充分利用信托平台积极推进产融结合钟情斑头雁如何建立企 …地...

2012

壬辰龙年 N

o.6

期

双月刊

MINM

ETALS INTERNATONAL TRUST CO

.,LTD

锐智充分利用信托平台　积极推进产融结合

争鸣钟情斑头雁

论道如何建立企业人才梯队

史鉴再读甲午

思诚

影像IMAGE

明月出天山，苍茫云海间。长

风几万里，吹度玉门关。汉下白登

道，胡窥青海湾。由来征战地，不

见有人还。戍客望边色，思归多苦

颜。高楼当此夜，叹息未应闲。

——唐•李白《关山月》

摄影：中国银监会青海监管局纪委书记　葛玉修

卷首语

2012年，中国的资本市场格外“热闹”。

《证券投资基金法》的修订渐近尾声，私募证券投

资基金在中国获取明确的法律地位已是指日可待；中小

企业私募债于沪、深两市正式推出，通达九省市，反

响不俗；在证监会的强力支持下，证券公司全力拓展

以资产管理为重心的创新业务，而基金公司把投资触

角伸入实业领域也势将成为无可回避的“必然”。——

此前看似分流竞逐的资本市场竟隐隐现出了百川纳海的

气象。

对于一向专享横跨货币、资本、实业三大投资领

域“特权”的信托公司，如此迹象是不是意味着这回

“狼”真的来了？

面对着“制度红利”的急速丧失，习惯了既往游戏

规则所筑就的安全壁垒之内的信托公司，在可以理解的

短期负情绪之外，又该如何尽快走出“制度惰性”，更

为务实理智地因应外部环境的剧变？

这确是一个行业心态与实践双重转向的艰涩过程。

其实，如果将信托业置于具有历史景深的坐标中加

以观照，也许能以更加积极平和的姿态来缓解现实的紧

张与短暂的失落。

中国之所以存在独立的信托行业，既是基于历史的

传承，更是出于分业经营的体制安排。信托业承载着金

融体制改革和促进社会经济发展的历史使命，蕴含着培

育中国其他金融业态的种种可能，可以说，信托业本身

的出现，就是中国金融体制创新之路上的一道风景。

此外，自《信托法》颁布以来，作为一种财产管

理制度和商业经营活动，信托的机制和原理被基金管理

公司、商业银行、证券公司、保险公司等金融机构广泛

运用于金融产品的开发和交易结构的设计之中——可以

说，尽管作为营业信托最重要的主体，但信托公司从来

没有也不应当奢求“垄断”信托制度。惟其如此，对于

今天所谓“传统势力范围”的被“侵蚀”，我们才能抱

有一种更加客观、更加宽容的姿态去接受，也才不至于

“反应过度”。

既然信托与创新并蒂而生，那么信托天然便不应当

容忍创新精神的迟钝与衰退，更不应满足于原有制度硬

性堆砌的“防洪堤坝”内的水波不兴——我们需要看到

的是，在整个行业悠然自喜于资产规模的急速膨胀与媒

体聚光率的骤然提升之际，信托业在关乎行业发展的前

瞻性研究中长期投入不足，甚至没有形成一支基本的专

业研究力量，虚弱的行业话语权与庞大的信托资产规模

恰成明显的失衡。

这样的现实确是令人尴尬。

在混业经营渐成大势的背景下，多层次资本市场

的建设已然加速，信托业曾有的“安逸”也终将无可挽

回。而这种由外力推动的“重新洗牌”对于激发信托业

的忧患意识，进而倒逼创新精神的再度勃发，将获取富

有历史深度的价值。

对于信托公司的未来发展，我们一直呼唤着回归信

托本源，希望从眼下主要从事信托贷款和债权融资业务

的机构，向主要依托信托制度，面向高净值客户提供财

富管理，向各类集合投资产品提供信托服务，向各类资

金提供专业投资（资产）管理服务的财富管理和资产管

理机构回归。

——但很显然，信托理性回归的第一步，便是回归

创新。

目录 CONTENTS

4　资讯

NEWS

五矿国际信托有限公司第一届董

事会2012年第二次会议成功召开

5　锐智

WIT

充分利用信托平台　积极推进产

融结合

9　争鸣

OUTLOOK

钟情斑头雁

16　论道

FORUM

房地产信托现场监管感悟

—— 尽调力求深度、监管把握尺度

信政合作信托的思考

如何建立企业人才梯队

28　史鉴

HISTORY

再读甲午

编委会

34　情感

LOVE

游子归

月是故乡明

37　心墨

ROAD

无限风光在险峰

—— 重读《撒哈拉的故事》有感

38　行者

WALKER

澳洲游

主办：五矿国际信托有限公司

主编：任珠峰

副主编：徐兵

编委：何其联刘雁张岚

杨巍孟元

执行编委：唐骥张毅

地址：青海省西宁市黄河路 36 号

银龙大厦 19 层

邮编：810000联系电话：0971-6125976传真：0971-6152298

地址：北京市东城区朝阳门北大

街 3 号五矿广场 A 座４层

邮编：100010联系电话：86-10-59837988传真：86-10-59837987

网址：http://www.mintrust.com/电子邮箱：[email protected]

