bm feb 2015 - mnc sekuritas
TRANSCRIPT
1
www.mncsecurities.com
MONTHLY
Februari 2015 BIRD
PERKEMBANGAN BURSA GLOBAL
• Bursa Jerman pada bulan Januari merupakan
bursa yang mengalami kenaikan tertinggi di dunia sebesar 9,06%.
• Bursa Dow Jones termasuk bursa yang men-
galami penurunan tertinggi selama bulan
Januari 2015 sebesar –3,69%.
BURSA GLOBAL
INDEKS 30/12 % MoM % YTD
IHSG 5,226.95 1.19% 1.19%
DOW 17,823.07 -3.69% -3.69%
DAX 9,805.55 9.06% 9.06%
SHANGHAI 3,234.68 -0.75% -0.75%
STI 3,366.11 0.75% 0.75%
+/-
62.45
-658.12
888.77
-24.32
25.09
SENSEX 27,499.42 1,683.53 6.12% 6.12%
KLSE 1,761.25 20.01 1.14% 1.14%
FTSE 6,566.10 183.30 2.79% 2.79%
NASDAQ 4,736.05 -100.81 -2.13% -2.13%
S&P 500 2,058.90 -63.91 -3.10% -3.10%
CAC 4,272.75 331.50 7.76% 7.76%
30/01
5,289.40
17,164.95
4,635.24
1,994.99
4,604.25
10,694.32
6,749.40
1,781.26
29,182.95
3,210.36
3,391.20
HANG SENG 23,501.10 24,507.05 1,005.95 4.28% 4.28%
KOSPI 1,915.59 1,949.26 33.67 1.76% 1.76%
NIKKEI 17,450.77 17,674.39 223.62 1.28% 1.28%
HARGA KOMODITAS
KOMODITAS 30/12 30/01 +/- % MoM % YTD
NYMEX 53.27 48.24 -5.03 -9.44% -9.44%
NICKEL 15150 15165 15.00 0.10% 0.10%
TIN 19400 19025 -375.00 -1.93% -1.93%
CPO 2266 2146 -120.00 -5.30% -5.30%
GOLD 1184.1 1279.2 95.10 8.03% 8.03%
COAL 62.75 61.8 -0.95 -1.51% -1.51%
COPPER 2.83 2.49 -0.34 -12.01% -12.01%
NILAI TUKAR
MATA UANG 30/12 30/01 +/- % MoM % YTD
USD 12,440 12,625 185.00 1.49% 1.49%
MYR 3,562 3,481 -80.60 -2.26% -2.26%
THB 378 386 7.56 2.00% 2.00%
AUD 10,218 9,830 -388.39 -3.80% -3.80%
GBP 19,370 19,035 -334.98 -1.73% -1.73%
EUR 15,133 14,307 -826.61 -5.46% -5.46%
CNY 2,033 2,057 24.19 1.19% 1.19%
HKD 1,604 1,629 24.89 1.55% 1.55%
JPY 104 107 2.74 2.63% 2.63%
SGD 9,422 9,338 -83.74 -0.89% -0.89%
PERKEMBANGAN EKONOMI GLOBAL
• Pertumbuhan ekonomi AS kuartal IV/2014
tumbuh sebesar 2,6 persen.
• GDP kuartal IV/2014 Jerman dan Prancis
tumbuh masing-masing sebesar 0,7 dan
0,1 persen.
• GDP kuartal III/2014 untuk Jepang tum-
buh sebesar 0,6 persen setelah dua kuar-
tal sebelumnya terkontraksi.
PERKEMBANGAN EKONOMI INDONESIA
• BPS mencatat deflasi pada Januari 2015
sebesar 0,24%.
• BPS mencatat nilai ekspor Indonesia se-
cara kumulatif Januari—Desember 2014
mencapai US$176,29 miliar.
• BPS menyatakan impor Indonesia pada
Desember 2014 sebesar US$14,43 miliar.
• BPS mengumumkan neraca perdagangan
pada Desember mengalami surplus sebe-
sar US$190 juta.
