bist-100 -0.87% vİop-30 -0.68% usd/try -0.36% 0.16% altin ...€¦ · gÜnlÜk bÜlten 26 ocak...

GÜNLÜK BÜLTEN

26 Ocak 2018 Cuma

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

TÜMÜNÜ GÖRÜNTÜLE

BIST-100

USD/TRY

EUR/USD

ALTIN

KAPANIŞ DEĞERLERİ

MODEL PORTFÖY GÖRÜNTÜLE

Yukarı yönlü bir açılış ve 117,000 – 120,000 bandında işlem aktivitesi bekliyoruz.

BIST-100 -0.87% VİOP-30 -0.68% USD/TRY -0.36% TAHVİL 10Y 0.16% ALTIN 0.49%

118,604 146.850 3.7421 11.84% 1,363

Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE), Ocak ayında bir önceki aya göre 5.0 puan artarak 108.3 seviyesine yükseldi.

Yabancılar 19 Ocak haftasında bono pozisyonlarını azaltırken, hisse senedi pozisyonlarını artırdı

16:30

ABD GSYİH (4Ç17)

16:30

ABD Dayanıklı Mal Siparişleri

12:30

Birleşik Krallık GSYİH (4Ç17)

Hisse Portföydeki Ağırlık

AVISA 5%

TATGD 7%

VAKBN 12%

YKBNK 12%

NTHOL 6%

SODA 9%

TKFEN 11%

TTRAK 8%

VESTL 9%

NAKİT 22%

Çelebi, Hindistan’daki kargo terminali işletme ihalesini kazanamadığını açıkladı

Sırasıyla dün görülen en düşük seviye olan 3.7157 ve 3.7000 psikolojik seviyeleri destek noktaları olarak karşımıza çıkıyor.

200 aylık ortalaması olan 1.2433 seviyesinin üzerinde son on yıldır gözlemlenen düşüş trendinin geçtiği 1.2708 seviyesine doğru yeni bir yükseliş hareketi başlayabilir.

2013/2016 yılları arasında görülen düşüş trendinin geçtiği 1344 seviyesi sırasıyla 1326 ile 1306 seviyesi öncesindeki en önemli destek noktalarını oluşturuyor.

https://www.linkedin.com/showcase/5335221/

https://twitter.com/deniz_yatirim

GÜNLÜK BÜLTEN

26 Ocak 2018 Cuma



PAY PİYASASI

Piyasa Yorumu

Yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz

Dünün kayıplarına yönelik bir toparlanma çabası ile bugün piyasada yukarı yönlü bir

açılış bekliyoruz. Haftanın başından beri süregelen yükselişin ardından, özellikle

endeks ağırlığı yüksek hisselerdeki kar satışlarının etkisiyle dün endeks değer

kaybetti. Haftasonuna yaklaşırken öğleden sonra saatlerinde tekrar kar satışları

görebiliriz. Öğleden sonra açıklanacak ABD verileri hisseler, bonolar ve TL’nin değeri

üzerinde etkili olabilir. BIST-100’ün bugün 117,000 – 120,000 bandında işlem

görmesini bekliyoruz.

Güne Bakış

₋ Avrupa Merkez Bankası 2018'in ilk toplantısında beklentiler doğrultusunda faiz

oranlarında değişikliğe gitmedi. Politika faizi sıfırda, mevduat faizi yüzde eksi

0.40'ta ve marjinal fonlama faizi yüzde 0.25'te bırakıldı. Açıklamada faiz

oranlarının uzun süre mevcut seviyelerde kalmaya devam etmesinin beklendiği

kaydedildi.

₋ Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi faiz kararı sonrası açıklama yaptı.

Draghi, faiz oranlarının uzu süre boyunca mevcut seviyelerde kalmasını

beklediklerini belirterek "net varlık alım programımızın aylık hacminin 30 milyar

euro olarak eylül sonuna kadar ya da gerekirse daha uzun süre devam etmesini

öngörüyoruz" ifadesini kullandı.

₋ Merkez Bankası Başkanı Murat Çetinkaya "Enflasyon görünümünde baz etkisi ve

geçici faktörlerden bağımsız, belirgin bir iyileşme ve hedeflerle uyum sağlanana

kadar para politikasındaki sıkı duruşu kararlılıkla sürdüreceğimizi tekrar

vurgulamak istiyorum" dedi.

