bÁo cÁo tỔng quan kinh tẾ vĨ mÔ...kinh tế việt nam 6 tháng đầu năm đã có những...
TRANSCRIPT
KHỐI ĐẦU TƯ
--
Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex
VP5 (18T1 - 18T2), Lê Văn Lương,
Trung Hòa - Nhân Chính, Hà Nội
Tháng 6/2015
Nền kinh tế Mỹ đón nhận một loạt tin tức tích cực khi hoạt động sản xuất và dịch vụ
cùng tăng tốc, thị trường lao động cải thiện nhờ tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống mức thấp
nhất 7 năm qua, kéo theo thị trường nhà đất khởi sắc, niềm tin người tiêu dùng tăng
mạnh và vượt qua mọi dự đoán lạc quan nhất. Theo đó, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang
Mỹ (Fed) Janet Yellen cho biết việc tăng lãi suất sẽ được tiến hành vào cuối năm tại
một thời điểm thích hợp nhằm bước đầu nâng tỷ lệ lãi suất liên bang và chính sách tiền
tệ sẽ bắt đầu được bình thường hóa.
Kinh tế Châu Âu cũng đón nhận những tin tích cực khi chỉ số PMI tổng hợp tháng 6
phản ánh lĩnh vực sản xuất và dịch vụ tăng trưởng mạnh nhất 4 năm, doanh số bán lẻ
tăng tháng thứ 2 liên tiếp, niềm tin nhà đầu tư tăng trở lại, thặng dư cán cân vãng lai
tăng phản ánh hoạt động thương mại cải thiện, tỷ lệ thất nghiệp ổn định, số người
không có việc làm giảm. Trong khi đó, chỉ số giá tiêu dùng vẫn tăng tháng thứ 2 liên
tiếp nhưng tốc độ tăng chậm lại do giá năng lượng giảm. Các chuyên gia cho rằng
ECB cần làm nhiều hơn nữa để đưa lạm phát về gần mức mục tiêu.
Kinh tế Nhật Bản đón nhận một số tin tức trái chiều trong tháng 6. Hoạt động
sản xuất tiếp tục mở rộng nhưng với tốc độ chậm hơn tháng trước, chỉ số giá
tiêu dùng tăng chậm lại tháng thứ 2 liên tiếp. Trong khi đó, thâm hụt thương
mại 5 tháng đầu năm thấp hơn dự báo, doanh số bán lẻ tăng cao hơn dự báo,
niềm tin người tiêu dùng tăng nhẹ trở lại, tỷ lệ thất nghiệp ổn định như tháng
trước song tỷ lệ người tham gia lực lượng lao động tăng nhẹ.
Kinh tế Trung Quốc đón nhận một số tin tức trái chiều trong tháng 6 khi lĩnh vực sản
xuất tiếp tục thu hẹp, hoạt động dịch vụ mở rộng với tốc độ chậm hơn tháng trước.
Trong khi đó, tăng trưởng GDP quý 2 cao hơn dự báo một phần nhờ các biện pháp
kích thích kinh tế của Chính phủ, chỉ số giá tiêu dùng tăng cao hơn tháng trước do giá
cả mặt hàng thực phẩm và phi thực phẩm tăng, kim ngạch xuất khẩu tăng trưởng trở
lại, nhập khẩu thu hẹp, sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ đều tăng tốc.
Kinh tế Việt Nam 6 tháng đầu năm đã có những chuyển biến tích cực trên cả tổng
cung và tổng cầu. Sản xuất tiếp tục được cải thiện, nhu cầu tiêu dùng hàng hóa và
dịch vụ trên đà tăng trường, chỉ số niềm tin tiêu dùng đạt mức kỷ lục, GDP đạt mức
tăng trường cao nhất trong 4 năm là tín hiệu lạc quan về sự phục hồi của kinh tế.
BÁO CÁO TỔNG QUAN KINH TẾ VĨ MÔ
Tóm tắt nội dung
Những người thực hiện:
Với sự đóng góp ý kiến của:
Nguyễn Đức Hải
Trưởng Phòng Nghiên cứu
và Phân tích
Xin vui lòng tham khảo Khuyến
cáo sử dụng ở trang cuối
Bùi Quỳnh Vân
Chuyên viên phân tích
T: +(84 4) 6 281 1298 Ext: 243
Đỗ Kim Thoa
Chuyên viên Phân tích
T: +(84 4) 6 281 1298 Ext: 390
2
MỸ
GDP quý 1/2015 điều chỉnh giảm nhẹ hơn ước tính ban đầu:
Theo Bộ Thương mại Mỹ, GDP quý 1/2015 của nước này chỉ giảm 0,2% so với quý trước đó,
thay vì giảm 0,7% như ước tính ban đầu, đúng như dự báo của các chuyên gia kinh tế. Theo
đó, GDP quý 1/2015 đã tăng 2,2% so với cùng kỳ năm trước.
Hoạt động sản xuất và dịch vụ cùng tăng tốc:
Viện Quản lý nguồn cung (ISM) cho biết chỉ số PMI phản ánh hoạt động lĩnh vực sản xuất
tháng 6 đã tăng từ mức 52,8 điểm của tháng 5 lên mức 53,5 điểm, tăng mạnh hơn dự đoán lên
mức 53,2 điểm của giới phân tích. Bên cạnh đó, chỉ số PMI lĩnh vực dịch vụ tháng 6 của nước
này tăng lên mức 56 điểm từ mức thấp nhất 13 tháng trong tháng 5 (55,7 điểm). Nguyên nhân
hoạt động dịch vụ tiếp tục mở rộng trong tháng 6 là do hoạt động kinh doanh và số đơn đặt
hàng mới đều cải thiện.