4

资讯NEWS

五矿国际信托有限公司第一届董事会2012年第二次会议

成功召开

2012年8月23日，五矿信托第一届董事会

2012年第二次会议在吉林省长白山召开。

会议由任珠峰董事长主持，公司董事王

晓东、闫自军、徐兵，独立董事陈方正参加会

议，中国五矿集团公司张元荣副总裁、青海银

监局葛玉修纪委书记、熊士清处长、银监会非

银部戴倩绫副处长以及公司高管人员列席会

议。会议审议并通过了《公司2012年度上半年

工作报告》、《公司2012年度中期财务报告及

预算调整方案》、《公司2012年度上半年内部

审计报告》、《公司2 0 1 2年度上半年合规与

风险管理报告》、《审计稽核部负责人人事任

命》等议案。

会上，任珠峰董事长对五矿信托上半年的

经营业绩给予了肯定，并提出以下三点要求：

一是将合规风控作为首要任务，控风险，强管

理，拓市场，提效益；二是强调管理提升，

注重精细化管理，完善业务流程和考核激励机

制；三是进一步建设忠诚、感恩、专业、高效

的健康企业文化。

戴倩绫副处长传达了银监会领导对信托

行业提出的的几点要求：一是发展方向要从追

求速度转变到追求质量；二是坚持服务实体经

济，坚持严守风险底线，坚持结构性调整，坚

持科学监管；三是要抓风险，促转型，重视过

程管理，做实业务环节。

张元荣副总裁充分肯定了五矿信托上半年

的发展成绩，并深刻指出公司当前面临的隐蔽

性风险，同时对五矿信托下半年发展提出了殷

切希望。

五矿信托股东会和第一届监事会2012年第

二次会议也于同日召开。

MINMETALS INTERNATIONAL TRUST CO.,LTD 5

锐智WIT

打造五种核心能力，建设世界一流金属矿

产企业集团是集团公司的战略目标。产融结合

发展可以为集团战略目标的实现提供强大的推

动力。在产融结合协同发展方面，信托公司具

备天然的优势，可以充分利用大规模的社会资

金，来服务于集团主业的腾飞发展。

一、产融结合有利于集团战略目标

的实现

产融结合，即产业资本与金融资本的结

合，主要是指产业资本与金融资本以股权关系

为纽带，通过参股、控股和人事参与等方式而

进行的结合。产融相结合的方式有许多种，包

充分利用信托平台

　积极推进产融结合

文徐兵 | 五矿国际信托有限公司总经理

6

锐智WIT

括产融之间的资本联系、信贷联系、资产证券

化（股票、债券、抵押贷款或实物资产的证券

化）以及由此产生的人力资本结合、信息共享

等等的总和。是企业规模发展到一定程度，为

寻求经营多元化、资本虚拟化，从而提升资本

运营档次的进行的一种战略选择。

通过产融结合，企业集团可以利用自身

拥有的市场声誉、品牌与资源优势，将其移植

到金融产业，并依托现有资源和利益相关者市

场，拓展优势资源的使用限制，创造出更大

的协同价值。企业集团通过产融结合的发展道

路，利用企业集团庞大的资金流延伸企业的价

值链，通过生产经营与资本经营的两种价值增

长方式提高资金的使用效率，相对于竞争对

手而言以更为独特的方式为股东创造价值，

从而实现资金与资本的双向增值，获取产业

与金融协同效应，增强竞争优势，创造协同

价值。

在新的时期，集团公司提出要“加快转

型升级，全面做强做优，建设世界一流的金属

矿产企业集团”，实现这一目标离不开产融结

合。产融结合既可以有效满足企业发展中的融

资需求，也可以有效地管理企业积累的资金财

富，同时也可以为自身的金融交易提供方便。

实践的发展都表明，产业资本发展到一定阶段

必然会和金融资本相结合。从世界500强企业和

大型跨国企业来看，80%以上都采取了产融结

合的战略。

二、信托公司在配合集团推进产融

结合方面独具优势

集团公司现在已经拥有了财务公司、证券

公司、期货公司、金融租赁公司和信托公司，

获得了较为齐全的金融牌照，具备了产融结合

的基础条件。与其他金融机构相比较，独特的

信托制度、全牌照的业务范围，使得信托公司

在产融结合方面，具有无可比拟的先天条件。

具体来说，集团公司提出要通过打造五种核心

能力（多渠道掌握关键资源的能力；强大的供

应链管理服务能力；专业化的市场运作能力；

科技与管理创新能力；宏扬五矿企业文化的能

力），来实现建设世界一流企业的战略目标，

信托公司可以在以下五个方面，服务于集团的

产融结合发展：

第一、灵活运用信托工具，满足集团

主业投、融资需求

信托公司是目前我国金融体制下唯一一

个可以直接连接产业资本和金融资本的金融机

构，这就构成了信托公司为实体经济提供金融

服务的天然优势。信托公司可以运用灵活的金


锐智WIT

融工具，为产业公司融入长期投资，改善其资

本结构，也可以组合不同的融资工具，引入阶

段性资金，如信托贷款和项目融资等，从而实

现小资本驱动大资本，不仅有利于解决集团资

金短缺的问题，而且可以有效改善集团公司的

资产负债情况、突破投资规模的限制等，大大

促进集团资本规模的发展。

第二、信托为集团的并购、产业整合

提供支持

五矿信托在业务开展过程中，会接触到

大量的集团主业相关项目，有形式多样的投融

资需求，经过集团业务部门的专业审查，其中

优质的项目资源可以推荐于集团进行收购、兼

并。通过资产重组和企业并购，完成集团整合

优势资源，做大做强的战略目标。除了提供多

种项目资源外，信托公司强有力的融资功能为

产业公司并购、重组等投资业务提供有力的支

持。信托公司可以充分利用目前居民的高额储

蓄，有效吸收民间资金，通过并购、入股等多

种形式直接参与企业重组，改组

企业组织管理机构，建立新的经

营机制，以此来推动企业的发

展。

第三、信托为集团的上下

游企业提供全方位金融服务

除了横向的兼并收购之

外，信托公司也可以为集团公司

的纵向整合战略提供全方位的金

融服务。随着产业内分工不断地向纵深发展，

传统产业内部不同类型的价值创造活动，逐步

由一个企业为主导分离为多个企业的活动，这

些企业相互构成上下游关系，共同创造价值。

在产业价值链中，一个企业的经营活动与其供

应商、销售商、终端用户的活动密切相关，它

们之间存在着信息流、物流、资金流的运动和

交换过程。企业要获得和保持竞争优势，不仅

仅取决于对其自身价值的认识和组织，而且取

决于对整个产业价值链的理解与适应。通过对

产业价值链的分析，使企业正确认识自己在产

业价值链中的位置，有利于企业通过利用上下

游企业的整合降低成本，赢得竞争优势。

在此方面，信托公司可以采取配合集团

做好战略协同投资，发挥金融服务业的专业优

势，通过PE投资（含产业基金）、资产管理等

业务，围绕集团上下游及相关领域，为集团主

业上下游相关板块的战略性投资作前期介入及

协同性投资，同时也为集团储备战略性产业，

总体上实现国有资本的跨越式增长和股权投资

8

锐智WIT

的超额回报。

第四、在大宗商品的运作中发挥积极

作用

大宗商品由于具有价格弹性小的特性，因

此其供求关系的微小变化，都会带来较大幅度

的价格波动。其实质原因不外乎两点：一是大

宗商品的生产周期一般较长，短期内的价格上

涨，难以立刻带来供给量的扩大；二是市场对

大宗商品的需求量，取决于整个宏观经济增长

的情况，短期内不会发生大幅变化。集团公司

的主业产品，为大宗商品，其市场的均衡和稳

定，必将直接影响集团主业的经营状况。

由于大宗商品一般已经标准化，而且在

市场中具备较强的流动性，因此大宗商品具备

一定程度的金融属性。这为信托配合集团公司

做好大宗商品的运作提供了条件。通过信托，

可以募集大量的社会资金，在大宗商品价格低

位时进行战略收储，在价格高位时增加市场供

给。一方面可以配合集团公司整体战略，稳定

主业产品价格；另一方面

充分利用好大宗商品价格

波动的特定，提高协同经

济效益。

第五、提升整体平

台效益及市场声誉

通过设立产业基金等

方式，信托公司可以充分

发挥其充当连接一级和二

级市场，沟通经营者、社

会投资者以及发行者的纽带和桥梁的优势。协

助集团个产业部门及上下游企业优化客户的财

务管理，提高其资金的运用效率，降低其管理

成本，为构建其内外融通、投资一体化的合理

框架出谋划策。包括股份制改造、上市，二级

市场筹资及兼并收购等领域。通过信托与集团

产业的产融结合，提升整个平台经济效益的同

时，也将会开创央企公司产融结合的典范，进

一步提升集团的的业界影响力和品牌价值。

综上所述，信托公司在配合集团主业，

做好产融结合方面具备独特的优势，做好五个

方面的信托业务，对集团五个核心能力的打

造，对集团“打造世界一流矿产企业”的战略

