BOLETÍN ANÁLISIS TÉCNICO BURSÁTILNº 205, Lunes 12 de Marzo 2012

Boletín Análisis Técnico Bursátil

Boletín elaborado por el Equipo de Analistas de OSSA SEÑORET.

Primera Versión, desde marzo del 2008 a diciembre del 2009. Se elaboraron 92 informes semanales.Segunda Versión, desde enero del 2010 a diciembre del 2011. Se elaboraron 103 informes semanales.

Buenas tardes, queremos darle la bienvenida a la entrega semanal del boletín de análisis técnico bursátil preparado por el equipo de análisis técnico de OSSA SEÑORET VALORES y SEGUROS, empresa de servicios en asesorías e intermediación de valores y seguros.

En este boletín revisaremos los índices bursátiles nacionales, además de los principales índices internacionales, y su comportamiento durante la semana anterior, además de sus variaciones anuales. En el mercado accionario local, analizaremos técnicamente el IPSA, también se realizará un estudio técnico de una o dos acciones, para intentar encontrar algún patrón que permita formular estrategias de inversión. Al respecto les comentamos que nuestro análisis de acciones se basa en fundamentos técnicos como: tendencias, soportes, resistencias, indicadores estadísticos, volumen transado, volatilidad, liquidez, entre otros.

En esta versión encontraran dos tablas con recomendaciones de mediano y corto plazo para las acciones seleccionadas por los analistas. Cada tabla presenta un análisis de tendencia, además de 2 Test técnicos, donde lo mas importante es evitar cualquier subjetividad en el análisis. Además se ha incluido una tabla de trading, donde podrá encontrar oportunidades de inversión para la presente semana.

Esta semana, analizamos en detalle Salfacorp y Ripley, donde se plantean tendencias actuales de mercado y se da una recomendación para el accionista de mediano y corto plazo.

Además, para una mejor comprensión, se ha creado un glosario, que esperamos le permita familiarizarse más con términos técnicos bursátiles. Cualquier consulta no dude en escribirnos.

ÍNDICE VALORVARIACIÓN

SEMANAL (%)VARIACIÓN ANUAL (%)

CHILE

IPSA

IGPA

INTER 10

4.520,31

21.503,83

5.743,50

-0,79

-0,66

-0,06

8,21

6,83

6,90

Índices Sectoriales

BANCA

COMMODITIES

CONST. & INMOB

CONSUMO

INDUSTRIAL

RETAIL

SALMON

UTILITIES

IGPA LARGEIGPA MID

IGPA SMALL

6.287,81

4.791,25

8.787,33

4.688,18

4.151,27

5.300,44

4.225,93

3.868,04

21.289,7517.162,24

27.359,93

0,85

-2,64

0,69

-0,46

1,36

-0,63

-1,70

-0,13

-0,90-0,15

0,08

7,46

8,67

18,85

4,65

8,00

9,99

-1,79

6,45

8,336,51

3,91

MAYORES ALZAS (*) PRECIO CIERREVARIACIÓN

SEMANAL (%)

LANGENER

BSANTANDER

CHILE

CENCOSUD

13.370,00293,16

38,60

76,97

3.158,50

2,171,56

0,60

0,42

0,16

MAYORES BAJAS (*) PRECIO CIERRE VARIACIÓN SEMANAL (%)

ENTEL

CAP

SQM-B

COPEC

CMPC

9.394,80

20.651,00

27.860,00

7.945,30

2.077,30

-3,06

-3,05

-2,78

-2,50

-2,44

INDICES BURSATILES Y MATERIAS PRIMAS

ÍNDICES / COMMODITIES VALOR

VARIACION SEMANAL (%)

VARIACION ANUAL (%)

Índices mundiales

DOW JONESNASDAQ 100

S&P 500

12.922,002.988,34

1.370,87

-0,430,41

0,09

5,5814,47

8,78

BOVESPA

MERVAL

IPC

66.704,00

2.665,20

37.691,00

-1,59

-3,34

-1,66

17,53

8,23

1,66

DAX

IBEX

FTSE 100

6.880,21

8.282,70

5.887,49

-0,59

-3,28

-0,40

16,65

-3,31

5,66

NIKKEI

HANG SENG

9.929,74

21.086,00

1,56

-2,21

17,44

14,38

COMMODITIES

PETRÓLEO WTI (US$/Barril)

107,40 0,66 8,67

COBRE

(US¢/lb )

380,59 -2,15 11,08

ORO

(US$/Onza)

1.711,50 0,10 9,24

CELULOSA NBSK

(US$/Ton)

830,27 0,02 -0,41

CELULOSA BHKP

(US$/Ton)

729,14 0,95 11,86

(*) Solo se consideran las acciones analizadas en el presente boletín.