Thị trường lao động tiếp tục cải thiện:
Bộ Lao động Mỹ cho biết số việc làm tạo mới trong lĩnh vực phi nông nghiệp tháng 6 của
nước này ghi nhận mức 223.000 người, tuy thấp hơn mức 254.000 của tháng 5 nhưng vẫn cao
hơn mức trung bình 5 tháng đầu năm. Cơ quan này cũng cho biết tỷ lệ thất nghiệp trong tháng
6 giảm xuống mức 5,3% - mức thấp nhất trong vòng 7 năm qua.
Thị trường nhà đất đón nhận những tin tức tích cực:
- Doanh số bán nhà mới tháng 5 tăng 2,2% so với tháng trước đó lên mức 546 nghìn căn, tăng
mạnh hơn nhiều so với dự đoán lên mức 525 nghìn căn của giới phân tích. Theo đó, đây là
mức cao nhất trong vòng 7 năm qua. Số giấy phép xây dựng tháng 5 đã tăng 11,8% so với
tháng trước đó lên mức 1,28 triệu căn, ghi nhận mức cao nhất kể từ tháng 8/2007.
- Trong khi đó, doanh số bán nhà cũ trong tháng 5 bất ngờ tăng lên mức cao nhất kể từ tháng
11/2009. Cụ thể, doanh số bán nhà cũ tăng lên mức 5,35 triệu căn trong tháng 5 từ mức điều
chỉnh 5,09 triệu căn của tháng 4 và cao hơn nhiều so với dự báo tăng lên mức 5,27 triệu căn
của giới phân tích. Theo các chuyên gia, thị trường lao động đang cải thiện bền vững, cùng với
yêu cầu về khoản tiền trả ban đầu bắt buộc để mua nhà giảm đi trong khi tiền thuê nhà tăng lên
là những yếu tố hàng đầu thúc đẩy nhiều người dân Mỹ mua nhà hơn trong thời gian qua.
Niềm tin tiêu dùng tăng mạnh lên mức cao nhất 5 tháng:
Đại học Michigan cho biết chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ đã tăng từ mức 90,7 điểm của
tháng 5 lên mức 96,1 điểm trong tháng 6, ghi nhận mức cao nhất trong vòng 5 tháng qua và
vượt qua mọi dự đoán lạc quan nhất của giới phân tích. Theo các chuyên gia kinh tế, thị trường
lao động cải thiện, chứng khoán tăng kỷ lục, giá dầu ổn định đã khiến người dân Mỹ tự tin hơn
về tương lai tài chính của họ.
Fed sẽ thực hiện tăng lãi suất vào cuối năm nay:
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Janet Yellen cho biết việc tăng lãi suất sẽ được tiến
hành vào cuối năm tại một thời điểm thích hợp nhằm bước đầu nâng tỷ lệ lãi suất liên bang và
chính sách tiền tệ sẽ bắt đầu được bình thường hóa. Tuy nhiên, bà Yellen vẫn cho thấy sự thận
trọng khi nói rằng thị trường việc làm cần được cải thiện hơn vì đây là một yếu tố quan trọng
để Fed cân nhắc việc tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2006. Chủ tịch Yellen cũng nhấn
mạnh xu hướng thắt chặt chính sách tiền tệ từng bước và Fed cần duy trì hỗ trợ tăng trưởng
kinh tế “trong một thời gian”.
Biểu đồ 2: PMI sản xuất và dịch vụ
Kinh tế Mỹ đón nhận một loạt tin tức tích cực khi hoạt động sản xuất và dịch vụ cùng tăng tốc, thị
trường lao động cải thiện khi tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống mức thấp nhất 7 năm qua, kéo theo thị
trường nhà đất khởi sắc, niềm tin người tiêu dùng tăng mạnh và vượt qua mọi dự đoán lạc quan
nhất. Theo đó, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Janet Yellen cho biết việc tăng lãi suất
sẽ được tiến hành vào cuối năm tại một thời điểm thích hợp nhằm bước đầu nâng tỷ lệ lãi suất
liên bang và chính sách tiền tệ sẽ bắt đầu được bình thường hóa.
Biểu đồ 3: Tỷ lệ thất nghiệp
Biểu đồ 4: Thị trường nhà đất
Biểu đồ 5: Niềm tin tiêu dùng (UoM)
Biểu đồ 1: GDP q/q
53,5
56
48
50
52
54
56
58
60
62
09/13 03/14 09/14 03/15
PMI sản xuất PMI dịch vụ
5,3
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
06/11 12/11 06/12 12/12 06/13 12/13 06/14 12/14 06/15
250
300
350
400
450
500
550
600
3,3
3,8
4,3
4,8
5,3
Ng
hìn
Tri
ệu
Doanh số bán nhà cũ Doanh số bán nhà mới
96,1
70
75
80
85
90
95
100
6/13 12/13 6/14 12/14 6/15
0,1
2,7
1,8
4,5
3,5
-2,1
4,65,0
2,2
-0,2
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
12/12 3/13 6/13 9/13 12/13 3/14 6/14 9/14 12/14 3/15
%
3
CHÂU ÂU
Chỉ số PMI tổng hợp cho thấy lĩnh vực tư nhân tăng trưởng mạnh nhất 4 năm qua:
Theo tổ chức Markit Economics, chỉ số PMI tổng hợp của Khu vực Đồng tiền chung Châu Âu
(Eurozone) trong tháng 6 tăng lên mức 54,2 điểm từ mức 53,6 điểm của tháng 5, cao hơn dự
báo tăng lên 54,1 điểm. Chỉ số ở trên mốc 50 điểm phân biệt mở rộng và thu hẹp cho thấy nền
kinh tế tiếp tục mở rộng với tốc độ nhanh hơn, PMI tháng 6 tăng giúp chỉ số PMI trung bình
quý 2 tăng lên mức cao nhất 4 năm qua.
