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Como analisar Como analisar macro e macro e

micro cenários micro cenários econômicos econômicos

base de dados cenários de base de dados cenários de jan./fev./março/abril/maio 2007jan./fev./março/abril/maio 2007

Brief strategy


Importante:Importante:

A fim de tornar fácil o entendimento do conteúdo dos slides, A fim de tornar fácil o entendimento do conteúdo dos slides, a “br stratega “br strategii” sempre divide o material em “conceitos e ” sempre divide o material em “conceitos e

“aplicações práticas” “aplicações práticas”

Para isso utilizamos o instrumento de gestão 5W2H que Para isso utilizamos o instrumento de gestão 5W2H que significasignifica

cobrir as 7 perguntas a seguir: cobrir as 7 perguntas a seguir:

What?(O que?, Qual é?);What?(O que?, Qual é?);

Why?(Por que?);Why?(Por que?);

Who?(Quem?);Who?(Quem?);

Where?(Onde?)Where?(Onde?)

When?(Quando?)When?(Quando?)

How?(Como?)How?(Como?)

How much?(Quanto?)How much?(Quanto?)

sugestões para assistir os slides : coloque o slide no modulo sugestões para assistir os slides : coloque o slide no modulo slide show, clicando no ícone abaixo a esquerda ou através slide show, clicando no ícone abaixo a esquerda ou através do menu selecionar Slide Show clicar em view show, para do menu selecionar Slide Show clicar em view show, para avançar ou voltar os slides use as setas em seu tecladoavançar ou voltar os slides use as setas em seu teclado


ABERTURAABERTURA

Os fatos aqui apresentados tem Os fatos aqui apresentados tem como objeto ajudá-lo a entender como objeto ajudá-lo a entender cenários macro econômicos que cenários macro econômicos que

é a pedra fundamental para é a pedra fundamental para compreender o cenário micro compreender o cenário micro

econômico do Brasileconômico do Brasil


A atual estabilidade mundial sinaliza que A atual estabilidade mundial sinaliza que a interação dos mercados trará muitos a interação dos mercados trará muitos

benefícios para todos aqueles que benefícios para todos aqueles que souberem vender bem seus atributos.souberem vender bem seus atributos.

O diferencial é a mola propulsora que O diferencial é a mola propulsora que levará a conquista da vantagem levará a conquista da vantagem

competitiva eficiente e resistente.competitiva eficiente e resistente.

Brief strategy

Qual Qual é o impacto da é o impacto da globalização nos países globalização nos países emergentes?emergentes?


A globalização expõe o mercado do país a uma A globalização expõe o mercado do país a uma melhora financeira oferecendo mais créditos melhora financeira oferecendo mais créditos aos consumidores, desenvolvendo mais as aos consumidores, desenvolvendo mais as empresas com maior eficiência reduzindo o empresas com maior eficiência reduzindo o

espaço para corrupção desencorajando a visão espaço para corrupção desencorajando a visão política de estatizaçõespolítica de estatizações

A exigência para entrada na arena global é ter A exigência para entrada na arena global é ter uma economia forte com baixa inflação e baixo uma economia forte com baixa inflação e baixo

endividamento do governo com cambio endividamento do governo com cambio variável variável

Brief strategyQuais Quais são os benefícios da são os benefícios da globalização?globalização?


A teoria mostra que o capital flui dos A teoria mostra que o capital flui dos países ricos para os países pobres onde países ricos para os países pobres onde o rendimento retorno em taxas de juros o rendimento retorno em taxas de juros é melhor, incentivando o crescimento é melhor, incentivando o crescimento

destes países pobres destes países pobres

Na prática o capital está fluindo dos Na prática o capital está fluindo dos países pobres para os ricos caso da países pobres para os ricos caso da

China para os EUAChina para os EUA

Brief strategyComo Como flui o capital entre os flui o capital entre os países ricos e pobres?países ricos e pobres?