目标的实现，具有重大意义。由此，配合集团

做好产融结合相关的信托业务必须得到快速

的增长，而这必将占用大量的资本金，所以

未雨绸缪，完成信托公司增资扩股，是集团

公司通过信托平台推进“产融结合”的客观

需求。思诚


争鸣OUTLOOK

图/ 文葛玉修 | 中国银监会青海监管局纪委书记

钟情斑头雁

天下有知、有灵、有志、有情的鸟类，莫

过于雁，雁有多种，其中，尤以斑头雁为最。

在我喜爱摄影特别是迷恋野生鸟类摄影的近10

年观察与经历中，斑头雁给我的感悟、影响和

眷恋最多、最深。

我的家乡鲁西南平原，在大雁迁徙的线路

上。每当初冬季节的清晨或黄昏，常常听到远

远的天边，传来雁伍悠远、沉着的鸣叫声。渐

渐地望见从霞光中飞过的整齐雁行，偶尔有一

两只飞离了队形，不一会儿便又会加入队列。

它们傍晚落在大片的麦田里，进食、休息，黎

明前又向南飞去。正如当时的小学课本描述的

“秋天到了，天气凉了，一群大雁往南飞，一

会排成个人字，一会排成个一字……”从那时

起，我就对大雁严格的组织纪律和高度的集体

主义精神充满了敬意。以至于我参军和担任军

官后，常用大雁的组织纪律性和集体主义精神

做比喻，严格要求自己和士兵。

古时人们将雁称作“鸿”，唐代李贺在

《高轩过》七言诗中曾借雁喻志：“我今垂翅

附冥鸿，他日不羞蛇作龙。”古人也用雁来比

喻安定和平安，如“楼船一举风波静，江汉翻

10

争鸣OUTLOOK

为雁鹜池”。（李白《永王东巡歌》）雁又被

诗人用来当作美人的化身，陆游于《钗头凤》

中颂道：“伤心桥下春波绿，曾是惊鸿照影

来。”借用曹植《洛神赋》中的“翩若惊鸿”

句，形容前妻唐氏的轻盈绰约。而像“雁尽书

难寄，愁多梦不成”、“南思洞庭水，北想雁

门关”、“因倚危楼，过尽飞鸿字字愁”……

却是我国文人墨客借雁声、雁行，抒发寄托自

己相思之愁、念乡之情。

在青藏高原常见的雁类有鸿雁、豆雁、灰

雁和斑头雁，而分布最广、数量最多的当是斑

头雁。斑头雁在青海是夏候鸟，属雁行目、鸭

科，别名白头雁、黑纹头雁、麻鹅等。斑头雁

体形像鹅，但比鹅小。体长72~78厘米，体重约

2500~3500克。长着桔红色嘴巴、黑色嘴唇、桔

黄色腿脚。上体灰褐色，头和颈侧白色，背部

略带棕红色，每根羽毛都有棕白色的边缘。明

亮的眼睛呈暗棕色或黑色，由于成鸟头顶有两

条明显的黑色斑纹，因而得名斑头雁。

斑头雁是鸟类飞行的一级运动员，飞行高

度可达8000米以上，这样空气阻力小，静风情

况下，时速高达90公里。斑头雁喜群居，对水

的依赖性比其它水禽小，主食各种草本植物，

也吃少量贝类等无脊椎动物。

最早对青藏高原雁类进行科学考察的是俄

国生物学家普尔瓦斯基。1873年4月，普尔热

瓦斯基一行到青海湖探险时，这里还未出现万

物复苏景象，注入青海湖的许多河流仍是冰的

世界，只有布哈河的下游刚开始解冻。那时的

青海湖鸟岛四面环水，阳坡的委陵菜刚吐出嫩

芽，偶尔可以听到大雁沙哑的叫声。他们在湖

区柴察河岸边悬崖上的岩缝里见到许多雁巢，

雌雁正在巢里孵卵，雄雁在旁边陪伴守卫。后

来，他在考察报告中作了详细记述，从此青海

湖有斑头雁的说法流传开去。

斑头雁从3月下旬开始，以30只左右的群

体，排着整齐的“一”字形或“人”字形队

伍，“嘎啦”“嘎啦”鸣叫着从南方飞来。它

们警惕性很高，每落地休息，都保持着群体活

动，并有强壮的“哨兵”在高处值勤、放哨。

一旦有什么危险，哨兵鸣叫报警，雁群闻讯，

即刻起飞，仍然组成队阵，昭然有序地向高空

飞去。

夫妇——共筑爱巢

斑头雁来到青海湖、克鲁克湖、托索湖、

扎陵湖、鄂陵湖等地后，便分散以小群活动，

觅食、休憩，以恢复长途跋涉消耗了的体能。

此时，它们的警惕性更高，在一二百米外，一

有人或其他动物的身影，“哨兵”发出警告信

号，雁群便飞往湖区、沼泽中间躲避。经过

短暂休憩，除老夫老妻外，年轻雁开始结亲配

对。一对对根据各自条件，寻找安全、适于产

卵的沙滩地建家筑巢。青海湖鸟岛向阳避风、

沙地松软，安全且有淡水，是斑头雁和鸥鸟建

巢的理想场地。因而，鸟岛向阳地方，斑头雁

巢穴密密麻麻，有时一平方米内就有3、4个之

多。小巧的棕头鸥常常将自己的窝巢相对集中


争鸣OUTLOOK

地筑在斑头雁巢区。食性不同、体态各异的两

种鸟和睦相处，给青海湖鸟岛平添了几分色彩

和妩媚。

斑头雁陆地行走显得笨拙，速度较慢，可

一旦入水，则畅游戏耍自如。建好巢穴的恩爱

夫妻，开始在水中沐浴、嬉戏、追逐。斑头雁

一般于4月上中旬进行交配，风和日暖时于水中

完成。交配前雄雁紧跟雌雁，绕圈旋转，不时

昂首点头，发出“咕、咕”轻微鸣叫；雌雁做

出同样反应动作后，雄雁立即跳至雌雁脊背，

咬住雌雁颈部羽毛交颈摩挲，约1分钟，雄雁猛

然昂头挺胸，煽动双翅，交尾结束。双雁煽翅

抖水，悠然畅游水中，共渡一段幸福时光，比

翼飞回巢区。

斑头雁有的沿用原来的旧巢，有的营建

新巢，有时，为争夺巢穴，也发生争斗，往往

是原来的住户把侵入者赶走。接着，夫妻俩又

是衔毛，又是啄草，将新房布置得舒适、托贴

后，雌雁才进入洞房，开始产卵。窝巢深约10

厘米，直径35厘米左右，仅够雌雁伏卧里面，

可以左右挪动翻蛋。

父母——极尽职责

斑头雁每窝产卵4～6枚，最多可产18枚，

卵为白色，重140克左右。一般雌雁先产七、

八枚隔凉又防潮的蛋卵（即窝底蛋），然后嵌

下自己的腹毛，细心地铺垫在窝底蛋上。随后

在松软又暖和的窝巢内继续产卵4～12枚，开始

孵化。孵化中如果丢了蛋，细心的雌雁就会补

上。繁忙的繁殖时期，雌雁伏卧巢上，为使胚

胎正常发育，不时挪动身体，用嘴翻动蛋卵，

以便均匀受热，防止粘壳。一些未受精的蛋

卵，会被雌雁剔出，蹬踢巢外，这些被抛弃的

“窝边蛋”，雌雁不再理会。有时一个窝内有

大小不一的蛋，则是别的雁生错了地方。这种

混窝蛋，常常被主人剔出巢去。如果有的蛋卵

被人或其他动物挪动、抚摸，雌雁也会弃置于

外。这种在科学上被称为“弃蛋”的现象，原

因何在，至今仍不清楚。5、6月份，在青海湖

鸟岛斑头雁巢区可以看见白花花的窝边蛋。

雌雁孵卵时，雄雁在一边守卫陪伴，若其

他雁靠近，雄雁会摆出决斗架式，伸颈鸣叫示

威。不听警告，便会遭到鹐啄驱赶。于是，孵

化期间的斑头雁巢区，常见两只雁立着身子，

脖颈缠绕一起，相互用翅膀击打。将入侵雁打

败、赶跑后，雄雁会骄傲地抖抖身子，昂首挺

胸的扇动几下翅膀，迎着雌雁脉脉含情的赞许

目光，得意洋洋地回到巢边。

高原的天气，瞬息万变，有时晴空万里，

突然又会狂风暴雪，一夜之间，皑皑白雪将草

12

争鸣OUTLOOK

原岛屿覆盖。天昏昏，地暗暗，肆虐的风雪，仿

佛天公愤怒抽打着的鞭子。此时，雌雁会把头弯

贴到身边，伸开双翅，紧紧护住腹下的卵；雄雁

依旧凛然站立在雌雁身旁，收起一只脚，把头仰

往身后，藏掖翅下，犹如晶莹的雕像。而立于高

处的“哨兵”，则严格职守，任凭风吹雪打，冰

雹袭击，兀自巍然不动。

斑头雁的尾部有一个脂腺，不断分泌油

脂，斑头雁用嘴沾上油脂，涂抹全身，就像穿上

了雨衣，有时候大雨倾盆，密集的雨点抛洒身

上，仍然不怕。长期的恶劣环境，使它们具备了

适应残酷环境的能力。

遇到人、兽靠近或外出觅食，雌雁会啄下

自己下腹部羽毛或嵌来野草覆盖蛋卵，人、兽离

开或觅食后立即返回，生怕巢内蛋卵受凉。

情丝——难以割舍

斑头雁为早成性鸟，孵化期约28天。孵化

到期的雏鸟，先从卵内用稚嫩的破卵齿将卵壳顶

破一个小孔，然后再慢慢把卵壳分为两半。雏鸟

出壳后，绒毛很快干燥，离窝出来即刻跑到母

亲翅膀下躲藏起来，等待弟弟姐妹出世。雏雁

出壳2、3天后，就可以跟随母亲离开巢穴了。

2001年5月，在鸟岛斑头雁巢穴旁拍摄中的我，

蓦然发现有个蛋裂开了一个小洞，洞中还传出

“叽”“叽”的叫声。“雏雁即将出壳”真是难

得的好机会，我悄然隐蔽地趴在雁巢附近，一动

不动耐心等待三个半小时，终于观察、拍摄到了

雏雁出壳的全过程。

雏雁出壳后一般在父母身边活动，有时，

淘气的雏雁大着胆子，晃荡着到棕头鸥或鱼鸥的

巢区玩耍，就会遭到鸥族长辈们嘴啄翅扇的攻

击。受了惊吓的小家伙们，只好跌跌踔踔地逃回

窝去。一次我们在三块石鸟岛拍摄时，发现鱼

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争鸣OUTLOOK

鸥“领地”中，7只雏雁正被鱼鸥追赶，便立即

将它们解救出来，腾出装食品的纸箱，让小雁

安家，细心照料喂养。小雁极通人性，两天后

就和我们混熟了，一见我们就“啾”、“啾”

