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Casas de BolsaBOLETIN ESTADISTICO
Diciembre 2004
3
Presidente
Lic. Jonathan Davis Arzac
Secretario
Lic. María Teresa Fernández Labardini
Secretario Suplente
Lic. Jorge L. González García
Vocales Propietarios Vocales Suplentes
Lic. José Francisco Gil Díaz C. Claudia María Bazua Witte
C. Alonso Pascual García Tamés Lic. Gerardo Rodríguez Regordosa
Lic. Luis Felipe Mancera de Arrigunaga Lic. Luis Urrutia Corral
Lic. Guillermo Zamarripa Escamilla Lic. Felipe Alberto Izaguirre Navarro
Dr. José Antonio González Anaya Dr. Alejandro Mariano Werner Wainfeld
Dr. Guillermo Ortiz Martínez Dr. José Gerardo Quijano León
Lic. Everardo Elizondo Almaguer Lic. Francisco Joaquín Moreno y Gutiérrez
Dr. Jesús Marcos Yacamán Lic. Fernando Luis Corvera Caraza
Lic. Manuel Aguilera Verduzco Lic. Manuel Agustín Calderón de las Heras
Lic. Mario Gabriel Budebo Lic. Isaac Volin Bolok Portnoy
Vicepresidentes
Lic. Pablo Santiago Escalante Tattersfield
Junta de Gobierno
4
Presidente
Lic. Jonathan Davis Arzac
Vicepresidentes
Lic. Benjamín Vidargas Rojas
C.P. José Ángel Escobar Arvizu
Lic. José Luis Ochoa Bautista
Lic. María Teresa Fernández Labardini
Lic. Mauricio Basila Lago
Lic. Miguel Ángel Garza Castañeda
Lic. Pablo Santiago Escalante Tattersfield
Lic. Patricio Bustamante Martínez
Titular del Organo Interno de Control en la CNBV
C.P. Gregorio Guerrero Pozas
Secretario de la Presidencia
Lic. Pablo Gómez del Campo Gurza
Funcionarios
Elaboración y Publicación:Supervisión en Jefe de Análisis tels. 57-24-64-21 y 22Supervisión de Información tel. 57-24-64-49.Insurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, México, D. F.
Distribución:Insurgentes Sur 1971, Torre Sur piso 9, México, D. F. tel. 57-24-60-00 ext. 5554 y 5556.
5
Índice .............................................................................................................................. 5
Presentación ..................................................................................................................... 7
Evolución de las Casas de Bolsa ........................................................................................ 9
Estadísticas de las Casas de Bolsa .................................................................................... 19
Principales Indicadores Financieros ....................................................................... 20
Capital Global y Requerimientos de Capital ........................................................... 21
Total de Personal .................................................................................................. 22
Número de Inversionistas ..................................................................................... 23
Información por InstituciónTotal de Casas de Bolsa ........................................................................................ 24Acciones y Valores de MéxicoMonexGBM Grupo Bursátil MexicanoScotia Inverlat ....................................................................................................... 26Inversora BursátilInvexSantander SerfinBBVA Bancomer ................................................................................................... 28VectorValores MexicanosBanorteIxe ........................................................................................................................ 30HSBCValueDeutsche SecuritiesMultivalores .......................................................................................................... 32FinamexArkaMerrill Lynch de MéxicoInteracciones ........................................................................................................ 34ING Baring MéxicoBanamexJ.P. MorganActinver (Bursamex) .......................................................................................... 36Credit SuisseUBSBanc of AmericaABN AMRO Securities ........................................................................................... 38
Circulares y otras disposiciones recientes .............................................................. 41
Indice
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Presentación
La Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo dispuesto por
la fracción XXIII del Artículo 4° de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
Mediante la difusión pública de la información financiera de las Casas de Bolsa se persigue dar mayor
transparencia a los mercados en que estas instituciones operan, así como ofrecer los elementos necesarios
para su seguimiento análisis y evaluación.
La información contenida en este Boletín se presenta bajo los Nuevos Criterios Contables, establecidos por la
CNBV en la circular 10-234 del 16 de diciembre de 1999.
En el Boletín Estadístico de Casas de Bolsa, de periodicidad trimestral, se presenta en primer lugar, una nota
ejecutiva en la que de manera sintética se describe el comportamiento y evolución del sector, señalando las
principales variaciones y tendencias del período.
En segundo lugar se incluye un apartado para el Total de las Casas de Bolsa, el cual ofrece una visión particular
y de conjunto a través de sus principales Indicadores Financieros, del número de personal e inversionistas por
institución, así como el Estado de Contabilidad y Estado de Resultados agregado.
Finalmente y para cada Casa de Bolsa se presentan las Cuentas de Orden, el Estado de Contabilidad y el Estado
de Resultados.
Cabe señalar que los datos consignados, se han obtenido de la información que las Casas de Bolsa envían
a esta Comisión. Su contenido y autenticidad son estricta responsabilidad de las propias instituciones; sin
embargo, dicha información está sujeta a nuestros procesos selectivos de revisión para determinar su
razonabilidad y apego a los criterios de registro contable establecidos.
EL BOLETIN ESTADISTICO DE CASAS DE BOLSA EN INTERNET
www.cnbv.gob.mx
Con objeto de ofrecer a los usuarios mayor facilidad para el acceso y análisis de la información financiera de
las Casas de Bolsa, el Boletín Estadístico de este sector se encuentra disponible en Internet de manera gratuita.
Casas de BolsaEVOLUCION DE LAS
Diciembre 2004
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Introducción
A diciembre de 2004, el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valoresregistró 12,917.88 puntos, con un incremento nominal de 6.7% en el mes y de 46.9% respectoal cierre de 2003. Su operación promedio diario aumentó 3.5% en importe y disminuyó 15.7%en volumen, respecto a noviembre, y con relación a diciembre de 2003, se incrementó 92.0%y 13.3%, respectivamente. La inversión extranjera en el mercado accionario, fue de 73,967millones de dólares, cifra superior en 7.5% a los 68,829 millones de dólares registrados ennoviembre, asimismo aumentó 30.9% respecto al cierre de diciembre de 2003.
El índice nacional de precios al consumidor registró un incremento de 0.21% mensual;alcanzando al cierre del año 5.19%. En lo que se refiere al tipo de cambio, la cotización al finaldel mes (11.22 pesos por dólar) disminuyó 0.44% respecto a la observada al cierre denoviembre (11.27 pesos por dólar), con un aumento de 0.18% respecto a diciembre de 2003.La tasa Cetes a 28 días se elevó de 8.37% en la última subasta de noviembre de 2004 a 8.61%en la última de diciembre.
Resultados
En el periodo enero-diciembre de 2004, el sector registró utilidades por $2,461 millones, lo querepresentó un aumento nominal de 20.9% y real de 14.9%, respecto al mismo mes del añoanterior. De las 28 casas de bolsa, 22 registraron utilidades y 6 pérdidas. Las intermediarias conmayores utilidades fueron: Accival, Inversora, GBM, Monex, Value e Invex, en tanto que laspérdidas en orden de importancia correspondieron a: Arka, J.P. Morgan, UBS, Banc of Americay Credit Suisse, así como ABN, que reinició operaciones el 12 de mayo de 2004.
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
DicNovOctSepAgoJulJunMayAbrMzoFebEne 04Dic
Evolución de Resultados Mensuales
Diciembre 2003 - Diciembre 2004
190
406
206
339
100
137
74
100
264
197
151
203
283
Evolución de las Casas de Bolsa (1) Diciembre 2004
1 Para efectos de comparación 2004/2003, las cifras sectoriales no incluyen a las casas de bolsa que se encuentran en liquidación (Abaco, Anáhuac,Estrategia, Mexival y Valburmex).
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* Para efectos del presente análisis se ha clasificado a las casas de bolsa en dos grupos, en función de sus vínculoscorporativos: i) integrantes de grupos financieros con banco y casas de bolsa independientes o que forman partede un grupo financiero sin banco.
Los ingresos netos de las casas de bolsa registraron un incremento nominal de 21.5% y real de15.5%, al pasar de $7,129 millones en diciembre de 2003 a $8,659 en diciembre de 2004. Loanterior refleja fundamentalmente un aumento en los rubros de comisiones y otros, con unadisminución en mercado de dinero.
Cabe aclarar que el incremento observado en el rubro de “otros”, se explica en función de queun intermediario incorporó la actividad cambiaria, como resultado de una fusión.