₋ ABD Çalışma Bakanlığı'nın verilerine göre haftalık işsizlik maaşı başvuruları 20

Ocak'ta sona eren haftada 13 bin artışla 233 bine yükseldi. Beklenti: 235 bindi

₋ ABD Ticaret Bakanlığı'nın verilerine göre yeni konut satışları Aralık'ta %9.3

düşüşle 625 bin oldu. Beklenti: 675 bindi.

8,3

03

8,4

45

9,4

54

9,1

33

8,8

15

7,9

31

7,1

24

8,4

95

9,6

59

9,0

69

11

4.6

11

2.2 1

14

.4

11

6.6

11

6.9

11

5.1

11

7.2

11

8.4

11

9.6

11

8.6

95

100

105

110

115

120

0

1,500

3,000

4,500

6,000

7,500

9,000

10,500

12,000

13,500

15,000

16,500

12 O

cak

15 O

cak

16 O

cak

17 O

cak

18 O

cak

19 O

cak

22 O

cak

23 O

cak

24 O

cak

25 O

cak

Hisse Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

EKGYO 3.0% 422.0

ISCTR 3.0% 417.4

HALKB 2.0% 460.1

YKBNK 1.1% 113.7

VAKBN 1.0% 142.0


TKFEN -3.9% 51.6

ASELS -3.9% 889.2

GLYHO -3.7% 371.7

ULKER -3.5% 9.4

TTKOM -3.4% 39.6


ASELS -3.9% 889.2

THYAO -2.1% 583.7

GARAN -1.4% 512.4

HALKB 2.0% 460.1

EKGYO 3.0% 422.0

En Çok Çıkan Hisseler (BİST-50)

En Çok Düşen Hisseler (BİST-50)

En Yüksek Hacimli Hisseler (BİST-50)



GÜNLÜK BÜLTEN

26 Ocak 2018 Cuma



PAY PİYASASI

Ekonomi Haberleri

Yabancılar 19 Ocak haftasında bono pozisyonlarını azaltırken, hisse senedi pozisyonlarını artırdı

Buna göre:

₋ Yurt dışı yerleşikler haftalık bazda net 159 milyon USD hisse senedi alırken, repo dahil DİBS piyasasında ise 45 milyon USD

satım gerçekleştirdiler.

₋ Yılın başından beri hisse senedi piyasasında 60 milyon USD, DİBS piyasasında ise 245 milyon USD alım gerçekleşmiş oldu.

₋ Hesaplamalarımıza göre DİBS piyasasında yabancı payı %20.4 seviyesinde oluşmakta.

₋ Bankalardaki toplam YP mevduatlar 2.1 milyar USD artış göstererek ocak ayındaki yükselişini korudu. Böylece, 22 aralık

haftasından bu yana 7.9 milyar USD düzeyinde artıştan bahsediyoruz.

₋ Benzer eğilim yurt içi yerleşikler kaleminde de söz konusu. Hafta bazında 1 milyar USD artış olurken -167.8 milyar USD-, 22

aralık tarihinden bu yana artış rakamı 4.8 milyar USD seviyesine taşınmış oldu.

₋ Geçtiğimiz hafta tüzel kişilerin alımları öne çıkarken, gerçek kişiler 150 milyon USD ile sınırlı yükseliş sergiledi. Tüzel

hesaplardaki artış 864 milyon USD olurken, son iki haftada 1.4 milyar USD yükseliş gerçekleşti.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından Ocak ayına ilişkin İktisadi Yönelim Anketi ve Reel Kesim Güven

Endeksi açıklandı. Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE), Ocak ayında bir önceki aya göre 5.0 puan artarak 108.3 seviyesine

yükseldi.

Şirket Haberleri

Çelebi, Hindistan’daki kargo terminali işletme ihalesini kazanamadığını açıkladı

Geçtiğimiz Ağustos ayında Hindistan'ın Mumbai şehrinde mukim Chhatrapati Shivaji International Airport ("CSIA") uluslararası

havalimanı işletmecisi Mumbai International Airport Private Limited ("MIAL") şirketi tarafından, CSIA havalimanında mevcut

uluslararası kargo terminalinin geliştirilmesi, bakımı, 2 Mayıs 2036 tarihine kadar 19 (ondokuz) yıl süre ile işletilmesi ve

yönetilmesi ile ilgili açılan ihaleye %59 oranla konsorsiyum olarak iştirak eden ve ihaleye teklif veren Çelebi Hava Servisi

ihalenin başka bir katılımcı lehine sonuçlandığını duyurdu. Haberin hisse üzerinde hafif olumsuz bir etki yapabileceğini

düşünüyoruz. (Kaynak: KAP)