TMP: Lateral ; TCP: Alcista -

Precio Cierre: 4.520,31

Resistencia 1: 4.650

Resistencia 2: 4.800

Soporte 1 : 4.500

Soporte 2: 4.300

Análisis técnico IPSA

INDICADORES

DMI d : positivo

DMI w : positivo

RSI d : neutro - / diver -

RSI w : neutro +

ATR : 33 (lim : 60)

Vital analizar desenlace respecto a línea bajista principal, en caso de consolidar sobre la línea, los precios debieran ir en la búsqueda de máximo histórico alcanzado durante periodo 2010 – 2011. Precios se consolidan sobre media móvil simple de 200 días, recordar que la media ahora serásoporte de las bajas. Cruce positivo entre media de 20 y 200 días, y entre medias de 50 y 200 días. Vital desenlace entre medias de 100 y 200 días.Recomendamos analizar desenlace respecto a línea bajista, en caso de consolidar sobre la línea buscara máximos históricos, en caso de contracción la media de 200 días será oportunidad de entrada.

TMP: Lateral ; TCP: Lateral

Precio Cierre: 1.399,90

Resistencia 1: 1.525

Resistencia 2: 1.600

Soporte 1 : 1.400

Soporte 2: 1.300

Análisis técnico SALFACORP

INDICADORES

DMI d : positivo

DMI w : neutro

RSI d : neutro +

RSI w : neutro +

ATR : 25 (lim : 25)

Ruptura alcista sobre línea bajista principal, vital es que los precios se mantengan sobre $ 1.400 para mostrar fortaleza. Nivel de $ 1.300 se consolida como soporte de las bajas.Papel bajo su media móvil simple de 200 días, precios deben ir a enfrentarse a la media ubicada en $ 1.480, vital será el desenlace entre estos y este indicador. Precios sobre medias de 20, 50 y 100 días. Medias de corto plazo con cruce positivo. Media de 100 días actuando como soporte en $ 1.368Recomendamos analizar desenlace respecto a nivel de $ 1.400, en caso de consolidar sobre este valor debe buscar media móvil de 200 días en primera instancia, en caso de ajuste nivel de $ 1.300 se presenta como oportunidad.

TMP: Lateral ; TCP: Lateral

Precio Cierre: 560,41

Resistencia 1: 580 - 600

Resistencia 2: 650

Soporte 1 : 550 - 530

Soporte 2: 500

Análisis técnico RIPLEY

INDICADORES

DMI d : positivo

DMI w : positivo

RSI d : neutro +

RSI w : neutro +

ATR : 9,3 (lim : 12)

Desenlace respecto de línea bajista principal será clave para la retail, seguir comportamiento de precios durante la presente semana. Nivel de $ 530 se presenta como firme soporte de las bajas.Precios sobre todas las medias, medias de corto plazo con comportamiento alcista. Vital seráanalizar desenlace entre medias de 100 y 200 días.Recomendamos analizar desenlace respecto a línea bajista primaria, en caso de pasar hacia arriba precios debieran ir en la búsqueda de valores de $ 650 en primera instancia, luego $ 700. Recordar máximo histórico que presento la acción durante año 2007 de $ 800.

Acción% Ipsa

77,98 % CierreMMS

200 díasVariaciónAnual % Soporte Resistencia

Tendencia ADX / DMI

TestMedias

TestOscilador

Recomen -dación

RiesgoRecomen -

dación.

