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Casas de BolsaBOLETIN ESTADISTICO
T o m o VI, N ú m e r o 21, I S S N 0 1 8 5 - 6 4 5 6
Junio 2004
3
Presidente
Lic. Jonathan Davis Arzac
Secretario
Lic. María Teresa Fernández Labardini
Secretario Suplente
Lic. Jorge L. González García
Vocales Propietarios Vocales Suplentes
Lic. José Francisco Gil Díaz Claudia María Bazua Witte
Alonso Pascual García Tamés Dr. Andrés Conesa Labastida
Lic. Juan Carlos Tamayo Pino Lic. Luis Manuel Gutiérrez Levy
Lic. Luis Felipe Mancera de Arrigunaga Lic. Felipe Alberto Izaguirre Navarro
Dr. José Antonio González Anaya Dr. Alejandro Mariano Werner Wainfeld
Dr. Guillermo Ortiz Martínez Dr. José Gerardo Quijano León
Lic. Everardo Elizondo Almaguer Lic. Francisco Joaquín Moreno y Gutiérrez
Dr. Jesús Marcos Yacamán Lic. Fernando Luis Corvera Caraza
Lic. Manuel Aguilera Verduzco Lic. Manuel Agustín Calderón de las Heras
Lic. Mario Gabriel Budebo Lic. Isaac Volin Bolok Portnoy
Vicepresidentes
Lic. Guillermo Zamarripa Escamilla
C.P. Jorge Familiar Calderón
Junta de Gobierno
4
Presidente
Lic. Jonathan Davis Arzac
Vicepresidentes
Lic. Patricio Bustamante Martínez
Lic. Pablo Santiago Escalante Tattersfield
C.P. Jorge Familiar Calderón
Lic. José Luis Ochoa Bautista
Lic. Benjamín Vidargas Rojas
Lic. Guillermo Zamarripa Escamilla
C.P. José Ángel Escobar Arvizu
Lic. María Teresa Fernández Labardini
Lic. Miguel Ángel Garza Castañeda
Titular del Organo Interno de Control en la CNBV
C.P. Gregorio Guerrero Pozas
Secretario de la Presidencia
Lic. Pablo Gómez del Campo Gurza
Funcionarios
Elaboración y Publicación:Supervisión de InformaciónInsurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, México, D. F. tel. 57-24-64-37.
Distribución y venta:Insurgentes Sur 1971, Torre Sur piso 9, México, D. F. tel. 57-24-60-00 ext. 5554 y 5556.
5
Índice .........................................................................................................................................................5
Presentación ...............................................................................................................................................7
Evolución de las Casas de Bolsa ..............................................................................................................9
Estadísticas de las Casas de Bolsa ......................................................................................................... 19
Principales Indicadores Financieros .......................................................................................... 20
Capital Global y Requerimientos de Capital ............................................................................ 21
Total de Personal ........................................................................................................................ 22
Número de Inversionistas ......................................................................................................... 23
Información por InstituciónTotal de Casas de Bolsa .............................................................................................................. 24Acciones y Valores de MéxicoMonexScotia InverlatSantander Serfin .......................................................................................................................... 26BBVA BancomerInversora BursátilBitalGBM Grupo Bursátil Mexicano ................................................................................................. 28InvexValores MexicanosVectorArka .............................................................................................................................................. 30BanorteIxeMultivaloresING Baring México ..................................................................................................................... 32FinamexDeutsche SecuritiesValueBanamex ...................................................................................................................................... 34InteraccionesMerrill Lynch de MéxicoJ.P. MorganBursamex ..................................................................................................................................... 36Credit SuisseUBSBanc of AmericaABN AMRO Securities ................................................................................................................ 38
Circulares y otras disposiciones vigentes ................................................................................ 41
Indice
7
Presentación
La Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo dispuesto por la fracción
XXIII del Artículo 4° de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
Mediante la difusión pública de la información financiera de las Casas de Bolsa se persigue dar mayor transparencia
a los mercados en que estas instituciones operan, así como ofrecer los elementos necesarios para su seguimiento
análisis y evaluación.
La información contenida en este Boletín se presenta bajo los Nuevos Criterios Contables, establecidos por la CNBV
en la circular 10-234 del 16 de diciembre de 1999.
En el Boletín Estadístico de Casas de Bolsa, de periodicidad trimestral, se presenta en primer lugar, una nota ejecutiva
en la que de manera sintética se describe el comportamiento y evolución del sector, señalando las principales
variaciones y tendencias del período.
En segundo lugar se incluye un apartado para el Total de las Casas de Bolsa, el cual ofrece una visión particular y de
conjunto a través de sus principales Indicadores Financieros, del número de personal e inversionistas por institución,
así como el Estado de Contabilidad y Estado de Resultados agregado.
Finalmente y para cada Casa de Bolsa se presentan las Cuentas de Orden, el Estado de Contabilidad y el Estado
de Resultados.
Cabe señalar que los datos consignados, se han obtenido de la información que las Casas de Bolsa envían a esta
Comisión. Su contenido y autenticidad son estricta responsabilidad de las propias instituciones; sin embargo, dicha
información está sujeta a nuestros procesos selectivos de revisión para determinar su razonabilidad y apego a los
criterios de registro contable establecidos.
EL BOLETIN ESTADISTICO DE CASAS DE BOLSA EN INTERNET
www.cnbv.gob.mx
Con objeto de ofrecer a los usuarios mayor facilidad para el acceso y análisis de la información financiera de las Casas
de Bolsa, el Boletín Estadístico de este sector se encuentra disponible en Internet de manera gratuita.
Casas de BolsaEVOLUCION DE LAS
Junio 2004
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Evolución de las Casas de Bolsa (1) Junio 2004
Introducción
A junio del año en curso, el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores registró10,281.82 puntos, con un incremento nominal de 2.4% en el mes y de 16.9% respecto al cierre de2003. Su operación promedio diario disminuyó 30.6% en importe y 32.2% en volumen, respectoa mayo, en tanto que el promedio diario con relación a diciembre de 2003, aumentó 25.5% y 4.5%,respectivamente. La inversión extranjera en el mercado accionario, fue de 65,607 millones de dólares,cifra superior en 1.58% a los 64,583 millones de dólares registrados a mayo, y de 16.1% respecto alcierre de diciembre de 2003.
El índice nacional de precios al consumidor registró un incremento de 0.16% mensual y 1.63%acumulado en el año. En lo que se refiere al tipo de cambio, la cotización a fin de mes (11.52 pesospor dólar) aumentó 0.9% respecto a la observada al cierre de mayo (11.41 pesos por dólar), y 2.9%en relación a diciembre de 2003. La tasa Cetes a 28 días se elevó de 6.41% en la última subasta demayo de 2004 a 6.80% en la última de junio.
Resultados
En junio de 2004, el sector registró utilidades por $1,262 millones, lo que representó un aumentonominal de 55.7% y real de 49.2%. De las 28 casas de bolsa, 21 registraron utilidades y 7 pérdidas.Las intermediarias con mayores utilidades fueron: Accival, Inversora, GBM, Monex, Inverlat y BBVA-Bancomer, en tanto que las pérdidas en orden de importancia correspondieron a: Arka, Bursamex,J.P. Morgan, Credit Suisse, ING Baring y Banc of America, así como ABN, que reinició operacionesel 12 de mayo de 2004.
1 Para efectos de comparación 2004/2003, las cifras sectoriales no incluyen a las casas de bolsa que estuvieron intervenidas hasta diciembre de 2002(Abaco, Estrategia y Mexival).
0
50
Mill
ones
de
pes
os
100
150
200
250
300
350
400
450
Evolución de Resultados mensualesJunio 2003 - Junio 2004
Jun
. 03
Jul.