地叫个不停。把它们从纸箱中放出来，它们紧

跟着我们，人走到哪里，它们便跟到哪里。6天

后，接我们的船只到了，尽管我们舍不得7只可

爱的小雁，但还是将它们送回150米外的雁群。

没一会儿，小雁一路“啾”、“啾”地鸣叫着

追赶过来，趴在我们脚边不动。看看它们迈动

着寸长的小腿，从百余米外的雁群追来，我们

越加觉得小雁可亲、可爱，不忍心和小雁分

离，但又不得不再次将小雁送回去。可小雁又

一次回到了我们身边。第三次送走小雁，我们

急步离岛登上船，看见两只小雁追到岸边，在

一块大礁石上“啾”、“啾”叫着无法下水。

我们正不停地念叨“乖小雁，快回去”，那两

只小雁却扑打着翅膀跳到了另一斜向水面的礁

石，跌撞着顺坡滑进了水里，向我们游来。船

儿开足马力行驶，小雁变得越来越小，但仍在

向船儿方向游动，直至几只鱼鸥向它们发起攻

击，小雁才掉头回游。船儿驶出了很远，我们

从望远镜中看见两只小雁站在礁石上向我们眺

望……此情此景，令我潸然泪下。我想，人世

间亲友离别，也莫过于次。从此便倍加喜欢鸟

类，喜欢斑头雁，不惜花费大量精力、时间拍

摄鸟类、拍摄斑头雁。几年过去了，每每翻看

拍摄的鸟类照片，谈起鸟岛的话题，眼前仍

然浮现出小雁那毛茸茸的可爱身影，耳边似乎

又听到那“啾”、“啾”欢快而极富人情的鸣

叫声。

雏雁刚出壳时，只有四五十克重。嘴前

端有一白色的破卵齿。全身鹅黄色绒毛，从头

到尾部有一条锚形墨绿色斑块。虽然雏鸟在其

父母的精心呵护下成长很快，但这个阶段也是

它们最易遭受天敌侵袭的非常时期。从产卵时

开始，就有大鵟、玉带海雕、草原雕等鹰雕在

大白天来前来夺食雁卵。一次暴风雨过后，天

14

争鸣OUTLOOK

刚放晴，一只大鵟从西面飞来，在鸟岛盘旋一

圈，便俯冲下来，妄想偷袭出壳不久的雏鸟，

说时迟那时快，几只雄雁和守卫的大雁，像歼

敌机一般立即出击，冲向天空，将大鵟团团围

住，轮番攻击。大鵟虽然凶猛庞大，但在群雄

奋击下，常常蒙头转向，难以招架，只好丢盔

解甲落荒而逃。草原狐、黄鼬有时也会趁着夜

色，摸到巢区，偷吃窝边蛋，若要盗取正在

孵化的蛋卵，同样会遭到群雁的追逐击打。然

而，刁钻的大嘴乌鸦却有时偷卵得手，它们趁

雌雁离巢的工夫，潜入雁穴，立即衔卵飞出，

尽管雌雁在后面紧紧追赶，乌鸦仍能逃离，令

无可奈何的雌雁，哀鸣不止。

雌雁出壳3、4天后，父母就要带它们离开

鸟岛了。届时，雌雁在前面带路，雄雁殿后保

护，雏雁们晃晃悠悠地走到水边，紧跟父母，

下湖游向有淡水，有新鲜嫩草的布哈河三角

洲。随波逐流的雏雁，忽高忽低地紧随父、母

四周，有的乘舟似的趴在母雁背上，显得悠闲

只得，十分可爱。

孤雁——忠贞勇猛

斑头雁结成配偶后，钟于爱情，相互厮

守，出入成双成对。在与天敌的激烈搏斗和恶

劣的自然环境中，会有雁牺牲、亡故。失去配

偶的雁，便不再婚、嫁，成为孤雁。孤雁在种

群内受到众雁的尊重和爱待。身体强壮的孤雁

往往成为雁队中的头雁，在长途跋涉中，领头

飞行，落地布阵，承担群体首领重任。其余孤

雁，有的殿后，有的中途离伍巡视，感觉安全

无事，便归队继续飞行。落地休憩时，孤雁

会自觉散开，占据有利地形，担任警戒“哨

兵”，如有异常情况，立即发出危险信号，头

雁顷刻率领雁群起飞。遇到天敌侵扰，孤雁首

先鼓噪而起，冲锋陷阵，勇猛异常地与侵犯之

敌殊死搏斗。因此，孤雁的身上，经常是伤痕

累累，缺翎断羽。孤雁的这种维护群体的本能

与大无谓的牺牲精神着实令人感动。

孤雁虽与雁群同行、同食、同住，但与成

对雁始终保持一定距离。在拍摄斑头雁的过程

中我多次发现孤伶的大雁孑子独立，时而引颈

远望，时而回转长颈后顾，有时则站立在那里

长时间不动。似乎在思念自己的爱侣，似乎在

追忆昔日的幸福时光。只有那孤独中发出的声

声悲鸣，诉说着震憾人心的爱情和信义之歌。

使人产生：“风前哀号漫激烈，月水孤影常立

令立屏”的感叹。

雪域高原的赞歌

青藏高原广袤的草原夏季气温不高，雨水

丰盈。斑头雁除在青海湖及周边湿地活动外，

还在青海的扎陵湖、鄂陵湖、星宿海、克鲁克


争鸣OUTLOOK

湖、托素湖、巴音河、隆宝滩及西藏高原的湖

泊繁殖。这里水清质醇，含有多种微量元素，

并有不少鸟类需要的浮游生物，给雏鸟成长

发育提供了必需的盐份、营养；这里人友好、

善良，尤其是藏族群众喜爱野生动物，从不伤

害天鹅、赤麻鸭、斑头雁，常将受伤的雁救护

后，送归大自然；高原特有的委陵菜、厥麻、

嵩草、早熟禾等植物，给了斑头雁天赐的珍贵

营养。幼鸟在这样的环境里发育很快，成长迅

速，到了9月，天气变凉，这时的小雁已与父母

体形一般大小，体内蓄满力量，到了翅膀变硬

展翅欲飞的时候。

此时，正如汉刘彻在《秋风辞》咏唱的：

“秋风起兮白云飞，草木黄落兮雁南归”，斑

头雁也要南飞了，它们冒着萧萧秋风，带着

经过短暂盘旋飞行训练的小雁，相互按家族集

中，结成群体，开始了漫长艰辛的长途迁飞。

“雁南飞”，在文人的笔下，“雁”与

“秋”似乎有着不解情缘。于是，北周 •王

褒《咏雁诗》便有“岂若云中雁，秋时塞外

归”；唐代柳中庸《扬子途中》有：“秋风人

渡水，落日雁飞天。”宋代范仲俺《渔家傲》

词中也曰：“塞下秋来风景异，衡阳雁去无留

意。”苏东坡更于《和子由渑池怀旧》中借雁

抒情“人生到处知何似，应似飞鸿踏雪泥。泥

上偶然留指爪，鸿飞那复计东西。”感叹人生

苦短，犹如大雁在泥地上留下的一点痕迹。还

有许多诗人将雁留作了美的景象和意念：“木

落雁南度，北风江上寒。”“万壑泉声松外

去，数行秋色雁边来。”“肠继江城雁，高高

正北飞”。“孤村落日残霞，轻烟老树重鸦，

一点飞鸿影下。”“晚趁寒湖渡江去，满林黄

叶雁声多。”等等。这些诗词，诗中有画，画

中有诗，令人寻味。青海民和出土的4300年

前马厂类型的陶器中，已有雁形壶，造型优美

实用；西周时雕琢出的玉雁，象征吉祥美好；

清代铸制的雁形烛台，美丽景致，装饰性强。

《秋雁行》、《踏雪图》、《双雁图》等古代

画品，都将雁作为了讴歌主题，给人以美好意

境和不尽遐想。更有老幼皆知的民间故事“鸿

雁传书”，成为少男少女忠贞爱情，牵线搭

桥的佳话。因而，雁成为人们心目中的忠诚

信使，以至出现了诸如“雁荡山”、“雁门

关”、“回雁峰”、“雁栖湖”、大、小“雁

塔”，“雁山”“雁滩”公园”等众多以雁命

名的山峰湖泊和人文景观。

斑头雁是人类的朋友。它们经过长期的迁

徙，飞经陕西、湖南、四川等地，前往贵州的

草海、云南的中甸一带越冬。所经所住之地，

美好贞节的斑头雁，到处都受到人们的爱护和

关心。我们赞美雁，爱护雁，希望它们能自由

自在的生活，健康愉快的成长。思诚

16

论道FORUM

作为“五矿信托 -中金黄金花园特定资产

收益权投资集合资金信托计划”与“五矿信托-

蓝色港湾特定资产收益权投资集合资金信托计

划”两个房地产信托项目的中后期现场监管执

行人，使我对房地产信托的中后期管理有了一

些浅显的感悟。由于两个项目各自有着诸多特

殊性，使这两个项目的风险定位和监管尺度也

存在差异性，以致于在项目中后期管理上采用

了不同的方式方法。

一、对房地产信托的认识

房地产信托在整个信托业务中扮演着重

要的角色，规模较大收益较高，同时受国家政

策导向较大，无疑也伴随着风险悄无声息的产

生，可谓让人欢喜让人忧。分析房地产信托的

地位，首先，能够为房地产开发商提供可靠的

房地产信托现场监管感悟

——�尽调力求深度、监管把握尺度

文李耀 | 合规与风险管理部


论道FORUM

融资渠道，促进房地产企业良性发展。中国的大

部分房地产开发企业自有资金都不超过30%，而

银行贷款又趋于紧缩状态。受国家宏观调控的影

响，一般房地产的销售或租赁都是一个漫长的

过程，资金链处于一个长期的短缺状态。因此，

通过信托寻求资金为开发商另辟了一条蹊径。

其次，房地产信托化丰富了资本市场的投

资品种，为投资人提供一条稳定获利的投资渠

道。特别是当前上市公司高管圈钱套现现象接

连不断、股指一厥不振，使投资者望而却步。

银行存款利率频繁下调，大量的资金要寻找稳

定的投资获利渠道，房地产信托生逢其时，是

满足投资者需求的一个很好选择。

最后，房地产信托化能够拓宽信托公司

的业务范围，是信托业得以迅速发展的重要契

机。从中国信托业从无法可依到《信托法》的

出台有法可依，一直处于一次次洗牌整顿的

过程，从稚嫩走向成熟，信托业的“可经营范

围” 越来越宽，业务量也越来越大，房地产发

展为了寻求到新的生机，信托不失为一项崭新

的、现实的、强有力的突破口。

二、现场监管的必要性

对于一些中小型房地产开发商，内部管

理普遍不太成熟，大多采用粗放式的管理模

式，在资金链短缺的环境下抱着“走一步算一

步”的心态。个人认为，作为房地产开发企

业，成本控制团队、财务团队、销售团队、策

划团队、工程管理团队是必不可少的五大核心

团队，而事实上大多中小型开发商存在内部组

织架构不完善、分工不明确，这种种缺陷导致

了很多开发商在不利的市场环境下更加履步维

艰、如履薄冰。

同时在项目运营过程中会产生很多风险，

其中政策风险、经营风险、财务风险是三大爆

发率较高的风险，首先是政策风险，房地产行

业受国家宏观调控影响较大，导致融资人外部

环境改变、房屋价格波动而产生风险，比如限

购可以大大降低购房需求，房屋价格的升降也

会导致客户量的反弹，央行的贷款利率也会刺

激购房者需求。其次是经营风险，开发商决策

人员和管理人员在经营管理中如果管理不慎，

没有一个专业负责的成本控制部门和市场营销

团队，会直接导致公司未来收益下降或成本增

加。最后是财务风险，如果开发商财务结构不

合理，没有一个合理的融资安排，没有预留再

融资空间，容易使公司丧失偿债能力而导致信

托本息面临巨大的风险。

政策风险我们是无法控制的，只够实时对

政策变化对企业的影响作出评估，而经营风险

与财务风险在中后期管理当中是可以有效控制

的，找到影响公司运营尤其是销售的不确定性

因素，制定合理有效的治理方案。因此为了实

现信托计划顺利兑付，在楼盘销售阶段派专员

现场监管是完全有必要的。

三、现场监管工作重点

1. 融入企业文化

现场监管是一个长期的过程，进入现场后

首先充分了解企业管理制度与企业文化，找到

一个监管的突破点，与企业领导及员工多沟通

交流，融入企业氛围之中，把自己看做企业的

一份子，给与对方一些好的建议与意见，为企

业出谋划策，力求建立一个良好的合作关系。

同时监管力度要有的放矢才能够游刃有余，抓

住监管的核心关键点。监管越严，你想知道的

18

论道FORUM

就越少，也会给对方产生一些或多或少的抵触

心理，只要监管底线不打破，抱着一颗宽大的

胸怀，做到相互理解相互包容。

2. 参与企业重大决策讨论

在整个项目管理过程中会产生很多涉及到

双方利益的重大决策，在对方允许的条件下参

与其中的讨论是完全有必要的，如企业例会、

与第三方洽谈会等。一方面本着监管的姿态，

知晓企业运营动向，把握项目风险。另一方面

可以本着学习的态度，不同的企业有不同的管

理模式，看多了自然就学习到更多了，以后在

工作中才能够准确对项目进行级别评价与风险

定位。在参与讨论过程中作为监管方应该拿出

侧重于自身利益的征求意见共同探讨，产生双

方认可的一个决策并付诸实施。

3. 用印监管

对公章、财务章、合同专用章、网银U

盾、空白支票、空白电汇单等进行妥善保管，

这无疑是监管最直接的方式。常规用印为：

《房屋认购书》、房款收据、《房屋买卖合

同》、转账支票、现金支票等相关凭证，这些

用印相对比较频繁，并且从此可以直观的了解

到销售情况、资金回笼情况。对于非用款文件

用印应仔细阅读用印文件的真实性、可行性，

把握该文件的用途，判断是否可以用印，企业

内部用印流程是否完备，相关责任人是否签字

确认，用印后做好用印登记，用章人签字。

4. 用款审批

在监管过程中企业会有很多用款，如工程

款、建筑设计费、税款等，如果用款过多不利

于偿还信托本息，如果不予用款会影响工程进

度和工人情绪，所以需要企业提供一个清晰合

理的季度或月度用款计划和财务安排。用款时

必须向我司提交加盖企业公章的书面用款申请

书，说明用款事由与用款额，并提供相关合同

文本原件，以便我们确定用款进度、金额、时

间是否合理，同时必须见到各级领导签字的用

款签报单，大额用款需要向公司领导请示，核

实无误后给与办理。办理时应确定转账支票或

电汇单上收款方公司名称、资金账号、金额的

准确性，办理完毕后将所有用款凭证及收据复

印备案，用款登入用款台账，责任人签字。

5. 动态把控销售回款

销售热销才是偿还信托本息的源泉，应

该对销售情况进行动态把握，销售方面掌握每

日认购套数、交房款套数、签约套数、按揭套

数等指标，资金方面掌握每日进账额、总销售

额、未进账额、合同签约总金额等指标并登入

台账。每周对这些数据进行一次全面分析，通过

盘点本周的销售情况，找出销售低迷或者银行按

揭放贷缓慢的原因，布置下周工作重点，各施其

责，各尽其职。力争做到认购→交房款→签约

→备案→送银行→放款全过程不断连，缩小两