Doanh số bán lẻ tăng tháng thứ 2 liên tiếp:
Văn phòng Thống kê Châu Âu (Eurostat) cho biết doanh số bán lẻ tháng 5 của khu vực đã tăng
0,2% so với tháng trước đó, cao hơn dự đoán tăng 0,1% của giới phân tích sau khi tăng 0,7%
trong tháng 4. So với cùng kỳ năm trước, doanh số bán lẻ của khu vực trong tháng 5 tăng
2,4%, thấp hơn mức 2,7% của tháng 4 nhưng cao hơn dự báo 2,3% của các nhà phân tích.
Chỉ số giá tiêu dùng tăng tháng thứ 2 liên tiếp, nhưng với tốc độ chậm lại:
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 chỉ tăng 0,2% so với cùng kỳ năm trước, sau khi tăng 0,3%
trong tháng 5 khi giá năng lượng giảm và trùng với dự báo tăng 0,2% của các chuyên gia.
Trong đó, CPI cơ bản loại trừ năng lượng, thực phẩm, đồ uống có cồn và thuốc lá tăng 0,8% so
với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức 0,9% của tháng trước. Chuyên gia kinh tế Jennifer
McKeown tại Capital Economics cho rằng CPI tăng chậm lại cung cấp thêm cơ sở để ECB
hoàn thành đầy đủ chương trình nới lỏng định lượng của cơ quan này và việc hỗ trợ thêm
chính sách tiền tệ là cần thiết để đưa lạm phát về gần mức mục tiêu.
Tỷ lệ thất nghiệp không thay đổi so với tháng trước:
Tỷ lệ thất nghiệp tháng 5 giữ ổn định ở mức 11,1% từ tháng 4, trùng với dự báo, đây cũng là
mức thấp nhất kể từ tháng 3/2012. So với tháng 4, số người thất nghiệp của khu vực giảm 35
nghìn người trong tháng 5.
Chỉ số niềm tin nhà đầu tư tăng trở lại:
Cơ quan nghiên cứu Sentix cho biết chỉ số niềm tin nhà đầu tư khu vực trong tháng 7 bất ngờ
tăng lên mức 18,5 điểm từ mức 17,1 điểm trong tháng 6, trái với dự báo giảm xuống 16 điểm
của các chuyên gia. Chỉ số thành phần phản ánh điều kiện hiện tại tăng lên mức 14,8 điểm từ
mức 11,8 điểm trong tháng 6, trong khi đó chỉ số đo lường kỳ vọng giảm còn 22,3 điểm từ
mức 22,5 điểm tháng trước đó.
Thặng dư cán cân vãng lai tăng phản ánh hoạt động thương mại cải thiện:
ECB cho biết cán cân tài khoản vãng lại của Khu vực trong tháng 4 đã tăng lên mức 22,3 tỷ
EUR từ mức 18 tỷ EUR trong tháng trước đó và cao hơn dự báo tăng lên mức 18,1 tỷ EUR của
các chuyên gia. Trong đó, các cán cân thương mại hàng hóa, dịch vụ và thu nhập đầu tư đều
đạt mức thặng dư, qua đó bù đắp cho thâm hụt chuyển giao vãng lai. Cụ thể, cán cân thương
mại hàng hóa thặng dư 30,4 tỷ EUR trong tháng 4 từ mức 21,9 tỷ EUR của tháng trước đó,
thặng dư cán cân dịch vụ giảm còn 3,4 tỷ EUR từ mức 5,5 tỷ EUR, thặng dư thu nhập đầu tư
vẫn ở mức 2 tỷ EUR, riêng thâm hụt chuyển giao vãng lai tăng lên 13,3 tỷ EUR từ mức 11,3 tỷ
EUR của tháng trước đó.
Biểu đồ 6: Chỉ số PMI
Kinh tế Châu Âu đón nhận những tin tích cực khi chỉ số PMI tổng hợp tháng 6 phản ánh lĩnh vực
sản xuất và dịch vụ tăng trưởng mạnh nhất 4 năm, doanh số bán lẻ tăng tháng thứ 2 liên tiếp,
niềm tin nhà đầu tư tăng trở lại, thặng dư cán cân vãng lai tăng phản ánh hoạt động thương mại
cải thiện, tỷ lệ thất nghiệp ổn định, số người không có việc làm giảm. Trong khi đó, chỉ số giá tiêu
dùng vẫn tăng tháng thứ 2 liên tiếp nhưng tốc độ tăng chậm lại do giá năng lượng giảm. Các
chuyên gia cho rằng ECB cần làm nhiều hơn nữa để đưa lạm phát về gần mức mục tiêu.
Biểu đồ 8: Tỷ lệ thất nghiệp
Biểu đồ 7: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) yy
Biểu đồ 9: Niềm tin nhà đầu tư
52,5
54,3
45
47
49
51
53
55
09/13 03/14 09/14 03/15
PMI sản xuất PMI dịch vụ
0,2%
-1,0%
-0,5%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
11,1
7
8
9
10
11
12
13
06/07 06/08 06/09 06/10 06/11 06/12 06/13 06/14 06/15
%
18,5
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
9/13 11/13 1/14 3/14 5/14 7/14 9/14 11/14 1/15 3/15 5/15 7/15
4
NHẬT BẢN
Hoạt động sản xuất tiếp tục mở rộng nhưng với tốc độ chậm hơn:
Theo Markit Economics và Nikkei, chỉ số PMI phản ánh hoạt động sản xuất của Nhật Bản đã
giảm từ mức 50,9 điểm trong tháng 5 xuống mức 50,1 điểm trong tháng 6. Chỉ số ở trên mốc
50 điểm cho thấy lĩnh vực sản xuất của Nhật Bản vẫn đang mở rộng dù với tốc độ chậm hơn
tháng trước. Số đơn đặt hàng xuất khẩu tăng mạnh nhất kể từ tháng 12/2013 trong khi tăng
trưởng sản xuất có dấu hiệu chậm lại khi số đơn đặt hàng mới thu hẹp do suy giảm vốn đầu tư
và điều kiện kinh tế khó khăn.