Os bancos centrais de grandes países tem Os bancos centrais de grandes países tem como estratégia investir suas reservas como estratégia investir suas reservas em mercados de países grandes para em mercados de países grandes para

absorver o dinheiro deles.absorver o dinheiro deles.

Os países emergentes investem 60% de Os países emergentes investem 60% de suas reservas em dólares e 30% em suas reservas em dólares e 30% em

Euros Euros

Brief strategy

Qual é Qual é a estratégia de a estratégia de investimento para estes investimento para estes capitais ?capitais ?


1.1. Estabilidade econômica e política baseada na Estabilidade econômica e política baseada na disciplina fiscal e respeito as regras disciplina fiscal e respeito as regras democráticasdemocráticas

2.2. A busca do Governo por acordos comerciais A busca do Governo por acordos comerciais com países ricos para ampliar seus mercadoscom países ricos para ampliar seus mercados

3.3. Os produtos para exportação são baseados no Os produtos para exportação são baseados no modelo valor agregadomodelo valor agregado

4.4. O governo concentrar seus investimentos na O governo concentrar seus investimentos na educação e saúde e fazer parcerias com educação e saúde e fazer parcerias com empresas privadas para as outras áreasempresas privadas para as outras áreas

5.5. Criar um ambiente seguro com base no setor Criar um ambiente seguro com base no setor judiciário estável e independente. judiciário estável e independente.

Brief strategy

QuaisQuais são os fundamentos macro são os fundamentos macro econômicos que levam um país ao sucesso econômicos que levam um país ao sucesso na arena global ?na arena global ?

Adotar uma visão preventiva corrigindo o rumo sempre antes Adotar uma visão preventiva corrigindo o rumo sempre antes que desastres econômicos possam surgir. que desastres econômicos possam surgir.


1.1. Atingir superávit nas contas externas, Atingir superávit nas contas externas, promovendo uma sobra de divisas.promovendo uma sobra de divisas.

2.2. Passar de devedor a credor em dólares Passar de devedor a credor em dólares quitando suas dividas com FMI.quitando suas dividas com FMI.

3.3. Adotar política econômica responsável com Adotar política econômica responsável com desenvolvimento do parque industrial desenvolvimento do parque industrial abandonando a política populista.abandonando a política populista.

4.4. Ampliar as exportações com crescimento do Ampliar as exportações com crescimento do mercado externo.mercado externo.

Brief strategy

O que é O que é necessário para que os países necessário para que os países emergentes atinjam solidez em suas emergentes atinjam solidez em suas economias? economias?


Qual é a fotografia atual Qual é a fotografia atual dos 4 grandes dos 4 grandes mercados mundiaismercados mundiais em termos de em termos de cenários macro econômico?cenários macro econômico?

Os EuaOs Eua deixaram de ser o único motor da economia global neste deixaram de ser o único motor da economia global neste século, o destaque fica por conta do resfriamento do mercado século, o destaque fica por conta do resfriamento do mercado imobiliário americano.imobiliário americano.

O JapãoO Japão saiu de seu processo deflacionário que durou 10 anos de saiu de seu processo deflacionário que durou 10 anos de 1980 a 1990 aproveitando-se do seu vizinho a China, fornecendo 1980 a 1990 aproveitando-se do seu vizinho a China, fornecendo maquinas e equipamentos e dinheiro a juros de 0,5 % ao ano.maquinas e equipamentos e dinheiro a juros de 0,5 % ao ano.

A EuropaA Europa começa a se destacar frente a sua nova comunidade começa a se destacar frente a sua nova comunidade com produtos baratos produzidos pelo leste europeu.com produtos baratos produzidos pelo leste europeu.