03
Ago
. 03
Sep
. 03
Oct
. 03
Nov
. 03
Dic
. 03
Ene
. 04
Feb
. 04
Ma
r. 0
4
Ab
r. 0
4
May
. 04
Jun
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Los ingresos netos de las casas de bolsa registraron un incremento nominal de 35.3% y real de 29.7%,al pasar de $3,179 millones en junio de 2003 a $4,302 millones en junio de 2004. Lo anterior reflejafundamentalmente un aumento en los rubros de comisiones y otros; y en menor grado enoperaciones por cuenta propia, con una disminución en mercado de dinero.Cabe aclarar que el incremento observado en el rubro de “otros”, se explica en función de que unintermediario incorporó la actividad cambiaria, como resultado de una fusión.
INGRESOS NETOS DEL SECTOR
Junio 2003 Junio 2004 Variación
Concepto Millones Participación Millones Participación Millones
$ % $ % $ %
Mercado de Dinero 1,316 41.40 858 19.94 -458 -34.80
Comisiones 648 20.38 1,320 30.68 673 104.02
Sociedades de Inversión 420 13.21 463 10.76 43 10.24
Operación Cuenta Propia 220 6.92 465 10.81 245 111.36
Subsidiarias 391 12.30 365 8.48 -20 -5.19
Otros 184 5.79 831 19.32 640 335.08
Total 3,179 100.00 4,302 100.00 1,123 35.33
Resultados del ejercicio del sector Junio 20041,262 millones de pesos*
0
200
800
600
721
192
AGRUPADASFILIALES
EXTRANJERAS INDEPENDIENTES
349
400
* Para efectos del presente análisis se ha clasificado a las casas de bolsa en tres grupos, en función de sus vínculoscorporativos: i) integrantes de grupos financieros con banco; ii) filiales de entidades financieras del exterior; y iii) casasde bolsa independientes o que forman parte de un grupo financiero sin banco.
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En el período analizado, los gastos de administración aumentaron $402 millones, al pasar de $2,093millones a $2,495 millones, lo que representa un incremento nominal de 19.2% y real de 14.2%,originado principalmente por gastos del personal.
GASTOS ADMINISTRATIVOS
Junio 2003 Junio 2004 Variación
Concepto Millones Participación Millones Participación Millones
$ % $ % $ %
Gastos de personal 1,417 67.70 1,694 67.90 277 19.55
Gastos generales 514 24.56 590 23.65 76 14.79
Gastos identificados con la oper. 100 4.78 148 5.93 48 48.00
Depreciaciones y Amortizaciones 62 2.96 63 2.53 1 1.61
Total 2,093 100.00 2,495 100.00 402 19.21
Capitalización
Entre diciembre de 2003 y junio de 2004, el capital contable registró un incremento de $934 millones,al pasar de $11,673 millones a $12,607 millones. Este aumento se explica principalmente por lasutilidades generadas en el transcurso del año.
AGRUPADAS43%
INDEPENDIENTES37%
Participación en el total de ingresos del sector 4,302 millones de pesos
Junio 2004
FILIALESEXTRANJERAS
20%
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Conciliación del Capital Contable. Diciembre de 2003 – Junio de 2004
Concepto Millones de pesos
Capital Contable al 31-12-2003 11,673
Aumentos:
Aportaciones de recursos por fusión 136
Resultados del ejercicio 2004 1,262
Más reconocimientos de Efectos de la Inflación diciembre 2003 211
Disminuciones:
Dividendos 675
Reembolso a los accionistas
Capital contable al 30-06-2004 12,607
Nota: a partir del mes de octubre de 2003, se excluye del informe a Goldman por encontrarse en proceso de liquidación.
El capital global del sector aplicable a junio fue de $10,558 millones, cifra superior en 24.3% nominala la correspondiente a diciembre de 2003 ($8,494 millones). Esto es resultado de los incrementosregistrados por Monex, Accival, BBVA-Bancomer, Inverlat y GBM. Asimismo el requerimiento decapital aumentó 13.7% nominal al pasar de $2,347 millones a $2,669 millones. Lo anterior se tradujoen una relación capital global a requerimientos de 4 veces, cifra superior a la de diciembre de 20032
(3.6 veces).
2 Para efectos de comparación estas cifras no incluyen a ABN Amro.
AGRUPADAS47%
FILIALES20%
INDEPENDIENTES33%
Participación en el capital contable del sector12,607 millones de pesos
Junio 2004
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Posición de riesgo
La posición de riesgo por operaciones de reporto de las casas de bolsa disminuyó de $147,989 millonesen diciembre de 2003 a $136,599 millones en junio de 2004, con un decremento nominal de 7.7%y real de 9.2%. Esta reducción se manifestó en mayor grado en los reportos con Cetes y papel bancario.
POSICIÓN DE RIESGO EN REPORTOS POR INSTRUMENTO
Diciembre 2003 Junio 2004 Variación
Concepto Millones Participación Millones Participación Millones
$ % $ % $ %
Papel Bancario 12,027 8.13 4,493 3.29 -7,534 -62.65
Bondes 23,340 15.77 27,514 20.14 4,174 17.88
Cetes 21,010 14.20 11,618 8.50 -9,392 -44.70
Bonos IPAB 46,559 31.46 47,628 34.87 1,069 2.29
Bonos BREMS 44,289 29.93 44,856 32.84 567 1.28
Otros 765 0.52 491 0.36 -274 -35.78
Total 147,989 100.00 136,599 100.00 -11,390 -7.70
En lo que se refiere a la estructura por períodos de vencimiento, se observa una reducción en losreportos con títulos a corto y mediano plazo, frente a un aumento en los reportos con títulos a largoplazo, cuyo peso relativo se elevó 4 puntos porcentuales entre diciembre de 2003 y junio del año encurso. En lo que respecta a los instrumentos reportados a tasa revisable, aumentaron su participaciónen 7 décimas de punto porcentual.
POSICIÓN DE RIESGO EN REPORTOS POR PLAZO Y TASA
Diciembre 2003 Junio 2004 Variación
Concepto Millones Participación Millones Participación Millones
$ % $ % $ %
Corto Plazo 80,145 54.16 68,325 50.02 -11,820 -14.75
Mediano Plazo 57,865 39.10 52,969 38.78 -4,896 -8.46
Largo Plazo 9,979 6.74 15,305 11.20 5,326 53.38
Total 147,989 100.00 136,599 100.00 -11,390 -7.70
Tasa Fija 36,255 24.50 32,527 23.81 -3,728 -10.28
Tasa Revisable 111,733 75.50 104,072 76.19 -7,661 -6.86
Total 147,989 100.00 136,599 100.00 -11,390 -7.70
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Activos
Los activos 3 aumentaron de $15,958 millones en diciembre de 2003 a $20,015 millones en junio de2004, lo que representa un incremento nominal de 25.4% y real de 23.4%. El aumento másimportante proviene del rubro de inversiones en valores, que continuó concentrando el mayor pesorelativo (50.2% del total), seguido por inversiones permanentes con el 15.6%.
INTEGRACION DEL ACTIVO
Diciembre 2003 Junio 2004 Variación
Concepto Millones Participación Millones Participación Millones
$ % $ % $ %
Inversión en Valores* 7,302 45.76 10,039 50.16 2,737 37.48
Oper. con Val. y derivados 460 2.88 457 2.28 -3 -0.65
Activos Fijos 1,024 6.42 1,139 5.69 115 11.23
Inversiones Permanentes 3,442 21.57 3,131 15.64 -311 -9.04
Doctos. y Ctas. Por Cobrar 1,579 9.89 2,515 12.57 936 59.28
Imp. Difer. y otros Activos** 1,189 7.45 1,573 7.86 384 32.30
Disponibilidades 962 6.03 1,161 5.80 199 20.69
Total 15,958 100.00 20,015 100.00 4,057 25.42
* Incluye valor mismo día.** A junio de 2004, el rubro impuesto diferidos y otros activos se compone fundamentalmente de: pagos anticipados ($321 millones), depósitos en garantía ($509 millones), impuestos diferidos ($416 millones), otros activos a largo plazo ($244 millones). Los pagos anticipados incluyen entre sus rubros más importantes, el Impuesto sobre la renta y gastos.
