bubble burst - a quick look on economic bubbles

7/23/2019 Bubble Burst - A Quick Look on Economic Bubbles

1/5

Escuela de la Produccin y la Competitividad

Bubble BurstA Quick Look on Economic Bubbles

Felipe Len

Aramis Paredes

Lucia Quiroga

ePC Business School

Financial Engineering Department

Noviembre 3, 2015


2/5

En 1972 fue la primera vez que se aplic la palabra burbuja en la economa, elParlamento Britnico aprob la Bubble Act para prohibir prcticas financieras irresponsables.Una burbuja econmica, tambin llamada especulativa, de mercado o financiera, es unfenmeno producido en los mercados, en el que el precio de un activo/producto se eleva de

manera prolongada y anormal, alejndose de su valor real. Este fenmeno se caracteriza por unproceso especulativo y generalmente es un fenmeno burstil; cuando una burbuja estalla seproduce la cada repentina de los precios ocasionando una disminucin de la demanda y unincremento en las deudas, por ende periodos de crisis.En la historia se dieron diferentes burbujas econmicas, las ms destacadas son:

1. Crack del 29

En los aos 20 en el mundo, principalmente en Estados Unidos se viva una bonanzaeconmica, se practicaba el Fordismo, exista una produccin e industrializacin en masa y seviva una poca post-guerra, lo cual daba un ambiente econmico estable o eso pareca, hasta

que lleg el crack burstil del 29, lo cual hizo ver que la economa americana y global no estabanen la estabilidad que parecan estar y que todo era parte de una burbuja especulativa.Varios fueron los antecedentes que dieron paso al crack de los aos 29 y para la posterior grandepresin que dur hasta comienzos de la segunda guerra mundial, entre estos se encuentranlos siguientes:

- Tras la Primera Guerra Mundial, la principal dificultad fue los desequilibrios eco-nmicos existentes entre los pases.

- Haba favorecido a los Estados Unidos, convirtindolo en el principal proveedor dematerias primas y productos alimenticios e industriales.

- Por primera vez se instala el compre ahora, pague despus.- El Estado cre los Bonos libertad.

- El presidente del National City Bank decidi sacar al mercado bonos corporativos oacciones.

- El exceso de demanda provoc que los valores crecieran sin control, as se cre laburbuja donde todo el mundo ganaba dinero.

- El mercado se estaba sobrecalentando llegando a su punto mximo y de inflexin de laburbuja. El mercado se haba vuelto ms voltil.

En 1929 la gente se encontraba en un auge econmico en donde todos compraban terrenos,inverta en la bolsa, hacan negocios y se hacan muchos prstamos sobre el mismo productoprestado.Como resultado, se dio una gran especulacin o burbuja, debido a la inflacin monetaria y una

estructura bancaria sin control estatal.Finales de septiembre y principios de octubre, las cotizaciones empezaron a bajar, pero el 19 deoctubre de 1929 la situacin se puso mucho ms difcil hasta llegar al jueves 24, donde la bolsase desplom, bajando el valor de las acciones de 12 a 15 enteros, lleg el 29 con la cada de 49enteros siendo la cada ms grande en Wall Street, ocasionando el cierre de muchos bancos,dejando a mucha gente sin trabajo y liquidando propiedades.


3/5

Tras esta cada de la bolsa se llevaron a cabo distintas soluciones y polticas para solucionar elproblema econmico. En 1933 Roosevelt llega a la presidencia, y su principal objetivo fue el deintentar estabilizar la situacin. Desarroll un plan llamado "New Deal", basado en las ideas deleconomista John Keynes, que aunque estaba a favor del liberalismo propona la intervencin delEstado en este tipo de situaciones econmicas en un futuro. Dicho plan estaba orientado a

favorecer las inversiones, el crdito y el consumo, lo que permitira reducir el desempleo. Seofrecieron ayudas a los bancos y subvenciones a los agricultores, aumentaron los salarios y seredujeron las horas de trabajo, se crearon plazas en la Administracin. Tambin se disearonplanes de asistencia sanitaria y un nuevo sistema de jubilaciones y pensiones.