Os Emergentes: Brics-Os Emergentes: Brics- Brasil, Índia, Rússia e China este ultimo Brasil, Índia, Rússia e China este ultimo vem ganhando cada vez mais atenção, com crescimentos vem ganhando cada vez mais atenção, com crescimentos espetaculares produzindo tudo o que pode, com excesso de espetaculares produzindo tudo o que pode, com excesso de poupança e mão de obra quase infinita. poupança e mão de obra quase infinita.

Focando no Focando no Brasil Brasil o destaque fica nos Setores:o destaque fica nos Setores:Siderúrgico, Petroquímico e Mineração.Siderúrgico, Petroquímico e Mineração.


Qual é Qual é o cenário atual nos o cenário atual nos EUA?EUA?

Os EUA Os EUA não aprecemnão aprecem entre os 10 países com maiores reservas entre os 10 países com maiores reservas internacionais no mundo a China é um dos maiores compradores internacionais no mundo a China é um dos maiores compradores das notas de tesouro americanodas notas de tesouro americano

A China é um importante CREDOR para os Estados Unidos ajudando A China é um importante CREDOR para os Estados Unidos ajudando a manter os juros baixos nos EUA, a taxa de juros americana é de a manter os juros baixos nos EUA, a taxa de juros americana é de 5,25% ao ano com ultima elevação em julho de 2006, a cada 5,25% ao ano com ultima elevação em julho de 2006, a cada elevação os EUA enxugam o dinheiro do mundoelevação os EUA enxugam o dinheiro do mundo

A inflação americana é de 2,5% ao ano com PIB (GDP) de 12,4 A inflação americana é de 2,5% ao ano com PIB (GDP) de 12,4 trilhões de dólares com expansão projetada entre 2,5% e 3% para trilhões de dólares com expansão projetada entre 2,5% e 3% para 2007 e 2,75% e 3% para 20082007 e 2,75% e 3% para 2008

Os riscos de queda da economia americana estão atrelados a Os riscos de queda da economia americana estão atrelados a recessão do mercado imobiliário.recessão do mercado imobiliário.

Os países exportadores de petróleo para os EUA financiam o déficit Os países exportadores de petróleo para os EUA financiam o déficit americano retardando impactos graves na economia americana.americano retardando impactos graves na economia americana.


Qual é Qual é o cenário atual na o cenário atual na China?China?

A China é um importante CREDOR para os Estados A China é um importante CREDOR para os Estados Unidos ajudando a manter os juros baixos nos EUA.Unidos ajudando a manter os juros baixos nos EUA.

Hoje na China mais de 100 milhões de pessoas Hoje na China mais de 100 milhões de pessoas sobrevivem com menos de 1 dólar por dia , o PIB da sobrevivem com menos de 1 dólar por dia , o PIB da China é de 2,228 trilhões de dólares é o 4º do mundo.China é de 2,228 trilhões de dólares é o 4º do mundo.

A taxa de juros chinesa é de 6,39% ao ano ultimo A taxa de juros chinesa é de 6,39% ao ano ultimo aumento em fevereiro de 2007 .aumento em fevereiro de 2007 .

A China é um país que tem a maior reserva em dólares A China é um país que tem a maior reserva em dólares do mundo com 1,07 trilhão de dólares parte deste do mundo com 1,07 trilhão de dólares parte deste capital migra para os EUA , Japão e Europa.capital migra para os EUA , Japão e Europa.


A China adotou uma estratégia de não valorizar sua moeda o YUAN em A China adotou uma estratégia de não valorizar sua moeda o YUAN em 2006 mas não resistiu as pressões inflacionárias 2,7% só em fevereiro 2006 mas não resistiu as pressões inflacionárias 2,7% só em fevereiro e teve que aumentar a taxa de juros para 6,39% ao ano.e teve que aumentar a taxa de juros para 6,39% ao ano.

Com uma moeda de câmbio desvalorizada em relação a outras moedas Com uma moeda de câmbio desvalorizada em relação a outras moedas fortes no mercado global as suas exportações aumentaram fortes no mercado global as suas exportações aumentaram significativamente.significativamente.