INGRESOS NETOS DEL SECTOR
Diciembre de 2003 Diciembre de 2004 Variación
Concepto Millones Participación Millones Participación Millones
$ % $ % $ %
Mercado de Dinero 2,666 37.40 1,991 22.99 -675 -25.32
Comisiones 1,548 21.71 2,354 27.19 806 52.07
Operación Cuenta Propia 616 8.64 1,047 12.09 431 69.97
Subsidiaria 784 11.00 722 8.34 -62 -7.91
Sociedades de Inversión 884 12.40 971 11.21 87 9.84
Otros 631 8.85 1,574 18.18 943 149.45
Total 7,129 100.00 8,659 100.00 1,530 21.46
Resultados del ejercicio del sector Diciembre 20042,461 millones de pesos*
1,647
814
0
500
1000
1500
2000
IndependientesAgrupadas
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En el período analizado, los gastos de administración aumentaron $698 millones al pasar de$4,524 millones en diciembre de 2003 a $5,222 millones en diciembre de 2004, lo querepresenta un incremento nominal de 15.4% y real de 9.7%. El aumento se derivafundamentalmente por altas y liquidaciones de personal realizadas por algunas casas de bolsa.
GASTOS ADMINISTRATIVOS
Diciembre 2003 Diciembre 2004 Variación
Concepto Millones Participación Millones Participación Millones
$ % $ % $ %
Gastos de personal 2,956 65.34 3,424 65.57 468 15.83
Gastos generales 1,204 26.61 1,359 26.02 155 12.87
Gastos identificados con la operación 245 5.42 305 5.84 60 24.49
Depreciaciones y Amortizaciones 119 2.63 134 2.57 15 12.61
Total 4,524 100.00 5,222 100 698 15.43
Capitalización
Entre diciembre de 2003 y diciembre de 2004, el capital contable registró un incremento de$2,265 millones, al pasar de $11,673 millones a $13,938 millones. Este aumento se explicaprincipalmente por las utilidades generadas en el transcurso del año.
AGRUPADAS58%
INDEPENDIENTES42%
Participación en el total de ingresos del sector 8,659 millones de pesos
Diciembre 2004
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Conciliación del Capital Contable. Diciembre de 2003 – Diciembre de 2004
Concepto Millones de pesos
Capital Contable al 31-12-2003 11,673
Aumentos:
Capitalización de resultados de ejercicios anteriores 301
Resultados del ejercicio 2004 2,461
Más reconocimientos de Efectos de la Inflación diciembre 2004 419
Disminuciones:
Capital histórico 43
Dividendos 873
Reembolso a los accionistas
Capital contable al 31-12-2004 13,938
El capital global del sector aplicable a diciembre fue de $11,202 millones, superior en 31.9%nominal a la correspondiente a diciembre de 2003 ($8,494 millones). Este aumento esresultado de los incrementos registrados por Monex, Accival, Inversora, GBM e Inverlat. Por suparte, el requerimiento de capital aumentó 40.9% al pasar de $2,347 millones a $3,306millones en el periodo de análisis, derivado de una elevación en el requerimiento por riesgode crédito y de mercado por tasa de interés de tres casas de bolsa, que aumentaron su tenenciaen títulos de deuda. Lo anterior se tradujo en una relación capital global a requerimientos de3.4 veces, cifra inferior a la correspondiente a diciembre de 20032 (3.6 veces).
2 Para efectos de comparación estas cifras no incluyen a ABN Amro.
AGRUPADAS63%
INDEPENDIENTES37%
Participación en el capital contable del sector13,938 millones de pesos
Diciembre 2004
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Posición en Reportos
La posición en operaciones de reporto de las casas de bolsa se redujo de $147,989 millonesen diciembre de 2003 a $134,635 millones en diciembre de 2004, con un decremento nominaldel 9.0% y real de 13.5%. Esta reducción proviene fundamentalmente de los reportos conBonos Brems y Cetes.
POSICIÓN DE RIESGO EN REPORTOS POR INSTRUMENTO
Diciembre 2003 Diciembre 2004 Variación
Concepto Millones Participación Millones Participación Millones
$ % $ % $ %
Papel Bancario 12,027 8.13 21,921 16.28 9,894 82.27
Bondes 23,340 15.77 21,493 15.96 -1,847 -7.92
Cetes 21,010 14.20 7,431 5.52 -13,579 -64.63
Bonos IPAB 46,559 31.46 53,590 39.80 7,031 15.10
Bonos BREMS 44,289 29.93 27,942 20.75 -16,347 -36.91
Otros 765 0.52 2,258 1.68 1,493 195.10
Total 147,989 100.00 134,635 100.00 -13,354 -9.02
En lo que se refiere a la estructura por períodos de vencimiento, se observa una reducción enlos reportos con títulos a corto plazo, frente a un aumento en este tipo de instrumentos a largoplazo, cuyo peso relativo se elevó en 7 puntos porcentuales entre diciembre de 2003 ydiciembre de 2004. En lo que respecta a los instrumentos reportados a tasa revisabledisminuyeron su participación en 6 puntos porcentuales.
POSICIÓN DE RIESGO EN REPORTOS POR PLAZO Y TASA
Diciembre 2003 Diciembre 2004 Variación
Concepto Millones Participación Millones Participación Millones
$ % $ % $ %
Corto Plazo 80,145 54.16 57,406 42.64 -22,739 -28.37
Mediano Plazo 57,865 39.10 58,728 43.62 863 1.49
Largo Plazo 9,979 6.74 18,500 13.74 8,521 85.39
Total 147,989 100.00 134,635 100.00 -13,354 -9.02
Tasa Fija 36,255 24.50 40,612 30.16 4,357 12.02
Tasa Revisable 111,733 75.50 94,023 69.84 -17,710 -15.85
Total 147,989 100.00 134,635 100.00 -13,354 -9.02
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3 Incluyendo saldos netos de cuentas liquidadoras y valor mismo día.
Activos
Los activos3 aumentaron de $15,958 millones en diciembre de 2003 a $17,843 millones endiciembre de 2004 lo que representa un incremento nominal de 11.8% y real de 6.3%. Elaumento más importante proviene del rubro de inversiones en valores, que continuóconcentrando el mayor peso relativo (53.0% del total), seguido por inversiones permanentescon el 18.4%.
INTEGRACION DEL ACTIVO
Diciembre 2003 Diciembre 2004 Variación
Concepto Millones Participación Millones Participación Millones
$ % $ % $ %
Inversión en Valores* 7,302 45.76 9,459 53.01 2,157 29.54
Oper. con Val. y Derivados 460 2.88 429 2.40 -31 -6.74
Activos Fijos 1,024 6.42 1,077 6.04 53 5.18
Inversiones Permanentes 3,442 21.57 3,290 18.44 -152 -4.42
Doctos. y Ctas. Por Cobrar 1,579 9.89 678 3.80 -901 -57.06
Imp. Difer. y otros Activos** 1,189 7.45 1,585 8.88 396 33.31
Disponibilidades 962 6.03 1,325 7.43 363 37.73
Total 15,958 100.00 17,843 100.00 1,885 11.81
* Incluye valor mismo día.** A diciembre de 2004, el rubro impuesto diferidos y otros activos se compone fundamentalmente de: pagos anticipados ($469 millones), depósitos en garantía ($521 millones), impuestos diferidos ($267 millones), otros activos a largo plezo ($272 millones). Los pagos anticipados incluyen entre sus rubros más importantes el impuesto sobre la renta y gastos.
Si se excluye el valor mismo día, el rubro Inversiones en valores por cuenta propia fue de $9,459millones, con un incremento nominal de 29.6%, con relación a diciembre de 2003. Dentro delos conceptos que lo integran, el más importante continúa siendo mercado de dinero, seguidode títulos de renta variable.
INVERSIONES EN VALORES
Diciembre 2003 Diciembre 2004 Variación
Concepto Millones Participación Millones Participación Millones
$ % $ % $ %
Títulos Mercado de Dinero 4,544 62.25 6,475 68.45 1,931 42.50
Sociedades de Inversión 1,036 14.19 1,171 12.38 135 13.03
Títulos de Renta Variable 1,711 23.44 1,774 18.75 63 3.68
Otras Inversiones 9 0.12 39 0.41 30 333.33
Total 7,300 100.00 9,459 100.00 2,159 29.58
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Pasivos
Los pasivos4 registraron un decremento nominal de 8.9% y real de 13.4% al pasar de $4,285 millonesen diciembre de 2003 a $3,905 millones en diciembre de 2004, este se debe principalmente a ladisminución observada en créditos diferidos y valores no asignados por liquidar.