2. Dot Com

Del ao 1997 al 2001 se dio un periodo de crecimiento en los valores econmicos de lasempresas tecnolgicas vinculadas al Internet, llamadas empresas punto com. Se desarroll unacorriente especulativa y las bolsas de valores occidentales, principalmente las de Estados

Unidos, incrementaron rpidamente su valor a partir del desarrollo de las empresastecnolgicas, tales como Apple, Microsoft y Yahoo!, en este momento se dio el auge de lasempresas punto com, que representaban a la Nueva Economa, que distingue la economabasada en la fabricacin y la economa basada en el conocimiento, como es el caso de lasempresas punto-com. (Arias, 2013) Toda esta evolucin se dio gracias al progreso tecnolgico ya la globalizacin econmica.

Este proceso incluye la creacin del Nasdaq (National Association of Securities DealersAutomated Quotation), la bolsa de valores electrnica y automatizada ms grande de EstadosUnidos, que surgi como rival de la Bolsa de Wall Street.

El modelo de las empresas punto com se enfoc en aprovechar el Internet para lograr unacuota en el mercado a pesar de que no estaban generando beneficios; estas empresas buscabanconseguir fama de modo que en el futuro puedan cubrir sus gastos y generar beneficios. En elperiodo de prdidas, las empresas punto com se asentaban en el capital de riesgo y en ofertaspblicas de acciones, de modo que puedan financiar sus estructuras. La novedad de este tipo desociedades creo dificultad para valorarlas de manera correcta, por lo tanto el precio de susacciones incrementaron rpidamente. En un ambiente de euforia y entusiasmo, la burbuja fuecreciendo hasta llevar al Nasdaq a un mximo superior a los 5.000 puntos.

(Arias, 2013)

En marzo de 2000, el ndice Nasdaq lleg a su punto ms alto, a partir de este momento fueque ocurri el desplome de la bolsa, ocasionando el cierre de empresas y quiebra en lascotizaciones. Este desplome se debi al incremento paulatino de los tipos de inters que

ocasion una disminucin en las inversiones en este tipo de valores, debido a la dificultad definanciamiento. Fue cuando se empez a dar una venta masiva de acciones, los inversores y losgestores de fondos entraron en pnico, llegando a ocasionar una cada superior al 9% del ndiceNasdaq en un tiempo menor a una semana.

En el ao 2001 gran parte de las empresas punto com pararon sus actividades debido a que noobtuvieron beneficios y tampoco tenan ningn tipo de financiamiento.


4/5

3. Hipotecas SubPrime

Septiembre 15 del 2008, Lehman Brothers se declara en bancarrota liquidando $600 Billonesde dlares en activos, siendo esta una de las bancarrotas ms grandes en la historia de EstadosUnidos. Uno de los bancos de inversin ms importantes de Amrica es azotado por la crisis la

cual lleva Lehman a la quiebra. As es como sucedi.

Durante los aos previos, en un mercado no regulado y con grandes avances tecnolgicos,comenz la venta de complejos productos financieros llamados derivados, haciendo el mercadoms voltil. Usando derivados los banqueros podan apostar en lo que sea, podan apostar enprecios del petrleo e incluso en el clima. Este era un mercado de $15 trillones de dlares. En elviejo sistema, cuando un dueo de casa pagaba su hipoteca cada mes, el dinero iba a suprestamista y como el dinero tomaba dcadas en ser pagado, los prestamistas eran cuidadosos.En el nuevo sistema, los prestamistas vendan las hipotecas a los bancos de inversin, los bancosde inversin combinaban miles de hipotecas y otros prestamos (Prestamos a estudiantes, autos,etc) para crear derivados complejos llamados Collateralized Debt Obligation o CDOs,

