c n]pdb mwv n vod oy]z e[ag ]z nl[d zhmozb bdxw b[z fz dy ... prisha.pdfbo e[ag_]z p[g_b[j bh oxyw...
TRANSCRIPT
והמהשיקהשבועלפניקרבינדמןרחלידוריתהביטוחעלפקחת
הגמלמוצראתסלינגרבתיוכמה—להשקעההחלוכברזריזיםהשקעות
והןישירותהןבאגרסיביות,אותולשווקפיננסיבמוצרמדוברהביטוח.סוכנידרך
ניהולעלתחרותלייצרשאמורייחודיוהמוהיתרוןהציבור.שלהחיסכוןכספירווחיעלממסמלאפטורהואשלובנהלמשוךשיחליטולחוסכיםשייווצרוההוןפרישה.בגילחודשיתכקצבההכסףאתושיבקלחוסכיםגםמיסוייתרונותבוישדחיית—אחרבשלבהכסףאתלמשוךשו
ורירווחילצבורואפשרותהמסתשלוםביןמעברבעתהחיסכוןעלדריביתבית
לאחרת.אחתגמלמחברתואףמסלוליםולהמתכוונותהגמלחברותרובספוריםשבועותבתוךהמוצראתשיקלייצרזמןלהןנדרש2017.בתחילתאו
למוצרלהצטרפותמתאימהפלטפורמהמיטבההשקעותביתכך,באינטרנט.
כמהבעודהמוצראתלהשיקצפוידשהרשאהלכלוליאפשרוהואשבועות,
החשבון.לחיובבאינטרנט
יכולהההפקדהלמזדרזים:מהתקרהכפולהלהיות
ולהשיקלחכותהיתהיכולהסלינגרלסוובמכתב2017.בינואררקהמוצראת
אתשהשיקשחם,אלטשולרששלחכניםמיהרהמדועההשקעותביתרומזהמוצר,
פסגות,ההשקעותבתיועמה—המפקחתהביטוחוחברתאקסלנסשחם,אלטשולר
לחציםלדרך.המוצראתלהוציא—מגדללהגבלתהביאוהכנסתחברישהפעילואלףלו70זהלמוצרהשנתיותההפקדות
שהמוצרהחששמתוךזאתלאדם.שקלבאותואמידים.לאנשיםמסלמקלטיהפוךמציגים"כלכליסט",לידישהגיעמכתב,
ולסוותשובותשאלותשחםבאלטשולרהשאלההיאמהןאחתלמוצר.ביחסכנים
אלף70לקופהלהפקידניתןהאםהבאה:וסו2016בנובמברודצמברשקל2017?בתחילתגםזההכוםובאלטשומשיביםכךעליכולאדםכל—בחיובלר
שקלאלף70להפקידכך,קלנדרית.שנהבכלומקההשקעותבתי
שלהשיווקמאמציאתתחילהלמקדוויםצבוריםכסףסכומיעםללקוחותהמוצרוהאפשאתלממשכדייחסית,גבוהים
ומידבו2016גםהתקרהאתלהפקידרות2017.תחילתעםמכן,לאחר
בפוליסתהניהולדמילהישחקהחלוהחיסכון
בתעשייההמסקרנותהשאלותאחתוההשקבתישיגבוהניהולדמילגביהיאהחדש.המוצרעבורהביטוחוחברותעותהמוצריםעלהשלכותאלהניהוללדמי
שלהחיסכוןפוליסותעלבדגשהקיימים,ביותרהדומההמוצר—הביטוחחברות
זהההחיסכוןפוליסתהחדשה.לחלופההעובדהלמעטלהשקעההגמללקופתאותה,לשווקיכולותביטוחחברותשרק
דרךולאהביטוחסוכנידרךאוישירותוחיבפוליסתכןכמוהבנקאית.המערכת
וכקהכסףלמושכיממספטוראיןסכוןמסאירועדחייתאיןפרישה,בגילצבהלאחרתאחתביטוחחברתביןמעברבעתהפקדות.תקרתאיןהחיובי,ובצד
ובשפעלוהחיסכוןשפוליסותמכיווןרקיששקוף,לאבאופןהאחרונותנים