Si se excluye el valor mismo día, el rubro Inversiones en valores por cuenta propia fue de $10,039millones, con un incremento nominal de 37.5%, con relación a diciembre de 2003. Dentro de losconceptos que lo integran, el más importante continúa siendo mercado de dinero, seguido de títulosde renta variable.
INVERSIONES EN VALORES
Diciembre 2003 Junio 2004 Variación
Concepto Millones Participación Millones Participación Millones
$ % $ % $ %
Títulos Mercado de Dinero 4,544 62.25 7,035 70.08 2,491 54.82
Sociedades de Inversión 1,036 14.19 1,227 12.22 191 18.44
Títulos de Renta Variable 1,711 23.44 1,763 17.56 52 3.04
Otras Inversiones 9 0.12 14 0.14 5 55.56
Total 7,300 100.00 10,039 100.00 2,739 37.52
3 Incluyendo saldos netos de cuentas liquidadoras y valor mismo día.
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Pasivos
Los pasivos 4 registraron un incremento nominal de 72.9% y real de 70.1% al pasar de $4,285 millonesen diciembre de 2003 a $7,408 millones en junio de 2004. En su integración se observa un aumentoen el peso relativo de valores asignados por liquidar, el cual se origina por las operaciones fecha valor,mismas que son registradas dicho rubro.
INTEGRACION DEL PASIVO
Diciembre 2003 Junio 2004 Variación
Concepto Millones Participación Millones Participación Millones
$ % $ % $ %
Préstamos Bancarios 343 8.00 283 3.82 -60 -17.49
Valores Asignados por Liquidar 208 4.85 3,147 42.48 2,939 n/a
Operaciones con Valores y Derivados 461 10.76 524 7.07 63 13.67
* Otras Cuentas por Pagar 2,823 65.88 3,288 44.38 465 16.47
Impuestos Diferidos 93 2.17 164 2.21 71 76.34
Créditos Diferidos 357 8.33 2 0.03 -355 -99.44
Total 4,285 100.00 7,408 100.00 3,123 72.88
* A junio de 2004, otras cuentas por pagar incluyen fundamentalmente: I.S.R. y P.T.U. por pagar por $443 millones, Dividendos decretados ($556millones), Otras provisiones para gastos ($532 millones), Obligaciones diversas ($264 millones), Acreedores diversos ($868 millones) y Documentospor pagar a largo plazo ($317 millones).n/a No aplica.
La relación créditos bancarios a corto y largo plazo a capital contable fue de 0.02 veces, cifra inferiora la registrada al cierre del ejercicio 2003 (0.03 veces).
Custodia y operatividad
Los valores de clientes en custodia, mostraron una variación positiva de $286,835 millones respectoa diciembre de 2003, al pasar de $1’655,949 millones a $1’942,784 millones, lo que se tradujo en unincremento nominal de 17.3% y real de 15.4%. En términos absolutos, las casas de bolsa con mayoresincrementos en este rubro fueron: Inversora, Accival, BBVA-Bancomer y Santander. El número decuentas de clientes disminuyó de 161,496 a 160,223 y el número de empleados de 4,432 a 4,417.La custodia por cuenta aumentó de $10.3 millones a $12.1 millones, en tanto que la custodia porempleado pasó de $373.6 millones a $439.8 millones.
Indicadores Financieros
Dentro de los indicadores financieros destaca el incremento registrado por el resultado neto a gastosde administración y, en menor medida, por el ROE y el ROA, el comportamiento en estos tresindicadores es reflejo del aumento en las utilidades en lo que va del año. Por su parte, la relación gastos
4 Considerando saldos netos de cuentas liquidadoras.
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de administración a ingresos totales de la operación mostró una contracción de 13 puntos porcentuales,ello se explica por el crecimiento de los ingresos totales y una administración adecuada de gastos.
INDICADORES
Junio 2003 Junio 2004 Variación
Concepto % % Puntos Porcentuales
ROA (Resultados / Activos Productivos) 6.12 7.02 0.90
ROE (Resultados / Capital Contable) 8.67 11.12 2.45
Rdo. Neto/Gastos de Administración 38.73 50.59 11.86
Gastos de Administración / Ingresos totales de la operación 77.66 64.77 -12.89
Conclusiones
• En el primer semestre del año, las casas de bolsa acumularon utilidades por $1,262 millones,registrando un incremento nominal de 55.7% y real de 49.2%, respecto al mismo periodo del añoanterior ($811 millones). Ello se explica fundamentalmente por los aumentos observados eningresos de comisiones y tarifas, así como por el resultado por valuación a valor razonable.
• Los ingresos netos del sector tuvieron un crecimiento nominal de 35.3%, al pasar de $3,179millones en junio de 2003 a $4,302 millones en junio de 2004. Por su parte, los gastos deadministración registraron un aumento de 19.2% nominal.
• El capital contable se ubicó en $12,607 millones, cifra superior en $934 millones a la correspondienteal cierre de 2003. Ello se explica fundamentalmente por las utilidades del ejercicio.
• El capital global del sector, de $10,558 millones, representó 4 veces el requerido por la normatividadvigente, que fue de $2,669 millones. Respecto a diciembre de 2003, el sector incrementó susrequerimientos en $322 millones y su capital global en $2,064 millones.
• El decremento en la posición de riesgo en operaciones de reporto, se dio fundamentalmente enCetes y papel bancario. En cuanto a los periodos de vencimiento, se observa un aumentosignificativo en los reportos con títulos a largo plazo, manteniendo el predominio el papel a tasarevisable.
• Los valores de clientes en custodia registraron en junio, un incremento nominal de 17.3% y realde 15.4% al presentar un saldo de $1'942,784 millones. La custodia por cuenta aumentó de $10.3a $12.1 millones, de la misma manera, la custodia por empleado se elevó de $373.6 millonesa $439.8 millones. Lo anterior con respecto al cierre del ejercicio 2003.
• De la comparación de los indicadores, se puede observar una mejora sustentada principalmenteen las utilidades generadas en lo que va del ejercicio, con una administración adecuada de gastos.
