 2007, sebagaimana diubah padatanggal 8 Maret 2012, Perusahaan memperolehfasilitas kredit modal kerja ekspor dari IndonesiaEximbank dengan jumlah maksimum sebesarRp 75.000.000.000.

On March 2007, as amended on March 8, 2012,the Company obtained from Indonesia Eximbankan export working capital credit facility withmaximum credit of Rp 75,000,000,000.

Pinjaman ini dijamin dengan:

Perkebunan karet, bangunan, sarana pelengkap,mesin dan peralatan dengan SertifikatNo. 613/2007 dan No. 1248/2008 atas nama PB,entitas anak.

Fidusia atas kendaraan bermotor milik PB, entitasanak.

This facility was secured by the following:

Rubber plantation, building, complementaryinfrastructure, machinery and tools withcertificate No. 613/2007 and No. 1248/2008under the name of PB, a subsidiary.

Fiduciary over motor vehicles of PB, asubsidiary.

Fidusia atas piutang usaha Perusahaan.

Fidusia atas persediaan barang dagangPerusahaan.

Fiduciary over trade receivables of theCompany.

Fiduciary over inventories of the Company.

Tanah dengan bukti Sertifikat Hak Guna Usaha(SHGU) No. 16 dan No. 11 seluas 610,17 hektaratas nama CMK, entitas anak.

Land with Land Use Rights Certificate (SHGU)No. 16 and No. 11 with an area of 610.17hectares owned by CMK, a subsidiary.

Fasilitas ini telah dilunasi pada tanggal21 Maret 2018.

This facility was fully paid on March 21, 2018.

KJW KJW

Pada tahun 2012, KJW, entitas anak, mendapatkanfasilitas kredit modal kerja pengolahan crumb rubberdari Indonesia Eximbank dengan jumlah pinjamansebesar Rp 25.000.000.000.

In 2012, KJW, a subsidiary, obtained a workingcapital credit facility for crumb rubber processingfrom Indonesia Eximbank amounting toRp 25,000,000,000.

Pinjaman ini dijamin dan mencakup persyaratan yangsama dengan fasilitas kredit investasi ekspor yangdiperoleh KJW, entitas anak, dari IndonesiaEximbank (Catatan 16).

The facility was secured and had the samecovenants with export investment credit facilityobtained by KJW, a subsidiary, from IndonesiaEximbank (Note 16).












46

12. UTANG BANK JANGKA PENDEK (lanjutan) 12. SHORT-TERM BANK LOANS (continued)

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

Pada tahun 2016, ABS, entitas anak, mendapatkanfasilitas kredit modal kerja dari PT Bank NegaraIndonesia (Persero) Tbk maksimum sebesarRp 25.000.000.000. Fasilitas ini telah dilunasi padatanggal 18 Juli 2018.

Pinjaman ABS dijaminkan dengan jaminan yangsama dengan Fasilitas Kredit Investasi PT BankNegara Indonesia (Persero) Tbk (Catatan 16).

In 2016, ABS, a subsidiary, obtained from PT BankNegara Indonesia (Persero) Tbk a working capitalcredit facility with maximum credit amounting toRp 25,000,000,000. This facility was fully paid onJuly 18, 2018.

The facility was secured with the same collateral ofthe Investment Credit Facilities from PT BankNegara Indonesia (Persero) Tbk Investment Credit(Note 16).

PT Bank Ina Perdana Tbk PT Bank Ina Perdana Tbk

Pada tahun 2008, PK, entitas anak, mendapatkanfasilitas kredit modal kerja dari PT BankIna Perdana Tbk maksimum sebesarRp 10.000.000.000.

In 2008, PK, a subsidiary, obtained from PT BankIna Perdana Tbk a working capital creditfacility with maximum credit amounting toRp 10,000,000,000.


Tanah dan bangunan dengan Sertifikat Hak GunaBangunan (SHGB) No. 1654 dan No. 1655 yangberlokasi di Petojo Selatan, Jakarta Pusat atasnama Perusahaan.

The facility was secured by:

Land and building with building usage right(SHGB) No. 1654 and No. 1655 located inSouth Petojo, Central Jakarta and owned by theCompany.

Tanah dengan SHGU No. 1, 2 dan 3 yangberlokasi di Margajaya, Kabupaten Lebak,Propinsi Banten atas nama CP, entitas anak.

Land with SHGU No. 1, 2 and 3 located inMargajaya, Regency of Lebak, Banten andowned by CP, a subsidiary.

Fasilitas ini telah dilunasi pada tanggal 18 Juli 2018. This facility was fully paid on July 18, 2018.

13. UTANG USAHA - PIHAK KETIGA 13. TRADE PAYABLES - THIRD PARTIES

2018 2017

PT Agri Hikay Indonesia 14.516.364.879 - PT Agri Hikay IndonesiaPT Kharisma Inti Usaha 7.113.810.176 10.113.810.176 PT Kharisma Inti UsahaPT Semesta Mandiri Indonesia 5.532.589.836 7.548.506.300 PT Semesta Mandiri IndonesiaPT Sumber Sinar Cahaya 4.215.439.800 5.349.271.050 PT Sumber Sinar CahayaPT Hijau Pertiwi Indah Plantation 3.966.004.060 - PT Hijau Pertiwi Indah PlantationPT Tunas Jaya Pratama 2.756.635.000 4.457.451.500 PT Tunas Jaya PratamaPT PP London Sumatra Indonesia 1.350.000.000 - PT PP London Sumatra IndonesiaCV Tunas Jaya 1.229.079.000 1.700.037.500 CV Tunas JayaPT Duta Marga Lestarindo 155.328.108 5.339.236.137 PT Duta Marga LestarindoPT Lifere Agro Subur - 4.513.264.226 PT Lifere Agro SuburLain-lain (masing-masing Others (each below

dibawah Rp 1 miliar) 36.322.110.859 31.240.476.087 Rp 1 billion)

Total 77.157.361.718 70.262.052.976 Total

Utang usaha terutama merupakan utang ataspembelian tandan buah segar, pupuk, bibit dan sewaalat berat.

Seluruh utang usaha dalam mata uang RupiahIndonesia.

Trade payables mainly consist of amounts due tosuppliers for purchases of fresh fruit bunch,fertilizer, development of nurseries and rental ofheavy equipment.

All trade payables are denominated in IndonesianRupiah.










47

14. UTANG LAIN-LAIN 14. OTHER PAYABLES

2018 2017

Demeter Energies Corporation 43.443.000.000 40.644.000.000 Demeter Energies CorporationPT Bumi Surya Kencana 8.661.638.096 560.287.547.028 PT Bumi Surya KencanaLain-lain 14.973.252.106 20.430.115.912 Others

Total 67.077.890.202 621.361.662.940 Total

Utang kepada Demeter Energies Corporationmerupakan kredit modal kerja yang diperolehPerusahaan pada tahun 2014 dengan maksimumsebesar USD 3.000.000. Fasilitas ini jatuh tempopada tanggal 31 Desember 2017 dan telahdiperpanjang sampai dengan 25 Februari 2019.Fasilitas ini dikenakan bunga sebesar 6% per tahun.Fasilitas ini dijamin dengan jaminan Perusahaan dariPT Sinar Kasih Abadi.

Payable to Demeter Energies Corporationrepresents working capital credit facility withmaximum credit of USD 3,000,000 obtained by theCompany in 2014. This facility was due onDecember 31, 2017 and has been extended untilFebruary 25, 2019. The facility bears interest rateof 6% per annum. The facility is secured with acorporate guarantee from PT Sinar Kasih Abadi.

Utang kepada PT Bumi Surya Kencana merupakankredit modal kerja yang diperoleh Perusahaan, MUL,BL dan IJR pada tahun 2017. Tingkat bunga sebesar5% per tahun dikenakan ke Perusahaan sedangkan11,5% per tahun dikenakan ke MUL, BL dan IJR.Fasilitas ini jatuh tempo pada tanggal 20 Desember2019. Pada tanggal 24 Januari 2018, MUL, BL danIJR telah melakukan pembayaran utang sebesarRp 350.319.256.690 pelunasan sebesarRp 245.826.634.252 diperoleh dari utang kepadaPT Sasana Agro Investama (Catatan 30).

Payable to PT Bumi Surya Kencana representsworking capital credit facility obtained by theCompany, MUL, BL and IJR in 2017. The interestrate charged to the Company is 5% per annumwhile 11.5% per annum was charged to MUL, BLand IJR. This facility was due on December 20,2018. On January 24, 2019, MUL, BL, and IJR paidits payables amounting to Rp 350,319,256,690repayment of Rp 245,826,634,252 was obtainedfrom debt to PT Sasana Agro Investama (Note 30).

15. AKRUAL 15. ACCRUALS

2018 2017

Bunga 28.700.183.678 8.347.078.603 InterestGaji, tunjangan dan pesangon 17.013.576.160 21.054.322.991 Salary, allowance and pensionSewa 18.143.756.714 15.415.816.098 RentLain-lain 11.622.440.577 6.254.727.989 Others

Total 75.479.957.129 51.071.945.681 Total










48

16. UTANG BANK JANGKA PANJANG 16. LONG-TERM BANK LOANS

2018 2017

Rupiah RupiahPT Bank CIMB Niaga (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga (Persero) TbkKredit sindikasi Syndicated loanKJW 792.468.089.679 - KJWABS 499.125.352.020 - ABSIJR 325.856.130.724 - IJRAW 280.075.114.634 - AWJAW 168.814.644.354 - JAWKE 96.081.891.429 - KEBP 27.054.712.377 - BPBL 24.451.524.062 - BL

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) TbkKredit investasi - 759.334.178.421 Investment credit

Indonesia Eximbank Indonesia EximbankPembiayaan kembali aset tetap - 321.247.152.445 Refinancing of fixed assetsPembiayaan pabrik karet - 21.858.039.896 Financing of rubber factory

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) TbkKredit investasi Investment creditFasilitas pinjaman transaksi khusus - 312.279.725.493 Special loan transaction facility

Total 2.213.927.459.279 1.414.719.096.255 TotalDikurangi bagian yang jatuh tempodalam waktu satu tahun - (365.577.366.889) Less current maturities

Bagian jangka panjang 2.213.927.459.279 1.049.141.729.366 Long-term portion

Tingkat bunga per tahun 10,75% - 11% 10% - 11% Interest rates per annum

PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk

Pada tanggal 2 Juli 2018, Grup memperoleh fasilitaskredit sindikasi dimana PT Bank CIMB Niaga Tbkbertindak sebagai pemberi pinjaman utama yangberanggotakan PT Bank CIMB Niaga Tbk, PT BankMandiri Tbk, PT Bank Negara Indonesia Tbk,Indonesia Eximbank dan PT Bank QNB Indonesia.

On July 2, 2018, the Group obtained syndicatedcredit facility which PT Bank CIMB Niaga Tbk asthe lead lender and the members consist ofPT Bank CIMB Niaga Tbk, PT Bank Mandiri Tbk,PT Bank QNB Indonesia and Indonesia Eximbank.










49

16. UTANG BANK JANGKA PANJANG (lanjutan) 16. LONG-TERM BANK LOANS (continued)

PT Bank CIMB Niaga Tbk (lanjutan) PT Bank CIMB Niaga Tbk (continued)

Rincian fasilitas kredit sindikasi sebagai berikut: The details of syndicated credit facility are asfollows:

Tujuan pinjaman/ Maksimum/No. Fasilitas/Facility Entitas/Entity Purposes of loan Maximum 2018 2017

Utang Bank Jangka Panjang /Long Term Bank Loan1 Berjangka 1/Term facility 1 Grup/Group Membiayai kembali aset perkebunan, pabrik karet dan

pabrik kelapa sawit dimana hasilnya digunakan untukpelunasan utang bank yang dimiliki Grup/

1.905.000.000.000 1.896.705.531.194 -

Refinancing of plantation assets, CPO mill and crumbrubber which the proceeds shall be used to repayexisting Group's bank loans

2 Berjangka 2/Term facility 2 Grup/Group Membiayai kembali aset perkebunan, pabrik karet danpabrik kelapa sawit dimana hasilnya digunakan untukpelunasan utang BSK dan Demeter/

245.000.000.000 168.814.644.354 -

Refinancing of plantation assets, CPO mill and crumbrubber which the proceeds shall be used to repay loanof BSK and Demeter

3 Berjangka 3/Term facility 3 ABS, KJW, AW Membiayai kembali aset perkebunan, pabrik karet danpabrik kelapa sawit dimana hasilnya digunakan untukmembiayai 80% biaya revitaliasasi/

400.000.000.000 148.407.283.731 -

Refinancing of plantation assets, CPO mill and crumbrubber which the proceeds shall be used to repay 80%of revitalization

Sub-total 2.550.000.000.000 2.213.927.459.279 -

Utang Bank Jangka Pendek (Catatan 12)/Short Term Bank Loan (Note 12)4 Berulang 1/Revolving 1 ABS Membiayai modal kerja/ 70.000.000.000 50.000.000.000 -

Working capital financing

5 Berulang 2/Revolving 2 KJW Membiayai modal kerja 55.000.000.000 40.000.000.000 -Working capital financing

Sub-total 125.000.000.000 90.000.000.000 -

Total 2.675.000.000.000 2.303.927.459.279 -

31 Desember/December 31,Saldo/Balances

Fasilitas berjangka ini akan jatuh tempo pada tahun2028 dan diangsur secara triwulan mulai tahun 2020.