PERKEMBANGAN BURSA INDONESIA
• Bursa Indonesia pada bulan Januari 2015
mengalami kenaikan sebesar 1,19%
• Mata uang Rupiah mengalami depresiasi ter-
hadap dolar AS pada bulan Januari 2015 se-
besar 1,49%.
RINGKASAN
Follow us on: BIRDMsec
Bird Msec
2
EKONOMI GLOBAL
BIRD Monthly
www.mncsecurities.com
AMERIKA SERIKAT
Laju pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat pada
kuartal terakhir tahun 2014 melambat dibanding-
kan kuartal sebelumnya, hal ini sesuai laporan dari
Biro Analisis Ekonomi Amerika Serikat (BEA) yang
melaporkan PDB negeri tersebut tumbuh pada ting-
kat tahunan sebesar 2,6 persen menurut estimasi
awal. Laju tercepat belanja konsumen sejak tahun
2006 tidak cukup untuk mengimbangi pengeluaran
bisnis yang lemah, penurunan investasi dan defisit
perdagangan yang besar. Perlambatan pertumbu-
han PDB riil pada kuartal keempat tersebut dise-
babkan peningkatan dalam impor, penurunan
belanja pemerintah federal, dan deselerasi investasi
tetap nonhunian dan ekspor yang sebagian diim-
bangi oleh kemajuan dalam investasi.
Departemen Perdagangan umumkan defisit perda-
gangan AS bulan Desember 2014 membesar ke
$46,6 miliar dari revisi $39,8 miliar pada bulan No-
vember. Melebarnya defisit ini, departemen perda-
gangan AS mempersalahkan impor yang melonjak
dengan penurunan ekspor.
Impor melonjak naik 2,2 persen menjadi $241 mil-
iar pada bulan Desember dibandingkan $236.2 mil-
iar pada bulan November. Di sisi lain, laporan itu
menunjukkan bahwa nilai ekspor turun 0,8 persen
menjadi $194.9 miliar pada bulan Desember dari
$196.4 miliar pada bulan November. Penurunan ini
sebagian disebabkan oleh penurunan tajam dalam
ekspor pasokan industri dan material, yang jatuh
sebesar 7,3 persen.
Sedangkan untuk bisnis di Amerika Serikat pada bulan
Januari masih melesu, hal tersebut terlihat dari sedikit
penumpukan barang-barang jualan baik barang manu-
faktur, barang-barang ritel dan wholesales seperti yang
dilaporkan Departemen Perdagangan untuk business
inventories. Persediaan bisnis di AS melihat sedikit pen-
ingkatan di bulan Desember, persediaan bisnis naik
tipis sebesar 0,1 persen setelah merayap naik 0,2 per-
sen pada November. Dan raihan tersebut masih di-
bawah ekspektasi sebelumnya untuk kenaikan 0,2 per-
sen. Sementara itu, laporan tersebut juga menunjuk-
kan bahwa penjualan bisnis merosot 0,9 persen pada
Desember setelah meluncur 0,4 persen pada Novem-
ber.
3
EKONOMI GLOBAL
BIRD Monthly
www.mncsecurities.com
EROPA
Pertumbuhan ekonomi Jerman melaju dengan ce-
pat lebih dari yang diperkirakan sebelumnya untuk
periode kuartal keempat tahun 2014 lalu menurut
laporan kantor statistik federal-Destatis keberhasi-
lan negara ini disebabkan prestasi sektor konsumsi
dan juga ekspor negara terbesar kawasan Euro ini.
Dari laporan Produk domestik bruto (PDB) naik 0,7
persen yang jauh lebih cepat daripada kenaikan
yang lambat 0,1 persen pada kuartal sebelumnya,
dan melebihi kenaikan 0,3 persen yang diperkira-
kan sebelumnya. Sepanjang tahun 2014, PDB kuar-
tal terakhir ini merupakan prestasi kedua setelah
kuartal pertama.