GÜNLÜK BÜLTEN

26 Ocak 2018 Cuma



PAY PİYASASI

Takip Listemizdeki Şirketler için Deniz Yatırım 4Ç17 NK Tahminleri ve Beklenen Açıklanma Tarihi

Ticker Şirket Adı Deniz Yatırım 4Ç17 NK BeklentisiBeklenen Çeyreklik

Büyüme

Beklenen Yıllık

BüyümeBeklenen Açıklanma Tarihi

TSKB T.S.K.B. 161 1% 48% 30.01.2017

ARCLK Arcelik 256 -17% -12% 30.01.2017

AKBNK Akbank 1,499 -4% 67% 31.01.2017

GARAN Garanti Bankasi 1,565 8% 46% 31.01.2017

TOASO Tofas Otomobil Fab. 284 0% 1% 01.02.2018

EREGL Eregli Demir Celik 792 42% 109% 02.02.2018

TTKOM Turk Telekom 293 0% 0% 08.02.2018

FROTO Ford Otosan 346 44% 57% 12 Şubat Haftası

TTRAK Turk Traktor 79 13% -5% 12 Şubat Haftası

AYGAZ Aygaz 166 -20% -5% 14.02.2018

TUPRS Tupras 992 -62% -53% 14.02.2018

TCELL Turkcell 601 -27% 26% 15.02.2018

KCHOL Koc Holding 1,290 -14% 6% 16.02.2018

TAVHL Tav Havalimanlari 414 -70% 102% 21.02.2018

TKFEN Tekfen Holding 131 62% 85% 22.02.2018

SAHOL Sabanci Holding 881 -5% 8% 23.02.2018

KRDMD Kardemir (D) 76 -4% 0% Şubat'ın Son Haftası

PETKM Petkim 374 -31% 20% 26 Şubat Haftası

CCOLA Coca Cola Icecek 241 0% 0% 28.02.2018

AEFES Anadolu Efes Biracilik - - - 01.03.2018

PGSUS Pegasus Hava Tasimaciligi 537 0% 0% 05.03.2018

ENKAI Enka Insaat 626 6% 70% Mart'ın İlk Haftası

SISE Sise Cam 277 27% 24% Mart'ın İlk Haftası

ANACM Anadolu Cam 56 -50% -26% Mart'ın İlk Haftası

TRKCM Trakya Cam 161 -4% 62% Mart'ın İlk Haftası

SODA Soda Sanayii 139 49% -16% Mart'ın İlk Haftası

NTHOL Net Holding 18 496% 0% 5 Mart Haftası

DOAS Dogus Otomotiv 73 -3% -26% 5 Mart Haftası

AKSEN Aksa Enerji 164 0% 0% 5 Mart Haftası

ZOREN Zorlu Enerji 27 -62% -92% 5 Mart Haftası

TRCAS Turcas Petrol 44 -14% 0% 5 Mart Haftası

THYAO Turk Hava Yollari 2,438 -65% -34% 5 Mart Haftası

BIMAS Bim Birlesik Magazalar 227 -6% 10% 06.03.2018

MGROS Migros -70 0% 0% 07.03.2018

ULKER Ulker 64 54% 0% 08.03.2018

HALKB Halk Bankasi 782 -5% 105%

ISCTR Is Bankasi (C) 1,216 0% -11%

VAKBN T. Vakif lar Bankasi 701 26% 13%

YKBNK Yapi Ve Kredi Bankasi 841 2% 50%

ALBRK Albaraka Turk Katilim Bankasi 10 438% 36%

ANHYT Anadolu Hayat Emek. 54 38% 24%

AVISA Avivasa Emeklilik 32 -35% 89%

VESTL Vestel -57 0% 0%

BIZIM Bizim Toptan Satis Magazalari -1 0% 0%

TATGD Tat Gida 18 4% 51%

ULKER Ulker 64 54% 0%

EKGYO Emlak G.M.Y.O. 440 73% 222%



GÜNLÜK BÜLTEN

26 Ocak 2018 Cuma



BİST – 100 ENDEKS TEKNİK ANALİZ

• X100 Dün 118,600 – 120,300 arasında işlem gördü ve günü -0,87% değişimle 118,600 noktasında en düşüğünde kapadı; işlem hacmi yüksek kaldı ; RSI yukarıya 60 seviyesine aşağı döndü.