Semua fasilitas diatas dijamin dengan:

- Rekening Koran, persediaan, dan piutang usahamilik Grup

- Mesin dan peralatan milik ABS, BL, CMK, CP,IJR, KE, KJW, MUL, PB dan PK/Machinery danequipment of ABS, BL CMK, CP, IJR, KE, KJW,MUL, PB and PK

- Jaminan saham entitas anak

The facilities will be due in 2028 and repayable onquarterly basis starting 2020.

All of the facilities above are secured by:

- Bank statement, inventories, and tradereceivables of the Group

- Machines and equipment belonging to ABS,BL, CMK, CP, IJR, KE, KJW, MUL, PB and PK/Machinery and equipment of ABS, BL CMK,CP, IJR, KE, KJW, MUL, PB and PK

- Pledge of shares of subsidiaries

Pinjaman sindikasi juga mensyaratkan beberapapemenuhan terhadap rasio keuangan yang berlakumulai tahun 2020.

The facility also requires compliance of certainfinancial ratios which will started in 2020.










50


PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

Entitas anak memperoleh fasilitas kredit investasi dariPT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk denganrincian sebagai berikut:

The subsidiaries obtain investment credit facilitiesfrom PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk withdetails as follows:

Tahun PerolehanFasilitas/

Entitas Anak/ Jenis Pembiayaan/ Year of Facility Fasilitas/ Maksimum/No. Subsidiary Type of Financing Acquisition Facility Maximum 2018 2017

Rp Rp Rp

1. ABS Pembiayaan pembangunan 2009 2013 - 2020 Pokok/Principal 110.491.000.000 - 85.966.398.370kebun kelapa sawit/ (bulanan/monthly ) IDC 20.783.000.000 - 12.839.613.470Financing for development ofpalm oil plantation

2. ABS Pembiayaan pembangunan 2010 2015 - 2019 Pokok/Principal 29.281.000.000 - 21.028.281.620kebun karet/ (bulanan/monthly ) IDC 10.885.000.000 - 3.191.177.558Financing for development ofrubber plantation

3. ABS Pembiayaan pembangunan 2014 2018 - 2024 Pokok/Principal 105.257.723.000 - 94.123.529.530kebun kelapa sawit/ (bulanan/monthly ) IDC 16.069.000.000 - 16.034.600.761Financing for development ofpalm oil plantation

4. ABS Pemeliharaan lanjutan 2014 2015 - 2022 Pokok/Principal 25.598.667.000 - 24.170.499.675kebun kelapa sawit/ (bulanan/monthly ) IDC 2.638.234.000 - 2.179.480.528Continued maintenance ofpalm oil plantation

5. ABS Pembiayaan pabrik 2014 2015 - 2022 Pokok/Principal 82.479.700.000 - 76.840.108.514kelapa sawit/ (triwulanan/quarterly ) IDC 6.831.340.000 - 4.856.905.760Financing of palm oil factory

6. ABS Pembiayaan pembangunan 2014 2017 - 2021 Pokok/Principal 15.405.000.000 - 8.976.011.778infrastuktur penunjang/ (triwulanan/quarterly ) IDC 1.082.500.000 - 794.401.587Financing for development ofsupporting infrastructure

7. ABS Pembiayaan pembangunan 2015 2019 - 2025 Pokok/Principal 85.217.828.000 - 18.836.883.572kebun kelapa sawit/ (triwulanan/quarterly ) IDC 16.327.142.000 - 2.726.961.638Financing for development ofpalm oil plantation

8. KE Pembiayaan kembali kebun 2013 2013 - 2023 Pokok/Principal 143.335.000.000 - 104.922.424.764karet kopi dan teh/ (bulanan/monthly )Refinancing of rubber coffeeand tea plantations

9. BP Pembiayaan pembangunan 2014 2021 - 2026 Pokok/Principal 66.380.000.000 - 17.753.964.695kebun karet/ (triwulanan/quarterly ) IDC 18.417.000.000 - 3.311.442.181Financing for development ofrubber plantation

10. BP Pembiayaan pembangunan 2014 2021 - 2026 Pokok/Principal 13.170.000.000 - 4.408.699.792kebun karet - non tanaman/ (triwulanan/quarterly ) IDC 5.460.000.000 - 982.472.504Financing for development ofrubber plantation - non plantation

11. AW Pemeliharaan lanjutan 2014 2017 - 2022 Pokok/Principal 29.649.000.000 - 22.637.234.406kebun kelapa sawit/ (triwulanan/quarterly ) IDC 5.144.000.000 - 3.925.441.843Continued maintenance ofpalm oil plantation

12. AW Pembiayaan pembangunan 2014 2017 - 2022 Pokok/Principal 17.423.000.000 - 6.498.122.201kebun kelapa sawit - non tanaman/ (triwulanan/quarterly ) IDC 2.555.000.000 - 1.286.489.642Financing for development ofpalm oil - non plantation

13. AW Pembiayaan pembangunan 2014 2020 - 2026 Pokok/Principal 81.999.000.000 - 44.894.736.885kebun karet/ (triwulanan/quarterly ) IDC 22.674.000.000 - 9.452.568.454Financing for development ofrubber plantation

14. AW Pemeliharaan lanjutan 2014 2019 - 2025 Pokok/Principal 143.212.000.000 - 104.429.419.265kebun karet/ (triwulanan/quarterly ) IDC 36.745.000.000 - 21.484.329.740Continued maintenance ofrubber plantation

15. AW Pembiayaan pembangunan 2014 2020 - 2026 Pokok/Principal 43.985.000.000 - 33.411.147.185kebun karet - non tanaman/ (triwulanan/quarterly ) IDC 17.881.000.000 - 7.370.830.503Financing for development ofrubber plantation - non plantation

Total Kredit Investasi dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk/Total Investment Credit from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk - 759.334.178.421

Periode Cicilan/Installment Period

Saldo/Balances31 Desember/December 31,










51


PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk(lanjutan)

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk(continued)

Seluruh fasilitas diatas dan fasilitas modal kerja(Catatan 12) dijamin dengan:

All of the above facilities and working capital facility(Note 12) are secured by:

Tanah atas nama PK Kebun kelapa sawit, karet dan kopi milik Grup

Piutang usaha milik PK dan ABS Persediaan milik ABS, AW dan KE Infrastruktur dan proyek pengembangan pabrik

kelapa sawit Kendaraan dan alat berat milik AW Mesin, kendaran dan alat berat ABS dan BP

terkait dengan proyek pembangunan pabrikkelapa sawit dan kebun karet

Jaminan perusahaan dari Perusahaan, PK danABS

Jaminan perorangan dari Harijadi Soedarjo

Land of PK Oil palm, rubber and coffee plantations of the

Group Trade receivables of PK and ABS Inventories of ABS, AW and KE Oil palm mill development project and

infrastructures Motor vehicles and heavy equipment of AW Machinery, vehicle and heavy equipment of

ABS and BP, related to project developmentof palm oil factory and rubber plantation

Corporate guarantee from the Company, PKand ABS

Personal guarantee from Harijadi Soedarjo

Fasilitas ini telah dilunasi pada tanggal 18 Juli 2018. This facility was fully paid on July 18, 2018.

Indonesia Eximbank Indonesia Eximbank

Pada tahun 2012, KJW, entitas anak, memperolehfasilitas kredit investasi ekspor dari IndonesiaEximbank yang ditujukan untuk pembangunandan pembelian mesin pabrik karet senilaiRp 34.000.000.000. Fasilitas ini telah jatuh tempopada tahun 2018 dan diangsur secara triwulananmulai tahun 2014.

In 2012, KJW, a subsidiary, obtained an exportinvestment credit facility from Indonesia Eximbankfor the purpose of the development and purchaseof rubber factory machine amounting toRp 34,000,000,000. This facility was due in 2018and the principal loan was payable in quarterlyinstallments starting in 2014.

Pinjaman ini dan fasilitas kredit modal kerja(Catatan 12) dijamin dengan:

Mesin dan peralatan dari pabrik crumb rubberatas nama KJW, berlokasi di Desa LiangAnggang, Kecamatan Bati-Bati, KabupatenTanah Laut, Propinsi Kalimantan Selatan

Fidusia persediaan karet Fidusia piutang usaha dari penjualan karet

Hak tanggungan tingkat I atas tanah,perkebunan, bangunan dan sarana pelengkaplainnya

This facility and the working capital export creditfacility (Note 12) were secured by:

Machinery and equipment of crumb rubberplantation of KJW, located in the village ofLiang Anggang, Bati-Bati District, Tanah Laut,South Kalimantan

Fiduciary over rubber supplies Fiduciary over trade receivables from sales of

rubber First rate mortgage over the land, agriculture,

building and other auxiliary facilities

Pada tahun 2014, KJW memperoleh fasilitas kreditinvestasi ekspor dari Indonesia Eximbank yangditujukan pembiayaan kembali aset tetap yangdigunakan untuk pengembangan usaha sebesar Rp336.000.000.000. Fasilitas ini akan jatuh tempo padatahun 2020 dan diangsur secara triwulanan mulaitahun 2015.

In 2014, KJW obtained an export Investment creditfacility from Indonesia Eximbank for the purpose ofrefinancing of fixed assets for businessdevelopment amounting to Rp 336,000,000,000.This facility will be due in 2020 and the principalloan is payable in quarterly installments startingin 2015.










52


Indonesia Eximbank (lanjutan) Indonesia Eximbank (continued)

Pinjaman ini dijamin dengan: This facility was secured by:

Tanah atas nama KJW. Land of KJW Fidusia persediaan KJW. Fidusia piutang usaha KJW. Fidusia atas kendaraan dan alat berat KJW.

Jaminan Perusahaan dari Perusahaan. Jaminan kas defisit dari Perusahaan.

Fasilitas dari Indonesia Eximbank telah dilunasi padatanggal 23 Maret 2018.

Fiduciary over inventory of KJW Fiduciary over account receivables of KJW Fiduciary over vehicle and heavy equipment

of KJW Corporate guarantee from the Company Cash deficit guarantee from the Company

The facilites form Indonesia Eximbank was fullypaid on March 23, 2018.

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Fasilitas Pinjaman Transaksi Khusus (PTK) Special Loan Transaction Facility (PTK)

Pada tahun 2014, KJW, memperoleh fasilitaspinjaman transaksi khusus dari PT Bank Mandiri(Persero) Tbk yang ditujukan pengembangan kembaliusaha. Pada tanggal 17 September 2015,PT Bank Mandiri (Persero) Tbk menyetujuiPenjadwalan Angsuran Pokok Fasilitas KreditInvestasi yang diperoleh pada tahun 2007 dandigabungkan dengan fasilitas ini, sehinggamaksimum kredit meningkat dariRp 235.000.000.000 tahun 2014 menjadiRp 487.072.000.000 tahun 2015. Fasilitas ini akanjatuh tempo tahun 2020 dan diangsur secaratriwulanan mulai tahun 2015.

In 2014, KJW, a subsidiary, obtained a specialloan transaction facility from PT Bank Mandiri(Persero) Tbk for business development.On September 17, 2015, PT Bank Mandiri(Persero) Tbk approved the Rescheduling ofPrincipal Installments of Investment CreditFacilities obtained in 2007 and be part of thisfacility, thereby increasing the maximum creditfrom Rp 235,000,000,000 in 2014 toRp 487,072,000,000 in 2015. This facility will bedue in 2020 and the principal loan is payable inquarterly installments starting in 2015.

Pada September 2016, KJW memperolehpersetujuan atas penyesuaian jadwal angsuran PTK.

In September 2016, KJW obtained approval torestructure the PTK loan installment.


Kebun kelapa sawit perluasan di Pelaihari,Kabupaten Tanah Laut, Kalimantan Selatan

Kebun kelapa sawit yang berlokasi di DesaKintap dan Pandansari Kecamatan Kintap,Kabupaten Tanah Laut, Kalimantan Selatan

Kebun karet di Desa Tebing Siring, KalimantanSelatan

Pabrik kelapa sawit berlokasi di Desa Kintap,Kabupaten Tanah Laut, Kalimantan Selatan

The facility is secured by:

Expansion of palm oil plantations in Pelaihari,Tanah Laut, South Kalimantan

Palm oil plantations in Kintap and PandansariVillage, Subdistrict of Kintap, Tanah Laut,South Kalimantan

Rubber plantation in Tebing Siring, SouthKalimantan

Palm oil factory in Subdistrict of Kintap,Tanah Laut, South Kalimantan

Kendaraan dan alat berat milik KJW Fidusia persediaan Fidusia piutang usaha Jaminan perusahaan dari Perusahaan Jaminan kas defisit dari Perusahaan

Vehicles and heavy equipment of KJW Fiduciary over inventories Fiduciary over accounts receivable Corporate guarantee from the Company Cash deficit guarantee from the Company












53

17. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA 17. POST-EMPLOYMENT BENEFITS LIABILITY

Grup membukukan imbalan pasca kerja imbalan pastidan imbalan kerja jangka panjang lainnya untukpekerja sesuai dengan peraturan Grup. Jumlahkaryawan yang berhak atas imbalan pascakerja tersebut adalah sebanyak 1.950 dan 2.240karyawan masing-masing tanggal 31 Desember 2018dan 2017.

