budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading
DESCRIPTION
Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading. Krzysztof Borowski KBC Securities. AT / AF. Metody analizy na giełdzie: Analiza techniczna Analiza fundamentalna Analiza międzyrynkowa. Klasyczna analiza techniczna. Analiza ceny: Akcji Indeksu - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
![Page 1: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/1.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •1
Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy
pairs trading
Krzysztof Borowski
KBC Securities
![Page 2: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/2.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •2
AT / AF
• Metody analizy na giełdzie:
• Analiza techniczna
• Analiza fundamentalna
• Analiza międzyrynkowa
![Page 3: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/3.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •3
![Page 4: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/4.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •4
Klasyczna analiza techniczna
• Analiza ceny:
• Akcji
• Indeksu
• Kontraktów terminowych (instrumentów pochodnych).
![Page 5: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/5.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •5
Wykres klasyczny
![Page 6: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/6.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •6
Siła relatywna (w tym także Pairs traiding)
• Wykorzystanie siły relatywnej dwu aktywów
![Page 7: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/7.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •7
Rozważmy wykresy banków
![Page 8: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/8.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •8
Inne wykresy banków
![Page 9: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/9.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •9
Siła relatywna – sposób 1
• Podzielić kurs jednej spółki przez kurs drugiej
![Page 10: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/10.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •10
PKO/Pekao w cenach zamknięcia
![Page 11: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/11.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •11
0,15
0,17
0,19
0,21
0,23
0,25
0,27
0,29
27
-02
-20
09
13
-03
-20
09
27
-03
-20
09
10
-04
-20
09
24
-04
-20
09
08
-05
-20
09
22
-05
-20
09
05
-06
-20
09
19
-06
-20
09
03
-07
-20
09
17
-07
-20
09
31
-07
-20
09
14
-08
-20
09
28
-08
-20
09
11
-09
-20
09
25
-09
-20
09
09
-10
-20
09
23
-10
-20
09
06
-11
-20
09
20
-11
-20
09
04
-12
-20
09
18
-12
-20
09
01
-01
-20
10
15
-01
-20
10
29
-01
-20
10
12
-02
-20
10
26
-02
-20
10
Ten sam wykres w układzie świecowym
![Page 12: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/12.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •12
Inne proporcje 2*BRE/BZWK
![Page 13: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/13.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •13
Inne proporcje BZWK/(2*BRE)
![Page 14: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/14.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •14
Co wynika z układu siły relatywnej
• Cena A rośnie i cena B rośnie
• Siła relatywna :• 1) rośnie - A rośnie szybciej niż B• 2) maleje – A rośnie wolniej niż B
![Page 15: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/15.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •15
Co wynika z układu siły relatywnej
• Cena A maleje i cena B maleje
• Siła relatywna
• 1) rośnie – A maleje woniej niż B
• 2) maleje - A maleje szybciej niż B
![Page 16: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/16.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •16
Co wynika z siły relatywnej
• A rośnie a B – maleje -> siła relatywna rośnie
• A maleje a B rośnie –> siła relatywna maleje
![Page 17: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/17.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •17
Strategie podsumowanie• Jeśli cena obu akcji A i B rośnie:• a) siła relatywna akcji A w stosunku do B rośnie, to cena akcji A rośnie szybciej niż cena akcji
B,• b) siła relatywna akcji A w stosunku do B maleje, to cena akcji A rośnie wolniej niż cena akcji
B.• Jeśli cena obu akcji A i B maleje:• a) siła relatywna akcji A w stosunku do B rośnie, to cena akcji A maleje wolniej niż cena akcji
B,• b) siła relatywna akcji A w stosunku do B maleje, to cena akcji A maleje szybciej niż cena akcji
B.• Jeśli cena akcji A rośnie, a cena akcji B maleje, to siła relatywna ceny akcji A do ceny akcji
B rośnie. • Jeśli cena akcji A maleje, a cena akcji B rośnie, to siła relatywna ceny akcji A do ceny akcji
B maleje. • Jeśli siła relatywna ceny akcji A do ceny akcji B pozostaje w trendzie bocznym[1], to obie
ceny zmieniają się w taki sam sposób (w takim samym tempie wzrastają, maleją albo nie zmieniają ceny).