שגובותהניהולדמיעלחלקייםנתוניםהכספיםוהיקףעבורןהביטוחחברות
דרךבוצעשלהןהשיווקרובהמגויסים.היושנגבוהניהולודמיביטוחסוכני
בשנהכיאם1.2%,סביביחסית,גבוהיםחדשיםלמצטרפיםהניהולדמיהחולפת
הצפויההתחרותלקראתלהישחקהחלוהערכות,פיעללהשקעה.הגמלמכיוון
לגייסהצליחוובחברותלכו1%ירדוהם
כה.עדשקלמיליארדכו20ופילראותניתןהאוצרמשרדבאתר
שנפתחוהחיסכוןלפוליסותביחסרוטביחסולאייעודיים,מסלולייםעבורן
המשקיעיםכספיאתשהוסיפולחברותוהמביטוחישלהקיימיםלמסלוליםבהן
הממוצעיםהניהולדמיכך,שלהן.נהליםפוליסותעבורביטוחהכשרהשגובה
1.03%,הםמשווקתשהיאהחיסכון1.13%הםהפניקסשגובההניהולדמי
כללשגובההניהולדמיואילובממוצעלכו1.3%.ומגיעיםיותרגבוהיםביטוחיותר,נמוכיםניהולדמיגובהפסגות
הראל,שגובותהניהולדמי0.8%–0.9%.שלהמאגרלתוךנכנסיםומגדלמנורה
ולכןהרגיליםהמנהליםביטוחימסלוליוהשחשכלנראהזהבשלבידועים.לא
כו0.7%שלניהולדמי—קויישרוקניםכניסתעםלהישחקעשוייםאלהאך—
נוספים.שחקנים
ומגדלפסגותשלהמוצרעצמןבהןמתחרה
ולתחרוהנחשביםההשקעות,בתילמגרשלראשונהנכנסיםיותר,תייםמערךידיעלגםהמוצרשיווקהזה.
אליולהצטרףוהאפשרותבבנקיםהייעוץוהצהניהולדמיאתהופכיםבאינטרנט
פוליסותשלמאלולנמוכיםשלופויים"כלכליסט".מבדיקתעולהכךהחיסכון.לגבותפסגותבכוונתלמשל,כך,דמיהאינטרנטדרךהמצטרפיםעבורגםוכךבמוצר,לחיסכון0.7%שלניהולשחםבאלטשולרומגדל.אקסלנסלגבידיגיטליתהצטרפותעבורכו0.8%יגבו
ושוהפקדותעבורחדופעמית;)להפקדהוכו1%1%(עלהניהולדמייעמדוטפות
ביטוח.סוכןדרךלמצטרפיםזוליםהניהולדמיאחרות,במילים
פוושגובותאלולעומת30%-50%ובבפוליסותלחוסכיםהחיסכון.ליסות
שווההביטוחחברותשלהחיסכוןלתקרהעד—הכספיםאתלהעביר
לגמל—לאדםשקלאלף70שלניהולמדמיייהנוהםכךלהשקעה.ממסמלאלפטורואופציהמופחתים
למתמידים.הוןרווחיעלההשקעותבתיהערכות,פיעלכמהלפתוחהמצטרפיםאתיעודדומשפחה.בןכלשםעלאחתקופות,
למשל,נפשות,ארבעבתמשפחהכך
אלף280שללהשקעהלהגיעתוכלהביטוחסוכניאםמענייןבשנה.שקלבפוליסותשלהםהקיימיםללקוחותיפנו
למוצרליבםתשומתאתויפנוהחיסכוןללקוחותשישאירואו—והעדיף—החדשלהםשכדאילהביןוהאחריותהערנותאת
הפחותלכלאוהכספיםאתאליולהעבירבדמיאחוזיםעשרותשלהפחתהלדרושהקיים.במוצרשגוביםהניהול
ופסיוצריםהמוצרהשקתבעצםשלהםקייםלמוצרתחרותומגדלגותלהןאיןזהבשלבהחיסכון.פוליסות—
הניהולדמיאתללקוחותלהפחיתכוונהלמוצרלעבורלהםלהציעאובפוליסות
החדש.
