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Carta do Gestor dezembro 2017
Carta do Gestor – Dezembro 2017
Terminamos o mês de dezembro com posição aplicada em juros nominal e comprada em inflação. No mercado
local, também temos posição tomada no cupom cambial e comprada em risco país. No livro de moedas, estamos
comprados em euro e real contra o dólar. No mercado de juros internacional, temos posição inclinada na parte curta da
curva americana e desinclinada e aplicada na curva mexicana. Em renda variável, estamos comprados no mercado
local, internacional e com apostas de valor relativo entre ações.
Cenário
No mês de dezembro o cenário de atividade global permaneceu positivo. Medidas de prêmio de
risco continuaram favoráveis e indicadores mais prospectivos de atividade indicam aceleração do
crescimento de maneira generalizada regionalmente.
Nos EUA, os dados de emprego mantiveram-se fortes, bem como os demais dados de atividade. A
reforma fiscal foi aprovada e deve gerar algum estímulo à economia em um momento no qual o
desemprego está ao redor de seu nível estrutural. Por outro lado, o impacto da reforma tributária é
incerto e a inflação continua contida. Nesse cenário, o Fed subiu a taxa de juros na reunião de dezembro e
indicou que a estratégia de elevações graduais permanece válida, ao menos no curto prazo. Mais adiante,
acreditamos que a robustez do mercado de trabalho exigirá um aperto maior do que o precificado pelo
mercado.
A queda do desemprego nos países desenvolvidos seguiu ocorrendo. Porém, não há sinais de
grandes pressões salariais, o que indica que ainda há algum espaço para a continuidade do ciclo de
crescimento. A diminuição da ociosidade no mercado de trabalho nos países desenvolvidos traz grande
ansiedade e medo de uma aceleração inflacionária no futuro. Não acreditamos na interrupção iminente
deste ciclo, mas monitoramos seu desenvolvimento atentamente.
No México, o Banco Central elevou a taxa de juros em 0,25% após uma pausa de seis meses. Além
disso, indicou que mais altas devem acontecer nos próximos meses, já que a inflação continuou subindo
mais do que suas projeções e o Peso Mexicano depreciou contra o Dólar.
No Brasil, o cenário político continua conturbado. Julgávamos improvável a aprovação da reforma
previdenciária, e incerta a aprovação das medidas provisórias referentes ao orçamento de 2018. Com a
postergação da reforma para fevereiro de 2018 e o revés sofrido pelas medidas orçamentárias mantemos
nossa opinião. Não menos importante foi a notícia do agendamento para o dia 24 de janeiro do
julgamento em segunda instância do ex-presidente Lula. Acreditamos que esse será um dos eventos que
ao longo dos próximos meses irão acabar determinando a (não) participação do ex-presidente nas
eleições. Algo determinante para a distribuição de riscos durante o ano de 2018.
Os dados divulgados no mês de dezembro mostram continuidade da recuperação econômica. No
entanto, alguns nos surpreenderam negativamente, como o PIB do terceiro trimestre, as vendas no varejo
e a criação formal de vagas de trabalho. De maneira geral, julgamos que o crescimento econômico
continua acelerando, mas em um ritmo aquém do que esperávamos. Isso sugere que a taxa real de juros
ex-ante, que há cinco meses se situa abaixo de 3,5%, não está gerando efeito tão expansionista quanto
nós e o Banco Central esperávamos e poderá resultar em convergência mais lenta da inflação à meta.
Carta do Gestor dezembro 2017
Os números recentes de inflação corroboram essa visão. Após longo período de estabilidade nas
expectativas de inflação de 2018, elas voltaram a cair e se distanciar mais ainda do centro da meta.
Adicionalmente, as contínuas surpresas baixistas de inflação de curto prazo levaram a estimativa de 2017
para abaixo do piso do regime de metas, tornando provável o seu descumprimento. Em sua última
reunião, o Banco Central indicou que fará um corte de juros na reunião de fevereiro, apesar de estar mais
suscetível a mudar o cenário para qualquer direção. Por conta do ritmo de crescimento inexpressivo e do
trade-off mais benigno entre inflação e atividade, o mais provável é que o ciclo se estenda após tal
reunião.