ESTADISTICAS DE LAS
Casas de Bolsa
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Principales Indicadores Financieros Junio 2004(Porcentajes)
Apa- Reque- ROE ROA Margen Resultado Ingreso Gastos de Resultado Gastos del
lanca- rimiento Resultado Resultado financiero de oper. neto admon. neto / personal
Solvencia Liquidez miento de capital neto / neto / Activos / Ingreso / Ingreso / Gastos / Ingreso Gastos / Ingreso
(1) (2) (3) / Capital Capital pro- total de la total de la adminis- total de la adminis- total de la
(Número de veces) global contable ductivos operación operación tración operación tración operación
Casas de Bolsa 1.87 1.48 0.58 25.29 11.12 7.02 46.66 35.23 154.39 64.77 50.59 43.99
Acciones y Valores de México 5.44 3.97 0.21 13.16 14.25 10.37 19.52 34.72 153.18 65.28 130.41 52.85
Monex 1.31 1.09 3.25 7.63 12.08 5.45 98.92 24.75 132.88 75.25 27.08 56.47
Scotia Inverlat 2.20 1.84 0.29 19.18 11.64 7.59 31.92 41.46 170.81 58.54 50.08 38.40
Santander Serfin 2.08 1.02 0.92 50.12 10.46 4.94 11.92 30.42 143.72 69.58 28.23 42.76
BBVA Bancomer 3.11 2.28 0.47 5.43 10.02 6.18 5.15 61.43 259.30 38.57 117.56 19.19
Inversora Bursátil 5.35 5.40 0.23 21.30 30.73 19.14 19.56 78.80 471.63 21.20 248.36 0.00
HSBC 1.12 1.03 0.23 7.76 1.10 0.89 6.69 (11.24) 89.89 111.24 3.73 72.10
GBM Grupo 1.37 1.25 1.75 39.44 22.54 12.07 81.43 69.86 331.80 30.14 182.19 18.03
Invex 2.19 1.73 0.14 66.91 6.68 3.40 77.60 40.25 167.36 59.75 59.74 43.12
Valores Mexicanos 1.33 1.27 0.56 76.35 4.01 1.56 66.11 34.30 152.20 65.70 29.48 43.65
Vector 9.69 3.22 0.12 16.70 4.01 3.46 48.50 (10.21) 90.74 110.21 12.42 80.33
Arka 2.44 1.45 0.29 9.50 (14.68) (10.21) 58.72 (57.81) 63.37 157.81 (76.63) 105.27
Banorte 9.00 4.12 0.12 8.43 8.96 7.43 37.39 8.92 109.79 91.08 20.67 78.53
Ixe 2.65 1.91 0.34 30.04 12.58 8.79 41.09 24.89 133.14 75.11 26.96 53.01
Multivalores 5.67 4.11 0.21 84.46 3.48 2.77 79.18 11.29 112.73 88.71 10.08 58.33
ING Baring México 1.04 1.02 0.10 3.91 (1.06) (0.97) 34.32 (31.92) 75.80 131.92 (5.71) 93.21
Finamex 11.77 5.07 0.09 37.52 12.91 10.51 97.67 57.27 234.04 42.73 89.04 26.04
Deutsche Securities 16.68 13.49 0.06 2.71 4.31 3.88 13.33 50.96 203.91 49.04 87.90 17.54
Value 5.01 3.21 0.25 9.67 26.49 16.79 61.33 31.34 145.65 68.66 49.83 52.35
Banamex 205.81 176.06 0.00 N.A. 0.40 0.40 796.04 (1,530.64) 6.13 1,630.64 22.24 0.00
Interacciones 11.21 4.53 0.10 62.06 11.99 9.90 29.25 22.87 129.65 77.13 29.35 49.96
Merrill Lynch de México 5.22 2.94 0.23 3.74 14.40 10.23 0.87 44.24 179.35 55.76 47.65 44.94
J.P. Morgan 41.92 28.42 0.02 2.38 (3.14) (3.16) 18.15 (95.90) 51.05 195.90 (24.52) 29.69
Bursamex 14.48 3.23 0.07 34.13 (8.83) (10.64) 40.45 (103.62) 49.11 203.62 (30.53) 136.21
Credit Suisse 3.61 3.41 0.38 1.88 (3.44) (2.57) (36.98) 1,705.14 (6.23) (1,605.14) (6.47) (1,367.34)
UBS 4.83 2.08 0.26 2.73 49.10 26.12 0.52 70.25 336.10 29.75 157.15 17.66
Banc of America 15.76 15.49 0.07 1.98 (2.35) (2.25) 0.01 (8.74) 91.96 108.74 (5.11) 44.50
ABN AMRO Securities 25.74 13.18 0.04 N.A. (9.73) (10.37) (2.12) 599.37 (20.03) (499.37) (88.06) (358.06)
(1) Activo Circulante (Disponibilidades + Instrumentos Financieros + Documentos y Cuentas por Cobrar + Pagos Anticipados) / Pasivo Circulante (Préstamos Bancarios a corto plazo + Pasivos Acumulados + Operaciones con Clientes)(2) Activo Total / Pasivo Total(3) Pasivo Total - Liquidación de la Sociedad (Acreedor) / Capital ContableN.A. No Aplica
Bursátil Mexicano
21
Capital Global y Requerimientos de Capital(Miles de pesos)
Diciembre de 2003 Junio de 2004Capital Requerimientos Capital Requerimientos
Global de Capital Global de Capital
Total 8,493,694 2,346,802 10,557,514 2,668,844
Acciones y Valores de México 1,095,612 129,726 1,681,351 221,271
Monex 216,006 37,316 987,952 75,430
Scotia Inverlat 763,941 214,478 872,227 167,329
Santander Serfin 562,550 372,484 544,619 272,972
BBVA Bancomer 594,436 36,318 730,269 39,639
Inversora Bursátil 824,812 78,722 901,009 191,896
HSBC 80,960 4,492 87,059 6,757
GBM Grupo Bursátil Mexicano 413,560 244,124 520,670 205,341
Invex 629,450 306,139 688,336 460,560
Valores Mexicanos 455,181 320,143 503,660 384,546
Vector 313,944 62,100 359,772 60,078
Arka 254,765 44,800 235,729 22,387
Banorte 329,875 76,333 392,907 33,139
Ixe 290,196 53,198 289,957 87,090
Multivalores 233,834 131,142 210,881 178,103
ING Baring México 111,310 7,524 115,342 4,511
Finamex 265,252 93,924 255,512 95,864
Deutsche Securities 314,569 4,673 318,345 8,632
Value 207,605 18,273 297,867 28,808
Banamex 0 6,085 0 6,260
Interacciones 97,654 64,385 135,478 84,073
Merrill Lynch de México 125,734 4,534 129,943 4,862
J.P. Morgan 125,282 3,069 116,747 2,780
Bursamex 75,641 26,197 70,540 24,072
Credit Suisse 48,554 1,677 44,724 841
Banc of America 27,870 4,383 28,488 563
UBS 35,101 563 38,130 1,040
22
Total de Personal
Junio Septiembre Diciembre Marzo Junio2003 2003 2003 2004 2004
Total 3,579 3,572 4,432 4,317 4,417
Acciones y Valores de México 3 3 5 3 2 5 3 4 8 3 4 8 3 5 4
Monex 1 6 1 1 7 4 1,036 1,046 1,059
Scotia Inverlat 3 8 7 3 7 4 3 4 4 3 1 3 3 1 3
Santander Serfin 1 7 1 1 7 1 1 7 7 1 7 6 1 8 4
BBVA Bancomer 1 4 7 1 1 9 1 1 1 2 9 6 2
Inversora Bursátil 0 0 0 0 0
HSBC 6 1 6 1 6 1 5 7 5 7
GBM Grupo Bursátil Mexicano 1 7 9 1 8 0 1 7 6 1 6 3 1 6 5
Invex 1 9 4 1 9 0 1 9 9 2 0 2 2 0 6
Valores Mexicanos 1 3 8 1 3 9 1 3 9 1 4 1 1 3 5
Vector 3 4 9 3 4 2 3 4 0 3 5 3 3 6 2
Arka 1 5 3 1 4 3 1 4 0 1 4 0 1 4 6
Banorte 3 3 0 3 3 9 3 5 9 3 7 2 3 9 4
Ixe 2 1 1 2 1 4 2 1 6 2 1 2 2 1 6
Multivalores 2 0 8 1 9 5 1 8 4 1 8 1 1 8 0
ING Baring México 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
Finamex 9 9 9 8 1 0 9 9 0 9 1
Deutsche Securities 3 3 3 2 2
Value 1 6 3 1 6 6 1 5 7 1 5 9 1 5 6
Banamex 3 1 0 0 0
Interacciones 1 2 9 1 6 6 1 6 1 1 6 6 1 6 4
Merrill Lynch de México 2 5 2 6 2 7 2 6 2 6
J.P. Morgan 2 3 3 3 3
Bursamex 1 0 0 1 0 3 1 0 5 1 0 0 9 9
Credit Suisse 4 5 5 5 5
UBS n. a. 7 7 8 1 1
Banc of America 1 2 2 2 1
ABN AMRO Securities 1 1 1 1 4
Goldman Sachs México 3 3 n. a. n. a. n. a.