The Group provides defined post-employmentbenefits and other long-term service benefits to itsemployees based on the Group’s policy. Thenumbers of employees entitled to the benefits were1,950 and 2,240 as of December 31, 2018 and2017, respectively.

Rincian beban imbalan kerja adalah sebagai berikut: The details of employee benefits expense are asfollows:

2018 2017

Imbalan pasca kerja 11.887.029.570 12.071.874.643 Post-employment benefitsImbalan kerja jangka Other long-term

panjang lainnya 187.434.184 3.178.067.154 service benefits

Total 12.074.463.754 15.249.941.797 Total

Beban imbalan kerja dialokasikan sebagai berikut: The employee benefits expense are allocated asfollows:

2018 2017

Beban pokok penjualan 11.165.084.640 13.750.479.107 Cost of goods soldBeban umum dan administrasi General and administrative expenses(Catatan 24) 909.379.114 1.499.462.690 (Note 24)

Total 12.074.463.754 15.249.941.797 Total

Liabilitas di laporan posisi keuangan konsolidasianadalah sebagai berikut:

The liability recognized in the consolidatedstatement of financial position are as follows:

2018 2017

Imbalan pasca kerja 11.887.029.570 86.278.783.234 Post-employment benefitsImbalan kerja jangka Other long-term

panjang lainnya 187.434.184 23.886.415.704 service benefits

Total 12.074.463.754 110.165.198.938 Total

Imbalan Pasca Kerja Post-employment Benefits

Beban imbalan pasca kerja yang diakui di laporanlaba rugi konsolidasian adalah:

Details of amounts recognized in the consolidatedstatements of profit or loss and othercomprehensive income in respect of thesepost-employment benefits are as follows:

2018 2017

Biaya jasa kini 11.845.513.140 6.639.977.246 Current service costEfek kurtailmen (5.899.103.682) - Effect on curtailmentBiaya bunga 6.670.208.218 6.205.010.215 Interest costHasil investasi dari aset program (729.588.106) (773.112.818) Return on plan assets

Beban imbalan kerja neto 11.887.029.570 12.071.874.643 Net employee benefits expense










54

17. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA (lanjutan) 17. POST-EMPLOYMENT BENEFITS LIABILITY(continued)


2018 2017

Penyesuaian akibat perbedaanantara asumsi dan kenyataan Experience adjustmentpada liabilitas - 8.468.602.223 on obligations

Dampak dari perubahan asumsi Effect of changes inkeuangan - 5.836.416.315 financial assumptions

Penyesuaian untuk setiap dampak Adjustment for any impactatas pembatasan aset - 1.654.565.099 on asset limitation

Kerugian aktuarial Remeasurement lossdiakui dalam pendapatan recognized in otherkomprehensif lain - 15.959.583.637 comprehensive income

Liabilitas imbalan pasca kerja di laporan posisikeuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

Post-employment benefits liabilities in theconsolidated statements is financial statements isas follows:

2018 2017

Nilai kini liabilitas yang Present value of defined benefittidak didanai 11.887.029.570 95.017.211.098 obligations

Penyesuaian untuk setiap Adjustment for any impactdampak atas pembatasan aset - 1.654.565.099 on asset limitation

Nilai wajar aset program - (10.392.992.963) Fair value of plan assets

Total 11.887.029.570 86.278.783.234 Total

Rekonsiliasi nilai kini kewajiban yang tidak didanaipada tanggal pelaporan adalah sebagai berikut:

Reconcilliation of present value of defined benefitsobligation at reporting date in respect of these post-employment benefits are as follows:

2018 2017

Saldo awal 95.017.211.098 77.111.516.853 Beginning of yearBiaya jasa kini 11.845.513.140 6.639.977.246 Current service costBiaya bunga 6.670.208.218 6.205.010.215 Interest costEfek kurtailmen (5.899.103.680) 14.305.018.538 Effect on curtailmentPenyesuaian liabilitas 14.395.637.994 (7.803.651.195) Adjustment of liabilityPerkiraan pembayaran manfaat (110.142.437.200) (1.440.660.559) Benefits paid

Saldo akhir 11.887.029.570 95.017.211.098 End of year










55



Rekonsiliasi nilai wajar aset program pada tanggalpelaporan adalah sebagai berikut:

Details of fair value of plan asset at reporting dateare as follows:

2018 2017

Awal tahun 10.392.992.963 9.619.880.145 At beginning of yearHarapan dari hasil investasi - 773.112.818 Return on plan assetPembayaran imbalan kerjadari aset program (11.122.581.069) - Benefits paid by plan assets

Keuntungan aktuaria pada Remeasurements onaset program 729.588.106 - plan assets

Akhir tahun - 10.392.992.963 At end of year

Mutasi liabilitas imbalan pasti selama periodeberjalan adalah sebagai berikut:

The movements in the net defined benefitobligation over the period are as follows:

2018 2017

Awal tahun 86.278.783.234 67.491.636.708 At beginning of yearPenyisihan selama tahun berjalan 11.887.029.570 12.071.874.643 Provision during the yearPenyesuaian liabilitas 12.741.072.901 (7.803.651.195) Adjustment of liabilityPembayaran manfaat (99.019.856.135) (1.440.660.559) Benefits paidPendapatan komprehensif lain - 15.959.583.637 Remeasurements

Akhir tahun 11.887.029.570 86.278.783.234 At end of year

Imbalan Kerja Jangka Panjang Lainnya Other Long-term Service Benefits

Beban imbalan kerja jangka panjang lainnya yangdiakui di laporan laba rugi konsolidasian adalah:

Amounts recognized in profit or loss in respect ofother long-term service benefits are as follows:

2018 2017

Biaya jasa kini 187.041.415 1.490.115.427 Current service costBiaya bunga 1.654.236.655 1.687.951.727 Interest cost

Total 1.841.278.070 3.178.067.154 Total

Rekonsiliasi nilai kini kewajiban yang tidak didanaipada tanggal pelaporan adalah sebagai berikut:

Reconcilliation of present value of defined benefitobligation at reporting date in respect of other long-term service benefits are as follows:

2018 2017

Awal tahun 23.886.415.704 21.033.531.247 At beginning of yearBiaya jasa kini 187.041.415 3.178.067.154 Current service costBiaya bunga 1.654.236.655 - Interest costKerugian aktuarial (25.540.652.359) (325.182.697) Actuarial loss

Akhir tahun 187.041.415 23.886.415.704 At end of year










56


Imbalan Kerja Jangka Panjang Lainnya (lanjutan) Other Long-term Service Benefits (continued)

Analisis sensitivitas kuantitatif untuk asumsiyang signifikan masing-masing pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 sebagai berikut:

A quantitative sensitivity analysis for significantassumptions as of December 31, 2018 and 2017are as follows:

1% Kenaikan/ 1% Penurunan/ 1% Kenaikan/ 1% Penurunan/Increase Decrease Increase Decrease

Tingkat diskonto 9,0% 7,0% 8,0% 6,0% Discount rateDampak kewajiban Impact on the net definedmanfaat pasti neto (846.564.712) 977.474.073 (678.512.289) 1.476.252.023 benefits obligations

Gaji 11% 9% 11% 9% SalaryDampak kewajiban Impact on the net definedmanfaat pasti neto 945.508.195 (788.755.906) 746.634.678 (1.396.147.568) benefits obligations

2018 2017

Metode dan tipe asumsi yang digunakandalammenyiapkananalisa sensitivitas tidak berubah dariperiode sebelumnya.

The methods and types of assumptions used inpreparing the sensitivity analysis did not changecompared to the previous period.

Analisis jatuh tempo yang diharapkan dan imbalanpensiun yang tidak didiskontokan adalah sebagaiberikut:

Extended maturity analysis of undiscountedpension benefits are as follows:

2018 2017

Dalam waktu 12 bulan berikutnya(laporan periode berikutnya) 1.818.785.015 15.125.124.567

Within the next 12 months(the next annual reporting period)_

Antara 1 dan 2 tahun 1.972.084.202 11.125.542.964 Between 1 and 2 yearsAntara 2 dan 5 tahun 14.120.872.053 33.897.281.111 Between 2 and 5 yearsDi atas 5 tahun 788.625.808.916 725.176.371.461 Beyond 5 years

Total 806.537.550.186 785.324.320.103 Total

Manajemen berpendapat bahwa cadangan imbalanpasca kerja yang diakui pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 telah memadai danmemenuhi ketentuan Undang-Undang No. 13tahun 2003.

Management believes that the provisions forpost-employment benefits recognized as ofDecember 31, 2018 and 2017 have been adequateand compliant with the provisions of Law No. 13Year 2003.

Perhitungan imbalan pasca kerja dan imbalan kerjajangka panjang lainnya dihitung oleh PT AdiLanggeng Rahayu, aktuaris independen. Asumsiutama yang digunakan dalam menentukan penilaianaktuarial adalah sebagai berikut:

The cost of providing post-employment benefitsand other long-term service benefits are calculatedby an independent actuary, PT Adi LanggengRahayu. The actuarial valuations were carried outusing the following key assumptions:

Tingkat diskonto 8,46% pada 31 Desember 2018/8.46% in December 31, 2018

dan 7% pada 31 Desember 2017/and 7 % in December 31,2017

Discount rate per annum

Tingkat kenaikan gaji 10% per tahun/per annum Salary increment rate per annumTingkat kematian 10% dari/of TMI-III Mortality rateTingkat pengunduran diri 10% pada usia< 29 menurun secara

bertahapke1% pada usia> 54/10% at age < 29and gradually decreases to 1% at age > 54

Resignation rate

Usia pensiun normal 56 tahun/years Normal retirement age










57

18. MODAL SAHAM 18. CAPITAL STOCK

Total Persentase Total modalsaham/ kepemilikan/ disetor/Number Percentage Total paid-in

Nama pemegang saham of shares of ownership capital Name of stockholders

PT Sarana Agro Investama 3.280.244.585 86,90% 328.024.458.500 PT Sarana Agro InvestamaHarijadi Soedarjo 13.560.000 0,36% 1.356.000.000 Harijadi SoedarjoRohadi 132.500 0,00% 13.250.000 RohadiMasyarakat (masing-masing

dibawah 5%)

Total 3.774.685.500 100,00% 377.468.550.000 Total

2018 dan/and 2017

480.748.415 12,74% 48.074.841.500 Public (each below 5%)

Pengelolaan Modal Capital Management

Tujuan utama pengelolaan modal Grup adalah untukmemastikan pemeliharaan rasio modal yang sehatuntuk mendukung usaha dan memaksimalkanimbalan bagi pemegang saham dan mengamankanakses ke keuangan dengan biaya wajar.

The primary objective of the Group’s capitalmanagement is to ensure that it maintain healthycapital ratios in order to support its business,maximize shareholder value, and secure access tofinance at a reasonable cost.

Grup mengelola struktur permodalan dan melakukanpenyesuaian, berdasarkan perubahan kondisiekonomi. Untuk memelihara dan menyesuaikanstruktur permodalan, Grup dapat menyesuaikanpembayaran dividen kepada pemegang saham,menerbitkan saham baru atau mengusahakanpendanaan melalui pinjaman. Tidak ada perubahanatas tujuan, kebijakan maupun proses pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017.

The Group manages its capital structure andmakes adjustments to it, in light of changes ineconomic conditions. To maintain or adjust thecapital structure, the Group may adjusts thedividend payment to shareholders, issues newshares, or raises debt financing. No changes weremade in the objectives, policies or processes as ofDecember 31, 2018 and 2017.

Grup memonitor modal berdasarkan rasio gearingkonsolidasi. Rasio gearing dihitung dengan membagipinjaman bersih dengan kekayaan berwujud bersih.

The Group monitors capital on the basis of theGroup’s consolidated gearing ratio. The gearingratio is calculated as consolidated net borrowingsdivided by consolidated capital employment.

Rasio gearing pada tanggal 31 Desember 2018 dan2017 adalah sebagai berikut:

The gearing ratio as of December 31, 2018 and2017 are as follows:

2018 2017

Total pinjaman 2.601.058.731.627 2.147.150.643.284 Total loansKas dan bank (12.769.513.214) (6.789.351.300) Cash on hand and in banks

Pinjaman bersih 2.588.289.218.413 2.140.361.291.984 Net borrowings

Total aset 3.442.393.738.873 3.332.578.333.778 Total assetsTotal liabilitas (2.768.443.138.167) (2.477.526.634.436) Total liabilitiesGoodwill (17.979.322.415) (17.979.322.415) Goodwill

Kekayaan berwujud bersih 655.971.278.291 837.072.376.927 Capital employment

Rasio gearing 395% 256% Gearing ratio










58

18. MODAL SAHAM (lanjutan) 18. CAPITAL STOCK (continued)

Selain itu, Grup dipersyaratkan oleh Undang-undangPerseroan efektif tanggal 16 Agustus 2007 untukmengkontribusikan sampai dengan 20% dari modalsaham diterbitkan dan dibayar penuh ke dalam danacadangan yang tidak boleh didistribusikan.Persyaratan permodalan eksternal tersebut akandipertimbangkan oleh Grup dalam Rapat UmumPemegang Saham (“RUPS”) berikutnya.