INTEGRACION DEL PASIVO
Diciembre 2003 Diciembre 2004 Variación
Concepto Millones Participación Millones Participación Millones
$ % $ % $ %
Préstamos Bancarios 343 8.00 283 7.25 -60 -17.49
Valores Asignados por Liquidar 208 4.85 0 0.00 -208 -100
Operaciones con Valores y Derivados 461 10.76 350 8.96 -111 -24.08
* Otras Cuentas por Pagar 2,823 65.88 3,016 77.23 193 6.84
Impuestos Diferidos 93 2.17 249 6.38 156 167.74
Créditos Diferidos 357 8.33 7 0.18 -350 -98.04
Total 4,285 100.00 3,905 100.00 -380 -8.87
* A diciembre de 2004, otras cuentas por pagar incluyen fundamentalmente: I.S.R. y P.T.U. por pagar por $481 millones, Dividendos decretados($300 millones), Otras provisiones para gastos ($532 millones), Obligaciones diversas ($225 millones), Acreedores diversos ($766 millones) yDocumentos por pagar a largo plazo ($345 millones).
La relación créditos bancarios a corto y largo plazo a capital contable fue de 0.02 veces, cifrainferior a la registrada al cierre del ejercicio 2003 (0.03 veces).
Custodia y operatividad
Los valores de clientes en custodia, mostraron una variación positiva de $438,068 millonesrespecto a diciembre de 2003, al pasar de $1’655,949 millones a $2’094,017 millones, lo quese tradujo en un incremento nominal de 26.5% y real de 20.2%. En términos absolutos, las casasde bolsa con mayores incrementos en este rubro fueron: Inversora, Accival, BBVA-Bancomery Santander. El número de cuentas de clientes aumentó de 161,496 a 161,786, en tanto queel nœmero de empleados disminuyó de 4,432 al cierre de 2003 a 4,232 en diciembre de 2004.La custodia por cuenta se incrementó de $10.3 millones a $12.9 millones y la custodia porempleado se elevó de $373.6 millones a $494.8 millones.
Indicadores Financieros
Dentro de los indicadores financieros destaca el incremento registrado por el resultado netoa gastos de administración y, en menor medida, por el ROE y el ROA, el incremento en estostres indicadores es el reflejo del comportamiento favorable de las utilidades en lo que va delaño. Por su parte, la relación gastos de administración a ingresos totales de la operación mostróuna contracción de 6 puntos porcentuales, ello se explica por un crecimiento de los ingresostotales, superior al aumento en los gastos.
4 Considerando saldos netos de cuentas liquidadoras.
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INDICADORES
Diciembre de 2003 Diciembre 2004 Variación
Concepto % % Puntos Porcentuales
ROA (Resultados / Activos Productivos) 13.63 13.92 0.29
ROE (Resultados / Capital Contable) 21.12 21.44 0.32
Resultado Neto/Gastos de Administración 45.00 47.13 2.13
Gastos de Administración / Ingresos totales de la operación 73.54 67.36 -6.18
Conclusiones
• A diciembre, las casas de bolsa acumularon utilidades por $2,461 millones, registrando unincremento nominal de 20.9% y real de 14.9%, respecto al mismo periodo del año anterior($2,036 millones). Ello se explica fundamentalmente por los aumentos observados en lautilidad por compra venta, comisiones y tarifas y por asesoría financiera.
• Los ingresos netos del sector tuvieron un crecimiento nominal de 21.5%, al elevarse de$7,129 millones en diciembre de 2003 a $8,659 millones en diciembre de 2004. Por suparte, los gastos de administración registraron un aumento de 15.4% nominal.
• El capital contable se ubicó en $13,938 millones cifra superior en $2,265 millones a lacorrespondiente al cierre de 2003. Ello se explica fundamentalmente por las utilidades delejercicio.
• El capital global del sector, de $11,202 millones, representó 3.4 veces el requerido por lanormatividad vigente, que fue de $3,306 millones. Respecto a diciembre de 2003, el sectoraumentó su capital global en $2,708 millones y sus requerimientos en $959 millones.
• El decremento en la posición en operaciones de reporto de las casas de bolsa, se diofundamentalmente en Bonos Brems y Cetes. En cuanto a los periodos de vencimiento, seobserva una disminución en los reportos con títulos de corto plazo, frente a un aumentoen los de largo plazo, manteniendo el predominio el papel a tasa revisable.
• Los valores de clientes en custodia registraron en diciembre, un incremento nominal del26.5% y real de 20.2% al presentar un saldo de $2’094,017 millones. La custodia por cuentaaumentó de $10.3 a $12.9 millones, de la misma manera, la custodia por empleado seelevó de $373.6 millones a $494.8 millones. Lo anterior con respecto al cierre del ejercicio2003.
• De la comparación de los indicadores, se puede observar una mejora sustentadaprincipalmente por un crecimiento en las utilidades del ejercicio, mayor al aumento en losgastos.
ESTADISTICAS DE LAS
Casas de Bolsa
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Principales Indicadores Financieros Diciembre 2004(Porcentajes)
Apa- Reque- ROE ROA Margen Resultado Ingreso Gastos de Resultado Gastos del
lanca- rimiento Resultado Resultado financiero de oper. neto admon. neto / personal
Solvencia Liquidez miento de capital neto / neto / Activos / Ingreso / Ingreso / Gastos / Ingreso Gastos / Ingreso
(1) (2) (3) / Capital Capital pro- total de la total de la adminis- total de la adminis- total de la
(Número de veces) global contable ductivos operación operación tración operación tración operación
Casas de Bolsa 3.74 2.72 0.28 29.46 21.44 13.92 48.50 32.64 148.45 67.36 47.13 44.17
Acciones y Valores de México 3.51 2.51 0.24 7.13 29.20 18.27 23.97 32.46 148.06 67.54 127.32 42.38
Monex 2.05 1.37 0.87 14.62 25.46 10.39 98.02 25.60 134.41 74.40 27.58 55.62
GBM Grupo Bursátil Mexicano 2.94 2.93 0.51 45.88 45.57 20.71 80.40 63.45 273.61 36.55 148.75 21.97
Scotia Inverlat 3.56 3.12 0.28 24.91 16.65 12.67 33.47 39.67 165.75 60.33 38.31 40.57
Inversora Bursátil 7.23 9.19 0.16 31.91 45.73 27.04 19.54 70.51 339.10 29.49 164.62 0.00
Invex 10.12 9.77 0.11 64.70 19.67 15.53 83.36 50.13 200.51 49.87 88.21 39.88
Santander Serfin 2.96 1.22 0.51 64.71 24.87 13.25 16.10 34.70 153.13 65.30 35.54 39.10
BBVA Bancomer 6.68 4.57 0.18 5.21 18.44 13.24 4.02 65.22 287.53 34.78 123.24 17.97
Vector 11.15 4.55 0.10 40.86 4.17 3.65 47.67 (11.91) 89.36 111.91 6.50 80.26
Valores Mexicanos 5.95 5.27 0.20 83.07 10.29 7.78 70.75 38.06 161.44 61.94 38.83 41.76
Banorte 7.67 3.50 0.15 15.12 17.16 12.75 36.60 12.54 114.34 87.46 19.48 75.23
Ixe 3.06 1.96 0.40 34.52 20.65 12.68 39.14 18.42 122.58 81.58 21.19 59.92
HSBC 1.37 1.09 0.24 7.26 7.39 5.57 9.18 (0.98) 99.03 100.98 13.95 47.25
Value 8.88 6.24 0.13 5.65 68.75 36.20 58.30 36.52 157.53 63.48 62.31 42.49
Deutsche Securities 13.85 11.47 0.08 1.43 11.93 9.89 2.67 52.44 210.25 47.56 113.40 21.83
Multivalores 5.33 4.57 0.22 47.49 8.00 6.02 71.29 8.72 109.56 91.28 12.38 59.16
Finamex 9.64 5.79 0.08 97.39 31.73 22.57 98.20 52.03 208.45 47.97 72.40 29.54
Arka 2.10 1.18 0.35 7.71 (40.16) (49.28) 61.17 (103.22) 49.21 203.22 (83.92) 120.81
Merrill Lynch de México 3.84 2.29 0.34 4.57 31.06 17.69 1.15 45.62 183.88 54.38 55.49 41.23