23
Número de Inversionistas
Junio Septiembre Diciembre Marzo Junio2003 2003 2003 2004 2004
Total 164,823 163,268 161,496 163,492 160,223
Acciones y Valores de México 13 ,956 14 ,036 14 ,024 14 ,075 14 ,186
Monex 6,962 7,716 8,539 9,267 9,840
Scotia Inverlat 17 ,221 16 ,550 16 ,448 16 ,292 15 ,892
Santander Serfin 18 ,826 18 ,892 17 ,825 17 ,115 17 ,055
BBVA Bancomer 7,739 6,075 4,104 2,996 2,292
Inversora Bursátil 5 ,319 5,358 5,299 5,368 5,129
HSBC 4,599 4,466 4,410 6,896 6,720
GBM Grupo Bursátil Mexicano 8,343 8,362 8,481 8,202 8,242
Invex 3,346 3,336 3,299 3,313 3,293
Valores Mexicanos 3,731 3,449 3,294 3,252 3,171
Vector 15 ,069 14 ,598 14 ,516 14 ,710 14 ,649
Arka 4,820 4,637 4,479 4,366 4,244
Banorte 9,049 9,052 9,215 9,630 9,540
Ixe 26 ,500 27 ,620 28 ,387 28 ,953 26 ,945
Multivalores 4 ,086 4,021 3,849 3,624 3,502
ING Baring México 5 9 1 6 0 6 6 2 3 6 4 1 6 4 4
Finamex 6 0 7 5 3 3 5 3 3 4 7 4 4 7 6
Deutsche Securities 0 0 0 0 0
Value 3,356 3,535 3,674 3,771 3,911
Banamex 0 0 0 0 0
Interacciones 7,352 7,166 7,180 7,247 7,277
Merrill Lynch de México 2 4 2 2 4 6 2 4 9 2 5 2 2 5 3
J.P. Morgan 0 0 0 0 0
Bursamex 3,108 3,012 3,045 3,018 2,925
Credit Suisse 1 1 1 1 1
UBS N.A. 1 2 2 2 9 3 6
Banc of America 0 0 0 0 0
ABN AMRO Securities 0 0 0 0 0
Goldman Sachs México 0 0 N.A. N.A. N.A.
N.A. No Aplica.
24
Cuentas de Orden Junio 2004(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
Casas de Acciones y ScotiaBolsa Valores de México Monex Inverlat
4,952,812 894,695 (3,055) (52,487)
93,601 3,112 13,441 (18,976)
22,446 21,606 0 0
368,390 317,837 0 0
3,517,278 (397,536) (16,496) (33,516)
1,674 252 0 5
0 0 0 0
0 0 0 0
949,424 949,424 0 0
1,942,690,349 350,584,928 15,156,374 99,763,856
1,922,842,229 349,920,768 15,136,233 98,609,736
19,517,192 664,172 20,141 1,154,125
330,899 0 0 0
326,868,909 32,794,186 3,175,803 31,760,418
224,607,982 31,443,712 3,138,540 31,697,652
1,111,244 398,819 0 20,304
1,120,406 0 0 0
95,028,479 0 0 0
1,159,257 951,655 36 0
11,750 0 0 0
13,456 0 0 0
0 0 0 0
3,816,341 0 37,228 42,462
2,274,512,056 384,273,824 18,329,122 131,471,792
10,176,393 1,649,394 318,666 1,240,508
0 0 0 0
5,706,315 687,812 318,666 681,541
3,480,267 918,540 0 18,983
715,706 0 0 501,934
272,425 42,115 0 38,050
(52,310) (32,222) 0 0
53,990 33,149 0 0
(2,420) (19) (1,521) 2,432
316,318,014 31,443,712 11,757,461 38,602,324
(316,230,500) (31,421,732) (11,753,708) (38,597,180)
179,608,799 31,975,384 6,349,516 22,642,718
(179,698,732) (31,997,382) (6,354,790) (22,645,430)
10,173,973 1,649,375 317,145 1,242,940
25
Estados Financieros Junio 2004(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
Casas de Acciones y ScotiaBolsa Valores de México Monex Inverlat
27,169,254 2,613,120 4,089,288 1,665,1111,161,247 5,095 855,992 82,528
10,039,488 1,640,047 313,042 809,4449,922,585 1,640,047 313,042 809,444
110,903 0 0 06,000 0 0 0
447,601 75,321 7,558 37,385388,824 75,321 7,558 15,979
(82) 0 0 058,859 0 0 21,406
9,678,163 71,815 2,218,908 460,8891,138,646 241,062 44,232 164,6143,131,269 461,709 436,632 61,459
580,040 0 195,467 7,917992,801 118,071 17,457 40,874992,801 118,071 17,457 40,874
14,562,021 480,676 3,126,904 757,163283,401 0 20,218 0263,231 0 48 0
20,170 0 20,170 03,147,367 0 2,186,412 28,645
514,910 75,340 9,079 13,606391,426 75,340 9,079 13,547
29,761 0 0 093,723 0 0 59
10,450,994 375,877 911,195 714,912443,104 34,261 9,823 58,953
10,007,890 341,616 901,372 655,9590 0 0 0
163,834 27,950 0 01,515 1,509 0 0
12,607,233 2,132,444 962,384 907,94814,425,781 2,560,146 133,897 665,86814,053,956 2,560,146 133,897 665,868
371,825 0 0 0(1,818,548) (427,702) 828,487 242,0791,311,212 274,614 62,408 10,7196,339,607 1,728,124 652,531 136,552
(1) 0 0 052,221 0 1,860 0
(11,021,063) (2,666,516) 0 0252,109 (15,564) 7,989 161
44,202 9,306 0 0207,907 (24,870) 7,989 161(14,596) (14,334) 0 0
1,261,965 265,974 103,699 94,647
1,838,239 216,227 5,512 186,177216,448 35,198 0 33,613
2,054,687 251,425 5,512 219,7903,219,351 53,313 264,156 131,027
228,444 32,511 15 65,0842,181,632 39,322 462,130 1,202,5103,491,073 58 215,656 1,154,284
249,893 15,870 (1,266) (294)
(134,313) (14,942) (6,083) (10,838)1,797,046 60,994 503,265 103,0383,851,733 312,419 508,778 322,8282,494,733 203,949 382,871 188,9931,357,000 108,470 125,906 133,835
172,275 11,984 17,666 24,20495,727 810 6,740 189
1,433,548 119,644 136,832 157,850367,081 24,458 0 68,263169,190 17,653 41,326 163897,277 77,532 95,506 89,425364,688 188,441 8,193 5,222
1,261,965 265,974 103,699 94,647
0 0 0 01,261,965 265,974 103,699 94,647
26
Cuentas de Orden Junio 2004(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
BBVA InversoraSantander Serfin Bancomer Bursátil Bital
35,482 4,471,901 (285,761) (3,061)
37,225 4,930 530 196
0 0 0 0
0 0 0 0
(1,743) 4,466,700 (286,291) (3,257)
0 271 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
160,963,232 202,965,008 543,538,496 37,282,632
159,791,712 202,934,880 542,758,720 36,787,416
1,171,513 30,125 779,744 495,215
0 0 0 0
50,220,336 467,905 18,655,890 2,028,977
49,900,824 458,751 18,655,890 2,028,923
129,771 360 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
189,741 8,795 0 54
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
211,219,040 207,904,800 561,908,608 39,308,548
417,839 845,330 948,788 73,595
0 0 0 0
170,736 542,648 948,788 73,595
200,679 322,686 0 0
26,345 0 0 0
0 0 0 0
0 (20,003) 0 0
20,079 0 0 0
(1,485) 0 112 23
54,355,072 458,751 18,655,890 2,043,310
(54,301,572) (458,609) (18,670,322) (2,035,733)
45,251,592 458,609 18,670,434 2,035,756
(45,306,580) (458,751) (18,655,890) (2,043,310)
416,354 845,331 948,901 73,618
27
Estados Financieros Junio 2004(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
BBVA InversoraSantander Serfin Bancomer Bursátil Bital
1,074,616 1,221,789 1,179,567 1,108,9022,381 12,712 453 2,524
371,415 860,422 948,788 39,216371,415 860,422 948,788 39,216
0 0 0 00 0 0 0
94,596 4,396 17,685 7,83193,342 142 17,685 7,831
0 0 0 01,253 4,254 0 0