Laju pertumbuhan ekonomi Perancis sedang
melambat kantor statistik INSEE mengumumkan
pertumbuhan ekonomi Perancis kuartal keempat
melambat dibandingkan kuartal ketiga di tahun
2014. Melambatnya pertumbuhan ini disebabkan
turunnya investasi dan sedikitnya belanja kon-
sumen. PDB Perancis kuartal keempat tahun 2014
naik naik 0,1 persen yang melambat dari pertum-
buhan 0,3 persen pada kuartal ketiga yang dise-
babkan meningkatnya ekspor bersih negara terse-
but yang tidak diimbangi dengan belanja kon-
sumen. Pengeluaran konsumsi rumah tangga men-
ingkat 0,2 persen pada kuartal terakhir setelah ke-
naikan 0,3 persen pada periode sebelumnya.
Belanja pemerintah tumbuh 0,4 persen setelah
ekspansi 0,6 persen pada kuartal ketiga. Permin-
taan domestik akhir sedikit meningkat dan mem-
berikan kontribusi 0,1 poin terhadap pertumbuhan
PDB. Ekspor meningkat secara signifikan 2,3 per-
sen, sementara impor meningkat 1,7 persen se-
hingga neraca perdagangan luar negeri memberi-
kan kontribusi positif terhadap PDB (0,1 poin sete-
lah -0.2 poin pada kuartal sebelumnya). Untuk
sepanjang tahun 2014, PDB naik 0,4 persen, yang
cocok dengan tingkat pertumbuhan pada tahun
sebelumnya.
4
EKONOMI GLOBAL
BIRD Monthly
www.mncsecurities.com
ASIA
Jepang bangkit dari resesi ekonomi pada kuartal
terakhir tahun 2014 setelah 2 kuartal sebelumnya
terkontraksi cukup dalam. Pemerintah merilis data
awal PDB Jepang kuartal ketiga yang disebabkan
peningkatan ekspor dan belanja konsumsi swasta.
Data PDB yang dirilis sebelum perdagangan bursa
saham Jepang awal pekan ini meningkat 0,6 per-
sen dalam tiga bulan terakhir tahun 2014,
Meskipun demikian angka PDB ini masih jauh di-
bawah ekspektasi untuk kenaikan 0,9 persen sete-
lah kuartal sebelumnya turun 0,6 persen. Kenaikan
PDB tersebut dikontribusi oleh peningkatan ekspor,
ekspor netto naik 0,2 persen yang disebabkan per-
mintaan luar negeri. Ekspor ini naik lebih cepat
daripada impor (1,3 persen). Selain itu kenaikan
PDB juga disebabkan meningkatnya permintaan
swasta yang naik 0,4 persen. Konsumsi swasta,
yang menyumbang sekitar 60 persen dari pereko-
nomian, naik hanya 0,3 persen, sama seperti pada
kuartal sebelumnya, ini masih menunjukkan efek
kenaikan pajak penjualan masih terasa.
Sedangkan untuk bisnis penjualan mobil di Jepang
pada bulan Januari lalu alami peningkatan, dengan
mobil merek buatan Amerika Serikat yang menjadi
favorit. Bertambahnya konsumen otomotif pada
bulan pertama tahun ini dimotivasi oleh suku bunga
rendah dan harga bensin yang murah di negeri sa-
kura ini. Penjualan kendaraan bermotor di Jepang
pada bulan Januari 2015 alami kenaikan 14% men-
jadi 1,15 juta kendaraan, dan ini merupakan pen-
jualan bulanan terbaik dalam sembilan tahun tera-
khir.
Investasi asing negeri Tiongkok pada tahun 2015
ini dibuka dengan peningkatan persentase FDI yang
masuk ke negeri tersebut seperti yang dilaporkan
Departemen Perdagangan. Pemerintah Tiongkok
menarik US$ 13,9 miliar (Rp178 triliun) dari inves-
tasi asing langsung (FDI) pada Januari, jumlah ini
meningkat naik 29,4 persen dari tahun sebelum-
nya, yang tertinggi dalam hampir empat tahun.
Data ini naik 4,5 persen dari FDI bulan Desember.
Sebagai catatan investasi asing langsung (FDI)
adalah sebuah pengukur penting dari kesehatan
ekonomi dunia dan juga merupakan indikator yang
baik dari mana modal mengalir di dalam negeri
tersebut. Sejalan dengan perlambatan manufaktur
Tiongkok, investor justru berbondong-bondong ke
industri jasa. Investasi asing langsung di sektor
jasa mencapai $ 9,2 miliar pada bulan Januari, naik
45,1 persen dari tahun sebelumnya dan naik 66
persen dari total FDI.