• X100 Destekleri 116,300 ve 117,000 - 117,500 bandı ; dirençleri ise 119,750 - 120,000 bandı olarak görmeye devam ediyoruz.

• X100 Grafikte 120,000 üzerinde yeni zirve oluşturmadı gelen satışlar ile 118,500 seviyesine yaklaştı. Düzeltmenin ilk sinyalini göstermiş oldu. 5g ort 117,800 ve 20g ort 116,000 gelindi.

• X100 Bu sabah hafif pozitif / yatay açılış sonrasında 117,000 – 120,500 arasında karışık işlem aktivitesi bekliyoruz.



GÜNLÜK BÜLTEN

26 Ocak 2018 Cuma



VİOP – X30YVADE TEKNİK ANALİZ

• ŞUBAT Dün 146,700 – 149,100 arasında işlem gördü ve günü +0.73% değişimle 147,000 seviyesinde kapattı ; işlem hacmi düşük kaldı ve RSI 60 seviyesine aşağı yöneldi.

• ŞUBAT Destekleri 145,000 - 147,000 bandı ; dirençleri ise önceki zirve 148,000 – 149,500 bandı olarak görüyoruz.

• ŞUBAT Grafikte 149,000 direncini test etti ve yeni zirve oluşturamayarak önemli 147,200 desteğini aşağı geçerek kapadı. RSI negatif teknik uyumsuzluk devam ediyor ve artan volatilite + teknik düzeltme beklentimizi koruyoruz.

• ŞUBAT 147,500 üzerinde KISA pozisyon önermeye devam ediyoruz.

• ŞUBAT Bu sabah hafif pozitif / yatay açılış sonrasında 148,000 – 145,000 arasında karışık işlem aktivitesi bekliyoruz.



GÜNLÜK BÜLTEN

26 Ocak 2018 Cuma



BONO/TAHVİL

10 yıllık gösterge tahvil dün 22 günlük ortalamasının geçtiği %11,89-%11,9 seviyesinin altına geldi ve %11,79-%11,8 noktasında kapanış gerçekleştirdi. Grafikte 100 günlük ortalama ve yatay çizginin geçtiği %11,7-%11,75 direnç,%11,9 seviyesini destek olarak görüyoruz.%11,7-%12,2 arasındaki yatay hareketin devam edeceğini düşünüyoruz.

İki yıllık gösterge 13 Kasım 2019 itfalı tahvilin, aynı gün valörlü ortalama bileşik faizi % 13,27 olarak gerçekleşirken 11 Ağustos 2027 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama % 11,84 bileşikten işlem gördü. BİST Tahvil ve Bono Piyasası’ndaki günlük işlem hacmi 3,5 milyar TL oldu. 1 günlük vadede Repo ters repo işlem hacmi 4,7 milyar TL olurken Bankalararası repo pazarı işlem hacmi 1 milyar TL ve Takasbank Borsa Para piyasası işlem hacmi 1,9 milyar TL olarak gerçekleşti. Ülke risk primini gösteren 5 yıllık CDS ise 164,13 seviyesinde bulunuyor.

Merkez Bankası döviz satım ve haftalık repo ihalesi açmadı. TCMB 1,25 milyar dolar tutarında bir hafta vadeli depo karşılığı döviz depo ihalesi açtığı ihaleye 0,525 milyar dolar teklif gelirken gerçekleşen tutar 0,525 milyar dolar oldu. TL faiz oranı % 12,75 dolar faizi ise %1,50 olarak belirlendi.

İhale Tarihi İtfa Tarihi Türü VadeOrtalama

Fiyat

Ortalama

Bileşik Faiz

Net Satış

Miktarı

09.01.2018 13.11.2019

6 ayda bir

sabit

kupon

2 yıl / Yeniden

ihraç101.925 13.44% 1,875

16.01.2018 16.01.2019İskontolu

tahvil 12 ay / İlk ihraç 88.083 13.53% 900

22.01.2018 18.01.2023

6 ayda bir

sabit

kupon

5 yıl / İlk ihraç 99.853 12.61% 2,277

22.01.2018 05.06.2024

6 ayda bir

değişken

kupon

6 yıl / Yeniden

ihraç 97.746 12.74% 1,445

23.01.2018 11.08.2027

6 ayda bir

sabit

kupon

10 yıl /Yeniden

ihraç96.875 12.19% 1,840

23.01.2018 12.01.2028

6 ayda bir

kupon

Tüfex

10 yıl / İlk ihraç 99.980 2.92% 1,488

24.01.2018 25.01.2018 Günlük 25.01.2018 25.01.2018

Gösterge Vade Kapanış Kapanış Değişim Ağırlıklı Ort. Hacim

TRT131119T19 2 Yıl 13.44% 13.25% -1.41% 13.27% 22,700,000

TRT170822T15 5 Yıl 12.52% 12.20% -2.56% 12.35% 52,400,000

TRT110827T16 10 Yıl 12.05% 11.81% -1.99% 11.84% 393,600,000

*Veriler bileşik faiz oranlarıdır.