Interacciones 19.32 8.48 0.05 50.95 23.14 19.07 25.65 18.90 123.31 81.10 27.66 53.19
ING Baring México 2.16 1.61 0.08 7.64 9.72 8.21 33.39 8.09 108.80 91.91 30.60 61.97
Banamex N.A. N.A. 0.00 N.A. 2.41 2.35 (593.14) 649.56 (18.20) (549.56) 215.92 0.00
J.P. Morgan 18.70 11.62 0.06 2.95 (18.42) (21.37) (39.56) (667.73) 13.03 767.73 (58.84) 223.81
Actinver (Bursamex) 28.42 7.66 0.04 41.72 10.87 9.55 27.98 (30.22) 76.79 130.22 21.25 85.10
UBS 1.77 1.08 1.30 1.36 (16.89) (8.85) 0.78 (12.44) 88.93 112.44 (12.12) 43.04
Credit Suisse 3.37 3.13 0.42 2.21 (4.45) (3.28) 28.03 (3,064.85) 3.16 3,164.85 (3.09) 2,545.47
Banc of America 5.22 5.09 0.24 2.24 (17.88) (17.60) (0.69) (37.18) 72.90 137.18 (36.50) 63.07
ABN AMRO Securities 23.61 10.43 0.04 4.73 (22.83) (28.33) 14.75 806.41 (14.16) (706.41) (86.58) (545.89)
(1) Activo Circulante (Disponibilidades + Instrumentos Financieros + Documentos y Cuentas por Cobrar + Pagos Anticipados) /Pasivo Circulante (Préstamos Bancarios a corto plazo + Pasivos Acumulados + Operaciones con Clientes)
(2) Activo Total / Pasivo Total(3) Pasivo Total - Liquidación de la Sociedad (Acreedor) / Capital Contable
21
Capital Global y Requerimientos de Capital(Miles de pesos)
Diciembre de 2003 Diciembre de 2004
Capital Requerimientos Capital Requerimientos
Global de Capital Global de Capital
Casas de Bolsa 8,493,694 2,346,802 11,201,721 3,305,613
Acciones y Valores de México 1,095,612 129,726 1,758,116 125,306
Monex 216,006 37,316 994,922 145,487
GBM Grupo Bursátil Mexicano 413,560 244,124 605,121 277,643
Scotia Inverlat 763,941 214,478 928,110 231,204
Inversora Bursátil 824,812 78,722 1,060,040 338,267
Invex 629,450 306,139 725,169 469,166
Santander Serfin 562,550 372,484 555,387 359,385
BBVA Bancomer 594,436 36,318 723,296 37,676
Vector 313,944 62,100 415,656 169,829
Valores Mexicanos 455,181 320,143 536,277 445,480
Banorte 329,875 76,333 415,025 62,767
Ixe 290,196 53,198 309,728 106,909
HSBC 80,960 4,492 91,611 6,654
Value 207,605 18,273 317,135 17,931
Deutsche Securities 314,569 4,673 343,050 4,891
Multivalores 233,834 131,142 224,878 106,800
Finamex 265,252 93,924 259,079 252,309
Arka 254,765 44,800 210,139 16,206
Merrill Lynch de México 125,734 4,534 159,833 7,305
Interacciones 97,654 64,385 142,959 72,841
ING Baring México 111,310 7,524 121,171 9,258
Banamex 0 6,085 0 6,341
J.P. Morgan 125,282 3,069 108,500 3,198
Actinver (Bursamex) 75,641 26,197 72,962 30,441
UBS 35,101 563 49,436 672
Credit Suisse 48,554 1,677 48,076 1,063
Banc of America 27,870 4,383 26,045 584
22
Total de Personal
Diciembre Marzo Junio Septiembre Diciembre
2003 2003 2004 2004 2004
Total 4,432 4,317 4,417 4,244 4,232
Acciones y Valores de México 348 348 354 363 370
Monex 1,036 1,046 1,059 1,090 1,117
GBM Grupo Bursáti l Mexicano 176 163 165 133 137
Scot ia Inver lat 344 313 313 311 310
Inversora Bursát i l 0 0 0 0 0
Invex 199 202 206 207 207
Santander Ser f in 177 176 184 188 193
BBVA Bancomer 111 29 62 57 57
Vector 340 353 362 368 359
Valores Mexicanos 139 141 135 138 138
Banorte 359 372 394 354 337
I x e 216 212 216 224 223
H S B C 61 57 57 9 10
Value 157 159 156 152 151
Deutsche Secur i t ies 3 2 2 2 2
Mult iva lores 184 181 180 175 177
F inamex 109 90 91 86 88
A r k a 140 140 146 151 115
Merril l Lynch de México 27 26 26 26 26
Interacc iones 161 166 164 160 169
ING Baring México 22 22 22 22 23
Banamex 0 0 0 0 0
J.P. Morgan 3 3 3 3 3
Act inver (Bursamex) 105 100 99 4 0
U B S 7 8 11 11 11
Cred i t Su i s se 5 5 5 5 4
Banc of America 2 2 1 1 1
ABN AMRO Secur i t ies 1 1 4 4 4
23
Número de Inversionistas
Diciembre Marzo Junio Septiembre Diciembre
2003 2003 2004 2004 2004
Total 161,496 163,492 160,223 160,045 161,786
Acciones y Valores de México 14,024 14,075 14,186 14,048 15,547
Monex 8,539 9,267 9,840 10,345 10,899
GBM Grupo Bursáti l Mexicano 8,481 8,202 8,242 8,307 7,604
Scot ia Inver lat 16,448 16,292 15,892 15,834 15,901
Inversora Bursát i l 5,299 5,368 5,129 5,202 5,295
Invex 3,299 3,313 3,293 3,310 3,378
Santander Ser f in 17,825 17,115 17,055 17,674 17,724
BBVA Bancomer 4,104 2,996 2,292 1,545 1,246
Vector 14,516 14,710 14,649 14,157 14,207
Valores Mexicanos 3,294 3,252 3,171 3,080 3,059
Banorte 9,215 9,630 9,540 9,569 9,610
I x e 28,387 28,953 26,945 27,544 28,428
H S B C 4,410 6,896 6,720 6,286 5,453
Value 3,674 3,771 3,911 4,031 4,078
Deutsche Secur i t ies 0 0 0 0 0
Mult iva lores 3,849 3,624 3,502 3,350 3,340
F inamex 533 474 476 467 451
A r k a 4,479 4,366 4,244 4,093 3,999
Merril l Lynch de México 249 252 253 257 260
Interacc iones 7,180 7,247 7,277 7,306 7,327
ING Baring México 623 641 644 593 579
Banamex 0 0 0 0 0
J.P. Morgan 0 0 0 0 0
Act inver (Bursamex) 3,045 3,018 2,925 2,960 3,247
U B S 22 29 36 86 153
Cred i t Su i s se 1 1 1 1 1
Banc of America 0 0 0 0 0
ABN AMRO Secur i t ies 0 0 0 0 0
24
Cuentas de Orden Diciembre 2004(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
Casas de Acciones y GBM Grupo
Bolsa Valores de México Monex Bursátil Mexicano
11,429,901 5,703,375 1,924,208 (757,468)
147,215 1,655 11,398 145
0 0 0 0
260 0 0 260
5,432,359 (145,012) 1,912,810 (758,187)
4,025 691 0 313
0 0 0 0
0 0 0 0
5,846,041 5,846,041 0 0
2,093,868,869 344,383,552 11,530,955 56,411,432
2,079,122,889 343,533,856 11,393,614 56,143,640
14,663,757 849,677 137,341 267,794
82,216 0 0 0
371,624,619 37,884,028 3,460,353 1,118,745
265,374,023 37,666,864 3,423,558 732,684
1,412,729 217,164 0 306,247
26,290,640 0 0 0
73,988,148 0 0 0
4,799 0 0 0
0 0 0 0
13,034 0 0 13,034
0 0 0 0
4,541,243 0 36,794 66,780
2,476,923,343 387,970,944 16,915,514 56,772,708
10,023,310 1,873,252 230,259 951,394
0 0 0 0
5,378,918 880,094 45,258 920,781
3,736,446 955,917 177,760 0
762,592 0 7,241 12,645
124,605 39,500 0 17,968
(39,584) (39,558) 0 0
60,333 37,299 0 0
70,912 1,153 (1,241) 7,473
348,377,557 37,666,864 9,355,784 6,625,470
(348,377,812) (37,770,680) (9,351,110) (6,619,023)
210,713,580 38,033,892 3,718,885 150,137
(210,642,410) (37,928,920) (3,724,800) (149,111)
10,094,222 1,874,405 229,018 958,867
25
Estados Financieros Diciembre 2004(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
Casas de Acciones y GBM Grupo
Bolsa Valores de México Monex Bursátil Mexicano
19,034,366 3,480,154 2,145,355 1,403,1971,324,864 1,855 1,073,063 46,0589,459,341 1,874,854 318,121 963,6739,279,188 1,874,854 318,121 963,673
169,240 0 0 010,913 0 0 0
428,600 169,520 7,587 15,810401,645 169,520 7,587 8,614
15,590 0 0 7,19611,365 0 0 0
1,851,279 422,544 16,105 65,7581,076,880 242,719 47,652 79,6983,289,514 641,831 490,441 152,619
515,249 8,931 160,114 01,088,637 117,900 32,272 79,5811,088,637 117,900 32,272 79,581
5,096,667 991,656 1,046,728 476,889283,045 0 15,654 262,706267,436 0 44 262,706
15,609 0 15,609 00 0 0 0
349,769 168,367 8,828 10,668331,387 168,367 8,828 1,141
13,380 0 0 9,5265,002 0 0 0
4,208,258 816,316 1,022,247 98,768480,994 87,950 9,388 37,570
3,727,264 728,366 1,012,859 61,1980 0 0 0
248,608 0 0 104,7376,986 6,973 0 11
