boshoff visser chartered accountants and financial services annual newsletter 2011

20

Upload: malossol-intelligent-brand-solutions

Post on 23-Mar-2016

232 views

Category:

Documents


0 download

DESCRIPTION

Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

TRANSCRIPT

Page 1: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

������������������ ��

Page 2: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

�������������� ������������������� �����������������������������������������������������������������������������������

� !"#����" $% $�

� &%��� ���� $�"�#�$�" ������������ �� �������

��������������������������������������������������������������������������������������������������������� !""�������#

$�������������%�������������&�������������������������������������� ��������� ��'������� ��� ��� ������ ��� ���� � ��������������'������������������������������������������� �������������������(����''� � � ����%������������)���'*�������������������*���������������������������+���������'� �������������'�����������'��������������������������'��������������������������������������������������������������,

-����������� ���� ������������������������������������� �����������������'�����������%��������������+����� ������������������*�����������������������������.��'�������*��������������������������'���������'����/�������� ���'������� �������� ����� ������������ ��� ��*���������������� ����������������'� �������� �� � ��������������������������������������������������'��� ���

$����������'�������������������������*����������� ���������������������������������'�������'������%������������&���*� ������ � ��������������� �����������'���

-���� ������� %��� ����� ��� ��� �����*� '�������� ���������������������������� ��0��������������������������'���������� ����������������

)��������1� ����&������������

���������������� ���� !"

� ������� !

2������������ ����������������������3��������������� !4-������'�� !5%������������������� !67�����������''����� !68���������������'����������� ��� �� !9������������������������������'�����-/# !:��������������%�������;��'������ !<8=����������������'������� !<

������ ����������������������������� ��� � � � � � � � � � � � � � �!>�?�"!

�� ������������������������� �����.�;���������� �����# ""��� ����������������'������������'������������ �@;�%A " B�������� " -������� ����������������'�����������������������= "4���������= "4%����� ����� ��������������������������� "50����� �� "6%����� ����'��� "9

���������������������� "9

����������������B�������������' ������������� ! 2���� ! B���������� !4%��� � !6%����� .��������� !6C����� !:-��������'�� �������� !<;���������������� !<D��'������������� "51����������� "52�������������� "6C�=������ "9

Page 3: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

�������������� ������������������� ����������������������������������������������������������������������������� ������

� �����!"������������������ �������������� ��������� � �� ��������� ��� ���� ������������

��������� ����������������� ������������������������� �������� ����� � ����� �������!����"���� �#�����"����$����� �������%&'�("�� ���� ����������#��(��"���"�!����"�������������)�*���� ��� ����� ����� ����������+ �(���� �!��� ��������������������������!�

&�(����� ���� �, �(����*� �����-��.�������.�� .���(� �����&!����&�(����������� ��"� ����� (�����"���� �/�.��!���������� ��� ��0�����������%&� ���#��(�������.������������������&�������������"��� 1� �� �&�(�������������.��.�������� ������ "��&�

2����� "�� ������������ �������("����������������������" ����� ��3���� ���!�,��������� ������2��������*�����������("�4�(� �� ����� ������(� ���������(���� ��� � �� ��� ������������������������#��!���(���� ��

������������� ���������������������� "�������(�� ���������������������� ������(��� �����! ���..�� � ���.������ ��(������!�������� �����.��!�"�������������"��0��� �������(��� ���&5����� ���./�� �����6�������.� �����������. �������!���� ���� .�� ������/��� ���������������������!������� .�� ��!�����������"���.� . ������ �"����.���(�� ����7� �� ������"���� �"�����!�!����� /���(���� ����&5�� ���������������"����� ��.� �(�����������

������������������������������ �� ����3�!(����� ����!��� � � �� �������� ����("�������!/������������ ��� � �� ��� ����� ��

Page 4: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

�������������� ������������������� �����������������������������������������������������������������������������������

����������������� ������������������������������������������������������������������������������� ��������� ��������������������������������������������������� ������������������������������������������������ ������������� ����� ������������������������ ���������������������������������������������������� ������� ��� ��� ����������������������������������������������������������������!� �������" ���� ������������#�$�� ���������� �������� ��� ���� �������� ��� � ����� ������ ������������� ����� ��������������������%���� ����� �!���� ����� ������� ������������������������������������ ��� �������&��� ����������������� ���������������������� ������%���������� ��� ���������������� ������������������������%������������������'

(��)����������������������������������������*+�������������������� ������������������������������� ������������������������������,�� !�+����������������-,+�.�� /�� ����� ���� ,+�� ����� ��� ���� ��� �� � ��� ������������������������ ���������� ��������� %�� ������!� ����������������������%������������0��1��������������� ��� ��� �������� ���� �������� ���� )��������� ��� ��������������!�������������������������� ����������� ����������������������������������� ������������������%����������������������������������2���3+4������ ��� %����������������������������������!��������"�������� ��������05���3+4������������������������������������!������������6���&/������%��7 ������������������������������� ������� �������%����������� ���������������������

8��)������������ � ��������!� �������������������� ��*9������!� ����������� ���� ���� ���������������������� ��� ���������������������������� ��������!� �������� ���� ��*�������������������������� � ������������ ���������������

0��,�!����� �6����������:����������9������������������������������� ���%�������������������*;������������ ��� ��*�<������������������������������������ ������� ���=�������������� ����������������������� �������������������*������������������������� �� ��� ������ �������������%������������������������������������������������������

���<������������ ��=������������������������%��� ���������� ��*

5��; ����9������� ��������������� ���������*�9�������������������� ���������������*�9������� ����!���*

>��4� ������/����= ��� ����������������� ��*�)��������� !������������������� �� ����������������� ������ �����������%�� !� ���� ��� !� � ���� +��������� ��!������� ���������������������� !���!� ������

?��@��������������� �����= ����������������������� �����������������*�;������������������ ����������������*�9����������� �������� ����� � ��� �������� �� � ��� �� �������� ��� �������������������������!�����*

< ���������������%��� ��������������!�����������������������������������������%���������

���� ����!����"���������������!��������������#��"�������������������" ���!!��!�������������$ ���������%� ���&�����

�����������7�� ���������� �� !� ���������������������� ���������A����������������������������������������� ���� ���������� �������:�������������!� �����������������������A�������+ ��������6/����

Page 5: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

�������������� ������������������� ����������������������������������������������������������������������������� ������

������� ������!

����������������� ������������� ������������������ ����������������������� ������������������ �������������� ���������������� ������������� �������������������� �������������������������� ����������� ��������������������������� ����������������� �������������������������� �� �������������������������������������������������������������������� !��������� ���������"��������������������#�$"�%�&����������� ��������"��������'����������������������� ������������������������������

(�)��&����� �� *+,-./0//&������ �� *1,.,-0//��� *1 ,//0//��� �� *1+///0//232445 *6- 6-0//

7����������������������������������� ������������������� ���*6- 6-0//8 9*++:1+-0//������� � ���������������������������������������7���������������������� ����������������������1.!��������*1/;:0..���������������������� !�������������������� ����� �� ������������ ��������!���(�)��������������7��������������������������������� ���������������������������� �������������

3������ <��������(��� ��������&��� (���� 2�����

=����� *1/;:0.. 1. !��� >������ *1+-:0+- 1- !���->��� *1;;,0-+ 1 !���.>��� *1..;0 . 1/ !���1/>��� *+ --0;6 . !���

(����������� ������������������������?���������������������������3��������������������������������������������������������������� ����������@� ��� ���� ��������������������������������3����������������������������� ������������������������� ��������� ������� ������ � � ����� �� �������������� ������� �������������� ������������� ������������� � ������� @� ��� ����������� � ����� �� �� ����� �� ���� ������������ ��������������

7������������������������������������������������ ��� 1. !��� ������� ���� � ����� ��� ������� ��� ����������������������7��������������� ����������������� �������������������������������������

'����?�������������������������������������*1/;:�..��������������������� ����� ��������>���������������������!�������� ������������

7� ��� ������ �����A<������������� ����������� ����������������������B@�������� ���������

���������"�����#�����

Page 6: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

�������������� ������������������� �����������������������������������������������������������������������������������

�� ��������!!" � ���!���#����������� ����$��������������� ����������������������������������������������� �����������������������������������������������������

������������������������ ������� ���������������������������������� �������������������������������� ���������������������������� ��������������� ��� �������� ��� ��������� ��� ����� ������� �

�������������������������������������� !"���������������� ��������� ��� ���� ����� ������������ ��� #� �����������������������$����������������������������������������������������������������

%��� ����������������� ���������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� #������������������������������

%��������������� ����

#��&���� ����������� ��� #������������������� �� ������������������������������$� ������������������������������������������������������������������������������$� ��������� ��������������������������������'()�����

*��� �������� ��� ���� ����� ��� ���� ������� ���� #�������������� ����������+������������������� ������������������������� ,-&./� ��� ������� ��� ����� ������������������������������������������������#����������������������������������$��������������#�����0������������ �������� ����� �� �������� ��������

���1���� ����������������������������� ������� ���������0�� ������� ������$���������������� ������������������������������������������0������������� ��������������������� �������������0� ������������������������������������ ������� ����������������������

�������������������� ����������������� ������������0� ����������������� ����������������2������������������ ���������������������������������� ���������������������������

���������&����#�' ����������-��������������$��� ������$������+����� ���3�����2���� ������ ������������������������������������ ����� �� �� ����� ������ ��� ������ ������$��� ������� #�� ��������� $������+��� �����.����$$�4�����.��������������������� �����������������5� )���������$���6���� %����������$���6���.����������.�����������%$$��������$���6�����)$��������������4����������������� �����������������������������������

��������� ������������ ���������� ������������ ��� ���� �������������������������()����������������������������#���������������������()'(���������� ������� ���������������������������������$����������6����������$���������$������$��������������������������$������������������������������� ������������������ ���� ����� .�� .����$$� 4����� ��� ������������� ��������� ��� �������� ��� ����� ��� �������������$��������������7����������������.*&���8������������������������������ ���������� �����������()'(������������� �������

���������&����#�'

������������� ������������������������������������������������������������������������������� ���#�������$� #���������� ����������������� ��������������������$������+��������

.���������������� ��� ����������� ������ ���������������������������������������� ����������������� ������� ���� ���� ���������� ��� ���� ���������������� �������

Page 7: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

�������������� ������������������� ����������������������������������������������������������������������������� ������

���������������������� ����������!���""��"���"�#��"��������� ������� ��� ���� ������� ����������������� ���� ��� ��� �������� ������� ����� �� �!�����"# $� !������ �����%���&� �� �� ������� '���&� ��� !� !�� ��� ������ �� !� !�� �� ��� ����%(�� ���������# ��� ��� ������ (� ��� ���������������%���&� �� ����%%�� �� ���� ��� � �� ) � �������� (� ��%�������# �����%%�� !�� ��� ��� ������ (���� !���(������� %������� (� !)���%��% �)������������� ��� ��� �����%���&� (����&#

�����!��� �� ��� ��� ��� �����% ��� ����%� %� �&��� ��� (� ���������� ���� ��� ��� % �� (��������� � (�� ' !�� �%���� ���� ��������� ����&) !�� ����������%����� ��# ��������� % � ' �������%)������ *��� ������ ����� + ,- (����� � + .- (���� ��������������������# /��������%����� !�� �������� (������ 01- � 12- ��� *��� ��������# ��� ��� (���%�� ������� ��� ' �������� % � !�� �& !���� ) ������ �����(� �& %������������� (����#

/��������%����� �� ' ��� �� ������� � ��� ��� �����%��� ���� ��� �3���� �������# ���� ��������

�����������%���&� �� ����� ��� �� % '���������%����# ���� �� ' ���������%���� ' ������������� ��� ���� ' ����� %�# ' �����%���& ��������� 04 ������!���� ��� ��� ������# /�%� ������!�������� 04- (� ��� �����%���& � ��� �����%���& %� '�����# ��� ����� �� �%����� � �������� ��� ������� �����%���& ��(���� � ���������# /��� ��%������ �� ���� ����� ��� ������!���� (���� !��������!���� (������# � ��(���� �� ���#

��� %���%�� ������% � ������� (� ' ���������%����!�� �������� (�����5

6 ��� ��� ��������� ����%�� ���������� �� ����� ��' ��%������� ) %�������# ' /%�� �������� ���� � �&7!��� ��� �&(������ ' ��%������ (�82 ���*� % %� ��� ���� 14 ��������� %� ��%��8124 444#44 �&��� � ��� �� (��������%#

6 ����� �������������� %���� �� )�������������9)�� ��# %� ������� ���#

6 ��������� �� �������� ����� (� ��� ��� �&7!��� ����������# :��� ��� ����� �������� ) ' ��� !������%�&� ��� ��������� %��� ��� !���(�#

6 ��� ���������%���������%���&� ��� ������ ���������� �� � !��� (� ���� %���� �������#

������� �� �� ' ���� (����� � ����� �� ���� ����#��� %���%�� ������� (� ; ���������%���� � �����������������)���*� ��& ����� ' (�!����� � ���� ����#���% �� ���� ��%�� (� �� ��� )���� (���� � ����%%� ���%#

���������$�!���%�����

Page 8: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

�������������� ������������������� �����������������������������������������������������������������������������������

������������������ ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������ ������ ��������������������������� ���������������������� ��������� ������� ����������������������� �����������������������������������������

� ��� �� ������ ����� !�� ����� ���� �� �� � �������� ���"�"� ���"����������"�������������� ��������������������"�����������������"�����

������ ������������������������ ���� ���������������������������������������#���""� ���������� ��$������ ���������������� ��� ���������������$���� ���������������������� ������ ���������������� ��������������� ��� ������� ������������ �������� ���������������������������� �����"�����%�������� ���" ����������� ���������&�� ������������ ��� ��� ��� ��" ������ ������������ ��������������� ���'� ������������������"��"�������� ��� ����������������������������()�* ��(�"���" �������� �+����,����"� ��� � ��� �������� ���� ������"������������ �"����� �����(- ��'� ����������� � ��!��� ����� �����������������������$����� �������()�* �� �����������������"���"�� � ����������������.�� ���������������������� �� �� ��� � � �� "� ����� ����� ������ ��� ����� ��(- � "��� ������� ���"���� ��� ������� �� ���� ��� ��������� ���������������.���"� �����������������(- �������"������������������������� � ������������

.�� ���/�����0������'�1/0�2������������� � �����������������������������.��� ���� �������������������������������������������������������������"����� ������������� ������ �� �� ����� ������ ��"����� /0�� ��� ��� � ��� ��������1�2�

� ���� � ����� ����������������� ������������������ �����������������!$�� �������"��� "����� ���������������� ���" �������������������������#���� ����� � ���������"������������������������������� ������ ����������� ���� ���������"���������� �� ����������������"��������������"����� ���������������'��"�����

�������������� ������������� ������������""������������������������������������ �� ������������������� � ���������"����"����� �������������������������� �� �����"�������������"�����������������"� �����3��������������������������3� ����"�������������������� ��������� ��������� ����������""������������������"�������������������������� ������

����� ���� �� �� ����� ��������"�� 1���� �� ��4��� ����� � ��5����$�����"�2� ��������� ����� ��������������6���������������7��� ������������� ��������������"������ ��������������

����������� ����� !����������������

�����" �#����$������

Page 9: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

�������������� ������������������� ����������������������������������������������������������������������������� ������

���������������������� �!������

������������ ������������������������������������������������������������������������������ ������ ����������������������������������������������������

��� ���� ���������� �� ����������� ��� �������� ������ ������������������������������������ ������������ ��� !������ ����������� �� ���� ������ ���������� �� ����� ��� ��������� ��� ������������������������������

"��� ������ ���������� �� �� ��� #$������� ��%������&���'������������������())�&�*+$%'�(,������������������������������������� ������� ����-

"#��������$���������!����������������������� ���������&�������������������&��������������������&�����-+����&�����&����������&��)�.�������/�0�������������������������� �������&��������������&��)�.����/�0����������������������� �����,���&�����������1������.�2����� ������-������ ��1������ )���������������) )��������� 3�&������������&����� �����������������

���������"����%�#

������������������������ �������������������������������#$�������%������&���'�������$���������*+$%'$,��4���������������$%'$����������������������������������������

%���������������������������������������������� ���������������������������������������������2�������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

%�������� ��� ���� ���������� �� ��� ��� �4 ��������������������'�������������#��������*����������������������� ���������� �����

�����&'�"����%�#

5�����������)����������))�&��������������))�&���������)�������& ����&�������6��&�-���������&����������������&����������

"���1��������)��&� ��&���������� ��� �������)�&����&�������������&�������� ��)�����������������������������&&���)����&����������������������������

27$$822%(9':"99%95"9�;%::2%������������������������ �������������������&&��������������������� ����;��<������ ������� �� &���) ���� ���������������� �������)����&������&�������������� � �� ) � � � � ��� ��� �� ��� �� ����������

"� ����))!�������&�����������������������&&�����������������������)��������������� �������))�&� ����&���&&����������

�(�==8��>9!8�28�8�%95(������������������������4����������������?��������� �� 3������������������������������4����� ��� ���� ���?�� �� ����)����(�� �����������))��� ����� � ��� ����������������������������2"���

Page 10: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

�������������� ������������������� �����������������������������������������������������������������������������������

������ ��!"�#$�#%$�#"���

�!��&"$'��#&&�"!( '"! $'�$)$� %�

����������� ���������������������������

����������������� �! ��"�#�$��� �!������������� ������ ������������������������ �������������������

����� ������������������������������� �������������������

����� ������������������������������� ������������������

����� ������������������������������� �������������������

����� ��������������������� ��� ��� �������������������

����� ������������

������%"&�'#���� ���!����"��������#�!�� ���!����"�������$���� ���!����"���

��������#"&�'�%��(��#���� �������������% �������������������% ����������������

�������"�)%*#"���&�'���� �������������% ����������������

����������������� �! ��"�#�$��� �!������������� ������ ������������������������ �������������������

����� ������������������������������� �������������������

����� ������������������������������� ������������������

����� ������������������������������� �������������������

����� ��������������������� ��� ��� �������������������

����� ������������

��������"�#���� �&��������#���� �&�������$���� �&�������

��������+%�#+��,#���� �&���'����("����� ��������'�����("����� ���������������

������"�%�#"����("&������ �&��������#���� �&��������

)�����* +���"��&+��**��"��,,�,������* ��+�����������������������"�+*�����&������������&+��**��"��*&����� ������-�������,