5
EKONOMI INDONESIA
BIRD Monthly
www.mncsecurities.com
INFLASI
EKSPOR
BPS mencatat deflasi pada Januari 2015 sebesar 0,24% dengan Indeks Harga Konsumen 118,71. De-flasi terjadi karena adanya penurunan harga yang ditunjukkan oleh turunnya indeks kelompok penge-luaran, yaitu kelompok transport, komunikasi, dan jasa keuangan (4,04%). Sementara kelompok pengeluaran lainnya mengalami kenaikan indeks, yaitu kelompok bahan makanan
(0,6%); makanan jadi, minuman, rokok, dan tem-bakau (0,65%); perumahan, air, listrik, gas, dan ba-han bakar (0,8%); sandang (0,85%); kesehatan (0,66%); serta pendidikan, rekreasi, dan olah raga (0,26%). Dari 82 kota yang dipantau, ada 51 kota yang men-galami deflasi dengan deflasi tertinggi di Padang (1,98%) dan terendah terjadi di Bandung dan Madiun masing—masing (0,05%). Sementara 31 kota men-galami inflasi dengan inflasi tertinggi terjadi di Ambon (2,37%) dan terendah di Malang (0,04%). BPS mencatat tingkat deflasi tahun kalender (Januari) 2015 sebesar 0,24% dan tingkat inflasi tahun ke ta-hun (Januari 2015 terhadap JAnuari 2014) sebesar
6,96%.
BPS mencatat nilai ekspor Indonesia secara kumulatif Januari—Desember 2014 mencapai US$176,29 miliar, turun 3,43% jika dibandingkan tahun 2013. Jika dili-hat data nilai ekspor per Desember 2014, nilai ekspor tersebut mencapai US$14,62 miliar, naik sekitar 7,38% disbanding November tahun yang sama. Se-dangkan disbanding Desember 2013, nilai ekspor tersebut mengalami penurunan hingga 13,83%.
Ekspor non migas pada Desember 2014 mencapai US$12,27 miliar, naik 6,59% dibandingkan November 2014, dan mengalami penurunan dibandingkan De-sember 2013 sebesar 9,55%. Kenaikan terbesar ekspor non migas pada Desember 2014 terhadap November 2014 terjadi pada sektor perhiasan atau permata sebesar US$168,6 juta. Sementara penu-runan terbesar terjadi pada lemak dan minyak he-wani atau nabati sebesar US$51,6 juta. Dilihat dari negara tujuan, ekspor non migas ke Amerika Serikat pada Desember 2014 mencapai angka tertinggi yaitu US$1,4 miliar.
6
EKONOMI INDONESIA
BIRD Monthly
www.mncsecurities.com
IMPOR
BPS menyatakan impor Indonesia pada Desember 2014 sebesar US$14,43 miliar, naik 2,80% jika dibandingkan dengan bulan sebelumnya yang ter-catat US$10,56 miliar. Namun jika dibandingkan dengan bulan yang sama pada tahun lalu tercatat mengalami penurunan sebesar 6,61%.
Impor non migas pada Desember 2014 tersebut mencapai 11,05% atau mengalami kenaikan 4,51% jika dibandingkan dengan bulan sebelumnya. Na-mun jika dibandingkan dengan bulan sama pada tahun lalu, mengalami penurunan 1,69%. Sementara untuk impor migas mencapai US$3,39 miliar atau menurun 2,4% dari bulan sevelumnya, Dan jika dibandingkan dengan Desember 2013,
maka mengalami penurunan sebesar 19,71%. Secara kumulatif, impor 2014 emncapai US$178,18 miliar atau mengalami penurunan sebesar 4,53% jika dibandingkan periode yang sama tahun 2013.
BPS mengumumkan neraca perdagangan pada De-sember mengalami surplus sebesar US$190 juta, karena tercatat neraca nonmigas mengantongi sur-plus sebesar US$1,22 miliar sementara defisit neraca migas sebesar US$1,04 miliar.