13,937,699 2,488,498 1,098,626 926,30715,069,968 2,652,513 323,144 772,28714,736,875 2,652,513 323,144 772,287
333,093 0 0 0(1,132,269) (164,015) 775,482 154,020
1,385,302 284,522 64,659 72,3526,133,659 1,790,472 486,309 695,349
444 0 0 053,999 0 1,843 0
(11,292,821) (2,762,720) 0 (998,171)145,907 (19,359) (304) 94,501
44,687 9,641 0 0101,221 (29,000) (304) 94,501(19,692) (19,377) 0 0
2,460,934 562,447 222,976 289,989
3,425,313 412,955 21,521 104,551566,674 84,354 0 0
3,991,987 497,310 21,521 104,5517,610,099 92,829 484,569 816,508
420,708 56,726 56 79,5935,085,474 111,655 977,583 54,7888,549,736 79 384,088 548,363
490,654 87,820 4,937 216,087
(456,263) (78,708) (17,825) (30,548)3,759,520 156,790 1,065,120 428,878
7,751,506 654,100 1,086,641 533,4295,221,553 441,775 808,479 194,9572,529,953 212,325 278,162 338,473
447,591 38,351 43,591 27,904264,193 1,470 63,925 0
2,713,351 249,206 257,829 366,376620,725 71,610 0 32,315339,082 (19,198) 79,317 64,809
1,753,545 196,795 178,512 269,251723,077 365,652 44,464 20,738
2,476,621 562,447 222,976 289,989
(15,687) 0 0 02,460,934 562,447 222,976 289,989
26
Cuentas de Orden Diciembre 2004(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
Scotia Inversora Santander
Inverlat Bursátil Invex Serfín
19,439 (117,053) (2,045) (10,640)
7,511 510 2,541 35,129
0 0 0 0
0 0 0 0
11,917 (117,563) (4,587) (45,769)
11 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
111,226,160 694,323,008 44,236,952 156,622,880
109,939,432 693,297,792 39,090,504 154,604,368
1,286,724 1,025,237 5,146,447 2,018,507
0 0 0 0
43,638,692 46,126,864 5,715 35,159,596
43,579,120 46,126,864 5,715 34,836,132
13,336 0 0 322,867
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 597
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
46,236 0 0 0
154,884,288 740,332,800 44,240,620 191,771,840
1,295,070 1,112,951 643,515 317,714
0 0 0 0
324,377 1,112,951 622,045 90,354
423,153 0 20,408 201,245
536,663 0 1,062 4,632
10,876 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 21,484
7,762 (3,256) 2,507 (1,057)
49,467,676 46,126,864 10,656,612 56,015,080
(49,455,900) (46,127,604) (10,650,610) (56,031,320)
28,220,798 32,124,214 6,196,478 45,261,424
(28,224,812) (32,126,730) (6,199,973) (45,246,240)
1,302,832 1,109,695 646,022 316,657
27
Estados Financieros Diciembre 2004(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
Scotia Inversora Santander
Inverlat Bursátil Invex Serfin
1,366,481 1,285,810 1,076,326 985,88869,330 396 3,556 8,441
697,071 1,112,951 643,514 296,230697,071 1,112,951 643,514 296,230
0 0 0 00 0 0 0
31,553 10,293 5,748 18,97522,312 10,293 5,748 18,975
8,394 0 0 0847 0 0 0
293,781 7,229 70,766 74,645168,409 27,463 153,317 117,485
65,875 46,532 168,862 384,2530 0 0 0
40,463 80,946 30,563 85,85840,463 80,946 30,563 85,858
383,549 177,855 106,390 333,0470 0 0 00 0 0 00 0 0 00 0 0 0
16,566 13,549 3,241 20,08014,549 13,549 3,241 20,031
646 0 0 491,370 0 0 0
333,463 109,527 70,824 305,70257,128 73,476 16,481 16,644
276,334 36,051 54,342 289,0580 0 0 0
33,519 54,778 32,325 7,2642 0 0 0
982,933 1,107,955 969,936 652,841689,892 582,958 621,441 478,351689,892 582,958 621,441 478,351
0 0 0 0293,041 524,997 348,495 174,490
11,106 66,300 62,045 291,368141,479 313,440 529,195 192,959
0 0 0 00 0 0 00 (235,989) (452,994) (515,821)
157 33,569 50,796 75,9770 0 8,420 26,697
157 33,569 42,375 49,2800 0 0 0
140,299 347,678 159,455 130,007
347,560 576,229 51,375 462,81156,270 0 8,919 7,166
403,830 576,229 60,295 469,978307,235 213,107 624,893 702,759172,518 16,800 9,574 9,457
3,141,955 3,891 318,199 13,7653,030,443 130,187 654,695 622,338
(6,302) 120,442 51,943 15,848
(36,745) (50,490) (28,614) (10,362)203,182 139,963 302,152 90,214
607,012 716,192 362,447 560,192366,230 211,203 180,763 365,820240,782 504,989 181,684 194,371
44,670 6,820 26,715 33,442269 7,474 11,000 18,108
285,183 504,334 197,399 209,706113,603 134,058 10,270 87,07042,257 30,792 36,136 (996)
129,323 339,485 150,993 123,63210,976 8,193 24,149 6,375
140,299 347,678 175,142 130,007
0 0 (15,687) 0140,299 347,678 159,455 130,007
28
Cuentas de Orden Diciembre 2004(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
BBVA Valores
Bancomer Vector Mexicanos Banorte
4,549,446 11,543 1,237 17,318
15,600 11,003 1,108 7,728
0 0 0 0
0 0 0 0
4,533,843 540 129 9,590
3 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
202,375,296 35,615,712 136,968,736 106,766,160
202,346,528 35,615,712 136,968,736 106,766,160
28,767 0 0 0
0 0 0 0
377,310 12,995,779 86,932,504 30,993,704
370,417 12,176,808 4,449,654 29,293,534
2,691 0 0 0
0 0 17,590,000 0
0 0 64,852,824 0
4,202 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 818,971 40,025 1,700,170
207,302,048 48,623,036 223,902,464 137,777,184
619,890 232,566 552,049 225,782
0 0 0 0
27,448 95,977 214,568 179,552
592,443 136,590 199,622 46,229
0 0 136,308 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 1,551 0
3 14,315 (5,954) 4,419
370,417 21,740,814 12,168,169 29,893,534
(370,435) (21,721,382) (12,172,375) (29,884,018)
441,747 9,484,616 1,410,281 23,913,756
(441,726) (9,489,734) (1,412,029) (23,918,854)
619,894 246,881 546,095 230,201
29
Estados Financieros Diciembre 2004(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
BBVA Valores
Bancomer Vector Mexicanos Banorte
947,110 718,315 663,162 601,40113,285 763 1,494 159
608,794 208,421 550,498 228,002608,794 208,421 521,848 228,002
0 0 22,650 00 0 6,000 0
10,460 27,303 12,898 11,08221 27,303 12,898 11,082
0 0 0 010,439 0 0 016,550 56,747 14,748 35,422
4,275 40,145 8,415 4,828138,553 281,256 45,568 138,945112,650 38,999 0 28,26042,544 64,681 29,542 154,70242,544 64,681 29,542 154,702
141,884 64,437 111,417 78,4500 0 0 00 0 0 00 0 0 00 0 0 0
18 16,147 21,834 7,25318 12,988 18,852 6,662
0 3,159 0 00 0 2,983 591
141,866 48,289 88,131 71,197761 13,268 867 29,399
141,105 35,022 87,265 41,7980 0 0 00 0 1,452 00 0 0 0
805,226 653,878 551,745 522,950644,255 1,177,504 604,318 485,237621,556 1,177,504 604,318 485,237
22,699 0 0 0160,971 (523,625) (52,573) 37,713
36,795 37,566 55,402 35,874232 144,456 324,160 408,248
0 0 450 00 (44,654) 0 3,7520 (547,435) (479,837) (475,962)
(1,448) (139,752) (4,226) (10,783)(218) 0 (1,796) 738
(1,230) (139,752) (2,431) (11,521)0 0 0 0
125,391 26,193 51,479 76,584
280,251 170,669 48,134 64,492539 17,630 14,465 220,532
280,790 188,298 62,600 285,0232,620 192,504 689,385 570,582
12,385 7,279 2 8,72656,308 66 31,201 1,313
831 23,297 534,202 382,3041,959 19,858 (10,070) 2,094
(35,925) (10,325) (24,893) (18,386)11,746 171,526 151,419 164,573292,535 359,825 214,019 449,596101,742 402,687 132,567 393,196190,793 (42,862) 81,452 56,400
20,461 53,500 7,405 3,27042,192 12,408 9,855 184
169,062 (1,770) 79,001 59,4860 3,563 34,265 8,956
82,510 2,799 1,183 18386,552 (8,131) 43,553 50,34738,839 34,325 7,926 26,236
125,391 26,193 51,479 76,584
0 0 0 0125,391 26,193 51,479 76,584
30
