cartilha etf

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ETF EXCHANGE TRADED FUND

Investimento para quem busca a possibilidade de melhores retornos, através de uma carteira

diversificada e com menor custo.

Confira porque os fundos de índices são a nova opção de investimento.

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Este material tem o objetivo de esclarecer os fun-

dos de índice – ETFs – uma forma de investimento

em renda variável, que proporciona maior pratici-

dade, rapidez e eficiência no momento de investir.

São abordados tópicos como fundos de ações e de

índices, vantagens e riscos de investir, custos e tri-

butação relativos à negociação de ETFs.

DIVERSIFICAÇÃOEFICIÊNCIA

TRANSPARÊNCIAFLEXIBILIDADE

EM UM ÚNICO INVESTIMENTO

A facilidade de negociação de uma ação com a diversificação de um fundo

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Índice

1 ) O que são índices de ações e para que servem 6

2 ) O que são os Fundos de Índice – ETFs 7

3) Por que investir em ETFs – Diferenciais 8

4) Quais os riscos envolvidos nos investimentos em ETFs 10

5) Quais são os custos para investir em ETFs 12

6) Como o investidor será tributado se obtiver ganho com a venda de ETFs 13

7) O que é preciso fazer para começar a investir em ETFs 15

8 ) Perguntas e Respostas 16

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1) O que são índices de ações e para que servem

Antes de começarmos a falar dos ETFs, gostaríamos de escla-recer o que são índices de ações e mostrar sua utilidade para o investidor.

Os índices servem como um benchmarck, ou seja, como refe-rência para um investimento.

Os índices de ações dão ao investidor uma ideia de como um grupo específico de ações se comportou em relação a outro grupo ou à sua própria carteira de ações.

Isso porque os índices de ações são calculados a partir de uma carteira teórica de ações, uma carteira virtual, criada apenas para medir o desempenho desses papéis.

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2) O que são Fundos de Índice – ETFs

Explanamos anteriormente o que são índices de ações, para ini-ciarmos a explicação do que são e como funcionam os fundos de índices, nomeados como ETFs – Exchange Traded Funds.

Como o próprio nome já diz, os fundos de índices, os ETFs, bus-cam seguir o desempenho de determinado índice de mercado.

Diferentemente dos demais fundos de investimentos existen-tes, os ETFs possuem suas cotas negociadas em bolsa, como se fossem ações.

Com apenas uma operação, é possível diversificar os investi-mentos, reduzindo os riscos existentes de uma aplicação de renda variável.

Os ETFs carregam a sigla de seu nome em inglês, pois foram desenvolvidos no mercado internacional. Começaram a ser negociados nos Estados Unidos em 1989 tornando-se, nos dias de hoje, uma das principais opções de investimento em renda variável do mundo.

No Brasil, sua existência é recente: o primeiro ETF brasileiro foi lançado em 2004 com o início de negociação do ETF PIBB11 referenciado no índice IBrX-50.

Negociados em bolsa, como as ações, os ETFs também possuem um código de negociação composto de 4 letras e 2 números.

Todos os ETFs possuem o número 11 ao final de sua sigla.

Exemplo

ETF referenciado no IBOVESPA – BOVA11ETF referenciado no índice Financeiro – FIND11ETF referenciado no índice Imobiliário – MOBI11ETF referenciado no índice de Sustentabilidade – ISUS11

Para conhecer os Fundos de Índice e seus respectivos códigos de negociação, acesse

www.bmfbovespa.com.br>Mercados>Fundos/ ETFs>ETFs-Fundos de Índices>ETFs Listados

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3) Porque investir em ETFs – Diferenciais

Ao adquirir cotas de determinado fundo de índice, o investidor passa a deter todas as ações componentes do índice a ele relacio-nado, sem ter de comprar separadamente os papéis de cada empresa. Dessa forma, os ETFs podem proporcionar maior rapidez e eficiên-cia no momento de investir.

Diversificação

Com apenas uma transação, os ETFs pro-porcionam o investimento em uma cartei-ra diversificada de ações. Não é necessário comprar ações de diversas empresas por-que os ETFs permitem a exposição do in-vestidor em todas as ações que integram a carteira do índice, reduzindo assim o risco de perda.

Flexibilidade

É possível comprar e vender ETFs como se faz com ações.

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Transparência – Acesso às informações em tempo real

Diferentemente das aplicações em fundos de ações que, quando o investidor solicita resgate, levam em consideração o valor da cota do dia seguinte, nos fundos de índice o investidor sabe por qual valor sua cota será vendida, podendo avaliar se está ven-dendo com lucro ou não.

Os investidores conseguem informações atualizadas sobre a evolução dos preços dos ETFs no site da BM&FBOVESPA (www.bmfbovespa.com.br>Mercados) e nos ter-minais dos vendors.