46,987 19,247 4,130 965,638133,675 4,943 27,630 101374,719 129,468 44,343 78,263
0 145,703 0 050,844 44,897 136,536 15,32850,844 44,897 136,536 15,328
515,861 393,126 220,493 988,7180 0 0 2990 0 0 2990 0 0 00 0 0 0
180,070 142 17,572 7,80894,828 142 17,572 7,808
0 0 0 085,243 0 0 0
325,117 392,984 162,282 980,29510,677 1,703 127,722 1,485
314,440 391,282 34,560 978,8100 0 0 0
10,673 0 40,639 3160 0 0 0
558,756 828,663 959,074 120,184461,694 621,821 562,659 174,125461,694 599,912 562,659 174,125
0 21,909 0 097,062 206,842 396,414 (53,941)
281,226 35,513 63,991 26,936186,240 95,308 302,525 85,192
0 0 0 00 0 0 0
(499,291) 0 (227,772) (223,071)75,977 564 32,218 55,69426,697 6 0 049,280 558 32,218 55,694
0 0 0 052,910 75,456 225,452 1,307
232,790 157,345 344,399 29,3414,422 520 0 68
237,212 157,865 344,399 29,409275,133 2,307 37,190 1,624
1,199 5,836 0 51,645 26,715 12,565 627
255,531 404 45 6717,620 (1,055) 48,896 617
(5,552) (13,164) (14,883) (686)32,117 8,563 83,723 2,110
269,328 166,428 428,122 31,519187,401 64,184 90,775 35,062
81,927 102,244 337,347 (3,543)3,451 13,242 693 1,5783,614 23,445 7,234 1,168
81,763 92,041 330,805 (3,133)33,126 0 97,725 0
2,245 42,661 11,497 13046,392 49,380 221,584 (3,263)
6,518 26,076 3,868 4,57052,910 75,456 225,452 1,307
0 0 0 052,910 75,456 225,452 1,307
28
Cuentas de Orden Junio 2004(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
GBM Grupo ValoresBursátil Mexicano Invex Mexicanos Vector
(792,227) 14,670 (5,423) 272,954
1,758 240 2,017 5,975
849 0 0 0
50,553 0 0 0
(845,562) 14,430 (7,440) 266,979
175 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
48,631,252 40,471,972 124,440,592 37,024,612
40,596,252 35,819,940 124,440,592 37,024,612
8,035,001 4,652,031 0 0
0 0 0 0
645,241 4,330 99,506,232 12,314,968
340,175 2,191 7,933,587 11,545,946
238,496 0 0 0
0 0 2,624 0
0 0 91,529,104 0
0 2,139 0 0
0 0 0 11,750
13,456 0 0 0
0 0 0 0
53,114 0 40,923 757,272
48,484,268 40,490,972 223,941,392 49,612,536
724,282 1,172,832 653,847 245,495
0 0 0 0
672,996 432,130 58,421 139,306
0 740,702 454,532 106,189
30,457 0 140,131 0
20,829 0 0 0
0 0 0 0
0 0 762 0
23,248 4,633 (77,459) 10,981
9,197,391 16,135,178 28,054,302 22,354,844
(9,176,098) (16,129,236) (28,130,504) (22,347,022)
1,408,519 3,468,305 2,309,484 13,871,790
(1,406,564) (3,469,614) (2,310,739) (13,868,632)
747,531 1,177,464 576,388 256,476
29
Estados Financieros Junio 2004(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
GBM Grupo ValoresBursátil Mexicano Invex Mexicanos Vector
2,826,698 1,534,835 2,045,444 718,21112,381 2,876 507 1,064
723,769 1,172,831 1,114,701 159,640723,769 1,172,831 1,108,700 159,640
0 0 1 00 0 6,000 0
25,663 9,727 30,540 33,67225,745 9,727 7,766 33,672
(82) 0 0 00 0 22,774 0
1,727,852 4,210 821,129 44,65981,492 177,741 8,083 46,703
150,247 162,489 43,414 331,3130 0 0 40,871
105,295 4,961 27,070 60,290105,295 4,961 27,070 60,290
2,068,064 700,317 1,543,611 74,128192,000 25,000 0 0192,000 25,000 0 0
0 0 0 0932,310 0 0 0
25,899 5,094 88,396 22,6912,496 5,094 86,753 22,691
23,403 0 0 00 0 1,643 0
848,761 656,497 1,454,421 51,43739,836 17,220 9,190 15,123
808,925 639,277 1,445,231 36,3140 0 0 0
69,088 13,726 793 07 0 0 0
758,634 834,518 501,833 644,083745,394 599,801 583,274 1,136,500745,394 599,801 583,274 1,136,500
0 0 0 013,240 234,717 (81,441) (492,417)69,833 59,884 53,473 36,258
671,135 510,767 312,872 139,4250 0 (0) 00 0 0 (46,036)
(963,412) (437,220) (462,943) (585,765)96,151 49,027 (4,182) (61,106)
0 8,127 (1,733) 096,151 40,900 (2,449) (61,106)
0 0 0 0139,534 52,259 19,339 24,807
47,201 29,110 26,545 87,0770 3,680 7,290 6,247
47,201 32,790 33,834 93,324491,351 176,805 13,982 88,813
46,359 8,668 29,038 2,4873,812 173,141 77,373 (1,122)
287,374 260,890 74,917 53754,294 43,531 86,397 6,140
(8,804) (10,301) (7,783) (2,903)206,920 113,618 66,014 87,902254,121 146,408 99,848 181,226
76,588 87,482 65,604 199,724177,533 58,926 34,244 (18,498)
13,090 6,535 2,681 30,0500 2,267 5,836 3,530
190,623 63,193 31,089 8,02138,359 12,179 15,119 2,70127,563 13,857 489 865
124,701 37,157 15,481 4,45514,833 15,102 3,858 20,352
139,534 52,259 19,339 24,807
0 0 0 0139,534 52,259 19,339 24,807
30
Cuentas de Orden Junio 2004(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
Arka Banorte Ixe Multivalores
1,947 112,376 0 1,303
986 8,267 5,018 85
0 0 0 0
0 0 0 0
961 104,109 (5,018) 1,218
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
5,343,925 154,260,864 49,209,856 18,217,966
5,343,925 154,260,864 47,647,344 18,207,136
0 0 1,562,512 10,830
0 0 0 0
1,972,732 22,463,264 12,958,100 4,283,799
1,858,266 20,243,372 12,957,667 3,657,726
0 0 324 0
0 0 0 0
99,375 0 0 0
0 2,100 109 4,628
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
15,091 2,217,791 0 621,445
7,318,604 176,836,512 62,167,956 22,503,068
127,492 192,237 374,440 105,422
0 0 0 0
126,312 190,940 110,125 49,387
6,996 1,297 78,787 56,035
0 0 8,367 0
(5,816) 0 177,247 0
0 0 (85) 0
0 0 0 0
2,893 3,204 6,109 (351)
2,658,255 22,250,016 12,957,667 15,030,748
(2,652,773) (22,246,444) (12,949,248) (15,024,313)
2,005,467 17,780,036 3,727,642 4,774,582
(2,008,056) (17,780,402) (3,729,952) (4,781,368)
130,385 195,442 380,549 105,071
31
Estados Financieros Junio 2004(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
Arka Banorte Ixe Multivalores
427,378 531,306 560,745 347,957109,422 123 6,123 22,767122,854 195,762 223,280 185,715122,854 195,762 223,280 185,715
0 0 0 00 0 0 0
5,809 13,165 27,938 20,4285,656 12,618 27,938 16,146
0 0 0 0154 548 (0) 4,282
16,019 34,394 144,907 23,17082,618 4,097 30,115 16,01564,892 130,970 74,050 55,48116,672 31,936 0 3,031
9,090 120,859 54,332 21,3499,090 120,859 54,332 21,349
175,465 59,029 211,294 61,48345,884 0 0 045,884 0 0 0
0 0 0 00 0 0 0
2,762 9,994 28,188 21,3492,762 9,413 21,829 15,152
0 0 6,358 0(0) 581 0 6,197
126,818 49,035 182,458 40,1342,649 12,298 27,774 16,363
124,170 36,738 154,683 23,7710 0 0 00 0 649 00 0 0 0