两之间的数量差，环环相扣，井然有序。

6. 参与企业按揭工作

在一二线城市房价较高，采取按揭贷款的

购房者比例较高，按揭放款速度直接影响到企

业现金流，因而也会影响到企业偿还信托本息

的时间。首先涉及到一个按揭流程：客户签订

购房合同→将合同往房管局备案→将备案后的

合同送往银行→银行审批合格后放款。房地产

行业性质决定了开发商与地方政府部门的沟通

协调能力尤为重要，其中房管局（备案）、建


论道FORUM

设局（办抵押）和银行在按揭流程中是两个关

键的环节。由于房管局对开发商是采用一对多

的模式，工作量大，为了加快备案速度作为现

场监管者有必要协助按揭专员，必要时给与指

导，做到送报合同及时、准确、完整，减少后

续修改次数，一次性备案成功。

7. 理念共享、相互信赖

监管工作中双方的出发点不同，固然态度

各异，难免产生一些分歧，这时候需要相互尊

重合同的约定，相互理解，营造一个和谐高效的

合作环境。只要在不打破双方底线的基础之上，

采取一些措施尽量去满足双方的合理需求。

四、对尽职调查的一些建议

通过对两个不同房地产信托项目的中后期

现场监管，让我深深感受到了前期尽调不充分

给项目正常运转带来的艰难。当然尽职调查在

公司制度里面有很多标准，有时候流于形式未

必能够做到面面俱到。通过亲身经历两个项目

的中后期管理，从他们的不同性质、不同结果

来看，笔者认为可以重点考察以下几个方面，

与大家共同学习。

1. 交易对手的选择

首先应该重视交易对手的选择，包括开发

资质、开发经验、项目资本金、证照取得情况

以及开发商在当地的声誉。其中声誉是一个相

当重要的隐性指标，尤其是在三四线城市，声

誉好坏直接影响到楼盘的后续销售，负面的声

誉在小城市会瞬间传递，造成大量购房者处于

观望心态，持续下去会形成恶心循环，对销售

无疑造成巨大冲击。

2. 项目区域的选择

一个区域的经济决定了房屋的需求量和

价格，建议普通住宅重点投向于一线、房价水

平合理的省会及中心城市，这些城市经济较发

达，外来人口较多，对住宅有着较大的刚性需

求。别墅类项目重点投向于环渤海、长三角、

珠三角等经济发达区域，该区域百姓在满足自

住的前提下更加追求生活品质，对高档住宅需

求较大。商业地产开发项目重点投向于一线及

商业发达的二线中心城市。对于一些四线城市

（县级市、县）应该慎之又慎，不鼓励投向。

3. 抵质押物

对于抵质押物的尽调重点关注权属的真

实性，权属清晰，无历史遗留问题。评估抵质

押物等增信措施的变现处置方案，包括变现处

置的可行性、时效性、变现价值折损度。房地

产信托几乎都以土地或在建工程做抵押，土地

的价值确定应遵循谨慎性原则，综合考虑土地

取得成本、政府指导价格和市场价值、变现难

易程度、处置周期、变现处置估价、政策性限

制、处置成本等因素，综合抵押率原则上不得

20

论道FORUM

超过50%。价值评估原则上需经公司认可的第

三方评估机构进行。以在建工程抵押，其评估

价值应以投入的实际成本作为重要参考依据，

并注重考察优先于抵押权的其他权利（如施工

方的留置权等）价值，关注我司实际可控制抵

押资产的价值。

4. 关注隐性债务、评估再融资空间

在尽职调查过程中，要对企业法人、实际

控制人、控股股东进行深层次的个人征信调查

和企业财务调查，准确把握企业的担保债务、

违约债务、历史遗留债务等隐性债务，关注小

额贷款公司贷款余额、民间借贷等高利贷，评

估企业的再融资空间。

五、常见的房地产信托风险处置方案

在房地产大环境不利的情况下难免出现

房地产信托风险暴露和无法兑付现象，各地限

购、限价的调控措施，使得大部分房产依然出

于严重的滞销状态。在信托行业内，许多三四

线城市的房地产开发公司无力准时兑付，早

已不再是一个秘密。但是信托公司本着对公

司声誉负责、对投资者负责，必须及时采取

一些风险处置方案做最后的拯救。那么在现

行的金融环境下笔者认为有以下几种常见的

风险处置方案：

1. 信托公司发行资金池产品接盘

显而易见就是用新发的信托计划来偿付旧

的到期产品、暂时渡过难关。但是这种方式接盘

房地产信托只是把风险后置，并没有降低房地产

信托的本质风险，如果政策持续调控，这种“拆

东墙补西墙”的做法只会让雪球越滚越大。

2. 四大资产管理公司接盘

资产管理公司以专业处置不良贷款的能力

接盘是当下很多信托公司的首选，大致分为两

种方式，一种是资产管理公司接盘时，房地产

信托并未结束，而是由资产管理公司向信托公

司偿付到期产品的本金和利息，然后再委托信

托公司对项目进行1～2年的展期。另外一种是

通过债权转让，信托公司全面退出。由于资产


论道FORUM

管理公司在危机时为开发商补充了流动资金，

偿付了信托债务，所以开发商向第三方的融资

成本会更高，后续销售跟不上只会给开发商造

成恶性循环。

3. 房地产基金、私募基金接盘

有个别房地产信托采用房地产基金、私募

基金接盘，但是由于房地产基金的规模不大，

接盘空间有限，中央调控决心也不容小觑，政

策对赌风险大，所以这不是普遍采取的房地产

信托风险处置方案。

4. 固有资产刚性兑付

当信托无法兑付时处置抵质押物在实际情

况中并不多见，因为信托公司要通过繁琐的法律

程序，对房地产开发商所提供的抵押资产（包括

土地、在建工程、现房等）进行处置，需要较长

的时间周期。所以，信托公司对违约的产品，往

往会先用自有资金来接盘兑付，等腾出时间后再

慢慢打理。信托公司是否有能力刚性兑付取决于

信托公司自有资金和所发信托总量的杠杆倍数，

如果倍数过大，只要有几个成规模的房地产信托

违约，信托公司的压力就无比巨大。

5. 控股股东受让信托受益权

信托公司的控股股东为了维护信托公司的

信誉而代为偿付，这可谓房地产信托顺利兑付

的最后一道生命线，是被逼到万不得已时才采

取的做法。

六、现场监管感悟

综上所言，房地产现场监管主要是资金监

管和项目监管，也就是按照《资金监管合同》

与《项目监管合同》的约定条款进行。其中

资金监管是最直接的监管方式，是实际可控的

监管，把握用款的合理性以及资金链的连续性

是重点，而项目监管在实际监管过程中我们或

许显得有些被动，只能够在项目进入评审阶段

透过《施工合同》里面的垫付承诺、工程总作

价、付款方式等指标对现金流做一个测算，对

项目进行风险评估。

工程款是房地产开发商继拿地（土地出让

金）之后又一笔巨额的成本，由工程方垫付到

正负零是最低的普遍的标准，垫付楼层越多越

好。同时付款方式尽量设计为用销售回款一定

比例后端分期支付，将工程进度与销售进度有

效衔接，以缓解资金压力，避免造成因付不了

工程款出现农民工闹事现象，此为大忌。为此

一家实力雄厚的总包单位对项目成功有着重要

的保障意义。另外项目区域位置、户型设计、

成本控制、营销方案、财务安排等重要因素也

直接影响未来收益，当然站在开发商自身利益

的角度，这些重要因素或许有更专业的人员谋

划，作为现场监管者有时候也是难以插手的。

同时，作为项目评审也应该因地制宜，把

握差异化评审原则，有时候刚性的理论依据可

能会忽视一些我们不为人知的开发手段，应该

理论联系实际，结合地方特色，风控人员应该

参与尽职调查，尽量避免“一刀切”的准入方

式，透过表面的风险去挖掘内在的潜质，吸收

更多的优质项目。

但是在整个监管工作过程中必须认真仔

细、慎之又慎，时刻保持清醒的头脑，更不要

被外在利益所迷惑误入歧途。实时了解开发商

的所有动向，及时做出应对措施，多与公司领

导请示沟通，保证在不牺牲双方利益、不打破

监管底线的基础上共同协商，相互协调，营造

一个良好的合作环境，使项目顺利推进。思诚

22

论道FORUM

2012年上半年最火热的信托话题无疑是信

政合作。

资金需求方政府融资平台由于土地财政大

幅下降，续建和新开工项目的资金难以为继，

而最大金主商业银行的贷款闸门始终被监管机

构控制，不得以需求方双管齐下，一方面被迫

提高收益率将眼睛直接盯向信托，另一方面向

银行施加压力，迫使银行动用表外资源绕道信

托，于是成就了新的一轮信政合作浪潮。

纵观已经成立信政合作信托产品，多数投

向基础设施行业，很多还是投向不产生效益的

市政工程，这就带来两个很明显的问题，一是

资金的时间性错配对信托刚性兑付的冲击，二

是真实还款来源与项目无关。

因此对于信政合作项目的实质风险考察，

从项目移向对政府财政能力、信用的考察，可

信政合作信托的思考

文吕建文 | 合规与风险管理部


论道FORUM

是当我们面对人大常委会纳入财政预算（实质

是一般预算外）、政府财政收支报告时，困惑

也席卷而来：

1. 财政预算收入中的一般预算收入可靠，

可是多数对应预算内支出，不能被利用；

2. 土地类基金收入波动浮动明显，同时我

们无法知道地方政府的用地规划、指标，对未

来预测缺乏依据；

3. 政府及平台类负债只能依靠融资人提

供，对于政府年度偿债支出缺乏可靠数据；

4. 出于对GDP增量要求，习惯以投资拉动

经济，寅吃卯粮的政府，未来的投资支出不断

扩大等等。

收入预测缺乏准确性，对于投资、筹资

性支出同样难以判断，因此会形成从可支配

财政数据和增长率看具备还款能力这样一个

含糊的结论，实际上项目安全已经依赖地方政

府的信用。

作为经历过1993年调控余波的人，对于

向政府官员追债过程的艰辛至今仍有余悸。当

然时过境迁，现在的地方政府与当年不可同日

而语，不用再为企业背负责任、拥有最好的土

地价值时间段、强大中央财政的背书……不过

以史为鉴，出于对地方财政实力、稳定性的考

较，特别是财务弹性的考量，对于信政合作项

目个人还是建议：

1. 选择地方政府财政收入应超过百亿，财

政收入/GDP在30%以上，一般预算收入/财政收

入在50%以上，税收收入/一般财政收入在70%

以上的区域平台。

2. 取得政府近期及中远期发展纲要，分析

近三年统计公报或政府工作报告，对于投资远

超财政能力，而又没有中央专项补助的区域要

谨慎。

3. 控制项目金额，注意集中度风险。信托

资金金额不应超过其已借贷总额的10%，最大

接待方借贷额的30%；对于单一区域的发放总

量应不超过此类业务的10%。

4. 选择资产总量很高、银行已发放大额贷

款或具备发债资格、持有大量地方金融资产的

支柱型融资平台公司，对于习惯平台公司资产

重组的区域要高度重视。

5. 选择国开行、进出口银行以及与五大行

有密切合作关系的平台公司。

曾和朋友戏称，与平台合作一看财政能

力，二看政府信用程度，不过最重要的还是运

气，因为有钱的政府只是表明其具备更高的腾

挪能力，如果现行的官员考核、财政转移支

付制度不改革，地方政府与中央在土地财政、

GDP贡献等的博弈就不会停止，即使地方政府

持有更高的可支配收入，可其面临的将是更高

的支出。

以上仅代表个人观点，与所在机构无关。

思诚

24

论道FORUM

如果把我们公司顶尖的20个人才挖走，那

么我告诉你，微软会变成一家无足轻重的公司。

——比尔·盖茨

进入二十一世纪以来，随着企业间竞争的

日趋激烈，越来越多的人认识到，企业间的竞

争与发展就是对人才的竞争。同时，这种人才

竞争的趋势并不是短时间的，而是一种长期竞

争的态势。因此，这种人才竞争的形态也就在

某种意义上变成了人才储备，培养人才梯队建

设机制的竞争。现今，摆在企业领导人面前最

大的课题就是如何建立一套切实可行且能够为

企业源源不断的培养出适合本企业实际需要的

人才梯队建设制度。

文方针 | 人力资源部

如何建立企业人才梯队


论道FORUM

一、培养人才梯队的意义

其实有许多人会问，什么是人才梯队，所

谓人才梯队就是指当企业现在人才正在发挥作

用的同时，未雨绸缪的培养该批人才的接班

人，做好人才储备，当这批人才发生变动后，

能够及时的补充和代替上去，而这批接班人

的接班人也在不断进行着锻炼与培训，这样

就形成了水平、层次不同的人才，仿佛站在

梯子上有高有底的人，也就因此被形象的称

之为梯队。

在现代企业中经常会发生一个关键岗位上

的关键人才因为某种原因离职，于是企业领导

人就会遇到一种两难的境地，从公司内部选拔

人才会发现无论在工作技能还是战略层次都无

法与前任相比，而从社会招聘又会担心所招人

员是否真的与此岗位相匹配，是否能够认同并

融入企业文化，由此产生的时间成本及人力成

本更是一个企业所不愿意看到的。正所谓人到

用时方恨少，总结起来企业对于人才主要面临

四大风险：

所以对于一个现代化企业，建设好人才梯

队就显得格外重要，因为通过人才梯队建设的

流程，一个组织招聘优秀员工，培养他们的知

识、技术和能力，等他们成熟可用时就可以任

用到重要岗位。换句话说有了人才梯队建设，

企业就知道：我们需要什么样的人，我们有什

么样的人，用什么方式和多长时间可以弥补人

才差距，出现岗位空缺时如何及时弥补。这样

我们就不难看出建设人才梯队对于企业以及员

工所带来的意义：

二、什么是人才梯队建设

笔者认为人才梯队建设是识别和培养有

潜力的员工填补组织中重要岗位的过程。在企