Chỉ số giá tiêu dùng tăng chậm lại tháng thứ 2 liên tiếp:
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng chậm lại trong tháng 5 khi chỉ tăng 0,5% so với cùng kỳ năm
trước, thấp hơn mức tăng 0,6% của tháng 4 nhưng cao hơn dự báo tăng 0,4% của các chuyên
gia. CPI cơ bản không bao gồm các mặt hàng dễ biến động giá như thực phẩm tăng 0,1% so
với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức tăng 0,3% của tháng 4. So với tháng trước, CPI tháng 5
của Nhật tăng 0,3% và CPI cơ bản tăng 0,2%.
Thâm hụt thương mại 5 tháng đầu năm 2015 thấp hơn dự báo:
Báo cáo của Bộ Tài chính Nhật Bản cho thấy, xuất khẩu tháng 5 của nước này tăng 2,4% so
với cùng kỳ năm trước lên mức 5,74 nghìn tỷ Yên, thấp hơn dự đoán 3% của giới phân tích và
mức 8% của tháng trước. Nhập khẩu tháng 5 tăng 8,7% lên mức 5,956 nghìn tỷ Yên, trái với
dự báo giảm 7,5% của giới phân tích sau khi giảm 4,2% trong tháng trước đó. Theo đó, tính
chung 5 tháng đầu năm, thâm hụt thương mại Nhật Bản ghi nhận mức 215,974 tỷ Yên, thấp
hơn nhiều dự đoán ở mức 258,8 tỷ Yên của giới phân tích.
Doanh số bán lẻ tăng cao hơn dự báo:
Bộ Kinh tế, Thương mại và Công nghiệp Nhật Bản cho biết doanh số bán lẻ tháng 5 của nước
này đã tăng 3% so với cùng kỳ năm trước lên mức 11,769 nghìn tỷ Yên, cao hơn dự báo tăng
2,2% của các chuyên gia kinh tế sau khi tăng 4,9% trong tháng 4. So với tháng trước, sau khi
điều chỉnh yếu tố mùa vụ, doanh số bán lẻ tháng 5 tăng 1,7%, cao hơn dự báo tăng 1%, đồng
thời cao hơn mức tăng 0,4% của tháng trước đó.
Niềm tin người tiêu dùng tăng nhẹ:
Văn phòng nội các Nhật Bản cho biết chỉ số niềm tin người tiêu dùng đã tăng trong tháng 6 lên
mức 41,7 điểm từ mức 41,4 điểm của tháng 5, trùng với dự báo của các chuyên gia kinh tế. Cả
4 chỉ số thành phần đều tăng so với tháng trước, chỉ số sinh kế tổng thể tăng 0,6 điểm lên 40,3
điểm, chỉ số gia tăng thu nhập tăng từ 47,2 lên 47,3 điểm, chỉ số đo lường mức độ có việc làm
tăng 0,3 điểm lên 39,9 điểm và mức độ sẵn sàng mua hàng hóa lâu bền tăng từ 43,1 điểm lên
43,7 điểm.
Tỷ lệ thất nghiệp ổn định như tháng trước:
Theo Bộ Truyền thông và Nội vụ Nhật Bản, tỷ lệ thất nghiệp tháng 5 sau khi điều chỉnh yếu tố
mùa vụ vẫn ở mức 3,3% từ tháng 4 và trùng với dự báo của các chuyên gia kinh tế. Tỷ lệ
người dân tham gia lực lượng lao động tăng lên mức 59,8% từ mức 59,4% của tháng trước đó.
Kinh tế Nhật Bản đón nhận một số tin tức trái chiều trong tháng 6. Hoạt động sản xuất
tiếp tục mở rộng nhưng với tốc độ chậm hơn tháng trước, chỉ số giá tiêu dùng tăng chậm
lại tháng thứ 2 liên tiếp. Trong khi đó, thâm hụt thương mại 5 tháng đầu năm thấp hơn
dự báo, doanh số bán lẻ tăng cao hơn dự báo, niềm tin người tiêu dùng tăng nhẹ trở lại,
tỷ lệ thất nghiệp ổn định như tháng trước song tỷ lệ người tham gia lực lượng lao động
tăng nhẹ.
Biểu đồ 11: Chỉ số tiêu dùng (CPI) yy
Biểu đồ 13: Tỷ lệ thất nghiệp
Biểu đồ 10: Chỉ số PMI sản xuất
50,1
46
48
50
52
54
56
58
06/13 12/13 06/14 12/14 06/15
0,5
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
05/13 11/13 05/14 11/14 05/15
41,7
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
06/13 12/13 06/14 12/14 06/15
Biểu đồ 12: Niềm tin người tiêu dùng
3,3
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
5/11 11/11 5/12 11/12 5/13 11/13 5/14 11/14 5/15
%
5
TRUNG QUỐC
Tăng trưởng GDP quý 2 cao hơn dự báo:
Tổng cục Thống kê Trung Quốc cho biết tăng trưởng kinh tế quý 2/2015 của nước này đạt 7%
so với cùng kỳ năm trước, bằng với mức tăng của quý 1 và cao hơn dự báo tăng 6,8% của các
chuyên gia kinh tế. Tăng trưởng quý 2 cao hơn dự báo một phần nhờ các biện pháp kích thích
kinh tế của Chính phủ, trước đó, Trung Quốc đặt mục tiêu tăng trưởng 7% cả năm nay.
Lĩnh vực sản xuất tiếp tục thu hẹp trong tháng 6:
Theo HSBC, ngành sản xuất tại Trung Quốc tiếp tục thu hẹp trong tháng 6 khi PMI chỉ tăng
nhẹ lên mức 49,4 điểm từ mức 49,2 điểm của tháng 5. PMI vẫn ở dưới ngưỡng 50 điểm báo
hiệu sự suy giảm trong hoạt động sản xuất của nước này. PMI giảm do sự cắt giảm lao động
mạnh nhất kể từ đầu năm 2009, sản lượng sản xuất giảm nhẹ hơn tháng trước, trong khi số
lượng đơn đặt hàng mới tăng nhẹ lần đầu tiên sau 4 tháng.