����������

.���� ����!!��"�! ��"�/�+�0����������� ������1��*"��!��&"����0������,����� ��������* +���"-*�"��"�+�����+��* "������&�������* +� �����!�+�����"�+*����0������ ���*�!+�����23#��������!��,

-��%,�)��)��%".&' �! /�#"�0�#"� �(1�1! �%��,#"�$ �20�! ��,�%+�., �20�!���������� �'��'� ��,�� ��,������������������ ������ ��,�� �',������������������� ����'� ��,�� ��,'������������������ ������ ��,�� ��,������������������� �'���� ��,�� ��,������������������� '����� '�,'� ��,������������������� ������' ���,'� ��,������������������� ��'���� ���,�� ��,��4����������� ��'���� ���,�� ��,��

(*���� ���0��"� "���!+���-���!��5������0�" ����6���� ����6���� ����0 ���+7 �'���6!� �����6!�

����3�� ���4���

$�������*�������� ����-*&��8+�� 9 �*������������� +������:�������������������� *��������������*�,;��������������*���+�+��<������ �� ����� ����-* �:� �����������������-*&��� �=���������������*�:����� 9 �*��� *����+��:��������������������� *��,

Page 11: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

�������������� ������������������� ����������������������������������������������������������������������������� ������

��������������

���� ���������� ������������ ������� ���� ����������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������� ����

�� �����!����!�� ������������������"�� �������

������#�$�%&��� �'������(� ����"���$�%&����#��$�&��� �)'������"����� ����$�%&����$�&����#�*�%&��� %�&����+���'������"���

� �����$�&���*�%&����������� ���&�%��+�$�'������"���

� ����*�%&���

�� ! "#$��� �� ������������

����������� ���� ���� ���� ���� ����,�������"������( �)' �)'-���������"������ $$' $$'./�0���"��������������"�������� $$' $$'.12 ��' ��'3���%'� ��������4"������5

!"�����!��!� �� �����

�������������� ����������� ����

���� �����������������6 ���� ���� ���� ���������%����� �' ��%���������$������ ��' ��$������������ �)' �

�����%*��%� � �'�%*��%�����$������ � ��'�$������������ � �)'

#� $����""�%���������

����&'��(�'�) * ���"+�,+-+���) *����������� �'����������$������ �'������"����� �����������$���������%������ ������+�$'������"����� ����$������%����������%����� )�����+�%'������"����� ����%�������%���������� ��� ���%���+��'������"����� �����%�����

����&'��(�'�) * ���"+�,+-+���) *�����%����� �'�%��������$������ �'������"����� �����%�����$���������%������ ��%���+�$'������"����� ����$������%����������%����� ��%���+�%'������"����� ����%�������%���������� ��� �������+��'������"����� �����%�����

%�

���� �������������������������������017������������� ��������� ��������� ���������������������� ��������8����������������������������017�����8����������� ��������%��

�������$

-������!�����������!�"������8��������(������������$&%���������������!�������������������'��9��8���������������:1�(���!��������;�3�����-�������!������2������<����1�(5�8�� �������8���������������!�!���

�!��!���%�"����

���� ����������������� ������������������ ����������������������������������� ����'�

�����"��������

1����("!�����������������"���������������������"����������������

1��� ���!�� �("!����� ��� ���� ����� ��� ����� "������ ������������1�����������������"���("!���������������"��� �������������������&%���=�����������������������"�8��������������!�� ��8�����8���������2<1�

���.� ���$

1��������!���������"���������� �����������(������ ���������8����������6

�'���'���(�-&� �����#�������� �'���&����#��&���&��� $'������"������� ��������&����&���&����#��&%��&��� ��&����+�%'������"���

� �����&���&����&%��&�������� ��� $�&����+�)'������"���

� �����&%��&���

.��"�����

1����!����(��������������������8�� ����"������ ���)">?�

��#���������

�������� ��(� �"����� ����"����� ��� �� /���� ����� ����"��������(����"���������8�� ����"�����!���������������

��%"����������

1�(������������ ����8���������("��������%���������%'�������/���������

����"���� 0�������@�������""���������� �����8�����������������������&���������"������"!����8��"������������������������������! �������������"!������=�����"����"�������������������"��������0�������@����� �����������"�������������������������������������! �����

Page 12: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

�������������� ������������������� �����������������������������������������������������������������������������������

�������������� � ������������������������������� ������ ��� ��������� ������������������������������ �� ��� �������������������������� ����������������������������������������������� ������������������������� �������������������������������� ��������������������������� ���������������� ���� ����������������������� ���������������� �������� ������������������������������������������������ ��������������������������� � ��������� ����� ����������������������������� ������� ������������������� �������������������� ���������������������� ������������ �������� ���������������� ���������� � ���������� �������� ������

��������� ������������ ��� ������� ����! �������������������������������������������������������������������� ���������������"� �� ��� ������ ���� ���� ��� ���� ������������������������ ������# ����#!�����"�� ������������������������������������������� ������ ��������������������� ��� ��������� ����������� � ��� ��� �����������$��������%���&$��� ���'���������� ��� ���������������� ������������������� ��������� ������������� � ����������������������������� ��������� �������������������� �������������������������� �����������������

'�������������� ����� ��������� �������������� �����(�) � ����(�** � �������� ��������������������� ����������������"����� ���������� �����"������������ ������������ ���"������������������������ ������� ������"�������������������������������� �������������������������������� ��������� � ����� �������������������������������������� � �� ���������������� ��+� ���������� ���������� �� �������������������������������� ������������������ ������ � �� ������������ ������������������������������ ��������� ������������������������� ������� ������������������ ������� �� �����������������������*,� � �*-������

���������� ����������������������� �������*,����������������*-��������,-.��� ������������������������������ ���������������� �������������������������������� �������������������������������� ������������������������ �������� ��� ������������������# ����#!�������/��������� � � �� ����� �� � ��� �������� � �������� # .��������������������� ������� ����������"������������������� ������������������ ������ �

0�������� ����������� ��������������������������� �������������� ������� ��������� ���������� ��� ������������������ ����������������������� ����"���������������������������� ������������ ������������� ��������������� ���������� �������� ������������������������������������������� �� ������� ������ ������� ������������������� ���������������� ��������������������� ������������� ������������������ ���������� ������� ������������������������������� ����������1���������"

(���� 2���3� ��� 4���� � �� � ��� ��� ���� �� ������ ��������� ������������ ��������������

������� ���������������������� �������������� ������ ������������ �������������������������������������� ���������������� ��� �������� �� ����� ��� ������� �� �������� ����������� ������ ��/��������������������������� ����������������� �����������������������������������������������������������������������������������������������

/����������� ������ ��� ���� ����������������������������������� ��������������������������� ������������������� ��������������"� �������������������������� ��������������������� �������������������������������������������������� ��������������������������������� �������� �������4�����2���3"�4�������"�5������ ���%�������� ���������, � ���������� ������������ � #!������������������� ���� �������������4���������"%�������2���3"�(����"�4������ "�6�� ��"�+���� �"%���&���4���� ����������������������� ��� ��������7����������6� �/���� ���������������������������� ��������%��$��������������������������� ���������

���8��� ������ ����� ��� ��������������������� ���������������������� �������������������������� ��� ����������������������� ��� �� ����������������������������9������������ ������� ������������������� ���:���������������� ����������������9��������������������������������� ������ �� ���������� ����������������������� ���������� ��;� ��������:� ��� � ������� ����� ��"���������������������������� �����������

���� �!��������"#������!#����!��!�� ����$%����������� �!��& ��������� �������"'�

Page 13: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

�������������� ������������������� ����������������������������������������������������������������������������� ������

����������������������� ����������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������� ������

��������� �������� � ����� �������������������������� ��������������� �������������!�"�����#$!!������%�&'$���%�'#$��������������� �������������������������%�(!$���%�(($������������������������������ �

��� ����� ��� �� ������� ��� ���� ���������� ��� ���������� ���������������������������������������� ����������������������������� ����#$!!�)������ ������� ���� ������� ������������������������������������ �����������������!�"�����#$!#�������������������

*��������������������������������� ������������"����#$!!�� ���������������������������������������� � ����

����� !�"������#

+��� ��������� ���� ��������� ���� #$!!� )�������������������������,-)�������������������������������������!�"�����#$!!��������� ���.

/ 0���������������������������������%�!'�1$$���������%�#$�$$$�����

/ ) ������ ��������%�!#$�$$$����%�#$$�$$$�

/ "��������������������2���������������� ������2����������������11���������������%�'1$�$$$���%�3$$�$$$�

0����������������������������������������������������� ������ ���� ������� ���� �������� ������������������������������!�"�����#$!!������%�!1$�$$$����%�#$$�$$$������ ��������4��������� �������� �����������������������������%�!$$�$$$�����%�!#$�$$$�������������#$!#��������������� ��

$!��%��%���������&����'������������'����(��� ������%)*$+, ���������"������#

Page 14: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

�������������� ������������������� �����������������������������������������������������������������������������������

�������� ����!!������"� ����������������!���������#$

�����������#����������� ���� ��������� �� ������������� ��������������������� ������������ ����������� ������������������� ����� ����!����" ������������������� ����#�����!��!$

�������������������������� ������������������ �� ��������� ������ ������� ����� ��� ����������������������� ������� ����%�� ����� �������� �����������$�#�� ����� ������������������ �������� �������������� ���������&� ��������$