Posições
No mercado de juros local, estamos desinclinados na parte curta. Também estamos aplicados em
juros nominal e com posição comprada em inflação.
No mercado de moeda local estamos com posição vendida em dólar, parte alavancada em estrutura de opção. No cupom cambial, estamos com posição tomada devido ao nível das taxas overlibor e continuamos com a posição comprada em risco país.
No mercado de juros internacional, estamos inclinados na parte curta da curva americana e desinclinados e aplicados na curva mexicana.
No mercado de câmbio internacional, estamos comprados em Euro contra Dólar.
No mercado de commodities, aumentamos as posições vendidas em metais preciosos. Mantemos
as posições de valor relativo nas curvas de petróleo e diminuímos as posições de valor relativo nos metais
básicos. Em grãos, zeramos a posição comprada.
No mercado de ações brasileiro estamos comprados no setor de petróleo, mineração e siderurgia,
setor elétrico, logística, bancos, shopping center, medicina diagnóstica, serviços financeiros, telefonia e
small caps do setor imobiliário. Estamos vendidos em empresas dos setores de consumo, papel &
celulose, educação, processadora de cartões e imobiliário. Ao longo do mês aumentamos posição
comprada no setor petrolífero, elétrico, bancos e mineração e siderurgia. Aumentamos posição vendida
em consumo. No geral, a exposição direcional da carteira está comprada.
No Long & Short seguimos com posição relativa entre empresas de telefonia, carteira de ações
selecionadas contra o índice Bovespa, posição relativa entre bancos e empresas de papel e celulose. Ao
longo do mês aumentamos posição relativa entre bancos.
No mercado de renda variável internacional temos posição comprada em empresa de cimento na
Argentina.
Atribuição de Performance
No mercado de juros local, tanto o livro direcional quanto o de inclinação contribuíram
positivamente para o resultado.
Carta do Gestor dezembro 2017
No mercado de moeda local, as posições em real e no cupom cambial contribuíram
negativamente.
No mercado de juros internacional, obtivemos resultado positivo nas posições tomadas nas curvas
americana e europeia. Contribuiu negativamente a posição aplicada no México.
No mercado de câmbio internacional, o destaque positivo foi a posição comprada em Peso
Colombiano contra Dólar. Contribuiu negativamente a posição em Rand Sul-Africano.
Na Bolsa Brasileira, as principais contribuições para o resultado positivo foram posições
compradas em bancos e empresas do setor petrolífero. Apresentaram perdas as posições vendidas em
consumo.
No Long & Short, nenhuma posição teve contribuição relevante para o resultado.
Em commodities, o resultado positivo veio das posições de valor relativo nas curvas de petróleo e
das posições compradas em alumínio e zinco versus vendida em cobre. As posições vendidas em metais
preciosos e compradas em grãos contribuíram negativamente para o resultado.
Fundos
dez/17 2017 12M 24M 60M dez/17 2017 12M 24M 60M
Juros Direcional e Inflação 0,80% 4,59% 4,59% 7,99% -1,12% 1,41% 8,06% 8,06% 17,15% -5,95%
Juros Inclinação 0,27% 1,59% 1,59% 3,28% 6,19% 0,47% 2,79% 2,79% 6,72% 13,71%
Juros Internacional -0,85% 0,72% 0,72% 2,76% 6,32% -1,48% 1,26% 1,26% 5,97% 15,51%
Total 0,22% 6,89% 6,89% 14,03% 11,39% 0,39% 12,11% 12,11% 29,84% 23,26%
Cupom Cambial -0,29% -1,36% -1,36% 0,30% 17,64% -0,50% -2,39% -2,39% 0,72% 44,15%
Real -0,11% -0,95% -0,95% -0,45% 2,93% -0,19% -1,67% -1,67% 0,05% 9,37%
Câmbio Internacional -0,14% 0,80% 0,80% 1,47% 1,58% -0,24% 1,41% 1,41% 2,96% 2,99%
Total -0,54% -1,51% -1,51% 1,32% 22,16% -0,94% -2,65% -2,65% 3,73% 56,50%
Bolsa 0,31% 2,31% 2,31% 6,27% 3,79% 0,55% 4,06% 4,06% 16,09% 11,51%
