FUNDAMENTOS DE FINANZAS CORPORATIVAS

CAPITULO 8 VALUACION DE LAS

ACCIONES

SILVIA MARTHA MIRANDA MOREANO

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VALUACION DE LA ACCION COMUN

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ACCIONES EN CRECIMIENTOEN EMPRESAS PEQUEÑAS SE REINVIERTE TODO Y NO PAGA DIVIDENDOS

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CASOS ESPECIALES CRECIMIENTO CERO=ANUALIDAD EL DIVIDENDO CRECE A UNA TASA

CONSTANTE—POLITICA EXPLICITA EL DIVIDENDO CRECE A TASA

CONSTANTE DESPUES DE CIERTO TIEMPO

CRECIMIENTO NO CONSTANTE. La tasa de crecimiento no puede exceder indefinidamente el rendimiento requerido

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CARACTERISTICAS DE ACCIONES COMUNES Y PREFERENTES11

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VALUACION POR MULTIPLOS

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MERCADO DE VALORES15

OPERACIONESFLUJO DE ORDENES

ACTIVIDAD DEL PISO

“BIG ROOM”,”GARAGE”

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CONCLUSIONES Los flujos de efectivo se obtienen de

dividendos a futuro. Se puede calcular el valor presente

de la acción, sin embargo se genera incertidumbre

La accion comun nos da derecho a la eleccion de directores corporativos.

Las acciones preferentes pagan primero al accionista antes que a los accionistas comunes.

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