Neraca perdagangan Indonesia pada 2014 tercatat
deficit US$1,89 miliar. Peningkatan surplus perda-
gangan non migas pada 2014 belum mampu mere-
dam deficit di sektor migas.
BPS mencatat perdagangan minyak dan gas
(migas) pada 2014 mengalami deficit US$13,12
miliar, sementara non migas tercatat surplus senilai
US$11,24 miliar.
Neraca Perdagangan
PDB
Perekonomian Indonesia 2014 yang diukur ber-
dasarkan PDB atas harga dasar yang berlaku men-
capai Rp10.542,7 triliun, sementara PDB per kapita
mencapai Rp41,8 juta. Ekonomi Indonesia 2014
tumbuh 5,02%, melambat jika dibanding 2013.
7
REKOMENDASI SAHAM PILIHAN
PT PERUSAHAAN GAS NEGARA Tbk (PGAS)
BIRD Monthly
www.mncsecuritie
PT INDOCEMENT TUNGGAL PRAKASA Tbk (INTP)
Rekomendasi : BUY
Target Price : Rp 26.433
Reasons :
• Pangsa pasar Perseroan turun menjadi 30,5%
dari 30,9%. Penurunan pangsa pasar itu disebab-
kan oleh banjir yang menimpa Jakarta dan seki-
tarnya yang merupakan pasar utama Perseroan.
Perseroan menargetkan pangsa pasar hingga
akhir tahun 2014 mencapai 30,5% – 31,5%.
• Perseroan telah menyelesaikan unit semen di
Citeurup dengan kapasitas produksi 1,9 juta ton
per tahun. Perusahaan juga tengah membangun
pabrik semen (brownfield plant 14) dengan ka-
pasitas produksi 4,4 juta ton per tahun yang
diperkirakan selesai pada kuartal IV 2014. Selain
itu INTP berencana memulai persiapan konstruksi
2 pabrik semen (green field) berkapasitas 2,5
juta ton pertahun di Jawa Tengah dan Sumatera
Utara pada tahun 2015 yang diperkirakan selesai
pada tahun 2018.
Price (02/01/2014) : 24.800
Price (02/02/2015) : 22.900
Change : -1.900 (-7,66%)
52wk High—Low : 26450—20225
Market Capitalization : 88,25 T
EPS 2015F : Rp 1.537
P/E 2015F : 16,9 x
PBV 2015F : 3,20 x
Rekomendasi : BUY
Target Price : Rp 6.300
Reasons :
Proyeksi Kinerja Full Year 2014:
• Net Revenue naik +12% menjadi USD 3,37 tril-
iun;
• Operating Profit naik menjadi USD 935,53 juta;
• Net Profit turun -17% menjadi USD 705,21 juta;
• Debt Equity Ratio menjadi 0,40x
• Operating Profit Margin menjadi 27,79%
• Net Profit Margin menjadi 20,95%
• ROE menjadi 17,24%
• ROA menjadi 14,37%
Proyeksi Kinerja Full Year 2015:
• Net Revenue menjadi USD 3,86 miliar;
• Operating Profit USD 954,24 triliun;
• Net Profit USD 740,47 juta
Price (02/01/2014) : 5.975
Price (02/02/2015) : 5.050
Change : -925 (-15,48%)
52wk High—Low : 6175—4560
Market Capitalization : 127,87 T
EPS 2015F : Rp 377
P/E 2015F : 16,71 x
P/BV 2015F : 2,32 x
8
JADWAL RILIS DATA EKONOMI GLOBAL
BIRD Monthly
Date Economic Data Country Period Prev
03/02 PPI Eurozone Dec -1,6%
Factory Orders USA Dec -1,7%
PMI Composite Japan Jan 51,9
PMI Composite China Jan 51,4
04/02 PMI Composite Eurozone JanF 51,4
Retail Sales Eurozone Dec 1,5%
ADP Employment Change
USA Jan 241K
PMI Composite USA JanF 53,5
ISM NY Business Conditions
USA Jan 70,8
ISM Non Manufac-turing Prices Index
USA Jan 49,5
05/02 GDP Indonesia Q4 5%
Continuing Claims USA Jan 2385K