Lĩnh vực dịch vụ tăng chậm hơn tháng trước:
HSBC cho biết, PMI phản ánh hoạt động lĩnh vực dịch vụ của Trung Quốc đã giảm từ mức
53,5 điểm của tháng 5 xuống mức 51,8 điểm trong tháng 6 nhưng vẫn ở trên ngưỡng 50 điểm,
đánh dấu sự thu hẹp/mở rộng của hoạt động dịch vụ. Số lượng đơn hàng và lao động đều tăng
chậm hơn tháng trước.
CPI tháng 6 tăng cao hơn tháng trước:
Tổng cục Thống kê Trung Quốc cho biết chỉ số giá tiêu dùng của nước này trong tháng 6 tăng
cao hơn dự đoán do giá cả mặt hàng phi thực phẩm và thực phẩm tăng trong khi chỉ số giá sản
xuất vẫn tiếp tục đà giảm. Cụ thể, chỉ số giá tiêu dùng tháng 6 tăng 1,4% so với cùng kỳ năm
trước, cao hơn mức tăng 1,2% của tháng 5 khi giá mặt hàng thực phẩm và phi thực phẩm lần
lượt tăng 1,9% và 1,2%. Trong khi đó, chỉ số giá sản xuất tiếp tục giảm tốc, với mức giảm
4,8% so với cùng kỳ năm trước, giảm mạnh hơn mức giảm 4,6% của tháng trước đó.
Kim ngạch xuất khẩu tăng nhờ nỗ lực thúc đẩy tăng trưởng của Chính phủ:
Theo Tổng cục Hải quan Trung Quốc, kim ngạch xuất khẩu của nước này trong tháng 6 đã
tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước, trái với dự báo giảm 0,2% của chuyên gia sau khi giảm
2,5% trong tháng 5. Trong khi đó, kim ngạch nhập khẩu cũng thu hẹp với đà giảm với 6,1% so
với cùng kỳ năm trước trong tháng 6 từ mức giảm mạnh 17,6% của tháng 5. Theo đó, thặng dư
thương mại tháng 6 giảm 12,95 tỷ USD so với tháng 5, ở mức 46,54 tỷ USD. Các chuyên gia
cho rằng, xuất khẩu sẽ tiếp tục tăng trưởng trong những tháng tới để ngăn chặn đà suy giảm
của kinh tế Trung Quốc trong bối cảnh Chính phủ đang nỗ lực nới lỏng để thúc đẩy tăng
trưởng
Sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ đều tăng tốc:
Theo Cục Thống kê Trung Quốc, sản lượng công nghiệp tháng 6 của nước này đã tăng 6,8%
so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức tăng 6,1% của tháng trước đó và cũng cao hơn dự báo
tăng 6% của giới phân tích. Cũng theo cơ quan này doanh số bán lẻ tháng 6 cũng tăng 10,6%
so với cùng kỳ năm 2014, sau khi tăng 10,1% trong tháng 5.
Kinh tế Trung Quốc đón nhận một số tin tức trái chiều trong tháng 6 khi lĩnh vực sản xuất
tiếp tục thu hẹp, hoạt động dịch vụ mở rộng với tốc độ chậm hơn tháng trước. Trong khi đó,
tăng trưởng GDP quý 2 cao hơn dự báo một phần nhờ các biện pháp kích thích kinh tế của
Chính phủ, chỉ số giá tiêu dùng tăng cao hơn tháng trước do giá cả mặt hàng thực phẩm và
phi thực phẩm tăng, kim ngạch xuất khẩu tăng trưởng trở lại, nhập khẩu thu hẹp, sản lượng
công nghiệp và doanh số bán lẻ đều tăng tốc.
Biểu đồ 17: Chỉ số giá tiêu dùng CPI yoy
Biểu đồ 15: PMI sản xuất (HSBC)
Biểu đồ 16: PMI dịch vụ
Biểu đồ 18: Doanh số bán lẻ yy
49,4
47
48
49
50
51
52
53
51,8
49
50
51
52
53
54
55
56
57
10,6
7
8
9
10
11
12
13
7/14 9/14 11/14 1/15 3/15 5/15
%
1,4
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
06/13 12/13 06/14 12/14 06/15
%
Biểu đồ 14: GDP yy
7,00
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
06/12 12/12 06/13 12/13 06/14 12/14 06/15
%
VIỆT NAM - SẢN XUẤT, TIÊU DÙNG
Tăng trưởng Tổng sản phẩm trong nước (GDP) cao nhất trong 4 năm:
- Tăng trưởng GDP 6 tháng đầu năm ước đạt 6,28% so với cùng kỳ năm 2014 (trong đó quý
I tăng 6,08%, quý II tăng 6,44%) đây là mức tăng cao nhất trong vòng 4 năm qua, trong
đó ngành công nghiệp và xây dựng tạo lực đẩy mạnh nhất đóng góp 9,09% vào mức tăng
GDP kỳ này.
Sản xuất công nghiệp tiếp tục cải thiện trong tháng 6:
- Chỉ số sản xuất ngành công nghiệp tháng 6 ước tính tăng 11% so với cùng kỳ năm 2014.
Tính chung 6 tháng đầu năm nay, chỉ số sản xuất công nghiệp tăng 9,6%, cao hơn nhiều
so với mức tăng 5,8% của cùng kỳ năm 2014 và mức tăng 5,2% của cùng kỳ năm 2013.
- Chỉ số tiêu thụ toàn ngành công nghiệp chế biến, chế tạo tháng 5/2015 tăng 7,5% so với
tháng trước và tăng 12,3% so với cùng kỳ năm trước. Tính chung 5 tháng đầu năm, chỉ số
tiêu thụ ngành chế biến, chế tạo tăng 12,7% so với cùng kỳ năm trước.