业当中，我们首先要识别两种不同模式的人才

梯队建设方向：一种是基于人的接班人管理方

式，这种情况的基本需求是“我们要把谁替换

掉，我们要清楚谁可以替代这些人”，它所强

调的是填补现有或可能出现的空缺职位，所以

领导所面临的问题就是要不改变工作内容以适

应可用的候补人员的需求，要不通过人才梯队

建设迅速找到合适的人才以填补空缺，达到人

才随用随取的目的；第二种是基于流程的接班

人管理方式，这种情况的基本需求是“公司的

空位风险

关键职位无人在岗的

风险

部署风险

执行业务战略时人才

部署很差的风险

就职准备程度风险

重要职位接任者没有

培养好或没有准备好

的风险

工作变动风险

人才进入组织或管理

岗位吸收融合不良的

风险

图 1 ：企业对于人才主要面临的四大风险

股东

高绩效的人才

创造更多价值

主动储备人才，支撑组织的成长

和进步

管理者

选：合理的选拔和引进人才

用：作用更加合理

育：有计划地培养人才

留：有依据的发展和保留人才

员工

员工感觉在公司的发展有希望

员工会受到系统的培养和关注

图 2 ：建设人才梯队的重要意义

26

论道FORUM

重要工作有哪些，我们从哪里能找到人才履行

这些工作”，它所强调的是为持续的劳动力需

求，规划和保持稳定的人才供应，这就会鼓

励、促使企业领导不断地培养候选人以满足工

作需求并分享人才，相信胜任的或更好的人才

也会把他们的知识与技能分享给自己。

当确认人才梯队的建设方向后，我们就应

该找到人才梯队建设的关键点，这需要我们的

HR通过科学合理的分析方式判断、识别以下几

个要素：

1. 识别关键岗位；

2. 定义这些岗位需要的能力和动机；

3. 以未来的眼光，对照这些条件来评估

人员；

4. 识别能填补并胜任关键岗位的人才；

5. 培养员工，准备提拔到重要岗位上（主

要通过一系列恰当的前期经历）。

确认上述要素后，我们就要与人力资源各

个板块相配合共同搭建一个符合公司自身行业

特点，发展需要的人才梯队建设制度，同时在

开始实施建立人才梯队之前，我们也必须明确

知道一个好的人才梯队建设应达成的效果：

1. 业务计划与必要的人力资本能力相关联

2. 人才通路健康、优质和稳健

3. 识别高潜力的员工，识别加快培养高潜

力人才的计划

4. 具有弥补关键差距点的计划

5. 为重要岗位确定分级继任者

6. 暴露出哪些重要岗位还没有足够的继

任者。

三、建立人才梯队的步骤

其实，系统化的人才梯队建设在国际上许

多大型跨国公司都有着成功的经验与先例，但

是对于我国的广大企业来说，这些成功的经验

因所处环境不同，企业性质不同又不能全部生

搬硬套，正所谓：“与其临渊羡鱼，不如退而

结网”。一个企业只有仔细分析了企业人才梯

队建设过程中的各种影响因素，才能根据企业

自身的实际情况来考虑人才梯队建设。笔者

根据自己在人力资源从业超过10年的经验，

提出一些自己认为比较类同且具有共性的人

才梯队建设流程与各位分享，不求以点盖面，

只寄望于对大家的工作能够有一点帮助也能了

然于心。

步骤一：界定不同职位的任职资格标准，

明确职员胜任能力的差异性，说明职员必须达到

这些标准才有可能就职于该岗位，可以晋升。

初步形成评价指标

评价指标提炼的科学化

评价过程的标准化

引入胜任力模型

概念，提炼不同

岗位胜任能力，

形成初级综合能

力素质评价表

经过调研和访

谈，对胜任能力

范围进行修订，

形成修订稿，经

上级领导确认形

成定稿

形成标准化的评

价量表及操作手

册，用于指导不

同级别的HR及

管理者，进行评

测操作，保证结

果真实有效

图 3 ：步骤一说明


论道FORUM

步骤二：利用2/8原则设定关键岗位寻找

培养人才。

1. 80%的工作任务是由20%的关键行为完

成的；

2. 80%的产能是20%左右的员工完成的；

3. 80%的人答案中找问题，20%的人问题

中找答案；

4. 80%的人在乎眼前，20%的人在乎长远；

5. 80%的人受失败人的影响，20%的人受

成功人的影响；

6. 80%的人容易放弃，20%的人会选择坚持。

步骤三：定期组织“人才测评”和“业绩

考核”并以此为依据进行人才盘点，选拔出骨

干人员和适合培养的梯队人才。

步骤四：对梯队人才进行跟踪、培养。

■ 以老带新式培养

各级梯队现职人员本着传、帮、带的原

则，根据各自后备人才的实际情况，为其制定

针对性强、详细切实可行的提升培养方案并负

责每个阶段培养形式和培养任务的传达、贯

彻、落实的跟踪与监督。同时聆听培养人对组

织的建议并对相关部门进行反馈。

■ 岗位轮换式培养

复合型人才的培养侧重于为其提供宽口径

的轮岗计划，按后备人才的梯队层次有计划的

制定部门的轮岗锻炼，使其了解公司的经营状

况，培养其沟通协调及适应能力，让其积累多

个岗位的工作经验，为后期的职位晋升打下良

好的基础。

以上就是我对建设现代化企业人才梯

队的一些看法，其实人才梯队建设无外乎就

是确立 “ 标准 ” 和 “ 通道 ” ，所谓： “ 标

准”指的就是重要岗位的选择标准，培养人

才的确立标准以及培训效果的评价标准，只

要这三个标准明确了，企业人才建设才有据

可依；所谓“通道”是指企业培养人才的通

道，就是员工职业发展的规划。除了以上两

点笔者认为，企业人才梯队建设要想切实

发挥作用，还必须全面考虑到其他各方面因

素，如现有人员基础，企业组织架构，行业

发展水平等等深层次的问题。企业人才梯队

建设是一个公司能够长期持续稳定发展的源

动力，是一个企业获得人才竞争优势的先决

条件，只有各方面协同才能使企业人才梯队

建设切实发挥其真正的作用。思诚

综合素质评价业绩良好但缺乏和企业培养

目标相一致的培养潜质的员

工，同样无法进入企业人才

培养梯队中。

评估角度：

价值观、知识、经验、能力

现有业绩评价现有的业绩表明了员工实际

工作情况，它是评价员工能

否进入企业人才梯队的一个

重要依据。而该评价标准的

前提是企业现有的业绩评价

系统是客观、公平、公正

的。

评估角度：

战略规划、业绩指标、专项

工作、日常工作、计划执行

图 4 ：步骤三说明

28

史鉴HISTORYIT

再读甲午文张毅 | 综合管理部

钓鱼岛的漩涡似乎瞬间就吞噬了国人的克

制与冷静，拍案而起的愤恨与决然在野田佳彦

眼中成为“政治误判”，但于中国人而言，却

实属必然。除却现实的利益考虑，实则，纠缠

着历史恩怨的敏感神经也许在中国人的愤怒中

扮演了更为重要的角色。诸多社会精英们在疾

呼“切忌舆论与民意绑架决策”，言下之意，

颇为担心政府“冲冠一怒为舆情”。其实，此

种焦虑全为杞人之忧，在中国，“民意”何曾

有过左右政府意志的乾坤之能，恰恰相反，在

某种程度上，“民意”的屈伸隐显倒全然是以

权力阶层的意愿为转移的。因此，精英们大可

不必担心“多数人的暴政”。

决策层自有其考量局势的标尺，首重当下

利害大局自是应有之义，但历史尘积、民族情

感也是无法回避的重要因素，惟其如此，作为

中日“结怨”缘起的甲午战争，才被我们无数

次地提及，并一再地放在显微镜下剖析，成为

百余年后触及仍难掩疮疤的“痛史”。

关于甲午，我们已经说得太多了，大到

慈禧六十大寿的铺排、海军经费的挪用、欧美

列强的折冲，小到黄海海战的队形、两军装备

的比对、“济远”舰方伯谦的黑白，乃至“定

远”舰主炮晾衣服的传闻，政治、经济、军

事，几无遗漏，都在史家的笔下复活，成为今

天我们反思那场失败的一个个棱面。不过时至

今日，中日因钓鱼岛似乎又进入一“局点”，

这倒使甲午风云有了新的发掘价值，也许历史

细节的再诠释可以让过去更加感性丰满，让未

来更加警醒理性。


史鉴HISTORYIT

转型期的抉择

一百多年的时间，固然拉开了今天与甲午

的距离，使得我们能以更加客观平静的视角去

全方位地观察那段犹如博物馆陈列品的历史，

但也使得我们与时人的直觉、感情、思维疏

离，以至于苛求前人，时发隔靴搔痒之论。

晚清的一片漆黑，几乎成为今人不假思

索的观感，甲午前夕，中国大地上只是一个摇

摇欲坠的腐朽帝国，现在我们看得异常明澈。

但细翻史料，却不难发现，当时的大清子民乃

至外邦人士，还多为“同光中兴”的升平气象

所动，绝不会想到仅仅十几年后，帝国便灰飞

烟灭。

那时的帝国，太平军、捻军早已相继覆

灭，洋务运动轰轰烈烈搞了三十年，军队装

备跨入近代化行列，北洋海军已是亚洲第一，

“樯橹如云，旌旗蔽空”，声势赫人。1885

年爆发的中法战争，不仅没有激发朝野的危机

感，相反，由于台湾基隆、广西镇南关两役打

得可圈可点，甚至强化了时人的安全感。

就旁观者而言，法国人在中法战争之后，

曾说过：亚洲现在是在三大强国的手中——俄

国、英国和中国，而我们就是第四个。中国

被视为“亚洲四强”之一，可见国际地位并不

是我们今天想象的那般不堪。此外，当时东西

方均有不少人看好中国即将崛起，坚信以中国

之广土众民，如能积极变革，则“成为世界最

大强国，雄视东西洋，风靡四邻，当非至难之

也”。

可想而知，在这样的视野和期待中，当时

的精英们会如何看待自己的国家，会如何看待

东边的那个“蕞尔小国”。

但他们看不到的是，那时的中国，很可

能正处于“转型期”的关键时刻。尽管洋务运

动不出“中学为体，西学为用”的路数，重技

术引进轻制度创新，但三十年追寻“船坚炮

利”的动能不可避免地将“西学东渐”推上了

又一个高峰。“西学之体”在中国的精英阶层

也已产生了巨大的回声。假以时日，以技术、

军事、经济变革为先导，进而对中国的政治架

构进行“倒逼”式的推动，从而全面改变国家

面貌，成为了一种具有现实性的可能。现在论

者多引用当时日本间谍宗方小太郎的说法，说

当时的中国虽然在表面上在不断改革和进步，

但“犹如老屋废厦加以粉饰”，经不得大风地

震之灾，以证明这种进步的虚妄和不切实际。

但这种论述是建立在甲午战败后的由果及因逻

辑顺序中的，如果没有甲午一战，也许宗方

的“慧眼”根本不会被人注意到。时至今日，

我们的改革依旧是从技术与经济层面找到切入

点的，政治体制改革在三十年后依旧滞后，但

国家面貌已然发生了巨变。因此，甲午前夕的

大清帝国，确是站在了时人不易觉察的转型期

“节点”上。

无独有偶，当时的日本显然也处在了类似

的“节点”上。“明治维新”已进行了二十多

年，经过“殖产兴业”、“文明开化”等种种

举措，国家渐入近代化轨道，国力已然凝聚。

但以狭窄岛国的地脊民穷，只通过内生式的积

聚，显然局限多多，前途可忧。而日本在维新

前后，显然已将此课题揣摩透彻，并逐步付诸

实施。从1885年福泽谕吉在《时事新报》上

30

史鉴HISTORYIT

发表《脱亚论》肇始，日本对于突破发展“瓶

颈”的规划越来越具体。1893年，在先后通过

八次海军扩张案后，时任日本枢密院议长的山

县有朋大将，在《军备意见书》出指出：欧洲

目前正保持着势力均衡，不会立即发生战乱，

但列强正在计划对东方进行侵略。当十年后西

伯利亚铁路全线通车时，这种侵略便会提上议

事日程。如果不出十年将对俄国进行一场战争

的话，事先确保战略要地朝鲜，并尽快寻找机

会对华作战，夺取东亚盟主的地位，这是绝对

必要的前提。山县有朋不仅预见了1904年的日

俄战争，也预言了1894年的甲午战争，其对于

世界形势的宽阔视野和透彻观察，对于国家战

略思考的主动周密，令人叹为观止。

显而易见，甲午前夕，中日经过几十年的

近代化，均已面临着突破现有程式的临界面，

而相对于清廷的懵懂、被动，日本作为小国，

则更具有危机感和迫切性，也就更为自觉主

动。甲午战后，日本一跃成为亚洲首强，不仅

将朝鲜、中国台湾尽入囊中，拓殖空间大增，

更由于从中国掠取的巨额赔款，建立起金本位

制，挤进了与其他列强角逐世界市场的行列。

可以说，日本经甲午一役，实现了一步登天的

“跨越式”发展，获取了日后进入世界强国的

本钱。相反，大清帝国因甲午战败，“纸老

虎”的面目被戳穿，国际地位暴跌，环伺的列

强蜂拥而上，几至亡国灭种。由此，可能存在

的理性演进过程戛然而止，改革之声趋弱，革

命烈焰方兴，“转型”向着之前不曾预想的道

路急速滑进。

甲午战争，对于正处转型期的中日两国而

言，转折点的意义都倍加突出甚至持续放大，

其余波至今未平。

信仰体系与精神构建

甲午留在国人心中的痕迹，历经一个多世

纪的沉积塑造，已完全固化为一场山河易色、

草木含腥的狞戾战争，有了最为简单的价值评

判，因此也让今天的我们在描述和思考上少了

诸多困惑，多了几许轻松。

但如果平复心绪，再读历史的细节，相信

今天的绝大多数人难以轻松起来。

根据日本官方《日清战争实记》所载，当

日军攻入中国东北九连城时，“当地居民箪食

壶浆迎我王师，携来鸡和猪献给我军”，以致

日军随军记者为之感慨：“‘东西旦夕相望，

庶民子来’，古人之言，不欺我也。”日本陆

军大臣、第一军司令长官山县有朋，随即下令

发出安民告示，免除当地百姓本年税款，“告

示贴出以后，效果颇佳，逃避战乱的人陆续回

家，其中甚至有人请求为日本军队效力。”