Bolsa Long & Short 0,03% 0,88% 0,88% 1,12% 0,55% 0,05% 1,55% 1,55% 2,41% 0,89%
Bolsa Internacional 0,00% 0,18% 0,18% -0,16% 5,50% 0,00% 0,31% 0,31% -0,52% 13,27%
Total 0,35% 3,37% 3,37% 7,23% 9,84% 0,61% 5,92% 5,92% 17,97% 25,67%
Commodities -0,01% -0,11% -0,11% -0,11% -0,11% -0,02% -0,19% -0,19% -0,19% -0,19%
Total -0,01% -0,11% -0,11% -0,11% -0,11% -0,02% -0,19% -0,19% -0,19% -0,19%
Caixa e Custos -0,13% -3,60% -3,60% -8,51% -23,68% -0,14% -5,21% -5,21% -14,90% -39,94%
CDI 0,54% 9,95% 9,95% 25,35% 69,93% 0,54% 9,95% 9,95% 25,35% 69,93%
Performance do Fundo --- 0,43% 15,00% 15,00% 39,32% 89,53% 0,44% 19,94% 19,94% 61,80% 135,24%
% CDI 80,08% 150,72% 150,72% 155,14% 128,02% 81,09% 200,39% 200,39% 243,84% 193,39%
Commodities
Bolsa
KAPPA FIN ZETA FIQ
Estratégias
Juros
Moedas
Kapitalo Investimentos Ltda
Av. Brigadeiro Faria Lima, 3144 – Cj. 21 – 2º andar
Itaim Bibi – São Paulo – SP
CEP: 01451-000
Tel: (11) 3956-0600
www.kapitalo.com.br
0,54% 9,95% 111,87%
% CDI 304,62% 280,38% 103,21% - - 260,13% 399,22% 149,15% 394,31% - - 79,64% 150,48% 123,22%
CDI 1,09% 0,87% 1,05% 0,79% 0,93% 0,81% 0,80% 0,80%
2,53% -0,39% -0,02%2,11% 3,20% 1,20%
0,64% 0,65% 0,57%
0,43% 14,98% 137,84%2017 3,31% 2,43% 1,08% -0,56% -1,16%
% CDI 188,79% 233,59% 78,48% 102,50%- 247,43% - 278,40% - - - 383,07%
13,23%
99,58%
13,17%
1,03% 0,95% 0,98% 1,06% 1,18% 1,11%
99,11%
Material Informativo
Kapitalo Kappa FIN FI em Quotas de FI Multimercado
0,83%
1,11% 1,11%
0,01% 1,35%
221,91%
Mar Abr Mai
1,75% 1,91% 0,81% -0,10% 2,43% -0,99% -0,02% 1,15%4,04%-0,73% 3,27% -0,95%
A Kapitalo Investimentos não comercializa nem distribui quotas de fundos de investimentos. As informações contidas nesse material são de caráter exclusivamente informativo. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo
garantidor de créditos - FGC. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade do Fundo apresentada não é líquida de impostos. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os investidores devem
estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que os fundos atuam e, conseqüentemente, possíveis variações no patrimônio investido.Este Fundo pode estar exposto a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Não há garantia de que este fundo terá o
tratamento tributário para fundos de longo prazo. Este Fundo realizará investimentos nas quotas do Kapitalo Kappa Master que utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas no Kapitalo Kappa Master, podem resultar em significativas perdas
patrimoniais para seus quotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado, implicando na ocorrência de patrimônio líquido negativo no Fundo e na conseqüente obrigação do quotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do Fundo. O fundo Kapitalo Kappa Master pode investir em ativos no
exterior. O Imposto de Renda é retido na fonte, semestralmente, no último dia útil dos meses de maio e novembro, aplicando-se a alíquota de 15%. No resgate é aplicada a alíquota complementar, em função do prazo da aplicação, conforme descrito abaixo:
I - 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias;
II - 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias;
III - 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias;
IV - 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias.
www.bradescobemdtvm.com.br
www.kapitalo.com.br
Núcleo Cidade de Deus, s/nº, Prédio Prata, 4º andar
Vila Yara - Osasco - SP - CEP: 22250-040
Tel: (11) 3684-4522 / SAC: 0800 704 8383
Ouvidoria: 0800 727 9933
Taxa de Performance 20% do que exceder CDI
Público Alvo Investidores em Geral
Classificação ANBIMA Multimercado Macro
Administrador
Cota de Aplicação
BEM DTVM.