- Tại thời điểm 01/6/2015, chỉ số tồn kho toàn ngành công nghiệp chế biến, chế tạo tăng
11,8% so với cùng thời điểm năm 2014, thấp hơn mức tăng 13,2% của cùng thời điểm
năm trước.
Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất của Việt Nam trong tháng 6/2015
đã quay đầu giảm sau khi tăng lên mức kỷ lục vào thág 5/2015
- PMI đã giảm từ mức 54,8 điểm của tháng 5 xuống 52,2 điểm trong tháng 6. Điều này cho
thấy các điều kiện kinh doanh trong lĩnh vực sản xuất của Việt Nam tiếp tục được cải
thiện, mặc dù mức cải thiện là yếu nhất trong thời gian 3 tháng. Các điều kiện hoạt động
đã cải thiện hơn trong suốt 22 tháng qua.
- Báo cáo cũng cho thấy, các nhà sản xuất Việt Nam vẫn tiếp tục tăng số lượng việc làm,
sản lượng và số lượng đơn đặt hàng mới vẫn gia tăng tuy ở mức yếu hơn so với tháng
trước, đặc biệt sự sụt giảm số lượng đơn đặt hàng xuất khẩu mới khi các công ty cho biết
nhu cầu của khách hàng nước ngoài đã suy yếu. Tuy nhiên, báo cáo vẫn cho thấy triển
vọng kinh tế lạc quan trong tương lai gần.
Nhu cầu tiêu dùng hàng hóa và dịch vụ tháng 6 vẫn tăng nhưng với tốc độ chậm lại so
với mức trung bình 6 tháng đầu năm 2015.
-
c. Mức
tăng trung bình từ đầu năm đến nay là 10,8%/ tháng.
- Tính chung 6 tháng đầu năm nay, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu
dùng ước tính đạt 1.572,2 nghìn tỷ đồng, tăng 9,8% so với cùng kỳ năm trước, loại trừ yếu
tố giá tăng 8,3% (năm 2012 tăng 6,5%; năm 2013 tăng 4,9%; năm 2014 tăng 5,7%) cho
thấy sức mua thực có chuyển biến tích cực.
Chỉ số niềm tin người tiêu dùng trong tháng 6 đạt mức kỷ lục
- Theo công bố của Ngân hàng ANZ, chỉ số niềm tin người tiêu dùng Việt Nam trong tháng
6 tăng 2,9 điểm lên 143,1 điểm - mức cao kỷ lục và duy trì mức cao hơn nhiều so với mức
trung bình dài hạn 135,7 điểm, và cao hơn 12 điểm so với cùng kỳ năm ngoái, điều này
phản ánh sự phục hồi rõ nét của nền kinh tế Việt Nam.
Nền kinh tế Việt Nam 6 tháng đầu năm đã có những chuyển biến tích cực trên cả tổng cung và
tổng cầu. Sản xuất tiếp tục được cải thiện, nhu cầu tiêu dùng hàng hóa và dịch vụ trên đà tăng
trường, chỉ số niềm tin tiêu dùng đạt mức kỷ lục, GDP đạt mức tăng trường cao nhất trong 4
năm là tín hiệu lạc quan về sự phục hồi của kinh tế trong nước
Biểu đồ 20: Chỉ số sản xuất IIP
Biểu đồ 23: Tăng trưởng bán lẻ yoy
Biểu đồ 22: PMI sản xuất (HSBC)
Biểu đồ 21: Chỉ số tồn kho CN chế biến
06%08% 07%
09% 08%
11%10%
18%
07%09% 10%
08%
11%
01% 00%02%
00%
05% 05% 05%
-03%
-19%
26%
00%02% 02%
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
06/14 07/14 08/14 09/14 10/14 11/14 12/14 01/15 02/15 03/15 04/15 05/15 06/15
YoY
MoM
13%
12%11%
10% 10%10%
11%11%
11% 12% 12%
01%00%
02%
00%
04%
-01%
01%
07%
03%
13%
03%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
07/14 08/14 09/14 10/14 11/14 12/14 01/15 02/15 03/15 04/15 05/15
YoY
MoM
52,3
51,7
50,3
51,7
51
52,1 52,7
51,5
51,7
50,7
53,5
54,8
52,2
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
06/14 08/14 10/14 12/14 02/15 04/15 06/15
Chỉ số PMI sản xuất
7,25%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
Biểu đồ 19: Tăng trưởng GDP (q/q-4)
4,90%5,14%
5,42%
4,96%5,18%
5,62%5,98% 6,03%
6,28%
00%
01%
02%
03%
04%
05%
06%
07%
06/13 09/13 12/13 03/14 06/14 09/14 12/14 03/15 06/15
VIỆT NAM - XUẤT NHẬP KHẨU
Kim ngạch xuất khẩu tăng:
- Kim ngạch hàng hóa xuất khẩu thực hiện tháng 5 đạt 13,7 tỷ USD, cao hơn 400 triệu USD
so với số ước tính. Kim ngạch hàng hóa xuất khẩu tháng 6 ước tính đạt 14,3 tỷ USD, tăng
4,4% so với tháng trước, trong đó khu vực đầu tư trực tiếp nước ngoài (kể cả dầu thô) đạt
10,1 tỷ USD, tăng 4,2%; khu vực kinh tế trong nước đạt 4,2 tỷ USD, tăng 4,8%. So với
cùng kỳ năm 2014, kim ngạch hàng hóa xuất khẩu tháng 6 năm nay tăng 16,6%, trong đó
khu vực có vốn đầu tư nước ngoài (kể cả dầu thô) tăng 25,5%; khu vực trong nước giảm
0,7%.
- Tính chung 6 tháng đầu năm, kim ngạch hàng hóa xuất khẩu ước tính đạt 77,7 tỷ USD,
tăng 9,3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức tăng 15,4% của 6 tháng năm 2014, sự
sụt giảm này chủ yếu là do dầu thô trong khi xuất khẩu các mặt hàng khác tăng mạnh.