BSANTANDER 6.07 38,60 38,10 3,18 35 40 Lateral / Neutro Neutro Neutro Mantener Medio

CAP 5,49 20.651,00 19.700 8,78 20.000 22.000 Lateral / Neutro Positivo Neutro Mantener Bajo

CCU 1,76 6.804,90 5.750 0,08 6.000 6.800 Alcista + / Positivo Positivo Neutro + Comprar Medio

CENCOSUD 5,93 3.158,50 3.040 5,03 3.000 3.150 Lateral / Neutro Positivo Neutro + Mantener Medio

CHILE 3,38 76,97 68,30 9,04 75 80 Alcista + / Positivo Positivo Neutro + Comprar Medio

CMPC 4,95 2.077,30 2.040 8,93 2.000 2.200 Lateral / Positivo Positivo Neutro + Comprar Alto

COLBUN 2,92 138,57 129,50 4,31 130 145 Lateral / Positivo Positivo Neutro + Comprar Alto

COPEC 9,02 7.945,30 7.500 14,50 7.700 8.400 Lateral / Positivo Positivo Neutro + Comprar Alto

ECL 1,79 1.356,40 1.305 -1,75 1.250 1.400 Lateral / Positivo Negativo Neutro Mantener Medio

ENDESA 6,52 850,99 798 11,09 800 900 Lateral / Positivo Positivo Neutro + Comprar Alto

ENERSIS 5,87 195,35 189 6,97 180 200 Lateral / Positivo Positivo Neutro + Comprar Alto

ENTEL 2,67 9.394,80 9.570 -3,34 9.000 10.000 Lateral / Neutro Neutro Neutro - Mantener Medio

FALABELLA 4,18 4.657,20 4.430 15,30 4.500 5.000 Lateral / Positivo Positivo Neutro + Comprar Alto

GENER 1,68 293,16 277 5,94 280 300 Lateral / Positivo Positivo Neutro + Mantener Bajo

LAN 7,21 13.370,00 12.463 9,67 12.000 13.500 Lateral / Positivo Positivo Neutro + Comprar Alto

RIPLEY 1,16 560,41 512 13,21 500 550 Lateral / Positivo Positivo Neutro + Comprar Alto

SALFACORP 0,86 1.399,90 1.480 8,73 1.400 1.525 Lateral / Neutro Positivo Neutro + Mantener Medio

SQM-B 6,10 27.860,00 28.270 -0,37 27.000 29.000 Lateral / Negativo Neutro Neutro Mantener Medio

Tabla1: Análisis Técnico Mediano Plazo

Acción Sector CierreVariación

Semanal %Tendencia

ADXTest 1 Medias

Test 2 Medias

Recomen -dación

RiesgoRecomen -

dación.

BSANTANDER Bancario 38,60 0,60 Lateral Positivo Positivo Comprar Alto

CAP Industrial 20.651,00 -3,05 Lateral Negativo Negativo Mantener Alto

CCU Alimentos 6.804,90 -0,36 Alcista - Positivo Positivo Comprar Medio

CENCOSUD Retail 3.158,50 0,16 Lateral Positivo Positivo Comprar Alto

CHILE Bancario 76,97 0,42 Alcista + Positivo Positivo Comprar Medio

CMPC Forestal 2.077,30 -2,44 Alcista + Positivo Negativo Mantener Medio

COLBUN Eléctrico 138,57 -0,66 Alcista - Positivo Positivo Comprar Medio

COPEC Forestal 7.945,30 -2,50 Lateral Positivo Negativo Mantener Medio

ECL Eléctrico 1.356,40 -0,63 Bajista Negativo Negativo Vender Alto

ENDESA Eléctrico 850,99 0,15 Alcista - Positivo Positivo Comprar Medio

ENERSIS Eléctrico 195,35 -0,66 Alcista Positivo Positivo Comprar Medio

ENTEL Telecom. 9.394,80 -3,06 Lateral Positivo Neutro Mantener Medio

FALABELLA Retail 4.657,20 -1,71 Lateral Positivo Neutro Comprar Alto

GENER Eléctrico 293,16 1,56 Lateral Neutro Negativo Mantener Medio

LAN Transporte 13.370,00 2,17 Alcista- Positivo Positivo Comprar Medio

RIPLEY Retail 560,41 -2,20 Alcista - Positivo Positivo Comprar Medio

SALFACORP Inmobiliario 1.399,90 -2,04 Alcista - Positivo Positivo Comprar Medio

SQM-B Minero 27.860,00 -2,78 Bajista Negativo Negativo Mantener Alto

Tabla 2: Análisis Técnico Corto Plazo

- 3,058,40127142131138,57SICOLBUN

- 2,167,191.3601.4901.4001.399,90NOSALFACORP

Acción Activa CierrePrecio

de compraPrecio

de ventaStoploss

Utilidad(%)