Gestor Kapitalo Investimentos Ltda.
Cota de Resgate Cota D+30 dias corridos (após o pedido de resgate)
Carência de Resgate
Tel: (11) 3956-0600
O objetivo do Fundo é buscar a valorização de suas cotas no longo prazo, por meio da realização de investimentos em ativos e valores mobiliários disponíveis nos mercados financeiro e de capitais.
Política de Investimentos
Investir em ativos e derivativos financeiros nos mercados de valores mobiliários brasileiro e internacional, buscando oportunidades nos mercados de ações, juros, câmbio, títulos da dívida externa, índices de preços e derivativos referenciados
em qualquer fator de risco. O Fundo poderá se utilizar, entre outros, de mecanismos de hedge, operações de arbitragem e estratégias ativas com derivativos para alcançar seu objetivo. Os investimentos do Fundo serão realizados com base
numa criteriosa análise fundamentalista associada à rigorosa monitoração e gestão de risco. Este fundo aplica no mínimo 95% de seu patrimônio em cotas de fundos.
Retornos Líquidos - Livres de Taxa de Administração e Performance
Dezembro 2017
Objetivo do Fundo
Dez
1,57%0,68% 4,44% 4,44%1,55%
70,75%
-1,09%
69,03%
96,34%
1,07% 0,94% 0,88% 0,86%
0,62%
0,97%
43,97% 64,34% 166,60%
1,06%
Jun
CDI 0,93% 0,82%
0,61%
CDI 0,86% 0,84% 0,92% 0,99% 0,95%
% CDI 173,34% 18,02% -
2015
Pagamento do Resgate 1º dia útil subsequente a data de conversão de cotas
Taxa de Antecipação de Resgate 5% sobre o valor total resgatado (Cotização em D+1 - dia seguinte ao pedido)
Taxa de Administração 2,0% a.a.
Patrimônio Líquido Atual da Estratégia
Investimento Inicial
Movimentação Mínima
Saldo Mínimo
Conta Corrente para Aplicação KAPITALO KAPPA FIN FIQ DE FIM - CNPJ: 12.105.940/0001-24 - Banco Bradesco - Ag. 2856 - CC: 11730-7
Cota do dia da efetiva disponibilidade dos recursos - até as 14:00h
Não Há
1.173.051.978,60 199.314.426,99
R$ 1.180.450.537,57 Itaim Bibi – 01451-000 – São Paulo – SPR$ 1.909.035.841,54
R$ 50.000,00
R$ 10.000,00
R$ 20.000,00
Patrimônio Líquido Médio
InformaçõesData de Início 14/09/2010
Kapitalo Investimentos Ltda
Av. Brigadeiro Faria Lima, 3144 – Cj. 21 – 2º andarPatrimônio Líquido Atual
4 14
Meses acima do CDI 7 32
145,43%
3,05% 3,05%