日本第一军还约请了我们上文提到过的

宗方小太郎，拟制了一篇《开诚忠告十八省

之豪杰》的文告，将日军塑造成为拯救中国人

民于满清异族统治下的解放者形象。文告宣

称：日本“之所惩伐在满清朝廷，不在贵国人

民也”，“贵国民族之与我日本民族同种、

同文、同伦理，有偕荣之谊，不有与仇之情

也”，号召广大汉族人民“绝猜疑之念，察天

人之向背，而循天下之大势，唱义中原，纠合

壮徒、革命军，以逐满清氏于境外，起真豪杰

于草莽而以托大业，然后革稗政，除民害，去


史鉴HISTORYIT

虚文而从孔孟政教之旨，务核实而复三代帝王

之治。”这一论说的套路，与当年朱元璋北伐

蒙元的檄文，几乎如出一辙。北伐檄文曰：

“予恭承天命，罔敢自安，方欲遣兵北逐胡

虏，拯生民于涂炭，复汉官之威仪。虑民人未

知，反为我仇，絜家北走，陷溺犹深，故先逾

告：兵至，民人勿避。予号令严肃，无秋毫之

犯，归我者永安于中华，背我者自窜于塞外。

盖我中国之民，天必命我中国之人以安之，夷

狄何得而治哉！予恐中土久污膻腥，生民扰

扰，故率群雄奋力廓清，志在逐胡虏，除暴

乱，使民皆得其所，雪中国之耻，尔民等其体

之。”虽时隔四百余年，但其以民族文化作为

动员旗帜，以达政治目标的理路则一般无二。

1895年3月，中日战事已近尾声，日军乘胜

攻击台湾。根据宗方小太郎的随军日记记录，

渔翁岛当地百姓派代表“前来哀求保护，因言

语不通，故书‘仁义之师’与之”。次日，百

姓代表再次前来，“哀求宽大施恩，垂怜拯救

穷民流离之苦，称我为大明国大元帅云。”虽

百年之后，今天读起这些记载，依旧令人触目

惊心。生活在如此荒远小岛上的百姓，竟还将

日军作为“反清复明”的光复大军，可见当时

中国是以什么样的状态来应对这场关乎国运的

战争的。

在甲午战争正酣之际，中国就这样被置于

了看似极端荒谬的民族定位之中：我们到底是

谁？谁是我们的同胞？谁又是我们的敌人？

也许有人会不以为然，以为敌我难辨不过

是愚钝小民所为，不足为训。但我们再看看当

时大清帝国当权者的认识。

1891年夏，北洋水师提督丁汝昌率6舰访问

日本。期间，在日本海军大臣桦山资纪的招待

宴会上，丁汝昌说：东洋兄弟之间如不团结，

势必给外人以可乘之机。中日海军应当联合起

来，共同对付西方列强。他说，何况我们拥有

坚不可摧的船只，它使我们拥有足够的力量来

对付外来的威胁。

在甲午战局已明，马关和谈开启之后，李

鸿章在与日本的交涉中一再提出，中日近邻，

同文同种，且同受欧美欺侮，应从长期友好

来考虑双方关系，“寻仇不已，则有害于华者

未必于东（日本）有益也”，“应力维亚洲大

局，庶我亚洲黄种之民不为欧洲白种之民所侵

蚀”。

由上可见，对于何者为敌何者为友，即使

是当政的精英们，依旧有飘忽不明之处，何况

市井小民。尽管你可以说丁、李的说辞有从策

略上考虑的成分，但就甲午战争的前后来看，

清廷上下未将日本视为最具威胁性的大敌，是

显而易见的。

除了这种民族定位、敌我定位的尴尬，当

时中国支离破碎的精神信仰还可以从更多的细

节上找到注脚。

北洋海军的军官基本上是清一色的福建

人，而提督丁汝昌却是安徽人，当时便有人称

丁为“浮游于诸闽之上”，意即闽人结帮，丁

难操令行禁止之权。一支国家舰队中，“省籍

情结”泛滥，其合力可想而知。

“区域主义”至上还有更为极端的例子。

甲午战前，广东水师的广甲、广乙、广

丙三舰因参加海军会操，因而滞留北洋参加了

海战。威海卫一战，北洋海军全军覆没，余舰

为日军所掳，“广丙”也在其中。在之后的谈

判中，广东水师竟致信日本联合舰队司令伊东

佑亨，要求归还“广丙”舰，理由是“广东军

舰不关今日之事”！此事成为当时的笑谈。今

天看来，“省”竟在“国”之上，简直不可思

议，但当时中国恰恰便是如此。甲午战后，李

鸿章曾哀叹，日本是以举国之力与中国战，而

他却只能调动直隶一省的财力。无怪乎当时西

方报纸曾如此说过：“日本非与中国战，实与

32

史鉴HISTORYIT

李鸿章一人战耳！”百年后，唐德刚先生在论

及甲午战争时，曾说：“畛域观念是中世纪中

国享有专利的坏传统。它的幽灵至今不灭，以

后还有大祸好闯呢。”国人能无戒乎？

再读这些历史的细节，我们可以看出，以

中国当时各行其是的“碎片化”社会结构，加

之信仰体系的崩塌，精神构建的凌乱，根本无

法凝聚国心、人心、战心，与“同质一体”的

日本较量，甲午之败，实属必然。

愤怒间的理智

因钓鱼岛争端而引发的示威，声势浩大，

范围广阔。此类言行当然不可能令日本为之

敛迹，但对于动员民意，统一思想却有着不

可低估的作用。这种公众行为，将“中国说

‘不’！”、“中国愤怒了！”此类的话语淋

漓尽致地表达了出来，形成了几乎难以抵挡的

群体情感诉求，其灼热炽烈令人为之动容。

但此时，我还是想起了古罗马诗人尤维利

斯提过的那个千古命题：“愤怒出诗人”。诗

人者，情感奔涌而理性稍逊，长于神驰而短于

谋国。“批判的武器不能代替武器的批判”，

愤怒只能是情感宣泄，却替代不

了实际的手段和路径。网络上盛

传着普京名言：“没有实力的愤

怒毫无意义。”同样，没有理性

的愤怒也只能是不着边际的气喘

吁吁。

再读甲午，一个看似微不足

道的细节也许可以有助于我们一

窥当时的日本是怎样去准备“武

器的批判”的。

战前，日本的小学里流行

一种游戏，将孩子分为两组，一组代表中国舰

队，另一组代表日本舰队，游戏的要旨便是捕

捉北洋海军的主力舰“定远”和“镇远”。

这个细节在很多讨论甲午战争的著作中

被提及，但解读不外是日本的军国民教育之深

入，以及日本民众对于扩张侵略的狂热。这固

然是问题的一方面，但从中，我却读出了日本

人在狂热中的某种务实和理智。

1885年，清廷购买了“定远”和“镇远”

两铁甲舰，第二年8月，便编队驶往日本长崎大

修。实则，此行以巨舰震慑日本的意图相当明

显，但效果却与李鸿章的初衷背道而驰。当日

本人在长崎码头看到龙旗飘扬、威风凛凛的大

清舰队时，围观的民众间，艳羡、惊叹、愤懑

五味杂陈。随即，清军水兵因嫖妓而与日方发

生冲突，成为轰动一时的“长崎事件”。

事件平复后，日本人被刺激的民族心理，

很快由单纯的自卑愤怒，转为目标明确的备战

行动。“一定要打胜‘定远’”成为此后日本

海军军人的流行语。

1889年7月至1891年3月，日本先后设计制

造了“严岛”、“松岛”、“桥立”三舰，各配


史鉴HISTORYIT

有320毫米口径巨炮一门，以对付“定”、“镇”

的305毫米口径主炮，航速也高出“定”、“镇”