Cuentas de Orden Diciembre 2004(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
Deutsche
Ixe HSBC Value Securities
(3,483) (4,275) 663 1
3,786 767 1,513 1
0 0 0 0
0 0 0 0
(7,269) (5,043) (851) 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
58,807,848 31,567,774 22,825,084 0
56,708,572 31,008,336 22,824,578 0
2,099,276 559,438 506 0
0 0 0 0
13,699,289 2,544,795 1,085,831 0
13,699,289 2,544,795 956,524 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 129,308 0
72,503,656 34,108,292 23,911,578 1
315,244 81,113 312,377 287,935
0 0 0 0
40,444 81,113 298,769 0
214,927 0 13,607 287,935
2,996 0 0 0
56,903 0 0 0
(27) 0 0 0
0 0 0 0
19,253 274 101 3,079
13,699,289 2,561,811 956,524 0
(13,678,194) (2,564,040) (955,555) 0
2,915,155 2,564,315 804,475 287,935
(2,916,998) (2,561,811) (805,342) (284,856)
334,497 81,387 312,478 291,014
31
Estados Financieros Diciembre 2004(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
Deutsche
Ixe HSBC Value Securities
594,793 487,376 451,205 381,7901,430 2,290 7,465 891
238,369 44,779 301,532 284,703238,369 44,779 301,532 284,703
0 0 0 00 0 0 0
38,782 9,149 989 3,07938,782 9,149 989 3,079
0 0 0 00 0 0 0
76,849 333,192 7,184 27,66529,686 91 39,937 080,695 80,630 75,721 58,662
0 0 3,647 6,701128,982 17,245 14,730 88128,982 17,245 14,730 88
206,730 357,024 50,836 27,5720 681 0 00 681 0 00 0 0 00 0 0 0
19,529 8,875 887 019,529 8,875 887 0
0 0 0 00 0 0 0
180,996 346,391 49,949 27,57241,758 5,802 12,433 749
139,238 340,589 37,515 26,8230 0 0 0
6,205 1,077 0 00 0 0 0
388,063 130,352 400,370 354,218421,425 180,408 384,914 296,428354,445 180,408 384,914 296,428
66,979 0 0 0(33,362) (50,056) 15,456 57,790
35,080 27,910 25,524 5,09716,680 88,224 139,760 (5,426)
0 0 0 00 0 0 0
(153,097) (231,119) (322,691) (15,246)1,551 55,957 9,747 35,609(100) 0 0 01,651 55,957 9,747 35,609
0 0 0 066,424 8,972 163,117 37,756
233,867 56,574 158,784 (15,478)0 1,260 13,178 83,607
233,867 57,834 171,962 68,129939,500 4,152 257,788 341
12,860 10 7,407 04,538 1,737 5,638 18,096
765,635 93 1,345 0(1,590) 2,320 (1,034) (153)
(13,551) (2,260) (13,205) (16,413)150,402 5,846 240,435 1,870
384,269 63,680 412,396 70,000313,472 64,305 261,787 33,294
70,797 (624) 150,609 36,70622,334 7,134 4,058 0
3,595 3,972 553 81089,536 2,538 154,114 35,89531,611 4,771 889 4,8545,557 891 0 6,428
52,368 (3,124) 153,226 24,61414,055 12,096 9,891 13,14266,424 8,972 163,117 37,756
0 0 0 066,424 8,972 163,117 37,756
32
Cuentas de Orden Diciembre 2004(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
Merrill Lynch
Multivalores Finamex Arka de México
4,841 18,327 6,085 43,958
117 17,544 5,796 15
0 0 0 0
0 0 0 0
4,724 764 289 43,943
0 19 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
13,584,897 17,673,148 5,741,340 925,756
13,546,903 17,058,368 5,740,227 925,756
37,994 614,780 0 0
0 0 1,113 0
5,630,432 40,865,208 1,730,453 0
3,943,002 23,029,244 1,714,923 0
0 0 0 0
0 8,700,640 0 0
0 9,135,324 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
1,687,430 0 15,530 0
19,220,170 58,556,684 7,477,878 969,714
149,526 178,306 78,178 146,100
0 0 0 0
77,076 45,225 18,716 0
50,631 98,238 60,104 146,100
21,819 34,843 0 0
0 0 (641) 0
0 0 0 0
0 0 0 0
5,084 10,905 876 0
19,514,638 22,028,998 2,034,848 0
(19,487,534) (22,017,856) (2,031,825) 0
11,881,053 1,000,007 1,485,285 0
(11,903,072) (1,000,245) (1,487,432) 0
154,610 189,211 79,055 146,100
33
Estados Financieros Diciembre 2004(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
Merrill Lynch
Multivalores Finamex Arka de México
381,167 346,195 343,216 278,23124,797 137 18,814 6,098
204,964 178,306 65,515 146,590204,964 178,306 60,602 0
0 0 0 146,5900 0 4,913 0
33,728 11,378 3,581 033,670 11,356 3,581 0
0 0 0 058 22 0 0
29,955 18,101 104,006 13,31015,234 22,379 51,501 8,00458,790 61,619 66,504 46,312
0 7,360 24,983 13,79513,699 46,914 8,311 44,12313,699 46,914 8,311 44,123
71,482 35,917 163,053 72,4750 0 0 00 0 0 00 0 0 00 0 0 0
29,299 451 2,705 029,241 451 2,705 0
0 0 0 058 0 0 0
34,933 35,465 160,348 72,47515,609 17,067 4,532 35,77419,323 18,399 155,817 36,701
0 0 0 07,251 0 0 0
0 0 0 0309,685 310,278 180,163 205,756
468,460 713,791 1,267,033 106,855468,460 713,791 1,023,620 106,855
0 0 243,414 0(158,775) (403,513) (1,086,870) 98,901
59,894 70,315 12,622 15,80195,800 93,930 832 32,804
0 0 0 (6)0 93,057 0 0
(303,225) (735,545) (990,144) (280)(34,171) 0 10,745 1,825
0 0 0 410(34,171) 0 10,745 1,415
0 0 0 022,926 74,730 (120,926) 48,758
53,518 3,880 27,352 135,6254,737 0 181 24,099
58,254 3,880 27,533 159,7241,077,932 38,673 97,321 193
131 25,485 900 46134,118 159,076 11,104 9,259
891,347 21 50,867 115(64,271) 49,137 (7,238) 0
(11,631) (10,093) (6,047) (7,022)144,669 211,287 43,374 1,855
202,923 215,167 70,907 161,578185,224 103,224 144,095 87,873
17,700 111,943 (73,188) 73,70612,915 (132) 10,810 3,669
1,681 0 74,047 2928,933 111,811 (136,425) 77,346
991 44,699 1,233 35,89313,490 (532) (8,360) 62114,452 67,644 (129,298) 40,833
8,475 7,086 8,372 7,92622,926 74,730 (120,926) 48,758
0 0 0 022,926 74,730 (120,926) 48,758
34
Cuentas de Orden Diciembre 2004(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
ING Baring
Interacciones México Banamex J.P. Morgan
48,123 3,676 0 0
11,534 95 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
33,601 3,581 0 0
2,988 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
15,159,450 2,991,334 0 0
14,568,181 2,991,334 0 0
591,269 0 0 0
0 0 0 0
6,802,152 207,935 0 0
6,260,752 207,935 0 0
541,400 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
22,009,724 3,202,945 0 0
75,302 74,082 177,817 0
0 0 0 0
70,554 48,428 177,817 0
365 25,654 0 0
4,383 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
4,948 2 0 13
6,260,752 388,334 0 0
(6,255,792) (387,752) 0 0
28,356 403,382 0 59,637
(28,369) (403,960) 0 (59,624)
80,249 74,084 177,817 13
35
Estados Financieros Diciembre 2004(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
ING Baring
Interacciones México Banamex J.P. Morgan
248,006 232,940 219,476 107,66169 114 3,302 3,426
75,302 74,082 177,817 59,62475,302 74,082 177,817 59,624
0 0 0 00 0 0 0
4,960 784 0 134,960 784 0 13
0 0 0 00 0 0 0
28,520 98,164 7,084 3,8052,334 0 0 0
34,989 45,335 31,273 31,823100,238 0 0 8,090
1,594 14,463 0 8791,594 14,463 0 879
12,835 107,765 21 5,7560 0 0 00 0 0 00 0 0 00 0 0 0
13 781 0 013 781 0 0
0 0 0 00 0 0 0
12,822 106,984 21 5,7562,979 493 0 879,844 106,491 21 5,670
0 0 0 00 0 0 00 0 0 0
235,171 125,175 219,455 101,9041,447,756 166,019 175,715 152,1831,447,756 166,019 175,715 152,183
0 0 0 0(1,212,585) (40,845) 43,740 (50,279)
65,765 2,325 38,572 7,873568,693 6,723 0 85,508
0 0 0 00 0 0 0
(1,883,534) (61,414) 0 (120,655)(7,707) 431 0 0
0 0 0 0(7,707) 431 0 0
0 0 0 044,198 11,090 5,168 (23,005)
143,924 23,938 (3,019) 7,1072,580 2,325 0 0
146,504 26,262 (3,019) 7,107452,500 13,249 0 0
97 23 0 0666 3,028 12,163 5,455
406,679 12 0 08,503 925 (7) 0