Também é possível acompanhar pela internet:

l informações relacionadas à negociação dos ETFs, como por exemplo, cotação, quantidade negociada, volume finan-ceiro transacionado;

l comparar o valor dos índices com o va-lor de seus respectivos ETFs.

Menor custo

Ao investir em ETFs, o custo da operação torna-se menor.

Quando o investidor decide montar uma carteira de ações por conta própria, precisa comprar, em devidas proporções, os com-ponentes do índice e arcar com os custos de negociação de cada operação.

Além disso, a taxa de administração de um ETF é, em geral, inferior à cobrada pelos fundos tradicionais.

Os ETFs são aprovados para negociação na BM&FBOVESPA e podem ser adquiridos e vendidos da mesma forma que qualquer ação. Como valores mobiliários listados em bolsa, os ETFs propiciam aos investidores benefícios que não estão disponíveis aos in-vestidores em fundos de investimento não listados.

Exemplo

O investidor detentor de ETFs poderá uti-lizá-los como garantia para realizar outras operações em bolsa. Esse processo ocorre da mesma forma quando financiamos a compra de um imóvel: ele fica como garan-tia em caso de não pagamento das parcelas.

O investidor que não pretende vender as cotas de ETF no curto ou médio prazo po-derá alugá-las para outro investidor e rece-ber uma receita adicional por esta operação.

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4) Quais os riscos envolvidos nos investimentos em ETFs

Como todo investimento de renda variável, as aplicações em ETFs não estão imunes aos ris-cos desse mercado.

Por ter em sua composição uma carteira di-versificada de ações, alguns desses riscos são mitigados, mas não deixam de existir. Por isso, é muito importante conhecermos todos os ris-cos que envolvem esse tipo de investimento.

Risco sistêmico e não sistêmico

O risco sistêmico é o risco presente em todo o tipo de investimento, devido às ca-racterísticas globais de risco, como o risco país, risco inflação e risco de confiança. To-dos os investimentos sofrem efeito direto na alteração dos fatores destes riscos. Por-tanto, ao investir sempre se está exposto ao risco sistêmico.

O risco não sistêmico é o risco específico de um determinado investimento, no mer-cado de ações. São riscos não sistêmicos típicos das empresas: o risco legal, o risco de crédito, o risco operacional e o risco de mercado.

Gerenciando riscosO investimento em ETFs permite ao investidor acompanhar o desempe-nho de diversas ações, equilibrando a relação entre risco e retorno.

Ao comprar uma cota de um ETF, o investidor terá imediatamente o be-nefício de diversificação relacionado à composição do índice.

Apesar de estar comprando uma cota como se fosse uma ação, ele não esta-rá exposto ao risco de somente uma companhia, mas estará diversificando o seu risco em um grupo representati-vo com dezenas de companhias.

Entretanto, há o risco de haver a con-centração do índice em companhias de determinados setores ou segmen-tos, fazendo com que o fundo seja adversamente afetado pelo desempe-nho de tais ações.

Risco de liquidez

O risco de liquidez refere-se à possibilida-de de o investidor não conseguir liquidar sua posição em bolsa de valores. Por exem-plo, o investidor que possuir determinada quantidade de ações pode enfrentar di-ficuldade em vender todas as ações que possui, ou ter de vendê-las a um preço muito abaixo do praticado pelo mercado.

Risco de negociação

O risco de negociação refere-se a dificul-dades técnicas que impeçam o investidor de realizar o negócio no preço e horário desejado. São exemplos de impedimentos problemas de ordem técnica na corretora, na bolsa e na internet como um todo.

Risco de mercado

Como já aprendemos anteriormente, o ETF sempre será referenciado em um índice de mercado específico. Se atrelado a um índice de ações, empresas que compõe esse índice ou seu próprio segmento po-dem sofrer alterações na avaliação de seus ativos afetando negativamente ou positi-vamente o valor das ações, bem como o valor do índice e do ETF nele referenciado.

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5) Quais são os custos para investir em ETFs

O custo será o preço de negociação obtido na bolsa de valo-res, acrescido dos emolumentos e da taxa de corretagem pra-ticada por sua corretora.

As despesas de taxa de administração, assim como eventuais receitas provenientes de empréstimos de ações integrantes da carteira, estão incorporadas nas cotas do fundo.

Taxa de corretagem

É o valor cobrado pelas corretoras pelo acesso ao mercado. Dependendo da corretora, pode ser uma porcentagem da operação realizada ou um valor fixo.

Taxa de custódia – Serviço de guarda das ações

É o valor mensal cobrado pela guarda das ações e demais serviços oferecidos pela corretora. Varia entre corretoras, dependendo das ferramentas disponíveis.

Para consultar a taxa de custódia acesse

www.bmfbovespa.com.br>Regulação> Custos e Tributos>Custos

Taxa de administração

Trata-se da remuneração paga ao administrador do fundo de índice por executar os trabalhos relativos à gerência ad-ministrativa do fundo.

O valor é expresso na forma anual, mas sua cobrança é diá-ria e incide sobre o total do patrimônio do fundo.