145,43%
1,47%
103,40%248,82% 173,57%
8,41% 24,68%0,61%
1,16%
Ano InícioSet Out NovJul Ago
0,57%2010
CDI
% CDI
Jan Fev
0,93%
167,58%118,15%
0,81% 0,81%
194,89%84,48%
2011 1,49% 0,15% -1,20% 0,77% 0,68% 0,62%
0,48%
0,01% 0,47%
91,76% 68,59% 65,55%
0,84%
CDI 0,89% 0,74% 0,81% 0,70%
-1,74% 3,40%2012 4,32% 1,86% 0,29% -0,17%
- - 533,32% 1,03%
0,68% 0,69% 0,54%
195,46% 358,37%
0,73% 0,64%
148,08% 70,42%% CDI 487,15%
0,54%
250,40% 35,19%
1,93% 14,60% 25,52%0,38% 1,33%0,90%
0,53%
63,48%
15,00%0,91%
- 41,97%
4,87% 9,52%
11,59%
205,54%82,08%
Retorno Acumulado
538Meses Positivos
Retorno Mensal
Patrimônio Líquido Médio da Estratégia 1.655.408.044,20 243.502.843,49
Estatísticas Últimos 12M Início(67M)
Volatilidade Anualizada 5,00% 4,14%
Retorno Acumulado 14,98% 77,02%
Retorno Mensal Médio 1,17% 0,86%
Retorno Mensal Mínimo -1,16%
0,50% 8,93% 50,87%
-316,28%
CDI 34,72%0,71%0,80%0,70%0,69%0,71% 8,05%0,78%0,59%
0,72%0,45%1,51%-0,03%1,85%2013
0,58%0,60%0,54%0,48%0,59%
38,50%10,35%2,53%1,46%0,66%1,55%-1,86%2,00%-0,86%
% CDI 110,90%128,47%323,74%-282,57%-122,93%74,46%280,06%
2014 0,92% 1,75% 0,37% 0,94% 1,31% -1,93% 0,32% -0,25%1,14% 1,59% 1,99%
103,24%
CDI 0,84% 0,78% 0,76% 0,81% 0,86% 0,82% 0,94% 0,86%
152,99% 139,30% 168,96% 231,56% - 33,44% - 51,97% 82,65%
0,90% 0,94% 0,84% 0,95% 10,81% 49,28%
% CDI 110,32% 224,20% 48,49% 115,08%
92,69%14,00%1,12%1,04%1,05%1,11%1,21%1,11%1,16%
106,86%21,15%2,18%0,33%2,89%1,29%2,25%1,22%2,34%0,47%2,77%0,26%0,08%3,33%2016
% CDI 315,32% 7,82% 22,27% 262,87% 42,77%
1,11%1,05%1,16%1,00%1,05%CDI
201,62% 110,22% 185,78% 116,60% 275,39% 31,93% 194,00% 151,05% 115,29%
BEM DTVM.
5 35
Retorno Mensal Máximo 3,31%
-1,93%
Meses abaixo do CDI
4,32%
Meses Negativos
-20,0%
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
100,0%
120,0%
140,0%
160,0%
set/10 mar/11 set/11 mar/12 set/12 mar/13 set/13 mar/14 set/14 mar/15 set/15 mar/16 set/16 mar/17 set/17
Fundo
-3,00%
-2,00%
-1,00%
0,00%
1,00%
2,00%
3,00%
4,00%
5,00%
set.
10
dez
.10
mar
.11
jun
.11
set.
11
dez
.11
mar
.12
jun
.12
set.
12
dez
.12
mar
.13
jun
.13
set.
13
dez
.13
mar
.14
jun
.14
set.
14
dez
.14
mar
.15
jun
.15
set.
15
dez
.15
mar
.16
jun
.16
set.
16
dez
.16
mar
.17
jun
.17
set.