İhale Tarihi Vade Sonu VadeOrtalama Vadeli

Kur

Toplam

Satış(Milyon

USD)

Teklif

Tutarı(Milyon

USD)

22.01.2018 22.02.2018 1 Ay 3.7662 150 265

TCMB Vadeli Döviz İhaleleri(USD)



GÜNLÜK BÜLTEN

26 Ocak 2018 Cuma



FOREX

FX

EURUSD

• Dün faizlerde değişikliğe gidilmeyen Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısı sonrasında basın açıklaması yapan

Başkan Draghi ile paritede yukarı yönlü hareketler hızlandı. Dün 200 aylık ortalaması olan 1.2433 seviyesinin üzerine

yükselerek 1.2537 seviyesini test eden parite günün devamında Davos zirvesinde konuşan ABD Başkanı Trump’ın

güçlü dolar istediğini belirtmesi ile 1.2364 seviyesine kadar geriledi.

• Göstergerler aşırı alıma işaret ederek aşağı yönlü düzeltmelerin devamına işaret etmeyi sürdürüyor. Aylık grafikleri

incelediğimizde 200 aylık ortalaması olan 1.2433 seviyesinin üzerinde gerçekleşecek haftalık kapanış sonrasında son

on yıldır gözlemlenen düşüş trendinin geçtiği 1.2708 seviyesine doğru yeni bir yükseliş hareketi başlayabilir. Aşağı

yönlü hareketlerde ise dün görülen en düşük seviye olan 1.2364 seviyesi, sırasıyla bu hafta görülen en düşük seviye

olan 1.2214 ile 50 günlük ortalamasını oluşturan 1.2161 öncesindeki ilk önemli destek noktasını oluşturuyor.

• DESTEK : 1.2364 – 1.2214 – 1.2161

DİRENÇ : 1.2537 – 1.2708 – 1.2800



GÜNLÜK BÜLTEN

26 Ocak 2018 Cuma



FOREX

FX

USDTRY

• Hafta başından itibaren görülen satış baskısı ile teknik göstergeler aşırı satım bölgesinde seyrederken ABD seansında

Trump’ın güçlü dolar söylemi ile yukarı yönlü hareketler dikkat çekti.

• Dünkü raporumuzda en yakın destek noktası olarak verdiğimiz ve 8 Ocak’ta gördüğü en düşük seviye olan 3.7295

seviyesi test edilirken sırasıyla dün görülen en düşük seviye olan 3.7157 ve 3.7000 psikolojik seviyeleri destek

noktaları olarak karşımıza çıkıyor.

• Tepki yükselişlerinin devamı durumunda 100 günlük ortalaması olan 3.7801 seviyesi 50 günlük ortalaması olan

3.8157 öncesindeki en yakın direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

DESTEK : 3.7157 – 3.7000 – 3.6852

DİRENÇ : 3.7801 - 3.8000 – 3.8157



GÜNLÜK BÜLTEN

26 Ocak 2018 Cuma



FOREX

FX

EURTRY

• Dünkü Avrupa Merkez Bankası kararının ardından Euro’da görülen değerlenmeye paralel EURTRY tarafında da

yukarı yönlü hareketler dikkat çekti.

• Yükselişlerin devamı durumunda geçtiğimiz haftanın zirvesi olan 4.6952 seviyesi 24 Kasım zirvesi olan 4.7249

öncesindeki en yakın direnç noktasını oluşturuyor.

• Teknik göstergeler satım bölgesinde seyrederken bu hafta görülen en düşük seviye olan 4.6220 seviyesi 20 günlük

ortalaması olan 4.5916 öncesindeki destek noktasını oluşturuyor.