In addition, the Group is also required by theCorporate Law effective August 16, 2007 tocontribute to and maintain a non-distributablereserve fund until the said reserve reaches 20% ofthe issued and fully paid share capital. Thisexternally imposed capital requirements will beconsidered by the Group in their next AnnualGeneral Shareholders’ Meeting (“AGM”).

19. TAMBAHAN MODAL DISETOR 19. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

2018 2017

Agio saham Perusahaan pada Premium on shares issued atpenawaran umum perdana: initial public offering:Jumlah yang diterima Total amount received from

untuk pengeluaran the issuance of1.132.405.500 saham 564.685.837.000 564.685.837.000 1,132,405,500 shares

Jumlah yang dikonversi Total amount convertedsebagai modal ditempatkan as subscribeddan disetor (113.240.550.000) (113.240.550.000) and paid-up capital

Biaya emisi saham (17.527.613.985) (17.527.613.985) Share issuance costsPengampunan pajak (Catatan 26) 300.000.000 300.000.000 Tax amnesty (Note 26)Pengakuan kontribusi modal dari Deemed contributed capital from

nilai wajar pinjaman (Catatan 30) 94.262.111.784 - fair value of loan (Note 30)

Neto 528.479.784.799 434.217.673.015 Net

20. KEPENTINGAN NON-PENGENDALI 20. NON-CONTROLLING INTEREST

Akun ini merupakan bagian kepentingan non-pengendali atas aset bersih dan laba (rugi) netoentitas anak dengan rincian sebagai berikut:

This account represents the share of non-controlling interest in the net assets and net profit(loss) of the subsidiaries with details as follows:

2018 2017

a. Kepentingan nonpengendali atas a. Non-controlling interests inaset bersih entitas anak net assets of subsidiariesKJW 7.569.902.165 8.269.960.248 KJWABS 4.895.569.691 9.407.886.003 ABSAW 867.175.917 914.705.867 AWPK 771.272.860 1.962.278.102 PKKE 394.676.174 2.490.077.706 KEMUL 315.722.650 334.897.828 MULBL 180.763.747 478.858.034 BLIJR 127.655.198 172.952.727 IJRPB 103.917.480 269.537.096 PBCP 78.815.797 79.160.108 CPCMK 45.119.966 299.967.357 CMKBP 14.323.527 14.393.525 BP

Total 15.364.915.172 24.694.674.601 Total










59

20. KEPENTINGAN NON-PENGENDALI (lanjutan) 20. NON-CONTROLLING INTEREST (continued)

2018 2017

b. Kepentingan nonpengendali b. Non-controling interests inatas total rugi komprehensif total comprehensive lossbersih entitas anak of subsidiariesKJW (700.058.083) (241.465.803) KJWABS (272.668.112) (1.462.000.231) ABSAW (47.529.950) (47.774.117) AWPK (71.817.117) (171.370.984) PKKE (132.017.540) (567.078.705) KEMUL (19.175.178) (13.401.317) MULBL (56.667.487) (148.972.241) BLIJR (45.297.529) (3.267.377) IJRPB (43.060.510) (108.378.906) PBCP (344.311) 4.389.529 CPCMK (35.591.393) (73.682.339) CMKBP (69.998) (2.502.386) BP

Total (1.424.297.208) (2.835.504.877) Total

c. Perubahan ekuitas anak c. Change in equity of subsidiariesatas Pengampunan Pajak from Tax Amnesty(Catatan 26) (Note 26)ABS - 25.281.586 ABSIJR - 200.000 IJRKE - 14.700.000 KEBL - 2.300.000 BLPK - 3.450.581 PKPB - 2.000.000 PB

Total - 47.932.167 Total

d. Penyesuaian perubahan d. Effect of change inkepentingan nonpengendali non-controlling interestABS (4.239.648.200) - ABSKE (1.963.383.992) - KEPK (1.119.188.125) - PKBL (241.426.800) - BLCMK (219.255.998) - CMKPB (122.559.106) - PB

Total (7.905.462.221) - Total










60

21. PENJUALAN NETO 21. NET SALES

2018 2017

Ekspor ExportKaret 3.074.347.378 1.479.712.479 Rubber

Lokal LocalMinyak dan biji sawit 441.525.455.341 317.481.601.583 Palm oil and palm kernelKaret 297.076.943.285 233.285.080.101 RubberTeh 2.958.304.633 2.052.370.710 TeaKopi 873.845.818 840.815.891 Coffee

Sub-total 742.434.549.077 553.659.868.285 Sub-total

Total 745.508.896.455 555.139.580.764 Total

Tidak terdapat penjualan kepada pihak berelasi padatahun 2018 dan 2017.

There were no sales to related party in 2018 and2017.

Rincian penjualan kepada pelanggan yang melebihi10% dari jumlah penjualan bersih masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

The above sales for the years ended December 31,2018 and 2017 include sales to the followingcustomers which represent more than 10% of thenet sales of the respective period:

2018 2017 2018 2017

PT Sinar Mas Agro Resources PT Sinar Mas Agro Resourcesand Technology Tbk 248.035.025.101 202.054.076.030 33,27% 30,12% and Technology Tbk

PT Wilson Tunggal Perkasa 107.524.054.058 156.786.603.984 14,42% 23,37% PT Wilson Tunggal Perkasa

total penjualan/Persentase dari

Percentage to total sales

22. BEBAN POKOK PENJUALAN 22. COST OF GOODS SOLD

2018 2017

Pembelian karet, kayu dan Purchases of lump, log andtandan buah segar 379.991.943.849 236.676.278.696 fresh fruit bunches

Biaya penyusutan dan Depreciation and amortizationamortisasi 97.509.279.090 95.113.642.019 expense

Biaya panen 83.058.714.469 55.187.546.544 Harvesting costsBiaya pabrikasi 80.217.145.195 44.422.859.798 Manufacturing costsBiaya pemupukan danpemeliharaan 64.192.983.304 36.705.869.498 Upkeep and cultivation costs

Alokasi biaya tidak langsung 38.319.924.174 26.799.084.932 Allocation of indirect costs

Total beban produksi 743.289.990.081 494.905.281.487 Total cost of production

Persediaan barang jadi Finished goodsAwal tahun 42.070.920.424 40.862.923.453 Beginning of the yearAkhir tahun (Catatan 6) (55.286.588.383) (42.070.920.424) End of the year (Note 6)

Beban Pokok Penjualan 730.074.322.122 493.697.284.516 Cost of Goods Sold

Tidak terdapat pembelian kepada suatu pemasokyang melebihi 10% dari jumlah pembelian. Tidakterdapat pembelian kepada pihak berelasi.

There were no purchases to a supplier of morethan 10% of the total purchases. There were nopurchases from related parties.










61

23. BEBAN PENJUALAN 23. SELLING EXPENSES

2018 2017

Biaya pengiriman 22.598.390.254 16.751.903.740 Freight chargesLain-lain 20.027.597 158.194.392 Others

Total 22.618.417.851 16.910.098.132 Total

24. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 24. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

2018 2017

Gaji, upah dan tunjangan 27.187.907.988 29.808.367.496 Salaries, wages and benefitsManagement fee (Catatan 34) 5.400.000.000 - Management fee (Note 34)Jasa profesional 4.795.996.326 4.001.510.136 Professional feesSewa 3.012.730.666 837.138.100 RentalKeperluan kantor 1.407.305.866 2.195.719.179 Office expensePerjalanan dinas dan transport 1.306.021.017 932.337.461 Travel and transportationPerbaikan dan pemeliharaan 1.063.434.514 878.675.130 Repairs and maintenancePenyusutan (Catatan 10) 715.511.114 867.394.385 Depreciation (Note 10)Imbalan kerja (Catatan 17) 909.379.114 1.499.462.690 Employee benefits (Note 17)Lain-lain 966.332.294 2.089.409.609 Others

Total 46.764.618.899 43.110.014.186 Total

25. KEUNTUNGAN (KERUGIAN) LAIN-LAIN - NETO 25. OTHER INCOME (EXPENSES) - NET

2017(Disajikan kembali -

Catatan 35)2018 As restated - Note 35 )

Keuntungan (kerugian) dari Gain (loss) fromperubahan nilai wajar changes in fair valueaset biologis (Catatan 8) 8.225.909.222 (11.479.040.767) of biological assets (Note 8)

Penjualan produk sampingan 997.319.264 450.025.000 Sales of by-productsBeban pajak (15.938.730.155) (28.140.429.289) Tax expensesKerugian kurs mata uang asing - Loss on foreign exchange -

neto (3.440.985.692) (321.161.951) netBeban penurunan nilai dan Loss on write-off

penghapusan tanaman (Catatan 9) - (8.526.401.942) of plantations (Note 9)Lain-lain - neto (34.215.318.674) (35.091.830.571) Others - net

Neto (44.371.806.035) (83.108.839.520) Net










62

26. PERPAJAKAN 26. TAXATION

a. Pajak dibayar dimuka a. Prepaid taxes

2018 2017

Pajak pertambahan nilai 23.439.735.880 27.320.982.687 Value-added taxesPajak penghasilan Income tax

Pasal 21 397.318 868.877 Article 21Pasal 22 518.000 - Article 22Pasal 23 505.318.414 - Article 23Pasal 4 (2) 8.558.792 8.558.792 Article 4 (2)Pasal 28A Article 28A

2015 157.033.926 875.014.926 20152014 337.109.079 337.109.079 20142013 - 1.530.063.362 2013

Total 24.448.671.409 30.072.597.723 Total

Pada tanggal 30 Juni 2016, CMK, entitas anak,menerima SKPKB PPh Badan Tahun Pajak 2014sebesar Rp 1.845.630.222 dimana CMKmengajukan lebih bayar sebesarRp 334.992.766. Pada tanggal 11 September2017, melalui Surat PutusanNo. KEP-01488/KEB/WPJ.07/2017 permohonankeberatan pajak yang diajukan CMK ditolak.Pada tanggal 23 November 2017, CMKmengajukan permohonan banding melalui SuratNo. 1132-JAW/2017. Sampai tanggal laporankeuangan, Direktorat Jenderal Pajak belummemberikan keputusan persidangan.

On June 30, 2016, CMK, a subsidiary,received an SKPKB on Corporate IncomeTax Fiscal Year 2014 for anassessed underpayment amounting toRp 1,845,630,222 on which CMK filed anoverpayment amounting to Rp 334,992,766.On September 11, 2017, through VerdictLetter No. KEP 01488/KEB/ WPJ.07/2017, thetax objection filed by CMK was denied. OnNovember 23, 2017, CMK filed a tax appealthrough Letter No. 1132-JAW/2017. Until thedate of consolidated financial statements, theDirectorate General of Taxes has not yetissued a decision on CMK’s tax appeal.

b. Utang pajak terdiri dari: a. Details of taxes payable are as follows:

2018 2017

Pajak penghasilan badan Corporate income taxes ofEntitas anak subsidiaries

IJR 2.247.969.566 2.247.969.566 IJRCP - 17.053.212 CPAW - 7.394.119 AW

Pajak penghasilan Income taxesPasal 4 (2) 431.660.507 211.829.452 Article 4 (2)Pasal 21 8.829.249.503 5.053.450.910 Article 21Pasal 22 107.226.074 63.806.729 Article 22Pasal 23 4.579.712.965 702.973.521 Article 23Pasal 26 134.780.000 134.780.000 Article 26

Pajak pertambahan nilai - neto 4.531.815.598 5.220.130.536 Value-added taxes - netSurat tagihan pajak 4.665.115.950 - Tax collection letter

Total 25.527.530.163 13.659.388.045 Total










63

26. PERPAJAKAN (lanjutan) 26. TAXATION (continued)

c. Manfaat (beban) pajak Grup terdiri dari: c. Income tax benefit (expense) of the Groupconsists of:

2018 2017

Pajak kini Current taxEntitas Anak Subsidiaries

IJR - (2.247.969.566) IJRCP (10.502.617) (17.053.212) CPAW (23.367.838) (4.177.953) AWCMK (92.244.492) - CMK

Total (126.114.947) (2.269.200.731) Total

Pajak tangguhan Deferred taxesPerusahaan (1.115.823.120) (1.873.240.865) The CompanyEntitas Anak Subsidiaries

KJW 20.108.130.173 40.429.883.560 KJWABS (1.488.205.220) (5.040.246.322) ABSKE (2.182.897.847) - KEIJR (2.921.229.970) 980.393.511 IJRCMK (915.970.488) 1.101.195.871 CMKPB (10.421.563.186) 270.699.065 PBPK 11.854.678.512 1.023.181.445 PKMUL (2.645.290.706) (443.021.005) MULBL (5.994.546.167) 308.135.914 BLAW - 2.703.908.599 AW