17
dez
.17
Fundo CDI
0,54% 9,95% 112,55%
% CDI 471,37% 427,52% 117,75% - - 351,13% 572,69% 199,82% 635,45% - - 80,32% 199,95% 185,29%
CDI 1,09% 0,87% 1,05% 0,79% 0,93% 0,81% 0,80% 0,80%
4,08% -1,09% -0,38%2,85% 4,59% 1,60%
0,64% 0,65% 0,57%
0,43% 19,90% 208,54%2017 5,12% 3,70% 1,24% -1,25% -2,27%
% CDI 346,63% 456,10% 57,56% 130,46%- 503,62% - 568,50% - - - 828,42%
13,23%
123,02%
16,27%
1,03% 0,95% 0,98% 1,06% 1,18% 1,11%
128,23%
Material Informativo
Kapitalo Zeta FI em Quotas de FI Multimercado
0,71%
1,11% 1,11%
-0,46% 2,47%
432,34%
Mar Abr Mai
3,22% 3,73% 0,60% -1,42% 4,95% -3,41% -1,42% 1,49%8,74%-3,47% 6,68% -3,59%
A Kapitalo Investimentos não comercializa nem distribui quotas de fundos de investimentos. As informações contidas nesse material são de caráter exclusivamente informativo. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo
garantidor de créditos - FGC. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade do Fundo apresentada não é líquida de impostos. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os investidores devem
estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que os fundos atuam e, conseqüentemente, possíveis variações no patrimônio investido.Este Fundo pode estar exposto a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Não há garantia de que este fundo terá o
tratamento tributário para fundos de longo prazo. Este Fundo realizará investimentos nas quotas do Kapitalo Zeta Master que utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas no Kapitalo Zeta Master, podem resultar em significativas perdas
patrimoniais para seus quotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado, implicando na ocorrência de patrimônio líquido negativo no Fundo e na conseqüente obrigação do quotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do Fundo. O fundo Kapitalo Zeta Master pode investir em ativos no
exterior. O Imposto de Renda é retido na fonte, semestralmente, no último dia útil dos meses de maio e novembro, aplicando-se a alíquota de 15%. No resgate é aplicada a alíquota complementar, em função do prazo da aplicação, conforme descrito abaixo:
I - 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias;
II - 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias;
III - 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias;
IV - 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias.
www.bradescobemdtvm.com.br
www.kapitalo.com.br
Núcleo Cidade de Deus, s/nº, Prédio Prata, 4º andar
Vila Yara - Osasco - SP - CEP: 22250-040
Tel: (11) 3684-4522 / SAC: 0800 704 8383
Ouvidoria: 0800 727 9933
Taxa de Performance 20% do que exceder CDI
Público Alvo Investidores em Geral
Classificação ANBIMA Multimercado Macro
Administrador
Cota de Aplicação
BEM DTVM.
Gestor Kapitalo Investimentos Ltda.
Cota de Resgate Cota D+60 dias corridos (após o pedido de resgate)
Carência de Resgate
Tel: (11) 3956-0600
O objetivo do Fundo é buscar a valorização de suas cotas no longo prazo, por meio da realização de investimentos em ativos e valores mobiliários disponíveis nos mercados financeiro e de capitais.
Política de Investimentos
Investir em ativos e derivativos financeiros nos mercados de valores mobiliários brasileiro e internacional, buscando oportunidades nos mercados de ações, juros, câmbio, títulos da dívida externa, índices de preços e derivativos referenciados
em qualquer fator de risco. O Fundo poderá se utilizar, entre outros, de mecanismos de hedge, operações de arbitragem e estratégias ativas com derivativos para alcançar seu objetivo. Os investimentos do Fundo serão realizados com base
numa criteriosa análise fundamentalista associada à rigorosa monitoração e gestão de risco. Este fundo aplica no mínimo 95% de seu patrimônio em cotas de fundos.
Retornos Líquidos - Livres de Taxa de Administração e Performance
Dezembro 2017
Objetivo do Fundo
Dez
2,97%0,89% 5,93% 5,93%2,90%
90,75%
-3,92%
69,57%
83,23%
1,07% 0,94% 0,88% 0,86%
-
0,97%
- 54,70% 290,27%
1,06%
Jun
CDI 0,93% 0,82%
0,52%
CDI 0,86% 0,84% 0,92% 0,99% 0,95%
% CDI 265,12% - -
2015
Pagamento do Resgate 1º dia útil subsequente a data de conversão de cotas
Taxa de Antecipação de Resgate 5% sobre o valor total resgatado (Cotização em D+1 - dia seguinte ao pedido)
Taxa de Administração 2,0% a.a.