DESTEK : 4.6220 - 4.5916 - 4.5500

DİRENÇ : 4.6952 - 4.7249 - 4.7500



GÜNLÜK BÜLTEN

26 Ocak 2018 Cuma



EMTIA

EMTİA

ALTIN

• Dün ABD Başkanı Trump’ın güçlenen doları desteklediğini açıklaması sonrasında geri çekilen altın için göstergelerde

aşırı alım bölgesinde seyrederek aşağı yönlü hareketleri destekliyor.

• Yukarı yönlü hareketlerin devamı durumunda dün görülen en yüksek seviye olan 1366 seviyesi 2016 yılı zirvesi olan

1375 öncesindeki direnç noktasını oluşturuyor.

• Aşağı yönlü hareketlerde ise 2013/2016 yılları arasında görülen düşüş trendinin geçtiği 1344 seviyesi sırasıyla 1326

ile 1306 seviyesi öncesindeki en önemli destek noktalarını oluşturuyor.

DESTEK : 1344 – 1326 - 1306

DİRENÇ : 1365 – 1375 - 1380



GÜNLÜK BÜLTEN

26 Ocak 2018 Cuma



EMTİA

ENDÜSTRİYEL METALLER (LME)

Önceki Gün Kapanış

Yüksek Düşük 3 Aylık Frw (%) 12 Aylık Frw (%)

Altın 1,354.95 1,366.15 1,342.55 1.88 2.16

Gümüş 17.52 17.70 17.15 2.175 2.525

Platin 1,016 1,028.70 1,007.06 1.875 1.875

Paladyum 1,099 1,116.90 1,094.23 -1.50 -2.50

DEĞERLİ METALLER (Londra Fixing)

HURDA ÇELİK & İNŞAAT DEMİRİ FİYATLARI (LME)

Hurda Çelik Alış Satış İnşaat Demiri Alış Satış

Ocak 2018 361 364 Ocak 2018 559 566 Şubat 2018 355 359 Şubat 2018 555 562 Mart 2018 353 359 Mart 2018 552 556

Piyasa Göstergeleri Kapanış Yüksek Düşük C/B* Stoklar Stok Değ

Alüminyum 2,240.5 2,270 2,232 4.25c 1,086,575 -1,275 Bakır 7,148 7,208 7,110.5 37.25c 186,060 -280 Kurşun 2,623 2,653 2,580 5.75c 138,050 -125 Nikel 13,725 13,915 13,470 22.5c 362,058 -138 Kalay 21,100 21,365 20,900 260b 1,820 40 Çinko 3,448 3,481.5 3,433.5 37.5b 179,450 -25 *Contango ve Backwardation, Spot(cash) piyasa fiyatı ile 3 aylık vadeli piyasa fiyatı arasındaki farkı gösterir. Kapanışlar LME 2. Ring resmi fiyatlarıdır.

Petrol (Mart)

API verisinde görülen stok artışına karşın, EIA açıklamasında görülen 1.071 milyon varillik azalma analist beklentilerinin altında kalsa da böylece 10 haftalık düşüş serisi bozulmamış ve Şubat 2015’ten bu yana en düşük stok seviyesine ulaşılmış oldu. Ayrıca Cushing ve Oklahoma depolarındaki azalma daha yüksek oldu. Bir çok tesisteki kapanma nedeniyle rafineri kullanımı %90,9 seviyesine indi. Öte yandan ABD günlük petrol üretimi son iki hafta da 386.000 ton artarak 9,878 milyon varile ulaşarak yeni bir rekor kırdı. OPEC anlaşmasının bu yılın ötesine uzatılması ve Venezuela, Irak ve Nijerya’da arz sorunları piyasayı desteklemeye devam edebilir fakat fon yöneticilerinin taşıdıkları net uzun pozisyonlarının rekor seviyede olduğunu dikkate almak ve kar realizasyonlarına hazırlıklı olmak gerekiyor. 65 seviyesi destek 67.50’ler ise direnç olarak çalışabilir.



GÜNLÜK BÜLTEN

26 Ocak 2018 Cuma



EMTİA

HABERLER

*** Şilili madenci Antofagasta, 2017 üretiminin

hedeflendiği gibi 704.300 ton olduğunu ve bunun

2016’ya göre %0,7 düşüşe işaret ettiğini belirtti. Bu

gerilemenin maden cevheri kalitesindeki azalmadan

kaynaklandığı belirtildi.