•[1] Trendem bocznym może być w tym przypadku pewne pasmo z odchyleniami siły relatywnej od linii poziomej.
![Page 18: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/18.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •18
Siła relatywna - Metastock
![Page 19: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/19.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •19
![Page 20: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/20.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •20
Inny układ siły relatywnej (unormowany)
![Page 21: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/21.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •21
Z indeksem Wig20
![Page 22: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/22.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •22
Z indeksem Wig20 + Wig - Banki
![Page 23: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/23.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •23
Sektor szeroko
![Page 24: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/24.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •24
Sektory między sobą
![Page 25: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/25.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •25
Strategie
• Pozycja długa / pozycja krótka
• Przeważanie / niedoważania spółek w portfelu inwestycyjnym
![Page 26: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/26.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •26
![Page 27: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/27.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •27
![Page 28: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/28.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •28
![Page 29: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/29.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •29
Relative performance
![Page 30: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/30.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •30
![Page 31: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/31.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •31
![Page 32: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/32.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •32
![Page 33: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/33.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •33
Dodanie innych narzędzi
![Page 34: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/34.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •34
Normalizacja
• Jeśli cena i-tego waloru na sesji przyjmuje wartość
• Wtedy znormalizowana cena i –tej akcji w chwili będzie równa:
1t1,tiC
1,
,*,
ti
titi C
CC k
k
1,tiC
![Page 35: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/35.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •35
k*
ktI*, ktiC
**,, kkk ttiti IC
Jeśli wartość znormalizowanego benchmarku w chwili
oznaczymy jako to w chwili
odległość znormalizowanej ceny
od benchmarku wyniesie:
k
![Page 36: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/36.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •36
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
04-0
9-20
08
04-1
1-20
08
04-0
1-20
09
04-0
3-20
09
04-0
5-20
09
04-0
7-20
09
04-0
9-20
09
04-1
1-20
09
04-0
1-20
10
04-0
3-20
10
04-0
5-20
10
04-0
7-20
10
Wig20-N
BRE-N
PKN-N
KGHM-N
TP - N
BZWBK-N
Znormalizowany akcjogram
![Page 37: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/37.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •37
-0,6
-0,4
-0,2
0
0,2
0,4
0,6
0,8
04-0
9-2
008
04-1
1-2
008
04-0
1-2
009
04-0
3-2
009
04-0
5-2
009
04-0
7-2
009
04-0
9-2
009
04-1
1-2
009
04-0
1-2
010
04-0
3-2
010
04-0
5-2
010
04-0
7-2
010
BRE-N
PKN-N
KGHM-N
TP - N
BZBWK-N
Odległości znormalizowanych cen wybranych spółek z WIGu20 od
znormalizowanego indeksu WIG20.
![Page 38: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/38.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •38
-0,6
-0,4
-0,2
0
0,2
0,4
0,6
0,8
04-0
9-20
08
04-1
1-20
08
04-0
1-20
09
04-0
3-20
09
04-0
5-20
09
04-0
7-20
09
04-0
9-20
09
04-1
1-20
09
04-0
1-20
10
04-0
3-20
10
04-0
5-20
10
04-0
7-20
10
Odległość znormalizowanej ceny KGHM od WIGu20 i średnia
ruchoma tej odległości.
![Page 39: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/39.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •39
Siła relatywna indeksów giełdowych WIG20, sWIG80 i mWIG40.