251,913 472,277 349,451 286,4741,223,051 468,340 406,752 452,147
988,087 468,340 342,105 452,147234,964 0 64,647 0
(971,137) 3,936 (57,301) (165,673)12,184 34,625 33,793 57,809
803 394,032 16,091 92,4640 0 0 00 4,619 0 0
(951,661) (459,388) (147,722) (292,666)10,893 (8,783) 1,497 (32,906)
0 1,086 (96) 010,893 (9,869) 1,594 (32,906)
0 0 0 0(43,356) 38,831 39,040 9,625
14,649 47,582 113,575 20,256150 81,574 0 2,147
14,799 129,156 113,575 22,40353,521 219,743 435,094 634,148
674 5,345 4,735 1275,807 710 2,300 17,779
30,776 133,093 332,073 509,948(4,392) 683 (17,158) (52,489)
(2,433) (5,573) (4,198) (4,162)21,053 77,126 79,230 85,20135,852 206,282 192,805 107,60456,579 187,881 144,819 95,457
(20,727) 18,400 47,986 12,1475,612 1,011 2,866 2,455
31,860 103 1,832 295(46,975) 19,309 49,020 14,308
601 223 16,175 4,8210 (3,367) 0 3,208
(47,576) 22,453 32,845 6,2784,220 16,379 6,195 3,347
(43,356) 38,831 39,040 9,625
0 0 0 0(43,356) 38,831 39,040 9,625
32
Cuentas de Orden Junio 2004(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
ING BaringMéxico Finamex Deutsche Securities Value
(3,028) 2,178 1 315,944
85 2,129 1 2,503
0 0 0 0
0 0 0 0
(3,113) 30 0 313,441
0 19 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
2,966,774 15,876,729 0 16,177,620
2,966,774 15,434,479 0 16,177,620
0 442,250 0 0
0 0 0 0
242,737 23,758,852 0 347,154
242,737 19,241,070 0 316,138
0 0 0 0
0 1,117,782 0 0
0 3,400,000 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 31,015
3,206,483 39,637,760 1 16,840,718
61,547 141,150 241,005 222,080
0 0 0 0
0 34,662 0 222,080
61,547 100,035 241,005 0
0 6,453 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
102 17,905 (61) 204
319,562 19,210,234 0 885,621
(319,678) (19,192,608) 0 (884,373)
371,314 30,773 240,301 854,425
(371,096) (30,495) (240,362) (855,468)
61,649 159,054 240,944 222,284
33
Estados Financieros Junio 2004(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
ING BaringMéxico Finamex Deutsche Securities Value
3,071,087 403,393 341,601 353,97347 1,145 394 1,716
61,547 141,150 240,362 212,81161,547 141,150 240,362 212,811
0 0 0 00 0 0 0
290 20,964 0 2,070290 20,964 0 1,681
0 0 0 00 0 0 389
2,949,829 10,384 35,507 7,0770 22,528 0 35,392
43,215 158,874 58,036 71,3490 6,809 7,190 4,119
16,159 41,539 111 19,43816,159 41,539 111 19,438
2,960,197 34,269 20,479 63,4420 0 0 00 0 0 00 0 0 00 0 0 0
188 3,059 61 1,478188 3,059 61 1,478
0 0 0 00 0 0 0
2,960,009 31,210 20,418 61,964497 23,822 749 2,854
2,959,512 7,388 19,669 59,1100 0 0 00 0 0 00 0 0 0
110,890 369,124 321,121 290,531136,677 720,576 286,105 371,510136,677 670,271 286,105 371,510
0 50,305 0 0(25,787) (351,452) 35,016 (80,979)
2,244 66,480 4,919 24,63531,968 165,496 (5,261) 134,893
0 0 0 00 91,777 0 0
(59,271) (717,420) (14,715) (310,333)458 0 36,805 8,980
0 0 0 0458 0 36,805 8,980
0 0 0 0(1,186) 42,214 13,268 60,845
9,782 2,586 (2,380) 68,771563 0 29,055 0
10,345 2,586 26,676 68,7715,250 27,465 329 120,146
12 20,872 0 5,0331,582 63,998 7,355 5,085
8 14 0 684(127) 40,822 0 (6,574)
(1,279) (3,025) (3,583) (3,852)5,406 108,374 4,102 109,089
15,751 110,959 30,777 177,86020,779 47,410 15,094 122,113(5,028) 63,549 15,683 55,748
9 (50) 0 1,0860 0 (320) 184
(5,019) 63,499 16,003 56,6500 24,291 2,476 3940 26 5,961 0
(5,019) 39,182 7,567 56,2563,833 3,032 5,701 4,589
(1,186) 42,214 13,268 60,845
0 0 0 0(1,186) 42,214 13,268 60,845
34
Cuentas de Orden Junio 2004(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
Merrill LynchBanamex Interacciones de México J.P. Morgan
0 23,967 (1,229) 0
0 15,143 15 0
0 0 (9) 0
0 0 0 0
0 7,873 (1,236) 0
0 951 1 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 16,237,198 851,151 0
0 15,739,579 849,234 0
0 497,619 1,917 0
0 0 0 0
0 6,757,265 81 0
0 6,441,933 0 0
0 315,332 81 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 23,018,430 850,002 0
175,379 55,174 110,902 0
0 0 0 0
175,379 53,155 7,013 0
0 0 103,889 0
0 2,019 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 6,857 0 (45)
0 6,441,933 0 0
0 (6,434,882) 0 0
0 99,842 0 77,725
0 (100,036) 0 (77,769)
175,379 62,031 110,902 (45)
35
Estados Financieros Junio 2004(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
Merrill LynchBanamex Interacciones de México J.P. Morgan
209,023 231,267 214,482 119,628252 96 550 272
175,379 67,187 110,902 77,769175,379 67,187 0 77,769
0 0 110,902 00 0 0 00 10,850 0 00 7,051 0 00 0 0 00 3,799 0 0
3,172 15,144 9,305 3,0610 545 4,243 0
30,213 32,675 44,157 30,2730 100,238 10,273 8,0908 4,532 35,053 1628 4,532 35,053 162
1,016 20,456 41,061 2,8540 0 0 00 0 0 00 0 0 00 0 0 00 194 0 450 194 0 450 0 0 00 0 0 0
1,016 20,262 41,061 2,8090 2,109 18,038 136
1,016 18,153 23,022 2,6730 0 0 00 0 0 00 0 0 0
208,008 210,811 173,422 116,775169,596 1,390,238 103,126 146,883169,596 1,390,238 103,126 146,883
0 0 0 038,412 (1,179,427) 70,296 (30,109)13,162 63,140 15,249 7,599
108,611 538,723 31,659 82,5310 0 (0) 00 0 0 0
(85,037) (1,795,315) (272) (116,453)849 (8,541) 1,825 0
0 0 168 0849 (8,541) 1,657 0
0 0 0 0828 22,566 21,834 (3,785)
(1,588) 69,528 70,543 6,4490 998 10,923 0
(1,588) 70,526 81,467 6,4490 175,835 84 00 49 290 0
4,916 328 2,991 2,6830 160,640 27 0
(1) 15,212 0 0
(3,098) (1,525) (2,040) (1,254)1,817 29,160 718 1,430
228 99,686 82,185 7,8783,721 76,890 45,825 15,434
(3,493) 22,796 36,360 (7,556)684 (3,426) 3,084 34
16 0 24 0(2,825) 19,370 39,420 (7,522)
0 9 17,329 00 0 3,998 0
(2,825) 19,361 18,093 (7,522)3,653 3,205 3,741 3,737
828 22,566 21,834 (3,785)
0 0 0 0828 22,566 21,834 (3,785)
36
Cuentas de Orden Junio 2004(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
Banc ofBursamex Credit Suisse UBS America
5,801 0 (54,140) 0
310 0 8,605 0
0 0 0 0
0 0 0 0
5,491 0 (62,745) 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
2,338,259 0 387,053 0
2,338,259 0 56,154 0
0 0 0 0
0 0 330,899 0
2,502,884 0 7,758 0
2,502,884 0 0 0
0 0 7,758 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
4,846,944 0 340,671 0
10,623 40,004 28,361 0
0 0 0 0
10,623 0 0 0