*** Metal şirketi Cradle Arc, ekonomisini elmasa

bağımlılıktan kurtarmak isteyen Afrika’daki Botsvana

Cumhuriyeti’nde üretimin artık güvenlik yönünden de

uygun olduğunu düşünerek 2015’ten bu yana kapalı

olan Mowana Bakır Madenini tekrar faaliyete almak için

gerekli finansmanı bulmak amacıyla hisse satışı

gerçekleştirecek. Madende en son yıllık 12.000 ton

bakır konsantresi üretildi.

*** Avustralya-Çin şirketi olan MMG metal şirketi geçen

yılki bakır üretiminin %20 artarak 598.196 tona çıktığını

açıkladı. Bu yıl ise şirket düşük cevher kalitesi nedeniyle

üretimin 560-590.000 ton arasında olmasını bekliyor.

PİYASA YORUMU

Dün ABD Başkanı Trump’ın güçlü bir dolar istediğine dair

olan açıklaması ve sabah açıklanan sanayi karlarının %10,8

ile önceki aydaki %14,9 yükselişin altında kalmasının

ardından metallerde kar satışları geliyor. Bugün Donald

Trump’ın ve Çin Başkanı Xi’nin ekonomi başdanışmanı Lui

Hee’nin Davos’taki konuşmaları metallerin yönünü

etkileyebilir.

●Bakır: 6,500-7,300 yükselişinin ardından gelen

satışlarda yükselişin %50 düzeltme seviyesi olan 6,910’da

tutunan metalde dirençler 7,195 ve 7,255’te bulunuyor.

●Nikel: 10,750 seviyesinden toparlanan fiyatlar Kasımda

zirve yaptığı 13,000 seviyesini de aştı. Yükseliş 14,100’e

doğru devam edebilir.

●Alüminyum: 2,000’lerde dip yapan fiyatlar hızlı

yükselişle 2,300’leri gördü. Buradan gelen satışlarda

destek 2,220 ve 2,180’de bulunuyor. 2,300’de ise direnç

bulunuyor.

●Kurşun: Eylül sonunda denediği 2,620 seviyesini 3. kez

kırmayı deneyen fiyatlar bu seviye üzerinde 2,650’ye

doğru devam edebilir. 2,560 ise geri çekilmelerde ara

destek olacaktır.

●Çinko: Ekim sonundan bu yana 3,060-3,325 aralığında

yaşanan dalgalanma yukarı kırıldı. 3,464 seviyesindeki

direncin kırılması durumunda 3,496 direnci test edilebilir.

Kurşun



GÜNLÜK BÜLTEN

26 Ocak 2018 Cuma



Vakıfbank düşük TL kredi/mevduat oranı ve güçlü aktif kalitesi ile ön plana çıkmakta. İştirakleri ile yaratacağı sinerji ile

komisyon gelirlerinde yüksek büyüme trendini sürdürmesini beklediğimiz şirketin güçlü kar performansını devam

ettirmesini bekliyoruz. Hisse, 2018T 4.4 F/K ve 0.64 F/DD ile benzer şirketlerine göre oldukça cazip çarpanlara sahip.

Yapi Kredi Bankası’nı aktif kalitesindeki olumlu görünüm, kararlı maliyet kontrolü, TÜFE endeksli tahvillere daha az bağımlı

gelir yapısı sayesinde düşen enflasyon ortamından faydalanacak olması nedeniyle beğeniyoruz. Sektöre kıyasla özsermaye

getiri oranı farkını 140 baz puan geliştirmesini beklediğimiz hissenin gelecek 12 ay için işaret ettiği 4.3 F/K çarpanı

benzerlerine göre oldukça iskontolu.

AvivaSA 2018 yılında %30 net kar büyümesi ve %44 özsermaye getiri oranı ile olduça cazip bir karlılık performansı

gösterebilir. Şirketin düzenli temettü politikası da hisseyi model portföye dahil etmemizdeki bir diğer önemli unsur.

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

Model Portföy

Hisse

Portföye Giriş

TarihiHedef Fiyat Potansiyel

Nominal Getiri

(Portföye girişten

itibaren)

BIST-100'e Rölatif

Getiri (Portföye

girişten itibaren)