(4,347) (4,002) (9,572) (7,471)50,546 13,164 2,584 (2,015)197,051 39,426 (436) 5,093159,802 36,238 2,394 39,097
37,248 3,188 (2,829) (34,005)(519) 30 709 58
0 0 134 036,729 3,218 (2,254) (33,947)
18 0 0 00 0 0 0
36,712 3,218 (2,254) (33,947)7,486 7,872 7,423 10,941
44,198 11,090 5,168 (23,005)
0 0 0 044,198 11,090 5,168 (23,005)
36
Cuentas de Orden Diciembre 2004(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
Actinver Credit Suisse Banc of
(Bursamex) First Boston UBS America
(1,067) 0 (26,312) 0
1,253 0 10,462 0
0 0 0 0
0 0 0 0
(2,319) 0 (36,774) 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
23,632,826 0 498,570 0
23,632,826 0 417,467 0
0 0 0 0
0 0 81,103 0
356,209 0 9,024 0
356,209 0 0 0
0 0 9,024 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
23,987,968 0 481,282 0
7,372 41,176 44,341 0
0 0 0 0
7,372 0 0 0
0 41,176 44,341 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
252 0 (0) 0
712,333 0 132,748 0
(712,062) 0 (132,747) 0
150,666 0 177,087 0
(150,684) 0 (177,088) 0
7,624 41,176 44,340 0
37
Estados Financieros Diciembre 2004(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
Actinver Credit Suisse Banc of
(Bursamex) UBS First Boston America
95,330 75,522 68,681 29,714425 309 339 28,175
20,112 44,341 41,176 020,112 44,341 41,176 0
0 0 0 00 0 0 0
930 1 0 0930 1 0 0
0 0 0 00 0 0 0
4,218 1,581 22,175 7755,577 5,116 1,778 0
53,718 0 0 00 0 1,481 0
10,350 24,173 1,732 76410,350 24,173 1,732 7643,355 42,645 20,369 5,687
0 0 0 4,0040 0 0 4,0040 0 0 00 0 0 0
677 1 0 0677 1 0 0
0 0 0 00 0 0 0
2,677 42,643 20,369 1,68361 254 178 43
2,616 42,389 20,192 1,6400 0 0 00 0 0 00 0 0 0
91,976 32,877 48,311 24,027107,207 43,102 51,976 29,068107,206 43,102 51,976 29,068
0 0 0 0(15,231) (10,225) (3,664) (5,041)
0 0 235 299(10,882) (3,541) (1,634) (110)
0 0 0 00 0 0 0
(6,926) 0 (15) 0(6,127) 0 0 0
894 0 0 0(7,020) 0 0 0
(315) 0 0 09,019 (6,684) (2,250) (5,230)
23,475 48,659 (23,174) 10,5180 0 24,832 0
23,475 48,659 1,658 10,51828,912 43 2,505 0
139 78 0 0105,762 3,493 (0) 2122,377 344 0 73(1,262) (0) 709 0
(1,778) (2,730) (2,568) 09,119 383 646 (72)32,593 49,041 2,304 10,44642,442 55,144 72,914 14,330(9,849) (6,103) (70,611) (3,883)
232 855 67,907 11,3140 (221) 4 12,605
(9,617) (5,028) (2,708) (5,174)0 0 0 560 1,656 (458) 0
(9,617) (6,684) (2,250) (5,230)18,636 0 0 0
9,019 (6,684) (2,250) (5,230)
0 0 0 09,019 (6,684) (2,250) (5,230)
38
Cuentas de Orden Diciembre 2004(Miles de pesos)
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS
Clientes cuentas corrientes
Bancos de clientes
Dividendos por cobrar de clientes
Intereses por cobrar de clientes
Liquidación de operaciones de clientes
Premios de clientes
Liquidaciones con divisas de clientes
Cuentas de margen en operaciones con futuros
Otras cuentas corrientes
Valores de clientes
Valores de clientes recibidos en custodia
Valores y documentos recibidos en garantía
Valores de clientes en el extranjero
Operaciones por cuenta de clientes
Operaciones de reporto de clientes
Operaciones de préstamo de valores de clientes
Operaciones de compra de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de venta de futuros y contratos
adelantados de cliente (monto nacional)
Operaciones de compra de opciones de clientes
Operaciones de venta de opciones de clientes
Operaciones de compra de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Operaciones de venta de paquetes de
instrumentos derivados de clientes
Fideicomisos administrados
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA
Cuentas de Registro Propias
Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía
Valores de la sociedad entregados en custodia
Valores gubernamentales de la sociedad en custodia
Valores de la sociedad entregados en garantía
Valores en el extranjero de la sociedad
Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero
Adeudo al fondo de contingencia
Operaciones de Reporto
Títulos a recibir por reporto
(Menos) Acreedores por reporto
Deudores por reporto
(Menos) Títulos a entregar por reporto
TOTALES POR CUENTA PROPIA
ABN AMRO
Securities
5
5
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
5
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
39
Estados Financieros Diciembre 2004(Miles de pesos)
Estado de contabilidad
ActivoDisponibilidadesInversiones en valores
Títulos para negociarTítulos disponibles para la ventaTítulos conservados a vencimiento
Operaciones con valores y derivadasSaldos deudores en operaciones de reportoValores por recibir en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por cobrar (neto)Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)Inversiones pemanentes en accionesImpuestos diferidos (neto)Otros activos
Otros activos, cargos diferidos e intangiblesPasivo
Préstamos bancarios y de otros organismosDe corto plazoDe largo plazo
Valores asignados por liquidarOperaciones con valores y derivadas
Saldo acreedor en operaciones de reportoValores a entregar en operaciones de préstamoOperaciones con instrumentos financieros derivados
Otras cuentas por pagarISR y PTU por pagarAcreedores diversos y otras cuentas por pagar
Obligaciones subordinadas en circulaciónImpuestos diferidos (neto)Créditos diferidos
Capital contableCapital contribuído
Capital socialPrima en venta de acciones
Capital ganadoReservas de capitalResultados de ejercicios anterioresResultado por valuación de títulos disponibles para la ventaResultado por conversión de operaciones extranjerasExceso o insuficiencia en la actualización del capital contableResultado por tenencia de activos no monetarios
Por valuación de activo fijoPor valuación de inversiones permanentes en acciones
Ajustes por obligaciones laborales al retiroResultado neto
Estado de Resultados
Comisiones y tarifasIngresos por asesoría financiera
Ingresos por serviciosUtilidad por compraventaPérdida por compraventaIngresos por interesesGastos por interesesResultado por valuación a valor razonableResultado por posición monetaria neto
(margen financiero por intermediación)Margen financiero por intermediaciónIngresos (egresos) totales de la operación
Gastos de administraciónResultado de la operación
Otros productosOtros gastos
Resultado antes de ISR Y PTUISR y PTU causadosISR y PTU diferidos
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadasParticipación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Resultado por operaciones continuasOperaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables
Resultado neto
ABN AMRO
Securities
19,8648,383
00000000
397837
8,7070
1,5391,539842
00000000
842241601
000
19,02325,73025,730
0(6,707)
00000
(1,080)0
(1,080)0
(5,626)
(784)0
(784)00
61500
(750)(136)(920)6,498
(7,418)8899
(7,429)00
(7,429)1,802
(5,626)
0(5,626)
40
CIRCULARES Y OTRAS DISPOSICIONES RECIENTES
Casas de Bolsa
43
10-245 BIS 1 10 de enero 2003 MODIFICACIONES A LAS CIRCULARES 10-79 Y 10-99. Se dan a conocer disposiciones que eliminan las
restricciones vigentes en materia de depósito en administración y traspaso de valores.