0 40,004 28,361 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
(178) 0 (5) 0
3,505,744 0 0 0
(3,504,464) 0 0 0
1,176,229 0 28,356 0
(1,177,687) 0 (28,361) 0
10,444 40,004 28,356 0
37
Estados Financieros Junio 2004(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
Banc ofBursamex Credit Suisse UBS America
89,552 65,199 71,791 29,44567 110 128 28,088
3,091 40,004 28,361 03,091 40,004 28,361 0
0 0 0 00 0 0 0
1,712 0 0 01,712 0 0 0
0 0 0 00 0 0 0
15,103 21,507 2,476 8636,213 782 4,906 0
53,816 0 0 00 1,723 0 0
9,549 1,073 35,920 4949,549 1,073 35,920 4946,185 18,075 14,860 1,869
0 0 0 00 0 0 00 0 0 00 0 0 0
1,891 0 5 01,891 0 5 0
0 0 0 00 0 0 0
4,295 18,075 14,856 1,869431 223 9,022 42
3,863 17,852 5,834 1,8270 0 0 00 0 0 00 0 0 0
83,366 47,124 56,930 27,576103,473 50,166 41,601 28,057103,473 50,166 41,601 28,057
0 0 0 0(20,107) (3,042) 15,329 (481)
0 227 0 289(10,503) (1,577) (3,418) (107)
0 0 0 00 0 0 0
(4,807) (15) 0 03,544 0 0 0
641 0 0 02,903 0 0 0(262) 0 0 0
(8,078) (1,677) 18,747 (663)
7,739 (2,213) 39,885 11,9260 0 0 0
7,739 (2,213) 39,885 11,92611,251 748 36 0
65 0 42 066,203 0 894 173,923 0 124 0
2,504 663 (0) 0
(714) (814) (555) 05,256 597 209 1
12,996 (1,615) 40,094 11,92826,461 25,930 11,929 12,970
(13,466) (27,545) 28,165 (1,042)212 25,241 942 7,259
0 57 (17) 6,827(13,254) (2,362) 29,124 (609)
0 0 8,777 540 (685) 1,600 0
(13,254) (1,677) 18,747 (663)5,176 0 0 0
(8,078) (1,677) 18,747 (663)
0 0 0 0(8,078) (1,677) 18,747 (663)
38
Cuentas de Orden Junio 2004(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
ABN AMROSecurities
5
5
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
5
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
39
Estados Financieros Junio 2004(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
ABN AMROSecurities
23,84811,431
00000000
781915
9,2110
1,5091,509
92600000000
926102824
000
22,92182,30282,302
0(59,381)
0(57,470)
000
5600
5600
(2,472)
(574)0
(574)00
28200
(271)12
(562)2,807
(3,369)8535
(3,319)00
(3,319)847
(2,472)
0(2,472)
CIRCULARES Y OTRAS DISPOSICIONES VIGENTES
Casas de Bolsa
43
10-245 BIS 1 10 de enero 2003 MODIFICACIONES A LAS CIRCULARES 10-79 Y 10-99. Se dan a conocer disposiciones que eliminan las
restricciones vigentes en materia de depósito en administración y traspaso de valores.
10-195 BIS 8 10 de enero PRESTAMO DE VALORES. Se dan a conocer disposiciones que permiten a las Casas de Bolsa la celebración
de operaciones de préstamo de valores con certificados bursátiles emitidos por instituciones de Banca
Múltiple actuando por cuenta propia y certificados bursátiles emitidos por entidades financieras en su
carácter de fiduciarias, siempre que estos últimos cuenten con aval bancario.
10-238 Bis 28 de marzo OPERACIONES CON BONOS DE PROTECCION AL AHORRO. Se expide la disposición que modifica el
horario en que el Banco de México da a conocer los resultados generales y particulares de las subastas
primarias de los Bonos de Protección al Ahorro (BPA’s)
DISPOSICIONES 9 de Abril DISPOSICIONES APLICABLES A LAS OPERACIONES CON VALORES QUE REALICEN LOS DIRECTIVOS
Y EMPLEADOS DE ENTIDADES FINANCIERAS. Tipo de Circular: Mercado de Valores. Se expiden dispo-
siciones que establecen una regulación que tienda a prevenir el probable conflicto de intereses y uso
indebido de información privilegiada o confidencial en la celebración de las operaciones que con valores
realicen los directivos y empleados de entidades financieras.
RESOLUCION 25 de Junio DISPOSICIONES GENERALES APLICABLES A LOS OPERADORES DE BOLSA Y APODERADOS DE IN-
TERMEDIARIOS DEL MERCADO DE VALORES Y ASESORES DE INVERSION PARA LA CELEBRACION
DE OPERACIONES CON EL PUBLICO. Resolución que modifica las disposiciones generales aplicables a los
operadores de bolsa y apoderados de intermediarios del mercado de valores y asesores de inversión para la
celebración de operaciones con el público.
S/N 2 de diciembre CALENDARIO 2004. Disposiciones de carácter general que señalan los días del año 2004, en que las
entidades financieras sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, deberán cerrar
sus puertas y suspender operaciones.
RESOLUCION 11 de diciembre DISPOSICIONES GENERALES APLICABLES A LOS OPERADORES DE BOLSA Y APODERADOS DE IN-
TERMEDIARIOS DEL MERCADO DE VALORES Y ASESORES DE INVERSIÓN PARA LA CELEBRACIÓN
DE OPERACIONES CON EL PÚBLICO. Resolución que amplia los plazos para las autorizaciones otorgadas
a las Casas de Bolsa, Sociedades Operadoras de Sociedades de Inversión y entidades financieras que
actuarán como Operadoras de Sociedades de Inversión o Distribuidoras de Acciones de Sociedades de
Inversión, respecto de las personas que les prestaran servicios para celebrar operaciones con el público con
el carácter de operador de bolsa o apoderado, según el caso, así como para que las instituciones de crédito
y asesores de inversión procedieran a revocar los poderes otorgados a personas que no contaran con la
autorización respectiva, salvo que con anterioridad hubieran obtenido dicha autorización. Asimismo, uni-
forma las fechas límite de vigencia de las autorizaciones o, en su caso, de los poderes correspondientes,
respecto de todos los intermediarios del mercado de valores y asesores de inversión.
Circulares y otras disposiciones vigentesEnero 2003 / Agosto 2004
CIRCULAR FECHA CONTENIDO
Proyecto 3 de febrero 2004 RESOL UCIÓN POR L A QUE SE INCORPORA A LA REGUL ACIÓN LA FIGURA DE LAS «CUENTA S
GLOBALES», así como se ajustan dichas disposiciones a las reglas a las que deben sujetarse las casas de bolsa
en la realización de operaciones financieras conocidas como derivadas, las que les permiten llevar a cabo dichas
operaciones por cuenta propia teniendo como subyacente divisas.
S/N 9 de Julio 2004 OPERACIONES CON VALORES. Disposiciones de carácter general aplicables a Casas de Bolsa en sus opera-
ciones con valores.
Circulares y otras disposiciones vigentesEnero 2003 /Agosto 2004
CIRCULAR FECHA CONTENIDO
DGDIL 29/04