�����% �&����'�#

������ �� ���� �������'���� ����(������������ �������� ��� ������ �������� ��������� �� �$��� ������ ������������ ������ ��������������� � ��'����������� ���� ���������� �� �������$�"����� ���������� ���������� �����!�����������(������ �� ��������� �� ��)

'������ ����������� ��������������� ����� ���� �$�'������������� ��������������������������*������������� ������ ��+��$�"�� �� ��������(���������,-.(����� ������ ��� ������������ ��/-��,**(-!*�� ���/-������������������ ����$�����+�������� ������0�0�������� ��� ��,--!(���$

�����������������������$�'�������������������� 1������������� ��$������ ���� ������������������������������� ���������������� �������������������������� �����������$

� ������������ ���� �� ��� ������$�2 ��'��� �� ���(��1����������������������������� �������$�" ������������'���������� ��!*���� ��������������� ����������� ��$3������������������������������� ��������$

������� ������� �� ��� ����"��$���������� ����������0���� ������������ �(�� ������������ ��� ���������������������#,�$� ��������������1��� ������������,�+�� �� ���(� ��� ����� ������� ������� ��� ����� ��� ���"�$����� ����� ���� %�� � ��� �� ��� ����,-.(���� ������� �� ��4� ���� ��� ��� �,5��(��������������!*� ���� ����� ���,5��(���$

�� ��$��� ������� '�� ���� ���� ���� �+����� ��������������� ����������� ����������������� �$��� ������� ���������� � � �� � �� �� ��� �� � � � ������������(� � ����������������������������������������� �����������$

�����% �(����)������

Page 15: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

�������������� ������������������� ����������������������������������������������������������������������������� ������

������� ������ ����!"��������#��#�����

��������� � �� ������ ������� �� ���� �������� ���� ������������������������������������������������������������������������� �� �������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������� �������� ���������������������������� ������� ������������������ ��� ��� ������ �� ��� ����������� ���� �������������������������������������� ������������������������ �������� �� �

���������������������� ������ ������������������������ !���� ����������������"

# ������������������������$���������������$����������� ���$��� ������������� ���������������������������������������� �������� �������$��� ��������������������������������������������%������������������������������������������%������� �� ��� ���&' �� �� � �� ���� ���������

# (������������� ��������������������%� ���������� ��������������� ����%�� ��$��������)� ���������������* � ��� �� $� )� �������������������� ��*�������

+����� ��������������������������������������������������������������������� ������ ������������������������������������������ ,- ������������������������������������������������������������������.���������������������������������������������������������������/ ��������������������������� ����� �������� ������������������������ ������������������������� ����� ����% �� �� � ������������� �����������������������������

.��������������������������������� ������������� ������������ ������������������������������� !���� ���*- &����������������

���������$����%�&

����������� �����0������1 ������������1��������1���������1 ���1������������� �������������������������������� �� ���2��������������1�������1 ���1����������!���1 ��������������������������������1��������1�����������1���1 ���%�����������������%����������1�����������������������������%��������������� 3�4*5��������1�

���������������.�� ��� ��������� � ��� ������������!� ����� ������������������� ���������������������������������5� �� ��� � ��� ��� �����������% �� ����� �� ���� �� � �����)�� ������� ������� +����� �� ��������� � � 6 ���� � � � � � � � � � � � � % � � � ��� � � � � � � �� � � � %5�������������������� �� (�������������� � ��� ���������������� ���� �����7����8���������� ���

Page 16: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

�������������� ������������������� �����������������������������������������������������������������������������������

��������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������!�������"����������������������������������������������

���� �#��$����������%����������� ���������&'((�! ����� ��� )���� �����*��������� ���)������)�������)����������� �������� ���� �������������

#�� ��� ��)���������� ������������ ��������������������)����������� ����������������������)�� ���� ������������� ���)��)�� ����������� ���)����+�� ��� ����� � �������� ��� ������ � ���)���� �� �� ����������)������������������ ���*������)�������,- ������ ��))�� �����������)��������������� ������ ���))����

#����� ���������)����������������������������������������������������������)�������������������)����� ��� ��� ��� &.� % ������ &'((� ��� ����

#���������� ����������������������������)�����������������/''�'''�������0''�'''����� �������1����

���������!����"�#

�������� �����������������)����� �������������������������� ����

2�����)���� ���������������0''�''(�����(�'''�'''�������*��)�������.-� ������������)���������)���������������(�'''�''(�����(�/''�'''� ��������������*�� ��� ������(&�'''� ���� ������������/-������ ��� �����������������)�������)����������(�''''''� �� ��� �������� ����� ������)���������������������(�/''�'''�����)������� *�� ��� ������.3�''' ���� ���� ��� ����� ,-� ��� ��� ��� ������� ���������)�������)�����������(�/''�'''��� ��� ����

#�� ����������� ������� � ��� ��������)� �� ����������������� ���� �����������������������)����)���� �� �������������� �� �����)������� �������� ������ ���� �����)�����������������������)�����

Page 17: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

�������������� ������������������� ����������������������������������������������������������������������������� ������

��������������������� ������������ �� ������������������������������ ���� ������������������������ � �� ���� � ���� ��������!� ��� ������ ���� ��"�� ����������� ���� ���������� #�� ������������� ��� �� ��������"�� ����������!����$�������� ������������ ���������������� ���"� ������ � � ���������� " � ���"��#� �������������� ������������������ ��� �����!�%���� ������������� �������"�� ����������� ������������������� ����������� �� ���������� �������#�������� � �����!

������� ���!���������������!�����

� ���� �&���'��� ����'��#������ �# #���("���� ���� �� ���) �� �����������*�+,�-..�( ��������*�+,�/0,)����# ��/,+/1�"���� ��2��"�����!

������� ��# ����'��#&���'��� ���������� ���� �� �# #��("���� ���� �� ���)��������0.�2������*�0�,+/�( ��������*.�0-.)�����"����'' �������# ��/,+/�1�"���� ��2�� ������!

3���## � ������'��� ���(# ��������#������ &���'��� ��)����"�#��� ��*�/�,,,������� ��� ��"���� ���� �� ����������-.�2�������'����� ����� ��# ��/,+/�1�"���� ��2� �����' �������������#!

� ��"���� ��#��������( �'����������� �'�����"���� ����#����� ���������)�������� ���� ��# ��/,+/�1�"���� ��2����#����� ����"�����4

5 6�#���0.�2� *�.7�-.,�( ��������*�.-�,,,)5 0.�2��������� *�78�+.,�( ��������*�99�./9)5 -.�2��������� *�+,:�/0+�( ��������*�99�./9)

���������"����#�$

����� %&'('&"'&"���")"*&����/9 ;������#���� ����;������;��������

��/�<�. =��'������� �����>����<�$��#�#���

������.�<�- �����%�>�<�;������#�+8 ;� #�����#�?�*���#��"�����������<�$��#�#���/- @����� ����������������;���������<�;������#�

������+:�<�+0 ��� �A���%��'�<�$��#�#���

�����+/ B� ����$�#����// ����������� ��<�$��#�#���

������++�<�+8 % ���/%�����<���"���+/ *���#��"�����������<���"����$�� ::�*����<�%��������/0 ��'���A������<�=� #��"����?�% ���#

Page 18: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

������������������ ���������

�������������� ������������ ��������������������������������� ����!����������"�����������#�"��$������������������% ��������������

Page 19: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

�������������� ������������������� ����������������������������������������������������������������������������� ������

Page 20: Boshoff Visser Chartered Accountants and Financial Services Annual Newsletter 2011

�������������

����������� ��������������������� ������������ ������������������������������������ ������������� ���� ����� �!���� �������"�����#����� $� � ��������������� ������%� ��& ������%���� �����'� �(�����)��"*��+"* � ���������������� �� ����������������� ���������� ���,�� ����! ��-�.�������")��))��$ ����������������� ��/ ��- ������������������ ���������"��**��)#)������$��� ��(�����

����� ����� ! ����.�����-�����")��))��0�����/ ��� ������������������ 1%���2-����-�����")��))��0����� �����������������

�� ������ ��������� �����&�-$ ���������)*�)����� �������������������

�������� !�(��3(����������")��))��/�(���������������� 1�(�� ($�4���������5��������������� 1� ����6$ �����$ ������������������

����� ������!�(��'�$ � �����������)��")#�������������������

!����� �� ����"�������������*����),(���� � ���7(����������������� 18,�4� �(�������7��������������� 18 ���� ��9���(�5���� �����������������

�����������������#� �������� �����&�-$ ���������)*�)�)��� ������������������� ��������.� ���� �����:���/�� �;�����)�#)��#+�� � ���������������� �����/$ �;���������������

������ ����������)�#)��#+������������������������

���� ������������������� �������������������

$�����������)��))"#� ������������������

"�������������"���5�5���������������

"��������)��"#���*�5� �(����������������

����������������������������5��������������� ����������������������

�� �� �%����+�)��+��$���� -���������������

&������)���)�)�*�� �����������������

����� ���������)*�)��������� ����������������

����� �%�����"�����#� ��� ����������������

�������������")��))�������� $���������������

��������)��"*��"�" � ����������������

���������"��**��)#)���$��� ��(�����

����� �����*�*����*������ ����������������