Initial Jobless Claims
USA Jan 265K
Unit Labor Cost USA Q4P 1,2%
Exports USA Dec 196,6B
Imports USA Dec 238,3B
Trade Balance USA Dec -41,6B
06/02 Official Foreign Re-serves
Indonesia Jan 111,9B
Change in Manufac-turing Payrolls
USA Jan 252K
Participation Rate USA Jan 62,7%
Unemployment Rate USA Jan 5,6%
Consumer Credit USA Dec 14,08B
08/02 Current Account Balance
Japan Dec 433B
09/02 Sentix Investor Con-fidence
Eurozone Feb 0,9
CPI China Jan 1,5%
PPI China Jan -3,3%
10/02 Inventories USA Dec 7,1%
Wholesale Sales USA Dec 2,4%
11/02 Monthly Budget Statement
USA Jan 1,9B
Domestic CGPI Japan Jan 1,9%
Machinery Orders Japan Dec 1,3%
12/02 Industrial Production Eurozone Dec -0,4%
Retail Sales USA Jan 3,2%
Date Economic Data Country Period Prev
Business Inventories USA Dec 4,4%
Business Sales USA Dec 2,2
Manufacturing In-ventories
USA Dec 0,1
13/02 Capital Account Bal- Indonesia Q4 3M
Current Account Indonesia Q4 -6,84B
Financial Account Balance
Indonesia Q4 13,67B
GDP Eurozone Q4 0,8%
Trade Balance Eurozone Dec 20B
Imports Eurozone Dec 145,4B
Exports Eurozone Dec 165,3B
Exports USA Jan -3,2%
Import Price Index USA Jan -5,5%
15/02 GDP Japan Q1P -1,9%
Industrial Production Japan DecF -3,7%
17/02 Monetary Policy Indonesia - -
Interest Rate Deci- Indonesia - 7,75%
18/02 Construction Orders Eurozone Dec 2,2%
Building Permits USA Jan 1032K
Housing Starts USA Jan 1089K
PPI USA Jan 1,1%
Industrial Production USA Jan 4,9%
Trade Balance Japan Jan -661B
Exports Japan Jan 12,9%
Imports Japan Jan 1,9%
19/02 Current Account Balance
Eurozone Dec 18,1B
Interest Rate Deci-sion
Eurozone - 0,05%
Interest Rate Deci-sion
Japan - 0-0,1%
20/02 PMI Manufacturing Eurozone FebP 51
PMI Manufacturing USA FebP 53,9
24/02 CPI Eurozone Jan -0,2%
Consumer Confi-dence Index
USA Feb 102,9
25/02 New Home Sales USA Jan 481K
26/02 Durable Goods Or-ders
USA Jan -3,4%
www.mncsecurities.com
9
REKOMENDASI TEKNIKAL
BIRD Monthly
www.mncsecurities.com
5,220 – 5,498 Pola Four White Soldiers terbentuk atas IHSG mengindikasikan Bullish Continuation.
IHSG
1,365 – 1,605 Pola Two White Soldiers terbentuk atas CTRA mengindikasikan Bullish Continuation.
Ciputra Development (CTRA)
3,670 – 4,380 Pola Five White Soldiers terbentuk atas PTPP mengindikasikan Bullish Continuation.
Pembangunan Perumahan (PTPP)
33,850 – 38,100 Pola Evening Doji Star terbentuk atas UNVR mengindikasikan melambatnya aksi beli.
Unilever Indonesia (UNVR)
10
REKOMENDASI TEKNIKAL
BIRD Monthly
www.mncsecurities.com
1,570 – 1,980 Pola Five White Soldiers terbentuk atas WSKT mengindikasikan Bullish Continuation.
Waskita Karya (WSKT)
11,550 – 12,200 Pola Evening Doji Star terbentuk atas BBRI mengindikasikan melambatnya aksi beli.
Bank Rakyat Indonesia (BBRI)
1,235 – 1,515 Pola Eight White Soldiers terbentuk atas WTON mengindikasikan Bullish Continuation.
Wijaya Karya Beton (WTON)
1,930 – 2,325 Pola Five White Soldiers terbentuk atas BSDE mengindikasikan Bullish Continuation.