Total 4.277.281.981 39.460.889.773 Total

Manfaat pajak penghasilan - neto 4.151.167.034 37.191.689.042 Income tax benefit - net










64


d. Pajak Kini d. Current Tax

Rekonsiliasi antara rugi sebelum pajak menurutlaporan laba rugi dan penghasilan komprehensiflain konsolidasian dengan estimasi laba kenapajak (rugi fiskal) Perusahaan adalah sebagaiberikut:

A reconciliation between loss before incometax per consolidated statement of profit or lossand other comprehensive income withestimated fiscal loss is as follows:

2018 2017

Loss before income taxRugi sebelum pajak menurut per consolidated statement

laporan laba rugi of profit or loss andkomprehensif konsolidasian (304.298.161.786) (245.730.047.067) other comprehensive income

Rugi sebelum pajak penghasilan Loss before income taxentitas anak (274.235.850.703) (203.743.189.321) of subsidiaries

Rugi sebelum pajak Loss before income taxpenghasilan Perusahaan (30.062.311.083) (41.986.857.746) of the Company

Perbedaan temporer: Temporary differences:Imbalan kerja (4.230.296.621) (7.278.378.428) Employee benefitsPenyusutan aset tetap 160.263.350 (214.585.029) Depreciation of fixed assets

Bersih (4.070.033.271) (7.492.963.457) Net

Perbedaan tetap: Permanent differences:Tunjangan karyawan 263.787.348 128.128.069 Benefits in kindPenghasilan bunga yang telah Interest income already

dikenakan pajak final (1.023.243.727) (22.452.525) subjected to final taxLain-lain 664.875.646 63.032.000 Others

Bersih (94.580.733) 168.707.544 Net

Estimasi rugi fiskal tahun Estimated fiscal lossberjalan Perusahaan (34.226.925.087) (49.311.113.659) for the year of the Company

Jumlah taksiran rugi fiskal Perusahaan untuktahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember2018 didasarkan atas perhitungan sementara.

The Company’s fiscal loss for the year endedDecember 31, 2018 was based on temporarycalculation.

Berdasarkan Peraturan Perpajakan Indonesia,Perusahaandan entitas anak menghitung,melaporkan dan menyetor pajak-pajaknyaberdasarkan perhitungan sendiri (self-assessment). Direktorat Jenderal Pajak dapatmenghitung dan menetapkan atau mengubahliabilitas pajak dalam batas waktu 5 tahun sejaktanggal terutangnya pajak.

Under the Taxation Laws of Indonesia, theGroup submits tax return on the basis of self-assessment. The tax authorities may assess oramend taxes within 5 years from the date thetax becomes due.










65


e. Pajak Tangguhan e. Deferred Tax

Rincian aset dan liabilitas pajak tangguhan Grupadalah sebagai berikut:

The details of the Group’s deferred tax assetsand liabilities are as follows:

Aset Pajak Tangguhan - neto Deferred Tax Assets - net

Aset pajak tangguhan merupakan jumlah bersihsetelah diperhitungkan dengan liabilitas pajaktangguhan masing-masing entitas usaha,dengan rincian sebagai berikut:

This account respresents deferred tax assetsafter deducting the deferred tax liabilities of thesame business entity as follows:

2018 2017Perusahaan The Company

Liabilitas imbalan kerja - 98.314.803 Employee benefits liabilityAset tetap dalam penyusutan ini - 478.287.572 Fixed assets in this depreciation

Total - 576.602.375 Total

Entitas anak SubsidiariesLiabilitas imbalan kerja (4.705.528.828) 18.225.770.569 Employee benefits liabilityRugi fiskal 50.368.960.555 7.674.132.439 Fiscal loss carried-forwardBeban tangguhan (990.753.381) 84.894.188 Deferred chargesAset tetap 3.027.963.375 201.045.284 Fixed assetsAset biologis 426.974.797 - Biological assetsSewa pembiayaan 6.406.384 - Finance leasePenurunan nilai tanaman 4.049.436.658 - Impairment of plantationPenurunan nilai piutang 330.273.225 - Impairment of trade receivablesTanaman perkebunan (47.796.339.675) (17.424.481.038) Plantations

Neto 4.717.393.110 8.761.361.442 Net

Aset pajak tangguhan - neto 4.717.393.110 9.337.963.817 Deferred tax assets - net

Manajemen berkeyakinan bahwa aset pajaktangguhan Grup dapat dikompensasi denganlaba kena pajak periode mendatang.

Management believes that the Group’sdeferred tax assets can be utilized against thetaxable income for the future periods.

Liabilitas Pajak Tangguhan - neto Deferred Tax Liabilities - net

Akun ini merupakan liabilitas pajak tangguhanentitas anak setelah diperhitungkan dengan asetpajak tangguhan dari masing-masing entitasusaha, dengan rincian sebagai berikut:

This account represents deferred tax liabilitiesof subsidiaries after deducting the deferred taxassets of the same business entity as follows:

2018 2017Perusahaan The Company

Liabilitas imbalan kerja (1.057.574.155) - Employee benefits liabilityAset tetap dalam penyusutan ini 518.353.410 - Fixed assets in this depreciation

Total (539.220.745) - Total

Entitas anak SubsidiariesRugi fiskal 77.706.279.812 69.582.027.594 Fiscal lossPenurunan nilai tanaman 5.545.806.819 9.595.243.477 Impairment of plantationLiabilitas imbalan kerja (15.753.860.875) 7.678.817.664 Employee benefits liabilityPenurunan nilai piutang usaha - 330.273.225 Impairment of trade receivableBeban tangguhan (334.897.263) (1.349.882.571) Deferred chargesAset tetap (1.151.249.604) (1.156.402.728) Fixed assetsAset biologis (3.394.583.026) (5.024.085.535) Bioligical assetsTanaman perkebunan (93.032.341.368) (123.261.664.113) Plantations

Neto (30.414.845.505) (43.605.672.987) Net

Liabilitas pajak tangguhan - neto (30.954.066.250) (43.605.672.987) Deferred tax liabilities - net










66


e. Pajak Tangguhan e. Deferred Tax

Rekonsiliasi antara manfaat (beban) pajakpenghasilan - neto dan hasil perkalian rugiakuntansi sebelum pajak Perusahaan dengantarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

A reconciliation between the income tax benefit(expense) - net and the amounts computed byapplying the effective tax rate to loss beforeincome tax of the Company is as follows:

2018 2017

Rugi sebelum pajak Loss before income tax per consolidatedmenurut laporan laba rugi statements of profit or loss andkomprehensif konsolidasian (304.298.161.786) (245.730.047.067) other comprehensive income

Rugi sebelum pajak penghasilan Loss before income tax ofentitas anak (274.235.850.703) (203.743.189.321) subsidiaries

Rugi sebelum pajak penghasilan Loss before income tax ofPerusahaan (30.062.311.083) (41.986.857.746) the Company

Manfaat pajak penghasilan dengan Income tax based on prevailingtarif yang berlaku 7.515.577.771 10.496.714.436 tax rate

Dampak pajak atas perbedaan tetap (23.645.183) (42.176.886) Tax effect of permanent differencesRugi fiskal tidak dapat dikompensasi (8.556.731.272) (12.327.778.415) Unutilized fiscal loss

Manfaat (beban) pajak penghasilan income tax benefit (expense) ofPerusahaan (1.064.798.684) (1.873.240.865) the Company

Total income tax benefit ofBeban pajak penghasilan entitas anak 5.215.965.718 39.064.929.907 the subsidiaries

Manfaat pajak penghasilan - neto 4.151.167.034 37.191.689.042 Income tax benefit net

f. Pengampunan pajak f. Tax amnesty

Pada tahun 2017, Perusahaan dan entitas anak,ABS, IJR, KE, BL, PK dan PB berpartisipasidalam Program Pengampunan Pajak sesuaidengan Undang-Undang Nomor 11 Tahun 2016(“UU Pengampunan Pajak”). Perusahaan danentitas anak menerima Surat KeteranganPengampunan Pajak (SKPP) dengan nilai asetpengampunan pajak serta uang tebusansebagai berikut:

In 2017, the Company and its subsidiaries,ABS, IJR, KE, BL, PK, and PB participated inthe Tax Amnesty Program in accordance withLaw No. 11 Year 2016 (“Tax Amnesty Law”).The Company and its subsidiaries obtainedTax Amnesty Acknowledgment Letter (SKPP)with amount of tax amnesty asset andredemption money as follows:










67


f. Pengampunan pajak (lanjutan) f. Tax amnesty (continued)

Aset pengampunanNomor SKPP/ Tanggal SKPP/ pajak/Tax amnesty Uang tebusan/

Number of SKPP Date of SKPP Asset Redemption money

Perusahaan/The Company KET-949/PP/WPJ.07/2017 11/04/2017 300.000.000 15.000.000Entitas anak/Subsidiaries

ABS KET-23038/PP/WPJ.06/2016 15/11/2016 1.150.000.000 34.500.000IJR KET-574/PP/WPJ.07/2017 31/03/2017 200.000.000 10.000.000KE KET-792/PP/WPJ.07/2017 07/04/2017 300.000.000 15.000.000BL KET-522/PP/WPJ.07/2017 27/03/2017 115.000.000 5.750.000PK KET-479/PP/WPJ.07/2017 20/03/2017 150.000.000 7.500.000PB KET-481/PP/WPJ.07/2017 20/03/2017 100.000.000 5.000.000

Total 2.315.000.000 92.750.000

Dampak partisipasi Pengampunan Pajak dalamlaporan keuangan konsolidasi sebagai berikut:

The impact of participation in tax amnesty on theconsolidated financial statements is as follows:

2018 dan/and 2017

Tambahan modal disetor (Catatan 19) 300.000.000 Additional paid-in capital (Note 19)Perubahan ekuitas entitas anak 1.967.067.833 Change in equity of subsidiariesKepentingan non pengendali Non-controlling interest of

atas aset bersih entitas anak (Catatan 20) 47.932.167 subsidiaries net asset (Note 20)

Total 2.315.000.000 Total

27. GOODWILL 27. GOODWILL

Akun ini merupakan goodwill yang timbul atas akuisisi50,3% saham IJR pada tanggal 1 Januari 2011.

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat darigoodwill tidak melebihi nilai pemulihan aset(recoverable amount), sehingga tidak perlu dilakukanpenyisihan penurunan nilai.

This account represents goodwill from acquisitionof 50.3% of IJR on January 1, 2011.

Management believes that the carrying valueof goodwill does not exceed the expectedrecoverable amount thus, no allowance forimpairment is necessary.

28. RUGI PER SAHAM DASAR 28. BASIC LOSS PER SHARE

Perhitungan rugi per saham dasar adalah sebagaiberikut:

The calculation of basic loss per share is asfollows:

2018 2017

Rugi neto yang dapat di atribusikan Net loss attributablekepada pemilik entitas induk (298.472.320.487) (205.897.194.467) to owners of the parent entity

Rata-rata tertimbang jumlah saham Weighted-average number of sharesberedar sepanjang tahun 3.774.685.500 3.774.685.500 outstanding during the year

Rugi per saham dasar (79,07) (54,55) Basic loss per share










68

29. INFORMASI SEGMEN 29. SEGMENT INFORMATION

Segmen usaha Business segments

Grup mengklasifikasikan aktivitas usahanya menjaditiga segmen usaha yang terdiri atas karet, kelapasawit dan lainnya.

Manajemen memantau hasil operasi dari unitusahanya secara terpisah guna keperluanpengambilan keputusan mengenai alokasi sumberdaya dan penilaian kinerja. Kinerja segmen dievaluasiberdasarkan laba atau rugi operasi dan diukur secarakonsisten dengan laba atau rugi operasi pada laporankeuangan konsolidasian. Namun, pendanaan(termasuk biaya pendanaan dan pendapatanpendanaan) dan pajak penghasilan Kelompok Usahadikelola secara kelompok usaha dan tidakdialokasikan kepada segmen operasi.

The Group classifies its business activities intothree business segments consisting of rubber,palm oil and others.

Management monitors the operating results of itsbusiness units separately for the purpose ofmaking decisions about resource allocation andperformance assessment. Segment performance isevaluated based on operating profit or loss and ismeasured consistently with operating profit or lossin the consolidated financial statements. However,the Group’s financing (including finance costs andfinance income) and income taxes are managed onthe Group basis and are not allocated to operatingsegments.