entonces, los bancos de inversin vendan los CDOs a los inversionistas y cuando un dueo decasa pagaba su hipoteca, el dinero iba a inversionistas en todo el mundo, teniendo ascalificaciones de AAA por parte de las calificadoras de riesgo. Una vez sucedi esto, a losprestamistas no les importaba si los dueos de casa podan pagar, tampoco les importaba a losbancos de inversin, mientras ms CDOs vendan, mejores comisiones obtenan. Entre 2000 y2003 las hipotecas de cuadruplicaron y en los siguientes aos se dispararon los prstamos msriesgosos, llamados prstamos Subprime, pero cuando miles de estos se combinan para formarCDOs muchos de ellos reciben calificaciones AAA. Los bancos de inversin preferan losprstamos Subprime porque ofrecan mayores intereses, esto llev a un incremento masivo en elprstamo predatorio.

Como cualquiera poda conseguir una hipoteca, los precios de los bienes races se dispararon,El resultado? Una de las ms grandes burbujas financieras. Otro detonador de la crisis fueAIG, una de las aseguradoras ms grandes del mundo, venda derivados complejos llamadosCredit Default Swaps, Para los inversores que poseen CDOs, Credit Default Swaps erancomo poseer un seguro, el inversor pagaba una prima trimestral, asi cuando un CDO caa, AIGpagaba las prdidas. Pero en esto entraron los especuladores y como era un mercado noregulado, estos entraban a especular en CDOs que no posean. Para el 2008 las ejecuciones de lashipotecas aumentaron de manera busca y los prestamistas ya no podan vender sus prstamos alos inversionistas, mientras estos caan, los prestamistas caan tambin. Bearn Sterns, FannieMae y Freddie Mac cayeron y tuvieron que ser rescatados, para este momento, la recesin yahaba comenzado. Siguiendo con este problema, Lehman Brothers y Merrill Lynch estaban al

borde de la quiebra, Merrill fue adquirida por Bank of America, pero la cada de Lehman golpefuerte al mercado financiero, seguido por la cada de AIG, la FED tuvo que salvar a AIG.


5/5

Para cuando todo esto sucedi, las ejecuciones de las hipotecas se dispararon y cuando unacasa se ejecuta y sale al mercado, afecta a todas las casas alrededor bajando el precio. De esta1

forma la explosin de esta burbuja result en una de las crisis ms fuertes en los ltimos aos.

Conclusin

Las burbujas econmicas son uno de los elementos ms peligrosos para las economas,se dan por falta de regulacin y una cultura financiera que adora amasar grandes fortunas, sinmedir los riesgos de manera correcta. Y cuando este monstruo anda suelto y revienta por supropio peso, las consecuencias son cada vez ms costosas, ms fuertes y afectan a ms gente.Como siempre los ms afectados son los pobres, en una industria donde todos quieren hacersericos, quizs algunas cosas valen la pena y necesitan ser reguladas.

Bibliografia

Arias, A. S. (19 de Febrero de 2013). Economipedia. Obtenido de Economipedia: http://economipedia.com/definiciones/burbuja-de-las-punto-com.htmlBarrios, A. P. (12 de Marzo de 2014). AltoNivel. Obtenido de AltoNivel: http://www.altonivel.com.mxColombo, J. (19 de Agosto de 2012). The Bubble Bubble. Obtenido de The Bubble Bubble:http://www.thebubblebubble.com/dotcom-bubble/Internet. (2 de Septiembre de 2013). Finanzas y Economa. Obtenido de Finanzas yEconoma: http://www.finanzzas.com/las-mayores-burbujas-financieras-de-la-historiaWikipedia, L. e. (4 de Agosto de 2015). Wikipedia, La enciclopedia libre . Obtenido deWikipedia, La enciclopedia libre : https://es.wikipedia.org/wiki/Burbuja_econ%C3%B3mica

Ejecutar una hipoteca es liquidar una casa cuyos pagos no podrn ser cobrados, entonces el banco remata la casa para poder1

recuperar una parte del dinero.

bubble burst - a quick look on economic bubbles

Documents