Bumi Serpong Damai (BSDE)
11
BIRD Monthly
www.mncsecurities.com
MNC Securities MNC Financial Center Lt 14—16
Jl. Kebon Sirih No.21—27 Jakarta 10340 Phone 021-29803111 Fax 021-39836857
Edwin J. Sebayang [email protected] Mining, Energy, Company Groups
Head of Research Ext.52233
Reza Nugraha [email protected]
Cement, Transportation, Infrastructure, Property
Research Ext.52235
Dian Agustina [email protected]
Plantation, Pharmacy
Research Ext.52234
Zabrina Raissa [email protected]
Banking
Research Ext.52237
Victoria Venny [email protected]
Telecomunication
Research Ext.52236
Sharlyta Lutfiah Malik [email protected]
Miscellaneous Industry
Research Ext.52303
Disclaimer This research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or in
part, for any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but
which it has not independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsi-
bility to liability as to its accuracy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subject to change without notice. This document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to pur-
chase or subscribe or sell any investment. PT MNC Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own
or have positions in any investment mentioned herein or any investment related thereto and may from time to time add to or dispose
of any such investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as market maker or have assumed an underwriting position in
the securities of companies discusses herein (or investment related thereto) and may sell them to or buy them from customers on a
principal basis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting services for or relating to those compa-
12
BIRD Monthly
www.mncsecurities.com
MNC Financial Center 14-16 Floor MANGGA DUA - Jakarta SURYO - Jakarta
Jalan Kebon Sirih No. 21-27 Arkade Belanja Mangga Dua Jl. Suryo No. 20
Jakarta 10340 Ruko No. 2 Senopati
Telp : 29803111 (Hunting) Jl Arteri Mangga Dua Raya Jakarta Selatan
Fax : 39836867/57 Jakarta 10620 Telp. ( 021 ) 72799989
HP. 0888 800 9138 Telp. 021-6127668 Fax. (021 ) 72799977
Yelly Syofita Fax. 021-6127701 Suta Vanda Syafril
[email protected] Wesly andry [email protected]
INDOVISION - Jakarta GAJAH MADA - Jakarta TAMAN PERMATA BUANA - Jakarta
Wisma Indovision Lantai Dasar Mediterania Gajah Mada Residence Ruko Taman Permata Buana
Jl Raya Panjang Z / III Unit Ruko TUD 12 Jalan Pulau Bira D1 No. 26
Jakarta 11520 Jl. Gajah Mada 174 Jakarta 11610
Telp. 021-5813378 / 79 Telp. ( 021 ) 63875567 Telp. 021-5803735
Fax. 021-5813380 '( 021 ) 63875568 Fax . 021-58358063
HP. 0815 1650 107 Anggraeni Kie Henny Roosiana
Denny Kurniawan [email protected] [email protected]
[email protected] [email protected]
KEMAYORAN - Jakarta KELAPA GADING - Jakarta GANDARIA - Jakarta
Jl. Landasan Pacu Utara Selatan Blok A1, Kav 2 Komplek Bukit Gading Mediterania Jl. Iskandar Muda No. 9 A
Apartemen Mediterania Palace, Ruko C/OR/M Jl. Boulevard BGR Blok A/12 Kelapa Gading Barat Arteri Pondok Indah (depan Gandaria City)
Kemayoran, Jakarta 10630 Jakarta Utara 14240 Jakarta 12240
Telp. (021) 30044599 Telp. 021-45842111 Telp. (021) 7294243, 7294230
Ponirin Johan Fax . 021-45842110 Fax. (021) 7294245
[email protected] Andri Muharizal Putra A. Dwi Supriyanto
[email protected] [email protected]
OTISTA - Jakarta Gani Djemat Gatot Subroto
Jl. Otista Raya No.31A Plaza Gani Djemat, 5th Floor Gedung Patra Jasa lantai 19 suite 1988
Jakarta Timur Jl. Imam Bonjol No. 76-78 Jl jend Gatot Subroto kav. 32-34
Telp. (021) 29360105 Jakarta Pusat, DKI Jakarta 10310 Telp. (021) 52900008
FAX. (021) 29360106 (021)- 315 6178 Kresna
Fauziah/Nadia Dodik [email protected]
Otista [email protected]
SURABAYA Sby-Sulawesi MEDAN
GEDUNG ICBC CENTER Jl. Sulawesi No. 60 Jl. Karantina No 46
JL. BASUKI RAHMAT 16-18 Surabaya 60281 Kel. Durian, Kec Medan Timur
SURABAYA Telp. 031-5041690 Medan 20235
TELP. 031-5317929 Fax. 031-5041694 Telp. 061-6641905
HP. 0888 303 7338 HP. 0812 325 2868
ANDRIANTO WIJAYA Lius Andy H.