Tidak dapat

Karet/ Kelapa Sawit/ Lainnya/ dialokasikan/ Konsolidasian/

Rubber Palm Oil Others Cannot be allocated Consolidation

PENDAPATAN USAHA RevenuesPenjualan eksternal 300.151.290.663 441.525.455.341 3.832.150.451 - 745.508.896.455 External sales

Hasil segmen 6.214.154.424 9.141.081.338 79.338.571 15.434.574.333 Segment resultsBeban usaha segmen 32.488.808.506 36.651.502.190 242.726.054 - 69.383.036.750 Segment operating expenses

Laba usaha segmen (26.274.654.082) (27.510.420.852) (163.387.483) - (53.948.462.417) Segment operating incomePendapatan operasi lain 8.432.534.198 12.404.339.468 107.661.505 20.944.535.171 Other operating incomeBeban operasi lain (89.459.827.413) (131.596.272.486) (1.142.169.062) (49.095.965.579) (271.294.234.540) Other operating expense

Rugi segmen (107.301.947.297) (146.702.353.870) (1.197.895.040) (49.095.965.579) (304.298.161.786) Segment losses

INFORMASI LAINNYA OTHER INFORMATIONPengeluaran modal 47.709.138.102 54.793.304.005 68.365.194 - 102.570.807.301 Capital expendituresPenyusutan dan amortisasi 44.492.750.913 63.328.805.942 1.603.107.518 - 109.424.664.373 Depreciation and amortization

LAPORAN POSISI KEUANGAN CONSOLIDATED STATEMENTKONSOLIDASI OF FINANCIAL POSITION

Segmen aset 1.385.951.165.180 2.038.747.586.041 17.694.987.652 - 3.442.393.738.873 Segment assetsSegmen liabilitas 1.114.610.147.510 1.639.602.321.283 14.230.669.374 - 2.768.443.138.167 Segment liabilities

2018

Tidak dapat

Karet/ Kelapa Sawit/ Lainnya/ dialokasikan/ Konsolidasian/

Rubber Palm Oil Others Cannot be allocated Consolidation

PENDAPATAN USAHA RevenuesPenjualan eksternal 234.764.792.580 317.481.601.583 2.893.186.601 - 555.139.580.764 External sales

Hasil segmen 34.532.288.008 29.824.077.815 (2.914.069.575) 61.442.296.248 Segment resultsBeban usaha segmen 21.420.032.897 38.375.405.628 224.673.793 - 60.020.112.318 Segment operating expenses

Laba usaha segmen 13.112.255.111 (8.551.327.813) (3.138.743.368) - 1.422.183.930 Segment operating incomePendapatan operasi lain 204.525.000 105.000.000 - 2.373.999.192 2.683.524.192 Other operating incomeBeban operasi lain (65.794.310.636) (88.924.671.227) (705.756.363) (94.411.016.964) (249.835.755.189) Other operating expense

Rugi segmen (52.477.530.525) (97.370.999.040) (3.844.499.731) (92.037.017.772) (245.730.047.067) Segment losses

INFORMASI LAINNYA OTHER INFORMATIONPengeluaran modal 45.547.926.640 95.648.990.592 34.470.083 - 141.231.387.315 Capital expendituresPenyusutan dan amortisasi 35.700.046.995 67.364.809.887 1.703.855.359 - 104.768.712.241 Depreciation and amortization

LAPORAN POSISI KEUANGAN CONSOLIDATED STATEMENTKONSOLIDASI OF FINANCIAL POSITION

Segmen aset 1.409.324.948.888 1.905.885.192.608 17.368.192.282 - 3.332.578.333.778 Segment assetsSegmen liabilitas 1.047.729.339.789 1.416.885.322.395 12.911.972.252 - 2.477.526.634.436 Segment liabilities

2017










69

29. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 29. SEGMENT INFORMATION (continued)

Informasi wilayah geografis

Berikut ini adalah jumlah penjualan Grup berdasarkanpasar geografis:

Geographical information

Below are the revenues of the Group bygeographical market:

2018 2017

Negara domisili 742.434.549.077 553.659.868.285 Domicile countryNegara asing 3.074.347.378 1.479.712.479 Foreign country

Total 745.508.896.455 555.139.580.764 Total

Pasar geografis Geographical market

Penjualan berdasarkan pasar geografis/Revenue by geographical market

Seluruh aset berwujud Grup berada di Indonesia. All tangible assets of the Group are located inIndonesia.

30. SIFAT DAN TRANSAKSI PIHAK-PIHAK BERELASI 30. NATURE OF RELATIONSHIP ANDTRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Transaksi Pihak Berelasi Transactions with Related Parties

Dalam kegiatan usahanya, Grup melakukan transaksitertentu dengan pihak-pihak berelasi, yang meliputiantara lain:

In the normal course of business, the Groupentered into certain transactions with relatedparties as follows:

a. Manfaat yang disediakan kepada Komisaris danDirektur Grup dengan total sebesarRp 12.017.388.260 dan Rp 11.423.732.756masing-masing yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017.

a. The benefits provided to the Commissionersand Directors of the Group amounted toRp 12,017,388,260 and Rp 11,423,732,756 in2018 and 2017, respectively.

b. Pada tanggal 30 Agustus 2018, Perusahaan danPT Sarana Agro Investama, pemegang saham,mengadakan perjanjian utang dimana PT SaranaAgro Investama akan memberikan pinjamansampai dengan Rp 500.000.000.000 kepadaPerusahaan. Jangka waktu pinjaman lima tahundan dapat diperpanjang dengan kesepakatankedua belah pihak. Pinjaman ini tidak dikenaibunga dan tanpa jaminan. Pada tanggal31 Desember 2018, fasilitas ini digunakanPerusahaan sebesar Rp 245.826.634.252 untukmembayar utang kepada PT Bumi SuryaKencana (Catatan 14). Pinjaman didiskonmenggunakan tingkat suku bunga efektif10,16%. Selisih antara nilai wajar dengan nilaitercatat pinjaman sebesar Rp 94.262.111.784dicatat di tambahan modal disetor(Catatan 19).

Pada 31 Desember 2018 nilai wajar pinjamanyang dicatat sebagai Utang Lain-Lain PihakBerelasi sebesar Rp 151.544.522.468.

b. On August 30, 2018, the Company andPT Sarana Agro Investama, a shareholder,entered into loan agreement wherebyPT Sarana Agro Investama will provide loan upto Rp 500,000,000,000 to the Company. Theterm of the loan is five years and can beextended as agreed by both parties. The loanhas no interest and is unsecured. As ofDecember 31, 2018, this facility was used bythe Company amounting Rp 245,826,634,252to pay loan from PT Bumi Surya Kencana(Note 14). The loan is discounted using theeffective interest rate of 10.16%. Thedifference between the present value andnominal value of the loan amounting toRp 94,262,111,784 recorded under additionalpaid in capital (Note 19).

As of December, 31, 2018 the fair value ofthe loan which is recorded under OtherPayable - Related Party amounted toRp 151,544,522,468.










70

31. ASET DAN LIABILITAS KEUANGAN 31. FINANCIAL ASSETS AND LIABILITIES

Tabel dibawah ini adalah nilai tercatat dan nilai wajaratas aset keuangan dan liabilitas keuangan dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017:

The table below sets out the carrying values andfair values of financial assets and liabilities as ofDecember 31, 2018 and 2017 in the consolidatedstatement of financial position:

Nilai Tercatat/ Nilai Wajar/ Nilai Tercatat/ Nilai Wajar/Carrying Value Fair Value Carrying Value Fair Value

Aset Keuangan Financial Assets

Pinjaman dan piutang: Loans and receivables:Kas dan bank 12.769.513.214 12.769.513.214 6.789.351.300 6.789.351.300 Cash on hand and in banksPiutang usaha - pihak ketiga 19.686.891.717 19.686.891.717 12.034.881.971 12.034.881.971 Trade receivablesPiutang lain-lain - pihak ketiga - neto 7.127.563.664 7.127.563.664 8.582.527.122 8.582.527.122 Other receivablesPiutang plasma 138.560.127.315 138.560.127.315 79.204.115.670 79.204.115.670 Plasma receivables

Total 178.144.095.910 178.144.095.910 106.610.876.063 106.610.876.063 Total

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Liabilitas keuangan Financial liabilitiesyang diukur pada biaya measured atperolehan diamortisasi: amortized cost:Utang bank jangka pendek 90.000.000.000 90.000.000.000 131.500.000.000 131.500.000.000 Short-term bank loansUtang usaha 77.157.361.718 77.157.361.718 70.262.052.976 70.262.052.976 Trade payablesUtang lain-lain 67.077.890.202 67.077.890.202 621.361.662.940 621.361.662.940 Other payablesAkrual 75.479.957.129 75.479.957.129 51.071.945.681 51.071.945.681 AccrualsUtang lain-lain - pihak berelasi 245.826.634.252 151.544.522.468 - - Other payable - related partyUtang bank jangka panjang 2.213.927.459.279 2.213.927.459.279 1.414.719.096.255 1.414.719.096.255 Long-term bank loans

Total 2.769.469.302.580 2.675.187.190.796 2.288.914.757.852 2.288.914.757.852

2017

Total

2018

Nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangandiukur dengan dasar sebagai berikut:

The fair values of the above financial assets andliabilities are determined based on the following:


Nilai wajar atas aset keuangan jangka pendek(umumnya kurang dari satu tahun) seperti kas danbank, piutang usaha, piutang lain-lain dan piutangplasma adalah sebesar nilai tercatat karena telahmendekati estimasi nilai wajarnya.

The fair values of financial assets that areshort-term in nature (generally less than 1 year)such as cash on hand and in banks, tradereceivables, other receivables and plasmareceivables represent their carrying amounts asthese approximates their fair values.

Liabilitas Keuangan

Nilai wajar liabilitas keuangan seperti utang bank,utang usaha, utang lain-lain dan akrual adalahsebesar nilai tercatat karena telah mendekati estimasinilai wajarnya.

Financial Liabilities

The fair values of financial liabilities such as short-term bank loans, trade payables, other payablesand accruals represent their carrying amounts asthese approximates their fair values.

Nilai wajar utang bank jangka panjang diperkiraanmendekati nilai tercatat karena perubahan tingkatsuku bunga dinilai secara berkala.

The fair value of long-term bank loans approximateits carrying amount due to its interest rates arefrequently repriced.

Nilai wajar dari utang lain-lain pihak berelasiditentukan menggunakan diskonto arus kasberdasarkan tingkat suku bunga efektif.

The fair value of other payable relatd party isdetermined by using discounting cash flow usingeffective interest rate.










71

32. MANAJEMEN RISIKO 32. RISK MANAGEMENT

Berbagai aktivitas Grup menyebabkan Grupterekspos terhadap berbagai macam risiko keuangan:risiko pasar (termasuk risiko tingkat bunga dan risikoharga), risiko kredit serta risiko likuiditas. Kebijakankeuangan Grup dimaksudkan untuk mengurangidampak keuangan dari fluktuasi tingkat bunga danharga serta meminimalisir potensi kerugian yangdapat berdampak pada risiko keuangan Grup.

The Group activities are exposed to a variety offinancial risks: market risk (including interest raterisk and price risk), credit risk and liquidity risk. TheGroup’s treasury policies are designed to mitigatethe financial impact of fluctuations in interest ratesand price rates and to minimize potential adverseeffects on the Group financial risk.

Faktor-faktor Risiko Keuangan

a. Risiko Pasar

Financial Risk Factors

a. Market Risk

Risiko Suku Bunga

Risiko tingkat bunga adalah risiko bahwa nilaiwajar atau arus kas masa depan kontrakinstrumen keuangan akan terpengaruh akibatperubahan tingkat suku bunga pasar. Eksposurrisiko suku bunga kepada Grup terutama timbulatas liabilitas keuangan dengan bungamengambang.

Interest Rate Risk

Interest rate risk is the risk that the fair valueof contractual future cash flows of a financialinstrument will be affected due to changes inmarket interest rates. The Group’s exposuresto the interest rate risk relate primarily tofinancial liabilities with floating interest rate.

Untuk meminimalkan risiko suku bunga, Grupmengelola biaya bunga melalui tingkat variabelutang, dengan mengevaluasi tingkat tren pasar.Manajemen juga melakukan penilaian antara sukubunga yang ditawarkan oleh kreditur untukmendapatkan suku bunga yang palingmenguntungkan sebelum mengambil keputusanuntuk mengambil pinjaman baru.

Tabel di bawah ini merangkum eksposur risikosuku bunga pada tanggal 31 Desember 2018 dan2017:

To minimize interest rate risk, the Groupmanages interest cost through variable-ratedebts, by evaluating market rate trends.Management also conducts assessmentamong interest rate offered by creditors toobtain the most favorable interest rate beforetaking any decision to enter a new loanagreement.