10-195 BIS 8 10 de enero PRÉSTAMO DE VALORES. Se dan a conocer disposiciones que permiten a las Casas de Bolsa la celebración
de operaciones de préstamo de valores con certificados bursátiles emitidos por instituciones de Banca Múl-
tiple actuando por cuenta propia y certificados bursátiles emitidos por entidades financieras en su carácter
de fiduciarias, siempre que estos últimos cuenten con aval bancario.
10-238 Bis 28 de marzo OPERACIONES CON BONOS DE PROTECCIÓN AL AHORRO. Se expide la disposición que modifica el
horario en que el Banco de México da a conocer los resultados generales y particulares de las subastas
primarias de los Bonos de Protección al Ahorro (BPA’s)
DISPOSICIONES 9 de Abril DISPOSICIONES APLICABLES A LAS OPERACIONES CON VALORES QUE REALICEN LOS DIRECTIVOS Y
EMPLEADOS DE ENTIDADES FINANCIERAS. Tipo de Circular: Mercado de Valores. Se expiden disposi-
ciones que establecen una regulación que tienda a prevenir el probable conflicto de intereses y uso indebi-
do de información privilegiada o confidencial en la celebración de las operaciones que con valores realicen
los directivos y empleados de entidades financieras.
RESOLUCION 25 de Junio DISPOSICIONES GENERALES APLICABLES A LOS OPERADORES DE BOLSA Y APODERADOS DE INTER-
MEDIARIOS DEL MERCADO DE VALORES Y ASESORES DE INVERSION PARA LA CELEBRACION DE
OPERACIONES CON EL PÚBLICO. Resolución que modifica las disposiciones generales aplicables a los
operadores de bolsa y apoderados de intermediarios del mercado de valores y asesores de inversión para la
celebración de operaciones con el público.
S/N 2 de diciembre CALENDARIO 2004. Disposiciones de carácter general que señalan los días del año 2004, en que las
entidades financieras sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, deberán cerrar
sus puertas y suspender operaciones.
RESOLUCION 11 de diciembre DISPOSICIONES GENERALES APLICABLES A LOS OPERADORES DE BOLSA Y APODERADOS DE INTER-
MEDIARIOS DEL MERCADO DE VALORES Y ASESORES DE INVERSIÓN PARA LA CELEBRACIÓN DE
OPERACIONES CON EL PÚBLICO. Resolución que amplia los plazos para las autorizaciones otorgadas a
las Casas de Bolsa, Sociedades Operadoras de Sociedades de Inversión y entidades financieras que actua-
rán como Operadoras de Sociedades de Inversión o Distribuidoras de Acciones de Sociedades de Inversión,
respecto de las personas que les prestaran servicios para celebrar operaciones con el público con el carácter
de operador de bolsa o apoderado, según el caso, así como para que las instituciones de crédito y asesores
de inversión procedieran a revocar los poderes otorgados a personas que no contaran con la autorización
respectiva, salvo que con anterioridad hubieran obtenido dicha autorización. Asimismo, uniforma las fechas
límite de vigencia de las autorizaciones o, en su caso, de los poderes correspondientes, respecto de todos
los intermediarios del mercado de valores y asesores de inversión.
Circulares y otras disposiciones recientesEnero 2003 / Marzo 2005
44
Proyecto 3 de Febrero 2004 RESOLUCIÓN POR LA QUE SE INCORPORA A LA REGULACIÓN LA FIGURA DE LAS «CUENTAS GLOBALES»,
así como se ajustan dichas disposiciones a las reglas a las que deben sujetarse las casas de bolsa en la realiza-
ción de operaciones financieras conocidas como derivadas, las que les permiten llevar a cabo dichas operacio-
nes por cuenta propia teniendo como subyacente divisas.
S/N 9 de Julio 2004 OPERACIONES CON VALORES. Disposiciones de carácter general aplicables a Casas de Bolsa en sus opera-
ciones con valores.
S/N 23 de Julio 2004 CIRCULAR ÚNICA DE CASAS DE BOLSA. Disposiciones de carácter general aplicables a las Casas de Bolsa.
Anexo 1, 2, 3, 4,
5, 6, 7, 8, 9, 10
Disposiciones 8 de Diciembre 2004 CALENDARIO 2005. Disposiciones de carácter general que señalan los días del año 2005, en que las entida-
des financieras sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, deberán cerrar sus
puertas y suspender operaciones.
Resolución 15 deDiciembre 2004 RESOLUCIÓN QUE MODIFICA LAS DISPOSICIONES DE CARÁCTER PRUDENCIAL A LAS QUE SE SUJETA-
RÁN EN SUS OPERACIONES LOS PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE FUTUROS Y OPCIONES COTIZA-
DOS EN BOLSA. Se establece un régimen especial para la red de seguridad aplicable a las cuentas globales,
así como para quienes pretendan administrar dichas cuentas y que no tengan el carácter de entidades finan-
cieras observen la normatividad aplicable para prevenir, detectar y reportar operaciones con recursos de proce-
dencia ilícita; también para que se informe a las sociedades de información crediticia los datos de aquellos
clientes que incumplan con sus obligaciones relacionadas con las operaciones que lleven a cabo en el merca-
do de futuros y opciones cotizados en bolsa y para que los clientes que participen en cuentas globales se
encuentren informados sobre los riesgos de participar en este tipo de cuentas.
Resolución 21 de Febrero 2005 RESOLUCIÓN QUE MODIFICA LAS DISPOSICIONES DE CARÁCTER GENERAL APLICABLES A LAS CASAS
DE BOLSA. Permitir a las casas de bolsa celebrar operaciones de auto entrada respecto de cualquier valor de
renta variable; señalar expresamente que las casas de bolsa deben tomar en cuenta el riesgo del emisor en
operaciones de reporto; permitir a las casas de bolsa que forman parte de un grupo financiero, difundir sus
estados financieros a través de Internet; considerar las aportaciones que realicen las casas de bolsa a los fon-
dos de reserva para contingencias, previstos por los organismos autorregulatorios de los cuales formen parte,
dentro del parámetro de liquidez que les resulta aplicable y ampliar los plazos para la entrega de determinada
información.
Circulares y otras disposiciones recientesEnero 2003 /Marzo 2005
CIRCULAR FECHA CONTENIDO
DGDIL 29/04