1.5节。为从炮火和速度上压倒中国海军，1892

年，日本向英国购买了当时世界上最快的“吉

野”号巡洋舰。

就在日本瞄着中国海军进行富有针对性建

设的同时，上述的儿童游戏，便也风靡起来。

日本的朝野情绪，能在如此短的时间内，超越

单纯的情感宣泄，走上较为理性的轨道，确是

值得深思。

甲午战败后，时任中国海关总税务司的英

国人赫德曾写下这样的话：“翁同龢问我是否

还有时间去做我曾经建议加强中国国力的措施

（改革、陆军、海军、财政、吏治）……我告

诉他们，一切取决于他们将来能实实在在地做

些什么：如果他们决心明天开始就正经地着手

改革，今天的损失是无关紧要的；然而若是根

本无意推动改革，今天的损失就毫无意义，只

是向狼群投掷一片片的肉，使它们暂时不追上

来，直到把马累死为止。”从大清帝国此后的

历程来看，这个英国人不幸言中了，随之而来

的“戊戌变法”只是一场激情大于理智的小圈

子运动，帝国终是无可救药地沉沦了。

今天，面对这些历史的侧面，我们在最初

的愤怒之后，又该思考些什么呢？

今日的中国，早已不是一百多年前的大清

帝国：近代以来，民族主义思想的发酵成熟，

使得中国早已摆脱了民族定位的尴尬与混沌，

也让我们获取了一个可靠稳固的精神基点；而

以“农村包围城市”道路获取政权的中国共产

党，也前所未有地将整合社会的触角延伸到了

中国的最基层，从而拥有了动员整个国家潜能

的巨大力量；三十多年的改革开放，释放了人

本身对于物质、精神追求的动能，推动中国的

国力有了举世瞠目的增长。这一切，使得我们

今天的愤怒有了切实的根基和依靠，从而不再

虚妄飘渺。但另一方面，我们也要看到，我们

正处于一个转型期的关键时刻，任何国家层面的

战略决策所导致的后果，都可能引发连锁效应，

殊难预料，须慎之又慎。再者，百余年所积累的

“受害者”意识，也使得我们的民族情感处于有

火便着的易燃状态，这令逞一时之快的“匹夫之

勇”有了更大的施展空间。此外，毋庸讳言，

社会阶层的分化和固化，利益诉求的分歧和对

立，价值观念的多元和混乱，使得国人的精神

构建产生了极大的变数与不稳定性，国家的合

力也蕴藏着深深的隐忧。

美国著名学者汉斯·库恩（Hans Kohn）

曾指出：“没有人民主权观念作为先导，民族

主义是不可想象的。”——此刻，面对外界的

挑战，扪心自问：我们单一的民族主义旗帜够

嘛？我们真的准备好了嘛？　思诚

34

情感LOVE

游子归

大韩航空的飞机缓缓落下，透过厚厚的有

机玻璃，是广阔的机场跑道。不再有仁川机场

那么奢华，整齐和广阔。而是略有些陈旧，有

些泛黄，像蒙上一层薄雾，让人看得并不十分

清楚，明白。

随着人流缓缓走出机舱，带着一身的疲惫

不经意地经过一个又一个用汉字书写的引导标

志，站定在安检出口的前面。凝望着写着本国

人和外国人的标识牌，略加犹豫，选择了一只

长长的排在本国人前面的队伍。

队伍前进的缓慢而有序，时不时可以听得

到不远处写着外国人标识牌的安检口传来的韩

国人之间的交流，语气里略带兴奋、激动，抑

或喜悦之情。与之形成鲜明的对比的是，我们

的队伍显得格外的安静，甚至略带着肃静，每

个人都凝视着前方，默默不语。

轮到我出示证件的间隙，我抬起头略微环

顾了下整个安检台，没有穿着西装革履的入境

安检员，不再需要对着摄像头微笑，也不再需

要在指纹机机上留下一个指印。只有一个身着

深蓝制服的小姑娘坐在里面双眉紧锁的在翻看

着我的证件，时不时地越过高高的安检台打量

着我。过了不多时，她拿起手边的印章，熟练

的在我的护照上打上几个圆圆的图案，然后将

证件递回在安检台上。我张了张嘴，然后又合

上，最后缓缓吐出两个字，谢谢。

之后的行程简单了许多，没有仁川机场那

样庞大的行李提取的转盘，也不要寻找写满各

种语言的航班提示牌，只有一条窄窄的通道，

剩下的就是在缉毒犬嗅过的行李里寻找那再熟

悉不过的行李包。

一切准备就绪，我提着满满两大箱的行李

物什，在出站口那些焦急的人群里与等待我多

时的朋友和表哥汇合。一行三人出了候机楼，

天空忽然阴郁下来，并伴有小雨淅淅沥沥的降

图/ 文柏璐 | 人力资源部


情感LOVE

下来，我们便在候机楼外等待乘车的水泥地上

短暂的休息。我拿出两盒韩国带回来的特产

烟，分别递给他们。朋友则从包里掏出两瓶红

牛。三人围城一个小圈，把行李放在圆心处，

有一搭没一搭的闲聊。

朋友不知何时对我行李包上的识别条形码产

生了兴趣，那些大大小小的缠在行李包上的不同

位置的条形码，我从未将他们清理掉。有些已在

旅途的过程上自然脱落，或者在阴暗的机舱行李

箱里与其他大小不一，形状各异的行李箱的撞击

中晃落。朋友摘下了一个看起来略微泛黄的，笑

称回去也可以谎称自己也出国旅游过。

我笑笑不语，也许多年后的某一天，当我再

也记不起那些被岁月蚕食的记忆时，这些细小的

物件可能是我唯一可以证明一些东西的东西。

表哥突然间询问我是否还会再回去韩国。

我低头沉思良久，耳边放佛听见几个小时

前出境管理员询问我是否再入境的声音。我是

摇了头的，而当那个负责的管理员再次抬头询

问时。我只说了一个字，不。

而当双脚踩在坚实的黄土地上，鼻尖传来

一阵阵久违的乡土的芬芳时，我知道，我已无

再别故土之心思。

在外漂泊了一些年，纵然可以依仗着自己

那份年轻的资本不言旅途之艰辛，却也在心底

留下了许多说不清，道不明的伤感。

今日重回故乡之怀抱，终可为那缕莫名

的伤感释怀。是啊，他乡之月怎可比故土之

明亮，清澈。他乡之水怎可比故土之清爽，甘

甜。他乡之人总可比故土之熟悉，亲切。他乡

之情怎可比乡情之厚重，浓烈。他乡再好，终

为他乡。而悠悠我心，始终是向着那曾经遥望

而不及的神圣之地。

鸟飞返乡，兔走归窟，狐死必首丘。

我们的生命，始终指向于他的起源，古讲

轮回，今论圆满，这便是生命之沉重，便是思

乡之节操。

这份思乡之情，经过千年的传承，如今变

得更为淳朴，更为深刻。

像一坛未开启的陈年老酒，观其外观，是

不得其芬芳，香甜的。若你有幸将那隔断尘世

间不解情缘的牵绊去除，你会在一瞬间被那孕

育了千年的酒香沉醉，并再也无力阻止他肆无

忌惮的扩散，漫游于天地之间。

酒不醉人人自醉，不到他乡不思乡。

不曾踏上过他乡之土的人，也许不会理解

这份思乡之情。也不会懂得这份久旱逢甘霖，

久别归故乡的激动。但这份乡土之情，却时时

牵动着每一个游子的心。离开越久，越醇厚，

离乡越远，越急切。

我是幸运的，上天让我再一次站在了我所

热爱的这一方黄土地上，让我能再睹其沧桑的

容颜，让他看着在我这里缓缓老去，这是对一

个游子的思乡之情最好的慰藉。人生得如此，

夫复何求。只是那些仍然在外飘荡的故乡之

子，他们仍然为这只能思念，却不得相见的故

乡黯然神伤，潸然泪下。他们之中，有些人注

定要孤守异乡之月，承受望断天涯之苦。

但愿下一场春雨过后，清风能带着每一个

漂泊在外的人，回到他们思念的故乡里。

一饮故乡水，揖别故乡葵

秋雨不知时，叶落游子归　思诚

月是故乡明文吴淑平 | 信托业务总部

在你心中，是否有个彼岸叫做故乡。是否

一定在那里生活过很久，或许在那里只度过了

生命中的十分之几，或许在你离开后便再不得

回头。你爱那土地，是否因为你爱那满面爬山

虎的墙壁，是否因为你时常记起那青草混杂泥

土的清香，是否因为在那故乡始终有你忘不掉

的一个人。

露从今夜白，月是故乡明。

这工整诗句后，隐匿着几般惆怅？月夜忆

舍弟，一个高大的男人仿佛一瞬间被这情丝缠

绕到融化。这便是他心中的故乡啊，曾经多么

固执的认为，月亮只有在故乡的天空中才是最

明最亮。

千年前的杜甫，如今的我们，是心心相

犀的吧。因为这句诗，他在我的心中便有了温

度，是他告诉我，其实我们都一样。

季羡林先生在《清塘荷韵》的开篇中便书

写了“月是故乡明”。他在耄耋之年时，依旧

会记起童年时，房后的泥塘，在那里他也曾与

母亲度过了一段美丽欢乐的日子。哪怕仅有六

年。成年后再回到故乡，母亲早已不在。躺在

尚有母亲温度的硬床上，回想起从前，有的只

是悔恨和心痛。窗外的月光，尽情的照吧，让

思念故乡的人借着你的光亮望向远方。

你若有这样一个故乡，那便是你的福。

多少人默默爱着这首诗，那蕴含了多少无

法企及的猜想，多少难以说出口的思念。

但正是因为在我们心底有着这样一个值得

牵挂的彼岸，才证明自己是个有过去的人，过

去的生命或黯淡或璀璨，那故乡都会陪着我们

悲伤落泪，欣喜怡然。

我也有一个深深眷恋的故乡，有深爱的土

地，有难以忘记的人，有我心中小小的梦想。

又或许，在多年后，你也将成为我的故乡。如

今你是否懂得，究竟哪里才是你的故乡。

露从今日白，月是故乡明。

心中暗自读出这样温暖的诗句，带着自己

对故乡的执着抑或是一份固执。

船，驶向远方。有的失去了方向，有的可

看到彼岸那一处，早已灯火阑珊。思诚

情感LOVE

36


心墨ROAD

高中时，偶然翻阅三毛的作品，被其清新

灵动的文字所吸引，那时最喜欢的，便是《撒

哈拉的故事》，尤其是其中的一篇《白手成

家》。前段时间收拾书架，重读了一遍该书，

发现沙漠的生活远不是想象中的浪漫，也因此

有了新的感悟。

用三毛的话讲，当初来撒哈拉沙漠，是

因其无意间翻到了一本美国的《国家地理杂

志》，只看了一遍，“不能解释的，属于前世

回忆似的乡愁，就莫名其妙、毫无保留地交给

了那一片陌生的大地”。当真正来到沙漠，才

发现现实生活如此枯燥和艰苦。她和先生荷西

想到的事，“就是要改善环境，克服物质上精

神上的大苦难”。在适应环境的过程中，她

“像个受伤的野兽一样，一点小小的事情都

会触怒，甚而软弱的痛哭。撒哈拉沙漠是这

么的美丽，而这儿的生活却是要付出无比的毅

力来使自己适应下去啊”。这样一个被父母捧

在手里，掌上明珠似的扶养大的女子，在沙漠

的艰苦环境中，通过努力和废物利用，使他们

的家，“在一年之后，成了一个真正艺术的宫

殿”。而三毛也因散文集《撒哈拉的故事》而

闻名于世，得到了众多读者的喜爱。

当初来撒哈拉沙漠，是三毛的理想，些许

存在着盲目的成分，对于沙漠生活的枯燥和艰

无限风光在险峰——�重读《撒哈拉的故事》有感

文林辉 | 审计稽核部

苦，并没有做好准备。她的想法，在她认识的

人里面，几乎被视为一个笑话。只有荷西，默

默地收拾了行李，先去沙漠的磷矿公司找到了

事，安定下来，等她单独去非洲时好照顾她。

她也承认，“当初坚持要去撒哈拉沙漠的人是

我，而不是荷西。后来长期留了下来，又是为

了荷西，不是为了我。”在沙漠里，三毛和先

生经历了生活的苦难和物质的缺乏。体力的透

支，也影响了她的健康，时时都在病中。但沙

漠壮美的景色和纯朴的民风也深深吸引了他

们，他们顽强地坚持了下来，将偏僻荒凉、简

陋的小屋布置成自己的王国，也在沙漠生活中

找到了属于自己的乐趣。

看完该书，想到了主席诗中所说的“无限

风光在险峰”，意指美好的事物不会轻而易举

就能得到。现实生活中也是如此，当我们想做

某件事情，而心愿最终达成时，可能会发现，

不仅没有想象中完美，还会面临着许多当初设

想不到的困难与挑战。在这种情况下，要调整

心态，克服困难，尽快适应新的环境，使自己

迈向一个新的台阶。这时再回首，便会发现生

活的无限美好。思诚

38

行者WALKER

澳洲游

旅行，就是从自己住腻的地方到别人住腻

的地方，还会强加给这份旅行增加颇多感触。

其实出去晒晒自己的潮湿和烦躁，换取一份干

燥和清爽更重要些吧。

澳洲的盛夏，考完试，搬完家，买了睡袋

和防潮垫，租了车，走人。

根据车载的显示，平均油耗10.3L/100km，

可是考虑到大部分的路段是定速巡航，这车不

是那么省油。10天的时间.总共开了5583公里，

走过了维多利亚省、南澳大利亚省以及北领地

的一部分，算是横跨了半个澳洲。

第一日，墨尔本出发，前进南澳，原来准

备在Port Augusta过夜，可那场极强的对流天气

影响了我们的行程，冰雹、暴雨以及强风，将

我们留在了阿德莱德，住在了青年旅舍，由于

时差的问题，我有生以来接到了第一张罚单，

那个地方在18点前不能停车，我们看表的时候

是18∶10，可这是墨尔本时间，阿德莱德时间为

17∶40，把东西搬上去之后，再下来准备找个地

方吃个饭的时候，看到了罚单，郁闷。56澳币

没了，更多的脏话在咒骂着这个南澳的首府。

这是除了红酒之外，我对于阿德莱德的另一较

行者WALKER

图/ 文肖晓月 | 财富管理中心


行者WALKER

为深刻的印象。

第二日，到了Coober Pedy，一个仍然在挖

矿的地方。荒凉到让人可怕，这里就像世界的

尽头，如此写实的世界末日的场景也让很多科

幻影片、灾难片在此拍摄。停车加油，正在考

虑前进或停留的时候，有个老头开着吉普车过

来发给我们住宿的宣传单，我们问老头，这个

地方好还是再往前200多公里的Marla好，老头

说这里就是伦敦。

哈哈，我们果断选择留在伦敦。

当然，到了Marla之后才发现，Coober Pedy

真的是伦敦，何止伦敦，应该还算时纽约的第

五大道。Marla就是一个典型的美国西部片的场

景，一排Motel的房子外加一个加油站。当然，

这是后话。

碰到一个很早就来挖矿的广东人，同行的

人中有可以说粤语的，因此老头拉着我们开始

聊他的经历，聊挖矿的生活，也许很久没有人

同他用中文聊天了，老头很热情，还邀请我们

去他家喝茶，为了感受这悲凉的城市的夜景，

我们想想还是没去。

晚饭吃了城里唯一一家在18:30分还营业的

pizza店，生意很好。我们带走了pizza，在矿山

顶上吃着pizza，这个露天的餐厅很不错。

忘了说，那个中国老头的矿井周围有很多

“艺术品”，都是电影拍完之后所留下的，很

具有艺术气息。

晚上住在了backpacker（背包客旅店），

我们选择了underground room（地下的房间），

原来就是矿井，开发之后作为旅馆，老板娘是

法国人，很热情，很开心。我始终不明白这里

有什么好让人留恋的，感觉就像是世界的尽

头，就像是世界末日的那一天。直到离开的时

候你才会发现，那里的每一个人都能给你讲述

一个或悲情，或开心，或让人感叹的故事。在

这个荒芜的地方，有着那种让人难以割舍的情

感。每隔几年，就会有人发现价值数百万美金的

澳宝，也有人辛苦忙碌了一辈子，却仍然一无所

获。可说来说去还是为了一个字“钱”。

lonely planet上提示说，夜晚尽量少出门，

因为周围很多的矿井都是没有掩盖的，土就堆

在旁边，一旦掉下去，你可能就会永远的留在

那里，直到你的身体成为澳宝的一部分。

夜晚的月亮很美。同行的一对情侣出去拍

星星去了，我一个人坐在旅馆的院子里看漫

天的星星，抽烟喝啤酒，顺便还思考着宇宙的前

世今生。不知几点，我被老板娘从睡梦中叫醒。

第三日，从Coober Pedy到Uluru（澳洲中部

的那块大石头，号称世界最大的单体石头），

一路上很安静，车里的CD放的是一个女生的歌

《旅行的意义》，有那么一段时间，我突然意

识到自己的脑子是空的，我没困，我绝对没睡

觉，我手里还握着方向盘。我知道左转右转，

我知道对面来车了我会伸出一根手指来打招呼。

但是我脑子里是空的，是什么都没有的，等我

意识到那一刻的时候，心情真的很好。路上看

40

行者WALKER

到了另一个山头，这个山头就像一块蛋糕，大

自然真伟大，这句恶俗的话套在这里还是很有

意义的。

露营的地方是唯一的住处，这个所谓的度

假村什么都有，但却是唯一的选择，有邮局、

超市、酒吧、油站、露营地和奢华程度不一的

酒店。垄断性的经营总会产生同一个问题，那

就是价格，考虑到运输成本、维护成本、人员

成本等，物品价格还算是能接受，作为芝加哥

经济学派的拥趸，在这荒芜的地方，需求决定

了价格，接受吧。

搭完帐篷，由于距离日落还有段时间，因

此用自带的炉具煮了面条当作晚餐，接近傍晚

的阳光照在身上很舒服。和同行的人坐在草地

上聊着天。度假村和石头有15公里的距离。吃

完饭，赶往那块传说中的大石头，心情万分激

动，我也不知道自己激动个屁，可这块石头毕

竟是曾经教科书中介绍过的，狼牙山没去过，

大石头我却来了。在阳光的照耀下，石头很

美丽，澳洲的红色土壤让这块石头显得十分神

圣。如果我是土著人，我也会把这块石头当作

自己的神。而他们尊敬的原因却是因为自己的

祖先曾经在这石头生活过，这必然就像女娲补

天一样一个美丽的传说。

夜晚绕石头一周的计划因为天黑无法欣赏

到壁画的原因而半路中止，其实晚上绕着这个

大石头前行是挺可怕的一件事我有点心虚。

酒吧的老头一个人弹着曲子唱着，一曲

唱罢向零星的掌声致敬。老头可以唱很多种语

言的歌，甚至还唱了《甜蜜蜜》。一群异国他

乡的人在一起用着各种口音的英语在互相交

流着，当然，喝多了群魔乱舞绝对是必不可少

的。走回露营地的时候，天空中的月亮和星星

超级美丽，上次看到这样的场景应该是高中前

夕的草原之行，上次我看到了银河，这次我看

到了沿着轨道飞行的卫星。露营地条件很好，

洗了澡，钻进睡袋，一只兔子也跳进了帐篷陪

我一起睡。

梦境很美。思诚

影像IMAGE

如果你花六十秒进行短程跑/填满那

不可饶恕的一分钟——/你就可以拥有一

个世界/一个一切都属于你的世界

——英国诗人拉迪亚德•吉卜林《如果》

摄影：五矿国际信托有限公司总经理徐兵

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