![Page 40: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/40.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •40
Zastosowanie: spreadu, Relative Strength Comparative i Relative Performance dla pary BZWBK i WIG20
2008 Oct Nov Dec 2009 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2010 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep
10000
30000
x10
100
150
200
BZWBK Bank Zachodni WBK (188.000, 188.000, 184.100, 185.000, -2.70000)
1500
2000
2500
WIG20 (2,438.22, 2,440.24, 2,409.93, 2,413.91, -16.4800)
-2000
-1500
Spread(WIG20) (-2,228.91, +13.7800)
0.05
0.06
0.07
0.08Relative Strength Comparative(WIG20)
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3Relative Performance(WIG20) (1.12751, -0.00870)
![Page 41: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/41.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •41
Siła relatywna spółek z indeksu WIG20 w okresie: 31.12.2009 –
24.09.2010
0,8
0,85
0,9
0,95
1
1,05
1,1
1,15
1,2
1,2531
-12-
09
14-0
1-10
28-0
1-10
11-0
2-10
25-0
2-10
11-0
3-10
25-0
3-10
08-0
4-10
22-0
4-10
06-0
5-10
20-0
5-10
03-0
6-10
17-0
6-10
01-0
7-10
15-0
7-10
29-0
7-10
12-0
8-10
26-0
8-10
09-0
9-10
23-0
9-10
Wig20 BRE
PKO BP Pekao S.A.
KGHM Assecopol
![Page 42: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/42.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •42
Siła relatywna ceny akcji spółek: Bioton, BZWBK, Cyfrowy Polsat,
CEZ i Getin do WIGu20
0,7
0,8
0,9
1
1,1
1,2
1,3
1,4
31-1
2-09
14-0
1-10
28-0
1-10
11-0
2-10
25-0
2-10
11-0
3-10
25-0
3-10
08-0
4-10
22-0
4-10
06-0
5-10
20-0
5-10
03-0
6-10
17-0
6-10
01-0
7-10
15-0
7-10
29-0
7-10
12-0
8-10
26-0
8-10
09-0
9-10
23-0
9-10
Wig20
Bioton
BZWBK
Cyfrowy Polsat
CEZ
Getin
![Page 43: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/43.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •43
Siła relatywna ceny akcji: GTC, Lotos, PBG, PGE i PGNiG do
WIGu20.
0,75
0,8
0,85
0,9
0,95
1
1,05
1,1
1,15
1,2
1,2531
-12-
09
14-0
1-10
28-0
1-10
11-0
2-10
25-0
2-10
11-0
3-10
25-0
3-10
08-0
4-10
22-0
4-10
06-0
5-10
20-0
5-10
03-0
6-10
17-0
6-10
01-0
7-10
15-0
7-10
29-0
7-10
12-0
8-10
26-0
8-10
09-0
9-10
23-0
9-10
Wig20
GTC
Lotos
PBG
PGE
PGNiG
![Page 44: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/44.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •44
Siła relatywna ceny akcji spółek: PKN Orlen, Polimex, TP S.A., TVN
i PZU do Wigu20.
0,8
0,9
1
1,1
1,2
1,3
1,4
31-1
2-09
14-0
1-10
28-0
1-10
11-0
2-10
25-0
2-10
11-0
3-10
25-0
3-10
08-0
4-10
22-0
4-10
06-0
5-10
20-0
5-10
03-0
6-10
17-0
6-10
01-0
7-10
15-0
7-10
29-0
7-10
12-0
8-10
26-0
8-10
09-0
9-10
23-0
9-10
Wig20
PKN Orlen
Polimex
TP S.A.
TVN
PZU
![Page 45: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/45.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •45
Odległość znormalizowanych ceny akcji spółek: BRE, PKO BP, Pekso
S.A. i KGHM od WIGu20
-0,25
-0,2
-0,15
-0,1
-0,05
0
0,05
0,1
0,1531
-12-
09
31-0
1-10
28-0
2-10
31-0
3-10
30-0
4-10
31-0
5-10
30-0
6-10
31-0
7-10
31-0
8-10
BRE
PKO BP
Pekao S.A.