Kim ngạch nhập khẩu tăng nhẹ
- USD, cao hơn 538 triệu
USD so với số ước tính. Kim ngạch hàng hóa nhập khẩu tháng 6 ước tính đạt 15 tỷ USD,
tăng 0,4% so với tháng trước, trong đó khu vực có vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài ước
tính đạt 8,8 tỷ USD, tăng 0,2%; khu vực kinh tế trong nước đạt 6,2 tỷ USD, tăng 0,7%.
- Tính chung 6 tháng đầu năm, kim ngạch hàng hóa nhập khẩu ước tính đạt 81,5 tỷ USD,
tăng 17,7% so với cùng kỳ năm 2014, cao hơn nhiều mức tăng 10,5% của cùng kỳ năm
2014, trong đó khu vực kinh tế trong nước đạt 32,7 tỷ USD, tăng 7,7%, thấp hơn mức tăng
10,6% của 6 tháng năm trước; khu vực có vốn đầu tư nước ngoài đạt 48,8 tỷ USD, tăng
25,5%, cao hơn nhiều mức tăng 10,4% của cùng kỳ năm 2014 .
Nhâp siêu tháng 6 là 700 triệu USD:
- Tính chung 6 tháng đầu năm 2015, nhập siêu ước tính khoảng 3 tỷ USD, bằng 4,8% kim
ngạch xuất khẩu (trong khi 6 tháng đầu năm 2014 xuất siêu 1,9 tỷ USD). Trong đó khu
vực kinh tế trong nước nhập siêu 9,8 tỷ USD; khu vực có vốn đầu tư đầu tư nước ngoài
xuất siêu 6,1 tỷ USD.
- Với tình trạng thâm hụt cán cân thương mại trong suốt mấy tháng qua, Ủy ban giám sát tài
chính quốc gia nhận định, nhập siêu cùng với xu hướng rút vốn khỏi các nền kinh tế đang
phát triển sẽ đòi hỏi nỗ lực hơn để đạt mục tiêu ổn định tỷ giá từ nay đến cuối năm 2015
cũng như trong năm 2016.
Kim ngạch xuất khẩu, nhập khẩu tiếp tục xu hướng tăng trong tháng 6, trong đó kim ngạch
nhập khẩu vẫn cao hơn xuất khẩu dẫn đến cán cân thương mại vẫn trong tình trạng thâm hụt
từ đầu năm đến nay (ngoại trừ thặng dư nhẹ trong tháng 4). Việc giá các mặt hàng nông sản
giảm sút, giá dầu thế giới giảm mạnh dẫn đến giá trị xuất khẩu tăng không đáng kể cùng với
đó là việc gia tăng nhập khẩu các mặt hàng phục vụ sản xuất như điện tử, máy tính, linh kiện,
máy móc thiết bị đã là nguyên nhân chính tình trạng nhập siêu trong tháng qua.
Biểu đồ 24: Xuất Nhập khẩu
Biểu đồ 25: XNK Khu vực FDI
Biểu đồ 26: Xuất dầu thô - Nhập xăng dầu
Biểu đồ 27: Xuất khẩu theo khu vực Biểu đồ 28: Xuất nhập khẩu tích lũy Biểu đồ 29: Cơ cấu xuất siêu
14,315
0,7
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Xuất khẩu Nhập khẩu Nhập siêu
,00
,500
1,00
1,500
2,00
2,500
0
2
4
6
8
10
12
09/11 02/12 07/12 12/12 05/13 10/13 03/14 08/14 01/15 06/15
Xuất siêu Xuất khẩu Nhập khẩu
0,38
0,69
,00
,200
,400
,600
,800
1,00
1,200
06/11 12/11 06/12 12/12 06/13 12/13 06/14 12/14 06/15
Xuất dầu thô Nhập xăng dầu
tỷ USD
0
2
4
6
8
10
12
14
16KV trong nước FDI
tỷ USD
10,22%
11,1%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
08/1
2
10/1
2
12/1
2
02/1
3
04/1
3
06/1
3
08/1
3
10/1
3
12/1
3
02/1
4
04/1
4
06/1
4
08/1
4
10/1
4
12/1
4
02/1
5
04/1
5
06/1
5
XK yy tích lũy
NK yy tích lũy
-03
-02
-02
-01
-01
00
01
01
02
02
03
tỷ USDXuất siêu của khu vực trong nước
Xuất siêu của khu vực FDI
VIỆT NAM - FDI, ODA, KIỀU HỐI
- Đầu tư trực tiếp của nước ngoài từ đầu năm đến thời điểm 20/6/2015 thu hút 757 dự án
được cấp phép mới với số vốn đăng ký đạt 3839,2 triệu USD, tăng 15,4% về số dự án và
giảm 21% về số vốn so với cùng kỳ năm 2014 . Đồng thời có 281 lượt dự án đã cấp phép
từ các năm trước được cấp vốn bổ sung với 1654,2 triệu USD. Như vậy tổng vốn đăng ký
của các dự án cấp mới và vốn cấp bổ sung đạt 5493,4 triệu USD, giảm 19,8% so với cùng
kỳ năm trước. Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài thực hiện 6 tháng đầu năm ước tính đạt 6,3
tỷ USD, tăng 9,6% so với cùng kỳ năm 2014.
- Theo NHNN TP Hồ Chí Minh, lượng kiều hối chuyển về đia bàn trong 6 tháng đầu năm
ước đạt 2,16 tỷ USD, tăng 18,2% so với cùng kỳ, tỷ lệ vào bất động sản chiếm 21,8% tổng
số kiều hối chuyển về trên địa bàn. Nếu so năm 2014 với năm 2013, lượng kiều hối vào
bất động sản chỉ tăng 0,5-0,6%. Tuy nhiên, với tình hình bất động sản đang dần ấm lên
hiện nay, khả năng lượng kiều hối chuyển vào bất động sản sẽ tăng nhiều hơn. Nếu cuối
năm 2014, tỷ lệ kiều hối chuyển vào bất động sản khoảng 21,2%, thì khả năng cuối năm
nay, lượng kiều hối chảy vào lĩnh vực bất động sản sẽ tăng 23 - 24%.