Como conseqüência os produtos chineses estão em todos os mercados Como conseqüência os produtos chineses estão em todos os mercados ocidentais.ocidentais.

Com isto os chineses ampliam seus mercados na cadeia de valores de cada Com isto os chineses ampliam seus mercados na cadeia de valores de cada país com produtos de baixo valor se comparado com os nacionais país com produtos de baixo valor se comparado com os nacionais produzidos naqueles países. produzidos naqueles países.

Em conseqüência disto os produtos chineses ajudam a conter a inflação de Em conseqüência disto os produtos chineses ajudam a conter a inflação de outros países pois impulsionam o abastecimento das classes c d,e f outros países pois impulsionam o abastecimento das classes c d,e f com estes produtos devido a falta do similar nacional. com estes produtos devido a falta do similar nacional.

Brief strategy

Qual Qual é a estratégia econômica adotada pela é a estratégia econômica adotada pela China em relação a sua moeda o “Yuan”?China em relação a sua moeda o “Yuan”?


Qual é Qual é o cenário atual para o cenário atual para Europa?Europa?

Inflação projetada para 2007 menor do que 2006 caindo de 2,2% Inflação projetada para 2007 menor do que 2006 caindo de 2,2% ao ano para 2,1% ao ano com crescimento de 2,6% no PIB ao ano para 2,1% ao ano com crescimento de 2,6% no PIB comparado com 1,4 % de 2006comparado com 1,4 % de 2006

O PIB da Europa é calculado individualmente por país: trilhões O PIB da Europa é calculado individualmente por país: trilhões de dólaresde dólares

Alemanha 2,79 trilhões é o 3º do mundoAlemanha 2,79 trilhões é o 3º do mundoReino Unido 2,2 trilhões é o 5º do mundoReino Unido 2,2 trilhões é o 5º do mundoFrança 2,1 trilhões é o 6º do mundoFrança 2,1 trilhões é o 6º do mundoItália 1,77 trilhões é o 7º do mundoItália 1,77 trilhões é o 7º do mundoEspanha 1,12 trilhões é o 9º do mundo Espanha 1,12 trilhões é o 9º do mundo

O preço do petróleo baixo provocou aumento do consumo mas O preço do petróleo baixo provocou aumento do consumo mas sem inflaçãosem inflação

Projeção de queda de desempregados em 2007 até 2008 de 7,4 Projeção de queda de desempregados em 2007 até 2008 de 7,4 %%

Aumento de importações e exportações para os países asiáticos Aumento de importações e exportações para os países asiáticos


Qual é Qual é o cenário atual no o cenário atual no Brasil?Brasil? O PIB brasileiro é de 882 bilhões de dólares é o 10º do mundoO PIB brasileiro é de 882 bilhões de dólares é o 10º do mundo

O cambio brasileiro com o real valorizado cria deflação com O cambio brasileiro com o real valorizado cria deflação com redução de preços em alguns produtos e modernização de redução de preços em alguns produtos e modernização de fábricas com importação de bens de capitalfábricas com importação de bens de capital

Produtos que mais reduziram seus preços :Produtos que mais reduziram seus preços :Eletrônicos Eletrônicos Aparelho de DVD 45,52%Aparelho de DVD 45,52% Televisor 27,32%Televisor 27,32% Microcomputador 24,23%Microcomputador 24,23% Aparelho telefônico 11,45%Aparelho telefônico 11,45%Outros Outros Óleo de soja 13,95% Óleo de soja 13,95% Arroz 28,35%Arroz 28,35% Sabonete 7,39%Sabonete 7,39%


Qual é Qual é o cenário atual no o cenário atual no Brasil para os transgênicos?Brasil para os transgênicos?

Governo atrasa aprovação de lei de Governo atrasa aprovação de lei de organismos geneticamente modificados organismos geneticamente modificados os transgênicos.os transgênicos.