Portföydeki Ağırlık

AVISA 17.08.2017 23.30 26% -9.0% -18.1% 5.3%

TATGD 23.11.2017 6.62 22% 14.6% 1.5% 6.7%

VAKBN 23.01.2018 8.68 19% 1.2% 1.0% 11.8%

YKBNK 23.01.2018 5.87 27% 3.0% 2.8% 12.0%

NTHOL 23.01.2018 3.16 29% 0.0% -0.2% 5.8%

SODA 23.01.2018 6.63 32% -1.0% -1.2% 8.6%

TKFEN 23.01.2018 19.00 21% -5.3% -5.4% 11.0%

TTRAK 23.01.2018 100.00 29% -3.3% -3.4% 8.4%

VESTL 23.01.2018 11.56 19% -2.0% -2.2% 8.5%

NAKİT 21.9%

Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma

Portföy

Getirisi

Nominal

Getiri

BIST-100'e

Rölatif Getiri

2016 %22.8 %12.7

2017 %46.8 -%0.6

12 aylık %44.6 %1.3

2018 %3.9 %1.0



GÜNLÜK BÜLTEN

26 Ocak 2018 Cuma



Net Holding’in Kıbrıs operasyonlarında görülen olumlu ivmelenme, Doğu Avrupa pazarındaki büyüme potansiyeli ve güçlü

4Ç sonuçları beklentisi ile model portföyümüze dahil ediyoruz.

Soda Sanayi’nin son dönemdeki relatif olumsuz performansını ucuz çarpanlar, yüksek temettü potansiyeli, krom

kimyasallarındaki olumlu fiyat ortamı ve soda külü fiyatlarında beklendiği kadar gerileme yaşanmaması gibi sebepler

nedeniyle hisseye giriş için bir fırsat olarak görüyoruz.

Tat Gıda 1Y17’deki zorlu dönemi geride bıraktı ve önümüzdeki dönem daha parlak bir karlılık performansı sergileyebilir.

2018 yılında çift haneli satış büyümesi ve FAVÖK marjlarında normalleşme (%7-8 seviyesi) ile birlikte hissenin 2018T 8.4

FD/FAVÖK ile işlem gördüğünü ve bunun da şirketin tarihsel ortalamasına karşı %20 iskontoya tekabül ettiğini

hesaplamaktayız.

Tekfen Holding 2018 yılında tarihinin en iyi finansallarını açıklayabilir. Hisse son 1 yıldaki üstün performansına rağmen

2018T FD/FAVÖK ve F/K bazında sırasıyla 3.9 ve 6.5 çarpanları ile benzerlerine kıyasla ciddi iskonto ile işlem görüyor.

Katar’daki projelerden daha önce kaydedilmeyen gelirlerinin 1Ç18’de tek seferliğine gelir tablosuna girmesi kısa vadeli

katalizör işlevi de görebilir.

Türk Traktör’de talepte toparlanma ile beraber kar marjlarında gözle görülür bir iyileşme bekliyoruz. Hurda teşviki ile eski

traktör ve biçer-döverlerin yeni modellerle değiştirilmesi değerlememize ilave getiri potansiyeli sağlayabilir.

Vestel, 2018 Dünya Kupası ve Avrupa pazarına yönelik Toshiba ile yapılan lisans anlaşması nedenleriyle TV satışlarını bu

sene önemli ölçüde artırabilir. Şirket 2018T bazında 4.8 FD/FAVÖK ile işlem görüyor ki bu benzerlerine kıyasla %30

iskontoya işaret ediyor.

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY



GÜNLÜK BÜLTEN

26 Ocak 2018 Cuma



EKONOMİK TAKVİM

Zaman Bölge Beklenti Önceki

12:30 GBP Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (Yıl l ık) (4. Çeyrek) 1,4% 1,7%

12:30 GBP Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (çeyreklik) (4. Çeyrek) 0,4% 0,4%

12:30 GBP Hizmetler Endeksi 0,4% 0,3%

13:00 EUR ECB’den Coeure’nin Konuşması

16:00 USD Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Üyesi Bullard'ın Konuşması

16:30 USD Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri (Aylık) (Ara) 0,5% -0,1%

16:30 USD Dayanıklı Malları Siparişleri (Aylık) (Ara) 0,8% 1,3%

16:30 USD Savunma Harici Dayanıklı Mallar (Aylık) (Ara) 0,3% 1,0%

16:30 USD Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (çeyreklik) (4. Çeyrek) 3,0% 3,2%

16:30 USD Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) Fiyat Endeksi (çeyreklik) (4. Çeyrek) 2,3% 2,1%

16:30 USD Reel Tüketici Harcamaları (4. Çeyrek) 3,7% 2,2%

17:00 JPY Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kuroda'nın Konuşması

26 Ocak 2018 Cuma



bist-100 -0.87% vİop-30 -0.68% usd/try -0.36% 0.16% altin ...€¦ · gÜnlÜk bÜlten 26 ocak...

Documents