[email protected] [email protected]
[email protected] [email protected]
Bandung MALANG SOLO
Jl. Gatot Subroto No. 2 Jl. Pahlawan TRIP No. 9 Gedung Graha Prioritas Lantai 1-2
Bandung - 40262 Malang 65112 Jl. Slamet Riyadi No.302 Solo
Telp No. 022- 733 1916-17 Telp. 0341-567555 Telp. (0271) 731779
Fax No. 022- 733 1915 Fax. 0341-586086 733398, 737307
Bismar / Dimas Panji HP. 0888 330 0000 Fax. (0271) 637726
[email protected] Lanny Tjahjadi Tindawati
[email protected] [email protected] LY. Lennywati
[email protected] [email protected]
DENPASAR MAGELANG SEMARANG
Gedung Bhakti Group Jl. Cempaka No. 8 B Rukan Mutiara Marina No. 36 Lt. 2
( Koran Seputar Indonesia ) Komp. Kyai Langgeng Kav. 35 - 36
Jl. Diponegoro No. 109 Kel. Jurang Ombo, Magelang 56123 Semarang
Denpasar - 80114 Telp. 0293-313338 Telp. 024-76631623
Telp. 0361-264569 0293-313468 Fax. 024-76631627
Fax. 0361-264563 Fax. 0293-313438 Widyastuti
HP. 0888 282 6180 [email protected]
Deddy Irianto
Sentul - Bogor MAKASSAR BATAM
Jl. Ir. H. Djuanda No. 78 Jl. Lanto Dg Pasewang No. 28 C Komplek Galaxy No.19
Sentul City, Makassar - Sulawesi Selatan Jalan Imam Bonjol
Bogor – 16810 Kompleks Rukan Ratulangi Batam
Telp. 6221- 87962291 – 93 Blok. C12-C13 Telp : 0778-459997
Fax. 6221- 87962294 Jl. DR. Sam Ratulangi No. 7 Fax : 0778-456787
Hari Retnowati Makassar - 90113 HP. 0812 701 7917
[email protected] Telp. 0411-858516 Manan
Fax. 0411-858526 [email protected]
Fax. 0411 - 850913 [email protected]
Daniel R. Marsan
email: [email protected]
Semarang_Pojok BEI TEGAL PATI
Univ Dian Nuswantoro Jl. Ahmad Yani No 237 Jalan HOS Cokroaminoto Gang 2 No. 1
Telp . (024) 356 7010 Tegal - Jawa Tengah Pati – Jawa Tengah
Gustav Iskandar Telp. 0283 - 335 7768 Telp (0295) 382722
Fax. 0283 - 340 520 Faks (0295) 385093
Tubagus Anditra/ Aprilia Arie Santoso
[email protected] [email protected]
Bandar Lampung Semarang_Pojok BEI Balikpapan
Jl. Brigjen Katamso No. 12 Universitas Stikubank Jl. Jend Sudirman No.33
Tanjung Karang, Bandar Lampung 35111 Telp . (024) 841 4970 Balikpapan – Kaltim
Tel. (0721) 251238 DEALING Gustav Iskandar Tel. (0542) 736259
Tel. (0721) 264569 CSO [email protected]
Menado Jambi
Jl. Pierre Tendean Jl. GR. Djamin Datuk Bagindo No.7
Komp Mega Mas Blok 1 D No.19 Jambi
Tel. (0431) 877888 Telp : 0741-7554595/7075309
Fax. (0431) 876222 Jasman