Perdida(%)

AQUACHILE SI 402,00 400 450 380 12,50 - 5,00

Tabla 3: Estrategias de Trading

N°trade positivos Rentabilidad trade positivos N°trade negativos Rentabilidad trade negativos

4 32,12 2 -5,13

Trade positivos Semana de venta con utilidad Trade negativos Semana de venta con perdida

CMPC

LANVAPORES

SALFACORP

30-01-2012

13-02-201213-02-2012

20-02-2012

Enersis

CMPC

23-01-2012

05-03-2012

Resumen Trading

Nota: Si la acción esta activa, quiere decir que llego al precio de compra al menos una vez.

Análisis Técnico Bursátil GLOSARIO

Hipótesis: 1) El precio descuenta toda la información; 2) Los precios se mueven en base a tendencias; 3) Los comportamientos de los precios son repetitivos.

Teoría Dow: 1) Hipótesis; 2) Clasificación de tendencias de acuerdo a su duración (primaria, secundaria, terciaria) y dirección (alcista, bajista, lateral); 3) Correlación activos; 4) Confirmar los cambio de tendencia; 5) Trabajar con precios de cierre (considerar máximos y mínimos); 6) Operar a favor de la tendencia; 7) El volumen debe confirmar la dirección de los precios; 8) Considere el ciclo o fases de los activos.

Volumen: En tendencia alcista es necesario que aumente el volumen cuando los precios suban y que disminuya cuando los precios bajen, En caso de tendencia bajista, los aumentos de volumen vendrán con la caída de precios, y cuando los precios suban será con disminución de volumen. Cualquier contrariedad en esto podría indicar cambios de tendencia.

Tendencias: Es la dirección que siguen los precios de un activo o mercado como consecuencia del desequilibrio entre la oferta y la demanda. Esta puede serde tres tipos: ascendente (tendencia alcista), descendente (tendencia bajista) y lateral (sin tendencia). Cuando la demanda supera a la oferta, la tendencia se vuelve alcista, ya que en el mercado hay más compradores que vendedores, se señala trazando una directriz sobre los precios mínimos. Cuando la oferta supera a la demanda la tendencia se vuelve bajista ya que los vendedores empujan los precios a la baja, se señala trazando una directriz sobre los precios máximos. Si las fuerzas están igualadas, el mercado está lateral.

Resistencia: Es un nivel de precios donde la presión vendedora impulsa los precios a la baja, ya que el número de posiciones vendedoras es superior al de posiciones compradoras, lo que provoca que los precios frenen su ascenso y caigan. Los niveles de resistencias pueden ser horizontales, o bien líneas bajistas diagonales.

Soporte: Es un área donde la presión compradora impulsa los precios al alza, ya que el interés de los compradores supera al de los vendedores. Esto hace que los precios reboten y vuelvan a subir. Los niveles de soportes pueden ser horizontales, o líneas alcistas diagonales.

Rupturas de soportes o resistencias: Es necesario que los precios cierren entre un 3% a 5% bajo o sobre el nivel para considerar la ruptura, además de aumento de volumen. Siempre también es aconsejable esperar la confirmación respecto al nivel analizado.

Figuras o formaciones graficas: Se forman debido a congestiones, pausas o próximo cambio en la dirección de los precios, lo importante es identificarlas y esperar su desenlace.

Figuras de confirmación de tendencia: Una vez conformada la figura, en general los precios salen en la dirección que traían previo a la figura, las mas importantes son: Triángulos: pueden ser simétricos si ambas líneas que lo conforman son diagonales, también hay rectángulos, si una de sus líneas es horizontal; Canales: Se producen cuando la cotización evoluciona entre una línea de resistencia y una de soporte paralelas. Según la pendiente del canal éste se denomina alcista, bajista o lateral; Bandera invertida: Tiene una forma similar a un canal, pero las paralelas no son horizontales, sino que tienen inclinación contraria a la tendencia principal, y la extensión de la formación puede ser de mediano o corto plazo. Al salir los precios de la bandera, en general continúan con la dirección de la tendencia principal.