KGHM
Assecopol
![Page 46: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/46.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •46
Odległość znormalizowanych ceny akcji spółek: Bioton, BZWBK, Cyfrowy Polsat, CEZ i Getin od
WIGu20
-0,25
-0,2
-0,15
-0,1
-0,05
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
31-1
2-09
14-0
1-10
28-0
1-10
11-0
2-10
25-0
2-10
11-0
3-10
25-0
3-10
08-0
4-10
22-0
4-10
06-0
5-10
20-0
5-10
03-0
6-10
17-0
6-10
01-0
7-10
15-0
7-10
29-0
7-10
12-0
8-10
26-0
8-10
09-0
9-10
23-0
9-10
Bioton
BZWBK
Cyfrowy Polsat
CEZ
Getin
![Page 47: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/47.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •47
Odległość znormalizowanych ceny akcji spółek: GTC, Lotos, PBG,
PGE i PGNiG od WIGu20
-0,25
-0,2
-0,15
-0,1
-0,05
0
0,05
0,1
0,15
0,2
31-1
2-09
14-0
1-10
28-0
1-10
11-0
2-10
25-0
2-10
11-0
3-10
25-0
3-10
08-0
4-10
22-0
4-10
06-0
5-10
20-0
5-10
03-0
6-10
17-0
6-10
01-0
7-10
15-0
7-10
29-0
7-10
12-0
8-10
26-0
8-10
09-0
9-10
23-0
9-10
GTC
Lotos
PBG
PGE
PGNiG
![Page 48: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/48.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •48
Odległość znormalizowanych ceny akcji spółek: PKN Orlen, Polimex, TP S.A., TVN i PZU od WIGu20
-0,15
-0,1
-0,05
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
0,331
-12-
09
14-0
1-10
28-0
1-10
11-0
2-10
25-0
2-10
11-0
3-10
25-0
3-10
08-0
4-10
22-0
4-10
06-0
5-10
20-0
5-10
03-0
6-10
17-0
6-10
01-0
7-10
15-0
7-10
29-0
7-10
12-0
8-10
26-0
8-10
09-0
9-10
23-0
9-10
PKN Orlen
Polimex
TP S.A.
TVN
PZU
![Page 49: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/49.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •49
Metoda pairs trading - wprowadzenie
-0,4
-0,3
-0,2
-0,1
0
0,1
0,2
0,3
04-0
9-20
08
04-1
0-20
08
04-1
1-20
08
04-1
2-20
08
04-0
1-20
09
04-0
2-20
09
04-0
3-20
09
04-0
4-20
09
04-0
5-20
09
04-0
6-20
09
04-0
7-20
09
04-0
8-20
09
04-0
9-20
09
04-1
0-20
09
04-1
1-20
09
04-1
2-20
09
04-0
1-20
10
04-0
2-20
10
04-0
3-20
10
04-0
4-20
10
04-0
5-20
10
04-0
6-20
10
04-0
7-20
10
![Page 50: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/50.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •50
Odległość znormalizowanych cen wybranych spółek z wykorzystaniem średniej ruchomej 5 sesyjnej od
znormalizowanego WIGu20 (z wykorzystaniem średniej 5 sesyjnej).
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
07-0
1-10
21-0
1-10
04-0
2-10
18-0
2-10
04-0
3-10
18-0
3-10
01-0
4-10
15-0
4-10
29-0
4-10
13-0
5-10
27-0
5-10
10-0
6-10
24-0
6-10
08-0
7-10
22-0
7-10
05-0
8-10
19-0
8-10
02-0
9-10
16-0
9-10
BRE
PKO BP
Pekao S.A.
KGHM
Assecopol
![Page 51: Budowa portfela inwestycyjnego za pomocą siły relatywnej i elementy pairs trading](https://reader038.vdocuments.pub/reader038/viewer/2022102702/56814732550346895db470b6/html5/thumbnails/51.jpg)
•Krzysztof Borowski - Analiza techniczna •51
Odległość znormalizowanych cen akcji PKO BP z wykorzystaniem średniej ruchomej 5 sesyjnej od
znormalizowanych cen akcji Pekao S.A. (z wykorzystaniem średniej 5 sesyjnej).
-3
-2
-1
0
1
2
3
40
7-0
1-1
0
07
-02
-10
07
-03
-10
07
-04
-10
07
-05
-10
07
-06
-10
07
-07
-10
07
-08
-10
07
-09
-10
Pekao S.A.