The table below summarizes exposure tointerest rate risks as of December 31, 2018and 2017:

Rata-rata suku bunga/ Bunga Mengambang/ Bunga Tetap/Average interest rate Floating Rate Fixed rate


Bank 0,25% - 0,50% - 12.550.544.699 Cash in banks


Utang lain-lain 5% - 6% - 51.304.639.096 Other payableUtang bank jangka pendek 10,75% 90.000.000.000 - Short-term bank loansUtang bank jangka panjang 10,75% 2.213.927.459.279 - Long-term bank loans

Utang lain-lain pihak berelasi 10% - 16% - 151.544.522.468 Other payable related parties

Total 2.303.927.459.279 202.849.161.564 Total

2018










72

32. MANAJEMEN RISIKO (lanjutan) 32. RISK MANAGEMENT (continued)

a. Risiko Pasar (lanjutan) a. Market Risk (continued)

Risiko Suku Bunga (lanjutan) Interest Rate Risk (continued)

Rata-rata suku bunga/ Bunga Mengambang/ Bunga Tetap/Average interest rate Floating Rate Fixed rate


Bank 0,25% - 0,50% - 6.299.849.419 Cash in banks


Utang lain-lain 5% - 6% - 600.931.547.028 Other payableUtang bank jangka pendek 10% - 11% 131.500.000.000 - Short-term bank loansUtang bank jangka panjang 10% - 11% 1.414.719.096.255 - Long-term bank loans

Total 2.960.938.192.510 600.931.547.028 Total

2017

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017,eksposur Grup yang signifikan untuk risikoperubahan suku bunga pasar terutama terkaitdengan utang bank. Tabel berikut di bawah inimenyajikan dampak pada laba sebelum pajakpenghasilan yang wajar atas pergerakan tingkatsuku bunga:

As of December 31, 2018 and 2017,the Group’s significant exposure to the risk ofchanges in market interest rates relatesprimarily to bank loans. The following tablesummarizes the impact on loss before incometax of reasonable movement in interest rates:

Pengaruh atas laba Pengaruh atas labasebelum sebelum

pajak penghasilan/ pajak penghasilan/Basis poin/ Effect on loss Basis poin/ Effect on lossBasis point before income tax Basis point before income tax

Meningkat 50 11.680.824.478 50 7.822.769.138 IncreaseMenurun (50) (11.680.824.478) (50) (7.822.769.138) Decrease

2018 2017

Bunga atas instrumen keuangan yangdiklasifikasikan sebagai suku bunga mengambangdinilai kembali pada interval kurang dari satutahun. Bunga atas instrumen yang diklasifikasikansebagai tingkat bunga tetap adalah tetap sampaidengan jatuh tempo instrumen dan oleh kerena itutidak tunduk pada risiko suku bunga.

Interest on financial instruments classified asfloating rate is repriced at intervals of lessthan one year. Interest on financial instrumentclassified as fixed rate is fixed until thematurity of the instrument and is therefore notsubject to interest rate risk.

Tujuan kombinasi antara suku bunga tetap danmengambang adalah untuk mengurangi dampakkenaikan suku bunga selain itu juga menikmatikeuntungan jika suku bunga menurun.

The objectives for the mix between fixed andfloating rate borrowings are set to reduce theimpact of an upward change in interest ratewhile enabling benefits to be enjoyed ifinterest rates fall.










73


a. Risiko Pasar (lanjutan) a. Market Risk (continued)

Risiko harga Price risk

Grup terkena dampak risiko harga komoditasakibat beberapa faktor, antara lain cuaca,kebijakan pemerintah, tingkat permintaan danpenawaran pasar dan lingkungan ekonomi global.

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2018, kebijakan Grup adalah untuktidak melakukan lindung nilai atas risiko hargakomoditas tersebut.

The Group is exposed to commodity price riskdue to certain factors such as weather,government policies, level of demand andsupply in the market and the global economicenvironment.

For the year ended December 31, 2018, theGroup’s policy is that no hedging in the saidcommodity price risk shall be undertaken.

b. Risiko Kredit b. Credit Risk

Risiko kredit Grup terutama melekat pada kas dibank, piutang usaha, piutang lain-lain, dan asetkeuangan tidak lancar.

The Group’s exposure to credit risk isprimarily attributable to cash in banks, tradereceivables, other receivables, and non-current financial assets.

Dalam menentukan persyaratan kredit kepadapelanggan, manajemen mempertimbangkanfaktor-faktor sebagai berikut: (i) kemampuankeuangan dari pelanggan, (ii) sejarahpembayaran dari pelanggan, (iii) relasi denganpelanggan dan (iv) jarak atau durasi setiappelayaran. Berdasarkan faktor-faktor tersebut,persyaratan kredit Grup dapat bervariasi.Persyaratan kredit juga dapat dimodifikasiberdasarkan negosiasi dengan masing-masingpelanggan. Ini merupakan kebijakan Grup untukmengawasi posisi keuangan atas piutang tersebutsecara berkelanjutan untuk memastikan bahwaGrup terekspos risiko kredit yang minimal. Saldobank ditempatkan dalam lembaga keuangan yangmemiliki kredibilitas yang layak.

In determining the credit terms for customers,the management considers the followingfactors: (i) the financial strength of thecustomer, (ii) the customer’s historicalpayment record, (iii) the length of therelationship with the customer and (iv) thedistance or duration of a specific voyage.Based on these factors, the Group’s creditterms may vary. The credit terms may also bemodified based on negotiations with eachcustomer. It is the Group’s policy to monitorthe financial standing of these receivables onan ongoing basis to ensure that the Group isexposed to a minimal credit risk. Cash inbanks are placed only in credit worthyfinancial institutions.

Nilai tercatat aset keuangan pada laporankeuangan konsolidasian mencerminkanmaksimum eksposur Grup terhadap risiko kredittanpa mempertimbangkan nilai jaminan yangdiperoleh.

The carrying amounts of the above-mentioned financial assets recorded in theconsolidated financial statements representthe Group’s maximum exposure to credit riskwithout taking into account the value of anycollateral obtained.

Kualitas kredit aset keuangan Credit quality of financial assets

Kualitas kredit aset keuangan dikelola oleh Grupdengan menggunakan kualitas baik dan standarsebagai penilaian kredit internal.

The credit quality of financial assets ismanaged by the Group using high quality andstandard quality as internal credit ratings.

Kualitas Baik. Berkaitan dengan pihak lain yangtidak diharapkan oleh Grup untuk mengalamigagal bayar atas kewajibannya, oleh karena iturisiko kreditnya minimal.

High Quality. Pertains to counterparty who isnot expected by the Group to default insettling its obligations, thus credit riskexposure is minimal.

Kualitas Standar. Aset keuangan lainnya yangtidak termasuk dalam kualitas baik termasukdalam kategori ini.

Standard Quality. Other financial assets notbelonging to high quality financial assets areincluded in this category.










74


b. Risiko Kredit (lanjutan) b. Credit Risk (continued)

Kualitas kredit aset keuangan

Tabel berikut memberikan kualitas kredit dananalisis umur aset keuangan grup sesuai denganperingkat kredit debitur grup pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017:

Credit quality of financial assets

The following table provides the credit qualityand age analysis of the Group’s financialassets according to the Group’s credit ratingsof counterparties as of December 31, 2018and 2017:

Belum jatuhtempo atau tidak

mengalamipenurunan nilai/ Telah jatuh tempoNeither past due < 30 hari/ 30-90 hari/ Lebih dari 90 hari/ dan mengalami nilai/

nor impaired < 30 days 30-90 days Over 90 days Past due and impaired Total/Total

Kas dan bank 218.958.515 12.550.544.699 - - - 12.769.503.214 Cash in banksPiutang usaha - 13.504.173.025 2.488.919.013 3.693.799.679 1.321.092.899 21.007.984.616 Trade receivab lesPiutang lain-lain - - 7.127.563.664 - 7.127.563.664 Other receivab lesPiutang plasma - - - 138.560.127.315 - 138.560.127.315 Plasma receivab les

Total 218.958.515 26.054.717.724 2.488.919.013 149.381.490.658 1.321.092.899 179.465.178.809 Total

2018

Telah jatuh tempo tetapi belum mengalami penurunan nilai/Past due but not impaired

Belum jatuhtempo atau tidak

mengalamipenurunan nilai/ Telah jatuh tempoNeither past due < 30 hari/ 30-90 hari/ Lebih dari 90 hari/ dan mengalami nilai/

nor impaired < 30 days 30-90 days Over 90 days Past due and impaired Total/Total

Kas dan bank 6.789.351.300 - - - - 6.789.351.300 Cash in banksPiutang usaha - 9.805.575.083 417.834.450 1.811.472.438 1.321.092.899 13.355.974.870 Trade receivab lesPiutang lain-lain - - - 8.582.527.122 - 8.582.527.122 Other receivab lesPiutang plasma - - - 79.204.115.670 - 79.204.115.670 Plasma receivab les

Total 6.789.351.300 9.805.575.083 417.834.450 89.598.115.230 1.321.092.899 107.931.968.962 Total

2017

Telah jatuh tempo tetapi belum mengalami penurunan nilai/Past due but not impaired

c. Risiko Likuiditas

Risiko likuiditas adalah risiko yang timbul ketikaposisi arus kas Grup tidak cukup untuk menutupliabilitas yang jatuh tempo.

c. Liquidity Risk

Liquidity risk is a risk arising when the cashflow position of the Group is not enough tocover the liabilities which become due.

Dalam pengelolaan risiko likuiditas, manajemenmemantau dan menjaga tingkat kas dansetarakas dianggap cukup untuk membiayai Grupberoperasi dan untuk mengurangi dampakfluktuasi arus kas. Manajemen juga secaraberkala mengevaluasi proyeksi dan aktual aruskas, termasuk profil pinjaman yang akan jatuhtempo dan terus menilai kondisi dipasar keuanganuntuk mendapatkan kesempatan memperoleh sumber pendanaan yang optimal.

In the management of liquidity risk,management monitors and maintains a levelof cash on hand and in banks deemedadequate to finance the Group’s operationsand to mitigate the effects of fluctuation incash flows. Management also regularlyevaluates the projected and actual cashflows, including loan maturity profiles, andcontinuously assesses conditions in thefinancial markets for opportunities to obtainoptimal funding resources.

Grup memantau likuiditasnya denganmenganalisis profil aset dan liabilitas yang akanjatuh tempo.

The Group monitorsits liquidity by analyzingthe maturity profile of its assets and liabilities.










75


c. Risiko Likuiditas (lanjutan) c. Liquidity Risk (continued)

Periodejatuh tempo Kurang dari/ Lebih dari/

tidak ditentukan/ Less than 1 - 3 3 - 6 6 - 12 More thanNilai tercatat/ No specific 1 bulan/ bulan/ bulan/ bulan/ 12 bulan/ Jatuh tempo/

Carrying value maturity period month months months months months Maturity value


Pinjaman dan piutang: Loans and receivables:Kas dan bank 12.769.513.214 218.968.515 12.550.544.699 - - - - 12.769.513.214 Cash on hand and in banksPiutang usaha 19.686.891.717 - 13.504.173.025 2.488.919.013 3.693.799.679 - - 19.686.891.717 Trade receivablesPiutang lain-lain 7.127.563.664 - - - - 7.127.563.664 - 7.127.563.664 Other receivablesPiutang plasma 138.560.127.315 - - - - 138.560.127.315 - 138.560.127.315 Plasma receivables

Total Aset 178.144.095.910 218.968.515 26.054.717.724 2.488.919.013 3.693.799.679 145.687.690.979 - 178.144.095.910 Total Assets


Liabilitas keuangan yang Financial liabilitiesdiukur pada biaya measuredperolehan diamortisasi: at amortized cost:Utang bank jangka pendek 90.000.000.000 - - 14.210.199.885 14.451.050.730 71.013.749.385 - 99.675.000.000 Short-term bank loanUtang usaha 77.157.361.718 77.157.361.718 - - - - - 77.157.361.718 Trade payablesUtang lain-lain 67.077.890.202 14.973.252.106 - - - 54.294.301.051 - 69.267.553.157 Other payablesAkrual 75.479.957.129 75.479.957.129 - - - - - 75.479.957.129 AccrualsUtang lain-lain - pihak berelasi 245.826.634.252 - - - - - 245.826.634.252 245.826.634.252 Other payable - related partyUtang bank jangka panjang 2.213.927.459.279 - - - - - 2.451.924.661.151 2.451.924.661.151 Long-term bank loans

Total Liabilitas 2.769.469.302.580 167.610.570.953 - 14.210.199.885 14.451.050.730 125.308.050.436 2.697.751.295.403 3.019.331.167.407 Total Liabilities

Gap Likuiditas (2.591.325.206.670) (167.391.602.438) 26.054.717.724 (11.721.280.872) (10.757.251.051) 20.379.640.543 (2.697.751.295.403) (2.841.187.071.497) Liquidity Gap

Periode Jatuh Tempo /Maturity Period2018

Periodejatuh tempo Kurang dari/ Lebih dari/

tidak ditentukan/ Less than 1 - 3 3 - 6 6 - 12 More thanNilai tercatat/ No specific 1 bulan/ bulan/ bulan/ bulan/ 12 bulan/ Jatuh tempo/

Carrying value maturity period month months months months months Maturity value


Pinjaman dan piutang: Loans and receivables:Kas dan bank 6.789.351.300 489.501.881 6.299.849.419 - - - - 6.789.351.300 Cash on hand and in banksPiutang usaha 12.034.881.971 - - 11.126.667.982 417.834.450 490.379.539 - 12.034.881.971 Trade receivablesPiutang lain-lain 8.582.527.122 - - - - 8.582.527.122 - 8.582.527.122 Other receivablesPiutang plasma 79.204.115.670 - - - - 79.204.115.670 - 79.204.115.670 Plasma receivables