Biểu đồ 32: Vốn FDI theo tháng
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 tăng 0,35% tăng tăng cao hơn nhiều so với mức tăng của
tháng 5 (0,16%), chịu ảnh hưởng bởi các quyết định tăng giá xăng, dầu từ cuối tháng 5, giá
thuốc và vật tư y tế tăng theo lộ trình, đồng thời nhu cầu sử dụng năng lượng tăng đáng kể do
thời tiết nắng nóng kéo dài. Dự kiến, tháng 7 CPI tiếp tục tăng do ảnh hưởng rõ rệt hơn từ việc
tăng giá xăng và nhu cầu sử dụng điện trong đợt cao điểm nắng nóng trong năm.
Tính chung trong 6 tháng đầu năm 2015, tổng vốn đăng ký cấp mới và tăng thêm là 6,3 tỷ USD,
bằng 7% so với cùng kỳ năm 2014. Thị trường bất động sản có dấu hiệu phục hồi kéo theo dòng
vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài và kiều hối chảy vào lĩnh vực này ngày càng nhiều.
VIỆT NAM - CHỈ SỐ GIÁ TIÊU DÙNG
- Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 tăng 0,35% so với tháng trước, đây là mức tăng cao
nhất trong 6 tháng đầu năm nay. Chỉ số này tăng 0,55% so với tháng 12/2014 và tăng 1%
so với cùng kỳ năm trước. Chỉ số giá tiêu dùng 6 tháng đầu năm tăng 0,86% so với cùng
kỳ năm 2014.
- CPI tháng 6 chịu ảnh hưởng của nhiều mặt hàng do Nhà nước quản lý, cụ thể là ảnh
hưởng từ giá xăng được điều chỉnh tăng vào thời điểm 20/5/2015 và giá dầu diezel tăng
vào các thời điểm 21/5 và 04/6/2015 khiến chỉ số giá nhóm giao thông tăng 3,54% so với
tháng trước, đóng góp 0,3% vào mức tăng CPI chung. Giá thuốc và các dịch vụ y tế tại TP
Hồ Chí Minh tăng theo lộ trình từ tháng 6/2015 khiến chỉ số giá nhóm thuốc và dịch vụ y
tế cả nước tăng 0,38% so với tháng trước, đóng góp 0,02% vào mức tăng CPI chung. Bên
cạnh đó, thời tiết nắng nóng kéo dài nên nhu cầu sử dụng điện tăng cao làm cho chỉ số giá
điện sinh hoạt tháng 6 tăng 1,52%. Đồng thời, tháng 6 là thời điểm nghỉ hè, nhu cầu du
lịch tăng làm cho chỉ số giá nhóm du lịch có xu hướng tăng lên chỉ số giá nhóm văn hóa,
thể thao, giải trí tăng 0,26%. Trái lại, nhóm hàng ăn và dịch vụ ăn uống tiếp tục giảm
0,03% so với tháng trước, nhóm bưu chính viễn thông cũng giảm 0,03%.
- Tính bình quân 6 tháng đầu năm, chỉ số CPI tại TP. Hồ Chí Minh tăng 0,65% so với cùng
kỳ năm 2014. Trước đó, Cục Thống kê Hà Nội cũng cho biết chỉ số CPI tại Thủ đô tăng
tháng thứ tư liên tiếp, nhưng mức tăng tháng 6 chỉ là 0,16% - thấp hơn nhiều so với Tp.
Hồ Chí Minh
- Trong tháng 7, tác động của việc tăng giá xăng trong tháng 5 và tháng 6 sẽ tiếp tục ảnh
hưởng do nhu cầu sử dụng năng lượng gia tăng khi vào mùa nắng nóng cao điểm đồng
khiến chỉ số CPI có thể tiếp tục tăng so với mức tăng của tháng 6.
Biểu đồ 30: Chỉ số giá tiêu dùng
Biểu đồ 31: Đóng góp của 1 số mặt hàng
vào mức tăng CPI chung
-1,0%
-0,5%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
Ytd YoY MoM
CPI
-01%
00%
00%
00%
00%
00%
01%
01%
01%
01%Giao thông Nhà ở, VLXD
Hàng ăn và dịch vụ ăn uống MoM
,00
,500
1,00
1,500
2,00
2,500
3,00
3,500
4,00
4,500
06/13 12/13 06/14 12/14 06/15
Vốn đăng ký và bổ sung Vốn thực hiệnTỷUSD
Mọi chi tiết và câu hỏi liên quan đến bản tin này xin vui lòng liên hệ:
Phòng Nghiên cứu và Phân tích
Khối Dịch vụ Ngân hàng Đầu tư
Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex
Tầng 24, Tòa nhà Mipec, 229 phố Tây Sơn, Quận Đống Đa, Hà Nội.
Tel : +(84 4) 6 281 1298 Ext: 243, 247, 360 Fax: +(84 4) 6 281 1299
Email: [email protected] Website: www.pgbank.com.vn
Blog: pgbankresearch.wordpress.com
Thông tin liên hệ
Khuyến cáo sử dụng
Những thông tin được cung cấp trên đây do Phòng Nghiên cứu và Phân tích - Khối Đầu tư - PG Bank
thu thập từ các nguồn được coi là đáng tin cậy. Việc cung cấp các thông tin này chỉ phục vụ mục đích
tham khảo. PG Bank không chịu bất kỳ trách nhiệm nào về những hậu quả có thể gây ra do việc sử
dụng thông tin của bài viết. Các thông tin trên có thể thay đổi theo diễn biến của thị trường và PG
Bank không có trách nhiệm phải thông báo về những thay đổi này.