ענייניםבניגודהבנקיםהמוצרשיווקלגביהאםהיאהפתוחותהשאלותאחתהמוצרשיווקשללמגרשייכנסוהבנקיםומשמשיווקיכוחמהוויםהבנקיםהחדש.במקרהאולםהגמל,חברותמבחינתעותיבעיות.שתיצצותזה
אתלשווקיכוליםלאהבנקיםראשית,לאההפצהעמלותתקנותכרגע:המוצרלשווקותמריץלהםואיןאותוכוללות
בקרובבאוצר,גורמיםלפיעמלה.ללאעלכחלוןמשההאוצרשריחתוםמאוד
אתשיכללומעודכנות,הפצהתקנותולגיכולשהבנקכמוצרלהשקעההגמל)כו0.25%(.מהיצרניםעמלהעבורובות
ולגיוכלושהבנקיםלאחרגםשנית,עלוליםהםהשיווק,עבורעמלהבות
והיועעניינים.בניגודעצמםאתלמצואלשיווקאחראיםבבנקיםהפיננסייםצים
הגמלהמתחרה.המוצרהנאמנות,קרנותידיעלמשווקלהיותאמורלהשקעהתמריץישלבנקהפנסיוניים.היועציםנאמנותקרנותדווקאלשווקלהעדיףהפצהעמלתשבהן—ומנייתיותאג"חיות0.35%.שליותרגבוהה
ומסלושללמציעותהגמלחברותחלופהמהווהלהשקעההגמלשבהםלים
ולדושחם,אלטשולרבנקאי.לפיקדון—השקעהמסלוליחמישהמציעגמה,וכומניותמניות,15%עדאג"ח,כללי,סולידילהיותאמורהכספיהמסלולספי.
בבנקלפיקדוןחלופהמעמידוהואמאוד,ככזה.לשווקואינטרסאיןלבנקבעוד-
מסואםספק0.8%–1%,שלניהולבדמיבבנקלפיקדוןכחלופהאטרקטיביזהלול
ממילאכיאפסיות,ריביותשלבתקופהמאוד.נמוכהתשואהצפויהבוגם
לשיווקלבסוףייכנסוהבנקיםאםגםשלהפצהעמלתשיגבוובהנחההמוצר,דמיכילהניחיש—מהיצרנים0.25%והמואתשירכשולקוחותעבורהניהול
בדומהכו1%,עליעמדוהבנקדרךצרביטוח.סוכנידרךלשיווק
למתחריםאבקמשאירהחדשהחיסכוןמוצר
להשקעהבגמלהניהולדמימהאלטרנטיבהב־30%נמוכים
החיסכוןגופיפרמטר.בכלכמעטעליהןועדיףהביטוחחברותשלהחיסכוןפוליסותאתעוקףהחדשלהשקעההגמלמוצר2017בתחילתוגם2016עבורגם-שקלאלף70-המותרתהתקרהאתלהפקידיוכלושהחוסכיםכךאותולהשיקמיהרו
ההשקעהמוצריביןההבדלבראש:ראשלהשקעהגמלחיסכוןפוליסת
השקעותובתיביטוחחברותביטוחחברותהיצרן
פנסיוניםיועציםביטוח,סוכניביטוחסוכניהמשווקישירההצטרפותאובבנקים
ביןבמעברמסאירועאיןהוןרווחימסישגוף,באותומסלולים
חברותביןבמעבראירועכספיםמשיכתובעת
בעתורקאךמסאירועישהכספיםמשיכת
ישולםמשיכהבעתאין.ממספטורמהרווחים25%שלמס
הריאליים
אתשימשוךמיעבורישבגילחודשיתכקצבההכספיםכןלפנישימשוךמיפרישה.25%שלהוןרווחימסישלם
הריאליםמהרווחים
הפקדהתקרתשנתית
לאדםשקלאלף70אין
ניהולדמיממוצעים
לקוחות1.0%-1.1%,1.3%גםמשלמיםותיקים
דיגיטליתלמצטרפים0.7%
שעל,עמיתצילומים:קולומויסקיאלכס
משההאוצרשרוהמפקחתכחלון
דוריתהביטוחעלגםבקרובסלינגר.גמליציעוהבנקים
להשקעה
עמוד 3