Figuras de cambio de tendencia: Este tipo de figuras rompe el esquema de una tendencia, ya sean alcistas o bajistas, recordar que en tendencia alcista, cada nuevo máximo debe superar al anterior y cada nuevo mínimo debe ser sobre el anterior, por lo tanto, las figuras de doble techo (no se supera máximo anterior) y Hombro-cabeza-hombro (nuevo mínimo igual al anterior) son figuras que reflejan cambio de tendencia. En caso de tendencia bajista las figuras son doble piso y Hombro-cabeza-hombro.

Indicadores Técnicos: Aplicación de fórmulas matemáticas y estadísticas, a los precios y volúmenes, se han desarrollado los indicadores. Carácter científico. Evitar posible subjetividad o variabilidad de opiniones que supone el análisis chartista. Su principal utilidad radica en servir como detector de divergencias entre la evolución de los precios y la evolución de los indicadores calculados.

Medias Móviles: Tal como lo indica su nombre, una media móvil, es una media aritmética sobre un conjunto de valores (precios, volúmenes, etc.) que tiene la particularidad que su cálculo se efectúa sobre un número concreto de datos (“n” días) que marcan el periodo. Por ejemplo, la media móvil de 5 días se obtiene sumando los últimos cinco cierres y dividiendo por cinco. El cálculo de las medias puede ser de corto, medio o largo plazo. Una media de corto plazo puede ser entre 5 y 25 sesiones, la de mediano plazo puede ser entre 50, 70 y 100 sesiones, y finalmente las medias a largo plazo suelen calcularse sobre una base de 200 sesiones. Las medias constituyen un buen indicador de la tendencia que esta tomando un titulo o índice. Por su construcción, es un indicador retardado, con lo cual su objetivo no es predecir cuál va a ser el comportamiento futuro de la tendencia, sino indicar cual está siendo su evolución actual. También cumplen funciones de soportes y resistencias, por lo tanto, se le aplican todos los criterios aplicados a ellos y a las rupturas.

DMI/ADX: (Índice de Movimiento Direccional). Mide la calidad de tenencia del mercado. Esta compuesto por tres curvas,: El DMI- o índice de movimiento direccional negativo, el DMI+ o índice direccional positivo y el ADX que se calcula de las dos anteriores. Si el DMI- esta por encima del DMI+ la tendencia es bajista, en caso contrario es alcista. La validez de estas señales vienen confirmadas por el ADX. Si este (ADX) esta por encima de 20 o 25 indica que el mercado está con tendencia.

RSI: Este indicador refleja el estado del precio dentro de la gama de precios de un periodo determinado de días o semanas. Este valor del precio dentro del rango está expresado en porcentaje. Las normas generales para la utilización de este indicador son: se deberá comprar cuando ambas curvas estén subiendo y cruzando el valor de sobreventa (30). Se deberá vender cuando ambas curvas estén disminuyendo y cruzando el valor de sobrecompra (70). Para mercados con tendencia marcada, el RSI no es un buen indicador, pero se utiliza en la detección de divergencias, hecho al que se denomina en que el indicador marca una determinada acción (compra o venta), pero los precios siguen un rumbo contrario, de tal manera, se confirma que la tendencia actual de los precios este perdiendo fuerza y que se acerca el momento de que realice un giro.

ATR: Indicar de volatilidad, cuando el indicador supera el precio promedio, se considera señal de aumento de volatilidad.

Análisis Técnico Bursátil GLOSARIO

El Boletín Técnico Bursátil es una herramienta que tiene como objetivo ayudar al inversionista a encontrar oportunidades de inversión, las cuales siempre deben ser verificadas desde un punto de vista fundamental con la finalidad de aumentar las probabilidades de éxito. La información proporcionada es de carácter referencial y esta basada en antecedentes conocidos hasta la fecha de publicación.

OSSA SEÑORET VALORES Y SEGUROS LTDA. no se hace responsable de las decisiones de inversión en base al análisis presentado.

Esta prohibida su reproducción total o parcial sin previa autorización de OSSA SEÑORET VALORES Y SEGUROS LTDA.

Boletín Análisis Técnico Bursátil DECLARACIÓN