Licença de comercialização está em Licença de comercialização está em votaçãovotação

A indefinição gera perdas com A indefinição gera perdas com contrabando de sementes de soja, milho contrabando de sementes de soja, milho e algodão transgênicose algodão transgênicos


Qual é Qual é o cenário econômico brasileiro o cenário econômico brasileiro para as COMODITIES ?para as COMODITIES ?

Cenário econômico Cenário econômico maiores crescimentosmaiores crescimentos nos setores: nos setores:

Indústria extrativa mineral Indústria extrativa mineral o minério de ferro cresceu o minério de ferro cresceu o petróleo e gás o petróleo e gás A construção civil A construção civil Transformação Transformação

DecréscimosDecréscimos

ExportaçãoExportação Agropecuária Agropecuária Arroz Arroz AlgodãoAlgodão


Qual é o cenário paraQual é o cenário para o setor de serviços em o setor de serviços em tecnologia de ponta no Brasil?tecnologia de ponta no Brasil?

O setor de serviços no Brasil representa mais de 70 % do O setor de serviços no Brasil representa mais de 70 % do pessoal ocupado conforme o IPEApessoal ocupado conforme o IPEA

SERVIÇOS ESPECIALIZADOS CRESCEU 47%SERVIÇOS ESPECIALIZADOS CRESCEU 47% PESSOAIS 93%PESSOAIS 93% AUXILIARES 140%AUXILIARES 140% COMUNITARIOS 66%COMUNITARIOS 66% SAÚDE 31%SAÚDE 31% OFICINAS DE REPARAÇÃO MECÂNICA 30%OFICINAS DE REPARAÇÃO MECÂNICA 30% REFORMAS E CONSERTO DE EDIFICAÇÕES 30%REFORMAS E CONSERTO DE EDIFICAÇÕES 30%

O número de empresas que operam com tecnologia de O número de empresas que operam com tecnologia de serviços no Brasil vem crescendo em taxas maiores serviços no Brasil vem crescendo em taxas maiores que outros setores.que outros setores.


Qual é o cenário paraQual é o cenário para o setor de serviços em o setor de serviços em tecnologia de ponta no Brasil?tecnologia de ponta no Brasil?

Dentro deste universo encontramos as empresas de:Dentro deste universo encontramos as empresas de:

informática, processamento de dados, informática, processamento de dados, desenvolvimento de programas, desenvolvimento de programas, atividades de bancos de dados e manutenção de atividades de bancos de dados e manutenção de

maquinas de escritório, telecomunicações, maquinas de escritório, telecomunicações, assessoramento empresarial, assessoramento empresarial, serviços de engenharia e pesquisas.serviços de engenharia e pesquisas.

Estas empresas destacam-se pela inteligência e Estas empresas destacam-se pela inteligência e conhecimento e não pelos bens físico.conhecimento e não pelos bens físico.

O que faz este setor destacar-se é a estratégia de O que faz este setor destacar-se é a estratégia de diferenciação com inovação em serviços e produtos diferenciação com inovação em serviços e produtos promovendo o dinamismo, investimentos em promovendo o dinamismo, investimentos em pesquisa e desenvolvimento agregando maior valor pesquisa e desenvolvimento agregando maior valor a produção.a produção.


Qual é a Qual é a estratégia de crescimento do estratégia de crescimento do setor bancário no Brasil?setor bancário no Brasil?

Três fatores justificam o crescimentos dos bancosTrês fatores justificam o crescimentos dos bancos

1.1. O spread diferença entre o custo que o banco tem para captar O spread diferença entre o custo que o banco tem para captar dinheiro e quanto cobra para emprestar a clientes.dinheiro e quanto cobra para emprestar a clientes.

2.2. Crescimento das carteiras de credito.Crescimento das carteiras de credito.

3.3. Crescimento de serviços como cartões de credito e Crescimento de serviços como cartões de credito e administração de recursos e cobranças.administração de recursos e cobranças.