Total Aset 106.610.876.063 489.501.881 6.299.849.419 11.126.667.982 417.834.450 88.277.022.331 - 106.610.876.063 Total Assets


Liabilitas keuangan yang Financial liabilitiesdiukur pada biaya measuredperolehan diamortisasi: at amortized cost:Utang bank jangka pendek 131.500.000.000 - 131.500.000.000 - - - - 131.500.000.000 Short-term bank loansUtang usaha 70.262.052.976 70.262.052.976 - - - - - 70.262.052.976 Trade payablesUtang lain-lain 621.361.662.940 20.430.115.912 - - - 36.055.892.822 - 56.486.008.734 Other payablesAkrual 51.071.945.681 51.071.945.681 - - - - - 51.071.945.681 AccrualsUtang bank jangka panjang 1.414.719.096.255 - 12.045.441.636 340.989.677.067 32.261.838.237 57.576.250.540 1.335.905.190.827 1.778.778.398.307 Long-term bank loans

Total Liabilitas 2.288.914.757.852 141.764.114.569 143.545.441.636 340.989.677.067 32.261.838.237 93.632.143.362 1.335.905.190.827 2.088.098.405.698 Total Liabilities

Gap Likuiditas (2.182.303.881.789) (141.274.612.688) (137.245.592.217) (329.863.009.085) (31.844.003.787) (5.355.121.031) (1.335.905.190.827) (1.981.487.529.635) Liquidity Gap

Periode Jatuh Tempo/Maturity Period2017










76

33. AKTIVITAS NON-KAS INFORMASI TAMBAHANPADA NON KAS

33. SUPPLEMENTARY INFORMATION ON CASHFLOWS

a. Aktivitas investasi non-kas sebagai berikut: a. Siginificant non-cash investing activities are asfollows:

2018 2017

Kapitalisasi biaya pinjaman pada Capitalization of borrowing costtanaman belum menghasilkan 36.539.694.352 34.201.347.123 to immature plantations

Reklasifikasi dari tanamanbelum menghasilkan ke Reclassification of immature plantationtanaman menghasilkan 35.809.130.705 24.483.512.658 to mature plantations

Penambahan tanaman belum menghasilkan Increase in immature plantation throughdari kapitalisasi penyusutan 8.034.177.305 9.006.808.105 capitalization of depreciation

Penambahan tanaman belum menghasilkan Increase of immature plantationmelalui kapitalisasi amortisasi through amortization of deferredbeban tangguhan hak atas tanah 371.637.970 369.101.878 charges on landrights

Reklasifikasi dari bibitan ke Reclassification of nurseriestanaman belum menghasilkan 78.419.874 34.251.267 to immature plantations

Peningkatan utang bank timbul atas Increase in bank loans representingbunga selama tahap pengembangan - 16.424.303.897 the interest during construction

Reklasifikasi uang muka pembelian aset Reclassification of advance for theke aset tetap - 13.650.064.507 purchase of assets to fixed assets

Perubahan ekuitas entitas anak atas Change in equity of subsidiariespengampunan pajak melalui piutang - 1.967.067.833 of tax amnesty through receivables

Penambahan tambahan modal disetor dari Increase in additional paid-in capitalpengampunan pajak melalui piutang - 300.000.000 from tax amnesty through receivables

Perubahan kepentingan non pengendali atas Change in non-controlling interestpengampunan pajak melalui piutang - 47.932.167 of tax amnesty through receivables

b. Aktivitas investasi non-kas sebagai berikut: b. Siginificant non-cash investing activities are asfollows:

31 Desember/ Arus kas/ 31 Desember/December 31, 2017 Net cash flows December 31, 2018

Liabilitas Liab ilitiesUtang bank jangka pendek 131.500.000.000 (41.500.000.000) 90.000.000.000 Short-term bank loansUtang bank jangka panjang 1.414.719.096.255 799.208.363.024 2.213.927.459.279 Long-term bank loansUtang lain-lain - pihak berelasi - 245.826.634.252 245.826.634.252 Other payab le - third parties

Total 1.546.219.096.255 1.003.534.997.276 2.549.754.093.531 Total










77

34. KOMITMEN DAN PERJANJIAN-PERJANJIAN 34. COMMITMENTS AND AGREEMENTS

a. Sesuai dengan kebijakan Pemerintah Indonesia,pemilik perkebunan kelapa sawit (selanjutnyadinyatakan sebagai Inti) diajak untuk membangunareal perkebunan inti rakyat (petani plasma)selain membangun perkebunan milik merekasendiri. Bentuk bantuan terhadap petani plasmaini dikenal sebagai program Kredit kepadaKoperasi Primer untuk Anggota (KKPA) danprogram Kredit Pengembangan Energi Nabati danRevitalisasi Perkebunan (KPEN–RP). Padaprogram KKPA dan KPEN - RP ini, Inti diwajibkanuntuk melaksanakan hal-hal berikut, antara lain:

Perjanjian utang dilakukan antara bank(tidak harus bank milik pemerintah) dankoperasi (petani plasma).

Bertindak selaku operator atau kontraktoruntuk membangun perkebunan bagi petaniplasma sebagaimana diatur pada perjanjiankerjasama antara Inti dan koperasi (petaniplasma).

Membeli hasil produksi tandan buah segar(TBS) yang diproduksi perkebunan plasmapada tingkat harga yang telah ditentukan olehPemerintah Indonesia.

a. In accordance with existing IndonesianGovernment policy, palm oil plantation owners(referred to as the Nucleus) are encouraged todevelop plantations for smallholders (plasmafarmers) in addition to their own plantations.This form of assistance to the plasma farmersis known as the Kredit kepada Koperasi Primeruntuk Anggota (KKPA) program and KreditPengembangan Energi Nabati dan RevitalisasiPerkebunan (KPEN–RP) Program. Under theKKPA program and KPEN - RP program, theNucleus is required to perform the following,among others:

Ensure that the loan agreement shall bemade between a bank (not necessarily astate-owned bank) and cooperatives (theplasma farmers).

Act as operator or contractor to develop theplantation for smallholders based on themutual agreement between the Nucleusand the cooperatives (smallholders).

Purchase the fresh fruit bunches (FFB)produced by plasma plantations at pricesdetermined by the Indonesian Government.

b. Pada tanggal 20 Desember 2017, Perusahaanmendatangani perjanjian konsultasi danmanajemen dengan PT Bumi Surya Kencana.Pada tahun 2018 dan 2017, Perusahaan telahmembayar biaya masing-masing sebesarRp 5.400.000.000 dan nihil.

b. On December 20, 2017, the Company enteredinto consulting and management agreementwith PT Bumi Surya Kencana. In 2018 and2017, the Company has paid fees amountingto Rp 5,400,000,000 and nil, respectively.

35. PENYAJIAN KEMBALI ATAS LAPORANKEUANGAN KONSOLIDASIAN TAHUN 2017 DAN2016

Grup telah menerapkan PSAK 69 secara retrospektifmenyesuaikan informasi komparatif untuk tanggaldan tahun yang terakhir pada tanggal-tanggal31 Desember 2017 dan 1 Januari 2017/31 Desember 2016.

35. RESTATEMENT OF 2017 AND 2016 FINANCIALCONSOLIDATED STATEMENTS

The Group has applied PSAK 69 retrospectively,adjusting the comparative information as of andfor the years ended December 31 2017 andJanuary 1, 2017/December 31, 2016.










78

35. PENYAJIAN KEMBALI ATAS LAPORANKEUANGAN KONSOLIDASIAN TAHUN 2017 DAN2016 (lanjutan)

35. RESTATEMENT OF 2017 AND 2016 FINANCIALCONSOLIDATED STATEMENTS (continued)

Dampak pada laporan keuangan konsolidasiantahun 2017 dan 2016 sebagai berikut:

The impact on the 2017 and 2016 consolidatedfinancial statements are as follows.

Disajikansebelumnya/ Penyajian DisajikanAs previously kembali/ kembali/

stated Restatement As restated

ASET ASSETAset biologis - 20.096.342.140 20.096.342.140 Biological assets

LIABILITAS LIABILITYLiabilitas pajak tangguhan 38.581.587.452 5.024.085.535 43.605.672.987 Deferred tax liabilities

EKUITAS EQUITYSaldo laba belum dicadangkan 6.120.915.901 14.985.292.553 21.106.208.454 Unappropriated retained earningsKepentingan non pengendali 24.559.789.546 134.885.055 24.694.674.601 Non-controlling interest

LABA (RUGI) PROFIT (LOSS)Kerugian lain-lain - neto (235.673.190.230) (152.564.350.710) (83.108.839.520) Other losses - netBeban pajak tangguhan 36.591.129.581 2.869.760.192 39.460.889.773 Deferred tax

REKLASIFIKASI RECLASIFFICATIONBeban keuangan - 164.158.285.721 (164.158.285.721) Finance costPenghasilan keuangan - 114.894.244 (114.894.244) Interest income

As of and for the year ended December 31, 2017Tanggal dan tahun yang berakhir 31 Desember 2017/

Disajikansebelumnya/ Penyajian DisajikanAs previously kembali/ kembali/

stated Restatement As restated

ASET ASSETAset biologis - 31.575.382.907 31.575.382.907 Biological assets

LIABILITAS LIABILITIESLiabilitas pajak tangguhan 73.778.894.663 7.893.845.697 81.672.740.360 Deferred tax liab ilities

EKUITAS EQUITYSaldo laba Retained earnings

belum dicadangkan 203.456.750.796 23.576.652.125 227.033.402.921 unappropriatedKepentingan non pengendali 27.347.362.256 134.885.055 27.482.247.311 Non-controlling interest

As of December 31, 2016/January 1, 2017Tanggal 31 Desember 2016/1 Januari 2017/










79

36. STANDAR AKUNTANSI BARU 36. NEW ACCOUNTING STANDARDS

Standar baru, amandemen dan interpretasi yangtelah diterbitkan, namun belum berlaku efektif untuktahun buku yang dimulai pada 1 Januari 2018 yangmungkin berdampak pada laporan keuangankonsolidasian.adalah sebagai berikut:

New standards, amendments and interpretationsissued but not yet effective for the financial yearbeginning January 1, 2018 that may have certainimpact on the consolidated financial statements areas follows:

Efektif berlaku pada atau setelah 1 Januari 2019: Effective on or after January 1, 2019:

- PSAK 24 - “Imbalan Kerja: Amandemen,Kurtailmen, atau Penyelesaian Program”

- PSAK 22 (Penyesuaian Tahunan 2018) -“Kombinasi Bisnis”

- PSAK 26 (Penyesuaian Tahunan 2018) - “BiayaPinjaman”

- PSAK 46 (Penyesuaian Tahunan 2018) -“PajakPenghasilan”

- PSAK 66 (Penyesuaian Tahunan 2018) -“Pengaturan Bersama”

- ISAK 33 - “Transaksi Valuta Asing dan Imbalandi Muka”

- ISAK 34 - “Ketidak pastian dalam PerlakuanPajak Penghasilan”

- PSAK 24 - “Employee Benefits: Amendment,Curtailment, or Program Settlement”

- PSAK 22 (Annual Improvement 2018) -“Business Combination”

- PSAK 26 (Annual Improvement 2018) -“Borrowing Cost”

- PSAK 46 (Annual Improvement 2018) -“Income Tax”

- PSAK 66 (Annual Improvement 2018) - “JointOperations”

- ISAK 33 - “Foreign Currency Transactions andAdvance Consideration”

- ISAK 34 - “Uncertainty over Income TaxTreatments”

Efektif berlaku pada atau setelah 1 Januari 2020: Effective on or after January 1, 2020:

- PSAK 71 - “Instrumen Keuangan”- PSAK 72 - “Pendapatan dari Kontrak dengan

Pelanggan”- PSAK 73 - “Sewa”

- PSAK 71 - “Financial Instruments”- PSAK 72 - “Revenue from Contracts with

Customers”- PSAK 73 - “Leases”

- Amandemen PSAK 15 - “Investasi pada EntitasAsosiasi dan Ventura Bersama tentangKepentingan Jangka Panjang pada EntitasAsosiasi dan Ventura Bersama”

- Amandemen PSAK 62 - “Kontrak Asuransi -Menerapkan PSAK 71: Instrumen Keuangandengan PSAK 62: Kontrak Asuransi”

- Amendments to PSAK 15 “Investments inAssociates and Joint Ventures Long-termInterests in Associates and Joint Ventures”

- Amendments to PSAK 62 - “InsuranceContracts: Applying PSAK 71 FinancialInstruments with PSAK 62 InsuranceContracts”

- Amandemen PSAK 71 - “Instrumen Keuangantentang Fitur Percepatan Pelunasan denganKompensasi Negatif”

- Amendments to PSAK 71 - “FinancialInstruments Prepayment Features withNegative Compensation”

Grup sedang menganalisa dampak penerapanstandara kuntansi dan interpretasi tersebut di atasterhadap laporan keuangan konsolidasian Grup.

The Group is still assessing the impact of theseaccounting standards and interpretations on theGroup’s consolidated financial statements.

better operational

Documents