Patrimônio Líquido Atual da Estratégia
Investimento Inicial
Movimentação Mínima
Saldo Mínimo
Conta Corrente para Aplicação KAPITALO ZETA FIQ FM - CNPJ: 12.105.992/0001-09 - Banco Bradesco - Ag. 2856 - CC: 11685-8
Cota do dia da efetiva disponibilidade dos recursos - até as 14:00h
Não Há
813.048.403,54 93.511.924,65
R$ 1.108.536.988,12 Itaim Bibi – 01451-000 – São Paulo – SPR$ 2.715.668.682,20
R$ 100.000,00
R$ 50.000,00
R$ 100.000,00
Patrimônio Líquido Médio
InformaçõesData de Início 01/09/2010
Kapitalo Investimentos Ltda
Av. Brigadeiro Faria Lima, 3144 – Cj. 21 – 2º andarPatrimônio Líquido Atual
4 24
Meses acima do CDI 7 33
175,25%
3,38% 3,38%
175,25%
2,56%
124,44%510,58% 309,28%
8,41% 25,08%0,61%
1,16%
Ano InícioSet Out NovJul Ago
-0,91%2010
CDI
% CDI
Jan Fev
0,93%
312,80%-
0,81% 0,81%
369,04%110,49%
2011 2,28% -0,17% -4,08% 0,83% 0,74% 0,39%
0,80%
-1,13% -0,22%
98,70% 75,55% 40,85%
0,84%
CDI 0,89% 0,74% 0,81% 0,70%
-5,36% 7,63%2012 8,72% 4,07% -0,80% -1,54%
- - 1194,53% -
0,68% 0,69% 0,54%
358,89% 890,50%
0,73% 0,64%
266,65% 63,44%% CDI 982,37%
0,54%
548,74% -
4,78% 26,02% 31,21%0,35% 2,73%1,62%
0,53%
26,77%
15,37%0,91%
- -
-1,71% 4,12%
11,59%
365,70%93,67%
Retorno Acumulado
438Meses Positivos
Retorno Mensal
Patrimônio Líquido Médio da Estratégia 2.214.516.314,95 257.095.502,48
Estatísticas Últimos 12M Início(67M)
Volatilidade Anualizada 8,19% 10,39%
Retorno Acumulado 19,90% 100,11%
Retorno Mensal Médio 1,52% 1,04%
Retorno Mensal Mínimo -2,27%
0,17% 7,91% 64,06%
-687,75%
CDI 35,15%0,71%0,80%0,70%0,69%0,71% 8,05%0,78%0,59%
1,03%0,30%3,27%-0,69%4,03%2013
0,58%0,60%0,54%0,48%0,59%
52,03%15,87%5,32%2,59%0,75%3,02%-5,39%4,07%-2,95%
% CDI 148,03%197,12%681,97%-575,95%-176,41%49,81%608,33%
2014 1,14% 3,20% -0,08% 1,26% 2,23% -5,92% -0,61% -1,69%1,80% 2,71% 3,82%
128,74%
CDI 0,84% 0,78% 0,76% 0,81% 0,86% 0,82% 0,94% 0,86%
260,01% 219,66% 288,20% 444,92% - - - 17,37% 73,16%
0,90% 0,94% 0,84% 0,95% 10,81% 49,76%
% CDI 135,56% 409,64% - 154,08%
93,31%14,00%1,12%1,04%1,05%1,11%1,21%1,11%1,16%
157,33%34,90%3,13%-0,28%6,17%1,94%3,88%1,62%4,19%-0,23%5,29%-0,83%-1,12%6,98%2016
% CDI 661,25% - - 501,53% -
1,11%1,05%1,16%1,00%1,05%CDI
361,16% 145,95% 319,92% 175,10% 588,73% - 278,60% 249,26% 168,61%
BEM DTVM.
5 34
Retorno Mensal Máximo 5,12%
-5,92%
Meses abaixo do CDI
8,74%
Meses Negativos
-50,0%
0,0%
50,0%
100,0%
150,0%
200,0%
250,0%
set/10 mar/11 set/11 mar/12 set/12 mar/13 set/13 mar/14 set/14 mar/15 set/15 mar/16 set/16 mar/17 set/17
Fundo
-8,00%
-6,00%
-4,00%
-2,00%
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
set.
10
dez
.10
mar
.11
jun
.11
set.
11
dez
.11
mar
.12
jun
.12
set.
12
dez
.12
mar
.13
jun
.13
set.
13
dez
.13
mar
.14
jun
.14
set.
14
dez
.14
mar
.15
jun
.15
set.
15
dez
.15
mar
.16
jun
.16
set.
16
dez
.16
mar
.17
jun
.17
set.
17
dez
.17
Fundo CDI