Quanto maior a receita de tarifas e prestação de serviços em Quanto maior a receita de tarifas e prestação de serviços em relação aos custos mais eficiente é o banco! .relação aos custos mais eficiente é o banco! .

Houve um grande aumento nos empréstimos para pessoa física e Houve um grande aumento nos empréstimos para pessoa física e pequenas empresas que são mais arriscados mas tem altas pequenas empresas que são mais arriscados mas tem altas margens.margens.

45% das operações dos bancos vem de operações de credito45% das operações dos bancos vem de operações de credito 15% vem de operações de serviços15% vem de operações de serviços 25% vem de tesouraria.25% vem de tesouraria. Demais percentuais vem de outros serviçosDemais percentuais vem de outros serviços


Quais são Quais são os primeiros setores beneficiados os primeiros setores beneficiados quando o consumo aumenta no Brasil?quando o consumo aumenta no Brasil?

Quando as pessoas consomem mais as Quando as pessoas consomem mais as primeiras empresas beneficiadas são primeiras empresas beneficiadas são as pequenas empresas com destaque as pequenas empresas com destaque as de item básicos.as de item básicos.

Setores de:Setores de:

vestuário, vestuário, alimentação e alimentação e materiais de construção.materiais de construção.


1.1. A redução de tarifas sob produtos industrializados nacionais A redução de tarifas sob produtos industrializados nacionais com a unificação de impostos , isto tornará a importação com a unificação de impostos , isto tornará a importação mais cara com o aumento do consumo dos produtos mais cara com o aumento do consumo dos produtos nacionais melhorando a competiçãonacionais melhorando a competição

Ou Ou

2.2. A redução das tarifas de importação tornando o produto A redução das tarifas de importação tornando o produto nacional mais caro que impactara em uma maior saída de nacional mais caro que impactara em uma maior saída de dólares culminando na desvalorizando o realdólares culminando na desvalorizando o real

Tanto uma medida como outra trará menor arrecadação para o Tanto uma medida como outra trará menor arrecadação para o governogoverno

O governo optou por uma inflação menor com uma atividade O governo optou por uma inflação menor com uma atividade econômica menor econômica menor e não em ter uma atividade econômica e não em ter uma atividade econômica mais robusta com inflação maior mais robusta com inflação maior

Brief strategy

Quais são Quais são as alternativas que o governo as alternativas que o governo brasileiro tem para aumentar o consumo interno brasileiro tem para aumentar o consumo interno e equilibrar o cambio ?e equilibrar o cambio ?


Considerações finais Considerações finais

A cada trimestre preparamos um A cada trimestre preparamos um novo estudo macro econômico e novo estudo macro econômico e publicamos este material para publicamos este material para que vocês possam revisar suas que vocês possam revisar suas estratégias de investimentos estratégias de investimentos


Fim da apresentaçãoFim da apresentação

O material aqui apresentado não poderá ser O material aqui apresentado não poderá ser reproduzido por quaisquer meios eletrônicos.Todos os reproduzido por quaisquer meios eletrônicos.Todos os direitos reservados e protegidos pela lei 5988 de direitos reservados e protegidos pela lei 5988 de 14/12/7314/12/73

Código br strategy -461135Código br strategy -461135

Bibliografia, ANÁLISE ANTROPOLÓGICA DE CENÁRIOS Bibliografia, ANÁLISE ANTROPOLÓGICA DE CENÁRIOS MICRO E MACRO ECONÔMICOS DA “BR STRATEGI” MICRO E MACRO ECONÔMICOS DA “BR STRATEGI” fontes, The wall street journal, O estado de São Paulo fontes, The wall street journal, O estado de São Paulo e Valor Econômico. . e Valor Econômico. .

Em caso de duvidas entrar em contato pelo e-mail: Em caso de duvidas entrar em contato pelo e-mail: [email protected]@brstrategi.com.br

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