Ao consultar o valor da cota, o administrador já terá des-contado o valor da taxa de administração.

6) Como o investidor será tributado se obtiver ganho com a venda de ETFs

A tributação dos fundos de índice é semelhante à tributação dos fundos de ações, ou seja, o investidor será tributado no momento da venda de suas cotas em 15% sobre o lucro.

O recolhimento desse imposto devido deverá ser de respon-sabilidade do próprio investidor, que terá até o último dia do mês subsequente para realizar o recolhimento via DARF.

Sendo assim, é importante o cliente saber o preço que ele pa-gou pela aquisição da cota justamente para que saiba o valor exato de seu lucro, bem como o valor exato que deverá recolher.

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7) O que é preciso fazer para começar a investir em ETFs

Para iniciar os investimentos em ETFs, bem como no mercado de ações, o primeiro passo é procurar uma corretora de valores.

As corretoras são responsáveis pela intermediação entre inves-tidores e a bolsa de valores. Para enviar ordens de compra e de venda de ETFs ou de ações para a bolsa, é preciso ser cliente de uma corretora credenciada.

Disponibilizamos para consulta uma lista das corretoras cre-denciadas em nosso site: www.bmfbovespa.com.br > Partici-pantes > Corretoras > Busca de Corretoras.

Como escolher a melhor corretora?

Recomendamos que o investidor avalie os seguintes pon-tos:

1) O tipo de atendimento. Nesse momento é importante verificar se a corretora está de acordo com seu perfil. Dê preferência por atendimento através do contato telefô-nico ou via internet utilizando o serviço de Home Broker.

2) A maneira que a corretora mantém o investidor informa-do. Algumas oferecem relatórios de análises, outras tra-zem vídeos interessantes, algumas só prestam serviço de recomendação gráfica ou de análise fundamentalista.

3) A taxa de corretagem cobrada pela corretora. Essa taxa costuma variar, dependendo dos serviços que estão dis-poníveis.

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Perguntas e respostas

Quais as vantagens de se investir em ETFs?

Eficiência:Você obtém exposição a diversas ações de um índice com apenas uma operação.

Transparência:Você sabe exatamente a composição do fundo. É possível ve-rificar a carteira diariamente no website www.bmfbovespa.com.br.

Flexibilidade:Você pode entrar e sair do investimento a qualquer mo-mento. Os ETFs são muito fáceis de operar, você compra e vende exatamente como uma ação.

Diversificação:Ao comprar um ETF, você conta com uma cesta de ações, evitando a concentração em apenas uma ação.

Gerenciamento de riscos:Com ETFs, você segue a performance de diversas ações ao mesmo tempo, possibilitando um equilíbrio entre risco e retorno.

Um ETF é mais rentável do que as ações que fa-zem parte dele?A rentabilidade de um ETF deve ser muito próxima à das ações que fazem parte dele, se compradas individualmente.

Como eu invisto em ETFs?Os ETFs são negociados por intermédio de qualquer corretora de valores. Você pode também negociar as cotas diretamente pelo Home Broker destas mesmas corretoras. Basta localizá-los por seus respectivos códigos.

Qual o investimento mínimo para começar a apli-car em ETFs?O investimento mínimo para adquirir cotas de um ETF corres-ponde ao lote-padrão de negociação na BM&FBOVESPA, ou seja, 10 (dez) cotas do fundo, multiplicado pelo preço da cota na Bolsa.Dependendo do valor da cota, com aproximadamente R$200 você já pode investir em ETFs.

O que é feito com os dividendos pagos pelas em-presas?Todos os dividendos eventualmente pagos pelas empresas que fazem parte da composição dos ETFs ou quaisquer outros tipos de direitos sobre as ações são reinvestidos nas próprias cotas do fundo. O investidor sempre terá direito a 100% de quaisquer direitos pagos pelas empresas que fizerem parte da carteira do fundo.

Qual é o custo de negociar cotas de ETFs?O custo será o preço de negociação obtido na bolsa de valo-res, acrescido dos emolumentos e da taxa de corretagem pra-ticada por sua corretora. As despesas de taxa de administração, assim como eventuais receitas provenientes de empréstimos de ações integrantes da carteira, estão incorporadas nas cotas do fundo.

Em caso de outras dúvidas, como posso proceder?Para maiores informações sobre os produtos, características e negociação, consulte a sua corretora de valores ou acesse www.bmfbovespa.com.br.

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DIVERSIFICAÇÃOEFICIÊNCIA

TRANSPARÊNCIAFLEXIBILIDADE

EM UM ÚNICO INVESTIMENTO

A facilidade de negociação de uma ação com a diversificação de um fundo

www.bmfbovespa.com.br.

Praça Antonio Prado, 4801010-901 São Paulo, SP

Rua XV de Novembro, 27501013-001 São Paulo, SP

+11-2565-4000www.bmfbovespa.com.br

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